Коллективные валюты: современная архитектура и тенденции развития

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Коллективная валюта имеет большое значение в мировых хозяйственных связях. Она представляет собой валюту, используемую для международных расчётов в рамках межгосударственных экономических организаций.

В узком смысле коллективную валюту можно рассматривать, как денежные средства, которые используются при расчёте между несколькими государствами. При этом коллективная валюта может быть как национальной, так и не иметь данного статуса.

Современная мировая валютная система, в сравнении с прошлыми валютными системами, является достаточно гибкой и адаптируемой под условия современной мировой экономики и политики основных стран мира.

При этом она оказывает большое влияние на развитие и укрепление международных экономических связей.

Противоречия между отдельными странами в отношении коллективных валют, несогласованность валютных политик, конкурентные девальвации валют способствуют наращиванию финансовых дисбалансов в глобальном масштабе и отрицательно сказываются на стабильности международных валютных отношениях, а также на экономическом положении стран в целом.

Актуальность темы исследования объясняется тем, что коллективная валюта играет важную роль в международной экономике и может как сглаживать, так и усиливать экономические и политические межгосударственные противоречия.

Целью работы является изучение проблем обращения коллективной валюты и дальнейшие перспективы её развития.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

1. Изучить историю возникновения коллективных валют;
2. Рассмотреть виды и функции коллективных валют;
3. Изучить проблемы коллективных валют на современном этапе;
4. Провести анализ новой валюты в международной финансовой архитектуре;
5. Исследовать перспективы развития коллективной валюты.

Объектом данной курсовой работы являются международные валютные отношения.

Предметом работы является коллективная валюта.

Теоретическую и методологическую основу работы составили труды зарубежных и отечественных специалистов по вопросам обращения коллективной валюты.

Для решения поставленных в работе задач применялись методы статистических исследований, классификаций, системного анализа.

Цели и задачи исследования обусловили структуру работы, которая состоит из введения, основной части, включающей две главы, заключения, списка использованной литературы.

Первый раздел посвящён рассмотрению теоретических основ коллективной валюты.

Второй раздел (аналитический) посвящается анализу современного состояния и проблем коллективных валют. Здесь выявляются перспективы развития и прогнозируемые состояния коллективных валют.

В заключении показано, как выполнены задачи, поставленные в достижении целей изучения коллективной валюты.

Сформулированы общие выводы, отражающие наиболее значимые результаты выполненной работы, оцениваются перспективы и предлагаются конкретные рекомендации по исследованию коллективной валюты.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КОЛЛЕКТИВНЫХ ВАЛЮТ

1.1. История возникновения коллективных валют

Одна из причин создания коллективных валют лежит в плоскости экономической интеграции стран и международных организаций. Для осуществления более тесного и эффективного взаимодействия в случае слияния экономик необходим наднациональный расчетный инструмент, которым, например, выступает евро.

Решение о введении коллективной валюты, принимают правительства нескольких стран, по разным причинам, но из них можно выделить основные:

•  Слияние экономик стран. Самым последним примером является введение евро.
•  Исторический факт. Многие валюты одной страны, стали коллективной для ее колоний. Например, французский франк, до сих пор ходит в странах Африки, хотя сама Франция перешла на евро. Точно также существует зона фунта стерлингов.
•  Внешнеполитическая деятельность. Во многие государства приходит валюта страны эмитента, благодаря усилению ее влияния в этом регионе. Яркий пример США, доллар которых распространен по всему миру, хотя официально не является коллективной валютой^[1].

Часто решение о выпуске коллективных валют принимается под влиянием сильного экономического игрока, доминирующего на определенной территории (доллар США в Океании или ряде стран Карибского бассейна), либо как результат идущих региональных интеграционных процессов (сукре у АЛБА).

Некоторые национальные валюты превратились в коллективные в результате формирования исторических традиций. Например, несмотря на вывод из оборота французского франка эта денежная единица имеет хождение в восьми бывших африканских колониях этой экс-метрополии. Эмитентом франка КФП выступает BCEAO (Центральный банк государств Западной Африки).

Ранее коллективной валютой служило золото, но его запасы не безграничны, поэтому возникла проблема уравнивания валют, и приведение коллективной валюты к определенному курсу.

После него, коллективных валют стало достаточно много. Это было связано с большими географическими открытиями, и образованием колониальных империй. Наиболее распространенными на тот момент коллективными валютами стали: фунт-стерлинг, французский луидор, испанский реал. Единственно валютой среди них, которая дожила до нашего времени, стал фунт, хотя зона его применения заметно сократилась^[2].

Коллективные валютные единицы представляют по своему характеру комплексное явление.

Крах золотого стандарта во внутреннем и международном обороте стран развитого капитализма привел к тому, что западный мир лишился валютных единиц, имеющих объективный и стабильный характер. Устранение на протяжении 30-х годов системы золотого стандарта послужило непосредственным исходным пунктом для кардинальной трансформации внутреннего денежного механизма капиталистических держав на основе перехода от металлических денежных систем к бумажноденежному обращению.

Соглашение о специальных правах заимствования в МВФ (Special Drawing Rights – СДР) вступило в силу с 1 января 1970 г. Оно явилось результатом длительной дискуссии о мерах по повышению международной ликвидности в связи с ослаблением обеих резервных валют – доллара и фунта стерлингов, сокращением золотых запасов ведущих капиталистических стран, резким отставанием роста официальных резервов от темпов развития международной торговли. Одновременно колебания курса доллара стали растущим препятствием для выполнения американской валютой функции мировых денег.

СДР явились международными резервными активами, предназначенными для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ. Несмотря на осознание необходимости замены доллара более стабильной единицей в роли международного эталона, МВФ под влиянием США сохранял паритет своей счетной единицы с американской валютой, что лишало СДР возможности выполнять их новую роль.

Коллективные валюты стали появляться еще во второй половине XIX века. Тогда французский франк стал использоваться для расчетов во Франции, Андорре и Монако, а Австро-Венгерская крона еще в течение шести лет, после развала империи, имела хождение в Черногории, Чехословакии, Лихтенштейне и ряде других стран^[3].

После 1970 года был принят механизм уравнивания коллективных валют, в зависимости от курса основных мировых валют: доллара США, японской иены, фунта стерлингов, французского франка и немецкой марки. На данный момент франк и марку заменило евро, а в список валют был включен русский рубль.

В условиях окончательной ликвидации обратимости доллара в золото, провозглашенной в августе 1971г., и перехода к плавающему курсу американской валюты с июля 1974г. МВФ де-факто отменил металлическое содержание своей единицы (де-юре это произошло в январе 1976г. в рамках Ямайского соглашения, а с апреля 1978г. нашло отражение в Уставе Фонда) и установил новый, формально независимый от состояния доллара способ исчисления курса СДР, получивший название метода стандартной корзины. Курс СДР стал основываться с 1 июля 1974 г. не на одной национальной денежной единице, а на нескольких наиболее значимых валютах.

Первоначально в такую стандартную корзину были включены национальные денежные единицы 16 стран. С января 1981 г. МВФ упростил формулу расчета стоимости СДР, резко сократив число валют с стандартной корзины да пяти. Последняя корректировка корзины произошла 1 января 1986 года. Удельный вес доллара в ней составлял 42%, марки ФРГ – 19, иены -19, французского франка и фунта стерлингов – по 13%.

Транснациональные корпорации и банки предпочитали ключевые валюты. Поэтому вне самого МВФ его единица нашла весьма ограниченное применение. В начале 70-х годов она была довольно популярна как средство страхования от валютных рисков.

Порядок эмиссии СДР отражает кредитный характер данной единицы, поскольку выпуски ее осуществляются без какого бы то ни было обеспечения, а полученные таким образом ресурсы безвозмездно предоставляются членам Фонда. За весь период действия системы было эмитировано 21.4 млрд. СДР.

Вследствие наличия жестких ограничений на операции с единицами Фонда и несовершенства международного ликвидного актива он не смог стать сколько-нибудь значительным источником резервных средств для мировой капиталистической валютной системы на протяжении всего периода существования СДР^[4].

Еще одной важной слабой стороной «бумажного золота» является принцип, на основе которого осуществляется распределение данных единиц. Выпуски СДР делятся между странами – членами Фонда в соответствии с размерами их квот, т.е. по капиталу. Сумма квоты для каждого государства – участника МВФ устанавливается в соответствии с объемом его национального дохода и размером внешнеторгового оборота, т.е. чем богаче страна, тем выше ее квота в Фонде.

Данная единица прямо не выполняет функцию покупательного средства, поскольку она не используется для опосредствования международного оборота на уровне конкретных сделок. Однако следует иметь в виду, что СДР косвенно и условно является международным средством обращения, так как использование этой единицы для получения кредитов, идущих на цели финансирования платежного баланса, в конечном счете, обеспечивает обмен, обращение товаров и услуг на мировом рынке.

Кроме СДР в международных расчетах могут использоваться коллективные валюты определенной группы государств. Коллективной международной валютной единицей стран – участниц Европейского валютного союза (ЕВС) с марта 1979 г. было признано ЭКЮ.

Прототипом ЭКЮ следует считать счетную единицу Европейского платежного союза (ЕПС), равную по своему золотому содержанию доллару США. ЕПС был создан еще в 1950 г. В эту клиринговую организацию входили все будущие члены Общего рынка и другие институты, составляющие вместе с ним Европейские Сообщества. Только с 1 января 1959г., после введения обратимости основных западноевропейских валют по текущим операциям, ЕПС был заменен Европейским валютным соглашением^[5].

Эмиссия ЭКЮ стала осуществляться 13 марта 1979г. одновременно с началом функционирования ЕВС. Которая имеет целью достижение более высокой степени стабильности и сближения пределов колебаний курсов стран – членов Сообщества. ЭКЮ служит официальным ориентиром для сближения колебаний курсов валют государств Малой Европы. Для поддержания их курсов в установленных пределах, а также дополнительным средством финансирования и учета таких операций.

Одновременно осуществлялись меры по увеличению возможностей для кредитования операций по взаимной поддержке курсов валют стран – членов Сообщества через ЕФВС.

Курс ЭКЮ образуется специфическим образом. Если у свободно обратимых валют он складывался посредством котировок – установления в соответствии со спросом и предложением на валютных рынках их цены в других национальных денежных единицах, то у всех мсде курс определяется только косвенно: на основе курсов установленного круга валют, взятых в определенных пропорциях, и известного под названием стандартной корзины.

Размеры выпусков ЭКЮ определяются двумя совершенно не зависимыми от объемов этих операций величинами:

1) частью официальных резервов, на динамику которых влияют преимущественно положение на мировом рынке и конкретные результаты общей внешнеэкономической деятельности стран, входящих в ЕВС;

2) состоянием конъюнктуры рынков доллара и золота, т.е. как раз тех международных ликвидных активов, которые наиболее подвержены спекулятивным тенденциям^[6].

Правительство ФРГ, опасаясь конкуренции ЭКЮ с маркой и расценивая такие счета как фактор инфляции, долгое время запрещало своим частным банкам открывать их. А с июня 1987 г. правительство ФРГ официально признавало коммерческую ЭКЮ.

Формальное образование курса коммерческой ЭКЮ принципиально отличается от ее официального прототипа, поскольку он складывается на основе соотношения спроса и предложения частного рынка, а не устанавливается волевым решением уполномоченного на это органа (ЕФВС) и не навязывается затем в административном порядке, а свободно принимается агентами, желающими оперировать с частной ЭКЮ. Однако фактически курс коммерческой ЭКЮ не может выйти за пределы паритетной сетки ее официального двойника.

С 1999 г. ЭКЮ прекратило свое существование в результате замены на евро. С этого времени все государства – члены ЕВС используют евро в качестве денежной единицы при проведении безналичных расчетов как внутри стран, так и в международном обороте.

В XX веке коллективных валют стало еще больше и две из них имели отношение к Советскому Союзу – клиринговый (1950-1991) и переводной рубль. Первый имел статус региональной денежной единицы и использовался при расчетах между государствами социалистического лагеря на основе клирингового договора. После введения в 1964 году переводного рубля применялся только для расчетов с Северной Кореей. Последний выступал международной валютой для государств-членов СЭВ, но был лишен предметного содержания и существовал в форме записи на счетах МБЭС.

С 2010 года в девяти латиноамериканских государствах (Боливия, Куба, Эквадор, Венесуэла, Доминика и некоторых других) при совершении безналичных операций используется сукре ­­­­– денежная единица организации АЛБА. В перспективе возможен выпуск наличных денег^[7].

Несмотря на использование во внешнеэкономическом обороте национальных свободно конвертируемых валют (долларов США, английских фунтов стерлингов, японских Йен и др.), а также коллективных валют (СДР, евро и др.), они не могут в полной мере обеспечить реализацию функции мировых денег. Только золото в наибольшей степени способно выполнять эту функцию. Нестабильность экономической ситуации вынуждает центральные банки государств увеличивать накопление золотых ресурсов, и золото по-прежнему используется в качестве резервного средства и мировых денег

1.2. Виды и функции коллективных валют

Коллективная валюта – единица денежных расчетов, которая используется определенным кругом государств и международных организаций для выполнения финансовых операций^[8].

В ряде случаев может обладать статусом национальной. Нередко создается как результат деятельности валютных союзов, которые действуют на основании межгосударственного договора, предусматривающего формирование наднациональных эмиссионных структур.

Коллективные валюты выполняют следующие функции:

• способствуют интеграции национальных хозяйств;
• обеспечивают межгосударственные расчеты, выступая как единый эквивалент;
• межнациональный расчет. В случае, неудобства сравнения курсов нескольких валют, приходится вводить единый эквивалент. Ранее это было золото, потом пытались уравнять к доллару, но многие страны не имеют большого запаса золота и не пользуются долларом. Поэтому принимается решение о введении единой валюты.
• интегрирование экономик. При объединении экономик, нескольких стран возникает потребность в эквиваленте товара. К примеру, Евросоюз, Северная Америка, Латинская Америка, СССР.
• помогают нивелировать различия в сфере финансового законодательства и экономической политики отдельных стран^[9].

Сегодня фактически существует более 10 коллективных валют, включая платежные инструменты непризнанных государств и денежные единицы, не имеющие такого официального статуса. Среди них:

• франк КФА;
• франк КФП;
• датская крона;
• восточно карибский доллар;
• российский рубль;
• доллар США;
• фунт стерлингов;
• индийская рупия и другие^[10].

Наибольшую известность приобрела валюта «еврозоны», которая по состоянию на 2018 год является официальным платежным инструментом девятнадцати государств. Еще для девяти государств евро имеет статус национальной валюты, но они не вправе определять кредитно-денежную политику.

Управление этой валютой осуществляет ЕСЦБ, находящийся под руководством Европейского центрального банка. В 1999-2002 годах евро находилось исключительно в безналичном обращении, а затем была выполнена эмиссия монет и банкнот.

Единая валюта – это наиболее эффективное средство устранения всех преград для свободного движения капиталов, товаров, услуг и рабочей силы.

Статус мировой валюты определяется следующими факторами:

- долей в валютном обмене;

- долей в государственных долговых обязательствах;

- долей во внешнеторговых расчетах;

- долей в официальных резервах, массой иностранных валют, обменные курсы которых привязаны к данной валюте;

- долей страны в мировой торговле и стабильностью валюты^[11].

В настоящее время роль национальных валют европейских стран в международных валютных отношениях не соответствует экономическому потенциалу Европы, поскольку мировая экономика доминируется американским долларом.

Каждая из стран ЕС в одиночку не может составить конкуренцию США, в то время, как, создав единое валютное пространство, страны коренным образом меняют ситуацию^[12].

Подведем итог. Коллективная валюта – валюта, используемая для международных расчетов в рамках межгосударственных экономических организаций (например, ЭКЮ, евро в рамках ЕС до 1999 г.).

В 2003 г. 6 стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) приняли решение о создании коллективной валюты – халиджи; с тех пор из проекта вышли ОАЭ и Оман.

В марте 2010 г. Саудовская Аравия, Бахрейн, Кувейт и Катар запустили валютный совет и избрали его председателя. Предполагается, что совет будет контролировать соблюдение соглашения о создании единой валюты, в том числе положения о создании Центрального банка Персидского залива.

В апреле 2009 г. страны-участницы Боливарианской инициативы для Америк (ALBA) утвердили соглашение о введении условной единицы взаиморасчетов «сукре», которая будет использоваться для международных взаиморасчетов в соответствии с Договором о Торговле между народами, принятого в рамках ALBA.

В ALBA (основана в 2004 г.) входят Венесуэла и Куба (государства-основатели), Боливия, Никарагуа, Доминика, Гондурас, Эквадор, Сан-Висенте и Гранадины, Антигуа и Барбадос.

Денежная система ALBA предусматривает:

- Региональный Валютный Совет;

- единая денежная единица, вначале виртуальная, затем реальная;

- Центральная компенсационная палата;

- Фонд резервов и региональной компенсации.

ГЛАВА 2. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ КОЛЛЕКТИВНЫХ ВАЛЮТ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1. Новые валюты в международной финансовой архитектуре

Создание новой общей единой валюты или расчетной денежной единицы группы стран – сложнейшая задача, возникшая в результате глобализации экономики и получившая особую актуальность вследствие мирового финансового кризиса 2008–2010 гг. и трансформаций, произошедших в мировой валютной системе и международной финансовой архитектуре.

В результате появилась необходимость в создании стабилизационных валютно-финансовых инструментов, включая коллективную валюту. Коллективная валюта неформальной группировки БРИКС в случае ее создания будет оторвана по характеру и экономической сущности от конкретной страны, поэтому ее важнейшей особенностью будет виртуализация^[13].

Предпосылки возникновения виртуальных денег вызваны дематериализацией процесса производства, увеличением в ВВП страны доли сферы услуг. Деньги, так же как товары и услуги, подвержены процессу дематериализации, который в XXI в. привел к финансовизации (финансиализации) воспроизводства и формированию отрыва виртуального финансового сектора экономики от реального сектора. В результате возникла экономика виртуальной формы стоимости.

Таким образом, деньги как специфический товар эволюционируют вместе с дематериализацией производства и финансовизацией экономики. Они все больше приобретают характер квазивалют или почти денег с сохранением главных функций и эмиссионного центра.

Продолжением этой тенденции стало возникновение криптовалют, феномена, являющегося частью процесса дематериализации производства, финансовизации и виртуализации экономики.

В связи с тем, что криптовалюта не привязана к эмиссионному центру, в современной экономической литературе высказывается мнение о том, что она может быть использована при формировании коллективной, общей или единой денежной единицы для объединений стран, которые не могут договориться о создании единого центрального банка с территориальной привязкой к одному из членов группировки. Для достижения цели выпуска в обращение такой валюты интегрирующиеся страны должны быть комплементарными (взаимно дополняющими) экономическими субъектами^[14].

Условие комплементарности в данной ситуации существенно, поскольку самодостаточные экономические субъекты обладают большим потенциалом к интернационализации собственной валюты, т.е. к ее единоличному запуску в международное обращение, как в примере с долларом.

Среди стран БРИКС наиболее самодостаточным субъектом является Китай, однако и он не обладает всеми компетенциями и свойствами, необходимыми для интернационализации валюты по аналогии с долларом.

Принятие криптовалюты в качестве коллективной для группировки стран, таких как БРИКС, нецелесообразно. Такой вывод следует из сравнительного анализа настоящих денег и криптовалют как финансового феномена, возникшего и существующего в виртуальном пространстве. Прежде всего криптовалюта обладает призрачной стоимостью, поскольку отсутствует единый механизм установления ее курса^[15].

В дополнение к этому установление курса криптовалюты неуместно и абсурдно по причине того, что валюты, по отношению к которым определялось бы стандартное, общепринятое соотношение криптовалюта/национальная валюта, выпускаются в обращение центральными банками, действующими в соответствии с национальным законодательством.

При этом национальные валюты являются одним из признаков суверенитета государства, тогда как криптовалюта не привязана к какой-либо стране. Это означает, что криптовалюта не реализует и не содержит суверенных признаков национальных денежных единиц.

В условиях кризиса национальная валюта выступает в качестве инструмента страхования экономики в случае фиаско государства. С этой точки зрения настоящие деньги подвержены инфляции и девальвации, но они, например, в условиях международных санкций к России, позволяют смягчать их последствия для национальной экономики, снижая конкурентоспособность импортной продукции и переключая спрос потребителей на продукцию отечественного производителя.

В случае же девальвации криптовалюты политика протекционизма не реализуется, так как биржа или виртуальное пространство, в рамках которых существует криптовалюта, не имеют властных полномочий, чтобы заставить физических и юридических лиц продолжать ее использовать в качестве законного средства платежа при потере доверия к финансовой и банковской системе^[16].

Поэтому, чтобы криптовалюта работала или функционировала на правах национальных денег, должен существовать институт, ответственный за ее эмиссию, установление учетной ставки. Криптовалюта сравнима с результатом научно-технического прогресса, тогда как натуральные деньги представляют собой итог социально-экономического, культурно-цивилизационного, общественно-политического развития.

Криптовалюта может подвергаться рейтингованию в отличие от национальной валюты, которой для поднятия доверия или репутации рейтинг не требуется. Внимание инвесторов к криптовалюте привлекается ее шокирующим обменным курсом к доллару из-за того, что механизм создания предложения криптовалюты не сопоставим по характеру и масштабам эмиссии национальных денег. Так, предложение биткойнов жестко ограничено и достигнет максимума к 2040 г. при количестве, равном 20 млн, которых недостаточно для удовлетворения потребностей мировой экономики.

Этим доказывается, что валюты в виде биткоинов недостаточно, что делает ее обращение крайне нереалистичным. Поэтому создание и функционирование коллективной валюты, требует иных подходов, близких к традиционным, в рамках которых члены интеграционных группировок проводят согласованную, общую экономическую политику, учреждают взаимные финансово-экономические институты и клиринговые центры и прочие атрибуты суверенной денежной системы, выходящей на наднациональный уровень.

2.2. Перспективы развития коллективных валют

Основным принципом при выборе наименования коллективной валюты интегрирующихся стран является отсутствие каких-либо указаний на национальную принадлежность или ссылку на их историю, культуру, особенности цивилизационного развития.

По формуле И. Фишера в современных условиях можно установить только потенциальное количество денег в валюте, необходимое для внутреннего обращения стран мира.

Это связано с тем, что потребности международного оборота выходят за рамки соотношения количества денег, обращающихся с определенной скоростью, и номинального объема МВП.

В современной мировой экономике реальный сектор составляет от 5 до 10%. Поэтому формула для расчета предложения денег для международного обращения валюты должна удовлетворять следующему содержанию: количество денег конкретной денежной единицы в международном обращении соответствует потребностям в опосредовании внешнеторговой деятельности, движения капитала в виде прямых и портфельных инвестиций, торговли деривативами и валютой на мировом рынке, формировании золотовалютных резервов других стран, выпуске международных ценных бумаг, создании депозитов, обеспечении функционирования рынка евровалюты, осуществлении денежных переводов за границу и т.д.^[17]

Если обращение валюты будет ограничено их взаимными внешнеэкономическими связями, количество этой валюты в международном обращении должно соответствовать сумме денег, находящейся в обращении, взаимному внешнеторговому обороту, взаимным потокам инвестиций, взаимному объему торговли парами национальных валют (имеет место только в России и Китае), величине национальной валюты, содержащейся в золотовалютных резервах, на депозитах коммерческих банков и перемещающейся через национальные границы в виде денежных переводов (три последних элемента формулы количества денег распространяется только на юань).

На основе рассмотренных исследований можно сделать следующие выводы. Прежде всего необходим крайне осторожный подход к формированию новых валют, включая коллективные, на виртуальной платформе, поскольку, во‑первых, от качества их обращения зависят стабильность цен, экономического роста и развития, сбалансированность в экономике, рыночное равновесие.

Во-вторых, виртуальные деньги, криптовалюты и прочие квазиденьги не имеют реальной основы и не могут обеспечивать развитие общественных отношений, цивилизации, разделение и специализацию труда на новом технико-технологическом укладе.

В-третьих, международная экономическая интеграция должна протекать не на основе виртуального валютного пространства, образуемого криптовалютами, а на традиционном подходе создания валютных единиц^[18].

В связи с этим при потенциальной возможности формирования новой коллективной валюты следует учитывать негативный опыт стран зоны евро, а именно: при образовании зоны евро фактор корреляции динамики обменных курсов мало учитывался, и валюты стран – членов зоны евро колебались в различных пределах, имели разный номинал и эмитировались странами с разным уровнем социально-экономического развития. Это означает, что первоначальное объединение двенадцати стран – членов Европейского союза в валютный союз было во многом обусловлено политической волей стран ядра.

Следовательно, мотив к созданию общей валюты может исходить от Китая. Наконец, при обращении валюты на внутренних рынках может возникнуть проблема обесценения, поскольку в дополнение к инфляционным тенденциям, вызываемым предложением новых кредитных денег, в каждой из них есть свой уровень инфляции, и высокий совокупный темп инфляции может привести к падению покупательной способности коллективной валюты на одном из их рынков.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование, проведенное в курсовой работе, позволило сделать следующие выводы.

1. Формирование зоны евро в 1999 г. стало важным событием глобального значения и масштаба, первой в мире попыткой создания и использования единой наднациональной валюты для ряда национальных экономик. Это был впечатляющий проект Западного мира, с которым были связаны большие надежды на поддержание дальнейшего суверенного (вне зоны доллара) и стабильного развития европейских стран, многим из которых действительно удалось достичь очень высоких социальных, экономических и экологических стандартов и они стали образцом для многих других менее развитых государств.

2. В настоящее время большинство стран ЕС входят в зону евро, что позволяет использовать единый монетарный механизм регулирования экономического развития путём определения объёмов денежной эмиссии и уровня ключевой процентной ставки. Право на использование этого механизма принадлежит ЕЦБ, первейшей задачей которого является поддержание ценовой стабильности.

3. Для преодоления последствий кризисных явлений как со стороны национальных правительств стран еврозоны, так и со стороны ЕЦБ были приняты меры по стимулированию деловой активности, оздоровлению суверенных и банковских балансов.

В частности, ЕЦБ проводил политику снижения ставок рефинансирования по кредитам и депозитам, кредитного и количественного смягчения путём приобретения ЕЦБ коммерческих бумаг, корпоративных облигаций и ценных бумаг, обеспеченных активами, долгосрочных государственных обязательств у коммерческих банков и других частных предприятий.

Ставки по депозитам впервые в новейшей истории главных центральных банков мира были снижены до отрицательных значений. В комплексе всё это позволило, хоть и не сразу, стабилизировать ситуацию и выйти на траекторию экономического роста, перспективы которого на ближайшие годы оцениваются как умеренно оптимистичные.

4. Создание и функционирование коллективной валюты требует подходов, близких к традиционным, в рамках которых члены интеграционных группировок проводят согласованную, общую экономическую политику, учреждают взаимные финансово-экономические институты и клиринговые центры и прочие атрибуты суверенной денежной системы, выходящей на наднациональный уровень.

5. При потенциальной возможности формирования новой коллективной валюты следует учитывать негативный опыт стран зоны евро, а именно: при образовании зоны евро фактор корреляции динамики обменных курсов мало учитывался, и валюты стран – членов зоны евро колебались в различных пределах, имели разный номинал и эмитировались странами с разным уровнем социально-экономического развития.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Арапова, Е. Я. Азиатская валютная единица: в поисках оптимальной структуры валютной единицы / Е.Я. Арапова // Мировая экономика и международные отношения. – 2015. - №1. – С. 40-51.
2. Арриги Дж. Долгий двадцатый век: Деньги, власть и истоки нашего времени / Дж. Арриги; пер. с англ. А. Смирнова и Н. Эдельмана. - М.: Издательский дом «Территория будущего», 2016. - 472 с.
3. Деньги в сфере международного экономического оборота. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.deepfinance.ru/finances-3612-2.html
4. Жариков, М.В. Новые валюты в международной финансовой архитектуре. Гипотеза валютной единицы стран БРИКС / М.В. Жариков // Экономика. Налоги. Право. - 2018. - №6. – С. 39-49
5. Каплина, О. С. Электронные деньги как важный инструмент денежного оборота в современной России / О.С. Каплина // Экономика и предпринимательство. – 2014. - 6(47). - 222-226.
6. Коллективная валюта. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://infoption.ru/30892
7. Малашенкова, О.Ф. Современные тенденции развития еврозоны: европейский долговой кризис 2013 г. и его последствия для мировой экономики / О.Ф. Малашенкова, А.Ю. Маркварде // Журнал международного права и международных отношений. - 2014. - № 2. - С. 80-85.
8. Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов / под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Юрайт, 2016 – 543с.
9. Международные валютно-кредитные отношения: учебник и практикум / под общей редакцией Е. А. Звоновой. – М.: Юрайт, 2019. – 687 с.
10. Назарова, Ю.А. Построение коллективной валютной корзины стран ЕАЭС / Ю.А. Назарова // ПСЭ. - 2016. - №1 (57). – С. 16-18
11. Оглоблина, Е. В. Международные валютно-кредитные отношения. Практикум: учебное пособие для академического бакалавриата / Е. В. Оглоблина, Л. Н. Красавина; под редакцией Л. Н. Красавиной. – М.: Юрайт, 2019. – 299 с. 
12. Рисс, В.И. К вопросу о коллективных валютах или частных деньгах / В.И. Рисс // ЭКОНОМИКА, УПРАВЛЕНИЕ И ПРАВО: ИННОВАЦИОННОЕ РЕШЕНИЕ ПРОБЛЕМ: сборник статей победителей VIII Международной научно-практической конференции: в 3 частях. – 2017. – С. 21-23
13. Трифонов, И.И. Практические аспекты перехода стран СНГ к общей валютной корзине / И.И. Трифонов // Известия УрГЭУ. – 2015. – №3(59). – С. 126-131
14. Хейфец, Б. А. Перспективы институционализации БРИКС / Б.А. Хейфец // Вопросы экономики. – 2015. – №8. - 25-42.
15. Хмыз, О.В. Проблемы реформирования мировой валютно-финансовой архитектуры / О.В. Хмыз // Экономика. Налоги. Право. - 2016. - №2. – С. 30-35
16. Шмелев, В.В. О свойствах коллективных денег / В.В. Шмелев // Банковское дело. - 2016. - № 2. - С. 50-53.

1. Коллективная валюта. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://infoption.ru/30892 ↑

2. Деньги в сфере международного экономического оборота. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.deepfinance.ru/finances-3612-2.html ↑

3. Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов / под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Юрайт, 2016 – 543с. ↑

4. Международные валютно-кредитные отношения: учебник и практикум / под общей редакцией Е. А. Звоновой. – М.: Юрайт, 2019. – 687 с. ↑

5. Арриги Дж. Долгий двадцатый век: Деньги, власть и истоки нашего времени / Дж. Арриги; пер. с англ. А. Смирнова и Н. Эдельмана. - М.: Издательский дом «Территория будущего», 2016. - 472 с. ↑

6. Рисс, В.И. К вопросу о коллективных валютах или частных деньгах / В.И. Рисс // ЭКОНОМИКА, УПРАВЛЕНИЕ И ПРАВО: ИННОВАЦИОННОЕ РЕШЕНИЕ ПРОБЛЕМ: сборник статей победителей VIII Международной научно-практической конференции: в 3 частях. – 2017. – С. 21-23 ↑

7. Хмыз, О.В. Проблемы реформирования мировой валютно-финансовой архитектуры / О.В. Хмыз // Экономика. Налоги. Право. - 2016. - №2. – С. 30-35 ↑

8. Коллективная валюта. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://infoption.ru/30892 ↑

9. Шмелев, В.В. О свойствах коллективных денег / В.В. Шмелев // Банковское дело. - 2016. - № 2. - С. 50-53. ↑

10. Назарова, Ю.А. Построение коллективной валютной корзины стран ЕАЭС / Ю.А. Назарова // ПСЭ. - 2016. - №1 (57). – С. 16-18 ↑

11. Трифонов, И.И. Практические аспекты перехода стран СНГ к общей валютной корзине / И.И. Трифонов // Известия УрГЭУ. – 2015. – №3(59). – С. 126-131 ↑

12. Малашенкова, О.Ф. Современные тенденции развития еврозоны: европейский долговой кризис 2013 г. и его последствия для мировой экономики / О.Ф. Малашенкова, А.Ю. Маркварде // Журнал международного права и международных отношений. - 2014. - № 2. - С. 80-85. ↑

13. Хейфец, Б. А. Перспективы институционализации БРИКС / Б.А. Хейфец // Вопросы экономики. – 2015. – №8. - 25-42. ↑

14. Каплина, О. С. Электронные деньги как важный инструмент денежного оборота в современной России / О.С. Каплина // Экономика и предпринимательство. – 2014. - 6(47). - 222-226. ↑

15. Жариков, М.В. Новые валюты в международной финансовой архитектуре. Гипотеза валютной единицы стран БРИКС / М.В. Жариков // Экономика. Налоги. Право. - 2018. - №6. – С. 39-49 ↑

16. Рисс, В.И. К вопросу о коллективных валютах или частных деньгах / В.И. Рисс // ЭКОНОМИКА, УПРАВЛЕНИЕ И ПРАВО: ИННОВАЦИОННОЕ РЕШЕНИЕ ПРОБЛЕМ: сборник статей победителей VIII Международной научно-практической конференции: в 3 частях. – 2017. – С. 21-23 ↑

17. Жариков, М.В. Новые валюты в международной финансовой архитектуре. Гипотеза валютной единицы стран БРИКС / М.В. Жариков // Экономика. Налоги. Право. - 2018. - №6. – С. 39-49 ↑

18. Хмыз, О.В. Проблемы реформирования мировой валютно-финансовой архитектуры / О.В. Хмыз // Экономика. Налоги. Право. - 2016. - №2. – С. 30-35 ↑