Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (ЗАДАЧИ И ПРИОРИТЕТЫ ПОЛИТИКИ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНД)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

МВФ консультирует государства-члены по мерам экономической и финансовой политики, которые способствуют стабильности, уменьшают уязвимость по отношению к кризисам и содействуют устойчивому росту и высокому уровню жизни.

Он также отслеживает глобальные экономические тенденции и изменения, которые сказываются на состоянии международной валютной и финансовой системы, и способствует диалогу между государствами-членами относительно региональных и глобальных последствий их политики. Помимо такой «надзорной деятельности» МВФ оказывает техническую помощь для содействия в укреплении институционального потенциала государств-членов и предоставляет им ресурсы для облегчения корректировки в случае кризиса платежного баланса.

Содействие экономической стабильности отчасти означает недопущение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости валютных и финансовых рынков.

Нестабильность может увеличить неопределенность, препятствовать инвестициям, сдерживать экономический рост и снижать уровень жизни. Динамичная рыночная экономика неизбежно связана с некоторой изменчивостью, а также с постепенными структурными изменениями.

Задача директивных органов заключается в сведении нестабильности в своей стране и за границей к минимуму без ущерба для возможностей экономики повышать уровень жизни за счет увеличения производительности, обеспечения занятости и устойчивого роста.

Экономическая и финансовая стабильность требует внимания как на национальном, так и на многостороннем уровне. Как показали недавние финансовые кризисы, экономика стран становится все более взаимосвязанной.

Воздействие факторов уязвимости может легче распространяться на другие сектора и государства.

Все выше перечисленное подтверждает актуальность выбранной темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является исследование Международного валютного фонда, его целей, функций и раскрытие особенностей.

Задачи курсовой работы:

- исследование целей и функций международного валютного фонда;

- изучение задач и приоритетов политики международного валютного фонда;

- исследование вопросов развития потенциала международного валютного фонда.

Объектом исследования Международный валютный фонд.

Предметом исследования являются цели, функции и особенности международного валютного фонда.

При написании работы использовались учебные и методические пособия, монографии, материалы периодической печати по международным финансам.

Научная постановка и разработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных ученых-экономистов: Бондаренко А.А., Крашенинникова В.М., Платонова И.Н., Долгова С.И., Красавина Л.Н., Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г., Мельников В.Н., и др.

1. ЦЕЛИ И ФУНКЦИИ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

1.1. История развития и сущность международного валютного фонда

Международный Валютный Фонд (МВФ) содействует международной финансовой стабильности и сотрудничеству в валютно-финансовой сфере. Он также стремится способствовать международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире[11].

МВФ управляется 189 государствами-членами организации и подотчетен им. Идея создания МВФ, также известного как «Фонд», зародилась на конференции ООН в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США, в июле 1944 года. 44 страны, представленные на этой конференции, поставили целью сформировать основу для экономического сотрудничества, чтобы избежать повторения девальваций в целях получения конкурентных преимуществ, ставшего одной из причин Великой депрессии 1930-х годов[22].

Роль устава выполняют принятые на конференции Статьи Соглашения о МВФ, которые вступили в силу с 27 декабря 1945 г. Позднее в них несколько раз вносились поправки, что связано с эволюцией мировой валютной системы и трансформацией деятельности Фонда. Первая серия поправок внесена в 1968 - 1969 гг. (вступили в силу с 28 июля 1969 г.). Эти поправки связаны с введением СДР - специальных прав заимствования. Вторая серия поправок внесена в 1976 - 1978 гг. (вступили в силу с 1 апреля 1978 г.) и связана с заменой Бреттон-Вудской валютной системы новой - Ямайской валютной системой[22]. В 1990 - 1992 гг. внесена третья поправка, касающаяся санкций в отношении стран-членов: за невыполнение обязательств перед Фондом предусматривалась приостановка права участвовать в голосовании.

Практическую деятельность МВФ начал в мае 1946 г., имея в составе 99 стран-членов. К валютным операциям приступил с 1 марта 1947 г.

В начале 90-х гг. в Фонд вступили бывшие социалистические страны (за исключением КНДР и Республики Куба) и бывшие республики СССР, ставшие независимыми государствами. Россия стала членом МВФ с 1 июня 1992 г., остальные страны СНГ и Балтии - с апреля по сентябрь 1992 г., Таджикистан - в апреле 1993 г.[20]

Обязанности МВФ. Основная задача МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом.

Надзор за экономикой. Для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютно-финансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран и экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире с помощью официальной системы, известной как надзор[21]. МВФ дает рекомендации 189 государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни. Он проводит регулярную оценку глобальных перспектив в издании «Перспективы развития мировой экономики», финансовых рынков — в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» и изменений в сфере государственных финансов — в своем «Бюджетном вестнике», а также публикует ряд изданий по перспективам развития региональной экономики.

Финансовая помощь. Финансирование МВФ дает членам организации необходимую передышку для преодоления проблем с платежным балансом: власти стран разрабатывают, в тесном сотрудничестве с МВФ, программы стабилизации, поддерживаемые финансированием МВФ, и продолжение финансовой поддержки обусловлено эффективной реализацией этих программ[22]. Отреагировав на мировой экономический кризис, МВФ укрепил свой кредитный потенциал и в апреле 2009 года утвердил существенный пересмотр своих механизмов оказания финансовой помощи, а в 2010 и 2011 году принял дальнейшие реформы.

Эти реформы были направлены на укрепление инструментов для предотвращения кризисов, уменьшение цепной реакции во время системных кризисов, а также адаптацию инструментов с учетом экономических показателей и условий государств-членов. После вступления в действие увеличения квот в рамках Четырнадцатого общего пересмотра квот, лимиты доступа в рамках механизмов нельготного финансирования МВФ были пересмотрены и увеличены в начале 2016 года[16].

Для увеличения финансовой поддержки беднейших стран мира эти льготные ресурсы, доступные странам с низкими доходами в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту, были существенно увеличены в 2009 году, при этом средние лимиты доступа в рамках механизмов льготного финансирования МВФ удвоились[22].

Кроме того, в 2015 году нормы и лимиты доступа были повышены на 50 процентов. Такие беспроцентные кредиты предоставляются до конца 2016 года, тогда как процентные ставки по чрезвычайному финансированию постоянно установлены на нулевом уровне. Наконец, сейчас принимаются меры для обеспечения дополнительных кредитных ресурсов в размере примерно 15 млрд долл. США (11 млрд СДР) для поддержки льготного кредитования со стороны МВФ[14].

Техническая помощь

МВФ предоставляет техническую помощь и проводит обучение кадров для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики, включая сферы налоговой политики и налогового администрирования, управления расходами, денежно-кредитной и курсовой политики, надзора за банковской и финансовой системой и ее регулирования, законодательных основ, а также статистики. СДР[10].

МВФ эмитирует международные резервные активы, известные как специальные права заимствования (СДР), которые могут дополнять официальные резервы государств- членов. Совокупные распределения составляют примерно 204 млрд СДР (примерно 283 млрд долларов). Государства-члены МВФ могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой. Ресурсы[10].

Основным источником финансовых ресурсов МВФ являются квоты государств- членов организации, которые в целом отражают относительное положение государств- членов в мировой экономике. После недавнего вступления в силу Четырнадцатого общего пересмотра квот совокупные ресурсы квот составляют приблизительно 467 млрд СДР (примерно 650 млрд долларов).

Кроме того, МВФ может прибегать к временному заимствованию для целей дополнения своих квотных ресурсов. Новые соглашения о займах (НСЗ), которые могут обеспечивать Фонду дополнительные ресурсы в размере до 182 млрд СДР (примерно 253 млрд долларов), являются главным страховым инструментом на случай недостаточности ресурсов по квотам.

В середине 2012 года страны-члены также приняли обязательство увеличить ресурсы МВФ при помощи двусторонних соглашений о заимствованиях; в настоящее время действуют соглашения примерно на 280 млрд СДР (примерно 387 млрд долларов США)[10].

1.2. Цели и функции международного валютного фонда

Цели Международного Валютного Фонда:

- Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно- финансовыми проблемами.

- Содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и за счет этого благоприятствовать достижению и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию производительных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики[9].

- Способствовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.

- Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами- членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли[3].

- За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без применения мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне[22].

- В соответствии с вышеизложенным, сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений.

МВФ уделяет основное внимание следующим трем главным функциям:

1. Экономический надзор

Предоставлять рекомендации государствам-членам относительно принятия мер политики, которые могут помочь в достижении макроэкономической стабильности, ускорив тем самым экономический рост и сократив бедность.

2. Кредитование

Временно предоставлять государствам-членам финансирование, чтобы помочь им в решении проблем платежного баланса, которые включают обстоятельства, когда эти страны испытывают нехватку иностранной валюты, поскольку их внешние платежи превышают их поступления в иностранной валюте[17].

3. Развитие потенциала

Предлагать техническую помощь и подготовку кадров странам, по их просьбе, для содействия им в накоплении опыта и знаний и развитии институтов, необходимых для проведения обоснованной экономической политики.

1.3. Функции международного валютного фонда

Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, округ Колумбия, и, в силу глобального характера своей деятельности и тесных связей с государствами-членами, Фонд также имеет представительства в различных странах мира[1].

Управление и организационная структура.

МВФ подотчетен правительствам государств-членов. На верхнем уровне его организационной структуры находится Совет управляющих, в котором каждое из государств-членов МВФ представлено одним управляющим и одним заместителем управляющего, обычно из центрального банка или министерства финансов[18].

Рисунок 1 - Схема организационной структуры Международного валютного фонда (по состоянию на 30.04.2016 г.)[6]

Совет управляющих собирается один раз в год на Ежегодных совещаниях МВФ и Всемирного банка[6].

Двадцать четыре управляющих входят в состав Международного валютно-финансового комитета (МВФК) и обычно встречаются дважды в год[6].

Исполнительный совет в составе 24 членов, который представляет все государства-члены, наблюдает за повседневной работой МВФ в штаб-квартире в Вашингтоне, округ Колумбия; руководство этой работой осуществляет МВФК, и она поддерживается персоналом МВФ.

Директор-распорядитель МВФ является главой персонала МВФ и Председателем Исполнительного совета; ему содействуют четыре заместителя Директора-распорядителя[19].

Кратко о МВФ[19]

- Число государств-членов: 189 стран

- Штаб-квартира: Вашингтон, округ Колумбия

- Исполнительный совет: 24 директора, каждый из которых представляет страну или группу стран

- Число сотрудников: приблизительно 2 663 из 148 стран

- Общая сумма квот: 650 млрд долларов (по состоянию на 9/13/2016)

- Дополнительные обязательства о выделении ресурсов: 642 миллиарда долларов

- Суммы принятых обязательств в рамках существующих кредитных договоренностей (по состоянию на 10/3/2016): 120 млрд долларов, из них 108 млрд долларов еще не были использованы (см. таблицу)

- Крупнейшие заемщики (предоставленные и непогашенные суммы на 29/2/2015): Португалия, Греция, Украина, Ирландия

- Самые крупные превентивные кредиты (суммы, утвержденные на 10/3/2016): Мексика, Польша, Колумбия, Марокко

- Консультации в рамках надзора: 130 консультаций в 2013 году, 132 консультации в 2014 году и 124 консультации в 2015 году

- Техническая помощь: 274 человеко-лет в 2013 финансовом году, 285 человеко-лет в 2014 финансовом году и 288 человеко-лет в 2015 финансовом году[19]

2. ЗАДАЧИ И ПРИОРИТЕТЫ ПОЛИТИКИ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

2.1. Цель политики Международного валютного фонда

Перед государствами-членами МВФ, состав которого с вступлением Науру в апреле 2016 года увеличился до 189 стран, стояла трудная задача активизации умеренного роста в период неопределенности относительно сложной мировой экономики. На Весенних совещаниях 2016 года государства-члены утвердили трехсторонний подход, охватывающий меры денежно-кредитной, налогово-бюджетной и структурной политики и призванный вернуть мировую экономику на более прочный и надежный путь. Это остается самой приоритетной задачей, и Фонд усилил свое обязательство оказывать поддержку глобальному сообществу наций, приняв несколько важных мер[2].

Во-первых, наконец вступили в силу далеко идущие реформы квот и системы управления, принятые в 2010 году. Эти реформы существенно увеличивают основные ресурсы Фонда и, что критически важно, позволяют Фонду в большей мере отражать мировую экономику XXI века благодаря укреплению права голоса стран с формирующимся рынком и развивающихся стран[15].

Во-вторых, Фонд откликнулся на призыв Организации Объединенных Наций к принятию достижимых мер, позволяющих развивающимся странам заложить основы для всеобъемлющего и устойчивого роста в течение следующих 15 лет в рамках Целей устойчивого развития ООН[4].

На Третьей международной конференции по финансированию развития, состоявшейся в Аддис-Абебе, Эфиопия, Фонд выступил с инициативой, предложив пакет конкретных обязательств. Они включали увеличение финансовой поддержки, укрепление рекомендаций по вопросам экономической политики и расширение технической помощи и других форм развития потенциала, сосредоточенных на особых проблемах развития.

В-третьих, с тем чтобы лучше понять проблемы, стоящие перед мировой экономикой, Фонд приступил к работе по выявлению недостатков и факторов уязвимости международной валютной системы и уточнению нашей роли в центре мировой экономики. В рамках этой работы продолжится процесс усвоения уроков мирового финансового кризиса и определения мер политики в ответ на новые проблемы по мере их возникновения[6].

Важнейшей частью этой работы было завершение регулярного пересмотра корзины валют, составляющих специальные права заимствования (СДР), — этот процесс закончился принятием решения о включении китайского юаня в эту корзину. Это было важным шагом по пути интеграции экономики Китая в международную финансовую систему и укрепления мировой экономики[5].

В-четвертых, произошло важное непредвиденное событие: массовая миграция беженцев из Сирии и других пострадавших от конфликтов стран. Перемещение миллионов людей в основном представляет собой тяжелый гуманитарный кризис, но оно также имеет серьезные экономические последствия. МВФ тесно взаимодействует со странами как на Ближнем Востоке, так и в Европе, для анализа макроэкономических последствий, с которыми они сталкиваются, и содействия в выработке надлежащих ответных действий[22].

Наконец, ряд громких дел о коррупции вызывает у мирового сообщества озабоченность, все больше людей согласно с тем, что коррупция может серьезно подорвать способность страны обеспечивать всеобъемлющий экономический рост, а решение проблемы коррупции на глобальном уровне, как в развитых, так и в развивающихся странах, становится все более настоятельно необходимым. МВФ помогает своим государствам-членам бороться с коррупцией благодаря рекомендациям относительно реформ системы управления, а также технической помощи и обучению.

Глобальная программа мер экономической политики директора-распорядителя (ГПП) представляется два раза в год Международному валютно-финансовому комитету (МВФК), который является органом, определяющим политику МВФ. В ГПП определяются проблемы политики, с которыми сталкиваются государства-члены МВФ, оцениваются успехи, достигнутые со времени предыдущей ГПП, намечаются ответные меры политики, необходимые на глобальном и национальном уровне, а также излагаются возможные методы поддержки этих ответных мер политики со стороны МВФ[7].

В ГПП, принятой в апреле 2016 года, основное внимание уделялось мерам политики, направленным на то, чтобы вернуть мировую экономику на более прочный и надежный путь. В ней говорилось, что страны должны укрепить свою приверженность устойчивому глобальному росту и использовать трехсторонний подход, предусматривающий взаимно усиливающие рычаги экономической политики. Этому будут способствовать успешно функционирующий финансовый сектор и сотрудничество на глобальном уровне[22].

2.2. Денежно-кредитная политика

В странах с развитой экономикой денежно-кредитная политика должна оставаться мягкой там, где разрыв между фактическим и потенциальным объемом производства является отрицательным, а инфляция слишком низкой. Но денежно-кредитная политика должна сопровождаться другими мерами политики для обеспечения необходимой поддержки спроса, и она не может устранить структурные препятствия экономическому росту[8].

Нетрадиционные меры денежно-кредитной политики помогают поддерживать спрос, хотя очень низкие (и, в ряде случаев, отрицательные) процентные ставки могут также оказывать прямое влияние на рентабельность банков. В странах с формирующимся рынком денежно-кредитная политика должна противостоять воздействию более низких валютных курсов на инфляцию и балансы частного сектора.

2.3. Налогово-бюджетная политика

Имеются веские аргументы в пользу внутренней координации мер политики. Некоторые страны по-прежнему страдают от высокого уровня долга, повышенных суверенных спредов и низкого уровня сбережений в государственном секторе и должны реализовать свои планы бюджетной консолидации, тогда как странам, располагающим бюджетным пространством, следует продвигаться к дальнейшему смягчению налогово-бюджетной политики[12]. В случае ряда стран-кредиторов это также способствовало бы глобальному перебалансированию. Все страны также могут внести свой вклад, стремясь к более благоприятной для роста структуре доходов и расходов, в частности, к увеличению расходов на инфраструктуру в ряде стран[22].

2.4. Структурные реформы

Многие признают, что для повышения производительности и потенциального объема производства необходимы структурные реформы. Были приняты многие обязательства, в том числе в связи с деятельностью Группы 20-ти, но их реализацию следует ускорить[6]. Страны, располагающие бюджетным пространством, должны воспользоваться синергизмом мер политики, направленных на поддержку спроса, и структурных реформ. Структурные реформы со встроенными бюджетными стимулами могут принести позитивные результаты в ближайший период. Учитывая разнообразие структур экономики, последовательность приоритетов отдельных структурных реформ должна быть определена в соответствии с различиями в стадиях экономического развития и прочности институтов. В странах — экспортерах биржевых товаров и развивающихся странах с низкими доходами существенное значение имеют меры политики, направленные на содействие диверсификации экономики, и структурные преобразования[12].

2.5. Действия в отношении финансового сектора

Необходимы также решения для недопущения того, чтобы сворачивание операций во избежание риска создавало необоснованные препятствия для доступа к финансовым услугам, включая корреспондентские отношения между банками[15]. Странам следует предпринять дальнейшие шаги в целях ускорения восстановления балансов частного сектора, избегая длительного процесса сокращения доли заемных средств, который ослабляет кредитный канал денежно-кредитной политики и повышает неопределенность. Крайне важно завершить формирование банковского союза в Европейском союзе путем введения последнего элемента — общей программы гарантирования депозитов — наряду с усилиями по сокращению рисков в банковских системах[13]. Необходим дальнейший прогресс в последовательной реализации и завершении процесса глобальной реформы регулирования, включая меры политики, направленные на преобразование теневого банковского сектора в стабильный источник рыночного финансирования.

2.6. Глобальное сотрудничество

Каждая страна должна принять обязательство по набору мер политики, который вносит вклад в глобальный пакет реформ, в целях повышения экономического роста как внутри страны, так и во всем мире. Трехсторонний подход, применяемый совместно государствами-членами, может взаимно усиливать экономическую активность и снижать риски для финансовой стабильности[6].

Необходимо также глобальное сотрудничество. К числу примеров относятся укрепление механизмов корректировки и обеспечения ликвидности, поддержка глобальной торговли, борьба с коррупцией и продвижение вперед в реализации программы реформ в области регулирования[18].

2.7. Реформа международной валютной системы

В условиях, когда международное сообщество продолжает усваивать уроки мирового финансового кризиса и принимать соответствующие меры, МВФ приступил к работе, направленной на углубление понимания проблем, стоящих перед международной валютной системой (МВС). Этот процесс предусматривает проведение обзора, призванного выявить возникающие недостатки в этой системе и заложить основу для проведения реформ, которые могут укрепить устойчивость и повысить долгосрочные темпы роста[19].

Работа по МВС также направлена на уточнение роли МВФ в центре мировой экономики на основе последнего обзора, проведенного в 2011 году. Текущий обзор начался с ряда исследований, которые были опубликованы в марте 2016 года и призваны обогатить обсуждения вопросов политики в рамках Фонда и на других важнейших международных форумах, в том числе в Группе 20-ти. Этот обзор обеспечит содержательный материал для различных проектов, включенных в программу работы МВФ, в том числе по глобальной системе финансовой защиты, величине Фонда, роли СДР, Пятнадцатого общего пересмотра квот и анализа потоков капитала[22].

Обзор МВС следует за многочисленными инициативами МВФ, которые были частью реформ, обусловленных кризисом; например, введение интегрированного надзора и укрепление надзора за финансовым сектором, которые оба призваны заострить внимание Фонда на проблемах риска и уязвимости; расширение работы по вторичным эффектам; пересмотр набора инструментов кредитования[8].

Но процесс оценки МВС требует, чтобы новые проблемы были учтены: как улучшить процесс глобализации в общих интересах всех участников мировой экономики, как решить проблемы, связанные с перебалансированием экономики Китая, и адаптироваться к снизившимся ценам на биржевые товары, а также преодолеть различия в денежно-кредитных условиях между основными мировыми экономиками. В частности, в условиях, когда мир преодолевает низкие темпы экономического роста, а страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны продолжают интегрировать и углублять финансовые рынки, необходимо управлять рисками и факторами уязвимости, возникающими из-за взаимозависимости и открытости[22].

Фонд находится в центре МВС, но в то же время он — часть более широкой системы, включающей центральные банки и другие организации, устанавливающие стандарты. Роль Фонда заключается в том, чтобы обеспечивать анализ и совместное понимание проблем: проведение реформ будет задачей государств-членов Фонда[6].

МВФ также вносит вклад в работу международной валютной системы, обеспечивая часть глобальной системы финансовой защиты, которая отвечает трем важнейшим требованиям: стимулировать проведение более взвешенной политики, финансировать осуществление корректировок достаточно высокими темпами и обеспечивать страхование для «невинных свидетелей», которые могут пострадать от нестабильности. Другой уровень системы защиты — региональные механизмы финансирования, такие как Чиангмайская инициатива, и МВФ изыскивает пути более тесного взаимодействия с ними.

МВФ провел оценку международной валютной системы. На первом этапе этой оценки подготовлен пакет аналитических материалов, который Исполнительный совет обсудил на неформальных совещаниях в марте 2016 года. В первом исследовании «Укрепление международной валютной системы — оценка результатов» рассматриваются структурные сдвиги, которые объясняют необходимость продолжения укрепления системы. В нем определяются возможные направления реформы, которые усилят работу по предотвращению кризисов и глобальные механизмы адаптации, сотрудничества и обеспечения ликвидности[1].

В этом исследовании намечены три возможных области реформы[6]:

- механизмы предотвращения кризисов и адаптации;

- правила и институты для расширения сотрудничества на глобальном уровне по вопросам и политике, сказывающимся на глобальной стабильности;

- необходимость создания более согласованной глобальной системы финансовой защиты.

Во втором исследовании «Соответствие глобальной системы финансовой защиты имеющимся потребностям» дается оценка сильных и слабых сторон, а также проблем системы мер, введенных для поддержки мировой экономики в периоды потрясений. К ним относятся международные резервы, договоренности о свопах центральных банков, региональные механизмы финансирования, ресурсы МВФ и рыночные инструменты[21].

В работе делается вывод, что глобальная система финансовой защиты сегодня гораздо шире и имеет больше слоев, чем раньше, и со временем она стала прочнее, в частности благодаря улучшениям основ деятельности МВФ по надзору и кредитованию.

Однако в исследовании также признается, что есть возможности для улучшения существующей структуры системы защиты для повышения предсказуемости, надежности и быстроты действия механизмов страхования и финансирования на случай шоков и предоставления надлежащих стимулов для проведения странами обоснованной макроэкономической политики.

3. РАЗВИТИЕ ПОТЕНЦИАЛА МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

3.1. Цели развития потенциала

МВФ оказывает техническую помощь и предоставляет услуги по подготовке кадров должностным лицам в государствах-членах, называя это «развитием потенциала», с тем чтобы помогать странам создавать прочные институты и развивать навыки разработки и реализации обоснованной макроэкономической и финансовой политики. Развитие потенциала, которое тесно связано с деятельностью МВФ по надзору и реализацией программ Фонда, определяется спросом, быстро реагирует на потребности государств-членов и высоко ценится ими[19].

В ответ на потребности государств-членов и при активной поддержке со стороны внешних партнеров деятельность МВФ по технической помощи и подготовке кадров — развитие потенциала — в последние годы быстро расширялась[22]. Развитие потенциала составляло более четверти административных расходов МВФ в 2016 финансовом году. Значительная часть этих расходов направлялась на техническую помощь, которая составляет 23 процента, а на долю подготовки кадров приходится 5 процентов (см. рис. 2).

Рисунок 2 - Доли расходов на основные виды деятельности МВФ, 2016 финансовый год[6]

Деятельность МВФ в области развития потенциала продолжала расширяться в 2016 финансовом году, главным образом в связи с увеличением объема услуг, предоставляемых странам Ближнего Востока и Центральной Азии, а также Западного полушария и Африки к югу от Сахары. Увеличился объем предоставляемой технической помощи по денежно-кредитным и финансовым вопросам. Общая сумма прямых расходов на деятельность по развитию потенциала (финансируемая за счет внешних источников и средств МВФ) составила 256 млн долларов США в 2016 году, по сравнению с 242 млн в 2015 финансовом году, увеличившись на 6 процентов (рис. 3).

Рисунок 3 - Расходы на развитие потенциала (в миллионах долларов США)[6]

Компонент финансирования из внешних источников составил 127 млн или 49 процентов от общего объема, увеличившись почти на 8 процентов в 2016 финансовом году[18].

В марте 2016 года МВФ подписал меморандум о договоренности с правительством Индии о создании нового Регионального центра по подготовке кадров и технической помощи в Южной Азии (САРТТАК), который будет базироваться в Нью-Дели[19]. Он станет первым центром, в котором деятельность МВФ по подготовке кадров и технической помощи будет полностью интегрирована, и является моделью для будущей работы МВФ в области развития потенциала[20].

Центр будет обслуживать Бангладеш, Бутан, Индию, Мальдивские Острова, Непал и Шри-Ланку по целому ряду областей, включая макроэкономическое управление и управление налогово-бюджетной сферой, денежно-кредитные операции, регулирование финансового сектора и надзор за финансовым сектором, а также макроэкономическую статистикy[22].

САРТТАК стал возможным благодаря ранее принятым финансовым обязательствам со стороны Индии, Республики Кореи и Австралии.

3.2. Техническая помощь

Оказание технической помощи увеличилось в 2016 финансовом году, в основном в регионах Африки к югу от Сахары, Ближнего Востока и Северной Африки и Западного полушария (рис. 4).

Рисунок 4 - Оказание технической помощи по регионам (в человеках-годах оказания помощи на местах)[19]

Примерно половина всей технической помощи МВФ по-прежнему направляется в развивающиеся страны с низкими доходами (рис. 5).

Рисунок 5 - Оказание технической помощи в разбивке по группам доходов (в человеко-годах оказания помощи на местах)[19]

В 2016 финансовом году Африка к югу от Сахары получала наибольшую долю технической помощи, учитывая большое число развивающихся стран с низкими доходами в этом регионе. Оказание технической помощи по денежно-кредитным и финансовым вопросам увеличилось в ответ на потребности государств-членов (рис. 6).

Рисунок 6 - Оказание технической помощи в разбивке по тематике (в человеко-годах оказания помощи на местах)[20]

Вопросы налогово-бюджетной политики продолжают составлять примерно половину технической помощи, предоставляемой МВФ[17].

3.3. Основные события в развитии потенциала в налогово-бюджетной сфере

Деятельность МВФ в области развития потенциала интегрирована с диалогом по вопросам экономической политики между государствами-членами и Фондом, который ведется в рамках надзора или программ, поддерживаемых ресурсами МВФ. В 2016 финансовом году МВФ продолжал оказывать странам содействие в рамках программ, поддерживаемых ресурсами Фонда[19]. В Ямайке МВФ провел анализ воздействия недавней налоговой реформы и налогообложения финансового сектора и сектора связи и оказал помощь в разработке возможных мер по повышению нейтральности налоговой системы. В Maлави, где предпринимались усилия к снижению зависимости от изменчивых грантов, МВФ разработал возможные варианты политики по мобилизации доходов, включая перемещение центра тяжести налогового бремени с доходов на потребление за счет снижения ставки налога на доходы корпораций и рационализации налоговых льгот[18]. В Тунисе МВФ предоставлял рекомендации по налоговой реформе в послереволюционный период, уделяя особое внимание упрощению и обеспечению более нейтрального и прогрессивного характера налоговой системы при одновременном получении дополнительных доходов.

Фонд продолжает предоставлять услуги по развитию потенциала, направленные на устойчивое повышение институционального потенциала и потенциала разработки и проведения экономической политики в государствах-членах, в частности, странах с низкими доходами и уязвимых странах, а также малых государствах[6]. В Мали МВФ, откликаясь на необходимость в разработке принципов децентрализации налогово-бюджетной системы, лежащих в основе мирного соглашения 2015 года, оказывал активную техническую помощь в целях обеспечения постепенной передачи 30 процентов государственных доходов регионам страны к 2018 году. В Гвинее после кризиса, связанного с эпидемией вируса «Эбола», МВФ продолжал активно взаимодействовать с этой страной, предоставляя поддержку на местах в создании потенциала в области систем управления казначейскими операциями и бухгалтерского учета при поддержке долгосрочного консультанта[19]. В Центральноафриканской Республике после трех лет политических потрясений МВФ быстро отреагировал на запрос страны об оказании технической помощи, направив миссию, в центре внимания которой было восстановление основных функций управления государственными финансами. В Сомали решающее значение для прогресса в восстановлении и развитии экономики имеет совершенствование управления в ключевых государственных учреждениях[22]. На семинаре МВФ в Найроби власти Сомали подготовили проект стратегии и плана действий по реформированию управления государственными финансами на период с 2016 по 2020 год. В этом плане внимание заостряется на четырех важнейших областях: мобилизации доходов (налоговых и таможенных), механизмах внутреннего контроля (включая просроченную задолженность), кассовом прогнозировании и управлении и бухгалтерском учете и финансовой отчетности.

К числу налогово-бюджетных тем, пользовавшихся наибольшим спросом в течение года, относилась мобилизация внутренних ресурсов. В Кот-д›Ивуаре трехлетний проект, финансируемый за счет средств Тематического трастового фонда по налоговой политике и налоговой службе (ТТФ-НПНС), поддерживал усилия властей по созданию штаб-квартиры налоговой администрации, построенной по функциональному признаку, реструктуризации офисной сети, основанной на принципах сегментации налогоплательщиков, и реализации комплексного плана по улучшению соблюдения налоговых требований[20].

В результате этой работы власти смогли добиться значительного улучшения уровней соблюдения требований крупными и средними налогоплательщиками. В Гренаде МВФ оказывал помощь департаменту со сбору доходов в проведении реформы, направленной на обеспечение устойчивости налогово-бюджетной сферы и стабильной макроэкономической среды для роста.

Меры по реформе включали создание специализированного подразделения по обеспечению соблюдения налоговых требований крупными и средними налогоплательщиками, списание невозвратной налоговой недоимки и принятие эффективных мер по обеспечению соблюдения требований, переориентации плана аудиторских проверок на основные риски несоблюдения норм и укрепление потенциала управления[19]. В Кувейте МВФ оказывал помощь в разработке системы налогообложения ненефтяного сектора с конца 2011 года, задолго до начала резкого снижения цен на нефть. Эта помощь включала проведение диагностических исследований, разработку политики в отношении налогов на потребление и прибыль, а также разработку новых законодательных актов в области налогообложения[6].

В рамках деятельности МВФ по развитию потенциала в богатых природными ресурсами странах в Украине МВФ оказывал содействие в разработке и реализации нового фискального режима в газовом секторе. В Гане Фонд провел интерактивные семинары с властями по налогово-бюджетному моделированию и прогнозированию доходов применительно к доходам от природных ресурсов при поддержке Тематического трастового фонда по управлению богатством, связанным с природными ресурсами, с участием нескольких партнеров[21]. В Уганде недавно принятое законодательство в значительной степени отражает рекомендации МВФ в ключевых областях, включая новую модель соглашений о разделе продукции, применение налога на добавленную стоимость в добывающем секторе и расчет налогооблагаемого дохода лицензиатов в нефтяном секторе. МВФ и Министерство финансов Колумбии совместно организовали конференцию на тему «Определение налоговой базы для добывающих отраслей промышленности в Андском регионе», участники которой обменивались опытом и мнениями по вопросам, касающимся эффективной защиты налоговой базы от налогового планирования, более быстро реагирующих и гибких налогово-бюджетных режимов для нефтяной и горнодобывающей промышленности и улучшения регионального сотрудничества[12].

МВФ также разрабатывал набор инструментов оценки налогово-бюджетной сферы для укрепления аналитической основы надзора в налогово-бюджетной сфере, управления структурными бюджетными реформами и определения приоритетов технической помощи. В 2016 финансовом году был введен Диагностический инструмент оценки налоговой администрации с широким кругом агентств-партнеров, который стал важной основой для технической помощи МВФ в области налоговой администрации[6]. Кроме того, в 2016 финансовом году Исполнительному совету МВФ был представлен новый инструмент оценки управления государственными инвестициями, и в настоящее время в ряде стран проводятся пилотные испытания этого инструмента в сотрудничестве со Всемирным банком.

3.4. Основные события в развитии потенциала в денежно-кредитном и финансовом секторах

Оказание технической помощи по денежно-кредитным и финансовым вопросам продолжало развиваться с учетом меняющихся потребностей государств-членов и все более взаимосвязанной и сложной мировой финансовой системы[17]. Сфера компетенции МВФ была расширена за счет добавления новых областей, включая надзор с учетом риска, внедрение требований в отношении достаточности капитала «Базель II/III» и меры макропруденциальной политики, и одновременно продолжалась работа в традиционных областях, таких как финансовое регулирование и надзор, предотвращение и урегулирование кризисов, денежно-кредитная и курсовая политика и операции центральных банков.

В Африке техническая помощь направлялась в основном уязвимым и постконфликтным странам, а также другим развивающимся юрисдикциям. Например, в Южном Судане МВФ осуществлял пятилетнюю программу трастового фонда с участием нескольких партнеров для поддержки финансовой и макроэкономической стабильности путем укрепления институционального потенциала и основ центрального банка[6].

В более широком плане значительная работа в Африке к югу от Сахары поддерживается с помощью пяти центров по технической помощи, расположенных в этом регионе. В Азиатско-Тихоокеанском регионе техническая помощь в области банковского надзора в Камбодже, Мьянме и Непале была сосредоточена на создании основной инфраструктуры регулирования и надзорных навыков для защиты финансовой стабильности, а помощь, оказанная Индонезии и Филиппинам, способствовала переходу к надзору с учетом риска. Диагностические оценки финансовой стабильности — область, получающая все больше внимания, — были проведены для Шри-Ланки и Судана. В Европе помощь МВФ Украине была направлена на укрепление банковского надзора, валютного рынка, выпуска внутренних долговых обязательств, денежно-кредитной политики и структуры центрального банка[22].

Поддержка МВФ по вопросам денежно-кредитного и финансового секторов в Украине[19]

Экономика и финансовый сектор Украины выходят из глубочайшего кризиса с момента обретения независимости, который был связан как с военным конфликтом на востоке страны, так и с крупномасштабными структурными дисбалансами, накопленными за несколько десятилетий. В течение долгого времени в финансовом секторе отсутствовало надлежащее регулирование и эффективный надзор, что послужило одной из причин быстрого роста числа финансовых организаций, многие из которых использовались исключительно в качестве инструментов финансирования связанных с ними предприятий, что приводило к низкому уровню резервов на покрытие возможных потерь и завышенным коэффициентам достаточности капитала. Ситуация усугублялась неадекватной правовой защитой кредиторов.

Для укрепления финансовой системы необходимо было принять меры одновременно по ряду направлений в целях улучшения правовой основы; регулирования финансовой системы и надзора за ней; и мониторинга, оценки и устранения рисков в финансовой системе[2].

В контексте поддерживаемой ресурсами МВФ комплексной и масштабной программы реформ, реализуемой правительством для преодоления макроэкономических дисбалансов и структурных недостатков, Фонд оказывал Украине широкую техническую помощь по вопросам денежно-кредитного и финансового секторов. Эта техническая помощь предоставляется в рамках проекта по развитию потенциала, финансируемого Департаментом по глобальным вопросам Канады, который оказывает поддержку Национальному банку Украины (НБУ), Фонду гарантирования вкладов, а также Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку[6].

Хотя по-прежнему есть необходимость в дальнейших улучшениях, в 2016 финансовом году был достигнут значительный прогресс в следующих областях[16]:

- правовые и нормативные изменения, направленные на повышение институциональной и финансовой независимости НБУ, повышение прозрачности банковского сектора и внедрение оптимальной международной практики для повышения способности банков противостоять шокам и преодолевать трудности;

- техническая поддержка в проведении широкомасштабного и детального диагностического исследования 20 крупнейших банков, включая оценку качества активов и стресс-тестирование;

- совершенствование банковского регулирования и надзора, включая переход к надзору с учетом риска, улучшение систем раннего предупреждения и процессов проведения проверок на местах, ужесточение регулирования и деятельности связанных сторон и надзора за ними и принятие Международных стандартов финансовой отчетности;

- улучшение процессов принятия решений денежно-кредитной политики, в том числе повышение качества разработки денежно-кредитной политики и передачи сообщений о ней, рационализация и постепенный отказ от некоторых из самых жестких ограничений на валютном рынке, а также рационализация денежно-кредитных операций.

На Ближнем Востоке и в Центральной Азии поддержка МВФ способствовала улучшению управления кризисами в Марокко, совершенствованию банковского надзора в Кыргызской Республике и Тунисе и модернизации проводимого центральным банком анализа и исследований в Туркменистане[3]. В Западном полушарии техническая помощь, предоставленная Восточно-Карибскому центральному банку, была сосредоточена в области банковского надзора, окончательного урегулирования банков и предотвращения кризисов для поддержки валютного союза. В помощи, предоставленной Парагваю, центральное место занимало внедрение надзора с учетом риска и таргетирования инфляции[6].

3.5. Основные события в развитии статистического потенциала

Государствам-членам необходима высококачественная макро-экономическая статистика как основа для принятия экономических решений. Статистический департамент МВФ предоставляет техническую помощь и услуги по подготовке кадров государствам-членам, уделяя особое внимание странам с низкими доходами и уязвимым странам[6]. Эта поддержка привела к увеличению объема и повышению качества макро-экономических данных, а также позволила улучшить доступ к данным для старших должностных лиц, участников рынка капитала и других заинтересованных сторон, включая широкую общественность. В последние пять лет объем развития потенциала в области статистики увеличился более чем на 70 процентов с использованием финансирования, предоставляемого партнерами на двусторонней и многосторонней основе. В дополнение к стандартным курсам по макроэкономической статистике подготовка кадров в настоящее время включает самые современные темы, такие как балансы, индексы цен недвижимости и статистика трансграничных позиций[5].

Самый крупный проект по развитию потенциала охватывает 44 страны в Африке и регионах Ближнего Востока и Центральной Азии в рамках Расширенной инициативы по распространению данных. Проект финансируется Министерством международного развития Соединенного Королевства; его второй этап начался в мае 2015 года. Результаты включали завершение нового обследования потоков частного капитала, которое позволило улучшить статистику внешнеэкономического сектора, и изменение базы национальных счетов, которое предоставило директивным органам более точную и нередко совершенно иную информацию о размере и структуре экономики[6].

Три страны Центральной Азии — Азербайджан, Кыргызская Республика и Taджикистан — улучшили свою статистику внешнеэкономического сектора, пользуясь поддержкой МВФ в развитии статистического потенциала. Используя финансирование, полученное от Государственного секретариата по экономическим вопросам Швейцарии, эти страны укрепили свои системы составления данных для повышения комплексности, согласованности, своевременности и точности статистики. К марту 2016 года эти три страны ввели новейшую методологию (основанную на шестом издании «Руководства по статистике платежного баланса и международной инвестиционной позиции» (РПБ6)) в статистику платежного баланса, а две страны начали составлять и распространять квартальные данные международной инвестиционной позиции и статистики внешнего долга на основе РПБ6[19].

МВФ использовал технологический прогресс для улучшения распространения данных, повысив тем самым доступность и предсказуемость макроэкономической статистики. В мае 2015 года Исполнительный совет МВФ одобрил расширенную Общую систему распространения данных (расширенную ОСРД), которая призвана оказывать участникам содействие в повышении прозрачности данных и улучшении управления путем опубликования основных данных для анализа макроэкономических условий[9]. В сотрудничестве с Африканским банком развития МВФ ввел Платформу открытых данных, которая позволяет значительно улучшить распространение данных примерно в 20 странах Африки. Техническая помощь МВФ уже привела к внедрению расширенной ОСРД в двух странах: Бoтсване в ноябре 2015 года и Нигерии в феврале 2016 года[19].

3.6. Основные события в развитии правового потенциала

В 2016 финансовом году продолжался спрос на техническую помощь по правовым вопросам в странах, имеющих и не имеющих программы, в области борьбы с отмыванием денег и пресечения финансирования терроризма (ПОД/ФТ), законодательства в финансовом и налогово-бюджетном секторе, несостоятельности (банкротства) и обеспечения соблюдения требований[10].

МВФ продолжал работу в области ПОД/ФТ с Группой по разработке финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), Всемирным банком, Группой подразделений финансовой разведки «Эгмонт», а также региональными органами типа ФАТФ[19].

Фонд провел оценку Канады в рамках пересмотренного международного стандарта. Он продолжал осуществлять успешную глобальную программу технической помощи в рамках Тематического трастового фонда по ПОД/ФТ с участием нескольких партнеров; предоставил техническую помощь в Мьянме и Украине, финансируемую Японией и Канадой, соответственно; расширил взаимодействие с государствами Персидского залива, а также по вопросам финансирования терроризма; и продолжал координировать свою работу как внутри организации, так и с большим числом поставщиков международной помощи[11].

В области финансового и налогово-бюджетного законодательства техническая помощь по вопросам операций центрального банка, основ банковского регулирования и надзора, а также окончательного урегулирования банков и кризисного управления предоставлялась на прежнем уровне. Для сравнения, в области инфраструктуры рынка (платежных систем) техническая помощь была минимальной, но по вопросам правовых основ для управления государственными финансами помощь продолжала увеличиваться, как и в предыдущие годы[19].

Наблюдался высокий спрос на техническую помощь по вопросам налогового законодательства, основными областями которой были налог на прибыль, налог на добавленную стоимость и налоговые процедуры, с особым акцентом на международные аспекты, что отражало повышенное внимание к международным налоговым вопросам во всем мире.

Аналогичным образом, проблемы разработки международного налогового законодательства были в центре внимания как на семинаре, проведенном в штаб-квартире, так и на учебном занятии в Кувейте, причем на последнем особое внимание уделялось, в частности, региональным вопросам[16].

МВФ продолжал оказывать государствам-членам техническую помощь в области несостоятельности юридических и физических лиц (корпораций и домашних хозяйств) и обеспечения соблюдения требований в целях как можно более раннего и быстрого восстановления жизнеспособных предприятий и ликвидации нежизнеспособных компаний, а также для улучшения процесса соблюдения требований. Фонд также организовал два семинара для должностных лиц высокого уровня в Объединенном Венском институте: один — по неплатежеспособности юридических и физических лиц (корпораций и домашних хозяйств), другой — по некоторым аспектам обеспечения соблюдения требований[6].

3.7. Подготовка кадров

Программа подготовки кадров МВФ является неотъемлемой частью мандата Фонда по развитию потенциала и ставит своей целью отзываться на новые глобальные макроэкономические тенденции и проблемы экономической политики, запросы государств-членов и технологические нововведения[22]. Курсы содержат теоретические лекции, аналитические инструменты и практические семинары. Курсы обучения в режиме «онлайн» МВФ, которые предоставляются бесплатно и открыты для всех, кто может подключиться к Интернету, продолжали расширяться: был добавлен один курс по финансовому программированию и финансовой политике, часть 2, и курс по анализу финансового рынка; переведен на испанский и русский языки курс по финансовому программированию и финансовой политике, часть 1; и переведен на французский язык курс по анализу устойчивости долговой ситуации, адаптированный с целью сосредоточить внимание на проблемах устойчивости долговой ситуации и управления долгом, стоящими перед странами с низкими доходами. В 2016 финансовом году объем подготовки кадров в режиме «онлайн» резко возрос на 218 процентов до 30 процентов общего объема подготовки кадров МВФ[12].

В 2016 финансовом году МВФ провел 375 мероприятий по подготовке кадров, в которых приняли участие 14 457 должностных лиц из государств-членов. Большинство этих мероприятий было проведено через сеть региональных центров и программ подготовки кадров МВФ, а остальные были проведены в штаб-квартире МВФ или в других местах за рубежом. Широкий круг тем, охватывающий макроэкономическую политику, прогнозирование и макроэкономическое моделирование, финансовое программирование и финансовую политику, вопросы финансового сектора, специализированные курсы по вопросам налогово-бюджетной сферы, макроэкономическую статистику, оценки и правовые вопросы, позволяет удовлетворять различные потребности. Страны с формирующимся рынком получили наибольший объем подготовки кадров МВФ — примерно 53 процента общего объема за год (рис. 6).

Рисунок 6 - Участие стран в подготовки кадров по группам доходов (в человеко-неделях подготовки кадров)[19]

С точки зрения регионального распределения, наибольшая доля в 28 процентов приходилась на страны Африки к югу от Сахары, за которыми следовали страны Азиатско-Тихоокеанского региона и Ближнего Востока и Центральной Азии[19].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

МВФ, выполняя свои важнейшие функции надзора, технической помощи и кредитования, помогает странам проводить обоснованную и соответствующую сложившимся условиям экономическую политику.

Каждая страна, которая вступает в МВФ, принимает обязательство открывать свою экономическую и финансовую политику для контроля со стороны международного сообщества. На МВФ возложена обязанность вести наблюдение за международной валютной системой и отслеживать экономические и финансовые изменения в своих 189 государствах-членах, а также их политику в этом отношении.

Этот процесс, известный как «надзор», осуществляется как на глобальном уровне, так и на уровне отдельных стран и регионов. МВФ определяет, способствует ли внутренняя экономическая политика стабильности самих стран, изучая риски, которая она может представлять для внутренней стабильности и стабильности платежного баланса, и рекомендует необходимые изменения в политике.

Он также предлагает альтернативы в случаях, когда проводимая странами политика способствует внутренней стабильности, но может негативно влиять на глобальную стабильность.

МВФ ведет мониторинг экономики государств-членов путем проведения регулярных (обычно ежегодных) консультаций с каждым государством-членом.

Во время этих консультаций персонал МВФ обсуждает экономические и финансовые события и меры политики с руководителями директивных органов стран и, во многих случаях, с представителями частного сектора, объединений работников и профессиональных союзов, научных кругов и гражданского общества.

Основа этих консультаций изложена в Статьях соглашения МВФ и недавно принятом Решении об интегрированном надзоре. В ходе консультаций учитываются также инициативы, касающиеся всех членов Фонда, в том числе:

• работа по систематической оценке факторов уязвимости стран по отношению к кризисам;
• Программа оценки финансового сектора, в рамках которой оценивается состояние финансового сектора стран и оказывается содействие в разработке ответных мер политики для преодоления рисков и уязвимости; и
• Инициатива в отношении стандартов и кодексов, в рамках которой МВФ совместно с Всемирным банком и другими организациями оценивает соблюдение странами международных стандартов и кодексов надлежащей практики в более чем десяти областях экономической политики.

МВФ также пристально наблюдает за глобальными и региональными тенденциями.

Даже наилучшая экономическая политика не может полностью устранить нестабильность или предотвратить кризисы. Если государство‑член сталкивается с кризисом платежного баланса, МВФ может предоставить финансовую помощь для поддержки программ экономической политики, которые исправят исходные макроэкономические финансовые проблемы, ограничат нарушения в функционировании как экономики страны, так и мировой экономики и будут содействовать восстановлению доверия, стабильности и экономического роста.

МВФ также предлагает странам с хорошими основными экономическими показателями превентивные кредитные линии в целях предотвращения кризисов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бондаренко А.А. Интеграция России в мировую валютную систему: Учеб. пособие. М.: ИМЭС, 2015.
2. Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой / Под ред. В.М. Крашенинникова. М.: Экономика, 2014.
3. Валютное регулирование и валютный контроль: Учебник / Под. ред. В.М. Крашенинникова. М.: Экономистъ, 2015.
4. Валютный рынок и валютное регулирование [Текст]: Учебное пособие / Под ред. И. Н. Платоновой - М.: БЕК, 2016.
5. Внешняя торговля России на рубеже веков: Учебник / Под ред. С.И. Долгова. М.: Экономика, 2014.
6. Годовой отчет Международного Валютного Фонда за 2016 год [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/ar/2016/pdf/ar16_rus.pdf
7. Красавина Л.Н. Статьи по вопросам внешней задолженности России // Деньги и кредит. 2016. N 8.
8. Красавина Л.Н. Статьи по реформированию мировой валютной системы // Деньги и кредит. 2015. N 5.
9. Красавина Л.Н., Былиняк С.А., Смыслов Д.В. и др. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: Финансы и статистика, 2015. 576 с.
10. Курс СДР [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://bankir.ru/kurs/sdrk-rossijskij-rubl
11. МВФ и Всемирный банк. Руководство для оценки выполнения Ключевых принципов для системно значимых платежных систем, структура и объем оценочного отчета / Банк России. М.: Справочно-информационный центр, 2015.
12. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2014.
13. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. пособие. 2-е изд. / Г.Л. Авагян, Ю.Г. Вешкин. М.: Магистр, 2016.
14. Международные валютно-финансовые отношения: Учебник / А.А. Суэтин. 4-е изд., перераб. и доп. М.: КНОРУС, 2014.
15. Мельников В.Н. Международные финансовые институты и их роль в трансформационных процессах постсоциалистических стран. М.: Эпикон, 2014.
16. Мировая экономика и международные отношения: Учебник. Изд. с обновлениями / Под ред. проф. А.С. Булатова, проф. Н.Н. Ливенцева. М.: Магистр, 2015.
17. Мировая экономика[Текст]: Учебник / Под ред. проф. А. С. Булатова. М.: Экономист, 2015.
18. Основы Международных валютно-финансовых и кредитных отношений [Текст]: Учебник / Науч. ред. д-р экономических наук, проф. В. В. Круглов.– М.: ИНФРА-М, 2016.
19. Официальный сайт Международного Валютного Фонда [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://http://www.imf.org/external/russian/
20. Статьи соглашений Международного Валютного Фонда [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/rus/index.pdf
21. Статьи соглашения Международного валютного фонда / Международный валютный фонд. Вашингтон, округ Колумбия, США.
22. Что такое Международный Валютный Фонд? Справочник по МВФ [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.un.org/ru/ecosoc/imf/whatr.pdf