Ценные бумаги: понятие, виды, общие положения о правовом режиме (Обращение ценных бумаг)

Содержание:

Введение

Ценные бумаги в современном мире являются важным и практически удобным инструментом во многих сферах имущественного оборота, особенно часто используются при кредитовании и расчетах. Развитую рыночную экономику невозможно представить без использования ценных бумаг, которые упрощают и ускоряют имущественный оборот, а в некоторых случаях дают их владельцам дополнительные гарантии. Российская Федерация не является исключением, в экономике страны широко используются ценные бумаги разного вида.

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. При передаче ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В предусмотренных законом или в установленном им порядке случаях, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий субъективное гражданское право, для осуществления которого необходимо предъявление этого документа.

Все ценные бумаги обладают следующими признаками: - ценная бумага удостоверяет определенное субъективное гражданское право, а именно право требования, вещное право или право членства в корпорации; - для осуществления удостоверенного ценной бумагой права необходимо предъявление бумаги. Поэтому к ценным бумагам не относятся обыкновенные долговые документы, удостоверяющие факт получения заемной суммы, так как кредитор может получить причитающийся ему долг и без предъявления такого документа, подтвердив погашение долга выдачей должнику соответствующей расписки.

Осуществление права из бумаги без презентации бумаги возможно лишь тогда, когда бумага вследствие ее утраты или уничтожения была объявлена судом утратившей силу в порядке, предусмотренном гражданским процессуальным законодательством.

В условиях рыночной экономики ценные бумаги являются необходимым атрибутом. Являясь объектами гражданских прав они относятся к вещам, являются их особой разновидностью. В Гражданском Кодексе РФ имеется глава о ценных бумагах как объектах гражданских прав. ГК РФ содержит вопросы, общие для всех видов ценных бумаг. Что касается особенностей выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг, они регулируются специальными актами, положения которых конкретизируют и дополняют нормы гражданского законодательства.

Основы правового регулирования ценных бумаг определяет глава 7 Гражданского кодекса Российской Федерации. Более подробно выпуск и обращение ценных бумаг регулируются Законом о рынке ценных бумаг, законом об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг и иными законами и нормативными актами о ценных бумагах отдельных видов.

Категория ценных бумаг, их виды, сущность и свойства нашли достаточную теоретическую разработку в трудах зарубежных и российских ученых. В юридической литературе указывается на различные признаки ценных бумаг. М.М. Агарков в своих исследованиях указывал на такие признаки ценных бумаг, как необходимость их предъявления для осуществления выраженного в них права; определенный способ легитимации; оборотоспособность ценной бумаги.

Объектом исследования настоящей курсовой работы являются общественные отношения, возникающие в сфере использования ценных бумаг как объектов гражданского права.

Предметом исследования - ценные бумаги, как составная часть института объектов гражданского права.

Целью исследования является изучение теоретических положений и практических рекомендаций, которые направлены на совершенствование правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг

Поставленная цель определят следующие задачи:

1. Изучение понятия и свойств ценных бумаг.

2. Определение видов ценных бумаг.

3. Характеристика отдельных видов ценных бумаг.

4. Описание порядка обращения, сделок с ценными бумагами.

Вопросы, рассматриваемые в данной работе, являются актуальными, так как ценные бумаги, как предмет имущественного оборота в современном мире приобретает все большую популярность, следовательно возникает необходимость в поле подробном рассмотрении данного понятия, как одного из объектов гражданско-правовых отношений.

Глава 1. Понятие и свойства ценных бумаг

1.1. Понятие ценных бумаг

Гражданский Кодеекс РФ содержит определение ценной бумаги. Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).

Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 ГК (бездокументарные ценные бумаги).

Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. Выпуск или выдача ценных бумаг подлежит государственной регистрации в случаях, установленных законом.^[1]

Ценная бумага подтверждает права ее владельца на вещи, деньги, действия третьих лиц, другие ценные бумаги, то есть на определенные материальные или нематериальные блага. Как правило, осуществление данных прав возможно лишь при предъявлении ценной бумаги. Ценные бумаги в развитом хозяйственном обороте широко распространены, потому что обладая определенной стоимостью, они, как и деньги, служат средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента, также обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

Ценные бумаги стали объектами гражданских прав когда стало необходимым включить в оборот объекты невещественного характера - имущественные права. С использованием ценных бумаг повысилась оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, так как в данном случае не нужно совершать действия непосредственно с вещами - достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь.^[2] Ценные бумаги способны в какой-то степени выступать заменителем денег или средством кредита - вместо погашения долга в денежной форме могут быть переданы ценные бумаги на сумму долга.

Документ является ценной бумагой только в том случае, если данный статус придается ему законом. Например, долговая расписка, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа, не служит ценной бумагой. Являясь вещью, ценная бумага имеет ценность с закреплением в ней определенного права.

Ценные бумаги выполняют данные функции в связи с обладанием ими свойствами, котроые отличают их от других юридических документов, которыми также подтверждаются различные субъективные гражданские права, например долговые расписки, страховые полисы, завещании.

Ценные бумаги относятся к движимым, неделимым вещам, они могут являться либо родовыми, либо индивидуально-определенными вещами.^[3]

Основным признаком ценных бумаг является прежде всего то, что любая ценная бумага должна составляться в строго определенной законом формой иметь все необходимые реквизиты. Ценные бумаги это письменные документы, составленные на специальных бланках, которые имеют какую-либо степень защиты от подделки. В практике могут применяться и бездокументарные ценные бумаги. В соответствии со ст. 149 ГК в определенных законом или в установленном им порядке случаях, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.).^[4]

Согласно ГК РФ к бездокументарным ценным бумагам применяются общие правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Поэтому бездокументарные ценные бумаги могут являться объектами сделок купли-продажи, дарения, мены, залога. Фиксация прав владельца в специальном реестре или депозитарии подтверждает совокупность принадлежащих владельцу имущественных прав, но не приводит к созданию бумаги в виде традиционного документа. Бездокументарные бумаги неспособны к фактическому завладению, их нельзя вручить, физически изъять.

Относительно к каждому конкретному виду ценных бумаг устанавливаются реквизиты ценных бумаг. К примеру, в соответствии со ст. 878 ГК РФ чек должен содержать: наименование «чек», включенное в текст документа; поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж; указание валюты платежа; указание даты и места составления чека; подпись лица, выписавшего чек, - чекодателя.^[5] Такие обязательные требования предъявляются законом и ко всем другим видам ценных бумаг. В случае, если в ценной бумаге отсутствует какие-либо реквизиты или она не соответствует установленной форме, ценная бумага является ничтожноной.

Еще одна особенность ценных бумаг - это возможность их передачи другим лицам. Способы передачи могут быть различными в зависимости от вида ценной бумаги. При передаче ценной бумаги к новому обладателю переходят все удостоверяемые ею права. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Ценным бумагам свойствен признак публичной достоверности. Законом ограничены основания, при которых должник может отказаться от исполнения лежащей на нем обязанности. Если ценная бумага оформлена правильно, она не может быть оспорена должником из-за отсутствия основания возникновения обязательства, либо его недействительностью. Возможны лишь возражения по формальным основаниям, например, ссылка на пропуск срока представления ценной бумаги к исполнению, либо оспаривание ценной бумаги со ссылкой на ее подделку или подлог. Обладатель ценной бумаги, при обнаруживении подлога или подделки ценной бумаги, имеет право предъявить к лицу, который передал ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и о возмещении убытков.^[6]

Еще одним характерным признаком ценной бумаги является то, что осуществление воплощенного в ней субъективного гражданского права возможно лишь при предъявлении ценной бумаги. В случае утраты ценной бумаги невозможно реализовать закрепленные ею права. Утратившее ценную бумагу на предъявителя или ордерную ценную бумагу лицо вправе обратиться в суд с заявлением о признании утраченной ценной бумаги недействительной и о восстановлении прав по ней.

1.2. Правовые свойства ценных бумаг

Ценные бумаги различаются по своим правовым свойствам, и их классификация проводится по разным основаниям. Ценные бумаги различаются от рода обязательства - имущественное право. Денежное обязательство может быть удостоверено векселем, чеком, облигацией, депозитным или сберегательным сертификатом (денежной бумагой). Корпоративные обязательства удостоверяются акцией, являющейся корпоративной бумагой. Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги. Например, к товарным ценным бумагам относятся жилищные сертификаты и целевые товарные облигации. Также к товарным относятся и товарораспорядительные ценные бумаги (коносамент, складское свидетельство, закладная), которые удостоверяют право на распоряжение и получение соответствующего имущества.

По способу выпуска бывают эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионные ценные бумаги выпускаются в массовом порядке (выпусками) для обращения на финансовом рынке, это акции, облигации, производные от них бумаги. Одного выпуска эмиссионные ценные бумаги содержат равный объем и сроки осуществления прав. Закон о рынке ценных бумаг регулирует выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг. Неэмиссионные ценные бумаги отличаются тем, что выдаются по мере необходимости и удостоверяют индивидуальный объем прав (векселя, чеки, коносаменты, складские свидетельства и др.).^[7]

В зависимости от эмитента ценные бумаги бывают государственными, муниципальными или частными. Эти бумаги различаются имуществом, которым обеспечены удостоверенные ими обязательства. Обязательства Российской Федерации обеспечены всем имуществом, которое находится в федеральной собственности. Данные обязательства могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства субъектов РФ гарантированы имуществом конкретного субъекта, они погашаются в сроки, которые определены условиями заимствования, но не превышают 30 лет. Обязательства муниципальных образований гарантированы имуществом этих образований, их срок должен быть менее 5 лет. Обязательства частных лиц обеспечены имуществом этих лиц.

При дефиците бюджета может возникнуть необходимость выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг. Государственные или муниципальные обязательства появляются в результате государственного, муниципального займа, долг по которому оформляется ценными бумагами, как правило, облигациями.

По способу определения управомоченного лица различаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги. От вида ценной бумаги зависит способ передачи прав по такой бумаге. Законом может быть исключена возможность выпуска какой-либо ценной бумаги в качестве предъявительской, именной или ордерной.^[8]

Удостоверенные предъявительской ценной бумагой права принадлежат лицу, которое предъявит эту ценную бумагу, а обязанный по ценной бумаге субъект должен исполнить это обязательство лицу, который предъявил бумагу, - держателю.

Именная ценная бумага удостоверяет принадлежность указанных в ней прав лицу, которое названо в такой бумаге. Исполнение прав по ней должник осуществляет этому лицу. Удостоверенные именной ценной бумагой права могут передаваться указанным в бумаге лицом иным субъектам в порядке, установленном для уступки требований (цессии), это снижает степень оборотоспособности именных ценных бумаг по сравнению с предъявительскими. Лицо, которое передает право по именной ценной бумаге, отвечает за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение.

Именные ценные выпускаются в виде чеков, акции, облигации, сберегательного сертификата, коносамента и др. Права по эмиссионным именным ценным бумагам передаются (уступаются) путем совершения соответствующей записи по лицевому счету в реестре или по счету депо на основании требования управомоченного лица. Права из некоторых именных ценных бумаг не могут быть переданы.

Права по ордерной ценной бумаге могут принадлежать лицу, названному в ценной бумаге (первый владелец), либо назначенному его распоряжением (ордером, приказом) лицу. Обязанное по ценной бумаге лицо должно осуществить исполнение поименованному в ценной бумаге лицу либо иному указанному им субъекту.

Права по ордерной ценной бумаге передаются в упрощенном порядке - путем совершения индоссантом (лицом, передающим права) на самой ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента. Положение кредитора по обязательству, который удостоверен ордерной ценной бумагой, является более устойчивым, чем кредитора по именной ценной бумаге: обязанными лицами по ордерной бумаге являются все указанные в бумаге лица (надписатели), в случае если только кто-либо из них не исключил в отношении себя такую обязанность, сделав в бумаге специальную оговорку (к примеру, "без оборота на меня"). В зависимости от вида индоссамента он может быть бланковым (не указывать лица, которому должно быть произведено исполнение), или ордерным - содержащим указание. В первом случае исполнение производится любому держателю ценной бумаги, во втором - лицу, которое указано в цепочке индоссаментов последним. Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять указанные в ценной бумаге права (без передачи самих прав); такой индоссамент называется препоручительным.^[9]

В отличие от передающего право по именной ценной бумаге и отвечающего за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение лица, индоссант (лицо, передающее право по ордерной ценной бумаге) несет перед индоссатом (получателем права) ответственность за существование права и за его осуществление.

Выдавшее ценную бумагу лицо, а также индоссировавшие ее лица отвечают перед ее законным владельцем солидарно - владелец может обратить свое требование к любому из этих лиц, либо ко всем ним одновременно. Если требования законного владельца кто-либо из обязанных лиц удовлетворил, он получает право обратного требования (регресса) к остальным, кто обязался по ценной бумаге.

Утраченные права по предъявительским или ордерным ценным бумагам восстановливаются в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством. Этот порядок установлен в главе 34 Гражданского процессуального кодекса Российской Федерации (вызывное производство).^[10]

В отличие от предъявительской или ордерной именная ценная бумага может быть истребована у лица, которое ее удерживает. В случае утраты именной ценной бумаги, права могут быть восстановлены путем обращения к выдавшему ее лицу. Например, восстановление прав по утраченному именному сберегательному или депозитному сертификату осуществляется выпустившей его в обращение кредитной организацией. При утраты именного сертификата законный владелец вправе обратиться к кредитной организации, выдавшей сертификат с письменным заявлением о выдаче дубликата. Отказ на заявленное требование может быть обжалован в судебном порядке.

Обобщая можем сказать, что ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей.

Глава 2. Основные виды ценных бумаг

2.1. Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги в Российской Федерации бывают следующих видов: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжкуа на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные и другие ценные бумаги.

Данный перечень ценных бумаг не является закрытым. Любые иные документы могут быть отнесены к числу ценных бумаг законами или в установленном ими порядке (ст.143 ГК РФ). Вся совокупность ценных бумаг на российском рынке образует систему ценных бумаг и характеристику видов ценных бумаг.

Ценные бумаги классифицируются по различным основаниям. Есть государственные ценные бумаги, частные облигации, акции, полуценные бумаги и международные ценные бумаги.

Государственные ценные бумаги выпускаются центральным правительством, местными органами власти, отдельными относительно независимыми учреждениями, национально-государственными и административно-территориальными образованиями, которые несут по ним самостоятельную ответственность.^[11]

Часто ценные бумаги выпускаются физическими лицами или частными компаниями, они называются частными (коммерческими).

Кроме основных ценных бумаг - акций, облигаций существуют так называемые квазиценные (или полуценные) бумаги. К такой категории относятся сберегательные, депозитные, инвестиционные сертификаты, векселя, чеки банка, ренты.

Уже много лет государства, правительственные и неправительственные институты, предприятия и компании во всем мире накапливают значительные суммы денег в международных валютах, выпуская облигации, векселя, займы и подобные ценные бумаги на предъявителя, имеющие силу вне пределов своих стран. В связи с этим появились еврооблигации с покрытием в международной денежной единице ЭКЮ. Основной особенностью еврооблигационного рынка в ЭКЮ является высокий статус заемщиков – это правительства европейских государств межнациональных организаций. Данный факт обеспечивает высокий рейтинг и ликвидность еврооблигаций, делает их особенно привлекательными для инвесторов.^[12]

Существуют различные разновидности ценных бумаг. Они отличаются между собой закрепленными правами и обязательствами инвестора - покупателя ценных бумаг и эмитента, выпускающего ценные бумаги.

Различают основные и производные ценные бумаги. Основными ценными бумагами называются акции, облигации, казначейские обязательства государства (векселя, депозитные сертификаты), которые являются правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы. Производные ценные бумаги удостоверяют право владельца на покупку или продажу основных ценных бумаг. К таким ценным бумагам относятся опционы, финансовые фьючерсы.

По срокам погашения ценные бумаги делятся на срочные и бессрочные. Срочные ценные бумаги делятся на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные. К бессрочным ценным бумагам относятся те бумаги, которые не имеют конечного срока погашения – это акции, бессрочные облигации, выпускаемые государством (например, консоли).

По способу оформления различают бумажные, безбумажные, документарные и бездокументные ценные бумаги.рррппвввввваиаапап

Раньше ценные бумаги существовали только в бумажной форме и печатали их типографическим способом на специальных бумажных бланках, которые имели достаточно высокую степень защиты от подделок. В последнее время в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, также на счетах, ведущихся на различных носителях информации, то есть имеют безбумажную (безналичную) форму. Счета, предназначенные для хранения акций, называются "счетами депо". Безналичная форма выпуска ценных бумаг гарантирует владельцу защиту ценной бумаги от подделки и максимальную ликвидность, т.е. возможность продать или купить с минимальными издержками и быстро оформить сделку.

Документарные ценные бумаги – это такая форма ценных бумаг, у которых владелец устанавливается на основании оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования, на основании записи по счету депо.

Бездокументарные ценные бумаги - форма ценных бумаг, владелец которых устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

На основании различий в правах владельца ценных бумаг при совершении операций, ценные бумаги делятся на именные, ордерные и на предъявителя.

Именная ценная бумага - это документ, выписанный на имя конкретного лица, который может осуществить право, выраженное в ценной бумаге. Именные ценные бумаги могут переходить к другим лицам только с выполнением некоторых формальностей и сложных процедур, поэтому данный вид ценных бумаг является малооборотоспособным.ттт

Ордерная ценная бумага оформляется на имя первого держателя с оговоркой "по его приказу". Ордерная бумага может передаваться другому лицу путем совершения передаточной надписи. Им может служить чеки, векселя, коносаменты.

В предъявительской ценной бумаге, в отличие от именной и ордерной, не указывается конкретное лицо, которому следует произвести исполнение. Уполномоченным лицом, который может осуществить право, выраженное в ценной бумаге, является любой держатель ценной бумаги, который ее предъявит. В связи с этим предъявительская ценная бумага обладает повышенной оборотоспособностью. Так в данном случае для передачи другому лицу прав, удостоверяемых ценной бумагой, не требуется выполнения каких-либо формальностей. Примерами таких ценных бумаг являются государственные облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные чеки и т.д.

Ценные бумаги по форме собственности эмитента делятся на государственные, корпоративные и частные.

Государственные ценные бумаги в большинстве случаев охватывают фондовые инструменты, которые выпущены или гарантированы правительством от имени государства, его министерствами и ведомствами, муниципальными органами власти.^[13] В зависимости от эмитента государственные ценные бумаги подразделяются на правительственные (казначейские) и выпускаемые правительственными учреждениями. От свойств обращаемости на фондовых рынках они подразделяются на рыночные и нерыночные. Рыночные ценные бумаги могут свободно продаваться и покупаться на открытом рынке. Нерыночные ценные бумаги этими свойствами не обладают, часто они эмитируются государством для привлечения средств мелких инвесторов и специальных финансовых институтов.

2.2. Основные виды ценных бумаг

В настоящее время основной среди форм организации бизнеса чаще встречаются корпорации или акционерные общества, которые имеют много преимуществ по сравнению с другими формами. Наиболее значимые из них следующие: участники акционерных обществ несут убытки лишь в размере своего взноса (ограниченная ответственность), упрощенная процедура передачи прав собственности (продажа акций), огромные возможности по мобилизации капитала через эмиссию акций и облигаций, - это составляет основу быстрого и продуктивного роста компании.^[14]

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества, которая дает владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда. Акция является эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, также на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Различают виды стоимости акций:

Нарицательная стоимость (номинал) это произвольная стоимость, которая устанавливается при эмиссии и отражается в акционерном сертификате. Номинал в значительной мере является условной, т.к. практически не связан с реальной стоимостью.

Балансовая стоимость акций исчисляется как частное от деления чистых активов корпорации на количество выпущенных и распространенных акций.

Рыночная стоимость (продажная цена акции, курс) - текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте. Она является наиболее важным видом стоимости, т.к. именно рыночная стоимость играет основную роль в обращении акций конкретной корпорации.

Документом, свидетельствующим о владении акциями, является акционерный сертификат. В этом документе указываются данные об эмитенте, также данные о зарегистрированном держателе или держателях, в случае, если имеется номинал, тип и число акций, находящихся в собственности держателя сертификата, соответствующие права на голосование.

Акции подразделяются на обыкновенные и привилегированные. И обыкновенные акции, и привилегированные акции представляют собой ценную бумагу, указывающую на долю участия ее держателя в корпорации. Отличие привилегированных акций от обыкновенных:

- дивиденды на привилегированные акции, как правило, устанавливаются по фиксированной ставке;

- привилегированные акции выпускаются с указанием номинала и размера дивиденда в процентах или в долларах на акцию;

- дивиденды по привилегированным акциям выплачивается до выплат по обыкновенным акциям и не зависят от прибыли корпорации;

- держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определенную долю активов корпорации при ее ликвидации;

- как правило, держатели привилегированных акций не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса.

Существуют следующие права акционеров:

1. Право голоса. Держатель обыкновенных акций имеет право голоса на ежегодных собраниях акционеров по всем важным вопросам деятельности корпорации.

2. Первостепенное право на покупку новых акций. При реализации акций нового выпуска, корпорация дает возможность закупить своим акционерам.

3. Право на участие в прибыли корпорации (на получение дивидендов). Акция закрепляет права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов Дивиденды – это часть прибыли, которую акционеры (собственники акций) получают по итогам финансового года по решению собрания акционеров в размере, не выше предложенного советом директоров общества.

4. Право реализации части имущества при ликвидации (роспуске) корпорации. Ликвидация - это практические действия акционерного общества по прекращению дел и реализации имущества. По закону РФ претензии к корпорации при ликвидации удовлетворяются ею в следующем порядке: государственные претензии (уплата налогов и пошлин, расчет по государственным кредитам), претензии других кредиторов (коммерческих банков, владельцев векселей и облигаций, и т.д.).

5. Права участников корпорации на инспекцию (проверку). Все акционеры имеют право на поверку некоторых документов и отчетностей своих корпораций (списка акционеров, протоколов собраний акционеров, некоторых бухгалтерских отчетов и т п.).^[15]

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (держателя) на получение от выпустившего облигацию лица, в предусмотренный срок ее номинальной стоимости (либо иного имущественного эквивалента), а также фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иного имущественного права.

Облигации могут быть именными и предъявительскими, процентными и беспроцентными (целевыми, на основании которых вместо дохода владельцам предоставляется право на приобретение товаров и услуг - целевые займы), свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения.

Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления - то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные компании - корпоративные. В качестве эмитентов могут выступать государство и государственные органы управления; местные органы власти; предприятия, находящиеся в любой форме собственности и имеющие любой организационно-правовой статус (за исключением инвестиционных фондов).

Владельцам данной категории ценных бумаг могут быть юридические и физические лица (за исключением пенсионных инвестиционных фондов, которые могут вкладывать деньги только в гособлигации)..

Период, на который выпускаются облигации не установлены, за исключением облигаций акционерных обществ, которые должны выпускаться на срок не менее одного года. Государственные облигации могут выпускаться на срок до тридцати лет. Среднесрочные облигации выпускаются на срок от 1 до 5 лет, долгосрочные - свыше 5 лет. Для выпуска бессрочных облигаций законодательных ограничений не установлено.^[16]

В зависимости от эмитента различают облигации с возмещением в денежной форме и натуральные облигации.

По способу размещения различают свободно размещаемые облигационные займы и принудительные займы.

По возможности обращения - свободно обращающиеся; с ограниченным кругом обращения (с ограниченной возможностью перепродажи облигаций).

Облигация считается ценной бумагой с фиксированным процентом. Этот доход носит заранее оговоренный характер. Однако, во многих случаях размер процента может изменятся в соответствии с заранее установленными правилами. По способу получения дохода различают купонные и бескупонные облигации. Купон - часть ценной бумаги, дает право на получение регулярно выплачиваемого процента. Купон остригается и направляется агенту через банк, который производит платежи по данной ценной бумаге. Проценты по бескупонной именной облигации выплачиваются в соответствии с данными реестра.

По методу выплаты процента выделяются также выигрышные облигационные займы.

Серийные облигации выпускаются в составе облигационных займов, разбитых на определенные серии, каждая из которых имеет свой конечный срок погашения.

Срочные облигации выпускаются в составе облигационных займов, имеющих единый срок погашения. По истечении определенного срока может начать действовать фонд погашения, в этом случае осуществляется выкуп части облигаций у инвесторов на открытом рынке. При наступлении срока погашения весь облигационный займ гасится, сериальное погашение отсутствует.

Акционерное общество по действующему законодательству вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты капитала.

Вексель - это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок. Вексель - это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни от каких условий. В этом заключается основное свойство либо вексельная сила - право безусловного требования платежа ко всем обязанным по векселю лицам. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. Простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя - это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма - это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя - это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. Банковский вексель - это вексель, по которому банк является основным должником.

Переводной вексель (тратта) - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Трассант выписывается (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срок.

Акцепт тратты - оплата векселя в пользу векселедержателя, который предъявил вексель к оплате. Совершившее акцепт лицо, называется акцептантом. Акцепт отмечается на векселе с обязательным проставлением подписи, печати плательщика и даты акцепта. Векселедержатель имеет право предъявлять вексель для акцепта плательщику по месту жительства его в любое время с даты выдачи векселя до даты платежа.

Вексель может быть использован как средство платежа.

Индоссамент - это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Он фиксирует переход права требования от одного лица к другому.

Аваль - вексельное поручительство, когда какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком.

Таким образом, вексель удостоверяет обязательство векселедателя либо иного указанного лица в качестве плательщика выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму.

Вексель является ценной бумагой и, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа.^[17]

Чек - документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платеж чекодержателю указанной в ней денежной суммы. Плательщиком является банк или иное кредитное учреждение, которое на основании лицензии производит платежи по предъявительному чеку. Чек имеет особенности:

- чек - всегда денежное обязательство;

- чек - всегда письменный документ;

- чек имеет строго установленные обязательные реквизиты;

- абстрактный характер обязательства, выраженного чеком;

- безусловный характер обязательства по чеку;

- стороны, обязанные по чеку, несут солидарную ответственность;

- плательщиком по чеку всегда выступает банк или иной финансовый институт, имеющий банковскую лицензию.

Чеки бывают именными, ордерными, расчетными, предъявительскими, кроссированными. Эмитентом могут быть юридические и физическое лица. Держателем чека могут являться юридические и физические лица. Минимальная величина номинала чека не установлена. Чеки погашаются только в денежной форме.

Чеки являются обращающейся ценной бумагой. Чекодатель может ограничить возможности его обращения, указав в нем "не приказу", что означает невозможность для нового держателя чека передать по своему приказу (по индоссаменту) этот чек кому-либо, передача может состоятся только на основе цессии. Чеки могут выпускаться сериями - чековые книжки.

Именной чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой "не приказу", соответственно данный чек не может далее обращаться. В российской практике все чеки, используемые для получения наличных денег, являются именными.

Ордерный чек выписывается на определенное лицо с оговоркой "приказу" или без нее, данный вид чека может обращаться, передаваться держателем по индоссаменту другим лицам.

Предъявительский чек выписывается на предъявителя или без указания чекодержателя и обращается путем простого вручения. В случае если ордерный чек содержит банковский индоссамент, то чек обращается также путем вручения, без совершения передаточной надписи.

В законодательстве и практике существуют также следующие виды чеков:

- расчетные чеки – особенность чеков в том, что по ним запрещена оплата наличными деньгами. Для создания такого чека на его лицевой стороне делается надпись "расчетный";

- кроссированные чеки - это чеки перечеркнуты двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. В свою очередь кроссированные чеки делятся на общекроссированные и специально кроссированные. По чекам с общим кроссированием платеж чеком может совершаться только банку или банковскому клиенту. По чекам со специальным кроссированием платеж чеком может совершаться только конкретному банку;

- безвалютные чеки которые не имеют покрытие (зарезервированной денежной суммы на счете в банке плательщика, открытой кредитной линии);

- денежные чеки, которые можно использовать только для получения наличности в банке. Они являются письменным распоряжением чекодержателя своему банку о выдаче чекодателю наличных денег со своего счета.

Чек имеет строго установленный перечень обязательных чековых реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них выводит его за рамки чекового законодательства.

Сберегательный (депозитный) сертификат это ценная бумага, удостоверяющая внесенного в банк сумму вклада и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Они могут быть предъявительскими или именными. При досрочном предъявлении сберегательного сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.

При заключении договора банковского вклада с гражданином и при внесении денежных средств на счет открывается сберегательная книжка, если соглашением сторон не предусмотрено иное. Договором банковского вклада может быть предусмотрена выдача именной сберегательной книжки или сберегательной книжки на предъявителя. Сберегательная книжка на предъявителя является ценной бумагой.^[18]

Коносамент - это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносаментом называется документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. После приема груза для перевозки перевозчик обязан выдать коносамент по требованию отправителя.

Коносамент составляется на основании документа, который содержит необходимые данные и должен быть подписан отправителем.

Таким образом, ценные бумаги можно классифицировать по различным основаниям, имеющим практическое значение. Деление ценных бумаг на виды производится в соответствии со ст. 143 ГК РФ. К ценным бумагам относятся государственная облигация; облигация; вексель; чек; депозитный и сберегательный сертификаты; банковская сберегательная книжка на предъявителя; коносамент; акция; приватизационные ценные бумаги. Этот перечень не является исчерпывающим, законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке к ценным бумагам могут быть отнесены и другие документы, отвечающие признакам ценной бумаги.

Глава 3. Обращение ценных бумаг

3.1. Оборот ценных бумаг

Под оборотом ценных бумаг понимается совокупность сделок, совершенных участниками имущественного оборота по поводу ценных бумаг.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» регулирует отношения, которые возникают при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг. Эмиссией называют последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг; она начинается со стадии принятия решения о выпуске бумаг и завершается регистрацией отчета о выпуске. Размещение эмиссионных ценных бумаг – это одна из стадий эмиссии, процесс заключается в отчуждении ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Обращение – это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги.^[19]

Права, вытекающие из ценной бумаги, возникают у приобретателя, а соответствующие обязанности перед ним у эмитента появляются только после размещения ценных бумаг. Размещение - отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.^[20] Основным способом размещения является подписка, это значит, что между эмитентом и первым владельцем заключаются гражданско-правовые договоры. В отличие от неэмиссионных ценных бумаг эмиссионные ценные бумаги обязательно должны пройти стадию государственной регистрации. Следовательно, основанием возникновения прав из эмиссионных ценных бумаг является сложный юридический состав, который включает в себя, 1)одностороннюю сделку – принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг, 2) административный акт – государственную регистрацию выпуска ценных бумаг, 3) в зависимости от способа размещения ценных бумаг либо одностороннюю сделку, либо гражданско-правовой договор. Для именных ценных бумаг также необходимо указать имя (наименование) владельца в реестре владельцев именных ценных бумаг.

Правовое регулирование эмиссии ценных бумаг осуществляется федеральными законами «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», также Стандартами эмиссии акций, размещаемых при учреждении акционерных обществ, и их проспектов эмиссии, Стандартами эмиссии дополнительных акций, акций, размещаемых путем конвертации, облигаций, конвертируемых в дополнительные акции, и их проспектов эмиссии. Эмиссия облигаций регулируется Стандартами эмиссии облигаций и их проспектов эмиссии. Эмиссия ценных бумаг кредитными организациями осуществляется в соответствии с Инструкцией ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации». Федеральный закон от 15 июля 1998 г. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» регулирует эмиссию государственных и муниципальных ценных бумаг.^[21]

Согласно ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» эмиссия ценных бумаг это «установленная настоящим Законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг». Эмитентом является юридическое лицо или органы исполнительной власти, либо местного самоуправления, которые несут перед владельцами ценных бумаг обязательства по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами. Это определение эмитента не показывает начало эмиссионного процесса, т.е. не указывает на последовательные действия эмитента по выпуску и размещению ценных бумаг.

Центральное место среди российских эмитентов отводится государству в лице федеральных органов исполнительной власти и органов исполнительной власти субъектов Федерации. Общепризнанным считается, что государственные ценные бумаги имеют нулевой риск. В лице исполнительных органов местного самоуправления муниципальные органы власти на фондовый рынок вышли позже, в связи с этим статус муниципальных ценных бумаг немного ниже, чем государственных ценных бумаг, и такие ценные бумаги обеспечиваются лишь муниципальной собственностью.^[22]

Также коммерческие юридические лица как эмитенты могут выпускать эмиссионные ценные бумаги, которые обеспечиваются их собственным имуществом. В случае некоммерческих организаций, то эмиссия ими ценных бумаг допускается только в случаях, предусмотренных федеральными законами и иными нормативными актами Российской Федерации, при наличии обеспечения, определенного указанными нормативными актами.

3.2. Особенности сделок с ценными бумагами

Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг в соответствии со ст. 19 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» состоит из следующих этапов:

- принятие эмитентом решения о выпуске и размещении эмиссионных ценных бумаг;

- утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

- государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;

- размещение эмиссионных ценных бумаг;

- государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.^[23]

В случае размещения эмиссионных ценных бумаг путем открытой подписки, или путем закрытой подписки среди определенного круга лиц, число которых превышает 500, государственная регистрация выпуска сопровождается государственной регистрацией проспекта ценных бумаг.

Все этапы эмиссии ценных бумаг регламентируются законодательством.

При эмиссии акций при учреждении акционерных обществ имеются некоторые особенности. При учреждении акционерного общества все его акции распределяются среди учредителей. Каким образом будут распределяться акции среди учредителей, виды акций и сроки оплаты указываются в договоре о создании акционерного общества. Данный договор должен быть составлен в письменной форме (ч. 2 п. 1 ст. 98 ГК РФ).^[24] Если договор не будет соответствовать требованиям закона или иных правовых актов, он является ничтожным, независимо от признания его таковым судом (ст. 168 ГК РФ). В соответствии с ГК РФ имеется возможность предъявления иска о признании ничтожной сделки недействительной, любое заинтересованное лицо может обратиться в суд с таким иском.

После заключения договора о создании акционерного общества у учредителей возникают гражданско-правовые обязанности по оплате закрепленных за ними акций. ГК РФ содержит императивное правило о запрете освобождения акционера от обязанности по оплате акций. Оплата акций может производиться в денежной или иной форме. В качестве оплаты акций возможно внесение ценных бумаг, других вещей или имущественных либо иных прав, имеющих денежную оценку. Денежная оценка имущества, которая вносится в оплату акций при учреждении общества, производится по соглашению между учредителями.

Если акции не полностью оплачены в установленные сроки, то они становятся собственностью акционерного общества и должны быть реализованы не позднее одного года со времени поступления по цене не ниже их номинальной стоимости. В случае если акции останутся нереализованными, то общее собрание акционеров принимает решение об уменьшении уставного капитала общества способом погашения нереализованных акций. Право собственности на нереализованные акции не дают права голоса, также они не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды.^[25]

На тех учредителей, которые ненадлежащим образом исполнили свои обязанности по оплате акций, может быть возложена ответственность - взыскание неустойки. Не оплатившие полностью акции учредители несут солидарную ответственность по обязательствам акционерного общества в пределах неоплаченной части стоимости их акций.

Первый этап процедуры эмиссии ценных бумаг - принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг. Данное решение о выпуске ценных бумаг принимается советом директоров или другим органом, осуществляющим функции органа управления эмитента.

Вторым этапом эмиссии является утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг. Решение о выпуске ценных бумаг хозяйственных обществ утверждается советом директоров (наблюдательным советом). В случае выпуска ценных бумаг юридическими лицами иных организационно-правовых форм, решение утверждается высшим органом управления.

Третий этап процедуры эмиссии заключается в государственной регистрации выпуска ценных бумаг. В Российской Федрации необходима государственная регистрация всех выпусков эмиссионных ценных бумаг, независимо от способа их размещения, величины выпуска и количества инвесторов. Государственная регистрация обуславливает возможность рекламы, размещения, а также обращения эмиссионных ценных бумаг.

Для прохождения процедуры государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитент должен предоставить в регистрирующий орган предусмотренные ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Стандартами эмиссии документы. В случае размещения документарных ценных бумаг также необходимо предоставить образец сертификата ценной бумаги.

Размещение ценных бумаг на основании договоров называется подпиской. При данном способе размещения необходимо привлечение эмитентом дополнительного капитала, и подписка осуществляется в рамках увеличения уставного капитала акционерного общества.

В Гражданском кодексе РФ устанавлены условия, при соблюдении которых акционерные общества имеют право на размещение дополнительных акций:

1) увеличение уставного капитала является возможным лишь после его полной оплаты;

2) не допускается увеличение уставного капитала общества для покрытия понесенных убытков (ч. 2 ст. 100 ГК РФ).

Конвертация ценных бумаг представляет собой преобразование одного вида ценных бумаг в другой. Порядок конвертации в акции эмиссионных ценных бумаг устанавливается уставом общества – в отношении конвертации привилегированных акций; решением о выпуске – в отношении конвертации облигаций и иных ценных бумаг, за исключением акций, эмиссионных ценных бумаг^[26].

Завершающим этапом процесса эмиссии является регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг. Эмитент не позднее 30 дней после завершения размещения ценных бумаг должен представить отчет об итогах выпуска в регистрирующий орган. Эмитентом также представляются документы, подтверждающие соблюдение требований законодательства. Регистрирующий орган в течение двух недель с даты получения отчета об итогах выпуска и иных необходимых документов обязан зарегистрировать отчет или отказать в его регистрации. Основаниями для отказа в регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг могут являться основания признания выпуска несостоявшимся.

В большинстве случаев этап регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг совпадает с этапом государственной регистрации выпуска ценных бумаг; так вместе с документами для государственной регистрации выпуска ценных бумаг при размещении акций среди учредителей акционерного общества, при его учреждении, а также при размещении ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций представляется также отчет об итогах их выпуска.

Недобросовестной эмиссией признаются действия, выражающиеся в нарушении процедуры эмиссии ценных бумаг, которые являются основаниями для отказа регистрирующими органами в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг, признания выпуска эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся или приостановления эмиссии эмиссионных ценных бумаг(ст. 26 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»). В регистрации выпуска ценных бумаг может быть отказано при наличии оснований, предусмотренных в ст. 21 Федерального закона «О рынке ценных бумаг». Признание выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным регулируется Стандартами эмиссии и Положением о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным.^[27]

При обнаружении нарушений эмиссия ценных бумаг может быть приостановлена, или выпуск признан несостоявшимся: нарушение эмитентом в ходе эмиссии ценных бумаг требований законодательства РФ; наличие в документах, на основании которых был зарегистрирован выпуск ценных бумаг, недостоверной информации.

Эмитент, эмиссия ценных бумаг которого приостановлена, обязан в течение установленного срока устранить нарушения и направить отчет об их устранении. Эмиссия может быть возобновлена только по письменному разрешению, принятому регистрирующим органом по результатам рассмотрения отчета об устранении нарушений. Недействительным выпуск может быть признан и в судебном порядке по иску регистрирующего органа, органа государственной налоговой службы, прокурора, а также по искам иных государственных органов, осуществляющих в сфере рынка ценных бумаг полномочия.

В случае признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным, происходит аннулирование государственной регистрации выпуска ценных бумаг, изымаются из оборота ценные бумаги данного выпуска и возвращаются владельцам таких ценных бумаг денежные средства или иное имущество, полученных эмитентом в счет оплаты ценных бумаг. По делам о признании выпуска ценных бумаг недействительным срок исковой давности составляет три месяца с момента регистрации отчета об итогах выпуска.

Таким образом, выпуск и обращение ценных бумаг регламентированы рядом законодательных актов. В них раскрываются такие понятия, как эмиссия ценных бумах, их размещение, подписка, конвертация и т.д., содержатся требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг - брокерам, дилерам, клиринговым организациям, депозитариям, регистраторам, номинальным держателям ценных бумаг и т.д., определяются условия рекламы ценных бумаг и также решаются другие вопросы, связанные с ценными бумагами.

Заключение

В современном мире ценные бумаги являются одним из важных объектов гражданских прав, то есть тем, по поводу чего складываются определенные правовые связи между участниками гражданского оборота. Теоретические положения о ценных бумагах отражаются в важнейших гражданских и торговых законах государств. Согласно Гражданскому Кодексу Российской Федерации, ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

Являясь особым товаром, ценные бумаги воплощают в себе свойства и вещного и обязательственного права. С одной стороны ценную бумагу можно рассмотреть как требование кредитора к должнику, с другой - само требование исходит от породившего его договора, фиксируется определенным образом, формализуется и становится особым объектом, на который участники гражданского оборота могут иметь вещные права.

Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев классификации. В зависимости от преследуемой хозяйственной цели, ценные бумаги подразделяются на фондовые и коммерческие. К фондовым относятся акции, облигации, депозитный и сберегательный сертификаты, производные ценные бумаги (варранты, опционы), которые обращаются на фондовом (биржевом и внебиржевом) рынке. Коммерческие же ценные бумаги обслуживают процесс товарооборота и определенные гражданско-правовые сделки. К коммерческим ценным бумагам можно отнести, например, вексель, чек, коносамент, двойное складское и простое свидетельство. В нынешнем законодательстве нет конкретного перечня фондовых и коммерческих ценных бумаг. ГК РФ лишь в общем плане излагает основы правового регулирования отношений, объектом которых являются ценные бумаги.

Порядок обращения эмиссионных ценных бумаг на фондовом рынке России устанавливает Федеральный закон "О рынке ценных бумаг", там же дается понятие эмиссионной ценной бумаги. Эмиссионной ценной бумагой законом признается любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется в совокупности следующими признаками: - закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка; - размещается выпусками; - имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне завᴎϲимости от времени приобретения ценной бумаги.

В соответствии с законом о рынке ценных бумаг к ценным эмиссионным бумагам относятся облигации, акции и опцион эмитента, хотя данный перечень не ограничивается. Основными видами ценных бумаг, которые обращаются на фондовом рынке являются облигации и акции. В отличие от эмиссионных ценных бумаг, неэмиссионные выполняют немного другие функции. Это расчетные (вексель, чек, сберегательная книжка на предъявителя) и товарно-распорядительные документы (коносамент, складское свидетельство).

В зависимости от внешнего вида и способа выпуска, ценные фондовые бумаги подразделяются на основные и производные (вспомогательные). В основных ценных бумагах выражено основное имущественное право на имущество, денежные средства и другие первичные ресурсы. Производные ценные бумаги удостоверяют право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг (акций, облигаций и др.). В числе последних можно назвать варранты, опционы и финансовые фьючерсы.

И, подводя итоги посвященного понятию, видам и правовому положению ценных бумаг исследования, можно сделать следующие выводы:

1. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

2. Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Она дает владельцу -акционеру право на присвоение части прибыли в форме дивиденда.

3. Облигацией является ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (держателя) на получение от выпустившего облигацию лица, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости либо иного имущественного эквивалента, а также фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иного имущественного права.

4. Вексель - это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок.

5. Чек - документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платеж чекодателю указанной в ней денежной суммы.

6. Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

- предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

- названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

- названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).

7. Восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам производится судом в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством.

8. Классификация ценных бумаг производится в соответствии со ст. 143 ГК РФ.

9. Выпуск и обращение ценных бумаг регламентированы законодательными актами Российской Федерации.

Библиография

Нормативные акты

1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 г. (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ) // Российская газета. - 1993. – 25 декабря
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. (ред. от 28.03.2017) // Собрание законодательства РФ. – 1994. - № 32. - ст. 3301; 2016. - № 22. - ст. 3094.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26 января 1996г. N 14-ФЗ (ред. от 28.03.2017) //Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. – № 5.
4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья) от 26.11.2001 № 146-ФЗ (ред. от 03.07.2016)//Собрание законодательства РФ. – 2001. - № 49. - ст. 4552.
5. Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации от 14 ноября 2002 г. N 138-ФЗ с изменениями и дополнениями от 29 июля 2017 г.
6. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ от 22 апреля 1996 г. №17 ст. 1918 с последними изменениями и дополнениями от 18.07.2017 г.
7. Федеральный закон от 29.07.1998 г. №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»// СЗ РФ от 03.08.1998 г. №31, ст.3814, с последними изменениями и дополнениями от 14 июля 2012 г.
8. Федеральный закон Российской федерации от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах», с последними изменениями и дополнениями от 29.07.2017 года.

Специальная литература

1. Агарков М.М. Избранные труды по гражданскому праву. В 2 т. Т. 2: Общее учение об обязательствах и его отдельных видах // М.: Статут, 2012. – 535 c.
2. Анисимов А.П., Рыженков А.Я., Чаркин С.А. Гражданское прово России. Общая часть. 3-е изд., пер. и доп. Учебник для академического бакалавриата. // М.:Издательство Юрайт, 2014. – 394 с.
3. Белых В.С. Банковское право. Учебник // Издательство "Проспект", 2014 г. – 668 с.
4. Белых В.С. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России. Монография // Издательство ""Проспект", 2014 г. -431с.
5. Вербицкая И.К. Гражданское право (общая часть): учеб.-метод. рекомендации для студ. днев. и заоч. форм получения образования // Минск : БИП-Институт правоведения, 2014. – 103 с.
6. Гражданское право России. Особенная часть: учебник / А. П. Анисимов, А. Я. Рыженков, С. А. Чаркин.// Москва: Юрайт, 2015. – 703 с.
7. Гражданское право: учеб.: в 3т.Т.1/отв.ред. В.П.Мозолин.// М.: Проспект, 2016 г. – 815 с.
8. Гражданское право: в 3-х т. - Т.1. - 7-е изд., перераб. и доп. учебник для вузов; рекомендовано Мин. образования / СПб. гос. ун-т; ред. Ю. К. Толстой. // М. : Проспект, 2011 - 784 с.
9. Гражданское право: учеб.: в 3 т. Т.2/под ред. Ю.К. Толстого. // М.: Проспект, 2012г. – 689 с.
10. Зенин И.А. Гражданское право 16-е изд., пер. и доп. Учебник для бакалавров. // М.:Издательство Юрайт, 2014. – 814 с.
11. Ивакин В. Н. Гражданское право. 6-е изд., испр. и доп. Конспект лекций. // М.:Издательство Юрайт, 2014г. - 229 с.
12. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. 4-е издание. Учебное пособие // Издательство "Проспект", 2013 г. – 273 с.
13. Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ " О рынке ценных бумаг" (постатейный) // сост. Ю. Н. Распутный [и др.]. - М. : Деловой двор, 2009. - 448 с.
14. Михайленко Е.М. Гражданское право. Общая часть. 4-е изд., пер. и доп. Учебное пособие для прикладного бакалавриата. // М.:Издательство Юрайт, 2014 г. – 255 с.
15. Одиноков В.А. Рынок ценных бумаг: учебно-метод. пособие / //. –М.: изд. «МУ им. С.Ю. Витте», 2016. – 104 с.
16. Практика применения вексельного законодательства Российской федерации: опыт обобщения и научно-практического комментария. Практическое пособие // Отв. редактор Белов В.А. М.: Издательство Юрайт, 2014 г. – 651 с.
17. Почежерцева З.А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг России: частноправовые и публично-правовые начала. Монография // Издательство "Проспект", 2014 г. - 179 с.
18. Тарасенко О.А., Хоменко Е.Г. Банковское право. Теория и практика применения банковского законодательства. 2-е издание. Учебник // "Издательство "Проспект", 2016 г. – 323 с.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. (ред. от 28.03.2017) // Собрание законодатель-ства РФ. – 1994. - № 32. - ст. 3301; 2016. - № 22. ↑

2. Ивакин В. Н. Гражданское право. 6-е изд., испр. и доп. Конспект лекций. // М.:Издательство Юрайт, 2014г. – с. 136. ↑

3. Вербицкая И.К. Гражданское право (общая часть): учеб.-метод. рекомендации для студ. днев. и заоч. форм получения образования // Минск : БИП-Институт правоведения, 2014. – с.67. ↑

4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. (ред. от 28.03.2017) // Собрание законодательства РФ. – 1994. - № 32. - ст. 3301; 2016. - № 22. - ст. 3094. ↑

5. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26 января 1996г. N 14-ФЗ (ред. от 28.03.2017) //Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. – № 5 ↑

6. Михайленко Е.М. Гражданское право. Общая часть. 4-е изд., пер. и доп. Учебное пособие для прикладного бакалавриата. // М.:Издательство Юрайт, 2014 г. –с. 46. ↑

7. Гражданское право России. Особенная часть: учебник / А. П. Анисимов, А. Я. Рыженков, С. А. Чаркин.// Москва: Юрайт, 2015. –с. 142 ↑

8. Гражданское право: учеб.: в 3 т. Т.2/под ред. Ю.К. Толстого. // М.: Проспект, 2012г. –с. 129. ↑

9. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. 4-е издание. Учебное пособие // Издательство "Проспект", 2013 г. –с. 58 ↑

10. Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации от 14 ноября 2002 г. N 138-ФЗ с изменениями и дополнениями от 29 июля 2017 г. ↑

11. Зенин И.А. Гражданское право 16-е изд., пер. и доп. Учебник для бакалавров. // М.:Издательство Юрайт, 2014. –с. 387 ↑

12. Анисимов А.П., Рыженков А.Я., Чаркин С.А. Гражданское прово России. Общая часть. 3-е изд., пер. и доп. Учебник для академического бакалавриата. // М.:Издательство Юрайт, 2014. –с. 198. ↑

13. Гражданское право: учеб.: в 3т.Т.1/отв.ред. В.П.Мозолин.// М.: Проспект, 2016 г. –с. 311 ↑

14. Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ " О рынке ценных бумаг" (постатейный) // сост. Ю. Н. Распутный [и др.]. - М. : Деловой двор, 2009. – с. 278 ↑

15. Агарков М.М. Избранные труды по гражданскому праву. В 2 т. Т. 2: Общее учение об обязательствах и его отдельных видах // М.: Статут, 2012. –c. 264 ↑

16. Одиноков В.А. Рынок ценных бумаг: учебно-метод. пособие / //. –М.: изд. «МУ им. С.Ю. Витте», 2016. – с. 64. ↑

17. Практика применения вексельного законодательства Российской федерации: опыт обобщения и научно-практического комментария. Практическое пособие // Отв. редактор Белов В.А. М.: Издательство Юрайт, 2014 г. –с. 46. ↑

18. Гражданское право: в 3-х т. - Т.1. - 7-е изд., перераб. и доп. учебник для вузов; рекомендовано Мин. образования / СПб. гос. ун-т; ред. Ю. К. Толстой. // М. : Проспект, 2011 - с. 427. ↑

19. Почежерцева З.А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг России: частноправовые и публично-правовые начала. Монография // Издательство "Проспект", 2014 г. - с. 53. ↑

20. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ от 22 апреля 1996 г. №17 ст. 1918 с последними изменениями и дополнениями от 18.07.2017 г. ↑

21. Федеральный закон от 29.07.1998 г. №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»// СЗ РФ от 03.08.1998 г. №31, ст.3814 ↑

22. Белых В.С. Банковское право. Учебник // Издательство "Проспект", 2014 г. –с. 263 ↑

23. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ от 22 апреля 1996 г. №17 ст. 1918 с последними изменениями и дополнениями от 18.07.2017 г ↑

24. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. (ред. от 28.03.2017) // Собрание законодательства РФ. – 1994. - № 32. - ст. 3301; 2016. - № 22. - ст. 3094. ↑

25. Белых В.С. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России. Монография // Издательство ""Проспект", 2014 г. -с. 265 ↑

26. Федеральный закон Российской федерации от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах», с последними изменениями и дополнениями от 29.07.2017 года. ↑

27. Тарасенко О.А., Хоменко Е.Г. Банковское право. Теория и практика применения банковского законодательства. 2-е издание. Учебник // "Издательство "Проспект", 2016 г. –с. 187 ↑