Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Оборотные активы предприятия

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность. Для обеспечения бесперебойности процесса функционирования, предприятию требуется оборотный капитал, который обеспечит его бесперебойную деятельность, принимая одновременное участие в процессе изготовления и реализации продукции. Конкурентоспособность каждой компании вероятна лишь при верном и успешном применении оборотных активов, которыми оно обладает. При этом существенным считается осуществление исследования успешности применения тех оборотных средств, которыми располагает компания, что и считается средством для формирования стратегий и тактики формирования компании, принятия продуманных управленческих решений.

Цель работы: на основе изучения теоретических аспектов и проведения анализа в ООО «Вега», разработать рекомендации по повышению эффективности использования оборотных активов.

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

1) изучить теоретические аспекты оборотных активов предприятия;

2) провести анализ оборотных активов ООО «Вега»;

3) на основании проведенного исследования предложить пути повышения эффективности использования оборотных активов ООО «Вега».

Объектом исследования являются оборотные активы предприятия.

Предметом исследования данной работы является эффективность использования оборотных активов ООО «Вега».

Методическая основа написания работы – использование в процессе работы различных методов: финансового анализа, сравнения, факторного анализа, коэффициентного метода анализа.

В ходе написания работы, были использованы научные труды, информационные источники, интернет источники, статьи из научных сборников и периодики, учебная и методическая литература, устав, годовая отчетность ООО «Вега» за 2013-2015 годы.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие и экономическая сущность оборотных активов

Оборотные средства представляют собой авансированную стоимость части оборотных активов предприятия с целью обеспечения бесперебойного кругооборота, которые последовательно меняют свою функциональную форму в виде ресурсов сфер производства и обращения^[1]. Оборотный капитал – это средства, обеспечивающие бесперебойный процесс деятельности предприятия, участвуя одновременно в процессах производства и реализации собственной готовой продукции. Основное предназначение оборотного капитала каждого предприятия – обеспечение непрерывности процесса производства и обращения^[2].

По своему функциональному назначению, или значению в ходе производства и обращения, оборотный капитал компании делится на оборотные производственные фонды и фонды обращения. На основе такой классификации можно сказать, что оборотный капитал – это ресурсы, которые были вложены в оборотные фонды производства и обращения, а также совершающие непрерывный кругооборот в процессе деятельности предприятия.

Оборотные производственные фонды направлены на обслуживание производственного процесса. Это предметы труда (сырье, материалы, топливо) и в какой-то мере средства труда, выраженные в запасах производства, незавершенном производстве и в полуфабрикатах собственного производства^[3].

К оборотным фондам следует относить: сырье, основные и вспомогательные материалы, горючее и топливо, приобретаемые полуфабрикаты, тару и упаковочные материалы, запчасти, незавершенное производство.

С целью обеспечения целостности производства и обращения, нужны оборотные средства, которые включают готовую продукцию, денежные ресурсы, расчеты и другие активы.

Оборотные производственные фонды и фонды обращения, находясь в непрерывном движении, направлены на обеспечение бесперебойности кругооборота средств. Другими словами, осуществляется изменение форм авансированной стоимости, что является постоянным и закономерным явлением: из денежного выражения она переходит в товарную форму, после этого в производственную, а затем опять в обратном направлении – в товарную и денежную. Получается, что необходимость авансирования средств важна для обеспечения непрерывного цикла оборотных производственных фондов и оборотных фондов, в результате чего должны накапливаться производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, а также создаются необходимые условий для ее успешной реализации^[4].

Самыми ликвидными оборотными активами можно назвать сумму по всем статьям денежных ресурсов, которые могут использоваться в процессе проведения расчетов моментально. К этой группе средства относятся также краткосрочные денежные вклады (ценные бумаги), которые приравниваются к денежным средствам. Быстрореализуемые активы – это продукты, купленные для дальнейшей перепродажи, настоящую дебиторскую задолженность, то есть имеются в виду активы, для конвертации которых в денежные средства необходимо время^[5].

Необходимо обеспечить постоянный и непрерываемый оборот оборотных средств. Находясь в непрерывном кругообороте, оборотные средства постоянно движутся, отображением чего будет непрерываемый производственный процесс.

Движение оборотных средств можно проиллюстрировать в виде такой формулы^[6]:

Д – Т …- Т – П – Т '… - Т ' – Д '

Данной схемы перемещения оборотных средств придерживаются практически все авторы, чтобы отразить движение оборотного капитала предприятия схематически.

Оборотные средства бесперебойно совершают оборот, в ходе которого проходят три стадии: снабжение, производство и сбыт (реализация).

На первой стадии (Д-Т) – (снабжения) предприятие, используя денежные средства, покупает требуемые материалы для производства (запасы).

На второй стадии (Т-П-Т) – (производство) производственные запасы входят в процесс создания продукта и, пройдя этап незавершенного изготовления и полуфабрикатов, становятся готовой продукцией. Состоит она из передачи в производство (П) приобретенных материальных ценностей или производственных запасов. В ходе такого процесса производственная стоимость осуществляет переход в стоимость товарную, и по вещественному составу из первоначальных производственных запасов переходит в незаконченный продукт, и только в конце процесса в готовый продукт (ПЗ-П-ГП)^[7].

Третья стадия (Т'-Д') – (сбыт) это реализация готовой продукции, так как оборотные средства снова переходят в форму денег. На данной стадии оборотный капитал перенаправляется из производственной стадии в стадию обращения, принимая при этом форму денежных средств. Разница между Д' и Д складывается из объема денежных доходов или финансового результата деятельности компании. Получается, что завершающая стадия кругооборота, когда оборонный капитал принимает денежное выражение, одновременно является и начальной стадией следующего цикла^[8].

При анализе классификации оборотного капитала предприятия можно сказать, что он содержит в своем составе оборотные производственные фонды, обслуживающие производственную сферу и фонды обращения, используемые для обеспечения средствами процесса обращения. Оборотные средства находятся в постоянном обороте с момента закупки материалов для обеспечения производственного процесса. Окончательной же стадией считается реализация продукции.

1.2. Показатели эффективности использования оборотных активов

Эффективность использования оборотных активов предприятия определяется длительностью одного оборота в днях^[9]:

О_бд = СО*Д/Q^p (1)

где О_бд - продолжение одного оборота в днях;

СО – средний остаток оборотных средств;

Qp - оборот по продаже продукции (работ, услуг);

Д – число дней в периоде.

2) Коэффициент оборачиваемости. Данный коэффициент определяет количество оборотов, осуществленных оборотными средствами за исследуемый период. Коэффициент оборотности рассчитывается за формулой:

Коб = Q ^p / CO (2)

3) Коэффициентом закрепления является сумма оборотных активов, которая приходится на один рубль реализованной продукции. Расчет коэффициента закрепления осуществляется за формулой:

До₁ = CO / Q ^p (3)

Показатели оборачиваемости можно рассчитывать по всем оборотным средствам в целом и отдельно по материальным оборотным средствам и дебиторской задолженности.

Существует три метода расчета нормативов оборотных средств: аналитический, метод прямого счета, коэффициентный метод.

Аналитический (или опытно-статистический) метод основан на учете различных причин, оказывающих непосредственное влияние на работу организации и создания предприятием своих оборотных средств. Этот способ можно использовать, когда не планируются масштабные изменения в критериях деятельности организации, а также когда средства, которые можно вложить в производство (материальные ценности и запасы) занимают значительную долю^[10].

При поиске плановой потребности предприятия в оборотных средствах аналитическим способом, важно учитывать такие моменты: планируемый прирост выручки от реализации продукции и повышение оборотности оборотных активов организации.

С учетом планируемого ускорения оборотности оборотных средств, необходимо вывести плановую величину коэффициента оснащения оборотными средствами (коэффициент загрузки)^[11]:

К_{з. пл.} = К _{з. Баз.}* , (4)

где Т_об. – темп изменений в рамках одного цикла оборотных средств.

Определив плановый коэффициент загрузки оборотных средств, а также имея показатели темпа роста объема реализованной продукции (выручки от реализации) можно вывести величину оборотных средств на данном предприятии за плановый период:

С _{ок. пл.} = ВР _баз.* * К _{з. пл.}, (5)

где ВР_баз – объем реализации продукции (выручка от реализации) в базовом периоде.

Т _вр.– прирост выручки от реализации в плановом периоде.

Способ непосредственного счета – это когда используется научно-обоснованный расчет запасов по любому из составляющих оборотных средств, учитывая все конфигурации, происходящие в формировании техники и технологий, в осуществлении производственного процесса, перевозке товарно-материальных ценностей, а также в части производимых расчетов^[12].

Используя коэффициент, в консолидированный норматив предыдущего периода вносятся соответствующие исправления на ожидаемое модифицирование, объемы производства, а также увеличение скорости оборачиваемости средств.

При поиске потребности предприятия в оборотных средствах первой группы (сырье, незавершенное производство, материалы, готовая продукция) берутся во внимание темп повышения объемов производства в плановом периоде и планируемое повышение оборачиваемости оборотных активов^[13]:

I C _ок.пл. = I С_{ок баз.}* Т _пр.* Т _об., (6)

где С _{ок. пл.}– средний объем оборотных активов (план);

С _{ок. баз.} – средний объем оборотных активов (базовый период);

Т _произ.– темпы роста объемов производства;

Т _об.– темпы изменений сроков оборачиваемости оборотного капитала.

При расчете второй группы оборотных активов (запасные части, дебиторская задолженность) берется только планируемые показатели оборачиваемости оборотных активов^[14]:

II С _{ок. пл.}= II С _{ок. баз.}* Т _об. (7)

Основной способ нормирования оборотных средств – это метод непосредственного счета по каждому из составляющих оборотных средств по одному. Этот метод довольно трудоемкий. Другие же методы используются для расчетов в качестве вспомогательных.

Используя способ непосредственного счета, спрос на оборотные средства будет установлен по единичным статьям оборотных активов: материальным запасам, затратам будущих периодов, незавершенному производству, готовой продукции на складах, товарам.

С целью определения норматива оборотных активов используются следующие формулы:

Для расчета норматива по каждому отдельному составляющему оборотных средств, применяется общая формула, выраженная следующим образом^[15]:

Н^с_эл= (*Н_эл , (8)

где Н^с_эл – норматив собственных оборотных активов организации по одному товару;

Н_эл – норма оборотных активов по конкретному показателю;

О_эл – оборот (расход, выпуск) по данному показателю за определенный период;

Т_д – продолжительность выбранного периода в днях (подразумевает, О_эл/Т_д затраты данного составляющего за один день)

К однодневным расходам по отдельным составляющим запасов производства считается общий объем затрат по соответствующей статье производства за квартал, разделенная на 90.

Нормативы по материалам: Оборотные средства, которые необходимы для предприятия по производственным запасам (Н_пз), рассчитываются умножением их среднедневных затрат (из сметы затрат на производственный процесс) на норму запаса в днях^[16]:

Н_пз = N_пз*С_пз , (9)

где N_пз – норма производственного запаса, дн. Запаса;

С_пз – однодневные затраты производственного запаса;

К норме оборотных активов в днях относится такое время^[17]:

когда материалы направляются на предприятия с момента их оплаты до момента прибытия;
время приема, разгрузки, сортировки, складирования и анализа в лаборатории;
подготовительный период материалов к производству;
материалы пребывают в виде текущих запасов на складе;
материалы находятся в виде гуманитарного (страхового) запаса;
в организациях торговли, это является время пребывания товара в торговом зале, что обеспечивает регулярную продажу, а также период до поступления новой партии товара и контроль на входе.

Нормирование незавершенного производства – это произведение расчета потребности предприятия в необходимых объемах оборотных средств на незавершенное создание, когда требуется определить необходимый объем оборотных средств, требуемых на изготовление продукции.

Норма оборотных средств рассчитывается исходя из продолжения цикла производства.

Расчет норматива оборотных активов по незавершенному производству происходит путем умножения стоимости расходов за один день по смете издержек на изготовление продукции и необходимой нормы оборотных средств^[18]:

Н_нп = N_нп*С_вп , (10)

где N_нп – норма оборотных средств в незавершенном производстве;

С_вп – однодневные расходы по изготовлению валовой продукции.

При нормировании готовой продукции (Н_гп) происходит расчет необходимости в оборотных средствах на готовую продукцию, и находится как умножение оборота товарной продукции по себестоимости производства за один день и нормы оборотных средств:

Н_гп = N_гп*В_тп , (11)

где N_гп – норма оборотных средств по готовой продукции;

В_тп – производство товарной продукции за один день

При поиске норматива затрат будущих периодов (Н_р.бп) принимается к учету также, что в их состав будут входить расходы будущих периодов на начало следующего года (Р_бп.н.г.) и затрат в плановом году (Р_бп.пл.), вычитая расходы будущих периодов, которые будут списаны на расходы в плановом периоде (Р_бп.сп.)^[19]:

Н_р.бп. = Р_бп.н.г.+Р_бп.пл.-Р_бп.сп. . (12)

Определение общих нормативов оборотных средств (Н_ос) осуществляется путем сложения отдельных нормативов, в частности норматива производственных запасов, норматива незавершенного производства, норматива будущих периодов и готового товара:

Н_ос = Н_пз+Н_нп+Н_гп+Н_р.бп.(13)

К оборотным средствам, которые не нормируются, следует относить фонды обращения, кроме готовой продукции, которая находится на базе предприятия. Потребность компании в этих оборотных средствах должна определяться расчетным методом^[20].

На предприятии происходит расчет необходимого объема финансов в кассе, а также в оборотных средствах по запасам. Например, необходимость в оборотных средствах по запасам находится как умножение нормы запаса на однодневный кругооборот продуктов по данным четвертого квартала по покупной стоимости; потребность в валюте в кассе – произведение нормы запаса валютных средств на однодневный товарооборот четвертого квартала. Но эта надобность в сравнении с нормативами не имеет такого существенного значения, потому как результаты отклонений от нормативов не оказывают никакого влияния на процесс производства^[21].

На основании вышеизложенного, можно сделать выводы, что в качестве источника формирования оборотного капитала на любом предприятии могут выступать: собственный оборотный капитал, кредиторская задолженность или заемный капитал. При отсутствии какой-то одной из этих составляющих, источником оборотных средств будут остальные составляющие. При расчете потребностей предприятия в оборотном капитале используются методы выявления нормативов оборотных средств, наиболее распространенным среди которых можно назвать метод прямого счета. На его основании определяют требуемый норматив оборотных ресурсов для запасов производства, готовой продукции, незавершенного производства, а также расходов планируемых периодов, которые необходимы для его нормальной деятельности.

Выводы

По своей сущности оборотные средства представляют собой денежное обеспечение, необходимое для приобретения предметов труда, оплаты топлива, электроэнергии и других компонентов, требуемых для производства товаров, оказания услуг и их продажи. Оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные средства и средства обращения: готовая продукция на складе и отгруженная потребителям, денежные средства в кассе, на счетах в банках и расчетах. В совокупности они денежные оборотные средства предприятия. Оборотные средства после основных фондов занимают по своей величине второе место в общем объеме ресурсов, определяющих экономику предприятия. Объем оборотных средств должен быть достаточным для производства продукции в ассортименте и количестве, запрашиваемом рынком, и в то же время минимальным, не ведущим к увеличению издержек производства за счет образования сверхнормативных запасов.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ООО «ВЕГА»

2.1. Краткая характеристика предприятия

ООО «Вега» осуществляет собственную работу в согласованию с уставом предприятия, Гражданским Кодексом Российской Федерации и Законом «Об обществах с ограниченной ответственной».

Полное наименование организации: Общество с ограниченной ответственностью ООО «Вега».

Организация ООО «Вега» зарегистрирована 12 января 2007 г. по адресу: г. Москва, ул. Щорса, д.10.

Целью создания Общества является объединение экономических интересов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов участников для осуществления деятельности в рамках Устава, получение прибыли, ее использование в интересах участников, развитие предприятия, решение социальных задач работников Общества.

Основным видом деятельности Общества является оказание девелоперских услуг, купля-продажа земельных участков.

Органами управления ООО «Вега» являются: Общее собрание участников и Генеральный директор - единоличный исполнительный орган Общества.

Организационная структура ООО «Вега» построена по линейно-функциональному принципу, который предполагает отсутствие дублирования усилий и потребления ресурсов в функциональных блоках (см. рисунок 1).

Как видно из рисунка 1, управление деятельностью предприятия осуществляет генеральный директор.

Финансовая служба предприятия образована двумя структурными подразделениями: финансовым отделом и бухгалтерией.

Генеральный директор

Начальник департамента девелопмента

Начальник департамента инжиниринга

Финансовый директор

Главный бухгалтер

Начальник финансового отдела

Начальник планово-экономического отдела

Начальник отдела внутреннего аудита

Рисунок 1 - Организационная структура управления ООО «Вега»

Проанализируем основные показатели деятельности предприятия (таблица 1).

Таблица 1

Динамика финансовых результатов ООО «Вега»,

за 2013-2015 гг. тыс. руб.

№ п/п	Наименование показателя	2013г.	2014г.	2015г.	Откл. 2015 г. (+.-) от:
№ п/п	Наименование показателя	2013г.	2014г.	2015г.	2013	2014
1	Валовая прибыль	74246	91042	110566	36320	19524
2	Прибыль (убыток) от продаж	8031	9962	11423	3392	1461
3	Прочие доходы	97166	1905	2136	-95030	231
4	Прочие расходы	107398	9271	9636	-97762	365
5	Прибыль (убыток) до налогообложения	27708	382	2540	-25168	2158

На основании представленных данных построим диаграмму динамики финансовых результатов деятельности предприятия (рисунок 2).

Рисунок 2 - Динамика результатов деятельности ООО «Вега»

за 2013-2015гг.

Как показывает проведенный расчет динамики финансовых результатов, в 2015 г. валовая прибыль была выше 2013 г. на 36 320 тыс. руб., и 2014 г. – на 19 524 тыс. руб. Кроме валовой прибыли, наблюдается так же рост прибыли от продаж, в 2015 г. в сравнении с 2013 г. на сумму 3 392 тыс. руб., в сравнении с 2014 г. – на 1 461 тыс. руб., однако, с учетом роста прочих расходов в 2014 г., прибыль до налогообложения была ниже, чем в 2013 г. на 25 168 тыс. руб., но в сравнении с 2014 г. выше на 2 158 тыс. руб. таким образом, по финансовым показателям работы предприятия можно сказать, что в 2015 г. предприятие работало эффективно, о чем свидетельствуют показатели прибыли.

2.2. Анализ состава и структуры оборотных активов предприятия

Рассмотрим состав и структуру оборотных средств ООО «Вега» за 2013-2015 гг. (таблица 2). Данные для анализа взяты из формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица 2

Состав и динамика оборотных активов ООО «Вега» за 2013 -2015 гг., (тыс. руб.)

Наименование показателей	2013	2014	2015	Отклонение			Изменение темпов (%)
Наименование показателей	2013	2014	2015	2013/ 2014	2015/ 2014	2015/ 2013	2013/ 2014	2015/ 2014	2015/ 2013
Оборотные активы	20561	26525	27572	5964	1047	7011	129,01	103,95	134,10
Запасы	12092	12310	7018	218	-5292	-5074	101,80	57,01	58,04
НДС	237	237	335	0	98	98	100,00	141,35	141,35
Дебиторская задолженность	5660	6439	15441	779	9002	9781	113,76	239,80	272,81
Денежные средства и их эквиваленты	2339	6719	4778	4380	-1941	2439	287,26	71,11	204,28
Прочие оборотные активы	233	820	0	587	-820	-233	351,93	0,00	0,00

Общая сумма оборотного капитала ООО «Вега» к концу 2015 г. повысилась на 7 011 тыс. руб. или на 3,95% в сравнении с 2014 г., что является хорошим показателем в деятельности предприятия, поскольку указывает на рост наиболее ликвидных активов предприятия. Снижение суммы запасов на 5 292 тыс. руб. в 2015 г. в сравнении с 2014 г. говорит о снижении объемов продаж и растоваривании складов. Негативным является повышение дебиторской задолженности на 9 002 тыс. руб. или на 139,80%, что говорит о не проведении расчетов покупателей за услуги (товар). Сумма дебиторской задолженности остается значительной и на 9 781 тыс. руб. выше, чем в 2013 г. Это говорит о том, что ООО «Вега» реализует услуги без предоплаты в рассрочку, что негативно сказывается на платежеспособности самого общества, поскольку оно недополучает средства, которые не оплатили дебиторы.

Сумма денежных средств в 2015 г., снизилась на 1 941 тыс. руб. в сравнении с 2014 г. и составляла 4 778 тыс. руб., что свидетельствует о снижении ликвидности предприятия.

Рассмотрим структуру оборотных активов предприятия (таблица 3).

Таблица 3

Структура оборотных активов ООО «Вега» за 2013-2015гг.

показатели	2013		2014		2015		Изменение 2014/2013		Изменение 2015/2014
	Сум-ма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сум-ма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сум-ма, тыс. р.	Уд. вес, %	Изменение 2014/2013		Изменение 2015/2014
	Сум-ма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сум-ма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сум-ма, тыс. р.	Уд. вес, %	Уд. вес, %	Сумма, тыс. р.	Уд. вес, %	Сум-ма, тыс. р.
Оборотные активы	20561	100	26525	100	27572	100	0,00	5964	0,00	1047
Запасы	12092	58,81	12310	46,41	7018	25,45	-12,40	218	-20,96	-5292
НДС	237	1,15	237	0,89	335	1,21	-0,26	0	0,32	98
Дебиторская задолженность	5660	27,53	6439	24,28	15441	56,00	-3,25	779	31,72	9002
Денежные средства и их эквиваленты	2339	11,38	6719	25,33	4778	17,33	13,95	4380	-8,00	-1941
Прочие оборотные активы	233	1,13	820	3,09	0	0,00	1,96	587	-3,09	-820

Из проведенного расчета структуры оборотных активов можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в структуре составляли запасы – 46,41% в 2014 г. и дебиторская задолженность - 56% в 2015 г. Снижение удельного веса запасов на 20,96% в 2015 г. говорит о снижении процесса затоваривания предприятия.

Таким образом, то, что финансовые вложения и дебиторская задолженность занимают основную часть оборотных активов, говорит о зависимости предприятия от внешних источников финансирования и недополучении средств для осуществления производства и закупки запасов. Поэтому руководству предприятия необходимо усовершенствовать кредитную политику предприятия.

2.3. Анализ эффективности использования оборотных активов

Для осуществления оценки оборачиваемости оборотных активов ООО «Вега» за 2013-2015 гг. рассчитаем и проанализируем такие показатели, как коэффициент оборачиваемости оборотных активов (таблица 4).

Таблица 4

Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО «Вега» за 2013-2015 г.г.

Наименование показателей	2013	2014	2015	Отклонение			Изменение темпов (%)
Наименование показателей	2013	2014	2015	2013/ 2014	2015/ 2014	2015/ 2013	2013/ 2014	2015/ 2014	2015/ 2013
Выручка по всем видам продаж	77990	123769	163214	45779	39445	85224	158,70	131,87	209,28
Оборотные активы	20561	26525	27572	5964	1047	7011	129,01	103,95	134,10
Оборачиваемость оборотных средств (1/2), об.	3,79	4,67	5,92	0,87	1,25	2,13	123,02	126,86	156,06
Продолжительность оборота (дн.)	96,23	78,22	61,66	-18,00	-16,56	-34,57	81,29	78,83	64,08
Коэффициент закрепления	0,26	0,21	0,17	-0,05	-0,05	-0,09	81,29	78,83	64,08

На рисунке 3 представлена динамика продолжительности оборота оборотных активов предприятия.

Рисунок 3 – Динамика продолжительности оборота оборотных активов ООО «Вега» за 2013-2015 г.г.

На основании проведенного расчета, оборачиваемость оборотных средств в 2015 г. составляла 61,66 дня, что значительно ниже предыдущего года. Кроме того, такая тенденция оборачиваемости оборотных активов наблюдается на протяжении всего периода 2013-2015 гг. Таким образом, можно сделать выводы о повышении эффективности использования оборотных средств предприятия, однако следует учитывать, что снижение периода оборота произошло в основном за счет снижения запасов.

Коэффициент закрепления характеризирует долю запасов, приходящихся на 1 рубль себестоимости реализованной продукции (услуг). Следовательно, можно утверждать, что на 1 рубль реализованной продукции в 2015 г. приходилось 17 руб. стоимости запасов, а в 2013 г. доля запасов в 1 рубле реализованной продукции составила 0,26 руб. Снижением показателя закрепления оборотных активов в 2015 г. связано со снижением материалоемкости услуг (продукции) ООО «Вега».

Для оценки эффективности управления оборотными средствами ООО «Вега» за 2013-2015 гг. рассчитаем и проанализируем следующие показатели деловой активности: коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент закрепления, оборачиваемость оборотных активов, коэффициент оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, средний срок оборота запасов и денежных средств. Данные для анализа взяты из формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и формы № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Таблица 5

Коэффициенты деловой активности ООО «Вега» за 2013-2015 г.г.

Наименование коэффициента	2013г.	2014г	2015г.	Отклонение
Наименование коэффициента	2013г.	2014г	2015г.	2014г. к 2013 г.	2015г. к 2014 г.
1. Коэффициент оборачиваемости активов	0,36	0,57	0,74	0,20	0,18
Период обращения активов	1008,0	643,73	491,02	-364,35	-152,71
2. Коэффициент оборачиваемости тмз	6,45	10,05	23,26	3,60	13,20
Период обращения тмз	56,59	36,30	15,69	-20,29	-20,61
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	7,98	6,35	9,09	-1,63	2,74
Период обращения кредиторской задолженности	45,75	57,49	40,17	11,74	-17,32
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	13,78	19,22	10,57	5,44	-8,65
Период обращения дебиторской задолженности	26,49	18,99	34,53	-7,50	15,54
5. Продолжительность операционного цикла	83,18	55,29	50,22	-28,51	-5,07
6. Продолжительность финансового цикла	37,43	-2,2	10,05	-39,63	12,7

Данные таблицы показывают, что в период с 2013 г. по 2015 г. коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов вырос. Отклонение составило 13,20 оборота, соответственно период обращения в 2015 г. составил 23,26 дней. Снижение периода оборачиваемости товарно-материальных запасов указывает на повышение эффективности использования запасов, что является показателем роста производства и снижением потребности в оборотном капитале для его организации.

Коэффициент оборачиваемости активов изменился на 0,18 оборота и период обращения активов составил 491 день. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вырос в 2015г. на 2,74 оборота, при этом продолжительность одного оборота составила 9,09 дней. Повышение периода оборотности кредиторской задолженности указывает на увеличение сроков расчетов предприятия по своим обязательствам.

В целом, организация имеет достаточно высокие показатели оборачиваемости оборотных активов, что увеличивает его отдачу и влечет за собой рост прибыли.

Повышение продолжительности финансового цикла указывает на рост разрывов между получением средств от покупателей и погашением кредиторской задолженности предприятия.

Выводы

Из проведенного расчета структуры оборотных активов ООО «Вега» можно заключить, что больше всего в структуре приходится на запасы – 46,41% в 2014 году и дебиторская задолженность - 56% в 2015 году. Снижение удельного веса запасов на 20,96% в 2015 говорит о снижении процесса затоваривания предприятия.

На основании проведенного расчета, оборачиваемость оборотных средств в 2015 году составляла 61,66 дня, что значительно ниже предыдущего года. Кроме того, такая тенденция оборачиваемости оборотных активов наблюдается на протяжении всего периода 2013-2015 гг. Таким образом можно сделать выводы о повышении эффективности использования оборотных средств предприятия, однако следует учитывать, что снижение периода оборота произошло в основном за счет снижения запасов. В целом, организация имеет достаточно высокие показатели оборачиваемости оборотных активов, что увеличивает его отдачу и влечет за собой рост прибыли.

Повышение продолжительности финансового цикла указывает на рост разрывов между получением средств от покупателей и погашением задолженности предприятия.

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ

ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ В ООО «ВЕГА»

Проанализировав эффективность управления оборотными средствами ООО «Вега» за 2013-2015 гг., можно сказать, что руководству компании следует пересмотреть политику управления оборотными активами и принять решение по повышению эффективность их использования.

Поскольку в ходе проведенного анализа управления оборотными активами можно говорить о неэффективности управления запасами и дебиторской задолженностью, предлагаются мероприятий по повышению эффективности использования запасов и оптимизации дебиторской задолженности.

Основными неиспользованными резервами компании является организация системы планирования, анализа и контроля за состоянием запасов, расчет оптимального запаса по всем группам.

Эффективное управление оборотными активами играет важную роль в обеспечении непрерывного производственного процесса. Целью управления запасами является достижение необходимого уровня обслуживания и сохранения при этом приемлемого уровня затрат. Содержание слишком большого количества запасов означает высокую стоимость обслуживания; в результате слишком низкого уровня запасов складываются низкая стоимость и низкий уровень обслуживания. Идеалом же является достижение низких затрат и высокого уровня обслуживания.

Предлагается проведение оптимизации запасов и расчет оптимального размера заказа на основании формулы Уилсона.

В соответствии с прогнозной годовой программой реализации продукции ООО «Вега» потребуется 7 018 тыс. руб. товарных запасов. Издержки на хранение товарных запасов за год - (7018*0,71) 4 982,78 тыс. руб. Коммерческие расходы - 747 тыс. руб. Средняя цена продукции – 14 тыс. руб. Время реализации товарных запасов предприятия 15,69 - дней, время возможной задержки поставки – 2 дня.

Рассчитаем параметры для оптимального размера заказа (таблица 6).

Таблица 6

Параметры для расчета оптимального размера заказа в ООО «Вега»

Параметр	Обозначение	Значение
уровень рентабельности продаж	R	3,14%
количество установленных промежутков времени	n	12
количество оборотов продукции в течение года	N_O	23,26
коэффициент успешности финансовых инвестиций	E =	0,06 (3,14*23,26/100%/12)

Рассчитаем оптимальный размер заказа товарных запасов: q = = 2 104,17 тыс. руб.

Оптимальный средний уровень запаса: = = = 1 052,09 тыс. руб.

После того, как установлен оптимальный размер заказа, нужно определить момент времени для последующего заказа, однако классическая формула Уилсона не дает четкого понимания как это сделать. Порядок расчета основных параметров рассматриваемой системы и их значения представлены в таблице 7.

Таблица 7

Расчет основных параметров системы управления запасами с фиксированным размером заказа в ООО «Вега»

Параметр	Формула	Значение
Среднедневное потребление запасов	s = S/365	7018/365=19,23 тыс. руб.
Страховой запас	З_с = s*t_ЗП	19,23*2= 38,46 тыс. руб.
Ожидаемое потребление за время выполнения заказа	ОП = s*t_ВЗ	19,23*5=96,15 тыс. руб.
Пороговый уровень запаса (точка заказа)	ТЗ = ОП + З_с	96,15+38,46= 134,61 тыс. руб.
Максимальный желательный уровень запаса	З_МАХ = З_с+ q^*	38,46+2104,17= 2142,63 тыс.руб.

Исходя из вышеуказанных расчетов, максимальный желательный уровень запасов предприятия составляет 2 142,63 тыс. руб.

Принимая во внимание то, что активы, которые остаются в дебиторской задолженности, не позволяют приобрести нужные объемы запасов, именно поэтому нужно сформировать политику по руководству дебиторской задолженностью. Мы предлагаем осуществлять деятельность с дебиторской задолженностью в следующих направлениях: применение факторинга как инструмента финансирования продаж.

С целью оптимизации объема дебиторской задолженности в ООО «Вега», по каждому дебитору предлагается провести работу по возврату задолженности. Поэтому можно порекомендовать следующие меры по осуществлению такой деятельности:

образование целевой группы по работе с дебиторской задолженностью;
образование и исследование реестра «старения» счетов дебиторов;
формирование плана мер по работе с определенными контрагентами с отметкой сроков, ответственных, анализом расходов и приобретенного эффекта;
внесение сведений о планируемых суммах возвращаемой задолженности в финансовый план организации с последующим контролем осуществления.

Целевая группа по работе с дебиторской задолженностью будет состоять из работников отдела сбыта и бухгалтерии. Численность группы составит 3 человека. Мероприятия по работе с дебиторами будет предусматривать следующее: телефонные переговоры; выезды к контрагентам; формирование схем ликвидации задолженности векселями с дальнейшей продажей; формирование успешных бартерных схем; проработку вероятности обращения в арбитраж.

Как показывает опыт других предприятий, мероприятия по возврату дебиторской задолженности включаются в группу самых действенных мер увеличения успешности посредством внутренних резервов организации и могут принести значительный итог. Возврат задолженности в короткие сроки – действенная вероятность пополнения дефицитных оборотных активов.

Тем не менее, с точки зрения успешного руководства компанией, важно не только в короткие сроки вернуть средства, но и не допускать дальнейшего роста задолженности больше допустимого предела.

Для поиска отмеченных потерь нужен годовой индекс цен, который был установлен на базе статистических сведений за отчетный период. В 2015 г. он составил 11,36% (в согласовании с данными федеральной службы государственной статистики (ФСГС)). Проведем расчет в таблице 8.

Таблица 8

Расчет потерь по дебиторской задолженности, сопряженных с обеспечением средств и косвенных средств посредством иммобилизации средств

Показатели	Расчет, источник данных	Величина
Годовой индекс цен, ед.	Статистические данные (ФСГС)	11,36
Месячный прирост цен, %	12/11,36*100-100	0,011
Среднедневной прирост цен, %	365/11,36*100-100	0,35
Средний срок погашения дебиторской задолженности, в днях	15441*365:163214	35
Индекс инфляции, ед.	(0,35*35+100):100	1,12
Индекс падения покупательской способности, ед.	1/1,12	0,83
Уменьшение потерь от инфляции на дебиторскую задолженность, тыс. руб.	(1-0,83)*15441	2624,97
Годовая банковская ставка, %		21
Среднедневная банковская ставка	21/365	0,057
Альтернативные затраты на дебиторскую задолженность, тыс. руб.	15441*0,057	880,137
Общие потери с дебиторской задолженности, тыс. руб.	2624,97+880,137	3505,107

Исследование продемонстрировало, что при годовой инфляции около 11,36%, предприятие теряет 2 624,97 тыс. руб. в год. Помимо этого, альтернативные затраты, сопряженные с тем, что активы, иммобилизованные в дебиторскую задолженность, не принимают участие в извлечении прибыли, составляют 880,137 тыс. руб. Объединенные потери, сопряженные с содержанием дебиторской задолженности составляют 3 505,107 тыс. руб. Следовательно, размер отмеченных потерь говорит о том, что предприятие обладает фактическими возможностями увеличения собственных доходов.

Предлагается высвободить средства за счет продажи дебиторской задолженности в факторинг. В соответствии с данными факторинговой организации, проведем расчет суммы, которая будет получена в результате продажи дебиторской задолженности в факторинг (таблица 9).

Таблица 9

Расчет суммы факторинга

Показатели	Расчет	Величина, тыс. руб.
Сумма, которая может быть предоставлена банком	80% от суммы дебиторской задолженности 15441*80%	12352,8
Сумма комиссии за факторинг	2,5% от суммы дебиторской задолженности 2,5%*12352,8	308,82
Величина уплаченных процентов по факторингу	21% от суммы дебиторской задолженности 12352,8* 21%	2594,09
Общая сумма издержек по факторингу	308,82+2594,09	2902,91

Как видно из расчетов, в соответствии с условиями банка при продаже дебиторской задолженности, организация сможет получить 80% от суммы задолженности, что составит 12 352,8 тыс. руб. Общая сумма цены факторинга составит 2 902,91 тыс. руб. Данная сумма складывается из комиссии за факторинг и процентной ставки, которая, как правило, выше процентной ставки по кредиту, в нашем случае, она составляет 21%.

Дополнительная выручка в результате осуществления факторинга рассчитывается следующим методом:

Данные расчета представим в таблице 10.

Таблица 10

Расчет дополнительного объема прибыли ООО «Вега»

*Показатели*	*Расчет, источник данных*	*Величина, тыс. руб.*
Сумма дебиторской задолженности, вовлекаемой в оборот	Данные баланса	15441
Дополнительная выручка	12352,8 * (1+0,30) -2902,91	13155,73

В результате проведенных расчетов, видно, что организация в результате продажи дебиторской задолженности в факторинг может получить дополнительную выручку в размере 13 155,73 тыс. руб. Таким образом, самофинансирование является наиболее приемлемым видом пополнения финансовых ресурсов, которое снизит зависимость от заемных источников.

Следующим этапом совершенствования методов управления оборотными средствами предприятия является расчет денежных потоков методом Миллера-Орра, с целью определения оптимального размера денежных средств, которые необходимы предприятию для осуществления хозяйственной деятельности. Для этого имеются следующие данные, необходимые для оптимизации денежных средств на счёте фирмы:

– определённый минимальный размер денежных средств 3 000 тыс. руб.;

– доход по краткосрочным государственным ценным бумагам 11,6 % в год;

– расходы по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг – 25 руб.;

– колебание остатка денежных средств на счёте 2 000 тыс. руб.

Для начала определяем расходы по хранению средств на счёте, то есть цену ликвидности, которая равна маржинальному процентному доходу по государственным ценным бумагам: Z_s = 11,6 : 360 = 0,03 % в день.

Вариация денежного потока составляет: V_ar = 2 000²= 4 000 000 тыс. руб.

Далее, рассчитаем верхнюю границу денежных средств C_h, которая составит: Сmin = 80000 тыс. руб.

Среднее значение остатка денежных средств: (4778+6719) / 2 = 5748,8 тыс. руб.

Cсреднее = 80 000 + 5748,5 = 85 748,5 тыс. руб.

Определим точку возврата: C max = 80000+85748,5/3 = 55249,5 тыс. руб.

На рисунке 4 представлен график денежных потоков предприятия по модели Миллера-Орра.

Рисунок 4 - Денежные потоки по модели Миллера-Орра

Остаток средств на счёте фирмы по модели Миллера-Орра должен варьироваться от 80 000 до 85 748,5 тыс. руб. При выходе из этих пределов необходимо восстановить остаток денежных средств на расчётном счёте до 55 249,5 тыс. руб.

При приведении денежных потоков к оптимальному значению повысится их оборачиваемость, что будет указывать на использование денежных средств для развития деятельности предприятия.

Выводы:

С целью повышения эффективности использования активов ООО «Вега» рекомендовано:

1. Проведение оптимизации запасов и расчет оптимального размера заказа на основании формулы Уилсона.

2. Применение факторинга как инструмента финансирования продаж.

3. Расчет денежных потоков методом Миллера-Орра, с целью определения оптимального размера денежных средств, которые необходимы предприятию для осуществления хозяйственной деятельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Из проведенного расчета структуры оборотных активов ООО «Вега» можно заключить, что больше всего в структуре приходится на запасы – 46,41% в 2014 г. и дебиторская задолженность - 56% в 2015 г. Снижение удельного веса запасов на 20,96% в 2015 г. говорит о снижении процесса затоваривания предприятия.

На основании проведенного расчета, оборачиваемость оборотных средств в 2015 г. составляла 61,66 дня, что значительно ниже предыдущего года. Кроме того, такая тенденция оборачиваемости оборотных активов наблюдается на протяжении всего периода 2013-2015 гг. Таким образом можно сделать выводы о повышении эффективности использования оборотных средств предприятия, однако следует учитывать, что снижение периода оборота произошло в основном за счет снижения запасов. В целом, организация имеет достаточно высокие показатели оборачиваемости оборотных активов, что увеличивает его отдачу и влечет за собой рост прибыли.

С целью повышения эффективности использования активов ООО «Вега» рекомендовано:

1. Проведение оптимизации запасов и расчет оптимального размера заказа на основании формулы Уилсона.

2. Применение факторинга как инструмента финансирования продаж.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Азоева О.В., Мокий М.С., Ивановский В.С. Экономика фирмы. – М.: Юрайт, 2014.
Гинзбург А.И. Экономический анализ: Учебник / А.И. Гинзбург, 3-е изд. – СПб.: Питер, 2011.
Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – СПб: РГГМУ, 2013.
Горфинкель В. Я. Экономика предприятия: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / В. Я. Горфинкель. – 6 – е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2013.
Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и Сервис, 2013.
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2014
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния организации. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2013.
Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов /Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной.-3-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.
Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов /Под ред. акад. Г.Б.Поляка. -4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.
Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: спр. пособие / Русак Н. А., Русак В. А.. Минск: Выш. шк., 2013.
Стражев В. И. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебное пособие / В. И. Стражев. – Минск: Выш. шк., 2013.
Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для бакалавров / О.А.Толпегина, Н.А. Толпегина. – М.; Издательство Юрайт, 2013.
Энциклопедия финансового менеджера. В 4 томах. Том 2. Управление активами и капиталом организации / Под общ.ред. И.А. Бланка. – М.: Омега-Л, 2012.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Баланс ООО «Вега» на 31 декабря 2015 года

Приложение 2

Отчет о финансовых результатах ООО «Вега» за 2015 год

Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов /Под ред. акад. Г.Б.Поляка. -4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – С.140. ↑
Азоева О.В., Мокий М.С., Ивановский В.С. Экономика фирмы. – М.: Юрайт, 2014. – С. 56. ↑
Горфинкель В. Я. Экономика предприятия: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / В. Я. Горфинкель. – 6 – е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2013. - С. 140. ↑
Горфинкель В. Я. Указ. соч. – С. 38. ↑
Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и Сервис, 2013. – С. 110. ↑
Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – СПб: РГГМУ, 2013. – С. 52. ↑
Энциклопедия финансового менеджера. В 4 томах. Том 2. Управление активами и капиталом организации / Под общ.ред. И.А. Бланка. – М.: Омега-Л, 2012. – С. 104. ↑
Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов /Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной.-3-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.- С. 58. ↑
Донцова Л. В. Указ. соч. – С. 110. ↑
Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для бакалавров / О.А.Толпегина, Н.А. Толпегина. – М.; Издательство Юрайт, 2013. – С. 205. ↑
Стражев В. И. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебное пособие / В. И. Стражев. – Минск: Выш. шк., 2013. – С. 34. ↑
Вахрушина М. А. Указ. соч. – С. 96. ↑
Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: спр. пособие / Русак Н. А., Русак В. А.. Минск: Выш. шк., 2013. – С. 61. ↑
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2014 – С. 144. ↑
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния организации. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2013. – С. 98. ↑
Русак Н.А. Указ. соч. – С. 39. ↑
Борисов Е.Ф. Указ. соч. – С. 104. ↑
Ковалев А.И., Привалов В.П. Указ. соч. – С. 110. ↑
Донцова Л. В. Указ. соч. – С. 112. ↑
Вахрушина М. А. Указ. соч. – С. 96. ↑
Гинзбург А.И. Экономический анализ: Учебник / А.И. Гинзбург, 3-е изд. – СПб.: Питер, 2011. – С. 104. ↑