Финансы акционерных обществ (АО)

Содержание:

Введение

Содержание моей курсовой работы “Финансы акционерных обществ”. Тема считается актуальной, так как основную часть валового продукта в экономически развитых государствах производят акционерные общества. Данная форма собственности допускает привлечь в одно предприятие капиталы многих лиц, даже тех, которые сами не могут в силу самых разных личных причин заниматься предпринимательской деятельностью.

Поэтому можно отметить, что акционерные общества, несмотря на свою молодость в России, являются одной из преимущественных форм собственности и содержат в себе, при правильном использовании их стратегий, огромный потенциал для решения сложных и разнообразных задач. Они позволяют более эффективно использовать материальные и людские ресурсы, оптимально сочетать личные и общественные интересы всех участников общественного производства.

Под акционерным обществом подразумевается коммерческая организационно-правовая форма объединения, образовавшаяся путем добровольного соглашения юридических и физических лиц, объединивших собственные средства и выпустивших в обращение акции для получения прибыли. Деятельность акционерного общества регламентируется Федеральным законом от 26 декабря 1995 г №208-ФЗ “Об акционерных обществах” с последующими его изменениями и поправками (последнее 208-ФЗ “Об акционерных обществах”- 2016 года).

По сравнению с другими видами деловых организаций, акционерные общества имеют ряд преимуществ, которые делают их наиболее подходящей формой для крупного бизнеса в силу некоторых причин. Во-первых, акционерные общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц, ограничен рамками жизни их учредителей. Благодаря выпуску акций, акционерные общества, получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с некорпоративным бизнесом. Так как акции обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью.

Активное внедрение и использование акционерной формы хозяйствования стимулируется ее превосходствами в мобилизации финансовых ресурсов, концентрации и применении капитала, формировании мощного стимулирующего механизма, лимитировании риска участников, демократизации собственности, отделением от права собственности на экономические ресурсы права управления и использования ими.

Финансы акционерного общества представляют собой денежные отношения, которые воздействуют на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации АО. Роль финансов АО многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом с поставщиками, клиентами, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и иными организациями.

Таковым образом, финансы АО функционируют в процессе покупки сырья, материалов и остальных товарно-материальных ценностей, реализации произведенной продукции. А еще в процессе инвестиций, формирования акционерного капитала и запасов, создания и распределения прибыли, при выплате дивидендов сообразно акциям и процентов по облигациям, в процессе уплаты налогов в бюджет, при получении и погашении кредитов и др. Тем самым финансы АО исполняют функции формирования денежных капиталов (уставного капитала, доходов, прибыли, резервов), распределения данных денежных фондов и контролирования над их созданием и использованием.

Отдельными законодательными и нормативными актами определяются особенности функционирования акционерных обществ, которые созданы в процессе приватизации.

Целью работы считается исследование важных вопросов организации финансов акционерных обществ, как хозяйствующего элемента рыночной экономики.

Для решения данной цели ставятся последующие задачи: а) исследование теоретических и правовых аспектов организации финансов акционерного общества с учетом требований федерального закона “Об акционерных обществах”, в том числе: финансовые аспекты создания акционерного общества, уставный капитал его, принципы формирования финансовых ресурсов акционерных обществ.

Основная часть

1Общая характеристика финансов акционерных обществ

1.1Понятие и сущность финансов акционерных обществ

Для организаций большого и среднего бизнеса в современной Рф акционерное общество выступает более распространённой организационно-правовой формой.

Федеральным законодательством от 05.05.2014 № 99-ФЗ отменены организационно-правовые формы открытых и закрытых акционерных обществ. Вместо ЗАО и ОАО акционерные общества разделяются на публичные и непубличные. Эти изменения внесены в ГК РФ и вступают в силу 1 сентября 2014 г.

К главным чертам современных российских акционерных обществ относятся: разделение капитала на акции; ограниченная ответственность.

Финансовые ресурсы акционерного общества - денежные доходы, находящиеся в его распоряжении и уготованные для исполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат сообразно расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих.

Происхождению и развитию финансов содействуют: общественное разделение труда и деление общества на общественные группы; создание товарно-денежных отношений в взаимосвязи с ростом производства и увеличением ВВП и НД, еще изменением функций денег, механизма их обращения; возникновение самостоятельных, независимых хозяйствующих субъектов, выполняющих предпринимательскую деятельность и создающих для производства нужные денежные фонды; создание и усложнение сферы деятельности государства и финансов ассоциируется с процессом движения денежных средств.

В экономических отношениях финансы занимают особенное место. Их особенность проявляется в том, что они постоянно выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отображают формирование и использование разных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

Финансы акционерных обществ имеют наиболее сложную внутреннюю систему функционирования. Акционерные общества объединяют просторный круг юридических и физических лиц - акционеров. Одним из критериев финансовой деятельности акционерных обществ считается соблюдение прав акционеров. Имущество АО формируется за счет реализации акций, полученных доходов и других источников.

На территории РФ акционерные общества создаются и действуют в согласовании с Федеральным законодательством от 26.12.1995 № 208-ФЗ “Об акционерных обществах”, введенным в действие с 1996 г. с последующими изменениями и дополнениями, вступившими в силу 01сентября 2014 г. Закон об АО регламентирует основы правового положения акционерных обществ в согласовании с ГК РФ, который определяет основные положения об АО.

Акционерное общество (АО) представляет собой коммерческую организацию, уставный капитал которого поделен на определенное количество акций, подтверждающих обязательственные права участников по отношению к обществу.

По обязательствам общества акционеры не отвечают и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность сообразно обязательствам общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Акционерное общество несет ответственность сообразно финансовым и иным обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Оно не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Акционерное общество имеет свое фирменное название, которое содержит указание на его организационно-правовую форму. Оно может иметь полное и неполное наименования на русском языке, иностранных языках и языках народов РФ.

Финансами акционерного общества (АО) выступают денежные отношения в коммерческой организации, с помощью которых осуществляется его производственно-хозяйственная деятельность в критериях, когда уставный капитал поделен на определенное количество акций, подтверждающих права акционеров по отношению к АО.

Основным источником формирования финансовых ресурсов, которые гарантируют экономическую независимость фирмы, выступают собственные средства: уставный капитал, прибыль, целевые поступления. Дополнительным - операции с ценными бумагами на рынке, а еще заемные средства (в первую очередь - банковский кредит). Участники общества не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, лишь в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Особенности создания и функционирования АО различных видов приводят к специфике финансовых взаимоотношений внутри данных обществ.

Любое АО обладает полной хозяйственной самостоятельностью^[1], как в оплате труда, этак и в установлении цен, распорядке распределения чистой прибыли и остальных видах предпринимательской деятельности. Годовой отчет о работе АО и бухгалтерский баланс раз в год публикуются в средствах массовой информации. Наравне с этим для сведения акционеров публикуются счет прибылей и убытков, проспект эмиссии акций общества и иная текущая информация.

Любое акционерное общество имеет право не только принять участие в капитале других сообществ, однако и открывать отделения и представительства (в том числе заграницей), а еще создавать дочерние и зависимые общества. Филиалы размещены за пределами местонахождения общества - являются обособленным подразделением АО и их финансовые особенности определяются тем, что они исполняют все его функции или их часть. Филиал и представительство не считаются юридическими лицами, работают на основании утвержденного АО положения. АО наделяют их имуществом, которое учитывается как на их отдельных балансах, этак и на балансе АО. Управляющий филиала и управляющий представительства назначаются обществом. Они работают на основании доверенности, выданной АО. Филиал и представительство осуществляют финансово-хозяйственную деятельность от имени создавшего их общества, которое за их деятельность несет финансовую ответственность. Сведения о филиалах и представительствах АО отражаются в его уставе.

Процесс сотворения и функционирования акционерного общества опосредован экономическими отношениями.

Средства акционерного общества - это валютные ценности, которые возникают на всех стадиях сотворения, деятельности, реорганизации и ликвидации АО. Роль финансов акционерных сообществ многоаспектна: они охватывают валютные дела с учредителями сообщества, трудовым коллективом, поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

Таким образом, финансы АО функционируют в процессе покупки сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей, реализации произведенной продукции, в процессе вложений, формирования акционерного капитала и запасов, создания и распределения прибыли, при выплате дивидендов сообразно акциям и % по облигациям, в процессе уплаты налогов в бюджет, при получении и погашении кредитов и т.п. Тем самым финансы АО выполняют функции формирования денежных капиталов (уставного валютных средств, оборотного капитала, доходов, прибыли, резервов и других фондов), распределения этих денежных фондов и контроля над их созданием и использованием.

Значительные финансовые особенности имеют дочерние и зависимые общества с правами юридического лица. Общество признается дочерним, ежели иное основное хозяйственное общество либо общество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, или в согласовании с заключенным меж ними договором, или другим образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом. Дочернее общество не отвечает сообразно долгам основного общества и товарищества.

Основное общество, которое имеет право давать дочернему обществу непременные для него указания, отвечает солидарно с дочерним обществом сообразно сделкам, заключенным последним во исполнение таковых указаний. При этом основное общество имеет право давать дочернему обществу непременные указания только тогда, как скоро это право предусмотрено в договоре с дочерним обществом или уставе дочернего общества. В случае банкротства дочернего общества по вине основного общества либо товарищества последнее несет субсидиарную ответственность сообразно его долгам.

Акционеры дочернего общества могут требовать возмещения основным обществом убытков, которые причинены по его вине дочернему обществу. Убытки считаются причиненными по вине основного общества лишь при условии, что основное общество использовало наличествующие у него право либо возможность в целях совершения дочерним обществом действия, заведомо понимая, что вследствие этого дочернее общество понесет убытки.

Общество признается зависимым, ежели иное преобладающее общество имеет наиболее 20% голосующих акций первого общества.

Порядок и сроки осуществления преимущественного права приобретения акций, продаваемых акционерами, определяются уставом общества. Устав считается единственным учредительным документом АО, требования которого обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами, так как он выступает учредительным документом общества и его требования обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами.

Устав общества должен содержать следующие сведения: полное и сокращенное фирменные наименования общества; его местонахождение, количество, номинальную стоимость, категории (обыкновенные, привилегированные) акций и разновидности привилегированных акций, размещаемых обществом; права акционеров - собственников акций каждой категории (вида); величина уставного капитала общества; структуру и компетенцию органов управления общества и порядок принятия ими решений; порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров, а еще список вопросов, решение по коим принимается органами управления общества квалифицированным большинством голосов либо единогласно; иные положения, предусмотренные настоящим Федеральным законодательством и другими федеральными законами.

Уставом непубличного общества могут быть установлены ограничения количества акций, принадлежащих одному акционеру, и их суммарной номинальной стоимости, а еще максимального количества голосов, предоставляемых одному акционеру. Отмеченные положения могут быть учтены уставом общества при его учреждении либо внесены в его устав, изменены либо исключены из его устава сообразно решению, принятому всеобщим собранием акционеров единогласно всеми акционерами общества (в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 210-ФЗ).

Устав общества может содержать другие положения, не противоречащие настоящему Федеральному закону и другим федеральным законам.

По требованию акционера, аудитора либо любого заинтересованного лица Устав общества должен содержать сведения о использовании в отношении общества специального права на участие РФ, субъекта Российской Федерации либо муниципального образования в управлении указанным обществом (“золотая акция”).

Устав публичного общества наравне с отмеченными сведениями, еще должен содержать: а) указание на публичный статус общества; б) указание на наличие в структуре органов управления общества совета директоров (наблюдательного совета), его компетенцию и распорядок принятия им решений (этот пункт введен Федеральным законом от 29.06.2015 N 210-ФЗ).

По требованию акционера, аудитора или любого заинтересованного лица общество обязано в разумные сроки предоставить им возможность ознакомиться с уставом общества, включая изменения и дополнения к нему и предоставить акционеру копию действующего устава общества. Плата, взимаемая обществом за предоставление копии, не может превышать затрат на ее изготовление.

1.2 Уставный капитал акционерного общества

С учреждением АО формируется его уставный капитал, который представляет собой первичный источник средств общества, и считается стартовым капиталом. Он составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, и коия должна быть одинаковой для всех обыкновенных акций общества. В согласовывании с Законодательством об АО и ГК РФ в уставный капитал АО включается только номинальная стоимость акций, которые приобретены акционерами. При этом все обыкновенные акции имеют одинаковую номинальную стоимость. Наравне с обычными акциями АО имеет право размещать привилегированные акции, однако их номинальная стоимость никоим образом не должна превышать 25% уставного капитала общества. Общество имеет право размещать один либо несколько типов привилегированных акций. Все акции общества считаются бездокументарными. При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей (п. 1 в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 210-ФЗ)

Если при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером непубличного общества, при осуществлении преимущественного права на приобретение доп акций, а еще при консолидации акций приобретение акционером целого числа акций невозможно, возникают доли акций, то есть - дробная акция (в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 210-ФЗ), которая дает акционеру - ее собственнику права, предоставляемые акцией соответствующей категории, в размере, соответствующем части целой акции, которую она составляет.

Для целей отображения в уставе общества общего количества помещенных акций все размещенные дробные акции суммируются. В случае, если в итоге этого образуется дробное число, в уставе общества количество помещенных акций выражается дробным числом.

Дробные акции обращаются наравне с целыми акциями. В случае, ежели одно лицо получает 2 и более дробные акции одной категории, эти акции образуют 1 целую и дробную акцию, равную сумме этих дробных акций.

Минимальный уставный капитал публичного общества должен составлять 100 тысяч руб.. Минимальный уставный капитал непубличного общества должен составлять 10 тысяч руб..

Уставом общества определяются количество, номинальная стоимость акций, обретенных акционерами (размещенные акции), а еще права, предоставляемые данными акциями. Обретенные и выкупленные обществом акции, а еще акции общества, право собственности, на которые перешло к обществу в согласовании со статьей 34 настоящего Федерального закона, считаются размещенными до их погашения.

Еще уставом общества определяются количество, номинальная стоимость, типы акций, которые общество имеет право размещать дополнительно к размещенным акциям (заявленные акции), а еще права, предоставляемые данными акциями. При отсутствии в уставе общества данных положений общество не может располагать доп акциями.

Уставом общества могут быть определены распорядок и условия размещения сообществом объявленных акций.

Заключение о внесении в устав общества изменений и дополнений, принимается общим собранием акционеров.

Поскольку общество является акционерным, естественно, его уставный капитал составляется из акций, приобретенных акционерами.

Акция считается одним из главных показателей акционерного общества. Акцией считается ценная бумага, которая подтверждает преимущество акционера принять участие в управлении обществом, в его прибылях и распределении остатков имущества при ликвидации общества. Акции оплачиваются акционерами в руб., иностранной валютой в рублевом эквиваленте путем предоставления иного имущества в собственность или в пользование акционерного общества. Независимо от формы внесения вклада стоимость акции выражается в руб.

Акция должна содержать следующие реквизиты : фирменное названии акционерного общества и его местонахождение; название ценной бумаги-“акция”,ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции (простая либо привилегированная) и ее номинальную стоимость, имя держателя ( для именной акции ); величина уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций, а также количество выпускаемых акций; срок выплаты дивидендов; подпись председателя правления акционерного общества.

Различают две категории акций: обыкновенные и привилегированные. Каждая из них имеет свои особенности.

Каждая обыкновенная акция дает ее владельцу одинаковый объем прав. Обыкновенные акции чаще всего дают ее держателю право на один голос на собрании и на получение дивиденда, но только после осуществления выплат держателям привилегированных акций. Размер дивиденда колеблется в зависимости от объема прибылей акционерного общества.

Привилегированные акции обычно не дают права голоса на собрании акционеров, но приносят фиксированный дивиденд или дают их владельцам право на первоочередное получение дивиденда по фиксированной ставке. Эти акции дают ее владельцу преимущественное первоочередное право на получение определенного дохода из прибыли акционерного общества по фиксированной ставке. Но при этом ее владелец не выигрывает при росте прибыли. Эти акции не дают права голоса, но при этом если не хватает прибыли для выплаты дивидендов в данном году, то на время отсрочки платежа она может получать право голоса.

Акция выгодна тем, что дозволяет в сравнимо короткие сроки аккумулировать значительный капитал без обязательства его вернуть, это и считается основной инвестиционной привлекательностью эмиссии акций.

Новым Законом об АО установлено, что не менее 50% акций общества, которые распределены при его учреждении, должно быть оплачено в течении 3-х месяцев с момента гос. регистрации общества. Другие акции должны быть оплачены в течение года с момента гос. регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором о создании общества (п. 1 ст. 34 нового Закона об АО).

Однако, в соответствии с п. 3 ст. 2 нового Закона об АО установлено, что до оплаты 50% акций общества, распределенных среди его учредителей, общество не может совершать сделки, не связанные с учреждением общества.

Таким образом, законодателем весьма ограничена правоспособность акционерного общества в течении первых 3-х месяцев после его создания.

Акционерные общества в законодательном порядке обязаны вести Реестр акционеров.

Уставный капитал не должен превосходить стоимость чистых активов.

Чистые активы акционерного общества оцениваются в законодательном распорядке на основании данных бухгалтерского учета. Для определения величины чистых активов из общей суммы активов АО исключаются его обязательства, кроме обязательств сообразно акциям.

Положение АО зависит от соотношения величины чистых активов и уставного капитала. Ежели сообразно прошествии второго и следующих финансовых лет будет выявлено, что сумма чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, общество обязано объявить о соответственном уменьшении собственного уставного капитала. Если же стоимость чистых активов окажется меньше величины минимального уставного капитала, установленной Законодательством о АО, общество подлежит ликвидации.

Изменение уставного капитала акционерного общества. В процессе функционирования общества уставный капитал может изменяться. За счет роста прибыли или доп. взносов учредителей он может увеличиваться и, напротив, при убавлении выгоды и других факторах он может сокращаться. В любом случае изменение уставного капитала в ту либо иную сторону может существовать совершено лишь на основании решения всеобщего собрания основной массой голосов. Но вступает в силу это решение только после того, как об этом извещены регистрирующие органы.

2Показатели финансовой деятельности АО

2.1Функции финансов акционерного общества

Финансовые ресурсы АО - это денежные доходы и поступления, которые пребывают в распоряжении субъекта хозяйствования и учтены для выполнения денежных обязательств, осуществлению затрат соответственно расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Создание финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.

Изначальное создание финансовых ресурсов проистекает в момент учреждения фирмы, когда появляется уставный фонд. Его источниками выступают: акционерный капитал, долгосрочный кредит, бюджетные средства.

Значительные финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на экономическом рынке. Формами их мобилизации считаются: реализация акций, облигаций и остальных видов ценных бумаг, выпускаемых АО, кредитные инвестиции.

В критериях функционирования рынка ценных бумаг появятся такие виды финансовых ресурсов, как дивиденды и проценты по ценным бумагам остальных эмитентов, а еще прибыль от проведения финансовых операций.

Материально-тех. основой процесса производства на любом предприятии считаются основные производственные фонды. В критериях рыночной экономики начальное создание основных фондов, их функционирование и расширенное воспроизводство осуществляется при непосредственном участии финансов, с поддержкою которых образуются и используются денежные фонды целевого назначения, опосредующие приобретение, эксплуатацию и восстановление средств труда.

Финансы предприятий исполняют следующие функции: ресурсообразующую, распределительную, стимулирующую и контрольную функции.

Ресурсообразующая функция финансов заключается в формировании денежных фондов, ресурсов денежных средств, денежных запасов для обеспечения процесса производства и реализации продукции (услуг), выполнения денежных обязательств предприятия.

К денежным фондам, которые создаются предприятием, относятся: уставный капитал, собственный капитал и переменный капитал.

Уставный капитал представляет собой общую стоимость имущества, внесенного участниками-учредителями в качестве оплаты приобретаемого права участия в деятельности АО. (акционерного и др.). Уставный капитал акционерного общества равен номинальной стоимости его акций, обретенных акционерами.

Уставный капитал акционерного общества дозволяет определить долю участия каждого учредителя (акционера) в общей стоимости имущества общества.

Собственный капитал представляет собой стоимость имущества, которое создано за счет вкладов учредителей предприятия, а еще сделанное и приобретенное этим предприятием в процессе деятельности. Собственный капитал состоит из уставного и переменного капиталов.

Переменный капитал включает добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль и особые фонды. Добавочный капитал – это прирост стоимости имущества, вложенного владельцами (учредителями) для осуществления деятельности предприятия. Прирост образуется в итоге приобретения акционерами акций компании сообразно цене, превышающей номинальную их стоимость, увеличения рыночной стоимости вложенного имущества (переоценка основных фондов), увеличения вкладов в акции (части, паи) акционерных обществ и др.

Сообразно решению годового собрания акционеров дополнительный капитал может быть присоединен к уставному. Увеличится поэтому и доля каждого участника-учредителя в акционерном капитале.

Резервный капитал – это особый фонд финансовых ресурсов компании, кой предназначен для покрытия убытков, непредвиденных потерь, выплаты дивидендов при неимении либо недостаточности прибыли. Резервные фонды формируются в согласовании с действующим законодательством и уставом акционерного общества. Действующим законодательством предвидено создание резервного капитала в акционерных обществах без участия иностранного капитала в объеме не менее 15 % их уставного капитала, в обществах с участием иностранного капитала – не более 25 % уставного капитала.

Нераспределенная выручка образуется в виде разницы меж балансовой прибылью и платежами в бюджет за счет прибыли, начисленными дивидендами и отчислениями в резервные фонды.

Валютный фонд формируется на предприятиях – экспортерах продукции.

Ремонтный фонд формируется на предприятиях, имеющих дорогое крупногабаритное оборудование (сооружения) с длительным ремонтным циклом (энергетика, металлургия, хим., цементная индустрия и т.п.), для финансирования капитального ремонта этого оборудования.

Ресурсы денежных средств предприятий (финансовые ресурсы) представляют собой собственные и привлеченные средства, которые предусмотрены для:

-закупки сырья, материалов, электричества и топлива, комплектующих, узлов, деталей;

-выдачи заработной платы и премий;

-финансирования собственных НИОКР, оплаты исследований и разработок, произведенных иными организациями, покупки патентов, лицензий, ноу-хау, программ;

-оплаты автотранспортных услуг, услуг организаций связи, интернет-услуг;

-финансирования капитальных вложений;

-финансирования ремонта орудий труда;

-погашения облигаций и уплаты процентов по ним, выплаты дивидендов;

-платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

-оплаты услуг консультантов, аудиторов;

-страховых взносов.

Основным источником формирования указанных денежных ресурсов считаются доходы предприятий. В случае если предстоящие затраты превосходят необходимую сумму собственных средств, предприятие имеет возможность брать кредит в банке. Тогда при формировании ресурсов денежных средств предприятие обязано предусмотреть погашение кредита и уплату процентов.

Если акционерное общество хочет выполнить инвестиционные проекты, для финансирования которых собственных средств мало, оно имеет возможность эмитировать ценные бумаги - облигации и акции, т.е. привлечь средства с фондового рынка. Тогда при формировании финансовых ресурсов предприятие обязано предусматривать погашение облигаций, уплату процентов сообразно ним, выплату дивидендов.

Начальное создание основных фондов на вновь создаваемых предприятиях происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного фонда. Основные средства - это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения. В момент приобретения основных фондов и принятия их на баланс предприятия величина основных фондов количественно совпадает со стоимостью основных фондов. В предстоящем, сообразно мере участия основных фондов в производственном процессе их стоимость раздваивается: одна ее часть, равная износу, переносится на готовую продукцию, другая - выражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

Сношенная часть стоимости основных фондов, перенесенная на готовую продукцию, сообразно мере реализации последней постепенно накапливается в денежной форме в специальном амортизационном фонде. Этот фонд создается посредством ежегодных амортизационных отчислений и употребляется для простого и частично - расширенного воспроизводства основных фондов. Направленность амортизации на расширенное воспроизводство основных фондов обусловлено особенностью ее начисления и расходования: начисляется она в течение всего нормативного срока службы основных фондов, а надобность в ее расходовании начинается только после фактического их выбытия. Потому до момента подмены выбывших из эксплуатации основных фондов начисленная амортизация является временно свободной и может употребляться как доп источник расширенного воспроизводства. Кроме того, использованию амортизации на расширенное воспроизводство способствует научно-технический прогресс, в итоге которого некоторые виды основных фондов могут удешевляться, в действие вводятся наиболее совершенные и наиболее производительные машины и оборудование.

Величина амортизационного фонда раз в год рассчитывается путем умножения балансовой стоимости основных фондов на норму амортизации. Нормы амортизации временами пересматриваются, так как меняются сроки службы основных фондов, ускоряется процесс перенесения их стоимости на изготовляемый продукт под действием научно-технического. прогресса и других факторов. Также периодически делается и переоценка основных фондов; ее цель состоит в том, чтоб привести балансовую стоимость основных фондов в соотношение с действующими ценами и условиями воспроизводства.

В практике хозяйствования применяются разные методы исчисления амортизационного фонда: линейный, регрессивный, ускоренной амортизации. Начисленные амортизационные отчисления через фонд производственного развития употребляются на полное восстановление основных фондов. Проистекает оно в форме капитальных вложений, с помощью которых не лишь заканчивается кругооборот авансированной ранее стоимости, однако и осуществляется доп. инвестирование средств в связи с расширением производства и совершенствованием его материально-технической базы. Расширенное воспроизводство не может быть обеспечено лишь за счет амортизационных отчислений, так как они предусмотрены основным образом на простое воспроизводство. Потому в значительной части капитальные вложения поддерживаются из государственного дохода, причем в капитальные затраты реинвестируются прежде всего собственные финансовые ресурсы предприятия; сюда направляется еще акционерный и паевой капитал, мобилизуемый на финансовом рынке, привлекаются кредитные ресурсы, а в особых случаях, специально оговоренных в решениях правительства - бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов. В составе собственных финансовых ресурсов предприятия, используемых на капитальные вложения, важное место занимает прибыль. В последнее время наблюдается тенденция увеличения абсолютного размера и доли прибыли в источниках финансирования капитальных вложений.

Наряду с прибылью для финансирования капитальных вложений используются также средства, мобилизуемые в самом строительстве, доходы от реализации выбывшего имущества, средства фондов социального развития и жилищного строительства.

С переходом на рыночные основы хозяйствования распорядок предоставления бюджетных средств на капитальные вложения постепенно меняется. Ранее бюджетные средства выделялись в форме прямых безвозвратных ассигнований; ныне их разрешено получить через целевые субсидии (инвестиционные ассигнования), субвенции и инвестиционные налоговые кредиты.

Для изготовления продукции АО наравне с основными фондами необходимы оборотные производственные фонды, включающие в свой состав производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара и др.), остатки незавершенного производства и расходы будущих периодов. Потребленные в процессе производства оборотные фонды вступают в сферу обращения уже в товарной форме, которая потом - по мере реализации готовой продукции - переходит в денежную форму: денежные средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на его счетах в банке. Товарная и денежная форма ресурсов, находящихся в сфере обращения, относится к фондам обращения.

Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждое АО должно располагать сразу и оборотными производственными фондами, и фондами обращения. Потому в момент ввода в эксплуатацию оно нуждается в такой величине денежных средств в составе сформированного уставного фонда, которая обеспечила бы ему приобретение материальных оборотных фондов и была достаточной для обслуживания процесса изготовления и реализации продукции. Денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, составляют оборотные средства предприятия. Объединение оборотных фондов и фондов обращения в одном понятии базируется на экономической сути оборотных средств, призванных обеспечить непрерывность всего воспроизводственного процесса, в ходе которого фонды непременно проходят как стадию производства, этак и стадию обращения.

Оборотные средства обеспечивают текущие потребности предприятия. Отличительная особенность оборотных средств содержится в том, что при нормальном осуществлении хозяйственной деятельности они не покидают производственную сферу: оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Обслуживая кругооборот производственных фондов (Д-Т... П... Т1-Д1), оборотные средства (Д) принимают разные функциональные формы: материальную (Т), производственную (П), товарную (Т1), возвращаясь после завершения всякого производственного цикла к собственной начальной денежной (Д1) форме.

Равномерность, согласованность и высочайшая результативность работы компании во многом находятся в зависимости от его обеспеченности оборотными средствами. Потому очень важно правильно рассчитать оптимальную потребность предприятия в оборотных средствах. Она определяется путем нормирования, главная цель которого - обеспечить максимальный объем изготовления и реализации продукции при минимальном количестве оборотных средств.

Для формирования оборотных средств АО использует как собственные, этак и заемные ресурсы. Собственные средства играют основную роль в организации кругооборота фондов, так как компании, работающие на началах коммерческого расчета, должны обладать конкретной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтоб вести дело прибыльно и нести ответственность за принимаемые решения. Вместе с тем привлечение заемных средств также очень важно, потому что сокращает общую надобность хозяйства в используемых средствах, стимулирует стремление к эффективному их использованию.

Создание собственных оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда формируется его уставной фонд. Источники формирования: акционерный капитал, паевые взносы, устойчивые пассивы, бюджетные средства, перераспределяемые средства.

В дальнейшем первоначальная величина собственных оборотных средств может изменяться в зависимости от объема, условий и результатов хозяйственной деятельности на данном предприятии. Успешное выполнение производственной программы, экономия материальных и финансовых ресурсов, повышение качества продукции, бесперебойная ее реализация и т. п. - все это сказывается на состоянии оборотных средств, их сохранности и эффективном применении.

Наличие собственных оборотных средств, их сохранность, соотношение меж собственными и заемными оборотными средствами охарактеризовывают степень финансовой устойчивости предприятия, его положение на финансовом рынке, возможности дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг.

2.2 Определение и состав капитала акционерного общества

Капитал акционерного общества – это ресурсы, вложенные в дело акционерного общества и приносящие ему эффект (доход). Капитал акционерного общества состоит из собственного капитала и заемного.

Собственный капитал подключает в себя акционерный, добавочный и резервный.

В деятельности АО акционерный капитал играет важную роль. Это материальная основа для производственной и иной деятельности общества. Он представляет собой совокупность средств, которые переданы в виде вкладов в постоянное пользование общества его владельцами либо участниками за счет эмиссии акций. Капитал АО образуется, в денежной форме и разбивается на равные по своей номинальной величине и неделимые паи - акции. Акция - ценная бумага, свидетельствующая о доле ее собственника в акционерном капитале и дающая преимущество на приобретение части дохода от капитала, пропорционально этой доле. Доля акционерного капитала, представляемая акцией, рассчитывается как отношение ее номинальной стоимости к величине уставного капитала АО. Акционерный капитал содействует перераспределению прав собственности в масштабах всего общества, реальная же власть над капиталом концентрируется в руках профессионалов управленцев.

Существенная часть финансов предприятий составляет денежные отношения меж акционерами и дирекцией предприятия. Благодаря средствам акционеров сформированы активы предприятия – основные средства, оборотные средства, нематериальные активы. Акционеры заинтересованы в их действенном применении, получении предприятием значительной прибыли, высоких дивидендов. Собрание акционеров определяет пропорции распределения оставшейся в распоряжении предприятия прибыли, размеры и источники финансирования капитальных вложений.

Добавочный капитал – это пополнение стоимости имущества, вложенного собственниками для осуществления деятельности организации, до его отражения в уставном капитале. Образуется за счет эмиссионного заработка (если акционерное общество разместило свои акции по цене, превышающей их номинал), увеличения рыночной стоимости вложенного имущества (в итоге переоценки основных фондов) и других источников.

Заемный капитал образуется за счет средств от эмиссии облигаций, а еще за счет банковских кредитов. Формируется в результате денежных отношений меж предприятием и инвесторами, предприятием и банками. Эти денежные отношения заключаются в продаже предприятием облигаций и получении денег от инвесторов, в получении в банке кредита, в погашении облигаций и кредита, в уплате процентов по купонным облигациям и процентов за кредит.

Капитализация фирмы – оценка стоимости капитала акционерного общества чрез цену его акций на фондовом рынке (рыночная капитализация) или каким-либо другим методом, дозволяющим максимально приблизить полученную оценку к рыночной стоимости фирмы.

Чем больше фактическая и прогнозируемая прибыль фирмы, чем больше фактические и ожидаемые дивиденды на акцию, тем больше капитализация фирмы.

Показатель “капитализации” играет главную роль в сложных денежных отношениях меж компанией и инвесторами – покупателями акций фирмы на первичном рынке.

После продажи на первичном фондовом рынке акции компании обращаются на вторичном – на уличном рынке или фондовой бирже. Именно там формируется цена (курс) акций фирмы по результатам торгов (сделок), т.е. определяется капитализация фирмы.

Покупатели акций на вторичном рынке делятся на 2 группы: 1-ая – покупатели (их меньшинство), приобретающие акции фирмы для получения дивидендов; 2-ая – покупатели (их большая часть), покупающие акции для перепродажи, т.е. получения дохода в виде разницы меж ценой продажи и ценой покупки.

В обоих случаях средства от реализации акций фирмы на вторичном рынке не поступают на счета фирмы, не могут служить источником инвестиций. Денежные отношения фирмы с покупателями 1 группы заключаются в выплате этим лицам дивидендов. Что касается покупателей 2-ой группы, меж ними и компанией вообще не возникает денежных взаимоотношений.

Казалось бы, показатель капитализации фирмы не имеет для нее принципиального значения, так как организация не получает с вторичного фондового рынка, где определяется размер ее капитализации, практически никаких средств. Однако чтоб понять значимость показателя капитализации фирмы, надлежит рассмотреть и остальные денежные отношения, а конкретно – отношения фирмы с инвесторами – покупателями акций компании на первичном фондовом рынке в случае 2-ой, третьей и т.д. эмиссии акций.

При высокой капитализации фирма легко может разместить 2-ые, третьи и т.д. выпуски акций по высокой цене (по сравнению с ценой акций главного выпуска).

Пример 1. Для формирования уставного капитала в сумме 100 тыс. долл.,акционерное общество выпустило 100 тыс. обыкновенных акций (номинал акций 1 долл.). За несколько лет стоимость акций повысилась по 10 долл., капитализация фирмы составила 1 млн. долл. (100 тыс. акций × 10 долл.).

Фирма приняла решение осуществить капитальное вложение в размере 100 тыс. долл., ввести в действие новые мощности. Для финансирования данных инвестиций компания проведет вторую эмиссию акций – выпустит 10 тыс. акций (а не 100 тыс., как при 1 эмиссии). Причем эти акции благодаря высокой капитализации фирмы легко отыщут клиентов на первичном фондовом рынке.

Деньги, оплаченные клиентами-инвесторами, пойдут на развитие фирмы. Таково позитивное воздействие высокой капитализации на финансовое положение предприятия.

Однако если в отрасли происходит спад производства, уменьшается прибыль предприятий, снижаются оплачиваемые ими дивиденды, владельцы акций фирмы пытаются их реализовать. Курс акций очень быстро падает, резко уменьшается капитализация фирмы. В данных критериях последняя не может прибегнуть ко 2-ой, третьей и т.д. эмиссии акций – никто их не купит. Таково негативное воздействие высокой капитализации фирмы на ее финансовое состояние.

2.3 Прибыль акционерного общества

В рыночной экономике главной целью предпринимательской деятельности считается приобретение прибыли, повышение материальной заинтересованности участников бизнеса в итогах финансово-хозяйственной деятельности. Обобщающим показателем хозяйственной деятельности предприятий выступает прибыль. Она представляет собой превышение доходов (объекта реализации) предприятия от произведенных и реализованных товаров и услуг над затратами на их производство и реализацию в денежном выражении. Владельцы предприятий заинтересованы в увеличении своего состояния путем получения возможно большей величины прибыли независимо от сферы применения инвестированного капитала. В этом смысле прибыль может рассматриваться как исходный пункт теории поведения предпринимателей в рыночном хозяйстве.

Прибыль выступает важнейшим элементом и признаком финансовой деятельности акционерного общества. Прибыль АО образуется так, как и на предприятиях остальных форм собственности, в виде разницы меж выручкой от реализации продукции за минусом соответственных налогов и затратами на создание данной продукции. В случае, если затраты превосходят необходимую сумму выручки, общество имеет убытки. Распорядок применения прибыли, не подлежащих распределению меж акционерами, устанавливается уставом общества. Для получения прибыли акционерное общество употребляет все наличествующие у него средства, ресурсы, активы, источниками которых служат собственный и ссудный капитал. Данная прибыль употребляется на: уплату процентов сообразно долговыми ценным бумагам; уплату налогов; повышение собственного капитала акционерного общества (рефинансирование); выплату дивидендов акционерам.

Дивиденд считается специфической частью прибыли акционерного общества. Ни в одной другой коммерческой организации дивиденд не считается составной частью прибыли.

Прибыль - рыночный результат деятельности акционерного общества, функционирования его капитала, а поэтому сообразно законам рынка она - его собственность, и акционерное общество самостоятельно решает, как ее использовать.

Независимость акционерного общества в отношении получаемой прибыли неабсолютная, так как у него есть обязательства сообразно уплате налогов пред государством и выплате процентов сообразно заемному капиталу, которые устанавливаются рыночным путем, а не акционерным обществом. Большая степень его свободы имеется только при делении (установлении соотношения) остающейся в обществе прибыли на дивиденд и реинвестиции. Но и тут рынок делает свое влияние.

Акционерное сообщество создает прибыль, но последняя, по большому счету, принадлежит рынку, хотя юридически она - собственность лишь общества. Именно рынок (совместно с государством) и определяет, как следует использовать данную прибыль. После уплаты налога на прибыль и остальных непременных платежей остается чистая прибыль, которая и поступает в совершенное распоряжение АО.

Распределение чистой прибыли. Вопрос о распределении чистой прибыли решает Совет директоров Часть данной прибыли может нацеливаться на производственное и соц. развитие общества. Определяется доля прибыли на выплату процентов по облигациям. Производятся отчисления в резервный и специальные фонды. Рассчитываются вероятные выплаты служащим АО в виде денежных вознаграждений или акций в соответствии с процентом, предусмотренным уставом. Сохранившаяся чистая прибыль направляется на выплату дивидендов акционерам.

Исходя из финансового состояния общества, конкурентоспособности его продукции и возможностей становления, Совет директоров принимает заключение об определенном соотношении размеров чистой прибыли, распределяемой сообразно указанным направлениям.

Одним из характеристик, описывающих финансовое положение АО и процесс распределения прибыли, считается доля прибыли, рассчитанная на 1 акцию. Величина чистой прибыли, приходящейся на 1 акцию, позволяет реально оценить эффективность деятельности АО, его финансовое состояние. Этот признак рассчитывается сообразно формуле:

Ап = Чп/H,

где Ап – прибыль, рассчитанная на 1 акцию; Чп – чистая прибыль общества; H- количество выпущенных акций.

Рост данного показателя говорит об успешной деятельности АО, гарантирующей высокие дивиденды и повышение фактической цены акции. Понижение прибыли, приходящейся на 1 акцию приводит к выводу о неблагополучии в применении акционерного капитала и влечет необходимость детального разбора деятельности АО.

О степени эффективности акционерного капитала можно судить сообразно отношению к нему чистой прибыли

O= Чп/К, где О – эффективность акционерного капитала; К – акционерный капитал.

Признак эффективности акционерного капитала характеризует напряженность его применения и, следственно, подъем либо убавление выгоды, получаемой от данного денежных средств.

В реальной жизни предприятия могут ставить перед собой несколько целей, определяя их приоритеты. Так, может ставиться задача увеличения рыночной цены акций по отношению к их номинальной стоимости, удержания определенной доли рынка и продаж при условии получения удовлетворительной величины прибыли и др.

Однако при любых целях и приоритетах получение прибыли в явной или неявной форме является непременным условием деятельности предприятий, а стремление к максимизации прибыли позволяет обосновать мотивы и принципы принятия решений владельцами предприятий.

Заключение

На данном этапе становления экономики и предпринимательской деятельности в Российской Федерации акционерная собственность считается более приемлемой для граждан РФ, так как можно сказать, что она более безопасна в отношении потери денежных средств, вложенных в акции акционерного общества.

Акционерные общества, которые являются главной формой организации современных крупных компаний и организаций во всем мире, представляют собой более совершенный правовой механизм по организации экономики на базе объединения имущества частных лиц, компаний разного вида и других органов. Акционеры могут потерять лишь средства, вложенные в покупку акций. Они не несут никакой ответственности за деятельность компании. Еще, одним из преимуществ является то, что акционеры имеют право принять участие на акционерных собраниях, тем самым высказывать свои идеи о предстоящей работе общества. Преимуществом считается и то обстоятельство, что общее управление деятельностью общества отделено от конкретного управления, что дозволяет

избирать самых опытнейших управляющих и это принуждает акционеров серьезно относиться к подбору персонала. Очевидно, чем лучше ведется управление обществом, тем больше прибыль, а значит, больше дивидендов получат акционеры с их акций.

Акционерная форма общества позволяет объединить практически неограниченное количество вкладчиков, в том количестве мелких, и сохранять при этом контроль крупных вкладчиков за деятельностью общества.

Акционерное общество представляет собой более стабильную форму объединения капиталов, так как выбытие из него любого из вкладчиков не влечет за собой ликвидацию общества. Вкладчик имеет преимущество в любое время воплотить собственные акции, без какого – то предварительного согласия остальных акционеров.

Акционерное общество располагает большими возможностями применения внешних источников финансирования своей деятельности и в первую очередь эмиссии облигационных займов.

Правовое состояние акционерных компаний в РФ устанавливается и регулируется законодательством. На данном этапе российское законодательство, которое регулирует деятельность акционерных компаний, необходимо признать достаточно сложившимся.

Акционерное общество - организационная форма предприятия, объединения, и в то же время форма реализации акционерной собственности.

Основные средства предоставленного предприятия разделяются на доли, любую из которых представляет ценная бумага-акция. Акционерное общество - главная организационная форма больших компаний в странах с рыночной экономикой, позволяющая концентрировать и использовать в производстве относительно небольшие личные средства.

Вследствие этого можно заявить, что акционерные общества, невзирая на собственную молодость в РФ, считаются одной из предпочтительных форм собственности и содержат в себе, при верном применении их стратегий, большой потенциал для решения трудных и разнообразных задач.

В заключении важно отметить, что роль финансов акционерных обществ многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом, поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

Список использованных источников

1Конституция Российской Федерации, принятая нароным голосованием 12 декабря 1993 г.

2 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ (в ред. от 05.02.2007 г.)

3 Федеральный закон “Об акционерных обществах”- Санкт-Петербург, Омега-Л, 2014 г.- 112

4Федеральный закон от 21 декабря 2001 года N 178-ФЗ “О приватизации государственного и муниципального имущества”

5Федеральный закон от 29 июня 2015 г. N 210-ФЗ

6Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изм., внесенными Федеральным законом от 18.12.2006 N 231-ФЗ) // Консультант Плюс: Высшая школа.

7Комментарий к федеральному закону "Об акционерных обществах" (постатейный): О. М.

8 Акционерное право России. Учебник: Ю. С. Поваров — Москва, Юрайт, 2013 г.- 708 с.

9 Акционерные общества: - Москва, АБАК, 2014 г.- 208 с.

10 Большаков C.B. Финансы предприятий: теория и практика: Учебник. -М.: Книжный мир, 2012 - С. 45 Большаков C.B. Финансы предприятий: теория и практика: Учебник. -М.: Книжный мир, 2012 - С. 45

11Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник/ В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев.- М.: Проспект, 2012

Приложение А

Показатели формирования прибыли предприятий

Прибыль (убыток) отчетного периода (балансовая прибыль)
В том числе:
прибыль (убыток) от реализации
прибыль (убыток) от финансовой деятельности
результат от прочих внереализационных доходов и расходов

1. Большаков C.B. Финансы предприятий: теория и практика: Учебник. -М.: Книжный мир, 2012 - С. 45 Большаков C.B. Финансы предприятий: теория и практика: Учебник. -М.: Книжный мир, 2012 - С. 45 ↑