Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Роль финансового менеджмента в повышении финансовой устойчивости организации (АО«Метровагонмаш»)

Содержание:

Введение

Оценка финансового состояния предприятия является новым явлением в отечественной экономической теории и практике. Эта необходимость обусловлена в первую очередь переходом нашей экономике на рыночные отношения. Цель любой коммерческой организации – получение максимальной прибыли, но это «узкое» толкование цели. На мой взгляд, в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих потенциальных инвесторов. Финансовое состояние предприятия может быть хорошим, средним и плохим. Четких критериев для такой градации финансового состояния предприятия пока нет.

Сердцевину любой экономики составляет производство, создание экономического продукта. Без производства не может быть потребления, можно только поедать произведенное. Именно предприятия выпускают продукцию, выполняют работы и услуги, т.е. создают основу для потребления и приумножения национального богатства. От того на сколько эффективно работают предприятия, каково их финансовое состояние, зависят здоровье всей экономики и индустриальная мощь государства. Известно, что эффективность работы предприятия зависит от того, насколько глубоко и правильно используются прогрессивные общественные формы организации производства, такие, как концентрация, специализация, кооперирование и комбинирование производства.

Финансовое состояние предприятия – очень емкое понятие, и вряд ли можно его охарактеризовать одним каким-то критерием. Поэтому для характеристики финансового состояния предприятия, применяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса. Кредитоспособность, рентабельность (прибыльность) и др.

При написании курсовой работы ставятся следующая цель - это провести анализ и сделать выводы по финансовому состоянию предприятия АО «Метровагонмаш» на основе коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости.

В курсовой работе ставятся следующие задачи:

1) Указать значение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

2) Рассмотреть методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

3) Проанализировать коэффициент ликвидности предприятии и оценить;

4) Проанализировать показатель платежеспособности предприятии;

5) Провести анализ показателей финансовой устойчивости предприятия.

В работу включен ряд таблиц, дополняющий изложенный материал.

Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

1.1.Понятие, значение и задачи финансового анализа.

Оценка результатов финансово-экономической деятельности предприятия осуществляется в рамках финансового анализа, основной целью которого является обеспечение руководства предприятия информацией для принятия решений по управлению финансовыми ресурсами. В современных рыночных условиях управление финансами требует все более глубокого анализа финансового состояния предприятия (ФСП). Финансовое состояние предприятия представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность свидетельствует о его устойчивом финансовом положении, и наоборот. Устойчивое финансовое состояние положительно влияет на объем основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Но в то же время существуют определенные границы финансовой устойчивости предприятия, в которой ему благоприятнее всего находится.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на планомерное поступление и расходование денежных ресурсов, с соответствии с главной целью финансовой деятельности предприятия - наращиванием собственного капитала и обеспечением устойчивого положения на рынке. Для этого используют финансовый анализ. С помощью финансового анализа можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: характеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности предприятия, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатов его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и перспектив. Таким образом, главной целью финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. В рамках главной цели выделяются несколько основных задач, а именно:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, нахождение его «узких мест и болевых точек» и изучение причин их обоснования;

поиск резервов для улучшения ФСП, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

разработка мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов;

прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Внутренний анализ ФСП - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

• Внешний финансовый анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

По мнению большинства авторов, анализ ФСП включает следующие блоки:

• оценка имущественного положения и структуры капитала;

• анализ размещения капитала;

• анализ источников формирования капитала;

• оценка эффективности и интенсивности использования капитала;

• анализ рентабельности капитала;

• анализ оборачиваемости капитала;

• оценка финансовой устойчивости и платежеспособности;

• оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Раскрывая сущность финансового анализа, необходимо также выяснить структуру и последовательность его осуществления. В связи с этим необходимо выделить последовательность этапов анализа:

1. Сначала проводится анализ ФСП, а именно производится общая оценка финансового состояния и его изменение за отчетный год, анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов.

На втором этапе анализируется уровень, структура и динамика абсолютных показателей финансовых результатов, а также рентабельность и деловая активность.

В заключении производится обобщающая оценка эффективности финансово-экономической деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и платежеспособности, и дается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.

На практике же, содержание и последовательность процедур анализа зависят от цели анализа и информационной базы. Также от совершенства информационной базы во много зависит результативность финансового анализа.

Согласно Федеральному закону от 21.11.1996 №129-ФЗ (ред. от 03.11.2006) «О бухгалтерском учете» и приказу Минфина РФ от 22.07.2003 №67н (ред. от 18.09.2006) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» утверждены формы бухгалтерской отчетности (основной источник информации для финансового анализа), которые включают в себя:

1. бухгалтерский баланс - форма №1;

отчет о прибылях и убытках - форма №2;

приложения к ним, предусмотренные нормативными актами:

- отчет об изменениях капитала - форма №3;

- отчет от движении денежных средств - форма №4;

- приложение к бухгалтерскому балансу - форма №5;

2. аудиторское заключение, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту или обязательной ревизии;

3. пояснительная записка.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

• с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, с помощью чего можно выявить сильные и слабые стороны исследуемого предприятия относительно конкурентов в данной отрасли.

с аналогичными данными за предыдущие годы с целью выявления тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

Принятые решения по результатам финансового анализа должны быть направлены, прежде всего, на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, в целях обеспечения роста рентабельности и инвестиционной привлекательности, а значит и улучшения финансового состояния предприятия.

2. Ключевые показатели деятельности предприятия и их характеристики

Во второй главе своей курсовой работы, как уже было сказано во введении, я рассмотрю финансово-экономические показатели предприятия «Метровагонмаш». Расчет аналитических показателей будет производиться на основе бухгалтерской отчетности данного предприятия, которая опубликована на сайте www.metrowagonmash.ru, по формам: №1 (бухгалтерский баланс) и №2 (отчет о прибылях и убытках).

1.2 Значение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по:

- общей сумме;

- срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Платежеспособность организации — внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов.

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с увеличением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1.Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

2.Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3.Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту ил иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие основные разделы:

Структура активов и пассивов;
Анализ имущественного положения
Экспресс-анализ финансового состояния
Ликвидность
Финансовая устойчивость
Анализ деловой активности и оборачиваемости средств предприятия
Рентабельность капитала и продаж
Эффект финансового рычага
Эффект производственного рычага.

По всем указанным разделам проводится горизонтальный анализ финансовых и экономических показателей, т.е. сравниваются показатели за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей во времени. В каждом разделе вычисляются темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за последний период.

Система финансово - экономических коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия, позволяет вести анализ не абсолютных показателей в стоимостном выражении, а безразмерных величин, что позволяет практически исключить влияние временной динамики абсолютных показателей на результаты анализа, отчасти уменьшить инфляционное искажение данных. Сравнение финансово-экономических коэффициентов с критическими и рекомендуемыми значениями этих коэффициентов позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия.

Для различных категорий пользователей или субъектов финансового анализа наибольший интерес представляют различные, соответствующие их профессиональным и финансовым интересам, разделы анализа.

Для налоговой инспекции необходимо, в первую очередь, знание таких финансовых показателей как прибыль, рентабельность активов, рентабельность реализации и другие показатели рентабельности.

Для кредитующих банков важна платежеспособность и ликвидность активов предприятия, то есть возможность покрыть свои обязательства быстро реализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.

Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции и ее потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, то есть степень зависимости своей хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия.

Для акционеров и инвесторов в первую очередь представляют интерес показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.

Рентабельность капитала показывает сколько прибыли, за расчетный период времени, предприятие получает на рубль своего капитала. Не менее важен объем реализации, непосредственно влияющий на прибыль.

Таким образом, каждый пользователь программы финансового анализа наибольшее внимание уделяет именно нескольким определенным показателям, хотя для более глубокого исследования и обоснованных выводов необходимо, безусловно, проведение финансового анализа по всем разделам для получения объективной и всесторонней картины или диагноза финансового состояния предприятия.

Глава 2 Анализ финансово-экономической деятельности АО «Метровагонмаш»

2.1 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ, неплатежеспособным считается предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

В специальной экономической литературе можно встретить различные подходы к определению платежеспособности предприятия. Общая платежеспособность предприятия — это способность полностью покрывать долгосрочные и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.

Различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов — это способность активов трансформироваться в денежные средства. Таким образом, ликвидность — это необходимое и обязательное условие платежеспособности предприятия. Информационной базой для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс.

2.1.1 Общий подход к оценке платежеспособности предприятия

Анализ платежеспособности необходим:

• для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности;

для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика;

для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Таблица 1 «Оценка платежеспособности предприятия»

Показатели	На начало года (тыс. руб.)	На конец года (тыс. руб.)	Изменение за год (тыс.руб.)
1.Запасы и затраты	2547515	2642333	94818
2.Средства в расчетах (дебиторская задолженность до 12 месяцев)	4187221	4240269	53048
3. Денежные средства и ценные бумаги	1460486	2745664	1285178
4. Итого оборотные активы (1+2+3)	8195222	9628266	1433044
5. Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0
6. Краткосрочные обязательства	3963145	4372949	409804
7. Итого внешние обязательства (5+6)	3963145	4372949	409804
8. Превышение оборотных активов над внешними обязательствами	4232077	5255317	1023240

Данные таблицы 1 свидетельствуют о том, что предприятие платежеспособно, так как оборотные активы превышают внешние обязательства на начало года на 4232077 тыс. руб., а на конец года на 5255317 тыс. руб. Делая такой вывод, нужно иметь в виду, что часть активов считается труднореализуемой с точки зрения платежеспособности. К таким активам относят: неликвидные сырье, готовая продукция, несостоятельность дебиторов.

Текущая платежеспособность определяется по данным баланса, при этом сопоставляются платежные средства (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность за минусом неликвидной) с платежными обязательствами (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность). Превышение платежных средств над платежными обязательствами свидетельствует о текущей платежеспособности организации.

В данном случае, сумма платежных средств составила:

• на начало года 4187221+1460486=5647707

на конец года 4240269+2745664=6985933

Сумма платежных обязательств составила:

• на начало года 3963145

на конец года 4372949

Таким образом, предприятие платежеспособно и на начало, и на конец года, так как сумма платежных средств больше краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей платежеспособности составил:

— на начало года 5647707/3963145 =1,425

— на конец года 6985933/4372949 =1,598

Значение коэффициента имеет некоторое увеличение в конце года по сравнению с показателем на начало года и составляет величину больше единицы.

Для оценки текущей платежеспособности используют коэффициент текущей платежной готовности, который показывает возможность предприятия своевременно погасить кредиторскую задолженность. Он исходит из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь должна покрыть дебиторская, а в недостающей части денежные средства на расчетном счете. Коэффициент определяется как отношение суммы средств на расчетном счете к разнице между кредиторской и дебиторской задолженности:

Кт.п.г. = расчетный счет / (кредиторская задолженность — дебиторская задолженность)

на начало года: Кт.п.г. = 254486 / (2019506 — 4187221) = — 0,12

на конец года: Кт.п.г. = 178664 / (861814 — 4240269) = — 0,05

Наряду с оценкой текущей платежеспособности предприятия оценивают его перспективную платежеспособность. Для этого рассчитывают коэффициент чистой выручки, который характеризует долю свободных денежных средств в поступившей выручке:

Кч.в. = (сумма износа и чистой прибыли) / выручка от продажи продукции (работ, услуг)

Эти свободные денежные средства предприятие может использовать для погашения внешних обязательств или в обороте.

Кроме вышеуказанных коэффициентов при анализе платежеспособности предприятия могут быть использованы такие показатели, как:

— величина собственных оборотных средств;

— различные коэффициенты ликвидности и другие показатели финансового состояния.

2.2 Анализ ликвидности баланса предприятия

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы.

Наиболее ликвидные активы (А1) — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, 260 баланса).

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

Быстрореализуемые активы (А2) — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр. 240, 270 баланса).

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

Медленно реализуемые активы (А3) — материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Расходы будущих периодов в данную группу не входят (стр. 210+220-216 баланса).

Ликвидность этой группы зависит от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение производственно-коммерческого периода и относятся к оборотным активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Труднореализуемые активы (А4) — внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 190, 230 баланса).

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом.

Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (стр. 620, 630 баланса).

Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства (стр. 610, 650, 660 баланса).

Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относят долгосрочные кредиты и займы (стр. 590 баланса).

Постоянные пассивы (П4) — уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов» (стр. 490+640-216 баланса).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее неравенство:

А1 ≥ П1, т.е. наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;

А2 ≥ П2, т.е. быстрореализуемые активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;

А3 ≥ П3, т.е. медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;

А4 ≤ П4, т.е. постоянные пассивы равны или перекрывают труднореализуемые активы.

Если соблюдены первые три неравенства, то обязательно выполняется четвертое неравенство, которое имеет следующий экономический смысл — наличие у предприятия собственных оборотных средств, т.е. соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные (т.е. компенсация может быть лишь по стоимости).

Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Таблица 2 «Анализ ликвидности баланса»

Активы	На начало года	На конец года	Пассивы	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
Активы	На начало года	На конец года	Пассивы	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы	1460486	745664	Наиболее срочные обязательства	2021020	863318	560534	882346
Быстро — реализуемые активы	4187221	4240269	Краткосрочные пассивы	2058681	3657367	2128540	582902
Медленно реализуемые активы	2659385	2675385	Долгосрочные пассивы	0	12700	2659385	16000
Трудно — реализуемые активы	2379798	2728318	Постоянные пассивы	6607189	7856245	4227391	5127927
баланс	10686890	12389636	баланс	10686890	12389630	–	–

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы несколько меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало года 560534 тыс. руб., или 27,74%, а на конец года выявлено превышение ликвидных активов над срочными обязательствами на 1882346 тыс. руб., или 218,04%. Это говорит о том, что на конец года 318,04% срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами.

На начало и на конец года выявлено превышение быстрореализуемых активов над суммой краткосрочных пассивов, но платежный излишек сократился на 27,39% и составил 582902 тыс. рублей. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы могут быть погашены средствами в расчетах как на начало, так и на конец отчетного года.

Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, как на начало, так и на конец года, соответственно, на 2659385 тыс. руб. и 16000 тыс. руб. И поскольку предприятие обладало абсолютной ликвидностью, значит платежный излишек может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств.

Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами на 4227391 тыс. руб. на начало года, и конец года на 5127927 тыс. руб. свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

2.2.1 Анализ ликвидности предприятия при помощи финансовых коэффициентов

Ликвидность предприятия — это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств. Чем больше степень способности исполнения обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности предприятия.

Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.

В отечественной и мировой практике исчисляют три относительных показателя ликвидности по данным бухгалтерского баланса: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется отношением суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности. Достоверность выводов по результатам расчетов данного коэффициента зависит от качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового положения должника и др.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует, насколько текущая задолженность обеспечена оборотными активами. Он равен отношению суммы оборотных активов к краткосрочным заемным средствам. В мировой практике оптимальным считается соотношение 2:1, т.е. для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотного капитала. Смысл данного соотношения состоит в том, чтобы предприятие могло не только полностью ликвидировать все свои краткосрочные долги, но также иметь запас оборотных средств для продолжения текущей деятельности.

Таблица 3 «Алгоритм расчета относительных коэффициентов ликвидности»

Показатели	Норматив	Расчет по балансу	Интерес сторон
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 — 0,25	(с. 250 + с. 260)/(с. 610 + с. 620 + с. 630 + с. 650 + с. 660)	Для поставщиков материально-производственных ресурсов
Коэффициент критической ликвидности	0,7 — 0,8	(с. 290 — с. 210 — с. 220 — с. 230)/(с. 610 + с. 620 + с. 630 + с. 650 + с. 660)	Для кредитный учреждений (банков)
Коэффициент текущей ликвидности	2	(с. 290 — с. 230)/(с. 610 + с. 620 + с. 630 + с. 650 + с. 660)	Для акционеров (держателей акций и облигаций)

Анализ коэффициентов ликвидности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год	Норматив
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,35	0,6	+0,25	0,2 — 0,25
Коэффициент критической ликвидности	1,38	1,54	+0,16	0,7 -0,8
Коэффициент текущей ликвидности	2,04	2,15	+0,11	2

Данные таблицы 3 свидетельствуют об устойчивом финансовом положении предприятия коэффициенты ликвидности за отчетный период несколько увеличились и значительно выше допустимых величин.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,35 до 0,60 и показывает, что к концу года 60% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет излишек наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств, что оказывает сдерживающее влияние на эффективное использование финансовых ресурсов.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства на 138% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного года значение коэффициента увеличилось на 0,16 пункта. В нашем случае уровень коэффициента критической ликвидности вдвое больше рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей платежеспособности и даже превышает их, что дает предприятию инвестиционную привлекательность, но опять таки снижает эффективность использования финансовых ресурсов.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период увеличился на 0,11 пункта, достигнув к концу года 2,15 пункта. Предприятие полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами, и значение коэффициента несколько выше рекомендуемого уровня.

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Основными причинами неплатежеспособности предприятия могут быть следующие:

• невыполнение плана по производству и реализации продукции, работ, услуг;

рост себестоимости продукции, работ, услуг;

невыполнение плана по прибыли, как результат недостаток собственных оборотных средств;

неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

2.2.2 Расчет чистых активов акционерного предприятия

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как превышение всех активов над внешними обязательствами.

Появление показателя «чистые активы» связано с введением в действие первой части ГК РФ и ряда других федеральных законов, определяющих требования сравнения показателя чистых активов с зарегистрированной величиной уставного капитала.

Экономическое содержание категории «стоимость чистых активов» акционерного общества можно определить как стоимость имущества, принадлежащего предприятию на праве собственности и гарантирующего его законные интересы. В момент создания акционерного общества величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал.

Если по окончании финансового года (кроме первого) стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, акционерное общество обязано объявить об этом и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов будет меньше минимального размера уставного капитала, то акционерное общество объявляет о ликвидации. Если же в указанных выше случаях решение или об уменьшении уставного капитала или о ликвидации общества не было принято, то кредиторам или органам, уполномоченным государством, предоставлено право требовать ликвидации общества в судебном порядке.

Размер и стоимость чистых активов оценивается согласно совместному Приказу Минфина РФ №10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг №03-6/пз от 29 января 2003 г. (Приказ Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг №149 от 05.08.1996 г. утратил силу) «Порядок оценки стоимости чистых активов акционерного общества». Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

• внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы;

Оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса, такие как: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы (за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал). В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

2.2.3 Общий подход к оценке платежеспособности предприятия

Анализ платежеспособности необходим:

• для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности;

для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика;

Таблица 4 «Оценка платежеспособности предприятия»

Показатели	На начало года (тыс. руб.)	На конец года (тыс. руб.)	Изменение за год (тыс. руб.)
1. Запасы и затраты	2547515	2642333	94818
2. Средства в расчетах (дебиторская задолженность до 12 месяцев)	4187221	4240269	53048
3. Денежные средства и ценные бумаги	1460486	2745664	1285178
4. Итого оборотные активы (1+2+3)	8195222	9628266	1433044
5. Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0
6. Краткосрочные обязательства	3963145	4372949	409804
7. Итого внешние обязательства (5+6)	3963145	4372949	409804
8. Превышение оборотных активов над внешними обязательствами	4232077	5255317	1023240

Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что предприятие платежеспособно, так как оборотные активы превышают внешние обязательства на начало года на 4232077 тыс. руб., а на конец года на 5255317 тыс. руб. Делая такой вывод, нужно иметь в виду, что часть активов считается труднореализуемой с точки зрения платежеспособности. К таким активам относят: неликвидные сырье, готовая продукция, несостоятельность дебиторов.

В данном случае, сумма платежных средств составила:

• на начало года 4187221+1460486=5647707

на конец года 4240269+2745664=6985933

Сумма платежных обязательств составила:

• на начало года 3963145

на конец года 4372949

Коэффициент текущей платежеспособности составил:

- на начало года 5647707/3963145 =1,425

- на конец года 6985933/4372949 =1,598

Кт.п.г. = расчетный счет / (кредиторская задолженность - дебиторская задолженность)

на начало года: Кт.п.г. = 254486 / (2019506 - 4187221) = - 0,12

на конец года: Кт.п.г. = 178664 / (861814 - 4240269) = - 0,05

Кч.в. = (сумма износа и чистой прибыли) / выручка от продажи продукции (работ, услуг)

- величина собственных оборотных средств;

- различные коэффициенты ликвидности и другие показатели финансового состояния.

2.3 Анализ состава, структуры и динамики прибыли.

Таблица 5 «Данные для оценки динамики показателей прибыли»

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год	в % к итогу	тыс. руб.	в% к нач. г.
Показатели	тыс. руб.	в% к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в% к нач. г.
1. Финансовый результат от основной деятельности	1906445	114,1	2120977	131,38	214532	11,25
1.1. Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.	1906445	114,1	2120977	131,38	214532	11,25
2. Финансовый результат от прочей деятельности, тыс. руб.	-235540	-14,1	-506632	-31,38	-271092	115,09
2.1. Проценты к получению	162336	9,72	89729	5,56	-72607	-44,73
2.2. Проценты к уплате	321924	-19,27	62454	-3,87	-259470	-80,6
2.3. Доходы от участия в других организациях	360	0,02	484	0,03	124	34,44
2.4. Прочие доходы	535161	32,03	251874	15,6	-283287	-52,93
2.5. Прочие расходы	611473	-36,6	786265	-48,7	174792	28,59
3. Финансовый результат (прибыль до налогообложения), тыс. руб. - итого	1670905	100	1614345	100	-56560	-3,38

По данным таблицы 5 видно, что сумма прибыли до налогообложения сократилась на 56560 тыс. руб., или 3,38%.

Сокращение общей суммы прибыли вызвано отрицательными финансовыми результатами от других видов деятельности предприятия, которые на конец года составили убыток в размере 506632 тыс. руб.

Анализ структуры прибыли позволяет установить, что основную ее часть составляет прибыль от продажи продукции - 131,38% на конец года, что на 17,28% больше по сравнению с показателем на начало года.

2.3.1 Анализ рентабельности хозяйственной деятельности предприятия

Рентабельность хозяйственной деятельности (k) характеризует норму возмещения на всю совокупность источников, используемых предприятием, и определяется отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов (Р) к сумме инвестированного ими капитала (ИК): k = Р/ ИК.

В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации. Общая сумма активов используется при расчетах рентабельности для оценки эффективности хозяйственной деятельности внешними пользователями информации. Это связано с тем, что собственники и кредиторы вкладывают денежные средства в предприятие, руководство которого имеет полную свободу действий по размещению этих средств. Денежные средства могут быть вложены в такие активы, которые в краткосрочном периоде не приносят прибыли, а в долгосрочной перспективе предприятие извлечет выгоду их таких вложений.

Одним из индикаторов эффективности производственной деятельности предприятия является показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов и материальных оборотных средств.

В качестве инвестированного капитала при расчетах рентабельности можно использовать стоимость оборотного капитала.

При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала.

При расчетах показателей рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль (по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»).

Таблица 6 «Анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности»

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год
Чистая прибыль	1284565	1178224	-106341
Стоимость активов	10724516	12462010	1737494
Стоимость оборотных активов	8344718	9733698	1388980
Стоимость основных производственных фондов	1464059	1574361	110302
Стоимость материальных оборотных средств	2547515	2642333	94818
Рентабельность активов по чистой прибыли, %	11,98	9,45	-2,52
Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли, %	15,39	12,1	-3,29
Рентабельность производства по чистой прибыли, %	32,02	27,9	-4,12

Данные таблицы 6 позволяют сделать следующие выводы:

В целом по предприятию наблюдается ухудшение в использовании имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило на конец года прибыли меньше, чем на начало года. Если раньше, каждый вложенный в имущество рубль приносил почти 12 копеек прибыли, то теперь - 9 копеек.

Рентабельность оборотных активов снизилась за отчетный период на 3,29%. Также уменьшилась рентабельность производства по чистой прибыли на 4,12%. Причиной отрицательных сдвигов в уровне рентабельности стали опережающие темпы прироста имущества (16,44%), по сравнению с отрицательным темпом прироста общей суммы прибыли (3,38%) и положительным темпом прироста прибыли от продаж (11,25%).

Глава 3 Общая оценка финансово-экономической деятельности предприятия

«Метровагонмаш» (до 1992 года - Мытищинский машиностроительный завод) был основан в 1897 году в городе Мытищи Московской области как вагоностроительный завод. Первой продукцией были пассажирские, товарные вагоны для Северной железной дороги России. В 1903 году началось производство трамвайных вагонов для города Москвы.

Первые электрические пассажирские поезда для России были изготовлены в 1929 году на Мытищинском вагоностроительном заводе, в 1934 году - первые вагоны для метрополитена Москвы. Сейчас вагоны используются не только в Москве, но и в Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде и других городах России, а также в Минске, Харькове, Киеве, Баку, Тбилиси, Будапеште, Софии и Варшаве.

С 1942 года он производит самоходные артиллерийские установки и тягачи для военных целей. В том же году создано конструкторское бюро, где вот уже более полувека создаются и совершенствуются гусеничные машины для армии.

За прошедшие годы «Метровагонмаш» приобрел большой опыт в разработке и производстве бронированных гусеничных транспортных машин. Создана собственная школа проектирования, испытаний, исследований гусеничных шасси. «Метровагонмаш» - ведущая фирма России по созданию и производству гусеничных машин для современных зенитно-ракетных комплексов.

В 1947 году завод освоил новое для него направление - производство автосамосвалов, которое быстро развивается и в настоящее время наряду с вагонами метро является визитной карточкой завода. В итоге сложились и динамично развиваются три основных направления деятельности завода:

• производство вагонов метрополитена;

• производство автосамосвалов;

• производство бронированных гусеничных машин.

C 2005 года «Метровагонмаш» входит в состав группы «Трансмашхолдинг», крупнейшей в России компании на рынке транспортного машиностроения. Предприятия группы выпускают маневровые и магистральные тепловозы, промышленные и магистральные электровозы, грузовые и пассажирские вагоны, вагоны метро и электропоездов, тепловозные и судовые дизели, стрелочные переводы, тяговые агрегаты, вагонное литье и другую продукцию.

Сейчас «Метровагонмаш» - одно из ведущих предприятий России, работающих в области транспортного машиностроения. Исследуя его финансовые показатели можно отметить, что предприятие довольно успешное, хотя существуют некоторая неэффективность.

За год предприятие увеличило общую стоимость имущества на 1759343 тысячи рублей или 16,44%. Причем стоимость основных средств возросла на 7,53%, а выручка от продажи продукции увеличилась на 2,5%, это свидетельствует о не достаточно рациональном увеличении активов. Наблюдается также ухудшение в использовании имущества в целом по предприятию. Вместо 12 копеек, которые получало предприятие с каждого рубля средств, вложенных в активы в начале года, оно получило на конец года только 9 копеек. Это обусловлено увеличением периода оборота оборотных средств на 36 дней в течении года и как следствие снижения коэффициента оборачиваемости на 0,17 дня, что свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств. В результате замедления оборачиваемости оборотных средств, сумма дополнительно привлеченных средств в оборот составила 1454135,7 тысяч рублей, а сумма прибыли вследствие замедления оборачиваемости уменьшилась на 259400 тысячи рублей.

Рентабельность оборотных активов за отчетный год также снизилась на 3,29%. Уменьшилась и рентабельность производства по чистой прибыли на 4,12%. Причиной отрицательных сдвигов в уровне рентабельности стали опережающие темпы прироста имущества (16,44%), по сравнению с отрицательным темпом прироста общей суммы прибыли (3,38%) и положительным темпом прироста прибыли от продаж (11,25%).

Наибольшим приростом среди внеоборотных активов были отмечены долгосрочные финансовые вложения, к концу года они увеличились на 243343 тыс. руб., или на 46,9%, что связано с развитием инвестиционной деятельности, включая вложение средств в дочерние компании. Это должно было бы положительно отразится на прибыли предприятия, но по данным бухгалтерской отчетности видно, что сумма прибыли до налогообложения сократилась на 56560 тысяч рублей, или 3,38%. Сокращение общей суммы прибыли вызвано как раз таки отрицательными финансовыми результатами от использования капитала в других видах деятельности предприятия, которые на конец года составили убыток в размере 506632 тысяч рублей. И как можно наблюдать все по тем же данным таблицы №9, главы 2, основная часть прибыли приходится на продажу основной продукции, а именно - 131,38% на конец года, при этом по сравнению с началом года они еще и возросли на 17,28%.

Но даже при не особенно эффективном использовании финансовых ресурсов предприятие остается платежеспособным и на начало, и на конец года, так как сумма платежных средств больше краткосрочных обязательств.

Также его можно охарактеризовать как абсолютно ликвидное. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,35 до 0,60 и показывает, что к концу года 60% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет излишек наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств, что оказывает сдерживающее влияние на эффективное использование финансовых ресурсов.

На начало года наиболее ликвидные активы были несколько меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составлял 560534 тыс. руб., или 27,74%, а на конец года выявлено превышение ликвидных активов над срочными обязательствами на 1882346 тыс. руб., или 218,04%. Это говорит о том, что на конец года 318,04% срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами.

Заключение

Подводя итог проделанному анализу, хотелось бы еще раз отметить, что целью данной курсовой работы являлась оценка финансово-экономической деятельности предприятия, в качестве которого исследовалась организация по производству транспортного машиностроения - «Метровагонмаш».

Во 2 главе описывались финансово-экономические показатели, по которым в дальнейшем были произведены расчеты. Анализ деятельности предприятия выявил характеристики, с помощью которых можно принимать определенные управленческие решения, а значит, анализ достиг своей цели. Он показал, что финансовые ресурсы предприятия используются не достаточно эффективно. Рентабельность оборотных активов падает. Также период оборота оборотных средств возрос, что опять же негативно сказывается на эффективности использования оборотных средств.

Помимо основного производства предприятие вкладывает свои средства в иные виды деятельности, и на 2009 год был зафиксирован убыток от этих вложений. И даже не смотря на то, что прибыль от основного производства выросла на 17,28%, чистая прибыль за отчетный год снизилась.

При всех недостатках управления финансовыми ресурсами предприятия «Метровагонмаш» необходимо отметить, что платежеспособность предприятия довольно высока и продолжает расти.

Коэффициенты ликвидности также показывают, что степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами довольна высокие, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия и его инвестиционной привлекательности. Но эти показатели значительно выше нормы и если их рост будет продолжаться, то предприятие опять таки понесет потери, в следствии нерационального использования финансовых ресурсов, поскольку держать большую часть капитала в ликвидных активах невыгодно.

В связи с этим, на мой взгляд, предприятию необходимо провести детальный анализ своей финансово-хозяйственной деятельности, выявить «слабые стороны» управления финансами, а именно: нерациональное и неэффективное использование средств, находящихся на балансе предприятия; сократить сумму ликвидных активов, оставив достаточное, по нормативам, количество средств для покрытия краткосрочных обязательств; а также сократить убыточные статьи расхода и заняться совершенствованием своего производственного ряда машин.

Также хотелось бы отметить, что в настоящее время предприятие «Метровагонмаш» пользуется поддержкой государственного сектора, которая проявляется в закупках вагонов метро для Московского Метрополитена, а так как планируется дальнейшее развитие сети метрополитена, и как следствие необходимость в увеличении подвижного состава, то сотрудничество продолжится. Скорее всего, именно этим фактом и обусловлен слабый интерес к управлению финансовой деятельностью предприятия.

Список литературы

Федеральный закон РФ «Гражданский кодекс РФ. Часть 1» от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 26.06.2007) // Консультант плюс;
Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 19.07.2007) // Консультант плюс;
Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ «Об утверждении методических положений по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.08.1994 № 31-р (ред. от 12.09.1994) // Консультант Плюс;
Распоряжение ФУДН РФ «О методических рекомендациях по проведению экспертизы о наличие (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства» от 08.10.1999 № 33-р // Консультант плюс;
Приказ ФСФО «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации» от 23.01.2001 № 16 // Консультант плюс;
Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под. ред. М.А. Бахрушиной, Н.С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2007. - 367 с.
Л.Е. Басовский, A.M. Лунёва, А.Л. Басовский, Экономический анализ, изд. дом - ИНФРА-М, 2005. - 222 с;
Л.С Бочкова, «Баланс: доскональный анализ важнейших показателей» - статья, Журнал «Главбух» №1, 2006 г.;
Р.Брейли, С.Майерс. Принципы корпоративных финансов, Б 87. пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. - 1008 с;
Ю.Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: пер. с англ. / гл. ред.серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 800 с.
П.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. - 368 с;
И.В. Зенкина, Экономический анализ в системе финансового менеджмента. - М.: Феникс, 2007. - 320 с;
Информационные системы в экономике: учебник для студентов вузов /под. ред. Г.А. Титоренко. - 2-е изд., перераб. и доп. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 463 с. 14.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007 - 1024 с;
Ковалев В.В., Вит. В. Ковалев, Учет, анализ и финансовый менеджмент, - М.: Финансы и статистика, 2006. - 688 с;
Ковалев А.И., Анализ финансового состояния предприятия, изд. - Центр экономики и маркетинга, 2006- 256 с;