Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Теоретические аспекты экономической сущности и значения анализа денежных средств предприятия

Содержание:

Введение

Актуальность. На сегодняшний день в рыночной экономике особое значение приобретают вопросы четкой организации денежных расчетов, их учета, а так же контроля за рациональным их использованием, так как денежные средства - это единственный вид оборотных средств, обладающий абсолютной ликвидностью. Это означает, что денежные средства могут выступать немедленной способностью средством платежа по обязательствам предприятия (организации). Таким образом, точное построение бухгалтерского учета и своевременность анализа денежных средств организации позволяет повысить эффективность управления оборотными средствами в целом.

В современных экономических условиях при распоряжении денежными средствами следует исходить из принципа, что их умелое использование может приносить дополнительный доход. Следовательно, необходимо рационально распоряжаться временно свободными денежными средствами для получения дополнительной прибыли. Однако не следует забывать, что проведение финансовых операций не должно оказывать негативное влияние на текущую деятельность фирмы.

Цель курсовой работы – проведение анализа и разработка основных мероприятий по оптимизации потоков денежных средств на предприятии.

Основные задачи, которые необходимо решить для достижения цели в курсовой работе:

1.Изучение теоретических аспектов экономической сущности и значения анализа денежных средств предприятия.

2. Проведение анализа денежных средств в ООО «Александр и Партнеры».

3.Разработка основных мероприятий по оптимизации потоков денежных средств на предприятии.

Предмет исследования – экономические отношения, возникающие в процессе денежных потоков предприятия ООО «Александр и Партнеры».

Объектом исследования является ООО «Александр и Партнеры».

Методологической основой курсовой работы являются: горизонтальный и вертикальный финансовый анализ; анализ финансовых коэффициентов.

Теоретической основой курсовой работы послужила литература по проблеме анализа денежных средств предприятия.

Информационной базой является бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «Александр и Партнеры».

Структура работы. Работа включает введение, три главы, заключение, список литературы.

Глава 1. Теоретические аспекты экономической сущности

и значения анализа денежных средств предприятия

1.1.Основные понятия, цель и задачи анализа денежных средств

предприятия

Наличие достаточного объема денежных средств является одной из основных характеристик его финансового положения. Каждый менеджер, главный бухгалтер, финансовый директор должен владеть умением управлять денежными средствами и разумно ими распоряжаться. Денежные средства, как главный объект учета и анализа бухгалтерской деятельности предприятия, порождают необходимость проведения аналитических исследований их движения в сопоставлении с выручкой и активами в целом, а также их оттока и притока за отчетный период на основе заполнения бухгалтерской отчетности^[1].

Денежные средства и их потоки являются основным показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, которая является «…отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции»^[2].

Данное определение в полном объеме характеризует роль и значимость денежных средств в управлении хозяйственной деятельности предприятия и его развитии^[3]. Но при этом следует заметить, что без должного уровня знаний в теории и практики управления финансовыми ресурсами, анализа денежных потоков и существующих методик их оценки невозможно достичь устойчивого финансового положения субъекта хозяйствования в условиях современной жесткой конкуренции на рынке. Именно от наличия денежных средств и их величины зависит место предприятия на рынке, его финансовое положение, непосредственно сам процесс производства и реализации продукции и дальнейшее его существование^[4].

Согласно ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств», утвержденное приказом Минфина России от 2 февраля 2011 г. № 11н, денежные потоки субъекта хозяйствования классифицируются следующим образом^[5]:

- денежные потоки от текущих операций, которые связаны непосредственно с осуществлением обычной деятельности организации, приносящей выручку;

- денежные потоки от инвестиционных операций, которые связаны связанные с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов организации;

- денежные потоки от финансовых операций, которые связаны с привлечением организацией финансирования на долговой или долевой основе, приводящих к изменению величины и структуры капитала и заемных средств организации.

По данной классификации видно, что практически вся деятельность субъекта хозяйствования зависит, как ранее было сказано, от наличия денежных средств и, самое главное, от эффективного их распределения, от умения и способности правильно оценить их потоки. Анализ движения денежных средств состоит из определения времени обращения денежных средств, т.е. определяется весь финансовый цикл; оценки денежного потока и его прогнозирования^[6].

С помощью бухгалтерской отчетности, предприятие видит, как оно распоряжается денежными средствами, куда они идут и откуда приходят, куда их следует направлять, а куда нет. Также бухгалтерская отчетность позволяет определить, какой удельный вес занимают денежные средства в общей структуре оборотных средств.

Именно бухгалтерская (финансовая) отчетность и есть информационная база для системного анализа сформировавшихся денежных потоков на уровне предприятия и его структурных подразделений. Осуществляя финансово-хозяйственную деятельность, предприятие производит внешние и внутренние денежные расчеты. Внутренние расчеты представляют собой расчеты, связанные с оплатой труда работников, движением подотчетных сумм, выданных работникам, выплатой дивидендов акционерам (участникам) и др^[7].

Внешние расчеты характеризуют финансовые взаимоотношения с контрагентами по расчетам за поставку продукции, за выполненные работы и оказанные услуги, по закупке сырья и материалов. Внешние расчеты также связаны с уплатой налогов, взносов во внебюджетные фонды, получением и возвратом кредитов и др.

Кроме того, все расчеты предприятия можно разделить на две группы^[8]:

1. Платежи по товарным операциям — это операции, связанные с движением товара, расчетами с поставщиками и подрядчиками, покупателями и заказчиками, а так же комиссионерами и комитентами.

2. Расчеты по нетоварным операциям — это операции, не обусловленные движением товара и связанные лишь с движением денежных средств, т.е. расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, учредителями, акционерами, подотчетными лицами, доверителями и поверенными, кредитными организациями^[9].

Платежи, с помощью которых осуществляются расчеты по товарным операциям, осуществляются платежными поручениями, аккредитивами; векселями; расчетными чеками; зачетом взаимных требований; встречным движением товара (товарообменные операции).

По нетоварным операциям расчеты осуществляются только с помощью платежных поручений. Наличная и безналичная формы расчетов, их регулирование. Внутрифирменные расчеты и некоторые из внешних могут осуществляться наличными деньгами через кассу предприятия или безналичной формой расчета^[10].

Наличные расчеты с юридическими лицами ограничены суммами, которые установил Центральным банком РФ. Согласно Указания ЦБ РФ № 3210-У с 1 июня 2014 г. уже действует новый учет кассовых операций для соблюдения кассовой дисциплины и правильного учета денежных средств в кассе, установлены новые правила ведения кассовых операций 2014^[11].

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия, позволяет увидеть в отчетном бухгалтерском балансе учетную стоимость имущества организации и источники его формирования, определить за счет какого капитала, собственного или заемного, оно сформировано. Оценка динамики статей бухгалтерского баланса позволяет оценить изменения в структуре имущества, источниках его финансирования, структуре капитала и сделать выводы о ликвидности предприятия, его финансовом положении, финансовой устойчивости и платежеспособности^[12].

Анализ бухгалтерского баланса дополняется данными «Отчета о прибылях и убытках» посредством аналитических исследований структуры и динамики доходов и расходов предприятия, формирующих прибыль и влияющих на прирост капитала. Между этими формами бухгалтерской (финансовой) отчетности существует взаимная связь. Так, например, показатель чистой прибыли в третьем разделе бухгалтерского баланса должен быть сопоставим с аналогичным показателем отчета о прибылях и убытках. Кроме того, разница между доходами и расходами - это прибыль или прирост капитала, позволяющая, в свою очередь, увеличить активы и снова направить их на извлечение дохода^[13].

Две основные формы бухгалтерской (финансовой) отчетности не отражают в полной мере денежный оборот, расчеты в связи с поступлением денежных средств от дебиторов и платежи в погашение кредиторской задолженности. Часть денежного оборота, существенно влияющая на статьи бухгалтерского баланса, не может быть отражена в отчете о прибылях и убытках. Недостающую информацию можно найти в отчете о движении денежных средств^[14].

Вышеуказанные формы бухгалтерской отчетности дополняются также отчетом о движении денежных средств, информация которого дает возможность пользователям оценить изменения в чистых активах предприятия, определить динамику движения денежных потоков по видам деятельности (текущей, инвестиционной и прочим).

Совокупность вышеуказанной отчетности позволяет оценить способности предприятия воздействовать на величину и сроки потоков денежных средств с целью адаптации к меняющимся обстоятельствам и возможностям^[15].

Временем обращения денежных средств или финансовым циклом является период, в течение которого денежные средства извлечены из оборота. Данный показатель включает в себя инвестиции в сырье, материалы и другие активы, необходимые для организации процесса производства продукции, ее реализация и получение выручки от данного процесса.

Целью анализа движения денежных средств является определение операций, которые характеризуют непосредственно данный процесс. Согласно приведенной выше классификации денежных потоков субъекта хозяйствования при анализе они рассматриваются по трем основным видам его деятельности^[16]:

- обычная;

- инвестиционная;

- финансовая.

В ходе такого анализа проводится оценка перспективных направлений деятельности предприятия и определяется удельный вес доходности, полученной от каждого вида своей деятельности. Обычная деятельность субъекта хозяйствования приносит доходы, полученные непосредственно от основной и прочей деятельности, которые не направлены на привлечение инвестиций и процесса финансирования. Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования. Финансовая же деятельность направлена, как ранее было сказано, к изменению величины и структуры капитала и заемных средств организации^[17].

С помощью анализа денежных потоков менеджментом организации также решаются стратегические задачи обоснования источников финансирования развития бизнеса и отдельных инвестиционных программ в случаях, если речь идет о привлечении больших объемов заемных средств или эмиссии акций^[18]. Поэтому информация о движении денежных средств необходима при оценке способности организации формировать денежные средства и эквиваленты денежных средств. Она позволяет пользователям разрабатывать модели оценки и сравнения приведенной стоимости будущих потоков денежных средств различных предприятий. Формат отчета о движении денежных средств, основанный на косвенном методе их анализа, который позволяет увязать чистую прибыль с денежными потоками, применяется для анализа стоимости компаний при использовании соответствующих моделей стоимостного управления^[19].

Информация о движении денежных средств также облегчает соотнесенность отчетов об операционных показателях различных организаций, так как устраняет последствия применения разных методов учета к аналогичным операциям и событиям. Данные предыдущих периодов о движении денежных средств часто используют для приблизительного определения суммы, времени и вероятности будущих потоков денежных средств. Они также полезны при проверке точности предыдущих оценок будущих потоков денежных средств и изучении взаимосвязи между рентабельностью и чистыми потоками денежных средств, а также влияния изменения цен^[20].

Информационной базой для анализа служит «Отчет о движении денежных средств», а также данные бухгалтерского баланса. Такой анализ позволяет решить следующие задачи:

1) оценить способность предприятия выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, учредителями и т.д.;

2) определять возможный размер дополнительного привлечения денежных средств со стороны;

3) определять прогнозную величину капитальных вложений в основные фонды и другие внеоборотные активы;

4) оценить перспективы развития предприятия на основе его приоритетов в источниках поступления денежных и в размещении денежных средств, а также при необходимости скорректировать данный процесс;

Таким образом, можно отметить, что в бухгалтерской (финансовой) отчетности должна быть раскрыта информация о движении денежных средств, их остатках на начало и конец периода^[21].

При принятии решений в области движения денежных средств, руководству предприятия необходимо помнить следующее:

- важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости текущей деятельности являются ликвидность и платежеспособность;

- любые текущие операции мгновенно сказываются на уровне платежеспособности и ликвидности;

- решения, принятые в соответствии с выбранной политикой управления оборотными средствами, включая определение источников их финансирования, так же воздействуют на ликвидность и платеже способность.

Таким образом, при принятии решения о привлечении дополнительного финансирования необходимо учитывать, что каждый источник денежных средств имеет свою стоимость. Кредиторская задолженность при этом часто рассматривается как бесплатный источник финансирования. Однако данная позиция не всегда верна. Так, например, поставщики какой-либо продукции могут предоставлять значительные скидки в зависимости от условий оплаты. При предоплате скидки могут быть достаточно высоки и сопоставимы даже с процентными ставками за кредит. Отказ от таких скидок в случае отсутствия предоплаты может привести к тому, что образовавшаяся кредиторская задолженность может стать достаточно дорогим источником финансирования деятельности предприятия^[22].

Следовательно, при определении политики управления оборотными активами предприятия руководителю необходимо помнить, что отсутствие контроля за уровнем текущей платежеспособности предприятия может привести к финансовым затруднениям, а в дальнейшем к устойчивой неплатежеспособности и в итоге, к банкротству предприятия^[23].

Необходимо еще раз отметить, что любые решения, направленные на изменение структуры или величины оборотных активов, прямым образом влияют на платежеспособность предприятия, например:

- решение о приобретении излишних партий товара в связи с предполагаемым ростом цен приведет к образованию излишнего количества товарно-материальных запасов, что снизит ликвидность предприятия в целом;

- решение об увеличении объема продаж, несомненно, потребует привлечения дополнительных источников финансирования. При этом необходимо помнить, что предприятие имеет ограниченные возможности по наращиванию объемов производства и продаж в рамках сложившейся структуры оборотных активов и источников их финансирования^[24].

Привлечение дополнительных источников финансирования в виде кредитов и займов, является по своей сути затратным мероприятием и приведет к увеличению кредиторской задолженности, а значит и к снижению ликвидности предприятия^[25];

- решение об увеличении отсрочки платежа за поставленную продукцию, приведет к нехватке собственных оборотных средств и увеличит период омертвления денежных средств в дебиторской задолженности и т. д.

Для укрепления платежеспособности предприятия можно рекомендовать повышение качества продукции, а также мобилизацию источников, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др.

Процесс анализа должен завершаться оптимизацией денежных потоков посредством определения лучших способов их организации. Оптимизация должна быть направлена на рост чистого денежного потока, осуществляться с учетом внешних и внутренних факторов, влияющих на деятельность предприятия. Только в этом случае будет обеспечиваться сбалансированность и синхронизация денежных потоков, что позволит снизить излишнюю издержкоемкость деятельности предприятия. В первую очередь следует помнить, что дефицит или избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности. Поэтому следует стремиться к сбалансированности положительных и отрицательных потоков денежных средств^[26].

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде^[27].

Подводя итог, можно отметить, что результаты анализа ликвидности и платежеспособности будут в первую очередь интересовать кредиторов и партнеров по бизнесу, поскольку платежеспособность характеризует возможность организации вовремя погашать свои обязательства за счет денежных средств и приравненных к ним высоколиквидных активов, а ликвидность – это способность имущества организации быть обращенными в хозяйственном обороте в денежную форму.

1.2. Методы анализа денежных потоков

Для проведения анализа движения денежных средств используют прямой и косвенный методы^[28].

Прямой метод предполагает исчисление прихода (выручка, авансы полученные и др.) и расхода (оплата счетов поставщиков, возврат ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. информационной базой анализа движения денежных является выручка; Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль. Разница между ними заключается в последовательности процедур определения величины потоков денежных средств в результате текущей деятельности^[29].

Прямой метод основан на исчислении положительного денежного потока (притока), складывающегося из выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др., и отрицательного денежного потока (оттока), связанного с оплатой счетов поставщиков, возвратом полученных краткосрочных ссуд и займов и др., при этом исходным элементом является выручка. Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и других статей баланса, а также на последовательной корректировке чистой прибыли, при этом исходным элементом является прибыль^[30].

При анализе движения денежных средств косвенным методом выделяют потоки денежных средств от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Основной компонент анализа потока денежных средств от основной деятельности – чистая прибыль. В таблице 1 приведено сравнение прямого и косвенного методов анализа движения денежных средств. Прямой метод анализа движения денежных средств – более привычная форма для российских предприятий^[31].

Таблица 1

Сравнение методов анализа движения денежных средств.

	Прямой метод	Косвенный метод
Достоинства	Возможна модификация под потоки различных платежных средств	Ориентация на управление капиталом. Связан с балансом, рассчитывается через изменение статей баланса
Недостатки	Не видны задолженности	Невозможно рассчитать по балансу при осуществлении взаимозачетных и бартерных платежей

Главным недостатком прямого метода анализа движения денежных средств является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации, что вызвано следующими причинами^[32]:

- прибыль (убыток), или финансовый результат, отражаемый в отчете о прибылях и убытках, формируется в соответствии с принципом начисления, тогда как результат изменения денежных средств определяется кассовым методом;

- источником увеличения денежных средств не обязательно является прибыль (к примеру, приток денежных средств может быть обеспечен за счет их привлечения на заемной основе). Точно так же отток денежных средств зачастую не связан с уменьшением финансового результата;

- приобретение активов долгосрочного характера и связанный с этим отток денежных средств не отражаются на величине прибыли, а их реализация меняет совокупный финансовый итог на сумму результата от данной операции. Изменение денежных средств при этом определяется величиной полученной выручки;

- на несовпадение финансового результата и прибыли непосредственное воздействие оказывают изменения в составе собственного оборотного капитала. Увеличение остатков по статьям оборотных активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, сокращение - к их притоку;

- отток денежных средств, связанный с закупкой ТМЦ, определяется характером расчетов с кредиторами. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы, которые еще не оплачены. Следовательно, чем больше период погашения кредиторской задолженности, тем большая сумма неоплаченных запасов находится в обороте организации и тем значительнее расхождение между объемом материальных ценностей, отпущенных в производство (себестоимостью продукции), и размером платежей кредиторам.

Выводы.

Денежные средства – ограниченный ресурс, поэтому важным моментом является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Цель такого управления – поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования.

К основным методам проведения анализа и планирования денежных потоков предприятия относятся горизонтальный и вертикальный финансовый анализ, анализ финансовых коэффициентов, текущее и оперативное планирование денежных потоков.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

ООО «АЛЕКСАНДР И ПАРТНЕРЫ»

2.1. Организационно-экономическая характеристика

ООО «Александр и Партнеры»

Компания ООО «Александр и Партнеры» зарегистрирована 24 марта 2011 г. по адресу 243240, Брянская область, г. Стародуб, пл. Советская, д. 16.

Предприятие реализует свою деятельность на основе Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ, Гражданского Кодекса РФ, других нормативных актов РФ и Устава.

Учредителями общества являются российские физические лица.

Главный директор - Ковнерев Александр Михайлович.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет самостоятельный баланс. Общество имеет круглую печать, штампы и бланки со своим наименованием и необходимыми реквизитами, товарный и фирменный знаки, эмблему и другие реквизиты. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Основной целью деятельности общества является получение прибыли, а также повышение жизненного уровня и благосостояния участников общества и членов трудового коллектива.

Главное направление деятельности ООО «Александр и Партнеры» – предоставление услуг на рынке недвижимости и сделок с ним. В организации работают юристы, риэлторы, оценщики, кадастровые инженеры, которые постоянно совершенствуют свое профессиональное мастерство на курсах повышения квалификации в Москве и Санкт-Петербурге.

Компания оказывает услуги правового характера, а именно:

консультация по различным отраслям российского законодательства;
услуги по ликвидации организации, в том числе с долгами;
ведение переговоров с целью урегулирования всех разногласий и споров в досудебном порядке;
составления и предъявление исковых заявлений;
подготовка проекта мирового соглашения;
составление всех необходимых документов процессуального характера, необходимых для судебной защиты интересов доверителя;
защита интересов в суде по гражданскому делу;
подготовка и подача апелляционных, кассационных и надзорных жалоб.

Кроме юридических услуг, компания предоставляет услуги по сдаче в аренду, продаже, покупке, оценке недвижимости.

Организационная структура агентства представлена на рис.2.

Директор

агентства

Юрист

Бухгалтер

Агенты

Рисунок 1. Организационная структура агентства

Во главе ООО «Александр и Партнеры» стоит директор агентства, который руководит предприятием в соответствии с действующим законодательством РФ производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия в пределах полномочий, предоставленных ему нормативно-правовыми актами РФ, Уставом Общества, внутренними нормативными документами Общества, трудовым договором и должностной инструкцией, неся всю полноту ответственности за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества Общества, а также финансово-хозяйственные результаты его деятельности.

На директора агентства возложены следующие функции:

осуществление руководства финансовой и хозяйственной деятельностью предприятия в соответствии с Уставом;
обеспечение соблюдения законности в деятельности предприятия;
составление стратегических и текущих планов предприятия;
организация работы предприятия и эффективного взаимодействия всех его структурных подразделений.

Бухгалтер занимается вопросами планирования и финансирования деятельности предприятия.

Основой для проведения финансового анализа ООО «Александр и Партнеры» стали бухгалтерский баланс, отчеты о финансовых результатах.

Основные показатели деятельности предприятия представлены в таблице 2.

Таблица 2

Основные финансовые результаты деятельности

ООО «Александр и Партнеры» в 2015-2016 гг.^[33]

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя
Показатель	2015 год	2016 год	тыс. руб.	± %
Выручка	3 129 574	2 727 711	-401 863	-12,8
Расходы по обычным видам деятельности	2 847 847	2 499 186	-348 661	-12,2
Прибыль (убыток) от продаж	281 727	228 525	-53 202	-18,9
Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	230 276	-109 754	-340 030	↓
EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	512 003	118 771	-393 232	-76,8
Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-99 594	-23 211	+76 383	↑
Чистая прибыль (убыток)	412 409	95 560	-316 849	-76,8

В 2016 г. выручка ООО «Александр и Партнеры» от оказания услуг составила 2 727 711 тыс. руб. По сравнению с 2015 г. выручка явно уменьшилась (на 401 863 тыс. руб., или на 12,8%). За 2016 г. прибыль от продаж составила 228 525 тыс. руб. За два года произошло ощутимое снижение финансового результата от продаж, составившее 53 202 тыс. руб. Финансовый результат от прочих операций в 2016 г. был отрицательным, что негативным образом отразилось на чистой прибыли. Совокупное влияние снижения прибыли от продаж и убытка от прочих операций привели к тому, что в 2016 г. чистая прибыль в 4,31 раза меньше, чем в 2015 г.

Данные, представленные в табл. 3, свидетельствуют о том, что в исследуемом периоде финансовая деятельность предприятия характеризуется чистой прибылью, однако в 2016 г. сокращение чистой прибыли составило 76,82 %.

Негативная динамика конечных финансовых результатов определяется снижением финансового результата от основного вида деятельности. В то же время, если сравнить снижение чистой прибыли и снижение выручки, то можно сделать вывод, что последний показатель показал меньший спад.

Итак, проведенный анализ позволяет сделать вывод, что, в 2016 г. в ООО «Александр и Партнеры» произошли негативные изменения финансовых результатов: снижение выручки, а также показателей прибыли, что свидетельствует об ухудшении его деятельности.

2.2. Анализ денежных средств предприятия

Для оценки динамики денежных потоков ООО «Александр и Партнеры» анализ целесообразно начать c горизонтального анализа денежных потоков. Необходимо изучить динамику объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока в разрезе отдельных источников. На основании данных Отчета о движении денежных средств составлена аналитическая таблица 3.

По данным таблицы 3 видно, что денежный поток по текущей деятельности в 2014-2016 гг. был положительным. Причем, отмечается его увеличение на протяжении всего рассматриваемого периода. Денежный поток по инвестиционной деятельности образован за счет операций по купле-продаже основных средств и иных внеооборотных активов. Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности также является положительным в 2014-2016 гг. Однако, следует отметить сокращение денежного потока по инвестиционной деятельности в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 17,38 %.

Таблица 3

Анализ движения денежных средств ООО «Александр и Партнеры» за 2014-2016 гг., тыс.руб.^[34]

Показатель	2014 г.		2015 г.	2016 г.		Темп роста 2016/2014, %		Темп роста 2016/2015, %
1	2		3	4		5		6
Остаток денежных средств на начало отчетного года	10860		77876	9875		90,01		12,68
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей и заказчиков	2743381		3129574	2727711		99,43		87,16
Денежные средства, направленные:
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	1683438	1856740			1311665		77,92	70,64
На оплату труда	220181	250431			120223		54,60	48,01
На расчеты по налогам и сборам	399823	493872			516748		129,24	104,63
На прочие расходы	133213	154320			184533		138,52	119,58
Чистые денежные средства от текущей деятельности	306726	374211			594542		193,83	158,88
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи внеоборотных активов	254633		302165	288765		113,40		95,57
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и НМА	123657		71889	98519		79,67		137,04

Продолжение таблицы 3

1	2	3	4	5	6
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	130976	230276	190246	145,25	82,62
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Погашение займов и кредитов (без процентов)	437330	605844	716787	163,90	118,31
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	-437330	-605844	-716787	163,90	118,31
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	372	-1357	68001	18279,98	-
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	77876	9875	11232	14,42	113,74

Денежный поток по финансовой деятельности связан с погашением займов и кредитов и на протяжении всего исследуемого периода был отрицательным.

В 2015 г. в ООО «Александр и Партнеры» имеет место уменьшение денежных средств и их эквивалентов на 1 357 тыс.руб. В то же время за 2016 г. денежные средства возросли на 68 001 тыс.руб.

Важной частью анализа денежных средств на предприятии является оценка их состава, представленная в таблице 3. По данным таблицы 4 видно, что общий объем поступлений денежных средств в 2016 г. сократился на 12,10 % относительно 2015 г. При этом наиболее существенное снижение притока денежных средств отмечается по операционной деятельности.

Таблица 4

Оценка динамики денежных потоков ООО «Александр и Партнеры» по видам деятельности в 2015-2016 гг., тыс.руб.

Показатель	Значение показателя		Изменение
	Значение показателя		Абсолютное тыс. руб.	Относительное, %
	2015г.	2016г	Абсолютное тыс. руб.	Относительное, %
Поступление денежных средств, всего	3431739	3016476	-415263	-12,10
в том числе по видам деятельности
1. от операционной деятельности	3129574	2727711	-401863	-12,84
2. от инвестиционной деятельности	302165	288765	-13400	-4,43
3. от финансовой деятельности	-	-	-	-
Расходование денежных средств, всего	3433096	2948475	-484621	-14,12
в том числе по видам деятельности
1. от операционной деятельности	2755363	2133169	-622194		-22,58
2. от инвестиционной деятельности	71889	98519	26630		37,04
3. от финансовой деятельности	605844	716787	110943		18,31

Отметим, что объем расходования денежных средств сократился на больший процент – на 14,12 %. Причем, сокращение расходования денежных средств по операционной деятельности составило 22,58 %, по инвестиционной и финансовой деятельности, напротив, имеет место прирост объемов расхода денежных средств: на 37,04 и 18,31 % соответственно.

Структура денежных потоков по видам деятельности представлена в таблице 5.

Таблица 5

Структура денежных потоков ООО «Александр и Партнеры» по видам деятельности в 2015-2016 гг., %^[35]

Показатели	2015 год	2016 год	Изменение структуры, п.п.
Поступление денежных средств, всего	100,00	100,00	-
в том числе по видам деятельности
1. от операционной деятельности	91,19	90,43	-0,76
2. от инвестиционной деятельности	8,81	9,57	0,76
3. от финансовой деятельности	-	-	-
Расходование денежных средств, всего	100,00	100,00	-
в том числе по видам деятельности
1. от операционной деятельности	80,26	72,35	-7,91
2. от инвестиционной деятельности	2,09	3,34	1,25
3. от финансовой деятельности	17,65	24,31	6,66

По данным таблицы 5 видно, что основной удельный вес в общей сумме поступления денежных средств занимали поступления по основной деятельности (91,19 % в 2015 г. и 90,43 % в 2016 г.). В структуре расходов денежных средств большая часть также приходится на операционную деятельность. Однако, удельный вес данных расходов в 2016 г. на 7,91 пункта ниже, чем в 2015 г. В то же время на 6,66 пункта возрос удельный вес расходов по финансовой деятельности предприятия.

Все поступления денег в 2014-2016 г. происходили практически только по операционной деятельности. В структуре расходования денежных средств только 8% имеют место операции по инвестиционной деятельности, а по финансовой деятельности вообще отсутствуют.

В таблице 6 приводится состав чистого денежного потока по видам деятельности.

Таблица 6

Состав чистого денежного потока ООО «Александр и Партнеры» по видам деятельности в 2015-2016 гг., тыс.руб.

Показатель	2015г.	2016г.	Изменение
Показатель	2015г.	2016г.	Абс., тыс. руб.	Относительное, %
Чистый денежный поток всего	-1357	68001	69358	5111,13
1. Операционной деятельности	374211	594542	220331	58,88
2. Инвестиционной деятельности	230276	190246	-40030	-17,38
3. Финансовой деятельности	-605844	-716787	-110943	-18,31

Из таблицы 6 видно, что основными источниками положительного денежного потока предприятия были поступления от продажи продукции, работ, услуг, а также основных средств. Основной деятельностью, генерирующей положительные денежные потоки, является операционная деятельность. Финансовая деятельность как в 2015, так и в 2016 г. генерирует отрицательный денежный поток.

2.3. Анализ эффективности и интенсивности денежных средств предприятия

Важным моментом при анализе денежных потоков предприятия является оценка интенсивности и эффективности денежного потока.

Основным показателем эффективности использования денежных средств является показатель оборачиваемости денежной наличности.

Для проведения анализа оборачиваемости денежной наличности проведем расчет ее среднегодовой величины. Данные об остатках денежных средств представлены в балансе, а также в Отчете о движении денежных средств.

В таблице 7 представлен анализ оборачиваемости денежных средств.

Таблица 7

Анализ оборачиваемости денежных средств ООО «Александр и Партнеры» в 2014-2016 гг.

Показатели	2014	2015	2016	Изменение
				2015/2014		2016/2015
				Абс.	%	Абс.	%
Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс.руб.	2997642	3433096	2948475	435454	14,53	-284621	-8,29
Среднегодовые остатки денежных средств, тыс.руб.	11046	10554	43876	-492	-4,45	33322	3,16
Оборачиваемость денежных средств, количество раз	271	325	67	54	19,93	-258	-79,38
Период оборота денежных средств, дни	1,33	1,12	5,45	-0,21	-15,79	4,33	386,61

На основании данных таблицы 7 можно сделать вывод о том, что за 2016 год нахождение капитала в денежных средствах составило 5,45 дня. Данный показатель выше уровня 2014 года на 4,12 дня, а относительно 2015 года – на 4,33 дня. Повышение времени нахождения капитала в денежных средствах выступает негативным фактом в деятельности предприятия.

В таблице 8 приведен расчет показателей эффективности денежного потока ООО «Александр и Партнеры». Анализируя данные таблицы 8 можно сделать вывод о том, что показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за исследуемый период имеют тенденцию к увеличению, хотя их крайне низкое значение свидетельствует об неэффективность денежных потоков. В частности, 1 рубль, вложенный в активы предприятия, обладает способностью генерировать чистый денежный поток по данным 2016 года в сумме 0,0366 руб.

Таблица 8

Оценка эффективности денежного потока ООО «Александр и Партнеры» за 2015-2016гг.

Показатель	2015 год	2016 год	Изменение
Показатель	2015 год	2016 год	Абс.	Отн., %
Чистый денежный поток, тыс. руб.	-1357	68001	69358	5111,13
Отрицательный денежный поток, тыс. руб.	3433096	2948475	-484621	-14,12
Среднегодовая сумма активов, тыс. руб.	1510628	1860156	349528	23,14
Эффективность ЧДП, % (стр.1/стр.2×100%)	-0,04	2,31	2,35	-
Эффективность ЧДП, % (стр.1/стр.3×100%)	-0,09	3,66	3,75	-

Согласно данным таблицы 8 мы пришли к выводу о том, что показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за исследуемый период имеют тенденцию к увеличению. Так, если в 2015 г. 1 рубль, вложенный в активы предприятия, обладал способностью генерировать чистый денежный поток в сумме 0,0823 руб., то в 2015-2016 г. имеют место положительные значения показателя эффективности денежного потока предприятия.

Наличие достаточного количества денежных средств является важнейшим фактором платежеспособности предприятия. Для анализа платежеспособности предприятия используют три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

(1)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается следующим образом:

(2)

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается по формуле:

(3)

где З – запасы и затраты.

Для оценки эффективности управления денежными потоками проведем анализ показателей платежеспособности (табл. 9).

Таблица 9

Расчет коэффициентов платежеспособности ООО «Александр и Партнеры» в 2014-2016 гг.

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя (гр.4 – гр.2)
Показатель ликвидности	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2016	Изменение показателя (гр.4 – гр.2)
Коэффициент текущей ликвидности	2,107	2,142	2,566	0,458
Коэффициент быстрой ликвидности	1,190	0,959	1,521	0,331
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,159	0,012	0,017	-0,142

Обеспечение платежеспособности предприятия – важнейшая составляющая стратегии управления денежными потоками в ООО «Александр и Партнеры».

По состоянию на 31.12.2016 при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 2,566. При этом за рассматриваемый период (с 31 декабря 2014 г. по 31 декабря 2016 г.) коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,458. Полученное значение коэффициента текущей ликвидности положительно характеризует соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств ООО «Александр и Партнеры» на 31.12.2016. Однако имеет место даже чрезмерное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. В этой ситуации без существенного ухудшения ликвидности баланса ООО «Александр и Партнеры» имеет возможность привлечь краткосрочные кредиты и займы. Однако для этого нужно повысить рентабельность деятельности организации с тем, чтобы нести дополнительные расходы в виде процентов по заемным средствам. В противном случае увеличить долю текущей задолженности допустимо только на безвозмездной основе (например, за счет получения беспроцентных отсрочек платежей в расчетах с поставщиками и подрядчиками).

Коэффициент быстрой ликвидности также имеет значение, укладывающееся в норму (1,521). Это означает, что у ООО «Александр и Партнеры» достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение проанализированного периода можно наблюдать как позитивные значения коэффициента быстрой ликвидности, так и значения, не соответствующие норме. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ниже нормы (0,017). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за рассматриваемый период (с 31 декабря 2014 г. по 31 декабря 2016 г.) негативное изменение – коэффициент снизился на -0,142.

Проведенный анализ позволяет сделать выводы, что цель политики управления денежными потоками ООО «Александр и Партнеры» – обеспечение положительной величины чистого денежного потока – в 2016 г. достигнута. Кроме того, в 2016 г. отмечается рост остатка денежных средств.

Наличие достаточного количества денежных средств является важнейшим фактором платежеспособности предприятия. Для анализа платежеспособности предприятия использовались относительные показатели ликвидности. Проведенный анализ показал, что на конец 2016 г. предприятие не соответствует требованиям платежеспособности.

В работе проведен анализ движения денежных средств ООО «Александр и Партнеры», в процессе которого выявлено, что увеличение денежных средств в 2016 г. было обеспечено за счет текущей деятельности предприятия. Основными направлениями поступлений денежных средств по текущей деятельности стали поступления от покупателей, заказчиков. Остальные поступления носили разовый характер.

Руководству ООО «Александр и Партнеры» необходимо обратить внимание на то, что предприятие может также получать денежные средства от финансовой и инвестиционной деятельности.

Однако в процессе анализа выявлены проблемы замедления оборачиваемости ресурсов ООО «Александр и Партнеры» и увеличения финансового цикла, что свидетельствует о необходимости разработки мероприятий в данном направлении. Кроме того, не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. В ходе анализа был получен показатель, имеющий критическое значение – коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормы.

ГЛАВА 3. Рекомендации, направленные на повышение эффективности управления потоками денежных средств

3.1. Пути совершенствования управления денежными потоками в

ООО «Александр и Партнеры»

Для наиболее эффективного использования денежных средств на предприятии рационально использовать методики оптимизации денежных потоков.

Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что задачей оптимизации денежных потоков предприятия является обеспечение платежеспособности.

Структура активов и пассивов ООО «Александр и Партнеры» во многом определяет его платежеспособность. Полученное значение коэффициента текущей ликвидности (2,566) положительно характеризует соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств ООО «Александр и Партнеры» на 31.12.2016. Однако имеет место даже чрезмерное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Нормальным в российской практике считается значение коэффициента текущей ликвидности в диапазоне 2-2,3. Значение в 2,566 является признаком нерациональной структуры баланса ООО «Александр и Партнеры», когда накапливаются излишние текущие активы и недостаточно используется потенциал роста за счет привлечения заемного капитала.

Для проверки платежеспособности на более короткий период рассчитаны коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (табл. 10).

Таблица 10

Сравнение показателей платежеспособности с нормативными в ООО «Александр и Партнеры»^[36]

Коэффици-ент ликвидности	Значение показателя у ООО «Александр и Партнеры» на 31 декабря 2016 г.	Рекоменду-емое (нормаль-ное) значение, не менее	Чтобы коэффициент принял нормальное значение ООО «Александр и Партнеры» необходимо
Коэффици-ент ликвидности		Рекоменду-емое (нормаль-ное) значение, не менее	сократить краткосрочные обязательства на, тыс. руб.	или увеличить высоколиквидные активы на, тыс. руб.
Быстрая ликвидность	1,521	1	не требуется	не требуется
Абсолютная ликвидность	0,017	0,2	578 956	115 791

По данным таблицы 10 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности на 31.12.2016 г. не соответствует нормативу. Рассчитаем величину, на которую необходимо сократить краткосрочные обязательства, чтобы коэффициент принял нормальное значение.

КО = Абсолютно ликвидные активы / Коэффициент абсолютное ликвидности (норматив) = 11 232 / 0,2 = 56 160 тыс.руб.

Таким образом, коэффициент абсолютное ликвидности соответствует нормативу, если величина краткосрочных обязательств составляет 56 160 тыс.руб. (при имеющейся величине денежных средств). Фактически же на 31.12.2016 г. сумма краткосрочных обязательств составляет 635 116 тыс.руб., то есть необходимо их сокращение на 578 956 тыс.руб. (635 116 – 56 160), или более, чем в 11 раз. На практике это требование не осуществимо, поэтому наиболее целесообразным направлением повышения абсолютной ликвидности для ООО «Александр и Партнеры» является увеличение денежных средств.

Рассчитаем величину, на которую необходимо увеличить денежные средства, чтобы коэффициент абсолютной ликвидности принял нормальное значение.

ДС = Краткосрочные обязательства * Коэффициент абсолютное ликвидности (норматив) = 635 116 * 0,2 = 127 023 тыс.руб.

Коэффициент абсолютное ликвидности соответствует нормативу, если величина остатка денежных средств составляет 127 023 тыс.руб. (при имеющейся величине краткосрочных обязательств). Фактически на 31.12.2016 г. денежные средства составили 11 232 тыс.руб., то есть необходимо их увеличение на 115 791 тыс.руб. (127 023 – 11 232), или более, чем в 11 раз.

В то же время коэффициент быстрой ликвидности у ООО «Александр и Партнеры» на 31.12.2016 г. выше нормы (1,521 при нормативе 1). Сравнение быстрореализуемых активов и среднесрочных обязательств показало излишек платежных средств в размере 965 872 тыс.руб. Таким образом, ООО «Александр и Партнеры», ускорив расчеты с дебиторами имеет возможность высвободить денежные средства из оборота.

Меры, направленные на оптимизацию денежных потоков ООО «Александр и Партнеры» представлены в таблице 11.

Таблица 11

Рекомендуемые меры по оптимизации денежных потоков

ООО «Александр и Партнеры»

Рекомендуемые меры по улучшению платежеспособности и ликвидности	Количественная оценка (минимальная величина)	Цель
Увеличить сумму остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на, тыс. руб.	115 791	Повысить бесперебойность текущих расчетов (улучшить показатель абсолютной ликвидности).
Сокращение дебиторской задолженности в целях высвобождения денежных средств, тыс.руб.	115 791	Ускорить высвобождение денежных средств из расчетов с покупателями и заказчиками (оптимизировать показатель быстрой ликвидности)

Таким образом, можно выделить два направления оптимизации денежных потоков ООО «Александр и Партнеры»:

совершенствование политики управления денежными средствами;
совершенствование политики управления дебиторской задолженностью.

Важнейшим направлением повышения эффективности денежных потоков ООО «Александр и Партнеры» является увеличение абсолютно ликвидных активов – денежных средств, а также обеспечение рентабельного использования их временно свободного остатка, это реализуется в рамках управления краткосрочными финансовыми вложениями. Целесообразно подразделение денежных средств на две группы в зависимости от целей вложения:

1) денежные средства для осуществления платежей высокоприоритетным кредиторам, которыми являются бюджетные, внебюджетные фонды и сотрудники предприятия, неоплата счетов которых может привести к необратимым последствиям;

2) денежные средства для получения дополнительного дохода.

Свободные денежные средства ООО «Александр и Партнеры» предлагается размещать в срочные депозиты с возможностью частичного пополнения и снятия, а также в акции компаний высокопотенциальных отраслей экономики («голубых фишек»), предпочтительно нефтегазового, банковского сектора и электроэнергетики.

В таблице 12 представлены рекомендуемые стратегии инвестирования денежных средств.

Таблица 12

Предлагаемые стратегии инвестирования временно свободных денежных средств ООО «Александр и Партнеры»

Название стратегии	Краткие параметры стратегии	Причины выбора
Стратегия «текущий доход»	Объекты: акции - 30%; корпоративные облигации - 35%; государственные и муниципальные облигации - 30%; денежные средства - 5%.	Данная стратегия сочетает в себе два принципа осуществления финансовых вложений - принцип доходности (наличие в структуре акций компаний «голубых фишек»), принцип сохранения инвестиций и их стоимости (вложения в облигации).
Стратегия «доход и рост»	Объекты: акции - 40%; корпоративные облигации - 30%; государственные и муниципальные облигации - 20%; денежные средства - 10%.	Текущий уровень дохода и перспектива роста - это основные мотивы инвестора. Чрезмерный риск потери денежных средств нивелируется вложениями в ценные бумаги компаний «голубых фишек».

Предложенные меры будут способствовать обеспечению в ООО «Александр и Партнеры» баланса между необходимостью своевременного погашения обязательств перед кредиторами и желанием предприятия сохранить и увеличить стоимость денежных средств с течением времени.

В целях повышения эффективности деятельности ООО «Александр и Партнеры», обеспечения ликвидности денежного потока предлагается разработка кредитной политики.

Сотрудничество компании с другими юридическими лицами требует более жестких условий предоставления кредита и платежной дисциплины, а значит, и более жесткой системы оценки их кредитоспособности. Поэтому в ООО «Александр и Партнеры» целесообразно разработать комплексную систему формирования кредитного рейтинга контрагентов.

1) Оценка кредитного рейтинга контрагента.

При оценке кредитного рейтинга организаций целесообразно определить наиболее важные влияющие факторы организации, присвоить им баллы, разработать шкалу оценок для расчета итогового показателя. Факторы следует разделить на: юридические, финансовые, операционные, а также информация от третьих лиц. Предлагаемые факторы и их баллы могут быть представлены в таблице 13.

Таблица 13

Показатели, влияющие на кредитную оценку контрагентов

ООО «Александр и Партнеры»

Факторы, влияющие на кредитный рейтинг контрагента	Максимальная оценка	Показатели при оценке контрагента
Юридические	20	Организационно-правовая форма; период существования юридического лица; период сотрудничества в рамках договора; срок действия текущего договора
Финансовые (40 баллов)	10 10 10 10	Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент автономии Коэффициент прибыльности
Операционные	30	Доля на рынке; наличие стратегии; эффективный менеджмент
Рекомендации третьих лиц	10	Рейтинг профессиональных агентств
Итого	100		целью необходимо решить следующие задачи: определить сущность денежных потоков и рассмотреть их виды; изучить значение и содержание анализа денежных потоков предприятия; рассмотреть информационную базу для анализа денежных потоков; дать организационно-экономическую характеристику ООО «Александр и Партнеры»; провести анализ денежных потоков ООО «Александр и Партнеры»; предложить рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками исследуемого предприятияцелью необходимо решить следующие задачи: определить сущность денежных потоков и рассмотреть их виды; изучить значение и содержание анализа денежных потоков предприятия; рассмотреть информационную базу для анализа денежных потоков; дать организационно-экономическую характеристику ООО «Александр и Партнеры»; провести анализ денежных потоков ООО «Александр и Партнеры»; предложить рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками исследуемого предприятия	целью необходимо решить следующие задачи: определить сущность денежных потоков и рассмотреть их виды; изучить значение и содержание анализа денежных потоков предприятия; рассмотреть информационную базу для анализа денежных потоков; дать организационно-экономическую характеристику ООО «Александр и Партнеры»; провести анализ денежных потоков ООО «Александр и Партнеры»; предложить рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками исследуемого предприятияцелью необходимо решить следующие задачи: определить сущность денежных потоков и рассмотреть их виды; изучить значение и содержание анализа денежных потоков предприятия; рассмотреть информационную базу для анализа денежных потоков; дать организационно-экономическую характеристику ООО «Александр и Партнеры»; провести анализ денежных потоков ООО «Александр и Партнеры»; предложить рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками исследуемого предприятия

Оценка присваивается экспертным путём, на основе данных, полученных в результате проведенного финансового анализа, анализа эффективности управления и анализа хозяйственной деятельности.

Финансовый анализ (что характеризует финансовые факторы влияния) предприятия заключается в расчете коэффициентов текущей ликвидности, быстрой ликвидности, коэффициента автономии, прибыльности, основываясь на данные бухгалтерской отчетности предприятия. С учетом всех набранных баллов контрагенты распределяются по следующим группам кредитного риска: 80-100 баллов – 1 группа; 50-80 баллов – 2 группа; 30-50 баллов – 3 группа; 0-30 баллов – 4 группа.

Величину кредитного лимита для дебиторов, отнесенных к группам с 1ой по 3, следует определить путём деления набранных баллов на 100 и умножения полученной величины на сумму среднемесячного оборота за последний год. Сроки кредитования определяются на основании групп кредитного риска следующим образом: 1 группа – 30 дней; 2 группа – 20 дней; 3 группа – 10 дней; 4 группа – не предоставляется. Для клиентов 1 группы, срок работы с которыми превышает 3 года, возможно установление срока кредитования до 45 дней. Решение об установлении такого срока принимается кредитным комитетом, в который входят генеральный и финансовый директора. Ответственные за формирование кредитных лимитов и сроков кредитования являются финансовый директор и финансовый менеджер. В соответствии с выбранной группой формируются кредитные лимиты дебитора.

Перед тем, как провести планирование денежных потоков, составим прогнозный баланс предприятия. В таблице 14 представлен планируемый баланс ООО «Александр и Партнеры» с учетом реализации предлагаемых мероприятий. При составлении баланса было учтено, что внедрение кредитной политики позволит снизить дебиторскую задолженность на 117 591 тыс.руб. Выведенные из расчетов средства дебиторов поступят на расчетный счет или в кассу предприятия.

Таблица 14

Планируемая структура имущества и источники его формирования в ООО «Александр и Партнеры»

Показатель	Значение показателя				Изменение
	в тыс. руб.		в % к валюте баланса		тыс. руб.	± %
	31.12.2016	План	на 31.12.2015	План
Актив
Внеоборотные активы	156 563	156 563	8,5	8,5	-	-
в том числе: основные средства	156 533	156 533	8,5	8,5	-	-

Продолжение таблицы 14

нематериаль-ные активы	30	30	<0,1	<0,1	-	-
Оборотные активы, всего	1 682 840	1 682 840	91,5	91,5	-	-
в том числе: запасы	598 208	598 208	32,5	32,5	-	-
дебиторская задолженность	986 645	869 054	53,6	47,25	-117591	-11,92
денежные средства	11 232	48 823	0,6	2,65	37591	334,68
финансовые вложения	-	80 000	-	4,35	80 000	100,00
Пассив
Собственный капитал	1 118 981	1 118 981	60,8	60,8	-	-
Долгосрочные обязательства, всего	64 533	64 533	3,5	3,5	-	-
в том числе: заемные средства	64 533	64 533	3,5	3,5	-	-
Краткосрочные обязательства, всего	655 889	655 889	35,7	35,7	-	-
в том числе: заемные средства	20 773	20 773	1,1	1,1	-	-
Валюта баланса	1 839 403	1 839 403	100	100	-	-

По данным таблицы 14 видно, что в результате реализации предлагаемых мероприятий дебиторская задолженность сократится на 117 591 тыс.руб., или на 11,92 %. Удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса снизится с 53,60 % до 47,25 %, то есть на 6,35 пункта. Абсолютно ликвидные средства возрастут на 117 591 тыс.руб., или более, чем в 11 раз. Удельный вес денежных средств в валюте баланса составит 7,00 %, что на 6,4 пункта выше, чем на 31.12.2016 г.

В таблице 15 представлен расчет планируемых показателей платежеспособности.

Таблица 15

Планируемые показатели платежеспособности

ООО «Александр и Партнеры»

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя
Показатель ликвидности	31.12.2016	План	Изменение показателя
Коэффициент текущей ликвидности	2,566	2,566	-
Коэффициент быстрой ликвидности	1,521	1,325	-0,196
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,017	0,200	+0,183

По данным таблицы 15 видно, что все коэффициенты платежеспособности соответствуют норме. Коэффициент быстрой ликвидности сократился на 0,196 пункта, но его значение находится в пределах оптимального (1,325). Существенно возрос коэффициент абсолютной ликвидности: с 0,017 до 0,200. В соответствии с планируемым балансом ООО «Александр и Партнеры» за счет денежных средств может покрыть 20 % своих краткосрочных обязательств.

Планируемые денежные потоки представлены в таблице 18.

Таблица 16

Планируемые денежные потоки ООО «Александр и Партнеры» с учетом реализации предлагаемых рекомендаций, тыс.руб.

Показатель	2016 г.	Проект	Абсолютное отклонение	Темп прироста, %
1	2	3	4	5
Остаток денежных средств на начало отчетного года	9875	9875	-	-
Денежный поток по операционной деятельности
Средства, полученные от покупателей и заказчиков	2727711	2845302	117591	4,31
Денежные средства, направленные:
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	1311665	1311665	-	-
На оплату труда	120223	120223	-	-

Продолжение таблицы 16

1	2	3	4	5
На расчеты по налогам и сборам	516748	516748	-	-
На прочие расходы	184533	184533	-	-
Чистые денежные средства от текущей деятельности	594542	712133	117591	19,78
Денежный поток по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи внеоборотных активов	288765	288765	-	-
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	98519	98519	-	-
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	190246	190246	-	-
Погашение займов и кредитов (без процентов)	716787	716787	-	-
Приобретение ценных бумаг	-	80000	80000	100,00
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	-716787	-796787	80000	11,16
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	68001	105591	37591	55,28
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	11232	48803	37571	334,50

По данным таблицы 16 видно, что остаток денежных средств возрастет более чем в 4 раза.

Заключение

Анализ денежных средств предприятия служит основой оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние.

Основным источником информации для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.

В второй главе проведен анализ денежных средств ООО «Александр и Партнеры». Проведенный анализ позволяет сделать выводы, что цель политики управления денежными средствами ООО «Александр и Партнеры» – обеспечение положительной величины чистого денежного потока – в 2016 г. достигнута. Кроме того, в 2016 г. отмечается рост остатка денежных средств. Однако в процессе анализа выявлены проблемы замедления оборачиваемости ресурсов предприятия и увеличения финансового цикла, что свидетельствует о необходимости разработки мероприятий в данном направлении. Кроме того, не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. В ходе анализа был получен показатель, имеющий критическое значение – коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормы.

Основным показателем эффективности использования денежных средств является показатель оборачиваемости.

За 2016 г. нахождение капитала в денежных средствах составило 5,45 дня. Этот показатель выше уровня 2014 г. на 4,12 дня, а показателя 2015 г. – на 4,33 дня. Увеличение времени нахождения капитала в денежных средствах является отрицательным фактом в деятельности предприятия.

Для оптимизации денежных потоков в ООО «Александр и Партнеры» предлагаются следующие мероприятия:

1) В целях рентабельного использования временно свободного остатка денежных средств предлагается денежные средства для осуществления платежей высокоприоритетным кредиторам (бюджетные, внебюджетные фонды и сотрудники предприятия) размещать в срочные депозиты с возможностью частичного пополнения и снятия. Свободный остаток денежных средств рекомендуется вкладывать в акции компаний высокопотенциальных отраслей экономики. Предложенные меры будут способствовать обеспечению в ООО «Александр и Партнеры» баланса между необходимостью своевременного погашения обязательств перед кредиторами и желанием предприятия сохранить и увеличить стоимость денежных средств с течением времени.

2) В целях повышения эффективности деятельности ООО «Александр и Партнеры», обеспечения ликвидности денежного потока разработан механизм управления дебиторской задолженностью, который позволит снизить уровень просроченных обязательств контрагентов и риск их возникновения в дальнейшем, осуществлять мониторинг деятельности заказчиков, мониторинг отклонений фактических данных от плановых, скоординировано инкассировать просроченную дебиторскую задолженность.

В результате реализации предлагаемых мероприятий дебиторская задолженность сократится на 117 591 тыс.руб., или на 11,92 %. Абсолютно ликвидные средства возрастут на 117 591 тыс.руб., или более, чем в 11 раз. Расчеты показали, что все коэффициенты платежеспособности соответствуют норме. В соответствии с планируемым балансом ООО «Александр и Партнеры» за счет денежных средств может покрыть 20 % своих краткосрочных обязательств. Платежный недостаток абсолютно ликвидных активов сократился с 623 884 тыс.руб. до 506 293 тыс.руб., то есть на 117 591 тыс.руб., или на 18,85 %. Таким образом, ликвидность баланса повысится.

Список литературы

О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина РФ от 02.07.2010г. № 66н.

Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: Приказ Минфина РФ от 29.07.1998г. № 34н (ред. 24.12.2010).

Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 2 февраля 2011 г. № 11н об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011).

Указания ЦБ РФ «О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства» № 3210-У от 11 марта 2014 года.

Аббасов, С. А. оглы Эффективное управление денежными потоками как важный рычаг финансового менеджмента / Аббасов Сарвар Алыджан оглы // Российское предпринимательство. – 2013. – № 14 (236). – С. 84-90.

Астахов, В. П. Бухгалтерский (финансовый) учет : учебник для бакалавров 11-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2013. - 984 с.

Бабаев Ю.А.Петров А.М. Теория бухгалтерского учета. М.: Проспект, 2012. 240 с.

Бухгалтерский учет и анализ: Учебник/ М.Д.Акатьева, В.А.Бирюков - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 252 с

Бычкова, С.М., Бадмаева Д.Г. Методика анализа денежных средств и денежных потоков организации // Международный бухгалтерский учет. – 2014. – № 21. – С. 23-29.

Виноходова Г.А., Стороженко Д.П Денежные потоки: методы их оценки и система управления.//Вестник Донского государственного аграрного университета. 2013. № 2 (8). С. 58-68

Власов, А.В. Концепция управления денежными потоками в системе финансового менеджмента организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2015. – № 4. – С. 32-37.

Володин А.А., Милюкова Д.Р. Управление денежными потоками // Вестник Университета (Государственный университет управления). 2012. № 3. С. 86-89.

Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебно-практическое пособие. – М .: Проспект, 2012. – С. 37.

Коновалова, А.В. Анализ денежных потоков: учебное пособие / А.В. Коновалова. - Ярославль: Ярославский государственный университет им. П. Г. Демидова, 2015. – 108 с.

Коровянская А.И., Прищепа Л.В. Совершенствование бухгалтерского учета финансовых активов в коммерческих организациях // Социально-экономические проблемы и перспективы развития АПК: Сб. науч. ст. III Межд. студ. науч.-прак. кон. Краснодар, 2015. С. 68-71.

Муллинова С.А., Светличная А.С. Сопоставление МСФО и РСБУ в части раскрытия информации о денежных потоках организации // Россия и Европа: связь культуры и экономики: Мат. XIII межд. науч.-практ. конф. Прага, 2015. С. 543-546.

Мустеева, Д.М. Аудит денежных средств и контроль за кассовыми операциями / Д.М. Мустеева // Молодой ученый. - 2014. - № 8. - С. 540-542.

Небавская Т.В. Анализ и оценка денежных потоков организации // Современные учетно-аналитические системы в экономике: факты, прогнозы, тенденции развития: Сб. статей. - Краснодар, 2015. С. 85-89.

Резин Н.Г. Учет и документальное оформление операций с участием денежных средств. Ведение кассовых операций / Н.Г. Разин // Консультант бухгалтера. – 2013. - №12. – С.17-20.

Сердюкова Е.В., Яхутлова М.И. Роль бухгалтерского баланса в управлении деятельностью организации // В сборнике: Новое слово в науке: перспективы развития сборник материалов II международной научно-практической конференции. Редколлегия: Широков О. Н., Абрамова Л. А., Яковлева Т. В., Шоркина М. В.; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова»; «Харьковский государственный педагогический университет имени Г.С. Сковороды»; «Актюбинский региональный государственный университет имени К. Жубанова»; Центр научного сотрудничества «Интерактив плюс». 2014. С. 285-286.

Теннент, Д. Управление денежными потоками / Джон Теннент. - М: Альпина Паблишер, 2014. - 206 с.

Толкачева О. М. Бухгалтерский учет и анализ: учебное пособие / О.М. Толкачева, Н. А. Толкачева. М.: Директ – Медиа, 2013. С.174.

Турсунбаева А.Р. Актуальность анализа движения денежных потоков предприятия // Новая наука: Проблемы и перспективы. 2016. № 6-1 (85). С. 255-258.

Чура А.Г. Теоретические основы анализа денежных потоков предприятий // Инструменты и механизмы современного инновационного развития: Сб. ст. Межд. науч.практ. конф. Уфа: Аэтэрна, 2016. С. 330-332.

Бычкова, С.М., Бадмаева Д.Г. Методика анализа денежных средств и денежных потоков организации // Международный бухгалтерский учет. – 2014. – № 21. – С. 23-29. ↑
Володин А.А., Милюкова Д.Р. Управление денежными потоками // Вестник Университета (Государственный университет управления). 2012. № 3. С. 86-89. ↑
Виноходова Г.А., Стороженко Д.П Денежные потоки: методы их оценки и система управления.//Вестник Донского государственного аграрного университета. 2013. № 2 (8). С. 58-68 ↑
Виноходова Г.А., Стороженко Д.П Денежные потоки: методы их оценки и система управления.//Вестник Донского государственного аграрного университета. 2013. № 2 (8). С. 58-68 ↑
Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 2 февраля 2011 г. № 11н об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011). ↑
Толкачева О. М. Бухгалтерский учет и анализ: учебное пособие / О.М. Толкачева, Н. А. Толкачева. М.: Директ – Медиа, 2013. С.174. ↑
Коровянская А.И., Прищепа Л.В. Совершенствование бухгалтерского учета финансовых активов в коммерческих организациях // Социально-экономические проблемы и перспективы развития АПК: Сб. науч. ст. III Межд. студ. науч.-прак. кон. Краснодар, 2015. С. 68-71. ↑
Муллинова С.А., Светличная А.С. Сопоставление МСФО и РСБУ в части раскрытия информации о денежных потоках организации // Россия и Европа: связь культуры и экономики: Мат. XIII межд. науч.-практ. конф. Прага, 2015. С. 543-546. ↑
Бабаев Ю.А.Петров А.М. Теория бухгалтерского учета. М.: Проспект, 2012. 240 с. ↑
Небавская Т.В. Анализ и оценка денежных потоков организации // Современные учетно-аналитические системы в экономике: факты, прогнозы, тенденции развития: Сб. статей. - Краснодар, 2015. С. 85-89. ↑
Указания ЦБ РФ «О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства» № 3210-У от 11 марта 2014 года. ↑
Турсунбаева А.Р. Актуальность анализа движения денежных потоков предприятия // Новая наука: Проблемы и перспективы. 2016. № 6-1 (85). С. 255-258. ↑
Чура А.Г. Теоретические основы анализа денежных потоков предприятий // Инструменты и механизмы современного инновационного развития: Сб. ст. Межд. науч.практ. конф. Уфа: Аэтэрна, 2016. С. 330-332. ↑
Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: Приказ Минфина РФ от 29.07.1998г. № 34н (ред. 24.12.2010). ↑
Астахов, В. П. Бухгалтерский (финансовый) учет : учебник для бакалавров 11-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2013. - 984 с. ↑
Бухгалтерский учет и анализ: Учебник/ М.Д.Акатьева, В.А.Бирюков - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 252 с ↑
Коновалова, А.В. Анализ денежных потоков: учебное пособие / А.В. Коновалова. - Ярославль: Ярославский государственный университет им. П. Г. Демидова, 2015. – 108 с. ↑
Мустеева, Д.М. Аудит денежных средств и контроль за кассовыми операциями / Д.М. Мустеева // Молодой ученый. - 2014. - № 8. - С. 540-542. ↑
О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина РФ от 02.07.2010г. № 66н. ↑
Теннент, Д. Управление денежными потоками / Джон Теннент. - М: Альпина Паблишер, 2014. - 206 с. ↑
Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебно-практическое пособие. – М .: Проспект, 2012. – С. 37. ↑
Резин Н.Г. Учет и документальное оформление операций с участием денежных средств. Ведение кассовых операций / Н.Г. Разин // Консультант бухгалтера. – 2013. - №12. – С.17-20. ↑
Аббасов, С. А. оглы Эффективное управление денежными потоками как важный рычаг финансового менеджмента / Аббасов Сарвар Алыджан оглы // Российское предпринимательство. – 2013. – № 14 (236). – С. 84-90. ↑
Власов, А.В. Концепция управления денежными потоками в системе финансового менеджмента организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2015. – № 4. – С. 32-37. ↑
Володин А.А., Милюкова Д.Р. Управление денежными потоками // Вестник Университета (Государственный университет управления). 2012. № 3. С. 86-89. ↑
Володин А.А., Милюкова Д.Р. Управление денежными потоками // Вестник Университета (Государственный университет управления). 2012. № 3. С. 86-89. ↑
Сердюкова Е.В., Яхутлова М.И. Роль бухгалтерского баланса в управлении деятельностью организации // В сборнике: Новое слово в науке: перспективы развития сборник материалов II международной научно-практической конференции. Редколлегия: Широков О. Н., Абрамова Л. А., Яковлева Т. В., Шоркина М. В.; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова»; «Харьковский государственный педагогический университет имени Г.С. Сковороды»; «Актюбинский региональный государственный университет имени К. Жубанова»; Центр научного сотрудничества «Интерактив плюс». 2014. С. 285-286. ↑
Небавская Т.В. Анализ и оценка денежных потоков организации // Современные учетно-аналитические системы в экономике: факты, прогнозы, тенденции развития: Сб. статей. - Краснодар, 2015. С. 85-89. ↑
Турсунбаева А.Р. Актуальность анализа движения денежных потоков предприятия // Новая наука: Проблемы и перспективы. 2016. № 6-1 (85). С. 255-258. ↑
Чура А.Г. Теоретические основы анализа денежных потоков предприятий // Инструменты и механизмы современного инновационного развития: Сб. ст. Межд. науч.практ. конф. Уфа: Аэтэрна, 2016. С. 330-332. ↑
Муллинова С.А., Светличная А.С. Сопоставление МСФО и РСБУ в части раскрытия информации о денежных потоках организации // Россия и Европа: связь культуры и экономики: Мат. XIII межд. науч.-практ. конф. Прага, 2015. С. 543-546. ↑
Небавская Т.В. Анализ и оценка денежных потоков организации // Современные учетно-аналитические системы в экономике: факты, прогнозы, тенденции развития: Сб. статей. - Краснодар, 2015. С. 85-89. ↑
Составлено по данным отчетности предприятия. ↑
Составлено по данным отчетности предприятия. ↑
Составлено по данным отчетности предприятия. ↑
Составлено по данным отчетности предприятия. ↑