Роль золота в современной экономике (Золотой стандарт)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования обусловлена особым местом, которое золото занимает на товарных и финансовых рынках. С развитием человеческого общества происходит переоценка социально-экономической сущности золота, её функций и роли, как в национальных экономиках, так и в мировой экономике. Золото было и остается важным экономическим и политическим инструментом в руках ведущих государств мира. В настоящее время, оценивая складывающуюся ситуацию на мировых финансовых рынках, нужно отметить такую перспективу как возврат мировой экономики к золоту как единой мере стоимости. Именно поэтому золото представляет особый интерес для исследования в условиях глобализации мировой экономики. В свою очередь, анализ закономерностей развития мирового рынка золота дает основания для формирования сбалансированного прогноза динамики золотовалютных резервов стран, повышения эффективности операций с золотом и использования в качестве актива для инвестиций на международном финансовом рынке.

Золото, глубоко изменяя формы своего функционирования, сохраняет за собой роль денежного товара, меры стоимости, хотя и скрытой, но реальной основы и внутренних денежных систем, и мировых валютных отношений. Деньги по своей сущности неизбежно золото. Поэтому содержание проблемы денег как всеобщего эквивалента составляют глубокие и острые противоречия и формы их разрешения между объективно обусловленной отношениями капитализма товарной (золотой) природой всеобщего эквивалента, невозможностью вытеснения его неким "эквивалентом", лишенным внутренней стоимости, с одной стороны, и столь же объективно обусловленными, абсолютно не­обходимыми для функционирования экономики современного капитализма внутренними неразменными (государством) кредитно-бумажными денежными системами, отвечающими потребностям инфляционного процесса, и внешними резервными валютами также кредитно-бумажного происхождения, которые отвечают потребностям обеспечения ликвидными средствами мирового платежного оборота, с другой стороны. Противоречия эти разрешаются лишь преходящим образом с тем, чтобы вспыхивать вновь и вновь, и в тенденции - с нарастающей силой. В этом, собственно, и состоит неизбежная смена форм внутренних денежных, и мировой валютной систем, а вовсе не в ликвидации золота как денежного товара, его "демонетизации".

Целью данной курсовой работы является изучение роли золота в современной экономике.

В соответствии с указанной целью при написании данной курсовой работы были поставлены следующие задачи:

• оценить роль золота в экономике;
• проанализировать рынок золота с точки зрения спроса и предложения и факторов, их определяющих;
• выявить особенности рынка золота с точки зрения механизма его функционирования и тенденций развития;
• изучить исторические аспекты введения в России золотого стандарта и его последствия.

В соответствии с поставленными задачами выстроена структура данной курсовой работы.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЗОЛОТА В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ

1.1 Появление золота в качестве всеобщего эквивалента

На этапе становления товарных отношений людьми решалась очень сложная задача - найти общепризнанный эквивалент, благодаря которому можно было бы измерить стоимость абсолютно любого товара.

Иными словами, необходимо было найти такой предмет, который был способен установить эквивалентность товарного обмена между всеми людьми, поскольку, без него товарно-рыночное хозяйство в рамках национальных границ и в международном масштабе не могло развиваться дальше.

На данный поиск нашими предками было потрачено более семи тысячелетий, причем сначала подобным предметом выступали абсолютно случайные вещи, затем более ходовые предметы обихода, например - меха или скот.

Однако, различные местные эквиваленты не соответствовали требованиям международной торговли. В результате был найден всеобщий эквивалент - деньги.

Для выполнения роли денег больше всего подошло золото, поскольку оно представляет собой благородный металл и обладает большой сохранностью.

Кроме того, золото имеет другие немаловажные для всеобщего обмена характеристики, например, такие как большая стоимость - добыча 1 кг золото потребовала бы затраты большого количества труда; делимость; наличие в достаточном количестве для обмена - более благородный металл платина встречается гораздо реже; портативность - имея большой удельный вес, золота требовалось меньше нежели например меди. В процессе обмена применялись слитки не произвольных размеров, которые требовали регулярного взвешивания, а стандартизированной формы и качества.

Приблизительно с конца 7 века до н.э. в Малой Азии начали использоваться круглые слитки драгоценных металлов, их стандарты гарантировались государственной чеканкой.

Таким образом, монеты стали универсальным инструментом обмена для большинства цивилизаций Старого Света.

Золотые монеты обладали собственной ценностью, именно поэтому их можно было использовать в качестве платежа во всех странах мира, где в ходу были металлические деньги. Однако каждая страна стремилась чеканить собственные монеты, тем самым демонстрируя свою независимость.

Уже в конце семнадцатого века основным центром торговли металлами стал Лондон. Кроме того, Лондон является местом появления официальной цены на золото.

В 1696 году Банк Англии первым в мире неформально ввел золотой стандарт. В начале 18-го века Лондон прочно приобрел статус международного центра по торговле золотом. В 1717 году Исаак Ньютон, определил цену на золото в 4,24 фунта стерлингов за одну тройскую унцию. Данная цена была неизменна на протяжении двух столетий.

К концу 19 века золотой стандарт официально ввели уже несколько стран, после чего Лондон потерял роль мировой центр торговли золотом. Банк Англии поставил себе цель вернуть Лондону роль мирового центра по торговле золотом.

В 1919 году Банком Англии было подписано соглашение с семью золотодобывающими компаниями из Южной Африки о поставке их золота в Лондон для аффинажа. Данные золотодобывающие компании договорились реализовать всё своё золото через банковский дом Ротшильда.

При этом цену на золото определяли пять банков-участников рынка. Так возник Лондонский фиксинг на золото^[1].

На современном рынке золота, которое торгуется на нескольких биржах в физическом виде и в виде деривативов, цена на золото устанавливается каждый день. Вышеупомянутый Лондонский фиксинг представляет собой эталон цены на золото во всем мире.

С того времени в процессе определения фиксинга на золото многое изменилось. Первоначальные банки-основатели фиксинга больше не участвуют в данном процессе. Банк Ротшильда стал последним, передавшим своё председательство в 2004 году.

Сегодня фиксинг на золото определяют следующие банки:

• Deutsche Bank,
• Société Générale,
• HSBC,
• Scotia Mocatta
• Barclays Capital.

Председательство в золотом фиксинге передается ежегодно от одного банка к другому. Фиксинг на золото определяется в трёх валютах за одну тройскую унцию: доллары США, фунт стерлингов и евро. Поскольку доллар представляет собой мировую резервную валюту, то зачастую цена на золото устанавливается в долларах США.

На сегодняшний день во всем мире золото демонетизировано, иными словами оно не выполняет денежных функций. При международных расчетах золото не используется. Однако золото все еще ценится как высоколиквидный товар, формируя при этом составляющую финансовых резервов страны. Кроме того, золото способно служить залогом при получении кредитов от иностранных государств или международных организаций.

1.2 Рынки золота

1. Международные рынки

Международные рынки золота находятся в таких городах как Цюрих, Гонконг, Лондон, Нью-Йорк, Дубай.

На международных рынках спектр операций весьма широк. Там нет налогов и таможен. Крупные операции с драгоценными металлами проводятся на рынках круглосуточно и являются оптовыми, что обеспечивается широко разветвленной клиентской сетью, которая имеет отношение к золоту. Операции не регламентированы жестко, правила устанавливают сами участники рынка.

Два главных международных рынка золота - Цюрих и Лондон, тесно связанные между собой, направляют золото от производителей к конечным потребителям через региональные международные рынки золота, имеющиеся в разных частях света, и непосредственно через крупные внутренние рынки некоторых стран. Основными региональными международными рынками золота на Ближнем Востоке считаются - Дубай, Бейрут и Эль-Кувейт; на Дальнем Востоке - Сингапур и Сянган (Гонконг). Они снабжают внутренние рынки близлежащих стран Азии и Африки, куда золото завозится главным образом контрабандой. В Западном полушарии основными региональными международными рынками золота считаются рынки в США - Нью-Йорк и Чикаго, открытые 1 января 1975 года, связи с тем, что гражданам США (после запрещения в 1933) было вновь предоставлено право владеть и торговать слитковым золотом

2. Внутренние

Внутренние рынки золота - это рынки одной или нескольких стран, которые в основном ориентированы на местных инвесторов. Они делятся на свободные и регулируемые. К регулируемым относятся рынки большинства стран третьего мира. К свободным относятся: крупнейший внутренний рынок золота - Париж; крупными внутренними рынками выступают в Европе Милан и Франкфурт-на-Майне (свободные рынки). В Азии - Токио, Бомбей ("чёрный рынок"), Дакка, Карачи. В Африке - Касабланка, Александрия, Каир. В Латинской Америке - Буэнос-Айрес, Рио-де-Жанейро, Монтевидео.

На внутренних рынках сделки в основном совершаются с мелкими слитками и монетами, а средством расчетов выступают местные валюты.

В отличие от международных рынков с небольшим количеством участников, на внутренних рынках в большей или меньшей мере существует государственное регулирование. В качестве средств регулирования выступают экономические меры - квотирование, тарифы и налоги, вмешательство в ценообразование. Свободные внутренние рынки регулируются более мягко, как правило, с помощью налоговых методов. Такая политика формально не мешает золоту перемещаться из государства в государство. Регулируемые рынки контролируются более жестко. К ним применяют такие методы, как манипулирование налогами, лицензирование и прямое вмешательство в ценообразование.

3. Черные

К черным относятся золотые рынки некоторых стран на Азиатском континенте. Их возникновение связано с тотальными государственными ограничениями на операции с золотом. Черные рынки существуют параллельно с закрытыми.

4. Закрытые

Закрытые рынки - это форма внутренних рынков с радикальной организацией, где запрещен ввоз/вывоз золота и из-за налогового режима торговля драгметаллами является невыгодной по причине превышения внутренними ценами мировых^[2].

1.3 Золотой стандарт

Золотой стандарт - это способ организации денежных отношений, при котором роль всеобщего эквивалента играет золото и при котором наряду с золотом в обращении находятся кредитные деньги, свободно по номиналу обмениваемые на золото. В мире один за другим поменялись три следующие типа золотых стандартов:

1. Золотомонетный;
2. Золотослитковый;
3. Золотодевизный.

Первым золотым стандартом был золотомонетный стандарт. При таком стандарте цены абсолютно всех товаров вычислялись в золоте, а золотые монеты свободно обращались.

Любой обладатель золота в ювелирных изделиях или слитках приобретал неограниченное право отчеканить из металла золотые монеты на государственном монетном дворе. Производился свободный обмен банкнот на золото по номиналу. Ограничений по ввозу и вывозу золота из страны не было.

Внутри страны параллельно с золотом и банкнотами обращались заместители действительных денег. Они, будучи обменены в процессе товарооборота на банкноты, также могли обмениваться на золото.

Стоит отметить, что золотомонетный стандарт был самым устойчивым, он соответствовал потребностям развивающегося капитализма периода свободной конкуренции. При этом инфляция отсутствовала, поскольку лишние банкноты трансформировались в золото и выходили из обращения.

Золотомонетный стандарт опирался на золотое содержание каждой национальной валюты. Подобное содержание объяснялось правительством, он гарантировало свободный обмен банкнот на золото.

Впервые золотомонетный стандарт появился в Великобритании. В 1816 году страна законодательно закрепила золотой стандарт в качестве национальной денежной системы. В 1867 году страны Европы и Америки приняли золото в качестве единственной формой мировых денег, подписав Международное соглашение на Парижской конференции. Стоит отметить, что период золотомонетного стандарта в мире ходили в обращении банкноты, а также мелкие монеты. Поскольку ввиду высокой ценности золотая монета не могла вытеснить из оборота мелкие монеты.

После первой мировой войны большинство стран отменило золотой стандарт, в результате после войны золотомонетный стандарт перестал существовать, золото сосредоточилось в руках государств, валюту перестали обменивать на золото, вывоз золота за пределы страны запретили.

Однако после войны объективные условия международной торговли требовали нового денежного эквивалента, способного учитывать традиции и практику функционирования золотомонетного стандарта.

Таким эквивалентом стал золотослитковый стандарт. Данный тип золотого стандарта содействовал формированию такой денежной системы, при которой банкноты обменивались на слитки весом 12-14 кг.

Для того чтобы поменять банкноты на слитки, необходимо было иметь крупную сумму. Во время золотослиткового стандарта внутри страны слитки не применялись вследствие большого веса и высокой стоимости.

Чеканка монет из золота прекращается. В результате золото использовалось исключительно в оптовом внутреннем товарообороте или при государственных расчетах. При этом, золото еще играло роль мировых денег, хотя и в ограниченных масштабах.

Поскольку большинство стран после войны не только не смогли вернуться к золотомонетному стандарту, но и возобновить его ограниченный вариант в виде золотослиткового стандарта. Для таких стран стал возможен обмен из валют на «девизы». «Девизами» стали называть банкноты стран, обменивавших свою валюту на золото.

Девизы использовались в качестве валюты международных платежей. В процессе применения золотодевизного стандарта золото уже не употреблялось во внутригосударственном денежном обращении и вышло из межгосударственного денежного оборота.

Стоит отметить, что золотослитковый и золотодевизный стандарты были юридически оформлены межгосударственным соглашением, которое было достигнуто на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Данная Конференция установила статус резервной валюты - резервного девиза. Данные стандарты содействовали организации второй мировой валютной системы.

К резервным валютам относят валюты, преимущественно применяющиеся для международных расчетов или хранящиеся банками как резервы предстоящих платежей, подобно тому, как хранится золото. Поскольку не только золото хранится в виде слитков в кладовых, но и резервная валюта - в виде безналичных денег на счетах данного банка и других банков.

Во время проведения Генуэзской конференции большинство стран сформировали свои валютные системы на основе золотодевизных стандартов.

Но все же статус резервной валюты официально не был закреплен, он и не мог быть юридически закреплен, поскольку обусловливался экономическим потенциалом и ролью страны в международной торговле.

На данную роль, в первую очередь претендовали английский фунт стерлингов и американский доллар.

Данные валюты представляли страны с самой развитой промышленностью, банковской системой, внешнеторговым оборотом. Валюты опирались на экономическое и политическое влияние своих стран в мире.

Постепенно после развала Британской империи доллар стал вытеснять английский фунт.

Становлению доллара в качестве резервной валюты способствовало усиление экономической мощи и политического влияния США, особенно в период второй мировой войны и после нее. Так доллар стал самой устойчивой валютой мира, Он базировался на монопольном владении государственными запасами золота мира и промышленной гегемонии США. Связь доллара с золотом увеличилась в 1944 году во время утверждения Устава Международного валютного фонда. Согласно ему все остальные страны приобрели возможность свободного обмена слитков золота на доллары по твердо фиксированной цене - 35 долл. за тройскую унцию (31,1 г.). При этом правом покупки золота по этой цене не могли пользоваться отдельные частные лица. Доллары менялись на золото исключительно банками и официально признанными дилерами.

В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт.

1.4 Особенности рынка золота и его роль в современной экономике

В течение многих столетий именно золото выполняло главную роль денег.  Со временем, в  результате  увеличения  товарооборота  золотой  запас  просто  оказался  неспособен  обеспечить  все  сделки  купли-продажи,  и  роль  золота  как  денег  теряется.  Но, тем не  менее,  ни  одна  валюта  мира  не  может  сравниться  со  стабильностью  драгоценного  металла.

Мировой рынок золота является совокупностью всех систем циркуляции драгоценного металла в масштабах всех стран мира — производство, распределение, потребление. Это понятие можно рассмотреть и в более узком плане — как рыночный механизм, обеспечивающий куплю-продажу золота как внутри страны, так и за её пределами.

Когда речь идёт об особенностях и функциях золота на денежном рынке, обычно подразумевается:

• купля-продажа золотых слитков;
• оптовые и розничные методы торговли слитками.
• Особенности рынка золота:
• Большинство государств используют золото в качестве резервного фонда и страхования. Зарегистрированные государственные запасы, находящиеся в резервах МВФ и Центральных банков имеют запасы более 31000 тонны, большая часть из них в любой момент может быть выставлена на продажу.
• У населения находятся ещё большие объёмы золота (монеты, ювелирные украшения). Некоторая часть золота, в основном в виде лома поступает на рынок.

Главными потребителями наличного золота является ювелирная промышленность, спрос формируется в зависимости от цены золота: чем выше цена, тем ниже спрос, следовательно, и наоборот. В период экономического подъёма эта закономерность является действенной, а в период спада ювелирные украшения становятся менее востребованными (спрос падает), при ценах ниже равновесных.

Золотой резерв - запас золота, находящийся в ведении Центрального банка или министерства финансов, является частью золотовалютного резерва.

№	Страна	Золотой запас
1	США	8133,5
2	Германия	3373,7
3	Италия	2451,8
4	Франция	2435,9
5	Китай	1842,6
6	Россия	1778,6
7	Швейцария	1040,0
8	Япония	765,2
9	Нидерланды	612,5
10	Индия	557,8

Рис № 1. Перспективы развития мирового рынка золота. Десять стран, имеющиих самый большой золотой запас (октябрь – 2017год),тонн.

• США ─ бесспорный лидер по оюъему золотых запасов вовсем мире. На начало 2017 года в хранилищах страны находилось огромное количество чистого золота ─ 8133,46 тонн или 73,8% валютного резерва США.^[3]
• Германия ─ является основным лидером ,среди стран Европы. В начале 2017 года, она имела национальные запасы золота в объеме ─ 3377,9 тонн, что составляет 67, 6% от всего валютного резерва этой страны.^[4]
• Италия ─ занимает 2-е место в Европе по национальным запасом золота ─

2451,84 тонн ( январь 2017 года). Это 66,8% от всех валютных резервов итальянцев. Стоит отметить ,что запасы золота Италии остаются стабильными уже 19 лет, начиная с 1999 года. ^[5]

• Франция ─ занимает 3-е место в Европе по государственным запасам золота ─ 2435,8 тонн ( январь 2017 года ). Это 61,5% от всех французских валютных резервов.^[6]
• Китай ─ лидер , среди стран Восточной Азии . В июле 2015 года , Китай вернул 5 место в рейтинг страны по объему золотых запасов, после того, как предоставил официальную статистику своих международных резервов. На момент января 2017 года, национальные запасы золота «поднебесной» составили 1842,6 тонн, но это всего лишь 2,2% от его огромных валютных резервов. Объем валютных резервов Китая по итогам 2015 года составил ─ $3,33 трлн.^[7]
• Россия ─ лидер , среди стран СНГ. За 2016 год, Россия увеличила свой золотой запас на 200,7 тонн. На начало 2017 года , объем золота в хранилищах страны составлял 15,2% от ее валютных резервов. ЦБР ежегодно увеличивает свои запасы золота, которые в январе 2017 года составили ─ 1615,2 тонн. Сегодня , Россия занимает 6 место в мире по золотому запасу^[8].
• Швейцария ─ занимает 1-е место в мире по количеству золота на одного жителя страны ─ 136,5 грамм. Национальные запасы золота ─ 1040 тонн ( в январе 2017 года) или 5,6% от общих валютных резервов этого небольшого , но очень богатого государства. ^[9]
• Япония ─ занимает 2-е место, среди стран Восточной Азии. Национальные запасы золота не менялись в течение последних 16 лет и составляют ─ 765, 22 тонн (в январе 2017 года), это всего лишь 2,3% от огромных валютных резервов японцев). ^[10]
• Нидерланды ─ имеют национальные запасы золота в объеме ─ 612,45 тонн (в январе 2017 года) или 62,8% от валютных резервов этой страны^[11].
• Индия ─ замыкает десятку стран с самыми большими золотыми запасами золота. В хранилищах стран находится ─ 557,8% тонн чистого золота (январь 2017 года). Это 5,7% от всех валютных резервов^[12].

В результате самыми крупными в мире обладают США.

В данном списке Россия смогла улучшить свои показатели благодаря покупкам центральным банком золота на внутреннем рынке.

Таким образом можно сделать вывод, что о том, что на сегодняшний день золото имеет устойчивый спрос, как со стороны инвестеров, так и со стороны потребителей. В среднесрочной перспективе перелив капиталов будет являться преобладающим фактором, который способен привести к падение совокупного спроса на золото за счет снижения объёма инвестиций.

Однако, в долгосрочной перспективе стабилизация финансовых рынков и стабильный спрос в области потребления приведут к восстановлению рынка золота. В данном случае наиболее предпочтительным коридором колебаний рыночных котировок выглядит диапазон $1500-1800.

На мой взгляд, мировой рынок золота достаточно быстро восстановился после кризиса и сейчас наращивает свои темпы развития. В перспективе мировой рынок золота будет подвержен различным колебаниям, однако данные колебания будут незначительными.

В современных условиях нестабильности основных мировых валют многие инвесторы предпочитают вкладывать средства в золото, поскольку оно считается одним из самых устойчивых и высоколиквидных финансовых активов, традиционно используемых в целях сбережения и накопления капитала^[13].

В-третьих, золото на протяжении многих веков выполняло функцию мировых денег. На сегодняшний день золото в качестве мировых денег функционирует как всеобщая материализация общественного богатства.

Сегодня роль золота как финансового актива повышается с каждым днем.

На сегодняшний день страны заинтересованы в сохранении благородного металла как реального резервного актива по ряду причин:

1. Диверсификация официальных резервных активов. Стратегия диверсификации резервов, как правило, имеет более высокую надёжность, нежели стратегия, которая ориентируется на актив одного вида.
2. Физическая защита. Ценные бумаги и иностранные денежные средства могут быть обременены валютным контролем, который полностью или частично ограничивает их перемещение на территории государства-инициатора. В данной ситуации можно говорить об ограничении доступа к собственным ресурсам, которые размещены в форме банковских депозитов и ценных бумаг, на территории государства-инициатора валютного контроля. В результате, более надёжным активом является золото в резервах национальных центральных банков.
3. Экономическая защищённость. По степени экономической защищенности золото все еще занимает господствующие позиции среди финансовых активов. Золото имеет большую ликвидность, нежели другие «защитные» финансовые активы, так как оно может быть продано в любое время без больших затрат.
4. Доход. Центральные банки осуществляют управление, портфелем золотых резервов, предпочитая при этом менее рискованные операции с небольшим доходом. Большая часть таких операций совершается через банки-маркетмейкеры на кредитном рынке золота. Это в свою очередь приносит немалый доход.
5. Доверие. Большинство людей и сегодня не утратили веру в то, что золото является ценным финансовым активом. Центральные банки многих стран также воспринимают золото как самый устойчивый актив. Обладание золотом способствует укреплению уверенности населения в национальной валюте.

Помимо всего вышесказанного, традиционно золото применяется в производстве ювелирных украшений. Ежегодно в мире реализуется более 3 тысяч тонн золотых украшений^[14].

Показатели	1980	1984	1994			1996	2005	2006	2013
Добыча  из  недр	895,7	1058,5	2209,0			2284,0	2450,0	2500,0	2613,0
Область  применения:
Ювелирные  изделия	127	819		2604	2807		2709	2190	1908
Зубопротези-рование	64	51		52	55		62	60	40
Монеты,  медали	201	174		75	60		37	45	315
Электроника	89	122		192	207		273	312	303
Суммарный  расход	547	1219		3361	3477		3727	3270	4406
Средняя  за  год  цена  золота,  $US  за  1  г.	19,7	13,0		11,9	12,5		14,2	19,3	54,1

Рис № 2. Общая структура  потребления  золота  в  мире

в  1980—2013  гг.,  тонн^[15]

Золото уже не является деньгами, но их роль на этом не заканчивается. Золото ликвидный и стабильный товар, используемый не просто в переработанной форме в виде украшения, но и как средство вложения денег.

С каждым годом осуществляется поиск новых месторождений золота, происходит непрерывная добыча и переработка. Действуют мировые биржи, вкладывая в которые можно получить прибыль.

В случае необходимости, золото является резервом для получения средств и погашения долгов. Неопределённость, связанная с долгами, может стать источником кризиса. Золото, сочетая в себе все преимущества, остаётся очень важным инвестиционным инструментом и играет важную роль в судьбе государства.

Золото является богатством не только людей, которым оно принадлежит, а так же является источником обогащения и стабильности государства. Цены на золото всегда стабильны, и лишь немного имеют тенденцию меняться.

Золото - это товар, который будет всегда востребован и актуален.

Многие коммерческие банки и ЦБ РФ получили право экспортировать золото. Коммерческие банки благодаря использованию золота, получают дополнительную прибыль от населения. С этой целью аффинажные предприятия выпускают мерные слитки, монеты из драгоценных металлов.

Государство должно финансировать добычу золота, стимулировать в виде предоставления льгот добывающих компаний. А также следует расширить закупки золота, что увеличит участие государства в этой отрасли.

В нашей стране имеется огромный опыт и потенциал в сфере обращения золота, государству необходимо стимулировать развития добычи золота, а также стимулировать спрос на металл и создать крепкую основу для развития национального рынка золота.

ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННЫЙ РЫНОК ЗОЛОТА

2.1 Анализ мирового рынка золота

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляют сегодня более 31500 т. Значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

По данным GFMS, уже к концу 2003 года мировые запасы добытого золота составили около 150,4 тыс. тонн. Эти запасы распределены следующим образом:

• государственные ЦБ и международные финансовые организации - около 30 тыс. тонн;
• в ювелирных изделиях - 79 тыс. тонн;
• изделия электронной промышленности и стоматологии - 17 тыс. тонн;
• инвестиционные накопления - 24 тыс. тонн.

К 2013 году мировые запасы добытого золота, с учетом объемов ежегодной добычи металла, еще увеличились и составили почти 180 тыс. тонн.

Анализ мировых тенденций развития добычи и разведки золота за последние 25 лет показывает, что активно проявляются тенденции, как на увеличение, так и на уменьшение производство золота. Многократное повышение рыночной цены на золото в семидесятые годы кардинально повлияло на активность его производителей в большинстве стран мирового сообщества. Стало выгодным перерабатывать бедные и труднообогатимые руды; вовлекать в эксплуатацию забалансовые запасы (прежде считавшиеся непригодными к добыче по технико-технологическим и экономическим причинам); возобновлять эксплуатацию ранее заброшенных и "законсервированных" карьеров и полигонов, рудников и шахт; перерабатывать техногенные отвалы многих горно-обогатительных комбинатов, содержащих определенное количество металлов (в качестве попутных компонентов или не полностью извлеченных при первичной обработке).

Рис. 1. Производство золота в мире, тонн (1998-2013 гг.)^[16]

В период с 1993 по 2005 год производство золота выросло: в Перу почти на 850%, в Индонезии - на 368%, в Китае - на 180%, в Мексике - более чем на 100%, в Мали добыча золота увеличилось в 10 раз, были созданы золотодобывающие отрасли в Аргентине и это при росте в мире всего 8,7%. В то же время продолжала снижаться добыча в ЮАР, за десять лет более чем на 50%, и хотя в 2002 г. впервые за 9 лет производство металла увеличилось на 1% по отношению к 2001 г., в 2003 г. объемы добычи золота в этой стране снова упали. В 2012 году объемы доли золота в ЮАР составили всего 172 т.

Рис. 2. Мировые держатели золота

Через несколько лет, после отмены в 1971 г. золотого обеспечения доллара, динамика цен на золото стала выглядеть так же, как и динамика цен на цветные металлы: цикличный характер, при котором быстрый рост цен сменяется их затяжным падением.

При анализе динамики цен на золото за последние 20 лет вырисовывается следующая картина. 80-90-е годы прошлого столетия для мирового рынка золота прошли под знаком снижения цен на этот металл. Продолжительность спада цен может составлять от 2 (1984-1985 гг.) до 4-5 (1988-1992 и 1997-2001 гг.) лет. Величина спада по сравнению с достигнутым до этого пиком несколько превышает 100 долл./тр. унцию: 424 долл./тр. унцию в 1983 г. и 317,66 долл./тр. унцию в 1985 г.; 477,95 долл./тр. унцию в 1987 г. и 344,97 долл./тр. унцию в 1992 г.; 389,08 долл./тр. унцию в 1996 г. и 271,04 долл./тр. унцию в 2001 г. Последний из выделенных периодов характеризуется самыми низкими ценами и максимальной длительностью падения.

Рис. 3. Динамика среднегодовых цен на золото в Лондоне (рынок наличных контрактов), долл. за тройскую унцию^[17]

2.2 Факторы, оказывающие влияние на мировой рынок золота

В условиях золотого монометаллизма цена золота была иррациональным понятием, так как золотые деньги не нуждались в двойном денежном выражении.

Когда золотой стандарт был отменен, цена золота, выраженная в кредитных деньгах, стала реальным понятием, поскольку с выходом золота из обращения оно противостоит не товарной массе, а кредитным деньгам в операциях на рынке золота.

Различают официальную и рыночную цены золота.

Формирование рыночной цены на золото представляет собой многофакторный процесс, поскольку цена колеблется в зависимости от политических, экономических и спекулятивных факторов. Иными словами, на формирование рыночной цены золота оказывают влияние следующие факторы:

• экономическая обстановка как внутри страны, так и в мире;
• политическая обстановка;
• объем промышленного потребления золота;
• инфляция,
• колебания основных мировых валют
• колебания процентных ставок.

Кроме того, большое влияние на мировой рынок золота оказывает психологический фактор. Примером тому может служить ситуация в 2009 году, когда экономика более менее наладилась, однако золото продолжило повышать цены.

По-видимому, одной из причин непрекращающегосяь роста стал как раз таки психологический фактор.

Кроме того, на функционирование мировых рынков золота оказывает влияние двоякий статус золота. Поскольку золото, являясь сырьевым товаром, одновременно является финансовым активом и реальным резервным. Существуют следующие факторы, которые оказывают значительное влияние на мировой рынок золота:

1. Спрос и предложение

Одним из наиболее значимых обстоятельств колебания цен на рынке золота является взаимодействие спроса и предложения.

Стоит отметить, что спрос и предложение на данном рынке распределены очень неравномерно. Так основной спрос на золото сосредоточен в государствах Индийского региона и Восточной Азии, США, Италии и Китае. Причем высокий спрос на золото в Индии объясняется не экономическими и мировыми тенденциями, а религиозными убеждениями и культурными традициями.

Спрос на золото составляет 2/3 от спроса на все ювелирные изделия, при этом по спросу на золото, как ювелирное изделие, в мире лидирует США, а по спросу на золото в натуральном выражении - Индия.

Основное предложение на рынке золота поступает от центральных банков стран и от добывающих и перерабатывающих компаний.

Добыча золота осуществляется по всему миру. Причем золото добывают как крупные предприятия, так и мелкие ремесленные компании. На сегодняшний день среднегодовой объём мирового производства составляет около 2,5 тыс. тонн.

На спрос и предложение золота оказывают влияние следующие факторы:

• динамика цен золота на мировом рынке;
• экономический кризис или бум.

2. Сезонность. На колебания цен на мировом рынке золота существенное влияние оказывает сезонность. Данный фактор проявляется в том, что цены достигают самого высокого в течение года уровня в середине зимы, в середине лета осуществляется снижение цен. Во многом это объясняется рождественскими праздниками и распродажами, приходящимися на данный период.

3. Государственные запасы золота.

Государственные запасы золота оказывают значительное влияние на колебания на рынке золота, поскольку появление слухов о том, что какой-либо Центральный банк намерен продать большую часть золотовалютных запасов может привести к резкому скачку цен.

Стоит отметить, что по состоянию на 1 июля 2010 года запасы золота в государственных резервах стран мира составляют 25 389 тонн. Причем, Россия в данном списке занимает лишь восьмое место, первое место по объему золота в международных резервах занимает США (8133 тонн), затем идет Германия (3406 тонн), на третьем месте - Италия (2451 тонн).

Стоит отметить, что каждая страна стремится поддержать свои запасы золота на высоком уровне.

4. Добыча золота.

Как уже было сказано, в последнее время в структуре добычи золота преобладают развивающиеся страны, это приводит к удешевлению себестоимости добычи золота.

5. Ослабление курса доллара.

Поскольку цена на золото измеряется в долларах, то при ослаблении курса доллара цена на золото увеличивается.

Таким образом, на формирование цен на мировом рынке золота оказывает влияние большое количество факторов, которые стоит учитывать при прогнозировании цен^[18].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На этапе становления товарно-денежных отношений для выполнения роли денег больше всего подошло золото, поскольку оно представляет собой благородный металл и обладает большой сохранностью.

На сегодняшний день во всем мире золото демонетизировано, иными словами оно не выполняет денежных функций. При международных расчетах золото не используется. Однако золото все еще ценится как высоколиквидный товар, формируя при этом составляющую финансовых резервов страны. Кроме того, золото способно служить залогом при получении кредитов от иностранных государств или международных организаций.

В мире один за другим поменялись три следующие типа золотых стандартов: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный.

В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт.

Таким образом, специфический статус золота на современном этапе объясняется тем, что благородный металл, как в развитых, так и в беднейших странах является не просто товаром, а финансовым активом, который выполняет ряд денежных функций. И, несмотря на постепенно растущее использование золота в промышленности, его роль «истинной ценности» сохранится еще надолго.

На мой взгляд, основная роль золота заключается в том, что оно является самым устойчивым финансовым активом в условиях нестабильности экономической системы во всем мире. Золото всегда можно продать быстро и без существенных потерь.

В результате мировой рынок золота продолжает привлекать к себе внимание, в период мирового экономического кризиса цены на золото тоже «взлетели». Одной из особенностей мирового рынка золота является сезонность колебания цен на него.

Кроме того, стоит отметить, что в 2011 году цена золота достигла своего исторического максимума.

На процесс формирования цен на мировом рынке золота оказывает влияние большое количество факторов, которые стоит учитывать при прогнозировании цен.

На мой взгляд, мировой рынок золота достаточно быстро восстановился после кризиса и сейчас наращивает свои темпы развития. В перспективе мировой рынок золота будет подвержен различным колебаниям, однако данные колебания будут незначительными.

Но, с другой стороны, нестабильная ситуация, происходящая на данный момент внутри еврозоны, может негативно отразится на динамике цен на золото.

Таким образом, российский рынок золота находится в «замороженном» состоянии и практически не развивается, это подтверждает отсутствие новых открытых месторождений. Все это может привести к еще большим затруднениям при пополнении золотого запаса страны.

Несмотря на это, российский рынок золота имеет достаточно хорошие перспективы. В частности, Россия в среднесрочной перспективе способна выйти на четвертое место по мировой добыче золота.

Однако, на мой взгляд, для достижения намеченных целей руководству страны следует предпринять ряд мер по развитию рынка золота в России.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бернстайн П. Власть золота. История наваждения. / Пер. с англ. М.: Олимп - Бизнес, 2012. – 400 с.
2. Центральный банк РФ: www.cbr.ru
3. Бондарева А. В. Роль золота в современном мире // Научное сообщество студентов XXI столетия. Экономические науки: сб. ст. по мат. XVII междунар. студ. науч.-практ. конф. 2014. № 2 (17)
4. www.gold.org – официальный сайт Мирового совета по золоту
5. Архипов В.Я. Мировой рынок золота и его перспективы. - М.:финансы-2017. 69-71с .;
6. Информационное агентство AK&M: www.akm.ru
7. Агентство экономической информации Прайм-ТАСС: www.prime-tass.ru
8. Министерство финансов РФ : www.minfin.ru
9. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП):www.forecast.ru
10. Томас Д. Воротилы финансового мира , 2017,27с
11. Бажанов С.В. Современный рынок золота ,2016,46,69,274с
12. Государственный комитет РФ по статистике: www.gks.ru
13. Гурко С.П. Мировая экономика,324с.

1. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 512 с. ↑

2. ↑

3. http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

4. http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

5. http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

6. http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

7. http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

8. http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

9. http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

10. http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

11. http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

12. http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

13. Бондарева А. В. Роль золота в современном мире // Научное сообщество студентов XXI столетия. Экономические науки: сб. ст. по мат. XVII междунар. студ. науч.-практ. конф. 2014. № 2 (17)

    http://goldomania.ru/menu_002_010.html ↑

14. ↑

15. www.gold.org – официальный сайт Мирового совета по золоту ↑

16. www.gold.org – официальный сайт Мирового совета по золоту ↑

17. www.gold.org – официальный сайт Мирового совета по золоту ↑

18. Бернстайн П. Власть золота. История наваждения: Пер. с англ. - М.: Олимп- Бизнес, 2012. - С. 212. ↑