Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Определение цели, функции и особенности МВФ в современной мировой валютной системе, изучение динамики его развития и перспектив

Содержание:

Введение

В системе международных экономических отношений существенную роль играют валютно-финансовые и банковские организации. Их деятельность позволяет внести регулирующее начало и определенную стабильность в противоречивую целостность всемирного хозяйства, обеспечивая бесперебойное функционирование валютно-финансовой сферы. Необходимость этого объясняется, прежде всего, как значительно возросшими масштабами взаимных связей государств, так и их изменившимся характером. Также возрастает значение международных валютно-финансовых организаций в сфере изучения, анализа и обобщения информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам всемирного хозяйства, что с новой силой получило подтверждение в ходе мирового финансово-экономического кризиса, начавшегося в 2008 г.

Валютно-финансовые организации создают условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что собственно позволяет использовать его целенаправленно и эффективно. Особое место среди международных валютно-кредитных институтов в системе ООН занимает Международный валютный фонд (МВФ). МВФ является организацией, которая определяет международные принципы, имеющие решающее значение для развития всей мировой валютной и финансовой системы.

Распад жесткой Бреттон-Вудской и создание более гибкой Ямайской мировой валютной системы явилось результатом серьезного изменения в расстановке сил между промышленно-развитыми странами. Она породила целый ряд серьезных проблем, первой из которых стала неэффективность стандарта СДР. США утратили господствующие позиции в мировой экономике, после чего возникли 3 «центра силы»: США, ЕЭС и Япония, после чего усилились функции МВФ в качестве координатора политики стран-членов Фонда. В одно и то же время произошла страновая модификация деятельности МВФ и развивающиеся страны стали главными объектами кредитной деятельности МВФ.

Участие в программах стабилизации и развития национальных экономик является причиной высокого уровня наличия средств у МВФ, что потребовало разработки новых механизмов пополнения его ресурсов. Так же интерес вызывает рассмотрение перспектив сотрудничества МВФ с другими странами.

Исходя из всего вышеизложенного, можно судить о практической значимости и актуальности темы данной работы.

Актуальность данной темы заключается в том, что анализ деятельности МВФ в качестве мирового кредитора имеет важное значение как с точки зрения адаптации к потребностям мировой экономики и его способности оказывать своевременную помощь странам-членам в случае возникновения финансовых кризисов, так и с позиции усиления необходимости координации политики международных организаций и государств в валютно-финансовой сфере.

Предмет изучения — цели, функции и особенности Международного Валютного Фонда в мировой экономике.

Объект изучения — Международный Валютный Фонд.

Целью исследования данной курсовой работы является определение цели, функции и особенности МВФ в современной мировой валютной системе, изучение динамики его развития и перспектив.

Исходя из объекта и предмета для достижения поставленной цели, были определены следующие задачи исследования:

Изучение истории, структуры, целей и функций МВФ;
Рассмотрение деятельности МВФ в валютно-кредитной сфере;
Выявление проблем деятельности МВФ и пути совершенствования;

Теоретической и методологической основой данной работы являются различные учебники и учебные пособия, Устав МВФ, аналитические обзоры, тематические доклады, статистические сборники, публикуемые Фондом и официальными органами российской власти, нормативные документы, относящиеся к деятельности МВФ и материалы периодической печати. Значительная часть документов МВФ были взяты на интернет сайтах МВФ. Анализ и обработка этих источников составили основу курсовой работы.

Структура и объем работы: работа состоит из введения, 3 глав, заключения и библиографического списка, включающего 14 наименований. Объем страниц 30.

В первой главе курсовой работы речь пойдет о создании МВФ, его значении, а также о его организационной структуре. Во второй главе рассмотрению подлежат главные цели МВФ, на что они направлены и как МВФ управляется со своими поставленными целями и задачами. Также будут раскрыты функции и формы деятельности МВФ. В практической части будут изучены основные проблемы МВФ и пути его совершенствования.

Глава I. История возникновения МВФ и его структура

Необходимость в организации, подобной МВФ, стала очевидной во время Великой депрессии, поразившей мировую экономику в 30-е годы. Всеобщее недоверие к бумажным деньгам в условиях кризиса повысило спрос на золото до уровня выше, чем существовавшие его запасы в финансовых органах. Неопределённость стоимостного измерения денег привела к тому, что обмен деньгами между странами, которые сохранили золотой стандарт, и странами, которые отказались от него, значительно усложнился. Страны начали организовывать запасы золота и денег, на которые его можно было закупить. Сократилось количество денежных операций, разорились тысячи банков, ликвидировались рабочие места, цены на сельскохозяйственную продукцию упали ниже себестоимости, резко снизилась стоимость земли. В таких условиях мировая экономика начала разрушаться: в период с 1929 – 1932 годы цены на товары в мире упали на 48%, а объём мировой торговли снизился на 63% [1, с.114].

Постоянные попытки решения валютных проблем на международных конференциях и встречах не давали успеха, потому было необходимо наладить сотрудничество между всеми государствами для создания новой валютной системы, организации международного института и осуществления постоянного контроля над ней.

В начале 40-х годов 2 гениально мыслящих человека Харри Декстер Уайт и Джон Мейнард Кейнс почти одновременно внесли свои предложения относительно создания новой мировой валютной системы и соответствующей постоянно действующей организации. Долгие переговоры проходили в тяжёлых условиях военного времени и, наконец, международное сообщество согласилось на принятие новой системы и создание такой организации. Решающая встреча по учреждению Международного валютного фонда (МВФ) состоялась в июле 1944 года в Бреттон-Вудсе (Нью-Гемпшир, США), где собрались представители 44 государств. В 1944 г. СССР брал активное участие в Бреттон-Вудской конференции и даже подписал заключительный Акт об учреждении МВФ и МБРР, но позднее не ратифицировал эти договоры. Все бывшие республики СССР вступили в МВФ в мае – сентябре 1992 г. Практическую деятельность фонд начал в мае 1946 г.; в него вошли 39 стран.

Первоначальный Уставной капитал составлял 7,6 млрд дол. США. Сейчас МВФ использует собственные резервные и платёжные средства, так называемые СДР – специальные права заимствования. Они не отпечатываются, а представлены в виде записей на балансовых счетах. Сегодня стоимость 1 СДР равна 1,4 долл. США, а примерная величина Уставного капитала МВФ оценивается в 238 млрд СДР или 327 млрд долл. США. Членами организации являются 188 государств. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне.

Организационная структура МВФ отражена в Статьях соглашения МВФ, состоит из Совета управляющих, Исполнительного совета, директора-распорядителя и штата сотрудников, а также Совета, вместо которого в настоящее время действует Международный валютно-финансовый комитет[2].

Высшим руководящим органом является Совет управляющих, состоящий из представителей стран-членов (обычно ответственного за проведение валютной политики министра или главы центрального банка вместе с заместителем), назначенных на 5 лет. В ведение Совета входит решение важнейших, принципиальных вопросов деятельности МВФ: изменение статей Соглашения, прием и исключение членов Фонда, определение и пересмотр величины их долей в капитале(размер квот), распределение чистого дохода выборы исполнительных директоров. Совет управляющих собирается на сессии один раз в год, на которых обсуждается деятельность Фонда – вопросы, которые согласно Уставу не могут быть переданы другому органу. Однако они могут голосовать в любое время с помощью почты. Совет управляющих принимает решения простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важным вопросам (экономическим и политическим) - квалифицированным большинством, предусматривающим в настоящее время две категории: 70 или 85% от голосов стран-членов.

МВФ устроен в виде акционерного общества, и поэтому возможность каждого участника оказывать воздействие на его деятельность определяется долей в капитале. В соответствии с этим в МВФ действует принцип так называемого "взвешенного" количества голосов: каждое государство-член имеет 250 "базисных" голосов (независимо от величины взноса в капитал Фонда) и дополнительно по одному голосу на каждые 100 тыс. единиц СДР его доли в этом капитале. Помимо этого, при голосовании по некоторым вопросам страны-кредиторы дополнительно получают один голос на каждые 400 тыс. долларов США займов, предоставленных ими на день голосования, за счет соответствующего уменьшения числа голосов стран-должников. Такой порядок оставляет решающее слово в управлении делами МВФ за странами, вложившими в него наиболее крупные средства.

Нынешний Устав МВФ предусматривает, что Совет управляющих может вынести решение об учреждении нового постоянного органа управления — Совета на уровне министров стран-членов для наблюдения за регулированием и адаптацией мировой валютной системы. Так как он еще не создан, его роль играет состоящий из 24 членов Временный комитет Совета управляющих по вопросам мировой валютной системы, учрежденный в 1974 г. Временный комитет собирается на заседания дважды в год и постоянно консультирует Совет управляющих по регулированию платежных балансов, обеспечению международной ликвидности, принципам использования ресурсов МВФ, принятию мер, направленных на смягчение кризисных ситуаций в мировой валютной системе, и т.д. Однако в отличие от предполагаемого Совета Временный комитет не имеет полномочий для принятия директивных решений.

За исключением ряда полномочий (определение условий и прием новых членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов и др.) Совет управляющих может делегировать исполнение своих задач Исполнительному совету, т.е. Директорату, который несет ответственность за текущие дела Фонда и работает в его штаб-квартире в Вашингтоне.

7 из 24 исполнительных директоров назначаются странами с наибольшими квотами (Германия, Великобритания, Китай, Франция, Саудовская Аравия, США и Япония), остальные избираются управляющими от других стран с соблюдением принципов регионального представительства. Назначение и выборы производятся раз в два года. Заседания Исполнительного совета проходят несколько раз в неделю под председательством директора-распорядителя. Как правило, Директорат принимает решения, основываясь на материалах и докладах, которые подготовлены административным аппаратом. Формально все должностные лица МВФ подчиняются только руководящим органам фонда, и правительства государств-членов не имеют права оказывать на них давления.

Исполнительный совет МВФ назначает директора-распорядителя (по традиции это представитель Европы), который не может быть ни управляющим, ни исполнительным директором. Директор-распорядитель председательствует в Директорате (без права голоса, за исключением случаев, когда голоса разделяются поровну) и возглавляет административный аппарат Фонда. В функции директора-распорядителя входят ведение текущих дел и назначение должностных лиц МВФ: своего заместителя, секретаря, казначея, заведующих отделами, генерального советника юридического отдела, заведующих административной службой и европейской штаб-квартирой фонда (в Париже).

Взаимодействие МВФ с государствами-членами производится через региональные отделы: Африканский, Европейский I, Европейский II, Среднего Востока, Центральной Азии, Юго-Восточной Азии и Тихоокеанского региона. В МВФ имеются отделы центральных банков, валютных и торговых отношений, по бюджетно-налоговым вопросам, правовой и исследовательский. В аппарате МВФ заняты 2663 сотрудников, 50% из которых - женщины. Это главным образом экономисты, специалисты по налогам, статистике, финансам и филологии.

Выводы по главе

На основании материала, изложенного в первой главе, можно сделать вывод, что идея создания МВФ зародилась на конференции ООН в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США, в июле 1944 года, когда 44 страны, представленные на этой конференции, поставили целью сформировать основу для экономического сотрудничества, чтобы избежать повторения девальвации в целях получения конкурентных преимуществ, ставшей одной из основных причин Великой депрессии 1930-х годов, а также способствовать восстановлению международной финансовой системы после Второй мировой войны. Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет, базирующийся в Вашингтоне. Это консультативный орган Совета Управляющих, который включает в себя руководителей финансовых ведомств государств-членов и проводит свои заседания два раза в год.

Глава II. Цели, функции и формы деятельности МВФ

МВФ создан для регулирования отношений в сфере валютных расчётов между государствами и осуществления финансовой помощи странам-членам через предоставление им при возникновении валютных затруднений, обусловленных нарушением равновесия платёжных балансов, краткосрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд действует как специализированная организация системы ООН. Практически МВФ является институциональной основой современной международной валютной системы.

Цели Международного валютного фонда провозглашены в статье 1 Соглашения МВФ [3,c.168–174]:

Обеспечивать международное сотрудничество в денежной сфере через сеть постоянных институтов, которые консультируют и принимают участие в решении многих финансовых проблем.
Содействовать развитию и сбалансированному росту международной торговли, и вносить вклад в продвижение и сохранение высокого уровня занятости и реальных доходов и развивать продуктивные силы во всех странах - членах фонда, как первичные объекты экономической политики.
Обеспечивать стабильность валютных курсов, сохранять правильные обменные соглашения между участниками и избегать различных дискриминаций в данной сфере.
Помогать построению многосторонней системы платежей в отношении текущих транзакций между странами - членами фонда и для снятия ограничений на обмен валют, которые препятствуют росту международной торговли.
Обеспечивать поддержку государств - членов фонда, предоставляя средства фонда для решения временных проблем в экономике.
Сокращать продолжительность и уменьшать степень неуравновешенности международных балансов счетов своих членов.

МВФ занимается экономическими проблемами и концентрирует усилия согласно Уставу на расширении и укреплении экономики стран, являющихся его членами. Идея создания МВФ понятна: стабильная мировая экономика невозможна без стабильности национальных валют (в Бреттон-Вудсе было решено впервые сделать мировую экономику открытой, рыночной и стабильной). А потому МВФ задумывался как своеобразное общество взаимного кредита, помогающее своим участникам преодолеть временные финансовые трудности. Универсальность МВФ по сравнению с другими организациями определяется тем, что он сочетает в себе три основные функции [4, с. 90], а именно регулирующие, консультативные и финансовые функции, которые были поручены ему участниками Бреттон-Вудской конференции. Ниже рассмотрим подробно каждую из функций:

Надзор — функция МВФ, предусматривающая его правоосуществлять наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политикой. Каждая страна обязана предоставлять МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора за ее экономической политикой. Она обычно состоит из детальной информации о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторах, а также о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда). Главная цель надзора заключается в том, чтобы своевременно выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, могущие повлиять на стабильность валютных курсов, и, используя лучший мировой опыт, дать правительству страны рекомендации по их исправлению.
Финансовая помощь — использование финансовых ресурсов МВФ странами членами, испытывающими сложности с финансированием платежного баланса и представившими в МВФ программу реформ, показывающую намерения правительства по преодолению этих трудностей. Финансовые ресурсы МВФ состоят из собственных ресурсов (взноса каждой страны в уставный капитал МВФ в соответствии с квотой), процентного дохода за пользование ресурсами МВФ, а также ряда заемных средств. Кредит МВФ представляет собой покупку иностранной валюты за национальную;возврат кредита - обратный обмен. Кредиты МВФ выдаются долями (траншами). Использование финансовых ресурсов МВФ предусматривает их выделение частями по мере выполнения страной согласованной с МВФ программы экономических реформ. Кредитные транши (начиная со второго) могут быть получены только в случае выполнения установленных в этой программе критериев. Данное свойство траншей МВФ называют обусловленностью финансирования. Все виды доступа к финансовым ресурсам МВФ основаны на выполнении странами определенных условий, которые разрабатываются совместно экспертами МВФ и правительством страны в рамках программы экономических реформ, направленной на преодоление трудностей с платежным балансом.
Техническая помощь — содействие МВФ странам - членам в области денежной, валютной политики и банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, статистики, разработки финансового и экономического законодательства и подготовки кадров. Техническая помощь осуществляется через направление миссий в центральные банки и министерства финансов и статистические органы стран, запросивших такую помощь, посылку экспертов в эти органы на 2-3 года, проведение экспертизы готовящихся законодательных документов.

В современных условиях деятельность фонда ассоциируется по большей части с его финансово-кредитными функциями. Существуют и другие формы деятельности МВФ: инспектирование, консультирование, предоставление услуг и финансирование[5, С. 25–55].

Возникновение такой формы деятельности как инспектирование связано с переходом от паритетной к современной, открытой системы обмена валют. При этом членами МВФ было принято решение о том, что Фонд должен расширить свою деятельность за рамки меновой стоимости, которая, в конце концов, является результатом целого ряда экономических мероприятий, изучать все сферы экономики стран, которые устанавливают размер этой стоимости, и непредубеждённо давать оценку экономической деятельности стран для всего сообщества членов. Такая форма деятельности была определена самим МВФ как «инспектирование» или надзор за обменной политикой членов организации.

Консультирование является так же постоянной формой деятельности Фонда. Консультируясь со своими членами, МВФ получает информацию о том, насколько ответственно и открыто действует страна при установлении условий, на которых правительства и частные лица других стран покупают и продают её валюту, а так же информацию об общем положении дел в стране.

МВФ проводит три типа консультаций:

Ежегодные консультации. Ежегодно группа из 4 – 5 экспертов МВФ приезжает в столицу определённой страны и около двух недель собирает информацию и обсуждает с должностными лицами экономическую политику страны. После этих двух этапов группа, уже в штаб-квартире готовит подробный доклад для обсуждения его на Директорате. Выводы, рекомендации и предложения, разработанные в результате этого обсуждения, передаются на рассмотрение правительству страны.
Дополнительные консультации может организовать директор-распорядитель Фонда в случаях, когда страна неожиданно оказывается в тяжёлой экономической ситуации, или есть подозрение, что её действия противоречат «кодексу поведения» и могут навредить другим государствам.
Специальные консультации МВФ проводит с теми странами, экономическая политика которых в значительной степени определяет состояние мировой экономики.

Услуги странам-членам МВФ предоставляются в трех формах [6, с.118]:

Повышение квалификации национальных кадров. С 1964 г. в штаб-квартире организации в Вашингтоне работает Институт МВФ, который по специальным программам обучает национальные кадры всех стран;
Техническая помощь, которую предоставляют эксперты из состава служащих Фонда;
Информационное обслуживание. Публикация ежегодных и ежемесячных статистических материалов, издание серий специальных брошюр, и другие виды информационной деятельности.

Наиболее же известной является такая форма деятельности МВФ, как финансирование. МВФ предоставляет финансовую помощь странам-членам в рамках разнообразных механизмов финансирования, которые отличаются в основном типом проблем платёжного баланса, для ликвидации которых они предназначены, и условиями предоставления кредитов[7, с.117-125].

Непосредственное финансирование осуществляется при помощи таких механизмов, как резервный транш и кредитные транши[8, с.392-394].

Резервным траншем страны-члена называется превышение её квоты в МВФ над «скорректированной» суммой её валютных ресурсов, которые находятся в фонде на счету общих ресурсов. Резервный транш складывается за счёт части взноса страны-члена в резервных активах (СДР, иностранная валюта, золото) и чистой суммы валютных ресурсов страны-члена, использованных МВФ. Страна-член может считать резервный транш своим резервным активом, который можно мобилизовать в кратчайшие сроки.

Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (в случае ее полного использования авуары МВФ в валюте страны достигают 100% квоты), делятся на четыре кредитные доли, или транша, составляющие по 25% квоты. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ в рамках кредитных долей ограничен: сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200% ее квоты (включая 75% квоты, внесенных по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125% ее квоты. Однако устав предоставляет МВФ право приостанавливать это ограничение. На этом основании ресурсы Фонда во многих случаях используются в размерах, превышающих зафиксированный в уставе предел. Поэтому понятие «верхние кредитные доли» стало означать не только 75% квоты, как в ранний период деятельности МВФ, а суммы, превосходящие первую кредитную долю.

Использование первого кредитного транша (доли) может быть осуществлено в двух формах:

Прямая покупка валюты, когда страна получает всю сумму сразу после одобрения Фондом её запроса;
Поэтапная покупка, которая осуществляется на основании подписания с МВФ «договора о резервном кредите».

Последующие покупки страной-участницей валюты у МВФ рассматривается как использование ею так называемых «граничных кредитных долей». Такое финансирование может осуществляться двумя путями: с использованием механизма резервных кредитов (кредитов «стенд бай») или в рамках механизма расширенного финансирования (расширенные кредиты).

Соглашения по резервным кредитам или соглашения «стенд бай», как и соглашения по расширенным кредитам, обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет автоматически получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную до исчерпания обусловленной договором суммы, в любое время на протяжении действия соглашения, но при условии соблюдения положений договора. Такие соглашения использовали с 1952 г. Начиная с 1977 г., срок действия соглашений о резервных кредитах продлен с одного до трёх лет.

Другой формой поэтапного финансирования, которая используется МВФ с 1974 г., является предоставление «расширенных кредитов». Её предназначение состоит в предоставлении валютных средств странам-членам с целью финансирования дефицитов их платёжных балансов на более длительное время и в больших размерах, нежели это предусмотрено уставом МВФ в рамках политики обычных кредитных долей (траншей).

Расширенное финансирование предоставляется странам, у которых имеются трудности с платёжным балансом, обусловленные структурной несбалансированностью производства, торговли и цен, или тем странам, у которых нет возможности проводить политику экономического развития в связи с неудовлетворительным состоянием платёжного баланса. При обращении к МВФ с прошением о расширенном финансировании страна должна предоставить общую программу деятельности на первые 12 месяцев, которую необходимо обновлять ежегодно.

Термин «льготное финансирование» объединяет два механизма финансирования МВФ, направленные на помощь развивающимся странам, и наиболее бедным странам: механизмы финансирования структурной перестройки экономики (МФСП) и механизмы расширенного финансирования структурной перестройки (МРФСП). [8, с.398-400].

Механизмы финансирования структурной перестройки могут использоваться только 62 развивающимися странами. Для получения кредита в рамках МФСП страна подаёт среднесрочную программу действий в виде доклада о принципах политики, который готовится совместно с сотрудниками МВФ и Мирового банка. В докладе нужно отметить структурные мероприятия и макроэкономическую политику, которая необходима для нормализации состояния платёжного баланса.

Специализированное финансирование. Согласно терминологии МВФ эта форма кредитования объединяет три механизма:

Компенсационного финансирования и финансирования в случае непредвиденных обстоятельств;
Финансирования буферных запасов;
Финансирования системных трансформаций.

В 1963 г. в МВФ был создам первый механизм финансирования специального назначения – механизм компенсационного финансирования, а в 1988 г. в результате его объединения с механизмом финансирования в случае непредвиденных обстоятельств был создан МКФФНО. Согласно с этим механизмом кредиты предоставляются в таких случаях: недополучение экспортных поступлений, чрезмерные расходы на импорт зерна, другие непредвиденные внешние обстоятельства. Этот тип кредита создан для того, чтобы предоставлять странам-членам более широкую защиту от неблагоприятного изменения внешних экономических условий.

Механизм финансирования буферных запасов создан в 1969 г. Поэтому механизму предоставляется помощь странам-членам с неблагоприятным состоянием платёжного баланса в финансировании взносов в утверждённые международные буферные запасы сырьевых товаров под эгидой ЮНКТАД.

Механизм финансирования системных трансформаций (СТФ) является специализированным механизмом, утверждённый в 1993 г. Этот механизм создан для предоставления помощи странам, имеющим трудности с осуществлением внешних платежей вследствие глубинных нарушений традиционных торговых связей и структуры платежей, обусловленных переходом от государственной торговли к рыночной. Получать помощь в рамках СТФ могут только те страны, которые находятся на начальных этапах процесса преобразований и пока они не могут составить программу, для реализации которой МВФ мог бы использовать возможности других механизмов финансирования [5, с.93-99].

Выводы по главе

Итак, делаем выводы, что основная задача деятельности МВФ состоит в сохранении стабильности международной валютной системы – системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам (и их гражданам) вести операции друг с другом. Если в момент учреждения МВФ он рассматривался как элемент послевоенной валютной системы, необходимый для восстановления мировой экономики и роста мирового товарооборота, то в настоящее время Фонд значительно изменил приоритеты своей деятельности. Эта задача подразумевает предупреждение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости обменных курсов и финансовых рынков. Экономическая и финансовая стабильность требует внимания как на национальном, так и на многостороннем уровне. МВФ, выполняя функции надзора, технической помощи и кредитования, помогает странам проводить обоснованную и соответствующую условиям экономическую политику.

Глава III. Проблемы в деятельности МВФ и пути его совершенствования

Серьезным испытанием для МВФ стали валютные и финансовые кризисы конца прошлого - начала нынешнего столетия. В этой связи он подвергся массированной критике. Фонд закономерно упрекали в том, что он не смог своевременно предвидеть развитие кризисных процессов на мировых валютных и финансовых рынках.

Первой проблемой в истории МВФ был вопрос о его дальнейшем функционировании, появившийся в начале 80-х годов и связанный с проектами реформирования мировой валютной системы в целом. Некоторые проекты предлагали заменить МВФ более демократичным и конструктивным международным финансовым институтом. Со временем актуальность таких вопросов уменьшилась, но угроза ещё остаётся[10,c. 36–43].

Современные проблемы вытекают из реализации стратегии МВФ в разных странах. В последнее время деятельность МВФ подвергается критике мировой общественностью, особенно общественностью развивающихся стран. Дело в том, что предоставляя займы на оздоровление экономики, МВФ выдвигает, как правило, примерно одинаковый пакет требований, который включает: приватизацию крупных предприятий, либерализацию цен и внешней торговли, жёсткую денежно-кредитную политику для стабилизации валюты, прекращение субсидирования убыточных предприятий, минимизацию бюджетного дефицита за счёт сокращения социальных программ и повышения налогов, девальвации валюты. В большинстве случаев выполнение этих требований не только не способствует улучшению состояния экономики, а, наоборот, ведёт к падению производства, обострению социальных конфликтов. Это проявилось, в частности, во время финансового кризиса 1997 г. в Юго-Восточной Азии, когда деятельность МВФ стала фактически дестабилизирующим фактором [9, c.33-39].

Начиная со второй половины 1990-х годов Фонд образовал ряд дополнительных механизмов взаимоотношений с государствами-членами, призванных содействовать достижению названной цели. Они трактовались в совокупности как «реформы второго поколения» по отношению к традиционным, изложенным в уставе фонда обязательствам государств-членов[10,c.14-26]. Этими новшествами являлись следующие:

-Выработка, принятие и распространение на все страны кодексов «надлежащей практики» в области бюджетно-налоговой, денежно-кредитной и финансовой политики, соблюдение которых способствовало бы обеспечению макроэкономической и финансовой стабильности как на внутреннем, так и на международном уровнях;

-Внедрение специальных стандартов на распространение данных и вовлечение в сферу их действия всех государств-членов.

Международный валютный и финансовый комитет выделил 5 критически важных областей, требующих углубленного анализа, и принятия практических мер[11, c 40-42]:

- практика управления рисками применительно к комплексным, структурированным финансовым продуктам;

- оценка объемов и бухгалтерский учет внебалансовых финансовых инструментов, в особенности в стрессовые периоды;

- практика оценки рейтинговыми агентствами комплексных финансовых продуктов и ее воздействие на поведение инвесторов;

- базовые принципы пруденциального надзора за регулируемыми финансовыми институтами;

- управление ликвидностью (имеется в виду способность центральных банков эффективно реагировать на кризисные ситуации и предоставлять необходимую ликвидность в случае резкой потери доверия к рыночным активам и финансовым институтам).

В рамках усилий, направленных на совершенствование практики надзора, особенно на углубление анализа экономических, финансовых и бюджетных рисков, а также межотраслевых и трансграничных вторичных эффектов, МВФ два раза в год, во взаимодействии с советом по финансовой стабильности (СФС), проводит «процедуру раннего предупреждения». Она представляет собой оценку макроэкономической и финансовой стабильности в мире. Целью этой работы является выявление рисков, характеризующихся в данный момент относительно низкой вероятностью, но потенциально способных оказать со временем значительное негативное воздействие. Названный механизм служит также для выработки соответствующих мер политики, которые были бы способны оперативно и эффективно противодействовать этим факторам, в том числе посредством установления международного сотрудничества.

Постоянной заботой МВФ продолжает оставаться международная валютная система. Глобальный финансовый кризис вызвал существенное обострение противоречий в валютной сфере, дал основание говорить об опасности возникновения полномасштабной «валютной войны».

30 ноября 2015 года Исполнительный Совет МВФ завершил проводимый один раз в пять лет пересмотр метода оценки стоимости специальных прав заимствования (СДР), утвердив пересмотренную валютную структуру и веса валют для расчета стоимости СДР [12]. Обсуждение в Совете было основано на документе персонала «Пересмотр метода оценки стоимости СДР». Они подтвердили существующие критерии выбора валют для включения в корзину СДР — критерий экспорта и критерий «свободно используемой валюты» — и применяли эти два критерия в ходе пересмотра.

С точки зрения МВФ на современном этапе основными проблемами обеспечения эффективного функционирования мирового валютного механизма являются [14]:

-Управление трансграничными потоками капитала. Несмотря на то, что потоки капитала обеспечивают существенные экономические выгоды, способствуя эффективному распределению ресурсов между странами, неустойчивость этих потоков усилила уязвимость, вызываемую перенесением шоков из одних стран в другие, и тем самым сыграла критически важную роль в развязывании кризиса. Отсюда вывод: роль фонда в воздействии на международные потоки капитала нуждается в усилении и требует выработки соответствующих мер политики. Причем нужны меры, с помощью которых осуществлялось бы управление как притоком иностранного капитала в страну, так и его оттоком. В связи с этим существуют мнения относительно возможности внесения новой поправки в статьи соглашения МВФ, обеспечивающей более комплексную и последовательную правовую основу для решения вопросов, касающихся целенаправленного регулирования фондом трансграничных потоков капитала;

-Регулирование официальных международных резервов. В результате наличия крупномасштабного и устойчивого дефицита платежного баланса США, которому противостоят главным образом избыточные сальдо счета текущих операций ведущих стран с формирующимися рынками, уровень накопленных резервов таких стран значительно превысил традиционные ориентиры, что стало проблемой для международной валютной системы и экономики в целом. Главным условием обеспечения долгосрочной валютной стабильности служит проведение «обоснованной» внутренней макроэкономической и финансовой политики, в особенности странами - эмитентами резервных валют (это в первую очередь доллар), а также другими странами с системно значимой экономикой. Отсюда следует, что важнейшей предпосылкой обеспечения устойчивого функционирования международной валютной системы является усиление контроля со стороны МВФ над экономической политикой государств-членов.

Когда глобальное накопление международных резервов достигло докризисных темпов, Исполнительный совет подчеркнул, что «универсального подхода» к определению уровня достаточности резервов быть не может, необходим дифференцированный подход в странах и с формирующимся рынком, и в развивающихся странах с низкими доходами.

-Роль специальных прав заимствования МВФ, СДР. Начавшийся в США и распространившийся практически на весь мир финансовый кризис с 2008 года обнажил неустойчивость доллара в качестве резервной валюты. Это привело к интенсивным обсуждениям в мировом научном сообществе и в политических кругах вопроса о замене американской денежной единицы в указанном качестве другой валютой. При этом наиболее вероятным преемником доллара в роли общепризнанного международного платежного средства называют СДР.

Выводы по главе

Мировой финансовый кризис остается одним из определяющих событий нашего времени. Тяжелые макроэкономические и социальные последствия кризиса заставили предпринять согласованные усилия для того, чтобы осуществить программу реформ глобального регулирования финансовой системы.

Комплекс проблем, существующих в деятельности Фонда, связан с методами и инструментами реализации этой международной организацией своей стратегии. Глобализация экономики, учащение и углубление экономических и финансовых кризисов побуждают МВФ к существенной трансформации одного из наиболее важных аспектов его деятельности - надзора за экономической, финансовой и валютной политикой государств-членов. В рамках этого процесса МВФ выявляет потенциальные риски для внутренней и международной стабильности и рекомендует необходимые изменения в проводимой политике.

Таким образом, на сегодняшний день в период нестабильного развития мировой экономики необходимо сотрудничать государствам с МВФ в целях притока финансовых ресурсов в страны с разным уровнем доходов, решения проблем внешней задолженности этих стран, предотвращения возрастания задолженности до недопустимого уровня, а также содействию возвращению вывезенного капитала.

Заключение

Рассмотрев основополагающие аспекты Международного валютного фонда выявили что, МВФ занимается содействием международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере, обеспечивает финансовую стабильность, способствует международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире.

Обеспечение стабильного развития и функционирования международной валютно-финансовой системы, международных расчетов, системы обменных курсов - все это возложено в основную задачу функционирования МВФ.

За время своего существования МВФ превратился в подлинно универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заемщиц. Одновременно он начинает играть важную роль в реализации решений «семерки» ведущих государств Запада, становится ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютным институтом, накопил большой и полезный опыт.

Он выполняет функции ключевого звена механизма координации национальных макроэкономических политик, важного центра внешнего кредитования стран мира, осуществляет поддержку стабильности и предотвращает кризисы в международной валютно-финансовой системе с помощью официальной системы - «надзор». «Надзор» ведет наблюдение за экономической политикой стран, а также за экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире. Так же международный валютный фонд эмитирует международные резервные активы, осуществляет техническую помощь и проводит обучение кадров.

Организационная структура аппарата МВФ постоянно развивается из-за целевых установок и функций МВФ, которые определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений. Приходится признать, что рекомендации относительно внесения целенаправленных изменений в механизмы международной валютной системы имеют пока что весьма расплывчатый, разрозненный и, скорее, косметический характер. Однако объективные процессы в мировой экономике, связанные с финансовой глобализацией и существенными сдвигами в соотношении сил между странами и группами стран, будут так или иначе подталкивать мировое сообщество к более радикальной модернизации этой системы.

В настоящее время строятся прогнозы для МВФ, так как и без того низкий прогноз роста мировой экономики надо снова уменьшить. Главным фактором, влияющим на мировую экономику, стала политика. Инвесторы разочаровались в обещаниях правительств вернуть мировую экономику в правильное русло.

Библиографический список

Рыбалкин В. Е., Щербанин Ю. Л. Международные экономические отношения Учебник/ Под общ. ред. В. Е. Рыбалкина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-Синтез", Дипломатическая академия МИД РФ, 1998. – С. 368.
https://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/rus/index.pdf – Статьи соглашения Международного Валютного Фонда.
Шмырева, А. И. Международный валютный фонд: цели, организация и направления деятельности / А. И. Шмырева, В. И. Колесников, А. Ю. Климов // Международные валютно-кредитные отношения : учеб. пособие / А. И. Шмырева, В. И. Колесников, А. Ю. Климов. – СПб. , 2002. – С. 258
Бородулина, Л. П. Международный валютный фонд / Л. П. Бородулина, И. А. Кудряшова, В. А. Юрга // Международные экономические отношения : учеб. пособие / Л. П. Бородулина, И. А. Кудряшова, В. А. Юрга. – 2-е изд., перераб. и доп. – М., 2011. – С.361
Сакс Дж. Д. , Ларрен Ф. Б. Макроэкономика – Издательство: «Дело» Год выпуска: 1996 – С.848
Криштаносов, В. Б. Международный валютный фонд. Кредитная деятельность МВФ / В. Б. Криштаносов // Международные финансовые организации / В. Б. Криштаносов. – Минск, 2002. – С.223
Герчикова И. Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности: Учебн. Пособие для экон. и юрид. Вузов. – М.: АО ''Консалтбанкир'', 2001. – С. 624.
Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения, 2005 3-е изд. – С. 576
Хлебникова, Д. В. Основные направления реформирования Международного валютного фонда с учетом уроков мирового финансово-экономического кризиса / Д. В. Хлебникова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2012. – № 39.
Хмелевская, Н. Г. Доминанты реформы МВФ в контексте трансформации глобального финансового миропорядка / Н. Г. Хмелевская // Финансы и кредит. – 2009. – № 27.
Д. В. Смыслов Реформирование мировой валютно-финансовой архитектуры:1990 – 2000-е годы. – М.:ИМЭМО РАН, 2009. – С. 123
Пресс-релиз № 15/543 ДЛЯ НЕМЕДЛЕННОГО ВЫПУСКА от 1 декабря 2015 года
http://www.imf.org. – Официальный сайт МВФ.
Д. В. Смыслов «Реформирование МВФ: проблемы и решения», журнал «Деньги и кредит»/№1, 2012 г.