Коллективные валюты: современная архитектура и тенденции развития (Понятие коллективной валюты)

Содержание:

Введение

Актуальность исследования рынка валют в настоящее время заключается в том, что валютные операции играют ключевую роль в инвестировании, поскольку используются в качестве основного инвестиционного актива, наряду с ценными бумагами. Все больше участников рынка предпочитает хранить сбережения в валюте, а также совершать различные сделки в валютных расчетах. Данное обстоятельство позволяет диверсифицировать свои портфели инвесторам, что, в свою очередь, делает их капитал более защищенным. Тенденции к созданию коллективных валют отражают противоречия современного процесса глобализации применительно к валютной сфере  и обусловлены стремлением отдельных  регионов реализовать свои экономические  и политические интересы, создать  условия для успешного развития и укрепления роли на мировой арене в условиях глобальной экономики.

Как отмечают исследователи, необходимо четко понимать, что только внутренняя стабильность национальной валюты, обеспечиваемая здоровым экономическим ростом, конкурентоспособностью экономики и низкой инфляцией, делает ее по-настоящему привлекательной для инвесторов.

  Цель  написания курсовой работы состоит в том, чтобы оценить процессы формирования коллективных валют в рамках сложившихся мирохозяйственных отношений.
    Для достижения этой цели необходимо решение  следующих задач:

исследовать процессы формирования коллективных валют в современной системе валютно-финансовых отношений;
выявить круг валют, которые объективно могут в перспективе составить конкуренцию доллару США в качестве мировой валюты.

Глава 1. Понятие Коллективной Валюты

Коллективная валюта — валюта, используемая для международных расчетов в рамках межгосударственных экономических организаций (например, ЭКЮ, евро в рамках ЕС до 1999 г.). Единица денежных расчетов, которая используется определенным кругом государств и международных организаций для выполнения финансовых операций. В ряде случаев может обладать статусом национальной. Нередко создается как результат деятельности валютных союзов, которые действуют на основании межгосударственного договора, предусматривающего формирование наднациональных эмиссионных структур.

В 2003 г. 6 стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) приняли решение о создании коллективной валюты – халиджи; с тех пор из проекта вышли ОАЭ и Оман.

В марте 2010 г. Саудовская Аравия, Бахрейн, Кувейт и Катар запустили валютный совет и избрали его председателя. Предполагается, что совет будет контролировать соблюдение соглашения о создании единой валюты, в том числе положения о создании Центрального банка Персидского залива.

В апреле 2009 г. страны-участницы Боливарианской инициативы для Америк (ALBA) утвердили соглашение о введении условной единицы взаиморасчетов «сукре», которая будет использоваться для международных взаиморасчетов в соответствии с Договором о Торговле между народами, принятого в рамках ALBA.

В ALBA (основана в 2004 г.) входят Венесуэла и Куба (государства-основатели), Боливия, Никарагуа, Доминика, Гондурас, Эквадор, Сан-Висенте и Гранадины, Антигуа и Барбадос.

Название имеет двойное значение:

1.  В честь героя войны за независимость Латинской Америки Хосе Антонио Сукре (XIX век).

2.  СУКРЕ (SUCRE) — аббревиатура: единая система регионального возмещения (Sistema Único de Compensación Regional, SUCRE).

 

Денежная система ALBA предусматривает:

·     Региональный Валютный Совет;

·     единая денежная единица, вначале виртуальная, затем реальная;

·     Центральная компенсационная палата;

·     Фонд резервов и региональной компенсации.

Существуют и другие планы создания коллективных валют. В 2009 г. идею о том, что единая азиатская валюта может появиться уже в ближайшие годы, выдвинул лауреат Нобелевской премии по экономике 1999 г. Роберт Манделл, теория «оптимальных валютных зон» которого и лежит в основе евро. По мнению Р. Манделла, в настоящее время мир движим тенденцией к «более крупным валютным районам». Базой для формирования такой единой валютной системы может послужить китайский юань. Для развития региональной торговли и продвижения национальной валюты Китай по согласованию с некоторыми странами АСЕАН уже принял решение о взаиморасчетах в юанях. Актуальная проблема мировой экономики-более активное и широкое использование списка национальных валют в расчетах между странами.

1.1.Причина выпуска, функции и примеры коллективной валюты

Причины выпуска

Одна из причин создания коллективных валют лежит в плоскости экономической интеграции стран и международных организаций. Для осуществления более тесного и эффективного взаимодействия в случае слияния экономик необходим наднациональный расчетный инструмент, которым, например, выступает евро. Часто решение о выпуске коллективных валют принимается под влиянием сильного экономического игрока, доминирующего на определенной территории (доллар США в Океании или ряде стран Карибского бассейна), либо как результат идущих региональных интеграционных процессов (сукре у АЛБА).

Некоторые национальные валюты превратились в коллективные в результате формирования исторических традиций. Например, несмотря на вывод из оборота французского франка эта денежная единица имеет хождение в восьми бывших африканских колониях этой экс-метрополии. Эмитентом франка КФП выступает BCEAO (Центральный банк государств Западной Африки).

Функции

Коллективные валюты выполняют следующие функции:

• Способствуют интеграции национальных хозяйств.
• Обеспечивают межгосударственные расчеты, выступая как единый эквивалент.
• Помогают нивелировать различия в сфере финансового законодательства и экономической политики отдельных стран.

Примеры

Коллективные валюты стали появляться еще во второй половине XIX века. Тогда французский франк стал использоваться для расчетов во Франции, Андорре и Монако, а Австро-Венгерская крона еще в течение шести лет, после развала империи, имела хождение в Черногории, Чехословакии, Лихтенштейне и ряде других стан.

В XX веке коллективных валют стало еще больше и две из них имели отношение к Советскому Союзу — клиринговый (1950-1991) и переводной рубль. Первый имел статус региональной денежной единицы и использовался при расчетах между государствами социалистического лагеря на основе клирингового договора. После введения в 1964 году переводного рубля применялся только для расчетов с Северной Кореей. Последний выступал международной валютой для государств-членов СЭВ, но был лишен предметного содержания и существовал в форме записи на счетах МБЭС.

С 2010 года в девяти латиноамериканских государствах (Боливия, Куба, Эквадор, Венесуэла, Доминика и некоторых других) при совершении безналичных операций используется сукре — денежная единица организации АЛБА. В перспективе возможен выпуск наличных денег.

Сегодня на планете фактически существует более 10 коллективных валют, включая платежные инструменты непризнанных государств и денежные единицы, не имеющие такого официального статуса. Среди них:

• франк КФА;
• франк КФП;
• датская крона;
• восточно карибский доллар;
• доллар США;
• фунт стерлингов;
• индийская рупия и другие.

Наибольшую известность приобрела валюта «еврозоны», которая по состоянию на 2018 год является официальным платежным инструментом девятнадцати государств. Еще для девяти государств евро имеет статус национальной валюты, но они не вправе определять кредитно-денежную политику. Управление этой валютой осуществляет ЕСЦБ, находящийся под руководством Европейского центрального банка. В 1999-2002 годах евро находилось исключительно в безналичном обращении, а затем была выполнена эмиссия монет и банкнот.

1.2. Валютная котировка

Валютная котировка – это цена одной валюты, выраженная в другой. Как правило, другой валютой, через которые выставляются валютные котировки, выступают доллары США.

Существует три вида валютных котировок.

Прямая котировка – когда указывается, сколько единиц той или иной валюты приходится на один доллар. Так котируется, например, российский рубль. Так же котируются канадские доллары, швейцарские франки.

Обратная котировка – это, наоборот, количество долларов, входящих в одну единицу другой валюты. Эта котировка традиционно используется для британских фунтов, евро, австралийских и новозеландских долларов. Например, GBP/USD 1,75 обозначает, что за 1 британский фунт стерлингов можно купить 1 американский доллар и 75 центов.

Котировку английского фунта стерлингов принято называть «кабель» - в честь того самого кабеля, который был проложен по дну Атлантики для того, чтобы передавать цены по телеграфу из Старого света в Новый и обратно.

Третий вид котировки – кросс-курс. Он используются в случае, если одна валюта не торгуется напрямую по отношению к другой. Например, есть котировка рубль-доллар США. Есть доллар США – австралийский доллар. А прямой котировки рубль – австралийский доллар нет. Тогда обмен может быть проведен через другую валюту, то есть через тот же доллар.

Наиболее распространенный из используемых кросс-курсов – евро за японскую иену. Рассчитывается он так: EUR/JPY = EUR/USD x USD/JPY.

Международный рынок валют принято называть Forex.

Глава 2. Мировая валютная система и её эволюция

МВС- форма организации денежных взаимоотношений между странами на основе многосторонних межгосударственных соглашений, регулируемая международными экономическими организациями.

Мировая валютная система складывалась на протяжении длительного времени. Основными этапами её формирования стали:

Парижская валютная система (1821-1930-е гг.)- золотой стандарт, фиксированные валютные курсы.

Генуэзская валютная система (1922-1930)- подсистема Парижской валютной системы, золотодевизный стандарт, фиксированные валютные курсы.

Бреттон-Вудская валютная система (1944-1973- гг.)-золотодевизный золотодолларовый стандарт, фиксированные валютные курсы.

Ямайская валютная система (с 1976 г.)-плавающие валютные курсы, отказ от золотого стандарта.

Особое место в рамках мировой валютной системы занимает Европейская валютная система (с 1979 г.)-региональная валютная система, плавающие валютные курсы, особый механизм определения валютного курсы коллективной валюты стран-участниц.

В состав МВС входит:

· национальные и коллективные валюты;

· международные ликвидные активы (золотовалютные резервы);

· механизм установления валютных курсов:

- фиксированный курс;

- плавающий курс

· Режим обмена курса:

- свободно-конвертируемые валюты (рубль);

- частично-конвертируемые валюты;

- замкнутые

· Формы международных расчетов (банковская система, международный банк расчетов);

«Золотой стандарт» возник с началом ухода биметаллической системы, и прекратил свое существование в течение первого месяца мировой войны.

Эра золотого стандарта иногда ассоциируется с быстрой индустриализацией и

экономическим процветанием.

Начало золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система.

Золотой стандарт базировался на следующих структурных принципах:

1. Его основой являлся золотомонетный стандарт.

2. Каждая валюта имела золотое содержание. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепринятые мировые деньги.

3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек» (так называют максимальные пределы отклонения курса валют от установленного золотого паритета, которые определяются расходами на транспортировку золота за границу). Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов.

Разновидностями золотого стандарта являются:

Золотомонетный стандарт, при котором банками осуществлялась свободная чеканка золотых монет (действовал до начала XX в)

Золотослитковый стандарт, при котором золото применялось лишь в международных расчетах (начало XX в – начало первой мировой войны)

Золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду с золотом в расчетах использовались и валюты стран, входящих в систему золотого стандарта. Он известен еще как Генуэзский (1922 г – начало второй мировой войны). Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.

2.1. Особенности современной валютной системы. Мировые и коллективные валюты

Евро на мировом рынке больше, чем доллар. Сначала выхода евро появился резкий экономический рост.

1. Эволюция мировой валютной системы прошла ряд этапов от золотовалютного стандарта к Генуэзской золото-девизной системы, с режимом свободного колебания валютных курсов, а затем, к Бреттон-вудской, которая также базировалась на золотовалютном стандарте, но одним из основных принципов которой были фиксированные паритеты валют, согласованные в рамках МВФ. И, наконец, к современной Ямайской валютной системе

Переход от Бреттон-вудской к Ямайской системе означал отказ от системы фиксированных курсов и начало перехода к плавающим курсам. Изменился носитель мировых денег. В качестве конечного средства расчетов стали использовать СДР — коллективную валюту МВФ и ЭКЮ — коллективную валюту ЕС. Эти виды валюты вошли в структуру международной ликвидности. В 1976 году МВФ принял решение отказаться от фиксации официальной цены золота, предоставив право национальным органам распоряжаться собственным золотом по своему усмотрению.

Главной отличительной чертой Ямайской валютной системы является то, что она позволяет как фиксированные, так и плавающие валютные курсы, а также их смешанный вариант.

Теоретической основой Ямайской системы был провозглашенный принцип регуляции валютных курсов рыночными силами (спрос и предложение). Однако в режиме чистого плавания, то есть под воздействием только рыночных сил, валютные курсы долго не могли функционировать, поскольку интеграционные процессы привели к тесному переплетению национальных воспроизводительных процессов, к зависимости национальных экономик от процессов, которые происходят в мировой экономике, в том числе и в валютной сфере. При этих условиях стала очевидной необходимость коллективных действий ведущих стран мира относительно сближения характера экономической политики для достижения долгосрочной стабилизации валютных курсов.

Следовательно в реальной практике Ямайская валютная система функционирует как система управляемых плавающих курсов с тенденцией к усилению в валютной политике отдельных стран элементов управления.

2) Характерным атрибутом современных валютных расчетов являются международные валюты.

Коллективная валюта – это искусственно созданная интернациональная валюта, используемая для расчетов среди определенного круга государств и организаций. Так, для членов МВФ с 1970г. действует такая валютная единица, как СДР.

СДР (аббревиатура английского названия – специальные права заимствования в Международном валютном фонде) – особая форма нематериальных денег, которые опираются на коллективный кредит правительств стран – членов МВФ. В отличие от национальных валют, коллективные валюты не выпускаются в виде денежных купюр или монет, а существуют в форме записей на бухгалтерских счетах. Преимущества коллективной валюты в том, что:

· расчеты в единицах СДР производятся окончательно, это – не кредит, который потом надо будет погашать;

· резервы в СДР, в отличие от долларовых резервов, не представляют собой чьи-то долги, значит, их судьба не зависит от положения должника;

· повышается способность страны оплачивать международные обязательства.

СДР используется только в межправительственных перечислениях. В Европе коллективной валютой является евро. Переход на денежную единицу «евро» завершен в июле 2002 года. В отличие от ЭКЮ, обращавшейся наряду с денежными единицами стран «Общего рынка», вместо множества национальных валют появилась единая денежная единица – евро.

* К основным мировым валютам относятся семь валют ведущих мировых держав, они вошли в эту группу благодаря своей ликвидности и влиянию в финансовом мире. Именно в этих валютах происходит заключение большинства международных контрактах, они так же пользуются повышенной популярностью при торговле на валютной бирже форекс. 
Их основными признаками являются высокая платежеспособность, высокая ликвидность (любую из этих валют можно легкостью обменять на другую) и стабильность курса.

World Currencies– доллар США, евро, фунт стерлингов, японская йена, швейцарский франк, австралийский и канадский доллар.

Основные мировые валюты (world Currencies) широко используются при создании золотовалютных резервов динамика их курсов тесно взаимосвязана. Падение курса одной из валют увеличивает цену и популярность другой валютной единицы.

1. Доллар США – USD, условное обозначение знаком $, является национальной валютой США, кроме этого используется как средство платежа в более чем двадцати странах мира.

2. Евро – €, или EUR является коллективной валютой для ряда европейских стран, всего их насчитывают 17 – Эстония, Австрия, Франция, Бельгия, Финляндия, Германия, Словения, Греция, Словакия, Ирландия, Португалия, Испания, Нидерланды, Италия, Мальта, Кипр, Люксембург.

3. Фунт стерлингов - £, или GBP, национальная денежная единица Великобритании, в настоящий момент признана одной из самых стабильных мировых валют. По последним данным доля фунта в золотовалютных резервах других государств составляет более 5%.

4. Японская Йена - ¥ или JPY является национальной денежной единицей Японии, широко используется как платежное средство в странах Азии, и является самой популярной валютой в этом регионе. Расчеты в Йене значительно уступают евро и доллару и в основном используются как средство платежа за Японские товары.

5. Швейцарский франк – в валютных котировках обозначается как CHF, является национальной валютой и основной платежной единицей в Швейцарии. Свою популярность завоевал благодаря стабильности Швейцарской банковской системы и высокому обеспечению золотовалютными резервами.

6. Австралийский доллар – в котировках фигурирует как AUD, национальная валюта Австралии. Хоть и уступает по популярности выше названым валютам, но все же входит в семерку основных мировых валют. Его популярности способствуют торги на Сиднейской валютной бирже, где эта валюта пользуется большой популярностью.

7. Канадский доллар – аббревиатура CAD, национальная валюта Канады, особой популярностью пользуется при расчетах на сырьевых биржах, где проходит торговля лесом, металлами или энергоносителями. Седьмая по объему торгов валюта, ее закупку активно осуществляют импортеры сырьевых ресурсов, для последующих расчетов с поставщиками.

2.2. Проблемы, перспективы развития и использования коллективных валют

На Московскую биржу (МБ), которая возникла в 2011 г. в результате слияния Московской межбанковской валютной биржи и Российской торговой системы, приходится 95% суммарного объема всех национальных рынков стран СНГ. Вместе с тем среднедневной объем торгов на МБ в первом полугодии 2015 г. составил 25 млрд. долл., что составляет всего 0.5% мирового объема торгов. За пять лет стоимость операций валютной пары в Лондоне выросла почти в 4 раза – с 5 млрд. долл. В апреле 2008 г. до 19 млрд. в октябре 2013 г. В целом в период 2001-2013 гг. доля рубля в обороте международного валютного рынка возросла с 0.3 до 1.6%.
Превращение рубля в полноценную международную валюту потребует выполнения ряда условий: наличия сильной экономики с высоким внешнеэкономическим потенциалом; отсутствия валютных ограничений; широкое использование российской валюты в мире; возможности осуществления трансграничных операций с нерезидентами; наличия высоколиквидного финансового рынка с инфраструктурой мирового уровня
Россия достигла существенных успехов в развитии финансового рынка в постсоветский период. Вместе с тем полноценным участником финансовой глобализации наша страна не стала, что обусловлено отсутствием у нее эффективных рычагов влияния на глобальную финансовую систему.
Несмотря на то, что Россия является шестой экономикой мира по размеру ВВП и первой по запасам природных ресурсов, рубль не имеет статуса резервной или международной валюты, и, соответственно, очень незначительно используется в международных финансовых операциях, что исключает возможность получения доходов от эмиссии финансовых инструментов (как у США). Отсутствие собственной транснациональной сети банков, бирж, юридических и аудиторских компаний не позволяет и зарабатывать на глобальном финансовом посредничестве (как Великобритании).
Операторами глобальных финансовых потоков, а также основными субъектами международных финансовых рынков все еще выступают американские, британские транснациональные банки, которые фактически монополизировали международные валютные и фондовые рынки.

Заключение

Несмотря на вышеперечисленные недостатки и трудности, можно утверждать, что "плавающие" валютные курсы будут существовать в мировой экономической системе достаточно большой период времени.

Валютные отношения - основной элемент мировой валютной системы. Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

В качестве основных функций МВС можно назвать следующие:

обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;

обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации товаров;

регламентирование и координирование режимов национально валютных систем;

унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Список литературы

1. Учебник Мировая экономика. М.В. Пашковская, Ю.П. Господарик. с. 681
2. Кризис в зоне евро: причины и последствия для евроатлантического региона. Доклад для Комиссии Евроатлантической инициативы в области безопасности (EASI); под науч. ред. А.А. Дынкина. – М.: ИМЭМО РАН, 2015. – 34 с.
3. ТЕНДЕНЦИИ ФОРМИРОВАНИЯ КОЛЛЕКТИВНЫХ ВАЛЮТ В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес» Мальсагова Р.Г.
4. Панов В. Еврозона выкарабкалась из рецессии. Надолго ли? [Электрон-ный ресурс] / В. Панов // KM.ru. – Режим доступа: http://www.km.ru/econo-mics/2013/09/04/dolgovoi-krizis-v-evrope/719867-evrozona-vykarabkalas-iz-retsessii-nadolgo-li.