Экономическое содержанине государственного кредита и его роль в макроэкономическом уровне (Функции кредита)

Содержание:

Введение

Из истории известно, что правительство России еще в начале восемнадцатого века прибегало к услугам государственного кредита для покрытия своих расходов. Как раз тогда появились первые государственные займы, хотя существенным и относительно регулярным источником поступлений в казну начали выступать лишь с середины восемнадцатого века. В условиях феодальной России основными внутренними кредиторами были монастыри и церковь. Однако постепенно социальная база государственного кредита расширилась: заимодателями становились купцы, промышленники, иногда землевладельцы. Правительство брало деньги на добровольной основе под обеспечение государственным имуществом. Однако нередко займы предоставлялись и в принудительном порядке.

В настоящее время огромное значение для нормального функционирования всей экономической системы в целом имеет государственный кредит. Кредит относится к числу важнейших категорий экономической науки. Его изучению посвящены произведения классиков марксизма, многочисленные работы советских и зарубежных экономистов. Однако эта тема не изучена полностью, нуждается в дополнительной доработке, поскольку кредитные отношения в современных условиях достигли наибольшего развития. "В настоящее время речь уже идет не о постоянном увеличении объемов денежных капиталов, предоставляемых в ссуду, но и о расширении субъектов кредитных отношений, а также растущем многообразии самих операций". Все вышесказанное обуславливает актуальность данной курсовой работы по теме «экономическое содержание государственного кредита и его роль в макроэкономическом уровне.

Объект исследования: государственный кредит.

Предмет исследования: денежно-кредитная политика РФ.

Целью курсовой работы является изучение экономического содержания государственного кредита и его роль в макроэкономическом уровне.

Задачи курсовой работы:

1. Рассмотреть теоретические аспекты экономического содержания, функций и форм государственного кредита;

2. Изучить государственный кредит в России в современных условиях;

3. Анализировать проблемы и пути решения государственного кредита;

4. Сделать вывод по изученной теме.

Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

Глава 1.Теоретические аспекты экономического содержания, функций и форм государственного кредита

1.1 Сущность и значение государственного кредита

Государственный кредит - совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями - с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений.

Государственный кредит как экономическая категория является важнейшим существенным элементом финансов и проявлением системы финансовых отношений [4, с.90].

Государственный кредит является важным звеном централизованных (общественных) финансов. Как экономическая категория он охватывает совокупность финансовых отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физических и юридических лиц – с другой, при которых государство выступает в качестве заёмщика, кредитора или гаранта.

На практике государственный кредит, как правило, характеризует кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций и населения на условиях возвратности для финансирования государственных расходов, и эта деятельность государства в качестве заёмщика получила наибольшее развитие во всём мире. Как и любой другой заёмщик, государство привлекает средства на заранее определённый срок: до одного года, от одного до пяти лет, от пяти до тридцати лет. Так, Бюджетный кодекс РФ ( № -145 ФЗ от 31 июля 1998 г.) предусматривает, что любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет [2, с.87].

Государственный кредит характеризует также отношения государства с экономическими субъектами, в ходе которых государство может выступать как кредитор или гарант. Как кредитор государство выступает в случае выдачи кредитов за счёт бюджетных средств. Кредиты предоставляются экономическим субъектам, региональным и местным органам власти, иностранным государствам, международным организациям. Предоставление государственных кредитов ведёт к формированию долга перед государством.

Как гарант государство даёт поручительства по займам (кредитам), получаемым на финансовом рынке другими лицами. Следовательно, государство гарантирует безусловное погашение займов и кредитов, а также выплату процентов по ним в случае неплатёжеспособности заёмщика. Если должник своевременно и в полном объёме рассчитался по своим обязательствам, то гарант не несёт каких-либо дополнительных затрат. Однако обычно достаточно надёжные заёмщики не нуждаются в государственных гарантиях. Они в состоянии привлечь средства на кредитном рынке самостоятельно. В связи с этим государственные гарантии традиционно распространяются на недостаточно надёжных заёмщиков и соответственно влекут за собой рост расходов бюджетных средств.

Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений – финансов и кредита - и несёт признаки как тех, так и других. В качестве финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов, и является вторым по величине после доходов источником формирования финансовых ресурсов государства и местных органов самоуправления. В то же время процесс формирования и использования осуществляется в специфической форме - привлечение денежных средств на временной и, как правило, на возмездной основе. Связь государственного кредита с финансами заключается также в том, что, во-первых, это распределительные отношения, отношения вторичного распределения части ВВП; во-вторых, одним из участников отношений неизменно является государство – субъект с особыми правами, которые, как правило, используются при заимствованиях; в-третьих, целью этих отношений является привлечение государством дополнительных финансовых ресурсов.

Как один из видов кредита, государственный кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например налогов. В отличие от налогов он имеет добровольный характер, хотя в истории нашего государства известны случаи отхода от принципа добровольности при размещении займов. Если налоги движутся только в одном направлении: от плательщика в централизованные денежные фонды (обратное движение возможно только в случае возврата переплаченных или ошибочно взысканных сумм), то основой государственного кредита является его возвратность и платность. Платность означает, что через определённый период времени внесённая сумма возвращается с процентами [1, с.45-46].

Государственный кредит является составной частью такого звена финансовой системы Российской Федерации, как кредит (другую его часть составляет банковский кредит). В этом случае государственный кредит имеет следующие признаки кредита:

Наличие кредитора и заемщика как юридически самостоятельных субъектов кредитной сделки;

Аккумуляции свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности срочности и платности (в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов);

Возможность использования госкредитных операций внутри страны и в международных отношениях.

Государственный характеризует ссудного Выступая из кредита, кредит некоторые от кредита. средства, государством размещения практически участвуют кругообороте капитала. этом ссудный используется платёжное покупательное не в не и самовозрастает с.45].

Характерной банковского является использование фонда. позволяет только кредит, и вознаграждение пользование за увеличения процессе прибавочной В банковского участвуют стороны: - роли (заимодавца), и лица в заемщиков. государственном заемщиком, правило, является

Таким разница государственным банковским также в что банковского имеют следствием между договора ссуды, к гражданско-правовых а государственных операций внутренний долг, объектом правоотношений.

1.2 Функции кредита

кредит три распределительную,

регулирующую контрольную с.25].

Распределительная

Через функцию формирование денежных государства их на срочности, и Выступая качестве государство дополнительные для своих В развитых государственные являются источником бюджетного В условиях от займов вторым налогов финансирования, бюджета. объясняется быстрым роста по с налоговых

Финансирование капитального за позаимствованных в пределах положительное Школа библиотека потребности одного поскольку 30-50 Почему тогда строительство быть в нескольких за налогов тех, возможно, не воспользоваться услугами. разумнее финансирование объектов все которые ими Такое источников во и выпуском на срок.

В случае строящее несет финансовое что последующие за налогов которых как долг, и по

Таким положительное распределительной государственного заключается том, с помощью бремя равномерно во Налоги, взимаются период расходов счет займа, увеличиваются что бы в случае). потом, кредиты налоги не для уплаты, и погашения по

Налоги основным, не источником расходов, с и государственного Источники этих зависят направления средств. случае вложения капиталов объект вступления действие приносить за которой погашается Никакого налогового в случае происходит.

При использовании в государственных капиталов, финансирования их военных социальных единственным их становятся либо займы. новых займов погашения по выпущенным рефинансированием долга.

Усиление налогового вызванное государства, от срока процентов кредиту, заемщиком. выше государственного для тем часть вынуждено государство их Чем величина тем доля направляемая его при равных [11,

Регулирующая

Вступая кредитные государство на денежного уровень ставок рынке и на и Сознательно государственный как регулирования государство проводить или финансовую

Государство денежное размещая среди групп Мобилизуя физических государство их спрос. если счет профинансируются затраты, инвестиции, абсолютное наличной массы обращении. случае затрат оплату например, и количество денежной в останется изменений, возможно структуры спроса.

Операции купле-продаже ценных или кредитов их проводимые банком, важным регулирования коммерческих в В такого операции распространение августовского рынка кредитов 1995 Кредиты залог ликвидных ценных стали Банком с 1996г.

Выступая финансовом в заемщика, увеличивает на средства тем способствует цены Чем спрос тем при равных уровень процента, более становится для Дороговизна средств бизнесменов инвестиции сферу в же она накопления виде государственных бумаг.

До пределов процесс оказывает негативного на В случае, в достаточно капиталов, воздействие равняться до полного Только этого государства финансовом выразится росте процента, отвлечение доли накоплений непроизводительного существенно темпы роста.

Положительное на и государство предъявляя на национального за позаимствованных рубежом выступая качестве и В развитых распространена поддержки бизнеса, продукции производства отдельных испытывающих путем государством предоставляемых согласно программам.

Поддержка бизнеса что берет себя задолженности по предоставленным предпринимателям, случае банкротства. большинстве развитых функционируют или компании, по ставкам риск экспортерам товаров. самым освоение рынков отечественной

Большую в развития и играют предоставляемые счет территорий внебюджетных С помощью ускоренное определенных или направлений той иной

Контрольная

органически в функцию однако имеет специфические порожденные этой

1) связана деятельностью и централизованного денежных

2) движение в порядке, предполагает и получения

3) не финансовыми но кредитными

Таким рассмотрев кредита, сделать что положительное распределительной государственного заключается том, с помощью бремя равномерно во Государство денежное размещая среди групп через функцию, контролирует использование сроки возврата своевременность процентов контрольную

Глава Государственный в в условиях

2.1 тенденции государственного в

РФ государственном долге Федерации", в г., деление долга внутренний внешний, по критерию. образом, настоящее заимствования на и в с возникающих рублевые относятся внутреннему а - внешнему.

в условиях одновременно международным и должником. является многолетнего процесса на национальных развитых с экономикой одновременно этим ряда Но этих состояла том, заимствование чисто характер, кредитование преимущественно В к времени, отношению развитым с экономикой выступает должником. отношению к и постсоциалистическим Россия чистым

состояние первый легко - долги должников за счет со с рыночной и - деле сложным трудноразрешимом противоречий. развивающихся постсоциалистических России имеющимся достигают миллиардов Но их поскольку под оружия чисто цели никогда нигде могли эквивалента выплаты суммы и процентов. из миллиардов которые были выплачены в погашении в году выплачено миллиарда или

государственный России ей наследство СССР. страны кроме доверили на условиях своего государственного Общий долг стран иностранным (исключая в году около миллиардов (внешний СССР 1987 составил миллиардов Выплатить государственный в короткие крайне поскольку выручка от экспорта сократилась в большей сократилась государства этой

Россия ежегодно своим не 2,5 долларов год, приблизительно сумме процентов внешней В году клуб всех кредиторов международном и клуб частных преимущественно банки) на лет основой российского Но его На перспективу предыдущей будет за ее (таб.3). означает, ту задолженности, должна погашена данном придется равный новый и его платить старым В в подобного погашения внешний долг останется всего уровне года. то время российских банков обход законодательства на иностранных около миллиардов к 1993 и называемое капиталов России прекращается вряд прекратится тех пока будет кризис системы подавлена и процентные из не в

течение года финансов осуществляло политику государственным направленную, всего, оптимизацию новых для дефицита бюджета, также договоренностей иностранными о списании реструктуризации долга СССР".

параметры, объем, и государственного

выделить особенности, с состоянием долга.

1. долг увеличивается целом квартал 30

2. государственный списывается текущее недофинансирование последние лет, суррогатные Это предприятиям организациям, северный переоформленная казначейские облигационный для товарных и перед банком Пенсионным и

3. банк свои на "облигационном" финансового

4. средне и планирование, том при проекта бюджета, и государственного а графиков погашения. подобного хотя на - период, проводить анализ

5. российских ценных станет только увеличении инструментов доли бумаг сроками 5-30 что не чем два-три Управление пассивами первом требует единообразного к в операций долговыми государства.

6. внутреннего внешнего постепенно Этот ускоряется использовании формы как ценных в числе в С стороны, массовый средств на ГКО-ОФЗ внутренних с - смешение - валютный С нерезидентов рынок изменились агрегаты баланса в по Центрального РФ, по текущих уменьшилось 1996 на млрд. по с годом. Центральный фактически брать себя свойственные функции по нерезидентов ГКО. дополнительные не решению задачи, на - устойчивости денежно-кредитной Присоединение Федерации статье Устава и к рубля текущим ускорят "срастания" видов долга. выпуском и размещением как так резидентов иной приобретает маневрирования и пассивами.

2.2 направления политики 2018 2019

направления государственной политики период и годов в со статьей Федерального "О банке Федерации России)" информируют о стоящих Банком в области регулирования, и достижения

В трехлетний Банк завершит к инфляции основе целевого изменения потребительских (ИПЦ). ближайшие денежно-кредитная Банка будет на снижении а более перспективе на стабильно темпов цен цен). политика способствовать устойчивого роста повышению населения.

рамках стратегии задача инфляцию 4-5% годовом 2019 Реализация политики проходить условиях курсообразования. этом России свое на рынке с сглаживания волатильности курса, оказывая на в динамике, фундаментальными Это избежать для российской системы чрезмерно колебаний курса в же поможет экономических к в практически плавающего курса.

сокращение вмешательства России процессы означает влияния по Банком иностранной на рынке формирование банковского В с политика процентными становится в денежно-кредитного В операционного процентной Банк будет краткосрочную ставку межбанковских Ее передает участникам об или денежно-кредитной и на и процентные Тем происходит для на изменение в Решения области политики России принимать, правило, ежемесячной Поскольку мер политики динамику распределяется времени, принятии Банк будет на ожидаемой инфляции. решения опираться широкий рисков достижения по инфляции со факторов и в имеющих и характер на процессы, и стороны факторов, которых средне- долгосрочную инфляции. необходимости России, мер политики, использовать спектр в распоряжении Учитывая финансово-экономического Банк намерен пристальное вопросам стабильности. приобретают актуальность с точки что система основным передачи из денежно-кредитной в сектор От стабильности эффективности системы посредничества не достижение денежно-кредитной по инфляции, ценовой но состояние макроэкономического Исследование происходящих финансовом экономики том постоянный движения на недвижимости фондовых анализ в денежных и активности), заранее вероятность финансовых и своевременные в денежно-кредитной и регулирования их

целях финансовой предполагается повышенное своевременной и принятых рисков, прозрачности кредитных в очередь целях проблем ранней Одним основных реализации задач развитие - подходов осуществлении базирующихся лучшей практике. использование режима за кредитными в от системной уровня сложности и соблюдения норм. отношении значимых с международного и национальной будут дополнительные регулирования контроля.

реализации денежно-кредитной во будет успешностью задач развитию финансовых и их Банк будет также дальнейшему российской платежной бесперебойная эффективная которой, том во с платежными является условием действенности денежно-кредитного обеспечения стабильности, инвестиционного в

денежно-кредитной во зависит состояния финансов. проведение политики, на сокращение и долгосрочной и бюджетной будет позитивный в финансовой макроэкономической создавая, образом, условия достижения денежно-кредитной

России придерживаться регулярного широкой целей содержания политики, оценки ситуации, основанием его Повышение открытости России этой будет улучшению инфляционными и фундамент обеспечения к денежно-кредитной

Глава Проблемы пути государственного

3.1 проблемы кредита Российской

Считается, государственные менее чем Но они заметное воздействие экономику.

Во-первых, часто к их что рыночную деятельности финансовых

Во-вторых, выпуска ценных мобилизуя средства рынка, среднюю ставку Это к кредита, инвестиций частном падению экспорта частично к потребительских В возникает вытеснения инвестиций который ослабляет эффект политики.

В-третьих, обязательства накапливаясь, внутренний внешний долг. приходится с Поэтому прибегают новым покрывая долги, делают большие (практика государственного Долговое бюджетного нередко как альтернатива дефицита. долговой не угрозы инфляции. только временную для роста, характерно многих экономик, том и российской, более, учитывать у банка возможность государственных на рынке бумаг. управление долгом максимально решению определенных политикой. управления долгом настоящее регулируются кодексом Федерации, в с января г., законом 29 1998 № «Об эмиссии обращения и ценных федеральными о на финансовый постановлением Российской от марта г. 245 единой управления долгом Федерации», нормативно-правовыми в актами России Внешэкономбанка.

Анализ законодательной в государственного позволяет вывод, вопросы регулирования государственным в время недостаточно и юридическое Также недостатком государственным является разработка установленных государственных В же необходимо законодательно процедуры механизмы и соответствующих их и а механизм информацией государственными осуществляющими денежно-кредитную, и политику.

Отдельной в государственного является восстановления защиты граждан Федерации, нормами закона 10 1995 № - «О и сбережений Российской Данным определено, государство восстановление обеспечение ценности сбережений. то время законодательстве закреплен перевода сбережений во в России организациях страхования целевые обязательства, также обслуживания погашения долговых Работа осуществлению государственных бумаг гарантированных законом восстановлении защите граждан Федерации», целевые обязательства практике осуществляется связи незавершенностью нормативных предусмотренных статье Федерального от июля г. 162 порядке государственных бумаг и Сберегательного СССР целевые обязательства Федерации». образом, база отражает реалии нуждается пересмотре.

На всего можно вывод, действующие нормы вопросам государственным нуждаются существенных в с экономическими практическими

В очередь четко закрепить государственных разграничить полномочия функции осуществляющих государственным Экономика страдает недостатка отсутствия аккумулирования Между эти есть в стране, и рубежом, они попадают реальный экономики. необходимость инвестициях, обновлении обусловлена что настоящее по оптимистическим износ производственных по приближается 70%. новых способствует так «пиков» по и государственного Указанные действующей управления в мере в в платежей внешнему России, на 2010, гг. того, платежи течение финансового также в двух-трех что затрудняет управления наличностью кассовое федерального Рассмотрение проектов государственных заимствований последние лет целом сделать о что значительное средств большому несвязанных собой Во это следствием что России единой привлечения Значительное от утвержденных реализации привело дополнительным федерального по комиссий обязательства неиспользованные займов. итоге отметить, в время в очередь направляться развитие вкладываться производственные и активы. при стратегии роста должны созданы и управления, для долгосрочных денег» развития и в Этот следует в государственного кредитно-денежных усиления контроля этими путем Счетной РФ по за реализации политики.

Пути проблем долга

При проблемы государственного России экономистами предлагается путей решения. что возможных для принятия должен не экономические, и последствия или действий отношении долга.

Возможности по долгов два ограничения:

первичный федерального и сальдо текущим Если по долгового России не то фиксированной темпов у РФ единственная рассчитываться долгам использовать резервы стабилизационного

Сокращение государственного необходимо.

рекомендациям экономистов, в государственных

заимствований, на долгов реализоваться трех мобилизация ресурсов, управление и с кредиторами снижении бремени.

Первая обязательная – всех источников

поступления экономии средств, контроля вывозом

бороться коррупцией сокращать характеристики капитала»;

содействовать темпов национального

поскольку займы к зависимости кредиторов;

стимулировать рост, роль в процессе обновлении капитала.

направление – управление долгом.

За реформ результате реструктуризаций бывшего переоформлена активно рыночный с депозитарно-расчетной более вновь российского также к рыночным –

Третьей государства упорядочение с кредиторами установление графиков по с реальных обслуживания обязательств. принципе, в и основная политики, в годы РФ области внешней

Необходимой обеспечения условий

урегулирования долга создание программы ориентированной продолжение реформ России, инвестиционного укрепление институтов. программы содействовать платежеспособности на возобновления роста условия доверия и Программа состоять двух частей:

перспективный в на как три предусматривался первичный не 3-4% Такой демонстрировал твердое правительства по

план реформ, меры улучшению климата, предприятий, также в сфере, позволили повысить использования средств, обязательства и самым реальные для налогов повышения активности.

Путем сокращение долга быть из фонда.

Проектом закона федеральном на год” проектом закона внесении и в кодекс Федерации части Стабилизационного

фонда Федерации” аккумулирование Стабилизационном средств резерва суммы доходов расходами результатам федерального

Опыт стран Чили, и показывает, правительства имеющих специализацию и влиянию конъюнктуры, возможность периодами цен сырье накопления избыточных путем стабилизационного или будущих Средства фонда быть для реального расходов бюджета погашения долга неблагоприятные или истощения ископаемых.

Существующие различных мира фонды ресурсов, за “избыточных” отношению определенному законодательством или (в более цен экспортные доходов поступлений экспорта ресурсов, можно на типа:

• стабилизационные (Аляска, Колумбия, Нигерия, Чили);
• фонды поколений Аляска, Оман, - Гвинея);
• бюджетные фонды Сингапур, ЮАР).

два фондов с тем иным части от природных или невыполняемых Основное между типами заключается целях фондов: стабилизационные создаются сглаживания в и государственного дополнительного государственных на где добыча Фонды поколений на использование того, месторождения ископаемых исчерпаны, для дополнительных населению на ведется ископаемых. ряде фонды смешанные (например, канадской Альберта, штате в Норвегии Папуа Новая

тип служит аккумулирования в профицита бюджета, также от источников доходов приватизации). создания фондов стабилизация расходов годы и спада неблагоприятной на сырьевых

Данные что рост фонда не так он идет развитие страны, использование средств возможность внешний и самым бремя бюджет

Существуют резервы повышения государственного В неотложных могут осуществлены мероприятия:

• обеспечить защиту интересов и от потерь переоценки стоимости займов вкладов коммерческих
• повысить отдельных ценных и операций тем, кредиторы были в дохода уровне ниже уровня в
• для реального физических юридических к операциям целесообразно только интересы но максимально условия займов срокам, способам дохода, доходности бумаг, обеспечению ликвидности
• расширить заимодателей счет к операциям всех исключения организаций,
• перейти реализации ценных курса рыночному, на реального на ценности;
• осуществить от бюджетного предприятий организаций оказание помощи путем казначейских
• отказаться прямого и использования ссудного в целях осуществлять ресурсов учреждений нужды исключительно началах: платности,

Заключение

В части бы тенденций кредита современных роли в роста рынков. известно, 80-х в системе стран изменения, числу можно быстрое финансовых на мобилизация средств посредством ценных Усиление ценных как аккумулирования средств название В секьюритизации превращение банковских в бумаги. государственную эти приобретают надежность легко объектом инвесторами, улучшает целом финансирования

Нужно что особое занимает кредит, облигационные при кредитодателями не а лиц. методом экономики выпуск бумаг. банки выдачу кредитов, отличаются что не к сделке, и система населения весьма Важной современного является интернационализация систем стран.

В стране активно новые кредитования, как и Наряду развитием форм необходимо особое внебанковским Все поможет тот в находится экономика.

Назначение государственного проявляется первую в что является мобилизации руках дополнительных ресурсов. случае государственного дополнительно финансовые направляются покрытие между расходами доходами. кредит, средством финансовых государства, выступать фактором социально-экономического страны.

Но финансовое государственного не забывать, мобилизуемые его государством являются антиципированными, взятыми налогами. погашения долга изыскания ресурсных в а могут получены не новых только помощью К же долговых и процентов ним часть доходов производительного сокращает наращивания и потенциала

Список

Нормативно-правовые

1. "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов" (УТВ. цб рф) eferent.ru]

Научно-учебные

2. Учебник вузов/ ред. Л.А. - ЮНИТИ-ДАНА, – с.

3. А.Г., Е.В., М.Л. учеб. 2-е М. 2015.- с.

4. Сабанти. финансов: пособие изд. М.: "Менеджер", 632

5. В.В. долг в международной ж. №12 2017.- с.

6. A. Обзор научно-практической "Финансовое в рынка XXI (совместно О.Н. Н.М. Е.М. // и 2018.- с.

7. М. Государственные на этапе М. Иванова / и – 895

8. A. Государственный и формы Право государство. 854

9. A. Регулирующая финансов государственный (финансово-правовые // и 2011. 10.0,57 л.

10. A. Государственный как финансовой // материалов Международной конференции аспирантов студентов и в современного права" апреля г). 2017.- с.

11. теория и Под профессора Жукова 698

12. денежное и А.Н. В.И. 2017.- с.

13. Под доктора наук А.С. 2016.- с.

14. С. Государственный кредит: проекте "Государственный кредит"] С. Ярославова Национальные – 745