Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Оценка стоимости товарного знака организации на примере «ВкусВилл»

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. Оценка интеллектуального капитала является одним из наиболее плохо проработанных направлений оценочной деятельности в Российской Федерации.

Российская практика оценки нематериальных активов, и товарных знаков в частности, пока отстает от зарубежных стандартов, многие методы оценки, активно используемые на Западе, не применимы в российских реалиях. Главная причина: отсутствие базы данных о продажах товарных знаков, а также о результатах проведенных оценок. Поэтому использование методов доходного подхода является наиболее предпочтительным для оценки уже существующих товарных знаков. Для оценки новых, еще не известных рынку товарных знаков и постановки их на баланс предприятия, оценщиками могут быть использованы методы затратного подхода. В целом же стоит отметить, что для качественной оценки товарных знаков необходим дифференцированный подход с использованием нескольких методов, а выбор методов всегда зависит от доступной информации и специфики рынка.

Целью данной работы является определение рыночной стоимости исключительных прав на товарный знак. В соответствии с поставленной целью решаются следующие задачи:

- рассмотреть сущность понятия «товарный знак»;

- проанализировать методы оценки товарных знаков;

- составить задание на оценку;

- привести применяемые стандарты;

- указать принятые при проведении оценки объекта оценки допущения;

- привести сведения о заказчике оценки и об оценщике;

- указать основные факты и выводы;

- произвести описание объекта оценки;

-выполнить анализ рынка объекта оценки, ценообразующих факторов, а также внешних факторов, влияющих на стоимость;

- провести оценку с использованием сравнительного, затратного и доходного подходов;

- провести согласование результатов оценки.

При выполнении данной аттестационной работы был осуществлен сбор и анализ статистических данных и экспертная оценка этой информации.

Информационной базой исследования являются: нормативно-правовые акты Российской Федерации, учебно-научные статьи и монографии, публикации специальной периодической печати, аналитические материалы и доступная для анализа отчетность ОАО "ВКУСВИЛЛ".

Практическая значимость работы обусловлена тем, что рассматриваемая методика оценки в настоящей работе может быть использована в деятельности оценщиков при оценке товарных знаков, а результаты оценки стоимости товарного знака "ВКУСВИЛЛ" отражают реальную оценку.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по теории организации, теории управления, оценке бизнеса, инвестиционной теории, теории временной стоимости денег, которые отражены в специальной литературе, методических разработках, периодической литературе, нормативно-правовых и законодательных документах РФ, данных сети Интернет.

Структурно, аттестационная работа состоит из двух глав. В первой главе рассматриваются теоретические и методологические основы оценки товарных знаков. Во второй главе производится оценка стоимости товарного знака на примере "ВКУСВИЛЛ".

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ТОВАРНЫХ ЗНАКОВ

1.1. Понятие товарного знака

В настоящее время товарный знак представляет собой широко распространѐнное средство индивидуализации, которое позволяет его продавцу или производителю привлечь внимание к товару. Зарегистрированный товарный знак дает возможность обеспечить лояльность клиентской базы, сделать бренд легко узнаваемым и применять его для успешного продвижения на рынке.

Повышенное внимание к товарному знаку как объекту правовой охраны объясняется функциями, которые он выполняет: отличительная, регулятивная, индивидуализирующая, охранительная, рекламная, стимулирующая^[1].

Следует так же выделить еще одну функцию, которая часто остается без внимания. Товарный знак является, прежде всего, обозначением. В связи с этим он выполняет и культурно-просветительную функцию^[2].

Определение товарного знака дано в ст. 1477 ГК РФ: под товарным знаком следует понимать обозначение, которое служит для индивидуализации товаров индивидуальных предпринимателей или юридических лиц, и на которое признается исключительное право (ст. 1477 ГК РФ) ^[3].

Исходя из ст. 1482 ГК РФ^[4] в качестве товарных знаков могут быть представлены к регистрации изобразительные, словесные, объѐмные и другие обозначения, а так же их комбинации в любом цветовом сочетании или цвете.

В соответствии со ст. 1480 ГК РФ^[5] государственная регистрация товарного знака проводится федеральным органом исполнительной власти по интеллектуальной собственности в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания Российской Федерации (Государственный реестр товарных знаков).

После успешной регистрации в Государственном реестре товарных знаков на зарегистрированный товарный знак выдается свидетельство. Оно удостоверяет исключительное право на товарный знак и приоритет товарного знака в отношении товаров, которые в нем указаны.

На основании ст. 1507 ГК РФ^[6] граждане РФ и российские юридические лица могут зарегистрировать товарный знак в других государствах или произвести его международную регистрацию. На международную регистрацию товарного знака заявка так же подается через Роспатент.

Лицам, на чье имя зарегистрирован товарный знак, принадлежит исключительное право распоряжения товарным знаком и его использования. Содержание исключительного права на товарный знак определено в ст. 1229; ст. 1484 ГК РФ^[7].

Лицо, на чье имя зарегистрирован товарный знак, может по своему усмотрению использовать товарный знак не противоречащим закону способом, по своему усмотрению запрещать или разрешать другим лицам использование товарного знака.

Право на товарный знак разрешается осуществлять разными способами: путём размещения на товарах, в доменном имени, в рекламе и др. Использование товарного знака в отношении товаров, для индивидуализации которых товарный знак зарегистрирован, без разрешения правообладателя запрещено (п. 3 ст. 1484 ГК РФ) ^[8]. При этом следует отметить, что не считается разрешением отсутствие запрета на использование товарного знака.

Для информирования об исключительном праве на товарный знак правообладатели используют знак охраны, который состоит из латинской буквы «R» (в окружности или без нее) или словесных обозначений «товарный знак», «зарегистрированный товарный знак».

Правообладатели имеют право на отчуждение исключительного права на товарный знак и могут по лицензионному договору предоставлять право использования товарного знака.

Исключительное право на товарный знак в соответствии с п. 1 ст. 1491 ГК РФ действует в течение десяти лет с даты подачи в Роспатент заявки на государственную регистрацию товарного знака.

При этом следует отметить, что продление срока действия исключительного права на товарный знак возможно неограниченное число раз. Таким образом, уникальность товарного знака является комплексной качественной характеристикой и состоит из требования новизны, различительного характера и оригинальности, которые позволяют определить товарный знак как единственный в своем роде и не повторяющийся.

1.2. Процесс оценки товарного знака

Проведение оценки товарного знака производится в соответствии со следующими стандартами:

- Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)»

- Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 298 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)»

- Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 299 (ред. от 06.12.2016) "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)"

- Приказ Минэкономразвития России от 22.06.2015 N 385 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО N 11)"

- Международными стандартами оценки (International Valuation Standards) Международного комитета по стандартам оценки (International Valuation Standards Committee) IVSC.

Оценка товарного знака предполагает выполнение следующих работ:

1) Производится сбор общих данных и их анализ. На этом этапе анализируются данные, характеризующие экономические, социальные и другие факторы, влияющие на стоимость оцениваемого товарного знака. В процессе оценки товарного знака собираются необходимые данные о состоянии соответствующего сектора рынка и закономерностях его изменения. Производится обзор публичной информации о стоимости аналогичных товарных знаков.

2) Производится сбор специальных данных об оцениваемом товарном знаке и их анализ. На данном этапе собирается более детальная информация, относящаяся к оцениваемому товарному знаку. Сбор данных об оцениваемом товарном знаке осуществлялся путем изучения оценщиком соответствующих документов, предоставленных администрацией Заказчика. Эти документы включают отчетные данные о деятельности компании, владеющей оцениваемым товарным знаком, а также прогнозы администрации Заказчика об ожидаемых финансовых результатах.

3) Анализируется наиболее эффективное использование оцениваемого товарного знака. Вывод о наиболее эффективном использовании оцениваемого товарного знака делается на основе собранной информации с учетом существующих ограничений, специфики и типичных способов использования подобных товарных знаков.

4) Производится выбор и применение подходов и методов оценки товарного знака. Для оценки стоимости товарного знака рассматриваются различные методы оценки, в том числе основанные на трех подходах к оценке (затратном, сравнительном и доходном), являющиеся стандартными, и принятыми международной практикой. Производится анализ целесообразности их использования в оценке данного товарного знака и выбираются наиболее надежные в применении методы, на основе которых оценивается стоимость товарного знака.

5) Оформляется заключение о стоимости товарного знака и подготовка отчета об оценке. На данном этапе все результаты, полученные на предыдущих этапах, сводятся воедино и излагаются в виде отчета, дается заключение об итоговой стоимости оцениваемого товарного знака.

Отчет об оценке товарного знака составляется в соответствии с требованиями к составлению отчета об оценке (Раздел II, Федеральный стандарт оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)", утвержденными Приказом № 254 МЭРТ РФ от 20 июля 2007 г.). Согласно указанным требованиям, Отчет об оценке товарного знака пронумеровывается постранично, прошивается, подписывается оценщиком или оценщиками, которые провели оценку, а также скрепляется печатью и подписью руководителя юридического лица, с которым оценщик или оценщики заключили трудовой договор.

Отчет об оценке товарного знака составляется на основе следующих принципов:

- в отчете об оценке товарного знака излагается вся информация, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки (принцип существенности);

- содержание отчета об оценке товарного знака не вводит в заблуждение пользователей отчета об оценке, а также допускать неоднозначного толкования (принцип однозначности);

- состав и последовательность представленных в отчете материалов и описание процесса оценки позволяет полностью воспроизвести расчет стоимости оцениваемого товарного знака и привести к аналогичным результатам (принцип проверяемости);

- информация, приведенная в отчете, использованная или полученная в результате расчетов при проведении оценки, существенная с точки зрения стоимости оцениваемого товарного знака, подтверждается (принцип обоснованности);

- отчет не содержит информацию, не использующуюся при проведении оценки товарного знака, при определении промежуточных и итоговых результатов, если она не является обязательной согласно требованиям федеральных стандартов оценки и стандартов и правил оценочной деятельности, установленных саморегулируемой организацией, членом которой является оценщик, подготовивший отчет (принцип достаточности).

1.3. Методы оценки товарного знака

В соответствии с федеральными и международными стандартами оценки, оценщик при проведении оценки обязан использовать (или обосновать отказ от использования) затратный, сравнительный и доходный подходы к оценке^[9].

Оценщик вправе самостоятельно определять в рамках каждого из подходов конкретные методы оценки товарного знака. При этом учитывается объем и достоверность рыночной информации, доступной для использования того или иного метода.

Затратный подход

Затратный подход к оценке товарных знаков основан на предположении о том, что разумный инвестор не заплатит за оцениваемый товарный знак цену, большую, чем та, в которую обойдется создание нового товарного знака: идентичного (точной копии) или сходного с оцениваемым. Использование затратного подхода осуществляется при наличии возможности восстановления либо замещения оцениваемого товарного знака.

Затратный подход формирует стоимость оцениваемого товарного знака с позиций прошлых или настоящих затрат на его воссоздание или приобретение альтернативного (замещающего) аналогичного по назначению и выполняемым функциям товарного знака.

Согласно затратному подходу – денежная оценка товарного знака может быть вычислена как совокупность маркетинговых расходов на товарный знак, которые понес за всю историю его существования владелец, с учетом индекса цен. Преимущество метода в том, что достаточно просто подсчитать все расходы. Недостаток в том, что полученная оценка может использоваться только внутри компании, и для рынка эта цена не имеет никакого значения. Поскольку издержки не всегда совпадают с ценой продукта, можно вложить $10 млн. в исследования и разработки, рекламу и продвижение, а бренда как не было, так и нет.^[10]

В затратном подходе применяются следующие методы оценки интеллектуальной собственности:

Таблица 1

Особенности применения методов затратного подхода^[11]

Метод затратного подхода	Особенности применения метода	Особенности расчета стоимости нематериального актива
1. Метод прямого восстановления	Расчёт стоимости уникальных нематериальных активов	Метод заключается в определении стоимости замещения с дальнейшим учетом обесценивания
2. Метод замещения	Оценка прав на ОИС массового спроса	При оценке актива по этому методу используется принцип замещения, который утверждает, что максимальная стоимость собственности определяется минимальной ценой, которую необходимо заплатить при покупке актива аналогичной полезности или с аналогичной потребительной стоимостью
3. Метод фактических затрат	Определение балансовой (бухгалтерской) стоимости прав на ОИС	Расчет стоимости объекта оценки путем суммирования фактических затрат применяется для определения балансовой стоимости прав на ОИС для целей постановки их на бухгалтерский учет и отражения этой стоимости на балансе в качестве имущества предприятия
4. Метод приведенных затрат	Оценка нематериальных активов, которые не принимают участия в формировании будущих доходов	Расчет текущей рыночной стоимости объекта оценки методом "приведенных затрат" заключается в пересчете фактических прошлых затрат на создание и подготовку к использованию объекта оценки в текущую стоимость, то есть в его стоимость на дату оценки. Для расчета стоимости товарного знака все затраты необходимо привести к текущей стоимости по формуле^[12]: V_тз = Σ((З_дi + З_пi + З_мi + З_рi)(1+) К_иi)К_вМ*К_эсв, где V_тз – стоимость товарного знака; З_дi – затраты на дизайн в i-ом году; З_пi – затраты на правовую охрану в i-ом году; З_мi – затраты на маркетинг в i-ом году; З_рi – затраты на рекламу в i-ом году; р – рентабельность, %; К_иi - коэффициент индексации в i-ом году; М – коэффициент масштабности использования товарного знака; К_эсв – коэффициент эстетического восприятия; К_в –коэффициент времени использования товарного знака;

Доходный подход

Доходный подход к оценке товарных знаков основан на представлении о том, что стоимость товарного знака зависит от величины дохода, который может быть извлечён собственником из факта владения этим товарным знаком. При применении данного подхода анализируется способность оцениваемого товарного знака генерировать определенный доход.

Специалисты называют доходный подход наиболее действенным. В этом случае проводится оценка того, сколько данный товарный знак сможет принести дохода в будущем. В рамках доходного метода можно выделить ряд специфических методик, ключевыми параметрами которых являются: величина денежного потока, длительность и риски, ассоциированные с его получением. Для определения величины денежного потока используются как прямые методы, связанные с расчетом ценовой премии для конкретного товарного знака по сравнению с небрендированными товарами, так и модели остаточного дохода, основанные на расчете дохода, генерируемого всеми активами компании, а затем выделении доходов, приходящихся на оцениваемый товарный знак. Доходный подход применим в основном к товарным знакам, работающим на стабильных рынках. Если же рассматриваемый товарный знак функционирует на быстрорастущем рынке, более эффективным становится затратный подход^[13].

Доходный подход к оценке товарных знаков может быть реализован с помощью следующих методов:

Таблица 2

Особенности применения методов доходного подхода^[14]

Метод доходного подхода	Особенности применения метода
1. Метод прямой капитализации	Используется, когда прогнозируется постоянный по величине и равный по периодам прогнозирования чистый операционный доход, получение которого не ограничивается во времени
2. Метод дисконтирования денежных потоков	Используется, когда размеры денежных потоков роялти различны по величине и поступают в течение ограниченного периода времени
3. Метод избыточной прибыли	Использование ОИС в собственном производстве
4. Метод роялти	Наличие информации о соглашениях с подобными нематериальными активами
5. Метод определения прибыли лицензиата	Определяется дополнительная чистая прибыль лицензиата, т.е. увеличение прибыли по сравнению с базовой после приобретения лицензии
6. Метод освобождения от роялти	Наличие информации о соглашениях с подобными активами, ОИС используется в собственном производстве

Рассмотрим некоторые из методов более подробно.

Метод прямой капитализации

При использовании метода капитализация такого дохода осуществляется путем деления его на ставку капитализации, которая характеризует норму дохода на инвестированный капитал (собственный и/или заимствованный) и норму его возврата. Характерным случаем применения этого метода при оценке прав на ОИС может быть оценка принадлежащих предприятию и постоянно используемых в производственной деятельности в течение неограниченного времени нематериальных активов, например, производственных технологий, торговых марок, коммерческой тайны, ноу-хау.

Метод дисконтированных денежных потоков

Этот метод основан на прогнозировании денежных потоков, генерируемых оцениваемым товарным знаком. Денежные потоки строятся на учете реального экономического эффекта, получаемого при планируемой реализации продукции, несущей оцениваемый товарный знак.

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности, основанное на дисконтировании, включает следующие основные процедуры:

- определение величины и временной структуры денежных потоков, создаваемых использованием интеллектуальной собственности;

- определение величины соответствующей ставки дисконтирования;

- расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем дисконтирования всех денежных потоков, связанных с использованием интеллектуальной собственности.

При этом под дисконтированием понимается процесс приведения всех будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности к дате проведения оценки по определенной оценщиком ставке дисконтирования.

При расчете ставки дисконтирования для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учитывать: безрисковую ставку на капитал; величину премии за риск, связанный с инвестированием капитала в приобретение оцениваемой интеллектуальной собственности; ставки отдачи на капитал аналогичных по уровню риска инвестиций.

При этом безрисковая ставка на капитал определяется как ставка отдачи при наименее рискованном вложении капитала (например, ставка доходности по депозитам банков высшей категории надежности или ставка доходности к погашению по государственным ценным бумагам).

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности, основанное на капитализации, включает следующие основные процедуры:

- определение денежных потоков, создаваемых использованием интеллектуальной собственности;

- определение величины соответствующей ставки капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности;

- расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

Под капитализацией понимается определение на дату проведения оценки стоимости всех будущих равных между собой или изменяющихся с одинаковым темпом величин денежных потоков от использования интеллектуальной собственности за равные периоды времени. Расчет производится путем деления величины денежного потока от использования интеллектуальной собственности за первый после даты проведения оценки период на определенную оценщиком соответствующую ставку капитализации.

При расчете ставки капитализации для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учитывать: величину ставки дисконтирования (отдачи на капитал); наиболее вероятный темп изменения денежных потоков от использования интеллектуальной собственности и наиболее вероятное изменение ее стоимости (например, при уменьшении стоимости интеллектуальной собственности в связи с сокращением оставшегося срока ее полезного использования – учитывать возврат капитала, инвестированного в приобретение интеллектуальной собственности).

Метод избыточной прибыли

Этот метод основан на предпосылке о том, что избыточные прибыли приносит предприятию товарный знак, который обеспечивает доходность на активы и на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня. Использование этого метода для оценки товарного знака возможно в том случае, когда объектом оценки является товарный знак всей компании, а не отдельные товарные знаки, принадлежащие одной компании. Дополнительная прибыль, получаемая фирмой от использования единого товарного знака, рассчитывается применительно не к отдельным видам товаров и услуг, а путем определения рентабельности использования собственного капитала. Избыточная прибыль определяется на основе сравнения рассчитанного процента рентабельности со среднеотраслевым, при этом полученная разница умножается на размер собственного капитала;

Метод освобождения от роялти

При использовании данного метода делается гипотетическое допущение, какой поток дохода мог бы генерировать оцениваемый товарный знак правообладателю, если бы был заключен лицензионный договор, или в другой трактовке - от каких платежей освобождается правообладатель в связи с тем, что ему как собственнику оцениваемого товарного знака не нужно платить роялти за право использования данного товарного знака. Роялти - это регулярные выплаты, рассчитываемые в виде процентов от выручки, получаемой в результате реализации лицензионной продукции. Владелец товарного знака может заключить лицензионный договор на его уступку, согласно которому лицензиат будет перечислять ему роялти. Построив прогноз объема выпуска продукции, защищенной товарным знаком, и применив ставку роялти, можно рассчитать доходы, которые получит в будущем владелец оцениваемого товарного знака. Текущая стоимость этих доходов будет равна стоимости оцениваемого товарного знака.

Стоимость НМА методом освобождения от роялти по валовой выручке определяется по формуле^[15]:

V = ,

где Qi – объем выпуска продукции по лицензии (с использованием НМА) в i-ом году ( шт., кг, м³);

Цi –цена продажи единицы продукции по лицензии в i-ом году, ден. ед.;

i – размер роялти в i-ом году, %;

Т – срок действия лицензионного договора, лет;

i – порядковый номер рассматриваемого года действия лицензионного договора;

Кд – коэффициент дисконтирования, Кд = .

Метод преимущества в прибыли

Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым товарным знаком, которая возрастает за счет роста качества и/или количества выпускаемой продукции (услуг). Она равна разнице между прибылью, полученной при использовании оцениваемого товарного знака и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования оцениваемого товарного знака. "Раскрученный" товарный знак позволяет увеличивать цену по сравнению со среднерыночными ценами на аналогичные товары. Именно эта разница и есть та стоимость, которая создается за счет использования товарного знака.

Достоинство доходного подхода в том, что он универсален, теоретически обоснован и позволяет определить именно ту стоимость актива (рыночную, инвестиционную и т.п.), которая должна быть определена в соответствии с типом совершаемой трансакции и целями оценки. Основной недостаток доходного подхода – сложность получения необходимой исходной информации для расчетов.

Сравнительный подход к оценке товарных знаков основан на принципе замещения, суть которого в том, что рациональный инвестор (покупатель) не заплатит за конкретный товарный знак сумму, большую, чем та, в которую обойдется приобретение на рынке сходного товарного знака, обладающего такой же полезностью. То есть цены, представленные на рынке за аналогичные или сопоставимые товарные знаки, должны отражать стоимость оцениваемого товарного знака.

При использовании рыночного подхода стоимость товарного знака оценивается на основе информации о продажах сопоставимых товарных знаков на рынке. Сложность данного подхода в том, что для объективного определения стоимости необходим активно функционирующий рынок по купле-продаже марок. В российских реалиях такие сделки происходят не так часто и не всегда информация о них доступна^[16].

Расчет рыночной стоимости товарного знака с использованием сравнительного подхода осуществляется путем корректировки цен аналогов, сглаживающей их отличие от оцениваемого товарного знака.

В рамках сравнительного подхода к оценке товарных знаков рассматриваются следующие методы:

1) метод прямого анализа сравнения продаж;

В общем виде модель расчетной рыночной стоимости оцениваемого объекта V принимает следующую форму^[17]:

V = Ц ± К, (9.1.)

где Ц— цена сделки сравнимого объекта ИС;

К— величина корректировки этой цены.

Основное правило корректировок при реализации метода сравнения продаж: корректируется цена сделки сравниваемого НМА и ИС для моделирования стоимости оцениваемого объекта. Оцениваемый объект никогда не подвергается корректировкам.

Сопоставимые параметры сравниваемого и оцениваемого НМА и ИС должны быть схожи в отношении даты продажи, экономических условий, физических характеристик и конкурентоспособности на одном и том же рынке и т. п. Иначе перенос стоимостных показателей с сопоставимого НМА на оцениваемый НМА может привести к ошибочным результатам.

2) метод качественного анализа для корректировки данных (метод рейтинга/ранжирования);

Величина стоимости для объекта сравнения определяется по формуле^[18]:

V = ,

где V – стоимость объекта оценки;

Vкор - скорректированная стоимость по объекту сравнения;

Роо – рейтинговая оценка (суммарный коэффициент состояния) объекта оценки;

Роа - рейтинговая оценка (суммарный коэффициент состояния) объекта-аналога.

3) метод параметрической оценки;

Метод параметрической оценки заключается в обработке статистической информации по ранее совершенным сделкам, построении на ее основе и последующем использовании зависимости оценки прав на результаты интеллектуальной деятельности от различного рода параметров.

В зависимости от характера взаимовлияния учитываемых факторов на искомую величину рекомендуется использовать зависимости вида аддитивной или мультипликативной формы.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ТОВАРНОГО ЗНАКА НА ПРИМЕРЕ «ВКУСВИЛЛ»

2.1. Задание на оценку

Задание на оценку формулируется в соответствии с требованиями Федеральных стандартов оценки (ФСО-1).

Таблица 1

Задание на оценку

1	Цель оценки	Определение рыночной стоимости объекта оценки
2	Задача оценки	Получение обоснованной информации о рыночной стоимости объекта оценки
3	Вид стоимости	Рыночная
4	Порядковый номер отчета	01/19
5	Основание для проведения оценки	Договор №1/19 от 01.11.2019
6	Заказчик	Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избенка", ОГРН – 1107746670602 (дата присвоения ОГРН – 20.08.2010г.) 142432, Московская область, город Черноголовка, Лесная улица, дом 11, квартира 18
7	Оценщик	Пономаренко Екатерина Максимовна Образование: Диплом о профессиональной переподготовке ПП № 1 от ХХ ноября 20 ХХ г.
8	Объект оценки	исключительные права на товарный знак «ВКУСВИЛЛ» зарегистрированный в Российском агентстве по патентным и товарным знакам за № 480009 от 05.02.2013
9	Оцениваемые права	Исключительные (имущественные) права
10	Правообладатель	Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избенка"
11	Применяемые стандарты оценки	Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)» Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 298 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)» Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 299 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)» Приказ Минэкономразвития России Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО N 11)" от 22 июня 2015 года N 385
13	Дата составления отчета	18.11.2019
14	Дата определения стоимости	01.01.2019 г.
Дополнительные сведения в соответствии с ФСО 11
	Режим предоставленной правовой охраны интеллектуальной собственности, включая объем, сроки, территории правовой охраны, наличие ограничений (обременений) в отношении исключительных прав на интеллектуальную собственность;	(111) Номер регистрации: 480009 (210) Номер заявки: 2012701548 (181) Дата истечения срока действия регистрации: 25.01.2022 (220) Дата подачи заявки: 25.01.2012 Дата приоритета: 25.01.2012 (151) Дата регистрации: 05.02.2013 (450) Дата публикации: 25.02.2013 (540) Изображение товарного знака, знака обслуживания (732) Правообладатель: Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избенка", 123154, Москва, б-р Генерала Карбышева, 5, корп. 2, пом. I - 1 этаж (RU) (750) Адрес для переписки: 123557, Москва, Пресненский вал., 14, а/я 32, ЗАО "Интеллект-Консалтинг", Л.А. Губкиной
	объем прав на интеллектуальную собственность, подлежащих оценке	Исключительные права на товарный знак «ВКУСВИЛЛ»
	совокупность объектов (или единой технологии, или сопутствующих активах), в состав которой входит объект оценки.	нет

2.2. Применяемые стандарты оценочной деятельности

При проведении оценки применяются Федеральные стандарты оценки:

Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)»

Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 298 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)»

Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 299 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)»

Приказ Минэкономразвития России Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО N 11)" от 22 июня 2015 года N 385

Стандарты Саморегулируемой организации оценщиков «РОО».

2.3. Принятые при проведении оценки объекта оценки допущения

1. Настоящие условия подразумевают их полное однозначное понимание сторонами, а также факт того, что все положения, результаты переговоров и заявления, не оговоренные в тексте отчета, теряют силу. Настоящие условия могут быть изменены только по соглашению сторон и должны быть оформлены в письменной форме. Настоящие условия распространяются в случае правопреемства, если право собственности на объект недвижимости полностью или частично перейдет к другому лицу.
2. Настоящий отчет достоверен в полном объеме лишь в указанных в нем целях.
3. ООО «Оценочная компания» не несет ответственности за финансовую и налоговую отчетность. Ответственность за такого рода отчетность, относящуюся к исследованному нами объекту, несет владелец объекта.
4. Заказчик принимает на себя обязательство заранее освободить оценщика от всякого рода расходов и материальной ответственности, происходящих из иска третьих сторон к оценщику вследствие легального использования третьими сторонами результатов работы оценщика, кроме случаев, когда судебным решением определено, что убытки, потери и задолженности были следствием мошенничества, общей халатности и умышленно неправомочных действий со стороны оценщика в процессе выполнения обязательств по настоящему договору.
5. Оценщики не обязаны на основании отчета предоставлять дальнейшие консультации, давать свидетельские показания, представать перед судом или участвовать в иных юридических разбирательствах, если не заключено специального соглашения.
6. Оценочная компания не несет ответственности за описание правового состояния имущества и вопросы, связанные с юридическими аспектами права собственности. Права собственности на рассматриваемое имущество и недвижимость, а также имущественные права предполагаются полностью соответствующими требованиям законодательства, если иное не оговорено специально. Недвижимое имущество объектов оценивается свободным от каких бы то ни было прав удержания имущества или долговых обязательств под заклад имущества, если иное не оговорено специально.
7. Мнение оценщика относительно стоимости объекта действительно только на дату оценки. Оценщик не принимает на себя никакой ответственности за изменение экономических, социальных, физических факторов; изменения федерального и местного законодательства, которые могут возникнуть после вышеуказанной даты и повлиять на стоимость объекта.
8. Мы исходим из того, что все необходимые решения законодательных и исполнительных органов власти РФ, а также органов местного самоуправления существуют или могут быть получены, или обновлены для исполнения любых предполагаемых функций на объекте, для которого производились расчеты.
9. Ни весь отчет, ни какая-либо его часть (особенно любые заключения о стоимости и данные об оценщиках, принимающих участие в работе и фирме), не могут быть предоставлены заказчиком для использования в целях рекламы, для мероприятий по связи с общественностью и другим мотивам без предварительного письменного согласия оценщика.
10. В своих действиях мы поступали как независимые эксперты-оценщики. Размер нашего вознаграждения не связан с нашими выводами о стоимости оцениваемого объекта.
11. Мы исходили из того, что предоставленная нам исходная информация о количественных и качественных характеристиках имущества являлась точной и правдивой, и не проводили проверки ее достоверности.
12. Подразумевается, что у оцениваемого имущества и территории, на которой оно расположено, не имеется каких-либо скрытых недостатков или преимуществ, которые могли бы соответственно уменьшить или увеличить стоимость имущества. ООО «Оценочная компания» не несет ответственности за наличие таких недостатков или преимуществ, а также за организацию независимой технической экспертизы, которая могла бы выявить такие преимущества или недостатки.
13. Полученный результат применим для определения рыночной стоимости.
14. Применение заказчиком настоящего отчета в целом или в части, а также указание стоимости, определенной в этом отчете, является утверждением заказчиком настоящего отчета и итоговой величины стоимости объекта оценки.

2.4. Сведения о заказчике оценки и об оценщике

Таблица 2

Общие сведения о Заказчике и об Оценщике

Заказчик:	Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избенка", ПАО «ВКУСВИЛЛ Групп» ОГРН – 1107746670602 (дата присвоения ОГРН – 20.08.2010г.) 142432, Московская область, город Черноголовка, Лесная улица, дом 11, квартира 18
Оценщик:	Пономаренко Екатерина Максимовна
Оценщик:	Пономаренко Екатерина Максимовна
Место нахождения оценщика	124315, г.Москва, ул. Поварская, дом 8
Сведения о членстве оценщика в СРО:	Общероссийская общественная организация «Российское общество оценщиков» саморегулируемая организация оценщиков. Единый государственный реестр саморегулируемых организаций оценщиков 09 июля 2007 года за № 0003. 105066, Москва, 1-й Басманный переулок, д.2А, офис 5
Документы, подтверждающие получение оценщиком профессиональных знаний в области оценочной деятельности:	Диплом о профессиональной переподготовке ПП № ХХХХХ от ХХ ХХХХ г.
Сведения о страховании гражданской ответственности оценщика:	Страховой полис №010101/001/02202/2 от 21.12.2018г. выдан ЗАО "АльфаСтрахование" (срок страхования с 22.12.2018 г. по 22.12.2019 г.) страхователь - оценщик ххх
Место нахождения:	103007, Россия, г. Москва, ул. Правды, д3
Адрес электронной почты	Katie_@bk.ru
Телефон	8-916 6202113
Сведения о юридическом лице, с которым оценщик ( оценщики) заключили трудовой договор	Общество с ограниченной ответственностью «Оценочная компания» 170000, г. Подольск, пр-д Дарвина, д. 1 ОГРН 111222333444 дата присвоения 10.01.2006г.
Информация о соответствии юридического лица (Исполнителе) условиям, установленным статьей 15.1^[19]	имеет в штате два оценщика, право осуществления оценочной деятельности которых не приостановлено; соблюдает требования Федерального закона федеральных стандартов оценки, иных нормативных правовых актов Российской Федерации в области оценочной деятельности, стандартов и правил оценочной деятельности и обеспечивать соблюдение указанных требований своими работниками; имеет полис обязательного страхования ответственности оценщиков № ГО-ЩЦ-1285/15 от 1 июня 2015 выдан ЗАО "Альфа- Страхование" (срок страхования с 1 июня 2017 года по 31 мая 2020 года), общая страховая сумма 5 000 000 (Пять миллионов) рублей.
Сведения о независимости юридического лица, с которым Оценщик заключил трудовой договор, и Оценщика в соответствии с требованиями статьи 16 Закона об оценке	Требование о независимости выполнено.
Информация обо всех привлеченных к проведению оценки и подготовке отчета об оценке организациях и специалистах	Сторонние организации и специалисты не привлекались

2.5. Основные факты и выводы

Таблица 3

1	Основание для проведения оценщиком оценки объекта оценки	Договор №01/19 с ПАО «ВкусВилл» 01.11.2019 г.
2	Общая информация, идентифицирующая объект оценки	Исключительные права на товарный знак «ВкусВилл» зарегистрированный в Российском агентстве по патентным и товарным знакам за № 480009 от 23.07.2019^{^[20]} Правообладатель: Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избенка", ПАО «ВКУСВИЛЛ Групп» ОГРН – 1107746670602 (дата присвоения ОГРН – 20.08.2010г.) 142432, Московская область, город Черноголовка, Лесная улица, дом 11, квартира 18
3	Результаты оценки, полученные при применении затратного подхода	1,02 млрд. руб.
4	Результаты оценки, полученные при применении сравнительного подхода	1,42 млрд. руб.
5	Результаты оценки, полученные при применении доходного подхода	1,2 млрд. руб.
6	Итоговая величина стоимости объекта оценки	1,27 млрд. руб. (Один миллиард двести семьдесят миллионов)
7	Ограничения и пределы применения полученной итоговой стоимости	Предполагаемое использование результатов оценки и связанные с этим ограничения – купля продажа объекта оценки. Рыночная стоимость, определенная в отчете, является рекомендуемой для целей совершения сделки в течение шести месяцев с даты составления отчета.
	Дата оценки:	01 января 2019 г.
	Номер отчета:	1
	Дата составления отчета:	18.11.2019 г.

2.6. Описание объекта оценки

Объект оценки – имущественные права на товарный знак «ВкусВилл» зарегистрированный в Российском агентстве по патентным и товарным знакам № 480009 от 25.01.2012 г. ^[21] (Приложение 1).

Статус товарного знака по состоянию на дату оценки – действующий.

Таблица 4

Характеристики объекта оценки
№	Информация по объекту оценки
1	Тип объекта ИС (НМА)	Товарный знак
2	Наименование объекта оценки	Товарный знак – «ВкусВилл»
3	Реквизиты правообладателя ОИС (НМА)	Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избенка" 142432, Московская область, город Черноголовка, Лесная улица, дом 11, квартира 18
4	Документ, удостоверяющий возникновение у правообладателя исключительных прав на ОИС (НМА)	Свидетельство на товарный знак № 480009
5	Дата возникновения у правообладателя исключительных прав на ОИС (НМА)	25.01.2012
6	Срок действия исключительных прав	Бессрочно (срок действия ТЗ продлен)
7	Балансовая стоимость	1000 тыс. руб.
№ п/п	Характеристики использования объекта оценки
8	Форма использования объекта оценки	Товарный знак
9	Наименование продукции, выпускаемой с использованием объекта оценки	обозначение продовольственных товаров и отдельных видов услуг
10	Дата начала использования объекта оценки	2012
11	Срок полезного использования	бессрочно
12	Конкурентное преимущество, которое обеспечивает объект оценки при наличии исключительных прав	Широкая известность у потребителей
13	Эффект, достигаемый с использованием объекта оценки (снижение себестоимости, увеличение цены реализации, расширение объемов реализации, другое)	увеличение цены реализации, расширение объемов реализации
14	Наличие обременений (действующие на дату оценки соглашения о передаче прав на использование объекта оценки)	нет

2.7. Анализ рынка объекта оценки, ценообразующих факторов, а также внешних факторов, влияющих на стоимость^{^[22]}

2.7.1. Основные показатели социально-экономического развития Российской Федерации^{^[23]}

Основные показатели развития экономики представлены в таблице 5.

Таблица 5

Основные экономические и социальные показатели

1) Данные за январь-сентябрь 2018г. (первая оценка).

2) Январь-сентябрь 2018г. в % к январю-сентябрю 2017 года.

3) Январь-сентябрь 2017г. в % к январю-сентябрю 2016 года.

4) По видам деятельности "Добыча полезных ископаемых", "Обрабатывающие производства", "Обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха", "Водоснабжение; водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений".

5) Срок разработки данных за 2018г. в соответствии с Федеральным планом статистических работ - 31 января 2019 года.

6) Данные за январь-ноябрь 2018г. и ноябрь 2018 года соответственно.

7) Январь-ноябрь 2018г. и январь-ноябрь 2017г. в % к соответствующему периоду предыдущего года.

8) Ноябрь 2018г. и ноябрь 2017г. в % к соответствующему периоду предыдущего года.

9) Ноябрь 2018г. и ноябрь 2017г. в % к предыдущему месяцу.

10) В фактически действовавших ценах.

11) Данные за январь-сентябрь 2018 года.

12) Данные за периоды 2018г. - оценка.

13) В целях сопоставимости данных показатель приведен без учета единовременной денежной выплаты пенсионерам в январе 2017г. в размере 5 тыс.рублей, назначенной в соответствии с Федеральным законом от 22 ноября 2016г. № 385-ФЗ. С учетом указанной выплаты реальные располагаемые денежные доходы в 2018г. в % к 2017г. составили 99,8%, в 2017г. в % к 2016г. - 98,8%.

14) Предварительные данные.

15) В среднем за месяц.

16) Показатель рассчитан по численности безработных в возрасте 15-72 лет.

Производство ВВП. Объем ВВП России за III квартал 2018г. составил в текущих ценах 27007,2 млрд.рублей. Индекс его физического объема относительно III квартала 2017г. составил 101,5%. Индекс-дефлятор ВВП за III квартал 2018г. по отношению к ценам III квартала 2017г. составил 111,1%.

Объем ВВП России за январь-сентябрь 2018г. составил в текущих ценах 74093,3 млрд. рублей. Индекс его физического объема относительно января-сентября 2017г. составил 101,6%.

Индекс-дефлятор ВВП за январь-сентябрь 2018г. по отношению к ценам января-сентября 2017г. составил 109,6%.

Индекс промышленного производства1) в 2018г. по сравнению с 2017г. составил 102,9%, в декабре 2018г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года - 102,0%.

Индекс производства по виду деятельности "Добыча полезных ископаемых" в 2018г. по сравнению с 2017г. составил 104,1%, в декабре 2018г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года - 106,3%.

Индекс производства по виду деятельности "Обрабатывающие производства" в 2018г. по сравнению с 2017г. составил 102,6%, в декабре 2018г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года - 100,0%.

Объем производства продукции сельского хозяйства всех сельхозпроизводителей (сельхозорганизации, крестьянские (фермерские) хозяйства, хозяйства населения) в ноябре 2018г. в действующих ценах, по предварительной оценке, составил 481,11) млрд.рублей, в январе-ноябре 2018г. - 4914,51) млрд.рублей.

Строительная деятельность. Объем работ, выполненных по виду деятельности "Строительство", в 2018г. составил 8385,7 млрд.рублей, или 105,3% (в сопоставимых ценах) к уровню 2017г., в декабре 2018г. - 1061,2 млрд.рублей, или 102,6% к соответствующему периоду предыдущего года.

Жилищное строительство. В 2018г. построено 1070,6 тыс. новых квартир, в декабре 2018г. - 282,1 тыс. новых квартир.

Оборот розничной торговли в 2018г. составил 31548,0 млрд.рублей, или 102,6% (в сопоставимых ценах) к 2017г., в декабре 2018г. - 3306,4 млрд.рублей, или 102,3% к соответствующему периоду предыдущего года.

Внешнеторговый оборот России, по данным Банка России1) (по методологии платежного баланса), в ноябре 2018г. составил (в фактически действовавших ценах) 61,9 млрд. долларов США (4102,6 млрд.рублей), в том числе экспорт - 40,5 млрд.долларов (2680,1 млрд.рублей), импорт - 21,5 млрд.долларов (1422,5 млрд.рублей).

Сальдо торгового баланса в ноябре 2018г. сложилось положительное, 19,0 млрд.долларов (в ноябре 2017г. - положительное, 11,5 млрд.долларов).

Внешнеторговый оборот, по данным ФТС России1), в ноябре 2018г. составил 61,1 млрд.долларов США. Экспорт составил 40,9 млрд.долларов, в том числе в страны дальнего зарубежья - 36,3 млрд.долларов, в государства-участники СНГ - 4,6 млрд.долларов. Импорт составил 20,2 млрд.долларов, в том числе из стран дальнего зарубежья - 18,1 млрд.долларов, из государств-участников СНГ - 2,1 млрд.долларов.

В декабре 2018г. по сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен составил 100,8%, в том числе на продовольственные товары - 101,7%, непродовольственные товары - 100,2%, услуги - 100,4%.

Индекс цен производителей промышленных товаров в декабре 2018г. относительно предыдущего месяца, по предварительным данным, составил 96,7%.

Реальные располагаемые денежные доходы (доходы за вычетом обязательных платежей, скорректированные на индекс потребительских цен), по оценке, в 2018г. по сравнению с 2017г. увеличились на 0,3% (без учета ЕВ-2017, произведенной в соответствии с Федеральным законом от 22 ноября 2016г. № 385-ФЗ), в декабре 2018г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года - на 0,1%.

Заработная плата. Среднемесячная начисленная заработная плата работников организаций в 2018г., по оценке, составила 43400 рублей и по сравнению с 2017г. выросла на 9,9%, в декабре 2018г. - 55150 рублей и выросла по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 6,9%.

Безработица. В декабре 2018г., по предварительным итогам выборочного обследования рабочей силы, 3,7 млн.человек в возрасте 15 лет и старше, или 4,8% рабочей силы классифицировались как безработные (в соответствии с методологией Международной Организации Труда).

При этом зарегистрированы в качестве безработных в органах службы занятости населения, по данным Роструда, 0,7 млн.человек, в том числе 0,6 млн.человек получали пособие по безработице.

2.7.2. Анализ рынка товарных знаков^{^[24]}

В 2018 году наблюдался рост поступления заявок, поданных в Роспатент на государственную регистрацию товарных знаков и знаков обслуживания (далее — товарный знак). По сравнению с предыдущим отчетным периодом увеличение составило 3,47 %, при этом по международной процедуре поступление увеличилось на 1,32 %.

Рост показателя поданных заявок на регистрацию товарного знака был обеспечен за счет увеличения в 2018 году показателя поданных заявок российскими заявителями — 5,41 %.

В 2018 году Роспатентом продолжалось проведение мероприятий, направленных на сокращение сроков рассмотрения заявок, которые, в том числе, способствовали увеличению числа заявок на товарные знаки, поданных российскими заявителями.

Так, за 2018 год по сравнению с 2017 годом средняя длительность рассмотрения заявок по национальной процедуре сократилась на 1,42 месяца и составила 7,66 месяца, по международной процедуре длительность сократилась на 1,38 месяца и составила 7,33 месяца.

Таким образом, средняя длительность рассмотрения заявок в 2018 году составила 7,5 месяца.

Особый акцент следует сделать на росте числа поступающих заявок, сроки рассмотрения которых в отчетный период снизились более чем на 1 месяц.

В 2018 году отмечается значительное улучшение показателя не только по росту поступающих заявок, но и, как следствие, по количеству заявок с принятыми решениями по результатам экспертизы заявленных обозначений. Такой рост составил 20,95 %.

За 2018 год количество зарегистрированных товарных знаков значительно увеличилось по сравнению с 2017 годом.

Анализ рынка объекта оценки выполняется в следующей последовательности:

а) анализ влияния макроэкономических факторов, в том числе тенденций, наметившихся на рынке, в период, предшествующий дате оценки;

б) определение и анализ сегмента рынка, к которому принадлежит оцениваемый объект:

анализ создания и предоставления правовой охраны аналогичным объектам интеллектуальной собственности;

анализ текущего состояния, перспектив и тенденций развития отрасли, к которой относится объект оценки;

анализ сделок (лицензионных договоров и договоров об отчуждении исключительного права) с объектом оценки либо объектом-аналогом (при наличии);

анализ сделок, связанных с объединением бизнеса, имеющего идентичные или аналогичные нематериальные активы (при наличии);

в) анализ основных факторов, влияющих на спрос, предложение и цены сопоставимых с объектом оценки объектов. В числе основных факторов, подлежащих анализу, могут быть рассмотрены: тенденция изменения количества объектов, сопоставимых с объектом оценки; тенденция изменения лицензионных договоров; ставки роялти; тенденция импорта и экспорта технологий, аналогичных объекту оценки; иные факторы, влияющие на конкуренцию и ценообразование на рынке технологий или объектов авторского и (или) смежного права, или средств индивидуализации и других объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов;

г) основные выводы относительно рынка создания и использования объекта оценки, а также рынка продукции (товаров, работ, услуг), производимой и реализуемой с использованием объекта оценки, необходимые для оценки объекта, например, динамика рынка создания и использования объекта оценки и другие выводы.

Выводы по анализу рынка/сегмента рынка, к которому относится объект оценки, могут быть представлены Оценщиком в форме следующей таблицы:

Таблица 6

Выводы по анализу рынка/сегмента рынка, к которому относится объект оценки

№ п/п	Показатель	Единица измерения	Значения /диапазон значений показателя
1	Ставка роялти (аренды) за использование прав на ОИС аналогичного назначения и сравнимой полезности	%	1-5
2	Доля рынка, приходящаяся на продукцию, производимую с использованием объекта оценки	%	15-20
3	Тенденции изменения спроса (емкости рынка) на аналогичную продукцию		увеличение
4	Уровень доходности от реализации продукции, производимой с использованием ОИС, аналогичных объекту оценки	%	15-20
5	Средний срок сохранения конкурентного преимущества на рынке (полезный срок использования объекта оценки, в течение которого сохраняется конкурентное преимущество, достигнутое за счет использования объекта оценки)	лет	5

2.8. Описание процесса оценки объекта оценки

2.8.1. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности сравнительным подходом

Сравнительный подход предполагает применение следующих методов:

- метод прямого анализа сравнения продаж;

- метод качественного анализа для корректировки данных;

- метод параметрической оценки;

- правила Бегунка для определения стоимостной оценки;

Для определения рыночной стоимости объекта оценки применялся метод прямого анализа сравнения продаж.

В связи с отсутствием информации о цене сделок с товарными знаками объекты-аналоги были подобраны на основании данных представленных рейтинговыми агентствами.

Таблица 8

Товарный знак	Стоимость товарного знака млн. руб.^[25]	Дата
Объект-аналог № 1	900	2013
Объект-аналог № 2	1500	2013

Инфляция за 2014 г. – 11,4%, инфляция за 2015 г. – 12,9%, инфляция за 2016 г. – 5,4%. инфляция за 2017 г. – 2,5%, инфляция за 2018 г. – 4,3%. Корректировка к дате оценки (1+0,114)*(1+0,129)*(1+0,054)*(1+0,025) *(1+0,043) - 1 =41,72%

Расчет стоимости товарного знака методом сравнения продаж представлен в таблице 9.

Таблица 9

Внесение корректировок

	Объект-аналог № 1	Объект-аналог № 1	Объект оценки
Наименование объекта	«Магнит»	X5 Retail Group	«ВкусВилл»
Назначение объекта	Товарный знак	Товарный знак	Товарный знак
Стоимость товарного знака по данным рейтинговых агентств, млн.руб.	900	1500
Элементы сравнения
Дата определения стоимости	2013	2013	01.01.2019
Корректировка,%	(1+0,114)(1+0,129)(1+0,054)(1+0,025) (1+0,043) - 1 =41,72%	(1+0,114)(1+0,129)(1+0,054)(1+0,025) (1+0,043) - 1 =41,72%
Скорректированная цена, млн.руб.	1275	2126
Территория действия исключительных прав	Россия	Россия	Россия
Корректировка,%	0,00%	0,00%
Скорректированная цена, млн.руб.	1275	2126
Территория преимущественного использования исключительных прав	Россия	Россия	Россия
Корректировка,%	0,00%	0,00%
Скорректированная цена, млн.руб.	1275	2126
Срок полезного использования ИС, лет	Бессрочно	Бессрочно	Бессрочно
Срок полезного использования ИС, лет	(в случае успешного коммерческого использования)	(в случае успешного коммерческого использования)	(в случае успешного коммерческого использования)
Корректировка,%	0,00%	0,00%	0,00%
Скорректированная цена, млн.руб.	1275	2126
Год регистрации ИС	2010	2013	2012
Срок существования ИС, лет	9	6	7
Корректировка,%	(7/9-1)*100%=-22,22%	(7/6-1)*100%=16,67%
Скорректированная цена, млн. руб.	992	2480
Наличие патентной охраны	да	да	да
Корректировка,%	0,00%	0,00%
Скорректированная цена, млн. руб.	992	2480
Отрасль, в которой были или будут использованы ОИС	Продукты питания	Продукты питания	Продукты питания
Корректировка,%	0,00%	0,00%
Скорректированная цена, млн. руб.	992	2480
Выручка, млрд. руб. за 2016 г.	50	60	54,6
Корректировка,%	(54,6/50-1)*100%=9,21%	(54,6/60-1)*100%=-8,99%
Скорректированная цена, млн. руб.	1083	2257
Отклонение скорректированной цены от первоначальной стоимости, млн.руб.	183	757
Отклонение скорректированной цены от первоначальной стоимости, в долях (n)	0,2033	0,5048
1/n	4,9189	1,9809
Сумма 1/n	6,8998
Вес аналога	0,712908679	0,287091321
Взвешенная стоимость, млн.руб.	772	648
Рыночная стоимость объекта оценки, млн.руб.	1420

Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки на 01.01.2019 г. по результатам использования сравнительного подхода составляет 1420 млн. руб.

2.8.2. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности затратным подходом

Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки с учетом его износа.

Для расчета рыночной стоимости объекта оценки применяется метод стоимости создания. Данный метод заключается в калькулировании в ценах и тарифах, действующих на дату оценки, всех ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания аналогичного объекта интеллектуальной собственности.

Для расчета стоимости товарного знака необходимо все затраты необходимо привести к текущей стоимости по формуле:

V_тз = Σ((З_дi + З_пi + З_мi + З_рi)*(1+)* К_иi)*К_в*М*К_эсв,

где V_тз – стоимость товарного знака;

З_дi – затраты на дизайн в i-ом году;

З_пi – затраты на правовую охрану в i-ом году;

З_мi – затраты на маркетинг в i-ом году;

З_рi – затраты на рекламу в i-ом году;

р – рентабельность, %;

К_иi - коэффициент индексации в i-ом году;

М – коэффициент масштабности использования товарного знака;

К_эсв – коэффициент эстетического восприятия;

К_в –коэффициент времени использования товарного знака;

Затраты на правовую охрану

Размер государственной пошлины за совершение юридически значимых действий, связанных с государственной регистрацией товарного знака установлен Положением утвержденным Постановлением Правительства РФ от 23 сентября 2017 г. № 1151. Согласно данному документу:

- Регистрация заявки на регистрацию товарного знака, знака обслуживания (далее - заявка на товарный знак) и принятие решения по заявке на товарный знак по результатам формальной экспертизы : 3500 + 1000 за каждый из классов Международной классификации товаров и услуг, для которых запрашивается регистрация, свыше 5

- Проведение экспертизы обозначения, заявленного в качестве товарного знака, и принятие решения по ее результатам: 11500 + 2500 за каждый из классов Международной классификации товаров и услуг, для которых запрашивается регистрация, свыше 1

- Регистрация товарного знака: 16000 + 1000 за каждый из классов Международной классификации товаров и услуг, для которых запрашивается регистрация, свыше 5

- Выдача свидетельства на товарный знак, свидетельства на коллективный знак свидетельства об исключительном праве на наименование места происхождения товара - 2000

- Рассмотрение заявления о продлении срока действия исключительного права на товарный знак и принятие решения по результатам его рассмотрения: 20000 + 1000 за каждый из классов Международной классификации товаров и услуг, для которых запрашивается регистрация, свыше 5

Общий размер затрат на правовую охрану товарного знака в текущих ценах . –

3500+11500+2500*(5-1)+16200+2000 = 43200 руб.

Рентабельность

Рентабельность ТЗ = Прибыль / Выручка = 1,14 млрд. руб./ 54, 6 млрд. руб.^{^[26]}=2,1%

Коэффициент индексации. Все затраты на создание товарного знака необходимо привести к дате оценки.

Таблица 10

Индексы цен

Индекс цен	Год
1,061	2011
1,066	2012
1,065	2013
1,114	2014
1,129	2015
1,054	2016
1,025	2017
1,042	2018

Коэффициент масштабности использования товарного знака (М) зависит от величины товарооборота и определяется по таблице приведенной ниже.

Таблица 11

Коэффициент масштабности использования товарного знака

Товарооборот, тыс. долл. В месяц	Величина М
До 10	1,0
10-50	1,2
50 – 100	1,4
100 — 500	1,6
500 – 1000	1,8
Более 1 млн долл.	2,0

Для расчета стоимости объекта оценки применялся коэффициент масштабности – 2.

Коэффициент эстетического восприятия (К_эсв) зависит от времени использования товарного знака.

Для определения коэффициента эстетического восприятия рекомендованы величины, представленные в таблице 12.

Таблица 12

Величины коэффициента эстетического восприятия

К_эсв	Время использования, лет.; рейтинг
1,3	Более 10; мировая известность у потребителей
1,2	Более 5; широкая узнаваемость
1,1	Менее 5; устойчивая ассоциация у потребителей по отношению к производителю
1,05	Не менее 3
1	В течение 1 года

Оцениваемый товарный знак используется с 2012 г. следовательно К_эсв = 1,2.

Коэффициент времени использования товарного знака (К_в) определяется по формуле

где К_в – коэффициент времени использования товарного знака;

Тф – фактический срок службы товарного знака;

Тн – номинальный срок службы товарного знака (10 лет).

Товарный знак был зарегистрирован в 2013 г.

Таким образом, Кв = 1+6/10 = 1,6.

Определение стоимости объекта оценки затратным подходом.

Стоимость товарного знака определяется по формуле:

V_тз = Σ((З_дi + З_пi + З_мi + З_рi)*(1+)* К_иi)*К_в*М*К_эсв, где

р = 3 %

М = 2

К_эсв = 1,2.

К_в = 1,6.

Затраты на создание объекта оценки представлены в таблице 13.

Таблица 13

Расчет текущих затрат

Год	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	итого
Затраты на дизайн, тыс. руб.^[27]	100
Затраты на правовую охрану, тыс. руб.							43,2
Затраты на маркетинг, тыс. руб. ^[28]	50000	50000	50000	50000	50000	50000	50000
Затраты на рекламу, ежегодно, тыс. руб. ^[29]	300000	300000	300000	300000	300000	300000	300000
Итого в текущих ценах, тыс. руб.	350100	350000	350000	350000	350000	350000	350043,2
Индекс цен	1,066	1,065	1,114	1,129	1,054	1,025	1,042
Итого в ценах на дату оценки, тыс. руб.	527902	495541	444830	394004	373818	364700	350043	2600795

V_тз = (2600795)*(1+2,1/100)*2*1,2*1,6 = 10196781 тыс. руб.

Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки на 01.01.2019 г. по результатам использования затратного подхода составляет 10197 млн. руб.

2.8.3. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности доходным подходом

Доходный подход предполагает применение следующих методов:

- метод освобождения от роялти;

- метод преимущества в доходах (в прибыли);

- метод выигрыша в себестоимости;

- метод избыточных прибылей;

- метод дробления прибыли.

Для расчета рыночной стоимости объекта оценки применяется метод освобождения от роялти.

Этапы метода освобождения от роялти с использованием дисконтирования.

Составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти. Прогноз составляется в натуральных и стоимостных показателях с разбивкой по годам или более коротким интервалам.
Определяется ставка роялти. Если нет опыта продаж лицензий аналогичного типа, то данные берутся из таблиц стандартных размеров роялти.
Определяется экономический срок службы патента или лицензии, который может быть существенно короче юридического, если изобретение устаревает раньше окончания срока действия патента.
Рассчитываются ожидаемые выплаты в виде роялти.
Из ожидаемых выплат в виде роялти вычитаются все расходы, связанные с поддержанием патента в силе и т.п. (если они сопоставимы с размерами ожидаемых роялти).
Рассчитываются дисконтированные потоки прибыли, получаемой от выплат в виде роялти. Коэффициенты дисконтирования определяются в зависимости от области применения изобретения, отраслевых и индивидуальных рисков.
Определяется приведенная стоимость потоков прибыли за весь период. Для этого дисконтированные потоки прибыли суммируются.

Прогнозируемая выручка

Прогноз выручки составляется с учетом эффективного распространения товарного знака на рынке, что приведет к росту всей прибыли компании.

Выручка за 2018 г. составила 54, 6 млрд. руб.^{^[30]}

Предполагается, что темпы роста будут соответствовать темпам роста отрасти.

Таблица 14

Основные показатели прогноза^{^[31]}

	2019	2020	2021	2022
Темпы прироста,%	3,8	3,8	3,8	3,8

Ставка роялти

Расчет ставки роялти выполняется с учетом уровня рентабельности производства и доли лицензиара в прибыли лицензиата:

α = Ре*D/(1+D) = 2,1*0,5/(1+0,5)=0,7

где α - ставка роялти;

Ре - рентабельность производства и реализации продукции по лицензии;

D - доля прибыли лицензиара в общем объеме прибыли лицензиата от производства и реализации продукции по лицензии (от 10 до 50%).

Согласно некоторым литературным источникам^[32], посвященным вопросам торговли лицензиями, сформировалась некая традиция, согласно которой лицензиат в общем должен быть готов платить патентообладателю 25% ожидаемой прибыли, заработанной им (лицензиатом) благодаря лицензии. Эта методика получила название «правила двадцати пяти процентов». Согласно «правилу двадцати пяти процентов» стороны (лицензиар и лицензиат) должны договориться либо о том, что каждый год 25% валовой прибыли лицензиата передается патентообладателю (лицензиару), либо об оценке ожидаемой валовой прибыли лицензиата за весь период жизни патента, а затем перевести результат в текущие цены.

Следует особо отметить, что доля в размере 25 % не является приемлемой для всех без исключения ситуаций, связанных с продажей лицензий или определением рыночной стоимости прав использования ОИС. Обычно, при создании совместных предприятий в качестве стартовой точки применимо правило типа «пятьдесят на пятьдесят» фактически для разделения прибыли в пропорции 50:50. А для новой сферы бизнеса, когда на базе оцениваемого ОИС создается новая бизнес единица или организация производства и продвижение на рынок нового изделия, деление следует сдвинуть выше в пользу стороны, вкладывающей деньги, т.е. в пользу лицензиата, так как в данном случае лицензиат подвергается предположительно более существенному риску. И наоборот, деление может быть сдвинуто ниже в пользу патентообладателя, если лицензионное изделие полностью развито и рынок поделен ценой риска патентообладателя. Таким образом, в рамках определения стоимости исключительного права на товарный знак № доля лицензиара в прибыли лицензиата устанавливается на уровне 50%, т.к. фактически товарный знак, являющийся «лицом» компании, широко известен на рынке розничной продажи и потенциальный лицензиат не несет высоких рисков и затрат, связанных с организацией бизнеса на базе этого обозначения.

Прогнозируемые выплаты роялти корректируются с учетом выплат налога на прибыль. Ставка налога на прибыль составляет 20%.

Остаточный срок полезного использования

Юридический срок жизни товарного знака – 10 лет, но с учетом возможного продления прав, его можно принять как бессрочный.

Срок службы товарного знака предполагает его использование в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде не ожидается техническое, технологическое или коммерческое устаревание объекта интеллектуальной собственности. Длительность прогнозного периода определяется равной 5 годам.

Ставка дисконта

В расчете ставки дисконтирования методом кумулятивного построения для оценки НМА и ИС, не связанных с оценкой бизнеса, учитываются следующие риски:

риск, связанный с возможностью нарушения прав на ОИС;
риск, связанный с предсказуемостью доходов от использования ОИС;
риск, связанный с более ранней стадией разработки ОИС, с недостаточной проработанностью инвестиционного проекта;
риск, связанный с низкой ликвидностью ОИС;
риск, связанный с конкурентоспособностью ОИС.

Безрисковая ставка дохода в данном отчете принята на основе кривой бескупонной доходности государственных ценных бумаг со сроком до погашения 10 лет в размере 8,78% по состоянию на 29 декабря 2018 г. (рис. 1)^{^[33]}. Методика расчета данного показателя представлена на официальном сайте Банка России (http://www.cbr.ru/GCurve/Mthodics.pdf). Это индикативный показатель в расчет входят все государственные облигации, обращающиеся на рынке.

Рис. 1. Кривая бескупонной доходности на 29.12.2018

Таблица 15

Факторы риска для оценки стоимости НМА и ИС не связанных с конкретным предприятием

Элементы риска	Ответы (да, нет, не знаю)	Значение
Риск, связанный с возможностью нарушения прав на ОИС
Права на ОИС охраняются патентом на территории страны	да	0
Права на ОИС охраняются патентом на международном уровне	нет	5
Информация об ОИС охраняется в режиме коммерческой тайны	нет	5
Имеются доказательства о собственности на ОИС	да	0
Сложность воспроизведения ОИС при наличии неполного комплекта документации (либо вовсе при отсутствии таковой)	нет	5
Отсутствие возможности использования ОИС в производственном процессе без значительных инвестиций	нет	5
Отсутствие аналогичных разработок в конкурирующих структурах	нет	5
Сумма значений:		25
Количество составляющих факторов:		7
Итоговое значение элемента риска:		3,57
Риск, связанный с предсказуемостью доходов от использования ОИС
ОИС имеет один или несколько близких прототипов	не знаю	2,5
Аналогичный ОИС уже используется для производства продукции пользующейся спросом на рынке	да	0
Предполагаемый к производству товар будет пользоваться постоянным спросом (не зависит от моды и сезонности)	нет	5
Существует реальная возможность оценить объем спроса (долю и емкость рынка)	нет	5
Умеренная (либо низкая) конкуренция в отрасли (один или несколько конкурентов)	нет	5
Сумма значений:		17,5
Количество составляющих факторов:		5
Итоговое значение элемента риска:		3,5
Риск, связанный с более ранней стадией разработки ОИС, с недостаточной проработанностью инвестиционного проекта
ОИС находится на стадии конструкторской разработки или выше	да	0
ОИС находится на стадии опытного образца или выше	да	0
ОИС находится на стадии освоения в производстве	да	0
Нет необходимости в значительных дополнительных ресурсах для начала массового производства	да	0
Инвестиционный проект проработан со значительным «запасом прочности»	нет	5
Сумма значений:		5
Количество составляющих факторов:		5
Итоговое значение элемента риска:		1
Риск, связанный с низкой ликвидностью ОИС
ОИС не является пионерским изобретением	нет	5
На территории страны имеются предприятия, производящие аналогичную продукцию и заинтересованные в оцениваемом ОИС	да	0
На международном уровне имеются предприятия, производящие аналогичную продукцию и заинтересованные в оцениваемом ОИС	нет	5
ОИС находится на стадии освоения в производстве	да	0
ОИС охраняется патентом	да	0
Существует готовый инвестиционный проект, а так же есть инвестор (один или несколько) с которым заключена предварительная договоренность	нет	5
Сумма значений:		15
Количество составляющих факторов:		6
Итоговое значение элемента риска:		2,5
Риск, связанный с конкурентоспособностью ОИС
ОИС соответствиет мировому уровню в данной области	нет	5
Высокая степень патентно-правовой защищенности (например, защищены все основные узлы и ТЗ)	да	0
Выпускаемая продукция с использованием ОИС новая и не имеет аналогов	нет	5
Рынок сбыта продукции с использованием ОИС не является узкоспециализированным и ограниченным	нет	5
Выход конкурентов на рынок с аналогичной продукцией с использованием ОИС затруднён	нет	5
Сумма значений:		20
Количество составляющих факторов:		5
Итоговое значение элемента риска:		4
Безрисковая ставка:		8,78
Итого ставка дисконтирования (сумма всех итоговых значений элементов риска и безрисковой ставки):		23,35

Составляющими каждого элемента риска являются простые вопросы, ответить на которые можно: «да», «нет» или «не знаю». Присвоив каждому ответу соответствующее значение риска, можно рассчитать совокупное значение элемента риска. Если ответу «да» присвоить минимальное значение риска – 0%; ответу «нет» – максимальное значение 5%, а ответу «не знаю», соответственно, среднее значение – 2,5%, тогда совокупное значение фактора риска можно рассчитать по следующей формуле:

где К – итоговое значение каждого фактора риска;

В_1-n – значения составляющих фактора (т.е. соответствующие значения ответов на ключевые вопросы – 0%, 5% или 2,5%).

Т_В – количество составляющих фактора.

Расчет стоимости можно производить с использованием таблицы (таблица 16).

Таблица 16

Расчет стоимости методом освобождения от роялти

	Показатели	Год прогнозного периода				Первый год постпрогнозного периода
	Показатели	2019	2020	2021	2022 (до 25.01.22)	Первый год постпрогнозного периода
Определение чистого дохода от объекта оценки
1	Выручка, млрд. руб.	56,678	58,832	61,068	4,000	64,000
2	Годовой темп прироста	3,80%	3,80%	3,80%	3,80%	3,80%
3	Ставка роялти, %	0,7%	0,7%	0,7%	0,7%	0,7%
4	Ожидаемые выплаты по роялти, млрд. руб.	0,397	0,412	0,427	0,028	0,448
Расчет стоимости методом дисконтированных денежных потоков
5	Ставка дисконта, %	23,35%	23,35%	23,35%	23,35%
6	Фактор текущей стоимости (1/(1+r)^j)	0,8107	0,334	0,2708	0,2670
7	Текущая стоимость, млрд. руб.	0,32	0,14	0,12	0,01
8	Сумма текущих стоимостей прибылей от выплат по роялти, млрд. руб.	0,6
9	Долгосрочные темпы роста, %	3,80%
10	Стоимость прибылей от выплат по роялти в постпрогнозный период, млрд. руб.	2,3
11	Текущая стоимость прибыли от выплат по роялти в постпрогнозном периоде, млрд. руб.	0,6
12	Итого стоимость объекта оценки, млрд. руб.	1,2

Таким образом, стоимость объекта оценки на 01.01.2019 г. по результатам использования доходного подхода составляет 1,2 млрд. руб.

2.9. Описание процедуры согласования результатов оценки и выводы

В связи с тем, что различия между результатами оценки по сравнительному, затратному и доходному подходам составляют менее 30%, итоговая величина стоимости может быть определена в процессе согласования.

Итоговое значение стоимости устанавливается в процессе обобщения расчетных материалов путем согласования (взвешивания) результатов, полученных в рамках использованных подходов. При формировании итоговой величины стоимости по экспертному мнению оценщика проанализированы следующие характеристики использованных подходов:

- степень соответствия (задача и цели оценки, функциональное назначение и оцениваемые права);

- степень достаточности и достоверности используемых данных;

- степень предпочтительности;

- надежность расчетов и процедур анализов;

- удельный вес экспертных оценок и суждений.

С учетом анализа по вышеприведенным характеристикам, оценщиком присваиваются коэффициенты весомости промежуточным результатам, полученным на основе использования различных подходов.

Рыночная стоимость оцениваемого имущества определяется как взвешенная, полученная каждым из подходов стоимость, результаты согласования приведены в таблице 17.

Таблица 17

Согласование результатов

№ п/п	Критерий согласования	Затратный	Сравнительный	Доходный
1	Степень соответствия каждого из примененных подходов:
1.1	назначению оценки	10	40	50
1.2	цели оценки	10	40	50
1.3	функциональному назначению объекта оценки	10	40	50
2	Какая степень достоверности и достаточности исходных данных, используемых в каждом из подходов	10	40	50
3	Какова надежность расчетов и процедур анализа, проведенных в используемых подходах	10	40	50
4	Каков удельный вес экспертных оценок и суждений в каждом из приведенных подходов	10	40	50
Средний ранг, баллы		10	40	50
Коэффициент весомости каждого из подходов, отн.ед.		0,1	0,4	0,5
Рыночная стоимость, полученная в рамках каждого из подходов, млн. руб.		1,02	1,42	1,2
Согласованная рыночная стоимость, млрд. руб.		1,020,1+1,420,4+1,2*0,5=1,27

Таким образом, рыночная стоимость исключительных (имущественных) прав на товарный знак «ВкусВилл», принадлежащих Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избенка", на 01.01.2019 г. составляет 1,27 (Один миллиард двести семьдесят миллионов) млрд. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе подготовки аттестационной работы были решены с следующие задачи:

- рассмотрена сущность понятия «товарный знак»;

- проанализированы методы оценки товарных знаков;

- составлено задание на оценку;

- приведены применяемые стандарты;

- указаны принятые при проведении оценки объекта оценки допущения;

- приведены сведения о заказчике оценки и об оценщике;

- указаны основные факты и выводы;

- выполнено описание объекта оценки;

- приведен анализ рынка объекта оценки, ценообразующих факторов, а также внешних факторов, влияющих на стоимость;

- произведена оценка с использованием сравнительного, затратного и доходного подходов;

- приведено согласование результатов оценки.

Товарный знак - это обозначение (словесное, изобразительное, объемное, другое обозначение или их комбинация), служащее для индивидуализации товаров юридических лиц или индивидуальных предпринимателей. Исключительное право на него удостоверяется свидетельством и действует в течение 10 лет с даты подачи заявки на государственную регистрацию товарного знака в Роспатент с возможностью последующего продления.

Компания может разработать и зарегистрировать товарный знак самостоятельно, а может приобрести исключительные права на него у другого лица. В силу ст. 1478 ГК РФ обладателем исключительного права на товарный знак может быть юридическое лицо или индивидуальный предприниматель.

Согласно ст. 1482 ГК РФ в качестве товарных знаков могут быть зарегистрированы словесные, изобразительные, объемные и другие обозначения или их комбинации.

Товарный знак может быть зарегистрирован в любом цвете или цветовом сочетании. В соответствии с п. 1 ст. 1484 ГК РФ лицу, на имя которого зарегистрирован товарный знак (правообладателю), принадлежит исключительное право использования товарного знака в соответствии со ст. 1229 ГК РФ любым не противоречащим закону способом (исключительное право на товарный знак), в том числе способами, указанными в п. 2 данной статьи. Правообладатель может распоряжаться исключительным правом на товарный знак.

Оценка товарного знака, как и любого другого вида активов, может осуществляться одним из трех подходов: затратным, сравнительным (рыночным) или доходным. Каждый из них преследует одну и ту же цель — прийти к обоснованному показателю стоимости оцениваемого актива по состоянию на конкретную дату.

Наименее применим при оценке товарных знаков, как правило, так называемый затратный подход. Несмотря на относительную доступность исходных данных и процедур расчета, он довольно часто приводит к заниженному результату. Поэтому такой подход используют, прежде всего, для расчета минимальной цены товарного знака, ниже которой сделка невыгодна для его владельца; при оценке новых, не имеющих аналогов товарных знаков; при необходимости скорректировать результаты, полученные другими способами, и т. д.

Сравнительный (рыночный) способ при оценке товарных знаков позволяет получить более убедительные и достоверные результаты. Однако его применение затруднено из-за отсутствия развитого рынка товарных знаков и конфиденциальности сведений по заключаемым на нем сделкам; уникальности и специфики каждого товарного знака, а также трудоемкости и длительности проведения необходимых исследований.

Наиболее распространенным для оценки стоимости товарных знаков является доходный способ, с помощью которого определяют потенциально возможную сумму дохода и приравнивают ее к текущей стоимости ожидаемого потока доходов от применения оцениваемого актива за экономически обоснованный срок полезного использования. Методы доходного способа позволяют оценивать стоимость товарного знака с точки зрения его вклада в общую прибыльность предприятия, что представляется наиболее достоверным.

Оценка рыночной стоимости товарного знака «ВКУСВИЛЛ» включала в себя следующие этапы:

- Изучение и анализ документов об объекте оценки.

- Изучение интервью с руководителями и представителями предприятия.

- Сбор данных и их анализ: на этом этапе были проанализированы данные, характеризующие рынок объекта оценки и информация, относящаяся как к оцениваемому объекту, так и к его окружению.

- Определение стоимости объекта оценки по доходному подходу с использованием методов освобождения от роялти и дисконтирования денежных потоков. В результате расчетов стоимость составила 1 200 000 000 руб.

7. Определение стоимости объекта оценки по затратному подходу было проведено с использованием метода стоимости создания. В результате расчетов стоимость составила 1 020 000 000 руб.

8. Определение стоимости объекта оценки по сравнительному подходу было сделано с использованием метода прямого анализа сравнения продаж. В результате расчетов стоимость составила 1 420 000 000 руб.

9. Согласование полученных результатов оценки по различным подходам и внесение итоговых корректировок. В результате проведенных расчетов итоговая рыночная стоимость объекта оценки по состоянию на 01.01.19 составляет 1270000000 (Один миллиард двести семьдесят миллионов) млрд. руб.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 18.07.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2019)
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.12.2006 N 230-ФЗ (ред. от 18.07.2019)
Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 03.08.2018) "Об оценочной деятельности в Российской Федерации"
Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)»
Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 298 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)»
Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 299 (ред. от 06.12.2016) "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)"
Приказ Минэкономразвития России от 22.06.2015 N 385 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО N 11)"
Приказ Минфина России от 27.12.2007 N 153н (ред. от 16.05.2016) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет нематериальных активов" (ПБУ 14/2007)"
Афанасьева С.В. Показатели оценки позиции бренда на рынке // Вестник ИНЖЭКОНа. Серия: Экономика. – 2010. – Т. 37. – № 2. – С. 267-269.
Битюцких В.Т. Формула стоимости. Оценка стоимости компаний. - М.: Олимп-Бизнес, 2016. - 340 с.
Васильева И.В., Васильева Т.Н., Мухопад В.И. Оценка стоимости бренда: проблемы и методики (за рубежный и отечественный опыт). М.: Граница, 2008. 288 с.
Гаврилов Э.П. Право интеллектуальной собственности. Промышленные права. XXI век. М.: Юрсервитум, 2016. - 236 с.
Годин А.М., Годин А.А. Товарный знак и бренд в современных экономических условиях // Вестник Института экономики РАН. 2014. № 5. С. 90-100.
Горленко С.А., Кирий Л.Л. Совершенствуем процедуру государственной регистрации товарных знаков // Патенты и лицензии. Интеллектуальные права. – 2016. – № 7. – С. 10-15.
Грязнова А. Г. Оценка бизнеса. - М.: «Финансы и статистика», 2009. - 736 с.
Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. - М.: Альпина Паблишер, 2018. - 1316 с.
Доклад Международной торговой палаты "Продвижение и защита интеллектуальной собственности в Российской Федерации".- Париж, 2012.
Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., МФПУ Университет– 2015.
Косорукова И.В., Секачев С.А., Шуклина М.А. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса: учеб. пособие. - М.:МФПУ Университет, 2015.
Кравец Л.Г. Методологии оценки брендов // Патентное дело. – 2011. – № 7. – С. 62-65.
Лишневская П.Б. Методы оценки стоимости бренда // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2014. № 13. С. 57-60.
Мальцев О.В., Соснин К.С., Степанов И.А. правовая защита товарных знаков в Российской Федерации // Вопросы современной юриспруденции. 2015. № 45-46. С. 11-19.
Уразова Н.Г. Основные подходы к оценке объектов интеллектуальной собственности // Вестник Иркутского государственного технического университета. 2014. № 12. С. 375-382.
Черепанов В.Ю. Методические аспекты оценки стоимости бренда // Имущественные отношения в Российской Федерации. – 2010. – № 1. – С. 23-45.
Шарков Ф. Константы гудвилла: стиль, паблисити, репутация, имидж и бренд фирмы: учеб. пособие. М.: Дашков и К, 2010. 272 с.
Шульга А.К. Товарные знаки как средство индивидуализации товаров, работ, услуг : моногр. М. : Юрист, 2010. С. 24–25.
http://www.appraiser.ru, «Вестник оценщика»
http:// www.copyright.ru , портал, созданный при финансовой поддержке Федерального агентства по печати и массовым коммуникациям
http:// www.fips.ru, Федеральная служба по интеллектуальной собственности, патентам и товарным знака (РОСПАТЕНТ)
http:// www.ipprolaw.com Юридическая фирма ЗАО «Ай Пи Про», защита авторских прав, интеллектуальной собственности. Регистрация товарного знака, торгового знака, торговой марки, изобретений.
http://www.rgiis.ru, Российский государственный институт интеллектуальной собственности
http://eburo.ru, сайт агентства Dot, разрабатывает передовые интерактивные маркетинговые и технологические решения для ведущих российских и западных компаний
http://www.rupto.ru/ - сайт Роспатента. Данные о рынке товарных знаков.

ПРИЛОЖЕНИЕ

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ПО ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ	(190)	RU	(111)		480009
Товарные знаки, знаки обслуживания и наименования мест происхождения товаров
Статус: действует (последнее изменение статуса: 06.02.2013)
Товарные знаки, знаки обслуживания
(111) Номер регистрации: 480009 (210) Номер заявки: 2012701548 (181) Дата истечения срока действия регистрации: 25.01.2022				(220) Дата подачи заявки: 25.01.2012 Дата приоритета: 25.01.2012 (151) Дата регистрации: 05.02.2013 (450) Дата публикации: 25.02.2013

(540) Изображение товарного знака, знака обслуживания

00000001-m

(732) Правообладатель:
Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избенка", 123154, Москва, б-р Генерала Карбышева, 5, корп. 2, пом. I - 1 этаж (RU)

(750) Адрес для переписки:
123557, Москва, Пресненский вал., 14, а/я 32, ЗАО "Интеллект-Консалтинг", Л.А. Губкиной

(511) Классы МКТУ и перечень товаров и/или услуг:
29 - анчоусы; бобы консервированные; бобы соевые консервированные для употребления в пищу; бульоны; варенье; ветчина; водоросли морские обжаренные; горох консервированный; грибы консервированные; дичь; желатин; желе мясное; желе пищевое; желе фруктовое; жиры животные пищевые; жиры пищевые; закуски легкие на основе фруктов; изделия колбасные; изюм; икра; икра рыбная обработанная; йогурт; капуста квашеная; кефир [напиток молочный]; коктейли молочные; колбасы; консервы мясные; консервы овощные; консервы рыбные; консервы фруктовые; концентраты бульонные; корнишоны; креветки неживые; креветки пильчатые неживые; крем сливочный; крокеты; кумыс [напиток молочный]; лангусты неживые; лосось; лук консервированный; маргарин; маринад из шинкованных овощей с острой приправой [пикалили]; мармелад, за исключением кондитерских изделий; масла пищевые; масло арахисовое; масло-какао; масло кокосовое жидкое; масло кокосовое твердое; масло кукурузное пищевое; масло кунжутное пищевое; масло льняное для кулинарных целей; масло оливковое пищевое; масло пальмовое пищевое; масло подсолнечное пищевое; масло рапсовое пищевое; масло сливочное; моллюски [неживые]; молоко; молоко с повышенным содержанием белка; молоко соевое [заменитель молока]; мука рыбная для употребление в пищу; муссы овощные; муссы рыбные; мякоть фруктовая; мясо; мясо консервированное; напитки молочные с преобладанием молока; овощи консервированные; овощи сушеные; овощи, подвергнутые тепловой обработке; оладьи картофельные; оливки консервированные; омары неживые; орехи обработанные; паста томатная; паштеты из печени; печень; пикули; плоды или ягоды, сваренные в сахарном сиропе; продукты молочные; продукты пищевые на основе ферментированных овощей [кимчи]; продукты пищевые рыбные; простокваша; птица домашняя [неживая]; пюре овощное; пюре фруктовое; пюре ягодное; раки неживые; ракообразные [неживые]; рыба [неживая]; рыба консервированная; рыба соленая; салаты овощные; салаты фруктовые; сало; сардины; свинина; сельдь; семена обработанные; семена подсолнечника обработанные; сливки [молочный продукт]; сливки взбитые; смеси жировые для бутербродов; соки овощные для приготовления пищи; солонина; сосиски; составы для приготовления бульонов; составы для приготовления супов; субпродукты; супы; сыворотка молочная; сыры; творог соевый; трепанги [неживые]; трюфели консервированные; тунец; устрицы [неживые]; филе рыбное; финики; фрукты глазированные; фрукты замороженные; фрукты консервированные; фрукты, консервированные в спирте; фрукты, подвергнутые тепловой обработке; хлопья картофельные; цедра фруктовая; чеснок консервированный; чечевица консервированная; чипсы картофельные; чипсы картофельные низкокалорийные; чипсы фруктовые; экстракты водорослей пищевые; экстракты мясные; яйца.
30 - ароматизаторы; бисквиты; блины; блюда на основании лапши; бриоши; булки; вафли; водоросли [приправа]; гвоздика [пряность]; горчица; дрожжи; закваски; закуски легкие на основе риса; закуски легкие на основе хлебных злаков; заменители кофе; заправки для салатов; изделия желейные фруктовые [кондитерские]; изделия кондитерские; изделия кондитерские мучные; изделия кондитерские из сладкого теста, преимущественно с начинкой; изделия макаронные; изделия пирожковые; имбирь [пряность]; йогурт замороженный [мороженое]; какао; какао-продукты; каперсы; карамель [конфеты]; кари [приправа]; каши молочные; кетчуп [соус]; конфеты; конфеты лакричные [кондитерские изделия]; корица [пряность]; кофе; кофе-сырец; крахмал пищевой; крекеры; крем заварной; крупы пищевые; кулебяки с мясом; куркума пищевая; кушанья мучные; лапша; лед пищевой; леденцы; лепешки рисовые; майонез; макароны; мальтоза; мамалыга; маринады; марципан; мед; мороженое; мука пищевая; муссы десертные [кондитерские изделия]; муссы шоколадные; мюсли; напитки какао-молочные; напитки кофейно-молочные; напитки кофейные; напитки чайные; напитки шоколадно-молочные; напитки шоколадные; напитки на базе какао; настои нелекарственные; паста соевая [приправа]; пастилки [кондитерские изделия]; патока; перец; песто [соус]; печенье; пироги; пицца; подливки мясные; помадки [кондитерские изделия]; попкорн; порошки для мороженого; порошки пекарские; порошок горчичный; пралине; приправы; продукты зерновые; продукты мукомольного производства; прополис; пряники; пряности; птифуры [пирожные]; пудинги [запеканки]; пудра для кондитерских; пюре фруктовое [соусы]; пельмени; равиоли; резинки жевательные; релиш [приправа]; рис; ростки пшеничные для употребления в пищу; саго; сахар; сироп из мелассы, сироп золотой; сладкое сдобное тесто для кондитерских изделий; сладости; сода пищевая [для приготовления пищи]; солод для употребления в пищу; соль для консервирования пищевых продуктов; соль поваренная; соль сельдерейная; сорбет [мороженое]; соус соевый; соус томатный; соусы [приправы]; спагетти; специи; сухари; сухари панировочные; суши; сэндвичи; тапиока; тесто; тортилы; травы огородные консервированы [специи]; торты; уксус; халва; хлеб; хлопья [продукты зерновые]; хлопья кукурузные; хлопья овсяные; цикорий [заменитель кофе]; чай; чай со льдом; чатни [приправа]; чизбургеры [сэндвичи]; шафран [специи]; шоколад; экстракт солодовый пищевой; эссенции пищевые [за исключением эфирных эссенций и эфирных масел].
31 - альгаробилла [корм для животных]; апельсины; арахис необработанный; бобы необработанные; виноград необработанный; водоросли пищевые и кормовые; выжимки плодовые [мезга]; галеты для собак; горох необработанный; грибница [мицелий грибной]; грибы необработанные; деревья; дерн натуральный; древесина необработанная; древесина неокоренная; дрожжи кормовые; елки новогодние; жвачка для животных; животные живые; животные, содержащиеся в зверинцах; жмых арахисовый кормовой; жмых кормовой; жмых кукурузный для скота; жмых рапсовый для скота; жом сахарного тростника [сырье]; зерна злаков необработанные; зерно [злаки]; зерно кормовое; известь для кормов; икра рыб; какао-бобы необработанные; картофель необработанный; каштаны необработанные; копра; кора необработанная; кора пробковая; корма для животных; корма для комнатных животных; корма для откармливания животных в стойле; корма для птиц; корма укрепляющие для животных; корневища цикория; корнеплоды съедобные; крапива; крупы для домашней птицы; кукуруза; кунжут; кустарники; лангусты живые; лимоны необработанные; лозы виноградные; лук необработанный; луковицы цветов; лук-порей необработанный; маслины, оливы необработанные; материалы для подстилок для животных; мешанки из отрубей кормовые; мидии живые; миндаль [плоды]; моллюски живые; мука арахисовая кормовая; мука из льняного семени кормовая; мука кормовая; мука льняная [фураж]; мука рисовая кормовая; мука рыбная кормовая; мульча; напитки для комнатных животных; овес; овощи необработанные; огурцы необработанные; омары живые; орехи [плоды]; отруби зерновые; перец стручковый [растение]; песок ароматизированный для комнатных животных [наполнитель для туалета]; плоды цитрусовые; пойло из отрубей для скота; препараты для откорма животных; препараты для повышения яйценоскости домашней птицы; приманка для рыбной ловли живая; продукты обработки хлебных злаков кормовые; птица домашняя живая; пшеница; раки живые; ракообразные живые; рассада; растения; растения, засушенные для декоративных целей; ревень; рис необработанный; рожь; ростки пшеницы кормовые; рыба живая; салат-латук необработанный; свекла; семена; сено; скот племенной; смесь из бумаги и песка для комнатных животных [наполнитель для туалета]; солод для пивоварения и винокурения; солома [фураж]; солома для подстилок; соль для скота; стволы деревьев; стружка древесная для изготовления древесной массы; торф для подстилок для скота; травы пряновкусовые необработанные; трепанги [голотурии] живые; тростник сахарный; трюфели необработанные; тыквы; устрицы живые; фрукты необработанные; фураж; хмель; цветы живые; цветы, засушенные для декоративных целей; цикорий [салат]; чечевица необработанная; шишки сосновые; шишки хмелевые; шпинат необработанный; ягоды, плоды необработанные; яйца для выведения цыплят; ячмень.
32 - аперитивы безалкогольные; вода сельтерская; вода содовая; воды [напитки]; воды газированные; воды минеральные [напитки]; воды столовые; квас (безалкогольный напиток); коктейли безалкогольные; лимонады; молоко арахисовое [напитки безалкогольные]; молоко миндальное [напиток]; напитки безалкогольные; напитки изотонические; напитки на базе меда безалкогольные; напитки на основе алоэ вера безалкогольные; напитки на основе молочной сыворотки; напитки фруктовые безалкогольные; нектары фруктовые с мякотью безалкогольные; оршад; пиво; пиво имбирное; пиво солодовое; порошки для изготовления газированных напитков; сассапариль [безалкогольный напиток]; сиропы для лимонадов; сиропы для напитков; смузи [напитки на базе фруктовых или овощных смесей]; сок томатный [напиток]; сок яблочный безалкогольный; соки овощные [напитки]; соки фруктовые; составы для изготовления газированной воды; составы для изготовления минеральной воды; составы для изготовления ликеров; составы для изготовления напитков; сусла; сусло виноградное неферментированное; сусло пивное; сусло солодовое; таблетки для изготовления газированных напитков; шербет [напиток]; экстракты фруктовые безалкогольные; экстракты хмелевые для изготовления пива; эссенции для изготовления напитков.
35 - агентства по импорту-экспорту; анализ себестоимости; ведение автоматизированных баз данных; деловая экспертиза; демонстрация товаров; изучение общественного мнения; изучение рынка; информация деловая; информация и советы коммерческие потребителям [информация потребительская товарная]; исследования в области бизнеса; исследования конъюнктурные; исследования маркетинговые; консультации профессиональные в области бизнеса; маркетинг; организация выставок в коммерческих или рекламных целях; организация торговых ярмарок в коммерческих или рекламных целях; поиск информации в компьютерных файлах для третьих лиц; презентация товаров на всех медиасредствах, с целью розничной продажи; прогнозирование экономическое; продажа аукционная; продвижение товаров для третьих лиц; производство рекламных фильмов; публикация рекламных текстов; реклама наружная; распространение образцов; распространение рекламных материалов; рассылка рекламных материалов; реклама; реклама интерактивная в компьютерной сети; реклама почтой; реклама телевизионная; сбор информации по компьютерным базам данных; систематизация информации в компьютерных базах данных; телемаркетинг; управление коммерческое лицензиями на товары и услуги для третьих лиц; управление процессами обработки заказов товаров; услуги снабженческие для третьих лиц [закупка и обеспечение товарами].

Извещения, касающиеся товарных знаков, знаков обслуживания

Изменение наименования, фамилии, имени, отчества правообладателя и/или места нахождения или места жительства

(732) Правообладатель:
Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избёнка", 123592, Москва, ул.Кулакова, д.20, стр.1А (RU)

(580) Дата внесения записи в Государственный реестр: 25.04.2014

Дата публикации извещения: 25.05.2014

Государственная регистрация договора о предоставлении права использования

Вид договора: лицензионный

Лицо, предоставляющее право использования:
Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избёнка", 123592, Москва, ул.Кулакова, д.20, стр.1А (RU)

Лицо, которому предоставлено право использования:
Общество с ограниченной ответственностью "Вкусвилл", 123592, Москва, ул.Кулакова, д.20, стр.1Л (RU)

Дата и номер государственной регистрации договора:
08.09.2014 РД0156439

(793) Указание условий договора:
Неисключительная лицензия на срок действия исключительного права на товарный знак на территории РФ.

(580) Дата внесения записи в Государственный реестр: 08.09.2014

Дата публикации извещения: 12.10.2014

Государственная регистрация расторжения зарегистрированного договора

Вид договора: лицензионный

Указание о расторжении:
Взаимное согласие.

Дата и номер государственной регистрации расторгаемого договора:
08.09.2014 РД0156439

Дата и номер государственной регистрации расторжения договора:
10.08.2016 РД0203669

(580) Дата внесения записи в Государственный реестр: 10.08.2016

Дата публикации извещения: 25.08.2016

Государственная регистрация договора об отчуждении исключительного права на товарный знак в отношении всех товаров и/или услуг

Лицо, передающее исключительное право:
Общество с ограниченной ответственностью "Проект Избёнка", 123592, Москва, ул.Кулакова, д.20, стр.1А (RU)

(732) Правообладатель:
Общество с ограниченной ответственностью «Вкусвилл», 123592, Москва, ул. Кулакова, д. 20, стр. 1Л (RU)

(750) Адрес для переписки:
АО «Интеллект-Консалтинг», Генеральному директору Л.А. Губкиной, Пресненский Вал, д. 14, Москва, 123557

Дата и номер государственной регистрации договора:
14.09.2016 РД0206293

(580) Дата внесения записи в Государственный реестр: 14.09.2016

Дата публикации извещения: 25.09.2016

(732) Правообладатель:
Общество с ограниченной ответственностью «Вкусвилл», 123592, Москва, ул. Кулакова, д. 20, корп. 1, этаж 10, пом. V, комн. 1 (RU)

(580) Дата внесения записи в Государственный реестр: 16.01.2018

Дата публикации извещения: 16.01.2018

АТТЕСТАЦИОННАЯ РАБОТА

Аттестационная работа выполнена мной совершенно самостоятельно. Все использованные в работе материалы и концепции из опубликованной научной литературы и других источников имеют ссылки на них.

Пономаренко Екатерина Максимовна ____________

^{Ф.И.О. подпись}

дата:________________ 2019г

Горленко С.А., Кирий Л.Л. Совершенствуем процедуру государственной регистрации товарных знаков // Патенты и лицензии. Интеллектуальные права. – 2016. – № 7. – С. 10-15. ↑
Гаврилов Э.П. Право интеллектуальной собственности. Промышленные права. XXI век. М.: Юрсервитум, 2016. - 236 с. ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.12.2006 N 230-ФЗ (ред. от 18.07.2019) ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.12.2006 N 230-ФЗ (ред. от 18.07.2019) ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.12.2006 N 230-ФЗ (ред. от 18.07.2019) ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.12.2006 N 230-ФЗ (ред. от 18.07.2019) ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.12.2006 N 230-ФЗ (ред. от 18.07.2019) ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.12.2006 N 230-ФЗ (ред. от 18.07.2019) ↑
Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., МФПУ Университет– 2015, 207 с. ↑
Лишневская П.Б. Методы оценки стоимости бренда // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2014. № 13. С. 57-60. ↑
Уразова Н.Г. Основные подходы к оценке объектов интеллектуальной собственности // Вестник Иркутского государственного технического университета. 2014. № 12. С. 375-382. ↑
Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., МФПУ Университет– 2015, 207 с. ↑
Лишневская П.Б. Методы оценки стоимости бренда // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2014. № 13. С. 57-60. ↑
Уразова Н.Г. Основные подходы к оценке объектов интеллектуальной собственности // Вестник Иркутского государственного технического университета. 2014. № 12. С. 375-382. ↑
Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., МФПУ Университет– 2015, 207 с. ↑
Лишневская П.Б. Методы оценки стоимости бренда // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2014. № 13. С. 57-60. ↑
Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., МФПУ Университет– 2015, 207 с. ↑
Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., МФПУ Университет– 2015, 207 с. ↑
Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 135-фз «Об Оценочной деятельности в Российской Федерации» (в редакции от 13 июля 2015 г) ↑
http://www1.fips.ru ↑
http://www1.fips.ru ↑
Источники информации: http://www.rbc.ru/economics/25/01/2019/5888c8a59a79472b71819811?from=main ↑
http://www.gks.ru/free_doc/doc_2018/info/oper-12-2018.pdf ↑
https://rupto.ru/content/uploadfiles/otchet_2018_ru.pdf ↑
по данным Interbrand ↑
https://www.audit-it.ru/buh_otchet/7734675810_ooo-vkusvill ↑
По данным предприятия ↑
По данным предприятия ↑
По данным предприятия ↑
https://www.audit-it.ru/buh_otchet/7734675810_ooo-vkusvill ↑
http://www.rbc.ru/economics/22/09/2016/57e3306c9a7947ec988ad16d?from=main ↑
Козырев А. Н., Макаров В. Л. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности. – М.: РИЦ ГШ ВС РФ, 2003. – 398с. ↑
Источник www.cbr.ru/hd_base/zcyc_params/zcyc/?dateto=29.12.2018 ↑