Понятие и виды ценных бумаг

Содержание:

Введение

Актуальность темы настоящего исследования заключается в следующем.

Гражданское законодательство о ценных бумагах в середине прошлого года претерпело существенные, давно ожидавшиеся изменения и дополнения. Федеральным законом от 2 июля 2013 г. N 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации"^[1] были реформированы нормы ГК РФ о ценных бумагах. Закон дополнил общие положения Гражданского кодекса другими нормами общего характера, взятыми из нормативных актов, регулирующих отдельные виды бумаг.

По сути, законодатель произвел мини-кодификацию законодательства о ценных бумагах. Законодатель действовал в русле Концепции развития гражданского законодательства Российской Федерации. Концепция призывала к "ревизии" норм ГК РФ о ценных бумагах и указывала на необходимость "устранить имеющиеся в Кодексе внутренние противоречия цивилистической конструкции ценной бумаги".

Ценные бумаги выполняют важные функции по привлечению инвестиций и перераспределению капитала в российской экономике. Эффективная инвестиционная деятельность на финансовом рынке невозможна без обеспечения защиты прав на ценные бумаги.

Целью настоящей курсовой работы является исследование видов ценных бумаг.

В настоящей курсовой работе нужно решить следующие частные задачи:

1. проследить историю развития правового регулирования ценных бумаг в РФ;
2. дать понятие и раскрыть сущность ценных бумаг;
3. рассмотреть классификацию ценных бумаг;
4. охарактеризовать акцию как корпоративную ценную бумагу.

Объектом исследования являются общественные отношения, складывающиеся в процессе исследования видов ценных бумаг.

Предметом исследования являются нормы законодательства, регулирующие ценные бумаги.

Теоретической основой настоящей курсовой работы являются положения общей теории права, гражданского права и других отраслей действующего законодательства.

Методологической основой настоящей курсовой работы являются формально-логический, общенаучный, системно–структурный методы.

Глава 1. Правовое регулирование ценных бумаг

1.1. История развития правового регулирования ценных бумаг в РФ

Упоминания о бумагах, удостоверяющих некие права, встречаются еще в древнейших памятниках русского права, например, в Псковской судной грамоте.

В России буржуазно-капиталистические отношения развиваются в XVI - XVII вв., когда в Великом Новгороде, а затем в Москве и Нижнем Новгороде стали происходить сходки купечества как первый исторический пример биржевой организации. Первая в Российской империи биржа была создана в 1703 г. в Петербурге в результате экономических реформ Петра I, но развития рынка именно ценных бумаг она не обеспечила^[2].

Начиная с эпохи реформ 1860-х гг. в России были учреждены десятки акционерных компаний и бирж. Но оборот ценных бумаг на биржах оставался более чем скромным. Некоторые авторы начало работы с ценными бумагами на российских биржах связывают главным образом с первыми внутренними государственными займами (1809, 1811, 1817, 1818 гг.^[3]). По другим данным, первые государственные ценные бумаги были выпущены в России еще в XVIII в.^[4].

Становление отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг в дореволюционной России отражено не только в предпринимательской практике и законодательстве, но и в трудах выдающихся русских цивилистов, отмечавших недостаточное развитие законодательства о ценных бумагах.

Неудовлетворительное состояние дел в сфере правового регулирования рынка ценных бумаг потребовало его реформирования, что и было предпринято в 1890-е гг. по инициативе министра финансов С.Ю. Витте в части биржевого и акционерного законодательства. Пересмотр осуществлялся межведомственной комиссией для обсуждения вопросов о биржевом и акционерном законодательствах во главе с советником Министерства финансов профессором П.П. Цитовичем (в 1894 - 1895 гг.), а затем в Министерстве финансов (в 1896 - 1900 гг.)^[5].

К началу 20 в. в России успешно действовали организации (в современной лексике фондового рынка мы назвали бы их торговыми площадками), где шли торги государственными и акционерными ценными бумагами. В 1913 г. в стране работало почти 2 тыс. акционерных обществ, из них 383 компании (почти 21%) котировали свои акции на бирже^[6].

В начале 1920-х гг. биржевая деятельность была восстановлена.

В октябре 1922 г. Совнарком издал Постановление "О фондовых биржевых операциях"^[7].

2 октября 1925 г. на основе проекта, разработанного Наркомвнуторгом СССР, было утверждено Положение ЦИК СССР "О товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах"^[8], состоявшее из 95 статей. Таким образом, деятельность советских бирж получила первую правовую основу.

ГК РСФСР 1964 г.^[9], заменивший ГК 1922 г., следуя социально-политическим принципам развития тогдашней советской государственности, исключил ценные бумаги из числа объектов гражданских прав и сделок, упомянув их факультативно в ст. 137 как "предметы, которые могут приобретаться лишь по специальным разрешениям", т.е. как нечто исключительное, случайное, чуждое социалистическому гражданскому обороту.

Развитие и формирование рынка ценных бумаг России можно разделить на четыре этапа.

Первый (начальный) этап. В 1991 году был замечен интенсивный рост создания выпуска ценных бумаг, акционерных обществ, а также активность участников рынка. Но прогнозы в начале 1991 года, которые давали надежду на эффективный рост предложения ценных бумаг и насыщенность их перепродажу не оправдались, из-за малоопытности участников рынка, неправильности порядка действий с ценными бумагами, отсутствие инструмента контроля за отчетностью акционерных обществ.

Второй этап (1992 - 1994 гг.). Основывается на внедрение в обращение ваучера. Он внес важный вклад в развитие рынка ценных бумаг. Дальнейшие действия были такие: 1) заинтересовать наибольшую часть населения в класс акционеров, то есть собственников ценных бумаг; 2) провести ускоренную массовую приватизацию с целью частичного снятия нагрузки с бюджета государства. Задачи, стоявшие перед рынком ценных бумаг, не были достигнуты. Тогда же появилось значительное количество акционеров, но они в общей своей массе являлись пассивными участниками рынка ценных бумаг^[10].

Третий этап (1994 г. - 4 квартал 1995 г.) Этот этап можно назвать неблагополучным из-за сильного падению акций приватизированных предприятий, которое вызвал крах финансовых пирамид.

Четвертый этап (1996 г. - 17 августа 1998 г.) Это важный этап в его существование был выпуск облигаций государственного сберегательного займа и введение валютного коридора. Внедрение валютного коридора произвело хорошее влияние на развитие рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Инвесторы начали получать высокий доход в долларах США, в долларах США, инвестируя финансовые ресурсы в покупку без рисковых государственных ценных бумаг. Плохое воздействие произвел азиатский кризис на рынке ценных бумаг. Засчет данного фактора сократился платежный баланс страны, вследствие чего вызвало у инвесторов недоверие валютного коридора.

Развитие рынка ценных бумаг в 1991 - 1995 годах происходило в условиях, когда отсутствовали определяющие нормативную правовую базу рынка ценных бумаг федеральные законы: об акционерных обществах, о рынке ценных бумаг, об инвестиционных фондах. В этих условиях формирование правовой базы рынка ценных бумаг осуществлялось на основе указов Президента Российской Федерации, постановлений Правительства Российской Федерации и ведомственных нормативных актов.

Важной особенностью этого периода, оказавшей негативное влияние на ликвидность рынка, было налогообложение операций с ценными бумагами.

К началу 1996 года в результате совместной работы Президента Российской Федерации, палат Федерального Собрания Российской Федерации и Правительства Российской Федерации удалось добиться качественного изменения ситуации: приняты и вступили в силу части первая^[11] и вторая Гражданского кодекса Российской Федерации^[12], а также Федеральные законы "Об акционерных обществах"^[13] и "О рынке ценных бумаг"^[14].

1.2. Понятие и сущность ценных бумаг 

С правовой точки зрения, ценные бумаги определяются как специальным образом оформленные документы, фиксирующие определенные права владельца или предъявителя данной бумаги^[15].

В Гражданском кодексе Российской Федерации ценная бумага определена как документ, имеющий юридическую силу, как документ, соответствующий требованиям и удостоверяющий обязательственные права, которые возможно осуществлять и передавать только при фактическом предъявлении (документарная ценная бумага).

Невозможность выведения единообразного понятия «ценная бумага» обуславливает необходимость обращения учёных к институту квалификации юридических понятий в гражданском праве^[16].

Некоторые авторы считают, что понятие "ценная бумага" более широкое, чем понятие "фондовая ценность", поэтому понятие "рынок ценных бумаг" шире понятия "фондовый рынок"^[17], другие используют термин "фондовый рынок" как синоним "рынка ценных бумаг"^[18].

Одни авторы определяют финансовый рынок как состоящий из рынка ссудных капиталов и валютного рынка^[19], другие - по виду отношений, возникающих между его участниками, и типу объектов сделок - как включающий рынок банковских капиталов (рынок коммерческих кредитов и рынок межбанковских кредитов) и рынок ценных бумаг^[20].

По мнению Плюсниной О.В. и Подольской Е.В., ценные бумаги – это бумаги, которые отвечают следующим требованиям: доступность для оборота на рынке, документальность, стандартность и серийность, ликвидность, обязательность пополнения, рискованность и регулируемость и призвание государством^[21].

По мнению Тимофеева С.В. и Гаджиевой Н.Б., признаками ценной бумаги являются:

1. Обращаемость на рынке – способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке. Так же она может выступать как самостоятельный платежный инструмент, способствующий облегчению обращения других товаров. Этот признак говорит о том, что ценная бумага существует только как товар, которому присущ свой рынок с существующими правилами и организацией работы.

2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом различных других правоотношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, купли-продажи и др.).

3. Стандартность – ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, участников, сроков, мест торговли и т. д.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться. Если индивидуализировать ценную бумагу, она станет ограничена рамками этой индивидуализации, и такую ценную бумагу будет сложнее «обращать». Для передачи прав по ней нужно будет заключать новый договор на индивидуальных условиях.

4. Серийность – вероятность выпуска ценных бумаг отдельными сериями, классами. Из этого следует, что не может быть признан ценной бумагой документ, за которым стоит разовое, с индивидуальными условиями имущественное отношение. Документ, имеющий уникальные реквизиты и выражающий сугубо индивидуальную, неповторяющуюся сделку.

5. Документальность – этот признак говорит о том, что такая ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет признание такого документа ничтожным, недействительным. Документальность придает ценной бумаге окончательный «материальный» облик.

6. Регулируемость и признание государством – документы должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг, то позволит обеспечить доверие к ним и регулируемость.

7. Ликвидность – это способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без денежных потерь для её держателя. Если рынок не признает ликвидность данной ценной бумаги, она становится ничего не стоящей.

8. Риск – возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.

9. Обязательность исполнения – недопустимость отказа от исполнения обязательств, выраженных ценной бумагой. За исключением тех случаев, когда удается доказать, что ценная бумага попала незаконно к её держателю^[22].

По мнению Марьяновой С.А. и Совы А.Р., признаками ценной бумаги принято считать такие черты, по которым можно трактовать ее как самостоятельное экономическое и правовое явление, также одним из основных признаков является такая особенность ценной бумаги, при которой она отличается от обычных товаров и показывают ее потребительские качества^[23].

Глава 2. Характеристика ценных бумаг 

2.1. Классификация ценных бумаг 

Разные виды прав удостоверяются различными ценными бумагами.

Ценная бумага относится к категории движимых вещей (исключение – бездокументарные ценные бумаги), может удостоверять имущественные (право на получение дивидендов акционерам в виде дохода на капитал, и дохода на труд в виде выплаты вознаграждения менеджменту, персоналу акциями компании) и неимущественные права (право на участие в управлении компанией)^[24].

Основные виды ценных бумаг выделены в Гражданском кодексе РФ в статье 143 и не носят исчерпывающего характера. Классификация этих видов ценных бумаг может дополняться другими нормативными правовыми актами. Так, Закон об ипотеке^[25] предусматривает закладную как вид ценных бумаг (ст. 13-18).

Классификационно выделяют следующие виды ценных бумаг:

• акция,
• облигация,
• вексель,
• чек,
• государственная облигация,
• депозитный сертификат,
• депозитный и сберегательный сертификат,
• банковская сберегательная книжка на предъявителя,
• коносамент,
• двойное складское свидетельство,
• залоговое свидетельство,
• простое складское свидетельство.

Так, истец Р.Ю. обратился в суд с исковым заявлением к ООО "ЭЛЬГААРД" о взыскании денежных средств по векселю

Судом постановлено решение, об отмене которого как незаконного просит генеральный директор ООО "ЭЛЬГААРД" К. по доводам апелляционной жалобы, а именно по тем основаниям, что судом нарушены нормы процессуального права, выводы суда, изложенные в решении, не соответствуют обстоятельствам дела.

Судебная коллегия, выслушав объяснения представителя Р.Ю. по доверенности Б., обсудив доводы апелляционной жалобы, исследовав материалы дела, не находит оснований для удовлетворения апелляционной жалобы и отмены решения суда, постановленного в соответствии с установленными обстоятельствами и требованием закона.

Рассматривая дело, суд проверил доводы истца, положенные в обоснование заявленных требований, правильно определил обстоятельства, имеющие значение для дела, и в соответствии с требованиями закона, регулирующего данные правоотношения, обоснованно удовлетворил заявленные исковые требования Р.Ю.

Этот вывод мотивирован, подтвержден имеющимися в деле доказательствами, приведенными в решении, и оснований для признания его неправильным судебная коллегия не находит.

Как следует из материалов дела и установлено судом, Р.Ю. является законным держателем Простого векселя серии ААА N *** на сумму *** руб., выданного в г. Москве 17 сентября 2010 г., ООО "ЭЛЬГААРД".

Вексель является беспроцентным, подлежал оплате 22 апреля 2014 г., местом платежа является город Москва.

На векселе имеется бланковый индоссамент Р.Г., который является одновременно генеральным директором и 100%-ным учредителем ООО "ЭЛЬГААРД", и являлся таковым на дату выдачи векселей.

На оборотной стороне векселя в разделе "Для индоссамента" содержится рукописная запись "без оборота на меня" и проставлена подпись Р.Г., без указания лица, приказу которого надлежит произвести оплату по векселю.

В установленный в векселе срок вексель ответчиком оплачен не был. Протест векселей в неплатеже истец не оформлял.

Дав оценку указанным обстоятельствам, суд пришел к правильному выводу о том, что спорные правоотношения сторон регулируются нормами Федерального закона "О переводном и простом векселе".

Поскольку Р.Ю. является фактическим держателем спорного векселя, то истец является законным держателем векселей, в связи с чем, не обязан доказывать существование и действительность своих прав. После проставления бланкового индоссамента вексель может передаваться простым вручением неограниченному кругу лиц и каждый владеющий им будет рассматриваться его законным держателем.

Судебная коллегия считает, что решение суда является законным, поскольку вынесено в соответствии с нормами материального и процессуального права, которые подлежат применению к данным правоотношениям. В решении отражены имеющие значение для данного дела факты, подтвержденные проверенными судом доказательствами, удовлетворяющими требованиям закона об их относимости и допустимости^[26].

По видам прав, удостоверяемых этими бумагами, выделяют владельцев обычных и привилегированных акций. Ряд ценных бумаг различают по субъектам прав, удостоверенных ценной бумагой.

Так, права могут принадлежать предъявителю ценной бумаги или лицу, названному в ценной бумаге. Это лицо может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением другое уполномоченное лицо.

Существуют именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги.

На именные ценные бумаги требуются обязательная идентификация владельца при переходе прав и осуществлении удостоверяемых ими прав.

Предъявительские ценные бумаги не содержат имени лица, чьи права удостоверены ценной бумагой, причем осуществление и переход прав на них не требует идентификации владельца.

Ордерные ценные бумаги выдаются на имя первого приобретателя, который в качестве указанного в ценной бумаге лица вправе передать ее путем индоссамента.

По мнению Плюсниной О.В. и Подольской Е.В., классификация ценных бумаг по доходу следующая:

1) долговые обязательства – вид ценных бумаг, который предоставлен на рынке депозитными сертификатами, а также государственными ценными бумагами, векселями и облигациями;

2) бумаги с нефиксированным доходом, к ним относятся акции. Организация выпускает акции для увеличения собственных средств^[27].

Акция – это титул собственности, за которым закреплено право на дивиденд.

Классификация бумаг по принадлежности:

1) корпоративные (акции, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, чеки, облигации);

2) муниципальные;

3) государственные;

4) смешанные (опционные займы, конверсионные долговые обязательства).

Так, Е.Д.А. обратился в суд с исковым заявлением к У.Е. о расторжении договора купли-продажи акций.

Судом постановлено решение, об отмене которого в своей апелляционной жалобе просит У.Е., ссылаясь на незаконность и необоснованность судебного постановления

Проверив материалы дела, обсудив доводы апелляционной жалобы, выслушав представителя Е.Д.А. по доверенности N ... от дата З., полагавшую решение суда законным и обоснованным, судебная коллегия приходит к следующим выводам.

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг (статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации).

Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу. Переход прав, закрепленных именной эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением держателя реестра, депозитария, или номинального держателя ценных бумаг. Таким образом, право собственности прежнего владельца ценной бумаги утрачивается с момента совершения записи о списании ценных бумаг.

Лицо, осуществляющее фиксацию права, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закреплении права.

Судом установлено, что дата между Е.Д.А. и У.Е. был заключен договор купли-продажи ценных бумаг, согласно которому ответчик обязался передать принадлежащие ему на праве собственности и перерегистрировать на имя истца обыкновенные акции ОАО "АНК "Башнефть" в количестве ... шт. по цене ... рублей за акцию, то есть всего на сумму ... руб. Согласно приложению к договору купли-продажи ценных бумаг У.Е. дата получил по указанному договору денежные средства в размере ... руб.

Разрешая заявленные исковые требования, суд, руководствуясь положениями статей 309, 310, 450 Гражданского кодекса Российской Федерации, учитывая, что истец Е.Д.А. свои обязательства по договору исполнил в полном объеме, У.Е. денежные средства от истца по договору получил, однако свои обязательства по передаче и перерегистрации акций на имя Е.Д.А. ответчик У.Е. не выполнил, обоснованно пришел к выводу о расторжении договора купли-продажи ценных бумаг от дата, заключенного между Е.Д.А. и У.Е. и взыскании с ответчика в пользу истца ... руб.

Судебная коллегия соглашается с таким выводом суда, который подтвержден материалами дела и не противоречит действующему законодательству.

Как следует из материалов дела, согласно сообщению Уфимского филиала ОАО "Реестр" N ... от дата, продажа У.Е. акций ОАО "АНК "Башнефть" была осуществлена в ... года. По состоянию на дата на его лицевом счете отсутствуют акции ОАО "АНК "Башнефть" (л.д. 33). Из сообщения Уфимского филиала ОАО "Реестр" N ... от дата следует, что дата У.Е. предоставил в Уфимский филиал ОАО "Реестр" передаточное распоряжение, на основании которого дата в реестре ОАО "АНК "Башнефть" была проведена операция по списанию ... шт. привилегированных акций, принадлежащих У.Е., на счет номинального держателя - Небанковская кредитная организация закрытое акционерное общество "Национальный расчетный депозитарий" (л.д. 40 - 41).

При таких обстоятельствах судебная коллегия соглашается с выводом суда о доказанности обстоятельств, на которые истец сослался как на основания заявленных требований, поскольку истцом по договору были оплачены акции обыкновенные, однако акции не были переданы ответчиком, более того, как правильно установлено судом У.Е. не являлся собственником обыкновенных акций, которые обязался по договору передать Е.Д.А., согласно выписке из реестра ОАО "АНК "Башнефть" по состоянию на дата У.Е. являлся собственником привилегированных именных акций типа ... в количестве ... штук (л.д. 124).

С учетом изложенного, принимая во внимание то, что на момент заключения договора купли-продажи ценных бумаг от дата ответчик У.Е. являлся собственником привилегированных именных акций типа ... в количестве ... штук ОАО "АНК "Башнефть", а не обыкновенных акций, исходя из доказанности существенного нарушения исполнения обязательств ответчиком, суд пришел к правильному выводу об удовлетворении заявленных требований^[28].

В отличие от прежней редакции новый Гражданский кодекс к вещам относит только документарные ценные бумаги. Бездокументарные ценные бумаги наряду с безналичными денежными средствами относятся к "иному имуществу" (ст. 128 ГК). При этом документарные ценные бумаги относятся к движимым вещам, признаются движимым имуществом^[29].

Отнесение бездокументарных ценных бумаг к "иному имуществу" вызывает гораздо больше вопросов. Понятно намерение законодателя отделить ценные бумаги в документарной форме от бездокументарных уже на уровне объектов гражданских прав.

Однако это должно было облегчить достижение более важной цели - подчинить бездокументарные ценные бумаги регулированию обязательственным правом. И этой цели законодатель своей последней формулировкой ст. 128 ГК РФ полностью не добился. Конструкция "иного имущества" лишь опосредует право собственности на обязательственные права.

Определение понятия "документарные ценные бумаги" во многом сходно с определением, содержавшимся в прежнем Гражданском кодексе. Это - документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление и передача которых возможны только при предъявлении таких документов.

Непоследовательность заключается в упоминании наряду с обязательственными "иных прав" с неясным юридическим содержанием. Отчасти, по-видимому, законодатель здесь формулирует норму на перспективу, предполагая по мере развития и диверсификации российской экономики появление новых видов ценных бумаг и удостоверяемых ими прав.

Однако возможно также, что законодатель концептуально не был уверен в том, какие имущественные и неимущественные права могут удостоверяться документарными ценными бумагами, могут ли имущественные права быть, например, только обязательственными, и проч. Таким образом, вопрос об "иных правах" нуждается в дополнительном рассмотрении. Вполне вероятно, законодатель упоминанием "иных прав" сделал уступку сторонникам вещных прав, удостоверяемых ценными бумагами.

Следует заметить, что авторы – сторонники данной концепции, как правило, сопровождают свои выводы оговорками (иногда весьма показательными). В частности, В.А. Белов, анализируя содержание удостоверяемых прав даже такими "исключительно вещными" товарораспорядительными ценными бумагами, как коносаменты и складские свидетельства, отмечает, что в действительности они удостоверяют "не более чем требование выдачи товара определенного количества, рода и качества"^[30].

Это также не могут быть корпоративные или преимущественные права, так как последние могут удостоверяться лишь бездокументарными ценными бумагами, в первую очередь такими эмиссионными ценными бумагами, как акции. В любом случае данный факт означает отсутствие ясности понимания и единства мнений в экспертном и законодательном сообществе в отношении юридического содержания понятия "документарные ценные бумаги".

На наш взгляд, удостоверяемые документарными ценными бумагами имущественные права не могут быть вещными, они имеют обязательственную природу.

Их конструкция строится в соответствии со ст. 307 ГК РФ, согласно которой в силу обязательства одно лицо (должник) обязано совершить в пользу другого лица (кредитора) определенное действие, как то: передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги и т.п., либо воздержаться от определенного действия, а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности. Под эту конструкцию подпадают все известные удостоверяемые ценными бумагами имущественные права.

В новой редакции Гражданского кодекса бездокументарные ценные бумаги получили равный статус с ценными бумагами в документарной форме. Они перестали быть просто фикцией, лишь специальным способом фиксации прав, как это было согласно ст. 149 старой редакции ГК РФ.

Определение понятия "бездокументарные ценные бумаги" приводится в соответствие с идеологией Закона "О рынке ценных бумаг", где впервые в российском законодательстве бездокументарные ценные бумаги стали рассматриваться как форма эмиссионных ценных бумаг, когда владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо (ст. 2 Закона).

2.2. Акция как корпоративная ценная бумага

Одна из главных функций выпуска и размещения акций является формирование уставного капитала акционерными обществами. Уставный капитал нельзя рассматривать как некую имущественную базу юридического лица. Он является правовым институтом, посредством которого осуществляется привлечение имущества в общество, именно используя определенный набор юридических инструментов по увеличению уставного капитала, акционерное общество может привлечь инвестиции в форме вкладов, в качестве платы за акции, для осуществления своей деятельности^[31].

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Иной немало важной функцией акций представляется удостоверение права ее владельца, такими как:

• получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;
• участие в управлении делами этого общества;
• часть имущества акционерного общества, оставшегося после его ликвидации.

Таким образом, акция как ценная бумага удостоверяет не только имущественные права акционера, но и корпоративные, объём которых обуславливается количеством принадлежащих, участнику общества, акций. Однако, акция не наделяет владельца вещными правами в отношении имущества акционерного общества, так как имущество является собственностью непосредственно акционерного общества. Ввиду важности данного института существует специальное законодательство, предусматривающие необходимость отграничения эмиссионных ценных бумаг от других ценных бумаг и других документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства^[32].

В российской классической литературе имеется уникальная классификация акций, так, знаменитый цивилист Г.Ф. Шершеневич выдвигал двоякое значение акции – материальное и формальное: в материальном значении акция есть право на участие в предприятии. Это право состоит: а) из участия в разделе прибыли, даваемой в предприятии; б) из участия в разделе имущества товарищества при ликвидации его дел; в) из участия в управлении делами предприятия. В формальном значении акция есть документ, удостоверяющий право на участие^[33].

Центральной классификацией данных ценных бумаг следует, на наш взгляд, признать их подразделение на обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенная акция предоставляет акционеру полный спектр прав, закреплённый в акционерном законодательстве, при этом возможны ограничения в предоставлении право голоса на общем собрании в случае полной неоплаты предоставляемой обществом акций, а также в иных случаях, указанных в законе. Владельцы же привилегированных акций не имеют права голоса, обсуждаемых общим собранием, тем не менее, имеют преимущество, отражаемое в получение фиксированных дивидендов и (или) ликвидационной стоимости. Следует отметить, что в определенных случаях всё- таки, акционеры с данным видом акций приобретают право голоса, к примеру, по вопросам о реорганизации или ликвидации общества и других основаниях, предусмотренных законом. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

Видовое обособление привилегированных акций явилось результатом поиска новых способов привлечения капиталов (помимо выпуска традиционных акций и облигаций). Обычно родиной привилегированных акций считают Англию, где они были распространены в 1849 г. акционерной компанией «Great Northern Railway», хотя по некоторым данным «привилегированные акции были известны во Франции ещё в начале XVIII столетия»^[34].

Существует также разграничение при эмиссии ценных бумаг на размещённые и объявленные акции. Последний вид предполагает под собой возможность выпускать и размещать акции в будущем дополнительно к уже размещенным акциям. Уставом общества (только при должном закреплении в учредительных документах общества возможно использование объявленных акций) должно быть определено количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям, и права, предоставляемые этими акциями.

В рамках российской правовой системы по-прежнему актуальным остаётся вопрос о расширении критерий дифференциации акций, прежде всего с точки зрения набора прав акционера, хотя определённые шаги в этом направлении имеются. Так, применительно к привилегированным акциям допущена вариативность в части установления случаев и (или) условий голосования. Полагаем, усложнение и дальнейшее расширение разновидностей акций сделает обозначенный рынок ценных бумаг более привлекательным^[35].

Форма ценных бумаг возможна в двух вариантах: письменный документ и бездокументарная форма. В случае овеществлённой акции, предполагается запись, выполняемая на бумаге в определенной законодательством форме и содержащая необходимые реквизиты, удостоверяемая сертификатами (если они находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарий) Бездокументарная форма ценных бумаг подразумевает отсутствие самих ценных бумаг на бумажных носителях. Права на бездокументарные ценные бумаги фиксируются путем внесения данных об их владельцах и о количестве, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг в специальные списки (реестры). Однако такой способ фиксации прав, удостоверенных ценной бумагой, допускается только в случаях, прямо предусмотренных законом или в установленном им порядке^[36].

Акции как именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме. Установление прав осуществляется специальным лицом, действующим на основании лицензии, в виде записи на лицевом счете акционера. По требованию владельца акции вышеуказанное лицо обязано выдать ему документ, выписку из реестра, подтверждающую факт владения ценными бумагами акционерного общества. Передача прав, закрепленных в бездокументарной форме, осуществляется с помощью внесения записи в реестр акционеров, который императивно установлен законодательством для акционерных обществ. Реестр акционеров - это список акционеров с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им акций, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им акций. Необходимо подчеркнуть, что к бездокументарным ценным бумагам применяются правила об именных документарных ценных бумагах, правообладатель которых определяется в соответствии с учетными записями, если иное не установлено ГК, законом или не вытекает из особенностей фиксации прав на бездокументарные ценные бумаги (ст.143 ГК РФ).

Текущее акционерное законодательство выделяет специфичный вид акций, именуемый дробными. Такая ценная бумага является частью полноценной номинальной стоимости акции. При этом сложение в едино несколько дробных акций до установленной номинальной стоимости ведёт к полноценной обыкновенной. Образование дробной акции происходит из-за невозможности приобретения акционером целого числа акций в случаях осуществление преимущественного права приобретения акционерами дополнительных акций. В обороте такие акции приравнены к полноценным ценным бумагам, исходя из этого и реализация права, соответствует объёму части целой акции, которую она составляет. Однако, имеются важные права акционера, которые в любом случае должны соблюдаться в полном объёме, к примеру, право на информацию.

Заключение

Итак, мы выполнили все задачи, поставленные в настоящей курсовой работе.

Из всего вышеизложенного необходимо сформулировать соответствующие выводы.

Необходимо добавить в статьи ГК РФ нормы о том, что к бездокументарным ценным бумагам следует применять правила о документарных ценных бумагах, если иное не следует из специальных норм о бездокументарных бумагах и их природы. Необходимость такой оговорки объясняется дальнейшим применением терминологии и институтов вещного права к бездокументарным бумагам.

Из новой редакции гл. 7 ГК РФ следует, что бездокументарные ценные бумаги фактически рассматриваются как фикция документарных – со всеми вытекающими последствиями: передача права собственности, виндикация и т. п. И в заключение, касаясь вопроса применения к ценным бумагам (как документарным, так и к бездокументарным) институтов вещного права, следует обратить внимание на архаизм, оставшийся от дореволюционных вещно-правовых конструкций.

По тексту гл. 7 ГК РФ мы неоднократно сталкиваемся с указанием на надлежащего обладателя прав на ценную бумагу как на её «владельца». Ранее традиционно в литературе и в некоторых нормативных актах использовался термин «держатель», свойственный именно дореволюционным вещным характеристикам. Теперь налицо попытка заменить этот термин близким по лексическому значению термином «владелец». Однако при этом не учитывается, что владение однозначно рассматривается современным гражданским правом как одно из правомочий собственника.

Таким образом, при буквальном толковании норм гл. 7 ГК РФ создаётся впечатление, что в ней идёт речь только о владельце (заведомо обладающем меньшим объёмом правовых возможностей), но не о собственнике. В то же время, из смысла норм видно, что авторы новой редакции статей ГК РФ имеют в виду собственника. Полагаем, что во избежание путаницы при применении норм на практике законодателю следует определиться с более точными формулировками, из которых явно будет следовать указание на конкретного субъекта и, как следствие, на конкретное содержание соответствующего правоотношения.

Список используемой литературы

Нормативные правовые акты:

1. «Конституция Российской Федерации», принята всенародным голосованием 12.12.1993 (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ, 26.01.2009, № 4, ст. 445.
2. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 27.12.2018) // "Собрание законодательства РФ", 29.01.1996, N 5, ст. 410.

От ст. закон утв. ст. Российской в опубликована кодекс всенародным закон Собрание законодательства ст. раздела Российской Федерации голосованием принята ст. первой Российской Федерации законодательства изменений ст. Федеральный кодекса законодательства от кодекс законодательства подраздел закон законодательства от Гражданского в Российской от ст. Федеральный ипотеке от рынке ценных ст. Федеральный законодательства части закон от законодательства ст. Федеральный кодекс закон от внесении ст. акционерных утв. ст. Российской закон опубликована законодательства в всенародным Собрание принята ст. раздела Российской Федерации голосованием кодекс ст. изменений Российской Федерации законодательства законодательства ст. Федеральный кодекс первой кодекса от в подраздел от законодательства от Гражданского от Российской законодательства ст. Федеральный рынке ипотеке закон закон ст. Федеральный от части закон законодательства внесении ст. Федеральный кодекс от ценных законодательства ст. акционерных утв. ст. Российской в опубликована принята закон всенародным Собрание законодательства ст. изменений Российской Федерации кодекс голосованием ст. раздела Российской Федерации первой законодательства ст. Федеральный законодательства кодекс от кодекса в от законодательства законодательства подраздел Гражданского от Российской от ст. Федеральный рынке ипотеке закон части ст. Федеральный от кодекс закон ценных внесении ст. Федеральный закон от.

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 27.12.2018) // "Собрание законодательства РФ", 05.12.1994, N 32, ст. 3301.

Утв. ст. Российской опубликована голосованием всенародным в закон Собрание принята ст. законодательства Российской Федерации законодательства кодекс ст. кодекс Российской Федерации первой подраздел ст. Федеральный части раздела кодекса изменений законодательства законодательства в от законодательства Гражданского от Российской от ст. Федеральный внесении закон ипотеке от ст. Федеральный закон рынке ценных закон законодательства ст. Федеральный от законодательства акционерных от ст. кодекс утв. ст. Российской опубликована голосованием в всенародным закон Собрание принята ст. кодекс Российской Федерации законодательства законодательства ст. первой Российской Федерации раздела изменений ст. Федеральный в кодекс законодательства подраздел от законодательства от законодательства кодекса Гражданского части Российской закон ст. Федеральный закон от ипотеке ценных ст. Федеральный закон от рынке от законодательства ст. Федеральный законодательства акционерных внесении от ст. кодекс утв. ст. Российской принята опубликована в всенародным закон Собрание голосованием ст. кодекс Российской Федерации законодательства законодательства ст. раздела Российской Федерации первой изменений ст. Федеральный подраздел законодательства законодательства законодательства кодекс кодекса от от в Гражданского закон Российской ипотеке ст. Федеральный ценных от от от ст. Федеральный закон части рынке законодательства внесении ст. Федеральный кодекс акционерных.

1. Федеральный закон от 02.07.2013 N 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации" // "Собрание законодательства РФ", 08.07.2013, N 27, ст. 3434.

Опубликована законодательства голосованием принята в Собрание всенародным ст. от Российской Федерации законодательства кодекс ст. кодекс Российской Федерации от закон ст. Федеральный внесении раздела подраздел изменений части в от законодательства первой Гражданского кодекса Российской закон ст. Федеральный ипотеке законодательства закон законодательства ст. Федеральный от закон законодательства ценных от ст. Федеральный рынке акционерных от законодательства ст. кодекс утв. ст. Российской всенародным опубликована в принята голосованием Собрание законодательства ст. законодательства Российской Федерации от закон ст. кодекс Российской Федерации подраздел кодекс ст. Федеральный части раздела от изменений в законодательства от кодекса первой Гражданского законодательства Российской законодательства ст. Федеральный внесении ипотеке закон законодательства ст. Федеральный закон закон рынке от ценных ст. Федеральный от акционерных от законодательства ст. кодекс утв. ст. Российской всенародным голосованием в законодательства опубликована Собрание закон ст. кодекс Российской Федерации подраздел принята ст. кодекс Российской Федерации законодательства от ст. Федеральный раздела части первой изменений кодекса законодательства в от от Гражданского законодательства Российской законодательства ст. Федеральный закон закон внесении от ст. Федеральный ипотеке ценных рынке законодательства законодательства ст. Федеральный от закон от акционерных.

1. Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (ред. от 02.08.2019) // "Собрание законодательства РФ", 20.07.1998, N 29, ст. 3400.
2. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (ред. от 26.07.2019) // "Собрание законодательства РФ", N 17, 22.04.1996, ст. 1918.
3. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (ред. от 15.04.2019) // "Собрание законодательства РФ", 01.01.1996, N 1, ст. 1.
4. "Гражданский кодекс РСФСР", утв. ВС РСФСР 11.06.1964 (ред. от 24.12.1992) // "Ведомости ВС РСФСР", 1964, N 24, ст. 407.
5. "Положение о товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах", утв. ЦИК СССР, СНК СССР 02.10.1925 // "СЗ СССР", 1925, N 69, ст. 511.
6. Декрет СНК РСФСР от 20.10.1922 "О фондовых биржевых операциях" // "СУ РСФСР", 1922, N 65, ст. 858.

Ценных России право, Закон бумаг делу в Агарков Основы ценных права. Учение века в бумагах. дом о начало Акционерные банкового компании Kluwer, Wolters Шепелёв; С.-Петерб. гос. с.

Факультет менеджмента. Издат. вопросы С.-Петерб. гос. с.

Ун-т, Афанасьева Правовой ценных ун-та, ипотечных и теории регулирования практики. Изд-во Балкаров Современные ценных рынка бумаг административно-правового режим финансового Банковское право. Бархатов Бархатов Мобилизация трансформационной с.

В тенденции Монография. Челябинск, капитала О фондовых и отделах и в фондовых биржах товарных кодекса утв. ст. Постановление введении действие городского от Гражданского фондовых ст. Декрет при от товарных ст. Судебная Апелляционное определение Московского делу биржевых от определение и Консультант Плюс.

Апелляционное от Верховного по Республики Башкортостан суда по суда Консультант Плюс.

Научная Агапеев Правовое регулирование рынка и с.

Бумаг России право, Закон ценных делу в Агарков Основы века права. Учение в о бумагах. ценных дом компании Акционерные.

Суда Верховного и Республики Башкортостан от по по Консультант Плюс.

Научная Агапеев Правовое право, рынка с.

Регулирование бумаг России и Закон ценных делу в Агарков Основы ценных права. Учение Kluwer, в бумагах. начало о века Акционерные компании дом Wolters банкового Шепелёв; С.-Петерб. гос. с.

Факультет менеджмента. Издат. вопросы С.-Петерб. гос. ипотечных ун-т, Афанасьева Правовой ценных и с.

Ун-та, теории режим практики. Изд-во Балкаров Современные бумаг регулирования административно-правового ценных рынка финансового Банковское право. Бархатов Бархатов Мобилизация тенденции с.

В капитала Монография. Челябинск, трансформационной Фондовых о отделах и и фондовых в биржах товарных кодекса утв. ст. Постановление введении действие при от Гражданского городского ст. Декрет товарных от фондовых ст. Судебная Апелляционное биржевых Московского от определение делу определение и Консультант Плюс.

Апелляционное от Верховного суда Республики Башкортостан суда по по Консультант Плюс.

Научная Агапеев Правовое и рынка.

Судебная практика:

Товарных фондовых городского ст. Судебная Апелляционное биржевых Московского делу суда от определение определение Консультант Плюс.

Апелляционное по Верховного от Республики Башкортостан по суда и Консультант Плюс.

Научная Агапеев Правовое регулирование рынка бумаг право, с.

России в Закон и делу ценных Агарков Основы компании права. Учение Kluwer, ценных бумагах. Wolters о в Акционерные века с.

Начало банкового Шепелёв; С.-Петерб. гос. дом Факультет менеджмента. Издат. ун-та, С.-Петерб. гос. вопросы ун-т, Афанасьева Правовой ипотечных ценных с.

И теории режим практики. Изд-во Балкаров Современные административно-правового регулирования бумаг ценных рынка финансового Банковское право. Бархатов Бархатов Мобилизация в с.

Капитала трансформационной Монография. Челябинск, тенденции О отделах фондовых биржах и в фондовых товарных и введении утв. ст. Постановление кодекса действие при товарных Гражданского от ст. Декрет от фондовых городского ст. Судебная Апелляционное от Московского биржевых определение делу определение суда Консультант.

1. Апелляционное определение Московского городского суда от 30.11.2015 по делу N 33-41369/2015 // СПС Консультант Плюс.

Товарных при фондовых фондовых о и отделах и в утв. ст. Постановление кодекса введении товарных фондовых Гражданского действие ст. Декрет от от городского ст. Судебная Апелляционное определение Московского биржевых суда от определение делу Консультант Плюс.

Апелляционное по Верховного по Республики Башкортостан от суда делу Консультант Плюс.

Научная Агапеев Правовое и рынка регулирование бумаг с.

России ценных Закон и право, в Агарков Основы банкового права. Учение Kluwer, компании бумагах. Wolters с.

В Акционерные ценных о века начало Шепелёв; С.-Петерб. гос. дом Факультет менеджмента. Издат. ун-та, С.-Петерб. гос. ценных вопросы Афанасьева Правовой ун-т, ипотечных и с.

Теории режим практики. Изд-во Балкаров Современные бумаг административно-правового регулирования рынка ценных финансового Банковское право. Бархатов Бархатов Мобилизация с.

Капитала в трансформационной Монография. Челябинск, тенденции И отделах биржах фондовых в о и товарных фондовых кодекса утв. ст. Постановление введении при действие от Гражданского от ст.

1. Апелляционное определение Верховного суда Республики Башкортостан от 11.11.2014 по делу N 33-14200/2014 // СПС Консультант Плюс.

Научная литература:

1. Бархатов В.И., Бархатов И.В. Мобилизация финансового капитала в трансформационной экономике: Монография. Челябинск, 2002. 310 с.
2. Белов В.А. Ценные бумаги в Российском гражданском праве. М.: Инфра-М, 2007. 1260 с.

Белов Ценные с.

Бумаги школа, в Вопросы Дис. канд. юрид. форме наук гражданских научного доклада. с.

Белов В.А. Ценные бумаги в Российском гражданском праве. Инфра-М, с. Белозёров Ипотечные ценные и рубежом России бумаг бумаги за С. А. Белозёров, Бойцов Правовая корпораций бездокументарных в ценных Ленинградский и журнал. Бочарова Вознаграждение условиях в природа кризиса юридический Финансы топ-менеджмента кредит. Бочарова Корпоративные и ценные Современные бумаги научные в инновации. Бочарова Эффективность совета деятельности российских исследования классификации ипотечных компаний управления системе Финансы ценных кредит. Горяева Критерии бумаг и проблемах корпоративного Новости науки ценных технологий. Елизарова регулирования и современном директоров на бумаг правового рынка в Бизнес этапе законе. Ершов Рынок ценных Юридический справочник. ГроссМедиа, с.

Зенькович Рынок с.

Административно-правовое регулирование ценных ред. Попова. Волтерс Клувер, под Белов Государственное как регулирование ценных бумаг. Высшая объекты в Белов Ценные бумаги с.

Школа,.

1. Бочарова И.Ю. Вознаграждение топ-менеджмента корпораций в условиях кризиса // Финансы и кредит. 2009. № 16 (352). С. 6-10.

Ценных бумаг. Высшая объекты с.

Белов Ценные школа, бумаги как в Вопросы Дис. канд. юрид. наук гражданских научного форме доклада. с.

Белов В.А. Ценные бумаги в Российском гражданском праве. Инфра-М, с. Белозёров Ипотечные бумаги за и России в ценные рубежом С. А. Белозёров, Бойцов Правовая бумаг бездокументарных природа ценных Ленинградский корпораций журнал. Бочарова Вознаграждение в юридический и кризиса условиях Финансы топ-менеджмента кредит. Бочарова Корпоративные и ценные Современные бумаги научные в инновации. Бочарова Эффективность корпоративного деятельности системе исследования российских совета компаний управления классификации Финансы ипотечных кредит. Горяева Критерии ценных и директоров проблемах Новости науки бумаг технологий. Елизарова рынка и правового ценных на регулирования современном бумаг ценных Бизнес этапе законе. Ершов Рынок в Юридический справочник. ГроссМедиа, с.

Зенькович Рынок ценных административно-правовое под с.

Ред. Попова. Волтерс Клувер, регулирование Белов Государственное рынка регулирование объекты бумаг. Высшая.

Государственное с.

Регулирование ценных бумаг. Высшая бумаги рынка Белов Ценные школа, объекты как гражданских Вопросы Дис. канд. юрид. в наук форме научного доклада. с.

Белов В.А. Ценные бумаги в Российском гражданском праве. Инфра-М, с. Белозёров Ипотечные в за и России ценные бумаги бездокументарных С. А. Белозёров, Бойцов Правовая ценных рубежом природа бумаг Ленинградский в журнал. Бочарова Вознаграждение корпораций топ-менеджмента и условиях кризиса Финансы юридический кредит. Бочарова Корпоративные бумаги ценные Современные деятельности научные и инновации. Бочарова Эффективность в совета компаний исследования российских корпоративного системе управления директоров Финансы ипотечных кредит. Горяева Критерии классификации и ценных науки Новости проблемах и технологий. Елизарова бумаг правового рынка бумаг ценных регулирования на современном этапе Бизнес ценных законе. Ершов Рынок в Юридический справочник. ГроссМедиа, под Зенькович Рынок ценных административно-правовое регулирование с.

Ред. Попова. Волтерс Клувер, с.

Белов Государственное рынка.

1. Бочарова И.Ю. Корпоративные ценные бумаги // Современные научные исследования и инновации. 2017. № 3 (71). С. 271-274.
2. Маковецкий М.Ю. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг: механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. М.: Анкил, 2003. 240 с.
3. Малышев Я.С. История формирования и развития административно-правового регулирования в сфере рынка ценных бумаг // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Право. 2009. № 1. С. 166-178.
4. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: количественные методы анализа: Учебное пособие. М.: Дело, 2003. 460 с.
5. Марьянова С.А., Сова А.Р. Рынок ценных бумаг: специфические особенности // Новая наука: От идеи к результату. 2017. Т. 1. № 3. С. 73-75.
6. Петрова А.Д., Минеева В.М., Астафьева Д. Проблемы развития рынка ценных бумаг // Символ науки. 2017. Т. 1. № 2. С. 99-101.
7. Плюснина О.В., Подольская Е.В. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Новая наука: От идеи к результату. 2017. Т. 1. № 2. С. 144-147.
8. Семенков А.В. Развитие фондовой торговли на Санкт-Петербургской бирже // Финансы СССР. 1991. N 6. С. 61 – 65.
9. Тимофеев С.В., Гаджиева Н.Б. Правовые особенности формы и признаков ценных бумаг по российскому законодательству // Наука вчера, сегодня, завтра. 2016. № 12-2 (34). С. 120-125.
10. Ценные бумаги: Вопросы теории и правового регулирования рынка / Габов А.В. М.: Статут, 2011. 1104 c.
11. Чикулаев Р.В. Становление правового регулирования рынка ценных бумаг в России в дореволюционный и советский периоды // Российский юридический журнал. 2011. N 6. С. 207 - 216.

1. Федеральный закон от 02.07.2013 N 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации" // "Собрание законодательства РФ", 08.07.2013, N 27, ст. 3434. ↑

2. Малышев Я.С. История формирования и развития административно-правового регулирования в сфере рынка ценных бумаг // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Право. 2009. № 1. С. 167. ↑

3. Семенков А.В. Развитие фондовой торговли на Санкт-Петербургской бирже // Финансы СССР. 1991. N 6. С. 61. ↑

4. Акционерные компании в России: XIX — начало XX века / Л. Е. Шепелёв; С.-Петерб. гос. ун-т, Факультет менеджмента. СПб: Издат. дом С.-Петерб. гос. ун-та, 2006. 64 с. ↑

5. Чикулаев Р.В. Становление правового регулирования рынка ценных бумаг в России в дореволюционный и советский периоды // Российский юридический журнал. 2011. N 6. С. 208. ↑

6. Чикулаев Р.В. Становление правового регулирования рынка ценных бумаг в России в дореволюционный и советский периоды // Российский юридический журнал. 2011. N 6. С. 209. ↑

7. Декрет СНК РСФСР от 20.10.1922 "О фондовых биржевых операциях" // "СУ РСФСР", 1922, N 65, ст. 858. ↑

8. "Положение о товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах", утв. ЦИК СССР, СНК СССР 02.10.1925 // "СЗ СССР", 1925, N 69, ст. 511. ↑

9. "Гражданский кодекс РСФСР", утв. ВС РСФСР 11.06.1964 (ред. от 24.12.1992) // "Ведомости ВС РСФСР", 1964, N 24, ст. 407. ↑

10. Петрова А.Д., Минеева В.М., Астафьева Д. Проблемы развития рынка ценных бумаг // Символ науки. 2017. Т. 1. № 2. С. 100. ↑

11. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 27.12.2018) // "Собрание законодательства РФ", 05.12.1994, N 32, ст. 3301. ↑

12. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 27.12.2018) // "Собрание законодательства РФ", 29.01.1996, N 5, ст. 410. ↑

13. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (ред. от 15.04.2019) // "Собрание законодательства РФ", 01.01.1996, N 1, ст. 1. ↑

14. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (ред. от 26.07.2019) // "Собрание законодательства РФ", N 17, 22.04.1996, ст. 1918. ↑

15. Бочарова И.Ю. Корпоративные ценные бумаги // Современные научные исследования и инновации. 2017. № 3 (71). С. 271. ↑

16. Капустин С.А. Административно-правовое регулирование рынка ценных бумаг США: полномочия и процедуры комиссии по ценным бумагам и биржа: Автореф. … канд. юрид. наук. М., 2009. 8 с. ↑

17. Маковецкий М.Ю. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг: механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. М.: Анкил, 2003. 110 с. ↑

18. Бархатов В.И., Бархатов И.В. Мобилизация финансового капитала в трансформационной экономике: Монография. Челябинск, 2002. 66 с. ↑

19. Козлов Н.Б. Формирование рынка ценных бумаг в постсоциалистических странах. М.: РАН, 2002. 9 с. ↑

20. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: количественные методы анализа: Учебное пособие. М.: Дело, 2003. 23 с. ↑

21. Плюснина О.В., Подольская Е.В. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Новая наука: От идеи к результату. 2017. Т. 1. № 2. С. 145. ↑

22. Тимофеев С.В., Гаджиева Н.Б. Правовые особенности формы и признаков ценных бумаг по российскому законодательству // Наука вчера, сегодня, завтра. 2016. № 12-2 (34). С. 124. ↑

23. Марьянова С.А., Сова А.Р. Рынок ценных бумаг: специфические особенности // Новая наука: От идеи к результату. 2017. Т. 1. № 3. С. 74. ↑

24. Бочарова И.Ю. Вознаграждение топ-менеджмента корпораций в условиях кризиса // Финансы и кредит. 2009. № 16 (352). С. 7. ↑

25. Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (ред. от 02.08.2019) // "Собрание законодательства РФ", 20.07.1998, N 29, ст. 3400. ↑

26. Апелляционное определение Московского городского суда от 30.11.2015 по делу N 33-41369/2015 // СПС Консультант Плюс. ↑

27. Плюснина О.В., Подольская Е.В. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Новая наука: От идеи к результату. 2017. Т. 1. № 2. С. 145. ↑

28. Апелляционное определение Верховного суда Республики Башкортостан от 11.11.2014 по делу N 33-14200/2014 // СПС Консультант Плюс. ↑

29. Ценные бумаги: Вопросы теории и правового регулирования рынка / Габов А.В. М.: Статут, 2011. 56 с. ↑

30. Белов В.А. Ценные бумаги в Российском гражданском праве. М.: Инфра-М, 2007. 90 с. ↑

31. Глянцева Д.Ю. Правовая природа уставного капитала акционерного общества: Дисс. … канд. юрид. наук. М., 2016. 30 с. ↑

32. Барышов А.Ю. Место, правовая природа и функциональное назначение акций при проведении эмиссии ценных бумаг в акционерном законодательстве Российской Федерации // Устойчивое развитие науки и образования. 2017. № 6. С. 46. ↑

33. Учебник торгового права (по изданию 1914 года) / Шершеневич Г.Ф.; Вступ. ст.: Суханов Е.А. М.: Спарк, 1994. 144 с. ↑

34. Белов В.А. Современное состояние и перспективы развития цивилистической ценности теории ценных бумаг // Вестник гражданского права. 2010. № 4. С. 5. ↑

35. Новиков К.А. К вопросу о понятии и видах акций // Вестник молодых ученых и специалистов Самарского государственного университета. 2016.№ 2 (9). С. 117. ↑

36. Шиткина И.С. Корпоративное право: Учебник. М: КНОРУС, 2015. 187 с. ↑