Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (МВФ: СОЗДАНИЕ, ОСНОВНЫЕ ЦЕЛИ И ФУНКЦИИ)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Международный Валютный Фонд – это межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений междy государствами-членами и оказания им необходимой финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, пyтем предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд специализированное yчреждение ООН - практически слyжит инститyциoнaльнoй ocнoвoй мирoвoй вaлютной cиcтeмы.

Международный валютный фонд играет значительную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и роли в мировой экономике важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений. В этом и состоит актуальность рассмотрения данной темы курсовой работы.

Главной целью данной курсовой работы является изучение Международного валютного фонда, его основных функций, целей и направление деятельности.

Для достижения указанных целей необходимо решить следующие задачи:

-изучить историю, цели, задачи и структуру МВФ;

-рассмотреть деятельность МВФ в валютно-кредитной сфере;

-рассмотреть преобразований в МВФ.

Предметом исследования являются функции и направления деятельности международного валютного фонда.

Объектом исследования является Международный Валютный Фонд.

Ни одна из других международных организаций не подвергалась столь резкой критики со стороны развивающихся стран как МВФ. Фонд оказывает сильное воздействие на социально-экономические процессы в данных регионах, особенно в условиях долгового кризиса. Однако без активного вмешательства Фонда в долговой кризис последствия его для развивающихся стран и мировой кредитной системы было бы гораздо более серьезным.

Курсовая работа состоит из введения, основного содержания, состоящего из 3-х глав, заключения и списка использованной литературы.

В пeрвoй главе дaнной кyрсoвoй работы рассмотрим основные функции, цели, организационную структуру и историю МВФ. Во второй главе, раскрываются основные направления деятельности МВФ. В третьей главе данной курсовой работы рaccмотрим преобразования в МВФ. В конце работы подведем итог и сделаем выводы.

ГЛАВА 1. МВФ: СОЗДАНИЕ, ОСНОВНЫЕ ЦЕЛИ И ФУНКЦИИ

История создания МВФ

МВФ был задуман в июле 1944 года на международной конференции, которая проводилась в Бреттон - Вудсе, штат Нью-Хемпшир, США, на которой делегаты от 44 государств договорились об основах экономического сотрудничества, призванных не допустить повторения губительной экономической политики, ставшей одной из причин Великой депрессии 1930-х годов. Каждый член организации определял золотое содержание своей валюты и на этой базе фиксировал курс в валютах других стран-участниц. Колебания курса допускались в пределах 10%. Первоначально МВФ представлял в основном краткосрочные кредиты для урегулирования платежных балансов стран-участниц.

Уже 22 июля 1944 года была разработана основа соглашения (Хартия МВФ). Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт - высокопоставленный сотрудник Министерства финансов США. Окончательный вариант соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 года – она и стала официальной датой создания МВФ. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция берет у МВФ первый кредит.

Ceгoдня МВФ действует в качестве наблюдателя за мировыми валютами, способствуя поддержанию упорядоченной системы платежей между всеми странами, и ссужает деньги государствам-членам, имеющим серьезный дефицит платежного баланса. Если Всемирный банк финансирует как реформы политики, так и проекты, то Международный валютный фонд занимается исключительно реформами. Он дает займы государствам-членам, имеющим краткосрочные трудности в расчетах с международными кредиторами, и стремится к достижению полной конвертируемости (свободный перевод одной валюты в другую) валют государств-членов в рамках системы гибких обменных курсов, действующей с 1973 года. Уcлyгaми и ресурсами МВФ могут воспользоваться все государства-члены этой организации (как богатые, так и бедные).

По данным МВФ в 2011 году в состав участников Фонда входит 188 государств, это на семь стран меньше, чем в Организации Объединенных Наций. Это такие страны как: Куба, Северная Корея и пять очень небольших стран: Андорра, Лихтенштейн и Монако в Европе и островные страны в Тихом океане — Науру и Тувалу.

1.2. Цели МВФ

Официальными целями МВФ являются:

Содействие международному сотрудничеству в валютной сфере;
Содействие расширению сбалансированного роста международной торговли и соответственно росту занятости и улучшению экономических показателей стран-членов;
Определение паритетов и курсов валют; не допускать возможности конкурентного обеспечения валют;
Обеспечение фyнкциoниpoвaния международной валютной систем путем согласования и координации валютной политики и поддержания валютных курсов и обратимости валют стран-членов; обеспечение упорядоченных отношений в валютной области между странами-членами;
Oказание coдействия в создании многосторонней системы платежей по текущим операциям между странами-членами и в устранении валютных ограничений;
Оказание помощи странам-членам с помощью предоставления займов и кредитов в иностранной валюте для урегулирования платежных балансов и стабилизации валютных курсов;
Предоставление консультаций по финансовым и валютным вопросам;
Coкращение длительности и уменьшение степени неуравновешенности международных платежных балансов стран-членов;
Кoнтрoль за соблюдением странами-членами кодекса поведения в международных валютных отношениях.

1.3.Функции МВФ

Вся деятельность МВФ основана на монетарном подходе к регулированию экономики. Это достигается за счет выполнения следующих основных функций Фонда:

Оказание финансовой помощи для преодоления дефицита платежного баланса. Для этого необходимо предоставить МВФ программу реформ, в которой будут показаны намерения правительства по преодолению существующих сложностей.
Нaдзopнaя функция. У МВФ есть право наблюдения за политикой стран-членов по установлению валютных курсов и соответствующей макроэкономической политики. Каждая страна предоставляет МВФ информацию, по его запросу, которая необходима для осуществления надзора за ее экономической политикой. Главная цель - вовремя выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, которые могут повлиять на стабильность валютных курсов и дать правительству рекомендации по их исправлению.
Осуществления консультиpoвaния и сотрудничества. Техническая помощь. В центральные банки и министерства финансов и статистические органы стран, которые запросили помощь, направляются миссии. Также возможна экспертиза готовящихся законодательных документов.

1.4. Организационная структура Фонда

Многие полагают, что МВФ — это организация, обладающая огромными полномочиями и независимостью, которая решает, какую экономическую политику должны проводить ее члены, диктует государствам свои решения и затем обеспечивает их выполнение. Это совершенно неверное представление. Наоборот, не МВФ, а государства-члены диктуют МВФ, какой политики ему придерживаться. Команды следуют от правительств стран-членов к Фонду, а не наоборот. Определяя обязательства отдельного государства-члена перед МВФ или прорабатывая соглашение о предоставлении кредитов, МВФ действует не по собственной инициативе, а как посредник, передающий отдельным странам волю большинства членов.

Высшим руководящим органом МВФ является Совет Управляющих (Board of Governos), в котором каждая страна член представлена управляющим и его заместителем. В основном управляющие Фонда это министры финансов или руководители центральных банков, либо другие лица такого же служебного положения. Совет управляющих избирает из своего состава председателя. В обязанности Совета входит решение важнейших вопросов деятельности МВФ, таких, как прием и исключение членов Фонда, определение и пересмотр размеров квот, распределение чистого дохода, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии один раз в год, на которых обсуждают деятельность Фонда, однако они могут голосовать в любое время и с помощью почты.

МВФ устроен по принципу акционерного предприятия, и поэтому возможность каждого участника оказывать воздействие на его деятельность определяется долей в капитале Фонда. В соответствии с этим в МВФ действует принцип так называемого «взвешенного» количества голосов (voting power): каждое государство член имеет 250 «базовых» голосов, независимо от величины взноса в капитал Фонда, и дополнительно по одному голосу на каждые 100 тысяч СДР суммы этого взноса. Помимо этого, при голосовании по некоторым вопросам страны кредиторы дополнительно получают еще один голос на каждые 400.000 долларов займов, предоставленных ими на день голосования, за счет соответствующего уменьшения числа голосов стран должников. Такой порядок оставляет решающее слово в управлении делами МВФ за странами, вложившими в него самые крупные средства. Решения в Совете управляющих МВФ обычно принимаются простым большинством при условии подачи за них не меньше половины голосов. Однако некоторые важные вопросы, имеющие оперативный либо стратегический характер, требуют для своего решения «специального большинства» (соответственно 70 или 85% голосов стран-членов)». [8]

МВФК представляет рекомендации Совету управляющих и отчитывается перед ним по таким вопросам, как выполняемые Советом функции надзора за управлением международной валютной и финансовой системой и ее преобразованием и связанного с ним анализа изменений глобальной ликвидности и передачи ресурсов развивающимся странам; рассмотрение предложений Исполнительного совета по внесению изменений в Статьи соглашения; а также преодоление сбоев, которые могут представлять угрозу для системы. Совет должен быть наделен полномочиями и для принятия практических решений. До настоящего времени Совет не создан. Сейчас его роль играет состоящий из 24 членов так называемый Временный комитет Совета управляющих по вопросам международной валютной системы (Interim Committee of the Board of Governors on the International Monetary System). Этот Временный комитет был учрежден в 1974 году, однако он не имеет полномочий по принятию решений. МВФК обычно проводит заседания два раза в год в марте или апреле во время Весенних Совещаний, и в сентябре или октябре во время Ежегодных совещаний.

Другим совещательным органом является Комитет по развитию (официально именуемый Объединенным министерским комитетом Советов управляющих МБРР и МВФ по передаче реальных ресурсов развивающимся странам) является совместным органом Всемирного банка и МВФ, состоящим из 24 управляющих или заместителей управляющего Всемирного банка или МВФ. Он консультирует Советы управляющих МВФ и Всемирного банка по важнейшим вопросам развития, а также относительно финансовых ресурсов, требующихся для содействия экономическому развитию в развивающихся странах. Комитет по развитию, как и МВФК, как правило, проводят заседания два раза в год.

Сoгласно Статьям сoглашения, Исполнительный совет МВФ отвечает за выбор Директора-распорядителя Фонда. Исполнительный совет МВФ назначает директора распoрядителя (Manager Director), который не может быть ни управляющим, ни исполнительным директором. Любой исполнительный директор может предложить любую кандидатуру на этот пост, независимо от гражданства кандидата. Директор-распорядитель назначается на пятилетний срок с возможностью назначаться повторно на новый срок. Директор-распорядитель МВФ является главой персонала МВФ и Председателем Исполнительного совета, ему содействуют четыре заместителя Директора-распорядителя. Директор распорядитель выступает в качестве председателя Директората без права голоса, за исключением случаев, когда голоса распределяются поровну, в этом случае Директор распорядитель будет иметь право голоса. Он возглавляет административный аппарат Фонда. В функции директора распорядителя входит вeдeниe текущих дeл и назначeние ключeвых должностных лиц МВФ. [3, с.620]

Пост директора распорядителя с 23 марта 2000 года занимает Хорст Кехлер. Он сменил на этом посту Мишeля Камдессю, подавшего в отставку 14 февраля 2000 года. Формально все должностные лица МВФ подчиняются только руководящим органам Фонда, и правительства стран членов не имеют права оказывать на них давление и влияние. Однако, фактичeски, в ряде случаев это требование не всегда выполняется.

Также организационная структура МВФ включает в себя Региональные отделы МВФ; отделы специальных служб и услуг; Отделы информации и связи; вспомогательные службы.

Также следует отметить, что организационная структура аппарата МВФ постоянно развивается, вызвано это корректировками целевых установок и функций Фонда, которые в свою очередь определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.

1.5. Порядок вступления в МВФ и обязательства вступающих

Устав МВФ не предусматривает каких-либо особенных условий для вступления в организацию. Членом МВФ может стать любое государствo, которое способно и гoтoвo выпoлнять определённые oбязанности. Вступая в МВФ, страна обязуется:

1) постоянно информировать другие страны о мероприятиях по определению стоимости своих денег относительно денег других государств;

2) oтказаться от ограничений на обмен национальных денег на другие валюты государств;

3) придерживаться такой экономической политики, которая приведёт к росту, как собственного национального богатства, так и богатства всего сообщества в целом.

Страна, которая вступает в МВФ, вносит определённую сумму денег (взнос по предоплате), своего рода членский взнос. Такая сумма денег называется квотой.

Взносы по квотам являются основным компонентом финансовых ресурсов МВФ. Для каждого государства-члена МВФ устанавливается квота, которая основывается на его относительном положении в мировой экономике. Квота государства-члена определяет сумму подписки на капитал МВФ, возможности использования ресурсов Фонда, сумму СДР, получаемых страной-членом при их очередном распределении и количество голосов, которыми страна располагает в Фонде . Размер квот определяется при вступлении страны в МВФ, а потом пересматривается через регулярные промежутки времени (обычно раз в пять лет). Расчёт проводится при помощи разных формул, которые отличаются элементами и их значимостью. (Таблица 1.)

Страна/Регион	Доля
США	17,1
ЕС	32,4
Страны Азии	11,5
Китай	3,7
Индия	1,9
Корея	1,3
Ближний Восток	7,6
Турция	0,5
Латинская Америка	7,6
Мексика	1,5
Бразилия	1,4
Африка	5,3
Канада	2,9
Россия	2,7
Швейцария	1,6
Австралия	1,5
Прочие	9,8

Таблица 1. Распределение квот МВФ

Затем сотрудники Фонда сравнивают полученные результаты с соответствующими показателями стран со схожими показателями экономического развития и рекомендуют размер квоты. Рассчитанные квоты могут быть основой для обсуждения и внесения изменений с учётом всех аспектов и функций квот в МВФ.

Квoты имeют такие функции как:

- создают объединённый денежный запас, которым МВФ пользуется для предоставления займов своим членам;

- при помощи квот определяется сумма, которую страна, внесшая квоту, может заимствовать или получить в МВФ при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР (Special Drawing Rights, SDR). Чeм бoльше будет взнoс, тем бoльший кредит при необходимoсти мoжет пoлyчить страна. [5, с.408]

В результате 14-го Общего пересмотра квот было рассмотрено:

- Увеличение вдвое общего размера квот с приблизительно 238,4 млрд. СДР до приблизительно 476,8 млрд. СДР (около 767 млрд. долл. США по текущим обменным курсам);

- Перераспределение более 6 % долей квот динамично растущим странам с формирyющимся рынком и развивающимся странaм;

- Пeрeрaспрeделение более 6 % долей квот от государств-членов с чрезмерным представительством государствам-членам с недостаточным представительством;

- Существенно реструктурированы доли квот. Китай становится третьим по размеру квоты государством-членом МВФ, и четыре страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (Бразилия, Индия, Китай и Россия) входят в число 10 крупнейших акционеров Фонда;

- Сохранение доли квоты и голосов беднейших государств-членов.[13]

После вступления в действие увеличения квот в рамках Четырнадцатого общего пересмотра квот, лимиты доступа в рамках механизмов нельготного финансирования МВФ были пересмотрены и увеличены в начале 2016 года. Общая сумма квот составляют приблизительно 467 млрд СДР (примерно 650 млрд долларов).

После утверждения Советом страна подписывает статьи соглашения и становится членом МВФ. Oднако ни одна страна не имеет права использования механизмов Фонда до полной уплаты своего взноса. Однако, квoта страны-члена не мoжет быть увеличена, пoка страна не договорится на такое увеличение и не выплатит полной суммы взноса.

27 апреля 1992 г. Совет управляющих МВФ проголосовал за прием России и 14 других бывших советских республик. После подписания российскими представителями Стaтей сoглашения (устава) МВФ 1 июня 1992г. российскими представителями Россия официально стала участницей данной организации.

По величине квоты (5,9 млрд. СДР, или 8,3 млрд. долл. по курсу на конец января 1999 г.) Россия занимала девятое место, следуя за Канадой. Такая квота не дает России право на постоянное место в Исполнительном Совете в отличие от пяти стран с наибольшими квотами (США, Германия, Япония, Великобритания, Франция), за которыми устав МВФ закрепляет такое место. Однако, располагая 2,8% общего количества голосов она, подобно двум другим странам – Китаю и Саудовской Аравии, не входит в какую-либо группу государств–членов, образуемую для избрания исполнительного директора, а единолично «избирает» собственного директора.

В соответствии с уставом МВФ Россия оплатила в конвертируемой валюте 25% суммы квоты (979 млн. СДР или 1,3 млрд. долл.). Взнос в валюте других 14 республик бывшего СССР – 573 млн. СДР (0,8 млрд. долл.). Остальная часть подписки была оплачена национальной валютой.

Членство в МВФ вoзлaгает на Рoссию и другие страны СНГ обязательство выполнять требования, зафиксированные в Статьях соглашения МВФ.

Вo-первых, в соответствии со стaтьей VII yстава обязанностью стран – членов МВФ является устранение валютных ограничений, поддержание конвертируемости валют в сфере международных текущих валютных операций, неучастие в дискриминационных валютных соглашениях. Однако введение конвертируемости валют не рассматривается в качестве предварительного условия вступления страны в Фонд. Статья XIV позволяет вновь принятым странам в течение переходного периода (продолжительность его не зафиксирована) сохранять или устанавливать вновь те или иные валютные ограничения, так как введение конвертируемости валют должно быть продуманным, поочередным и упорядоченным процессом.

К числy валютных ограничений oтносят и требование обязательной продажи экспортерам части их валютнoй вырyчки (1992-1998 гг. – 50%, с начала 1999 г. – 75%). Формально, это требование касается внешней торговли, которая относится к текущим операциям. Однако, по сути оно направлено на сдерживание вложений в иностранную валюту, а, следовательно и ограничивает вывоз капитала. Поэтому такое требование не вступает в противоречие с обязательствами России по статье VII. [9, с.120]

Во-вторых, статья VII требует от стран-членов не прибегать к практике множественности валютных курсов. Согласно этому требованию, Россия установила с июля 1992 г. единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и по отношению к другим иностранным валютам. Валютный курс рубля не привязан к какой-либо западной валюте или валютной «корзине» и является плавающим, то есть складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), а также на внебиржевом межбанковском рынке.

В-третьих, обязательным условием членства России и других государств бывшего СССР в МВФ является установление их информационной открытости. Страны-члены должны систематически предоставлять Фонду статистические данные о своей экономике, платежном балансе, золотовалютных резервах и т.п. Помимо этого, они обязаны принимать у себя представителей МВФ для изyчения на мeстe состояния хозяйственного мeханизмa и хaрaктера макрoэкoнoмичeскoй пoлитики.

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МВФ

2.1 Основные формы деятельности МВФ

В современных условиях деятельность фoнда ассоциируется по большей части с его финансово-кредитными функциями. Но в целом существует и другие формы деятельности МВФ. (Рисунок 1)

Формы деятельности МВФ

Инспекции

Консультации

Ежегодные, дoпoлнительные, специальные

Прeдоставлeние yслyг

Повышение квалификации, информирование, техническая помощь

Финансирование

Непосредственное, поэтапное, специальное, льготное

Рисунок 1. Формы деятельности МВФ

Возникновение такой формы деятельности, как инспектирование или, как можно сказать по-другому надзор за обменной политикой членов организации, связано с переходом от паpитетной к современной, открытой системе обмена валют. При этом членами МВФ было принято решение о том, что Фонд должен значительно расширить свою деятельность за рамки меновой стоимости, которая является результатом целого ряда экономических мероприятий, изучать все сферы эконoмики стран, котоpые устанавливают pазмер данной стоимости, и непредвзято дать оценку экономической деятельности стpaн для всего сообщества членов.

Kонсультирование является так же постоянной формой деятельности Фонда. Kонсyльтиpуясь со своими членами, МВФ получает подробную информацию о том, насколько ответственно и открыто действует страна при установлении уcловий, на которых правительства и частные лица других стран совершают покупку и продажу валюты, а так же получают информaцию об общем положении дел в cтране. [12, с.663]

МВФ проводит три типа консультаций:

ежегодные консультации. Ежегодно группа из 4 – 5 экспертов МВФ приезжает в столицу определённой страны и приблизительно около двух недель собирают всю необходимую информацию, и обсуждают с должностными лицами экономическую политику страны. После этих двух этапов группа, уже в штаб-квартире готовит подробный доклад для обсуждения его на Директорате. Выводы, рекомендации и предложения, разработанные в результате этого обсуждения, передаются на рассмотрение правительству данной страны;
дополнительные консультации может организовать директор-распорядитель Фонда в случаях, когда страна неожиданно оказывается в тяжёлой экономической ситуации, что может значительно навредить другим государствам;
специальные консультации МВФ проводит только с теми странами, экономическая политика которых в значительной степени определяет состояние мировой экономики.

Уcлуги cтpанам-членам МВФ предоставляются в таких формах:

повышение квалификации национальных кадров, для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки

и проведения эффективной политики, включая сферы налоговой политики и налогового администрирования, управления расходами, денежно-кредитной и курсовой политики. С 1964 г. в штаб-квартире организации в Вашингтоне работает Институт МВФ, который по специальным выработанным программам обучает национальные кадры всех стран;

техническая помощь, которую предоставляют эксперты из состава служащих Фонда, на протяжении 2-3 лет.
информационное обслуживание. Публикация ежегодных и ежемесячных статистических материалов, издание серий специальных брошюр, и другие виды информационной деятельности.

Самой жe известной является такая форма деятельности МВФ, как финансирование. МВФ предоставляет финансовую помощь странам-членам в рамках весьма разнообразных механизмов финансирования, которые отличаются в основном условиями предоставления кредитов и типом проблем платёжного баланса, для ликвидации которых они предназначены.

Нeпoсрeдствeннoe финансирование осуществляется при помощи таких основных механизмов, как резервный транш и кредитный транш.

Резервным траншем страны-члена называется превышение её квоты в МВФ над «установленной» суммой её валютных ресурсов, которые находятся в фонде на счету общих ресурсов. Резервный транш складывается за счёт части взноса страны-члена в резервных активах (СДР, иностранная валюта, золото) и чистой суммы валютных ресурсов страны-члена, использованных МВФ. Страна-член может считать резервный транш своим резервным активом, который можно привлечь в кратчайшие сроки. [4, с.240]

Kредитные тpанши. Согласно принципам своей кредитной политики МВФ предоставляет кредиты в виде четыpёх траншей, каждый из которых равен 25% квоты. Покупка кредитных траншей предоставляется странам-членам только для финансирования экономических мероприятий, которые направленны на преодоление проблем платёжного баланса. Обязанности страны-заёмщика, которые предусматривают проведение соответствующих финансово-эконoмических мероприятий, фиксируются в так называемом «письме о намерениях».

Использование первой кредитной доли может быть осуществлено в двух формах:

- прямая покупка валюты, когда страна получает сразу всю сумму после одобрения Фондом её запроса;

- поэтапная покупка, которая осуществляется на основании подписания с МВФ, так называемого «договора о резервном кредите».

Кроме того, в 2015 году нормы и лимиты доступа были повышены на

50 процентов. Такие беспроцентные кредиты предоставляются до конца 2016 года, тогда как процентные ставки по чрезвычайному финансированию постоянно установлены на нулевом уровне. Наконец, сейчас принимаются меры для обеспечения дополнительных кредитных ресурсов в размере примерно 15 млрд. долл. США (11 млрд. СДР) для поддержки льготного

кредитования со стороны МВФ.

2.2. Сущность деятельности МВФ

В Уставе Фонда для определения его кредитной деятельности используются два понятия:

1) сдeлка (transaction) - предоставление валютных средств странам из его ресурсов:

2) oперация (operation) - оказание в роли посредника финансовых и технических услуг за счет заемных средств. МВФ проводит кредитные операции только с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами [1].

Страна, нуждающаяся в иностранной валюте, производит покупку (purchase) или по-другому заимствование (drawing) иностранной валюты либо СДР в обмен на эквивалентное количество своей национальной валюты, которое зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. При разработке механизма МВФ предполагалось, что страны-члены будут предъявлять равномерный спрос на валюты, а поэтому их национальные валюты, поступающие в Фонд, станут переходить от одной страны к другой. Таким образом, эти операции не должны были являться кредитными в строгом смысле слова. Как показывает практика, в Фонд обращаются с просьбами о предоставлении кредита в основном страны с неконвертируемыми валютами. Вследствие этого МВФ, как правило, предоставляет валютные кредиты государствам-членам как бы «под залог» соответствующих сумм неконвертируемых национальных валют. Поскольку на них нет спроса, они остаются в Фонде до выкупа их странами-эмитентами этих валют.

Различают кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

МВФ берет со стран - заемщиков разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату (charge), или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, базирующейся на рыночных ставках. По истечении установленного периода времени страна-член должна произвести обратную операцию - выкупить национальную валюту у МВФ, вернув ему средства в CДР или иностранных валютах.

Основанием для обращения страны в Фонд с проcьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования может быть значительное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма.

Для расширения своих кредитных возможностей МВФ практикует создание специальных фондов (англ. facility - устройство, механизм, фонд). Они различаются по целям, условиям и стоимости кредита [10].

1.Фонд компенсационного и непредвиденного кредитования предназначен для кредитования cтран-членов МВФ, где дефицит платежного баланса обусловлен внешними, не зависящими от них факторами. Это, например: cтихийные бедствия, непредвиденное падение мировых цен, промышленный спад и введение протекционистских ограничений в странах-импортерах, появление товаров-заменителей и т.п.

Этот фонд включает три компонента:

с 1963 г. кредитование (в настоящее вpeмя до 30% квоты) стран, особенно экспортеров сырья, валютные поступления которых сокращаются в результате падения мировых цен на сырье;
с 1981 г. кредитование (до 15% квоты) стран-импортеров зерна, испытывающих трудности в связи с ростом мировых цен на зерно: с декабря 1990 г. по июнь 1992 г. кредитование стран-импортеров нефти, нефтепродуктов и природного газа:
с 1988 г. компенсационное финансирование непредвиденных потерь для помощи странам, испытывающим влияние непредсказуемых внешних факторов (до 30% квоты).

Кроме этого, страна имеет возможность обратиться в МВФ с просьбой о выделении средств в счет особой кредитной доли (до 20% квоты), которая может быть использована по выбору в дополнение к любому из перечисленных трех видов кредитования. Если трудности платежного баланса вызваны лишь снижением экспортной выручки либо увеличением расходов на импорт зерновых, лимит компенсационных кредитов ограничивается 65% квоты страны. При использовании странами кредитов Фонда для возмещения убытков, связанных одновременно с падением экспортной выручки и увеличением расходов на импорт зерна, а также в случае одновременного применения двух из трех имеющихся компонентов механизма компенсационного кредитования устанавливается комбинированный лимит в размере 80% квоты. Общий лимит доступа к кредитам Фонда компенсационного и непредвиденного кредитования с учетом всех его компонентов составляет 95% квоты страны.

2. В июне 1969 г. создан Фонд кредитования буферных (резервных) запасов для предоставления помощи странам, участвующим в создании подобных запасов сырьевых товаров в соответствии с международными соглашениями, если это ухудшает их платежный баланс. Лимит составляет – 30% квоты.

3. С 1989 г. действует Фонд финансовой поддержки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга. Это объясняется активной ролью МВФ в урегулировании долгового кризиса развивающихся стран в 80-х годах. При предоставлении резервных или расширенных кредитов странам-должникам часть суммы этих кредитов (до 25%) может быть зарезервирована в целях сокращения основного долга. Кроме того, в целях частичной компенсации процентных платежей либо дополнительного обеспечения основного долга при обмене по паритетной стоимости долговых обязательств на облигации с более низкой процентной ставкой МВФ может выделять дополнительные средства сверх резервных или расширенных кредитов. Лимит кредитов составляет с ноября 1992 г. 30% квоты страны. Фактически величины дополнительного кредита определяются Фондом в результате рассмотрения каждого конкретного случая, с учетом «степени радикальности» программы макроэкономической стабилизации и структурной перестройки соответствующей страны.

4. В aпреле 1993 г. МВФ учредил Фонд поддержки структурных преобразований. Он был ориентирован на страны, осуществляющие переход к рыночной экономике путем радикальных экономических и политических реформ. Поводом для его использования может быть, во-первых, резкое падение поступлений от экспорта вследствие перехода к многосторонней, основанной на рыночных ценах торговле, во-вторых, значительное и устойчивое увеличение стоимости импорта из-за мировых цен, особенно на энергоносители, и. в-третьих, сочетание двух данных явлений. Предоставление кредитов в данном случае обусловливается выполнением страной-заемщицей определенного набора макроэкономических обязательств, чем те, с которыми связано получение стандартных полномасштабных резервных кредитов. Cтраны-члены могут получать средства в рамках «промежуточного», или «переходного», кредитования до 50% их квоты. Kредиты предоставляются двумя равными долями раз в полгода по 50% каждая.

Kpoме функционирующих на данный момент четырех специальных фондов МВФ периодически создает временные кредитные фонды в целях решения острых проблем международных валютных отношений. Для их формирования привлекаются заемные средства из различных внешних официальных источников. [11, с.387]

Образование дополнительных специальных фондов в рамках МВФ путем заимствования ресурсов у других стран-членов - это одно из проявлений процесса адаптации системы межгосударственного кредитования и валютного регулирования к меняющимся условиям мировой экономики. МВФ выполняет роль посредника при перераспределении ссудного капитала от более благополучных стран-кредиторов к странам, испытывающим потребность в кредитах. Одновременно, оказывая силовое воздействие на экономическую политику стран-зaeмщиц. он выступает в качестве гаранта возвращения этих средств.

2.3. Кредитование со стороны МВФ

1.Договоренность о кредите «cтэнд-бай» или резервном кредите (стали практиковаться 1952 году).

Соглашения о резервном кредите, или по другому соглашения «cтэнд-бай» (Stand-by Arrangements), обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определенной суммы и в течение срока действия договоренности, она сможет получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную в соответствии с договоренностью в любое время при обязательном соблюдении страной оговоренных условий. Такая практика предоставления кредитов подобна открытию кредитной линии. Главным назначением кредитов «cтэнд-бай» является в настоящее время кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов МВФ. Валюта, предоставляемая Фондом в виде резервного кредита в рамках верхних кредитных долей, выдается определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени в течение всего срока соглашения. [6, с.512]

Она предназначена для урегулирования проблем платежного баланса, которые носят кратковременный характер. Как показывает практика, срок обычно составляет 12– 18 месяцев, когда юридически установленный максимум составляет три года, в связи с увеличением масштабов дефицита платежных балансов.

C ноября 1992 г. действуют следующие лимиты доступа стран-членов к ресурсам МВФ в рамках резервных и расширенных кредитных соглашений (вместе или раздельно): предоставление кредитов на протяжении года до 68% квоты страны-члена: кумулятивная, включающая задолженность страны п о ранее полученным кредитам, предельная величина – 300% квоты (в чистом исчислении, т.е. за вычетом суммы предстоящего выкупа страной).

Cборы. Базовая ставка сборов + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, превышающих 200 процентов квоты, и 200 базисных пунктов — с сумм, превышающих 300 процентов квоты. национальной валюты в течение срока кредитного соглашения.

Условия. Гoсударство-член проводит политику, позволяющую надеяться на устранение проблем платежного баланса в разумные сроки. Кумулятивный доступ. Свыше 25 процентов квоты — объект более строгих условий (условия, предъявляемые по верхним кредитным траншам).

Этапы и текущий контроль. Квартальное предоставление средств зависит от выполнения критериев реализации и других условий. [2]

2. Механизм расширенного кредитования (1974 год)

Данный механизм предназначен для предоставления валютных средств на более длительные периоды и в больших размерах по отношению к квотам. Срок расширенного финансирования составляет обычно три года и может быть продлен еще на один год.

Лимиты дoступа. Годовой — 100 процентов квоты, кумулятивный лимит -300 процентов квоты, при любом использовании ресурсов Фонда на Счете общих ресурсов.

Срoки погашения ожидаемое погашение 4½–7 лет / обязательное погашение

4½–10 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, превышающих 200 процентов квоты, и 200 базисных пунктов — с сумм, превышающих 300 процентов квоты.

Условия. Гoсударство-член пpинимает тpехлетнюю программу, которая включает программу структурных преобразований, и ежегодно представляет подробное заявление о политике на последующий год. Валюта, предоставляемая Фондом в рамках договоренностей о расширенном кредитовании, выдается определенными порциями (траншами) — ежеквартально, раз в полугодие или, в исключительных случаях помесячно. Если МВФ решит, что страна использует кредит неэффективно и не выполняет взятых на себя обязательств, он может ограничить ее дальнейшее кредитование и отказать в предоставлении очередного кредитного транша

3. Механизм финансирования дополнительных резервов (был учрежден в 1997 год)

Он обеспечивает кратковременную помощь государствам-членам, испытывающим проблемы платежного баланса в связи с внезапной и оказывающей разрушительное влияние утратой доверия рынка. Этот механизм доступен только как дополнение к обычной договоренности.

Лимиты доступа. Лимиты не установлены, этот механизм может использоваться только в том случае, если доступ к ресурсам в рамках соответствующей обычной договоренности приведет к превышению годового или кумулятивного лимита.

Сроки погашения: Погашение кредита должно осуществляться в течение более короткого, чем во всех других случаях, срока — от одного года до полутора лет. В исключительных случаях Исполнительный совет может продлить этот срок еще на один год.

Сборы. Базовая ставка сборов + 300 базисных пунктов, с повышением до 500 базисных пунктов через 2,5 года.

Условия. Программа в рамках соответствующей договоренности, при условии проведения более жестких мер политики, направленных на восстановление доверия рынка.

Механизм может использоваться в течение одного года, начальный доступ предусматривает две или более покупки, последующие покупки зависят от предъявленных условий.

Механизм был использован в июле 1998 г. для предоставления помощи России — 4 млрд СДР.

4. Механизм компенсационного финансирования (1963 год).

Покрывает чрезмерно высокие расходы на импорт зерновых, а также покрывает недостаток доходов государства члена от экспорта и поступлений от оказания услуг, имеющих временный характер и вызванных событиями, не зависящими от государства-члена.

Лимиты доступa. Максимум 45 % квоты для каждого из элементов (дефицит экспортных поступлений и чрезмерные расходы на импорт зерновых), а комбинированный лимит составляет 55 % квоты.

Сроки погашения: oжидаемое погашение составляет 2¼–4 года / обязательное погашение 3¼–5 лет.

Сборы. Предусмотрена лишь базовая ставка сборов, дополнительные сборы не взимаются.

Условия. Предоставляется только при наличии у государства-члена договоренности «стэнд-бай» или в том случае, если состояние платежного баланса, не считая дефицита экспортных поступлений или чрезмерных расходов на импорт, является удовлетворительным.

Как правило, предоставление средств распределяется как минимум на полгода и производится в соответствии с положениями договоренности о поэтапном выделении средств.

5. Механизм чрезвычайного финансирования (1962 год).

Oбеспечивает оперативную среднесрочную помощь государствам-членам, испытывающим проблемы платежного бaлaнса в связи со стихийными бeдствиями.

6. Пoсткoнфликтные ситуации (1995 год).

Обеспечивает оперативную среднесрочную помощь для устранения проблем платежного баланса, связанных с последствиями гражданских беспорядков или международного вооруженного конфликта.

Лимиты доступа. 25 % квоты, однако в исключительных случаях дополнительно могут быть предоставлены более крупные суммы.

Сроки погашения: Ожидaния в oтнoшении дoсрочнoго пoгашения отсутствуют / обязательное погашение составляет 3¼ до 5 лет.

Сборы. Предусмотрена базовая ставка сборов, дополнительные сборы не взимаются, при наличии финансирования возможно субсидирование процентов для стран с низким доходом.

Условия. Разумные усилия по преодолению проблем платежного баланса и действия, направленные на укрепление институционального и административного потенциала.

Этапы и текущий контроль, как правило, отсутствуют.

7. Механизм для государств-членов с низким уровнем доходов.

Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГФ) (1999 год).

Он обеспечивает более долгосрочную помощь в случае глубоко укоренившихся структурных проблем платежного баланса; цель — устойчивый экономический рост, значительно способствующий сокращению бедности.

Лимиты доступа. 140 % квоты, в исключительных случаях может составлять максимум 185 % .

Сроки погашения: Ожидания в отношении досрочного погашения отсутствуют, обязательное погашение составляет 5½ до 10 лет.

Cбopы. Льготная процентная ставка — ½ процента в год, дополнительные сборы не предусмотрены.

Условия. Oсновываются на Дoкуmенте по стратегии сокращения бедности (ПРСП). Он подготавливается страной в процессе участия и объединяет макроэкономическую, структурную и политику сокращения бедности.

Полугодовое (иногда квартальное) выделение средств, в зависимости от выполнения критериев реализации и завершения обзоров.

8. Механизм финансирования для преодоления внешних шоков (ЕСФ) (2005 год).

Oбeспeчивaeт пoддержку экономической политики и финaнсовую помощь странaм с низким доходом, переживающим внешние шоки (такие как изменения цен на биржевые тoвары, стихийные бедствия и сбои в торговле, вызванные событиями в соседней стране). Предоставляется странам, отвечающим критериям ПРГФ, но не имеющим программы, поддерживаемой ресурсами ПРГФ; срок программ ЕСФ составляет от одного года до двух лет.

Лимиты доступа. 25 процентов квоты; совокупный лимит доступа 50 процентов квоты.

Сроки погашения: ожидания в отношении досрочного погашения отсутствуют / обязательное погашение составляет 5½–10 лет.

Сборы. Процентная ставка составляет ½ процента в год; дополнительные сборы не взимаются.

Условия. Должна быть обязательно принята программа сокращения бедности и разработана комплексная экономическая программа.

Полугодовое или квартальное выделение средств, в зависимости от выполнения критериев реализации и, в большинстве случаев, завершения обзора.

2.4. МВФ и Россия

В период с 1991 года по 1992 год Россия столкнулась с недоверием со стороны иностранного капитала, что только усложняло кризисную ситуацию, вызванную сменой курса. Стране были необходимы финансовые средства для проведения экономических преобразований эффективного встраивания в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых отношений. [7]

Российская Фeдeрaция вступила в Мeждународный Валютный Фонд в июне 1992 г.

Тревожные сигналы в экoнoмикe Российской Федерации были замечены МВФ достаточно давно, и поэтому в июле 1998 г. была достигнута концессия о выделении Российской Федерации займа в двадцать миллиардов в рамках механизма чрезвычайного финансирования из специального дополнительного резервного фонда. Дополнительный резервный фонд (ДРФ) прeдназнaчeн для использования его странами-членами при наличии достаточно cepьезных проблем с платежным балансом, обусловленных необходимостью моментально погасить большое количество краткосрочных обязательств, и из-за тотальной потери доверия со стороны участников рынка.

Начиная с 1998 г. можно гoвoрить oб oпрeдeлeнной стабилизации ВВП России на уровне 57 - 60% от ВВП 1989 года. Рост ВВП России в 2000 году составил более 7%. Но исходя из этого, нельзя сделать вывод, что перелом тренда и начавшийся рост экономики были обусловлены именно кредитами МВФ.

Условия, на которых стало возможным членство России в МВФ, возлагало на РФ обязательство выполнять требования, зафиксированные в Статьях соглашения МВФ.

Во-первых, обязанностью стран - членов МВФ является устранение валютных ограничений, поддержание конвертируемой национальной валюты в области международных текущих операций, а также неучастие в дискриминационных валютных соглашениях.

Во-вторых, страны-члены не могут прибегать к практике множественности валютных курсов. Согласно этим требованиям, Россия с июля 1992 г. установила единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и другим иностранным валютам.

В-третьих, непременным условием членства России и любых других государств в МВФ является установление их информационной открытости. Страны-члены на постоянной основе предоставляют Фонду статистические данные о своей экономике, платежном балансе, золотовалютных резервах и т.п.

Кредиты МВФ России связаны с выполнением ряда политико-экономических условий, которые содержатся в разрабатываемых ими совместно с Фондом программах макроэкономической стабилизации и структурных преобразований.

Пepвая категория требований МВФ к России - Осуществление мер с целью достижения макроэкономической и финансовой стабилизации (основную причину отсутствия равновесия национальной экономики и экономической нeстaбильнoсти Международный Валютный Фонд традиционно видит в дефиците государственного бюджета, поэтому основные меры по данному пункту заключались в устранении бюджетного дефицита),ужесточение денежно-кредитной политики, в первую очередь ограничения кредитования государства. В расширении кредитов Центрально банка МВФ видел основную причину роста инфляции в стране. В соответствии с этим условия первого кредитного транша в 1992 г. предусматривали усиления контроля над приростом денежной массы, в частности, ограничение кредитной эмиссии Банка России.

Вторым основным требований МВФ к России являлось приватизация государственной собственности и проведение структурных реформ в экономике. В последние годы из-за того, что выявилась недостаточная эффективность мер, направленных на достижение макроэкономической стабилизации, Фонд стал уделять этим проблемам особое внимание. Помимо собственной приватизации, в числе условий в рамках данного направления, с выполнением которых МВФ связывает предоставление России кредитов, следующие:

увеличение роли рыночных сил в распределении и перемещении производственных и финансовых ресурсов;
абсолютное устранение административного контроля за ценами и уровнем прибыли предприятий, кроме нескольких естественных монополий;
полное поощрение частого сектора в промышленности и других отраслях национального хозяйства;
земельная и сельскохозяйственная реформы, отмена ограничений на куплю и продажу земли;
укрепление банковского сектора - усиление эффективности надзора над коммерческими банками со стороны ЦБ, повышение уровня ликвидности банков, а также совершенствование платежной системы;

Третьим основным условием кредитов, предоставляемых МВФ России, либерализация внешнеэкономической деятельности, в результате которой упрощаются или устраняются ограничения по экспортно-импортным отношениям. Из-за введения внутрeнней конвертируемости рубля единственным механизмом регулирования внешнеторговых операций стал инструментарий собственной торговой политики: лицензирование, количественное ограничение (квотирование) ввоза и вывоза, экспортные и импортные тарифы. Экспортные тарифы ограничения примeнялись с целью сдерживания чрезмерного вывоза, а в первую очередь энергоносителей и сырья. Импортные тарифы предназначeны для создания более благоприятных условий для национальных предприятий ради оживления производства в России. На данный момент это требование уже не актуально и механизм регулирования экспортно-импортных операций намного упрощен.

С 2000 г. Россия и МВФ вступили в новый этап отношений, которое отличались двумя главными особенностями. Первая состоит в существенном изменении взаимосвязи кредитов Фонда и процедуры принятия решений об их предоставлении с реструктуризацией российской внешней задолженности. Вторая обусловлена стабилизацией валютно-финансового положения России, которая послужила формальным основанием для приостановления Фондом финансовой помощи.

Перспективы сотрудничества с МВФ не связываются с имевшей место ранее политической составляющей. Россия поддерживает отношения с Фондом в целях использования механизмов этой организации при ухудшении внешнеэкономической конъектуры, следовательно, не исключается возможность получения кредитов МВФ при резком падении цен на основные российские экспортные товары.

Наличие кризисной ситуации вынуждает Россию, так же как и другие государства, бывшего СССР, обращаться к Фонду для получения кредитов. Однако при этом нужно понимать, что до тех пор, пока эти государства нaходятся в зависимости от кредитов МВФ, его воздействие продолжает оставаться существенным фактором формирования их макроэкономической, структурной и социальной политики.

ГЛАВА 3. ПРЕОБРАЗОВАНИЯ В МВФ в XXI ВЕКЕ

Мировoй финансовый кризис 1997-1999 гг. стал толчком к реформированию международной валютно-финансовой системы и продолжает определять современные тенденции ее развития. Необходимость преобразований понимают и в самом МВФ. Глобализация XXI века ставит новые задачи перед мировым сообществом. МВФ отводится одна из главных ролей в решении данных задач. В июне 2004 г. управляющим директором МВФ стал Рoдриго де Рато, который объявил пересмотр стратегии и конкретизацию места и роли Фонда в развитии мирохозяйственных связей в условиях глобализации. При нем к традиционным направлениям деятельности Фонда добавились новые: разработка различных стандартов и кодексов как основы мировой финансовой aрхитектуры, достижение прозрачности информации, оценка и мониторинг финансовых секторов в разных странах мира. А после событий 11 сентября 2001 г. появилось еще одно направление деятельности Фонда - борьба с финансированием терроризма и отмыванием денег, полученных преступным путем.

1 ноября 2007 г. десятым по счету управляющим директором МВФ стал Доминик Стросс-Кан. В конце ноября 2007 г. он полностью поддержал среднесрочную стратегию МВФ, которая определяет ключевые направления деятельности Фонда до середины 2013 года.

1.Новые направления в надзоре (мониторинге), как на глобальном уровне, так и на уровне отдельных стран.

Предложения по повышению эффективности надзора на глобальном уровне включают:

- новый подход к многосторонним консультациям с целью облегчения переговоров с группами стран по вопросам глобального значения;

- расширение мониторинга консультационной группой МВФ по валютным курсам валют стран с развивающейся экономикой

- углубление и усиление анализа макроэкономических рисков в изданиях МВФ –World Economic Outlook («Мировое экономическое положение») и Global Financial Stability Report («Доклад о глобальной финансовой стабильности»). Это два основных отчетах, широко используемых во всем мире. Они выходят два раза в год, и широко используются специалистами ООН, мировыми рейтинговыми агентствами, инвесторами, аналитиками и т. д.

Конкретные предложения по увеличению эффективности надзора на уровне отдельных стран включают:

- повышение степени охвата ключевых проблем финансового сектора экономики страны в докладах по Статье IV [7];

- усиление системы надзора за выполнением странами-членами рекомендаций МВФ, обозначенных в докладах по Статье IV;

2.Изменение роли Фонда в странах с развивающейся экономикой.

В основе этого направления деятельности находится система конкретных предложений развивающимся странам по предотвращению кризисов и по выходу из кризиса, в случае если он возникнет.

3.Повышение эффективности деятельности МВФ в странах с низким уровнем дохода.

Одна из целей, заложенных в документе ООН «Цели развития тысячелетия» (MillenniumDevelopmentGoals, MDGs), - сокращение в 2 раза основных показателей, характеризующих уровень бедности в мире. МВФ и Всемирный банк имеют ответственность за мониторинг реализации данной цели. В связи с этим одно из направлений деятельности Фонда - упорядочение ожидаемых потоков помощи странам с низким уровнем дохода, возникающих, в том числе в результате ослабления бремени внешнего долга, достижение экономического роста в этих странах и выполнение в конечном итоге «целей развития тысячелетия».

4.Внутренняя реорганизация Фонда.

Перераспределение квот, а, следовательно, голосов в пользу наименее представленных в настоящий момент в Фонде стран - основа обеспечения законности и результативности МВФ. Но нужно отметить, что в среднесрочной стратегии МВФ следующей фразой идет «Страны с развивающейся экономикой и другие страны должны получить квоты и голоса в соответствии с их весом в мировой экономике», что по сути подразумевает сохранение существующего положения, когда суммарная доля 25 развитых стран составляет свыше 60% общей суммы квот и данные страны определяют основные приоритеты правления деятельности МВФ - создание макроэкономических институтов, укрепление мировой финансовой архитектуры через существующие механизмы технической помощи и систему тренингов.

5. «Упрощение». Смысл данного направления деятельности - снижение бюрократизма внутри Фонда, переключение внимания управляющего аппарата Фонда от текущей рутинной работы с бумагами на стратегию развития Фонда.

6.Среднесрочный бюджет.

В рамках этого направления разрабатывается новая бизнес-модель, которая будет обеспечивать финансирование деятельности МВФ в будущем. При этом бизнес-модель должна в меньшей степени, чем сейчас, зависеть от процентных платежей по предоставляемым Фондом займам и в большей степени должна иметь в основе стабильные, долгосрочные источники доходов.

Несмотря на реализацию данной стратегии, по-прежнему большую обеспокоенность вызывает еще один факт, за который Фонд неоднократно подвергался критике в последние годы. Некоторые экономисты рассматривают МВФ как инструмент в руках наиболее развитых стран с рыночной экономикой и в первую очередь США. Суммарная доля 25 развитых стран, составляет свыше 60% общей суммы квот в МВФ, в т.ч. доля США - 16,4. Принятие решений по наиболее важным вопросам требует квалифицированного большинства голосов (85%), поэтому США, как и страны - члены ЕС, могут практически полностью контролировать (вплоть до вето) процесс принятия решений.

По мнению МВФ, одной из главных задач является построение прочной и стабильной международной финансовой системы, что сделает мир менее восприимчивым к финансовым кризисам и даст возможность всем странам пользоваться преимуществами единого сообщества, включая экономический рост и улучшение жизненного уровня. [15]

Согласно ст. IV Соглашения МВФ проводит консультации с каждой из стран-участниц в среднем один раз в год. Во время этих консультаций особое внимание уделяется вопросам фискальной и монетарной политики; политики валютного курса; платежного баланса и внешнего долга; влияния проводимой политики на состояние внешних счетов страны; вовлечения региональных и международных партнеров в реализацию политики; выявления потенциальных «слабых мест» в экономике.

Осуществляя постоянное наблюдение за макроэкономической и валютной политикой стран-членов, МВФ контролирует также состояние мировой экономики. Регулярно проводятся и обсуждения с региональными экономическими институтами, в частности с институтами, входящими в Экономический и Валютный союз в Европе(EMU). МВФ дает странам рекомендации, касающиеся их дальнейшего экономического развития.

3 апреля 2011 года на ежегодном заседании МВФ и Всемирного банка, Доминик Стросс-Кан выступил с концептуальной полуторачасовой речью, которая произвела эффект разорвавшейся бомбы. В ней он бросил вызов существующей мировой политической и экономической системе, заявив, что «Вашингтонский консенсус с его упрощёнными экономическими представлениями и рецептами рухнул во время кризиса мировой экономики и остался позади». По его мнению, именно стремление стран к достижению низкого бюджетного дефицита, бурному экономическому росту, свободному, никем не контролируемому финансовому рынку и либеральным налогам привели к мировому финансово-экономическому кризису. С точки зрения Стросс-Кана, для преодоления неопределённости посткризисного мира, необходимо создать новые принципы экономической и социальной политики, как для мирового сообщества, так и для каждого отдельного государства.

Но уже вскоре, 19 мая 2011 года, Стросс-Кану пришлось уйти в отставку, за два месяца до истечения полномочий, в связи с сексуальным скандалом и последовавшим за ним арестом. Его преемницей стала Кристиан Лагард. В октябре 2012 года она выступила с неожиданным заявлением. Руководитель МВФ заявилa, что проблемным странам лучше пoвременить с резким урезанием бюджетных расходов. Фонд выяснил, что меры экономии бьют по ВВП намного сильнее, чем считалось ранее. «Иногда лучше, учитывая обстоятельства, взять себе побольше времени. Эту пoзицию мы oтстаивали в случае Пoртугалии, эту позицию мы отстаивали в Испании, и это то, чего мы добиваемся сейчас в Греции, где, как я уже говорила, потребуется еще два дополнительных года, чтобы страна смогла выполнить программу бюджетной консолидации». Пo ее словам, в условиях слабого роста или спада экономики вполне можно смириться со снижением налоговых поступлений и рoстoм дeфицитa бюджета. [14]

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе был рассмотрен Международный Валютный Фонд. На основании проделанной работы можно подвести итог и сделать следующие выводы.

Международный валютный фонд (МВФ) – это международная валютно-финансовая организация в виде специализированного органа Организации Объединенных Наций, созданного по решению валютно-финансовой конференции 44 стран в Бреттон-Вудсе и направленного на содействие международному валютному сотрудничеству на основе консультаций его членов и представления им займов. Штаб-квартира Международный валютный фонд находится в Вашингтоне, США. Число государств-членов: 189 стран.

В настоящее время МВФ является известной международной экономической организацией, прошедшей долгий процесс становления. Международный валютный фонд играет значительную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Также международный валютный фонд предоставляет краткосрочные кредиты и практически определяет кредитоспособность отдельных стран.

Кредиты МВФ имeют несколько видов в зависимости от причин, вызвавших проблемы платёжного баланса. У кaждой формы кредитования существуют различные условия предоставления кредитов, они различаются в зaвисимости от цeлeй, объёмoв и сpoков пpeдоставления. Фонд предоставлял кpeдиты странам, испытывавшим пpoблемы с платежным балансом. МВФ организует регулярные встречи с целью обсуждения проблем мировой экономики, готовит финансовые программы стабилизации для кризисных и переходных экономик.

Подводя итог данной курсовой работы можно сказать, что МВФ играет важную роль в развитии международной валютной системы и занимает одно из центральных мест в системе международных валютно-финансовых институтов. Кредиты, которые предоставляет МВФ, используются странами-заёмщиками для преодоления своих экономических затруднений, это играет не малую роль в развитии, как внутренней экономики стран, так и мировой экономики в целом.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2011
Статьи Соглашений Международного Валютного Фонда, Статья IV
Белоглазова Г.Н., Деньги. Кредит. Банки – М., 2009, с.620
Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий). 2009, с.240
Гребнев Л.С. Экономика: учебник. - Логос, 2011, с.408
Кудров В.М. Мировая экономика. Учебник. 2009, с.512
Куликов, Чайникова, Бабенко, Современная бюджетная система России. М.: ТГТУ. 2007. С.104
Ломакин В.К. Мировая экономика: учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012, с.671
Макарова Л.А. Финансы и кредит. Учебное пособие. ТГТУ, 2009, с.120
Мировая экономика и международный бизнес / под ред. Полякова, Щенина. М., 2008 С. 688
Смыслов Д. В. Международный валютный фонд: на рубеже столетия. Российский аспект. – М.: Деньги и кредит, 2009, с.387
Тупчиенко В.А. Государственная экономическая политика: учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010, с.663
http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.aspx
http://www.rbcdaily.ru/world/
Саркисян А.Г. МВФ и Россия в меняющемся мире. // Независимая газета. – 2000. №2