Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (История развития, цели и функции Международного валютного фонда)

Содержание:

Введение

Международный валютный фонд является важным связующим звеном в глобальной мировой экономике. В современных условиях глобализации мирового рынка и усложнения международных экономических и финансовых связей, можно говорить, что международный валютный фонд является обеспечивает финансовую стабильность многим развивающимся государствам. При этом, Международный валютный фонд (далее МВФ) в своей деятельности реагирует на различные экономические кризисы, например, деформирование валютного паритета в 1971 году и кумулятивные долговые кризисы 80-х - 90-х годов. Все это привело к тому, что роль МВФ в мировой экономике настоящее время не снижается.

Актуальными вопросы являются проблемы соответствии МВФ в условиях глобальной экономики, т.е. проблема возможности осуществления своей деятельности международным валютным фондом в мировой экономике, т.е. в условиях глобализации мирового экономического развития.

Учитывая отмеченные обстоятельства, при изменении механизмов деятельности МВФ, его реформирования в современном мире, в перспективе Фонд может сохранить свою роль как важного фактора развития глобализирующейся мировой экономики.

Противоречивый характер отношений России с МВФ, а также то обстоятельство, что сложившаяся система международных финансовых институтов по мнению многих экспертов, нуждается в реформировании. Все вышеперечисленное обуславливает актуальность курсовой работы.

Цель данной работы – исследовать цели, функции и особенности Международного Валютного Фонда в мировой экономике.

Для достижения цели в курсовой работе решаются следующие задачи:

- исследовать эволюцию функции МВФ по регулированию мирохозяйственных связей;

- изучить цели и функции МВФ;

- провести анализ деятельности МВФ в международной экономике;

- изучить процесс совершенствования кредитной политики МВФ;

- рассмотреть преобразование деятельности МВФ как института

межгосударственного регулирования мировой валютной системы;

- изучить организацию деятельности МВФ в условиях глобализации;

- рассмотреть финансовые операции и структуру международного

валютного фонда;

- проанализировать особенности МВФ в условиях глобальной экономики;

Объектом исследования в курсовой работе является МВФ, как орган регулирования международных финансов, со странами-членами в мировой экономике, с учетом ее глобализации, усложнения мирового хозяйства.

Предметом исследования в курсовой работе является цели, функции и особенности МВФ в условиях глобализации мировой экономики и расширение сфер влияния Фонда с учетом особенностей развития стран с развивающейся экономикой и новых рынков.

В настоящее время из-за отсутствия целостных программ, которые бы содержали предложения по построению единой архитектуры мировой финансовой системы, представляется не приносящим результатов анализ различных подходов к реформе мировой валютной системы и международных финансовых организаций. Нерешенность этих проблем может усугублять кризисные явления в мировой экономике.

1. История развития, цели и функции Международного валютного фонда

История развития Международного валютного фонда

МВФ является международной организацией и формально относится к специализированному учреждению ООН, но с самого начала своей деятельности он отклонил ее координирующую и руководящую роль, ссылаясь на полную независимость своих финансовых источников. Необходимость создания подобных организаций назревала по мере приближения окончания Второй мировой войны и распада колониальной системы. 27 декабря 1945 г. статьи соглашения о Международном валютном фонде официально вступили в силу, а приступил к операциям МВФ с 1 марта 1947 г. СССР принял участие в Бреттон-Вудской конференции, но не ратифицировал статьи соглашения о МВФ. Деньги на создание этой организации поступили от Дж.П. Моргана, Дж.Д. Рокфеллера, П. Варбурга, Я. Шиффа и других «международных банкиров»^[1].

МВФ предназначен для регулирования кредитно-валютных отношений государств-членов и предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Большинство займов Международный валютный фонд предоставляет в долларах. За время существования МВФ превратился в главный орган регулирования международных валютно-финансовых отношений. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне.

Созванные в 1930-е годы несколько международных конференций для рассмотрения мировых валютных проблем не дали положительных результатов. Частичные и временные решения были недостаточны. Требовалось добиться сотрудничества всех стран для создания новой валютной системы и международного учреждения для контроля над ней. Г. Уайт в Соединенных Штатах и Дж.М. Кейнс в Великобритании почти одновременно предложили в начале 1940-х годов создать именно такую систему, контроль за которой осуществлялся бы посредством не отдельных международных совещаний, а постоянно действующей организацией сотрудничества. Данная система должна реагировать на существующие условия и способствовать неограниченному обмену валют, четкому определению единой стоимости каждой валюты и устранению ограничений и такой практики, как, например, конкурентная девальвация, приведших почти к полной остановке инвестиций и торговли в 30-е годы. После многочисленных переговоров международное сообщество согласилось с созданием системы и организации для контроля над ней. Окончательные переговоры о создании Международного Валютного Фонда (МВФ) состоялась в Бреттон-Вудсе, Нью-Гэмпшир, США, в июле 1944 года с участием представителей 44 стран. МВФ начал свою деятельность в Вашингтоне в мае 1946 года, имея в своем составе 39 стран^[2]. Проблемы развития международных валютных отношений давно являются объектом изучения в мировой, в том числе российской экономической науке. Значительный вклад в изучение международных валютных отношений внесли отечественные ученые – А.В. Аникин, С.М. Борисов, О.В. Буторина, М.В. Ер-шов, Д.В. Смыслов, В.Я. Пищик, И.Н. Платонова и за-рубежные - Ж. Рюэф, Ф. Махлуп, Дж. Сорос, Дж. Стиглиц, Ж. Денизе и др.

Главная задача МВФ с момента его основания состояла в обеспечении стабильности системы кредитно-денежного обращения в мировой экономике с помощью фиксированных валютных курсов и поддержании платежных балансов. Своеобразная перестройка деятельности МВФ произошла под влиянием нефтяного кризиса 70-х годов. Именно тогда, приняв на себя обязательства по выплате долгов коммерческим банкам, МВФ, как и Всемирный Банк, сами стали крупнейшими кредиторами развивающихся стран.

Основными задачами МВФ по-прежнему остаются поддержание международного сотрудничества в сфере валютных отношений, содействие расширению и сбалансированному росту международной торговли, обеспечение стабильности валютных курсов, оказание финансовой помощи странам для восстановления их платежных балансов.

В настоящее время МВФ стремится к совершенствованию следующих направлений своей деятельности^[3]:

- способствовать международному сотрудничеству в валютной сфере и обеспечивать консультации и взаимодействия по международным валютным проблемам;

- содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и таким образом вносить вклад в создание и поддержание высокого уровня занятости и доходов, в развитие производительных сил всех членов Фонда, что рассматривается как его приоритетная экономическая задача;

- обеспечивать поддержание стабильности валют, упорядоченных валютных отношений между странами - членами Фонда, предотвращая взаимное конкурентное обесценение национальных валют.

- помогать в формировании многосторонней системы платежей для осуществления текущих операций между странами - членами Фонда и в устранении валютных ограничений, которые препятствуют развитию международной торговли;

- укреплять доверие к финансовому положению стран - членов Фонда, предоставляя в их временное распоряжение при определенных гарантиях ресурсы Фонда, и таким образом, позволяя выправить несбалансированность их платежных балансов, не прибегая к мерам, наносящим ущерб благосостоянию данной страны или мирового сообщества;

- содействовать сокращению неравновесия платежных балансов стран - членов Фонда. МВФ представляет собой организацию, способствующую развитию международного валютного сотрудничества и расширению мировой торговли, что, в конечном счете ведет к повышению занятости и улучшению экономического положения стран-членов.

В настоящее время в МВФ входят 189 стран (на конец 2016 года). Участником организации может стать любая страна, проводящая самостоятельную внешнюю политику и готовая признать права и обязанности, предусмотренные уставом МВФ.

Членами МВФ являются все крупные страны. Страны-члены могут в любое время выйти из МВФ. В прошлом этим правом воспользовались Куба, Чехословакия (теперь Чешская Республика и Словацкая Республика), Индонезия и Польша, хотя затем все эти страны, за исключением Кубы, пересмотрели свое решение и впоследствии вновь вступили в организацию.

При вступлении в МВФ каждая страна вносит определенную сумму средств, именуемую взносом по квоте, который является своеобразным членским взносом. Квоты используются для различных целей.

Во-первых, они образуют денежный фонд, которым МВФ может пользоваться для кредитования государств-членов, испытывающих финансовые трудности.

Во-вторых, квота служит основой определения суммы средств, которую может заимствовать государство-член, оплатившее свой взнос, или которую государство-член может получить при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР. Чем больше взнос страны, тем больший кредит она может при необходимости получить.

В-третьих, квота определяет количество голосов государства-члена.

МВФ самостоятельно устанавливает размер взноса по квоте на основе анализа богатства и экономических показателей страны. Чем богаче страна, тем больше ее квота. Размер квоты подлежит пересмотру каждые пять лет, и может быть увеличен или уменьшен, в зависимости от потребностей МВФ и экономического процветания государства-члена.

В 1945 году 35 стран-членов МВФ внесли 7,6 млрд. долл. США; по состоянию на 1992 год членами МВФ было выплачено свыше 130 млрд. долл. США. Соединенные Штаты, являясь крупнейшей экономической державой, имеют наибольший взнос в МВФ, составляющий около 18 процентов от общей суммы квот (приблизительно 41 млрд. долл. США); Маршалловы Острова, островная республика в Тихом океане, имеют наименьшую квоту и внесли около 3,9 млн. долл. США.

В 1944 году страны-основатели МВФ пришли к выводу, что Фонд будет более эффективно функционировать и принимать более ответственные решения, если количество голосов каждого члена будет напрямую зависеть от суммы средств, внесенных в организацию по квоте. Поэтому страны с наибольшим взносом в МВФ имеют и больше голосов при решении вопросов политики организации. Соединенные Штаты, например, сейчас имеют около 265000 голосов, или примерно одну пятую от их общего количества, в то время как, например, Маршалловы Острова имеют 275 голосов.

Некоторые исследователи полагают, что МВФ - это организация, обладающая огромными полномочиями и независимостью, которая решает, какую экономическую политику должны проводить ее члены, диктует государствам свои решения и затем обеспечивает их выполнение. Это, по нашему мнению, неверное представление, т.к. не Фонд, а государства-члены диктуют МВФ, какой политики ему придерживаться. Команды Фонду следуют от правительств стран-членов, а не наоборот. Определяя обязательства отдельного государства-члена перед МВФ или прорабатывая соглашения о предоставлении кредитов, МВФ действует не по собственной инициативе, а как посредник, передающий отдельным странам волю большинства членов.

Тем не менее, необходимо реформирование МВФ. Этого мнения придерживаются известные финансисты. Необходимо реформировать структуру Международного валютного фонда и трансформировать его в международный Центробанк, способный эффективнее бороться с мировыми финансовыми кризисами. В этом случае МВФ мог бы выступать в качестве кредитора для нуждающихся стран. При этом Сорос выступает против расформирования МВФ как финансовой организации, хотя в нынешнем виде эта организация, по его мнению, гораздо более выгодна кредиторам, чем заемщикам.

Общая характеристика, цели и функции Международного валютного фонда

Международный Валютный Фонд (МВФ) занимается содействием международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере, обеспечивает финансовую стабильность, способствует международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире. МВФ управляется 189 государствами-членами, в число которых входят почти все страны мира, и подотчетен им.

Кратко о МВФ:

- Число государств-членов: 189 стран;

- Штаб-квартира: Вашингтон, округ Колумбия;

- Исполнительный совет: 24 директора, представляющие страны или группы стран;

- Число сотрудников: приблизительно 2 663 из 148 стран;

- Общая сумма квот: 650 млрд. долларов (по состоянию на 09/12/2016)

- Дополнительные обязательства о выделении ресурсов: 642 миллиарда

долларов;

- Принятые обязательства о выделении кредитов ((по состоянию на 10/03/2016): 120 млрд долларов, из них , из них 108 млрд долларов еще не были использованы;

- Крупнейшие заемщики (утвержденные суммы на 29/02/2015): Португалия, Греция, Украина, Ирландия;

- Самые крупные превентивные кредиты (суммы, утвержденные на

10/3/2016): Мексика, Польша, Колумбия, Марокко;

-Консультации в рамках надзора: 130 консультаций в 2013 году,

132 консультации в 2014 году и 124 консультации в 2015 году;

- Техническая помощь: 274 человеко-лет в 2013 финансовом году,

285 человеко-лет в 2014 финансовом году и 288 человеко-лет в 2015 финансовом году.

Первоначальные цели МВФ:

- способствовать развитию международного валютно-финансового сотрудничества;

- способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли;

- содействовать стабильности валют;

- оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов;

- предоставлять ресурсы при соблюдении адекватных гарантий в распоряжение государств-членов, испытывающих затруднения в финансировании платежного баланса.

В соответствии со статьей 1 Соглашения 1944 г. МВФ имеет следующие политико-экономические цели:

- обеспечивать международному сотрудничеству в целях обеспечения механизма для консультации согласованных действий по международным валютным вопросам;

- способствовать интенсивному росту международной торговли, причем содействовать достаточно высоким уровнем занятости и реального гарантированного дохода по развитию производственных возможностей;

- обеспечивать стабильность валют и валютных отношений путем координированного упорядоченного роста валютным отношениям и избегать конкурентного обеспечения валют;

- систематизировать создание многоаспектной системы платежей и переводов по текущим операциям и обеспечивать устранение валютных ограничений, которые препятствуют росту мировой торговли;

- предоставлять временно общие ресурсы Фонда государствам - членам при надлежащих гарантиях, с тем, чтобы они могли исправить нарушение равновесия их платежных балансов, не прибегая к мерам, и наносящим ущерб процветанию на национальном и международном уровнях;

- минимизировать продолжительность и границы дефицита платежных балансов;

- обеспечивать предоставление консультационной помощи по финансовым и валютным вопросам странам-членам;

- обеспечивать контроль над соблюдением странами-членами кодекса поведения в международных валютных отношениях.

Основные направления деятельности МВФ включают предоставление средств для корректировки валютных курсов, стабилизации платежных балансов стран-членов. Фонд предоставляет кредиты при условии проведения ими определенных изменений в экономической политике государства. Перед получением обусловленных кредитов страна-заемщик согласовывает с Фондом программу финансово-экономической стабилизации.

Основные функции МВФ:

- содействие международному сотрудничеству в денежной политике;

- расширение мировой торговли;

- кредитование;

- стабилизация денежных обменных курсов;

- консультирование стран дебиторов;

- разработка стандартов международной финансовой статистики;

- сбор и публикация международной финансовой статистики.^[4]

Важнейшая функция МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом. Эта система крайне важна для содействия устойчивому экономическому росту, повышения уровня жизни и сокращения бедности.

В рамках основных функций, для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютно-финансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран, а также за экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире с помощью официальной системы, известной как надзор. В рамках системы надзора МВФ дает рекомендации 188 государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни.

МВФ эмитирует международные резервные активы, известные как специальные права заимствования (СДР), которые могут дополнять официальные резервы государств-членов. Два распределения в августе и сентябре 2009 года привели к увеличению объема выпущенных СДР почти в десять раз до общей суммы примерно 204 млрд СДР (312 млрд долларов). Государства-члены могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой.

Так же в функции МВФ входит предоставление технической помощи и проведение обучения кадров для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики. Техническая помощь предоставляется в нескольких областях, включая налоговую политику и налоговое администрирование, управление расходами, денежно-кредитную и курсовую политику, надзор за банковской и финансовой системой и ее регулирование, законодательные основы, а также статистику^[5].

Таким образом, специфика деятельности МВФ многообразна, включающая разнообразные цели и принципы деятельности, т.е. способствовать интенсивному росту международной торговли, содействовать достаточно высоким уровнем занятости и реального гарантированного дохода по развитию производственных возможностей, систематизировать создание многоаспектной системы платежей и переводов и обеспечивать устранение валютных ограничений.

1.3 Основные соглашения МВФ

Для защиты МВФ от дополнительного риска, связанного с предоставлением долгосрочного концессионного финансирования сомнительным странам, в течение 1980-х годов обусловленность финансирования постоянно усиливалась. Наиболее заметно возросли требования в области структурных преобразований, связанных с перспективами долгосрочного экономического роста. Если в начале десятилетия структурные индикаторы были исключительным явлением, то к концу почти две трети программ предусматривали определенное их количество, и в среднем на программу приходилось не менее трёх таких индикаторов.

Изначально обусловленность финансирования вводилась для того, чтобы гарантировать, что государство-член МВФ проводит политику, которая будет решать частично или полностью проблемы внешних платежей и поэтому будет способно вовремя вернуть долги, что обеспечит движение ограниченных ресурсов Фонда и сделает их доступными для других стран. Однако вследствие введения среднесрочных программ и трудностей в оздоровлении экономики развивающихся стран обусловленность превратилась в инструмент регулирования на микроуровне. В то же время ресурсы МВФ начали застревать в некоторых странах с наиболее серьезными проблемами. Многие правительства попали в постоянную зависимость от ресурсов МВФ.

Ожидание в будущем высоких темпов роста и недооценка издержек реформирования привели к нежеланию проводить в переходных экономиках ограничительную фискальную политику. По некоторому мнению, это упущение существенным образом повлияло на дальнейшее развитие событий. В скором времени оказалось, что от сотрудничества с МВФ выиграли страны с высокой степенью самостоятельности в проведении реформ, и главным образом это были центрально-европейские государства и страны Балтии. Характерно, что эти страны пошли по пути более жестких бюджетных ограничений, нежели большинство стран бывшего СССР. Первые программы стабилизации оказались в целом успешными, а впоследствии, в процессе вступления в ОЭСР и особенно в ЕС, привели к всесторонним структурным реформам. Таким образом, в большинстве случаев страны больше не нуждались в финансировании МВФ.

Однако в большинстве стран бывшего СССР, несмотря на первоначальную макроэкономическую стабилизацию и прекращение гиперинфляции, дисциплина соблюдения условий соглашений продолжала нарушаться. Обусловленность финансирования оказалась не в состоянии определять политику, тем самым подтвердив известное мнение о том, что МВФ не может заставить проводить необходимую политику. Серия неудачных программ, двойные стандарты, долгосрочная зависимость от финансовых ресурсов МВФ возобновлялись вновь и вновь. Наконец мираж макроэкономической стабилизации, который заложил фундамент готовности МВФ поддерживать такие экономики, полностью рассеялся во время российского кризиса 1998 г.

Соглашение SBA. Резервное соглашение (начиная с 1952). Финансирование временного или периодически возникающего дефицита платежного баланса. Покупка иностранной валюты: в течение 6-36 месяцев (первоначально 6-12 месяцев), погашение долга (выкуп) через 3,5-5 лет после даты покупки. Первоначально ограниченная обусловленность финансирования макроэкономической политики, в том числе с 1980-х гг. — структурной политики. Пересматривается ежегодно.

Соглашение EFF. Продленное соглашение с Фондом (начиная с 1974 года). Среднесрочное финансирование корректировки хронического или острого дефицита платежного баланса, вызванного структурными несоответствиями или слабым экономическим ростом. Покупка: в течение 3 лет (с продлением этого периода до 4 лет), выкуп: 4,5-10 лет. По сравнению с SBA обусловленность финансирования в большей степени охватывает структурную политику. Пересматривается ежегодно.

Соглашение SAF. Соглашение о системной корректировке (SAF, начиная с 1986 года).

Соглашение ESAF. Продлённое соглашение о системной корректировке (начиная с 1987 года). Льготное финансирование среднесрочной макроэкономической корректировки в странах с низким уровнем дохода, отмеченных в отчетах Фонда по политическим подходам. Покупка: в течение 3 лет (с продлением срока до 4 лет), выкуп: 5,5-10 лет. Более строгая обусловленность финансирования, включающая критерий структурной политики. Пересматривается каждые полгода.

Соглашение PRGF. Соглашение о борьбе с бедностью и содействии экономическому росту (начиная с 1999 года). Замена программ SAF и ESAF с акцентом на борьбу с бедностью с учетом среднесрочной политики, оговоренной в качестве особого условия в отчетах МВФ по стратегиям борьбы с бедностью. Покупка: в течение 3 лет (с продлением срока до 4 лет), погашение: 5,5-10 лет. Строгая обусловленность, включающая критерий структурной политики. Пересматривается каждые полгода.^[6]

Глава 2. Структура органов управления и проблемы в деятельности МВФ

2.1 Организационная структура МВФ

Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих, состоящий из представителей стран-членов (обычно ответственного за проведение валютной политики министра или главы центрального банка вместе с заместителем), назначенных на 5 лет. В ведение Совета входят: изменение статей Соглашения, прием и исключение государств-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Совет управляющих собирается один раз в год и обычно принимает решения по вопросам, которые согласно Уставу не могут быть переданы другому органу. За исключением ряда полномочий (определение условий и прием новых членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов и др.), Совет управляющих может делегировать исполнение своих задач Исполнительному совету. Совет управляющих принимает решения простым большинством голосов, а по наиболее важным вопросам (экономическим и политическим) - квалифицированным большинством (70 или 85% от голосов членов).

Совет управляющих может учредить новый постоянный орган управления - Совет на уровне министров для регулирования контроля за мировой валютной системой и ее приспособлением к меняющимся условиям. Но он еще не создан и его функции выполняет Временный комитет, состоящий из 24 членов. Временный комитет собирается на заседания дважды в год и постоянно консультирует Совет управляющих по регулированию платежных балансов, обеспечению международной ликвидности, принципам использования ресурсов МВФ, принятию мер, направленных на смягчение кризисных ситуаций в мировой валютной системе, и т.д.^[7]

Исполнительный совет (Директорат) отвечает за текущие дела МВФ. Семь из 24 исполнительных директоров назначаются странами с наибольшими квотами (Германия, Великобритания, Китай, Франция, Саудовская Аравия, США и Япония), остальные избираются управляющими от других стран с соблюдением принципов регионального представительства. Назначение и выборы производятся раз в два года. Заседания Исполнительного совета проходят несколько раз в неделю под председательством директора-распорядителя. Как правило, Директорат принимает решения, основываясь на материалах и докладах, которые подготовлены административным аппаратом. Формально все должностные лица МВФ подчиняются только руководящим органам фонда, и правительства государств-членов не имеют права оказывать на них давления.

Директорат назначает директора-распорядителя (по традиции это представитель Европы), который не может быть ни управляющим, ни исполнительным директором. Директор-распорядитель председательствует в Директорате (без права голоса, за исключением случаев, когда голоса разделяются поровну) и возглавляет административный аппарат фонда.

В функции директора-распорядителя входят ведение текущих дел и назначение должностных лиц МВФ: своего заместителя, секретаря, казначея, заведующих отделами, генерального советника юридического отдела, заведующих административной службой и европейской штаб-квартирой фонда (в Париже).

Взаимодействие МВФ с государствами-членами производится через региональные отделы: Африканский, Европейский I, Европейский II, Среднего Востока, Центральной Азии, Юго-Восточной Азии и Тихоокеанского региона. В МВФ имеются отделы центральных банков, валютных и торговых отношений, по бюджетно-налоговым вопросам, правовой и исследовательский. В аппарате МВФ заняты 2300 сотрудников, 50% из которых - женщины. Это главным образом экономисты, специалисты по налогам, статистике, финансам и филологии.

Организационная структура аппарата МВФ постоянно развивается из-за целевых установок и функций МВФ, которые определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.^[8]

2.2 Особенности кредитования МВФ

В структуре МВФ выделяют следующие 4 основных механизма кредитования:

1. Резервная доля. Первая порция иностранной валюты, которую страна-член может приобрести в МВФ в пределах 25 % квоты, называлась до Ямайского соглашения «золотой», с 1978 г. — резервной долей. Резервная доля определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счете Фонда национальной валюты данной страны. Если МВФ использует часть национальной валюты страны-члена для предоставления кредита другим странам, то резервная доля такой страны соответственно увеличивается. Непогашенная сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках кредитных соглашений ГСЗ и НСЗ, образует её кредитную позицию.

2. Кредитные доли. Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (в случае её полного использования авуары МВФ в валюте страны достигают 100 % квоты), делятся на четыре кредитные доли, или транша, составляющие по 25 % квоты. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ в рамках кредитных долей ограничен: сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200 % её квоты (включая 75 % квоты, внесенных по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % её квоты. Однако устав предоставляет МВФ право приостанавливать это ограничение. На этом основании ресурсы Фонда во многих случаях используются в размерах, превышающих зафиксированный в уставе предел. Поэтому понятие «верхние кредитные доли» стало означать не только 75 % квоты, как в ранний период деятельности МВФ, а суммы, превосходящие первую кредитную долю.

3. Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай (с 1952 г.) обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определённой суммы и в течение срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии. Если использование первой кредитной доли может быть осуществлено в форме прямой покупки иностранной валюты после одобрения Фондом её запроса, то выделение средств в счёт верхних кредитных долей обычно проводится посредством договоренностей со странами-членами о резервных кредитах.

4. Механизм расширенного кредитования (с 1974 г.) дополнил резервную и кредитные доли. Он предназначен для предоставления кредитов на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках расширенного кредитования является серьёзное нарушение равновесия платёжного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или цен. Расширенные кредиты обычно предоставляются на три года, при необходимости — до четырёх лет, определёнными порциями (траншами) через установленные промежутки времени — раз в полугодие, ежеквартально или (в некоторых случаях) помесячно. Фонд требует от страны — заемщицы выполнения определённых условий, причём степень их жёсткости нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Некоторые условия должны быть выполнены до получения кредита. Обязательства страны-заемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в «Письме о намерениях» или Меморандуме об экономической и финансовой политике, направляемых в МВФ. Ход выполнения обязательств страной — получателем кредита контролируется путём периодической оценки предусмотренных договоренностью специальных целевых критериев реализации. Если МВФ сочтет, что страна использует кредит в противоречии с целями Фонда, не выполняет взятых обязательств, он может ограничить её кредитование, отказать в предоставлении очередного транша. Таким образом, этот механизм позволяет МВФ оказывать экономическое давление на страны — заемщицы.

В отличие от Всемирного банка, деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам, МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.^[9]

2.3 Особенности взаимоотношений России с МВФ

Когда страна собирается стать участницей МВФ персонал фонда рассчитывает для нее квоту и сравнивает полученный результат с квотами уже состоящих в Фонде стран с похожими экономическими характеристиками. Полученное значение квоты обсуждается комитетом "Участников" Исполнительного совета. После того, как страна собирающаяся вступить в Фонд согласится с условиями договора членства, Исполнительный совет (в полном составе) готовит резолюцию для Совета управляющих. По завершении всех формальных шагов представленная страна приглашается в Вашингтон для подписания Статей Соглашения.

Именно события конца 80-х начала 90-х годов обусловили необходимость вступления Российской Федерации в МВФ, а также обозначили задачи, которые руководство страны пыталось решить сведениям шагом.

В период с 1991 года по 1992 год Россия столкнулась с недоверием со стороны иностранного капитала, что усугубляло кризисную ситуацию, вызванную сменой курса. Стране были необходимы финансовые средства для реализации экономических преобразований эффективного встраивания в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых отношений. В этой связи сотрудничество с МВФ открывало для Российской Федерации возможность установления новых экономических связей с развитыми странами, а также снижения чрезвычайной нагрузки внешнего долга на бюджет страны. В свою очередь МВФ проявлял готовность оказать Российской Федерации финансовую помощь и организационную поддержку.

Предоставляемая МВФ финансовая помощь, по сути, относится к разряду суверенных заимствований (правительственных кредитов). Суверенные заимствования - это крайняя мера, к которой руководство страны прибегает, как правило, лишь в исключительных случаях. Исходная невыгодность суверенных заимствований заключается, прежде всего, в том, что выплата процентов и погашение основной части долга осуществляется из выгод госбюджета, в то время как такие кредиты не производят финансовой нормы прибыли. Кроме того, в качестве непременного условия для получения финансирования. Фонд выдвигает правительству страны-заемщика еще и политические требования. Данное обстоятельство существенно осложняет внутреннюю ситуацию в стране, вынужденной обратиться в МВФ за финансовой поддержкой.

Международный кредитно-финансовый кризис 1997-1999 гг., не обошедший стороной и Российскую Федерацию, показал определенную противоречивость и неоднозначность «рецептов», предлагаемых международными финансовыми организациями вообще, и Международным валютным фондом (МВФ) в частности, для решения насущных экономических проблем в странах, претендовавших, да и претендующих на получение займов со стороны МВФ.

Международный валютный фонд (МВФ), образованный в 1946 году, был результатом Бреттон-Вудской конференции. Союз Советских Социалистических Республик (CCCP) также принимал активное участие в создании МВФ, квота СССР составляла 1 200 млн. дол. при начальном уставном капитале в 8,8 млрд. дол. и являлась третьей после американской и английской, так как рассчитывалась по особой формуле, которая не учитывала ни объема внешней сбыта, ни национального дохода, ни золотовалютных запасов. Однако в конечном итоге учредительные документы Фонда не были подписаны нашей страной. Это произошло, прежде всего, из-за нежелания СССР соблюдать провозглашенный МВФ принцип раскрытия внутристрановой экономической информации, а также по целому ряду других, скорее всего политических причин.

Российская Федерация вступила в Международный валютный фонд (МВФ) в июне 1992 г., и нашу страну представляет отдельный исполнительный директор в Исполнительном совете, что говорит о признании МВФ статуса России как правопреемницы бывшего СССР.

В настоящее время МВФ является официальным кредитором РФ. Заемщиком выступает Правительство РФ или народный банк России. По официальной линии предоставляются также займы региональным администрациям, предприятиям и организациям под гарантии государственных органов и без гарантий (т.е. несуверенные кредиты).

За последние пятнадцать лет Фонд предоставил России целую серию займов, и так как резервная квота была практически сразу же выбрана нашей страной, то в дальнейшем кредитование осуществлялось в рамках различных кредитных механизмов Фонда, в первую очередь механизма кредитования системных преобразований (МКСП). Данный механизм призван обеспечивать оказание помощи государствам-членам, сталкивающимся с трудностями в осуществлении внешних платежей в результате глубоких нарушений традиционных торговых связей и структуры платежей, вызванных переходом от государственной торгово-промышленной деятельности по ценам, не связанным с рынком, к многосторонней сбыту по рыночным ценам.

На данном этапе сотрудничество с МВФ остается одним из важных направлений российской внешнеэкономической политики и непосредственно связано как со специфическими проблемами финансовой деятельности, так и с созданием предпосылок для устойчивого роста в будущем производства в условиях экономики переходного типа. Особенно важны займы Международного валютного фонда (МВФ) для России в нынешней ситуации, ведь сотрудничество с Фондом является гарантией кредитоспособности страны в глазах иностранных инвесторов, чье присутствие жизненно необходимо экономике Российской Федерации. Получение займов поможет Российской Федерации реструктурировать долги Парижскому и Лондонскому клубам. Также немаловажно заметить, что займы МВФ являются наиболее дешевыми и долгосрочными из доступных кредитных ресурсов. Так, для Российской Федерации в 1992-1998 гг. Процентные ставки колебались в пределах 3,68-5,8% годовых, а средняя ставка была 4,69% (* См.: БИКИ. 1999. 25 февраля. № 22 (7912). С. 3). МВФ предоставляет займы на срок от 5 до 10 лет, с льготными периодами, когда не производится выплата основного долга (от 3,3 до 5 лет). 12.10.2000 Россия выплатила Международному валютному фонду (МВФ) очередные $117,7 млн. по ранее полученным займам, что соответствует 89,9 млн. СДР (специальные права заимствования - условная денежная единица, используемая МВФ). Об этом сообщили в мин.фине. Как отметили в министерстве, Россия продолжает в полном объеме и в срок осуществлять платежи Международному валютному фонду (МВФ). До конца текущего года Российской Федерации предстоит осуществить еще восемь платежей (по четыре в ноябре и декабре) на общую сумму около 416 млн. СДР (около $530 млн.). Дата ближайшего платежа в размере 19,5 млн. СДР (около $25 млн. долларов) наступила 2 ноября. В целом, в текущем году объем выплат российской стороны по долгу МВФ составит около $3,6 млрд. Долг Российской Федерации перед МВФ оценивается в размере порядка $12 млрд.^[10]

Если говорить о сугубо прикладной стороне вопроса, то тема становится еще более актуальной: нельзя забывать, что в текущем году Российской Федерации предстоит выплатить по своим внешним обязательствам примерно 16 млрд. дол. При определенном развитии событий эта сумма будет близка к 10% ВВП. И это при том, что, как видно из платежного баланса страны, Россия в 1999 г. не смогла консолидировать ресурсы, превышающие 5 млрд. дол. Случаев дефолта по долгам МВФ и всемирному банку среди респектабельных стран еще не было. Дефолт, безусловно, осложнит взаимодействие с любыми международными финансовыми институтами. К тому же, согласно одному из прогнозов Минэкономики РФ, платежный баланс в Российской Федерации невозможно будет свести к положительному сальдо без крупных финансовых вливаний извне еще лет 10-12.

Очень важным моментом в отношениях с Международным валютным фондом (МВФ) является позиция нашей страны в вопросе борьбы с утечкой капитала. МВФ не намерен кредитовать счета российских частных банков в США. Так же нужно обратить внимание на необходимость контроля за входящими и выходящими финансовыми потоками, на необходимость пресечения незаконного вывоза капитала, так как ни о каких иностранных инвестициях не может быть и речи, если даже национальный капитал "бежит" из России. Хотя очевидно, что конъюнктура рынка переменчива и само заявление о задержке очередного транша ссуды способно значительно ухудшить политическую и экономическую ситуацию в Российской Федерации, Международный валютный фонд (МВФ) все же продолжает жестко увязывать выделение займа с активизацией усилий, направленных на борьбу с коррупцией, отмыванием денег, незаконным вывозом капитала, нецелевым использованием средств международных финансовых организаций.^[11]

Заключение

По результатам исследования в курсовой работе цели существования, функций и особенностей Международного валютного фонда, выявили что, МВФ занимается содействием международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере, обеспечивает финансовую стабильность, способствует международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире.

Обеспечение стабильного развития и функционирования международной валютно-финансовой системы, международных расчетов, системы обменных курсов – все это возложено в основную задачу функционирования МВФ.

За время своего существования МВФ превратился в авторитетную универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-финансовых отношений. Он выполняет функции ключевого звена механизма координации национальных макроэкономических политик, важного центра внешнего кредитования стран мира и другое.

Помимо всего прочего МВФ осуществляет поддержку стабильности и предотвращает кризисы в международной валютно-финансовой системе с помощью официальной системы – «надзор». «Надзор» ведет наблюдение за экономической политикой стран, а также за экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире.

Так же международный валютный фонд эмитирует международные резервные активы, осуществляет техническую помощь и проводит обучение кадров.

МВФ не может в полной мере эффективно функционировать без грамотно структурированного аппарата управления. Организационная структура аппарата МВФ постоянно развивается из-за целевых установок и функций МВФ, которые определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.

Был изучен также аспект взаимодействия России и МВФ. В период с 1991 года по 1992 год России были необходимы финансовые средства для реализации экономических преобразований эффективного встраивания в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых отношений и МВФ оказал поддержку нашей стране. В настоящее время МВФ является официальным кредитором РФ. Заемщиком выступает Правительство РФ или народный банк России.

В настоящее время строятся прогнозы по развитию МВФ. Главным фактором, влияющим на мировую экономику, стала политика. Инвесторы разочаровались в обещаниях правительств вернуть мировую экономику в правильное русло.

Деятельность МВФ зачастую подвергается критике и нападкам. Причин находится много, но чаще всего упоминают про американский характер действий и неэффективность его рекомендаций для выхода из кризисных ситуаций. Однако это не мешает ему оставаться одним из основных механизмов мировой экономики.

Список использованных источников

1. Антчак Р. «Роль МВФ в финансовом кризисе стран бывшего СССР» /Экономический вестник (Эковест). -№4. - 2001г.
2. Дундич А.С. История возникновения и развития МВФ: основные моменты //Вопросы экономики, 2015. - № 10. - С. 18.
3. Зверев А.М. Мировая экономика и международные экономические отношения, - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - С. 210.
4. Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Учебное пособие. - Москва. - Изд-во: ИНФРА-М, 2014.
5. Нухович Э.С., Мировая экономика на рубеже XX-XXI веков. М.: КолоС, 2009. - С. 315.
6. Смыслов Д.В. Реформирование МВФ: проблемы и решения. Журнал «Деньги и кредит». - №1. - 2012г.
7. Хмыз О. В. Международный рынок капиталов: монография. – М.: Приор, 2002. – 464 с.

Электронные ресурсы и источники:

1. http://www.imf.org.- Официальный сайт МВФ.
2. http://forexaw.com/TERMs/Economic_terms_and_concepts/Economic_and_legal_terminology/International_Monetary_Fund_IMF.
3. http://zl-news.ru/terminy/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond.html
4. http://www.customsunion.ru/orgprint/246.html
5. http://www.wgc.org.
6. http://expert.ru/2012/09/25/ekonomika-idet-po-miru.
7. http://newinspire.ru/lektsii-po-finansam/kritika-deystviy-mvf-1557.

1. Дундич А.С. История возникновения и развития МВФ: основные моменты //Вопросы экономики, 2015. - № 10. - С. 18. ↑

2. Зверев А.М. Мировая экономика и международные экономические отношения, - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - С. 210. ↑

3. Нухович Э.С., Мировая экономика на рубеже XX-XXI веков. М.: КолоС, 2009. - С. 315. ↑

4. http://zl-news.ru/terminy/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond.html ↑

5. http://www.imf.org.-Официальный сайт МВФ. ↑

6. Р.Антчак «Роль МВФ в финансовом кризисе стран бывшего СССР»,/Экономический вестник (Эковест)/№4 2001г. ↑

7. Смыслов Д.В. Реформирование МВФ: проблемы и решения. Журнал «Деньги и кредит». - №1. - 2012г. ↑

8. Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Учебное пособие, Москва. Изд-во: ИНФРА – М. -2014. ↑

9. http://www.customsunion.ru/orgprint/246.html ↑

10. Хмыз О. В. Международный рынок капиталов: монография. – М.: Приор, 2002. – 464 с ↑

11. http://www.imf.org.-Официальный сайт МВФ. ↑