Мировые и коллективные валюты

ВВЕДЕНИЕ

Ускоренное развитие мирохозяйственных связей является сегодня одним из главных факторов экономического развития. Интернационализация производства вышла на качественно новый уровень, кардинально изменив структуру национальных экономик. Развитие интеграционных процессов определяет объединение ряда национальных рынков в единое рыночное пространство. Высшей ступенью эволюции этих процессов можно считать валютно-финансовые союзы.

Тенденции к созданию коллективных валют отражают противоречия современного процесса глобализации применительно к валютной сфере  и обусловлены стремлением отдельных  регионов реализовать свои экономические  и политические интересы, создать  условия для успешного развития и укрепления роли на мировой арене в условиях глобальной экономики.
    Цель - состоит в том, чтобы оценить процессы формирования коллективных валют в рамках сложившихся мирохозяйственных отношений.
    Для достижения этой цели необходимо решение  следующих задач:

исследовать процессы формирования коллективных валют в современной системе валютно-финансовых отношений;
выявить круг валют, которые объективно могут в перспективе составить конкуренцию доллару США в качестве мировой валюты;
рассмотреть основные макропоказатели развития экономик ЕС, США и Китая (доли в мировом ВВП, мировом экспорте и т.д.) и сделать соответствующие выводы.

Глава 1. Особенности формирования и этапы развития валютного рынка

1.1. Сущность, функции и особенности формирования структуры валютного рынка

В последние годы назрела необходимость рассмотрения российскими денежными властями и финансовыми аналитиками не просто общего понятия "валютный рынок" (в частности, "внутренний валютный рынок Российской Федерации"), но и привлечения внимания к тщательному мониторингу и анализу глобального рынка конверсионных операций с российским рублем (т. е. рублевого сегмента в разрезе внутрироссийской, трансграничной и зарубежной частей). Ведь именно в рублевом сегменте происходит формирование обменного курса рубля (как спотового, так и форвардного). Доля валюты Российской Федерации на внешних валютных рынках (в частности в Лондоне) в последние годы растет. Это отражает глобализацию торговли отечественной валютой на мировом рынке конверсионных операций, а также определенный рост использования российского рубля в качестве платежного средства внешней торговли. В статье анализируется статистика оборотов различных сегментов валютного рынка в России и в мире, а также трансграничных рублевых платежей, тенденции развития валютного рынка и возникающие новые вызовы.

В современном мире при сложившихся условиях глобализации и экономической нестабильности, огромную роль играют валютные рынки. Валютный рынок сегодня является одним из огромнейших рынков мира, на котором за год обмениваются деньги, во много раз превосходящие ВНД самых развитых экономик земного шара. Конечно, так происходило далеко не всегда, и за последнее столетие многое изменилось. Так, например, в начале XX века в мире существовало лишь несколько валютных систем, которые были привязаны к золоту, но уже в наше время валютный рынок охватил весь мир, подобно глобальной сети.

Любые денежные средства являются настоящей валютой, ведь они воздействуют на внешнеэкономические отношения. Мы не говорим лишь о функциями мировых денег. Потому что иногда валюта может выступать в качестве посредника между другими валютами. Примером можно привести покупку американских долларов за российские рубли, с целью приобрести товар за корейские воны.

Корейская компания, получив доллары, переводит их в свою национальную валюту. Такая внешнеэкономическая операция осуществляется с помощью трех денежных средств. При этом международным средством платежа выступает лишь доллар, но все деньги являются валютой.

Мировая валютная практика подтверждает закономерность такого разъяснения понятия валюты. Отметим, что в каждой стране валютой называют не только регламентированные платежные средства, к которым относятся денежные депозиты, наличные средства, в целом любые ценности, которые могут выступать в роли международных платежей и средств обращения. Получается, что любые валютные средства являются законными средствами для платежей. Подобной валютой представлены векселя, чеки, аккредитивы, сертификаты, облигации, акции, а также различные денежные инструменты. Кроме того, особого внимания заслуживают платежные и фондовые ценности с документами, которые выпускаются внутри страны.

Отметим, что валюта отличается своими явными признаками. Основным аспектом нужно назвать эмитентскую принадлежность валюты. Согласно этому критерию, национальной валютой называют денежные средства, выпускаемые национальным банком страны. В каждой стране есть своя национальная валюта. А вот валюта, выпущенная в другой стране, носит статус иностранной. Международные учреждения выпускают коллективную валюту, которая используется во время межгосударственных соглашений.

Безусловно, валютный рынок имеет свои особенности и отличается от прочих рынков. Он представляет собой рынок, на котором сделки осуществляются без участия каких-либо товаров - деньги одной страны обмениваются на деньги другой страны. Кроме того, на валютном рынке отсутствует единое средство платежа из-за функционирования разных валют. В этой связи возникает необходимость оценки валют и установления их соотношения. Это происходит посредством валютного курса.

Валютный курс - котировка (цена), по которой становится возможной покупка и продажа валюты одного государства, выраженная через валюту другого государства. За последний год валютный курс претерпел значительные изменения, которые, в свою очередь, значительным образом влияют на состояние экономик различных стран.

От того, какую политику в данной связи выберет каждое государство, от умения прогнозировать движение валютных курсов, зачастую зависит экономический рост той или иной страны.

Денежные средства, которые используются при внешнеэкономических отношениях, называются валютой. Отметим, что это не означает, что валюта считается эквивалентом мировых денег. Примером можно привести следующую ситуацию. В России человек приобретает за рубли некую сумму американских долларов, а затем ими расплачивается за китайские товары.

А китайский экспортер полученные доллары переводит в юани. Как мы видим, в операции участвуют рубли, доллары и юани, все они считаются валютой. При этом доллар выступает в роли посредника между ними. И такие операции по миру совершаются ежедневно, и стали вполне обыденным процессом.

Мировая валютная практика подтверждает законодательно понятие и термин валюты. Отметим, что валютой является не только различные финансовые средства, вроде наличных денег, депозитов.

Другими словами все средства, которые могут использоваться для международных платежей и обращений. Сюда также входят другие ценности валюты. Примером можно привести различные платежные документы, в частности, аккредитивы, сертификаты, чеки и многое другое. Также валютными ценностями являются фондовые ценности, то есть, облигации, акции и остальные финансовые средства. Когда национальные фондовые ценности и платежные ценности оказываются за границами таможни, то они становятся собственностью нерезидентов государства.

Существует своя классификация валюты, здесь есть некоторые аспекты. Основным моментом считается эмитентская принадлежность валютного средства. Поэтому появились такие понятия, как национальная валюта, выпускаемая центральным банком. И в каждой стране есть своя национальная валюта. Иностранной валютой называют валюту, которая выпускается в центральных банках других стран. Отметим, что иностранная валюта плотно вошла в жизнь даже обычных людей, ведь с помощью их осуществляется множество операций.

Наибольшее значение имеют валютные рынки. Это связано с масштабами валютных операций, которые стремительно увеличиваются и достигали в 2008 г. почти 2 трлн. дол. в день. Кроме того, значительная часть операций на этих рынках совершается в короткие промежутки времени, что способствует высокой мобильности международного капитала.

В то же время большинство валютных трансакций на международных рынках носит спекулятивный характер. Нет однозначности в оценке последствий таких больших объемов спекулятивных операций. Одни считают, что это ведет к усилению нестабильности финансовых рынков в целом, возникновению финансовых кризисов. Другие утверждают, что рыночные трансакции способствуют преодолению барьеров на пути движения капиталов, развитию национальных финансовых рынков.

Валютный рынок, в широком смысле слова, - это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты. На валютном рынке проходит согласование интересов продавцов и покупателей. С организационно-технической точки зрения валютный рынок - форма организации валютных торгов через совокупную систему современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.

Операции по обмену валют существовали с незапамятных времен в форме меняльного дела в древнем мире и в средние века. Однако валютные рынки в современном понимании сложились в XIX в. Этому способствовали следующие предпосылки:

Развитие международных экономических связей;

Создание мировой валютной системы, возлагающей на страны определенные обязательства по соблюдению ее принципов;

Широкое распространение кредитных средств международных расчетов;

Усиление концентрации и централизации банковского дела, открытие корреспондентских отношений между банками разных стран;

Совершенствование средств связи - телеграф, телефон, позволивших упростить контакты между валютными рынками;

Развитие информационных технологий, Интернета, скоростная передача сообщений о курсах валют, банках, состоянии их корреспондентских счетов, тенденциях в экономике и политике.

Развитие мирового валютного рынка обусловлено тремя основными факторами: возросшим объемом валютных операций в условиях глобализации экономики; расширением валютной либерализации по мере отмены валютных ограничений по текущим и финансовым счетам современного баланса; совершенствованием банковских технологий.

Современный мировой валютный рынок характеризуется следующими основными особенностями: глобализация валютного рынка на основе усиления интернационализации хозяйственных связей. Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света

1.2. Коллективные валюты функции и причины ее возникновения

Коллективная валюта – это денежные средства, которые используются при расчете между несколькими государствами. При этом коллективная валюта может быть как национальной, так и не иметь данного статуса.

Большинство стран мира имеют свою национальную валюту, что делает оплату межнациональных услуг очень неудобной. Многие приравнивают свои цены к доллару. Но, это не всегда удобно, плюс есть страны хождение доллара, в которых не очень распространено. Примером такой страны могут быть: Великобритания, Евросоюз, многие страны Африки. Следует заметить, что хождение одной национальной валюты в мире, как международной, делает все страны зависимыми от экономики страны эмитента

Решение о введении коллективной валюты, принимают правительства нескольких стран, по разным причинам, но из них можно выделить основные:

Слияние экономик стран. Самым последним примером является введение евро.

Исторический факт. Многие валюты одной страны, стали коллективной для ее колоний. Например, французский франк, до сих пор ходит в странах Африки, хотя сама Франция перешла на евро. Точно также существует зона фунта стерлингов.

Внешнеполитическая деятельность. Во многие государства приходит валюта страны эмитента, благодаря усилению ее влияния в этом регионе. Яркий пример США, доллар которых распространен по всему миру, хотя официально не является коллективной валютой.

Причины возникновения коллективной валюты, определяют ее функции:

• Межнациональный расчет. В случае, неудобства сравнения курсов нескольких валют, приходится вводить единый эквивалент. Ранее это было золото, потом пытались уравнять к доллару, но многие страны не имеют большого запаса золота и не пользуются долларом. Поэтому принимается решение о введении единой валюты.
• Интегрирование экономик. При объединении экономик, нескольких стран возникает потребность в эквиваленте товара. К примеру, Евросоюз, Северная Америка, Латинская Америка, СССР.

Ранее коллективной валютой служило золото, но его запасы не безграничны, поэтому возникла проблема уравнивания валют, и приведение коллективной валюты к определенному курсу 

Самой старой коллективной валютой было золото. Эквивалент, к которому приравнивались все товары мира. После него, коллективных валют стало достаточно много. Это было связано с большими географическими открытиями, и образованием колониальных империй. Наиболее распространенными на тот момент коллективными валютами стали: фунт стерлинг, французский луидор, испанский реал. Единственно валютой среди них, которая дожила до нашего времени, стал фунт, хотя зона его применения заметно сократилась.

Современными коллективными валютами можно считать:

• американский доллар;
• британский фунт;
• российский рубль;
• сукре;
• эко. 

Две последние валюты самые новые. Сукре – коллективная валюта в некоторых странах Латинской Америки. Наличного вида сукре не имеет, и существует только как безналичная валюта, для международных расчетов, как было с евро до 1998 года.

Эко – валюта, которая будет введена в странах Западной Африки в 2015 году хотя планировали введение валюты еще в 2009, но политическая нестабильность стран, отсрочила ее ввод.
Образование коллективных валют – это первый шаг к объединению экономик, всех стран мира, в единую систему. Это позволит покончить с мировыми войнами и политическими трениями, так как страны будут зависеть от экономической стабильности мира.

1.3. Современная коллективная валюта и тенденции развития

Коллективная  валюта – это валюта, используемая одновременно в нескольких национальных хозяйствах в качестве официальной денежной единицы и выполняющая все функции денег.
Феномен коллективной валюты характеризуется двумя основными тенденциями, определяющими пути развития данной формы мировых денег.

Первая  тенденция - заключается в создании и внедрении в хозяйственный оборот новой коллективной валюты, которая по мере совершенствования механизмов своего обращения инициирует процесс утраты национальными валютами части или всей совокупности функций денег. Механизмы функционирования данной валюты разрабатываются на совместной основе, и каждый из участников создания коллективной валюты получает возможность оказывать влияние на принимаемые решения. Как правило, для более эффективной реализации общих и национальных интересов создается специальный институциональный орган, где вырабатываются общие решения (в ЕС это, например, Европейский центральный банк). Ярким примером реализации данного направления развития коллективной валюты являются процессы, связанные с появлением единой европейской валюты евро. Создание коллективных валют позволяет преодолеть ситуацию, когда на мировом валютном рынке безраздельно властвует доминирующая валюта. Привилегированное положение доллара США, обусловленное исключительной ролью США в мировой экономике на протяжении нескольких десятилетий, в итоге привело к развалу Бреттонвудской валютной системы. Системная неспособность отдельной национальной валюты выполнять функцию мировых денег убедительно доказана Р. Триффином и известна в экономической литературе как «дилемма Триффина».

На этом фоне появление коллективных валют является логическим выходом из данного затруднительного положения. И не случайно проекты по формированию коллективных валют начали разрабатываться именно в период ломки Бреттонвудской валютной системы. Таким образом, процессы формирования коллективных валют выступают в качестве механизма развития полицентричности мировой экономики.

Вторая  тенденция -  отражается в совершенно противоположном направлении формирования единой валюты, протекающем в виде процесса официальной долларизации, под которым понимается легальное выполнение иностранной валютой функций денег в национальном хозяйстве. Если коллективная валюта создается для защиты региональной экономики от деструктивного влияния глобальных процессов, то долларизацию можно считать следствием развертывания процесса глобализации, в результате которого формируется единый мировой рынок, опосредуемый единой глобальной валютой.

К концу ХХ века в мировой валютной системе (МВС) окончательно закрепилась структура, при которой доллар, евро и иена занимают лидирующее положение на международных товарных и фондовых рынках. Параллельно ряд валют экономически развитых государств (фунт стерлингов, швейцарский франк, сингапурский доллар) сохраняют свою долю в международных расчетах, а также в обеспечении экспортно импортных операций своих стран. В то же время ни одна из существующих ныне коллективных валют развивающихся стран не смогла занять серьезные позиции не только на международной арене, но и внутри регионов, для обслуживания которых они создавались.

Понятие «коллективная валюта» относится к числу категорий, в отношении которых современная экономическая литература допускает достаточно широкую трактовку. В условиях нарастающей интенсивности процессов валютной интеграции и глобализации понятия «коллективная валюта» и «региональная валюта» постепенно все больше становятся синонимичными. Совокупность факторов, позволяющих провести разграничение между данными категориями, все усложняется; помимо экономических факторов, нарастает значение политических факторов валютной интеграции (в том числе как мера защиты от глобализации)

Основными критериями «коллективности» валюты являются:

1) степень широты использования валюты в международных расчетах в рамках конкретного региона или регионального объединения;

2) стоящие «за валютой» намерения государств, ее использующих (в отличие от мировой валюты, в случае с региональной или коллективной валютой на первый план выдвигаются интересы конкретного региона (регионального образования) в мире и способность валюты их обеспечить).

Иными словами, коллективная валюта на современном  этапе развития международного финансового рынка решает не только задачу упрощения расчетов и сокращения расходов на конвертирование, но и задачу усиления позиций конкретного региона (регионального объединения) в глобализирующемся мире.

Необходимость коллективных валют, прежде всего, обусловлена  начавшимся мировым экономическим кризисом, который является системным. Он обусловлен противоречиями неолиберальной модели капитализма (мировое хозяйство не может дальше развиваться по-старому) и исчерпанием ресурсов экономической политики, построенной на соединении систематического снижения реальной заработной платы со стимулированием потребления.

Инфляция является одним из проявлений глобального кризиса и порождена изменением баланса между товарной и денежной массой в экономике (обесцениванием значительной части ценных бумаг, жилой недвижимости, а также проявившимся в ходе американского ипотечного кризиса падением покупательной способности населения). Кризис приведет к возрождению политики протекционизма, которая станет мощным инструментом глобальной корпоративной конкуренции.

Глава 2. Оценка современных тенденций развития и проблемы регулирования российского валютного рынка

2.1. Валютный курс и валютная политика РФ

Одним из важных элементов валютной системы является валютный курс- стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице иной страны на определенную дату.

Валютный курс необходим для взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Помимо того, валютный курс используется для сравнения цен мировых и национальных рынков и стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах, как и для консолидации счетов транснациональных корпораций.

Необходимо сказать, что стоимостной, или экономической, основой валютного курса является покупательная способность валют, которая выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги, капиталовложения. Эта экономическая категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком, т.е. производители и покупатели товаров и услуг через валютный курс сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате такого сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране.

Валютный курс формируется главным образом под влиянием соотношения спроса и предложения валюты, которые определяются многими факторами. На динамику валютного курса отдельного государства определяющее воздействие оказывает конкурентоспособность его товаров на мировых рынках, модификация, которая в конечном счете обусловлена уровнем техники и технологии ее производства. Высокая конкурентоспособность товаров обеспечивает рост объема экспорта страны и тем самым стимулирует прилив иностранной валюты, что способствует повышению валютного курса денежной единицы данной страны.

Немаловажную роль для соотношения спроса и предложения валюты играют процентные ставки. Значительное воздействие этого фактора объясняется двумя моментами:

Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует на международное течение капиталов, прежде всего краткосрочных, потому что предприятия всегда стремятся к в наибольшей степени прибыльному вложению капитала и целесообразно инвестируют его туда, где больше процентные ставки. Фактически повышение процентной ставки стимулирует прилив иностранных капиталов, а ее уменьшение приводит к отливу из страны не только иностранных, но и национальных капиталов;

Во-вторых, процентные ставки оказывают влияние на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов, так как банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов при проведении финансовых операций с целью извлечения прибыли.

Банки стремятся брать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, если там ставка ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентная ставка выше.

Курс валюты зависит в свою очередь от соотносительных темпов инфляции в различных странах: чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Инфляционное обесценивание национальной валюты в стране приводит к снижению покупательной способности и, сравнительно валют тех стран, в которых темп инфляции ниже, падению ее курса.

Большое влияние на образование курса валют оказывают положение и развитие платежного баланса страны. Платежный баланс определяется в основном соотношением экспорта и импорта, хотя, возрастающую роль играют движение капиталов и обмен услугами, которые усиливают определенные тенденции неравновесия торгового баланса.

На курсовое соотношение валют воздействует также форсирование или отсрочка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся интенсифицировать платежи контрагентам в иностранной валюте, с целью не нести потерь при повышении ее курса. При усилении национальной валюты, напротив, преобладает тенденция к задержке платежей в иностранной валюте.

Такой образ действий импортеров в первую очередь влияет на платежный баланс страны и, соответственно, на валютный курс. От состояния национального финансового рынка также зависит уровень валютного курса. Обменный курс национальной денежной единицы данной страны снижается ниже паритета покупательной способности валюты, при наличии в стране сложной экономической ситуации, когда иностранные инвесторы в срочном порядке реализовывают акции местных предприятий и государственные облигации и вывозят капиталы за границу.

И в обратном порядке, в случае если в данной стране произойдет подъём процентных ставок и улучшится общее экономическое положение, то начнется поступление иностранного капитала, что, в итоге, будет способствовать повышению валютного курса денежной единицы этой страны. Так как валютные курсы являются объектом регулирования со стороны государства на формирование валютного курса, то оказывает влияние и государство. Основными методами регулирования валютных курсов являются валютные интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.

Валютная интервенция -- это вмешательство государства в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты. Образ действий правительства, направленный на повышение обменного курса национальной валюты, называются ревальвацией валюты. Если же правительство целенаправленно снижает обменный курс национальной валюты, происходит обесценивание валюты.

Тем не менее, необходимо отметить, что валютные интервенции могут являться эффективным методом воздействия на валютные курсы в краткосрочном плане, так как исключительно интервенциями невозможно обеспечить в течение продолжительного времени такие уровни курсов, которые не соответствуют базисным экономическим и финансовым показателям государства.

В международной практике хозяйствования широко используется дисконтная политика, т.е. координирование учетного процента. С целью повышения курса валюты Центральный банк повышает учетный процент, что стимулирует поступление иностранных капиталов, в результате улучшается положение платежного баланса и повышается курс национальной валюты. И в обратном порядке, с целью понижения валютного курса учетный процент снижается.

На валютный курс оказывают влияние и валютные ограничения, т.е. комплекс мероприятий, направленный на сокращение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Таким образом, образование валютного курса - сложный, многофакторный процесс, определенный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Потому при прогнозировании валютного курса следует принимать во внимание все перечисленные факторы для получения объективного прогноза. Помимо того, прогнозирование изменений валютного курса предполагает учет прошлой его динамики, понимание текущей экономической ситуации в стране и наличие способности вовремя учитывать качественные подвижки в экономике и финансах.

Валютная политика - относительно самостоятельная составная часть общей макроэкономической, в том числе денежно-кредитной, государственной политики России.

В сложных условиях перехода к рыночной экономике она направлена на достижение главных задач страны: замораживание инфляции и безработицы, преодоление спада производства и обеспечение экономического роста, поддержание равновесия платежного баланса.

Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством, которое регулирует последовательность совершения операций с валютными ценностями.

Государственная регламентация валютных отношений, валютное координирование, издание нормативных актов, валютный контроль и оперативное управление со стороны соответствующих государственных органов, заключение международных валютных соглашений - все это является средством реализации валютной политики России.

Валютное регулирование в России, как и в государствах с развитой рыночной экономикой, является большей частью нормативным. Валютная политика в России, как и в других странах, в зависимости от ее целей и форм имеет две основные разновидности.

Одной из них является реализация стратегических, структурных, долговременных изменений в национальном валютном механизме, другой -- повседневное, оперативное регулирование текущей валютной конъюнктуры.

Цель стратегической, структурной политики России состоит в формировании цельной национальной валютной системы, которая должна отвечать, с одной стороны, условиям рыночной экономики, а с другой -- структурным принципам международной валютной системы, зафиксированной в уставе МВФ.

Это предполагает:

1) создание полномасштабного внутреннего валютного рынка;

2) преодоление долларизации экономики;

3) установление свободной конвертируемости рубля по текущим международным операциям;

4) принятие единого курса рубля по отношению к иностранным валютам;

5) формирование рынка золота и других драгоценных металлов;

6) интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему, полноправное участие России в деятельности мировых финансовых организаций.

Текущая валютная политика оказывает влияние на объем, характер и структуру рыночных операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями, на динамику валютного курса. Основными направлениями (формами, видами) этой политики России являются:

1. регулирование степени конвертируемости рубля, понижение или усиление валютных ограничений;

2. реализация повседневного валютного контроля за внешнеторговыми и другими текущими операциями с целью противодействия бегству капитала за границу;

3. вовлечение иностранного капитала в российскую экономику;

4. управление международными ликвидными (золотовалютными) резервами;

5. введение и изменение режима валютного курса рубля;

6. стабилизация валютного курса.

В регулировании элементов национальной валютной системы России реализуются задачи структурной и текущей валютной политики.

Конечная задача - налаживание валютно-финансового положения страны, возобновление ее платежеспособности и кредитоспособности.

Платежный баланс России состоит из двух основных разделов: текущие операции и операции с капиталом и финансовыми инструментами. Потому что сумма всех кредитовых проводок должна сходиться с суммой дебетовых, а сальдо должно быть эквивалентным нулю и показатели этих двух счетов теоретически должны сбалансироваться. Примером является следующая таблица платежного баланса РФ:

Платежный баланс Российской Федерации за 2016 год

Таблица 1

2.2. Этапы формирования валютного курса и анализ валютной системы

Валютный курс находится в постоянной динамике, как и многие макроэкономические показатели. Для того чтобы понять, как величина валютного курса способна вызвать изменения в экономике, важно определить, какие факторы создают колебания валютного курса. Рассмотрим некоторые из них:

Темпы инфляции. Как правило, повышение темпа инфляции в стране ведет к понижению курса ее валюты при прочих равных условиях. В результате этого процесса происходит падение покупательной способности денежной единицы и ее обесценение. Данная тенденция обычно прослеживается в среднесрочном и долгосрочном периодах. Восстановление валютного курса в среднем занимает около двух лет, и данный фактор особенно характерен для стран, широко участвующих в международном обмене товарами, услугами и капиталами.

Состояние платежного баланса. Платежный баланс оказывает прямое влияние на величину валютного курса. Если в стране имеет место активный платежный баланс, то курс национальной валюты повышается вследствие увеличения спроса на данную валюту из-за рубежа. Если же речь идет о пассивном платежном балансе, то возникает тенденция к снижению курса национальной валюты. От того, насколько открытой является экономика той или иной страны, зависит степень влияния платежного баланса на колебания валютного курса.

В этой связи важное значение отводится государственной экономической политике в области регулирования платежного баланса и его составных частей. С одной стороны, увеличение положительного сальдо торгового баланса ведет к возрастанию спроса на валюту конкретной страны, тем самым повышая валютный курс, а с другой стороны, в результате чрезмерного притока капитала в страну может возникнуть избыточная масса денег, что, в свою очередь, приведет к снижению покупательной способности денег.

В настоящее время в мире произошло обострение противоречий. Как известно, Российская Федерация является крупнейшим экспортером сырьевых ресурсов. Если раньше цены на нефть были достаточно высоки, чтобы глобально пополнять бюджет страны и поддерживать курс рубля на достаточно стабильном уровне, то сейчас они на нефть значительно упали (Рис.1).

Рис. 1 - Динамика цен на нефть (1998 - январь 2015)

Тем временем, курс доллара в декабре 2014 года вырос на 40,6% (в % прироста к декабрю 2013 г.), что, конечно же, сказалось на различных аспектах экономики страны (Рис. 2).

Рис. 2 - Динамика курса доллара (1998- январь 2015 гг.)

Создалась весьма противоречивая ситуация - на внутренних рынках покупательная способность рубля падает, темп инфляции растет, цены поднимаются, в том числе и на ресурсы (Рис. 3).

Рис. 3 - Динамика розничных цен на бензин на примере АИ-95 (2008- январь 2015 гг.)

На внешних же рынках ситуация кардинально отличается, в первую очередь, падением цен на сырье и ресурсы. Безусловно, все это негативно сказывается на состоянии экономики, на конкурентоспособности страны и величине валютного курса.

Национальный доход. Национальный доход является относительно автономным показателем, который способен изменяться сам по себе. Но факторы, вызывающие изменения национального дохода, могут спровоцировать достаточно глобальные изменения валютного курса. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увеличение внутреннего спроса понижает ее курс.

Как показывает практика, покупательная способность рубля снижается постоянно, как внутри страны, так и по отношению к другим мировым валютам. Так, индекс потребительских цен в 2014 году составил 111,4% по отношению к 2013 году, в то время как в США - около 102%. Безусловно, на фоне таких процессов мы видим обесценение рубля по отношению к доллару.

Реальные процентные ставки и доходность ценных бумаг. От колебаний величины процентных ставок зависит международное движение капиталов, в первую очередь, краткосрочных.

Кроме того, от величины процентных ставок во многом зависит деятельность валютных рынков и рынков ссудных капиталов. В данной связи для банков очень важна разница процентных ставок на национальном и мировом рынках, так как это непосредственно влияет на величину извлекаемой прибыли. Так, банки склонны получать кредиты с более низким процентом на иностранном рынке ссудных капиталов и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, где процентная ставка более высокая.

Для инвесторов огромную роль играет размер реальных процентных ставок в стране-реципиенте. Так, например, если процентная ставка высока, ценные бумаги будут приносить соответствующий доход, что, в свою очередь, является весьма привлекательным для инвесторов.

Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. В случае, когда курс валюты какой-либо страны падает, банки и фирмы способны то обменивают ее на более стабильные валюты. Это, в свою очередь, негативно сказывается на позициях национальной валюты. Именно быстрая реакция валютных рынков на различные изменения делает возможной валютную спекуляцию.

Использование валюты на мировых ранках и при международных расчетах. Около 65% операций на мировых рынках осуществляется в долларах, это, безусловно, влияет на спрос и предложение данной валюты. В качестве резервной валюты, доллар не является удобным вследствие приверженности к колебаниям в экономике и имеющейся тенденции к падению. Но о замене доллара какой-либо другой валютой говорить сейчас крайне сложно, так как нет достойной и адекватной замены ему.

Динамика темпа международных платежей (тактика "leads and lags"). Как известно, импортеры могут стремиться к более быстрому совершению платежей в иностранной валюте экспортерам, если имеется тенденция к снижению курса национальной валюты. Это позволяет минимизировать потери. И, наоборот, при укреплении национальной валюты, возможна задержка платежей для получения наибольшей выгоды.

Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. В зависимости от обстановки в стране, от состояния экономики, доверие к национальной валюте может быть разным. Здесь идет не просто учет макроэкономических показателей, но и анализ их динамики.

Валютная политика. В зависимости от степени вмешательства государства в экономику, может изменяться динамика валютного курса. Если валютный курс формируется в результате рыночного механизма, возможны его значительные колебания. В результате мы получаем реальный валютный курс, который отражает состояние макроэкономических показателей и степень доверия к валюте. Чтобы повысить или понизить валютный курс, применяется государственная политика.

В январе 2015 года россияне купили наличной валюты на $2 млрд, что почти вчетверо меньше, чем в декабре 2014 года. При этом они продали банкам $2,1 млрд, и чистый спрос впервые за два года сменился чистым предложением.

Совокупный спрос населения России на наличную иностранную валюту в январе 2015 года сократился более чем в 3,3 раза, следует из опубликованного сегодня ЦБ РФ , состояния внутреннего рынка наличной иностранной валюты. За первый месяц года россияне купили в банках и сняли с валютных счетов (в пересчете на доллары) всего $6,379 млрд, что на $14,4 млрд меньше, чем в декабре 2014 года.

При этом россияне в январе 2015 года купили в банках $1,414 млрд и €540 млн, что на 71 и 79% меньше, чем в декабре 2014 года соответственно. Средний размер сделки по покупке валюты сократился в 1,5 раза - до $1791. Впрочем, сбрасывать накопленную ранее наличную валюту население России пока также не спешит. По данным ЦБ, в январе 2015 года россияне положили на счета в банках и продали в обменниках $4,707 млрд и €1,933 млрд, что в 1,9 раза меньше, чем в декабре 2014 года.

При этом объем продаж наличной валюты сократился в 1,8 раза, количество сделок по продаже населением наличной иностранной валюты - на 29%, а средний размер одной такой сделки - на 21% (до $1050). Официальный сайт Министерства финансов РФ

В январе 2015 года на рынке наличной иностранной валюты наблюдалось сокращение объемов всех операций, связанных с ее поступлением и расходованием, за исключением вывоза наличной иностранной валюты из страны. Значения основных показателей, характеризующих рынок наличной иностранной валюты, по сравнению с их рекордными значениями в декабре 2014 года снизились многократно. Впервые с февраля 2013 года предложение наличной иностранной валюты превысило спрос на нее", - отмечается в обзоре ЦБ.

В банке спрос на валюту со стороны населения стабильный. Никакого колебания спроса мы не наблюдаем", - заявили РБК в пресс-службе Райффайзенбанка. В пресс-службе Абсолют Банка отметили, что паника стихла и спрос вернулся на стандартный уровень.

В свою очередь старший вице-президент, директор казначейства ВТБ24 Дмитрий Орлов отметил заметное снижение конверсионной активности клиентов банка. "С начала месяца она снизилась как минимум на 20%. Это связано с тем, что активная фаза девальвации рубля остановилась. При этом укрепление национальной валюты вызывает краткосрочные всплески активности по продаже валюты", - пояснил Орлов.

Заместитель руководителя центра конверсионных операций Бинбанка.

С 15 января физлица стали активно продавать валюту - объемы продажи населением валюты начали превышать объемы покупок", - сообщила она. По словам банкира, к середине февраля наблюдалось превышение объема проданной физлицами валюты над объемом купленной валюты в несколько раз.

Фактически чем больше укреплялся рубль, тем больше валюты население стало продавать. Многие стали стремиться "выйти из валюты" в ожидании дальнейшего укрепления рубля", - отметила Опенько.

Аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков говорит, что в начале января рубль уже прекратил резкое падение, а банки начали массово повышать ставки по вкладам. По его мнению, это сыграло определенную роль: граждане решили, что уже поздно перекладываться в доллары, и понесли деньги на рублевые вклады. Кроме того, говорит Кочетков, начали фиксировать прибыль те, кто покупал доллары и евро в начале 2014 года. "Люди следят за курсом доллара, и если валюта долго не укрепляется, ее начинают продавать", - отмечает аналитик.

Вместе с тем, по словам Опенько из Бинбанка, в конце февраля тренд переломился - покупать валюты физлица стали снова больше, чем продавать. - Где ссылки?

За время существования российский валютный рынок демонстрировал эпизодически свою неустойчивость, вызывающую девальвацию рубля. В этом ключе изучение закономерностей, влияющих на формирование валютного курса, становится очень важным теоретическим и практическим моментом.

Так финансовый кризис и увеличение волатильности курсов (статистический показатель, характеризующий изменчивость цены) в начале 2009 г. (после кризисного 2008 г.) вызвали волну долларизации (до кризиса намечались тенденции дедолларизации), вклады населения в данной валюте достигали 26,7%. Но наряду с этим наблюдалось и возрастание операций с евро, 40% валютных резервов РФ составляла валюта ЕС.

В это же время эксперты отмечают, что рост волатильности курсов валют создал привлекательные условия для валютных спекуляций. В данной ситуации востребованными стали возможность оперативного изменения валютных позиций, гарантии и надежность расчетов, совершенствование систем управления рисками.

В 2010-2011 гг. одной из особенностей валютного рынка, повлиявшей на формирование курса рубля, стало интенсивное развитие инфраструктуры посредничества на валютном рынке (организации валютных торгов и валютных расчетов, консультации). В начале 2010 г. отмечается падение курса рубля по отношению к доллару и евро из-за снижения цен на нефть, затем до конца периода - значительные периоды роста курса национальной валюты, связанные с тенденцией повышения цен на нефть и слабыми статистическими показателями США и стран еврозоны. Первая половина 2011 г. ознаменовалась падением курса доллара из-за повышения цен на нефть (связано с беспорядками в арабских странах) и госдолга США. Но вторая половина 2011 г. была отмечена повышением курса национальной валюты США из-за европейского финансового кризиса и предвыборных рисков РФ. После саммита ЕС (ноябрь) курсы рубля и евро пошли вверх, курс доллара понизился.

В 2012 г. курсы доллара и евро по отношению к рублю незначительно понизились, что можно объяснить развитием мирового финансового кризиса и, напротив, стабилизацией некоторых показателей в РФ.

Тенденции изменений в валютной сфере РФ за 2013 г. свидетельствуют о постепенном скачкообразном повышении курса евро по отношению к рублю (с 01.01.2013 г. по 01.01.2014 г. евро вырос на 5 руб.22 коп.рис.4).

Рис. 4 - Изменение курса евро за 2013 г.

Изменение курса доллара за аналогичный период также показывает положительную динамику (доллар повысился на 2 руб. 65 коп. - рис. 5), но не столь значительную, как курс евро (рис. 5).

Рис. 5 - Изменение курса доллара за 2013 г.

Экономическое ослабление РФ от многих факторов стало причиной понижения курса рубля в 2013 г. По мнению экспертов - профессора кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ "Высшая школа экономики" Александра Абрамова и финансового аналитика Сергея Суверова, снижение курса рубля в этот период произошло по причине замедления роста ВВП, оттока национальной валюты из страны, внешнего влияния (мировая тенденция: падение курсов валют развивающихся стран, напротив, рост курсов национальных валют развитых стран); ухудшение торгового баланса РФ (подешевело экспортируемое сырье - никель, алюминий, удобрения).

Также, по свидетельствам экономистов, снижение курса рубля связано с внеэкономическими проблемами (ухудшением политической ситуации в с точки зрения инвесторов, ухудшением делового климата), что привело к снижению потенциала улучшения показателей российского финансового рынка.

С начала года (31 января) евро вырос более чем на 3 рубля, а доллар США - на 2,59 рубля: многие аналитики заявляют о том, что населению необходимо срочно изменить "валюту накопления". Наблюдается периодическое ослабевание рубля с последующим возвращением курса на исходные позиции (это основная стратегия Банка России). Другие виды валют время от времени становятся слабыми под влиянием нестабильности экономик США и ЕС, от которых значительно зависят, т.к. после пиковых взлетов мировых валют следует их стремительное падение.

Чтобы проследить в динамике изменение курса рубля к ведущим мировым валютам в 2014 г., обратимся к данным за последние три месяца (Рис.6,7). Так можно сказать, что курс доллара за последние три месяца вырос на 4 руб. 13 коп., чем подтверждается тенденция роста американской валюты с начала года.

Рис. 6 - Изменение курса доллара за квартал 2014 г.

Курс евро вырос за тот же период на 2 руб. 89 коп.

Рис. 7 - Изменение курса евро за квартал 2014 г.

Неуклонное повышение курса мировых валют в 2014 г. по отношению к рублю можно объяснить теми же причинами, которые вызвали снижение курса рубля в 2013 г. К этому можно присовокупить напряженную политическую обстановку после событий марта 2014 г. на Украине и смещение центра притяжения внимания мировой общественности к России из-за геополитических изменений (присоединение Крыма к РФ).

По прогнозам аналитиков, повышение курса евро и доллара может негативно сказаться на российском валютном пространстве при текущем росте оттока капиталов из страны, снижении цен на нефть и иных ограничивающих мерах. Эти изменения могут вызвать негативные последствия: ликвидация либо уменьшение объема различных производств, сокращение подразделений предприятий, ориентированных на мировые рынки либо имеющих зависимость от них.

Подобные события становятся возможными в свете последних международных изменений во взаимоотношениях РФ, стран блока ЕС, США и некоторых других стран участников экономического санкционного конфликта (санкции ЕС, США и ряда стран по отношению к отдельным секторам российской экономики, гражданам РФ в ответ на позицию Российской Федерации в украинском вопросе и ответные контрсанкции РФ).

Стойкие позиции национальной валюты по отношению к ведущим валютам стран ЕС (евро) и США (доллар) во многом зависят и от политической конъюнктуры, и от действий на международной арене упомянутых стран, и от информационного освещения происходящих изменений в политической жизни государств и их активности на валютных рынках.

Так не без влияния западных санкций Международная система CLS отложила на неопределенное время включение рубля в список расчетных валют. В случае принятия рубля как расчетной валюты рубль рассматривался бы по уровню издержек от проведения операций с ним наравне с долларом, евро и иеной, что экономило бы средства. Данный факт также влияет на курс рубля.

На фоне секторальных санкций ЕС и США (сентябрь 2014 г.) курс рубля снизился, курс упомянутых валют вырос соответственно. Но данные изменения лишь указывают на реакцию рынка на политические события, пока сложно давать определенные долгосрочные прогнозы относительно курса рубля. В большей степени он будет зависеть от политической и экономической обстановки внутри РФ, а также внешнеполитических событий, касающихся военных действий на территории Украины (официальной причины введения санкций стран ЕС и США, нагнетания напряженности в экономическом сотрудничестве данных стран с РФ).

Для дальнейших событий на валютном рынке РФ аналитики предлагают оптимистичный и пессимистичный сценарии.

Согласно проекту денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России на 2015-2017 гг., Банк РФ прекратит интервенции по поддержанию национальной валюты и перейдет к плавающему курсу, который будет определяться рыночными факторами.

Как считает аналитик трейдинговой компании "Альпари" Владислав Антонов, рубль с 9 сентября 2014 г. "находится под влиянием политических факторов, поэтому технический анализ сейчас слабо работает". Как считает специалист, в случае отказа Центробанка от вмешательства в ход торгов "спекулянты погонят доллар и евро к новым максимумам".

По мнению главного экономиста БКС В. Тихомирова, по оптимистичному прогнозу к 2015 г. можно ожидать отмены санкций ЕС и США, смягчения российско-украинского конфликта, роста цен на нефть, укрепления рубля, полного контроля ЦБ РФ над инфляцией (100 долл. за барель цена нефти и 37 руб./долл.).

В случае пессимистичного прогноза отношения РФ и Запада ухудшатся, что вызовет дальнейшее ограничение доступа российских компаний к зарубежным кредитным рынкам, минимизирует приток валюты, это будет сопровождаться снижением цен на нефть. В случае ухудшения финансовой стабильности, Центробанк может увеличить интервенции на валютном рынке по поддержанию курса, повышению ставки, а также перейти к контролю капитальных операций, возможно повышение ставок по валютным депозитам.

Приоритетной задачей экономистов является выявление слабых мест валютного рынка РФ и разработка мер по укреплению национальной валюты. Доверие к рублю на российском рынке достаточно сильное, т.к., по результатам опроса ВЦИОМ, 40% россиян предпочитают хранить накопления в рублях, 5% - в долларах и 3% предпочитают евро. Поэтому именно рубль на данный момент останется основной валютой для инвестиционных вложений среди россиян, и основной задачей ЦБ является не допущение его девальвации, укрепление и относительная стабилизация курса.

В результате политического конфликта в 2014 году возникло множество дискуссий по поводу введения валютных ограничений. Но использование мер подобного рода способно привести к потере валютой конвертируемости. Оплата импорта рублями возможна только при инвестировании иностранных экспортеров. Если говорить об экспорте, то его оплата рублями является невыгодной, так как этот способно снизить покупательную способность национальной денежной единицы и повышению цен на отечественную продукцию. Расчеты в рублях на данный момент производятся только с Белоруссией. Несмотря на то, что экспорт в рублях и поднятие авторитета в рублях, в целом, свидетельствуют о мощи страны, введение валютных ограничений не является продуктивным.

Отсюда можно сделать вывод, что без расчетов в иностранной валюте в современном обществе обойтись практически невозможно. Валютный курс складывается из множества факторов, как внутриэкономических, так и внешнеэкономических. В связи с этим, прогнозирование курса той или иной валюты является довольно сложным и многосторонним процессом. Но на данный момент для России является актуальной валютная устойчивость, при которой можно достичь минимального колебания курса национальной денежной единицы. Поэтому, в условиях санкций и политико-экономической нестабильности перед Россией стоят очень важные задачи - приспособиться к сложившейся внешнеэкономической ситуации и выработать свою, особую политику, благодаря которой будет обеспечиваться устойчивость развития экономики и автономность от негативных проявлений со стороны других государств.

2.3. Особенности современной валютной системы. Мировые и коллективные валюты.

Евро на мировом рынке больше, чем доллар. Сначала выхода евро появился резкий экономический рост.

Эволюция мировой валютной системы прошла ряд этапов от золотовалютного стандарта к Генуэзской золото-девизной системы, с режимом свободного колебания валютных курсов, а затем, к Бреттон-вудской, которая также базировалась на золотовалютном стандарте, но одним из основных принципов которой были фиксированные паритеты валют, согласованные в рамках МВФ. И, наконец, к современной Ямайской валютной системе.

Переход от Бреттон-вудской к Ямайской системе означал отказ от системы фиксированных курсов и начало перехода к плавающим курсам. Изменился носитель мировых денег. В качестве конечного средства расчетов стали использовать СДР — коллективную валюту МВФ и ЭКЮ — коллективную валюту ЕС. Эти виды валюты вошли в структуру международной ликвидности. В 1976 году МВФ принял решение отказаться от фиксации официальной цены золота, предоставив право национальным органам распоряжаться собственным золотом по своему усмотрению.

Главной отличительной чертой Ямайской валютной системы является то, что она позволяет как фиксированные, так и плавающие валютные курсы, а также их смешанный вариант.

Теоретической основой Ямайской системы был провозглашенный принцип регуляции валютных курсов рыночными силами (спрос и предложение). Однако в режиме чистого плавания, то есть под воздействием только рыночных сил, валютные курсы долго не могли функционировать, поскольку интеграционные процессы привели к тесному переплетению национальных воспроизводительных процессов, к зависимости национальных экономик от процессов, которые происходят в мировой экономике, в том числе и в валютной сфере. При этих условиях стала очевидной необходимость коллективных действий ведущих стран мира относительно сближения характера экономической политики для достижения долгосрочной стабилизации валютных курсов.

Следовательно в реальной практике Ямайская валютная система функционирует как система управляемых плавающих курсов с тенденцией к усилению в валютной политике отдельных стран элементов управления.

Характерным атрибутом современных валютных расчетов являются международные валюты.

Коллективная валюта – это искусственно созданная интернациональная валюта, используемая для расчетов среди определенного круга государств и организаций. Так, для членов МВФ с 1970г. действует такая валютная единица, как СДР.

СДР (аббревиатура английского названия - специальные права заимствования в Международном валютном фонде) – особая форма нематериальных денег, которые опираются на коллективный кредит правительств стран - членов МВФ. В отличие от национальных валют, коллективные валюты не выпускаются в виде денежных купюр или монет, а существуют в форме записей на бухгалтерских счетах. Преимущества коллективной валюты в том, что:

· расчеты в единицах СДР производятся окончательно, это - не кредит, который потом надо будет погашать;

· резервы в СДР, в отличие от долларовых резервов, не представляют собой чьи-то долги, значит, их судьба не зависит от положения должника;

· повышается способность страны оплачивать международные обязательства.

СДР используется только в межправительственных перечислениях. В Европе коллективной валютой является евро. Переход на денежную единицу «евро» завершен в июле 2002 года. В отличие от ЭКЮ, обращавшейся наряду с денежными единицами стран «Общего рынка», вместо множества национальных валют появилась единая денежная единица - евро.

К основным мировым валютам относятся семь валют ведущих мировых держав, они вошли в эту группу благодаря своей ликвидности и влиянию в финансовом мире. Именно в этих валютах происходит заключение большинства международных контрактах, они так же пользуются повышенной популярностью при торговле на валютной бирже форекс.

Их основными признаками являются высокая платежеспособность, высокая ликвидность (любую из этих валют можно легкостью обменять на другую) и стабильность курса.

Основные мировые валюты широко используются при создании золотовалютных резервов динамика их курсов тесно взаимосвязана. Падение курса одной из валют увеличивает цену и популярность другой валютной единицы.

1. Доллар США – USD, условное обозначение знаком $, является национальной валютой США, кроме этого используется как средство платежа в более чем двадцати странах мира.

2. Евро – €, или EUR является коллективной валютой для ряда европейских стран, всего их насчитывают 17 – Эстония, Австрия, Франция, Бельгия, Финляндия, Германия, Словения, Греция, Словакия, Ирландия, Португалия, Испания, Нидерланды, Италия, Мальта, Кипр, Люксембург.

3. Фунт стерлингов - £, или GBP, национальная денежная единица Великобритании, в настоящий момент признана одной из самых стабильных мировых валют. По последним данным доля фунта в золотовалютных резервах других государств составляет более 5%.

4. Японская Йена - ¥ или JPY является национальной денежной единицей Японии, широко используется как платежное средство в странах Азии, и является самой популярной валютой в этом регионе. Расчеты в Йене значительно уступают евро и доллару и в основном используются как средство платежа за Японские товары.

5. Швейцарский франк – в валютных котировках обозначается как CHF, является национальной валютой и основной платежной единицей в Швейцарии. Свою популярность завоевал благодаря стабильности Швейцарской банковской системы и высокому обеспечению золотовалютными резервами.

6. Австралийский доллар - в котировках фигурирует как AUD, национальная валюта Австралии. Хоть и уступает по популярности выше названым валютам, но все же входит в семерку основных мировых валют. Его популярности способствуют торги на Сиднейской валютной бирже, где эта валюта пользуется большой популярностью.

7. Канадский доллар – аббревиатура CAD, национальная валюта Канады, особой популярностью пользуется при расчетах на сырьевых биржах, где проходит торговля лесом, металлами или энергоносителями.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировая валютная система играет неотъемлемую роль в развитии воспроизводственных процессов, способствует сопровождению глобализации и интеграции стран в мировое финансовое пространство. Более того, мировая валютная система должна отвечать требованиям и интересам ее участников. Современное состояние мировой валютной системы говорит о том, что назревает необходимость в ее реформировании.

СДР как инструмент, выполняющий функции мировых денег, не получил широкого распространения, а остался только в пределах использования МВФ, что свидетельствует о его неспособности поддерживать стабильную валютную среду. Более того, Ямайская валютная система показала свои слабости во время кризиса 2008 года, что иллюстрирует ее слабую гибкость в трансформировании отдельных структурных принципов. Таким образом, мировая валютная система является базисом, на котором строятся валютные отношения, углубляются и усложняются процессы глобализации. Однако скорейшее реформирование позволит вернуть Ямайской валютной системе ее первоначальный функциональный облик - всемирный стабилизатор валютных отношений.

В период существенных качественных изменений мирового валютного рынка необходимо верное позиционирование государства и его финансовых органов с последующим сохранением самостоятельности и предотвращения возможных потерь от неверной оценки происходящих событий. Цепочка этих событий, вносящих изменения в валютную систему, выстраивается в устойчивую последовательность, позволяющую говорить о проявлении закономерности. Задачей науки при этом и является отслеживание данной последовательности и выработка рекомендаций, согласовывающих практическую деятельность с законами развития мира.

Список использованной литературы

1. Щеголева Н.Г. Валютные операции: Учебник. – Московский финансово-промышленный университет «Университет», 2012. - 336 с.

2. О валютном регулировании и валютном контроле [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ / URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_162657/.

3. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник для бакалавров [Электронный ресурс] / М.: Дашков и Ко, 2013. - 242 с. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=135050.

Дополнительная литература:

1. Алпатова Э.С. / Особенности функционирования финансовых рынков в России в условиях экономической турбулентности / Социально-экономические и технические системы: исследование, проектирование, оптимизация. 2015. Т. 1. № 1 (64). С. 86-94.

2.Антипов, Г.Н. Валютный рынок региона. Экономика и жизнь. - Юг. - 2016 -№2.

3.Балабанов И.Т. Драгоценные металлы и драгоценные камни: Операции на Российском рынке - М.: Финансы и статистика, 2012г. 120с.

4. Воробей И.А. / Роль финансовой системы в реализации приоритетных задач развития экономики России / Экономика и управление: проблемы, решения. 2015. № 5. С. 66-70.

5. Гончаренко А.П. / Эволюция международных финансовых рынков / Проблемы современной науки и образования. 2016. № 5 (47). С. 126-129.

6. Горбатенко И.А. / Финансовые рынки современной России: особенности регулирования и тенденции развития / Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2015. № 8-1. С. 120-123.

7. Горбунова А.Н., Маяковская О.В. / Фундаментальные факторы, воздействующие на финансовые рынки / Научный альманах. 2015. № 12-1 (14). С. 116-120.

8. Дроздова Е.В. / Влияние банковской системы России на экономическое развитие государства / Социально-экономические науки и гуманитарные исследования. 2015. № 7. С. 120-123.

9. Иванникова Н.И. / Современный валютный рынок РФ и тенденции изменения валютных курсов / Научный альманах. 2015. № 11-1 (13). С. 237-240.

10. Иванюк В.А., Тарасова И.А., Осипова М.К. Моделирование тенденций финансового рынка в период спекулятивного роста // Фундаментальные исследования. 2013. № 6. С. 834.

11. Ильина Т.Г. Теоретико-методологические основы создания мегарегулятора финансового рынка России. // Проблемы учета и финансов, 2013. – № 2(10). – С. 21-27

12. Каледина Л. Американцы откажутся от доллара? // Известия, 2008. – 29 декабря

13. Каранина Е.В., Марьина М.А. / Деятельность Центрального Банка Российской Федерации в качестве мегарегулятора финансовых рынков и обеспечения финансовой системы / Экономика и управление: проблемы, решения. 2015. № 12. С. 327-335.

14. Климова Н.В. / Тенденции развития банковского сектора и межбанковской конкуренции в России / Климова Н.В., Брылякова О.А. / Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета. 2015. № 114. С. 1185-1197.

15. Левицкий С.А. / Анализ финансовых рынков России / Новая наука: Стратегии и векторы развития. 2015. № 6-1. С. 165-167.

16. Ленков И.Н. / Генезис интеграционных процессов региона ЕАЭС / Банковские услуги. 2015. № 2. С. 2-5.

17. Мартынов С.В. / Индексы фондового рынка в системе показателей состояния финансовых рынков / Территория науки. 2015. № 4. С. 191-196.

18. Масленников В.В. / Банковская система России: текущие проблемы и перспективы при реализации мобилизационного сценария развития национальной экономики / Масленников В.В., Масленников С.В. / Современные наукоемкие технологии. Региональное приложение. 2015. № 3 (43). С. 100-112.

19. Мишина В.Ю., Куприн А.И. Интегрированный валютный рынок СНГ: движение от теории к практике. // ЕЭИ, 2013. – № 2. – С. 33-45

20. Нгуен Т.З / Проблемы развития системы кредитования РФ / Нгуен Т.З., Воротилова О.А., Хегай В.С. / Управление. Бизнес. Власть. 2015. № 4 (9). С. 93-96.

21. Ничу С.А. / Состояние и перспективы развития российской банковской системы / Ямальский вестник. 2015. № 2 (3). С. 133-138.

22. Ниязбекова Ш.У. Развитие фондового рынка в условиях формирования Единого экономического пространства: дис.... канд. экон. наук. – Москва, 2014. – 184 с.

23. Ноздрев С.В. / Международный финансовый рынок в системе финансовых потоков трансграничных банков и компаний / Российский внешнеэкономический вестник. 2015. Т. 2015. № 7. С. 3-18.

24. Сканенкер О.М. Рынок финансовых услуг: современные тенденции и перспективы. // Деньги и кредит, 2013. – № 19. – С. 14-17

25. Сотникова Л.Н. / Банковская система РФ: состояние и перспективы развития / Сотникова Л.Н., Ткачева М.В. / Вестник Воронежского государственного университета инженерных технологий. 2015. № 2 (64). С. 260-266.

26. Сухарев О.С. Денежно-кредитная политика в России: пересмотр базисных положений. // Инвестиции в России 2015, №4.