Содержание:

Введение

В системе международных экономических отношений важную роль играют валютно-финансовые организации, основной целью которых является накопление и перераспределение международного валютного капитала. Международный валютный фонд является такой организацией, которая играет значительную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. В связи с этим изучение его сущности, роли в мировой экономике важно для понимания полной картины функционирования международных экономических отношений. Современные международные экономические отношения довольно сложные и участие в них отдельных стран не всегда возможно без предоставления последним всевозможных кредитов и займов. Поэтому актуальность рассмотрения данной темы очень высока, ведь целью создания Международного валютного фонда было регулирование валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Поэтому анализ целей деятельности МВФ, его функций и особенностей в качестве мирового кредитора имеет актуальное значение с точки зрения его способности предоставлять своевременную помощь странам-членам в случае возникновения финансовых кризисов

В связи с этим главной целью курсовой работы изучение Международного валютного фонда и его роли в регулировании международных валютно-финансовых отношениях.

Для достижения поставленной цели курсовой работы необходимо определить следующие задачи:

- ознакомиться с историей создания и структурой МВФ;

- изучить основные цели деятельности;

- изучить основные функции и направления деятельности МВФ;

- изучить особенности МВФ как кредитной организации;

Предметом исследования курсовой работы является международный валютный фонд как кредитная организация, а объектом исследования – международный валютный фонд.

При освящении теоретических вопросов курсовой работы были использованы различные учебные пособия и интернет-источники, в том числе официальный сайт международного валютного фонда, Устав МВФ, МИД РФ, а также учебники по международной экономике и финансам, финансовый словарь и энциклопедия.

Курсовая работа состоит из введения, основного содержания, состоящего из двух разделов, заключения, списка использованной литературы.

1. История и цели создания Международного валютного фонда

1.1. Из истории создания МВФ

Международный валютный фонд изначально задумывался как центр, обеспечивающий консультации и сотрудничество между странами-членами по международным проблемам регулирования, координации мировой валютной системы и наблюдения за фиксированными валютными курсами. МВФ должен был таким образом способствовать развитию международной торговли, производительных ресурсов всех стран-членов.

Идея создания международной организации, которая содействовала бы развитию международной торговли, путем поддержки и регулирования валютных взаимоотношений стран, оказания финансовой помощи для корректировки международных платежных балансов и сокращения сроков и масштаба дефицита, активно обсуждались учеными Англии и США в конце 30-х начале 40-х годов. ^[1]

Необходимость создания МВФ обсуждалась на конференции ООН в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США, в июле 1944 года, когда 44 страны, представленные на этой конференции, поставили целью сформировать основу для экономического сотрудничества, чтобы избежать повторения девальвации в целях получения конкурентных преимуществ, ставшей одной из основных причин Великой депрессии 1930-х годов, а также способствовать восстановлению международной финансовой системы после Второй мировой войны.

Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт — высокопоставленный сотрудник Министерства финансов США.^[2]

Программы Уайта и Кейнса обсуждались в рамках ООН. Несмотря на то, что их программы отлисались, в то же время они имели много общего. Оба плана ставили одну и ту же задачу – расширение международных экономических отношений на многосторонней основе. Однако с точки зрения методов и средств достижения этой задачи – они были принципиально различны.

Комиссия ООН 22 июля 1944г. одобрила создание Международного инвестиционного Банка и стабилизационного фонда и представила этот вопрос на рассмотрение государств-участниц Бреттон-Вудской конференции. Конференция утвердила создание международных финансовых организаций, изменив лишь их название.

В результате подписания Статей Соглашений на этой конференции были созданы Международный банк реконструкции и развития и Международный валютный фонд.

Окончательный вариант Соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 года — это официальная дата создания МВФ. В марте 1946г. в г.Саванна (США) состоялась первая учредительная сессия этих организаций. Фонд начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит.^[3]

В Статьях (Устав МВФ) были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система, получившая название Бреттон-Вудской^[4].

Для управления системой был образован Международный валютный фонд, первоначально состоявший из 44 стран. Первоначальными государствами - членами Фонда являются страны, представленные на Валютно-финансовой конференции Объединенных наций, правительства которых принимают членство до 31 декабря 1945 года. Другие страны имеют право на вступление в число членов Фонда в такое время и на таких условиях, какие могут быть предписаны Советом управляющих. Указанные условия, включая условия выплаты взносов в Фонд, базируются на принципах, не противоречащих тем, которые применяются в отношении государств, уже являющихся членами. Согласно Статьи XXVI, любое государство - член имеет право в любой момент выйти из Фонда, направив Фонду, в его штаб - квартиру, письменное уведомление. Государство - член выходит из Фонда с даты получения последним указанного уведомления.

Если государство - член не выполняет какие-либо из своих обязательств по настоящему Соглашению, Фонд может объявить такое государство - член лишенным права пользования общими ресурсами Фонда.

Каждый член организации определял золотое содержание своей валюты и на этой базе фиксировал курс в валютах других стран-участниц. Колебания курса допускались в пределах 10%. Первоначально МВФ представлял в основном краткосрочные кредиты для урегулирования платежных балансов стран-участниц.

По мере эволюции мировой валютной системы, а также трансформации деятельности МВФ статьи соглашения трижды пересматривались. Первая серия поправок была осуществлена в 1968−69гг., в связи с образованием механизма специальных прав заимствования (СДР — аббревиатура от английского SDR (Special Drawing Rights)), во второй, произведенной в 1976−78гг., были определены основные принципы нового, Ямайского международного валютного устройства, сменившего Бреттон-Вудскую валютную систему. Третья поправка 1990−92гг. предусматривала введение санкций в виде приостановки права участвовать в голосовании в отношении стран-членов, не выполнивших свои финансовые обязательства перед фондом. Кроме того, в стадии ратификации странами-членами находится принятая Советом управляющих поправка к уставу, касающаяся специального, разового выпуска СДР. Готовятся также поправки, накладывающие на страны-члены обязательства по либерализации международного движения капиталов.^[5]

Таким образом, МВФ стал, наряду со Всемирным банком, одной из двух международных финансовых организаций, учреждённых по итогам Бреттон-Вудской конференции. В настоящее время МВФ и Всемирный банк сотрудничают в разнообразных областях, а также регулярно проводят совместные совещания.^[6]

Итак, потребность расширения экономических связей и поддержание экономической стабильности в мире привели к необходимости создания централизованной системы управления. И ею стал МВФ, основной задачей которого стало обеспечение стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом.^[7]

За годы прошедшие со времени создания МВФ число членов постоянно росло. И увеличилось в 4,3 раза. В настоящее время (2012г.) членами МВФ являются 188 государство (в том числе одно частично признанное - Косово).

МВФ работает в тесном взаимодействии с МБРР, членство в МБРР обусловлено членством в МВФ, штаб-квартиры обеих организаций находятся в Вашингтоне в одном здании.

Формально МВФ и МБРР являются специализированными учреждениями ООН. Однако с самого начала своей деятельности эти организации отклонили координирующую роль ООН, ссылаясь на полную независимость своих финансовых источников.^[8]

1.2 Структура МВФ

МВФ функционирует на постоянной основе, имеет достаточно сложную организационную структуру управления, линейно-функционального типа, которая, создана в соответствии с Уставом и наделена соответствующей компетенцией, полномочиями и функциями. Согласно структуре управления, Высшим органом МВФ является Совет управляющих.

Каждая страна-член МВФ направляет для работы в Совете двоих своих представителей, сроком на 5 лет. Как правило, представителями являются специалисты в ранге министра финансов или руководителя центрального банка страны-члена.

В ведении Совета управляющих находится прием новых членов в МВФ, пересмотр квот, распределение чистого дохода Фонда, выборы исполнительных директоров.

Современная организационная структура отражает существенные изменения. Подверглись перестройке функциональные отделы, занимающиеся общими вопросами экономической политики. В орг.структуре появились региональные подразделения: Африканское, Азиатское, Тихоокеанское, Европейское (их два), Средневосточное и подразделение Зап.полушария. МВФ имеет собственную службу независимой экспертизы, а также др.службы для выполнения возложенных на МВФ задач. ^[9]

Фонд имеет полный статус юридического лица и, в частности, право:

- вступать в договорные обязательства;

- приобретать недвижимое и движимое имущество и распоряжаться им;

- возбуждать судебное преследование.

Фонд, его имущество и активы, независимо от их местонахождения и их держателя, пользуются иммунитетом от всех форм судебного преследования, за исключением тех случаев, когда он недвусмысленно отказывается от своего иммунитета в целях того или иного разбирательства либо по условиям того или иного контракта.

Все сотрудники Фонда:

- пользуются иммунитетом от юрисдикции в отношении действий при исполнении своих официальных обязанностей, за исключением случаев, когда Фонд отказывается от такого иммунитета;

- не являясь гражданами страны пребывания, пользуются таким же иммунитетом от иммиграционных ограничений, от требований регистрации иностранцев, государственной воинской обязанности и такими же льготами в отношении валютных ограничений, которые предоставляются государствами;

- членами представителям, должностным лицам и служащим других государств - членов соответствующего ранга;

- имеют такой же статус в отношении перемещений, какой предоставляется государствами - членами представителям, должностным лицам и служащим других государств - членов соответствующего ранга.

Здесь следует пояснить, что природа иммунитета международной организации по-разному характеризуется в литературе. Так, с точки зрения М.М. Богуславского, в основе иммунитета международных организаций лежат те же принципы, что и в основе иммунитета государства, причем иммунитет международной организации является производным от иммунитета государств-членов.^[10] По мнению же Т.Н. Нешатаевой, «принято считать, что природа иммунитетов государств и международных образований различна. Первые обладают иммунитетами в силу своего суверенного происхождения, в то время как вторые наделяются иммунитетами правовыми актами».^[11]

1.3 Цели МВФ

Основными целями деятельности МВФ является содействие развитию международной торговли и сотрудничества в сфере валютного регулирования и предоставления кредитов в иностранной валюте для необходимого выравнивания платежных балансов стран - членов Фонда^[12].

Согласно основным положениям довольно обширного основного документа МВФ - статей Соглашения закреплены и официальные цели (Статья 1) Фонда, которые предусматривают следующие моменты:

- Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.

- Способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли и за счет этого добиваться достижения и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развития производственных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.

- Содействовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать использования девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.

- Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.

- За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без использования мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.

- Сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений.

Во всей своей политике и решениях Фонд руководствуется целями, изложенными в настоящей статье.^[13]

Следует также отметить, что МВФ занимается сбором и обработкой статистических данных по вопросам международных платежей, инфляции, валютных ресурсов, величины валютных резервов, денежного обращения, государственных финансов и др. Устав МВФ обязывает страны при получении кредитов давать информацию о состоянии экономики страны, золотовалютных резервов и т.п. Кроме того, страна, взявшая кредит, должна выполнять рекомендации МВФ по оздоровлению своей экономики.^[14]

Выдачу кредитов Фонд привязывает к выполнению ряда требований по экономической политике. При этом МВФ нередко обвиняют в навязывании своих условий странам-заемщикам с использованием методов финансового шантажа и политического давления.^[15]

Из этого следует, что международный валютный фонд контролирует состояние экономической ситуации, сложившейся в стране-заемщике и влияет на нее, давая рекомендации по ее оздоровлению, за соблюдением которых тщательно следит.

Рассматривая цели работы международного валютного фонда следует остановиться и на некоторых его задачах.

Конечно, основная задача Фонда – создание валютных резервов, из которых правительства стран-членов МВФ могут заимствовать средства для преодоления временных нарушений платежного баланса и предотвращения диспропорций в мировой экономике. Он служит институциональной основой мировой валютной системы.^[16]

Кроме этого, в задачи МВФ входит регулирование валютных курсов и поддержание устойчивости валютных паритетов.^[17]

Здесь хотелось бы уточнить понятие валютного паритета.

Элементом валютной системы является валютный паритет — соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. После прекращения размена доллара на золото по официальной цене в 1971 г. золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным понятием. МВФ перестал их публиковать с июля 1975 г. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. С отменой официальных золотых паритетов понятие монетного паритета также утратило значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете — соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него, т.е. валютный паритет - твердое, официально устанавливаемое соотношение, по которому одна валюта обменивается на другую.^[18]  

1.4 Функции и направления деятельности МВФ

К основным функциям международного валютного фонда следует отнести следующие:

- содействие международному сотрудничеству в денежной политике;

- расширение мировой торговли;

- кредитование;

- стабилизация денежных обменных курсов;

- консультирование стран дебиторов;

- разработка стандартов международной финансовой статистики;

- сбор и публикация международной финансовой статистики.^[19]

Бородулина Л.П. дает более широкое понимание функций МВФ. И, кроме уже перечисленных, называет следующие:

- создание благоприятных условий для расширения и сбалансированного роста мировой торговли;

- содействие стабильности валютных курсов, поддержание упорядоченных валютных взаимоотношений, избежание девальвации валют, вызываемой конкуренцией;

- оказание помощи в создании многосторонней системы платежей и в устранении ограничений на обмен валюты, которые препятствуют развитию мировой торговли;

- представление на временной основе финансовых средств членам фонда для корректировки их платежных балансов без применения мер деструктивных для процветания на национальной и международных уровнях;

- сокращение продолжительности и масштабов дефицита международных платежных балансов государств-членов;

- наблюдение за состоянием международной валютной системы и поведения стран в международных валютных отношениях;

- пополнение валютных резервов стран-членов.^[20]

Исходя из функций, осуществляемых МВФ его деятельность охватывает три основных направления.

Во-первых, кредитование, с целью оказания финансовой помощи странам, в которых образовалось отрицательное сальдо платежного баланса, когда имеется недостаток иностранной валюты вследствие того, что их платежи другим странам превышают их собственные валютные доходы.

Кредитование осуществляется с различными целями в различных формах и на разных условиях. Оно включает кредитование для нужд выравнивания платежного баланса, компенсационное финансирование и помощь беднейшим странам. Финансовые операции, которые являются основным направлением деятельности, МВФ осуществляет только с официальными и уполномоченными органами стран - членов Фонда.^[21]

Во-вторых, постоянный надзор за мировой экономикой. Фонд следит за международной валютной системой и контролирует соблюдение каждым членом обязательств. Страны должны проводить политику, которая способствует упорядоченному экономическому росту и стабильности цен, избегать манипулирования обменными курсами и предоставлять МВФ данные о своей экономике. Фонд занимается этим, отслеживая экономические и финансовые условия во всем мире и сравнивая их с мерами в государствах-членах. Предупреждает государства о возможных опасностях и предлагает правительствам принимать превентивные меры. Эту функцию МВФ называют надзорной.

Надзор за макроэкономической и валютной политикой стран осуществляется прежде всего посредством консультирования. МВФ детально анализирует налоговую, денежно-кредитную и валютную политику и состояние платежных балансов стран. На основе анализа готовится доклад, который подается стране, в которой формулируются определенные рекомендации по выработке и корректировке экономической, финансовой и в первую очередь валютной политики.

Важной формой надзора также является публикация и всестороннее обсуждение доклада «Мировой экономический обзор». На основании анализа имеющейся информации разрабатываются среднесрочные экономические прогнозы, которые дают возможность координировать макроэкономические процессы стран - членов фонда.

Являясь ведущей международной финансовой организацией, МВФ осуществляет постоянный контроль, надзор и наблюдение за мировой экономикой. Он формирует значительный массив информации как в целом по мировой экономике, так и в разрезе отдельных стран.^[22]

В-третьих, регулирования международных валютных отношений. Это направление деятельности МВФ очень обширно.

Также фонд оказывает странам по их просьбе техническую помощь и содействие в подготовке кадров, чтобы помочь им сформировать базу знаний и институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики. Т.е. осуществляет консультирование государств-членов относительно внедрения мер политики, которые могут помочь предотвратить или урегулировать финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности, ускорить экономический рост и снизить уровень бедности.

Таким образом, МВФ в понимании деятелей послевоенной мировой экономики представлял собой регулирование таможенных тарифов и других торговых барьеров так, чтобы условия выхода стран на международный рынок были равными, и, при этом, не отдавалось бы предпочтение движению товаров и капиталов одних стран в ущерб другим. В результате должны были достигаться равные экономические возможности для всех стран. Однако с самого основания Фонда было очевидно, что наибольшим влиянием на политику МВФ будут оказывать США и Великобритания, а также страны Западной Европы, что, в принципе, ставит страны - членов МВФ в неравные позиции по отношению друг к другу на международном рынке капиталов. Не подвергая сомнению в целом саму идею создания данного международного института, в чьи задачи входит конструктивное решение валютных проблем и налаживание экономического сотрудничества между странами, следует признать, что МВФ оказывал серьезное воздействие на внутреннюю экономическую политику некоторых государств-членов. При этом критики отмечают, что предлагаемые МВФ меры ведут страну к большему социальном расслоению и бедности, перестраивают экономику страны-заемщика таким образом, чтобы она просто могла вернуть кредит в ближайшей перспективе.

Глава 2. Особенности международного валютного фонда

2.1 Квоты МВФ

МВФ устроен по образцу акционерного предприятия. Это означает, что его капитал складывается из взносов государств-членов, производимых ими по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. 

Для начала, хотелось бы остановиться на том, что МВФ имеет свою собственную расчетную единицу. Ею является Специальное право заимствования (СПЗ) или (СДР) (от англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs)^[23]. СДР — международные платежные и резервные средства, выпускаемые Международным валютным фондом и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. Они были введены в 1970 г. Распределение специальных прав заимствования в виде записи на счетах членов МВФ зависит от их доли в капитале фонда. СДР не имеют собственной стоимости и реального обеспечения, их оценка осуществляется на базе "корзины" валют, включающей доллар США (45%), евро (29%), иену (15%), фунт стерлингов (11%).^[24]

Крупнейшим государством-членом МВФ являются США, квота которых в настоящее время (по состоянию на 25 января 2016 года) составляет 42,1 млрд СДР (примерно 58 млрд долл.), а наименьшим по размеру — Тувалу, с квотой 1,8 млн СДР (примерно 2,5 млн долларов). Совет управляющих МВФ проводит общий пересмотр квот через регулярные промежутки времени (обычно раз в пять лет). Любые изменения квот должны утверждаться большинством в 85 процентов от общего числа голосов, и квота государства-члена не может быть изменена без его согласия. При общем пересмотре квот решается два главных вопроса: общий размер увеличения и его распределение между государствами-членами. ^[25]

Ближайшее заседание управляющих МВФ по пересмотру квот состоится через год, весной 2019 года.

Рассмотрим обязательства государства-члена при вступлении в МВФ и обязательства МВФ перед страной-членом.

Каждая страна вносит в качестве членского взноса определенную сумму денег, которая называется квотой. Взнос государства-члена по квоте определяет максимальную сумму финансовых ресурсов, которую государство-член обязано предоставить МВФ. Иными словами, квота – это размер взноса страны-члена в МВФ. Государства-члены должны вносить свой взнос в полном объеме при вступлении в Фонд: до 25 процентов должно быть внесено в СДР или широко принимаемых валютах (таких как доллар США, евро, иена или фунт стерлингов), остальное ¾ в собственной валюте государства-члена.

Кроме этого, размер квоты определяет сумму подписки на капитал (сумму взноса) МВФ;

В зависимости размера квот страна-член может использовать и ресурсы Фонда. Т.е. ресурсы Фонда для каждой-страны члена не одинаковы и зависят от размера взноса. Чем больше взнос, тем большими возможностями Фонда может пользоваться государство-член.

Сумма СДР, которую страна-член получит при очередном распределении квот, зависит также от размера квот и рассчитывается на ее основе. Т.е. это та сумма финансирования, которую государство-член может получить от МВФ (так называемый его лимит доступа). Например, в рамках договоренностей о резервных кредитах («стэнд-бай») и о расширенном кредитовании, государство-член может заимствовать до 200 процентов своей квоты ежегодно и до 600 процентов нарастающим итогом. Вместе с тем, в исключительных случаях размеры доступа могут быть увеличены.

Размер взноса также определяет количество голосов, которыми страна располагает в Фонде. Квота в значительной мере определяет право голоса государства-члена в решениях МВФ. Голоса каждого государства-члена МВФ состоят из базовых голосов плюс один дополнительный голос за каждые 100 000 СДР квоты. ^[26]

На сегодняшний день (действует на основе пересмотра квот в 2015г.) крупнейшая квота – у США (42,1 млрд. СДР или 17,7% всех голосов). Каждое из пяти государств-членов, имеющих наибольшие квоты (США, Япония – 15,6 млрд. СДР, ФРГ – 14,5 млрд. СДР, Великобритания – 10,7 млрд. СДР и Франция – 10,7 млрд. СДР), назначает своего исполнительного директора. 3 директора представляют каждый свою страну (Россия, КНР и Саудовская Аравия), 16 директоров избраны от остальных стран-членов, разделенных на соответствующее количество групп с учетом принципа географического представительства. Российская квота в капитале МВФ – 5,9 млрд. СДР (2,5%).^[27] Конечно, несмотря на то, что США имеет самую крупную квоту, этого недостаточно для самостоятельного принятия решения, но позволяет блокировать любое решение Фонда. Сенат США может принять законопроект, запрещающий Международному валютному фонду выполнять определённые действия, например, выделять кредиты странам.^[28]

По данным на 22 апреля 2018 комитет управляющих Международного валютного фонда (МВФ) призвал фонд ускорить работу над изменением квот, чтобы успеть к намеченной цели – встрече управляющих в 2019 году — и при этом соблюсти права развивающихся рынков. Сейчас, согласно 14-му обзору, одобренному в начале прошлого года, суммарные страновые квоты 188 членов МВФ — 659 миллиардов долларов. Условия для реализации увеличения квот, решение о котором было принято в рамках 14-го общего пересмотра квот, были выполнены 26 января 2016 года. В результате квоты каждого из 188 государств-членов МВФ увеличатся в совокупности до 477 млрд СДР (приблизительно 659 млрд долл. США) с приблизительно 238,5 млрд СДР (примерно 329 млрд долл. США).

Таким образом, с 2015 года общий размер квот увеличен вдвое. Кроме того, более 6% квот было перераспределено от развитых стран развивающимся. В итоге Китай стал третьим по размеру квоты государством-членом МВФ, а Бразилия, Индия, Китай и Россия вошли в десятку крупнейших акционеров фонда, в котором лидируют по-прежнему США, Япония, Франция, Германия, Италия и Великобритания. На страны БРИКС (Бразилия, Китай, Индия и Россия)  пришлось 14,7% (было 14,18%).^[29]

Глава Минфина РФ Антон Силуанов в рамках саммита G20 в Гамбурге говорил о возможности пересмотра существующей формулы расчета квот в пользу стран с развивающейся экономикой для минимизации разрыва в пропорции расчетных квот между развитыми странами и странами с формирующимися рынками в Международном валютном фонде на заседании управляющих МВФ, которая состоится в 2019 году.^[30]

Итак, квоты являются важнейшим источником финансовых ресурсов международного валютного фонда. Размер квоты для страны-участника устанавливается на основе его положения в мировой экономике. Можно сказать, что квота – единица, по которой определяется число голосов страны-участника в МВФ, его финансовые обязательства перед МВФ с одной стороны, а также по ней определяется объем финансирования для страны-участника от МВФ с другой стороны. Таким образом, квота является ключевым звеном во взаимоотношениях страны-члена с Фондом. Она определяет финансовые и организационные отношения государства-члена и МВФ.

2.2 Формы финансирования

Система кредитования, которую использует МВФ, включает четыре формы: непосредственное, поэтапное, льготное и специальное финансирование. Рассмотрим особенности каждом из них более подробно.

Непосредственное финансирование напрямую связано с квотой каждой страны и осуществляется в пределах ее резервной и кредитной доли.^[31] Они еще называются резервным и кредитными траншами. Заимствования для финансирования страны из одной четверти квоты (резервный транш)^[32] производятся практически по первому требованию. Финансирование по кредитным траншам происходит также в пределах квоты, но с соблюдением ряда условий.

Система поэтапного финансирования используется при более существенных и длительных проблемах с платежным балансом  страны-заемщика и является следующим этапом ее взаимоотношений с МВФ после непосредственного финансирования.

Механизм льготного финансирования связан с предоставлением на льготных условиях кредитов развивающимся странам, и самым бедным странам в условиях хронического кризиса платежного баланса. Они включают фонд структурной перестройки и расширенный фонд структурной перестройки. Займы из этих фондов предоставляются на очень выгодных условиях - под 0,5% годовых на срок до 10 лет.

Система специального финансирования используется в особенных условиях и включает компенсационное финансирование и финансирование в случае непредвиденных обстоятельств, финансирования буферных (резервных) запасов, финансирование по сокращению и обслуживанию накопленного внешнего долга и финансирования системных преобразований. Новым механизмом в системе специального финансирования является фонд поддержки структурных преобразований, созданный для стран, осуществляющих переход от плановой к рыночной экономике.^[33]

Таким образом, выбор формы финансирования зависит от квоты страны-заемщика, от срока финансирования и состояния ее экономики, а также учитываются условия финансирования отдельных стран в определенных обстоятельствах.

2.3 Специальные фонды МВФ

В целях расширения своих кре­дитных возможностей МВФ практикует создание спе­циальных фондов. Они различаются по целям, условиям и стоимости кредита.

Фонд компенсационного и непредвиденного кре­дитования предназначен для кредитования стран-чле­нов МВФ, у которых дефицит платежного баланса обусловлен внешними, не зависящими от них фактора­ми. Это могут быть стихийные бедствия, непредвиденное падение мировых цен, промышленный спад и введение протекционистских ограничений в странах-импорте­рах. появление товаров-заменителей и т. п. Этот фонд включает три компонента:

1) с 1963 г. кредитование (в настоящее время до 30% квоты) стран, особенно экспортеров сырья, ва­лютные поступления которых сокращаются в резуль­тате падения мировых цен на сырье;

2) с 1981 г. кредитование (до 15% квоты) стран-импортеров зерна, испытывающих трудности в связи с ростом мировых цен на зерно: с декабря 1990 г. по июнь 1992 г. кредитование стран-импортеров нефти, нефтепродуктов и природного газа:

3) с 1988 г. компенсационное финансирование не­предвиденных потерь для помощи странам, испытыва­ющим влияние непредсказуемых внешних факторов (до 30% квоты).

Кроме того, страна имеет возможность обратиться к МВФ с просьбой о выделении средств в счет особой кредитной доли (до 20% квоты), которая может быть использована по выбору в дополнение к любому из перечисленных трех видов кредитования. Если трудно­сти платежного баланса вызваны лишь снижением эк­спортной выручки либо увеличением расходов на им­порт зерновых, лимит компенсационных кредитов ограничивается 65% квоты страны. При использова­нии странами кредитов Фонда для возмещения убыт­ков, связанных одновременно с падением экспортной выручки и увеличением расходов на импорт зерна, а также в случае одновременного применения двух из трех компонентов механизма компенсационного кре­дитования устанавливается комбинированный лимит в размере 80% квоты. Общий лимит доступа к кредитам Фонда компенсационного и непредвиденного кредито­вания с учетом всех его компонентов составляет 95% квоты страны.

Фонд кредитования буфер­ных (резервных) запасов для оказания помощи стра­нам, участвующим в создании подобных запасов сы­рьевых товаров в соответствии с международными соглашениями, если это ухудшает их платежный ба­ланс (действует с 1969г.). Здесь действует лимит — 30% квоты.

Фонд финансовой под­держки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга (действует с 1989г.). Это объясняется активной ролью МВФ в урегулировании долгового кризиса развива­ющихся стран в 80-х годах. При предоставлении резервных или расширенных кредитов странам-долж­никам часть суммы этих кредитов (до 25%) может быть зарезервирована в целях сокращения основного долга. Кроме того, в целях частичной компенсации процентных платежей либо дополнительного обеспече­ния основного долга при обмене по паритетной сто­имости долговых обязательств на облигации с более низкой процентной ставкой МВФ может выделять дополнительные средства сверх резервных или рас­ширенных кредитов. Лимит кредитов составляет с ноября 1992 г. 30% квоты страны. Фактически вели­чины дополнительного кредита определяются Фондом в результате рассмотрения каждого конкретного слу­чая, с учетом «степени радикальности» программы макроэкономической стабилизации и структурной пе­рестройки соответствующей страны.

Фонд поддержки структурных преобразований (основан в апреле 1993 г.). Этот фонд ориентиро­ван на страны, осуществляющие переход к рыночной экономике путем радикальных экономических и поли­тических реформ. Поводом для его использования мо­жет быть, во-первых, резкое падение поступлений от экспорта вследствие перехода к многосторонней, ос­нованной на рыночных ценах торговле, во-вторых, значительное и устойчивое увеличение стоимости им­порта из-за мировых цен, особенно на энергоносители, и. в-третьих, сочетание обоих этих явлений. Пред­оставление кредитов в данном случае обусловливает­ся выполнением страной-заемщицей набора более «мягких» макроэкономических обязательств, чем те, с которыми связано получение стандартных полномас­штабных резервных кредитов. Страны-члены могут получать средства в рамках «промежуточного», или «переходного», кредитования до 50% их квоты. Кре­диты предоставляются двумя равными долями по 50% каждая с интервалом в полгода. Практически этот фонд образован главным образом для стран бывшего СССР, переживающих огромные трудности в условиях перехода к рыночной экономике и не способных пока выполнять обычные жесткие требова­ния МВФ.

Получение странами членами МВФ средств из специальных фондов - это дополнение к их кредит­ным долям. Использование страной ресурсов специ­альных фондов может увеличивать находящийся в рас­поряжении МВФ запас ее национальной валюты сверх кумулятивных пределов, установленных для получения кредитных долей.

Кроме функционирующих ныне четырех специаль­ных фондов МВФ периодически создает временные кредитные фонды в целях решения острых проблем международных валютных отношений. Для их форми­рования привлекаются заемные средства из различных внешних официальных источников.

К временным спе­циальным фондам относятся:

Нефтяной фонд в объеме 6,9 млрд. СДР, или 8 млрд. долл. (1974—1976 гг.). предоставлял кредиты странам-членам МВФ для покрытия дополнительных расходов, вызванных увеличением стоимости импорта нефти и нефтепродуктов.

Доверительный фонд — в объеме 4 млрд. СДР, или 4,9 млрд. долл. (1976-- 1981 гг.); создан в основном за счет прибыли от продажи на аукционах части золо­того запаса МВФ. Получателями кредитов из этого фонда являлись наименее развитые страны. Условия данных кредитов были сравнительно льготные: стра­ны-заемщики не вносили в МВФ эквивалент получа­емых средств в национальной валюте, процентная ставка невысокая 0,5%, срок кредита 10 лет. Эти условия в наибольшей степени отвечали требованиям развивающихся стран. 55 стран получили из довери­тельного фонда 3 млрд. СДР. Остальная часть была передана развивающимся государствам пропорциона­льно их квотам:

Фонд дополнительного кредитования или фонд Виттевеена - по имени директора-распорядителя МВФ; время действия 1979-1984 гг. Цель этого фон­да — предоставлять за счет заемных средств допол­нительные кредиты странам, испытывающим особен­но резкие и затяжные кризисы платежных балансов и исчерпавшим лимиты обычных кредитов МВФ. Ресур­сы фонда Виттевеена (7,8 млрд. СДР, свыше 10 млрд. долл.) сформированы за счет кредитов 13 стран-чле­нов МВФ, а также Швейцарского национального бан­ка. Кредиты из этого фонда получили 26 стран.

Фонд расширенного доступа к ресурсам МВФ; преемник фонда дополнительного кредитования, фун­кционировал в 1981-1992 гг. Цель фонда пред­оставлять дополнительные кредиты странам-членам, у которых масштабы неравновесий платежных балан­сов непомерно велики по сравнению с размерами их квот. Этот фонд использовался в тех случаях, когда страна нуждалась в средствах в больших раз­мерах, чем она могла получить в МВФ в рамках четырех кредитных долей и системы расширенного кредитования, и на более продолжительный срок для осуществления корректирующих экономических мер при большем периоде погашения кредита. Источником ресурсов фонда являлись собственные средства МВФ, привлеченные в форме подписки, и заимствования у других стран. В связи с увеличением квот стран-членов МВФ указанный фонд прекратил свою дея­тельность в ноябре 1992 г.

Фонд структурной перестройки (с марта 1986 г.): предоставляет льготные кредиты беднейшим разви­вающимся странам, испытывающим хронический кри­зис платежного баланса в целях осуществления средне­срочных программ макроэкономической и структур­ной перестройки. По состоянию на сентябрь 1993 г. 36 стран (из 61 страны, имеющей на них право) получили эти льготные кредиты в сумме 1,5 млрд. СДР, или около 2,1 млрд. долл. Условия займов: 0,5% годовых: погашение в течение 10 лет; т рационный период до 5'/2 лет. Лимит кредитов — до 50% квоты. Источник ресурсов (2,7 млрд. СДР) — погашение кредитов, пред­оставленных доверительным фондом.

Расширенный фонд структурной перестройки, действующий с декабря 1987 г. и предоставляет кредиты за счет как неиспользованных ресурсов фонда структурной пере­стройки, так и специальных займов и пожертвований (6 млрд. СДР). По своим целям и механизму функци­онирования этот фонд является преемником фонда структурной перестройки. Помимо 61 страны право получения кредитов от этого фонда в апреле 1992 г. было предоставлено еще 11 странам. Страна-член имеет возмож­ность получать эти кредиты сроком на 3 года до 190% квоты, иногда при исключительных обстоятельствах до 255% квоты. Первоначально срок для заключения соглашений о займах был установлен по ноябрь 1990 г., в дальнейшем он неоднократно продлевался (до 28 февраля 1994 г.). В конце 1993 г. образован новый расширенный фонд структурной перестройки — правопреемник предыдущего. Объем нового фонда — 5 млрд. СДР (около 7 млрд. долл.) для предоставления льготных займов сроком три года и 2 млрд.

Образование дополнительных специальных фондов в рамках МВФ путем заимствования ресурсов у других стран-членов - это одно из проявлений процесса адап­тации системы межгосударственного кредитования и валютного регулирования к меняющимся условиям мировой экономики. МВФ выполняет роль посредника при перераспределении ссудного капитала от более благополучных стран-кредиторов к странам, испыты­вающим потребность в кредитах. Одновременно, ока­зывая силовое воздействие на экономическую полити­ку стран-заемщиц. Он выступает в качестве гаранта возвращения этих средств.^[34]

Таким образом, международный валютный фонд, являясь организацией, которая занимается решением многих экономических проблем в мире, создает специальные фонды для решения конкретных проблем в отдельно взятой сфере, и временные фонды, создаваемые на определенный период времени. Временные фонды занимаются решением конкретных экономических задач в определенной области, в рамках конкретной проблемы и, выполнив, свою задачу, прекращает свою работу. Конечно, при необходимости создается новый временный фонд с другими условиями, но, возможно, похожими целями. Можно сказать, меняется политическая, экономическая ситуация и, в соответствии с этим, меняется и сам фонд.

2.4 Особенности кредитной политики МВФ

Фонд предоставляет кредиты только на стабилизацию экономики, выведение ее из кризиса, но не для экономического развития.

Кредиты предоставляются на срок от 3 до 5 лет под процент чуть ниже рыночного. Перечисление кредита осуществляется по частям, траншами. Промежуток между траншами может быть от одного до трех лет. Такой порядок разработан с целью контроля за использованием кредита. Если страна не выполняет обязательств перед МВФ, то перечисление следующего транша откладывается.

Прежде чем предоставить кредит, МВФ проводит систему консультаций. Несколько представителей фонда выезжают в страну, которая подала заявку на предоставление ей кредита, собирают статистическую информацию по различным экономическим показателям (уровню цен, уровню занятости, налоговым поступлениям и т. д.) и составляют Отчет по результатам исследования. Затем Отчет обсуждается на собрании Исполнительного совета МВФ, который вырабатывает рекомендации и предложения по улучшению экономического положения страны.^[35]

Согласно Уставу МВФ предоставляет кредиты странам-членам для восстановления равновесия их платежных балансов и стабилизации валютных курсов. Нужно отметить, что МВФ осуществляет кредитные операции только с офи­циальными органами государства-члена, такими как - казначейства, центральны­е банки, стабилизационные фонды. Разли­чаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки эко­номической политики стран-членов.

Рассмотрим процесс предоставления займа.

Страна, нуждающаяся в иностранной валюте, про­изводит покупку или, иначе говоря, заимствование иностранной валюты или СДР в обмен на эквивалентное количество своей национальной валюты, которое зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. При разработке механизма МВФ предполагалось, что страны-члены будут предъ­являть равномерный спрос на валюты, а поэтому их национальные валюты, поступающие в Фонд, станут переходить от одной страны к другой. Таким образом, эти операции не должны были являться кредитными в строгом смысле слова. На практике в Фонд обращают­ся с просьбами о предоставлении кредита главным образом страны с неконвертируемыми валютами. Вследствие этого МВФ, как правило, предоставляет валютные кредиты государствам-членам как бы «под залог» соответствующих сумм неконвертируемых на­циональных валют. Поскольку на них нет спроса, они остаются в Фонде до выкупа их странами-эмитентами. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ ограничен определенными условиями.

Рассмотрим эти условия.

Во-первых, сумма валюты, полученной страной-членом за двенадцать месяцев, предшествовавших его новому обращению в Фонд, включая испрашиваемую сумму, не должна была превышать 25% величины квоты стра­ны.

Во-вторых, общая сумма валюты данной страны в активах МВФ не могла превышать 200% величины ее квоты (включая 75% квоты, внесенных в Фонд по подписке). В пересмотренном в 1978 г. Уставе первое ограничение было устранено. Это позволяет странам-членам использовать их возможности получения валю­ты в МВФ в течение более короткого срока, чем пять лет, которые нужны были для этого прежде. Что ка­сается второго условия, то в исключительных обстоя­тельствах и его действие может приостанавливаться.

Кроме этого, Фонд взимает со страны-заемщика разовый комисси­онный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и опреде­ленную плату, или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, которая базируется на рыночных ставках.

По истечении установленного периода времени страна-член обязана произвести обратную опера­цию — выкупить национальную валюту у Фонда, вер­нув ему средства в СДР или иностранных валютах. Помимо того, страна-заемщик обязана досрочно производить выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения ее платежного баланса и увеличения валют­ных резервов. Если находящаяся в МВФ национальная валюта страны-должника покупается другим государ­ством-членом, то тем самым погашается ее задолжен­ность Фонду.

Приобретаемая страной-членом в МВФ первая по­рция иностранной валюты в размере до 25% квоты называется резервной долей. Она определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой находящегося в распоряжении Фонда запаса нацио­нальной валюты данной страны.

Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (100% вели­чины квоты), делятся на четыре кредитные доли (транши) по 25% квоты. Предельная сумма кредита, которую страна может приобрести у МВФ в резуль­тате полного использования резервной и кредитных долей, составляет 125% размера ее квоты. Обязательства страны-заемщика, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в «письме о намерениях», направляе­мом в МВФ. Т.е, страна-заемщик обязана выполнять предписанные Фондом рекомендации по стабилизации экономики, которые с точки зрения Фонда являются целесообразными. Если Фонд сочтет, что страна исполь­зует кредит «в противоречии с целями Фонда» или не выполняет его предписаний, он может ограничить или полностью прекратить кредитование страны.

Так, например, сегодняшняя ситуация МВФ с Украиной наглядно демонстрирует это. А именно, МВФ вообще не торопится выделять Украине какие-либо средства, мотивируя это отсутствием необходимых реформ. Так, власти Украины рассчитывали получить пятый транш помощи от МВФ до конца 2017 года, однако он до сих пор не выделен. Теперь Киев рассчитывает на получение средств в этом году. В 2018 году Международный валютный фонд планирует выделить Украине вдвое меньше денег, чем планировалось. Об этом сообщили в Министерстве экономического развития страны.^[36] Все дело в том, что Президент Украины Петр Порошенко не спешит претворять пожелания фонда в жизнь. В частности, украинские власти не хотят повышать цену на газ для населения на 35%, что рекомендует Фонд, а также повышать пенсионный возраст, кроме этого чиновники Украины не намерены создавать антикоррупционный суд.^[37] И в первую очередь, власти не то, чтобы «жалеют» население своей страны, а боятся, что «народ поднимется и сметет власть» - так выразился глава МВД Украины Арсен Аваков.

Таким образом, мы видим, что кредитная деятельность международного валютного фонда похожа на кредитную деятельность коммерческих банков. Однако МВФ имеет и свои особенности в предоставлении кредитов. Например, если страна-заемщик не выполняет рекомендации Фонда по стабилизации ее экономики, то Фонд прекращает или существенно уменьшает ее финансирование. Поэтому отношения с Фондом для страны-заемщика не всегда являются простыми.

2.5 Нужно ли критиковать МВФ?

Действия МВФ часто подвергаются критике, как правило, со стороны ее заемщиков. И не всегда эта критика необоснованна. Так, влияние рекомендаций Фонда может быть критическим для экономической ситуации страны, как, например, в случае с Мексикой. А в случае с Югославией – критической не только с точки зрения экономики страны, но и политической ситуации в стране в целом, где экономические реформы привели к политическому кризису, гражданской войне и потере целостности государства.

Напомним, что первым кризисом, с которым не удалось справиться МВФ, стал мексиканский 1994 года, который распространился и на другие страны Латинской Америки. МВФ выдавал кредит только в обмен на масштабную приватизацию, сокращение государственных расходов и т. п. При этом до 57 % государственных расходов уходило на выплату внешнего долга. В результате проводимых реформ из страны ушло около 45 млрд. долларов. Безработица достигала 40 % экономически активного населения. Страну вынудили вступить в НАФТА (Североамериканская зона свободной торговли) и предоставить колоссальные льготы для американских корпораций. Доходы мексиканских рабочих моментально сократились. В результате, Мексика — страна, где впервые была одомашнена кукуруза — стала её импортировать. Полностью была уничтожена система поддержки мексиканских фермерских хозяйств. США же своих фермеров поддержки не лишали и активно поставляли кукурузу в Мексику. Мексика и сейчас является должником МВФ.

Следующим стал азиатский кризис 1997 года. Здесь МВФ оказался не только неспособным стабилизировать ситуацию, но наоборот — стал одним из факторов углубления кризиса. Некоторые экономисты после этого стали даже призывать к прекращению деятельности МВФ в том виде, в котором он существовал. Но чем на самом деле был вызван этот кризис? Внутригосударственной коррупцией, чрезмерным срастанием власти и бизнеса, что всегда порождает неустойчивую экономику? Слепым следованием рецептам МВФ, обострившимися противоречиями внутри Ямайской валютной системы? Или просто невниманием специалистов МВФ по отношению к своим азиатским клиентам? В поисках ответов на подобные вопросы мировая экономическая общественность так и не пришла к единому мнению.

Фонд обвиняют и в том, что он заставил Югославию прекратить экономическое выравнивание регионов, что привело к росту сепаратизма, гражданской войне и в конечном итоге — развалу страны. 

Но с другой стороны можно привести пример Турции, прошедшей жесткие меры экономии, введенные МВФ, но позднее вышедшей из критической ситуации. Турция смогла погасить свой долг перед МВФ, и теперь сама выступает страной-участницей, выдающей займы другим странам.^[38]

С момента вступления России в МВФ (с 1992 г. до кризиса 1998г.) Россия в общей сложности восемь раз воспользовалась кредитами МВФ на общую сумму около 22 млрд. долл. США.

С 2000 г. Россия ни разу не обращалась за кредитами МВФ, а ее общая задолженность перед Фондом сократилась к 2004 г. до 5,1 млрд. долл. В январе 2005 г. в соответствии с положениями Устава МВФ о досрочном погашении кредитов членами Фонда, Российская Федерация выплатила МВФ весь объем накопленной задолженности (около 3,3 млрд. долл.), полностью погасив тем самым свои обязательства перед этой организацией.

В настоящее время Россия вышла на новый этап сотрудничества с Фондом, отличительной чертой которого является самостоятельная разработка экономической программы и ее реализация без привлечения ресурсов МВФ. Сейчас Россия участвует в различных операциях, предусмотренных Статьями Соглашения МВФ, таких как покупка и продажа СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях» и двусторонних соглашений о заимствованиях, покупка облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и т.д. Таким образом, с начала своего членства в Фонде Россия существенным образом изменила свой статус, перейдя от роли реципиента средств Фонда к полноценному партнерству.^[39]

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что роль МВФ нельзя недооценивать. Государство, испытывающее кризис, оказывается в своего рода замкнутом круге. Для того, чтобы стабилизировать ситуацию и смягчить удар по экономике, ему необходимо поддерживать определённый уровень расходов. Доходы при этом стремительно падают. Кредиторы не хотят рисковать, одалживая деньги проблемному заёмщику, и требуют высоких процентных ставок по кредитам, которые государство не может себе позволить. В этой ситуации государство может обратиться к МВФ и получить необходимый кредит по низким процентным ставкам. Таким образом, можно с уверенностью сказать, что МВФ играет очень важную роль в экономике всего мира.

Заключение

В соответствии с поставленной целью и задачами курсовой работы позволяет сделать следующие выводы.

МВФ за относительно небольшой срок своей деятельности превратился в ведущую международную финансовую организацию – субъект мировой экономики, чьи прогнозы и решения влияют как на экономику отдельных стран, так и на мировую в целом. В состав членов Фонда входят 189 стран мира, а ее работниками являются представители более ста стран. Являясь структурным подразделением ООН, Международный валютный фонд проводит свою политику, направленную на поддержание стабильности международной валютной системы. Деятельность МВФ состоит главным образом в предоставлении краткосрочных кредитов странам, испытывающим трудности с платежным балансом и валютной системой, в соответствии с целями и функциями, закрепленными в уставе Фонда.

За годы существования МВФ значительно расширились масштабы деятельности, претерпели изменения функции. Он выполняет не только функцию международного кредитора, но и такие как: рекомендательную, а также надзорную функции. Выполняя свою рекомендательную функцию, фонд стал активным участником национальных макроэкономических политик. Членам-участникам, заимствующим средства у Фонда, в свою очередь, приходится соглашаться осуществлять политические реформы в целях устранения причин, вызвавших такие затруднения по рекомендациям Фонда, зачастую приводящих к ухудшению экономического положения своих граждан. Таким образом, международный валютный фонд нельзя считать только экономической организацией, но в какой-то степени он играет и политическую роль. За что, кстати, деятельность международного валютного фонда часто критикуется со стороны других международных организаций и некоторых стран, в особенности со стороны развивающихся стран. Главным образом за вмешательство во внутреннюю политику государств-заемщиков. Однако, нельзя недооценивать его вклад в развитие мировой экономики и международных социально-экономических отношений в целом и отдельных стран в частности.

Фонд имеет свои особенности, такие как своя расчетная единица, членские взносы и предоставление квот, что является особенностями кредитной политики МВФ, а также создание специальных и временных фондов.

Членство в Фонде открыто для любой страны, способной и готовой выполнить связанные с ним обязательства.

Таким образом, международный валютный фонд, являясь одним из крупнейших международных кредиторов, может стать для отдельной страны, столкнувшейся с экономическими трудностями, единственной возможностью для их решения. Т.е. фонд играет в международной экономике важную функцию кредитора, оказывающего финансовую поддержку странам, которые не могут её получить иным путём.

Библиография

1. Бородулина Л.П. Международные экономические организации: учеб. пособие / Л.П. Бородулина, И.А. Кудряшова, В.А. Юрга. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011. – 368 с.
2. Белотелова Н. П.. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова. — 4-е изд. — М. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. — 400 с.
3. Богуславский М. М. Практика применения принципа иммунитета государства и проблема законодательного регулирования // Международное частное право: современная практика: Сб. ст. / Под ред. М. М Богуславского и А. Г. Светланова. М., 2000. - С. 213-238.
4. Варламова М.А, Варламова Т.П.Деньги. Кредит. Банки. Ответы на экзаменационные билеты: Научная книга, Москва, 2009. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://econ.wikireading.ru/519 (дата обращения: 20.03.2018)
5. Глущенко А.С. Финансы: Учебное пособие. – 3-е издание, дополненное и перераб. – Х.: ХНУ, 2008 – 169 с.
6. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Под ред.Л.Н. Красавиной – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007 –576 с.
7. Моисеев С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М. - 2003. – 245 с.
8. Нешатаева Т. Н. О судебных иммунитетах // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. 1999. № 9. С. 57.
9. Плотницкий М. И., Лобкович Э.И., Муталимов М. Г. и др. Курс экономической теории (Учебник). Под ред. М.И. Плотницкого. – Мн.: Интерпрессервис; Мисанта, 2003- 496с.

Финансы: Учебно-методическое пособие для самостоятельного изучения дисциплины / А.Р. Романенко, С.Я. Огородник, М.Я. Зязюн. - М .: Финансы, 1999. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://orbook.ru/index-4715.htm#1099 (дата обращения 02.02.2018)

1. Гуманитарная энциклопедия [Электронный ресурс] // Центр гуманитарных технологий, 2006–2018. - режим доступа: URL: http://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info (дата обращения: 12.04.2018)
2. Международный Валютный Фонд. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2011. – 150 с.
3. Международный валютный фонд.// imf.org/ru: Основные сведения [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf (дата обращения: 20.03.2018)
4. Международный валютный фонд.// imf.org/ru: Квоты [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.imf.org/ru/About/Factsheets/Sheets/2016/07/14/12/21/IMF-Quotas (дата обращения: 22.03.2018)
5. МИД РФ. // mid.ru [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2141859 (дата обращения 08.04.2018)
6. МИД РФ. // mid.ru: Справочный материал: 2016. 01 нояб. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.mid.ru/mezdunarodnyj-valutnyj-fond-mvf-/-/asset_publisher/km9HkaXMTium/content/id/2511210 (дата обращения: 18.04.2018)
7. Словарь терминов // dic.academic.ru [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/enc_colier/467/МВФ (дата обращения: 19.03.2018)

Энциклопедия экономиста: электр.версия. Международные организации [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mvf.html (дата обращения: 10.04.2018)

Файловый архив студентов // studfiles.ru Международный Валютный Фонд. Роль МВФ в Мировой экономике [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://studfiles.net/preview/1978237/page:8/ (дата обращения: 23.03.2018)

Вести. Экономика //vestifinance.ru: ежедн.интернет-изд. 2015. 09 окт. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.vestifinance.ru/articles/63195 (дата обращения 17.04.2018)

1. Голос столицы // gs.fm: ежедн.интернет-изд. 2013. 17 сент. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://gs.fm/archives/20130917/893742/za-chto-kritikuiut-mvf.html (дата обращения: 10.04.2018)

Комсомольская правда // kp.ru: ежедн. интернет-изд. 2018. 08 апр. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://www.kp.ru/online/news/3077063/ (дата обращения 12.04.2018)

Правда.ру // pravda.ru: ежедн. интернет-изд. 2015. 22 июля [Электронный ресурс] - режим доступа: URL:  https://www.pravda.ru/economics/rules/globalcooperation/22-07-2015/1268073-akula-0/ (дата обращения: 11.04.2018)

РИА Новости // ria.ru: ежедн.интернет-изд. 2017. 22 апр. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://ria.ru/economy/20170422/1492878920.html (дата обращения: 29.03.2018)

РБК. Информационное агентство // rbc.ru: ежедн.интернет-изд. 2017. 14 окт. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://www.rbc.ru/rbcfreenews/59e1be219a7947841566a61f (дата обращения: 30.03.2018)

ФБА «Экономика сегодня» Новости // rueconomics.ru: ежедн. интернет-изд. 2018. 08 апр. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://rueconomics.ru/318044-ukraina-ukhudshila-prognoz-po-polucheniyu-transhei-ot-mvf (дата обращения 10.04.2018)

1. Студопедия. Общедоступная информация для студентов разных предметных областей. [Электронный ресурс]- режим доступа: URL: https://studopedia.ru/10_184567_istoriya-sozdaniya-mvf.html (дата обращения: 16.04.2018)

Финансовый гид //finansovyjgid.ru: ежедн. интернет-изд. 2012. 26 июль. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://finansovyjgid.ru/finansu/19-megdynarodnui-valutnyi-fond.html (дата обращения: 23.03.2018)

1. Бородулина Л.П. Международные экономические организации: учеб. пособие / Л.П. Бородулина, И.А. Кудряшова, В.А. Юрга. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011. – С.122-166 ↑

2. Студопедия. Общедоступная информация для студентов разных предметных областей. [Электронный ресурс]- режим доступа: URL: https://studopedia.ru/10_184567_istoriya-sozdaniya-mvf.html (дата обращения: 16.04.2018) ↑

3. Студопедия. [Электронный ресурс]- режим доступа: URL: https://studopedia.ru/10_184567_istoriya-sozdaniya-mvf.html (дата обращения: 15.03.2018) ↑

4. Бородулина Л.П. Международные экономические организации. – С.122-166 ↑

5. Варламова М.А, Варламова Т.П. Деньги. Кредит. Банки. Ответы на экзаменационные билеты: Научная книга, Москва, 2009. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://econ.wikireading.ru/519 (дата обращения: 20.03.2018) ↑

6. Гуманитарная энциклопедия.  [Электронный ресурс] // Центр гуманитарных технологий, 2006–2018. - режим доступа: URL: http://gtmarket.ru/organizations/international-monetary-fund/info (дата обращения: 12.04.2018) ↑

7. Международный валютный фонд.// imf.org/ru: Основные сведения [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf (дата обращения: 20.03.2018) ↑

8. Бородулина Л.П. Международные экономические организации. – С.122-166 ↑

9. Там же – С.122-166 ↑

10. Богуславский М. М. Практика применения принципа иммунитета государства и проблема законодательного регулирования // Международное частное право: современная практика: Сб. ст. / Под ред. М. М Богуславского и А. Г. Светланова. М., 2000. - С. 213, 233. ↑

11. Нешатаева Т. Н. О судебных иммунитетах // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. 1999. № 9. С. 57. ↑

12. Белотелова Н. П.. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова. — 4-е изд. — М.:,2013. — С.374

    ↑

13. Международный Валютный Фонд. Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). – Вашингтон, округ Колумбия: Международный Валютный Фонд, 2011. – С.2 ↑

14. Моисеев С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М. - 2003. – С. 245 ↑

15. Голос столицы // gs.fm: ежедн.интернет-изд. 2013. 17 сент.[Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://gs.fm/archives/20130917/893742/za-chto-kritikuiut-mvf.html (дата обращения: 10.04.2018) ↑

16. Словарь терминов // dic.academic.ru [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/enc_colier/467/МВФ (дата обращения: 19.03.2018) ↑

17. Моисеев С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. С. 245 ↑

18. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. – С. 37, 38 ↑

19. Файловый архив студентов // studfiles.ru Международный Валютный Фонд. Роль МВФ в Мировой экономике [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://studfiles.net/preview/1978237/page:8/ (дата обращения: 23.03.2018)

    ↑

20. Бородулина Л.П. Международные экономические организации. С.122-166 ↑

21. Финансовый гид //finansovyjgid.ru: ежедн. интернет-изд. 2012. 26 июль. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://finansovyjgid.ru/finansu/19-megdynarodnui-valutnyi-fond.html (дата обращения: 23.03.2018)

    ↑

22. Глущенко А.С. Финансы: Учебное пособие. – 3-е издание, дополненное и перераб. – Х.: ХНУ, 2008 - С.162 (из169) ↑

23. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. С.390 ↑

24. Плотницкий М. И., Лобкович Э.И., Муталимов М. Г. и др. Курс экономической теории (Учебник). Под ред. М.И. Плотницкого. – Мн.: Интерпрессервис; Мисанта, 2003- С. 459 (из 496) ↑

25. Международный валютный фонд // imf.org/ru: Квоты [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.imf.org/ru/About/Factsheets/Sheets/2016/07/14/12/21/IMF-Quotas (дата обращения: 22.03.2018) ↑

26. Энциклопедия экономиста: электр.версия. Международные организации [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mvf.html (дата обращения: 24.03.2018) ↑

27. МИД РФ. // mid.ru: Справочный материал: 2016. 01 нояб. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.mid.ru/mezdunarodnyj-valutnyj-fond-mvf-/-/asset_publisher/km9HkaXMTium/content/id/2511210 (дата обращения: 18.04.2018) ↑

28. Вести. Экономика //vestifinance.ru: ежедн.интернет-изд. 2015. 09 окт. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.vestifinance.ru/articles/63195 (дата обращения 17.04.2018) ↑

29. РИА Новости // ria.ru: ежедн.интернет-изд. 2017. 22 апр. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://ria.ru/economy/20170422/1492878920.html (дата обращения: 29.03.2018) ↑

30. РБК. Информационное агентство // rbc.ru: ежедн.интернет-изд. 2017. 14 окт. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://www.rbc.ru/rbcfreenews/59e1be219a7947841566a61f (дата обращения: 30.03.2018) ↑

31. Энциклопедия экономиста: электр.версия. Международные организации [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mvf.html (дата обращения: 10.04.2018) ↑

32. Словарь терминов // dic.academic.ru [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/28455 (дата обращения: 10.04.2018) ↑

33. Финансы: Учебно-методическое пособие для самостоятельного изучения дисциплины / А.Р. Романенко, С.Я. Огородник, М.Я. Зязюн. - М .: Финансы, 1999. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://orbook.ru/index-4715.htm#1099 (дата обращения 02.02.2018) ↑

34. Международные валютно-кредитные отношения : учебник для вузов / под ред. Л. Н. Красавиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2014. — с.370 (543 с ) ↑

35. Энциклопедия экономиста: электр.версия. Международные организации [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mvf.html (дата обращения: 12.04.2018) ↑

36. Комсомольская правда // kp.ru: ежедн. интернет-изд. 2018. 08 апр. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://www.kp.ru/online/news/3077063/ (дата обращения 12.04.2018) ↑

37. ФБА Экономика сегодня Новости.// rueconomics.ru: ежедн.интернет-изд. 2018. 08 апр. [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: https://rueconomics.ru/318044-ukraina-ukhudshila-prognoz-po-polucheniyu-transhei-ot-mvf (дата обращения 10.04.2018) ↑

38. Правда.ру // pravda.ru: ежедн.интернет-изд. 2015. 22 июля [Электронный ресурс] - режим доступа: URL:  https://www.pravda.ru/economics/rules/globalcooperation/22-07-2015/1268073-akula-0/ (дата обращения: 11.04.2018) ↑

39. МИД РФ//mid.ru [Электронный ресурс] - режим доступа: URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2141859 (дата обращения 08.04.2018) ↑