Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Мировой финансовый рынок (Понятие мирового финансового рынка)

Содержание:

Мировой финансовый рынок

Понятие мирового финансового рынка

Финансовый рынок – это механизм, соединяющий спрос на финансовые средства и предложение финансовых средств.

Важнейшей составляющей глобального финансового рынка является международный финансовый рынок. Он представляет собой форму движения международных финансов в определенных параметрах международной финансовой системы.

Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность операций по купле-продаже финансовых инструментов (валют, международных ценных бумаг, кредитов и страховых продуктов) на глобальном мировом экономическом пространстве в непрерывном режиме времени.

Мировой финансовый рынок сформировался под воздействием следующих факторов:

· увеличение объемов внешних операций на национальных и региональных финансовых рынках;

· появление новых способов мобилизации капиталов;

· универсализация и диверсификация деятельности транснациональных банков и корпораций.^[1]

Мировой финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Они тесно связаны между собой, так как первичный рынок насыщает вторичный ценными бумагами. Первичный рынок служит для перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками (инвесторами и реципиентами). На вторичном рынке меняются только контрагенты, а именно:

· происходит смена владельцев долговых обязательств;

· величина ресурсов первоначальных заёмщиков не меняется.

Вторичный рынок создает механизм перепродажи долговых обязательств, что приводит к росту ликвидности рынка в целом, а, следовательно, возрастает и степень доверия к нему кредиторов-инвесторов. Он обеспечивает, таким образом, бесперебойное функционирование всего рынка ссудных капиталов.^[2]

Структура мирового финансового рынка

Структурно мировой финансовый рынок представляет собой совокупность взаимосвязанных и взаимозависимых финансовых рынков (сегментов, секторов), где осуществляется торговля различными финансовыми продуктами (Рисунок 1.).

Рисунок 1. Мировой финансовый рынок как совокупность его взаимосвязанных элементов.

На международном фондовом рынке торгуют различными ценными бумагами: акциями, облигациями, депозитными сертификатами, производными финансовыми инструментами.

Международный кредитный рынок опосредует движение ссудных капиталов между странами. В основном на международном валютном рынке производятся операции с валютами, которые широко используются в качестве мировых денег.

Международный страховой рынок-совокупность рыночных отношений, связанных со страхованием и перестрахованием рисков потерь от финансовых и экономических кризисов, техногенных и природных катастроф.

На международном рынке инвестиций осуществляется движение капитала в форме прямых и портфельных иностранных инвестиций.

Основные этапы формирования мирового финансового рынка

Одной из основных предпосылок развития мирового финансового рынка является стабильное и надежное функционирование МВФС. Ключевую роль в обеспечении этого условия сыграла Великобритания, которая первой из крупнейших метрополий осуществила централизацию собственной денежно-финансовой системы (учредив в 1694 г. Банк Англии), что впоследствии послужило образцом для остальных стран мира. Именно Великобритания реализовала на практике идею введения резервного актива, т.е. актива, с помощью которого осуществляется регулирование платежных дисбалансов. По признаку резервного актива мировая валютная система разбивается на три этапа: золотого (1821—1914), золотодевизного/ золотовалютного (1922—1971), бумажно-валютного/девизного стандарта (1976 — по настоящее время).

Первый этап развития мирового финансового рынка исторически связан с созданием международного валютного рынка. В середине XIX в. все страны имели серебряную или биметаллическую денежно-валютную систему. Экономический рост интенсивности использования фактора капитала в производстве, увеличение количества инфраструктурных проектов, интернационализация мирового хозяйства, свободное международное движение капиталов обусловили необходимость трансформации денежного устройства с национального уровня в сферу функционирования крупных валютных группировок на наднациональном уровне. Такие денежные функции, как средство обращения и мера стоимости, становятся предметом международной стандартизации и унификации. Начиная с 1851 г. эта тематика широко обсуждается на многочисленных международных конгрессах и статистических конференциях. Впервые начинает употребляться термин мировые деньги.

Шаги в направлении монетарной кооперации, а также координации перехода к единой международной валютно-финансовой системе привели к определенной синхронизации финансовых рынков и способствовали динамике экономического развития в мире в целом, следствием чего стал первый мировой экономический кризис (1857), который был вызван преимущественно факторами монетарного характера. Со второй половины XIX в. все большее число стран осуществило переход национальных финансовых рынков на золотой стандарт. Приоритетом экономической политики становится без дефицитность платежного баланса, в то время как проблемам обеспечения экономического роста, занятости и предотвращения финансово-экономических кризисов уделяется второстепенное значение. Характерным для этого этапа формирования мирового финансового рынка было слабое государственное вмешательство в процессы его организации, что в конечном счете привело к Великой депрессии 1929—1933 гг. и дестабилизации международного валютного и кредитного рынков. В 1944г. на Бреттон-Вудской конференции были созданы универсальные международные финансовые организации МВФ и МБРР (Международный банк реконструкции и развития), целью которых стало восстановления бесперебойного функционирования мировой экономики и мировых финансов.

Второй этап формирования мирового финансового рынка начался в середине 1950-х гг. с возникновением в Лондоне рынка евродолларов и созданием условий для трансграничных перемещений валютных потоков в масштабах мирового хозяйства. В условиях холодной войны страны социалистической системы хозяйствования не решались держать свои долларовые запасы в США и предпочитали размещать их на счетах в Европе. Рынок евродолларов также развивался благодаря выходу американских банков непосредственно на рынки Лондона, Люксембурга и Цюриха с целью ухода от действующих в США ограничений на размер процентных ставок по депозитным банковским вкладам, а также регуляторных требований, предъявляемых к американским банкам со стороны Федеральной резервной системы и Федеральной корпорации страхования вкладов.^[3]

Структура мирового финансового рынка, участники и основные инструменты

Структуре МФР в экономической литературе отводится особое место, так как единой общепризнанной структуры финансового рынка еще не существует. Это связано с тем, что международный финансовый рынок представляет собой очень сложную структурированную систему.

В зависимости от периода истечения операций международный финансовый рынок разделяют на:

· рынок кассовых (текущих, «спот») операций - предусматривает торговлю базовым активом, расчеты за который осуществляются не позднее второго рабочего дня после заключения соглашения;

· рынок срочных соглашений - расчет осуществляется позднее, чем на второй рабочий день после даты заключения соглашения, т.е. соглашение осуществляется больше трех рабочих дней.

Международный финансовый рынок в зависимости от места проводки операций разделяют на:

· централизованный - представленный биржами (биржевой рынок);

· децентрализованный (внебиржевой) мировой рынок — торговля полностью децентрализована и осуществляется преимущественно через дилинговые системы, международные телекоммуникационные системы, по телефону.

Что касается тесно связанных между собой через систему международных расчетов сегментов, из которых составляется международный финансовый рынок, то в экономической литературе их классифицируют по разному.

Структура международных рыночных финансовых ресурсов:

· краткосрочный (валютный) рынок - состоит из краткосрочных банковских кредитов и краткосрочных ценных бумаг;

· средне и долгосрочные еврорынки (еврорынки капиталов) - делятся на рынок банковских кредитов и рынок международных ценных бумаг. Последний состоит из финансовых активов в виде всех ценных бумаг - акций, облигаций и производных от них так называемых деривативов.

Участниками мирового финансового рынка являются:

предприятия;
население;
правительства;
профессиональные субъекты.

Все указанные субъекты выступают как на стороне спроса, так и на стороне предложения. Любой из них является либо чистым кредитором, либо чистым заемщиком. Средняя величина потенциальных финансовых ресурсов составляет примерно 60-65 %, а реально на практике значительная часть прибыли перенаправляется на расширенное воспроизводство. Таким образом, предприятия являются чистым нетто-заёмщиком. Для того чтобы правительство (государство) могло выступать кредитором, для начала необходимо иметь хотя бы профицит государственного бюджета. Население инвестирует в ценные бумаги, приобретает облигации, то есть выступает чистым кредитором.

Инструменты мирового финансового рынка представляют собой соответствующие договоры, в результате которых одновременно возникают активы у одних участников рынка и обязательства у других участников рынка. Ассортимент и разнообразие инструментов, предлагаемых на современном мировом финансовом рынке, стремительно растет.^[4]

Участники финансового рынка

Таблица 1. Участники финансового рынка

Участники финансового рынка	Совершаемые операции	Используемые инструменты
Государство	Осуществляет целевое кредитование организаций за счет средств федерального, регионального и местного бюджетов, а также государственных целевых внебюджетных фондов. Получает кредиты от международных финансовых организаций и банков, осуществляя облигационные займы на открытом рынке	Продажа денежных ресурсов для удовлетворения разнообразных потребностей заемщиков. Получает ссуды от кредиторов под определенную плату в форме процента.
Юридические лица	Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг; размещение эмиссионных ценных бумаг; Утверждение решения о выпуске и отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг; Одновременная гос. регистрация выпуска и отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг. Страхование: внебюджетные фонды, банковская система, рынок ценных бумаг, внебюджетные фонды, гос. бюджет, финансы населения и финансы предприятия. Инвестирование: рынок ценных бумаг, банковская система, валютный рынок, гос. финансы, территориальные финансы. Обслуживание страховой и инвестиционной деятельности: гос. бюджет, местный бюджет, гос. Внебюджетные фонды, банковская система.	Деньги и расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке. Ценные бумаги, эмиссии Страховые услуги (страховые продукты), а также расчетные документы и отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок.
Физические лица	Совершаемые платежи	Чеки, мобильные телефоны, интернет, банковские карты, денежные средства.^[5]

Библиография

Финансы: учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.Г. Князева, В.А. Слепова. – М.: Магистр, 2008. – С. 512.
Международный финансовый рынок / Под ред. В.А. Слепова и Е.А. Звоновой. – М.: Магистр, 2007. – С.38.
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / Под редакцией Круглова В.В. – М.: Инфра-М, 2005.
Щеголева Н.Г. Валютные операции: учебник. – М.: Маркет ДС, 2004. – 580 с.
http://static.my-shop.ru/product/pdf/211/2105486.pdf

Финансы: учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.Г. Князева, В.А. Слепова. – М.: Магистр, 2008. – С. 512. ↑
Международный финансовый рынок / Под ред. В.А. Слепова и Е.А. Звоновой. – М.: Магистр, 2007. – С.38. ↑
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / Под редакцией Круглова В.В. – М.: Инфра-М, 2005. ↑
http://static.my-shop.ru/product/pdf/211/2105486.pdf ↑
Щеголева Н.Г. Валютные операции: учебник. – М.: Маркет ДС, 2004. – 580 с. ↑