Тенденции развития международной валютной системы (Современные валютные отношения и валютная политика)

Содержание:

Введение

Международная валютная система имеет длительную историю своего развития, насыщенную множеством самых разнообразных событий. Она сложилась к середине девятнадцатого века. Характер функционирования и стабильность международной валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства. При изменении данных условий возникает периодический кризис международной валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой.

В мирохозяйственных связях международная валютная система имеет важное значение, и она представляет собой совокупность кредитно-денежных отношений, которые сложилась на основе интернационализации хозяйственной жизни, международного разделения труда и мирового рынка. Когда деньги начинают функционировать в международном обороте, тогда возникают международные валютные отношения. С течением времени менялись формы мировых денег, изменялись и условия международных расчетов. Одновременно возрастала значимость системы мирового денежного обращения и повышалась степень ее относительной самостоятельности. Следом наступает период, когда валютная система в определенных пределах соответствует условиям и потребностям экономики и тогда это ведет к относительно эффективному использованию валютной системы. Однако эта относительная стабильность не исключает возникновения локальных кризисов всей системы.

Актуальность данной темы заключается в том, что валютная система является основным элементом в хозяйственной жизни общества, она оказывает влияние на осуществление внутренних и внешних расчетов стран мира, с помощью механизма установления валютных курсов осуществляет регулирующее воздействие на состояние платежных балансов государств.

Целью курсовой работы является определение тенденций развития международной валютной системы.

Исходя из поставленной цели, следуют следующие задачи курсовой работы:

- изучить сущность международной валютной системы;

- определить этапы становления международной валютной системы;

- проанализировать современное состояние международной валютной системы;

- выявить проблемы и перспективу развития международной валютной системы.

Объектом исследования является международная валютная система как основной элемент в хозяйственной жизни общества. Предмет исследования это состояние валютной системы, прогноз ее развития.

При написании работы были использованы следующие методы исследования:

- обработка, анализ научных источников;

- анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой проблеме.

Теоретическую базу данного исследования составили фундаментальные работы зарубежных и отечественных авторов по проблемам развития международной валютной системы. Теоретической и методологической основой исследования выступили труды российских ученых-экономистов о мировой валютной системе: Л. Авагян, М.В. Романовский, О.В. Врублевская, К.В. Рудый, В.С. Ефимов, Н.П. Белотелова, Л.Н. Красавина, И.В. Меркулова, С.Р. Моисеев и др. Были использованы как вспомогательный материал статьи А.В. Антонова, Л.Н. Красавиной, М.Ю. Тимниченко и других.

Теоретические исследования валютной системы велись такими известными экономистами как: Кондратьев Д., Кейнс Дж.М., Смит А., Маршалл А., Самуэльсон П., Шумпетер И., Фридмен М.

Проблемы международной валютной системы рассматривались в трудах отечественных исследователей: Ануловой Г.Н., Ключникова, Федякиной Л.Н., И.К.Грумана Э.М., Семенова В., Романовой 3. Оценкой внешнего долга России занимались: Афонцев С, Ветров А., Ведев А., Красавина Л.Н., Кнастер A.M., Пичугин Б., Шохин А.Н., Кудрин А. В своих исследованиях вышеназванные авторы уделяли внимание в основном вопросам оценки и урегулирования валютной системы.

Внимание теоретическим вопросам, которые касаются, прежде всего, проблемам международной валютной системы посвящены работы Головачева Д.Н., Родионовой В.М., также они изучили влияния международной валютной на экономическое развитие страны.

На настоящий момент, несмотря на значительное число публикаций посвященных проблемам международной валютной системы, по данной теме не выпущено ни одной монографии, которая бы содержала серьезные теоретические исследования.

Структура курсовой работы представлена введением, двумя главами и заключением. Первая глава посвящена изучению сущности международной валютной системы и ее теоретическому анализу. Во второй главе работы автор анализирует тенденции развития международной валютной системы в современных условиях.

1. Теоретические основы мировой валютной системы

1.1. Международная валютная система и ее эволюция

Международная валютная система представляет собой совокупность двух элементов, один из которых это валютный механизм, а другой - валютные отношения. Правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и междуна­родном уровнях, являются валютным механизмом. Валютные отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. [2, с.78]

Валютная система в мирохозяйственных связях в условиях углубления интеграции экономик промышленно развитых стран играет все более важную и самостоятельную роль. Валютная система оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы, а именно на цены, на темпы роста производства и международного обмена, заработную плату и многое другое.

Основными формами валютной системы являются национальная, международная, региональная валютные системы. Национальные валютные системы исторически возникли вначале, и с учетом норм международного права закреплены национальным законодательством.

Национальная валютная система, безусловно, неразрывно связана с международной валютной системой. Стабильность и характер функционирования международной валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. Периодический кризис международной валютной системы возникает при изменении данных условий, и затем он завершается крушением международной валютной системы и созданием новой. [7, с. 99]

Сравнительная характеристика международной, региональной и национальной представлена в таблице 1.

Таблица 1

Особенности валютных систем

Критерий сравнения	Валютные системы
	Национальная	Региональная	Международная
Субъект	Национальные субъекты валютного рынка	Субъекты стран, входящих в региональный союз	Субъекты мирового валютного рынка
Объект	Национальная валюта	Единая региональная валюта (евро)	Резервные валюты, международные расчетные валютные единицы (SDR)
Валютные отношения	Национальные	Межнациональные	Международные
Институты, обслуживающие операции с валютой	Национальные банковские и небанковские	Региональные (ЕЦБ, ЕСЦБ, ЕВИ)	МВФ, ВБ, Евробанки
Регулирующие органы	Центральный банк, Министерство финансов	Национальные центральные банки включены в систему Европейского центрального банка, правительства входящих в союз стран	МФВ, международные валютные соглашения
Режим курса валюты	Национальный	Режим курса региональной валюты (евро)	Смешанный
Валютные ограничения и валютный контроль	Национальные	Отсутствие валютных ограничений	Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Регламентация международных расчетов страны	Регламентация основных форм расчетов	Региональная унификация основных форм расчетов	Международная унификация основных форм расчетов
Регулирование международной ликвидности	Национальное регулирование валютной ликвидности страны	Региональное регулирование валютной ликвидности	Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности

Источник: Белотелова Н.П., Белотелова Ж.С. Деньги. Кредит. Банки. - М.: Дашков и К, 2011. – С.79

Национальные валютные системы являются экономическими отношениями, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, которые необходимо для процесса общественного воспроизводства.

В рамках международной валютной системы промышленно развитых стран создается региональная валютная система (Европейская валютная система —как организационно-экономи­ческая форма отношений ряда стран европейского союза в валютной сфере). [8, с. 102]

Международная валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международно-договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Во многом экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно развитых стран зависят от эффективности валютного механизма, степени вмеша­тельства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков.

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых в рамках мирового хозяйства осуществляется платежно-расчетный оборот.

Международная валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями.

Объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере отражают возникновение и последующая эволюция мировой валютной системы. [4, с. 213]

Валютные системы характеризуются набором составляющих элементов, так элементами национальной валютной системы являются:

- национальная валюта;

- валютный паритет и курс национальной валюты;

- объем и состав валютных резервов;

- статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны;

- условия конвертируемости валюты;

- условия функционирования нацио­нального рынка валюты и золота.

Международную валютную систему характеризуют следующие элементы:

- валютные курсы и валютные паритеты;

- определенный набор международных платежных средств;

- формы международных расчетов;

- условия конверти­руемости;

- международные и национальные банковские учреждения

- режим международных рынков ва­люты и золота и др. [9, с.85]

Базой для международной и региональной валютных систем выступает международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля.

Основным элементом любой валютной системы является валюта, которая представляет собой не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Валютой становятся деньги, которые используются в международных экономических отношениях.

В экономической науке различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».

Национальная валюта представляет собой денежную единицу установленную законом данного государства. Национальная валюта является основой национальной валютной системы.

Иностранная валюта, являющаяся денежной единицей других стран, используется обычно в международных расчетах. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков.[3, с. 156]

Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы - СДР и ЭКЮ, но ЭКЮ можно рассматривать только как историю, так как его место заняла евро.

Важным видом валюты является также «резервная валюта» представляющая собой иностранную валюту, в которой для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям центральные банки других государств накапливают и хранят резервы.

Резервная валюта широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы и служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран. [4, с. 216]

Стране-эмитенту статус резервной валюты дает следующие преимущества:

- содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке;

- возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой.

Однако на ее экономику страны выдвижение ее валюты на роль резервной возлагает определенные обязанности, а именно стране необходимо не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям, поддерживать относительную стабильность этой валюты.

К резервным относятся следующие валюты:

- доллар США;

- японская иена;

- немецкая марка;

- швейцарский франк;

- фунт стерлингов. [11, с. 56]

В зависимости от классификационного признака выделяют ряд иных видов валют (табл. 2).

Таблица 2

Классификация видов валют

Классификационный признак	Вид валюты
По статусу валюты	- национальная - иностранная - международная - региональная - евровалюта
По отношению к валютным запасам страны:	- резервная - прочие валюты - свободно конвертируемая - частично конвертируемая - неконвертируемая
По видам валютных операций:	- валюта цены контракта - валюта платежа - валюта кредита - валюта клиринга - валюта векселя
По отношению к курсам других валют:	- сильная (твердая) - слабая (мягкая)
По материально-вещественной форме:	- наличная - безналичная
По принципу построения:	- «корзинного» типа - обычная
По степени конвертируемости	- свободно конвертируемые валюты - частично конвертируемые валюты стран - неконвертируемые

Таблицы составлена по: Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г. Н. Белоглазовой Белоглазова Г. Н. – М.: Высшее образование, 2014. – С.103-111.

Международная валютная система является формой международных валютных отношений и сложилась в результате формирования международного рынка. Прямое влияние на международные платежи и валютные рынки оказывают национальные денежные рынки, так как соотношение национальных денежных единиц является основой изменения валютных курсов.

Большое воздействие на валютный курс совершенно очевидно, что имеет национальный доход, поскольку увеличение внутреннего спроса вызывает понижения курса валют, в то же время увеличение предложения продуктов повышает курс валюты. Увеличение курса валют происходит также как при увеличении экспорта, так и при росте зарубежных инвестиций. Могла бы формироваться на основе только цен торговли непосредственно стран друг с другом идеальная модель курс валют и рассчитывался бы как «средневзвешенное соотношение цен для стандартной корзины промышленных и потребительских товаров и услуг двух стран» [9, c. 205].

Изменению валютных курсов взывает непосредственное изменение на валютные рынки, так как, во-первых, на международное движение капиталов влияет внутригосударственное изменение процентных ставок, а во-вторых, на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов влияют процентные ставки. Валютные рынки достаточно чувствительны к двум измерителям платежного баланса:

- баланс расчетов по текущим операциям, который является балансом по расчетам, как экспорта товаров и услугу, так и импорта;

- торговый баланс, который является нетто-соотношением импорта и экспорта страны и важным индикатором экономического положения страны.

Когда страна получает меньше денег, чем расходует за границей возникает тогда дефицит торгового баланса, и он одновременно показывает то, что большая часть покупок осуществляется в иностранной валюте. Не всегда дефицит баланса является показателем слабости валюты и понижает курс, а иногда он даже увеличивает курс национальной валюты. Например, дефицит баланса может появиться, когда иностранцы хотят иметь больше данной валюты для международных операций, путем продажи больших объемов товаров и услуг, продавая стране больше товаров и услуг.

Валютные курсы в значительном объеме оказывают влияние на внешнюю торговлю, изменяя внутриэкономическую ситуацию страны, и существенно оказывают воздействие на ценовые соотношения импорта и экспорта. Валютный курс позволяет осуществлять сравнения собственных издержек производств по отношению к ценам мирового рынка и это позволяет соответственно видеть итог внешнеэкономических операций страны. [2, с.83]

При резком колебании валютного курса происходит дестабилизация международных экономических отношений, негативные социально-экономические последствия. Низкий курс национальной валюты позволяет экспортерам этой страны устанавливать низкие цены в иностранной валюте на свою продукцию, и тем самым «получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную, и продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны». [5, c. 48]

Вместе с тем понижение курса валют приводит к удорожанию импорта, так как «для получения этой же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что стимулирует их рост в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных» [17, c. 4].

Низкий валютный курс также увеличивает бремя внешних долгов в иностранной валюте и в этом случае вывоз дивидендов и прибылей иностранных инвесторов становится невыгодным, таким образом, эти прибыли инвесторы используют для экспорта товаров, купленных по внутренним ценам.

Однако высокий валютный курс вызывает рост импорта, уменьшается размер внешнего долга в «обесценившейся иностранной валюте» и увеличивается приток как иностранных, так и национальных капиталов[17, c. 5].

Страны могут добиваться решения своих задач экономического развития при правильном управлении валютными курсами. Управление валютными курсами состоит в искусственном завышении или занижении курсов национальных валют, в использования тарифов и лицензий, в использовании механизма интервенций.

«Завышенный курс национальной валюты - это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь заниженный валютный курс - это официальный курс, установленный ниже паритетного» [12, c. 302].

Для разных участников валютного рынка зачастую, в зависимости от проводимых операций, устанавливается разные валютные курсы. В большинстве случаев, например, применяется рыночный курс (для финансовых операций), или официальный валютный курс, являющийся заниженным (для финансовых операций).

Изменения валютного курса вызывают ряд последствий для страны и зависят от многих критериев:

- от валютно-экономического потенциала страны;

- от позиций в международно –экономических отношениях;

- от экспортной квоты страны. [2, с. 81]

Валютный курс является объектом борьбы, так как это источник разногласий между государствами. От количества валюты в обращении зависит курс национальной валюты, так чем больше валюты находится в обращении, тем ее стоимость меньше и соответственно наоборот.

Стабильность мировой валютной системы обеспечивает основной наднациональный валютно-финансовый институт - Международный валютный фонд (МВФ). Главной его задачей является противодействие валютным ограничениям и создание многонациональной системы платежей по валютным операциям.

Кроме того кроме Международного валютного фонда к международным валютно-финансовым организациям регулирующих мировою валютную систему относится ряд международных институтов, инвестиционно-кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Одним из них является Международный банк реконструкции и развития, Европейский инвестиционный банк, Банк международных расчетов в Базеле и др. [4, с.84]

Таким образом, международная валютная система является совокупностью способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

1.2. Этапы эволюции международной валютной системы и их основные характеристики

Международная валютная система это исторически сложившаяся форма организации международных денежных отношений, которая закреплена межгосударственными договоренностями. Первой мировой валютной системой являлась система золотого стандарта. Юридически данная система была оформлена межгосударственным соглашением в 1867 г на Парижской конференции, которое признало единственной формой мировых денег золото. Эта система называется по месту оформления соглашения как Парижская валютная система.

Система золотого стандарта характеризуется следующими чертами:

- определенным золотым содержанием валютной единицы;

- поддержанием жесткого соотношения между своим золотым запасом и внутренним предложением денег;

-золотые слитки могут свободно обмениваться на монеты, золото свободно экспортируется и импортируется, продается на международных рынках золота;

-конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивается как внутри, так и за пределами границ отдельного государства. [8, с. 107]

Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.

Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов.

В период первой мировой войны и, особенно во времена Великой депрессии в 1929-1934 гг. система золотого стандарта переживала кризисы. Так как золотомонетный и золотослитковый стандарты перестали соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей они изжили себя. В большинстве стран Европы из-за высокой инфляции их валюты стали неконвертируемыми и США превратились в нового финансового лидера, а золотой стандарт видоизменялся.

Генуэзская международная экономическая конференция 1922 года закрепила переход к золотодевизному стандарту, в основе которого было золоте и ведущие валюты, конвертируемые я в золото. При золотодевизном стандарте появились «девизы» – платежные средства в иностранной валюте, которые предназначены для международных расчетов. [2, с.94]

Золотодевизный стандарт или, как его еще называют, Генуэзская валютная система, основывался на следующих принципах:

1. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно, через иностранные валюты, что позволяло обедневшим во время первой мировой войны государствам экономить золото.

2. Основой данной системы являлись золото и девизы – иностранные валюты. Денежные системы тридцати стран базировались на золото-девизном стандарте. В качестве международных платежно-резервных средств стали использоваться национальные кредитные деньги. Статус резервной валюты, однако, в межвоенный период не был официально закреплен не за одной валютой.

3. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

4. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов. [8, с. 105]

Мировым кризисом 30-х годов была взорвана достигнутая валютная стабилизация. Система золотого стандарта полностью соответствовала условиям рынка свободной конкуренции. Денежно-валютная система золотого стандарта вместе с тем стала противодействовать концентрации и централизации капитала, создавать помехи практике ценообразования, препятствовать покрытию резко возросших внутренних и внешних государственных расходов путем эмиссии бумажных средств.

Недолго продолжался этот этап в развитии мировой валютной системы. Генуэзская валютная система была взорвана мировым экономическим кризисом 1929 - 1933 гг.. Этот кризис в первую очередь ударил по одной из основных валют – доллару США, что привело к хаотическому перемещению капиталов и поражению валютными кризисами то одних, то других стран, вызывая девальвации, увеличение дефицита государственных бюджетов, отток золота.

Генуэзская валютная система в результате утратила относительную стабильность. Для мировой валютной системы еще одним потрясением стал экономический кризис 1937 года, вызвавший новую волну обесценения валют. Вторая международная война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Накануне Второй мировой войны не осталось ни одной страны с устойчивой валютой.

В 1944 г. на международной экономической конференции в г. Бреттон-Вудс (США) получила свое юридическое воплощение новая международная валютная система. Решения Бреттон-Вудской конференции установили правила организации торговли, валютно-финансовых и кредитных отношений между странами. Так возникла третья историческая форма мировой валютной системы - Бреттон-Вудская система.

Бреттон-Вудская система должна была сохранить преимущество фиксированных валютных курсов прежней системы золотого стандарта, при этом отменяя ее недостатки. Впоследствии на конференции был учрежден Международный валютный фонд, который был призван сделать новую систему реальной и дееспособной. Бреттон-Вудская валютная система, базирующаяся на относительно фиксированных валютных курсах и управляемая через Международный валютный фонд, просуществовала с некоторыми модификациями вплоть до 1971г. [5, с.203]

Вторая международная валютная система базировалась на следующих принципах:

- курс ведущей валюты фиксирован к золоту;

- установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;

- центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей валюте с помощью валютных интервенций;

- организационным звеном системы являются МВФ и МБРР;

- изменения курсов валют осуществляются посредством девальвации и ревальвации. [8, с. 111]

Для международной валютной системы с начала 1973 года становится характерным постоянное изменение обменных курсов различных валют. Развивающиеся страны сохраняют фиксированные курсы своих денежных единиц относительно доллара, либо других ведущих стабильных валют. Большинство промышленно развитых стран используют систему плавающих валютных курсов. Полностью разрушил Бреттон-Вудскую валютную систему энергетический кризис 1973—1974 гг.

После череды кризисов в 1972 г. создается комитет по реформе международной валютной системы, в который вошли представители двадцати стран мира и который позже был преобразован во Временный комитет Совета управляющих МВФ. Перед комитетом ставилась задача разработать новые принципы международной валютной системы.

На Ямайке в 1976 году прошло заседание министров / стран-членов международного валютного фонда, в ходе которого была разработана принципиально новая система денежного рынка, получившая название Ямайская. Ямайская система провозглашает «принципы свободных обменных конвертаций и переход рынка золота из разряда денежных рынков в разряд товарных» [5, c. 147].

На данный момент Ямайская валютная система наравне с Европейской системой задает тон всей мировой экономике и ее основой является многовалютный стандарт и плавающие обменные курсы.

Основной характеристикой Ямайской валютной системы является отмена золотого стандарта, упразднение золотых паритетов и исключение из обращения во всех странах золотых денежных монет. У Центральных государственных банков с момента создания Ямайской валютной системы появилась возможность использовать золото просто как товар в обычных сделках купли-продажи.

В дополнение к располагаемым странами-членами международного валютного фонда резервными активами, Ямайская валютная система ввела специальные права заимствования. Специальные права заимствования позволяют пополнять официальные валютные резервы, регулировать платежные балансы, а также сопоставлять стоимость национальных валют. [11, с.119]

Специальные права заимствования представляет собой особую расчетную единицу Международного валютного фонда, которую путем записей на специальных счетах используют для безналичных международных расчетов.

После принятия новой международной валютной единицы для отдельных центральных банков появилась возможность осуществления независимой внутренней денежной политики. Появилась возможность того, что для поддержания фиксированного паритета своей валюты центральные банки стран стали не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков. Однако валютные рынки для стабилизации валютных курсов осуществляют валютные интервенции.

С использованием специально заимствованных средств участники международного валютного фонда по взаимному согласию имеют права без каких-либо предварительных согласования с фондом вступать в сделки между собой. В 1979 году Международный валютный фонд принял положение о том, что страны-участницы фонда имеют права осуществлять операции «без перевода валюты, в которой произведена сделка, предоставления кредитов в специально заимствованных средствах, использования их в роли залога при получении займов и так далее», например, такие как погашения договорных обязательств. [5, c. 47]

В 1978 году Международный валютный фонд в свой устав внес соответствующие корректировки, а именно была отменена официальная цена золота, был прекращен обмен на золото долларов, рынок золота стал одним из видов товарного рынка и больше национальные валюты не имели золотого содержания.

Согласно ямайским поправкам в Уставе международного валютного фонда статус резервной валюты не получила ни одна из национальных валют. Коллективная валюта стала исполнять роль главного международного платежного и резервного средства.

Также согласно ямайским поправкам все золотые запасы заморожены и теперь иметь золотое содержания не имеет право ни одна из национальных валют.

Абсолютно все страны-члены международного валютного фонда, согласно долям в основном капитале фонда, имеют право на долю специально заимствованных средств. [8, с.147]

Для ямайской системы свойственно то, что всем странам предоставлено право выбора абсолютно любого режима курса валюты:

- свободно плавающего курса;

- ограниченного курса;

- либо фиксированного курса. [7, c. 104]

Фиксированный курс валют бывает следующих видов:

- фиксируется к СДР курс национальной валюты;

- на основе скользящего паритета рассчитывается курс валют, путем определения по отношению к базовой валюте твердого курса;

- «курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте. Курс национальной валюты автоматически изменяется в тех же пропорциях, что и базовый курс. Обычно фиксируют курсы своих валют по отношению к американскому доллару, европейскому евро» [8, c. 199];

- курс валюты «корзинный», который заключается в то, что к валютным комбинациям, которые еще называют корзины валют, привязывается курс национальной валюты. Корзины валют обычно содержат валюты стран, являющихся торговыми партнерами (рис. 1).

«Корзина» СДР

Французский франк

Марка ФРГ

Доллара США

Английский фунт стерлингов

Японская Йена

Рис. 1. «Корзина» СДР

Рисунок составлен по: Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. - М.: Финансы и статистика, 2012. – С.97

Создание новой системы в целом было ориентировано на потребности мировой экономики и изначально преследовало цели финансирования международной политики.

Только при условии эффективно работающей международной денежно-кредитной политики и платежного оборота в целом возможно экономическое развитие стран и мировой экономики.

Страны ЕЭС в целях стимулирования процесса экономической интеграции в ответ на нестабильность Ямайской валютной системы создали собственную международную (региональную) валютную систему

Идея создания Европейского валютного союза давно витала в воздухе, но не находила своего материального выражения. В 1969 г. впервые была сформулирована цель будущего ЭВС во время встречи в Гааге лидеров стран, вошедших в Европейское Экономическое Сообщество при его создании – Бельгии, Франции, Италии, Люксембурга, Нидерландов и Западной Германии. Премьер-министр Люксембурга Пьер Вернер по просьбе саммита подготовил доклад о том, как реализовать мечту о единой валюте. В то же время, а именно в 1970 г. главы центральных банков подписали соглашение, учреждающее систему краткосрочной валютной поддержки. Таким образом, был сделан реальный шаг к большей солидарности государств-членов ЕЭС в сфере валютного регулирования.

Следующие задачи должна была решить Европейская валютная система:

- стать основным элементом стратегии роста в условиях стабильности;

- установить повышенную валютную стабильность внутри Европейского Союза;

- оказать стабилизирующее воздействие на международные экономические и валютные отношения;

- усилить взаимосвязь процессов экономического развития и придать новый импульс европейскому интеграционному процессу. [12, с. 304]

Три составляющих включает в себя механизм действия Европейской валютной системы:

- механизм валютных курсов и интервенций;

- специальную расчетную денежную единицу — ЭКЮ;

- механизм кредитования.

Единственным платежным средством в двенадцати европейских государствах с 1 января 2002 года новая валюта - евро стала. Как известно, зона евро охватывает не только территории государств – членов Европейского Союза, но и неевропейские страны. В связи с этим, по мнению экспертов, страны, не входящие в еврозону, также должны перестроиться. [10, с. 128]

Последние несколько лет доказали жизнеспособность Европейской валютной системы и Европейского союза. Были воплощены в жизнь многие идеи, заложенные при первоначальной разработке процесса ЕВС, а ЕС показал себя экономически мощным субъектом мирового сообщества, способным объединять вокруг себя отдельные страны и определять направление развития мировой экономики.

Таким образом, усиление нестабильности мировой валютной системы стало результатом накопления в мировом хозяйстве значительных торговых и инвестиционных дисбалансов, связанных главным образом с бюджетной политикой США – крупнейшего участника глобальных рынков товаров и капитала.

Выводы:

- можно выделить ряд тенденций процесса формирования и развития международной валютной системы и валютного регулирования;

- процесс развития международной валютной системы прошел ряд стадий - от использования золотого стандарта до образования отдельных валютных зон, от параллельного использования золота и доллара в послевоенный период до вытеснения металла из международного платежного оборота и заменой его американским долларом.

2. Современные валютные отношения и валютная политика

2.1. Анализ современного состояния международной валютной системы

В условиях современной интернационализации хозяйственной жизни активи­зируются поиски средств национального регулирования, возрастает взаимозависимость национальных хозяйств. В сфере валютных отношений появляются новые особенности и тен­денции:

- масштабы участия в международном пла­тежном обороте любой валюты определяются комплексом факторов исторического, экономического, международно-правового характера, в том числе и национальной политикой;

- усиливаются международные функции национальных ва­лют, так как национальные денежные единицы участвуют в междуна­родных расчетах;

- отсутствует единая денежная основа в валютной сфере — мировые деньги;

- тенденция к сращиванию национальных валют;

- международ­ный денежно-кредитный рынок прокладывает себе дорогу в условиях сохраняющейся специфики и особенностей нацио­нальных денежно-кредитных рынков;

- между странами размываются границы между внутренним денежным обращением и международным платежным оборотом в условиях свободной конвертируемости валют и перелива капитала. [13, с. 21]

Небольшое разли­чие между национальным и международным рынками капиталов остается даже в таких странах, как США, ФРГ, Англия, Швейцария и других, кото­рые максимально либерализовали операции на своих рынках. Возь­мем, к примеру, евродолларовый рынок и национальный рынок капиталов США. Согласно действующим требованиям в США, облигации резидентов и нерезидентов, предлагаемые для продажи, должны проходите процедуру регист­рации, чего нет на международном рынке. На международном рынке выпущенные ценные бумаги не могут быть предложены американским инвесторам в первый месяц после их выпуска. Обособленность национального кредитного рынка от международного выражена гораздо сильнее в большинстве других стран, например Франции, Бельгии, Италии, Японии и др.

На всех этапах эволюции мировой валютной системы начиная с золотого стандарта прослеживается тенденция к возрастанию роли валютной сферы в отноше­ниях участников международного обмена. Стремление национальных органов регулирования оградить экономику от неблагоприятных на данном этапе внешних воздействий тем сильнее, чем глубже вовлечено национальное хозяй­ство в систему мировых хозяйственных связей. Это противоречие предопределило эволюцию валют­ного механизма каждой страны начиная с периода золотого стандарта и по настоящее время. [17, с.3]

Современная валютная система, в которой соот­ношение между интернациональным и национальным измени­лось в пользу последнего, продолжает действовать национальный фактор. Скорее всего, по мнению экономистов, он будет усиливаться, но проявится это, очевидно, в координации валютной и экономической по­литики национальных хозяйств.

Развивающиеся страны следует подчеркнуть не оста­ются пассивными объектами воздействия валютной политики промышленно развитых стран. На междуна­родном уровне не обладая практически ника­кими рычагами управления валютным фактором, развивающиеся страны традиционно придавали большое значение таким национальным средствам валютного регулирования, как различные формы валютных, торговых и налоговых ограничений, а также множественность валютных курсов.

Воспроизводственным критерием, прежде всего, определяются существующие мировые закономерности развития валютной системы. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства и сложившейся в определенный момент развития расстановке сил между странами. К кризису мировой валютной системы приводят данные противоречия, которые выражаются в нарушение ее функционирования, т.е. структурные принципов организации мирового валютного механизма не соответствует изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире.

В условиях всеобщей мировой капитализации современный этап развития мировой валютной системы свидетельствует, что во многих странах вставших на путь рыночного развития радикально изменилась природа и роль денег в экономическом процессе этих стран. Главная роль денег состоит в том, что они есть необходимая предпосылка кругооборота капитала и его неотъемлемый элемент, в то время как прежде деньги выступали как промежуточный момент товарной сделки и как средство накопления богатства. Деньги стали нужны, чтобы запустить в работу производительный капитал, придать ему движение и постоянно поддерживать это движение, для чего им самим требуется постоянно быть в движении. В ходе этого движения ценность капитала возрастает, а это значит, что в адекватной мере должна возрастать и сумма денег, в которой эта ценность выражается. [13, с.22]

В наше время состояние мировой валютно-финансовой системы оценивается мировым экономическим сообществом как кризисное, что в первую очередь обусловлено бесконтрольным ростом долларовой денежной массы

Истоки современного мирового финансового кризиса были заложены много лет назад. Для преодоления кризиса современной валютной системы необходима полная перестройка мировой валютной системы. Меры, которые применяются странами - основными эмитентами ведущих резервных валют, выраженные в эмиссии, являются недостаточными, можно сказать полумерами, т. к. они направлены не на уничтожение истоков кризиса, а на устранение его последствий. В настоящее время, поэтому имеют место новые волны кризиса, которые в нынешних условиях будут только возрастать и учащаться.

Сложилась парадоксальная ситуация когда состояние мировой валютной системы во многом стала зависима от положения дел в экономике Соединенных Штатов. Состояние американской экономики остается нестабильным: продолжается спад на рынке жилья, сокращается потребительское кредитование, высоким остается уровень безработицы. В этих условиях обостряется спрос на резервные активы, что требует регулирования объема спроса путем ослабления стимулов создания резервов.

При этом национальный долг США превысил ВВП страны и составляет уже более 16 трлн. долл. и продолжает расти. Общий федеральный долг США при принятии третьего валютного смягчения достигнув $ 16,4 триллиона и составит более 100 % валового внутреннего продукта, что намного выше соотношения долга Испании к ее ВВП и примерно столько же, сколько в Португалии. Следовательно, ценность капитала возрастает, а это значит, что в адекватной мере должна возрастать и сумма денег, в которой эта ценность выражается в программах количественного смягчения принимаемых Федеральной резервной системой США. [14, с.7]

Безусловно, сегодня становится понятным, что доллар не справляется с функцией мировой резервной валюты и это несет угрозу экономическому могуществу США. Эмиссия долларов несмотря ни на что, продолжается, так как это дает возможность финансовой олигархии США приобретать все новые и новые ресурсы.

Нестабильность доллара приводит к уменьшению его доли в золотовалютных резервах Центробанков, к постепенному отказу от него в международных расчетах и к переходу на другие валюты, т. е. приводит к падению спроса, а продолжающая эмиссия доллара - к росту его предложения.

К резервным валютам в настоящее время официально отнесены не только доллар США, но и евро, английский фунт стерлингов, японская йена и швейцарский франк. Международные финансовые институты тщательно охраняют статус этих валют.

По данным Международного валютного фонда доля основных валют в мировых валютных резервах изменяется следующим образом (табл. 3).

Таблица 3

Доля основных валют в международных валютных резервах, в процентах

Наименование валюты	Годы
	2011	2012	2013	2014	2015
Доллар	62,1	61,5	60,7	61,1	61,2
Евро	27,6	26,3	26,6	24,3	24,4
Йена	3,0	3,8	3,8	4,1	3,9
Английский фунт стерлингов	4,2	4,0	4,1	4,0	4,0
Швейцарский франк	0,1	0,1	0,1	0,3	0,2
Остальные	3,1	4,4	4,7	6,3	6,2

Таблица составлена по: Антонов В.А. Международная валютная система и международные расчеты // Международная экономика и международные отношения. - 2016. - № 6. - С. 13

Из таблицы 3 мы видим, что с 2011 по 2015 г. произошло уменьшение долларовой части в мировых золотовалютных резервах с 62,1 до 61,2% . И по сей день продолжается такая тенденция относительно снижения доли доллара.

Доминирующую роль Соединенных Штатов в мировых финансах поставил под сомнение глобальный экономический кризис. Все больше экономистов и политиков по мере усугубления мирового финансового кризиса задаются вопросом о дальнейшей судьбе доллара как мировой резервной валюты. Уже не раз звучали призывы создать новую наднациональную валюту, которая смогла бы заменить доллар.

В современных условиях следует признать, что не может выполнять функцию мирового валютного эквивалента золото. Безусловно демотаризация золота и теперь не полностью завершена. Золото во все времена считалось надежным способом сохранения сбережений и это особенно актуально во время кризисов.

В современной валютной системе золото сохраняет функцию «чрезвычайных» мировых денег. Кризис привел к повышению рыночной цены золота, и соответственно этим обусловлен рост золотых запасов практически во всех развитых странах в предкризисный период. Золото является своеобразным индикатором, по которому можно судить о приближении кризиса, так в преддверии мирового кризиса валютно-финансовой системы происходит увеличение стоимости на мировом рынке и рост его доли в золотовалютных резервах развитых стран.

Седьмой год подряд золото выросло в американских долларах. В 2015 году котировки золота выросли на 10,2% в долларах США .

В 2014 году золото также выросло против пяти основных мировых валют (табл. 4).

Таблица 4

Динамика цен на золото в основных валютах, в процентах

Год	Доллар	Евро	Иена	Швейцарский франк	Английский фунт стерлингов
2011	31,4	18,8	23,4	22,1	29,7
2012	5,8	11,0	14,0	0,3	43,7
2013	23,9	20,4	27,1	20,3	12,1
2014	29,8	39,1	13,2	17,0	34,5
2015	10,2	12,7	3,9	10,2	9,2

Таблица составлена по: Симановский А.Ю. Кризис и реформа регулирования: отдельные аспекты // Деньги и кредит. – 2015. - №12. – С.9

Покрыть всю мировую денежную массу существующие мировые золотые запасы просто не могут. Однако в краткосрочной перспективе может существенно увеличиться спрос на золото с частичным возвратом к золотому стандарту. За последние сорок лет анализ функционирования специальных прав заимствования позволяет сделать вывод, что они далеки от мировых денег. Специальные права заимствования фактически являются условной денежной единицей, применяемой странами-членами МВФ и существующей только в безналичной форме.

Применение специальных прав заимствования в качестве международного средства накопления валютных резервов остается незначительным, ограничено использование специальных прав заимствования в качестве международного платежного средства. Кроме того, возникли проблемы эмиссии и проблема обеспечения, из-за чего в настоящее время специальных прав заимствования не могут быть альтернативой доллару.

Сегодня курс СДР определяется на базе четырех валют:

- доллар США - 41,9%;

- евро – 37,4%;

- фунт стерлингов – 11,3%;

- японская иена – 9,4%. [13, с. 24]

Каждые пять лет определяются доли валют с учетом объема экспорта, роли валюты в международных расчетах, использования валюты в качестве резервов другими странами и т.д. При этом, как правило, не учитывается товарная природа денег. Известно, что чтобы покрыть долларовую массу в масштабе мировой экономики в наше время всех активов США недостаточно. Из-за привязки к доллару как к мировому эквиваленту обеспеченность остальных валют тоже вызывает сомнение. При этом по отношению к доллару США курс резервных валют за последние годы укрепился (табл. 5).

Таблица 5

Динамика курса резервных валют к доллару США, в процентах

Показатель	2011	2012	2013	2014	2015
Курс иены к доллару США	120,36	107,91	90,46	90,98	102,42
Темп роста иены к доллару США	104,2	89,7	83,8	100,57	112,57
Курс английского фунта к доллару США	0,5109	0,5077	0,6932	0,6344	0,6047
Темп роста английского фунта к доллару США	90,2	99,4	136,5	91,52	95,32
Курс евро к доллару США	0,7696	0,6798	0,7535	0,7411	0,7328
Темп роста евро к доллару США	93,2	88,3	110,8	98,35	98,88

Таблица составлена по: Якунин С.В. Основные направления развития мировой валютной системы в современных условиях. // Современная наука. http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/

Однако доля доллара США в «корзине валют» СДР в 2015 г. снизилась с 44 до 41,9%. В настоящее время она даже ниже, чем в 1980-х гг. (табл. 6).

Таблица 6

Динамика долей валют в «корзине» СДР, процентов

Валюта	1981	1986	2006	2008	2010	2015
Доллар США	42	42	40	39	44	41,9
Немецкая марка	19	19	21	-	-	-
Французский франк	13	12	11	-	-	-
Японская иена	13	15	17	18	11	9,4
Английский фунт	13	12	11	11	11	11,3
Евро (с 1999 г.)	-	-	-	32	34	37,4

Таблица составлена по: Якунин С.В. Основные направления развития мировой валютной системы в современных условиях. // Современная наука.//http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika

Таким образом, количество валюты определяется руководством МВФ каждые 5 лет, исходя из объемов экспорта, роли валюты в международных расчетах и использования ее в качестве резервов другими странами.

2.2. Перспектива развития международной валютной системы в современных условиях

В последнее время ведется множество дискуссий по различным вариантам реформирования мировой валютной системы. В том числе:

- возврат к золотому стандарту;

- создание поливалютной системы;

- ввод нового валютного эквивалента;

- переход к двухуровневой системе;

- замена доллара США новой резервной единицей. [16, с.3]

Многие экономисты рассматривают путем формирования новых мировых региональных валют и создания международных финансовых центров возможность создания многополярной мировой валютной системы. Это вызвано объективными обстоятельствами, так как наблюдается рост накоплений в нетрадиционных валютах, например, таких как канадский и австралийский доллары.

В целом, большинство стран мира выступает за появление новой независимой валюты, по крайней мере, в меньшей степени подверженной влиянию кризисов, чем американский доллар.

Давно привлекает внимание экономистов вопрос о введении единой общемировой валюты, и существует два основных подхода к этому вопросу.

Первый подход заключается в создании единой мировой валюты. Например, Роберт Манделл разработал план конвертации до 2040 г. всех валют в единую денежную единицу, которая предположительно будет называться «идеи» (от доллар-евро-иена) или «интер». Эмиссией новой валюты, по его мнению, должен ведать Международный управляющий совет.

Необходимость введения единой валюты Р. Манделл и его сторонники обосновывают заботой о развивающихся странах. Успех евро натолкнул на мысль о создании всемирного, транснационального центрального банка, который займется обслуживанием обращения единой мировой валюты. Безусловно, одна из главных преград на пути к единой мировой валюте - неравномерность экономического развития стран. Кроме того валютные системы инерционны, трансформируются десятилетиями.

Кроме того, необходима единая теоретическая концепция, на основе которой можно будет осуществить реальный выпуск в обращение общемировой валюты. Поэтому международная резервная валюта не будет создана уже завтра. [14, с.8]

Второй подход более реалистичен. Заслуживают внимания труды Кеннета Рогоффа из Гарварда, в которых говорится, что единая валюта - только обозримая перспектива, в ближайшее же время мир обречен на наличие двух-трех или более доминирующих валют, в роли которых могут выступать как национальные валюты (доллар, китайский юань), так и коллективные (региональные) валюты (евро и др.).

Вопрос создания международной валюты «калиджи» прорабатывают страны Персидского залива. Вероятна возможность образования экономического союза с введением единой валюты странами Латинской Америки. Страны Азии и Тихоокеанского бассейна рассматривают варианты формирования единой региональной валюты странами Южной Африки (ЮАР, Лесото, Свазиленд, Намибия, Боствана).

Несколько лет ведутся дискуссии об учреждении финансового центра в России с целью использования рубля в качестве валюты стран СНГ. [16, с.4]

Возможные объединения нескольких валют, в особенности с привязкой их к доллару США, вряд ли смог играть какую-либо роль в расстановке сил в мировом масштабе. Противоречия в интересах отдельных государств могут привести к обострению кризисных явлений и в условиях многополярности мировой валютной системы.

Кроме того следует признать, что внедрение международных валют регионального значения не является гарантией обеспечения стабильности стран, их создавших. Но в любом случае требуется некий единый мировой эквивалент - эталон, средство измерения народных и национальных валют.

Формирование новых валют приведет к дальнейшему ослаблению роли доллара США и созданию поливалютной мировой системы. Проблемы экономики Соединенных штатов можно решить только заменой доллара новой национальной или коллективной валютой. Вероятно, поэтому американские финансовые власти все чаще рассматривают вариант отказа от доллара и ввода для США, Канады и Мексики единой валюты «амеро».

Настоящий финансовый кризис обусловлен отсутствием мировой универсальной денежной единицы, способной нивелировать долларовые и евро проблемы и обеспечить мировое хозяйство надежной денежной массой. В то же время формирование единой резервной валюты - достаточно длительный и болезненный процесс, затрагивающий интересы практически всех стран современного мира. Такая валюта могла бы сыграть решающую роль в неизбежной борьбе между экономическими союзами за увеличение их долей в составе мировых резервов. [13, с.24]

Новая международная резервная валюта должна обладать рядом свойств.

Во-первых, в связи с тем, что обмены международных сделок постоянно возрастают, обеспечение торгового оборота платежными средствами в мировом масштабе возможно, в основном за счет эмиссии. Что в конечном итоге может привести к обесцениванию данного актива. С другой стороны, ключевая резервная валюта должна быть абсолютно надежной и не подвергаться обесцениванию. Поэтому необходимо разделить резервную и оборотную валюту между двумя соответствующими финансовыми инструментами.

Во-вторых, данная валюта должна быть наднациональным инструментом и ее эмиссия обязана контролироваться мировым сообществом. Если выпуск контролируется только одной страной, это дает стране-эмитенту абсолютное экономическое преимущество и ставит весь мир в экономическую зависимость от ее геополитических интересов.

В-третьих, оборотным инструментом фактически станет международная валюта, обеспечивающая необходимую мировой экономике денежную массу. Эта валюта должна быть способна поддерживать все международные торговые операции. Ее курс очевидно будет постоянно снижаться относительно резервного инструмента за счет парламентской эмиссии.

В-четвертых, резервный инструмент обязан выполнять функции эквивалента валюты и накопления. Он должен иметь ограниченную эмиссию и выпускаться только в безналичной форме. Этим инструментом нельзя производить расчеты, в нем можно только учитывать резервы в соответствующем международном институте. Описываемый инструмент очень напоминает СДР, но в то же время его курс не может определяться корзиной региональных, коллективных или самостоятельных валют, так как в этом случае он будет являться просто вторичным финансовым инструментом и не сможет выполнять свою функцию. [18]

При этом все мировые валюты, созданные по аналогичному принципу, можно обменивать на оба инструмента в зависимости от необходимости их дальнейшего использования с учетом меж инструментального курса.

Таким образом, членом новой валютной системы может стать любая страна, создавшая свою национальную валютную систему в соответствии с описанными принципами.

Достаточно длительный процесс - разработка и переход к новой мировой валютной системе . Создание новых мировых валютно-финансовых структур требует существенного времени. Кроме того, нынешние эмитенты мировых ключевых валют, и в первую очередь США, будут активно противостоять такому развитию событий.

Внедрение в мировую финансовую систему новых валют может быть сопряжено даже с военной опасностью. Но в целях скорейшего устранения финансовых помех, экономического кризиса необходимо приложить все силы для создания современной финансовой архитектуры.

В результате можно выделить основные параллельные направления дальнейшего развития мировой валютной системы:

Во-первых, увеличение роли золота в золото-валютных запасах центральных банках и повышение его стоимости, т.е. модификация структуры золотовалютных резервов через существенное повышение доли монетарного золота.

Золото, обладая внутренней стоимостью и будучи не подвержено риску финансовых санкций, представляет собой чрезвычайный актив, который может быть использован в случае угрозы финансовой безопасности или блокады страны.

Во-вторых, переход к прямому обмену валютными парами между странами, осуществляющими торговлю с возможностью вовлечения в данный процесс других стран и формирование валютных союзов. [13, с.25]

Выводы:

- основным преимуществом концепции новой мировой системы станет обеспечение накоплений всех уровней реальными активами. Только через разделение денежной массы на резервную и оборотную можно.

- с одной стороны, отражать реальную стоимость всех активов, давая четкое представление о состоянии национальных экономик и всего мирового хозяйства, с другой - полностью обеспечить мировое хозяйство необходимой ликвидностью.

Заключение

Анализ, проведенный в курсовой работе, показал, что международная валютная система прошла достаточно длительный и тернистый путь становления и развития от монометаллического золотого стандарта, принятого в 19 века, до системы плавающих валютных курсов, существующей и по сей день.

Каждая из исторических форм валютных систем внесла свой неоценимый вклад в развитие международных валютно-финансовых отношений, а также в формирование наиболее эффективной и бескризисной МВС. Происходило это на основе оценки всех преимуществ и недостатков предыдущей валютной с целью создания более действенной МВС в будущем.

Недостатки исторически первой мировой валютной системы - системы золотого стандарта, закрепленной на Парижской конференции обнажились в результате Первой мировой войны, когда остро почувствовалась зависимость денежной массы от производства золота, а финансирование военных расходов европейскими странами привело к его глубочайшему дефициту, и невозможности дальнейшего свободного обмена валюты на золото. В попытках решения этой проблемы на Генуэзской конференции была принята новая международная валютная система - система золотодевизного стандарта, предусматривавшая свободное колебание валют уже не в пределах золотых точек, а также возможность хранения части резервных средств государствами в иностранных валютах.

Великая депрессия 30-х годов и последовавшая за ней Вторая международная война стали отправной точкой для окончательного краха золотого стандарта, недостатки и преимущества которого, впрочем, были учтены при создании новой МВС, закрепленной Бреттон-Вудским соглашением. Здесь была создана институциональная основа для контроля за функционированием мировой валютной системы - МВФ.

Кризис Бреттон-Вудской системы, растянувшийся почти на 10 лет (1967-1976 гг.), привел к окончательному отказу от золота, которое произошло на Ямайской конференции стран-членов МВФ. А с учетом противоречий, вызвавших этот кризис, было принято решение о предоставлении странам права самостоятельного выбора режима валютных курсов.

В современных международных валютных системах, объединяющих элементы режимов гибкого и фиксированного курсов, границы колебаний устанавливаются в отношении коллективных расчетных валют - SDR (СДР) и ECU (ЭКЮ). Поскольку происходит удорожание или удешевление национальной валюты относительно «корзины» нескольких валют, поскольку изменяется так называемый эффективный номинальный валютный курс, который является средневзвешенной величиной из номинальных двусторонних курсов валют, входящих в состав «корзины». При этом Центральные Банки стран - участниц приобретают возможности проведения совместных валютных интервенций по поддержанию курса «слабеющих» валют, что смягчает проблему ограниченности официальных валютных резервов каждой отдельной страны. При этом страны-участницы утрачивают возможности проведения совершенно самостоятельной, произвольной макроэкономической политики.

Список использованной литературы

1. Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения. - М.: Экономистъ, 2013. - 414 с.

2. Белотелова Н.П., Белотелова Ж.С. Деньги. Кредит. Банки. - М.: Дашков и К, 2011. - 484 с.

3. Владимирова М.П., Козлов А.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. - М.: Кнорус, 2011. - 288 с.

4 Деньги. Кредит. Банки:Учебник / Г.Е. Алпатов, Ю.В. Базулин и др.; под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2013. – 624 с.

5. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г. Н. Белоглазовой Белоглазова Г. Н. – М.: Высшее образование, 2014. – 392 с.

6. Деньги, Кредит, банки: учебник / кол. Авторов; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф О.И. Лаврушина. - 8-е изд. Стер. – М.: КНОРУС, 2015. – 560 с.

7. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. - М.: ЮНИТИ, 2012. - 600 с.

8. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 608 с.

9. Меркулова И.В., Лукьянова А.Ю. Деньги, кредит, банки. - М.: КноРус, 2011. - 352 с.

10. Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2013. — 350 с.

11. Свиридов О. Ю. - Деньги, кредит, банки/Учебное пособие. - М.: «Март», 2014 г.- 367 с.

12. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / М.В. Романовский и др.; Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. — М.: Юрайт- Издат, 2015. - 543 с.

13.Антонов В.А. Международная валютная система и международные расчеты // Международная экономика и международные отношения. - 2016. - № 6. - С. 21-25

14. Симановский А.Ю. Кризис и реформа регулирования: отдельные аспекты // Деньги и кредит. – 2015. - №12. – С.7-15

15. Турбанов А.В. Российская банковская система на современном этапе // Деньги и кредит. – 2016. - №2. – С.3-7

16. Улюкаев А.В. Меры противодействия мировому финансовому кризису // Деньги и кредит. – 2016. - №1. – С.3-4

17. Юров А.В. Деньги вчера, сегодня, завтра // Деньги и кредит. – 2015. - №7. – С.3-12

18. Якунин С.В. Основные направления развития мировой валютной системы в современных условиях. // Современная наука. http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mirovaya-valyutnaya-sistema.html.