Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Общая характеристика, цели и функции МВФ)

Содержание:

Введение

Особое место среди международных валютно-кредитных институтов в системе ООН занимает Международный валютный фонд (МВФ).

МВФ наряду с МБРР были учреждены на международной валютно-финансовой конференции (1-22 июня 1944г.) в Бреттон-Вудсе (США). Их создание было направленно на восстановление экономики стран, пострадавших в ходе Второй мировой войны, обеспечение относительной валютной стабильности в мире и расширение рынков.

Именно Фонд является организацией, которая определяет международные принципы, имеющие решающее значение для развития всей мировой валютной и финансовой системы.

Крушение жесткой Бреттон-Вудской и создание более гибкой Ямайской мировой валютной системы явилось отражением серьезного изменения в расстановке сил между промышленно-развитыми странами. США утратили господствующие позиции в мировой экономике и образовались три «центра силы»: США, ЕЭС и Япония. Следствием этого усилились функции МВФ в качестве координатора политики стран-членов Фонда. Одновременно произошла модификация страновой географии деятельности МВФ. Основными объектами его кредитной деятельности стали развивающиеся страны.

В этом контексте анализ деятельности МВФ в качестве мирового кредитора имеет актуальное значение как с точки зрения адаптации к потребностям мировой экономики и его способности оказывать своевременную помощь странам-членам в случае возникновения финансовых кризисов, так и с позиций усиления необходимости координации политики международных организаций и государств в валютно-финансовой сфере.

Участие в программах стабилизации и развития национальных экономик обуславливает высокий уровень наличия средств у МВФ, что потребовало разработки новых механизмов пополнения его ресурсов.

Так же интерес вызывает рассмотрение перспектив сотрудничества России с МВФ. В условиях экономического роста и увеличения собственных золотовалютных резервов Россия нуждается в выработке нового подхода к взаимоотношениям с МВФ.

Принципиально важным для данной работы является определение роли и места МВФ в современной мировой валютной системе, изучение динамики его развития и перспектив.

Цель данной работы – исследовать роль и значение Международного Валютного Фонда в мировой экономике.

Объектом исследования является Международный Валютный Фонд.

Предмет исследования – функции и роль МВФ в мировой экономике.

1. История развития, цели и функции МВФ

1.1. История Международного валютного фонда

МВФ был учрежден на мировой валютно-финансовой конференции ООН (1-22 июля 1944г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). Конференция приняла статьи соглашения МВФ, которые исполняют роль его устава. Этот документ вступил в силу 27 декабря 1945г., практическую деятельность фонд начал в мае 1946г., имея в своем составе 39 стран-членов, а к валютным операциям он приступил с 1 марта 1947г.

СССР принял участие в Бреттон-Вудской конференции, но, впоследствии, в связи с холодной войной он не ратифицировал статьи соглашения МВФ. По той же причине на протяжении 50-60-х годов из МВФ вышли Польша, Чехословакия и Куба.

Вначале банк занимался конкретными проектами, и основная часть ресурсов этой компании по-прежнему выделяется на реализацию проектов, однако в настоящее время кредиты предоставляются также в порядке содействия повышению эффективности экономической политики в целом. Такие кредиты на проведение реформ предназначены, в частности, для того, чтобы направить ограниченные ресурсы на наиболее эффективные с точки зрения издержек инвестиции, позволяющие сокращать бюджетный дефицит, сдерживать рост инфляции или укреплять государственные институты. Помогая исправлять подобные искажения, такие бюджетозамещающие кредиты могут способствовать более эффективному использованию ресурсов в развивающихся странах и обеспечению ими долгосрочного экономического роста.

В результате глубоких социально-экономических и политических реформ, имевших целью переход от централизованно планируемой экономики к рыночной и интегрирование национальных экономик в мировое хозяйство, в начале 90-х годов бывшие социалистические страны, а также государства ранее входившие в состав СССР, вступили в Фонд (за исключением КНДР и Республики Кубы). Россия стала членом МВФ с 1 июня 1992г, а остальные страны СНГ и Балтии – на протяжении с апреля по сентябрь 1992г.

В 1999г. (по состоянию на Январь) число стран – членов МВФ составляло 182. Постоянное место пребывания руководящих органов Фонда – Вашингтон. Помимо того, имеются отделения в Париже, Женеве, Токио и при ООН в Нью-Йорке.

По мере эволюции мировой валютной системы, а также трансформации деятельности МВФ статьи соглашения трижды пересматривались. Первая серия поправок была осуществлена в 1968-69гг., в связи с образованием механизма специальных прав заимствования (СДР – аббревиатура от английского SDR), во второй, произведенной в 1976-78гг., были определены основные принципы нового, Ямайского международного валютного устройства, сменившего Бреттон-Вудскую валютную систему. Третья поправка 1990-92гг. предусматривала введение санкций в виде приостановки права участвовать в голосовании в отношении стран-членов, не выполнивших свои финансовые обязательства перед фондом. Кроме того, в стадии ратификации странами-членами находится принятая Советом управляющих поправка к уставу, касающаяся специального, разового выпуска СДР. Готовятся также поправки, накладывающие на страны-члены обязательства по либерализации международного движения капиталов.

Рекордные по объему заимствования по линии МВФ – 120 млрд.долл. США, пришлись на 1997-1999 гг. Крупнейшими реципиентами финансовой помощи в этот период стали страны, пострадавшие от финансовых кризисов: Южная Корея, Индонезия, Бразилия, а также Россия.

Сотрудничество между всемирным банком и МВФ активизировалось в 2002 финансовом году. Оба учреждения существенно продвинулись в процессе утверждения мер по сокращению долгового бремени бедных стран с высоким уровнем задолженности в рамках Инициативы ХИПК. Исполнительные советы утвердили пакеты мер по сокращению задолженности 16 стран и обсудили стратегии сокращения бедности для 29 стран. В контексте сотрудничества каждое из двух учреждений сосредоточило внимание на тех областях деятельности, в которых у него имеются сравнительные преимущества: МВФ отвечает за поддержание диалога с властями стран по вопросам макроэкономической политики и связанным с ними вопросам структурной политики, в то время как всемирный банк выступает инициатором диалога по вопросам социальной и структурной политики.

В августе 2001 года советы банка и Фонда приняли решение повысить эффективность сотрудничества между двумя учреждениями в процессе наблюдения за реализацией странами своих программ и выполнения ими условий выделения финансовых ресурсов. Эта стратегия имеет целью укрепление сотрудничества между двумя учреждениями на всех стадиях цикла разработки и реализации программ путем координации деятельности, начиная с самых первых стадий, четкого разделения обязанностей, назначения учреждения, руководящего деятельностью в конкретной области, и представления полной информации о позициях каждого из двух учреждений в документах, представляемых на рассмотрение советов. Тем не менее, каждое из двух учреждений в конечном итоге отвечает за собственные решения относительно кредитования и за обеспечение сохранности своих ресурсов. В рамках работы над Документами по стратегии сокращения бедности (ПРСП) для стран с низкими выгодами, финансируемой МВФ в рамках Механизма финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту, банк и Фонд и впредь намерены тесно взаимодействовать, поддерживая реализацию общей стратегии сотрудничества со странами, в то же время, уделяя основное внимание тем областям деятельности, за которые они отвечают. Что касается стран со средними выгодами, необходимо будет сотрудничать с ними более гибко, учитывая различия между странами, однако ожидается, что повышение эффективности координации и обмена информации между банком и Фондом принесет существенную пользу процессу развития.

В 2004 фин.г. МВФ одобрил выделение средств на сумму около 14,5 млрд. СДР (на 14,9 млрд. СДР меньше, чем в 2003 фин.г.), из которых почти 9 млрд. СДР пришлось на долю Аргентины и 4,5 млрд. СДР на долю Бразилии. Также займы Украине в размере 411 млн. СДР.

Долговые кризисы середины-конца 90-х послужили катализатором процесса реформирования деятельности Фонда. Суть реформ состоит в переходе к политике «помощи для самопомощи», направленной на раннее выявление уязвимых мест в финансовых системах стран-членов и предупреждение кризисов, главным образом, через механизмы мониторинга и экспертной помощи. Кредитование будет производится лишь в случае возникновения серьезных трудностей с платежным балансом. При этом повышаются процентные ставки по займам и ужесточаются требования к проведению определенной макроэкономической политики.

Жесткая линия МВФ в отношении проблемных стран получила дальнейшее развитие в инициативе нового первого заместителя Директора-распорядителя Фонда Э.Крюгер, которая в конце 2001 г. Заявила о бесперспективности предоставления новых займов государствам, неспособным самостоятельно проводить здоровую финансовую политику, и предложила вводить против них процедуру банкротства.

Среди новых направлений деятельности Фонда выделяются сотрудничество с другими международными финансовыми организациями (МФО) в области борьбы с отмыванием капиталов, финансированием терроризма, а также регулирование деятельности оффшорных финансовых центров.^[1]

1.2. Общая характеристика, цели и функции МВФ

международный валютный фонд экономика

Международный Валютный Фонд (МВФ) занимается содействием международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере, обеспечивает финансовую стабильность, способствует международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире. МВФ управляется 188 государствами-членами, в число которых входят почти все страны мира, и подотчетен им.

Кратко о МВФ: Число государств-членов- 188 стран; штаб-квартира- Вашингтон, округ Колумбия; исполнительный совет- 24 директора, представляющие страны или группы стран; число сотрудников- приблизительно 2475 из 156 стран; общая сумма квот- 360 млрд долларов (по состоянию на 09/08/2012); дополнительные обязательства о выделении ресурсов- 1 триллион долларов; принятые обязательства о выделении кредитов (по состоянию на 09/08/2012)- 243 млрд долларов, из них 186 млрд долларов еще не были использованы; крупнейшие заемщики (утвержденные суммы на 09/08/2012)- Греция, Португалия, Ирландия; самые крупные превентивные кредиты (суммы, утвержденные на 09/08/2012)- Мексика, Польша, Колумбия; консультации в рамках надзора- в 2011 финансовом году завершены консультации со 128 странами, а в 2012 финансовом году - со 117 странами; техническая помощь- в 2011 финансовом году объем на местах составил 198,2 человеко-лет; прозрачность- в 2011 году примерно 90 процентов докладов о консультациях, докладов персонала, связанных с программами, и документов по вопросам экономической политики были опубликованы.

Первоначальные цели:

1. предоставлять ресурсы при соблюдении адекватных гарантий в распоряжение государств-членов, испытывающих затруднения в финансировании платежного баланса;

2. оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов

3. содействовать стабильности валют;

4. способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли;;

5. способствовать развитию международного валютно-финансового сотрудничества.

Основная задача МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом. Эта система крайне важна для содействия устойчивому экономическому росту, повышения уровня жизни и сокращения бедности.

Для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютно-финансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран, а также за экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире с помощью официальной системы, известной как надзор. В рамках системы надзора МВФ дает рекомендации 188 государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни.

МВФ эмитирует международные резервные активы, известные как специальные права заимствования (СДР), которые могут дополнять официальные резервы государств-членов. Два распределения в августе и сентябре 2009 года привели к увеличению объема выпущенных СДР почти в десять раз до общей суммы примерно 204 млрд СДР (312 млрд долларов). Государства-члены могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой.

Так же МВФ предоставляет техническую помощь и проводит обучение кадров для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики. Техническая помощь предоставляется в нескольких областях, включая налоговую политику и налоговое администрирование, управление расходами, денежно-кредитную и курсовую политику, надзор за банковской и финансовой системой и ее регулирование, законодательные основы, а также статистику.^[2]

Основные функции МВФ: содействие международному сотрудничеству в денежной политике, расширение мировой торговли, кредитование, стабилизация денежных обменных курсов, консультирование стран дебиторов, разработка стандартов международной финансовой статистики, сбор и публикация международной финансовой статистики.^[3]

1.3. Основные соглашения МВФ

Для защиты МВФ от дополнительного риска, связанного с предоставлением долгосрочного концессионного финансирования сомнительным странам, в течение 1980-х годов обусловленность финансирования постоянно усиливалась. Наиболее заметно возросли требования в области структурных преобразований, связанных с перспективами долгосрочного экономического роста. Если в начале десятилетия структурные индикаторы были исключительным явлением, то к концу почти две трети программ предусматривали определенное их количество, и в среднем на программу приходилось не менее трёх таких индикаторов.

Изначально обусловленность финансирования вводилась для того, чтобы гарантировать, что государство-член МВФ проводит политику, которая будет решать частично или полностью проблемы внешних платежей и поэтому будет способно вовремя вернуть долги, что обеспечит движение ограниченных ресурсов Фонда и сделает их доступными для других стран. Однако вследствие введения среднесрочных программ и трудностей в оздоровлении экономики развивающихся стран обусловленность превратилась в инструмент регулирования на микроуровне. В то же время ресурсы МВФ начали застревать в некоторых странах с наиболее серьезными проблемами. Многие правительства попали в постоянную зависимость от ресурсов МВФ.

Ожидание в будущем высоких темпов роста и недооценка издержек реформирования привели к нежеланию проводить в переходных экономиках ограничительную фискальную политику. По некоторому мнению, это упущение существенным образом повлияло на дальнейшее развитие событий. В скором времени оказалось, что от сотрудничества с МВФ выиграли страны с высокой степенью самостоятельности в проведении реформ, и главным образом это были центрально-европейские государства и страны Балтии. Характерно, что эти страны пошли по пути более жестких бюджетных ограничений, нежели большинство стран бывшего СССР. Первые программы стабилизации оказались в целом успешными, а впоследствии, в процессе вступления в ОЭСР и особенно в ЕС, привели к всесторонним структурным реформам. Таким образом, в большинстве случаев страны больше не нуждались в финансировании МВФ.

Однако в большинстве стран бывшего СССР, несмотря на первоначальную макроэкономическую стабилизацию и прекращение гиперинфляции, дисциплина соблюдения условий соглашений продолжала нарушаться. Обусловленность финансирования оказалась не в состоянии определять политику, тем самым подтвердив известное мнение о том, что МВФ не может заставить проводить необходимую политику. Серия неудачных программ, двойные стандарты, долгосрочная зависимость от финансовых ресурсов МВФ возобновлялись вновь и вновь. Наконец мираж макроэкономической стабилизации, который заложил фундамент готовности МВФ поддерживать такие экономики, полностью рассеялся во время российского кризиса 1998 г.

Соглашение SBA. Резервное соглашение (начиная с 1952). Финансирование временного или периодически возникающего дефицита платежного баланса. Покупка иностранной валюты: в течение 6-36 месяцев (первоначально 6-12 месяцев), погашение долга (выкуп) через 3,5-5 лет после даты покупки. Первоначально ограниченная обусловленность финансирования макроэкономической политики, в том числе с 1980-х гг. — структурной политики. Пересматривается ежегодно.

Соглашение EFF. Продленное соглашение с Фондом (начиная с 1974 года). Среднесрочное финансирование корректировки хронического или острого дефицита платежного баланса, вызванного структурными несоответствиями или слабым экономическим ростом. Покупка: в течение 3 лет (с продлением этого периода до 4 лет), выкуп: 4,5-10 лет. По сравнению с SBA обусловленность финансирования в большей степени охватывает структурную политику. Пересматривается ежегодно.

Соглашение SAF. Соглашение о системной корректировке (SAF, начиная с 1986 года).

Соглашение ESAF. соглашение о системной (начиная с 1987 ). Льготное финансирование макроэкономической в странах с низким дохода, отмеченных в Фонда по политическим . Покупка: в 3 лет (с продлением срока до 4 ), выкуп: 5,5-10 лет. строгая обусловленность , включающая структурной политики. каждые полгода.

PRGF. Соглашение о с бедностью и экономическому росту ( с 1999 года). программ SAF и ESAF с на борьбу с с учетом среднесрочной , оговоренной в качестве условия в отчетах МВФ по борьбы с . Покупка: в течение 3 лет (с срока до 4 лет),

: 5,5-10 лет. Строгая , включающая структурной политики. каждые полгода.^[4]

2. Структура органов и проблемы в МВФ

2.1. Организационная структура МВФ

руководящим органом МВФ Совет управляющих, из представителей (обычно ответственного за валютной политики или главы центрального банка с заместителем), на 5 лет. В ведение Совета : изменение статей , прием и исключение , определение и величины их долей в , выборы исполнительных . Совет управляющих один раз в год и принимает решения по , которые согласно не могут быть другому . За исключением ряда (определение условий и новых членов, квот, валютных паритетов и др.), управляющих может исполнение своих Исполнительному . Совет управляющих решения простым голосов, а по наиболее вопросам ( и политическим) - квалифицированным (70 или 85% от голосов членов).

управляющих может новый орган управления - на уровне министров для контроля за мировой системой и ее к меняющимся условиям. Но он еще не и его функции выполняет комитет, состоящий из 24 . Временный собирается на заседания в год и постоянно консультирует управляющих по регулированию балансов, международной ликвидности, использования ресурсов МВФ, мер, направленных на смягчение ситуаций в валютной системе, и т.д.

совет (Директорат) за текущие дела МВФ. из 24 исполнительных назначаются странами с квотами (Германия, , Китай, Франция, Аравия, США и ), остальные избираются от других стран с принципов регионального . Назначение и производятся раз в два года. Исполнительного совета несколько раз в неделю под директора-распорядителя. Как , Директорат принимает , основываясь на материалах и , которые подготовлены аппаратом. все должностные лица МВФ только руководящим фонда, и правительства не имеют оказывать на них давления.

назначает директора-распорядителя (по это представитель Европы), не может ни управляющим, ни исполнительным . Директор-распорядитель председательствует в (без права , за исключением , когда голоса поровну) и возглавляет аппарат фонда.

В директора-распорядителя ведение текущих дел и должностных лиц МВФ: своего , секретаря, казначея, отделами, советника юридического , заведующих административной и европейской штаб-квартирой (в Париже).

МВФ с государствами-членами производится региональные отделы: , Европейский I, Европейский II, Востока, Азии, Юго-Восточной и Тихоокеанского региона. В МВФ отделы центральных , валютных и отношений, по бюджетно-налоговым , правовой и исследовательский. В МВФ заняты 2300 , 50% из которых - . Это главным образом , специалисты по налогам, , финансам и филологии.

Организационная аппарата МВФ развивается из-за установок и функций МВФ, определяются трансформацией экономики и валютно-финансовых отношений.^[5]

2.2. Механизмы кредитования

В МВФ выделяют следующие 4 механизма :

- Резервная доля. порция иностранной , которую страна-член приобрести в МВФ в 25 % квоты, называлась до соглашения «золотой», с г. — резервной долей. доля как превышение величины страны-члена над суммой, на счете Фонда валюты страны. Если МВФ часть национальной страны-члена для предоставления другим , то резервная доля страны соответственно . Непогашенная сумма , предоставленных Фонду в рамках соглашений ГСЗ и НСЗ, образует её позицию.

- Кредитные . Средства в валюте, которые быть приобретены сверх резервной (в случае её использования авуары МВФ в страны достигают 100 % ), делятся на четыре доли, или , составляющие по 25 % квоты. стран-членов к кредитным МВФ в рамках кредитных ограничен: валюты страны в МВФ не может превышать 200 % её (включая 75 % квоты, по подписке). образом, предельная кредита, которую может получить у в результате резервной и кредитных , составляет 125 % её квоты. устав предоставляет МВФ приостанавливать это . На этом основании Фонда во многих используются в размерах, зафиксированный в предел. Поэтому «верхние кредитные » стало означать не 75 % квоты, как в период деятельности МВФ, а , превосходящие первую долю.

- Договоренности о кредитах (с 1952 г.) обеспечивают гарантию того, что в определённой суммы и в срока договоренности при соблюдении условий страна беспрепятственно получать валюту от МВФ в на национальную. Подобная предоставления кредитов собой открытие линии. использование первой доли может осуществлено в форме покупки валюты после Фондом её запроса, то средств в счёт кредитных обычно проводится договоренностей со странами-членами о кредитах.

- Механизм кредитования (с г.) дополнил резервную и доли. Он предназначен для кредитов на более сроки и в размерах по отношению к , чем в рамках обычных долей. Основанием для страны к МВФ с о предоставлении кредита в расширенного кредитования серьёзное нарушение платёжного , вызванное неблагоприятными изменениями производства, или цен. Расширенные кредиты предоставляются на три , при необходимости — до четырёх лет, порциями (траншами) установленные промежутки — раз в полугодие, или (в некоторых случаях) . Фонд требует от — заемщицы выполнения условий, степень их жёсткости по мере перехода от кредитной доли к . Некоторые должны быть до получения кредита. страны-заемщицы, предусматривающие ею соответствующих мероприятий, фиксируются в « о намерениях» или Меморандуме об и финансовой политике, в МВФ. Ход выполнения страной — получателем контролируется путём оценки предусмотренных специальных критериев реализации. МВФ сочтет, что страна кредит в противоречии с Фонда, не взятых обязательств, он ограничить её кредитование, в предоставлении очередного . Таким , этот механизм МВФ оказывать экономическое на страны — заемщицы.

В от Всемирного , деятельность МВФ сосредоточена на кратковременных макроэкономических . Всемирный банк кредиты бедным странам, МВФ давать кредиты из своих стран-членов, испытывает иностранной валюты для краткосрочных финансовых .^[6]

2.3. Проблемы в деятельности МВФ и его совершенствования

испытанием для МВФ стали и финансовые кризисы прошлого – начала столетия. В связи он подвергся критике. Фонд упрекали в том, что он не смог предвидеть кризисных процессов на валютных и финансовых .

Международному валютному мировым отводится ведущая в обеспечении прозрачности и финансовой политики . Начиная со половины 1990-х фонд образовал ряд механизмов взаимоотношений с , призванных достижению названной . Они трактовались в совокупности как « второго поколения» по к традиционным, в уставе фонда государств-членов. Этими являлись следующие:

-, принятие и на все страны кодексов « практики» в области , денежно-кредитной и финансовой , соблюдение способствовало бы обеспечению и финансовой стабильности как на , так и на международном уровнях;

- специальных на распространение данных и в сферу их действия государств-членов.

Глобализация , учащение и экономических и финансовых побуждают МВФ к существенной одного из наиболее аспектов его – надзора за экономической, и валютной политикой .

В рамках этого МВФ выявляет риски для внутренней и стабильности и рекомендует изменения в проводимой .

МВФК пять критически областей, которые углубленного анализа и на его основе мер:

1. практика управления применительно к комплексным, финансовым продуктам;
2. объемов и учет внебалансовых инструментов, в особенности в периоды;
3. практика рейтинговыми комплексных финансовых и ее воздействие на поведение ;
4. базовые принципы надзора за финансовыми институтами;
5. ликвидностью (имеется в способность центральных эффективно на кризисные ситуации и необходимую ликвидность в резкой потери к рыночным и финансовым институтам).

Годовому отчету МВФ за финансовый год, на кратко- и перспективу три приоритетных направления МВФ, а именно:

1) обеспечение роста и создания рабочих при условии сохранения стабильности;

2) реформирование валютной системы и «» (перераспределение странами) совокупного спроса;

3) дальнейшее механизмов оказываемой поддержки с низкими доходами.

В усилий, направленных на практики надзора, на углубление экономических, финансовых и рисков, а также и трансграничных вторичных , МВФ два раза в год, во с советом по финансовой (СФС), проводит « раннего предупреждения». Она собой макроэкономической и финансовой в мире. Целью работы является рисков, в данный момент низкой вероятностью, но способных оказать со значительное воздействие. Названный служит также для соответствующих мер политики, были бы оперативно и эффективно этим факторам, в том посредством установления сотрудничества.

заботой МВФ продолжает международная валютная . Глобальный финансовый вызвал обострение противоречий в сфере, дал основание об опасности возникновения «валютной ». В связи с этим в 2011 г. было заседание Исполнительного , посвященное состояния работы в укрепления международной системы. Ключевыми обеспечения функционирования мирового механизма, с точки МВФ, на современном этапе :

-Управление потоками капитала. В 2010 г. Исполнительный обсудил роль МВФ в , касающихся перемещения капиталов. потоки капитала существенные экономические , способствуя распределению ресурсов странами, неустойчивость потоков усилила , вызываемую шоков из одних в другие, и тем самым критически важную в развязывании . Отсюда вывод: фонда в воздействии на потоки капитала в усилении и выработки соответствующих мер . Причем нужны , с помощью которых бы управление как иностранного капитала в , так и его оттоком. В связи с существуют мнения возможности новой поправки в соглашения МВФ, обеспечивающей комплексную и последовательную основу для вопросов, касающихся регулирования фондом потоков капитала;

- официальных резервов. В результате крупномасштабного и устойчивого платежного баланса США, противостоят образом избыточные счета текущих ведущих стран с рынками, накопленных резервов стран значительно традиционные ориентиры, что проблемой для валютной системы и в целом. В мае 2010 г. МВФ взаимосвязь между официальных и уровнем устойчивости системы. Главным обеспечения долгосрочной стабильности проведение «обоснованной» макроэкономической и финансовой , в особенности странами – резервных (это в первую доллар), а также странами с системно экономикой. следует, что важнейшей обеспечения устойчивого международной валютной является контроля со стороны МВФ над политикой государств-членов.

глобальное накопление резервов докризисных темпов, совет в марте г. более конкретно методологические к оценке уровня резервов он подчеркнул, что « подхода» к определению уровня не может, и в целом целесообразность дополнения объективных показателей оценками и специфических особенностей стран, «принадлежащем макроэкономических и пруденциальных и мер политики». В , указывается на необходимость подхода при оценке достаточности резервов в с формирующимся , с одной стороны, и в странах с низкими – с другой.

-Роль прав МВФ, СДР. Начавшийся в США и распространившийся на весь мир финансовый обнажил неустойчивость в качестве валюты. Это привело к обсуждениям в мировом сообществе и в политических вопроса о американской денежной в указанном качестве валютой. При этом вероятным доллара в роли международного платежного называют СДР.

В январе г. МВФ обсудил « вклад» СДР в улучшение международной валютной . Наряду с другими мерами роли СДР могло бы долгосрочной стабильности валютной системы при создания защитных механизмов, а обеспечения политической и интереса со стороны сектора. В то же многие продолжают в том, что СДР может сыграть роль в этом .

МВФ рассмотрел об увеличении объема СДР проведения регулярных распределений в целях растущего со стороны ряда на международные резервы и глобальных дисбалансов. В связи на себя внимание то, что результатам анализа фонда в большинстве регулярные СДР не создают инфляционного .

В ноябре 2010 г. совет завершил проводимой раз в лет стоимостной оценки СДР. решено, что стоимость СДР по-прежнему основываться на стоимости валют - доллара США, , фунта стерлингов и иены. Утверждены веса валют в корзине СДР. с 1 2011 г. они составляют: США – 41,9% (против 44% пересмотра г.); евро – 37,4% ( 34%); фунт – 11,3% (против и японская – 9,4% (против 11%)2.

образом, произошло увеличение долей и фунта за счет соответствующего долей доллара и . Это результат изменения весов стран в международной (стоимость экспорта и услуг эмитирующего государства или , входящих в валютный , за пятилетний период) и указанных валют в финансовой , определяемого величиной в этих валютах, другим государствам – МВФ. Следующий метода оценки и СДР был произведен в 2015 .^[7]

3. Роль МВФ в экономике

3.1. МВФ в современной валютной

МВФ является ведущей в сфере международного в валютной .

Деятельности МВФ так же ставит в сохранении стабильности валютной системы – обменных и международных платежей, странам покупать у друга товары и . Если в учреждения МВФ он рассматривался как послевоенной валютной , необходимый для восстановления экономики и мирового товарооборота, то в время Фонд изменил приоритеты деятельности. уставной функцией МВФ при его была определена помощь странам-членам в ликвидации дефицитов платёжных . В современных условиях на план выдвинулись поддержки преобразований отдельных экономик, необходимых для устойчивого экономического и повышения жизни населения.^[8]

приоритетов в деятельности МВФ в мере отражает кредитных , используемых Фондом. В механизмов, введённых МВФ в XX – начале XXI века отметить так механизмы для государств-членов с уровнем доходов. К ним :

1. Механизм финансирования на сокращения и содействия экономическому (введён в 1999 г.). представляет собой долгосрочную в преодолении глубоко проблем платёжного структурного характера и на достижение роста, способствующего бедности.

2. Механизм для преодоления внешних (введён в г.). Данный механизм собой краткосрочную на преодоление краткосрочных платёжного , возникших вследствие шоков.

Расширение кредитных механизмов МВФ повлекло за пересмотр механизма ресурсов Фонда. Так, накануне мирового кризиса, в 2008 г., Исполнительным МВФ была принята модель доходов с перевода МВФ на прочную долгосрочную . Центральным компонентом модели доходов прибыль от строго ограниченной золота, принадлежащего .

Золото играло роль в валютной системе до Бреттон-Вудской системы валютных курсов в 1970- годы. С тех пор золота как элемента системы постепенно . Тем не менее, оно по-прежнему важным в резервах ряда , а МВФ остаётся одним из официальных держателей в мире. По Всемирного совета по , объём золотых МВФ на начало 2011 г. 2 827,2 , что соответствует третьему в мировом рейтинге. Для : запасы США составляют 8 тонн ( место), Германии – 3 тонн (второе ).^[9]

Существенное влияние на МВФ оказал экономический кризис г. В период, когда кризиса распространилось на , объёмы , занятость в странах-членах, МВФ следующие приоритеты деятельности:

1. Оздоровление финансового путём рекапитализации и очистки их балансов от «» активов.

2. Поддержка политики в зависимости от оценки условий.

3. Использование источников для стимулирования спроса в и 2010 гг.

4. Значительное международного финансирования по МВФ за счёт увеличения потенциала до 750 млрд долл. США на соглашения со странами «20».^[10]

Пост развитие экономики связано, всего, с упреждением кризисов и преодолением последствий 2008 г. При этом МВФ как главного института валютной системы переоценить. При уроков кризиса были определены кардинальных сферы для предупреждения в будущем:

1. Совершенствование регулирования и надзора. МВФ не ведущей роли в области, но , вызванные деятельностью кредитных рейтингов, отразились на международных рынках. В с этим МВФ рекомендует инфраструктуру основных рынков.

2. Адаптация финансирования к стран-членов.

3. Усовершенствование со стороны МВФ на двусторонней в целях повышения в области и финансового сектора.

4. международного сотрудничества и надзора на многосторонней , что предполагает широкое вовлечение с формирующимися рынками и с низкими доходами в организации.

образом, функции МВФ в валютной системе не предоставлением ресурсов для платёжных стран-членов. Собственно, концепция равновесия баланса не рассматривается как цель валютного регулирования. важнее создать макроэкономические условия для МВФ через формы поддержки их .

3.2. Особенности взаимоотношений России с МВФ

страна собирается участницей МВФ фонда рассчитывает для нее и сравнивает полученный с квотами уже состоящих в стран с экономическими характеристиками. значение квоты комитетом "Участников" совета. того, как страна вступить в Фонд с условиями договора , Исполнительный (в полном составе) резолюцию для Совета . По завершении всех шагов страна приглашается в для подписания Статей .

Именно события 80-х 90-х годов необходимость вступления Федерации в МВФ, а также задачи, руководство страны решить сведениям .

В период с 1991 по 1992 год столкнулась с недоверием со иностранного капитала, что кризисную ситуацию, сменой . Стране были финансовые средства для экономических преобразований встраивания в международных валютно-финансовых, и торговых отношений. В связи сотрудничество с МВФ для Российской возможность установления экономических связей с странами, а также чрезвычайной внешнего долга на страны. В свою МВФ проявлял готовность Российской финансовую помощь и поддержку.

Предоставляемая МВФ помощь, по сути, к разряду заимствований (правительственных ). Суверенные заимствования - это мера, к которой страны , как правило, лишь в случаях. Исходная суверенных заимствований , прежде , в том, что выплата процентов и основной части осуществляется из выгод , в то время как кредиты не производят нормы прибыли. того, в качестве условия для финансирования. Фонд правительству страны-заемщика еще и требования. Данное существенно внутреннюю ситуацию в , вынужденной обратиться в МВФ за поддержкой.

Международный кризис гг., не обошедший стороной и Федерацию, показал противоречивость и неоднозначность «», предлагаемых финансовыми организациями , и Международным валютным (МВФ) в частности, для насущных проблем в странах, , да и претендующих на получение со стороны МВФ.

Международный фонд (), образованный в 1946 , был результатом Бреттон-Вудской . Союз Советских Социалистических Республик (CCCP) также принимал участие в МВФ, квота СССР 1 200 млн. дол. при начальном уставном в 8,8 млрд. дол. и являлась после и английской, так как рассчитывалась по формуле, которая не ни объема внешней , ни национального , ни золотовалютных запасов. в конечном итоге документы Фонда не подписаны страной. Это произошло, всего, из-за СССР соблюдать МВФ принцип внутристрановой экономической , а также по целому других, скорее политических .

Российская Федерация в Международный валютный (МВФ) в июне г., и нашу представляет отдельный директор в Исполнительном , что говорит о признании МВФ России как бывшего СССР.

В время МВФ является кредитором РФ. Заемщиком Правительство РФ или народный банк . По официальной линии также займы администрациям, предприятиям и под гарантии органов и без гарантий (т.е. кредиты).

За последние лет Фонд предоставил целую займов, и так как резервная была практически же выбрана нашей , то в дальнейшем осуществлялось в рамках кредитных механизмов , в первую очередь кредитования преобразований (МКСП). механизм призван оказание помощи , сталкивающимся с в осуществлении внешних в результате глубоких традиционных торговых и структуры , вызванных переходом от торгово-промышленной деятельности по , не связанным с рынком, к сбыту по ценам.

На данном сотрудничество с МВФ остается из важных направлений внешнеэкономической и непосредственно связано как со проблемами финансовой , так и с созданием предпосылок для роста в производства в условиях переходного типа. важны займы валютного (МВФ) для России в ситуации, ведь с Фондом является кредитоспособности в глазах иностранных инвесторов, чье жизненно необходимо Российской Федерации. займов Российской Федерации долги Парижскому и клубам. Также заметить, что МВФ являются наиболее и долгосрочными из доступных ресурсов. Так, для Российской в 1992-1998 гг. ставки колебались в 3,68-5,8% годовых, а ставка была (* См.: БИКИ. 25 февраля. № 22 (7912). С. 3). МВФ займы на срок от 5 до 10 лет, с периодами, когда не выплата долга (от 3,3 до 5 лет). Россия выплатила валютному фонду () очередные млн. по ранее полученным , что соответствует 89,9 млн. СДР (специальные заимствования - условная единица, МВФ). Об этом в мин.фине. Как отметили в , Россия продолжает в объеме и в осуществлять платежи валютному фонду (). До конца текущего Российской предстоит осуществить еще платежей (по четыре в и декабре) на общую около 416 млн. СДР ( $530 млн.). ближайшего платежа в 19,5 млн. СДР (около $25 млн. долларов) 2 ноября. подсчитали, что по итогам квартала 2016 внешний долг составляет миллиарда долларов США ( на 77,431 миллиарда меньше, чем в начале года). Но при успокаивают, что даже сумма не сможет нашу страну к , хотя компании рискуют . Наиболее весомый у России перед США и ЕС. Специалисты , что в этом 2017 выплаты по внешнему России составят миллиарда . Благодаря девальвации ( курса национальной ) суммарная задолженность , хотя выплачиваются постоянно. В году практически все средства уйдут на внешнего . В связи с этим бизнес столкнется со доходов (как – сокращение мест, уменьшение отчислений, увеличение импорта). По данным на 15 2015 год постепенно меняет статус: из должника в кредитора. Согласно отчетам, частного сектора по активам сравнялись с . Проблема остается со бюджета страны, который, как , основан на ценовой нефти в рублях. ^[11]

говорить о прикладной стороне , то тема становится еще актуальной: нельзя , что в текущем Российской Федерации выплатить по своим обязательствам примерно 16 . дол. При определенном событий эта сумма близка к 10% ВВП. И это при том, что, как видно из баланса страны, в 1999 г. не консолидировать ресурсы, 5 млрд. дол. Случаев дефолта по МВФ и всемирному банку респектабельных еще не было. Дефолт, , осложнит взаимодействие с международными финансовыми . К тому же, одному из прогнозов РФ, платежный баланс в Федерации невозможно свести к сальдо без крупных вливаний извне еще лет

Очень важным в отношениях с валютным фондом () является позиция страны в вопросе с утечкой . МВФ не намерен кредитовать российских частных в США. Так же нужно обратить на необходимость за входящими и выходящими потоками, на необходимость незаконного вывоза , так как ни о каких инвестициях не может и речи, если национальный капитал "" из России. очевидно, что конъюнктура переменчива и само о задержке очередного ссуды значительно ухудшить и экономическую ситуацию в Федерации, Международный фонд () все же продолжает жестко выделение займа с усилий, направленных на с коррупцией, денег, незаконным капитала, нецелевым средств международных организаций.^[12]

3.3. МВФ для будущего мировой и критика действий

Международного валютного Кристин заявила, что и без того прогноз роста экономики надо уменьшить. По ее , главная опасность для ВВП исходит от кризиса и растущего американского .

Глава МВФ и пессимистически отзывалась о мирового экономического . В июле МВФ понизил глобального на 2013 год до 3,9%. Правда, на этот год тогда без изменений — на уровне 3,5%. решено и ее.

Глава Международного фонда подчеркнула, что фактором, влияющим на экономику, политика. Инвесторы в обещаниях правительств мировую экономику в русло.

«Мы и прогнозируем постепенное , однако глобальный рост будет слабее, чем мы . Ранее финансовые удалось воодушевить правительства ЕС избежать союза. инвесторы ждут от еврозоны реальных и действий. Некоторые , которые уже , необходимо срочно их в действие — в том числе Европейский банковский », — заявила Лагард.

Повышение и сокращение государственных в главной экономике создают риски в глобальном .

Свой вклад в парад пессимизма и Всемирная организация. Эксперты ВТО прогноз роста торговли на этот год с 3,7 до 2,5%. было ощутимым замедлением экономики Китая и медленным восстановлением США.

В организации , что неразрешенность кризиса негативно влияет на как внутри ЕС, так и с внешними . Между тем на приходится порядка 60% из развивающихся стран.

По ВТО, в мае-июле у всех экономик упал объем . Исключение составляют , где произошел рост , и Россия, где вырос импорт.^[13]

МВФ ( и Всемирный банк) часто критикуют учёные и политики. находится , но чаще всего проамериканский характер и неэффективность его рекомендаций для из кризисных .

Нужно учитывать, что при принятии решений о Фонда распределяются взносам. Для решений Фонда 85 % голосов. США обладают 17 % всех голосов. недостаточно для принятия решения, но блокировать любое Фонда. Сенат США принять , запрещающий Международному фонду выполнять действия, например, кредиты . Как указывает китайский профессор Ши Цзяньсюнь, перераспределение отнюдь не изменяет рамки и соотношение сил в ней, доля США прежней, они обладают вето: «Соединенные , как и раньше, порядком МВФ».

МВФ займы с выдвижением требований — свобода капиталов, приватизация (в том естественных монополий — транспорт и коммунальные ), минимизация или даже правительственных на социальные программы — на , здравоохранение, удешевление , общественный транспорт и т. п.; от защиты среды; сокращение , ограничение прав ; усиление налогового на бедных и т. п.

По утверждению Мишеля Чосудовского, спонсируемые МВФ программы с тех пор последовательно продолжали уничтожение индустриального сектора и постепенно демонтировали югославское государство «всеобщего благоденствия». Соглашения о реструктуризации увеличили внешний долг и обеспечили мандат для девальвации югославской валюты, что сильно ударило по уровню жизни югославов. Этот начальный раунд реструктуризации заложил её основы. В течение 1980-х годов МВФ периодически прописывал дальнейшие дозы своей горькой «экономической терапии», тогда как югославская экономика медленно впадала в кому. Промышленное производство докатилось до 10-процентного падения к 1990 году — со всеми предсказуемыми социальными последствиями.

Большая часть кредитов, выданных МВФ Югославии в 80-ых годах, ушла на обслуживание этого долга и решение проблем, вызванных выполнением рецептов МВФ.

В 80-ые годы из-за резкого падения цен на нефть рухнула мексиканская экономика. МВФ стал действовать: кредиты выдавались в обмен на масштабную приватизацию, сокращение государственных расходов и т. п. До 57 % государственных расходов уходило на выплату внешнего долга. В результате из страны ушло около 45 млрд долларов. Безработица достигала 40 % экономически активного населения. Страну вынудили вступить в НАФТА и предоставить колоссальные льготы американским корпорациям. Доходы мексиканских рабочих моментально сократились.

В результате реформ Мексика — страна, где впервые была одомашнена кукуруза — стала её импортировать. Полностью была уничтожена система поддержки мексиканских фермерских хозяйств. После вступления страны в НАФТА в 1994 году либерализация пошла ещё быстрее, стали ликвидироваться протекционистские тарифы.

Предложение взять, а потом выплачивать внешний долг в иностранной валюте ведёт к ориентации экономики исключительно на экспорт, невзирая ни на какие меры продовольственной безопасности (как это было во многих странах Африки, на Филиппинах и т. д.).^[14]

МВФ оставил без изменений прогноз мировой экономики в 2017г – 3,4%.

В обновленном обзоре мировой экономики (World Economic Outlook Update, WEO) сообщается, что МВФ по-прежнему ожидает рост мировой экономики в 2017 и в 2018 году на уровне 3,4% и 3,6% соответственно. По итогам 2016 года рост, по оценке фонда, составил 3,1%, такую оценку он давал и в октябре. Сохранение своих прогнозов по развитию мировой экономики фонд, в частности, объясняет неопределенностью в отношении курса экономической политики будущей администрации США и ее глобальных последствий. В целом фонд все же ожидает оживления экономической активности «после вялого прироста в 2016 году», особенно в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах. Для этих стран фонд незначительно скорректировал прогноз подъема на 2017 год — он снижен на 0,1 п.п. — до 4,5%, в 2018 году ожидается рост на 4,8%.

При этом МВФ повысил оценку роста китайской экономики до 6,5% с 6,2% в 2017 году, на 2018 год прогноз остался прежним — рост на 6%. Прогноз был улучшен в связи с ожиданиями дальнейших мер поддержки экономики. Однако МВФ предупреждает, что использование Китаем мер стимулирования экономики при дальнейшем быстром росте кредитования и медленном прогрессе в решении проблемы долга предприятий, особенно в ужесточении бюджетных ограничений госпредприятий, повышает риск более резкого замедления роста или дестабилизирующей корректировки. Прогноз роста экономики Индии в 2017 году ухудшен на 0,4 п.п. — до 7,2%, в 2018 году ожидается подъем на 7,7% (соответствует октябрьской оценке). МВФ объясняет ухудшение прогноза временным отрицательным шоком для потребления, вызванного нехваткой наличных и нарушениями в сфере платежей в связи с недавней инициативой по изъятию старых банкнот и обменом их на новые. Для еще одного участника БРИКС — Бразилии — прогноз на 2017 год также ухудшен: рост ВВП составит 0,2%, а не 0,5%, как ожидалось в октябре. На 2018 год прогнозируется рост на 1,5%.

В экономиках стран СНГ в 2017 году МВФ ожидает рост на 1,5% — на 0,1 п.п. лучше октябрьского прогноза. В 2018 году он, по мнению фонда, ускорится до 1,8%. Без учета России ВВП государств СНГ в 2017 и 2018 годах будет расти темпами на уровне 2,5% (улучшение прогноза на 0,2 п.п.) и 3,3% (улучшение на 0,4 п.п.) соответственно. Одновременно с этим фонд незначительно улучшил свою октябрьскую оценку роста ВВП развитых стран: в 2017 году — на 0,1 п.п. — до 1,9%, в 2018 году — на 0,2 п.п. — до 2%. Прогноз роста экономики США улучшен на 0,1 п.п. — до 2,3% — в 2017 году и на 0,4 п.п. — до 2,5% — в 2018 году. «Оценки для США характеризуются наивысшей степенью вероятности среди широкого диапазона возможных сценариев. Они предполагают бюджетный стимул, который приведет к повышению роста до 2,3% в 2017 году и 2,5% в 2018 году», — говорится в обзоре. Прогноз роста ВВП Великобритании фонд улучшил на 0,4 п.п. — до 1,5% — на 2017 год, однако более сдержанного по сравнению с октябрьской оценкой (1,7%) подъема ожидает в 2018 году — на 1,4%.

Оценка роста экономики в еврозоне на 2017 год улучшена на 0,1 п.п. — до 1,6%, такой же рост ожидается и в 2018 году, эта оценка не изменилась с октября. МВФ повысил также прогноз по росту экономики Японии на текущий год — на 0,2 п.п. — до 0,8%, на следующий год оценку оставил без изменений — плюс 0,5%.^[15]

Заключение

Рассмотрев основополагающие аспекты Международного валютного фонда и его роль в значении мировой экономики, выявили что, МВФ занимается содействием международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере, обеспечивает финансовую стабильность, способствует международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире.

Обеспечение стабильного развития и функционирования международной валютно-финансовой системы, международных расчетов, системы обменных курсов – все это возложено в основную задачу функционирования МВФ.

За время своего существования МВФ превратился в авторитетную универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-финансовых отношений. Он выполняет функции ключевого звена механизма координации национальных макроэкономических политик, важного центра внешнего кредитования стран мира и другое.

Помимо всего прочего МВФ осуществляет поддержку стабильности и предотвращает кризисы в международной валютно-финансовой системе с помощью официальной системы – «надзор». «Надзор» ведет наблюдение за экономической политикой стран, а также за экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире.

Так же международный валютный фонд эмитирует международные резервные активы, осуществляет техническую помощь и проводит обучение кадров.

Как и любая другая крупная организации, так и МВФ не может в полной мере эффективно функционировать без грамотно структурированного аппарата управления. Организационная структура аппарата МВФ постоянно развивается из-за целевых установок и функций МВФ, которые определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.

Приходится признать, что рекомендации относительно внесения целенаправленных изменений в механизмы международной валютной системы имеют пока что весьма расплывчатый, разрозненный и, скорее, косметический характер. Однако объективные процессы в мировой экономике, связанные с финансовой глобализацией и существенными сдвигами в соотношении сил между странами и группами стран, будут так или иначе подталкивать мировое сообщество к более радикальной модернизации этой системы.

Так же нельзя оставить без внимания вопрос о взаимодействии России и МВФ. В период с 1991 года по 1992 год России были необходимы финансовые средства для реализации экономических преобразований эффективного встраивания в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых отношений и МВФ оказал поддержку нашей стране. В настоящее время МВФ является официальным кредитором РФ. Заемщиком выступает Правительство РФ или народный банк России.

В настоящее время строятся прогнозы для МВФ, так глава Международного валютного фонда Кристин Лагард заявила, что и без того низкий прогноз роста мировой экономики надо снова уменьшить. Так же было отмечено, что главным фактором, влияющим на мировую экономику, стала политика. Инвесторы разочаровались в обещаниях правительств вернуть мировую экономику в правильное русло.

Деятельность МВФ зачастую подвергается критике и нападкам. Причин находится много, но чаще всего упоминают про американский характер действий и неэффективность его рекомендаций для выхода из кризисных ситуаций. Однако это не мешает ему оставаться одним из основных механизмов мировой экономики.

Список литературы

1. В.В.Круглов «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений». Учебное пособие, Москва. Изд-во: ИНФРА-М.
2. Д.В.Смыслов «Реформирование МВФ: проблемы и решения», журнал «Деньги и кредит»/№1,2012г.
3. О.В.Хмыз О. В. Международный рынок капиталов: монография. – М.: Приор, 2002. – 464 с.
4. Р.Антчак «Роль МВФ в финансовом кризисе стран бывшего СССР»,/Экономический вестник (Эковест)/№4 2001г.

Электронные ресурсы

1. http://www.imf.org.-Официальный сайт МВФ.
2. http://forexaw.com/TERMs/Economic_terms_and_concepts/Economic_and_legal_terminology/International_Monetary_Fund_IMF.
3. http://zl-news.ru/terminy/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond.html
4. http://www.customsunion.ru/orgprint/246.html
5. http://www.wgc.org.
6. http://expert.ru/2012/09/25/ekonomika-idet-po-miru.
7. http://newinspire.ru/lektsii-po-finansam/kritika-deystviy-mvf-1557.
8. http://rusdni.ru/.
9. https://hyser.com.ua/economics/155314-155314.

88,Размещено на

1. http://forexaw.com/TERMs/Economic_terms_and_concepts/Economic_and_legal_terminology/International_Monetary_Fund_IMF ↑

2. http://www.imf.org.-Официальный сайт МВФ. ↑

3. http://zl-news.ru/terminy/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond.html ↑

4. Р.Антчак «Роль МВФ в финансовом кризисе стран бывшего СССР»,/Экономический вестник (Эковест)/№4 2001г. ↑

5. В.В. Круглов «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений». Учебное пособие, Москва. Изд-во: ИНФРА – М ↑

6. http://www.customsunion.ru/orgprint/246.html ↑

7. Д.В.Смыслов «Реформирование МВФ: проблемы и решения», журнал «Деньги и кредит»/№1,2012г. ↑

8. О.В. Хмыз Международный рынок капиталов: монография. – М.: Приор, 2002. – 464 с ↑

9. http://www.wgc.org. ↑

10. http://www.imf.org.-Официальный сайт МВФ. ↑

11. www http://rusdni.ru/ ↑

12. http://www.imf.org.-Официальный сайт МВФ. ↑

13. http://expert.ru/2012/09/25/ekonomika-idet-po-miru. ↑

14. http://newinspire.ru/lektsii-po-finansam/kritika-deystviy-mvf-1557 ↑

15. https://hyser.com.ua/economics/155314-155314 ↑