Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

«Понятие и виды ценных бумаг» ..

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Дополнительным источником или альтернативным механизмом финансирования деятельности различных хозяйствующих субъектов является рынок ценных бумаг. С его помощью лица, которые нуждаются в инвестициях, получают возможность привлечь нужные ресурсы для реализации тех или иных инвестиционных проектов. Так же состояние рынка ценных бумаг имеет важное значение в целом для стабильного развития экономики.

Актуальность исследуемой темы заключается в том, что в российском государстве идет становление и развитие рынка ценных бумаг, благодаря этому можно увидеть общую тенденцию возрастания роли ценных бумаг в гражданском обороте. Исходя из этого гарантия защиты интересов всех участников гражданского оборота является одной из особенностей правового регулирования ценных бумаг. В свою очередь, рынок ценных бумаг продолжает активно развиваться и соответственно требуется формировать правовую базу, которая будет отвечать реалиям современного мира.

Цель работы – рассмотреть понятие, сущность, виды и классификацию ценных бумаг по российскому законодательству.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих исследовательских задач:

– изучить правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации;

  • рассмотреть понятие и выявить свойства ценной бумаги;
  • выделить виды и классификационные признаки ценной бумаги;

Объектом исследования являются правоотношения, складывающиеся в связи с оборотом ценных бумаг.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, состоящих из четырех параграфов, заключения и списка использованных источников.

В первой главе курсовой работы автором рассматриваются теоретические аспекты применения ценных бумаг в российском праве.

Во второй главе работы была подробно раскрыта правовая характеристика ценной бумаги по российскому законодательству.

При исследовании были использованы следующие методы: диалектический метод познания, который основан на взаимосвязи теории и практики, историко-правовой, логический и метод сравнительного анализа.

Правовую, научную и эмпирическую основу работы составил Гражданский кодекс Российской Федерации, иные законы и подзаконные акты, а также специальная литература в области исследования.

К изучению правового регулирования ценных бумаг обращались такие ученые, как Е.Н. Абрамова, М.М. Агарков, В.А. Белов, Е.А. Крашенинников, К.Н. Нилов, А.В. Потемкин, Е.А. Суханов и другие.

1. Ценные бумаги: теоретический аспект

1.1. Регулирование рынка ценных бумаг по законодательству России

Развитие в России на сегодняшний день рыночной экономики придаёт особое значение правовому регулированию рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, в свою очередь, считается одним из видов финансового рынка, и соответственно имеет свои личные задачи, способствующие решению вопросов государственной важности.

Большое количество участников действует на рынке ценных бумаг в России, что обеспечивает развитие инвестиционной деятельности и развитие внешнеэкономических связей. Вихляева И.В. отмечает, что «при столь значительной роли этого правового института требуется соответствующий уровень законодательной базы, который позволял бы регулировать деятельность участников рынка ценных бумаг путем установления определенных требований и в то же время гарантировал бы соблюдение прав и законных интересов. При этом, необходимо учитывать и то, что законодательство о рынке ценных бумаг не должно содержать в себе дублирующие и противоречащие друг другу нормы»[1].

Понятие «рынок ценных бумаг» является не только правовой, но и экономической категорией, которая имеет важное значение для общего развития экономики в современном государстве. При определении занимаемого места рынка ценных бумаг в рыночной экономике, обычно разделяют финансовый рынок на денежный рынок и рынок капиталов. Рынок капиталов состоит из фондового рынка и кредитного рынка. На фондовом рынке обращаются лишь эмиссионные ценные бумаги, отвечающие требованиям, установленным в Федеральном законе от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»[2].

Являясь некой частью финансового рынка, рынок ценных бумаг обеспечивает распределение денежных средств среди участников экономических отношений. Охватывается это и как кредитными отношениями, и отношения совладения, которые выражаются путем выпуска ценных бумаг, имеющую собственную стоимость и способность продаваться, покупаться и погашаться.

Понятия рынка ценных бумаг в правовом поле действующего российского законодательства не содержится. В учебной литературе термин «рынок ценных бумаг» раскрывают по-разному, так как единого определения юридическая наука так и не разработала. «Рынок ценных бумаг может быть определен как совокупность сделок, совершаемых участниками имущественного оборота по поводу ценных бумаг. Более точной представляется следующая формулировка: рынок ценных бумаг представляет собой сферу обращения ценных бумаг, обладающих свойствами специфического товара, по особым правилам и в рамках определенной территории между субъектами, осуществляющими или иным образом воздействующими на их выпуск, обращение и погашение»[3].

Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации имеет под собой целый комплекс нормативных правовых актов разной юридической силы, которые затрагивают различные аспекты функционирования рынка. Прежде всего, следует назвать Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

«В указанном законе определяются важнейшие основы функционирования рынка ценных бумаг, в частности, основные положения, определяющие место государства в регулировании соответствующих отношений. Закон регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг[4].»

Большое значение имеет Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»[5]. Действие данного закона направлено на общественную и государственную защиту интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также обозначение порядка выплаты компенсаций и предоставления других форм возмещения ущерба инвесторам – физическим лицам, которое было причинено противоправными действиями эмитентов, а также иных участников рынка ценных бумаг.

Законодательство установило условия предоставления профессиональными участниками услуг инвесторам, которые не являются профессиональными участниками; формулирует дополнительные требования к профессиональным участникам, предоставляющим услуги инвесторам на рынке ценных бумаг; закрепляет дополнительные условия размещения эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов на рынке ценных бумаг; регулирует осуществление дополнительных мер по защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг и ответственность эмитентов и иных лиц за нарушение этих прав и интересов.

Федеральный закон от 26 июля 2006 г. № 135-ФЗ «О защите конкуренции»[6] регулирует отношения, которые влияют на конкуренцию на рынке ценных бумаг, рынке банковских услуг, рынке страховых услуг и рынке иных финансовых услуг и связанные с защитой конкуренции на рынке финансовых услуг. Закон формулирует понятия, в частности, «конкуренции на рынке финансовых услуг, недобросовестной конкуренции на рынке финансовых услуг, доминирующего положения финансовой организации, а также устанавливает условия и пределы государственного контроля за концентрацией капитала на рынке финансовых услуг».

Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»[7] устанавливает «особый порядок возникновения в результате осуществления эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и исполнения обязательств Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальным образований; процедуру эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и особенности их обращения; порядок раскрытия информации эмитентами указанных ценных бумаг в части, не регламентированной законодательством Российской Федерации.»

Для регулирования отношений на рынке ценных бумаг важны также положения Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»[8].

Если затрагивать подзаконные акты, то следует назвать Указ Президента РФ от 16 сентября 1997 г. № 1034 «Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на рынке ценных бумаг в Российской Федерации»[9], Постановление Правительства РФ от 3 июня 1992 г. № 376 «Об упорядочении производства бланков ценных бумаг в Российской Федерации»[10].

По мнению Асеевой М.А. «важную роль в регулировании различных аспектов рынка ценных бумаг играют нормативные акты федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, поскольку именно этот орган исполнительной власти проводит государственную политику в области рынка ценных бумаг. Нормативная база рынка ценных бумаг включает также ряд внутренних (локальных) нормативных актов, в частности внутренних актов акционерных обществ (уставов, положений и т.п.), профессиональных участников рынка ценных бумаг»[11].

Таким образом, при эффективной работе рынка ценных бумаг выполняется важная макроэкономическая функция, которая способствует перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях (предприятиях, проектах) и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Рынок ценных бумаг можно определить, в конечном счете, как часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются разные виды ценных бумаг, которые выпускаются (эмитированных) хозяйствующими субъектами.

1.2. Понятие ценной бумаги

В общем виде ценная бумага – это особый то­вар, который обращается на особом, своем собственном рынке – фондовом рынке, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. не является ни физическим товаром, ни услугой. Ценная бумага – товар специфичный. Специфика состоит в том, что сама по себе ценная бумага ниче­го не стоит, а ее ценность определяется активами, которые реально стоят за ней, а также правами, которые она удостоверяет. «Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-либо отдельного товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошел до своего потре­бителя, нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги – своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз»[12]. Специфичность ценной бумаги как това­ра, обращающегося на рынке ценных бумаг, определяет и порядок функциони­рования, правила регулирования, состав участников и т.п.

Таким образом, ценные бумаги представляют собой сложное, многооб­разное и противоречивое экономическое явление, поскольку сами экономиче­ские отношения, которые выражаются ею, очень сложны и постоянно видоиз­меняются и развиваются, что и определяет существование достаточного коли­чества различных определений в мировой практике.

С юридической точки зрения определение ценной бумаги в российском законодательстве подлежало трансформации три раза:

1. Первоначально определение ценной бумаги содержалось в «Положении о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» № 78[13]. Согласно данному Положению ценная бумага определялась как «денежный до­кумент, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ. Данное определение сводило все ценные бумаги либо к титулу собственности – акции или к облигации как титу­ла займа. Ограниченность подобного подхода к определению создавала безграничный простор, с одной стороны, для примене­ния традиционно известных видов ценных бумаг в целях, для ко­торых использовались другие их разновидности»[14].

2. Второе определение ценной бумаги было дано в первой части ГК РФ[15], после вступления его в силу 1 января 1995 г., в ст. 142: ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением уста­новленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. То есть фактически дано определение документарной ценной бумаги.

Рассматривая данное определение, следует отметить, что оно не может быть признано оптимальным, поскольку под него подпа­дают целые классы документов, не являющихся ценными бумагами. Иными словами, данное определение не подчеркивает фун­даментальные свойства ценной бумаги, перечисленные выше, без которых цен­ная бумага не может существовать.

3. В ГК, после редакции 2 июля 2013 г., не представлено единое понятие ценной бумаги. Законодателем дано два определения: документарных ценных бумаг и бездокументарных ценных бумаг.

Согласно п. 1 ст. 142 ГК РФ документарные ценные бумаги – это «документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов».

Данное определение не особо отличается от определения ценной бумаги в предыдущей редакции ГК РФ. Но стоит внимательно рассмотреть то, что по прошлой редакции ГК РФ ценные бумаги удостоверяют имущественные права, тогда как в действующей редакции ГК РФ говорится о том, что документарная ценная бумага может удостоверять обязательственные и иные права. Соответственно перечень прав расширяется. Из этого следует, что «иные права» включают в себя не только имущественные, но и неимущественные права (к примеру, право на информацию и т.д.).

Под бездокументарной ценной бумагой в п. 1 ст. 142 ГК РФ понимаются «обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением специальных правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ»[16].

ГК РФ до изменения содержал в себе принцип легалитета. По нему к ценной бумаге мог относиться только объект права, который прямо был назван в законе. Однако норма, закрепляющая это правило, все же подверглась важным изменениям.

В ст. 143 ГК РФ до редакции перечислялись установленные виды ценных бумаг, а также указывалось, что иные их виды устанавливаются «законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг». В юридической литературе нет определенности по вопросу о том, какие именно законы можно охарактеризовать как законы о ценных бумагах.

«Неоднозначное определение нормативных актов, в которых могут быть указаны виды ценных бумаг, исключается. Согласно действующей редакции в п. 2 ст. 142 ГК РФ внесено указание, что ценные бумаги могут быть названы в этом качестве в законе или признаны таковыми в установленном законом порядке. Дополнительные уточнения о видах этих законов отсутствуют[17].»

С экономической точки зрения ценная бумага – это «форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, кото­рая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от са­мого капитала и соответственно включить его в рыночной процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики»[18].

К юридическому определению относят понятие ценной бумаги, данное в ГК РФ. В соответствие с этим можно выделить признаки, или свойства ценной бумаги, а именно:

1. Документальность (подтверждает это свойство слова из оп­ределения: «ценная бумага – это документ» и «ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица»); документы могут быть различными – это и контракт, и договор, и сертификат, и складская расписка, и банковская сберегательная книжка и т. д., но не каждый из этих документов будет считаться ценной бумагой.

Е.А. Суханов, комментируя нормы гл. 7 ГК РФ, определяет документ как официальную запись, выполненную на бумажном носителе[19]. «В случае с ценной бумагой–документом должна идти речь об официальной записи ин­формации о субъективном праве определенного лица», – пишет В. А. Белов[20]. Официальность записи означает ее составление с соблюдением установленной законом формы (реквизитов) уполномоченным на это законом лицом под угрозой юридической ответственности составителя за содержание.

2. Признание государством, т. е. документ будет считаться цен­ной бумагой, если в качестве таковой он будет назван законом. «Данное свойство напрямую не вытекает из п. 2 ст. 142 ГК РФ, в которой перечисляют­ся виды ценных бумаг и указывается, что кроме перечисленных видов ценных бумаг к ним могут относиться «и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законе порядке» и поэтому с новые виды цен­ных бумаг могут появляться лишь в соответствии с законами или в порядке, установленными ими, но не по указанию президент­ских указов, постановлений правительства и тем более ведомст­венных актов Банка России или Минфина России, по инициативе коммерческих банков и частных лиц[21].»

3. Стандартность, а именно, ценная бумага составляется по определенной форме и должна иметь установленный набор обязательных реквизитов. Согласно п. 1 ст. 143.1 ГК РФ требования к документарной ценной бумаге следующие: обязательные реквизиты, требования к форме и другие требования определяемые законом или в установленном им порядке).

4. Удостоверение прав (подтверждает наличие этого свойства у ценной бумаги слова определения: «ценная бумага – это доку­мент, удостоверяющий... обязательственные и иные права»). Данное свойство определено Указом Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1008 «Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Россий­ской Федерации»[22] в качестве особенности рынка ценных бумаг. Обращающиеся цен­ности на рынке ценных бумаг представляют собой совокупность прав, и соответственно не существуют в разрыве от обеспечиваемой государством нормативной правовой базы, а также системы правоприменения. Также стоит обратить внимание на то, что ценная бумага считается признанной в качестве таковой, если будет соответ­ствовать федеральным законам и ее обращение ограничится рамками национальной юрисдикции.

В данной ситуации имеются в виду права владельца ценной бумаги, которые он предъявляет лицу, выпустившему ценную бумагу. «Это может быть право на получение конкретной денежной суммы (номинальной стоимости или ее части при погашении облигации, суммы вклада или депо­зита, начисленных процентов или дивидендов и т. д.), товара или оказание услуги. Какие конкретно права могут удостоверяться определенным видом ценных бумаг, как и обязательные реквизи­ты и требования к форме, определяется только законом или в ус­тановленном им порядке. И, соответственно, не могут вводиться по воле сторон»[23].

5. Публичная достоверность ценных бумаг. Суть ее в том, что «оформленная по всем правилам ценная бумага не может быть оспорена должником со ссылкой на отсутствие основания возникновения у него обязательства или на недействительность этого основания[24].

Кроме перечисленных выше, в литературе приводятся и иные признаки ценных бумаг. Так, в свое время В.М. Гордон выделял «пять признаков цен­ной бумаги:

1) литтеральность, т.е. ценная бумага дает право требовать исполнения только того, что в ней буквально записано;

2) легитимитация, означающая, что право требовать исполнения по цен­ной бумаге может иметь либо лицо, на имя которого она выписана (именная бумага), либо лицо, на имя которого дан приказ со стороны того, на чье имя выправлена бумага, с оговоркой о предоставлении ему права передать другому лицу право требовать от должника исполнения по бумаге (ордерная бумага), либо предъявитель (бумага на предъяви­теля или именная с предъявительской оговоркой);

3) презентация, которая означает, что непременным условием требования по ценной бумаге является ее предъявление должнику и вручение взамен исполнения;

4) право требования по ценной бумаге не зависит от основания, в силу которого принята должником обозначенная в ней обязанность, имеющая в результате этого абстрактный характер;

5) лицо, приобретшее ценную бумагу законным путем, имеет право тре­бования независимо от прав на нее предшественника, т.е. пользуется своим правом автономно[25].»

Позиция В. М. Гордона о присущих ценным бумагам признаках разделя­ется и некоторыми современными исследователями, а также воспроизводит­ся в отдельных учебных изданиях[26].

В.А. Лапач указывает в качестве признаков абстрактность и исполнимость при предъявлении бумаги[27]. Таким образом, наука гра­жданского права не выработала единых, общепризнанных признаков ценной бумаги.

Кроме юридических свойств всякой ценной бумаге присуще экономические свойства: «обращаемость, т. е. способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также выступать в качестве самостоя­тельного платежного инструмента; доступность для гражданского оборота – способность цен­ной бумаги не только покупаться, но и продаваться; ликвидность – способность ценной бумаги быстро продать­ся и обратиться в денежные средства без существенных потерь для владельца ценной бумаги, при небольших колебаниях ры­ночной стоимости и издержках на реализацию; доходность – способность ценной бумаги приносить доход ее владельцу, начисляемый и/или в виде курсовой прибыли; свойство доходности может быть только у ценных бумаг рынка капитала; надежность – степень безопасности вложения средств в ценные бумаги; рискованность – означает состояние неопределенности осуществле­ния прав по ценной бумаге, и прежде всего на доход[28].»

Риск связан с надежностью и доходностью: чем выше риск, тем больше и до­ходность; чем выше надежность, тем ниже риск и доходность.

2. Характеристика ценных бумаг по российскому праву

2.1. Виды ценных бумаг

ГК РФ дает довольно широкое определение ценной бумаги, поэтому в разряд ценных бумаг могут попасть многие финансовые до­кументы, не являющиеся в действительности таковыми. Для того, чтобы данную проблему устранить, законодатели не стали ограни­чиваться только лишь формулировкой определения ценной бумаги, ко­торое в свою очередь, не может учитывать все случаи многообразной реальной действительности, а добавили к определению перечень конкретных видов ценных бумаг, которые выработала практика, с правом их расширения на законодательном уровне.

Российское законодательство признает в качестве ценных бумаг следующие виды:

1. В п. 2 ст. 142 ГК РФ перечислены следующие виды:

    • Акция;
    • Вексель;
    • Закладная;
    • Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда;
    • Коносамент;
    • Облигация;
    • Чек.

2. В п. 1 ст. 843 ГК РФ указан следующий вид:

    • Именная сберегательная книжка или сберегательная книжка на предъявителя.

3. В п. 1 ст. 844 ГК РФ указан следующий вид:

    • Сберегательный (депозитный) сертификат.

4. В п. 3 ст. 912 ГК РФ указан следующий вид:

    • Простое складское свидетельство;
    • Двойное складское свидетельство.

5. В ст. 2 Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» указаны следующие дополнительные виды:

    • Опцион эмитента;
    • Российская депозитарная расписка.

6. В ст. 2 Федеральном законе «Об ипотечных ценных бумагах»[29] указаны следующие виды:

    • Ипотечный сертификат участия.

«Приведенный перечень видов ценных бумаг, которые могут выпускаться в настоящее время в РФ, суще­ственно отличается от тех, что могли выпускаться ранее в государственной структуре, где их оборот был чрезвычайно обеднен и представлен в основном государственными ценными бумагами – облигациями, кроме них еще предъявительскими сберкнижка­ми и аккредитивами гострудсберкасс, а в расчетах между юриди­ческими лицами мог использоваться расчетный чек. С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг возрос, стал форми­роваться их рынок. Однако главное внимание было уделено ак­циям и облигациям корпоративных, в том числе банковских, эми­тентов. Кризис бюджета заставил использовать новые виды цен­ных бумаг – казначейские обязательства, золотые сертификаты – и традиционные векселя. Между тем количество разновидно­стей ценных бумаг в экономиках развитых стран насчитывает многие десятки. Но такие классические виды ценных бумаг, как акции, облигации, векселя, чеки, присутствуют практически во всех странах с рыночной экономикой. Их и рассмотрим более подробно[30].»

Наибольшее распространение в России получила такая разно­видность ценных бумаг, как акции, эмиссию которых осуществля­ет лишь одна организационно-правовая форма юридических лиц: акционерные общества. В действующем российском законодательстве отсутствует унифициро­ванное определение акции. Из п. 1 ст. 96 ГК РФ и ст. 2 ФЗ РФ «Об акционер­ных общества», закрепляющих понятие акционерного общества, следует, что акция – ценная бумага, удостоверяющая права акцио­неров по отношению к акционерному обществу. ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг» рассматривает акцию как разновидность именной эмиссионной ценной бумаги и предлагает определение, построенное на пере­числении корпоративных правомочий, которые предоставляет акция своему владельцу. В соответствии со ст. 2 названного закона акция – «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося по­сле его ликвидации».

Облигации так же являются одной из самой распространенной ценной бумагой. В соответствии со ст. 816 Гражданского кодекса РФ в слу­чаях, предусмотренных законом или иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций. При этом облига­цией признается ценная бумага, которая удостоверяет право ее держателя на полу­чение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номи­нальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Обли­гация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права»[31].

В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» под облигацией понимается «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента». Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Вексель – это ордерная ценная бумага, удостоверяющая обя­зательство векселедателя (простой вексель) либо его поручение третьему лицу, именуемому плательщиком (переводной вексель), произвести оплату в установленный срок определенную денежную сумму векселедержателю. Вексель является абстрактным обязательством, а именно обязательством оплатить соответствую­щую сумму ничем не обусловлено и не связано с иными отношениями между указанными выше лицами»[32].

2.2. Основная классификация ценных бумаг

Классификация ценных бумаг – это объединение видов цен­ных бумаг в попарно-противоположные группы по определенно­му признаку. Ценные бумаги, составляющие одну группу, имеют одинаковые характеристики, свойства.

Обычно классифицируют ценные бумаги по следующим при­знакам:

1. По форме:

1.1. Документарные:

1.1.1. с обязательным централизованным хранением;

1.1.2. без обязательного централизованного хранения;

1.2. Бездокументарные.

Данный классификационный признак закреплен в п. 1 ст. 142 ГК РФ и в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг».

1.1. Особенность документарной формы ценных бумаг наличие сер­тификата. В ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» указано, что права владельцев на ценные бумаги, выпущенные в докумен­тарной форме, удостоверяются:

    • сертификатами ценных бумаг, если сертификаты находятся у владельцев ценных бумаг; таким способом удостоверяются права на предъявительские, эмиссионные и неэмиссионные, ценные бумаги, на ордерные ценные бумаги и на именные неэмиссион­ные ценные бумаги (за исключением инвестиционных паев и ипотечных сертификатов участия, поскольку их выпуск не со­провождается выдачей сертификатов ценных бумаг);
    • сертификатами и записями по счетам «депо» в депозитарии, если сертификаты переданы на хранение в депозитарий; такой способ удостоверения права собственности имеет место при вла­дении предъявительскими эмиссионными ценными бумагами;
    • записями, но счетам «депо» в депозитарии, если выпуск цен­ных бумаг оформляется глобальным сертификатом; таким спосо­бом удостоверяются права на именные эмиссионные ценные бу­маги, а именно на облигации отдельных групп эмитентов (выпуск именных эмиссионных ценных бумаг в документарной форме, согласно ст. 16 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», допускается только в случаях, предусмотренных федеральными законами).

1.1.1. Отличает такую форму ценных бумаг как документарная с обязательным централизованным хранением глобальный серти­фикат, который оформляется на весь выпуск ценных бумаг. Вла­делец ценной бумаги, выпущенной в документарной форме с обязательным централизованным хранением, устанавливается на основании записи по счету «депо» в депозитарии. В такой форме могут выпускаться только именные эмиссионные ценные бумаги и то лишь тогда, когда такая форма предусмотрена федеральным законом или в установленном им порядке. К таким цепным бума­гам относятся федеральные государственные ценные бумаги, облигации корпоративных эмитентов, за исключением облигаций акционерных обществ, государственные ценные бумаги субъектов российской Федерации и муниципальные ценные бумаги (по­следние две группы ценных бумаг могут выпускаться и в бездокументарной форме)[33].

1.1.2. Документарные без обязательного централизованного хране­ния ценные бумаги выпускаются единичными сертификатами. Единичным сертифика­том оформляется каждая отдельная ценная бумага. Допускается по требованию владельца выдавать один сертификат на две и бо­лее приобретаемые им ценные бумаги, но только если это ценные бумаги эмиссионные на предъявителя одного выпуска. Между количеством сертификатов и количеством эмиссионных ценных бумаг должно быть соблюдено соотношение: общее количество ценных бумаг, зафиксированное во всех выпущенных эмитентом сертификатах, не должно превышать количества ценных бумаг, зафиксированного в решении о выпуске ценных бумаг. Единичными сертификатами могут выпускаться как эмисси­онные ценные бумаги, например облигации, так и неэмиссионные.

Владелец ценной бумаги в такой форме устанавливается одним из двух способов:

    • на основании предъявляемого сертификата (ими оформляются все неэмиссионные ценные бумаги: именные, кроме инвестици­онных паев и ипотечных сертификатов участия, предъявитель­ские и ордерные, а из эмиссионных ценных бумаг только облига­ции на предъявителя);
    • на основании сертификата ценной бумаги и записи по счету «депо» в депозитарии – в случае передачи сертификата ценной бумаги на храпение в депозитарий (этот способ допускается только по эмиссионным ценным бумагам – облигациям на предъявителя).

1.2. По бездокументарным ценным бумагам отсутствует какие-либо сертификаты. Права на бездо­кументарные ценные бумаги удостоверяются записями по лице­вым счетам владельцев ценных бумаг у держателя реестра, а в случае передачи ценных бумаг от держателя реестра номиналь­ному держателю – записями по счетам «депо» в депозитарии (ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»)[34].

В бездокументарной форме выпускаются те именные эмисси­онные ценные бумаги, владельцев которых законодательство требует учитывать по лицевым счетам у держателя реестра, – это акции, именные облигации, эмитированные акционерными обществами, по усмотрению эмитента государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги. В бездокументарной форме могут выпускаться так именные неэмиссионные ценные бумаги – только инвести­ционные паи и ипотечные сертификаты участия.

2. По способу легитимации держателя бумаги (ст. 143 ГК РФ):

2.1. Предъявительские,

2.2. Ордерные,

2.3. Именные.

2.1. Предъявительской согласно п. 2 ст. 143 ГК РФ является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец.

Кроме того, следует отметить запрет выдачи или выпуска ценных бумаг на предъявителя, если это прямо не предусмотрено законом (п. 5 ст. 143 ГК РФ).

2.2. Согласно п. 3 ст. 143 ГК РФ под ордерной документарной ценной бумагой понимается «такая, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов».

2.3. Сложнее обстоит дело с именными документарными ценными бумагами. В Законе различают две их разновидности, соответствующие определению лица, уполномоченного требовать исполнения по ценной бумаге.

«В первом случае речь идет о владельце ценной бумаги, указанном в качестве правообладателя в учетных записях, которые ведутся обязанным лицом или лицом, действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию.

Во втором – о владельце ценной бумаги, выданной на его имя либо перешедшей к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем нанесения на нее именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии)[35].»

Относительно второй разновидности именных документарных ценных бумаг в литературе высказываются сомнения в возможности отнесения их к ценным бумагам, так как указанные документы, по мнению В.А. Белова, «относятся к именным ценным бумагам в узком смысле слова (или обыкновенным именным ценным бумагам, ректа-бумагам)»[36]. Согласно М.М. Агаркову «под ректа-бумагами следует понимать документы, легитимирующие их обладателя в соответствии с общими правилами гражданского права»[37]. Однако такие ценные бумаги не обладают свойством публичной достоверности и, следовательно, не могут относиться к ценным бумагам в строгом смысле слова.

Отдельно следует отметить, что учет прав по первой разновидности именных документарных ценных бумаг может осуществляться специальным лицом (отличным от эмитента таких ценных бумаг), имеющим лицензию, в том числе если обязанность передачи учета установлена законом (подп. 1 п. 4 ст. 143 ГК РФ). Насколько можно судить, в этой норме закреплена действующая практика учета прав на ценные бумаги регистратором или депозитарием (ст. ст. 7 и 8 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»).

Относительно бездокументарных ценных бумаг в п. 6 ст. 143 ГК РФ установлено, что «к ним применяются правила об именных документарных ценных бумагах, правообладатель по которым определяется в соответствии с учетными записями, которые ведет эмитент или регистратор (депозитарий), если иное не установлено законом (включая ГК РФ) либо не вытекает из особенностей фиксации прав по таким ценным бумагам»[38]. Так, к бездокументарным ценным бумагам в соответствии с указанной нормой могут быть применены правила о формальной легитимации управомоченного лица по ценной бумаге.

3. Соответствуют ли ценные бумаги признакам эмиссионных ценных бумаг:

3.1. Эмиссионные,

3.2. Неэмиссионные.

3.1. Понятие «эмиссионная ценная бумага» введено ст. 2 Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

    • закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
    • размещается выпусками;
    • имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Из данного определения следует, что выпуск эмиссионных ценных бумаг производится выпусками (крупными партиями), отдель­но взятая ценная бумага одного выпуска по объемам предостав­ляемых имущественных и неимущественных прав одинаковая; каждый выпуск подлежит прохождению процедуры государст­венной регистрации, выражающейся присвоением выпуску цен­ных бумаг государственного регистрационного номера.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акция, облигация, опцион эмитента, российская депозитарная расписка (все эти ценные бумаги перечислены в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг», он так же дает им и определения).

3.2. Соответственно, все остальные виды ценных бумаг – и их большинство – являются неэмиссионными, т. е. ценными бумагами, не соответствующие признакам эмиссионной ценной бума­ги. Неэмиссионные ценные бумаги обычно выпускаются по­штучно или небольшими партиями, без обязательной государст­венной регистрации (особая форма регистрации Центральным банком РФ имеет место только по депозитным и сберегательным сертификатам коммерческих банков).

4. По виду удостоверенного бумагой права:

4.1. Обязательственно-правовые,

4.2. Вещно-правовые,

4.3. Корпоративные бумаги.

4.1. Обязательственно-правовые ценные бумаги удостоверяют право требования. Они образуют преобладающую и практически наиболее важную группу ценных бумаг. К ним, в частности, относятся облига­ции, сберегательные и депозитные сертификаты, векселя, чеки, ко­носаменты и простые складские свидетельства.

4.2. Вещно-правовые ценные бумаги удостоверяют вещное право. Та­ковы, например, залоговые свидетельства и закладные.

4.3. Корпоративные ценные бумаги удостоверяют право членства в кор­порации. Типичным примером корпоративной ценной бумаги слу­жит акция[39].

5. По отношению удостоверенного бумагой права к каузаль­ной сделке:

5.1. Абстрактная ценная бумага,

5.2. Каузальная ценная бумага.

«В основании удостоверенного ценной бумагой права, как правило, лежит какая-то каузальная сделка (например, договор зай­ма, купли-продажи, перевозки, хранения). В зависимости от того, как оформлено отношение между правом из бумаги и этой сделкой, говорят об абстрактной или каузальной ценной бумаге. Классиче­ским примером абстрактной ценной бумаги является вексель: наря­ду с требованием, вытекающим из каузальной сделки (например, требованием об уплате покупной цены), он устанавливает еще одно требование, существование которого не зависит от этой сделки. В противоположность векселю акция есть каузальная ценная бумага: она не создает нового права, а лишь удостоверяет существующее уже до ее выдачи право членства, которое возникло из договорного учре­ждения акционерного общества. Различие между абстрактными и каузальными ценными бумагами нуждается в более подробном ос­вещении[40].»

Понятие абстрактности ценной бумаги является многозначным. Под ним может пониматься:

1) что наличие удостоверенного бума­гой права не зависит от действительности каузальной сделки («неакцессорность»);

2) что удостоверенное бумагой право не позволяет определить тип этой сделки («бестипность»).

Оба свойства могут соединяться в одной ценной бумаге, как это имеет место при векселе и чеке. Но такое соединение не обязательно.

Абстрактность ценной бумаги усиливает правовое положение управомоченного по бумаге лица. «При бумагах публичной достовер­ности, в которых соединяются неакцессорность и бестипность, пра­во из бумаги, приобретенное лицом, не являющимся стороной кау­зальной сделки, освобождается от всякого влияния этой сделки. При бумагах публичной достоверности, которые являются неакцес­сорными, но не обладают свойством бестипности, должник не мо­жет противопоставить такому лицу возражение о недействительно­сти каузальной сделки, но может защищаться возражениями из от­носящихся к соответствующему типу договора правовых норм»[41].

«В противоположность публичной достоверности и обусловлен­ному ею началу ограничения возражений абстрактность действует и при некоторых ректа-бумагах, в частности при именных векселях и именных коносаментах, а также в пользу первого приобретателя бумаги. Поэтому, если лежащая в основании права из именного со­ло-векселя каузальная сделка ничтожна или эффективно оспорена, то векселедатель не может отказать своему контрагенту по этой сдел­ке в платеже по векселю со ссылкой на ее недействительность.» Но поскольку векселедержатель в данном случае неосновательно обога­тился за счет векселедателя, последнему причитается направленное против требования векселедержателя возражение о неоснователь­ном обогащении.

6. По признаку наличия или отсутствия у бумаги свойства публичной достоверности:

6.1. Бумаги публичной дос­товерности,

6.2. Бумаги, не обладаю­щие публичной достоверностью.

«Этим свойством обладают ценные бумаги, текст которых безусловно определяет права их добросовестного при­обретателя. Тот, кто приобретает бумагу, добросовестно доверяя ее тексту, получает удостоверенное ею право таким, каким оно явствует из бумаги. Благодаря этому исключается возможность противопо­ставления требованию добросовестного приобретателя бумаги воз­ражений, основанных на отношениях обязанного лица к его предшественникам. Лицо, указанное в бумаге в качестве должника, мо­жет противопоставить ее добросовестному приобретателю только такие возражения, которые касаются пороков составления бумаги, вытекают из бумаги или непосредственно причитаются ему против предъявителя. К бумагам публичной дос­товерности относятся предъявительские, ордерные и именные цен­ные бумаги. Ректа-бумаги представляют собой бумаги, не обладаю­щие публичной достоверностью[42].»

7. По значению составления бумаги для возникновения удо­стоверенного ею права:

7.1. Конститутивные,

7.2. Деклараторные.

Конститутивные и деклараторные ценные бумаги различают в зависимости от того, является ли составле­ние ценной бумаги необходимым для возникновения удостоверен­ного ею права или нет. Так, например, вексель будет считаться конститутивной ценной бумагой, так как его составление служит обязательной предпосылкой воз­никновения вексельного требования; а вот акция, наоборот, будет являться деклараторной ценной бумагой, потому что право членства в акционер­ном обществе возникает у акционера до составления и выдачи ему акции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе решения поставленных задач были получены следующие результаты и сделаны выводы:

Ры­нок ценных бумаг представляет собой совокупность экономических отношений, возникающих между его участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг.

Ситуация на рынке ценных бумаг дает сигнал о будущем состоянии экономики. Такая связь возникает, так как инвесторы стремятся предвидеть будущие результаты деятельности какого-либо предприятия, находятся в процессе постоянного поиска и анализа той или иной информации. Если полученная информация положительна, то они покупают соответствующие ценные бумаги, в противоположном случае – продают. Также важное значение рынок ценных бумаг имеет для инвесторов. Следовательно, рынок ценных бумаг в развитой рыночной экономике является альтернативным источником или альтернативным механизмом привлечения финансовых ресурсов для развития государственной и частной сфер деятельности. Плюс к этому рынок ценных бумаг выступает альтернативным механизмом для сбережения и накопления денежных средств. И, напоследок, рынок ценных бумаг служит индикатором развития и состояния экономики.

Обратимся к определению самой ценной бумаги. Законодателем дано два определения: документарных ценных бумаг и бездокументарных ценных бумаг. Документарные ценные бумаги – это документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов. Под бездокументарной ценной бумагой в п. 1 ст. 142 ГК РФ понимаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением специальных правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ.

Юридическими свойствами ценной бумаги является: документальность, признание государством, стандартность, удостоверение прав, публичная достоверность. Экономические свойства можно объединить в следующие группы: обращаемость, доступность для гражданского оборота, ликвидность, доходность, надежность и рискованность.

Российское законодательство признает в качестве ценных бумаг следующие виды: акция, вексель, закладная, инвестиционный пай, коносамент, облигация, чек, именная сберегательная книжка, сберегательная книжка на предъявителя, сберегательный (депозитный) сертификат, простое и двойное складское свидетельство, опцион эмитента, российская депозитарная расписка и ипотечный сертификат участия.

Изучение литературы позволило выделить виды ценных бумаг на основе их классификации по следующим признакам: по форме – документарные и бездокументарные; по способу легитимации держателя бумаги – предъявительские, ордерные и именные; соответствуют ли ценные бумаги признакам эмиссионных ценных бумаг – эмиссионные и неэмиссионные; по виду удостоверяемого права – обязательственно-правовые, вещно-правовые и корпоративные; по отношению удостоверенного бумагой права к казуальной сделке: абстрактная и казуальная; по признаку наличия или отсутствия у бумаги свойства публичной достоверности: бумаги публичной достоверности и не обладающие ей. Можно сделать вывод, что ценная бумага многогранное понятие.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативно-правовые акты

Гражданский кодекс Российской Федерации: Часть первая от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 1994 г. – № 32. – Ст. 3301.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 1996 г. – № 17. – Ст. 1918.

Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 1996 г. – № 1. – Ст. 1.

Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 1998 г. – № 31. – Ст. 3814.

Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ // Собрание законодательства. – 1999 г. – № 10. – Ст. 1163.

  1. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2003 г. – № 46 (ч. 2). – Ст. 4448.

Федеральный закон «О защите конкуренции» от 26 июля 2006 г. № 135-ФЗ // Собрание Законодательства РФ. – 2006 г. – № 31 (1 ч.). – Ст. 3434.

Указ Президента РФ «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации» от 01 июля 1996 г. № 1008 // Собрание законодательства РФ. – 1996 г. – № 28. – Ст. 3356.

Указ Президента РФ «Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на рынке ценных бумаг в Российской Федерации» от 16 сентября 1997 г. № 1034 // Собрание законодательства РФ. – 1997 г. – № 38. – Ст. 4356.

Постановление Правительства РФ «Об упорядочении производства бланков ценных бумаг в Российской Федерации» от 3 июня 1992 г. № 376 // Финансовая газета. – 1992. – № 24.

Постановление Правительства РСФСР «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» от 28 декабря 1991 г. № 78 // СП РФ. – 1992. – № 5. – Ст. 26 (утратил силу).

Специальная литература

Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. – М., 1993. – 192 с.

Асеева М.А., Глеба О.В., Азарникова И.В. Время перемен в коммерческой деятельности // Science Time. – 2014. – № 9. – С. 6-15.

Асеева М.А., Глеба О.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в российской федерации // Economics, management, law: realities and perspectives. – 2016. – № 1. – С. 12-17.

Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / под ред. Е.А. Суханова. – М., 1996. – 448 с.

Белов В.А. Ценные бумаги по проекту изменений в Гражданский кодекс Российской Федерации // Московский юрист. – 2012. – № 2. – С. 65-69.

Бурушенкова В.В. Проблемы классификации ценных бумаг // Гражданско-правовое регулирование общественных отношений в современной России: сборник научных трудов. – М., 2015. – С. 159-160.

Вихляева И.В., Асеева М.А. Факторный анализ инновационной деятельности в современной России // Science Time. – 2014. – № 10. – С. 71-72.

Габдуллина И.М. К вопросу о понятии «ценная бумага» // Тенденции и закономерности развития современного российского общества: экономика, политика, социально-культурная и правовая сферы: материалы всероссийской научно-практической конференции школьников, учителей, студентов, аспирантов и ученых. Институт экономики, управления и права. Казань, 2015. – С. 168-169.

Гасымов В.Б. О видах ценных бумаг в российской федерации // Новая наука: современное состояние и пути развития. – 2016. – № 4-1. – С. 81-83.

Гордон В.М. Система советского торгового права. – М., 1924. – 127 с.

Гражданское право: учеб. / отв. ред. Е.А. Суханов. – М., 1998. – 480 с.

Дикарева И.А., Буглак Е.С. Российский рынок ценных бумаг // Экономика и социум. – 2017. – № 4 (35). – С. 522-524.

Жилинский С.Э. Предпринимательское право. – М., 2008. – 944 с.

Ихсанова Т.П., Дронова Л.А. К вопросу определения понятия «ценные бумаги» и порядка их обращения // Вестник хабаровской государственной академии экономики и права. – 2017. – № 3. – С. 136-138.

Комментарий части первой ГК РФ для предпринимателей / под ред. Е.А. Суханова. – М., 1995. – 221 с.

Корнилова Н.В. О понятии ценной бумаги // Теоретические и прикладные вопросы науки и образования: сборник научных трудов по материалам международной научно-практической конференции: в 16 частях. – Хабаровск, 2015. – С. 105-108.

Корнилова Н.В. Понятие, признаки и виды ценных бумаг: текст лекции. – Хабаровск: Хабаровская государственная академия экономики и права, 2015. – 36 с.

Крашенников Е.А. Ценные бумаги на предъявителя // Известия высших учебных заведений. – 1996. – № 1. – С. 160-161.

Крутий Е.А. О понятии «бездокументарные ценные бумаги» в свете реформирования гражданского кодекса российской федерации // Научный поиск. – 2016. – № 1,3. – С. 9-14.

Лапач В.А. Система объектов гражданских прав: теория и судебная практика. – СПб., 2004. – 190 с.

Лялин В.А. Рынок ценных бумаг: учеб. – М., 2006. – 383 с.

Никитина И.П. Вексель как вид ценной бумаги // Актуальные проблемы экономики, управления и права: сборник научных работ (статей) обучающихся. – Хабаровск, 2015. – С. 364-367.

Нилов К.Н. Предпринимательское право. – М., 2008. – 398 с.

Полтева Т.В. Классификация ценных бумаг в российской практике // Молодой ученый. – 2016. – № 30 (134). – С. 254-256.

Самарина И.П. Экономическая сущность ценных бумаг и их классификация для целей бухгалтерского учета в практике сближения с МСФО // Актуальные вопросы экономических наук. – 2016. – № 53. – С. 92-98.

Самигулина А.В. Правовые особенности классификации ценных бумаг в российской федерации // Право и экономика. – 2015. – № 5 (327). – С. 35-38.

Смагин А.А., Рабаданова Х.А. Рынок ценных бумаг современной России – основные виды и характеристики // Научно-технический прогресс: актуальные и перспективные направления будущего: сборник материалов IV международной научно-практической конференции. Западно-сибирский научный центр. – Ставрополь, 2016. – С. 316-317.

Туктаров Ю.Е. Ценные бумаги в контексте истории фондового рынка // Закон. – 2006. – № 7. – С. 26-27.

Шевченко Г.Н. Новеллы гражданского законодательства о ценных бумагах // Современное право. – 2014. – № 10. – С. 73-78.

  1. Вихляева И.В., Асеева М.А. Факторный анализ инновационной деятельности в современной России // Science Time. – 2014. – № 10. – С. 71-72. ↑

  2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 1996 г. – № 17. – Ст. 1918. ↑

  3. Асеева М.А., Глеба О.В., Азарникова И.В. Время перемен в коммерческой деятельности // Science Time. – 2014. – № 9. – С. 7. ↑

  4. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / под ред. Е.А. Суханова. – М., 1996. – С. 205. ↑

  5. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ // Собрание законодательства. – 1999 г. – № 10. – Ст. 1163. ↑

  6. Федеральный закон «О защите конкуренции» от 26 июля 2006 г. № 135-ФЗ // Собрание Законодательства РФ. – 2006 г. – № 31 (1 ч.). – Ст. 3434. ↑

  7. Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 1998 г. – № 31. – Ст. 3814. ↑

  8. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 1996 г. – № 1. – Ст. 1. ↑

  9. Указ Президента РФ «Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на рынке ценных бумаг в Российской Федерации» от 16 сентября 1997 г. № 1034 // Собрание законодательства РФ. – 1997 г. – № 38. – Ст. 4356. ↑

  10. Постановление Правительства «Об упорядочении производства бланков ценных бумаг в Российской Федерации РФ» от 3 июня 1992 г. № 376 // Финансовая газета. – 1992 г. – № 24. ↑

  11. Асеева М.А., Глеба О.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в российской федерации // Economics, management, law: realities and perspectives. – 2016. – № 1. – С. 14. ↑

  12. Ихсанова Т.П., Дронова Л.А. К вопросу определения понятия «ценные бумаги» и порядка их обращения // Вестник хабаровской государственной академии экономики и права. – 2017. – № 3. – С. 136. ↑

  13. Постановление Правительства РСФСР «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» от 28 декабря 1991 г. № 78 // СП РФ. – 1992 г. – № 5. – Ст. 26 (утратил силу). ↑

  14. Габдуллина И.М. К вопросу о понятии «ценная бумага» // Тенденции и закономерности развития современного российского общества: экономика, политика, социально-культурная и правовая сферы: материалы всероссийской научно-практической конференции школьников, учителей, студентов, аспирантов и ученых. Институт экономики, управления и права. – Казань, 2015. – С. 168-169. ↑

  15. Гражданский кодекс Российской Федерации: Часть первая от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 1994 г. – № 32. – Ст. 3301. ↑

  16. Крутий Е.А. О понятии «бездокументарные ценные бумаги» в свете реформирования гражданского кодекса российской федерации // Научный поиск. – 2016. – № 1,3. – С. 10. ↑

  17. Жилинский С.Э. Предпринимательское право. – М., 2008. – С. 265. ↑

  18. Корнилова Н.В. О понятии ценной бумаги // Теоретические и прикладные вопросы науки и образования: сборник научных трудов по материалам международной научно-практической конференции: в 16 частях. – Хабаровск, 2015. – С. 106. ↑

  19. Комментарий части первой ГК РФ для предпринимателей / под ред. Е.А. Суханова. – М., 1995. – С. 183. ↑

  20. Белов В.А. Ценные бумаги по проекту изменений в Гражданский кодекс Российской Федерации // Московский юрист. – 2012. – № 2. – С. 66. ↑

  21. Шевченко Г.Н. Новеллы гражданского законодательства о ценных бумагах // Современное право. – 2014. – № 10. – С. 74. ↑

  22. Указ Президента РФ «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации» от 1 июля 1996 г. № 1008 // Собрание законодательства РФ. – 1996 г. – № 28. – Ст. 3356. ↑

  23. Корнилова Н.В. Понятие, признаки и виды ценных бумаг: текст лекции. – Хабаровск: Хабаровская государственная академия экономики и права, 2015. – С. 15. ↑

  24. Туктаров Ю.Е. Ценные бумаги в контексте истории фондового рынка // Закон. – 2006. – № 7. – С. 26-27. ↑

  25. Гордон В.М. Система советского торгового права. – М., 1924. – С. 36. ↑

  26. Гражданское право: учеб. / отв. ред. Е.А. Суханов. – М., 1998. – С. 315-316. ↑

  27. Лапач В.А. Система объектов гражданских прав: теория и судебная практика. – СПб., 2004. – С. 144. ↑

  28. Лялин В.А. Рынок ценных бумаг: учеб. – М., 2006. – С. 24. ↑

  29. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2003 г. – № 46 (ч. 2). – Ст. 4448. ↑

  30. Гасымов В.Б. О видах ценных бумаг в российской федерации // Новая наука: современное состояние и пути развития. – 2016. – № 4-1. – С. 81. ↑

  31. Смагин А.А., Рабаданова Х.А. Рынок ценных бумаг современной России – основные виды и характеристики // Научно-технический прогресс: актуальные и перспективные направления будущего: сборник материалов IV международной научно-практической конференции. Западно-сибирский научный центр. – Ставрополь, 2016. – С. 316-317. ↑

  32. Никитина И.П. Вексель как вид ценной бумаги // Актуальные проблемы экономики, управления и права: сборник научных работ (статей) обучающихся. – Хабаровск, 2015. – С. 364. ↑

  33. Самигулина А.В. Правовые особенности классификации ценных бумаг в российской федерации // Право и экономика. – 2015. – № 5 (327). – С. 36. ↑

  34. Самарина И.П. Экономическая сущность ценных бумаг и их классификация для целей бухгалтерского учета в практике сближения с МСФО // Актуальные вопросы экономических наук. – 2016. – № 53. – С. 95. ↑

  35. Полтева Т.В. Классификация ценных бумаг в российской практике // Молодой ученый. – 2016. – № 30 (134). – С. 254. ↑

  36. Белов В.А. Ценные бумаги по проекту изменений в Гражданский кодекс Российской Федерации // Московский юрист. – 2012. – № 2. – С. 65-66. ↑

  37. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. – М., 1993. – С. 25. ↑

  38. Бурушенкова В.В. Проблемы классификации ценных бумаг // Гражданско-правовое регулирование общественных отношений в современной России. – М., 2015. – С. 159-160. ↑

  39. Нилов К.Н. Предпринимательское право. – М., 2008. – С. 396. ↑

  40. Дикарева И.А., Буглак Е.С. Российский рынок ценных бумаг // Экономика и социум. – 2017. – № 4 (35). – С. 522. ↑

  41. Там же. – С. 523. ↑

  42. Крашенников Е.А. Ценные бумаги на предъявителя // Известия высших учебных заведений. – 1996. – № 1. – С. 160. ↑

СПИСОК ДЛЯ ТРЕНИРОВКИ ССЫЛОК