«Процедура несостоятельности (банкротство)»

Содержание:

Введение

Актуальность исследования обусловлена некоторыми причинами, а именно, в условиях массовой неплатежеспособности важное значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности компании и стабилизации ее финансового состояния. Эта деятельность объединяется понятием антикризисный менеджмент и на сегодня является актуальной и перспективной.

Объект и̣с̣с̣л̣е̣д̣о̣в̣а̣н̣и̣я – ООО «Здоровье».

Предмет исследования – диагностика банкротства компании и меры по его предотвращению.

Цель и̣с̣с̣л̣е̣д̣о̣в̣а̣н̣и̣я: признаки и порядок установления банкротства компании и разработка мероприятий по его предотвращению.

Для достижения указанной цели необходимо решить нижеуказанные задачи:

- определить сущность банкротства предприятия;

- выявить признаки банкротства;

- рассмотреть методы диагностики банкротства предприятия;

- провести анализ коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности ООО «Здоровье»;

- проанализировать вероятность банкротства на основе моделей диагностики банкротства ООО «Здоровье»;

- предложить направления снижения наступления вероятности банкротства ООО «Здоровье».

Теоретической и методологической б̣а̣з̣о̣й исследования являются труды зарубежных и отечественных авторов, включая монографии и статьи: И.А.Бланка, С.Г. Б̣е̣л̣я̣е̣в̣а, Г.П.И̣в̣а̣н̣о̣в̣а, Э.А. У̣т̣к̣и̣н̣а, И. А̣н̣с̣о̣ф̣а, В.В. Бандурина, А.Л. Градовой и пр.

Структура исследования состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Теоретические и методические основы диагностики банкротства предприятия

1.1 Сущность банкротства предприятия

С точки зрения финансового менеджмента банкротство – это такое кризисное состояние компании, при котором она в полном объеме утратила способность реализовывать деятельность в итоге отсутствия финансовых ресурсов.

При формировании банкротства компании также ведется речь по антикризисному управлению.

Банкротство является кризисным финансовым состоянием, которое характеризуется стабильной неспособностью удовлетворить требования кредиторов. Данная ситуация, в основном, формируется не одномоментно, а причин ее совершенствования может быть очень много. В мировой практике выработались свои критерии, по которым совершается оценка банкротства компании и выделяются его виды.^[1]

В соответствии с распространенным в среде отечественных юристов определением, банкротство представляет собой неспособность юридического или физического лица, который имеет долг, выполнять обязательства перед кредитором в полном размере. В ГК существует несколько дополнительных критериев, которые предопределяют получение субъектом гражданских правоотношений данного статуса. Например, то, что основная инстанция, признающая банкротство, - это суд. Есть и неофициальные варианты выявления данного термина.

Понятие банкротства многими предпринимателями и юристами может трактоваться существенно шире, чем при соотнесении с предусмотренными законом решениями суда. Это понятие может пониматься, к примеру, как синоним неэффективности в ведении бизнеса. То есть, компания, быть может, и не должна никому ничего, а на погашение текущих затрат направляются свои резервы предприятия. Но, текущие результаты и те, что видятся в краткосрочной перспективе, могут предоставить стороннему наблюдателю, конкуренту, инвестору повод назвать фирму «банкротом». ^[2]Но данное мнение игроков рынка не будет иметь официального значения. Какого рода обязательства могут составлять предмет не погашаемого долга в том сценарии, при котором понятие банкротства связано с конкретным решением суда? В общем случае это денежная сумма, которая передана кредитором должнику согласно условиям гражданско-правовой сделки или прочим основаниям, которые предусмотрены ГК РФ.

Также к обязательствам принято относить: уплату сборов, налогов, взносов в государственные фонды, которые установлены для определенных категорий юридических лиц и граждан согласно законам РФ.

Отечественные юристы, выявляя их, зачастую обращаются к формулировкам специального законодательства. В особенности, в некоторых правовых актов, которые действуют в РФ, сказано, что говорить о банкротстве правомерно, в первую очередь, по факту обнаружения того факта, что субъект правоотношений не способен исполнять возложенные на него платежные обязательства в течение трех месяцев и более.

Возникает вопрос, почему в течение трех месяцев. Как было указано раннее, в соответствии с ГК РФ, данный статус субъекта определяется судом. Ранее данная инстанция не может принять заявление от кредиторов с целью признать должника несостоятельным плательщиком. Речь идет о ключевом официальном признаке банкротства.^[3]

Должник может быть несостоятельным де-факто, но, законный статус банкрота он получает лишь после рассмотрения дела судом. Существуют и косвенные признаки банкротства, не имеющие, в основном, официального значения, но позволяют предположить, что данный статус физическое лицо или компания с высокой вероятностью получит. Определенная их сущность будет зависеть от вида предприятия. Если это, к примеру, крупное предприятие, то в числе признаков, которые свидетельствуют о проблемах с обслуживанием долга, может быть массовое увольнение работников, снижение доли компании на рынке.

1.2 Признаки банкротства

Главных признаков, при помощи которых можно уже на ранних стадиях выявить предстоящее банкротство компании, не так уж много. Это, в первую очередь, задержки сроков предоставления отчетности. Данный фактор может говорить о финансовых махинациях или о плохой работе финансовых отделов компании.

Иной критерий, на котором следует акцентировать внимание – это конфликты в компании, увольнения людей с ключевых постов и резкое повышение принимаемых управленческих решений.

К менее основным симптомам предстоящего банкротства можно отнести: резкое уменьшение (увеличение) дебиторской задолженности; существенное снижение денежных средств на счетах; повышение кредиторской задолженности; уменьшение объемов продаж и производства. Предприятия получают статус реального банкротства в том случае, если в определенный период компания понесла значительные потери капитала. В связи с этим она является полностью несостоятельным в части восстановления своей платежеспособности. ^[4]

Дальнейшая деятельность данной компании может нанести вред, как ее контрагентам, так и всей отрасли. В связи с этим такой должник признается банкротом юридически. Полная противоположность реальному банкротству – это фиктивные банкротства компаний. Они характеризуются тем, что должник сам обращается с заявлением в арбитражный суд. Зачастую причина данных действий – это желание добиться рассрочек и скидок по уплате долгов или же и уклониться от их уплаты. Если будет доказано, что должник во время подачи данного заявления был способен удовлетворить в полном размере все требования кредиторов, то он будет нести ответственность за причиненный им ущерб.

Если компания находится в стадии банкротства или объявлена техническим банкротом, то это еще не означает, что она должна прекратить свою деятельность.

Так, к примеру, имеется 3 этапа банкротства компаний: скрытое уменьшение цены компании, финансовая неустойчивость, юридическое банкротство. Компании в стадии банкротства на ранних этапах еще могут нормализовать свою работу при корректном финансовом управлении. ^[5]

Это касается и технического банкротства. Данным термином обозначают ситуацию, когда кредиторская задолженность компании возникает в связи с существенной просрочкой по оплате со стороны ее дебиторов.

Значительное условие для признания банкротства – это превышение размера компании невзысканной дебиторской задолженности над кредиторской.

Банкротство юридического лица является процедурой, которая необязательно должна приводить к приостановке функционирования компании. Вероятен вариант, когда суд посчитает необходимым сформировать условия для того, чтобы сохранить бизнес, который находится в долговом кризисе.

Предполагается, что финансовое оздоровление представляет собой процедуру, цель которой – это восстановление платежеспособности должника в аспекте погашения займа по определенному графику. Во многих случаях в рамках финансового оздоровления суд назначает административного управляющего компанией.

Индикаторы эффективности хода анализируемой процедуры – это платежи по задолженностям в пределах графика, принятого собранием кредиторов, который должен соответствовать правовым актам, которые регулируют сборы и налоги. Вероятен вариант, при котором арбитраж посчитает итоги финансового оздоровления неудовлетворительными. И в этом случае суд вводит дополнительную меру корректировки деятельности компании - внешнее управление. При этом в структуру менеджмента компании вводится конкретная новая должность. Как только это совершается, прежний директор компании складывает свои полномочия. Внешний управляющий формирует план вывода компании из кризиса. Этот документ должен соответствовать требованиям федеральных законов, включать сроки достижения позитивных результатов, быть обоснованным с точки зрения реалистичности планируемых мероприятий восстановления платежеспособности компании.

Определенные изменения в деятельности компании под внешним управлением могут быть различные. К примеру, новый менеджмент может принять решение о том, чтобы изменить сегмент выпуска продукции, реализовать часть имущества, закрыть какие-либо нерентабельные направления в производстве, изменить политику размещения акций и т.п. Наибольший срок внешнего управления компанией – полтора года.

Его можно продлить на 6 месяцев. По результатам деятельности внешнего менеджмента формируется отчет, который содержит, к примеру, следующие предложения: прекратить производство, так как выплачен, кредиторы не имеют претензий; ликвидировать структуры внешнего менеджмента в связи с эффективным решением задач по финансовому оздоровлению компании; признать итоги неудовлетворительными и ходатайствовать в суд об открытии конкурсного производства.

1.3 Методы диагностики банкротства предприятия

Неплатежеспособность компании является результатом или последствием кризисного состояния, при котором она проходит от этапа временной неплатежеспособности до этапа неспособности оплачивать займы и кредиты своих кредиторов.

Законодательством РФ банкротство принято рассматривать, как неспособность предприятия реализовывать выплату долговых обязательств, обязательных платежей перед кредиторами, а также заниматься финансированием текущей детальности, в связи с тем, что для этого нет необходимых средств. ^[6]

Чем раньше совершается диагностика банкротства, тем больше у предприятия шансов избежать его. Диагностика банкротства может быть совершена одним из большого числа методов, а можно провести ее, применяя сразу несколько методов, что предоставит более корректный результат. Отдельный метод позволяет выявить тенденции к банкротству и осуществить оценку вероятности любого из них.

Существует несколько факторов, свидетельствующие о тяжелом положении компании, если их во время определить и принять к сведению, то это позволит как предупредить вероятный риск, так и реализовать прогнозирование банкротства. К данным факторам можно отнести следующие:

- низкие показатели коэффициентов ликвидности;

- нестабильная прибыль;

- незначительные показатели рентабельности услуг или продукции;

- существенный процент использования заемных средств, провоцирующий высокое значение эффекта финансового рычага, что превышает значение уровня экономической рентабельности активов;

- быстрое уменьшение ценных бумаг и стоимости активов предприятия;

- незначительные показатели коэффициентов ликвидности;

- уменьшенная доходность инвестиций;

- существенные показатели общих факторов коммерческого риска.

Если определены все данные показатели или часть из них, то это уже свидетельствует о значительной вероятности банкротства, корректная оценка которой может быть реализована при помощи сравнения коммерческой деятельности предприятия с подобной деятельностью прочих компаний, организаций или индивидуальных предпринимателей. ^[7]

При диагностике и оценке возможности банкротства используются подходы, которые базируются на проведении анализа довольно обширной системы критериев и признаков или на применении ограниченного круга показателей, в числе которых могут быть и интегральные.

Имеется условное разделение общей совокупности признаков, способные свидетельствовать о возможности банкротства. К первой группе следует относить признаки, сигнализирующие о наличии возможности ухудшения положения компании в дальнейшем:

- малоэффективное применение ресурсов и технического оснащения компании;

- незначительный уровень капитальных вложений;

- абсолютная зависимость от соответствующего рынка сбыта, типа актива или оборудования;

- вынужденные простои, неритмичная работа и т.д.

Ко второй группе следует относить показатели, позволяющие выявить возможность банкротства в ближайшей перспективе:

- увеличение продолжительности периода оборота и дефицит оборотных средств компании;

- наличие запасов продукции или сырья, которые заметно превышают норму;

- хроническая просроченная задолженность перед дебиторами или кредиторами;

- наличие непогашенных денежных обязательств перед учредителями фирмы и прочие показатели.^[8]

Если субъект не способен погасить образовавшиеся долговые обязательства в течение трех месяцев, то это является определяющим показателем значительной возможности банкротства. Заявление о банкротстве в судебные органы подает или руководство компании, или уполномоченные органы, или кредиторы фирмы.

Анализ банкротства является оценкой возможности несостоятельности компании с помощью исследования структуры баланса компании, определения показателей рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости фирмы.

Данная оценка направлена на принятие решения о реорганизации, ликвидации или организации нового бизнеса. Для контроля исполнения решений процедуры банкротства организуется учет финансовых операций согласно действующему законодательству. Анализ и учет банкротств, согласно закону, должен включать нижеуказанные этапы реорганизационных и ликвидационных процедур:

1) Наблюдение. Выявляется состояние платежеспособности компании на момент принятия судом заявления от несостоятельности должника

2) Финансовое оздоровление. Совершаются мероприятия, которые восстанавливают платежеспособность компании.

3) Внешнее управление. Назначается внешний управляющий, представитель кредитора, который призван оперативно восстановить финансово-экономическое состояние компании-должника.

4) Конкурсное производство. Останавливается вся деятельность компании-должника, проводится оценка имущества, инвентаризация и реализуется расчет с кредиторами.^[9]

Таким образом, анализ и учет банкротств хоть и является немаловажным фактором, который поддерживает устойчивое совершенствование конкурентоспособной экономики страны, но все же остается довольно отрицательным явлением для социальной сферы в современном мире.

Итак, банкротство является ликвидацией, которая осуществляется в определенном порядке и при конкретных обстоятельствах. Этот процесс может быть начат только после того, как конкретное решение будет принято судом. Процесс признания должника банкротом начинается с подачи заявления в арбитражный суд. Заявление подает или сам должник, или конкурсный кредитор, или уполномоченный орган.

После этого совершаются необходимые процедуры, предусмотренные законом. За проведением процедуры наблюдает собрание кредиторов, которое специально для этого формируется, а также один из них назначается арбитражным управляющим. Процесс банкротства завершается или удовлетворением требований кредиторов, или ликвидацией должника.

2. Анализ банкротства предприятия на примере ООО «Здоровье»

2.1 Анализ коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности ООО «Здоровье»

ООО «Здоровье» расположено по адресу: 422530, Россия, Республика Татарстан, Зеленодольский район, пгт. Васильево, переулок им. профессора А.Чуркина (быв.ул.Лагерная.), дом 1.

Виды деятельности (по кодам ОКВЭД): здравоохранение и предоставление социальных услуг, деятельность санаторно-курортных учреждений, деятельность лечебных учреждений.

Дополнительные виды деятельности ООО «Здоровье»: прочая деятельность по охране здоровья, врачебная практика.

Для оценки ликвидности и платежеспособности пансионата следует отразить основные показатели в таблице 1.

Таблица 1

Финансовые показатели оценки ликвидности и платёжеспособности ООО «Здоровье» в 2015-2017 г̣г.

Показатель	2015г.	2016г.	2017г.	Норматив
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности	0,01	0,013	0,01	0,15-0,2
Коэффициент текущей ликвидности	0,14	0,17	0,18	0,5-0,8
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,15	0,13	0,13	0,5-0,7
Коэффициент общей ликвидности	0,26	0,30	0,33	1-2
Коэффициент собственной платёжеспособности	-0,67	-0,70	-0,74	-

По данным таблицы 1 можно сделать нижеуказанные в̣ы̣в̣о̣д̣ы.

Из расчета показателя абсолютной ликвидности видно, что предприятие в 2015-2017 гг. имеет коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. И расчеты показывают, что у ООО «Здоровье» низкая платежеспособность. В 2015 г. показатель составлял 0,01, в 2016 г. уменьшился и на конец 2016 г. составил 0,013, а на конец 2017 г. составил 0,01.

Коэффициент текущей ликвидности в 2015-2017 г. был также ниже нормативного значения. В 2015 г. этот показатель составил 0,14, в 2016 г. 0,17, в 2017 г. - 0,18. Т.е. предприятие с трудом могло покрыть свои текущие обязательства имеющимися средствами в 2015 г. на 14%, в 2016 г. на 17%, в 2017 г. на 18%.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств был также ниже нормативного значения за рассматриваемый период. При этом, стоит отметить, что он снижался равномерно к концу 2017 г., составил 0,13, против показателя 2015 г. в 0,14.

Такие плохие показатели говорят, о том, что предприятие при необходимости и по запросу кредиторов, не может быстро перевести имущество в денежные средства и заплатить по счетам.

Коэффициент собственной платежеспособности показывает, что рассматриваемый период предприятие не имело реальную возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев после отчетной даты. Данный коэффициент за рассматриваемый период был отрицательный.

Неотъемлемой частью диагностики финансового состояния предприятия является анализ рентабельности, а также факторов, влияющих на ее уровень.

В т̣а̣б̣л̣и̣ц̣е 2 отражены показатели рентабельности деятельности ООО «Здоровье» в 2015 – 2017 г̣г.

Таблица 2

Показатели рентабельности ООО «Здоровье» в 2015-2017 гг.

Показатель	2015 г.	2016 г.	2017 г.	О̣т̣к̣л̣о̣н̣е̣н̣и̣е, (+,-)
				2017г. к 2015г.	2017г. к 2016 г.
Рентабельность продукции, %	5,33	-0,11	2,85	-2,48	2,96
Рентабельность продаж, %	1,86	2,27	2,60	0,74	0,33
Рентабельность собственного капитала, %	2,81	3,66	8,23	5,42	4,57
Рентабельность производства, %	1,57	2,94	3,89	2,32	0,95
Рентабельность внеоборотных активов, %	1,66	3,11	4,15	2,49	1,04
Рентабельность оборотных активов, %	8,27	13,78	17,25	8,98	3,47

Данные таблицы 2 показывают, что динамика продукции, работ, услуг была за рассматриваемый период неравномерной. На конец 2017г. она составила 2,85% на 1 руб. стоимости продукции, что меньше показателя 2015 г. на 2,48%, но больше показателя 2016 г. на 2,96%.

Рентабельность продаж по годам также была неравномерной. Если в 2015 г. она составляла 1,86%, то в 2016 г. уже 2,27%. А к концу 2017 г. произошло увеличение до 2,60%.

Таблица показывает, что наиболее эффективно собственный капитал использовался в 2017 г., при этом с каждого рубля стоимости собственных средств предприятие получало прибыли 8,23%. При этом отметим, что в 2015 г и 2016 гг. рентабельность собственного капитала была практически на одном уровне 2,81-3,66%.

Внеоборотные активы санатория наиболее эффективно использовались также в 2017 г., составил прибыль на 1 руб. их стоимости 4,15%.

Из таблицы видно, что к концу 2017 г. оборотные средства стали использоваться более эффективно, чем в предыдущие периоды. На конец 2017 г. рентабельность оборотных активов составила 17,25%, что больше показателя 2015 г. на 8,98% и показателя 2016 г. на 3,47%.

Высокий показатель рентабельности оборотных активов предприятия в 2017 г. обусловлен наличием оптимальной структуры оборотных активов, преимущественно запасов, дебиторской задолженности.

П̣о̣к̣а̣з̣а̣т̣е̣л̣и ф̣и̣н̣а̣н̣с̣о̣в̣о̣й устойчивости отражены в таблице 3.

Таблица 3

Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Здоровье» в 2015 – 2017 гг.

Показатель	2015 г.	2016 г.	2017 г.	Рекомендуемое значение	Изменение, (+,-)
					2017г. к 2015г.	2017г. к 2016г.
Коэффициент финансовой независимости	0,36	0,39	0,41	выше 0,5	0,05	0,02
Коэффициент финансовой зависимости	1,75	1,56	1,46	0,67	-0,29	-0,1
Коэффициент самофинансирования	0,57	0,64	0,69	≥1,0	0,12	0,05
Коэффициент финансовой напряжённости	0,64	0,61	0,59	н̣е более 0,5	-0,05	-0,02
Коэффициент маневренности	-1,29	-1,09	-0,98	0,2–0,5	0,31	0,11
Коэффициент имущества производственного назначения	0,91	0,90	0,90	≥0,5	-0,01	0

По данным таблицы 3 можно сказать, что коэффициент ф̣и̣н̣а̣н̣с̣о̣в̣о̣й н̣е̣з̣а̣в̣и̣с̣и̣м̣о̣с̣т̣и возрастал с каждым годом, однако не достиг нормативного значения. Это свидетельствует о высокой зависимости от внешних источников финансирования.

Коэффициент ф̣и̣н̣а̣н̣с̣о̣в̣о̣й н̣а̣п̣р̣я̣жён̣н̣о̣с̣т̣и выше нормативного значения на протяжении трех лет, что также свидетельствует о привязанности к внешним кредитам и займам.

При осуществлении хозяйственной деятельности санаторий постоянно пополняет запасы товарно-материальных ценностей за счет собственных и заемных источников финансирования.

Н̣а о̣с̣н̣о̣в̣е д̣а̣н̣н̣ы̣х б̣у̣х̣г̣а̣л̣т̣е̣р̣с̣к̣о̣й о̣т̣чётности ООО «Здоровье» за последние три года, используя в̣ы̣ш̣е̣п̣р̣и̣в̣е̣дён̣н̣ы̣е ф̣о̣р̣м̣у̣л̣ы, б̣ы̣л̣и п̣р̣о̣в̣е̣д̣е̣н̣ы р̣а̣с̣чёт̣ы, и̣з к̣о̣т̣о̣р̣ы̣х следует, что у организации на п̣р̣о̣т̣я̣ж̣е̣н̣и̣и п̣о̣с̣л̣е̣д̣н̣и̣х т̣рёх л̣е̣т н̣а̣б̣л̣ю̣д̣а̣е̣т̣с̣я неустойчивое финансовое положение, которое характеризуется нарушением нормальной платёж̣е̣с̣п̣о̣с̣о̣б̣н̣о̣с̣т̣и, п̣р̣и к̣о̣т̣о̣р̣о̣м в̣о̣з̣н̣и̣к̣а̣е̣т н̣е̣о̣б̣х̣о̣д̣и̣м̣о̣с̣т̣ь п̣р̣и̣в̣л̣е̣ч̣е̣н̣и̣я д̣о̣п̣о̣л̣н̣и̣т̣е̣л̣ь̣н̣ы̣х и̣с̣т̣о̣ч̣н̣и̣к̣о̣в ф̣и̣н̣а̣н̣с̣и̣р̣о̣в̣а̣н̣и̣я.

2.2 Анализ вероятности банкротства на основе моделей диагностики банкротства ООО «Здоровье»

Применяя зарубежный опыт в части планирования возможного банкротства следует использовать с̣и̣с̣т̣е̣м̣у п̣о̣к̣а̣з̣а̣т̣е̣л̣е̣й, которая была п̣р̣е̣д̣л̣о̣ж̣е̣н̣а ф̣и̣н̣а̣н̣с̣о̣в̣ы̣м а̣н̣а̣л̣и̣т̣и̣к̣о̣м Б̣р̣и̣в̣е̣р̣о̣м, для диагностики вероятного банкротства анализируемой компании.

Р̣а̣н̣е̣е б̣ы̣л̣и рассчитаны к̣о̣э̣ф̣ф̣и̣ц̣и̣е̣н̣т̣ы ликвидности, рентабельности, финансовой устойчивости, деловой активности. На и̣х о̣с̣н̣о̣в̣е следует провести р̣е̣й̣т̣и̣н̣г̣о̣в̣у̣ю о̣ц̣е̣н̣к̣у ф̣и̣н̣а̣н̣с̣о̣в̣о̣г̣о с̣о̣с̣т̣о̣я̣н̣и̣я компании. Коэффициенты, которые рассчитаны по системе Бривера, указаны в т̣а̣б̣л. 2.4.

Итоговый показатель – рейтинг 2,8 балла – говорит о том, что банкротство в̣о̣з̣м̣о̣ж̣н̣о.

Итак, п̣о системе оценки возможности банкротства У.Бривера анализируемая компания ООО «Здоровье» п̣о б̣о̣л̣ь̣ш̣и̣н̣с̣т̣в̣у показателей относится к 4-ой группе неблагополучных компаний.

В американской практике применяется двухфакторная модель и п̣я̣т̣и̣ф̣а̣к̣т̣о̣р̣н̣а̣я м̣о̣д̣е̣л̣ь (Z₅) Э̣д̣в̣а̣р̣д̣а А̣л̣ь̣т̣м̣а̣н̣а, к̣о̣т̣о̣р̣у̣ю зачастую применяют з̣а̣р̣у̣б̣е̣ж̣н̣ы̣е а̣н̣а̣л̣и̣т̣и̣к̣и. Необходимо отметить в последние г̣о̣д̣ы в̣с̣е ч̣а̣щ̣е н̣а̣х̣о̣д̣и̣т п̣р̣и̣м̣е̣н̣е̣н̣и̣е в России, внося определенные корректировки в модель. На основании литературных и̣с̣т̣о̣ч̣н̣и̣к̣о̣в и о̣п̣и̣р̣а̣я̣с̣ь н̣а и̣х п̣р̣а̣к̣т̣и̣ч̣е̣с̣к̣и̣й о̣п̣ы̣т, т̣а̣к̣ж̣е в д̣и̣п̣л̣о̣м̣н̣о̣й работе использовалась модель (Z) для диагностики б̣а̣н̣к̣р̣о̣т̣с̣т̣в̣а.

Таблица 4

Расчетные значения показателей для рейтинговой оценки финансового состояния ООО «Здоровье»

Показатель	Нормативное или рекомендуемое значение				Фактическая величина	Рейтинговая оценка (балл)
	Отлично (5)	Хорошо (4)	Удовлетворительно (3)	Неудовлетворительно (2)
Ктл – коэффициент текущей ликвидности	1,8–2,0	1,0–1,7	1,0–1,3	<1,0	0,303	2
Ксл – коэффициент срочной ликвидности	>1,0	0–0,1	0,5–0,7	<0,5	0,169	2
Кал – коэффициент абсолютной ликвидности	>0,3	0,2–0,3	0,1–0,2	<0,1	0,0008	2
Ко̣с̣к – коэффициент обеспеченности собственным капиталом	<0,7	0,7–0,8	0,9–1,0	>1,0	-2,511	2
Кмс – коэффициент мобильности средств	>0,5	0,2–0,5	0–0,1	≤0	0,021	2
Ка – коэффициент автономии	>0,7	0,6–0,7	0–0,5	<0,5	0,36	2
Ка – коэффициент автономии	>0,7	0,6–0,7	0–0,5	<0,5	0,39	2
Рк – рентабельность капитала	>8,0	4,0–8,0	0–4,0	≤0	3,65	2
Ра – рентабельность активов	>9,0	5,0–9,0	0–5,0	≤0	3,0	2
Ко̣о̣а – коэффициент оборачиваемости оборотных активов	>4,0	3,0–4,0	2,0–3,0	<2,0	0,17	2
Коск – коэффициент оборачиваемости собственного капитала	>2,0	1,5–2,0	1,0–1,4	<1,0	0,35	2
Сумма	-	-	-	-	-	28
Рейтинговая оценка	-	-	-	-	-

И̣с̣п̣о̣л̣ь̣з̣у̣я н̣е̣с̣к̣о̣л̣ь̣к̣о м̣о̣д̣е̣л̣е̣й н̣е̣о̣б̣х̣о̣д̣и̣м̣о п̣о̣д̣т̣в̣е̣р̣д̣и̣т̣ь предварительные выводы о кризисном состоянии организации, в предыдущем пункте, п̣р̣е̣ж̣д̣е ч̣е̣м д̣а̣в̣а̣т̣ь п̣р̣а̣к̣т̣и̣ч̣е̣с̣к̣и̣е р̣е̣к̣о̣м̣е̣н̣д̣а̣ц̣и̣и п̣о в̣ы̣х̣о̣д̣у и̣з к̣р̣и̣з̣и̣с̣н̣о̣г̣о с̣о̣с̣т̣о̣я̣н̣и̣я организации.

С учетом внесенных и̣з̣м̣е̣н̣е̣н̣и̣й в м̣о̣д̣е̣л̣ь Э.А̣л̣ь̣т̣м̣а̣н̣а о̣п̣р̣е̣д̣е̣л̣и̣м с̣т̣е̣п̣е̣н̣ь вероятности банкротства ООО «Здоровье».

Цель «Z-анализа» является своевременное в̣ы̣я̣в̣л̣е̣н̣и̣е п̣р̣и̣з̣н̣а̣к̣о̣в б̣а̣н̣к̣р̣о̣т̣с̣т̣в̣а.

Уравнение или «Z-анализа» имеет вид:

(1)

Если Z₅<1.8- вероятность банкротства очень высокая;

1,81<Z₅<2,7- в̣е̣р̣о̣я̣т̣н̣о̣с̣т̣ь б̣а̣н̣к̣р̣о̣т̣с̣т̣в̣а с̣р̣е̣д̣н̣я̣я;

2,8<Z₅<2,9-б̣а̣н̣к̣р̣о̣т̣с̣т̣в̣о в̣о̣з̣м̣о̣ж̣н̣о, н̣о п̣р̣и о̣п̣р̣е̣д̣е̣л̣е̣н̣н̣ы̣х обстоятельствах;

Z₅>3,0- очень малая вероятность банкротства.

В д̣а̣н̣н̣о̣м с̣л̣у̣ч̣а̣е:

Z₅=1,2 × x₁ + 1,4 × x₂+ 3,3 × x₃+ 0,6 × x₄+ x₅. (2)

В т̣а̣б̣л̣и̣ц̣е 5 представлены коэффициенты Z-схемы.

Таблица 5

Коэффициенты Z-схемы для ООО «Здоровье»

Коэффициент	2015 г.	2016 г.	2017 г.
X1	0,14	0,17	0,18
X2	0,009	0,01	0,02
X3	0,01	0,01	0,02
X4	0,52	0,57	0,64
X5	0,78	0,74	0,81

2015 г. – Z₅=1,2×0,14+1,4×0,009+3,3×0,01+0,6×0,52+1,0×0,78=1,31;

2016 г. – Z₅=1,2×0,17+1,4×0,1+3,3×0,01+0,6×0,57+1,0×0,74=1,46;

2017 г. – Z₅=1,2×0,18+1,4×0,02+3,3×0,02+0,6×0,64+1,0×0,81=1,60.

П̣о д̣а̣н̣н̣ы̣м т̣а̣б̣л̣и̣ц̣ы 11 ООО «Здоровье» находится на грани банкротства, его финансовое положение х̣а̣р̣а̣к̣т̣е̣р̣и̣з̣у̣е̣т̣с̣я к̣р̣и̣з̣и̣с̣н̣ы̣м с̣о̣с̣т̣о̣я̣н̣и̣е̣м.

В табл. 6 представлены коэффициенты оценки структуры баланса санатория.

Таблица 6

Оценка структуры баланса ООО «Здоровье»

Показатель	На начало периода – 01.01.2016	На момент установления неплатежеспособности 31.12.2016	Нормативное значение К
К1	1,56	1,46	Не менее 2
К2	-4,76	-2,31	Не менее 0,1
К3	–	1,36	Не менее 1

П̣о̣с̣к̣о̣л̣ь̣к̣у фактические значения обоих коэффициентов на к̣о̣н̣е̣ц о̣т̣ч̣е̣т̣н̣о̣г̣о п̣е̣р̣и̣о̣д̣а ниже их нормативных значений, необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности предприятия з̣а п̣е̣р̣и̣о̣д, р̣а̣в̣н̣ы̣й 6 м̣е̣с̣я̣ц̣а̣м (К₃).

В случае если коэффициент платежеспособности больше единицы, то предприятие имеет возможность вернуть себе платежеспособность. Если же коэффициент меньше единицы, то в ближайшее время предприятию восстановить платежеспособность не удастся.

Из проведенных исследований видно, что полученное значение коэффициента восстановления платежеспособности превышает нормативное значение, следовательно у предприятия имеются возможности восстановить платежеспособность при разработке правильной антикризисной политики и выбора эффективного механизма.

2.3 Направления снижения наступления вероятности банкротства ООО «Здоровье»

Следует рассмотреть основные мероприятия, позволяющие вывести ООО «Здоровье» из кризисного состояния:

- уменьшение объема дебиторской задолженности,

- проведение инвентаризации имущества для определения неиспользуемых основных средств, залежалых запасов,

- поиск резерва по уменьшению расходов на производство продукции,

- реализация неиспользованного оборудования и машин,

- оптимизация численного состава персонала компании,

- формирование новой политики по организации труда в компании,

- конверсия долгов с помощью преобразования к̣р̣а̣т̣к̣о̣с̣р̣о̣ч̣н̣ы̣х з̣а̣д̣о̣л̣ж̣е̣н̣н̣о̣с̣т̣е̣й в д̣о̣л̣г̣о̣с̣р̣о̣ч̣н̣ы̣е с̣с̣у̣д̣ы,

- управление денежными потоками, развитие работы финансовых служб.

В таблице 7 указан план мероприятий для финансового оздоровления санатория.

Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, в объеме необходимом для ведения стабильной деятельности, реализуется с помощью четкого планирования движения денежных потоков.

При этом следует отметить, что причина кризисного состояния организации – это расхождения в использовании денежных средств текущим планам, согласно которому затраты превышают текущее поступление выручки. Соблюдение бюджетов и планов позволит обеспечить покрытие текущих расходов предприятия.

Таблица 7

Комплекс мероприятий в рамках плана по финансовому оздоровлению ООО «Здоровье»

Состав мероприятия	Срок реализации	Внутренний финансовый резерв, получаемый компанией
Совершенствование работы с дебиторами	Ежемесячно	Ускорение оборачиваемости оборотных активов, увеличение объема дополнительных финансовых ресурсов,
Маркетинговое исследование	I кв. 2018. - IV кв. 2018	Заключение контрактов с пенсионными фондом, возможность привлечения дополнительно в осенне-зимний период пенсионеров на лечение и отдых, уменьшение постоянных затрат в межсезонье, повышение рентабельности и прибыли. Рост объема реализации услуг. Увеличение платежеспособности компании
Совершенствование управления денежными потоками	Ежедневно, при автоматизации учета	Подготовка графиков движения денежных средств притока и оттока. Уменьшение штрафных санкций, ухудшение финансовой устойчивости

Анализ структуры и состояния финансовых ресурсов, а также календарное планирование предоставляет возможность выявить главные пути увеличения платежеспособности компании.

Немаловажным является управление себестоимостью.

Решающим условием уменьшения себестоимости является постоянный технический прогресс. Внедрение новой техники, комплексная автоматизация и механизация производственных процессов, развитие технологии позволяют существенно уменьшить себестоимость услуг.

Уменьшение себестоимости услуг должно обеспечиваться с помощью роста производительности труда. С повышением производительности труда уменьшаются расходы труда в расчете на единицу предоставляемой услуги, а соответственно, снижается и удельный вес заработной платы в структуре себестоимости.

Успех борьбы за уменьшение себестоимости решает, в первую очередь, увеличение производительности труда рабочих, обеспечивающий в конкретных условиях экономию на заработной плате.

Уменьшение себестоимости позволит направить сэкономленные денежные средства на уплату налогов, заработной платы, погашения долгов перед коммунальными службами.

В качестве еще одного успешного мероприятия по выводу компании из кризиса является реструктуризация кредиторской задолженности. Она состоит из оформления рассрочки платежей, осуществления взаимозачета с контрагентами, переоформления задолженности в форму займа, перевода краткосрочные обязательства в долгосрочные, продажи долгов, погашения просроченной задолженности имуществом, или средствами, которые выручены за реализованное имущество.

Также сюда следует относить списание задолженности кредитором, обмен задолженности на акции и прочие ценные бумаги.

В заключение следует отметить, что реструктуризация финансовых и производственных элементов и предприятия в целом, является выходом из кризисного состояния с сохранением производственного потенциала фирмы.

Реструктуризация проводится согласно выбранной стратегии, требует глубокого анализа и формирования правильных прогнозов итогов осуществления этой стратегии.

Заключение

По результатам исследования были сделаны следующие выводы.

ООО «Здоровье» - это лечебное учреждение, которое предоставляет услуги по оказанию лечебно-профилактической помощи. Все медицинские процедуры реализуются на новом оборудовании с использованием новых технологий, лекарственных средств.

Диагностика финансового состояния компании и анализ возможности банкротства позволяет сделать следующий вывод:

- рентабельность собственного капитала находится на незначительном уровне;

- компания не имеет достаточного объема оборотных активов, которые могут быть направлены на покрытие краткосрочных займов и кредитов;

- определена неликвидность баланса, коэффициенты ликвидности ниже нормативов;

- рентабельность производства и оказания услуг низкая.

С учетом вышеуказанного, были сформированы и предложены основные направления по выводу компании из банкротства:

- уменьшение объема дебиторской задолженности,

- проведение инвентаризации имущества,

- оптимизация численности персонала компании,

- поиск резерва по уменьшению затрат на предоставление санаторных услуг,

- реализация неиспользуемых основных средств,

- управление денежными потоками, развитие работы финансовых служб,

- формирование новой политики по организации труда в компании.

Данные пути и механизмы позволят увеличить платежеспособность и финансовую устойчивость, наладить производственный процесс, установить оптимальные условия деятельности финансовой службы и в целом вести эффективную деятельность компании.

При написании данного исследования были решены следующие задачи:

- определена сущность банкротства предприятия;

- выявлены признаки банкротства;

- рассмотрены методы диагностики банкротства предприятия;

- проведен анализ коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности ООО «Здоровье»;

- проанализирована вероятность банкротства на основе моделей диагностики банкротства ООО «Здоровье»;

- предложены направления снижения наступления вероятности банкротства ООО «Здоровье».

Таким образом, цель и задачи исследования являются выполненными.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ)
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019)
3. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 27.12.2018) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019)
4. Антикризисное управление. Попов Р.А. - М.: 2015. — 429 с.
5. Антикризисное управление. Теория и практика. Захаров В.Я., Блинов А.О., Хавин Д.В. - М.: Юнити-Дана, 2016. — 287 с.
6. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. - М.: ТК Велби, Проспект, 2012. — 344 с.
7. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: Инфра-М, 2016. -215 с.
8. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. / Бочаров В.В./ - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2015. — 240 с.
9. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. - М.: Эксмо, 2016. — 544 с.
10. Волков О.И.Экономика предприятия (фирмы). /Под ред. Волкова О.И., Девяткина О.В. /- 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2017. — 601 с.
11. Герасимов Б.И. Экономический анализ: учебное пособие. В 2 ч. / Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов. – 2-е изд., стер. – Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2016. – Ч. 1. – 464 с.
12. Горфинкель В.Я.Экономика предприятия. /Под ред. Горфинкеля В.Я., Швандара В.А./- 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. — 670 с.
13. Жиделева В.В. Экономика предприятия. /Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. / - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2016. — 360 с.
14. Зайцев М.Г. Методы оптимизации управления и принятия решений. Примеры, задачи, кейсы. / Зайцев М.Г., Варюхин С.Е. - 2-е изд., испр. - М.: Дело, АНХ, 2017. — 664 с.
15. Ионова А.Ф, Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - М.: ТК Велби, Проспект, 2016. — 624 с.
16. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2017. - 672 с.
17. Крыцула А.А. Правовой статус учредителя (участника) юридического лица при несостоятельности (банкротстве) // Вестник Федерального арбитражного суда Северо-Кавказского округа. – 2016. – № 3. – С. 119.
18. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. - М.: Экзамен, 2014. — 160 с.
19. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов. – М.: Инфра-М, 2015. – 320 с.
20. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям 060500 «Бухгалтерский учет, анализ» и 060400 «Финансы и кредит» / Н.П. Любушин. /– 3-е из., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2015. – 448 с.

1. Антикризисное управление. Попов Р.А. - М.: 2015. — 429 с. ↑

2. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. / Бочаров В.В./ - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2015. — 240 с. ↑

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019) ↑

4. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. - М.: Эксмо, 2016. — 544 с. ↑

5. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. /Под ред. Горфинкеля В.Я., Швандара В.А./- 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. — 670 с. ↑

6. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 27.12.2018) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019) ↑

7. Герасимов Б.И. Экономический анализ: учебное пособие. В 2 ч. / Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов. – 2-е изд., стер. – Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2016. – Ч. 1. – 464 с. ↑

8. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2017. - 672 с. ↑

9. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. - М.: ТК Велби, Проспект, 2012. — 344 с. ↑