Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Понятие и виды ценных бумаг (Основы понятия ценные бумаги)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, передача и осуществление которых возможны только при его предъявлении. Ценная бумага обладает ценностью из-за закрепленных определённых прав, а не из-за естественных свойств. Данный вид документа относят к неделимым и движимым вещам, также они могут быть индивидуально-определёнными или родовыми. ценная бумага должна соответствовать определённым требованиям, которые устанавливает закон и соответствовать форме и реквизитам. Ценная бумага может быть в бездокументарной и документарной формах. ценная бумага должна соответствовать определённым требованиям, которые устанавливает закон и соответствовать форме и реквизитам. Права, которые закреплены за ценной бумагой могут передаваться и осуществляться другим лицом только при наличии самой ценной бумаги. Ценная бумага и права, которыми она наделена связаны между собой. Также невозможно передавать права частично. При передаче или осуществлении прав, удостоверенных ценной бумагой, в установленной порядке необходимы доказательства, закрепленные в специальном реестре [23].

Ценные бумаги можно различать по обязательствам, которые ею удостоверены. Различают товарные, денежные, корпоративные, а также товарораспорядительные ценные бумаги. По способу выпуска могут быть неэмиссионные и эмиссионные ценные бумаги. Последние выпускаются в массовом порядке для организованного рынка, это могут быть акции или облигации. Эмиссионные бумаги одного выпуска имею одинаковые права, равные срои и объем. Ценные бумаги могут быть частные, государственные и муниципальные. Они отличаются тем, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обязательства. По способу определения лица, ценные бумаги могут быть именные, ордерные и предъявительские. В зависимости от вида ценной бумаги меняется и способ передачи прав [2].

Акция – это вид ценной бумаги, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества. Существуют разные стоимости акций: номинал, балансовая стоимость и рыночная. Существуют привилегированные и обыкновенные акции. Держатель обыкновенной акции имеет право голоса на собраниях акционеров. Держатели имеют право на часть дивидендов корпорации. Акционер может выкупить акции нового выпуска, прежде чем их раскупят сторонние лица. Существует порядок претензий к корпорации при ее ликвидации, сначала государственные, потом кредитные, в них входят и держатели акций и облигаций. Все акционеры имеют право на поверку некоторых документов и отчетностей своих корпораций [21].

Облигацией называется ценная бумага, которая дает право держателю на номинальную стоимость и фиксированного в ней процента от номинальной стоимости, все это держатель получает от лица, выпустившего облигацию. Существуют разновидности облигаций, так есть именные, предъявительские, беспроцентные, процентные, ограниченные кругом обращения и свободно обращающиеся. По субъектам выпуска облигации делятся на муниципальные и государственные займы, на юридических лиц и предъявителей предприятий. Период действия облигации нигде не установлен, исключение только лишь облигации акционерных обществ, которые выпускаются на ограниченный период, а именно не менее одного года.

Обязательство выплаты физическому или юридическому лицу определенную сумму денег, в определенный срок называется векселем. Вексель является ценной бумагой и, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа [16].

Документ, который содержит письменное поручение, установленной формы, называется чек, это поручение чекодателя плательщику произвести платеж в указанной денежной форме. Плательщиком может быть кредитное учреждение или банк. Чеки классифицируются по следующим критериям: именной, ордерный, предъявительский, расчетный, кроссированный. Физические и юридические лица могут быть эмитентом и держателями чека. Широко используются так называемые чековые книжки. В законодательстве и практике также выделены: кроссированные чеки - это чеки, перечеркнутые двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. Чек, как и вексель, имеет определенный установленный перечень обязательных чековых реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает документ силы чека, выводит его за рамки чекового законодательства [4].

Объект – общественные отношения в сфере объектов гражданского права;

Предмет – ценные бумаги

Цель – изучение теоретических положений и практических рекомендаций, направленных на отношения в сфере рынка ценных бумаг;

Задачи, необходимые для достижения поставленной цели:

изучение понятия и свойств ценных бумаг;
определение видов ценных бумаг;
характеристика отдельных видов ценных бумаг;
описание порядка обращения ценных бумаг;

В первой главе работы дается понятие ценные бумаги, представлены основные свойства ценных бума.

Вторая глава посвящена вопросу, основных видов ценных бумаг, а именно рассмотрены акции, облигации, вексель и чек. В параграфах представлены основные свойства данных ценных бумаг, расписаны особенности и порядок обращения.

В третьей главе рассмотрен порядок обращения с ценными бумагами и расписаны основные принципы.

ГЛАВА 1. ОСНОВЫ ПОНЯТИЯ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Понятие ценные бумаги

Существует четко сформулированное определение ценной бумаги, которое представлено в гражданском кодексе, оно звучит следующим образом, это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, передача и осуществление которых возможны только при его предъявлении[2]

Появление ценных бумаг обусловлено тем, что необходимо было включать в оборот объектов невещественного характера – имущественные права. Одним из важных плюсов ценных бумаг является то, что не нужно совершать действий с вещами, непосредственно, необходимо лишь передать бумагу на определённую вещь. Тем самым ценные бумаги в гражданском праве помогают повысить оборотоспособность материальных объектов. Ценные бумаги могут заменять деньги, например, при помощи ценных бумаг физическое лицо может погашать долг, вместо денежных средств, возможно погашение путем передачи ценных бумаг. Статус документа ценной бумаги придается законом. Например, долговая расписка не будет является ценной бумагой. Ценная бумага обладает ценностью из-за закрепленных определённых прав, а не из-за естественных свойств. Данный вид документа относят к неделимым и движимым вещам, также они могут быть индивидуально-определёнными или родовыми. В ст. 142 гражданского кодекса есть определение ценной бумаги, которое дает нам основные признаки данного объекта гражданского права.

В первую очередь, ценная бумага должна соответствовать определённым требованиям, которые устанавливает закон и соответствовать форме и реквизитам. К каждому виду ценных бумаг устанавливаются свои требования к реквизитам и форме. Данные требования выражаются в правилах о способе фиксации удостоверяемых ею прав. Ценная бумага – это документ, в котором прописаны удостоверяемые бумагой права, в традиционном понимании. В современном мире в связи с развитием технологий и с расширением возможностей при помощи магнитных и электронных носителях, большое распространение получили бездокументарные ценные бумаги. Данный вид документа может быть на лицевом счете в виде записей, который открыт владельцу в системе реестра держателей ценных бумаг, а также на специальном счете в депозитарии.

На такую фиксацию имеет право лицо, получившее специальную лицензию. Лицо, осуществляющее бездокументарную фиксацию прав, выдает обладателю права по его требованию документ, свидетельствующий о закрепленном праве. Бездокументарная форма используется, например, при выпуске акций; при этом на счета инвесторов (владельцев) зачисляется общее количество приобретенных ими ценных бумаг. Согласно ГК к бездокументарным ценным бумагам применяются общие правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации[15]. Так, бездокументарные ценные бумаги становятся объектами сделок купли-продажи, дарения, мены, залога и др. В то же время фиксация прав владельца в специальном реестре или депозитарии подтверждает совокупность принадлежащих владельцу имущественных прав, но не приводит к созданию бумаги в виде традиционного документа. Бездокументарные бумаги как бестелесные вещи неспособны к фактическому завладению, их невозможно вручить, физически изъять. Некоторые виды ценных бумаг могут выпускаться только в бездокументарной форме. К ним относятся, например, именные эмиссионные ценные бумаги, за исключением случаев, предусмотренных законом[18], ипотечные сертификаты участия[25] Другие виды ценных бумаг могут выпускаться лишь в документарной форме - в форме письменного документа, как правило (но не всегда), составленного на бланке определенного образца, содержащего определенную степень защиты от подделки (например, вексель[17], эмиссионные ценные бумаги на предъявителя[7] Реквизитами ценной бумаги являются те сведения и признаки, которые должны содержаться в ценной бумаге данного вида в силу закона или в установленном им порядке. К примеру, реквизиты простого и переводного векселей устанавливаются в Положении о переводном и простом векселе реквизиты закладной - в Законе об ипотеке. Нарушение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги[16]

Имущественные права также должны быть указаны в ценной бумаге, реализовать данное право может лишь владелец. Статус ценной бумаги и ее права устанавливаются соответствующим законом. В некоторых случая ценная бумага может закреплять неимущественные права.

Права, которые закреплены за ценной бумагой могут передаваться и осуществляться другим лицом только при наличии самой ценной бумаги. Ценная бумага и права, которыми она наделена связаны между собой. Также невозможно передавать права частично. При передаче или осуществлении прав, удостоверенных ценной бумагой, в установленной порядке необходимы доказательства, закрепленные в специальном реестре. Данное правило действительно в отношении бездокументарных ценных бумаг и некоторых видов документарных бумаг. В таких случаях сделки могут быть только при обращении к лицу, которое осуществляет фиксацию прав. Передача прав осуществляется только после внесения приходной записи по счету депо или личному. Данный вид передачи прав называют трансфертом. Публичная достоверность является одним из важных признаков ценной бумаги, он заключатся в том, что должник должен произвести исполнение держателю ценной бумаги, удостоверившись, что она соответствует установленным для нее обязательным формальным признакам. Публичная достоверность вытекает из того, что ценная бумага не может быть оспорена должником по обязательству со ссылкой на отсутствие основания обязательства или его недействительность, если ценная бумага составлена с соблюдением всех форм и обязательных реквизитов. Упомянутые выше права могут относиться лишь к добросовестному держатели ценной бумаги, если же ценная бумага была составлена с какими-либо нарушениями, владелец имеет право предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу возмещение убытков или надлежащие исполнение обязательств [7].

Таким образом, ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, передача и осуществление которых возможны только при его предъявлении. Ценная бумага обладает ценностью из-за закрепленных определённых прав, а не из-за естественных свойств. Данный вид документа относят к неделимым и движимым вещам, также они могут быть индивидуально-определёнными или родовыми. ценная бумага должна соответствовать определённым требованиям, которые устанавливает закон и соответствовать форме и реквизитам. Ценная бумага может быть в бездокументарной и документарной формах. ценная бумага должна соответствовать определённым требованиям, которые устанавливает закон и соответствовать форме и реквизитам. Права, которые закреплены за ценной бумагой могут передаваться и осуществляться другим лицом только при наличии самой ценной бумаги. Ценная бумага и права, которыми она наделена связаны между собой. Также невозможно передавать права частично. При передаче или осуществлении прав, удостоверенных ценной бумагой, в установленной порядке необходимы доказательства, закрепленные в специальном реестре.

Свойства ценные бумаги

Ценные бумаги имеют множество правовых свойств, также существует ряд оснований для их квалификации. Во-первых, ценные бумаги можно различать по обязательствам, которые ею удостоверены. Различают товарные, денежные, корпоративные, а также товарораспорядительные ценные бумаги [15]. Товарные ценные бумаги удостоверяют права на услуги и товары, например, целевые товарные облигации или жилищные сертификаты. Денежные ценные бумаги – это чек, вексель, облигация. Корпоративные обязательства – это акция того или иного предприятия, она является корпоративной бумагой. Товарораспорядительные ценные бумаги, например, закладная или коносамент, удостоверяю право на получение и распоряжение имущества [4].

По способу выпуска могут быть неэмиссионные и эмиссионные ценные бумаги. Последние выпускаются в массовом порядке для организованного рынка, это могут быть акции или облигации. Эмиссионные бумаги одного выпуска имею одинаковые права, равные срои и объем. Выпуск данного вида бумаг происходи под контролем государства, закон о рынке ценных бумаг. Что касается неэмиссионных бумаг, данный вид ценных бумаг выпускается в ограниченном количестве по мере необходимости [3].

Ценные бумаги могут быть частные, государственные и муниципальные. Они отличаются тем, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обязательства. Так, обязательства Российской Федерации обеспечены всем находящимся в федеральной собственности имуществом. Эти обязательства могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет).

Обязательства муниципальных образований обеспечены имуществом этих образований, их срок не может превышать 5 лет. Обязательства частных лиц обеспечены имуществом этих лиц. Необходимость выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг может возникнуть в условиях дефицита соответствующего бюджета.

Государственные или муниципальные обязательства появляются в результате государственного, муниципального займа, долг по которому оформляется ценными бумагами, как правило, облигации [6].

По способу определения лица, ценные бумаги могут быть именные, ордерные и предъявительские. В зависимости от вида ценной бумаги меняется и способ передачи прав. Что касается предъявительской ценной бумаги, права принадлежат лицу, которое ее предъявит. Для передачи прав другому лицу достаточно передать ему ценную бумагу. Имя лица на бумаге не указывается. Предъявительская ценная бумага обладает высокой обоотоспособностью. Примерами предъявительская ценной бумаги могут быть векселя, государственные облигации [8].

Именная ценная бумага принадлежит определённому лицу. Права могут передаваться только в порядке, который устанавливается цессии, что снижает степень оборотоспособности именных ценных бумаг. Они могут быть в виде акции, чека, облигации или сберегательного сертификата.

Если говорить о передаче прав, то, к примеру, эмиссионные именные ценные бумаги передаются посредством записи по счету депо или по лицевому счету в реестре на основании требований владельца. Что касается ордерной ценной бумаге, права принадлежат лицу, которое указано в ценной бумаге или лицу, которое назначено распоряжением. Передача прав по ордерной ценной бумаге можно передать в более упрощенной форме, лицо, которое передает право при помощи передаточной надписи на самой ценной бумаге, так обязанные лица являются все указанные лица в бумаге, лицо может исключить в отношении себя такую обязанность, путем подписи «без оборота на меня». Также в зависимости от вида индоссамента он может быть ордерным или бланковым. При бланковым исполнение производится лицом, которое указано в цепочке индоссаментов последним. При ордерным исполнение производится любому держателю ценной бумаги [23].

Лицо, которое выдает ценную бумагу и индоссировавшие ее лица отвечают перед владельцем, владелец же имеет право обратить свое требование к любому из лиц или всем одновременно. Число индоссаментов не ограничено, получается, что ордерная бумага обладает более высокой оборотоспособностью, чем у именной ценной бумаги. Примерами ордерных бумаг могут быть чеки, векселя, коносаменты. При потери данного документа, он может быть восстановлен в соответствии с процессуальным законодательством. Именная ценная бумага может быть истребована у лица, которое ее удерживает. В случае потери именной бумаги, права восстанавливаются путем обращения к выдавшему ее лицу. Например, при утрате именного сертификата владелец имеет право обратиться к кредитной организации с письменным заявлением о выдаче дубликата [2].

Таким образом, ценные бумаги можно различать по обязательствам, которые ею удостоверены. Различают товарные, денежные, корпоративные, а также товарораспорядительные ценные бумаги. По способу выпуска могут быть неэмиссионные и эмиссионные ценные бумаги. Последние выпускаются в массовом порядке для организованного рынка, это могут быть акции или облигации. Эмиссионные бумаги одного выпуска имею одинаковые права, равные срои и объем. Ценные бумаги могут быть частные, государственные и муниципальные. Они отличаются тем, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обязательства. По способу определения лица, ценные бумаги могут быть именные, ордерные и предъявительские. В зависимости от вида ценной бумаги меняется и способ передачи прав.

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1. Акции

Акция – это вид ценной бумаги, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества [5]. Владелец акций имеет право на часть прибыли в форме дивиденда. В настоящее время на рынке преобладают корпорации или акционерные общества. Данные общества имеют ряд преимуществ, одним из них является ограниченная ответственность участников, т.е. они несут убытки в размере своего взноса, еще одним преимуществом является наиболее упрощенная форма передачи имущества посредством акций, также есть возможности по мобилизации капитала, что дает возможность продуктивного и быстрого роста компании. Существуют разные стоимости акций. Номинал – это произвольная стоимость, которая устанавливается при эмиссии и отражена в акционерном сертификате. Данный вид стоимости не связан с реальной стоимостью акции. Балансовая стоимость – это частное от деления чистых акций на выпущенных и распространенных акций. Также существует рыночная стоимость акций, это наиболее важный вид стоимости, она представляет собой стоимость акции на бирже, данный вид стоимости играет основную роль в обращении акций данной организации или корпорации. Акционерным сертификатом называют документ, который свидетельствует о владении акцией. В сертификате указывается тип и число акций, номинал, данные о держателе и право на голосование. Существуют привилегированные и обыкновенные акции. Привилегированные акции – это ценные бумаги, которые указывают на долю держателя в корпорации. Отличительные черты привилегированных акций, следующие [21]:

От обыкновенных акций их отличает следующее:

по фиксированной ставке устанавливаются дивиденды;
указан размер и номинал дивиденда в долларах на акцию и в процентах;
дивиденды выплачивается до выплат по обыкновенным акциям и не зависит от прибыли корпорации;
держатели имеют право на определенную долю активов корпорации при ее ликвидации;
держатели не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса.

Держатель обыкновенной акции имеет право голоса на собраниях акционеров, которые собираются касательно деятельности организации. Поскольку многие держатели акций не могут присутствовать на собраниях на них составляется доверенность, по ней передается право голоса совету директоров корпорации. На биржах США оформление таких доверенностей является обязательным условием для регистрации компании и котировки ее ценных бумаг [15].

Участие в прибыли корпорации также возможно при наличии акций. Держатели имеют право на часть дивидендов корпорации. Дивиденды распределяются согласно числу акций, которые находятся в собственности, они выплачиваются после налогов, а также после дивидендов по привилегированным акциям. Совет директоров решает, когда выплачиваются дивиденды, чаще всего поквартально.

Держатели акций имеют право на покупку новых акций. Акционер может выкупить акции нового выпуска, прежде чем их раскупят сторонние лица. Данное право дает возможность защиты существующих акционеров от размывания пропорциональных долей. Наличие данного права прописывается в уставе организации.

Роспуск корпорации – это прекращение деятельности, каких-либо дел и реализации имущества. Роспуск характеризуется прекращением легального существования, прекращение фактического характера носит название ликвидация. Существует порядок претензий к корпорации при ее ликвидации, сначала государственные, потом кредитные, в них входят и держатели акций и облигаций [18].

Все акционеры имеют право на поверку некоторых документов и отчетностей своих корпораций, данное право называется: право на инспекцию.

Таким образом, акция – это вид ценной бумаги, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества. Существуют разные стоимости акций: номинал, балансовая стоимость и рыночная. Существуют привилегированные и обыкновенные акции. Держатель обыкновенной акции имеет право голоса на собраниях акционеров. Держатели имеют право на часть дивидендов корпорации. Акционер может выкупить акции нового выпуска, прежде чем их раскупят сторонние лица. Существует порядок претензий к корпорации при ее ликвидации, сначала государственные, потом кредитные, в них входят и держатели акций и облигаций. Все акционеры имеют право на поверку некоторых документов и отчетностей своих корпораций.

2.2. Облигации

Облигацией называется ценная бумага, которая дает право держателю на номинальную стоимость и фиксированного в ней процента от номинальной стоимости, все это держатель получает от лица, выпустившего облигацию. Существуют разновидности облигаций, так есть именные, предъявительские, беспроцентные, процентные, ограниченные кругом обращения и свободно обращающиеся [18]. По субъектам выпуска облигации делятся на муниципальные и государственные займы, на юридических лиц и предъявителей предприятий. Существуют определенные инструменты займа. Заемщики и должники являются эмитетами облигаций. Кредиторами в облигации являются инвесторы. Если эмитент невыполняем взятых перед держателями облигаций долговых обязательств, это влечет за собой процедуру взыскания задолжности, и может привести к банкротству. Существуют следующие виды облигаций [25]:

облигации внутренних государственных займов;
облигации федеральных органов исполнительной власти и специализированных правительственных учреждений;
облигации местных органов власти;
облигации предприятий;

Эмитентами могут быть [17]:

Государство и государственные органы управления;
Местные органы власти;
Предприятия, находящиеся в любой форме собственности и имеющие любой организационно-правовой статус

Юридические и физические лица могут быть владельцами облигаций. Период действия облигации нигде не установлен, исключение только лишь облигации акционерных обществ, которые выпускаются на ограниченный период, а именно не менее одного года. На срок до тридцати лет выпускаются государственные облигации. Среднесрочные облигации выпускаются от одного до пяти лет, а долгосрочные – более пяти лет. На законодательном уровне не прописано ограничений для выпуска бессрочных облигаций. По возмещению заимствованной суммы существуют натуральные облигации и облигации с возмещением в денежной форме. Также облигации различают по способу размещения [9]:

принудительные займы
свободно размещаемые облигационные займы

По возможности обращения есть:

свободно обращающиеся;
с ограниченным кругом обращения

Оговаривается процент по облигациям заранее. Чаще всего облигация является ценной бумагой с фиксированным процентом. Существуют установленные правила, которые могут изменять процент в облигационных конструкциях. Методы выплаты процента [16]:

купонные облигации
бескупонные облигации.

Купонные облигации дают право держателю на получение регулярно выплачиваемого процента по ценной бумаге. Данная процедура происходит следующим образом, купон направляется агенту посредством банка, который в свою очередь направляет платеж по данной ценной бумаге. Проценты по бескупонной облигации выплачиваются в соответствии с данными реестра. Также есть серийные и срочные облигации. Первые входят в состав облигационных займов, которые разбиты на серии, они имеют сроки погашения. Срочные же облигации выпускаются в составе облигационных займов, и имеют единый срок погашения. На открытом рынке может осуществляться выкуп части облигаций у инвесторов [12].

Акционерные общества могут выпускать облигации, которые не превышают размер капитала. Обязательные реквизиты облигаций [24]:

фирменное наименование эмитента;
местонахождение эмитента;
наименование ценной бумаги - "облигация";
порядковый номер;
дата выпуска;
ид облигации;
общая сумма выпуска;
процентная ставка; условия и порядок погашения;
номинал, для именных облигаций – наименование держателя.

Таким образом, облигацией называется ценная бумага, которая дает право держателю на номинальную стоимость и фиксированного в ней процента от номинальной стоимости, все это держатель получает от лица, выпустившего облигацию. Существуют разновидности облигаций, так есть именные, предъявительские, беспроцентные, процентные, ограниченные кругом обращения и свободно обращающиеся. По субъектам выпуска облигации делятся на муниципальные и государственные займы, на юридических лиц и предъявителей предприятий. Период действия облигации нигде не установлен, исключение только лишь облигации акционерных обществ, которые выпускаются на ограниченный период, а именно не менее одного года.

2.3. Вексель

Обязательство выплаты физическому или юридическому лицу определенную сумму денег, в определенный срок называется векселем. Правильно оформленные реквизиты векселя составляют правильную его форму, неверное оформление приводит к дефекту формы векселя [20].

Дефект формы векселя – это понятие, которое определяется как несоответствие векселя, как документа формального требования вексельного права. Ошибки в документе приводят к утрате вексельной силы, обесценивание текста в документе, а также к потере одинаковой ответственности всех обязанных лиц. Деньги являются единственным предметом вексельного обязательства. Вексель может быть переводным и простым, они могут делиться на дисконтные и процентные. Процентные векселя – это начисление процентов, дисконтные векселя продаются и выписываются по дисконту. Документ, который регулирует вексельные отношения кредитора, должника и получателя платежа называется переводной вексель. Сущность данных отношений заключается в том, что трассант выписывает вексель на трассата с оплатой фиксированной суммы ремитенту в определенный срок. Реквизиты переводного векселя [19]:

вексельные метки;
вексельная сумма;

наименование и адрес плательщика;

срок платежа;
наименование платежа;
место платежа;
указание места и даты составления;
подпись векселедателя.

Акцепт тратты – согласие оплатить вексель в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате. Лицо, совершившее акцепт, называется акцептантом. Векселедержатель имеет право предъявлять вексель для акцепта плательщику по месту жительства последнего в любое время, начиная с даты выдачи векселя и кончая датой платежа.

Вексель является особенной ценной бумагой, так как при помощи него лицо имеет право использовать вексель, как средство платежа.

К обязательным реквизитам простого векселя относятся [8]:

наименование «вексель»
простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;
указание срока платежа;
указание места платежа;
наименование получателя платежа.

Индоссамент – это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. При помощи индоссамента фиксируется переход права требования от одного лица к другому. В обязательном порядке указывается имя лица, которому передается вексель. Такое лицо называется индоссатом, а лицо – передающее вексель, - индоссантом. Существует вексельное поручительство, оно называется «аваль», суть в том, что определенное лицо берет обязательства по выплате векселя, обычно его указывают на лицевой стороне документа. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком [14].

Таким образом, обязательство выплаты физическому или юридическому лицу определенную сумму денег, в определенный срок называется векселем. Вексель является ценной бумагой и, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа.

2.4. Чек

Документ, который содержит письменное поручение, установленной формы, называется чек, это поручение чекодателя плательщику произвести платеж в указанной денежной форме. Плательщиком может быть кредитное учреждение или банк, у которых есть лицензия на совершения банковских операций и разрешение на платежи по предъявлению чека. Чек имеет следующие черты [11]:

абстрактный характер обязательства, выраженного чеком;
безусловный характер обязательства по чеку;
чек - всегда денежное обязательство;
чек - всегда письменный документ;
чек - это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты;
стороны, обязанные по чеку, несут солидарную ответственность;
плательщиком по чеку всегда выступает банк или иной финансовый институт, имеющий банковскую лицензию.

Чеки классифицируются по следующим критериям: именной, ордерный, предъявительский, расчетный, кроссированный. Физические и юридические лица могут быть эмитентом и держателями чека. Чек в денежном эквиваленте выражается рублем, в твердой и мягкой валюте, номинация может быть мультивалютной и двойной. В денежной форме происходит погашения чека. Чекодатель вправе ограничить возможность обращения, если указать в чеке «не приказу», это означает невозможность для нового держателя чека передать по своему приказу этот чек следующему лицу. Широко используются так называемые чековые книжки. Также бывают именные чеки, они выписываются на определенное лицо, он не может переходить из рук в руки [10]. В российской практике все чеки, используемые для получения наличных денег, являются именными. Ордерный чек может передаваться держателем другим. Предъявительский чек выписывается на предъявителя и может передаваться путем вручения. В законодательстве и практике также выделены: кроссированные чеки - это чеки, перечеркнутые двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. Различают обще кроссированные и специальное кроссирование. По чекам с общим кроссированием платеж чеком может совершаться только банку или банковскому клиенту. По чекам со специальным кроссированием платеж чеком может совершаться только конкретному банку. Денежные чеки - чеки, которые можно использовать только для получения наличности в банке. Чек, как и вексель, имеет определенный установленный перечень обязательных чековых реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает документ силы чека, выводит его за рамки чекового законодательства. Обязательные чековые реквизиты включают [6]:

Наименование "чек", включенное в текст документа;
Поручение плательщику (банку или кредитному учреждению) выплатить конкретную денежную сумму;
Наименование плательщика (банка или кредитного учреждения) и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;
Подпись чекодателя;
Указание валюты платежа;
Дата и место составления чека.

Таким образом, документ, который содержит письменное поручение, установленной формы, называется чек, это поручение чекодателя плательщику произвести платеж в указанной денежной форме. Плательщиком может быть кредитное учреждение или банк. Чеки классифицируются по следующим критериям: именной, ордерный, предъявительский, расчетный, кроссированный. Физические и юридические лица могут быть эмитентом и держателями чека. Широко используются так называемые чековые книжки. В законодательстве и практике также выделены: кроссированные чеки - это чеки, перечеркнутые двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. Чек, как и вексель, имеет определенный установленный перечень обязательных чековых реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает документ силы чека, выводит его за рамки чекового законодательства

ГЛАВА 3. ОБРАЩЕНИЕ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

3.1. Порядок обращения ценных бумаг

Ценная бумага имеет свои права, и они принадлежат «названному в ценной бумаге лицу», но этого недостаточно. Лицо, которое указано в ценной бумаге должно иметь идентифицирующие признаки, которые должны, внесены в учетную запись держателя реестра владельцев ценных бумаг. Право на именную документарную ценную бумагу переходит к приобретателю в следующих случаях: при учете прав приобретателя на ценные бумаги в реестре, а также в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги с депозитарной деятельностью. В гражданском кодексе описаны правила оборота ценных бумаг, они включат в себя обязательства, которые удостоверяются ценными бумагами, а также возможности их восстановления и оспаривания в случае потери. В первую очередь важен абстрактный характер обязательств [4]. Одним из важных вопросов в связи с оборотоспособностью ценных бумаг встает о последствиях потери ценных бумаг их владельцами. В связи с этим существует бездокументарная форма выпуска ценных бумаг. Восстановление документа как в документарном, так и бездокументарном виде несет за собой технические и юридические проблемы. Для того, чтобы передать права ценной бумаги необходимо обращение к лицу, которое произвело их фиксацию. Все это приводит к тому, что бездокументарный вид ценной бумаге используется в массовых эмиссиях и в компьютерных сетях.

При потере ценной бумаги на бумажном носителе, кредитор не может распоряжаться своими правами, должник не может определить лицо, которому он должен исполнить обязательство. Субъект права – это лицо, которое доказало свое право на бумагу в соответствии с формой. Должник при потере ценной бумаги не должен исполнять свои права, так как при восстановлении документа он может повторно принужден к исполнению своих обязательств [22].

Лицо, утратившее ценную бумагу и не знающее ее фактического владельца для предъявления к нему виндикационного иска, всегда может предъявить иск к должнику по бумаге, и суд, рассмотрев дело по существу, установит то лицо, исполнение которому будет признано исполнением должному лицу. Истец в таком иске может требовать либо выдачи должником дубликата утраченной ценной бумаги, или совершения ему исполнения. Если факт гибели ценной бумаги на предъявителя не может быть доказан, истец вправе требовать, чтобы суд обязал должника исполнить ему по истечении давностных сроков предъявления к исполнению этого обязательства, если оно не будет предъявлено, так как явившийся до этого момента добросовестный фактический держатель будет иметь полное право получить исполнение [9].

Судебное разбирательство в исковом порядке – это дорогостоящая и продолжительная процедура. Поэтому в случае фиксации права в ценной бумаге предусматривают особый порядок восстановления этого права. Восстановление прав, которое сопровождается восстановлением самой ценной бумаги, называется вызывным производством. Восстановление прав по утраченным предъявительским и ордерным ценным бумагам производится судом в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством 13

Особый порядок восстановления прав по ордерным ценным бумагам, в частности по векселю и ордерному коносаменту, действующим законодательством не предусмотрен. Решение проблемы прав держателей при утрате ими ценных бумаг в настоящее время состоит в следующем: - необходим особый порядок восстановления судом прав, зафиксированных в ценной бумаге, независимо от вида ценной бумаги. Для именных ценных бумаг может быть допущена выдача дубликата утраченной ценной бумаги держателем книги учета кредиторов (реестра), но с соблюдением особого порядка. - необходимо там, где это возможно, предусмотреть восстановлением прав без подрыва устойчивости оборота ценных бумаг. Правила восстановления прав из утраченной ценной бумаги при отсутствии спора по ней могут быть установлены двумя способами. Первый состоит в описании соответствующей процедуры в законе о конкретном виде ценных бумаг. Такая процедура будет действовать только в отношении тех ценных бумаг, которые регулируются данным законом, и соответственно будет иметь только ей присущие особенности [1].

Второй способ состоит в описании процедуры в ГПК. В настоящее время представляется необходимым разработать общий подход к восстановлению прав по утраченным ценным бумагам при отсутствии спора о существовании, содержании и форме овеществления выраженных в них прав, причем порядок вызывного производства должен применяться лишь тогда, когда невозможно применить последавностное удовлетворение или существуют достаточные основания для восстановления ценной бумаги. Законодательное закрепление такой процедуры позволит не повторять в нормативных документах о конкретных видах ценных бумаг правила восстановления прав по утраченным ценным бумагам, что позволит сделать ссылку на соответствующие статьи и установить необходимые сроки и условия восстановления утраченных прав [3

В современном имущественном обороте стали использоваться новые формы фиксации прав его участников, связанные с применением средств электронно-вычислительной техники. При этом не производится выпуск (эмиссия) ценных бумаг непосредственно на бумажных носителях, а соответствующие записи об их владельце и содержании принадлежащих ему прав производятся в памяти ЭВМ в форме записи счета. Данная ситуация ставит вопрос о возможности применения к таким способам фиксации прав традиционных общих правил о ценных бумагах. Прежде всего, необходимо иметь ввиду, что рассматриваемая проблема касается отнюдь не всех видов ценных бумаг. Очевидно, что такая форма закрепления прав участников имущественного оборота не может быть применена к предъявительским ценным бумагам, которые в принципе не могут существовать иначе, как на бумажных носителях. Не касается она обычно и таких ценных бумаг, как векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, варранты, даже если они являются именными. Речь идет практически исключительно об акциях и облигациях, которые в силу своего строгого именного характера допускают «безбумажную форму» закрепления удостоверяемых ими прав. «Запись на счете» находящуюся в памяти ЭВМ, ее «владельцу» невозможно не только утратить, но даже и передать другому лицу с соблюдением каких угодно формальностей: при этом одна запись просто изменяется или уничтожается и заменяется другой соответствующей записью. Поэтому и «оборот» таких ценных бумаг весьма специфичен. Ведь их «владелец» в действительности не обладает какой-либо вещью как объектом права собственности (или иного вещного права) и лишен возможности предпринять с «записью на счете» те же действия, что и владелец документарной ценной бумаги [8].

На БЦБ распространяются следующие правила режима документарных ценных бумаг:

Хотя БЦБ и не являются предметами материального мира т.е вещью на них распространяются некоторые положения права собственности. Право собственности на БЦБ принадлежит в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг – владельцу лицевого счета, открытого у держателя реестра; в системе учета прав у депозитария – владельцу счета депо.
Хотя БЦБ невозможно передать из рук в руки ввиду их бестелесной формы, законодательство приравнивает к передаче этих ценных бумаг их перевод как по счетам депо, так и по лицевым счетам в системе ведения реестра. Последний влечет за собой передачу права собственности от продавца к покупателю [14].

Поскольку БЦБ не могут существовать непосредственно в хозяйстве их собственника т.е. вне соответствующего счета, их следует рассматривать как имущество, находящееся у третьего лица. Реестродержатель и депозитарий обязаны по требованию клиентов предоставлять им выписки по соответствующим счетам, которые являются подтверждением их прав на БЦБ. Держатель реестра обязан предоставить такую выписку в течении 5 рабочих дней с момента получения требования владельца счета или его представителя, уполномоченного лица.

На сегодняшний день бездокументарные облигации могут быть предметом следующего ограниченного круга сделок:

на первичном рынке: размещение (продажа облигаций первым приобретателям) и погашение (платеж по наступлении срока);
на вторичном рынке: купля-продажа и залог Купля продажа облигаций, совершаемая на бирже, может предполагать ее исполнение в течение ближайших двух-трех дней [11].

В этом случае такая сделка будет называться кассовой. Если же договором предусмотрена отсрочка исполнения, то такая сделка будет называться форвардной. Таким образом, бездокументарные ценные бумаги являются объектами обязательственных, а не вещных прав, в отличие от других ценных бумаг, имеющих двойственную суть.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

документ, который содержит письменное поручение, установленной формы, называется чек, это поручение чекодателя плательщику произвести платеж в указанной денежной форме. Плательщиком может быть кредитное учреждение или банк. Чеки классифицируются по следующим критериям: именной, ордерный, предъявительский, расчетный, кроссированный. Физические и юридические лица могут быть эмитентом и держателями чека. Широко используются так называемые чековые книжки. В законодательстве и практике также выделены: кроссированные чеки - это чеки, перечеркнутые двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. Чек, как и вексель, имеет определенный установленный перечень обязательных чековых реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает документ силы чека, выводит его за рамки чекового законодательства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Айнетдинов Р. Х. К вопросу о правах, удостоверяемых ценными бумагами // Вестник Московского университета МВД России. 2010. №3. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/k-voprosu-o-pravah-udostoveryaemyh-tsennymi-bumagami (дата обращения: 26.12.2019).
Айнетдинов Р. Х., Гандилов Т. М., Aynetdinov R. K. Место производных ценных бумаг в системе ценных бумаг // Вестник Московского университета МВД России. 2010. №7. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mesto-proizvodnyh-tsennyh-bumag-v-sisteme-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Боженов С.А. Взаимодействие государства и рынка ценных бумаг // ТДР. 2014. №6. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vzaimodeystvie-gosudarstva-i-rynka-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Быля А.Б. Перспективы развития рынка ценных бумаг // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина. 2015. №3. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-razvitiya-rynka-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Волков М.В. Структура и классификация рынка ценных бумаг. Операции с ценными бумагами в деятельности банков. Управление портфелем ценных бумаг // Финансы и кредит. 2005. №10 (178). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/struktura-i-klassifikatsiya-rynka-tsennyh-bumag-operatsii-s-tsennymi-bumagami-v-deyatelnosti-bankov-upravlenie-portfelem-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Воробьева Е. И. ПРИВЛЕЧЕНИЕ СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2019. №2 (47). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/privlechenie-sberezheniy-naseleniya-v-tsennye-bumagi (дата обращения: 26.12.2019).
Габов А. В. Восстановление утраченных ценных бумаг // Журнал российского права. 2010. №3 (159). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vosstanovlenie-utrachennyh-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Глубокова Н. Ю., Ефимова Т. А. Определение рыночной цены ценных бумаг в целях налогообложения // Статистика и экономика. 2010. №4. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/opredelenie-rynochnoy-tseny-tsennyh-bumag-v-tselyah-nalogooblozheniya (дата обращения: 26.12.2019).
Кондрат Е. Н. Совершенствование правового статуса ценных бумаг // Вестник Московского университета МВД России. 2015. №6. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovershenstvovanie-pravovogo-statusa-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Криволапова Л. В. Переход прав на бездокументарные ценные бумаги // Известия ОГАУ. 2011. №32-1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perehod-prav-na-bezdokumentarnye-tsennye-bumagi (дата обращения: 26.12.2019).
Куссый М. Ю. ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2017. №2 (39). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsennye-bumagi-kak-ekonomicheskaya-kategoriya (дата обращения: 26.12.2019).
Михальчишина Л.Г. Инвестирование в рыночные ценные бумаги // Науковий вісник Львівського національного університету ветеринарної медицини та біотехнологій імені С.З. Ґжицького . 2016. №2-4 (69). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investirovanie-v-rynochnye-tsennye-bumagi (дата обращения: 26.12.2019).
Морозов В. С., Болотина Лариса Петровна Инвестиционные и управленческие возможности ценных бумаг // Вестник ГУУ. 2014. №12. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnye-i-upravlencheskie-vozmozhnosti-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Муравьева Е. С. Правовое положение доверительного управляющего ценными бумагами // Известия РГПУ им. А.И. Герцена. 2007. №43-1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-polozhenie-doveritelnogo-upravlyayuschego-tsennymi-bumagami (дата обращения: 26.12.2019).
Пискарева Ю. М. Операции с ценными бумагами // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. 2006. №2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/operatsii-s-tsennymi-bumagami (дата обращения: 26.12.2019).
Р. В. Халеев, О. И. Осипова Классификация биржевых ценных бумаг // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2019. №5-4. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-birzhevyh-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Рябова А. Ю. Мошенничество на рынке ценных бумаг // Актуальные проблемы российского права. 2012. №3. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/moshennichestvo-na-rynke-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Садыков Реналь Р., Садыков Ришат Р. Бездокументарные ценные бумаги // Финансы и кредит. 2007. №14 (254). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/bezdokumentarnye-tsennye-bumagi (дата обращения: 26.12.2019).
Суркова О. Е. Ценные бумаги как товар // Вестник ТГУ. 2005. №2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsennye-bumagi-kak-tovar (дата обращения: 26.12.2019).
Суркова О. Е. О регулировании рынка ценных бумаг // Вестник ТГУ. 2000. №2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/o-regulirovanii-rynka-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Федоров Д. А. О вложениях в ценные бумаги // Модели, системы, сети в экономике, технике, природе и обществе. 2013. №3 (7). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/o-vlozheniyah-v-tsennye-bumagi (дата обращения: 26.12.2019).
Цгоев Б. Т., Королев А. Л., Танделова О. М. Основные черты рынка ценных бумаг // Актуальные вопросы экономических наук. 2013. №30. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-cherty-rynka-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Чалдаева Л. А. Обращение ценных бумаг, операции с ценными бумагами // Дайджест-финансы. 2006. №11. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/obraschenie-tsennyh-bumag-operatsii-s-tsennymi-bumagami (дата обращения: 26.12.2019).
Чалдаева Л. А. Размещение и обращение ценных бумаг // Дайджест-финансы. 2006. №10. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razmeschenie-i-obraschenie-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).
Чупрова И.Ю., Ефремова Г.Е., Халина М.В. Рынок ценных бумаг. Методы оценки эффективности управления портфелем ценных бумаг // Инновационная наука. 2016. №6-1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rynok-tsennyh-bumag-metody-otsenki-effektivnosti-upravleniya-portfelem-tsennyh-bumag (дата обращения: 26.12.2019).