денежная масса и ее структура (Теоретические аспекты темы «Денежная масса и ее структура»)

Содержание:

Введение

Денежная масса – это очень важное понятие в экономике. Денежная масса не только обозначает и показывает уровень денежных средств в разных видах и формах, но и является важным показателем, от которого зависят разнообразные процессы, например повышение цен, инфляция, кредитная политика и т.д.

В разных странах денежную массу считают по-разному, используя определенные денежные агрегаты. Они составляют структуру денежной массы. Понимание структуры денежной массы очень важно для будущих профессионалов сферы кредитно-денежного регулирования. В общем и целом, изучение денежной массы и ее уровня в России и мире полезно для тех, кто хочет принимать участие в развитии экономики страны. Исходя из вышеизложенного тема данной работы является актуальной.

Согласно с определенной актуальностью поставим цель и задачи данной курсовой работы.

Цель курсовой работы – изучить денежную массу, ее структуру и уровень в разных странах мира.

Задачи курсовой работы:

• • • • Изучить понятие «денежная масса»;
      • Определить роль денежной массы в экономике;
      • Изучить структуру денежной массы;
      • Изучить денежные агрегаты и их классификацию;
      • Изучить методы, с помощью которых регулируют и изучают денежную массу;
      • Оценить уровень денежной массы в мире;
      • Изучить политику оценки денежной массы в странах мира;
      • Проанализировать денежную массу РФ и выявить основные проблемы ее динамики;
• Сделать выводы по проделанной работе.

Предмет курсовой работы –структура денежной массы.

Объект курсовой работы – денежная масса России и мира.

Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, включающих в

себя 5 параграфов, заключения и библиографического списка. Объём данной курсовой работы – 34 страницы.

В первой главе курсовой работы изучаются теоретические аспекты темы. Рассмотрена роль денежной массы в регулировании экономики, а также в банковской и кредитно-денежной политики. Также в первой главе очень подробно рассмотрены денежные агрегаты М0-М4.

Во второй главе рассматривается динамика денежной массы в России в период с 2010 по 2019 год, а также общий уровень денежной массы и ее составляющий в мире.

При написании данной работы были использованы различные источники, а именно: учебная литература, научная литература, электронные библиотеки, интернет-источники, полный список которых указан в приложении к работе.

Глава 1. Теоретические аспекты темы «Денежная масса и ее структура»

Денежная масса, ее сущность и свойства

Денежная масса— это общая стоимость денежных активов, имеющихся в экономике в конкретное время. Существует несколько способов определения «денег», но стандартные меры обычно включают в себя наличные деньги в обращении и депозиты до востребования (легко доступные активы вкладчиков в бухгалтерских книгах финансовых учреждений). Данные о денежной массе записываются и публикуются, как правило, правительством или центральным банком страны. Аналитики государственного и частного секторов давно отслеживают изменения в денежной массе, полагая, что это влияет на уровень цен, инфляцию, обменный курс и деловой цикл.

Эта связь между деньгами и ценами исторически связана с количественной теорией денег. Существуют убедительные эмпирические данные о прямой связи между ростом денежной массы и долгосрочной инфляцией цен. Например, в такой стране, как Зимбабве, в которой наблюдалось чрезвычайно быстрое увеличение денежной массы, также наблюдался чрезвычайно быстрый рост цен (гиперинфляция). Для того, чтобы избежать резкого увеличения денежной массы, используются различные меры денежно-кредитной политики как средства контроля над инфляцией.

Если определять денежную массу более доступным языком, то это весь запас валюты и других ликвидных инструментов, обращающихся в экономике страны на определенный момент времени. Денежная масса может включать наличные деньги, монеты и остатки на текущих и сберегательных счетах, а также другие заменители денег. Экономисты анализируют предложение денег как ключевую переменную для понимания макроэкономики и определения макроэкономической политики.

За изменениями в предложении денег внимательно следят из-за связи между деньгами и макроэкономическими переменными, такими как инфляция.

Денежная масса может измеряться различными способами, используя более узкие или более широкие определения того, какие классы финансовых активов считаются деньгами.

Экономисты анализируют предложение денег и разрабатывают политику, вращающуюся вокруг него путем контроля процентных ставок и увеличения или уменьшения количества денег, поступающих в экономику. Анализ государственного и частного секторов проводится из-за возможного влияния денежной массы на уровень цен, инфляцию и деловой цикл.

Увеличение предложения денег, как правило, снижает процентные ставки, что, в свою очередь, генерирует больше инвестиций и дает больше денег в руки потребителей, стимулируя тем самым расходы. Предприятия отвечают, заказывая больше сырья и увеличивая производство. Повышение деловой активности повышает спрос на рабочую силу. Обратное может произойти, если денежная масса падает или когда темпы ее роста снижаются.

Изменение денежной массы долгое время считалось ключевым фактором, влияющим на макроэкономические показатели и циклы деловой активности. Макроэкономические школы мысли, которые в значительной степени сосредоточены на роли денежного предложения, включают количественную теорию денег Ирвинга Фишера, монетаризм и австрийскую теорию делового цикла.

Исторически, измерение денежной массы показало, что существуют отношения между ней и уровнем инфляции и цен. Однако с 2000 года эти отношения стали нестабильными, что снизило их надежность в качестве руководства для денежно-кредитной политики. Хотя меры денежной массы все еще широко используются, они представляют собой один из множества экономических данных, которые экономисты и Федеральная резервная система собирают и анализируют.

Данные о денежной массе собираются, регистрируются и публикуются периодически, как правило, правительством страны или центральным банком. Федеральная резервная система измеряет и публикует общую сумму денежных переводов M1 и M2 на еженедельной и ежемесячной основе. Их можно найти в Интернете, а также они публикуются в газетах.

Структура денежной массы

Денежная масса, как уже было сказано, состоит из наличных и безналичных денежных средств. Деньги используются в качестве средства обмена, расчетной единицы и готового накопителя стоимости. Их функции связаны с различными эмпирическими показателями денежной массы.

Различные типы денег в денежной массе обычно классифицируются как M: существуют разновидности М, такие как M0, M1, M2 и M3, в зависимости от типа и размера счета, на котором хранится инструмент. Не все классификации широко используются, и в каждой стране могут использоваться разные классификации М. Денежная масса отражает различные виды ликвидности, которые каждый тип денег имеет в экономике. Он разбит на разные категории ликвидности или расходуемости.

Например, M0 и M1 также называются узкими деньгами и включают монеты и банкноты, находящиеся в обращении, и другие денежные эквиваленты, которые можно легко конвертировать в наличные. М2 включает в себя М1 и, кроме того, краткосрочные срочные депозиты в банках и некоторые фонды денежного рынка. М3 включает М2 в дополнение к долгосрочным депозитам. Однако M3 больше не включается в отчетность Федеральной резервной системы. MZM, или денежные средства с нулевым сроком погашения, представляют собой меру, которая включает финансовые активы с нулевым сроком погашения и которые немедленно подлежат погашению по номиналу. Федеральная резервная система в значительной степени опирается на данные MZM, поскольку ее скорость является проверенным показателем инфляции.

Количество тех или иных денежных агрегатов (М) в структуре денежной массы может меняться в зависимости от страны, а точнее, от уровня развития ее экономики, от мер кредитно-денежной политики и уровня развитости банковской системы.

Общую схему структуры денежной массы рассмотрим на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1. Структура денежной массы^[1]

Рассмотрим некоторые из типов денег подробно.

M0: в некоторых странах, таких как Великобритания, M0 включает банковские резервы, поэтому M0 называется денежной базой или узкими деньгами.

МБ: называется денежной базой или общей валютой. Это основа, на которой создаются другие формы денег (например, проверка депозитов, перечисленных ниже), и она традиционно является наиболее ликвидным показателем денежной массы.

M1 — это денежная масса, которая включает в себя физическую валюту и монеты, депозиты до востребования, дорожные чеки, другие проверяемые депозиты и оборотные счета для снятия. Наиболее ликвидные части денежной массы измеряются M1, поскольку они содержат валюту и активы, которые можно быстро конвертировать в денежные средства. «Почти деньги» и «около денег», которые подпадают под М2 и М3, не могут быть конвертированы в валюту так быстро.

При использовании M1 в качестве определения денежной массы страны деньги называются средством обмена, при этом депозиты до востребования и текущие счета являются наиболее часто используемыми средствами обмена после разработки дебетовых карт и банкоматов. Из всех составляющих денежной массы М1 определяется наиболее узко. М1 не включает финансовые активы, такие как сберегательные счета. Это показатель денежной массы, наиболее часто используемый экономистами для определения количества денег, находящихся в обращении в стране.

Наиболее значительная составляющая часть денежной массы страны в рамках М1 состоит из банкнот Федерального резерва, также называемых векселями или бумажными деньгами, и монет, находящихся в обращении за пределами Федерального резервного банка, и хранилищ депозитарных учреждений. Дорожные чеки (небанковских эмитентов), депозиты до востребования и другие проверяемые депозиты, включая счета в депозитных учреждениях и проекты счетов кредитных союзов, являются другими важными компонентами M1.

Есть небольшие различия в определении М1 по всему миру. Например, M1 в еврозоне также включает депозиты овернайт. В Австралии он включает текущие депозиты частного небанковского сектора. В Соединенном Королевстве в принципе нет денежной массы класса M1, а есть только две меры денежной массы: M0 (широкая денежная база - наличные за пределами Банка Англии) и M4 (широкие деньги).

M2 является более широкой денежной классификацией, чем M1, потому что она включает активы, которые являются высоколиквидными, но не являются денежными средствами. Потребитель или компания обычно не используют сберегательные депозиты и другие компоненты M2, не относящиеся к M1, при совершении покупок или оплате счетов, но могут конвертировать их в наличные в относительно короткие сроки. M1 и M2 тесно связаны, и экономисты предпочитают включать более широкое определение M2 при обсуждении предложения денег, потому что современная экономика часто включает переводы между различными типами счетов. Например, компания может перевести 10 000 долларов со счета денежного рынка на текущий счет. Этот перевод увеличил бы M1, который не включает фонды денежного рынка, сохраняя M2 стабильным, поскольку M2 содержит счета денежного рынка.

М2 внимательно отслеживается как индикатор предложения денег и будущей инфляции, а также как цель денежно-кредитной политики центрального банка.

М2 как измерение денежной массы является критическим фактором в прогнозировании таких вопросов, как инфляция. Инфляция и процентные ставки имеют серьезные последствия для экономики в целом, поскольку они сильно влияют на занятость, потребительские расходы, инвестиции в бизнес, укрепление валюты и торговый баланс.

M3 — это показатель денежной массы, которая включает в себя M2, а также крупные срочные депозиты, институциональные фонды денежного рынка, краткосрочные соглашения и более ликвидные активы. Измерение M3 включает активы, которые являются менее ликвидными, чем другие компоненты денежной массы, и называются «близко, близко к деньгам», которые более тесно связаны с финансами крупных финансовых учреждений и корпораций, чем с финансами малых предприятий и частных лиц.

Классификация M3 является самой широкой мерой денежной массы экономики. М3 делает акцент на деньгах как на хранителе стоимости, а не на средстве обмена - отсюда включение менее ликвидных активов. М3 традиционно используется экономистами для оценки всей денежной массы в экономике, а правительством - для направления политики и контроля над инфляцией в среднесрочные и долгосрочные периоды. В последнее время M3 затмевается денежным нулевым сроком погашения (MZM) в качестве предпочтительного показателя денежной массы. MZM рассматривается как лучшая мера легкодоступных денег в экономике и более наглядная иллюстрация расширения и сокращения этого предложения.

M3 до сих пор публикуется как источник экономических данных, но в основном для удобства исторических сравнений.

M3 можно также рассматривать как собрание всех других классификаций денег (M0, M1 и M2) плюс все менее ликвидные компоненты денежной массы. M0 относится к валюте в обращении, такой как монеты и наличные деньги. M1 включает M0, депозиты до востребования, такие как текущие счета, дорожные чеки и валюта, которая находится вне обращения, но легко доступна. М2 включает в себя все М1 (и все М0), а также сберегательные депозиты и депозитные сертификаты, которые менее ликвидны, чем текущие счета. M3 включает в себя все M2 (и все M1 и M0), но добавляет наименее ликвидные компоненты денежной массы, которые не находятся в обращении, такие как соглашения об обратном выкупе, которые не имеют срока погашения в течение нескольких дней или недель.

Каждому компоненту M3 при расчете присваивается одинаковый вес. Например, M2 и крупные срочные депозиты обрабатываются одинаково и агрегируются без каких-либо корректировок. Хотя это создает упрощенный расчет, предполагается, что каждый компонент M3 влияет на экономику одинаково. Это можно считать недостатком этого измерения денежной массы.

МЗМ: Деньги с нулевым сроком погашения. Они измеряют предложение финансовых активов, подлежащих погашению по номиналу по требованию. Скорость MЗM исторически является относительно точным предиктором инфляции.

Соотношение пары таких показателей, чаще всего M2 / M0, называется (фактическим, эмпирическим) денежным мультипликатором.

Соотношение агрегатов М в каждой стране разное. Например, в странах с развивающейся экономикой такое соотношение обычно как на рисунке 1.2.

Рисунок 1.2. Структура денежной массы в развивающихся странах^[2]

Развивающиеся страны – это страны Африки, Латинской Америки и некоторые страны Азии.

В развитых странах напротив преобладают наличные деньги. Рассмотрим структуру денежной массы развитых стран на рисунке 1.3.

Рисунок 1.3. Структура денежной массы в развитых странах^[3]

Влиять на процентное соотношение агрегатов в структуре денежной массы можно при помощи при помощи использования разных мер кредитно-денежной политики.

Для того, чтобы более подробно понять механизмы регулирования объемов денежной массы, рассмотрим дробно-резервный банкинг (банковскую политику), а также методы регулирования и прогнозирования денежной массы.

Дробно-резервный банкинг и уравнение валютного обмена как методы регулирования и прогнозирования денежной массы

Различные формы денег в государственной статистике денежной массы возникают из практики банковского дела с частичным резервированием. Всякий раз, когда банк выдает кредит в банковской системе с частичным резервированием, создается новая сумма денег. Этот новый тип денег — это то, что составляет не-M0 компоненты в статистике M1-M3. Если говорить более простым языком, то в банковской системе с частичным резервированием есть два типа денег:

• деньги центрального банка (обязательства центрального банка, включая валютные и депозитные счета центрального банка);
• деньги коммерческого банка (обязательства коммерческих банков, включая текущие и сберегательные счета).

В статистике денежной массы деньги центрального банка — это MБ, а деньги коммерческого банка подразделяются на компоненты M1-M3. Типы денег коммерческих банков, которые, как правило, оцениваются по более низким суммам, классифицируются в узкой категории M1, в то время как типы денег коммерческих банков, которые, как правило, существуют в больших суммах, классифицируются по M2 и M3.

Резервное требование — это соотношение, которое банк должен поддерживать между депозитными обязательствами и резервами. Резервные требования не применяются к сумме денег, которую банк может одолжить. Отношение, которое применяется к банковскому кредитованию, является его требованием к капиталу.

Денежная масса важна, потому что она связана с инфляцией и уравнением обмена.

Уравнение обмена — это экономическое уравнение, которое демонстрирует взаимосвязь между денежной массой, скоростью денег, уровнем цен и индексом расходов. Уравнение было получено Джоном Стюартом Миллом и основано на ранних идеях Дэвида Хьюма. Уравнение обмена выглядит следующим образом:

M × V = P × Q^[4]

Где:

М = денежная масса

V = скорость обращения денег

P = средний уровень цен на товары

T = индекс расходов (например, общее количество экономических операций)

Уравнение обмена имеет два основных использования. Оно представляет собой основополагающий принцип, используемый количественной теорией денег, который связывает увеличение денежной массы с увеличением общего уровня цен. Дополнительно решение уравнения для М может служить индикатором спроса на деньги.

Использование уравнения обмена может дать концептуальное понимание того, как элементы уравнения могут использоваться совместно для прогнозирования направления экономики. С помощью уравнения можно определять влияние денежной массы на процесс повышения или понижения цен. На предложение денег влияют решения, принятые центральным банком страны, который может принять решение об увеличении денежных элементов в ответ на поток торговли.

Уравнение обмена используется для экономических прогнозов, в том числе и для определения мер, регулирующих денежную массу. Исходя из уравнения, если известно, что скорость обращения денег и индекс расходов постоянны, то изменения в предложении денег должны оказывать непосредственное влияние на средние уровни цен. Теоретически, если предложение денег удвоится, средние цены также должны удвоиться. Аналогичным образом, сокращение денежной массы должно оказывать прямо пропорциональное влияние на цены.

Цифра T в уравнении (иногда обозначаемая как Y, Q или другими символами) может представлять различные факторы, относящиеся к выходу экономики. Это включает в себя промышленное производство. Кроме того, средний уровень цен на товары может быть выражен как номинальный ВВП, деленный на реальный ВВП. Номинальный ВВП также можно найти, умножив предложение денег на скорость обращения денег.

Могут быть случаи, когда цифры, представленные в уравнении, приходят в упадок несмотря на то, что может предсказать структура. Это может проистекать из слабостей в экономике.

Помимо прогнозирования объема денежной массы, важно контролировать и темп ее роста. С точки зрения процентных изменений (в близком приближении, при низких темпах роста), процентное изменение в продукте, скажем, XY, равно сумме процентных изменений% ΔX +% ΔY). Итак, обозначая все процентные изменения за единицу времени,

% ΔP +% ΔQ =% ΔM +% ΔV.

Это перестроенное уравнение дает базовую инфляцию:

% ΔP =% ΔM +% ΔV -% ΔQ.

Инфляция (% ΔP) равна скорости роста денежной массы (% ΔM), плюс изменение скорости (% ΔV), минус скорость роста выпуска (% ΔQ). Таким образом, если в долгосрочной перспективе темпы роста реального ВВП являются внешними константами (первая диктуется изменениями в платежных учреждениях, а вторая - ростом производственных мощностей экономики), то темпы роста денежной массы и уровень инфляции отличается друг от друга фиксированной константой.

Данное уравнение полезно только в том случае, если % ΔV следует регулярному поведению. Он также теряет свою полезность, если центральный банк не контролирует % ΔM.

Центральный банк может вызывать увеличение денежной массы, покупая государственные ценные бумаги на открытом рынке, таким образом увеличивая доступные средства для частных банков для выдачи кредитов посредством банковского обслуживания с частичным резервированием (выпуск новых денег через кредиты). Таким образом, объем банковских резервов, и денежная база растут. Если ЦБ приобретает государственные облигации (например, казначейские векселя), это повышает их цены, так что процентные ставки падают одновременно с увеличением денежной базы.

С помощью «легких денег» центральный банк создает новые банковские резервы, которые позволяют банкам кредитовать больше. Эти кредиты расходуются, а вырученные средства зачисляются в другие банки. Все, что не требуется для удержания в качестве резервов, затем снова сдается в аренду, и благодаря эффекту «умножения» системы частичного резервирования кредиты и банковские депозиты во много раз увеличиваются по сравнению с первоначальным введением резервов.

Напротив, когда центральный банк замедляет процесс эмиссии частного банка, продавая ценные бумаги на открытом рынке и вытягивая деньги (которые могут быть заимствованы) из сектора частного банкинга, то это приводит к снижению цен и повышает процентные ставки одновременно с уменьшением денежной массы.

Такая политика уменьшает или увеличивает предложение краткосрочного государственного долга в руки банков и небанковской общественности, понижая или повышая процентные ставки. Параллельно это увеличивает или уменьшает предложение заемных средств (денег) и тем самым способность частных банков выпускать новые деньги путем выпуска долгов.

Простая связь между денежно-кредитной политикой и денежными агрегатами, такими как М1 и М2, изменилась в 1970-х годах, поскольку резервные требования к депозитам начали падать с появлением денежных средств, которые не требуют никаких резервов. Затем, в начале 1990-х годов, обязательные резервы, например в Канаде, были снижены до нуля для сберегательных депозитов, CD и евродолларовых депозитов. В настоящее время резервные требования применяются только к «транзакциям депозитов» - по сути, к текущим счетам. Подавляющее большинство источников финансирования, используемых частными банками для создания кредитов, не ограничены банковскими резервами. Большинство коммерческих и промышленных кредитов финансируется за счет выпуска компакт-дисков большого номинала. Депозиты денежного рынка в основном используются для кредитования корпораций, выпускающих коммерческие бумаги. Потребительские кредиты также предоставляются с использованием сберегательных депозитов, которые не подлежат резервным требованиям. Это означает, что вместо стоимости выданных кредитов, пассивно реагирующих на денежно-кредитную политику, мы часто видим, что она растет и падает в зависимости от спроса на средства и готовности банков предоставлять кредиты.

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации, равный^[5]

.

Коэффициент монетизации показывает, насколько валовый продукт обеспечен деньгами (или сколько денег приходится на рубль ВВП).

Итак, мы рассмотрели все теоретические аспекты темы «денежная масса» и можем переходить к практическому анализу денежной массы стран мира и России.

Глава 2. Оценка уровня денежной массы в России и мире

2.1. Объем денежной массы в разных странах мира

Прежде чем говорить об общем уровне денежной массы в мире, важно отметить, что определение денежных агрегатов в каждой стране мира различно. Рассмотрим некоторые примеры определения денежных агрегатов в разных странах.

1. Соединенные Штаты

Федеральный резерв ранее опубликовал данные по трем денежным агрегатам, но 10 ноября 2005 года объявил, что с 23 марта 2006 года он прекратит публикацию M3. С весны 2006 года Федеральный резерв публикует данные только по двум из этих агрегатов.

Первый, M1, состоит из типов денег, обычно используемых для оплаты, в основном это валюта вне банков и проверка остатков на счетах.

Второй, M2, включает в себя сальдо M1 плюс, которые, как правило, аналогичны счетам транзакций и которые, по большей части, могут быть довольно легко преобразованы в M1 с минимальной потерей основного долга или без него. Предполагается, что мера М2 проводится главным образом домашними хозяйствами.

Как уже упоминалось, третий агрегат М3 больше не публикуется. До этого прекращения M3 включал M2 плюс некоторые счета, которые хранятся у юридических лиц, не являющихся физическими лицами, и которые выдаются банками и благотворительными организациями для увеличения сальдо типа M2 при удовлетворении кредитных требований; он также включал остатки во взаимных фондах денежного рынка, которыми владеют институциональные инвесторы. Агрегаты играли разные роли в денежно-кредитной политике, поскольку их надежность в качестве руководств изменилась.

По состоянию на апрель 2016 года денежная база составляла 3 триллиона долларов, а М2, самый широкий показатель денежной массы, составлял 10,5 триллиона долларов.

1. Великобритания

Есть только две официальные меры Великобритании. M0 упоминается как «широкая денежная база» или «узкие деньги», а M4 упоминается как «широкие деньги» или просто «предложение денег».

M0: Денежные средства за пределами Банка Англии + операционные депозиты банков в Банке Англии.

M4: Денежные средства вне банков (т. е. в обращении с государственными и небанковскими фирмами) + вклады частных розничных банков и строительных обществ + вклады частных оптовых банков и строительных обществ и депозитные сертификаты.

В 2016 году общий показатель денежной массы (M4) в Великобритании составил 2,2 триллиона фунтов стерлингов, в то время как фактические банкноты и монеты в обращении составили всего 47 миллиардов фунтов стерлингов, что составляет 2,1% от реальной денежной массы.

Существует несколько различных определений денежной массы, чтобы отразить различные запасы денег. Ввиду характера банковских депозитов, особенно срочных депозитов на сберегательном счете, M4 представляет собой наиболее неликвидную меру денег. M0, напротив, является наиболее ликвидным показателем денежной массы.

1. Еврозона

Определение Европейского центрального банка денежных агрегатов зоны евро:

• M1: валюта в обращении + депозиты овернайт
• M2: депозиты M1 + с согласованным сроком погашения до 2 лет + депозиты, подлежащие погашению с периодом уведомления до 3 месяцев.
• M3: M2 + соглашения об обратной покупке + акции / паи фонда денежного рынка (MMF) + долговые ценные бумаги на срок до 2 лет

1. Австралия

Резервный банк Австралии определяет денежные агрегаты как: [38]

• M1: валюта плюс банковские текущие депозиты частного небанковского сектора
• M3: M1 + все другие банковские депозиты из частного небанковского сектора, плюс банковские депозитные сертификаты, за вычетом межбанковских депозитов
• Широкие деньги: займы М3 + от частного сектора НБФО, за вычетом авуаров в валюте и банковских депозитов
• Денежная база: авуары банкнот и монет частного сектора, а также депозиты банков в Резервном банке Австралии (РБА) и другие обязательства РБА перед частным небанковским сектором

1. Индия

Резервный банк Индии определяет денежные агрегаты как:

Резервные деньги (M0): валюта в обращении + депозиты банкиров в RBI + «другие» депозиты в RBI = чистый кредит RBI правительству + кредит RBI коммерческому сектору + требования RBI к банкам + чистые иностранные активы RBI + государственные валютные обязательства перед населением - чистые неденежные обязательства RBI. Объем непогашенных сделок M0 в августе 2017 года составил 14,75 трлн.

M1: Валюта с населением + Депозитные деньги населения (Депозиты до востребования в банковской системе + «Другие» депозиты в РБИ). М1 в августе 2017 года составлял 184% от М0.

M2: M1 + Сберегательные вклады в сберегательных кассах Почты. М2 был 879 процентов от М0 в августе 2017 года.

M3: (Широкая концепция предложения денег) M1 + Срочные депозиты в банковской системе = Чистый банковский кредит правительству + Банковский кредит коммерческому сектору + Чистые валютные активы банковского сектора + Государственные валютные обязательства перед населением - Чистые не денежные обязательства банковского сектора (кроме срочных депозитов). M3 составлял 880 процентов от M0 в августе 2017 года.

M4: M3 + Все вклады в сберегательных кассах почтовых отделений (за исключением национальных сберегательных сертификатов).

Не смотря на разницу в определении денежных агрегатов и составлении данных о структуре денежной массы, ряд мировых статистических агентств подсчитывает данные об общем объеме денежной массы мира.

Данные о денежной массе мира рассмотрим при помощи квадратичных схем. Каждый квадрат представленной схемы означает сумму в 100 миллиардов долларов.

Рисунок 2.1. Стоимость наличных денег^[6]

Общая стоимость всех наличных денег мира представлена на рисунке 2.1. и составляет 5 триллионов долларов.

Рисунок 2.2. Стоимость коммерческой недвижимости^[7]

Вся стоимость коммерческой недвижимости представлена на рисунке 2.2. и составляет 7,6 триллионов долларов. При этом процентное распределение стоимости недвижимости таково:

36% недвижимости находится в Америке (темно-синий цвет);

31% находится в Европе (светло-синий цвет);

30% находится в Азии (темно-коричневый цвет);

Оставшиеся 4% расположены в Африке и на среднем Востоке.

Рисунок 2.3. Стоимость мирового золота^[8]

Общая стоимость мировых запасов золота составляет 7,8 триллионов долларов. При этом в собственности мировых банков и международного валютного фонда находится только 17%, а остальное – это наземные запасы золота.

Рисунок 2.4. Стоимость монет, банкнот и краткосрочных депозитов^[9]

Общая стоимость монет, банкнот и краткосрочных депозитов составляет 28,6 триллионов долларов и является самым устоявшимся пониманием денег (денежной массы).

Рисунок 2.5. Общая стоимость акций^[10]

На рисунке 2.5. можно увидеть распределение стоимости акций между странами мира (представлены крупнейшие страны-владельцы акций и оставшиеся части мира). Общая стоимость акций в мире составляет 73 триллиона долларов. При этом наибольшим процентом акций (52%) обладает США. На втором месте – Европейский союз с 10% акций, после него – Китай с 8% и Япония с 7%. Объединенное Королевство обладает 4% акций, а оставшиеся проценты распределены в малых долях между остальными странами мира.

И, наконец, общая стоимость мировой денежной массы представлена на рисунке 2.6.

Рисунок 2.6. Общая стоимость мировой денежной массы^[11]

Общая стоимость денежной массы мира на 2019 год составляет 80,9 триллионов долларов (в понятие «денежная масса» входит стоимость всех монет, банкнот, депозитов любого вида). При этом наличные деньги составляют 8%, а безналичные – 92%.

Также при помощи статистических данных об объемах денежной массы в разных странах мира можем увидеть распределение стран в мировом рейтинге по объему денежной массы – первые 20 стран (рисунок 2.7.) Данные в таблицы датируются 2017 годом.

Рисунок 2.7. Рейтинг стран мира по объему денежной массы на 2017 год^[12]

Итак, согласно данным таблице, первое место по объему денежной массы занимает Европейский союз, второе – Китай, третье – Япония. США находится всего лишь на 4 месте. Россия находится 24 месте.

Таким образом, мы рассмотрели статистику по объемам денежной массы и ее составляющих в мире, а также в разных странах мира. Далее проанализируем объем и составляющие денежной массы России.

2.2. Объем денежной массы России

Данные о денежной массе в РФ публикуются на сайте ЦБ по трем денежным агрегатам:

М0 — это все наличные деньги, которые находятся в обращении (самая ликвидная часть денежной массы). М2 — «сумма наличных денег и остатков на срочных депозитах и депозитах до востребования». М2 является самым важным показателем, по которому происходит определение объемов денежной массы в России. Анализ динамики агрегата М2 представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1.

Анализ агрегата М2 в РФ с 2010 по 2018 гг.^[13]

Дата	Наличные деньги (М0)	% от М2	Безналичные средства	% от М2	Общая сумма (М2)
01.01.2010	4 038,1	26,45 %	11 229,5	73,55 %	15 267,6
01.01.2011	5 062,7	25,30 %	14 949,1	74,70 %	20 011,9
01.01.2012	5 938,6	24,26 %	18 544,6	75,74 %	24 483,1
01.01.2013	6 430,1	23,46 %	20 975,3	76,54 %	27 405,4
01.01.2014	6 985,6	22,24 %	24 419,1	77,76 %	31 404,7
01.01.2015	7 171,5	22,33 %	24 939,1	77,67 %	32 110,5
01.01.2016	7 239,1	20,22 %	28 570,1	79,78 %	35 809,2
01.01.2017	7 715	20,1 %	30 703	79,9 %	38 418
01.01.2018	8 446	19,9 %	33 994	80,1 %	42 440

Как можно увидеть по данным таблицы, с 2010 года происходит постоянный прирост наличных средств (наибольший прирост в период с 2010 по 2011 и с 2017 по 2018 гг.). Стабилен также и рост безналичных средств. При этом процентное соотношение доли безналичных средств в М2 больше, чем доли наличных средств.

Важно отметить, что не смотря на процентное соотношение наличных и безналичных денег, уровень наличных денежных средств в России достаточно высокий – 19,9%. При этом доля наличных средств в общей сумме денежной массы во многих странах Европы составляет не больше 4-5%. Оказывать влияние на такую долю наличных средств могут:

• Теневая экономика (высокий уровень);
• Инфляция;
• Нестабильная динамика цен;
• Неразвитая банковская система;
• Аккумулирование части сбережений населения не в банках.

ЦБ РФ регулирует объем денежной массы путем осуществления мер кредитно-денежной политики и с использованием специальных инструментов для этого. Так, чтобы увеличить денежную массу и темпы роста ВВП, банк снижает ставку рефинансирования и норму резервирования. Проследить, как изменялась политика ЦБ и использование вышеуказанных инструментов, можно в таблице 2.2.

Таблица 2.

Меры регулирования ЦБ РФ объема денежной массы ^[14]

Эффективность методов, используемых центральным банком, можно определить по динамике мультипликатора в денежном и банковском выражении. В развитых экономиках оптимальное значение денежного мультипликатора должно находиться в промежутке от 5 до 10.

Таблица 2.3.

Динамика изменения мультипликатора РФ^[15]

Как можно заметить, уровень денежного мультипликатора в России пока не достиг уровня мультипликатора развитой экономики. Это связано с большой удельной долей наличных средств.

Также объем денежной массы характеризуют коэффициент монетизации и скорость обращения денег (рисунок 2.8.)

Рисунок 2.8. Коэффициент монетизации и скорость обращения денег^[16]

На сегодняшний день на сайте Центрального Банка РФ представлена подробная структуризация и динамика денежной массы в агрегате М2. Рассмотрим новейшие данные на рисунке 2.9.

Рисунок 2.9. Динамика денежной массы М2^[17]

Как можно заметить, общий уровень М2 в 2019 году понизился в сравнении с данными предыдущих лет. При этом на сегодняшний день:

• Уменьшилась общая доля наличных денег вне банковской системы;
• Уменьшились переводные депозиты;
• Практически не изменилась доля прочих депозитов населения;
• Практически исчезла доля переводных депозитов организаций;
• Резко сократилась доля переводных депозитов.

Общее снижение всех показателей наблюдается с 1 декабря 2018 года.

Также на сайте указана подробная структура денежной массы на момент 1 мая 2019 года (рисунок 2.10).

Рисунок 2.10. Структура денежной массы М2 на 01.05.2019^[18]

Стоит отметить, что в 2019 году в сравнении с 2015-2018 годами значительно сократилась доля М0 (наличных денег), увеличилась доля депозитов населения. Доля депозитов организаций осталась практически неизменной.

Кроме структуры денежной массы, ЦБ предлагает анализ динамики всех структурных компонентов М2 по отношению к предыдущему месяцу и началу года. Рассмотрим динамику на рисунке 2.11.

Рисунок 2.11. Динамика структурных компонентов М2^[19]

Анализ динамики и структуры денежной массы помог выявить основные проблемы в денежном обращении в стране:

• Снижение общего объема денежной массы;
• Снижение темпов роста ВВП;
• Неэффективное использование инструментов монетарной политики;
• Замедление роста экономики;
• Низкий уровень обеспеченности собственными денежными средствами;
• Снижение ликвидности и устойчивости банковской системы;
• Несовершенство банковской системы.

Для того, чтобы разрешить существующие проблемы, необходимо более эффективно и рационально использовать инструменты кредитно-денежной политики, а также улучшать банковскую систему в стране, проводить более эффективную банковскую политику: внедрять большее количество банковских карт, предлагать более доступную населению процентную политику.

Таким образом, мы провели полный анализ денежной массы мира и России, рассмотрели ее динамику, текущее состояние.

Заключение

Таким образом, для достижения поставленной цели автору удалось решить следующие задачи:

• • • • Изучить понятие «денежная масса»;
      • Определить роль денежной массы в экономике;
      • Изучить структуру денежной массы;
      • Изучить денежные агрегаты и их классификацию;
      • Изучить методы, с помощью которых регулируют и изучают денежную массу;
      • Оценить уровень денежной массы в мире;
      • Изучить политику оценки денежной массы в странах мира;
      • Проанализировать денежную массу РФ и выявить основные проблемы ее динамики.

Очень важно отметить, что во время написания данной работы были изучены такие показатели, как:

• Стоимость золота в мире;
• Стоимость коммерческой недвижимости;
• Стоимость акций;
• Стоимость банкнот и монет;
• Стоимость мировой денежной массы.

Важно было и изучение динамики денежной массы в России:

• Изменение структурных компонентов М2;
• Динамика коэффициента монетизации;
• Динамика мультипликатора;
• Скорость обращения денег;
• Изменение мер регулирования ЦБ РФ объема денежной массы.

Данные показатели помогли выявить основные проблемы денежной массы и экономики РФ. Также автором были предложены некоторые способы решения данных проблем.

Таким образом, данная работа полностью выполнена. На протяжении всей работы соблюдалась указанная во введении структура. Все указанные аспекты были освящены в ходе работы. Работа имеет логические выводы на основе проделанного анализа и опирается на официальные источники информации.

Список используемой литературы

1. Деньги. Кредит. Банки [Текст] : учебное пособие / И. В. Стихиляс, Т. Г. Туманова, А. С. Теряева. - Москва : Проспект, 2017. - 183 с. Янов, Виталий Валерьевич.
2. Деньги, кредит, банки [Текст] : учебное пособие (бакалавриат) / В.В. Янов, И.Ю. Бубнова. - Москва : КНОРУС, 2017. - 420 с. Макроэкономика [Текст] : учебное пособие. - Нальчик : Кабардино-Балкарский гос. ун-т им. Х. М. Бербекова, 2017. - 81 с.; см.
3. Никонова Ю. С., Власенко Р. Д. Анализ структуры и динамики денежной массы России // Молодой ученый. — 2016. — №10. — С. 797-800. — URL https://moluch.ru/archive/114/30249/ (дата обращения: 14.06.2019).
4. Сборник докладов по экономике. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://works.doklad.ru/view/4VekpgQaBtg.html
5. Финансовый портал. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.shakhty-finportal.ru/index.php/component/content/article/36-news/1809-istoriya-razvitiya-finansovoj-sistemy-rossii
6. Академия экономики: словарь. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://economic_mathematics.academic.ru/4849/Фонды_имущественного_и_личного_страхования
7. Студенческая энциклопедия [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://studopedia.su
8. Бизнес-волны: портал экономической статистики [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://businessviews.com.ua/ru/finances/id/skolko-deneg-v-mire-983/
9. Финансовая энциклопедия: структура денежной массы [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.grandars.ru/student/finansy/denezhnaya-massa.html
10. Рейтинг объема денежной массы [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.yestravel.ru/world/stock_of_money_rank_order/
11. Визуальное изображение денежной массы мира [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.visualcapitalist.com/worlds-money-markets-one-visualization-2017/
12. Сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.cbr.ru

1. Финансовая энциклопедия: структура денежной массы [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.grandars.ru/student/finansy/denezhnaya-massa.html ↑

2. Финансовая энциклопедия: структура денежной массы [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.grandars.ru/student/finansy/denezhnaya-massa.html ↑

3. Финансовая энциклопедия: структура денежной массы [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.grandars.ru/student/finansy/denezhnaya-massa.html ↑

4. Финансовая энциклопедия: структура денежной массы [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.grandars.ru/student/finansy/denezhnaya-massa.html ↑

5. Финансовая энциклопедия: структура денежной массы [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.grandars.ru/student/finansy/denezhnaya-massa.html ↑

6. Визуальное изображение денежной массы мира [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.visualcapitalist.com/worlds-money-markets-one-visualization-2017/ ↑

7. Визуальное изображение денежной массы мира [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.visualcapitalist.com/worlds-money-markets-one-visualization-2017/ ↑

8. Визуальное изображение денежной массы мира [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.visualcapitalist.com/worlds-money-markets-one-visualization-2017/ ↑

9. Визуальное изображение денежной массы мира [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.visualcapitalist.com/worlds-money-markets-one-visualization-2017/ ↑

10. Визуальное изображение денежной массы мира [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.visualcapitalist.com/worlds-money-markets-one-visualization-2017/ ↑

11. Визуальное изображение денежной массы мира [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.visualcapitalist.com/worlds-money-markets-one-visualization-2017/ ↑

12. Рейтинг объема денежной массы [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.yestravel.ru/world/stock_of_money_rank_order/ ↑

13. Сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.cbr.ru ↑

14. Сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.cbr.ru ↑

15. Сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.cbr.ru ↑

16. Сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.cbr.ru ↑

17. Сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.cbr.ru ↑

18. Сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.cbr.ru ↑

19. Сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.cbr.ru ↑