Оборотные активы предприятия: понятие, сущность, источники формирования

Содержание:

Введение

Актуальность темы курсовой работы заключается в необходимости повышения эффективности управления оборотными активами на предприятии, это должно привести к снижению неоправданных затрат, а также увеличению прибыли от реализации продукции.

Управляя текущими активами (оборотными активами) и ликвидностью, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность. Не случайно эффективное управление текущими активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале.

Цель исследования - провести анализ использования оборотных активов на предприятии и разработать предложения по совершенствованию политики управления оборотными активами на предприятии.

Поставленная цель определяет необходимость решения следующих задач:

- исследовать теоретические основы политики управления оборотными активами предприятия;

- провести анализ использования оборотных активов на предприятии и выявить проблемы в управлении оборотными активами предприятия;

- разработать предложения по совершенствованию политики управления оборотными активами предприятия.

В теоретической и методологической основе работы лежат труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов по исследуемой проблеме, законодательные и нормативные акты, бухгалтерская отчетность предприятия, а также материалы, полученные непосредственно в процессе исследований на предприятии.

Объект исследования - общество с ограниченной ответственностью «Санта».

Предмет исследования - оборотные активы ООО «Санта».

На разных этапах исследования в зависимости от характера решаемых задач использовались экономико - математические и статистические методы.

Практическая значимость курсовой работы заключается в том, что результаты исследования и внесенные в работе предложения могут быть применены на современных предприятиях.

Глава 1 Теоретические основы политики управления оборотными активами на предприятии

1.1 Оборотные активы предприятия: понятие, сущность, источники формирования

Оборотные активы (текущие активы) - это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла производства.

Оборотные активы является одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность его использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования [8, С.65].

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы - средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота.

В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению на оборотные фонды и фонды обращения (табл. 1.1).

Таблица 1.1 - Оборотные средства

Оборотные фонды	Фонды обращения
Производственные запасы Незавершенное производство Расходы будущих периодов	Готовая продукция Дебиторская задолженность Денежные средства

Материальным носителем оборотных фондов являются средства производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами и средствами в расчетах образуют фонды обращения [7, С.45].

В процессе работы предприятия, оборотные средства последовательно проходят четыре стадии, сменяющие друг друга и составляющие операционный цикл предприятия.

1 стадия. Оборотные активы используются для приобретения сырья и материалов.

2 стадия. Во время производственного процесса, сырье превращается в конечную продукцию, готовую к реализации.

3 стадия. Реализованная продукция трансформируется в краткосрочную дебиторскую задолженность (т.е. факта оплаты в наличной или безналичной форме еще не было).

4 стадия. Краткосрочная дебиторская задолженность инкассируется в денежные средства, которые компания вновь готова потратить на приобретение сырья и материалов.

Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет краткосрочных кредитов.

Элементы оборотных средств (оборотных активов) непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотных активов при этом постоянно находится в сфере производства (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция на складе), другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.п.). Элементный состав оборотных активов представлен на рисунке 1.1.

Оборотные активы подлежат классификации по видам и способам их образования.

По видам оборотные активы можно классифицировать следующим образом [33, С.169]:

1. Запасы сырья, материалы и полуфабрикаты, то есть то, что обеспечивает непрерывный процесс производства на предприятии.
2. Запасы произведенной, готовой продукции, то есть уже лежащая на складе продукция, готовая к реализации, а также объем продукции завершенной частично (требуется указать коэффициент или процент степени завершения).
3. Текущая дебиторская задолженность, то есть сумма задолженности в пользу предприятия за поставленные товары или услуги, выданные авансы и т.д.
4. Денежные активы, т.е. остатки денежных средств в национальной или иностранной валюте (во всех формах), а также краткосрочные финансовые вложения, которые можно рассматривать в качестве дополнительного дохода от размещения свободных средств - спекулятивный остаток денежных средств.
5. Прочие виды оборотных активов.

Оборотный капитал предприятия

Оборотный капитал в сфере производства (оборотные фонды)

Оборотный капитал в сфере обращения (фонды обращения)

Производственные

запасы

Незавершенное производство

Полуфабрикаты собственного изготовления

Расходы будущих периодов

Остатки готовой продукции

Отгруженная продукция

Денежные средства на р/с

Дебиторская задолженность

Другие оборотные средства

Нормируемые

оборотные средства

Ненормируемые

оборотные средства

Рисунок 1.1. - Элементный состав оборотных активов предприятия

Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств. Все источники формирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Собственные оборотные активы формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Обычно величина собственного капитала определяется как разность между собственными средствами и внеоборотными активами. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными активами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственный оборотные активы находится в режиме постоянного пользования.

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес - плане (стратегия финансирования).

В разных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения (нормативы). В России применяются соотношения (нормативы). В России применяются соотношение 50 / 50, в США - 60 / 40, а в Японии - 30 / 70 [10, С.88].

Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия позволяет выделить следующие их группы:

1. Материальные оборотные средства в запасах (Е^З). Сюда входят следующие статьи из раздела II актива баланса: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы.
2. Дебиторская задолженность (Е^ДЗ). В состав дебиторской задолженности включаются следующие статьи из раздела II актива баланса: товары отгруженные, расчеты с дебиторами (за товары и услуги, по векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом по прочим операциям, с прочими дебиторами), авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, прочие оборотные активы.
3. Денежные средства (Е^Д). В состав денежных средств включаются следующие статьи из раздела II актива баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
4. Общая сумма оборота капитала (Е).

Е = Е^З + Е^ДЗ + Е^Д (1.1)

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотными активами предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах [10, С.91].

Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности представлены в табл. 1.2.

Таблица 1.2

Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса
1. Наиболее ликвидные	1.1. Денежные средства: - касса; - расчетный счет; - валютный счет; - прочие денежные средства. 1.2. Краткосрочные финансовые вложения
2. Быстро реализуемые активы	2.1. Товары отгруженные. 2.2. Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги по векселям полученным с дочерними предприятиями с бюджетом с персоналом по прочим операциям с прочими дебиторами 2.3. Прочие оборотные активы.
3. Медленно реализуемые активы	3.1. Запасы.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

1.2 Особенности политики управления оборотными активами

Основная задача в управлении оборотными активами - определение его оптимальной величины и оптимальной структуры по стадиям круговорота уровня ликвидности и источникам формирования для непрерывного и целенаправленного выполнения своих функций.

Оборотные активы формируется за счет собственных источников финансирования и заемных средств.

При формировании оборотных активов целесообразно руководствоваться следующим правилом: постоянную составляющую оборотных активов компании следует обеспечивать за счет собственных средств, временную часть активов - за счет средств заемных.

В теории финансового менеджмента можно найти три основных стратегии формирования оборотных активов:

1. Консервативный подход.

Как следует из названия предполагает не только полную обеспеченность оборотными активами в любой момент времени, но и создание значительных резервов на случай непредвиденных ситуаций. Данный подход обеспечивает максимальную защиту бизнеса.

При консервативном варианте постоянная часть оборотных активов и часть временная покрывается за счет собственных источников, а временная часть - на заемные средства.

Данный вариант имеет как плюсы, так и минусы.

Плюсы: простота привлечения средств; предприятие имеет высокий уровень устойчивости и низкий уровень возможного банкротства; предприятие получает относительно большую величину частой прибыли.

Минусы: ограниченные возможности экономического роста; предприятие имеет меньшие возможности для реагирования на изменение рыночной конъюнктуры.

1. Умеренный подход.

Выражается в полном обеспечении всех потребностей в оборотных активах и создании нормального уровня страховых резервов.

1. Агрессивный подход.

В условиях стабильного бизнеса и, что очень важно, предсказуемого ближайшего будущего, агрессивный подход предполагает минимизацию всех резервов оборотных активов. В отсутствии сбоев, такой подход дает максимальную эффективность их использования, но и риски очень высоки.

Плюсы: при хорошем кредитном состоянии предприятие не ограничено в возможностях для развития; более гибко может реагировать на изменения рынка.

Минусы: предприятие зависит от кредиторов; низкий уровень финансовой устойчивости и высокий уровень потенциального банкротства.

Любые активы должны генерировать прибыль предприятия. Это же утверждение относится и к оборотным активам при их использовании в операционном цикле. Временный излишек денежных средств следует направить на формирование портфеля краткосрочных финансовых инвестиций.

Использование отдельных видов оборотных активов имеет определенные особенности. В связи с этим в организации разрабатывается соответствующая политика управления такими основными видами активов, как: запасы товарно - материальных ценностей; дебиторская задолженность; денежные средства.

Таким образом, политика управления оборотными активами предоставляет собой часть финансовой стратегии организации, направленной на формирование достаточного объема и состава оборотных активов, а также оптимизацию структуры источников их финансирования.

ГЛАВА 2 Анализ использования оборотных активов на предприятии (на примере ООО «Санта»)

2.1. Организационно-правовая и экономическая характеристика предприятия

Предприятие ООО «Санта» создано в 2006 году. Предприятие зарегистрировано в Межрайонной ИФНС России № 2 по Нижегородской области 04 мая 2006 года. Представляет собой сеть магазинов «Теплый Дом», расположенных по адресам: Нижегородская область, г. Дзержинск, ул. Клюквина, 12 / 68, и ул. Грибоедова, 5 / 4.

Основной деятельностью является оптово-розничная торговля газовым, насосным и электроотопительным оборудованием, водяными радиаторами, ваннами и инсталляционными системами, а также предоставление услуг по проектированию и монтажу всех инженерных систем, замене водопровода, отопления, канализации.

Организационно-правовая форма - Общество с ограниченной ответственностью.

На момент государственной регистрации ООО «Санта» не имеет филиалов и представительств.

ООО «Санта» (ООО «СКС») является коммерческой организацией и преследует извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности, имеет гражданские права и исполняет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом.

В своей деятельности ООО «Санта» руководствуется положениями Гражданского кодекса РФ, Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», законодательством Российской Федерации, Уставом ООО «Санта», решением общего собрания учредителей.

Предприятие представляет собой сеть фирменных магазинов «Теплый Дом», расположенных по адресам:

1. Г. Нижний Новгород, ул. Адмирала Макарова, 18 (аренда помещения);
2. Нижегородская область, г. Дзержинск, ул. Клюквина, 12/68 (помещение находится в собственности организации);
3. Нижегородская область, г. Дзержинск, ул. Грибоедова, 5 (помещение находится в собственности организации);
4. Нижегородская область, г. Дзержинск, бульвар Космонавтов, 4 (аренда помещения);
5. Нижегородская область, г. Богородск, ул. Венецкого, 14 (аренда помещения).

Основными видами деятельности ООО «Санта» являются: оптовая торговля; посредническая, коммерческая, торгово-закупочная деятельность, производство и реализация товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения, ремонтно-строительные работы.

Размер уставного капитала ООО «Санта» составляет 100000 (сто тысяч) рублей. Уставный капитал составляется из номинальной стоимости долей его участников.

Руководство текущей деятельностью ООО «Санта» осуществляется единоличным исполнительным органом – директором. Он избирается общим собранием участников сроком на 5 лет. Директором предприятия назначен Горохов Роман Викторович.

Среднесписочная численность всего персонала предприятия за отчетный период составила 25 человек.

Основным документом, регулирующим основные положения по бухгалтерскому учету, является учетная политика предприятия, которая формируется главным бухгалтером и утверждается руководителем предприятия.

В состав годовой бухгалтерской отчетности ООО «Санта» входит:

- бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах;

- пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.

Данные документы являются источниками информации для анализа использования оборотных активов ООО «Санта».

На основании финансовой информации, предоставленных за 2015 - 2016 гг. рассмотрим основные технико-экономические показатели работы ООО «Санта».

Таблица 2.1 - Основные технико - экономические показатели работы ООО «Санта»

Показатели	2015 год	2016 год	Абсолютное отклонение	Темп роста в %
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	147847	115335	-32512	78,0
2. Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг), тыс. руб.	138513	114436	-24077	82,6
3. Фонд оплаты труда, тыс. руб.	8361	8685	324	103,9
4. Среднесписочная численность ППП, чел.	25	25	-	-
5. Прибыль от реализации, тыс. руб.	9334	899	-8435	9,6
6. Чистая прибыль, тыс. руб.	8780	1080	-7700	12,3
7. Затраты на 1 руб. реализованной продукции, коп. (п2:п1)	0,937	0,992	0,055	105,9
8. Производительность труда, тыс. руб. (п1:п4)	5914	4613	-1301	78,0
9. Рентабельность, % - продукции (п5:п2)	6,7	0,8	-	-
- продаж (п5:п1)	6,3	0,8	-	-

Данные таблицы 2.1 показывают, что за анализируемый период на предприятии выручка от реализации снизилась на 32512 тыс. руб., что составило к концу 2016 года 78,0%.

Себестоимость реализованной продукции также снизилась на 24077 тыс. руб., или на 82,6%. Затраты на 1 рубль товарной продукции увеличились на 5,9%.

Численность персонала ООО «Санта» осталась неизменной. Наблюдается снижение производительности труда на 1301 тыс. руб. или на 78%.

В 2016 году наблюдается значительное снижение показателей прибыли по сравнению с 2015 г. Прибыль от реализации снизилась на 8435 тыс. руб., или на 9,6%, чистая прибыль - на 7700 тыс. руб., или на 12,3%. В связи со снижением величины прибыли рентабельность падает. За анализируемый период она составила по продукции и по продажам - 0,8%.

Далее, рассмотрев основные показатели работы ООО «Санта», перейдем непосредственно к анализу оборотных активов.

2.2. Анализ изменения состава и структуры оборотных активов предприятия

По данным бухгалтерской отчетности за 2016 гг. представим структуру оборотных средств за 2 периода ООО «Санта» в табл. 2.2.

Таблица 2.2- Структура оборотных активов ООО «Санта»

Оборотные активы	2015 г.		2016 г.		Изменения за год
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	абс., тыс. руб.(гр.4 - гр.2)	темп роста,% (гр.4 / гр.2 * 100)	уд. вес (гр.5 - гр.3)
1	2	3	4	5	6	7	8
Запасы	39327	84,04	42244	91,55	2917	107,417	7,52
Дебиторская задолженность	4229	9,04	2752	5,96	-1477	65,0745	-3,07
Денежные средства	3242	6,93	1145	2,48	-2097	35,3177	-4,45
Итого	46798	100	46141	100	-657	98,5961	0,00

По данным табл. 2.2 видно, что за анализируемый период структура оборотных активов предприятия представлена такими показателями как: запасы, дебиторская задолженность и денежные средства.

Запасы увеличились на 107,4%, и их удельный вес в структуре всех текущих активов увеличился на 7,52%. Это произошло потому, что снизилась дебиторская задолженность на 65,1%, и ее удельный вес в структуре оборотных активов к концу 2016 года снизился на 3,07%.

Так же снизились денежные средства на 35,3%, и их удельный вес в структуре оборотных средств снизился на 4,45% и составил к концу 2016 года - 2,5%.

В 2016 году в структуре оборотных средств ООО «Санта» нет налога на добавленную стоимость, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.

Значительную долю в оборотных средствах на конец 2015 и 2016 года занимали запасы. Общая величина запасов в структуре оборотных средств составляет соответственно 84,04% и 91,55%. Так же незначительную долю составляет дебиторская задолженность - 9,04% и 5,96%. Доля денежных средства в структуре оборотных активов также снизились до 2,48%.

Для более подробного анализа использования оборотных активов необходимо оценить оборачиваемость каждой из весомых частей текущих активов.

В таблице 2.3 рассмотрим структуру запасов и их динамику.

Таблица 2.3 - Структура запасов ООО «Санта»

Запасы	2015 г.		2016 г.		Изменения за год
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	абс., тыс. руб. (гр.4-гр.2)	темп роста, % (гр.4/гр.2*100)	уд. вес, %(гр.5-гр.3)
1	2	3	4	5	6	7	8
Готовая продукция и товары для перепродажи	35621	90,58	38996	92,31	3375	109,47	1,73
Товары отгруженные	3706	9,42	3248	7,69	-458	87,64	-1,73
Итого	39327	100	42244	100	2917	107,42	-

По данным табл. 2.3 видно, что за анализируемый период структура запасов предприятия состоит из товаров для перепродажи и товаров отгруженных.

Запасы увеличились на 107,42%, или на 2917 тыс. руб.. Наибольший удельный вес в структуре запасов и в 2015 и в 2016 году занимают готовая продукция и товары для перепродажи, и составляют соответственно 90,5% и 92,3%. При их увеличении на 109,5% в структуре запасов они увеличились на 1,73% за счет снижения товаров отгруженных на 458 тыс. руб., или на 87,6%.

Значительную долю в запасах на конец 2016 года также занимают готовая продукция и товары для перепродажи. Общая величина данной статьи в структуре запасов составляет 92,31% и увеличилась по сравнению с 2015 годом за счет снижения доли отгруженных товаров.

Далее в таблице 2.4 рассмотрим структуру дебиторской задолженности.

Таблица 2.4 - Структура дебиторской задолженности ООО «Санта»

Краткосрочная дебиторская задолженность	2015 г.		2016 г.		Изменения за год
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	абс., тыс. руб. (гр.4-гр.2)	темп роста, % (гр.4/гр.2*100)	уд. вес, %(гр.5-гр.3)
1	2	3	4	5	6	7	8
Расчеты с покупателями и заказчиками	3563	84,25	2148	78,05	-1415	60,29	-6,20
Авансы выданные	666	15,75	604	21,95	-62	90,69	6,20
Итого	4229	100	2752	100	-1477	65,07	-

По данным табл. 2.4 видно, что за анализируемый период дебиторская задолженность снизилась на 65,07%, или на 1477 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности и в 2015 и в 2016 году занимают расчеты с покупателями и заказчиками, и составляют соответственно 84,25% и 78,05%. При их снижении на 60,29% в структуре дебиторской задолженности они снизились на 6,2% за счет незначительного увеличения доли суммы авансов выданных в структуре дебиторской задолженности соответственно на 6,2%.

В целом можно отметить некоторое ухудшение структуры дебиторской задолженности связанное с присутствием доли «больных» статей (задолженность покупателей и заказчиков).

2.3. Анализ динамики собственных оборотных активов предприятия

Рассчитаем величину собственных оборотных активов ООО «Санта» двумя способами в табл. 2.5.

Таблица 2.5 - Расчет величины собственного (чистого) оборотных активов и его динамика, тыс. руб.

Показатели		2015 г.	2016 г.	Изменение за год (+,-)
1		2	3	4
Первый способ расчета
1. Запасы		39327,0	42244,0	2917,0
2. НДС по приобретенным ценностям		0,0	0,0	0,0
3. Дебиторская задолженность		4229,0	2752,0	-1477,0
4. Краткосрочные финансовые вложения		0,0	0,0	0,0
5. Денежные средства		3242,0	1145,0	-2097,0
6. Прочие оборотные активы		0,0	0,0	0,0
7. Итого оборотных активов (сумма строк 1-6)		46798,0	46141,0	-657,0
8. Краткосрочные кредиты и займы		5319,0	0,0	-5319,0
9. Кредиторская задолженность		11243,0	10774,0	-469,0
10. Задолженность участникам по выплате доходов		0,0	0,0	0,0
11. Резервы предстоящих расходов		0,0	0,0	0,0
12. Итого краткосрочных обязательств (сумма строк 8-11)		16562,0	10774,0	-5788,0
13. Величина собственного (чистого) оборотного капитала (стр. 7 – стр. 12)		30236,0	35367,0	5131,0
14. Удельный вес собственного (чистого) оборотного капитала в общей сумме активов, % (стр.13 : стр.7*100)		64,6	76,6	12,0
Второй способ расчета
1. Собственный капитал:		45013,0	50439,0	5426,0
в том числе	- капитал и резервы	45013,0	50439,0	5426,0
	- доходы будущих периодов			0,0
2. Долгосрочные обязательства (кредиты, займы)		0,0	0,0	0,0
3. Итого собственный и долгосрочный заемный капитал (стр.1+стр.2)		45013,0	50439,0	5426,0
4. Внеоборотные активы		14777,0	15072,0	295,0
5. Величина собственного (чистого) оборотного капитала (стр. 3 - стр. 4)		30236,0	35367,0	5131,0

Анализируя табл. 2.5, следует отметить, что величина собственных (чистых) оборотных активов за отчетный период увеличилась на 5131 тыс. руб. при снижении всех оборотных активов на 657 тыс. руб. В связи с тем, что общая сумма оборотных активов снизилась, величина собственных оборотных активов имеет тенденцию роста, то есть увеличивается наличие собственных оборотных средств в 2016 году, что приводит к улучшению финансовой устойчивости предприятия и улучшению его платежеспособности.

2.4. Анализ эффективности использования оборотных активов предприятия

Эффективность использования оборотных активов характеризуется: ростом оборачиваемости оборотных активов; снижением потребности в оборотных средствах на 1 руб. объема выпуска продукции.

На основании данных бухгалтерской отчетности за 2015 и 2016 года определим показатели эффективности управления текущими активами, которыми являются такие показатели, как коэффициент оборачиваемости оборотных активов и период оборота оборотных активов.

К_ООА = Выручка / Среднегодовая стоимость текущих активов. (2.1)

Определяем коэффициент оборачиваемости оборотных активов по данным Отчета о прибылях и убытках, откуда берем значение выручки, и по данным строки 1200 бухгалтерского баланса, которую определяем как среднее значение за период.

К_{ООА за 2015 год} = 147847 / 48972 = 3,02; К_{ООА за 2016 год} = 115335 / 46470 = 2,48.

Это означает, что к концу 2016 года средства, инвестированные в текущие активы, оборачиваются в среднем 2,5 раза.

Рассчитаем период оборота текущих активов =

360 / К_{ООА за 2015 год} = 360 / 3,02 = 119 (дней).

360 / К_{ООА за 2016 год} = 360 / 2,48 = 145 (дней).

То есть текущие активы совершают один оборот в 2016 году в среднем за 145 дней, что является большим сроком.

Далее определим показатели эффективности управления материальными затратами, которыми являются такие показатели как коэффициент оборачиваемости материальных затрат и период оборота материальных затрат.

На основании данных строк бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов и период оборота запасов:

К_ОЗ = Выручка / Среднегодовая стоимость запасов, (2.2)

К_{ОЗ 2015} = 147847 / 40879 = 3,62; К_{ОЗ 2016} = 115335 / 40785 = 2,83.

То есть в течение года, средства, инвестированные в запасы, оборачиваются в среднем 2,8 раз.

Период оборота запасов =

360 / К_{ОЗ 2015} = 360 / 3,62 = 99 (дней); 360 / К_{ОЗ 2016} = 360 / 2,83 = 127 (дней).

То есть средства, инвестированные в материальные затраты, совершают один оборот в среднем за 127 дней в 2016 году.

Так же в процессе анализа рассчитываются и оцениваются в динамике показатели оборачиваемости кредиторской задолженности и денежных средств.

Далее сведем все полученные результаты в табл. 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели оборачиваемости ООО «Санта»

Показатели	2015 г.	2016 г.	Изменение (+,-)
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз	3,02	2,48	-0,54
Период оборота текущих активов, дни	119,24	145,05	25,80
Коэффициент оборачиваемости запасов, раз	3,62	2,83	-0,79
Период оборота запасов, дни	99,54	127,30	27,77
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз	32,33	33,04	0,71
Период оборота дебиторской задолженности, дни	11,14	10,90	-0,24
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз	9,77	10,48	0,71
Период оборота кредиторской задолженности, дни	36,86	34,36	-2,50
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз	42,28	52,59	10,31
Период оборота денежных средств, дни	8,52	6,85	-1,67

В течение анализируемого времени произошло незначительное замедление всех показателей оборачиваемости, и тем самым произошел рост периода оборота текущих активов до 145 дней, оборота запасов до 127 дней. Положительной тенденцией является небольшой период оборота дебиторской задолженности - всего 11 дней. Так же произошло снижение периода оборота кредиторской задолженности на 3 дня. В целом, период оборота всех текущих активов увеличился к концу 2016 года на 26 дней.

При проведении анализа эффективности использования оборотных средств выявляют зависимость рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж (R_ПР), которую рассчитывают как отношение прибыли от реализации (П_реал) к объему реализованной продукции (услуг) - N.

R_ПР = П_реал / Nх100%, (2.3)

R_об = П / О_с = (П / Т_р) * (Т_р / О_с)

То есть рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для выработки стратегии организации по повышению финансовой эффективности оборотных средств.

При анализе эффективности использования оборотных активов необходимо исследовать все составляющие операционного и финансового циклов, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Операционный цикл (О_ц) измеряется временем полного оборота всех средств организации, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов.

Финансовый цикл (Ф_ц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств в виде выручки за реализованную продукцию:

О_ц = Т_ОбДЗ + Т_ОбЗП + Т_КЗ (2.4)

Ф_ц = О_ц - Т_ОбКЗ (2.5)

где Т_обЗП - время обращения средств, включенных в запасы (складские, незавершенное производство, готовую продукцию и др.);

Т_ОбДЗ - время обращения дебиторской задолженности;

Т_ОбКЗ - время обращения кредиторской задолженности.

О_{ц 2015} = 11 + 99 + 37 = 147 дней;

О_{ц 2016} = 11 + 127 + 34 = 172 дня.

За анализируемый период продолжительность операционного цикла увеличилась на 25 дней.

Ф_{ц 2015} = 147 - 37 = 110 дней.

Ф_{ц 2016} = 172 - 34 = 138 дней.

За анализируемый период продолжительность финансового цикла увеличилась на 28 дней.

Увеличение финансового цикла в динамике свидетельствует о растущей потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

Аналитическая работа ООО «Санта» должна быть направлена на выявление возможностей ускорения оборота по этим важнейшим направлениям. Кроме того, необходимо максимально учитывать, что завершением оборота ресурсов выступает акт выполнения услуг и получения выручки (ее зачисления на расчетный счет). Очевидно, что эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние могут быть достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотных активов и денежных средств.

Основным финансовым критерием оценки эффективности использования оборотных средств является их рентабельность (R_ОС), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли (П) к средней стоимости оборотных средств (ОС_ср) за анализируемый период:

R_ОС = П / ОС_срх100% (2.6)

R_{ОС 2015} = 9334 / 48972х100% = 19,1%.

R_{ОС 2016} = 899 / 46470х100% = 1,9%.

Таким образом, рентабельность оборотных средств снизилась на 17,2%. Это говорит о том, что к концу 2016 года на 1 рубль функционирующих оборотных средств приходится только 19 рублей валовой прибыли.

Для наиболее полного отражения реальной рентабельности оборотных активов организации необходимо рассчитать показатель рентабельности оборотных средств, рассчитываемый как отношение чистой прибыли к средней стоимости оборотных активов:

R_{ОС 2015} = 8780 / 48972х100% = 17,9%.

R_{ОС 2016} = 1080 / 46470х100% = 2,3%.

Таким образом, чистая рентабельность оборотных средств ООО «Санта» снизилась к концу 2016 года до 2,3%, или на 15,6%. Это говорит о том, что на 1 рубль функционирующих оборотных средств приходится 23 рубля чистой прибыли. Следовательно, необходимо проводить мероприятия по повышению рентабельности оборотных средств.

Именно поэтому, в целях улучшения использования оборотных средств предприятия ООО «Санта» целесообразно разработать пути совершенствования управления оборотными активами на основе совершенствования политики управления запасами на предприятии.

ГЛАВА 3 Предложения по совершенствованию управления оборотными активами на предприятии

3.1. Проблемы управления оборотными активами на предприятии

Основными проблемами в управлении оборотными активами предприятия ООО «Санта» являются:

- значительная доля запасов на предприятии, которая составила к концу 2016 года 91,55% и их увеличение на 2917 тыс. руб.;

- отмечаются многочисленные случаи дефицита товара при излишках запасов и высоких затратах по его закупке и транспортировке;

- не уделяется достаточного внимания контролю за неликвидными запасами и товарами пониженного или несезонного спроса;

- не осуществляется мониторинг цен транспортных компаний, позволяющий осуществлять экономию на транспортных расходов для снижения стоимости доставки не рассчитывается уровень собственных транспортных затрат на единицу продукции;

- не применяются методы планирования товарных запасов;

- отсутствует углубленный анализ сезонности поставок и продаж.

Выявленные недостатки отрицательно влияют в целом на финансовое состояние компании, о чем свидетельствуют результаты анализа эффективности управления оборотными активами (снижение чистой рентабельности оборотных средств на 15,6%, которая составила к концу 2016 года 2,3%).

3.2. Совершенствование политики управления запасами на предприятии

Исследования, проведенные в этой работе, показали, что основное внимание должно быть уделено улучшению управления запасами.

В качестве предложения по улучшению управления оборотными активами ООО «Санта» можно рассмотреть вопрос об улучшении политики управления запасами.

Для того, чтобы наилучшим образом управлять запасами, нужно:

• проводить оценку общих потребностей в товарных запасах на плановый период;
• периодически калибровать оптимальный размер, порядок и время заказа товаров;
• периодически совершенствовать и сравнить затраты на заказ товаров и на их хранение;
• проводить регулярный контроль условий хранения товаров;
• организовать эффективную систему товарного учета.

Чтобы определить оптимальный уровень запасов, необходимо их нормировать. Норматив оборотных активов - значение, соответствующее минимуму товарных запасов, обеспечивающих полноценную работу предприятия.

Норматив оборотных средств (Н_ОС) можно определить следующим образом:

Н_ОС = ТЗ + СЗ + ТрЗ + ТехЗ + П, (3.1)

где ТЗ - текущий запас (основной резерв, самый значительный в нормативе оборотных средств);

СЗ - страховой запас;

ТрЗ - транспортный запас;

ТехЗ - технологический запас;

П – время на приемку запаса.

Размер текущего запаса можно определить по формуле:

, (3.2)

где СП – цена поставки;

i - промежуток между поставками товаров.

Страховой запас (второй по величине в нормативе оборотных средств) определяется по следующей формуле:

, (3.3)

Транспортный запас выражается в виде превышения времени грузооборота (отгрузка товаров к покупателю от поставщика) над временем оборота документов.

Технологический запас - сроки, необходимые для подготовки товаров к продаже.

Планирование запасов в ООО «Санта» начинается с установления норматива оборота дней для каждого товаров или товарной группы. Планируемые запасы рассчитываются как сумма произведения плановой скорости оборота на однодневный оборот запасов.

Сроки нахождения товаров в пути, как правило, рассчитываются на поставки товаров от поставщиков из других городов в объеме, равном остаткам запаса на складе за последние 12 месяцев. Количество запасов в пути определяется не для каждой товара, а для группы товаров по предприятию в целом.

Норма запаса товаров для каждой группы в денежном выражении определяется путем умножения среднего дневного объема продаж, запланированных для этой группы на определенную норму запаса, выраженную в днях по этой группе товаров. Далее эти отношения складываются, в результате чего получаем нормативное значение запасов товаров в разрезе всего предприятия.

В завершении вычисляется норма запасов товаров в днях в разрезе всего предприятия. Средневзвешенная норма запаса товаров в днях для предприятия в целом вычисляется путем деления общего количества запасов на среднедневной оборот.

Планирование запасов в начале квартала может быть осуществлена ​​следующим образом: фактические запасы товаров на последнюю отчетную дату увеличиваются на поступление товаров, которое ожидается в течении планируемого периода за минусом ожидаемого оборота за оставшуюся часть квартала:

ТЗ_i = ТЗ_i-1 + ПТ – ПР , (3.4)

где ТЗ_i – количество запасов на 1-е число месяца квартала;

ТЗ_i-1 – количество запасов на начало месяца в предыдущем квартале;

ПТ – объем поставки запасов, ожидаемых в следующем месяце квартала;

ПР - ожидаемый оборот за предыдущий меся квартала.

Рассчитаем норму и уровень товарных запасов на основе анализа данных 2011 – 2016 гг. в ООО «Санта».

Первая часть норматива - запасы, которые должны быть постоянно в продаже, которые равны среднему обороту для конкретной товарной группы.

Вторая часть норматива – запасы, которые находятся на хранении для обеспечения регулярной торговли в промежутках между поставками товара.

Поскольку у ООО «Санта» за время работы сложились устойчивые деловые отношения с оптовиками, компания выбрала оптимальное расписание доставки товаров для всех групп товаров, опираясь на статистику движения этих товаров в компании.

Опираясь на сегодняшний опыт ООО «Санта» время на приемку, разгрузку, контроль качества и подготовку товаров к продаже составляет: для товарной группы А – 0,3 дня, для товарной группы В – 0,3 дней, для товарной группы С – 0,5 дня, для товарной группы Д – 0,5 дня.

Размер страхового запаса в ООО «Санта» фиксированный и определяется для каждой товарной группы: для товарной группы А – 18%, для товарной группы В – 18%, для товарной группы С – 13%, для товарной группы Д – 8%.

В табл. 3.1 показан расчет нормативов запасов для товарных групп ООО «Санта».

Таблица 3.1 - Расчет нормативов товарных запасов для ООО «Санта»

Показатель	Группа
	А	В	С	Д
Страховой, дни	1,5	1,5	1,5	1,5
Текущий, дни	5	5	5	5
Время на прием, дни	0,3	0,3	0,5	0,5
Технологический запас, дни	1,3	1,3	0,9	0,6
Норма товарных запасов, дни	8,4	8,4	7,9	7,6
Среднедневной объем, тыс. руб.	49,5	64,6	80,2	84,0
Норматив товарных запасов, тыс. руб.	415,8	542,6	563,58	638,4

В табл. 3.1 был определен норматив товарных запасов в денежном исчислении ООО «Санта», исходя из известного среднедневного объема на предприятии и нормы товарных запасов.

Для анализа сезонных колебаний применяются индексы сезонности (I_с). Методы определения индексов сезонности различны, они зависят от природы основного ряда сезонности.

Для ряда, в котором основной внутридинамический рост незначительный (или не наблюдается вообще), изучение сезонности происходит на основе метода постоянной средней: средняя из всех уровней. Наиболее легкий метод можно определить так: каждому году присваивается усредненный уровень, а затем сравниваются (в процентах) каждые уровни за анализируемый период. Этот процент называется индексом сезонности:

(3.5)

(3.6)

Таблица 3.2 - Расчет индекса сезонности для различных групп товаров в ООО «Санта»

Период	Объем продаж, тыс. руб.				, %	Пики сезонных колебаний, %
	2014 год	2015 год	2016 год	Среднее за весь период,
Группа А
I квартал	5187	5216,4	4356	4 920	97,60	2,40
II квартал	4695,6	5578,3	4841,2	5 038	99,95	0,05
III квартал	4584,8	5372,8	5060	5 006	99,31	0,69
IV квартал	4558	5704	5336	5 199	103,14	-3,14
Средний уровень ряда	4756,35	5467,88	4898,3	5 041	100
Группа В
I квартал	3 962	4 427	5 121	4 503	94,66	5,34
II квартал	4 620	4 941	4 705	4 755	99,97	0,03
III квартал	3 978	5 180	5 088	4 748	99,82	0,18
IV квартал	4 704	5 170	5 189	5 021	105,55	-5,55
Средний уровень ряда	4 316	4 930	5 026	4 757	100
Группа С
I квартал	7 116	7 155	7 353	7 208	103,88	-3,88
II квартал	6 586	6 607	6 898	6 697	96,51	3,49
III квартал	6 785	7 066	6 836	6 895	99,38	0,62
IV квартал	6 502	7 139	7 222	6 954	100,23	-0,23
Средний уровень ряда	6 747	6 992	7 077	6 939	100
Группа Д
I квартал	5 795	5 670	6 102	5 856	104,78	-4,78
II квартал	5 376	5 005	4 823	5 068	90,68	9,32
III квартал	6 072	5 612	5 704	5 796	103,71	-3,71
IV квартал	5 590	5 428	5 888	5 635	100,83	-0,83
Средний уровень ряда	5 708	5 429	5 629	5 589	100

Наибольшая потребность в товарных запасах происходит в 1 и 2 кварталах.

Таким образом, мы определили сезонные колебания товарных запасов на примере четырех товарных групп ООО «Санта», которые позволят нам разработать методологию для более эффективного использования финансов.

Для более эффективного использования финансов в ООО «Санта» в краткосрочной перспективе необходимо мероприятия по увеличению денежных потоков.

В рамках политики управления оборотными активами предприятия рекомендуется следующие меры (рис. 3.1):

Рисунок 3.1 - Меры по эффективному управлению оборотными активами ООО «Санта»

Рекомендации по взысканию задолженности путем ускорения оборачиваемости средств:

1. Создать стимулы корпоративным заказчикам ускоренно оплачивать счета и получать за это специальные скидки.

2. Создание оценочной системы контрагентов, сущность которой заключается в суммировании всех рисков, связанных с бизнес-партнером. Полная зависимость от контрагента включает размер его дебиторской задолженности, товаров на складе, товаров, подготовленные к отгрузке, изготовление товаров, намерений этого клиента. Необходимо устанавливать официальные кредитные лимиты для каждого клиента, которые будут определены степенью налаженности отношений с этим клиентом, потребностью в наличных средствах и оценкой финансового положения конкретного клиента.

3. Рассмотрение возможности продажи дебиторской задолженности в банк.

Рекомендации по реорганизации запасов ООО «Санта»:

1. Распределить запасы по категориям в соответствии со степенью их важности в целях стабильной работы ООО «Санта». Анализ оборачиваемости запасов по типу: уменьшить количество тех видов запасов, которые не являются критически важными для работы бизнеса.

2 . Уменьшить размер аварийных запасов (или запасов, хранящихся в качестве буфера) путем достижения соглашения о более коротком сроке заказа на поставку таких товаров, если это возможно.

3. Улучшить контрольные процедуры в сфере снабжения, хранения и распределения товаров, улучшить/минимизировать рабочий процесс. Более тесно сотрудничать с поставщиками по вопросам срочной доставки и предоставить им стимулы в виде более привлекательных условий для их оплаты.

Таким образом, предлагаемые мероприятия направлены на предотвращение возникновения дефицита денежных средств ООО «Санта», развитию эффективной финансовой компании. В заключение можно отметить, что разработанная политика управления оборотными активами ООО «Санта» должна стать частью общей антикризисной стратегии предприятия на краткосрочную и среднесрочную перспективу и сосредоточена на стабилизации финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Заключение

На основе изучения литературных источников и проведенного анализа использования оборотных активов предприятия представляется возможным сделать следующие общие выводы:

1. Исследованы теоретические вопросы политики управления оборотными активами предприятия: дано понятие и сущность оборотных средств предприятия; источники формирования оборотных активов; информация, которая необходима для анализа использования оборотных активов предприятия.

2. Выделены особенности процесса управления оборотными активами организации, одним из этапов которого является выбор политики формирования оборотных активов; рентабельность оборотных активов.

3. Проведен анализ технико-экономических показателей деятельности ООО «Санта». Показано, что финансовое состояние предприятия удовлетворительное, имеется спад за 2016 год по сравнению с 2015 годом по всем финансовым показателям.

4. Проведен анализ изменения состава и структуры оборотных активов предприятия и анализ динамики собственных оборотных активов предприятия, и показано, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств. Значительную долю в оборотных активах на конец 2016 года занимают запасы - 91,55%. Общая величина дебиторской задолженности в структуре оборотных активов составляет по сравнению с 2015 годом более меньшую часть - 5,96%.

5. Проведен анализ динамики собственных оборотных активов предприятия. В связи с тем, что общая сумма оборотных активов увеличилась, величина собственного оборотных активов имеет тенденцию снижения, то есть увеличивается наличие собственных оборотных средств в 2016 году, что приводит к улучшению финансовой устойчивости предприятия и улучшению его платежеспособности.

6. Проведен анализ эффективности использования оборотных активов предприятия, и показано, что чистая рентабельность оборотных средств ООО «Санта» снизилась к концу 2016 года до 2,3%, или на 15,6%. Это говорит о том, что на 1 рубль функционирующих оборотных средств приходится 23 рубля чистой прибыли. Следовательно, необходимо проводить мероприятия по повышению рентабельности оборотных средств.

7. В целях улучшения использования оборотных активов предприятия ООО «Санта» целесообразно разработать пути совершенствования политики управления оборотными активами.

В качестве предложения по улучшению управления оборотными активами ООО «Санта» рассмотрен вопрос об улучшении политики управления запасами, а именно: проводить оценку общих потребностей в товарных запасах на плановый период; периодически калибровать оптимальный размер, порядок и время заказа товаров; периодически совершенствовать и сравнить затраты на заказ товаров и на их хранение; проводить регулярный контроль условий хранения товаров; организовать эффективную систему товарного учета.

В связи с этим, был определен норматив товарных запасов в денежном исчислении ООО «Санта», исходя из известного среднедневного объема на предприятии и нормы товарных запасов.

Список литературы

1. Налоговый Кодекс Российской Федерации. - Новосибирск: Сиб. Унив. Изд - во, 2017. - 200 с.
2. Российская Федерация. Законы. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127 - ФЗ (в ред. от 01.12.2016 .) // СПС «Гарант», 2017.
3. Положение по бухгалтерскому учёту 9 // 99 «Доходы организации», утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н (в редакции приказов Минфина от 30 декабря 1999 г. № 107н, от 30 марта 2015 г. № 27н) // СПС «Гарант», 2017.
4. Положение по бухгалтерскому учёту 10 // 99 «Расходы организации», утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 33н (в редакции приказов Минфина от 30 декабря 1999 г. № 107н, от 30 марта 2015 г. № 27н) // СПС «Гарант», 2017.
5. Астахов В.Ф. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Ось, 2016. - 255 с.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономика промышленного предприятия М.: Финансы и статистика, 2015. - 389 с.
7. Баканов М. И., Сергеев Э. А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. - 2015. - № 10 - С. 64 - 65.
8. Бородкин К.В., Преображенский Б.Г. Анализ инструментария финансовой диагностики // Финансы. - 2016. - №3 - С.65 - 76.
9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2017. - 528 с.
10. Глазунов В.Н. Обеспечение текущей платежеспособности предприятия // Финансы. - 2015. - № 3. - С.67 - 71.
11. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия // Финансы. - 2017. - № 7. - С.64 - 75.
12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Дело и Сервис, 2016. - 336 с.
13. Ефимова О. В. Оборотные активы предприятий и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2015. - № 9. - С. 72 - 78.
14. Жилкина А.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.:ГУУ, 2006. - 294 с.
15. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2016. - 319 с.
16. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2017. - 768 с.
17. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2016. - 199 с.
18. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 432 с.
19. Кокурин Д.И., Шулдык Т.Д. Оценка активов организации // Финансы. - 2015. - № 3 - С.59 - 66.
20. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2015. - 319 с.
21. Кондратьев А.А. Оборотные средства промышленного предприятия // Финансы 2016. - № 9. - С. 14 - 16.
22. Курс экономического анализа // Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 486 с.
23. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов // Под редакцией проф.Н.П.Любушина. - М.:ЮНИТИ - ДАНА, 2016. - 296 с.
24. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие // Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - 5 - е изд., перераб. - М.: КНОРУС, 2015. - 224 с.
25. Мизиковский Е.А., Бондаренко В.В. Курс экономического анализа: Пособие для профессиональных бухгалтеров и аудиторов. - Н.Новгород: Университетская книга, 2015. - 152 с.
26. Плеханов Ю.В. Управление предприятием // Проблемы теории и практики управления. 2017. - № 1. - С.15 - 18.
27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: 6 - е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО «Новое издание», 2015. - 668 с.
28. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник // Под редакцией Е.С. Стояновой. - 7 - е изд., доп. и перераб. - М.: Изд - во «Перспектива», 2015. - 656 с.
29. Финансы предприятия: Учебник для вузов // Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.; Под ред.проф.Н.В.Колчиной. - М.:ЮНИТИ - ДАНА, 2016. - 414 с.
30. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ. - М.: «Аудит», ЮНИТИ, 2016. - 116 с.
31. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2016. - 512 с.
32. Шорохова Е.В. Управление оборотными активами. Пер. с англ. - М.: «Экстра», 2016. - 352 с.
33. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. Пособие // Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 656 с.