Валютные отношения и валютная система

Содержание:

Введение

После завоевания Россией независимости чрезвычайно возросла актуальность изучения проблем, связанных с валютой и валютно-финансовой системой. Переход человечества от аграрной к индустриальной цивилизации, углублением общественного и международного разделения труда, интернационализацией хозяйственной жизни, привел к формированию мирового хозяйства и мирового рынка, способствовал дальнейшему развитию международных экономических отношений,

Валютные отношения являются составной частью и одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически движется параллельно, и тесно переплетаясь. Межхозяйственные связи немыслимы без налаженной системы валютных отношений.

Формой организации и регулирования валютных отношений является валютная система, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различают национальные и мировые системы. Исторически первыми возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства.

Основная цель данной курсовой работы - рассмотреть сущность валютных отношений и валютной системы, определить особенности их формирования и перспективы развития.

Поставленная цель обусловила необходимость решения ряда взаимосвязанных задач:

- исследовать сущность валютных отношений и валютных систем;

- определить особенности их формирования;

- изучить особенности эволюции международных валютных отношений;

- проанализировать информацию о современном состоянии валютной системы и валютного рынка в России;

- рассмотреть проблемы развития валютной системы и валютного рынка, а также привести рекомендации по решению этих проблем.

В качестве объекта курсовой работы выступают валютные системы. Предметом курсовой работы являются экономические отношения по поводу функционирования валютных систем.      

Курсовая работа состоит из введения, основной части и заключения. Во введении обоснована актуальность темы, определены цели, задачи, предмет и объект курсовой работы. Основная часть посвящена исследованию поставленной проблемы. В заключении сформулированы основные результаты исследования.

В работе использовались такие методы исследования, как обобщение, анализ и синтез рассматриваемой литературы.

При выполнении работы использовались учебники и статьи периодической печати, официальные научные сайты, официальные государственные сайты. Для изучения данной темы использовались труды таких авторов, как Агапова Т.А., Красавина Л.Н., Кондратов Д.И., Латышева К.В., Романов С.О., Хватов Ю.Ю., Яковлева Ю.А. и многих других, поскольку их мнение является наиболее авторитетным в данной области. Для практической работы применялись официальные государственные сайты и доклады Банка России. В своих материалах эти авторы дают подробную информацию, для того чтобы изучить тему. Они пишут об особенностях валютных отношениях и системах, об их роли, назначении и этапах становления. Этой информации достаточно, чтобы понять и сделать выводы по теме.

1. Валютные отношения и валютная система: понятие, категории и элементы

1.1. Понятие валютных отношений и валютной системы

Валютные отношения представляют собой совокупность экономических отношений в международной сфере, возникающие в процессе взаимного обмена результатами деятельности национальных хозяйств разных стран, то есть это совокупность валютно-денежных и расчетно-кредитных отношений между национальными хозяйствами. [5, c.154]

Развитие экономических, политических, культурных, производственных и других форм связи между отдельными странами порождает денежные отношения между ними, связанные с движением товаров и услуг. Эти отношения являются содержанием валютных отношений. [21, c.57]

Валютные отношения представляют собой продолжение внутренних денежных отношений, выходящих за пределы национальных границ. [23, c.122]

Валютные отношения возникают между экономическими субъектами разных стран. Эти экономические субъекты на своей национальной территории соблюдают требования национального законодательства своих стран, а выходя за национальные границы, испытывают также влияние традиций, нормативных требований, правил, вытекающих из международных соглашений и других регулятивных документов международного направления, согласованных между различными странами. [27, c.608]

В валютных отношениях переплетаются и вступают в противоречие экономические интересы различных государств. Поэтому валютные отношения в экономических системах разных стран приобретают особое значение. Чтобы защитить национальные интересы от неправомерных действий внутренних и внешних участников валютных отношений, в разных странах мира принимаются специальные законы, создающие на государственном уровне механизм регламентирования и регулирования валютных отношений.

Конкретной формой организации и регулирования валютных отношений выступает валютная система. Различают национальную, региональную и мировую валютные системы. [24, c.39]

Исторически сначала возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений внутри отдельной страны. В каждой стране особенность этой системы определяются уровнем развития экономики и внешнеэкономические связи.

На основе национальных валютных систем формируется международная (мировая) валютная система, которая является формой организации валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями. [27, c.609]

Региональная и мировая валютные системы обслуживают взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств и носят международный характер.

Региональная валютная система представляет собой форму организации валютных отношений государств определенного региона, закрепленную в межгосударственных соглашениях и создание межгосударственных финансово-кредитных институтов. Наиболее яркий пример - европейская валютная система. [2, c.255]

Мировая валютная система (МВС) - это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями. Характер и стабильность ее функционирования зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы. [8, c.187]

1.2. Основные категории и элементы валютной системы

Элементами валютной системы являются условия, которые обеспечивают функционирование той или иной валютной системы. [3, c.72]

К элементам национальной валютной системы относятся:

- название национальной денежной единицы;

- объем и состав резервов валютных ценностей;

- паритет и курс валюты, механизм их определения;

- наличие (отсутствие) валютных ограничений, их формы и методы;

- условия конвертации национальной денежной единицы;

- формы и режим кредитных инструментов, которые используются страной в международных расчетах;

- статус органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны;

- условия функционирования валютного рынка. [15, c.190]

Элементами мировой и региональных валютных систем являются:

- названия международных платежных средств;

- режим обмена валют (валютные паритеты, валютные курсы, условия конвертации валюты);

- механизм обеспечения валютно-платежными средствами международных потребностей обращения товаров и услуг;

- регламентация и унификация форм международных расчетов;

- режим международных валютных рынков;

- международные организационные институты и законодательство, обеспечивающих функционирование валютных инструментов;

- статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения, а также сеть международных и национальных банковских учреждений, осуществляющих международные расчеты и кредитные операции. [20, c.46]

Национальные валютные системы базируются на соответствующих национальных денежных единицах, мировая и региональные валютные системы - на одной или нескольких резервных валютах или МРГО. Деньгами при определенных обстоятельствах могут быть не только денежные знаки и полноценные монеты, но и некоторые товары. Деньги, используемые в МЭО, становятся валютой.

Особое место в национальной валютной системе занимает резервная валюта. Она служит для определения валютного паритета, используется для проведения валютной интервенции, осуществляемой Центральным банком, может выполнять функции платежного средства. Официально статус резервной валюты имеет американский доллар, но на практике ею также служит евро и японская йена. Для того чтобы стать резервной валютой, стране необходимо иметь определенные экономические, политические и институциональные предпосылки.

Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют. [9, c.219]

Валюты всех государств классифицируются по уровню их конвертируемости, то есть свободы обмениваемости на валюты других стран. При отсутствии каких-либо законодательных ограничений на совершения валютных сделок по любым видам операций, как для резидентов, так и для нерезидентов валюта относится к свободно конвертируемой. [3, c.73]

Частично конвертируемыми являются валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок.

Неконвертируемыми, или замкнутыми валютами являются национальные денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций. [4, c.4]

Покупка и продажа валюты происходят на валютных рынках. Валютный рынок — это совокупность отношений, которые возникают по поводу валютной сделки. В зависимости от объема, характера валютных операций и набора валют валютные рынки подразделяются на мировые, региональные, национальные. [6, c.451]

Мировые валютные рынки находятся в Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Цюрихе, Токио, Сингапуре. На них производятся операции с наиболее распространенными в мировом обороте валютами. И независимо от надежности, практически, не совершают операции с местной валютой. [12, c.128]

На региональных и местных валютных рынках банки проводят операции лишь с ограниченным количеством свободно конвертируемых валют. Под национальными валютными рынками понимается вся совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут быть компании, частные лица, а также банки, не специализирующиеся на проведении международных валютных операций. [6, c.452]

На рынках валюта продается по курсу. Валютный или обменный курс представляет собой выражение одной валюты в другой. Различают курс продавца — цена, по которой он продает иностранную валюту за национальную и курс покупателя — цена, по которой банк покупает иностранную валюту за национальную. [11, c.367]

Конвертируемость связывает национальные валюты различных государств посредством их обмена по валютным курсам. Под валютным курсом понимается цена одной денежной единицы выраженная в денежной единице другой страны. Обе валюты, используемые при котировке, играют разную роль. Валюта, через которую выражается курс или цена другой валюты играет роль базовой валюты, а другая валюта, курс или цена которой, определяется через базовую валюту, выступает как котируемая валюта. Если же роль базовой валюты играет национальная валюта, а в качестве котируемой иностранная валюта, то такая котировка называется косвенной или обратной. [20, c.48]

Обменный курс может быть двух типов. Первый — свободно плавающий или свободный флоатинг. В этом случае государство полностью находится вне пределов валютного рынка и курс устанавливается только на основе спроса и предложения валют, то есть он абсолютно гибкий.

В настоящее время используется управляемый флоатинг, который предполагает, что при наличии плавающего курса валют государство может проводить валютные интервенции, для изменения валютного курса в нужном направлении. Понижение валютного курса называется девальвацией, а повышение — ревальвацией.

Практика использования фиксированного и гибкого обменных курсов показала и преимущества и недостатки того и другого. Гибкий курс часто создает колебания обменных курсов, что ведет к проблемам и издержкам в международных экономических отношениях. Фиксированный обменный курс хорошо использовать с точки зрения обеспечения краткосрочной стабильности, но в длительном периоде он сдерживает развитие международных отношений. [27, c.610]

Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса является монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.[9, c.215]

Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель её платежеспособности. МВЛ включает такие основные компоненты: официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР и ЭКЮ, резервная позиция в МВФ.

Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений, то есть введенных в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Различают ограничения платежей по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям, по операциям резидентов и нерезидентов. [23, c.281]

Процесс формирования правовой базы регулирования валютных отношений на территории России начался с принятия Федерального закона от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». [1]

Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г.), а в Европейской валютной системе Европейский фонд валютного сотрудничества (1973- 1993 гг.), который в 1994 г. заменен Европейским валютным институтом. Перечисленные национальные и межгосударственные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.[16, c.22]

Валютное регулирование может быть:

1. Прямым и косвенным. Прямое валютное регулирование - совокупность законодательных и административных действий власти, определяющие порядок проведения операций с валютными ценностями. Косвенное валютное регулирование - совокупность экономических методов воздействия на участников внешнеэкономических связей путем создания у них экономической заинтересованности в осуществлении определенных валютных операций.

2. Либеральным или ограниченным. Либеральное валютное регулирование направленно на текущую конъюнктуру валютного рынка, оно не затрагивает структурных основ валютной системы и валютного курса. Ограничительное валютное регулирование целенаправленно воздействуют на формирование валютного курса и платежного баланса. Его законодательной формой выступают валютные ограничения, то есть законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Валютное регулирование осуществляется посредством валютного контроля. Валютный контроль - система мер по обеспечению, исполнению законов, норм и правил проведения валютных операций, установленных государством. Для осуществления валютного контроля внешнеэкономической деятельности создается специальный механизм, который включает специальные инструменты осуществления контроля, формы, методы и инструменты его проведения. [22, c.33]

Что касается следующего элемента валютной системы - международных кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. [16, c.23]

В процессе своего функционирования мировое хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая должна: обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием платежно-расчетных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий мировой экономики; служить интересам всех стран-участниц. [13, c.5]

Таким образом, тема, которая была задана в первой главе, полностью нами раскрыта. Мы выяснили, что валютные отношения могут возникать между любыми экономическими субъектами. В разных странах данные отношения протекают по-разному, но в общей сложности являются продолжением текущих внутренних денежных отношений.

Валютные отношения имеют выражение в валютных системах: национальной, региональной и мировой. Данные системы – это валютные отношения, выраженные в конкретной форме организации и регулируют валютные отношения во всем их многообразии. Условия, которые обеспечивают функционирование той или иной валютной системы являются ее элементами.

2. Эволюция мировой валютной системы

2.1. Система золотого стандарта

Мировая валютная система в своем развитии прошла несколько последовательных этапов. Каждый из них характеризовался рядом отличительных особенностей и, в первую очередь, преобладавшей на протяжении этапа формой мировых денег – активов, использовавшихся для обслуживания международных экономических отношений в качестве признанного, в том числе на официальном уровне, средства платежа, меры стоимости и средства накопления (приложение А). [14, c.377]

Первым этапом стало создание (в начале XIX в.) Системы золотого стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. [22, c.34]

Золотомонетный стандарт предполагал:

-          свободную чеканку золотых монет для любого владельца;

-          циркуляцию золотых монет во внутреннем денежном обращении;

-          неограниченный размер бумажных денег на металл по твердым паритетам при беспрепятственном вывозе и ввозе золота. [27, c.610]

В этих условиях разница между международной и национальной валютными системами заключалась в основном в том, что золото как средство платежа на мировом рынке принималось на вес, а валютный курс национальных бумажных денег определялся соотношением их золотого содержания, который устанавливала государство. Для этого страны должны были обеспечивать твердое соотношение между имеющимися запасами золота и количеством денег в обращении, свободный экспорт и импорт золота. Благодаря этому обеспечивались полная конвертируемость мировых денег, устойчивость их покупательной способности и валютных курсов, стабильность мировых цен, поскольку за функционирование золотого стандарта реализация товаров осуществлялась по ценам, которые в среднем отвечали стоимости этих товаров, а золото, имея собственную стоимость, было важным фактором ценообразования. [25, c.65]

В то же время система золотого стандарта имела недостатки и после первой мировой войны, в начале 20-х годов XX в., было рекомендовано перейти к золотодевизному стандарту. Центральные банки поощрялись включать в состав своих резервов одновременно с золотом валюты, конвертируюмые в золото, как обеспечение банкнотной эмиссии. Золото наравне с конвертируемыми валютами осталось средством расчетов по международным операциям. [8, c.167]

Золотодевизная система получила признание на Генуэзской конференции, состоявшейся 10-19 апреля 1922 г. в Генуе.

В ней приняли участие представители 33 европейских стран и наблюдатели от США, работали комиссии по вопросам политики, финансов и транспорта. Соглашением, подписанным на конференции, впервые официально было оформлено мировую валютную систему, после конференции должна была базироваться на золотые и девизах ведущих стран. [26, c.240]

2.2. Бреттон-Вудская валютная система

Однако под влиянием кризисных явлений в экономике возникла необходимость совершенствования мировой валютной системы. Реализация этой потребности означала переход к третьему этапу золотодевизного стандарта. Третий этап золотодевизного стандарта охватывает 1944 -1976 гг. Организационно он был оформлен на международной финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. С тех пор существующую валютную систему начали называть «Бреттон-Вудской валютной системой». [19, c.79]

Основными элементами Бреттон-Вудской валютной системы были:

- введение унифицированной системы валютных курсов в соответствии с установленным паритету, то есть официально зафиксированным курсом валюты к золоту или иной валюты;

- установление паритета валют к золоту прямо или опосредованно через золотое содержание американского доллара;

- обеспечение конвертируемости двух резервных валют (доллара США и фунта-стерлингов) в золото по официальному курсу;

- поддержания рыночного валютного курса всех валют в пределах 1% отклонения в любую сторону от паритета. [21, c.89]

Принятая в Бреттон-Вудсе американо-центрическая конфигурация мировой валютной системы отражала ситуацию в глобальном хозяйстве, сложившуюся после Второй мировой войны. США стали безусловным лидером среди западных стран, намного опережая их по экономическим показателям. Доля США в мировом ВВП в 1950 г. составляла 29% (для сравнения, доля Великобритании – только 6%), мировом экспорте – 42,4%. США сосредоточили почти 75% золотых запасов капиталистических стран.

В 50–70-х годах прошлого века доллар стал важнейшей валютой для частных зарубежных инвестиций, широко применялся в качестве валюты внешнеторговых контрактов и валюты-посредника при обмене низколиквидных валют, занял центральное место на мировых финансовых рынках, в официальных международных расчетах и резервах. Фактически именно в эти годы США заложили прочную базу для доминирования на глобальном рынке в долгосрочной перспективе. [28, c.32]

Бреттон-Вудская валютная система достаточно стабильно функционировала до середины 1960-х годов, после чего в ней стали нарастать кризисные явления. В этих условиях в августе 1971 г. США объявили о выходе из Бреттон-Вудских соглашений и отказе поддерживать свободный обмен долларов на золото. Это означало конец Бреттон-Вудской системы, основанной на привилегированном положений доллара. [15, c.78]

2.3. Ямайская валютная система

Устройство современной мировой валютной системы было официально определено в 1976 г. на совещании представителей стран МВФ в Кингстоне (Ямайка) в виде Ямайской валютной системы. В литературе выделяют целый ряд отличительных особенностей этой системы, основными из которых являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт. [5, c.122]

Первоначально Ямайская валютная система мыслилась как полицентричная, то есть базирующаяся на нескольких ключевых валютах мировых финансовых центров.

Основным средством международных расчетов в этой системе стали свободно конвертируемые валюты, а также искусственные резервные платёжные средства, периодически эмитируемые Международным Валютным Фондом — специальные права заимствования (англ. Special Drawing Right, SDR — СДР). СДР имеют только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, не являются ни валютой, ни долговым обязательством. СДР имеют ограниченную сферу применения, обращаются только внутри МВФ. Используются для регулирования сальдо платёжных балансов, для покрытия дефицита платежного баланса, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ. [12, c.130]

К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СДР входили валюты 16 стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны, ролью на мировом рынке и обычно подлежит пересмотру каждые пять лет. Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар США де-факто остался главной резервной валютой. [6, c.98]

Современная валютная система не подчиняется каким-либо жестким правилам функционирования. По своему характеру это девизная система с комбинацией фиксированных и плавающих валютных курсов, регулируемых как на двусторонней основе путем соглашения между странами, так и на многосторонней — через механизмы МВФ. [24, c.41]

Ямайская валютная система, пришедшая на замену Бреттон-Вудской, устранила существовавшие ранее пределы колебаний валютных курсов. Таким образом, именно под действием спроса и предложения на мировых валютных рынках стали формироваться валютные курсы. Центральные банки стран-участниц Ямайской валютной системы не обязаны были вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания паритетов национальной валюты, тем не менее, сегодня большинство центральных банков осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов своих валют.

Однако Ямайская валютная система всегда характеризовалась достаточно сильными колебаниями курса доллара США. Именно колебания доллара стали источником целого ряда валютных кризисов, которые повлекли за собой дестабилизацию мировой финансовой системы. [3, c.322]

Так или иначе, Ямайская валютная система работает уже давно и, несмотря на определенные недостатки, в основном обеспечивает нормальное функционирование глобальной экономики. Вместе с тем ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов, исполнились лишь частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Страны, объявившие о свободном плавании своих валют, поддерживают валютный курс с помощью интервенций, то есть вместо свободного плавания валют фактически осуществляется управляемое плавание. [14, c.379]

2.4. Европейская валютная система

Реальная возможность прервать длительную гегемонию доллара на глобальных рынках появилась после введения единой европейской валюты – евро, сначала, с 1999 г., в безналичном обороте, а с 2002 г. – и в наличной форме. Переход на общую валюту стал результатом многолетних интеграционных усилий европейских государств. Первые попытки достичь единства в валютной сфере приходятся еще на 1971 г., когда был принят так называемый «план Вернера», предусматривавший создание единой валюты ЕЭС уже к концу 1970-х годов, однако в силу различных причин оказавшийся несостоятельным. [11, c. 371]

Следующим важным шагом на пути к валютной интеграции стало формирование в 1979 г. Европейской валютной системы (ЕВС) и введение ЭКЮ – безналичной расчетной и резервной единицы ЕЭС, прообраза евро. Десятилетний опыт функционирования ЕВС позволил европейским странам разработать и приступить с начала 1990-х годов к реализации амбициозного плана формирования Экономического и валютного союза ЕС. [12, c.133]

В течение нескольких лет был осуществлен беспрецедентный по масштабу и сложности комплекс мер по приведению экономики, денежно-кредитной и бюджетной политики к единым критериям конвергенции, гармонизации их финансового законодательства, учреждению Европейского центрального банка (ЕЦБ) и замене национальных валют участников Союза на евро. В первые годы обращения евро нередко выражались серьезные сомнения в успехе новой валюты, в частности, эффективности проведения общей монетарной политики для государств с различными экономическими и социальными условиями. По прошествии более десяти лет можно, однако, с уверенностью говорить, что пессимистические прогнозы не оправдались, единая валюта состоялась и имеет весьма благоприятные перспективы, в том числе на международной арене в качестве полноценной альтернативы американскому доллару. [10, c.264-265]

Международная экспансия евро осуществляется достаточно медленно, без радикальных изменений, а в ряде сегментов мирового финансового рынка доля евро в последние два-три года даже несколько сократилась. Основная причина этого – осторожная, сдержанная денежно-кредитная политика ЕЦБ, не заинтересованного в чрезмерно быстром наращивании объема евро в международном обороте, способном негативно отразиться на макроэкономической ситуации в зоне евро. [19, c.82]

На будущей роли евро как международной валюты могут сказаться два фактора. Во-первых, то, насколько сильной и быстрой будет корректировка глобальных дисбалансов, и в первую очередь между глобальными сбережениями, инвестициями и потреблением. [20, c.50]

Вторым фактором является быстрый экономический рост Китая и Индии и накопление резервов в иностранной валюте странами Азии. Подъем экономики Китая и Индии приведет к уменьшению относительной глобальной роли и влияния зоны евро и к смещению акцента в торговле и в операциях с капиталом на валюты этих двух стран. Однако вряд ли расширение международного использования их валют в обозримом будущем будет происходить такими же темпами, как рост их экономики. [10, c.279]

Таким образом, мы выяснили основные этапы эволюции мировой валютной системы. Определим наиболее главные моменты в каждом из этапов.

Существовал золотодевизный стандарт, который развивался в три этап. Третьим этапом в данной схеме становится Бреттон-Вудская валютная система, сформированная в 1944 году. Она основывалась на свободном обмене долларов на золото.

После падения Бреттон-Вудской системы возникла Ямайская валютная система. Отличительными чертами данной системы является плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт, а также отсутствие пределов колебаний валютных курсов.

Европейская валютная система – замена долларовой системы на глобальных рынках в 1999-2002 гг.

3. Валютная система России на современном этапе

3.1. Современное состояние валютной системы и валютного рынка в России

По мировым меркам российская валютная система является достаточно «молодой». Можно выделить несколько ключевых этапов развития валютного рынка России:

1. (1987-1992 гг.) - начало формирования валютного рынка и проведения первых биржевых валютных торгов;

2. (1992-1994 гг.) - годы становления отдельных сегментов валютного рынка и первые валютные кризисы («черные вторники и пятницы»);

3. (1995-1998 гг.) - введение «валютного коридора»;

4. (1998-2000 гг.) - кризисный этап развития валютного рынка России;

5. (2001-2007 гг.) - этап либерализации валютного рынка и массового прихода иностранных финансовых структур на валютный рынок России;

6. (с 2008 г.) - период глобального финансово экономического кризиса и устранения его негативных последствий. [14, c.380]

Ключевые элементы валютной системы России выделены в законе «О валютном регулировании и валютном контроле».

Основой валютной системы является национальная денежная единица - российский рубль, находящийся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации. [1]

Резкое падение цен на нефть и введение санкций в привели к масштабной девальвации рубля. В 2014 году обменный курс российской валюты характеризовался чрезвычайной волатильностью, а в условиях масштабной девальвации рубля во втором полугодии Банк России был вынужден ускорить переход к режиму плавающего валютного курса. [13, c.5]

Данные о курсе рубля по отношению к бивалютной корзине представлены в табл. 3.1.

Таблица 3.1.

Курс рубля по отношению к бивалютной корзине в 2012-2015 гг. [29]

Дата	доллар США				евро
	с расчетами «сегодня»		с расчетами «завтра»		с расчетами «сегодня»		с расчетами «завтра»
	средневзвеш курс  (руб./долл.)	объем  (млн. долл.)	средневзвеш курс  (руб./долл.)	объем  (млн. долл.)	средневзвеш курс  (руб./евро)	объем  (млн. евро)	средневзвеш курс  (руб./евро)	объем  (млн. евро)
06.2015	54,4621	2 185,8190	54,4223	5 522,9650	61,7626	234,1460	61,5632	259,3100
2014	56,5828	3 590,5110	56,7448	4 426,7880	69,5471	452,1620	69,4418	213,0120
2013	32,6619	1 991,8190	32,6585	3 150,8600	44,6239	0,0000	44,7172	460,7910
2012	30,3189	3 222,6320	30,4188	1 858,2690	40,1146	591,4510	40,1689	219,5670

В 2014 году рубль потерял 46% своей стоимости по отношению к доллару США. Во втором полугодии 2014 года динамика валютного курса формировалась под влиянием резкого падения цен на нефть, при этом санкции и спекуляции по поводу изменения валютной политики Банком России тоже сильно повлияли на курс рубля. Во втором полугодии 2014 г курс рубля по отношению к доллару США снизился на 14%. Однако в период с начала октября по 10 ноября 2014 года давление на рубль усилилось на фоне резкого падения цен на нефть и ограничений валютной ликвидности, обусловленных введением санкций [17, c.19-20] (рис. 3.1.)

Рис. 3.1. Цены на нефть и курс рубля [30]

В этот период Банк России ввел ряд экстренных мер по предоставлению валютной ликвидности. Дополнительными факторами, усилившими давление на рубль, стали масштабный отток капитала, придержание валютной выручки экспортерами в условиях ограничения доступа к внешним финансовым ресурсам для попавших под санкции банков и корпораций, а также перевод российскими гражданами сбережений в доллары. [17, c.20]

Международные резервы (ликвидные активы) объединяют валютные резервы, золото, резервную позицию страны в МВФ, СДР на счетах МВФ. Валютные резервы банка России включают выраженные в рублевом эквиваленте остатки средств на корреспондентских и депозитных счетах в банках-нерезидентах, кредиты, предоставленные этим банкам, средства, размещенные у нерезидентов по сделкам покупки ценных бумаг с обязательством их обратной продажи (РЕПО), а также ценные бумаги иностранных эмитентов, приобретенные Банком России. [1]

Международные золотовалютные резервы России сократились в 2015 г. на $1,6 млрд. или 0,4%, составив $374,7 млрд. Систематическое сокращение резервов началось с августа прошлого года. В результате по итогам 2014 года размер ЗВР сократился в 1,3 раза, до $385,5 млрд. [29]

На сокращение резервов повлияла валютная переоценка из-за укрепления доллара по отношению к евро. Но самые заметные траты, повлиявшие на объем ЗВР, были сделаны с целью поддержки курса национальной валюты. [22, c.35]

К концу 2015 г. золотовалютные резервы России могут сократиться до $300 млрд. [29]

Объем торгов на валютном рынке вырос на 10,8% до 19,6 трлн рублей (17,7 трлн рублей в 2014 г.). (рис. 3.2.) Среднедневной объем торгов на валютном рынке Московской биржи составил 1 030,7 млрд рублей по сравнению с 883,7 млрд рублей в феврале 2014 г. Совокупный объем торгов на денежном рынке составил 17,7 трлн рублей (14,5 трлн рублей в 2014 г.), а среднедневной объем операций составил 930,3 млрд рублей (727,3 млрд рублей в 2014 г.). [31]

Объем торгов в режиме репо составил 3,2 трлн рублей (1,4 трлн рублей в 2014 г.). Среднедневной объем торгов в репо с ЦК составил 168,7 млрд рублей, превысив аналогичный показатель в 2014 г. в 2,5 раза.

Рис. 3.2. Цены и объем торгов на фондовом рынке [31]

Органами валютного регулирования в России являются Центральный банк и Правительство Российской Федерации. Выбор политики определения валютного курса вышеупомянутыми органами валютного регулирования является одним из важнейших компонентов структуры валютной системы. [9, c.216]

До 5 ноября 2014 года при достижении стоимостью бивалютной корзины верхней или нижней границы операционного интервала Банк России осуществлял интервенции без ограничения по объему. С 5 ноября 2014 года при достижении рублевой стоимостью бивалютной корзины верхней (нижней) границы плавающего операционного интервала и за его пределами Банк России совершал операции по продаже (покупке) иностранной валюты с интенсивностью, равной 350 млн. долларов США в день. При этом продолжало действовать автоматическое правило корректировки границ интервала. [18]

 В мартовском докладе 2015 года Банка России «О денежно-кредитной политике» отмечается: «В условиях действующего с ноября 2014 г. режима плавающего валютного курса Банк России с целью поддержания финансовой стабильности и ограничения ожиданий дальнейшего ослабления национальной валюты проводил валютные интервенции в первой половине декабря». Поскольку наблюдалось «…усиление фундаментальных предпосылок к ослаблению рубля и ограниченная эффективность валютных интервенций. …Банк России с середины декабря 2014 г. не проводил валютных интервенций». [7]

В настоящее время основное воздействие на курсообразование оказывают пре­имущественно фундаментальные экономические факторы. При этом Банк России продолжает проводить курсо­вую политику, направленную на дальнейшее сокра­щение масштабов своего присутствия на внутреннем валютном рынке, а активность операторов межбан­ковского внутреннего валютного рынка увеличивается, их основной интерес по-прежнему сосре­доточен на его кассовом сегменте. [3, c.75]

3.2. Проблемы развития валютной системы и рекомендации по решению этих проблем

Основной задачей для нашей страны является становление российского рубля в качестве региональной, а последствии, и мировой валюты. Для этого необходимо разработать валютную стратегию России. На данном этапе формируются два ее направления: использование рубля как региональной валюты и создание мирового финансового центра в нашей стране. [4, c.6]

В 2006 г. рубль получил статус полностью конвертируемой валюты, то есть право свободно и неограниченно "путешествовать" по миру. Однако до настоящей полной конвертируемости рубля России еще далеко. Теперь его должны признать в мире. Сегодня российские партнеры по СНГ не привязывают курс своих национальных валют к рублю. Именно поэтому его нет и в их золотовалютных резервах. [11, c.373]

Главная причина слабой интернационализации рубля кроется в недостаточном развитии национальной экономики и финансовых рынков. Специалисты МВФ и Европейского центрального банка определили восемь условий, которые позволяют национальной валюте иметь широкое международное применение. Основные из них: размер ВВП, доля в мировой торговле и достаточный размер, ликвидность финансового рынка. [9, c.217]

Некоторые экономисты, имея в виду перспективу выдвижения российского рубля в число мировых резервных валют, представляют полезным проработать вопрос об эмиссии Министерством финансов РФ и/или Банком России номинированных в рублях государственных ценных бумаг (облигаций или векселей) сроком не менее чем на 10 лет. [14, c.380]

Регулирование над валютным курсом может быть жизненно необходимо государству, нуждающемуся в преобразованию большинства секторов экономики. В таком случае нужно влияние на реальный обменный курс рубля через постоянную девальвацию номинального обменного курса. Но для этого нужна полная защищенность от спекуляций. [13, c.5]

В качестве основного источника инвестирования средств ЗВР выступают американские и европейские государственные долговые бумаги. В этой связи в условиях нестабильности курсов доллара и евро становится актуальной проблема обеспечения устойчивости ЗРР страны. Выходом из сложившейся ситуации является диверсификация золотовалютных резервов: повышение доли иены и увеличение числа резервных валют. Помимо прочего, в структуре ЗРР следует увеличить долю золота.

В условиях глобализации мировой экономики проблема управления официальными резервными активами становится важнейшей макроэкономической задачей государственного регулирования, и золото должно рассматриваться нашим государством как один из активов, способных стать фактором преодоления кризисного потенциала отечественной валютной системы и Ямайской валютной системы в целом. [12, c.140]

Также актуальной проблемой является недостаточный уровень инновационной активности в России и отставание ее от развитых стран по доле инновационной продукции в промышленном производстве (5,5%), экспорте (7,9%), а также по удельному весу инновационно-активных предприятий (менее 11% против почти 50% в Германии, Франции, Бельгии). В этой связи стоит задача развития национальной платежно-расчетной системы, прежде всего, приближение форматов российских платежных поручений к стандартам международной системы СВИФТ, а также активизация системы расчетов в режиме реального времени. [24, c.43]

Значительной проблемой является зависимость от сырьевого экспорта. Россия должна начать зарабатывать не только нефтью и газом, но и готовыми изделиями, причем не в микроскопических, а в серьезных размерах. Тогда, чтобы купить российские товары, в других странах будут накапливать необходимое для этого количество рублей. В настоящее время Россия готовую продукцию за границу практически не продает: торгует нефтью, газом, металлами, лесом-кругляком. [22, c.36]

Также современному финансовому рынку присущи проблемы: колоссальные объемы трансграничного перелива капиталов, подчиняющиеся малообъяснимым внеэкономическим импульсам; снижение воспроизводственной основы для возврата капитала. [19, c.86]

Важнейшей задачей валютного контроля при современных условиях описывается как ограничение огромных масштабов утечки основного капитала из нашей страны при одновременном поддержании предложения иностранной валюты стран на внутреннем валютном рынке. Для удержания оттока капитала из экономики нужно разработать стратегию и тактику действий, сделать утечку капитала экономически невыгодным. Прежде всего, необходимо снабдить социально-экономическую и политическую стабильность в России и защиту прав собственности. В России полезно употреблять мировой опыт совмещения уголовно-правовых норм, устремленных на сдержанно "бегства" капитала, с методами административного и финансового наблюдения за валютными операциями, переводами и инвестициями за границей. [16, c.24-25]

Стратегия, способствующая препятствию утечке капитала и стимулированию хотя бы частичной его возвращению, призывает проведению особых мер воздействия на данный процесс. В их числе: неуклонное следование сформированной единой цепочки российских субъектов экспортной сделки, приведение к единообразию форм отчетности. Значительное место в этой сфере относится к наблюдению за валютно-финансовыми условиями внешнеэкономических сделок в целях сужения питательной среды утечки капитала. [4, c.9]

В целях частичного возвращения капитала с мировым опытом разумно предпринимать экономическую амнистию, не распространяя ее на незаконные деньги, которые связаны с уголовными преступлениями. [22, c.36] Так же следует ускорить формирование в России более эффективной структурой управления экономикой в условиях ограничения коррумпированного аппарата и теневого перераспределения доходов в пользу бизнесменов, которые переводят их за границу. В России в среднем теневой капитал составляет 45% от ВВП. [9, c.217]

Безусловно, круг указанных проблем не является полностью завершенным, но наиболее актуальные вопросы функционирования валютной системы России в нем отражены и требуют вмешательства со стороны государства.

Таким образом, в данной главе мы выделили наиболее важные характеристики развития и существования валютной системы России на современном этапе. Мировая статистика определяет российскую валютную систему, как достаточно «молодую». Существует несколько этапов, начиная с 1987 года и заканчивая 2008 годом, периодом экономического кризиса.

Основные моменты валютной системы России выделены в законе «О валютном регулировании и валютном контроле». Существует прогноз к концу 2015 года, который предсказывают экономисты, когда золотовалютные резервы России сократятся до 300$ млрд. Стоит также отметить, что современному российскому рынку присущи элементы развивающегося финансового рынка, когда еще не совсем определены трансграничные переливы и утечки основного капитала.

Заключение

В заключении рассмотрим основные моменты, которые были поставлены, как задачи исследования в данной курсовой работе.

Итак, мы рассмотрели сущность валютных отношений, которые заключаются в том, что валютные отношения существуют как связь между экономическими субъектами. В странах с различным уровнем развития данные процессы протекают по-разному, а именно, можно выделить выражение валютных отношений в разные категории: национальная, региональная и мировая системы.

Особенности формирования валютных отношений и валютных систем определены особенностями государственной экономики в различных странах. Валютные системы различных уровней выражают валютные отношения внутри страны и за ее пределами. Национальная валютная система выражена в установленных принципах организации и регулирования валютных отношений внутри любого государства.

Мировая валютная система является формой организации валютных отношений, которые закреплены межгосударственными отношениями.

Региональная валютная система представляет собой форму организации валютных отношений между странами одной территориальной единицы, что закреплено в межгосударственных соглашениях и формировании межгосударственных финансово-кредитных институтов. Примером можно назвать европейскую валютную систему, которая объединяет несколько государств по территориальной принадлежности.

Особенностями эволюции валютных отношений можно назвать их изменения во времени и пространстве, а также в характерных признаках, свидетельствующих о возможностях и масштабности валютных отношений в целом.

Начиная с золотодевизного стандарта и заканчивая Европейской валютной системой, изменения происходили достаточно глобальные и охватывали весь спектр валютных отношений в государствах.

Современное состояние российской валютной системы переживает на данный момент не самые лучшие времена. Настоящее положение предусматривает утечку капитала из страны и трансграничные переливы. Мировое сообщество называет политику валютных отношений в России достаточно «молодой», что означает их становление и начало развития.

Необходимо развивать валютные системы в России с целью недопущения сокращения золотых запасов России, которое прогнозируют специалисты – до 300$ млрд.

С целью возвращения капитала в Россию следует ускорить формирование более эффективной структуры управления финансами, а именно, предпринять экономическую амнистию, не применяя ее для теневой экономики, доля которой составляет более 40% от ВВП.

Таким образом, для того, чтобы решить проблемы утечки капитала, которая является наиболее важной проблемой в экономике, следует предпринять мировые стратегии экономического развития. Такой мерой вполне может стать вмешательство и контроль государства в области валютных отношений между субъектами страны и в межгосударственных отношениях с другими странами.

Список литературы

1. Федеральный закон от 10.12.2003 N173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
2. Агапова Т.А. Макроэкономика: Учебник / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. – М.: МФПУ Университет, 2013. – 560с.
3. Андронова Н.Э. Особенности и перспективы современной валютной системы России в условиях глобализации // Молодой ученый. - 2013. - №1. - С. 72-76.
4. Аносова Л.А., Кабир Л.С. Экономическая интеграция в современном мире и экономический регионализм // Экономика и управление. - 2014. - №3. - С.4-9.
5. Дворецкая А. Е. Финансы, деньги, валютная система / А. Е. Дворецкая. - М.: Эконо-информ, 2011. - 287 с.
6. Деньги, кредит, банки / Под. ред. В. Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 783 с.
7. Доклад «О «денежно-кредитной политике»» // Информационно-аналитический сборник. - М.: Банк России. - 2015. - №1 (март). URL: http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2015_01_ddcp.pdf.
8. Иглтон К. Деньги. История цивилизаций [Текст]: пер. с англ. / Кэтрин Иглтон, Джонатан Уильямс. – М.: ФАИР, 2011. – 272 с., ил.
9. Красавина Л.Н. Бегство капитала из России и пути его сдержания // Деньги и кредит. - 2012. - №5. – с.214-217.
10. Кондратов Д.И. Международный рынок евро: проблемы и перспективы развития // Экономический журнал ВШЭ. - 2013. - № 2. - С.264–300.
11. Кондратов Д.И. Становление российского рубля как международной валюты // Экономический журнал ВШЭ. - 2012. - № 3. - С.367–403.
12. Кондратов Д.И. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Экономический журнал ВШЭ. - 2015. - № 1. - С.128–157.
13. Кудрин А.О. О негативных последствиях ограничений валютный расчетов в России // Коммерсантъ. - 2014. - №3. – с.5.
14. Латышева К.В. Россия в мировой валютной системе // Молодой ученый. - 2013. - №11. - С. 377-380.
15. Макроэкономика: учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. И.П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 231 с.
16. Мельников В.Н. Валютное регулирование и валютный контроль // ЭКО. - 2012. - №6. – с.22-26.
17. Начало новой экономической эры? // Доклад ЦБ об экономике России. – 2015. - №33. – с.19-20.
18. О параметрах курсовой политики Банка России. 5 ноября 2014 г. // Пресс-релизы по вопросам денежно-кредитной политики. URL: http://www.cbr.ru/press.
19. Орлов С.Н., Печоник О.И. Эволюция господства действовавших валютно-денежных систем и периодизация технологических укладов // Вестник Удмуртского университета. – 2014. - №2. - с.78-86.
20. Смыслов Д.В. Международная валютная система: тенденции эволюции // Деньги и кредит. – 2013. - №10. - с.46-58.
21. Стренина М.А, Гусаков Н.П., Белова И.Н. Международные валютно-кредитные отношения / Под общ. ред. Н.П. Гусакова. - М., 2011. – 289с.
22. Романов С.О. Какой валютный контроль нужен России? // Деньги и кредит. -2012.- №4 - 33-36 с.
23. Хаменушко И.В. Валютное регулирование в Российской Федерации: правила, контроль, ответственность: учеб.-практ. пособие / И.В. Хаменушко. – М.: Норма, 2013. – 352с.
24. Хваткова В.A. Конъюнктура мирового валютного рынка // Вестник Самарского финансово-экономического института. – 2013. №2(18). - с.39-44.
25. Хватов Ю.Ю. Парижская денежная (валютная) конференция 1867 г.: мифы и реальность //Академический обзор. – 2011 . – №2. – С. 65–72.
26. Хватов Ю. Ю. Генуэзская международная конференция 1922 г. и ее влияние на восстановление мировой валютной системы золотого стандарта. // Европейский вектор экономического развития. – 2011. – №2. – С. 239–247.
27. Яковлева Ю.А. Особенность функционирования мировой валютной системы // Молодой ученый. - 2014. - №3. - С. 608-610.
28. Snyder M. Reasons Why the Dollar's Reign as the World Reserve Currency is About to End // Seeking Alpha. - 2012. - May 1. – р.32.
29. www.minfin.ru - официальный сайт Министерства финансов РФ.
30. www.cbr.ru - официальный сайт Банка России.
31. www.moex.com - Московская биржа.

Приложение А

Становление валютной системы^[1]

1. Составлено автором ↑