Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Понятие и виды ценных бумаг (Виды ценных бумаг в гражданском обороте)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Гражданское право регулирует одну из наиболее объемных областей общественных отношений. Гражданское право выделяет несколько подотрослей и множество правовых институтов. Широкий круг урегулированных отношений подразумевает аналогичный по объему перечень объектов гражданских правоотношений. Объекты гражданских правоотношений представляют собой материальные и нематериальные блага, а также деятельность по их созданию, по поводу которых субъекты гражданского права вступают друг с другом в правоотношения, приобретая права и обязанности. К числу объектов законодатель относит деньги и ценные бумаги, а также иное имущество, включая имущественные права, работы, услуги, результаты интеллектуальной деятельности, иные нематериальные блага. Представленный список относит к числу объектов гражданских правоотношений ценные бумаги, что в свою очередь говорит о высоком уровне развития отечественной экономики.

Актуальность темы настоящего исследования обусловлена тем, что в нынешних экономических реалиях широкое распространение и использование имеют различные виды ценных бумаг, которые на сегодняшний день являются важным и максимально удобным инструментом в различных сферах гражданского оборота. Ценные бумаги имеют своей целью упрощение и ускорение имущественного оборота, а также способны обеспечить безопасность своего владельца в рамках гражданских правоотношений.

Объект данной курсовой работы – общественные отношения, связанные с регулированием оборота ценных бумаг.

Предмет данной курсовой работы - нормы права и материалы научных работ, которые необходимы для наиболее всестороннего и полного изучения вопросов регулирования оборота ценных бумаг в гражданских правоотношениях.

Цель данной курсовой работы - исследовать понятие, признаки и виды ценных бумаг, предусмотренных российским законодательством.

Для достижения поставленной цели в рамках данного исследования нами были определены следующие задачи:

- Раскрыть понятие «ценные бумаги»;

- Изучить признаки ценных бумаг;

- Рассмотреть роль ценных бумаг в гражданском обороте;

- Ознакомиться с видами ценных бумаг, предусмотренных гражданским законодательством Российской Федерации;

- Рассмотреть роль и значение отдельного вида ценных бумаг в рамках одноименной системы.

При написании данной курсовой работы использовались материалы научных работ следующих ученых: Н.А. Ждобова, А.Е. Камышанова, Ю.В. Семернина, К.О. Хрони, Р.В. Чикулаев, С.Н. Щемелев, В.Н. Хамула, А.В. Якунина.

Методологическую основу данного курсового исследования составляют: синтез, анализ, дедукция, индукция, диалектический метод, а также формально-юридический метод, сравнительно-правовой метод.

Общий объем работы составляет 38 страницы.

Глава 1. Понятие, сущность и роль ценных бумаг в гражданском обороте

На сегодняшний день институт ценных бумаг является вполне сформировавшейся категорией и имеет широкую практику применения. Возникновение ценных бумаг учеными относится ко времени стремительного развития права в средневековой Европе[1]. Основное историческое предназначение ценных бумаг заключалось в решении проблемы запрета процессуального представительства. Аналогичное запрещение имеет место быть еще и в римском праве. Позднее в процессе расширения и совершенствования торгового оборота и его правового регулирования реализация ценных бумаг стала постепенно развиваться, что способствовало распространению практики их применения. Актуальное гражданское законодательство нашего государства содержит легальное определение понятия «ценные бумаги». Законодатель определяет его следующим образом: «ценные бумаги – документы, которые соответствуют требованиям закрепленным законом и удостоверяют обязательственные, а также иные права, реализация или передача которых допустима только при предъявлении таких документов». Кроме того, законодатель добавляет, что ценными бумагами признаются обязательственные и иные права, закрепленные в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии с положениями закона[2].

Безусловно, в практической деятельности приоритетное значение имеет законодательное определение понятия «ценные бумаги». Однако для полноты исследования следует учесть тот факт, что в юридической доктрине встречаются ссылки на другие концепции понимания категории ценные бумаги. В целом, концепция представляет собой определенный подход к определению природы того или иного явления (в нашем случае ценных бумаг), правового режима и сопутствующих особенностей. При этом важно понимать, что, хотя каждая концепция представляет свою точку зрения, далеко не каждая является достаточно целостной и объемной в нужной степени, чтобы ее доказать.

Ценная бумага представляется «экономическим» изобретением: ценная бумага в экономическом понимании, наряду с деньгами и товаром, представляется формой существования капитала. Обычно на рынке в обращении находятся товары и деньги, и в случае, когда у лица имеется потребность передать деньги (товары) иному лицу, но их нет в наличии, то они могут быть заменены ценными бумагами. Вместе с этим ценность подобной бумаги содержится в тех правах, какие она выдает своему обладателю, так как ее владелец обменивает собственную продукцию, либо финансы на ценную бумагу лишь в той ситуации, когда он точно знает, что данная бумага не хуже, а даже удобнее, чем сами деньги, либо продукция6

. Таким образом, ценная бумага имеет двоякую природу:

- С одной стороны, она фиксирует возникающие взаимоотношения меж тем, кто дал ценную бумагу, и тем, кто ее принял вместо денег либо товара;

- С другой стороны, ценная бумага сама может являться товаром, так как имеет определенную ценность.

Юридическая наука содержит целый список концепций ценных бумаг, одни из которых признаются основными, другие упоминаются реже и используются в основном для научного познания категории, третьи имеют больше историческую ценность. Базис концептуализации ценных бумаг был заложен немецкими и французскими юристами еще в 19 веке. Именно немецкое право послужило основой для создания модели ценной бумаги в России в дореволюционный период. Аналогичная модель в общих чертах характерна и для современного российского гражданского права. Даже само по себе легальное определение ценной бумаги в нашей стране наиболее приближено к немецкому Kapitalpapier или Wertpapier (бумага, имеющая ценность, либо номинал)[3]. Основываясь на договорной концепции, право, выраженное в ценной бумаге, появляется в результате договора между составителем бумаги и непосредственно ее приобретателем. Сторонники концепции цессии предполагали, что ценные бумаги появились, будучи разновидностью отношений уступки прав требования. В этом случае согласие первого кредитора было выражено при передаче бумаги, а при ее дальнейшем движении среди субъектов права, каждый новый делегат выступал в роли своего рода представителя должника.

Согласно концепции одностороннего волеизъявления ценные бумаги появляются в результате односторонней деятельности должника, который при изготовлении ценной бумаги создает тем самым новую ценность. Наряду с ней существует весьма схожая эмиссионная концепция. Она предполагает, что для возникновения права нужно, чтобы ценная бумага была выведена в обращение составителем. Развитием эмиссионной концепции по праву можно признать креационную концепцию. Право по ценной бумаге зарождается еще в самом начале, на стадии составления бумаги. Само составление рассматривается как односторонняя сделка, которая совершается по инициативе лица, выдавшего бумагу.

Концепция видимости права основывается на договорном понимании института ценных бумаг. Однако если ценная бумага переходит к новому владельцу, последний как бы доверяется ее внешнему проявлению, испытывает иллюзию обладания правами независимо от того, дает ли бумага такие права на самом деле. В швейцарском законодательстве находит свое отражение абсолютная концепция. Сама по себе она отождествляет передачу ценной бумаги непосредственно с передачей самого объекта (вещи, права). Иными словами, она абсолютизирует право по бумаге. На наш взгляд, наибольший интерес и ценность составляют договорная и абсолютная концепция, поскольку они наиболее точно отображают сущность и назначение ценных бумаг.

Возвращаясь к легальному определению понятия «ценные бумаги», стоит отметить, что оно не указывает на важные качественные признаки, характеризующие сущность данного института. Речь идет об обращаемости и ликвидности ценных бумаг. Однако анализ законодательного определения позволяет нам выделить и другие признаки:

- письменный документ, то есть имеет строго-определенную форму выражения;

- удостоверяет обязательственные, а также иные права субъекта гражданских правоотношений;

- реализация обязательства, являющегося предметом ценной бумаги, допустима только при ее непосредственном наличии;

- отражает сущность правоотношений должника и кредитора, то есть содержит прямое указание на право кредитора и корреспондирующую обязанность должника.

М.Я. Хубецов говорит о том, что для признание документа ценной бумагой, необходимо наличие следующих признаков, вытекающих из требования закона:

- Литеральность - возможность требовать исполнения только того, что прямо указано в ценной бумаге;

- Следование строго формальным реквизитам и требованиям к форме ценной бумаги, установленным законом, при отсутствии хотя бы одного из которых документ не может быть признан ценной бумагой в соответствии с Гражданским кодексом;

- Легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге, а именно его узаконение в качестве управомоченного по бумаге лица;

- Необходимость презентации ценной бумаги, то есть ее предъявления обязанному лицу, что гарантирует осуществление права управомоченного лица;

- Обязательство, закрепленное в данном документе, абстрактно, так как в соответствии с нормами закона отказ от его исполнения обязанным лицом со ссылкой на отсутствие основания или его недействительность не допускается;

- Ценная бумага обладает публичной достоверностью, так как участники правоотношения по ценной бумаге могут довериться ее формальным реквизитам, не принимая во внимание иных обстоятельств. Здесь имеет место свойство автономности выраженного в ценной бумаге права: если лицо приобрело ценную бумагу законным порядком, то оно получает по ней право требования, не зависящее от прав на данную бумагу предыдущего ее обладателя[4].

Экономическая сущность ценных бумаг определяется ее содержанием. Иными словами, способностью выступать в качестве объекта купли продажи, обмена, залога или же средством расчета. Ценная бумага может выполнять ряд общественно значимых функций, в соответствии с которыми в ней могут быть отражены определенные характеристики: форма владения, выпуска, характер обращаемости, форма выплаты дохода, степень риска и так далее. Здесь же стоит отметить тот факт, что ликвидность ценной бумаги допускает возможность ее обмена на деньги, использование в качестве предмета залога и применение в других гражданско-правовых операциях.

Объяснить возникновение ценных бумаг можно следующим образом. Если говорить о ценных бумагах как таковых, то первое — это причина их появления — необходимость создания какого-то юридического заменителя или суррогата реальных товаров и денег; второе — это причина их трансформации или наделения особыми юридическими свойствами — необходимость в создании особого объекта экономического оборота наряду с товаром и деньгами. Для того чтобы этот особый объект оборота создать, потребовалось выработать у ценных бумаг ряд специфических свойств — тех самых, которые сохранились до наших дней, и которые мы сейчас будем изучать. А третье — оно не общее для всех ценных бумаг вообще, а различное для разных видов ценных бумаг. Применительно к отдельным ценным бумагам можно указать какие-то конкретные потребности, времена и причины их появления. Но они для разных бумаг разные. Задачи и функции, скажем, векселей — одни; причины появления чеков — несколько другие; исторические условия появления тех же самых коносаментов — это уже совершенно другие предпосылки[5].

Рассматривая ценные бумаги в современных реалиях, необходимо отметить одну важную особенность их оборота. Наряду с ценными бумагами, существующими в документарной форме, в настоящее время все большее распространение, прежде всего в сфере применения корпоративных бумаг, получают так называемые бездокументарные ценные бумаги. Из их названия видно, что в данном случае фиксация прав осуществляется с помощью средств электронно-вычислительной техники, а не на бумажном носителе (документе), который обращается в вещественно-материальной форме на рынке. По сути, термин бездокументарные ценные бумаги пришел к нам из американского права, которое и повлияло на разрешение российским акционерным законодательством "бездокументарной эмиссии" акций. Бездокументарные ценные бумаги так же, как и обычные ценные бумаги, удостоверяют права требования, меняется лишь привычный способ фиксации данных прав. Акционерные общества теперь имеют возможность не прибегать к обычной эмиссии, требующей расходов на подготовку специальных бланков акций.

Продолжая тему ценных бумаг в современных реалиях, нельзя не затронуть вопросы рынка ценных бумаг в отечественном экономическом поле. Рыночная экономика как система экономических отношений представляет собой совокупность разных торговых площадок. Одним из таких торговых площадок представляется рынок ценных бумаг. Он призван, с одной стороны, способствовать развитию так называемых первичных торговых площадок (товарно-торговой площадки, торговой площадки работ, торговой площадки услуг и так далее), а с другой – решать собственные задачи, способствовать реализации функций, направленных на обеспечение процесса инвестиций в производство и сферу услуг, получение прибыли от операций на рынке и так далее. С точки зрения товарного хозяйства рынок ценных бумаг, с одной стороны, подобен рынку любого иного товара, ибо ценная бумага – это тоже товар, а с иной – имеет особенности, связанные со спецификой своего товара – ценных бумаг.

Первое отличие состоит в объекте и объеме торговой площадки. У них разные объекты торговой площадки: ценная бумага либо материальный товар (работа, услуга). В экономическом плане ценная бумага есть товар, либо потребительная стоимость, чаще всего обмениваемая на деньги. Цена ценной бумаги как товара не имеет материального содержания. Порядок определения рыночной цены на рынке ценных бумаг иной, чем на товарном рынке. Цена вещественного товара базируется на его стоимости, т.е. на затратах человеческого труда. Цена ценной бумаги не имеет стоимости в качестве своей основы, так как ценная бумага не есть результат труда. Для определенного вида ценной бумаги рынком вырабатываются свои «правила» ценообразования, какие основываются на тех стоимостных взаимоотношениях, формой существования каких представляется соответствующий вид ценной бумаги. Объем торговой площадки ценных бумаг обычно превышает масштабы торговой площадки материальных благ потому, что рост производства материальных благ всегда ограничен материальными и трудовыми ресурсами, по требностями в тех либо иных вещах. У торговой площадки ценных бумаг нет каких-либо видимых границ.

Второе отличие – способ образования торговой площадки. Рынок вещественного товара состоит из трех стадий: производство товара, доведение его до потребителя и его потребление. Рынок ценной бумаги не имеет стадий производства и потребления. Это есть рынок, какой с точки зрения вещественного товара находится лишь в пределах стадии обращения. Вместо стадии «производства» имеется стадия выпуска ценной бумаги, а вместо стадии «потребления» – стадия гашения ценной бумаги.

Третье различие меж этими торговой площадками – значимость процесса обращения. Для вещественного товара нужно обращение, т.е. нужно «провести» товар от стадии его изготовления до стадии его потребления. Чем быстрее и короче данный путь, тем товар обходится дешевле потребителю. Товар создается для того, чтобы его потребить, а не для того, чтобы он «повисал» в сфере обращения. Иное дело – ценная бумага. Ценная бумага существует лишь в процессе обращения: чем больше обращается (отчуждается) ценная бумага, тем большую ценность она имеет для участвующих торговой площадки ценных бумаг. Следовательно, скорость обращения ценной бумаги – важнейший показатель ее «качества». Прекращение процесса обращения есть «гибель» для ценной бумаги.

Четвертое различие отражает субординацию сравниваемых торговых площадок. Вследствие того, что материальное товарное производство – основа человеческого существования, рынок материальных товаров первичен по отношению к рынку ценных бумаг. Так как одной из основополагающих целей товарной экономики вообще представляется получение прибыли, так как любая деятельность есть либо обязана быть сферой приумножения капитала, и с этой позиции любой рынок есть одновременно и рынок для вложения капиталов. Капитал – это имущество, владение, пользование и распоряжение которым приносит чистый доход в любой рыночной форме (прибыль, процент, дивиденд и тому подобное) его собственникам, владельцам[6]. Денежные средства могут быть вложены в производственную и торговую деятельность, недвижимость, драгоценные металлы и т.п., и во всех случаях эти денежные средства с течением времени могут принести прибыль. Но в приведенных случаях отсутствует сам процесс предварительного накопления нужной для капитального вложения денежной суммы. Ведь прежде чем вложить капитал, его надо накопить либо откуда-нибудь получить.

Финансовый рынок состоит из денежной торговой площадки и торговой площадки капиталов. Рынок капиталов, в свою очередь, состоит из фондовой торговой площадки и кредитной торговой площадки. Фондовый рынок составляет часть торговой площадки ценных бумаг. На фондовом рынке обращаются лишь эмиссионные (инвестиционные) ценные бумаги, прежде всего акции, облигации, иные ЭЦБ, отвечающие требованиям законодательства.

Значительная часть ценных бумаг относится не к фондовой, а к денежной и товарной торговой площадки:

- Ценным бумагам товарной торговой площадки относятся векселя, коносаменты, производные ценные бумаги товарной торговой площадки;

- К ценным бумагам денежной торговой площадки – чеки, сберегательные книжки на предъявителя и другие ценные бумаги, связанные с обращением денежных ресурсов на рынке.

Помимо этого, нужно учитывать, что в уровнях развития современной торговой площадки все большую роль играют так называемые производные инструменты (деривативы) финансовых, денежных и товарных торговых площадок (фьючерсы, опционы, свопы).

Рынок ценных бумаг – одна из многих сфер приложения свободных капиталов, а потому ему приходится конкурировать за их привлечение.

Движение ресурсов меж разными торговой площадками вложений капитала происходит в зависимости от многих факторов, основными из каких представляются:

- Степень доходности торговой площадки;

- Уровни налогообложения на рынке;

- Уровень риска потери капитала либо недополучения ожидаемого доходного поступления;

- Организация торговой площадки и удобства для инвестора;

- Возможность быстрого входа на рынок и ухода с него;

– уровень информированности торговой площадки и так далее.

Рынок ценных бумаг, как и любой иной рынок, представляет собой систему, где сталкиваются спрос и предложение, определяется цена на соответствующий товар. При этом рынок ценных бумаг в рыночной экономике выполняет различные назначении. Все их многообразие возможно сгруппировать в два блока: общерыночное назначение, присущие обычно каждому рынку, и специфические назначении, какие отличают его от иных торговых площадок.

К общерыночным назначениям относятся:

– Коммерческая значимость, т.е. значимость получения прибыли от операций на данном рынке;

– Ценовая значимость, т.е. обеспечение процесса складывания рыночных цен на ценные бумаги, постоянное движение, прогнозирование и так далее;

– Информационная значимость, т.е. произведение и доведение до своих участвующих информации об объектах торговли и ее участниках;

– Регулирующая значимость, т.е. создание правил торговли и участия в ней, порядок разрешения споров меж участниками, органы надзора либо даже управления и так далее;

– Обеспечение конкуренции напервичных торговых площадок и повышение результативности их функционирования;

– Обеспечение стабильности функционирования рыночной экономики в целом.

К специфическим назначениям относятся:

– Перераспределительная значимость, т.е. осуществляется перераспределение сбережений из их простых денежных форм в различные формы капитала;

– Перераспределение денежных ресурсов меж отраслями и сферами рыночной экономики;

– трансформация сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

– финансирование дефицита бюджетов разных уровней на не инфляционной базе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;

– защитная значимость, либо значимость страхования ценовых и иных финансовых рисков (хеджирование).

Специфика защитной на значении торговой площадки ценных бумаг состоит в том, что инвестирование свободных накоплений в ценные бумаги дает возможность прежде всего защитить их от инфляции. Иная сторона этой же назначении дает возможность защищать капитал инвестора путем его распределения меж разными видами ценных бумаг и ценными бумагами разных эмитентов. Способ защиты капитала путем его правильного распределения меж разными ценными бумагами, включая и иные возможные его вложения в другие инструменты, называется диверсификацией.

Хеджирование невозможно в одностороннем порядке: когда есть тот, кто желает застраховаться от риска, то обязана быть и иная сторона, которая считает возможным для себя принять данный риск. С помощью торговой площадки ценных бумаг возможно попытаться переложить риск на инвестора – спекулянта, желающего рискнуть. Следовательно, сутью хеджирования на рынке ценных бумаг представляется перераспределение рисков.

Значение торговой площадки ценных бумаг для финансовой системы любой страны трудно переоценить. Его роль в экономике возможно рассматривать с двух точек зрения – макрофинансовой и микрофинансовой. С макрофинансовой точки зрения состояние торговой площадки ценных бумаг имеет значение для стабильного развития экономики в целом. Его крах, то есть, сильное падение курсовой стоимости ценных бумаг за короткий промежуток времени, может вызвать застой в экономике. Это объясняется тем, что падение стоимости ценных бумаг может причинить материальный ущерб инвесторам и, как следствие, привести к сокращению потребления. Спрос на товары и услуги падает, у организаций накапливается нереализованная продукция, они начинают сокращать производство и увольнять работников, что еще больше сокращает уровень потребления. Помимо этого, падение курсовой стоимости уменьшит возможности организаций по аккумулированию нужных им ресурсов за счет выпуска новых бумаг.

Также ситуация на рынке ценных бумаг сигнализирует о будущем стоянии экономики. Такая связь возникает потому, что инвесторы, стремясь предвидеть будущие результаты работы той либо иной организации, находятся в процессе постоянного поиска и анализа информации. Когда полученная информация положительна, они покупают соответствующие ценные бумаги в противном случае – продают. В результате курсовая стоимость ценной бумаги начинает изменяться уже до того момента, как станут известны окончательные итоги работы данной организации. Падение курсовой стоимости ценных бумаг предвещает спад деловой активности, и наоборот.

С микрофинансовой точки зрения рынок ценных бумаг служит дополнительным источником финансирования работы разных субъектов. С его помощью лица, нуждающиеся в инвестициях, получают возможность привлечь нужные ресурсы для реализации тех либо иных инвестиционных проектов. Так, для финансирования потребности в оборотном капитале эмитент может выпустить кратко срочные долговые ценные бумаги.

Таким образом, в развитой рыночной экономике рынок ценных бумаг представляется альтернативным источником привлечения финансовых ресурсов для развития разных сфер.

Помимо этого, рынок ценных бумаг выступает альтернативным механизмом для сбережения и накопления денежных ресурсов и, наконец, он служит индикатором состояния и развития экономики.

Виды торговой площадки ценных бумаг выделяются на базе тех либо иных классифицирующих признаков. Во-первых, в зависимости от того, что представляется предметом отношений меж участниками торговой площадки, выделяют:

– Рынок акций, рынок облигаций, в том числе государственных;

– Рынок производных финансовых инструментов.

Во-вторых, в зависимости от связи объектов торговой площадки ценных бумаг с их выпуском и обращением выделяют:

– Первичные торговые площадки, то есть, взаимоотношения по поводу выпуска и размещения;

– Вторичные торговые площадки, то есть, взаимоотношения по поводу обращения.

В-третьих, в зависимости от степени урегулированности отношений возможно выделить: – Организованный рынок ценных бумаг, в рамках которого есть биржевой рынок и рынок, функционирующий на площадках организаторов торговли на рынке ценных бумаг, участниками каких могут быть профессиональные участники торговой площадки;

– Неорганизованный рынок ценных бумаг, участниками которого могут быть физические лица – не предприниматели.

В-четвертых, по способу заключения сделок выделяют:

– Публичный рынок;

– Электронный (компьютеризированный) рынок ценных бумаг, в том числе основанный на интернет-технологиях.

В-пятых, в зависимости от места и времени проведения торгов ценными бумагами различают:

– Биржевой рынок – это рынок, имеющий юридический статус биржи;

– Внебиржевой (небиржевой) рынок – это рынок, характеризующийся хаотичностью процесса заключения сделок купли-продажи с ценными бумагами во времени и пространстве, а в организационно-юридическом плане данный рынок рассредоточен по государству и по участникам.

В-шестых, в зависимости от срока выполнения заключаемых на рынке сделок с ценными бумагами выделяют:

– Кассовый рынок («кэш» либо «спот»-рынок), какой предполагает выполнение сделок в течение 1–2 дней и требует поставки самой ценной бумаги в физическом виде;

– Срочный рынок ценных бумаг, какой предполагает заключение сделок со сроком выполнения более трех рабочих дней, чаще всего со сроком выполнения три месяца, то есть, отсроченный срок выполнения сделки.

В-седьмых, в зависимости от того, кто представляется эмитентом, выделяют:

– Рынок корпоративных ценных бумаг;

– Рынок государственных ценных бумаг.

В-восьмых, в зависимости от масштабов торговой площадки различают:

– Мировой рынок;

– Национальный рынок ценных бумаг.

Регулирование торговой площадки ценных бумаг преследует цель сокращения рисков на рынке, недопущение кризисов, достижение позитивных экономических и социальных результатов его развития, защиту прав и законных интересов его участвующих. В настоящее время есть следующие формы регулирования:

- Государственное, которое опирается на законодательство, в том числе гражданское (определение понятии ценных бумаг, упорядочение сделок с ними), и налоговое (устанавливает правила налогообложения операций с ценными бумагами);

- Биржевое, то есть, регулирование через правила работы общих и специализированных фондовых бирж;

- Саморегулирование – через деятельность разных ассоциаций профессионалов фондовой торговой площадки.

Специфика функционирования и управления на рынке ценных бумаг определяет также большое значение нормативных актов, принимаемых ЦБ РФ (регистрация выпусков ценных бумаг кредитных организаций), Министерством финансов РФ (регистрация выпусков государственных и муниципальных ценных бумаг), другими органами исполнительной власти. Бесспорно, важное место в нормативно-правовой базе торговой площадки принадлежит внутренним (локальным) нормативным актам, в частности внутренним актам профессиональных участвующих торговой площадки ценных бумаг. Наконец, показательной характеристикой нормативно-правовой основы торговой площадки ценных бумаг представляется наличие значительного количества нормативных актов, принимаемых саморегулируемыми организациями.

Завершая обсуждение по данной главе, мы можем сделать следующий вывод. Легальное определение понятия «ценные бумаги» содержится в Гражданском кодексе Российской Федерации. Ценные бумаги – документы, которые соответствуют требованиям закрепленным законом и удостоверяют обязательственные, а также иные права, реализация или передача которых допустима только при предъявлении таких документов. Теоретическая юриспруденция содержит множество концепций понимания института ценных бумаг, однако, на наш взгляд, наиболее полно их современное назначение отражено в договорной и абсолютной концепции. В целом, сущность ценных бумаг определяется тем, что с их помощью оформляются гражданско-правовые обязательства, где предусмотрен свой должник (как правило, это лицо, которое выпустило ценную бумагу) и свой кредитор (держатель ценной бумаги). Но в отличие от договора, кредитор может требовать исполнения обязательств от должника только в том случае, когда ценная бумага находится непосредственно у него, то есть, ее предъявление обязательно для исполнения того или иного обязательства.

Глава 2. Виды ценных бумаг в гражданском обороте

Часть вторая статьи 142 Гражданского кодекса предусматривает открытый перечень ценных бумаг. Законодатель в рамках гражданского оборота выделяют следующие их виды: акция, закладная, коносамент, вексель, инвестиционный пай, облигация и чек[7]. В установленном законом порядке допускается использование других разновидностей ценных бумаг. То есть, законодательный перечень ценных бумаг не является исчерпывающим и может быть дополнен иными видами ценных бумаг, предусмотренных гражданским законодательством. Во многом такое положение вещей можно объяснить приоритетом диспозитивного метода в основах формирования гражданского законодательства. Несмотря на возможность дополнить перечень, в рамках данной работы мы остановимся на изучении ценных бумаг, виды которых поименованы законом.

Легальное определение понятия «акция» мы можем обнаружить в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг». Акция – эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права владельца на приобретение части прибыли акционерного общества, на участие в осуществлении управления акционерным обществом, а также на долю имущества, остающегося после ликвидации юридического лица[8]. Рассматривая указанное определение в своей научной работе, К.О. Хрони указывает на тот факт, что его основным недостатком является то, что определение строится на наборе конкретных прав владельца акции. Причем некоторые из представленных прав могут, как и присутствовать, так и отсутствовать у акционера[9]. С этим утверждением сложно не согласиться, поскольку такое абстрактное и неточное определение означает невозможность отнесения какого-то конкретного вида акций к представленному законодателем понятию.

Мы можем получить более точное определение благодаря анализу признаков акций. Данному виду ценных бумаг характерны следующие признаки:

- Бессрочный характер – акция не имеет какого-либо ограничения по сроку своего существования;

- Эмиссионность – выпуск акций должен сопровождаться процедурой регистрации, порядок которой определяется положениями законодательства;

- Имеет свои обязательные реквизиты.

Таким образом, анализируя признаки акции и положения гражданского законодательства относительно данного вида ценных бумаг, мы можем предложить следующее определение понятия «акция». Акция -разновидность ценных бумаг, которая представляет собой единичную часть уставного капитала, имеющая бессрочный характер, выпуск которой сопровождается регистрацией с присвоением идентифицирующих реквизитов. Основное отличие акции от иных видов ценных бумаг заключается в специфике эмитентов. Как правило, эмитент и инвестор совершенно разные участники рынка, но в случае с акциями дела обстоят несколько иначе. Эмитентом акций является акционерное общество, которое представляет собой коллектив акционеров, то есть этих же самых инвесторов, которые и отчуждают свой капитал в это общество.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» наряду с понятием «акции» раскрывает термин «облигация». Облигация – эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на приобретение в закрепленный ею срок ее номинальной стоимости непосредственно от эмитента облигации или же имущественного эквивалента стоимости[10]. Доктринальные определения понятия «облигация» в целом сводятся к тому, что облигации характеризуются двумя основными условиями:

- наличие обязательства эмитента предоставить держателю облигации сумму, которая указана на лицевой стороне облигации;

- обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента[11].

Цель выпуска облигации обусловлена тем, что она привлекает дополнительные финансовые потоки. Облигация удостоверяет тот факт, что между держателем облигации и лицом, которое ее выдало, имеют место быть отношения займа. Вследствие этого, к указанным отношениям могут применяться нормы о договоре займа, если это не будет противоречить законодательству страны. Важно понимать, что размещение облигаций возможно только после проведения процедуры регистрации их выпуска, а уже последующее обращение – после их полной оплаты и регистрации отчета, содержащего сведения об итогах их выпуска.

Огромное теоретическое значение при рассмотрении облигаций имеет изучение их классификаций в зависимости от того или иного критерия[12]. В основу классификационного критерия может быть положен вид эмитента. В этом случае облигации можно разделить на государственные и корпоративные. Соответственно, государственные облигации могут быть выпущены исключительно самим государством или по поручению от его имени, а корпоративные облигации выпускаются различными видами коммерческих организаций. Однако на данный вопрос можно взглянуть несколько шире, разделив при этом облигации на: государственные, муниципальные, корпоративные, иностранные. Основываясь на форме существования ценных бумаг, мы можем выделить следующие виды облигаций: документарные облигации и бездокументарные облигации. По сути, документарная форма подразумевает наличие специально-оформленного сертификата, наличие которого необходимо для получения денежных средств или иных имущественных благ. Бездокументарные облигации, равно как и другие ценные бумаги, не имеют физического носителя. Они существуют в виде совокупности информации в специальных учетных системах. Кроме того, мы можем разделить облигации, исходя из значения срока погашения. В этом случае можно выделить: краткосрочные облигации, среднесрочные облигации и долгосрочные облигации. Однако проблема данной классификации кроется в том, что различные ученые по-разному интерпретируют тот или иной вид облигаций и указывают разные сроки их погашения.

Следующая разновидность ценной бумаги – вексель. Вексель является ценной бумагой, которая закрепляет в себе безусловное, абстрактное, строго формальное обязательство по уплате определенной денежной сумме. Вексель можно рассматривать в качестве средства займа, а также в виде средства платежа. В обоих случаях получение векселя подтверждает возможность получателя требовать денежные средства от плательщика. Предметом вексельного обязательства, как правило, выступают денежные средства, именно по этой причине сущности данного обязательства не отвечают товарные векселя, которые предусматривают обязательства по передаче товаров.

Вопрос об основании возникновения вексельного обязательства является одним из наиболее дискуссионных. В литературе справедливо отмечается, что "каждая из представленных в цивилистике точек зрения на сделку, устанавливающую вексельное обязательство, привлекает для объяснения проблемы некоторые допущения". Многочисленные, главным образом, немецкие вексельные теории, с некоторой степенью условности могут быть разделены на договорные и внедоговорные. Сторонники договорных теорий в качестве основания возникновения вексельного обязательства признают договор между векселедателем и векселедержателем. Сторонники внедоговорных теорий исключают в основании возникновения вексельного обязательства наличность какого-либо договора. По-разному решается и вопрос о моменте возникновения вексельного обязательства. Одни теории настаивают на его возникновении с момента написания документа, другие - с момента его выдачи, третьи - с момента его принятия[13].

На наш взгляд, анализ существующей практики выдачи векселей свидетельствует о том, что в большинстве случаев и всегда по отношению к первому приобретателю вексельное обязательство возникает на основании договора между векселедателем и первым векселедержателем, заключаемого через выдачу и принятие документа. Волеизъявление векселедателя, проявляющееся в акте выдачи векселя, встречается с волеизъявлением векселедержателя, проявляющимся в акте принятия векселя. В результате возникает совпадающее волеизъявление двух лиц, векселедателя и векселедержателя, что и позволяет говорить о наличии договора как основания возникновения вексельного обязательства, который, поскольку для его заключения необходимо совершение определенных действий, должен быть отнесен к категории реальных договоров. Права же последующих векселедержателей основываются на договоре с их предшественниками, заключаемом через передачу векселя присущими ему способами. При этом в отношении последующих векселедержателей право из векселя обуславливается фактом добросовестного приобретения кем-либо права распоряжения правильно составленной бумагой, договор является лишь юридико-фактической предпосылкой возникновения вещного права на бумагу и не входит в фактический состав, порождающий право и обязанность по бумаге. Независимость прав последующих векселедержателей от прав их предшественников закрепляется в действующем законодательстве свойством публичной достоверности векселя (соблюдением формы и реквизитов векселя).

Посредник в вексельном обязательстве фигура не часто встречающаяся. Это и понятно, потому что основная причина появление посредника в вексельном обязательстве состоит в наступлении или предположении наступления определённых обстоятельств, которые являются скорее исключением из правил, чем правилом. В вексельном праве предусмотрено всего два обстоятельства, которые могут негативно сказаться на нормальном ходе отношений между участниками вексельных отношений. Это неакцепт и неплатёж. Именно для решения, сглаживания этих неприятных моментов и призван служить институт вексельного посредничества.

Посредник появляется там, где произошёл или может произойти отказ в акцепте и платеже. В зависимости от формы вступления посредников квалифицируют на посредников по назначению (“на случай”) и добровольных посредников (“за честь”). В первом случае посредник назначается векселедателем, индоссантом или авалистом путём учинения об этом особой надписи на самом векселе. В литературе название такого посредничества имеет ещё одно название - гонорирование, гонорация. Посредники называются гонорантами, а те, за которых они выступают называются гоноратами. Следующий вид посредничества наступает тогда, когда уже возникло неприятное обстоятельство (неакцепт или неплатёж) и появляется третье лицо, которое берёт на себя одностороннее обязательство по разрешению возникшей проблемы на стороне трассата или плательщика. Такой посредник называется интервентом, вид посредничества интервенированием. Интервент обязан в течение двух рабочих дней известить о своём посредничестве того, за кого он выступает, иначе он может понести ответственность за причиненный ущерб своим бездействием.

За рубежом особенно широкую практику применения имеют чеки. Чеком признается ценная бумага, которая содержит письменное поручение чекодателя банку передать держателю чека указанную в нем денежную сумму. Здесь стоит отметить, что обязательство передать денежную сумму держателю чека является добровольным, то есть, чекодатель самостоятельно определяет, кому и какую сумму он предоставит при помощи данного вида ценной бумаги. Гражданский кодекс содержит строгое указание на то, что плательщиком по чеку может быть указан исключительно тот банк, в котором чекодатель имеет средства, относительно которых он может распоряжаться при помощи выставления чеков[14].

Банк или иная кредитная организация (плательщик по чеку) выдает чекодателю (лицу, имеющему в этой кредитной организации счет или специально депонированную сумму) в соответствии с соглашением между ними чековую книжку - совокупность (определенное количество) бланков специального образца. По мере необходимости чекодатель заполняет эти бланки (чеки) и выдает их чекодержателю, который и является лицом, управомоченным на получение по чеку указанной в нем денежной суммы от банка за счет средств, находящихся на счете чекодателя, или депонированной суммы.

Кроме того, чек имеет особую форму содержания, в нем должны быть указаны следующие структурные элементы:

- Наименование «чек»;

- Непосредственное поручение плательщику выплатить строго-определенную денежную сумму;

- Наименование плательщика;

- Лицевой счет, с которого должны быть списаны денежные средства;

- Валюта платежа;

- Дата и место составления чека;

- Личная подпись чекодателя.

Причем отсутствие хотя бы одного из указанных элементов в содержании чека, лишает ценную бумагу ее силы. Однако если чек не будет содержать указание на место его составления, то будет считаться, что он подписан в месте нахождения чекодателя. Реализация прав по чеку допускается только в пределах указанного в чеке срока. Причем не допускается передача прав по чеку, если чек является именным. В другом случае, когда речь идет о переводном чеке, то его передача третьему лицу удостоверяется посредством индоссамента.

Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» предусматривает возможность залогодержателя по обеспеченному ипотекой обязательству, а также по договору об ипотеке удостоверить закладной, если это не будет противоречить положениям законодательства[15]. Анализ законодательства позволил нам определить закладную следующим образом. Закладная – именная документарная или бездокументарная ценная бумага, удостоверяющая право на получение исполнения по денежным обязательствам, которые обеспечены ипотекой, а также право залога на имущество, обремененного ипотекой, законного владельца ценной бумаги. Практическое значение закладной обусловлено тем, что с ее помощью можно значительно упростить и ускорить оборот недвижимого имущества.

По аналогии с чеком мы можем выделить перечень элементов, наличие которых обязательно в содержании закладной:

- Использование слова «закладная» в названии документа;

- Сведения о залогодателе;

- Сведения о первоначальном владельце закладной;

- Сведения о кредитном договоре или ином денежном обязательстве, которое обеспечено ипотекой;

- Сведения о должнике;

- Сумма обязательства, которая обеспечена ипотекой, а также размер процентов, если они должны подлежать уплате;

- Срок уплаты суммы обязательства;

- Сведения об объекте недвижимости;

- Наименование права, в силу которого имущество, выступающее в роли предмета ипотеки, принадлежит залогодателю;

- Обременения предмета ипотеки;

- Информация о государственной регистрации ипотеки.

В практике морских транспортировок широкую практику применения получил универсальный транспортный документ – коносамент. На сегодняшний день он применяется в различных видах морской перевозки грузов. Учитывая такое широкое применение, довольно странным кажется тот факт, что законодательство по сей день не содержит легального определения понятия «коносамент». Законодатель ограничивается только простым перечислением его обязательных реквизитов. Рассмотрим основные функции данного вида ценных бумаг, поскольку это позволит нам проникнуться самой сущностью коносамента и определить его назначение. В современной науке, как правило, выделяют три основных функции коносамента:

- Подтверждает наличие и содержание договора морской перевозки груза;

- Выступает в роли некой расписки, которая выдается грузоотправителем перевозчику о принятии груза к перевозке;

- Используется в качестве товарораспорядительного документа[16].

Во-первых, важно понимать, что сам по себе коносамент не является договором морской перевозки. Он именно подтверждает наличие договора и его содержание. Коносамент дублирует условия договора морской перевозки груза, которые, как правила, связаны с правовым статусом перевозчика и отправителя груз. Именно права и обязанности составляют содержание договора перевозки. Во-вторых, говоря о том, что коносамент используется как расписка о принятии груза, следует учитывать следующее обстоятельство. Кодекс торгового мореплавания указывает, что после приема груза перевозчик по требованию отправителя должен выдать последнему коносамент. Однако нельзя называть эту обязанность абсолютной, поскольку со статьей 143 Кодекса отправитель может потребовать вместо коносамента морскую накладную, а также другой документ, который подтверждает прием груза[17]. В-третьих, использование коносамента как товарораспорядительный документ имеет немаловажное значение в торговом обороте. Поэтому, как и другие ценные бумаги, коносамент может выдаваться на имя конкретного лица так и по указанию субъекта гражданского оборота. Передача коносамента подразумевает передачу груза. Соответственно, законный держатель коносамента становится в результате передачи собственником или же титульным владельцем груза.

По своей правовой природе весьма схожим с коносаментом является складское свидетельство. На него распространяются общие положения о ценных бумагах с учетом некоторых особенностей. Стоит сразу отметить, что складское свидетельство не относится к числу эмиссионных ценных бумаг, поэтому не подпадает под регулирование Федерального закона «О рынке ценных бумаг». По сути, складское свидетельство – ценная бумага, которая выступает в роли товарораспорядительного документа и удостоверяет принятие складским служащим определенного имущества на хранение, а также закрепляет право владельца указанной бумаги на истребование отданного имущества. Из содержания части первой статьи 912 Гражданского кодекса мы можем сделать вывод, что законодатель выделяет двойное складское свидетельство и простое складское свидетельство[18]. С. Н. Щемелев указывает на необходимость, одинаково равно относится к складским свидетельствам, признавая их самостоятельными объектами гражданского оборота[19]. Только в таком представлении указанный вид ценных бумаг будет наряду с другими востребован на товарных и финансовых рынках. Основным отличием простого складского свидетельства и двойного свидетельства является то, что последнее состоит из двух частей (складского и залогового свидетельства). Каждая часть двойного свидетельства должна содержать идентичные сведения относительно обязательных элементов содержания складского свидетельства (например, текущий номер свидетельства по актуальному реестру склада, наименование и место расположения склада и так далее). Обе части двойного свидетельства должны быть подписаны уполномоченными лицами, а также на них должны стоять печати склада (при наличии).

Анализируя представленную выше информацию, мы можем сделать вывод, что ценные бумаги образуют некую систему внутри своего института. Несмотря на специфические особенности каждой разновидности ценных бумаг, существуют различные критерии, которые позволяют их классифицировать. В первую очередь, мы можем разделить ценные бумаги, основываясь на том, какие обязательства ими удостоверяются. Так, денежные обязательства удостоверяются, например, векселем, облигацией, чеком. Сущность корпоративных обязательств в полной степени отражают акции. Товарные ценные бумаги подтверждают право на различные товары и услуги. К их числу мы можем отнести, например, товарные облигации, жилищные сертификаты и так далее.

Как уже отмечалось ранее, по способу выпуска мы можем выделить эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионные бумаги стоят на потоке и выпускаются в массовом порядке для обращения на специализированном рынке. Сюда мы можем отнести акции, облигации и разного рода производные от них ценные бумаги. Независимо от времени их приобретения эмиссионные ценные бумаги одного выпуска удостоверяют равный объем и сроки осуществления удостоверенных ими прав. Кроме того, обращение эмиссионных ценных бумаг регулируются при помощи специализированного нормативно-правового акта – Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». Неэмессионные ценные бумаг распространяются в зависимости от индивидуальной необходимости и удостоверяют объем прав конкретного субъекта гражданских правоотношений (например, чек, вексель).

Ценные бумаги, безусловно, можно классифицировать, исходя из способа определения уполномоченного лица. В этом случае можно выделить: предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги. Совокупность полномочий, удостоверяемых предъявительской ценной бумагой, принадлежат лицу, которое ее предъявит. Сведения о предъявителе в таких бумагах не указываются. Передача прав не требует соблюдения особой процедуры, достаточно просто передать бумагу другому лицу. Указанные характеристики обеспечивают высокую оборотоспособность предъявительских ценных бумаг. Предъявительские ценные бумаги могут быть выпущены в форме государственной облигации, банковской сберегательной книжки на предъявителя, векселя. В свою очередь, именная ценная бумага подтверждает принадлежность предусмотренных ею прав относительно указанного в ней лица. Права, предусмотренные именной ценной бумагой, могут быть переданы другому лицу, но только в порядке цессии, что значительно снижает уровень оборотоспособности. Именными ценными бумагами могут выступать чеки, акции, облигации и так далее. Особенность ордерной ценной бумаги заключается в том, что права по ней могут принадлежать лицу, названному в ценной бумаге (первый владелец), либо лицу, назначенному его распоряжением (ордером, приказом). Обязанное по ценной бумаге лицо должно осуществить исполнение поименованному в ценной бумаге лицу либо иному указанному им субъекту[20]. Порядок передачи права по ордерной ценной бумаге выглядит несколько проще, по сравнению с именной ценной бумагой. На самой ценной бумаге лицо, передающее права, делают соответствующую отметку о передаче права. Это упрощает процедуру и увеличивает оборотоспособность ордерных ценных бумаг.

Обобщая наиболее популярные в научном сообществе точки зрения, мы можем разделить ценные бумаги по следующим признакам:

- В зависимости от содержания отношений финансового характера. В таком случае ценные бумаги разделяются на долевые (акции), способные выражать отношения имущественного характера, и на долговые (облигации). В таком случае устанавливаются займовые отношения;

- В зависимости от формы существования. Существуют такие виды ценных бумаг, как бумажные и бездокументарные;

- В зависимости от эмитентов. К ценным бумагам относятся государственные, российских субъектов или хозяйствующих субъектов;

- В зависимости от способа формирования. В таком случае выделяются следующие виды ценных бумаг: производные и первичные. В первую категорию входят опционы, фьючерсы и варранты, вторую – облигации, акции и векселя;

- Исходя из взаимосвязи с конкретными владельцами. На выбор предлагаются ценные бумаги именного типа и документы, оформленные на предъявителя. Учитывая то, что именные виды ценных бумаг характеризуются сложностью получения и повышенным контролем со стороны эмитента, их ликвидность находится на весьма посредственном уровне.

- В зависимости от периода обращения. Эта категория разделяется на такие виды ценных бумаг: долгосрочные и краткосрочные. Во многом от периода обращения зависит ликвидность. Краткосрочные виды характеризуются наличием минимальных инвестиционных рисков, а в результате доходность в конечном итоге получается небольшой. В случае со второй категорией ценных бумаг ситуация совершенно другая - увеличенный доход, но при этом риск потерять свои деньги также на высоком уровне[21].

Завершая обсуждение по данной главе, мы можем придти к следующему выводу. Гражданский закон предусматривает открытый перечень ценных бумаг. Законодатель в рамках гражданского оборота выделяют следующие их виды: акция, закладная, коносамент, вексель, инвестиционный пай, облигация и чек. В установленном законом порядке допускается использование других разновидностей ценных бумаг. То есть, законодательный перечень ценных бумаг не является исчерпывающим и может быть дополнен иными видами ценных бумаг, предусмотренных гражданским законодательством. Ценные бумаги образуют некую систему внутри своего института. Каждый элемент этой системы отличается рядом специфических особенностей и выполняет конкретные функции. Однако, несмотря на существенные различия, существуют определенные критерии, которые позволяют классифицировать ценные бумаги.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ценные бумаги – документы, которые соответствуют требованиям закрепленным законом и удостоверяют обязательственные, а также иные права, реализация или передача которых допустима только при предъявлении таких документов. Теоретическая юриспруденция содержит множество концепций понимания института ценных бумаг, однако, на наш взгляд, наиболее полно их современное назначение отражено в договорной и абсолютной концепции. В целом, сущность ценных бумаг определяется тем, что с их помощью оформляются гражданско-правовые обязательства, где предусмотрен свой должник (как правило, это лицо, которое выпустило ценную бумагу) и свой кредитор (держатель ценной бумаги). Но в отличие от договора, кредитор может требовать исполнения обязательств от должника только в том случае, когда ценная бумага находится непосредственно у него, то есть, ее предъявление обязательно для исполнения того или иного обязательства.

Гражданский закон предусматривает открытый перечень ценных бумаг. Законодатель в рамках гражданского оборота выделяют следующие их виды: акция, закладная, коносамент, вексель, инвестиционный пай, облигация и чек. В установленном законом порядке допускается использование других разновидностей ценных бумаг. То есть, законодательный перечень ценных бумаг не является исчерпывающим и может быть дополнен иными видами ценных бумаг, предусмотренных гражданским законодательством. Ценные бумаги образуют некую систему внутри своего института. Каждый элемент этой системы отличается рядом специфических особенностей и выполняет конкретные функции. Например, коносамент выполняет три основные функции: подтверждает наличие и отражает содержание договора морской перевозки груза; выступает в роли расписки о принятии груза; используется в качестве товарораспорядительного документа.

Однако, несмотря на существенные различия, существуют определенные критерии, которые позволяют классифицировать ценные бумаги. Ценные бумаги, безусловно, можно классифицировать, исходя из способа определения уполномоченного лица, по способу выпуска, а также основываясь на том, какие обязательства ими удостоверяются. Классификация ценных бумаг по тому или иному признаку позволяет более детально рассмотреть особенности оборота ценных бумаг.

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Нормативные правовые акты:

  1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 16.12.2019) // CЗ РФ. 1994. №32. Ст. 3301.
  2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 27.12.2019) // СЗ РФ. 1996. №5. Ст. 410.
  3. Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации от 30.04.1999 №81-ФЗ (ред. от 08.06.2020) // СЗ РФ. 1999. №18. Ст. 2207.
  4. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 №102-ФЗ (ред. от 13.07.2020) // СЗ РФ. 1998. №29. Ст. 3400.
  5. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 27.12.2019) // CЗ РФ. 1996. №17. Ст. 1918.

2. Специальная литература:

  1. Богустов А.А. Правовое регулирование торговой площадки ценных бумаг: ответы на экзаменационные вопросы. М.: ТетраСистемс, 2015. 263 с.
  2. Ждобова Н.А. Понятие коносамента, его функции и реквизиты // Правовое поле современной экономики. – 2013. - №9. – С. 159-162.
  3. Камышанова А.Е. Проблема определения понятия ценной бумаги в гражданском праве // Юристъ – Правоведъ. – 2011. - №4(47). – С. 35-37.
  4. Максимов Ю.А. Вексель в гражданском праве // Ленинградский юридический журнал. – 2008. - №32. – С. 104-120.
  5. Хрони К.О. Понятие акции как ценной бумаги в законодательстве различных государств // Право и современные государства. – 2013. - №1. – С. 61-69.
  6. Хубецов М.Я. Ценные бумаги как объект гражданских правоотношений // Современная юриспруденция: актуальные вопросы, достижения и инновации. – 2019. - №1. – С. 80-83.
  7. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций : учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры / В. А. Белов. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 306 с.
  8. Чикулаев Р.В. Юридические концепции ценных бумаг и их влияние на развитие гражданского права // Журнал российского права. – 2012. - №12. – С. 12-24.
  9. Щемелев С.Н., Хамула В.Н. Складские свидетельства и организация их оборота в Российской Федерации в современных условиях // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ). – 2009. - №1. – С. 167-175.
  10. Якунина А.В., Семернина Ю.В. К вопросу о классификации облигаций // Финансы и кредит. – 2012. - №48(528). – С. 2-12.
  11. Якунина А.В., Семернина Ю.В. Особенности облигации как финансового инструмента: теоретический анализ // Экономический анализ: теория и практика. – 2012. - №39(294). – С. 2-13.

  1. Камышанова А.Е. Проблема определения понятия ценной бумаги в гражданском праве // Юристъ – Правоведъ. – 2011. - №4(47). – С. 35. ↑

  2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 16.12.2019) // CЗ РФ. 1994. №32. Ст. 3301. ↑

  3. Чикулаев Р.В. Юридические концепции ценных бумаг и их влияние на развитие гражданского права // Журнал российского права. – 2012. - №12. – С. 16. ↑

  4. Хубецов М.Я. Ценные бумаги как объект гражданских правоотношений // Современная юриспруденция: актуальные вопросы, достижения и инновации. – 2019. - №1. – С. 81. ↑

  5. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций : учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры / В. А. Белов. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — С. 22. ↑

  6. Богустов А.А. Правовое регулирование торговой площадки ценных бумаг: ответы на экзаменационные вопросы. М.: ТетраСистемс, 2015. С. 39 ↑

  7. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 16.12.2019) // CЗ РФ. 1994. №32. Ст. 3301. ↑

  8. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 27.12.2019) // CЗ РФ. 1996. №17. Ст. 1918. ↑

  9. Хрони К.О. Понятие акции как ценной бумаги в законодательстве различных государств // Право и современные государства. – 2013. - №1. – С. 61. ↑

  10. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 27.12.2019) // CЗ РФ. 1996. №17. Ст. 1918. ↑

  11. Якунина А.В., Семернина Ю.В. Особенности облигации как финансового инструмента: теоретический анализ // Экономический анализ: теория и практика. – 2012. - №39(294). – С. 3. ↑

  12. Якунина А.В., Семернина Ю.В. К вопросу о классификации облигаций // Финансы и кредит. – 2012. - №48(528). – С. 2. ↑

  13. Максимов Ю.А. Вексель в гражданском праве // Ленинградский юридический журнал. – 2008. - №32. – С. 104-120. ↑

  14. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 27.12.2019) // СЗ РФ. 1996. №5. Ст. 410. ↑

  15. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 №102-ФЗ (ред. от 13.07.2020) // СЗ РФ. 1998. №29. Ст. 3400. ↑

  16. Ждобова Н.А. Понятие коносамента, его функции и реквизиты // Правовое поле современной экономики. – 2013. - №9. – С. 160. ↑

  17. Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации от 30.04.1999 №81-ФЗ (ред. от 08.06.2020) // СЗ РФ. 1999. №18. Ст. 2207. ↑

  18. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 27.12.2019) // СЗ РФ. 1996. №5. Ст. 410. ↑

  19. Щемелев С.Н., Хамула В.Н. Складские свидетельства и организация их оборота в Российской Федерации в современных условиях // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ). – 2009. - №1. – С. 167-175. ↑

  20. Кушнир И.В. Гражданское право: Учебник // [Электронный ресурс]. - http://be5.biz/pravo/g002/11.html#3/ (дата обращения 15.07.2020) ↑

  21. Хубецов М.Я. Ценные бумаги как объект гражданских правоотношений // Современная юриспруденция: актуальные вопросы, достижения и инновации. – 2019. - №1. – С. 82. ↑

СПИСОК ДЛЯ ТРЕНИРОВКИ ССЫЛОК