Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Мировой финансовый кризис: причины и последствия (Финансовые кризисы как часть экономической системы)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность. Необходимость обеспечения устойчивости является ключевым принципом современной финансовой системы, а её достижение позволяет создать условия для макроэкономической сбалансированности, эффективного функционирования денежного рынка, укрепления финансового рынка. В связи с этим особую актуальность приобретает исследование причин финансовых кризисов и путей финансовой стабилизации.

Важность данной проблемы, недостаточный уровень ее теоретической разработки и растущая практическая значимость определили выбор темы исследования, ее актуальность, логику изложения и основные направления исследования.

Степень разработанности темы исследования. В научной литературе наиболее активно проблемы финансовых кризисов и посткризисной стабилизации исследуют: Л.А. Дробозина, Л.П. Дроздовская, Е.Ф. Жуков, В.В. Иванов, В.М. Ионов, Д.В. Кадочников, А.В. Канаев, Ю.И. Кашин, И.В. Меркулова, Я.М. Миркин, С.Р. Моисеев, В.И. Моргунов, В.А. Плотников, Ю.В. Рожков, М.В. Романовский, Р.Р. Рубцов, В.И. Рыбин, А.С. Селищев, В.К. Сенчагов, Б.И. Соколов, и другие.

Цель работы – изучение причин и особенностей мировых финансовых кризисов.

В соответствии с поставленной целью, были сформулированы следующие задачи:

- рассмотреть причины возникновения и проявления финансовых кризисов;

- исследовать последствия финансовых кризисов для экономики;

- изучить влияние мирового финансового кризиса на денежно-кредитную политику и банковский сектор России.

Объектом исследования являются мировые финансовые кризисы.

Глава 1. Понятие и сущность финансовых кризисов

1.1 Финансовые кризисы как часть экономической системы

История становления и развития мировой экономической системы свидетельствует о том, что неравномерность процесса ее функционирования финансовых и экономических систем следует рассматривать как некую общую закономерность. Колебания фаз (повышения, понижения) сопровождается существенными изменениями в структуре экономической и финансовой систем, динамике цен, объемах производства, соотношении производительности труда и доходов. Соответственно мировая экономическая практика выработала целый арсенал инструментария преодоления кризисных явлений, систематизация и анализ которого будет уместна для определения направлений развития экономики России сегодня.

Кризис (от греч. решение, поворотный пункт, исход) имеет следующие значения:

1) резкий крутой перелом в чем-либо, тяжелое переходное состояние;

2) острое затруднение с чем-либо;

3) тяжелое положение [7].

С точки зрения науки об управлении кризис - это переломный этап в функционировании любой системы, в процессе которого она подвергается воздействию извне и изнутри, что требует качественно нового реагирования с ее стороны. С точки зрения цикличности развития рыночной экономики - экономический кризис - фаза экономического цикла, во время которой происходит резкое восстановление нарушенных воспроизводственных пропорций путем спада производства, недогрузке производственных мощностей, росте безработицы и др (рис.1.). С конца XVIII века. в экономике развитых стран произошло четыре больших, или длинных, экономических циклов: 1789-1849 года; 1849-1896 года; 1896-1938 года; с 1952 года до наших дней. В рамках данных длиных циклов можно выделить средние экономические циклы, которые называют промышленными или экономическими. В условиях интеграции мировых финансовых рынков развитие финансового кризиса приводит к дисбалансам в банковских системах многих стран. Причины финансового кризиса находятся как в банковском секторе (факторы предложения), так и в реальном секторе экономики (факторы спроса). Следует отметить, что все кризисы отличаются между собой, поскольку каждый из них исторически неповторим и индивидуален. Несмотря на глобальные последствия кризисных явлений, их негативные последствия поддаются регулировать [6].

Рис.1. Цикличность мировых кризисов

Сегодня, в условиях нестабильности экономических процессов и регулярности их повторений под действием различных факторов, возникает необходимость рассмотрения вопроса нестабильности мировых национальных экономик и проанализировать основные причины, приводящие к негативным тенденциям в их развитии.

Любые нарушения функционирования экономического механизма страны, которые могут быть вызваны разного рода внутренними или внешними факторами, способными вызвать ряд негативных тенденций, которые оказывают влияние на экономику не только в слаборазвитых или развивающихся странах, так и прогрессивных стран мира. Такая ситуация возникает в силу ряда причин, одной из которых является несовершенство самого механизма регулирования хозяйственным комплексом, пренебрежение экономическими законами развития общества. Это в целом приводит к нарушению равновесия между спросом и предложением, сбоям в системе ценообразования и, как следствие, рост инфляции и безработицы.

1.2. Причины и формы проявления финансовых кризисов

Финансовый кризис включает следующие явления: обвальное падение валютных курсов; резкое повышение процентных ставок; изъятие банками в массовом порядке своих депозитов в других кредитных учреждениях, ограничение и прекращение выдач наличности со счетов (банковский кризис); разрушение нормальной системы расчетов между компаниями посредством финансовых инструментов (расчетный кризис); кризис денежного обращения; долговой кризис.

Кроме того, анализ мировых кризисов, свидетельствует, что механизм обеспечения стабильности финансовых систем и устойчивости финансовых секторов в условиях усиления интеграционных процессов и глобализации финансовых рынков не является совершенным, что, прежде всего, обусловлено следующим:

механизм функционирования международной финансовой системы характеризуется чрезвычайной сложностью, наличием новых финансовых инструментов, разнообразием операций и скоростью перемещения капитала, влияющего на возникающие финансовые риски, формы и возможные последствия их проявления;
в условиях усиления интеграционных процессов и взаимозависимости финансовых систем угроза возникновения цепных реакций значительно возрастает;
расширение деятельности финансовых учреждений и непосредственное участие нефинансовых корпораций и домохозяйств в операциях на финансовом рынке обусловили изменения системных рисков;
качественные изменения, происходящие в финансовой системе, обуславливают определенные усовершенствования деятельности регулятивных органов, в т.ч. на основе соответствующей гармонизации национальных нормативных и регуляторных систем.

Анализируя этапы возникновения мировых кризисов, можно отметить, что кардинальные изменения, которые происходят в обществе, доказывают наличие переходного состояния экономики от одного этапа к другому, а эти процессы всегда сопровождается сломом старых и постройкой новых механизмов регулирования. В зависимости от готовности страны к изменениям, продуманности и финансовой стабильности экономики будет зависеть глубина и характер обменных процессов и их последствий. Если в стране есть проблемы, связанные с монетарной или фискальной политикой, есть проблемы политического характера, тогда кризис может оказаться глубокой, затяжной и изнурительной для страны. Чем слабее страна, тем острее будет проявление кризиса. И наоборот, чем сильнее страна, тем скорее будет проходить «выздоровления» экономики, работа над новыми программами развития и проведение анализа кризисных явлений и основных причин ее вызвавших.

Таким образом, финансовые кризисы показали необходимость перестройки мировой финансовой системы, введения большей открытости, улучшения отчетности, укрепления национальной экономической политики.

Глава 2. Причины современных финансовых кризисов и их влияние на финансовый сектор России

2.1 Причины возникновения и проявления финансовых кризисов

Мировой финансовый кризис, зародившийся в США как кризис недвижимости и производных финансовых инструментов, в результате глобализации, распространился по всему миру, оказав влияние и на российский финансовый рынок. Основными причинами кризиса эксперты называют экспансианистскую денежную политику Федеральной резервной системы (ФРС) США, дисбалансы в мировой экономике, в частности, большой профицит во внешней торговле Китая, значительный торговый дефицит США, проблемы в системе управления рисками в инвестиционных банках, несовершенство регулирования финансовых рынков на национальном и международном уровнях (рис.2).

Рис.2. Динамика потребительских расходов, финансовых обязательств и сбережений населения в США

На основании анализа, проведенного А. Домбретом, можно выделить четыре этапа в развитии финансового кризиса 2008–2009 гг.

1. Кризис субстандартных ипотек (кредитный кризис), поразивший в 2007 г. рынок недвижимости США.

2. Утрата доверия к финансовой системе после банкротства 15 сентября 2008 г. Lehman Brothers – одного из крупнейших инвестиционных банков США.

3. Кризис суверенного долга европейских стран, начавшийся в Греции в мае 2010 г.

4. Долговой кризис в еврозоне в 2010–2012 гг. на фоне продолжающегося мирового финансового кризиса [15].

К важнейшим диспропорциям финансовых систем, которые являются определенной угрозой обеспечения международной финансовой стабильности, следует отнести следующие:

глобальная несбалансированность счетов текущих операций. Так, дефицит счетов текущих операций США в 2005 г. превысил 6 % ВВП. В данной связи заметим, что в 1987 г. максимальный уровень внешнего дефицита США немного превышал 3% ВВП и по объемам был сопоставим с положительным сальдо относительно небольшого количества стран (в частности, стран зоны евро и Японии). За период 1997-2004 гг. приблизительно две трети роста дефицита счетов текущих операций уравновешивались увеличением профицита внешних операций в странах с формирующимися рынками, и странах-экспортерах нефти. То есть реально имеет место ситуация преобразования этих стран из импортеров капитала в экспортеров капитала. Это противоречит традиционной направленности финансовых потоков, которая наблюдалась ранее. По мнению экспертов такая ситуация, во-первых, объясняется увеличением объемов валютных резервов некоторых стран, а также снижением общих возможностей для прибыльного инвестирования [21];
сохранение существенных расхождений в показателях экономического роста по отдельным регионам, которые усиливаются вследствие ценовых диспропорций в сырьевом секторе;
сокращение доли промышленно развитых стран в объеме глобальных сбережений с 85% в 1970 г. до 70% в 2005 г. при соответствующем возрастании объемов сбережений в странах с формирующимися рынками (прежде всего, это касается стран Азии и стран-экспортеров нефти) [15];
снижение норм инвестирование почти во всех промышленно развитых странах до уровня, который приблизительно достигает 20% ВВП;
увеличение уровня процентных ставок заимствования в большинстве развитых стран мира и др.

По мнению многих исследователей, главной причиной сложившейся ситуации послужило отсутствие механизмов координации денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики. При этом оказалось, что во многих странах отсутствуют не только механизмы координации этих видов политики, но и взаимосвязь между денежно-кредитной и общей экономической политикой, что усугубило процесс преодоления последствий кризиса и привело к усилению нестабильности на денежных рынках.

2.2 Последствия финансовых кризисов для экономики

В условиях интеграции мировых финансовых рынков развитие финансового кризиса привело к дисбалансам в банковских системах многих стран. Причины финансового кризиса находятся как в банковском секторе (факторы предложения), так и в реальном секторе экономики (факторы спроса). Резкое сокращение объемов кредитования частично объясняется тем, что в условиях спада экономики потребность в новых кредитах также снижается. Однако главную роль в сокращении кредитования сыграли факторы предложения, связанные с проведением центральными банками достаточно жесткой денежно-кредитной политики, а также повышением банками стандартов кредитования.

Анализируя причины кризиса, следует отметить, что во многих странах снижение экономической активности было сопряжено с низкой эффективностью функционирования механизмов привлечения долгосрочных финансовых ресурсов и отразилось на ухудшении качества банковских активов и привело к увеличению удельного веса проблемных кредитов [21].

В течение 2009 – 2010 гг. на денежно-кредитном рынке многих стран, в частности, Греции, Испании, Португалии существенно увеличились объемы государственных заимствований путем продажи облигаций внутреннего государственного займа. Для многих банков приобретение ОВГЗ оказалось более надежным и эффективным видом активных операций по сравнению с кредитованием реального сектора экономики. Однако, как свидетельствует опыт, снижение в структуре активных операций удельного веса кредитования сокращает доступ корпоративного сектора и домашних хозяйств к кредитным ресурсам и создает дополнительные угрозы стабильности всего финансового сектора.

Поэтому преодоление кредитного кризиса является одной из главных предпосылок восстановления экономики и развития реального сектора. Основные направления преодоления кредитного кризиса имеют общую для большинства стран основу и связаны с разработкой системы мероприятий в монетарной, бюджетно-налоговой политике, а также сфере банковского регулирования и надзор.

Совершенствование систем регулирования и надзора должно обеспечить контроль за соблюдением банками требований к капиталу с целью выявления реального уровня обеспечения банков собственным капиталом, увеличения минимальной суммы регулятивного капитала и восстановления доверия к банкам. Для этого необходима существенная капитализация банков со стороны их собственников и акционеров, совершенствование механизмов рефинансирования со стороны центральных банков, а в отдельных случаях – непосредственная государственная поддержка.

Общепринятое понимание значения центрального банка в обеспечении финансовой стабильности сводит его роль лишь к поддержанию стабильности национальной денежной единицы. До кризиса господствовало представление о том, что стабильность цен и финансовая стабильность усиливают друг друга, то есть, денежно-кредитная политика может способствовать макроэкономической и финансовой стабильности путем поддержания низкой и стабильной инфляции.

Рис. 3. Межкризисные интервалы в мировой истории

Однако кризис показал ошибочность этой точки зрения. Стабильность цен не обязательно гарантирует финансовую стабильность, установление целевых показателей инфляции в чистом виде нецелесообразно, а мандат центральных банков следует расширить, включив в него, помимо стабильности цен, регулирование и надзор за деятельностью банков, финансовую и макроэкономическую стабильность.

Требования к денежно-кредитной политике в посткризисный период в развитых странах и в странах с формирующимся рынком являются разнородными. Некоторые из крупных и быстро растущих стран с формирующимся рынком, столкнувшихся с усилением инфляционного давления или давления со стороны цен на активы, ужесточили денежно-кредитные условия. Традиционно в странах с формирующимся рынком центральные банки отвечают за более широкий набор целей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1. Кризисы возникают в нестабильных и экономически незащищенных обществах. Для предотвращения негативных последствий необходимым шагом является разработка и пересмотр существующих программ развития стран в период стабильности экономики.

2. Для смягчения последствий кризисов и предупреждения возможности обвала национальной валюты важным является научно-обоснованный и взвешенный подход к разработке дальнейшего стратегического курса страны, а также механизма его реализации во всех сферах хозяйственной деятельности.

3. Разработка и построение совершенно новых механизмов эффективного регулирования экономикой, что включает в себя технико-экономические отношения хозяйственного механизма. Это является чрезвычайно важным фактором, который влияет на социально-экономическое состояние хозяйственного механизма страны.

4. Влияние мировых кризисов деструктивно влияет на развитие экономики стран мира. При возникновении серьезных угроз национальной экономике необходимо активное вмешательство государства на основе практической реализации прогрессивной экономической политики.

Необходимость обеспечения устойчивого экономического роста требует усиления роли денежно-кредитной сферы в сбалансировании спроса и предложения денег, сдерживании инфляции, а также проведения центральным банком взвешенной валютной и процентной политики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года. URL: http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz/doc20130325_06
Аганбегян А. Г. Экономика от стагнации к рецессии // Деньги и кредит. 2016. № 5. С. 46-52.
Адаманова З.О. Закономерности и императивы глобального экономического развития // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. — 2015. № 4 (75). — С. 151-156.
Банк России: информационно-исследовательская функция и дискреционная денежно-кредитная политика: монография / К. В. Вертейко [и др.] ; рук. авт. кол. проф. В. А. Останин, науч. ред. проф. Ю. В. Рожков. – Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2013.
Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика. – 2014. – 320 с.
Греф Г., Юдаева К. Российская банковская система в условиях глобального кризиса // Вопросы экономики – 2014. – №7. – С.134-140
Данилов Ю. А. Эффективность финансового рынка России: выполнение социально-экономических функций и глобальная конкурентоспособность. - М.: Издательский дом «Дело», 2017.
Деньги, кредит, банки: учебник / коллектив авторов; под ред. О.И.Лаврушина. – М.: КНОРУС, 2014. – 418 с.
Дубинин С.К. Российская банковская система – испытание финансовым кризисом // Деньги и кредит. – 2015. – № 1. – С. 9-12.
Евстафьев Д. С., Заславская Н. Г. Реформирование макроэкономической политики ЕС под влиянием кризиса Еврозоны // Власть и экономика. – 2017. - №1. – С. 91-102.
Иваненко И.А. Дессиминация суверенных долговых кризисов в мировой экономике // Новый университет: научный журнал. — Сер. Экономика и право. — Йошкар-Ола: научно-издательский центр «Коллоквиум».- 2016. — № 4. — С. 10-13.
Макроэкономика: учебник и практикум для прикладного бакалавриата / под ред. Г. А. Родиной. — М. : Издательство Юрайт, 2014. — 462 с.
Макроэкономика : учебник для магистров / Н. М. Розанова. — М. : Издательство Юрайт, 2014. — 813 с. — Серия : Магистр.
Минакир П.А. Шоки и институты: парадоксы российского кризиса // Пространственная экономика. – 2016. - № 1. – С. 7-13
Мищенко С.В. Проблемы устойчивости денежного обращения. – М.: Новое знание, 2014. – 399 с.
Паунович И. Проблемы реформы управления глобальной экономикой // Деньги и кредит. 2016. № 2. С. 12-23.
Пашковский П.И. Циклы модернизации и проблемы национальной безопасности России // Национальная безопасность и стратегическое планирование. 2016. — № 1 (13). — С. 14-20.
Федоренко И.Б. Некоторые особенности структуры российского валютного рынка // Деньги и кредит. – 2014. – № 4. – С. 40-41.
Официальный сайт Банка России. URL: http://www.cbr.ru/
Федеральная служба государственной статистики России. URL: www.gks.ru.
Флоранс Жомотт. Устранение недостатков в ЭВС // Финансы и развитие, МВФ. – С.40–42. – URL: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/fandd/2011/12/pdf/jaumotte.pdf