Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Цели Международного валютного фонда)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В условиях, когда международное сообщество продолжает усваивать уроки мирового финансового кризиса и принимать соответствующие меры, международный валютный фонд (МВФ) приступил к работе, направленной на углубление понимания проблем, регулятором которых является международная валютная система (МВС). Этот процесс предусматривает проведение обзора, призванного выявить возникающие недостатки в этой системе, и заложить основу для проведения реформ, которые могут укрепить устойчивость и повысить долгосрочные темпы роста глобальной экономики.

Работа по МВС также направлена на уточнение роли МВФ в центре мировой экономики. Был проведен ряд исследований, результаты которых были опубликованы в марте 2016 года. Представленные исследования были призваны ответить на целый ряд важнейших вопросов политики в рамках деятельности Фонда и других важнейших финансовых международных организаций. В последние годы МВФ проводил ряд изменений, обусловленных кризисом.

Например, введение интегрированного надзора и укрепление надзора за финансовым сектором, которые оба призваны заострить внимание Фонда на проблемах риска и уязвимости. А также расширение работы по вторичным эффектам. Кроме того, был пересмотрен набор инструментов кредитования. Но процесс оценки МВС требует, чтобы новые проблемы были учтены: как улучшить процесс глобализации в общих интересах всех участников мировой экономики, как решить проблемы, связанные с перебалансированием экономики Китая, и адаптироваться к снизившимся ценам на биржевые товары, а также преодолеть различия в денежно-кредитных условиях между основными мировыми экономиками.

В частности, в условиях, когда мир преодолевает низкие темпы экономического роста, а страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны продолжают интегрировать и углублять финансовые рынки, необходимо управлять рисками и факторами уязвимости, возникающими из-за взаимозависимости и открытости. Фонд находится в стратегическом центре МВС, но в то же время он – часть более широкой системы, включающей центральные банки и другие организации, устанавливающие стандарты.

Роль Фонда заключается в том, чтобы обеспечивать анализ и совместное понимание проблем: проведение реформ будет задачей государств- членов Фонда. МВФ также вносит вклад в работу международной валютной системы, обеспечивая часть глобальной системы финансовой защиты, которая отвечает трем важнейшим требованиям: стимулировать проведение более взвешенной политики, финансировать осуществление корректировок достаточно высокими темпами и обеспечивать страхование для «невинных свидетелей», которые могут пострадать от нестабильности.

Цель работы – рассмотреть историю создания МВФ, определить цели и особенности.

Объект исследования – Международный валютный фонд.

Предмет исследования –исследования зарождения, целей, задач и деятельности МВФ.

- рассмотреть историю развития и особенности функционирования МВФ;

- определить цели Международного валютного фонда;

- определить роль Международного валютного фонда в обеспечении мировой экономической стабильности;

- провести анализ финансовой деятельности Международного валютного фонда;

- провести анализ функционирования МВФ в современном мире;

- оценить роль России в современной реформе Международного Валютного Фонда;

1. Международный валютный фонд. История создания, цели

1.1 История развития и особенности функционирования МВФ

Особое место среди международных валютно-кредитных институтов в системе Организации Объединенных Наций (ООН) занимает Международный валютный фонд (МВФ), чья деятельность заключается в содействии международной финансовой стабильности и сотрудничества в валютно-финансовой сфере. Фонд с одной стороны стремится способствовать международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а с другой к сокращению бедности во всем мире. В составе МВФ 188 государств-членов.

Деятельность Фонда связана с предупреждением экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости обменных курсов и динамикой финансовых рынков. Как известно действие кризисов сопряжено не только с негативными последствиями, но и с пониманием взаимозависимости экономик различных стран, что является основой для развития международного сотрудничества. Риски медленного, неравномерного и не равного для всех роста создают предпосылки для более популистской политики, для которой характерна замкнутость, в следствие чего утрачивается политическая сплоченность и происходит нарастание неопределенности в отношении экономической политики в ряде стран. В связи с этим, в условиях глобализации международной финансовой системы, интеграции и конкуренции на мировом финансовой рынке, его открытость обусловила актуальность совершенствования финансового надзора и регулирования, где деятельность МВФ играет ведущую роль. ^[1]

МВФ, выполняя функции надзора, технической помощи и кредитования, оказывает помощь странам в проведении обоснованной и соответствующей условиям экономической политики.

Фонд остается в центре этой системы. Наблюдая за развитием экономики стран-членов, не допуская возникновения дисбалансов в различных регионах мира, в том числе нарастания финансовых дисбалансов. Возникает необходимость в обеспечении интеграции стран с формирующимся рынком в международную валютно-финансовую систему с целью достижения ими более высокого уровня жизни.

Таким образом, в настоящее время Международный валютный фонд представляет собой мощный финансовый институт, который не только оказывает странам финансовую помощь, но и продолжает определять вектор развития большинства стран мира. В связи с этим целесообразность анализа особенности функционирования данной организации не вызывает сомнений.

Идея создания МВФ зародилась в рамках конференции ООН в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США, в июле 1944 года, где 44 страны, представленные на этой конференции, поставили перед собой цель – сформировать основу для экономического сотрудничества, чтобы избежать повторения девальваций, направленной на получение конкурентных преимуществ, ставшего одной из причин Великой депрессии 1930-х годов.

Во многом предпосылками, определившими особенности структуры и функций Фонда стали потрясения XX в. – Первая мировая война, Великая депрессия, а затем и Вторая мировая война.

Движущей силой для дальнейшего развития экономического сотрудничества послужила Великая депрессия. Поскольку в период 1929-1932 гг. стало очевидно, что существует неразрывная связь между политической безопасностью и экономическим процветанием, а также то, что расширение внешнеэкономических связей под воздействием внешних факторов приведет к росту уязвимости национальных экономик.

Кризис международных валютных и кредитных отношений обострился с новой силой во время Второй мировой войны, которая определила нарушение хозяйственных связей (оккупация Европы, британская борьба за существование, СССР с ожесточенными боями под Москвой). Наличие данных условий вынудило взять на себя роль лидера в процессе разработки нового мирового порядка правительство США. ^[2]

Именно в период Второй мировой войны для деятельности органов США было характерно создание огромного количества комитетов, ориентированных на разработку нового мирового порядка. Функционирование таких комитетов было сопряжено с предложениями различных вариантов послевоенного мирового устройства, однако все они сходились во мнении о необходимости в создании регулирующих специализированных институтов.

Деятельность по разработке важнейших международных экономических режимов осуществлялась в рамках различных комитетов и комиссий в Великобритании и других странах антигитлеровской коалиции. Среди представленных проектов, ориентированных на создание международной валютно-финансовой организации и новой системы международных валютных отношений центральное место занял план международного стабилизационного фонда, разработанный Г. Уайтом (США) и план международного клирингового союза Д.М. Кейнса (Великобритания).

Данные проекты обсуждались в рамках международной Бреттон-Вудсской конференции(США, штат Нью-Хэмпшир), которая состоялась 1-29 июля 1944 г. Британскую делегацию возглавлял – Д.М. Кейнс, и хотя за основу создания нового мирового порядка был взят план Уайта, все же в него были внесены некоторые коррективы. По итогам конференции стало принято компромиссное решение об учреждении Международного валютного фонда (МВФ), деятельность которого должна быль направлена на помощь странам в борьбе с внешнеторговым дефицитом для предоставления кредитов на послевоенное восстановление.

СССР также принял участие в Бреттон-Вудской конференции. Однако в силу ряда причин (подорванной экономики, неудовлетворительная система распределения голосов) вынужден был отказаться от ратификации договора об учреждении МВФ. Таким образом, Советский Союз оказался вне системы международных финансовых организаций, членом которой в 1992 г. стало уже другое государство-преемник СССР – Российская Федерация.

В настоящее время официальными целями МВФ согласно Статьям соглашения – изданию на русском языке, подготовленного Службой переводов МВФ с поправками, ступивших в силу 26 января 2016 г. являются следующие, отраженные на рисунке 1.

Рис. 1.Цели ВМФ

Рассматривая источники финансовых ресурсов Фонда, стоит отметить, что основными являются – квоты стран-членов организации, которые в целом показывают относительное положение государств-членов в мировой экономике.

Таким образом, комплекс механизмов МВФ предназначен для поддержания собственных программ стран, ориентированных на достижение устойчивого макроэкономического положения, соответствуя задачи обеспечения прочного и долгосрочного сокращения бедности и экономического роста.^[3]

1.2 Цели Международного валютного фонда

Содействие в развитии международного сотрудничества в рамках валютно-финансовой сферы посредством постоянного учреждения, обеспечивающего функционирование механизма консультирования и совместной работы над проблемами в международной валютно-финансовой сфере

Помощь в расширении и сбалансированном росте международной торговли, что впоследствии будет служить основой для создания благоприятных условий для роста занятости и уровня реальных доходов и развитии экономических условий государств-членов

Обеспечение стабильности валют, подержание упорядоченного валютного режима среди стран-членов и недопущение девальвации валют с целью получения конкурентных преимуществ

Оказание помощи в формировании многосторонней системы расчетов и устранение валютных ограничений, препятствующих развитию мировой торговли

Временное предоставление ресурсов в распоряжение государств-членов при соответствующих гарантиях для создания возможности исправить диспропорции в их платежных балансах.

Сокращение продолжительности нарушений равновесия международных платежных балансов стран-членов, в том числе снижение масштабов этих нарушений

Международный валютный фонд (МВФ) - международная организация со штаб-квартирой в Вашингтоне, США. МВФ содействует глобальному валютному сотрудничеству и международной торговле, финансовой стабильности и поддержанию высокого уровня занятости и устойчивого экономического роста, а также снижению уровня бедности во всем мире. МВФ был создан в 1944 году на Бреттон-Вудской конференции. Основные функции МВФ заключаются в следующем:

• содействие развитию международного валютно-финансового сотрудничества посредством консультаций;

• содействие расширению и росту международной торговли;

• содействие стабильности валют;

• оказание содействия в создании многосторонней системы расчётов между странами-членами;

• оказание помощи странам-членам путем предоставления займов и кредитов в иностранной валюте. ^[4]

Устав фонда первоначально подписали 22 государства, затем ещё 8, в настоящее время 188 государств являются членами организации. Среди них: Бельгия, Канада, Египет, КНР, Франция, Греция, Великобри- тания, США, Чехия, Испания и др. Членами фонда на являются: Куба, КНДР, Андорра, Монако, Лихтенштейн, Науру и Ватикан. Страны-члены МВФ имеют доступ к информации об экономической политике всех стран-членов, возможность влияния на экономическую политику других стран-членов, техническую помощь в банковской и финансовой сфере, финансовую поддержку в периоды трудностей с оплатой и расширение возможностей для торговли и инвестиций. Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих, который состоит из одного управляющего и его заместителя от каждой страны-члена. Совет обычно собирается один раз в год и несет ответственность за внесение изменений в Статьи Соглашения, приём и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров в состав Исполнительного совета. Исполнительный совет состоит их 24 исполнительных директоров, которые представляют все 188 стран-членов. Директоров назначают восемь стран с наибольшими квотами в Фонде - Соединенные Штаты, Япония, Германия, Франция, Соединенное Королевство, Китай, Россия и Саудовская Аравия. Остальные 176 стран организованы в 16 групп, каждая из которых выбирает по исполнительному директору. Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя. Как правило он представляет одну из европейских стран.

С 5 июля 2011 года директором-распорядителем ВМФ является Кристин Лагард (Франция). Согласно трудовому договору заработная плата директора-распорядителя Международного валютного фонда составляет 467 тысяч 940 долларов в год. Также Лагард выделяется ежегодное пособие в размере 83 760 долларов для поддержания уровня жизни директора-распорядителя и обеспечения представительских расходов. Все выплаты согласно законодательству облагаются подоходным налогом в 35%. Уставный капитал МВФ формируется за счет взносов государств- членов, каждое из которых платит 25% своей квоты в международных валютных единицах или в валюте других стран-членов, а остальные 75% - в национальной валюте. Исходя из размеров квот распределяются голоса между странами-членами в руководящих органах МВФ. По состоянию на 01.03.2016 г. уставный капитал МВФ составлял 467,2 млрд. За время своей деятельности МВФ добился широкого признания в качестве главного органа регулирования международных валютно- кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заемщиц. Одновременно он играет важную роль в реализации решений «семерки» ведущих государств, служит ключевым звеном системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик. Международный валютный фонд является одним Профессионально ориентированный перевод из важнейших субъектов мировой экономики, оказывающих наибольшее влияние на процесс глобализации.^[5]

1.3 Роль Международного валютного фонда в обеспечении мировой экономической стабильности

Содействие экономической стабильности предполагает недопущение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости валютных и финансовых рынков. Нестабильность способствует росту неопределенности, препятствий для инвестиций, в том числе сдерживает экономический рост и снижает уровень жизни.

Фонд осуществляет консультацию государств-членов в контексте мер экономической и финансовой политики, которые будут способствовать стабильности, уменьшению уязвимости по отношению к кризисам и содействию устойчивому росту и высокому уровню жизни. В деятельность МВФ также входит отслеживание глобальных экономических тенденций и изменений, которые способны оказать существенное влияние на состояние международной валютной и финансовой системы, и способствует диалогу между странами-членами относительно региональных и глобальных последствий их политики. Помимо «надзорной деятельности» Фонд в состав его функций входит оказание технической помощи в целях содействия в отношении укрепления институционального потенциала стран-участниц и предоставление им ресурсов для облегчения корректировки с связи с кризисом платежного баланса.

Каждая страна, вступая в состав Фонда, принимает обязательство относительно открытия своей экономической и финансовой политики для контроля со стороны 3международного сообщества. МВФ, в свою очередь обязан вести мониторинг функционирования международной валютной системы и отслеживать наличие экономических и финансовых изменений в своих 188 странах-участницах, а также анализировать последствия их политики в этом отношении. ^[6]

Специалисты МВФ определяют, способствует ли внутренняя экономическая политика стабильности самих стран на основе изучения риска, который она может представлять для внутренней стабильности и стабильности платежного баланса. По результатам анализа Фонд предлагает рекомендации относительно необходимых изменений в политике государств, в том числе альтернативы в тех случаях, когда проводимая странами политика с одной стороны способствует внутренней стабильности, однако с другой может стать причиной негативных последствий для стабильности в глобальном масштабе.

Стоит отметить, что МВФ ведет мониторинг экономики стран-членов путем осуществления регулярных (обычно ежегодных) консультаций с каждым его членом.

Также деятельность Фонда сопряжена с пристальным наблюдением за глобальными и региональными тенденциями.

В рамках периодических докладов МВФ «Перспективы развития мировой экономики», его региональных обзоров, «Бюджетном вестнике» и «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» анализирует глобальные и региональные макроэкономические и финансовые события.

Широкое членство стран Фонда дает возможность располагать уникальными возможностями для осуществления многосторонних дискуссий по вопросам, представляющим общий интерес для групп государств-членов, и развивать общее понимание мер политики, в которых так нуждаются для поддержания экономической стабильности.

Однако в настоящее время в связи с глобальным кризисом Фонд нуждается в пересмотре своих полномочий в области надзора. Что и определило принятие ряда реформ в области совершенствования надзора за финансовым сектором в странах-участницах и на трансграничном уровне.

Кроме того, МВФ регулярно анализирует результаты своей надзорной деятельности в рамках – Трехлетнем анализе надзорной деятельности (ТАН).

Так в контексте более широких усилий, предпринимаемых для дальнейшего совершенствования надзора, Исполнительным советом было принято в июле 2012 года новое решение о надзоре на двусторонней и многосторонней основе (Решение об интегрированном надзоре), для того, чтобы усилить правовую основу надзора, а также было проведено обсуждение первого «Пилотного доклада по внешнеэкономическому сектору». И уже в сентябре 2012 года Исполнительным советом Фонда была утверждена новая Стратегия финансового надзора, которая предлагает конкретные и расставленные в порядке приоритетности шаги для дальнейшего усиления финансового надзора. Эти меры служат предпосылками относительно преодоления вторичных эффектов политики стран-членов для глобальной стабильности, возможности осуществлять мониторинг внешнеэкономического сектора.

ТАН 2014 года, завершенный в сентябре 2014 года, продолжает развитие этих идиом, позволяя выделить пять приоритетных направлений в рамках операционной деятельности относительно укрепления надзора: осуществление интеграции и углубления анализа риска и вторичных эффектов; введение в стандартную практику макрофинансового надзора; акцент на развитии структурной политики, в том числе на вопросах рынка труда; повышение предоставленных согласованных экспертных рекомендаций относительно вопросов политики; подход к надзору, ориентированный на клиента и основанный на четком и открытом взаимодействии.

Сентябрь 2014 года был также завершен обзором Программы оценки финансового сектора, где принимались меры, направленные на усиление надзора в каждой из этих приоритетных областей, в основе которых лежат результаты консультаций с Исполнительным советом МВФ.

Таким образом, Международный валютный фонд помогает странам в укреплении их потенциала для разработки и проведения обоснованной экономической политики, оказывая тем самым им содействие в восстановлении доверия, стабильности и экономического роста. ^[7]

2 Анализ современного состояния МВФ в мире, роль России в современном реформировании МВФ

2.1 Анализ финансовой деятельности Международного валютного фонда

Эффективность осуществления кредитной деятельности МВФ зависит от наличия и достаточного объема временно свободных денежных средств, находящихся в его распоряжении. По итогам каждого месяца он публикует отчет о финансовой деятельности, который содержит данные относительно использования финансовых ресурсов Фонда. Исходя из отчета по состоянию на 15.12.2016 г., представляется целесообразным проанализировать его основные показатели (таблица 1).

Таблица 1

Финансовая статистика МВФ на конец периода (билл. СДР)

Наименование статьи	2014 г.	2015 г.	2016 г.
			1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Используемые ресурсы
GRA	902,7	1094,3	1054,6	937,3	918,5	894,9
PRG Trust	52,4	52,4	52,4	52,3	52,4	54,6
Финансовая помощь
GRA	148,8	121	83,9	81,7	83,6	84,6
PRG Trust	7,2	8,3	6,7	6,9	6,6	6,9
HIPC (млн. СДР) Количество стран: 36	5,007	5,016	5,016	5,016	5,016	5,016
MDRI (млн. СДР) Количество стран: 30	3,537	3,537	3,537	3,537	3,537	3,537
CCR (млн. СДР) Количество стран (2014): 1 Количество стран (2015): 4 Количество стран (2016): 4	178,1	246,1	246,1	246,1	246,1	246,1
Задолженность
GRA	1,1	1,1	1,1	1,1	1,1	1,1
PRG Trust	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	-
Trust Fund и др.	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
Процентная ставка
Доллары за СДР	1,44881	1,38573	1,40882	1,39884	1,39581	1,33978
СДР процентная ставка, %	0,05	0,050	0,050	0,050	0,050	0,248
Темп изменения ставки (скорректированный), %	1,05	1,050	1,050	1,050	1,050	1,248
Темп вознаграждения (скорректированный), %	0,05	0,044	0,046	0,047	0,046	0,245

На основе информации, содержащейся в таблице, можно сделать следующие выводы:

Во-первых, ресурсы, находящиеся в распоряжении Фонда состоят из двух частей: GRA и PRG Trust (статья «Используемые ресурсы»). Сущность первого из них (GRA) характеризует счета общих ресурсов. В данном случае это: фонды МВФ в валютах стран-участников для наличия и поддержания хорошего платежного баланса и резервов при проведении финансовых операций МВФ, фонды в СДР-валюте и неиспользованные суммы (двусторонние займы и соглашения). ^[8]

Что касается второго показателя (PRG), то он заключается в отражении Фонда доверия для проведения кредитования на льготной основе операций через кредиты, резервы и субсидии. В его состав входят кредитные ресурсы, совокупные обязательства и незадействованные кредитные ресурсы.

В финансовую помощь МВФ входят 5 компонентов, каждый из которых включает разное количество составляющих.

- GRA: Фонды денежных средств в валютах стран-участниц, золото и другие активы; оттоки ресурсов; поступления ресурсов; непогашенные кредиты; предоставляемые займы Фонда;

- PRG Trust: Фонд оказывает поддержку малоимущим странам-участницам МВФ: выплаты Фонда; погашение задолженности в течение конкретного периода; неоплаченные кредиты;

- HIPC: содействие бедным странам со стороны развитых стран: количество стран; обязательства; выплаты (временная помощь и окончание помощи);

- MDRI: многосторонняя инициатива по облегчению бремени задолженности: число стран; общее облегчение долгового бремени (без учёта и с учётом облегчения);

- CCR: Фонд по катастрофам локализации и рельефа для облегчения бремени странам-участницам, испытывающим проблемы из-за катастрофического стихийного бедствия и других чрезвычайных ситуаций: число стран; общее облегчение долгового бремени (без учёта предыдущего облегчения HIPC).

Задолженность МВФ представлена в таблице тремя составляющими, но при этом их список не является исчерпывающим: GRA – объем просроченных финансовых обязательств; PRG Trust – общая просроченная задолженность соответствующего Фонда; Trust Fund – предназначено для характеристики общих просроченных финансовых обязательств перед целевым фондом и Фондом структурной перестройки (SAF), применение которого состоит в сокращении бедности.

Что касается процентных ставок, то первая из них отражает обменный курс СДР в долларах США. Вторая призвана характеризовать ставку, которая рассчитывается исходя из средневзвешенной за 3 месяца процентных ставок рынка на активы по доллару США, евро, японской йене и фунту стерлингов. Под третьей понимается ставка сборов, в состав которой входит ставка на кредиты GRA (по процентной ставке СДР) включая определенный процент в целях покрытия на финансирование резервов МВФ, административные расходы и иное. И четвертая характеризует ставку вознаграждения, которая касается стран-участниц Фонда, предоставляемых разнообразные ресурсы МВФ.

Основными причинами динамики некоторых показателей в таблице (например, по статье «Используемые ресурсы» в 2015 году по сравнению с 2014 годов прирост составил 21,2 %) послужили, прежде всего, решения об увеличении ресурсов Фонда для оказания помощи экономикам стран, подвергшимся мировому финансовому кризису. Однако динамика данного показателя относительно 2016 года обратная, что отражает сокращение ресурсов МВФ в финансовой помощи экономики стран. На конец года объем используемых ресурсов сократился почти на 20 % по сравнению с данными за 2015 год.

Говоря о финансовой помощи и ее снижении на 31%, можно предположить, что МВФ проводит недостаточную программу помощи странам. Поскольку, как известно денежные средства необходимые на восстановление экономики, страна-получатель должна выполнить серьезные требования, предъявленные со стороны Фонда, которые связаны с приватизацией, сменой валютной системы и т.д. Таким образом, МВФ, используя свои ресурсы, предлагает странам-участницам неприемлемые для их условий экономики программы развития.

Однако оказание финансовой поддержки, которая связана с катастрофическими и стихийными процессами, выросла на 38 %, что послужило предпосылкой для ухудшением экологической ситуации в мире. Например, в связи с глобальным потеплением, вымиранием животного мира, вредных выбросов в атмосферу и др., а также связанные со стихийными явлениями (землетрясений, наводнения, пожары), критическими ситуациями в отдельных странах (сокращение численности населения, использование современной военной техники, потоки беженцев и т.д.).

Проведенный анализ отчетности по финансовой деятельности позволяет выявить особенности, динамику и структуру ресурсов Фонда, что представляет интерес для стран-участниц данной организации как для существующих и потенциальных пользователей отчетной информации и развития мировой экономики в целом.

Таким образом, Международный валютный фонд представляет собой специализированное экономическое учреждение, в рамках деятельности которого осуществляется поддержка, содействие и обеспечение международного валютно-финансового сотрудничества, ориентированного на повышение объемов международной торговли, высокой занятости, экономического роста и сокращение неравенств. Занимая тем самым ключевое место в условиях глобализации в развитии интернациональной финансовой системы.^[9]

2.2 Анализ функционирования МВФ в современном мире

Создание двух крупнейших международных финансовых институтов стало результатом Бреттон-Вудской конференции, проходившей в США в 1944 году. Необходимость этого шага была обусловлена экономическим состоянием ряда государств, в том числе Западной Европы и Японии, нуждавшихся в финансовой и технической помощи как для восстановления экономики, так и для ее дальнейшего стабильного функционирования. Постепенно расширяя предложения оказываемых услуг, диверсифицируя кредитные продукты и разрабатывая программы, адоптированные к экономике конкретной страны-участницы, МВФ и Всемирный банк становятся неотъемлемыми элементами мировой финансовой архитектуры.

Хартия о создании МВФ была разработана Д. Кейнсом и Г. Уайтом в июле 1944 года. Однако, официальной датой создания учреждения считается 27 декабря 1945 года, когда первые 29 государств подписали соглашение. Участниками МВФ сегодня являются 189 стран-членов. Общая миссия организации сводится к предоставлению кратко- и среднесрочных кредитов странам-членам при дефиците платежного баланса. В соответствии с 1 статьей соглашения МВФ основными целями является:

• Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.

• Содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и за счёт этого благоприятствовать достижению и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию производительных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.

• Поддерживать стабильность валют и упорядоченный валютный режим среди государств-членов, а также избегать девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.

• Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.

• За счет временного предоставления общих ресурсов фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без применения мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.

В соответствии с вышеизложенным, сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений. Достижение основных целей достигается через кредитование, консультирование, разработку программ стабилизации и системы надзора, сбор и публикацию стандартов международной финансовой статистики. Президентом Международного Валютного Фонда является Кристин Лагард. Штаб-квартира находится в Вашингтоне, США.

Официальной датой создания Всемирного банка является 27 декабря 1945 года. Первоначально, он представлял собой только один из сегодня существующих институтов группы - Международный банк реконструкции и развития, основной целью которого являлось содействие в послевоенном восстановлении стран-участниц. Со временем, его роль немного изменилась и МБРР стал кредитовать страны со среднем уровнем дохода и кредитоспособные страны с низким уровнем дохода. В 1960 году была создана Международная ассоциация развития, представляющая собой кредитную организацию для оказания помощи беднейшим странам, не обладающим кредитоспособностью для получения займов от МБРР и уровнем ВВП на душу населения не превышающим $1165. Две данные организации фактически составляют Всемирный банк, на сегодняшний день акционерами которого являются 189 стран-членов. При этом в МБРР и МАР входит 189 и 173 страны соответственно. Группа организаций Всемирного банка включает пять учреждений. Помимо двух упомянутых ранее, в нее входят еще три организации, присоединившиеся для более эффективного функционирования в разное время.^[10]

В 1956 году была основана Международная финансовая корпорация, призванная стимулировать приток частных инвестиций в компании развивающихся стран. Позднее в 1966 году начал функционировать Международный центр по урегулированию инвестиционных споров. Основной целью создания данной организации является обеспечение урегулирования инвестиционных споров между правительствами и иностранными частными инвесторами через достижение компромисса или в противном случае арбитражное разбирательство. К 1988 году было создано Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций, предоставляющее гарантии в форме страхования иностранным инвесторам от политических и прочих некоммерческих рисков. МФК, МЦУИС и МАГИ включают в себя 184, 152 и 181 членов соответственно. Президентом Группы организаций Всемирного банка является Джим Ён Ким. Штаб-квартира находится в Вашингтоне, США. Источниками финансирования деятельности служат заемные средства с финансовых рынков, ежегодный доход за счет размещения на фондовом и валютном рынках собственного капитала и проценты по предоставленным займам. Кредиты, предоставленные Всемирным банком преимущественно носят долгосрочных характер.

Помимо обособленных целей функционирования каждой из организаций, Группа Всемирного банка на сегодняшний день имеет две глобальные цели, достигнуть которые предполагается к 2030 году:

1) Покончить с крайней бедностью за счет снижения количества людей, живущих менее, чем на $1.90 в день, до 3%.

2) Добиться большей справедливости и общего процветания за счет улучшения уровня жизни и роста доходов нижних 40 % населения в каждой стране. Для того чтобы оценить эффективность функционирования данных международных институтов, как активных участников развития мирового хозяйства, можно проанализировать МВФ и Всемирный банк с точки зрения их экономической деятельности - кредитной деятельности. Так, например, рассмотрим кредитование секторов мировой экономики важнейшим учреждением Всемирного банка - МБРР в 2016 году.

Таблица2

Кредитование МБРР в разбивке по секторам за период 2012- 2016 финансовые годы в млн.долл.

Рассматривая кредитование МБРР по секторам за период 2014-2016 гг., можно сделать следующие выводы (табл.2). Практически во всех секторах (кроме сельского хозяйства, информации и связи) наблюдается значительный рост кредитования МБРР. Увеличение финансирования в секторах Промышленность и торговля - в 3 раза, Финансы - в 2 раза, Государственное управление и судебно-правовая система - в 1,2 раза связано, в первую очередь, с желанием достичь экономического роста в регионах, где наблюдается его замедление или отсутствие вследствие мирового экономического спада, политической нестабильности, миграционных кризисов, вооруженных конфликтов. ^[11]

Рост кредитования можно видеть в энергетике и горнодобывающей промышленности. Увеличение финансирования данного сектора почти в 2 раза говорит о по-прежнему существующих трудностях, связанных с обеспечением энергетической безопасности в некоторых регионах. Неизменно высоким остается уровень финансирования строительства и развития транспорта, представляющегося основой как для обеспечения экономического роста, так и укрепления сотрудничества между странами разных регионов. Увеличение кредитования сектора Водоснабжение, канализация, защита от паводков более чем в 3 раза связано с ликвидацией последствий крупнейших стихийных бедствий, произошедших в рассматриваемый период. По-прежнему значительные финансовые средства предоставляются для борьбы с бедностью, повышения благосостояния, увеличения продолжительности жизни и развития человеческого капитала. Так, кредитование в секторах образования и здравоохранения и другие услуги в социальной сфере увеличилось в 1,5 раза. Сокращение кредитование МБРР сектора сельского хозяйства на 68% может быть связано с рациональным использованием денежных средств, выделяемых Банком в предыдущих периодах, и финансированием большей части продовольственных программ МАР.

Значительные увеличения объемов финансирования, (особенно наглядно это представлено на рисунке 2), практически во все сектора мировой экономики, с одной стороны, могут свидетельствовать о все большем количестве разработанных программ для экономик стран, используемых для достижения установленных целей к 2030 году. Однако, с другой стороны, это демонстрирует все большую зависимость стран от кредитов международных финансовых институтов и неспособность самостоятельно обеспечивать экономический рост и достойный уровень жизни своим гражданам. К тому же, мы можем видеть слабость современной мировой системы хозяйства, которая требует все большего объема финансовой поддержки как в периоды кризиса, так и в период стагнации.

Рис.2. Кредитование МБРР в разбивке по секторам за период 2012-2016 финансовые годы в млн.долл.

Рассматривая МВФ и Всемирный банк как крупнейших акторов на геополитической арене мира, можно говорить об усилении их позиций за счёт финансовой зависимости значительного количества стран. Не стоит отрицать, что само создание финансовых институтов такого масштаба стало новым этапом развития режимов международного политического и финансового регулирования. Как пишет Дж. Арриги, «во всех предшествующих мировых валютных системах, включая британскую, сети крупного финансового капитала находились в руках частных банкиров и финансистов, которые организовывали их и управляли ими с целью получения прибыли. Мировые деньги были, таким образом, побочным продуктом деятельности, направленной на получение прибыли. В мировой валютной системе, созданной в Бреттон-Вудсе, напротив, “производство” мировых денег осуществлялось сетью правительственных организаций, руководствующихся прежде всего соображениями благосостояния, безопасности и власти – в принципе МВФ и Всемирным банком, а на практике – Федеральной резервной системой Соединенных Штатов, взаимодействующей с центральными банками наиболее близких и наиболее важных американских союзников.» ^[12]

Фактически, как и в 1945 году, так и сегодня США через МВФ и Всемирный банк лоббируют свои интересы, пытаясь навязать свои правила всему мировому сообществу. Показательным примером является официальное заявление представителя МИД РФ Марии Захаровой, сделанное на брифинге 13 октября 2016 года. «Американские представители в Международном валютном фонде, Всемирном банке и других многосторонних финансовых институтах получили указание препятствовать выделению средств на какие-либо программы, связанные с Россией.» Продолжая санкции, США активно блокируют финансирование программ в России через международные финансовые институты. «В частности, последние проекты МФК датируются маем 2014 года, с тех пор финансирование не ведется.»

В заключение можно отметить, что сегодня наблюдается необходимость реформирования ведущих международных финансовых институтов в рамках изменяющейся мировой финансовой архитектуры.

Неоднократно анализируя критику МВФ и Всемирного банка, стоит отчасти признать правоту тех, кто констатирует, что предоставление кредитов нуждающимся странам, структурные преобразования и обязательные требования к заемщикам, в конечном счёте, направлены не на стабильное функционирование экономики, обеспечение национальной безопасности и повышение самостоятельности, а на дополнительную зависимость от развитых стран и увеличение степени привязки к международным финансовым потокам.

В последнее время, все чаще возникают идеи создания новых международных финансовых институтов, в которых США не будут играть доминирующую роль, в отличие от того же М ВФ сегодня, где мея квоту в 17,6% США нередко использует право вето при обсуждении стратегических решений.

Разработчиками новых институтов могла бы стать G20, способная учесть более широкий круг интересов развитых и развивающихся стран. Противостоять США мог бы отдельно взятый Китай и интеграционные объединения внутри группы - Европейский союз и БРИКС. Важнейшую роль мог бы сыграть и процесс активного создания и развития региональных банков, как, например, учрежденный в 2014 году Новый банк развития стран БРИКС и Пул валютных резервов. Именно подобные шаги способны придать мировой финансовой архитектуре более сбалансированный и справедливый характер, что в итоге позволит изменить текущий баланс сил и преобразовать монополярный мир в многополярный.^[13]

2.3 Россия в современной реформе Международного Валютного Фонда

Присоединение Российской Федерации к МВФ в 1992 г. предоставило стране возможность привлекать средства фонда в целях проведения экономических преобразований, а также финансирования дефицита бюджета и платежного баланса. Первые восемь лет своего членства в МВФ Россия являлась реципиентом средств фонда. Такие средства выделялись в форме специальных программ финансово–экономической помощи на определенных условиях, которые включали в себя обеспечение макроэкономической стабилизации (в том числе сокращение дефицита бюджета, снижение уровня инфляции, ужесточение денежно– кредитной политики и др.), а также проведение структурных реформ, таких как приватизация предприятий, либерализация внешнеэкономической деятельности, введение рыночного ценообразования и пр. За период с 1992 по 1999 гг. Россия в общей сложности привлекла восемь кредитов МВФ общим объемом около 22 млрд долл. США, (Приложение 2).

Средства, полученные Россией в июле 1999 г. в размере 640 млн долл., стали последним траншем, привлеченным страной от МВФ. Начиная с 2000 г. Россия прекратила привлечение кредитных ресурсов из фонда и стала осуществлять меры по погашению своей задолженности. По мере улучшения экономического положения в стране России удалось полностью погасить свой долг перед МВФ за пять лет (Таблица 3).

Таблица 3

Задолженность РФ перед МВФ за период с 1992 по 2005 гг. (млн СДР и млрд долл. США на конец периода)

	1992	1993	1994	1995	1996	1997	1998
СДР	719,0	1797,3	2875,6	6496,8	8698,2	9805,9	13732
Долл.	1,0	2,5	4,2	9,6	12,5	13,2	19,3
	1999	2000	2001	2002	2003	2004
СДР	11102,3	8912,8	5914,8	4767,3	4311,2	2293,8
Долл.	15,2	11,6	7,4	6,5	5,1	3,5

Источник: IMF International Financial Statistics Yearbook 2004, IMF International Financial Statistics Yearbook 2007.

Помимо предоставления финансовых средств России, МВФ играл важную роль в оказании технической помощи, которая была особо необходима в условиях перехода к рыночной экономике и отсутствия отечественных высококвалифицированных специалистов. Такая помощь предоставлялась в форме оказания консультационной и экспертной поддержки.

Западных экспертов направляли в Россию на определенный период (как правило, год и более), где они оказывали техническое содействие, направленное, прежде всего, на развитие навыков сотрудников Центрального банка и Министерства финансов в области разработки и реализации денежно–кредитной и фискальной политики. За период с 1991 по 2001 гг. России было предоставлено 63 человеко–года технической помощи, что составляло около 4% от общего объема технического содействия, оказываемого фондом (Таблицы 4 и 5).

Таблица 4

Объемы технической помощи (долгосрочное содействие), оказываемой МВФ России в период с 1992 по 2001 гг.

Фискальный год	Число человеко–лет	% от общей технической помощи МВФ
1992	3,2	2,4
1993	7,2	4,8
1994	9,6	6,7
1995	12,1	7,2
1996	8,8	4,2
1997	6,1	3,3
1998	4,0	2,7
1999	4,6	2,3
2000	3,9	2,0
2001	3,6	1,9
Всего	63,1	3,7

Источник: Odlirtg-Smee J. (https://goo.gl/GsDskM).

Таблица 5

Структура технической помощи (долгосрочное содействие), оказываемой МВФ России в период с 1992 по 2001 гг.

Период	Сфера	Число человеко–лет
Февраль 1993 г. — июнь 1997 г,	Налоговое администрирование	4,4
Январь 1994 г. — декабрь 1995 г,	Бюджет	2,0
Март 1994 г. — сентябрь 1995 г,	Налоговое администрирование	1,6
Июль 1994 г. — декабрь 1995 г,	Бюджет	1,5
Сентябрь 1997 г. — август 1999 г,	Налоговое администрирование	2,0
Февраль 1999 г. — август 2001 г,	Бюджет

В настоящий момент Россия выступает в МВФ в качестве кредитора. Решением совета директоров МВФ в 2005 г. страна была включена в План финансовых операций (ПФО) МВФ — механизм, посредством которого фонд осуществляет кредитование его членов в случае ухудшения их платежных балансов, используя средства участников плана. Обязательство по предоставлению финансовых средств в рамках ПФО закреплено в разделе 3 статьи V Устава МВФ.

Помимо этого, Россия участвует в различных операциях, которые предусмотрены статьями соглашения МВФ, включая покупку и продажу СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях» («Новые соглашения о заимствованиях» служат механизмом предоставления средств МВФ группой стран с устойчивым платежным балансом и достаточным объемом международных резервов.), покупку облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и др.^[14]

МВФ продолжает оказывать России активную консультационную поддержку и техническое содействие, включая проведение семинаров, конференций, учебных мероприятий и др. Долгое время ключевым вопросом в отношениях России и МВФ является проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. В основу необходимости пересмотра квот стран в МВФ легли сразу два тренда. Первый из них связан с изменением баланса сил в мировой экономике и усилением роли развивающихся стран в мире. С 1990 г. доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП существенно возросла: с 36,1% в 1990 г. до 58,1% в 2016 г.

Еще в период, предшествующий мировому финансовому кризису 2008–2009 гг., многие страны выражали недовольство сложившейся системой глобального финансового регулирования. По их мнению, неэффективность МВФ была связана в том числе с ключевой ролью стран «Большой семерки» в принятии решений, в то время как формирующиеся экономики практически не оказывали влияния на политику фонда. Такая ситуация не отражала происходящих изменений в мировой экономике.

Несбалансированность системы глобального финансового регулирования можно проиллюстрировать на примере, приведенном Р. Брайантом в статье «Реформа квот и голосов МВФ: потерянные возможности» автор рассматривает две группы стран, первая из которых состоит из 5 стран ЕС (Италии, Нидерландов, Бельгии, Швеции и Швейцарии), а вторая — из крупнейших на 2006 г, стран с формирующимися рынками (Китая, Республики Корея, Мексики, Индии и Бразилии). До первого раунда увеличения квот в отношении четырех стран (Китая, Южной Кореи, Мексики и Турции) в соответствии с постановлением, принятым Советом управляющих МВФ на своей сессии в Сингапуре 18 сентября 2006 г., обе группы располагали примерно 1/10 от общего объема голосов (10,4% и 8,2% соответственно). При этом вклад европейских стран в мировую экономику был существенно меньше. Так, доля пяти стран ЕС в мировом ВВП, рассчитанном по рыночным ценам, составляла 8,1% по сравнению с 11,9% для стран второй группы. В случае расчета ВВП по ППС соотношение составляло 5,8% против 20,7%^[15]

Помимо изменения баланса сил в мировой экономике, менялась и роль развитых и развивающихся стран в международных финансовых институтах. Все большее число развитых стран стали обращаться за получением финансовой помощи, предоставляемой МФИ, в то время как страны с формирующимися рынками выступали в качестве кредиторов. Так, в период кризиса 2008–2009 гг. за помощью к МВФ обратились такие европейские страны, как Исландия, Венгрия, Латвия. В период с 2010 по 2013 гг. в результате развития долгового кризиса в Европе реципиентами финансовой помощи МВФ стали Греция, Ирландия, Португалия и Kипр.^[16]

Рост спроса на предоставление финансовой помощи в результате кризисных явлений привел к необходимости увеличения ресурсов МВФ. На Лондонском саммите «Группы двадцати», состоявшемся в апреле 2009 г., был принят «План действий по выходу из глобального финансового кризиса», в рамках которого страны, среди прочего, приняли решение увеличить втрое финансовые ресурсы МВФ до 750 млрд долл. Вклад в реализацию этой инициативы внесли и страны с формирующимися рынками: в частности, Китаем были предоставлены средства в размере 31,2 млрд СДР (около 40 млрд долл.), Россией, Индией и Бразилией — по 8,7 млрд СДР (около 13 млрд долл.), ЮАР — 340 млн СДР (около 500 млн долл.). Участие в увеличении финансирования МВФ приняли и такие государства, как Малайзия, Таиланд, Мексика, Сингапур (IMF Financial Operations 2015). При этом привлечение финансовых ресурсов от стран с формирующимися рынками не способствовало увеличению квот и голосов последних в организации. Это было связано с тем, что финансирование фонда было осуществлено через специальный механизм «Новых соглашений о займах» (НСЗ). Он предусматривает временное финансирование МВФ, которое производится только в случае необходимости. Средства в рамках НСЗ не являются основным капиталом фонда.

Такая ситуация не устраивала отдельные государства. В частности, основным сторонником проведения реформы квот МВФ стала группа стран БРИКС. С самого начала своей деятельности они рассматривали продвижение реформы международной финансовой архитектуры в качестве одного из ключевых приоритетов. По итогам первой встречи министров финансов БРИК в ноябре 2008 г., стороны в Совместном коммюнике призвали к «реформированию многосторонних институтов, чтобы они могли отражать происходящие структурные изменения в мировой экономике и увеличивающуюся роль стран с формирующимися рынками». Также было отмечено, что реформа МВФ должна быть «направлена на достижение более справедливого баланса голосов и участия между развитыми и развивающимися странами»^[17]

На очередной встрече БРИК в марте 2009 г., состоявшейся накануне встречи министров финансов и управляющих центральными банками «Группы двадцати», страны в очередной раз призвали к реализации реформы МФИ, включая пересмотр роли и мандата МВФ. Страны БРИК поддержали решение об увеличении ресурсов фонда, однако отметили, что предоставляемые ими средства должны стать «временным мостом к постоянному увеличению квот». Кроме этого, они отметили необходимость принятия «срочных мер в отношении права голоса и представительства в МВФ, с тем чтобы они лучше отражали реальный экономический вес стран» и призвали изучить изменения в международной валютной системе, включая роль резервных валют. В коммюнике страны БРИК также выразили свою позицию относительно выбора новых глав МВФ и Всемирного банка, согласно которой последние должны избираться открыто и без привязки к гражданству.

Вопрос реформирования международной финансовой архитектуры поднимался в ходе всех последующих встреч стран группы БРИКС. Кроме этого, группа продвигала свою позицию и на других площадках. Так, предложения России к Саммиту «Группы двадцати» в Лондоне в 2009 г., в том числе включали краткосрочные и долгосрочные меры по реформированию МФИ, в целом отражающие общую позицию стран БРИКС.

Призыв России к пересмотру квот и голосов в МВФ был обусловлен еще и тем, что в результате второго раунда специального пересмотра квот, состоявшегося в 2008 г., она оказалась в числе стран, квота которых в капитале МВФ уменьшилась — с 2,78% до 2,49%. Недовольство России такой ситуацией, в частности, было выражено в предложениях к Саммиту «Группы двадцати» в Лондоне, где отмечалось, что «исходя из результатов первого этапа реформы, завершенного в апреле 2008 г., поставленные цели пока не достигнуты», в связи с чем Россия полагает «целесообразным аннулировать пакет решений по реформе квот и голосов, согласованный в апреле 2008 года, и продолжить работу в рамках МВФ с тем, чтобы вынести на ратификацию уже более радикальный вариант реформирования, в большей степени отражающий существующую расстановку сил в мировой экономике».^[18]

На Саммите «Группы двадцати», состоявшемся в сентябре 2009 г. в Питтсбурге, было принято решение о перераспределении 5% квот в МВФ, в первую очередь в пользу стран с формирующимися рынками. Такое решение означало, что развитые страны больше не будут обладать контрольным пакетом квот в фонде. Решение являлось компромиссным: Россия настаивала на перераспределении квот в размере 7%, европейские страны, в свою очередь, выступали против какого-либо пересмотра квот.

В декабре 2010 г. Совет управляющих МВФ утвердил пакет реформ, который предусматривал увеличение вдвое (с 238,5 млрд СДР до 477 млрд СДР) квот МВФ в рамках 14-го общего пересмотра квот (Общие пересмотры квот должны производиться не реже одного раза каждые пять лет, в соответствии с Уставом МВФ) и их существенное перераспределение (более 6% долей квот) в пользу развивающихся стран и стран с формирующимися рынками (Таблица 6). По итогам реформы Россия должна была войти в число 10 крупнейших участников МВФ: ее доля в квотах увеличилась бы с 2,5% до 2,7%, а доля в голосах — с 2,4% до 2,6%. Кроме этого, пакет реформ включал меры по изменению системы управления фондом: предусматривалась ликвидация назначаемых исполнительных директоров и придание исполнительному совету полностью выборного характера.

С учетом того, что реформа принималась в «пакетном режиме» по настоянию США, для ее принятия требовалось согласие членов фонда, на которые приходится 85% от общего объема голосов. Такая величина, в соответствии с Уставом МВФ, необходима для внесения изменений в систему управления фонда. В условиях, когда на США приходилось более 15% квот и голосов, они по сути обладали правом вето на решения совета директоров (БРИКС и международная финансовая архитектура: от МВФ к справедливому многополярному миропорядку.^[19]

В течение пяти лет Конгресс США отказывался ратифицировать реформу квот МВФ. В 2014 г., ее очередное обсуждение в рамках «Группы двадцати» фактически зашло в тупик. В этой связи было принято решение, что если до конца 2014 г., не удастся ратифицировать поправки в Устав МВФ, то «будут предложены альтернативные механизмы, которые бы учитывали повышение доли emerging markets в мировой экономике». Позиция Конгресса резко изменилась в конце 2015 г., в результате чего пакет реформ был ратифицирован, а решения о реформе МВФ вступили в силу с 26 января 2016 г.

В результате реформы четыре страны БРИКС (за исключением ЮАР) вошли в десятку крупнейших участников МВФ, а их доля в общем объеме квот увеличилась с 11,5% до 14,7%. Таким образом, формально страны БРИКС не получили права вето по наиболее важным решениям фонда — для этого доля квот должна составлять 15%.

В пояснительной записке к проекту Федерального закона «О принятии поправок к статьям соглашения Международного валютного фонда, одобренных резолюцией Совета управляющих Международного валютного фонда 15 декабря 2010 г. №66-2» отмечалось, что пересмотр квот «в целом незначительно повлияет на общий расклад сил в фонде» в связи с тем, что в пользу развивающихся стран будет перераспределено лишь 2,8% квот. Вместе с тем правительство России отметило в качестве положительного итога реформы увеличение общей доли голосов стран БРИК с 10,71% до 14,18%, что приближает их к блокирующему пакету (15%). Данная реформа важна для России. В случае согласования своих действий с партнерами по БРИКС и двумя–тремя другими государствами, разделяющими позицию России, страна сможет влиять на отдельные решения МВФ. Эта логика отражена и в официальной российской позиции, Так, по мнению главы МИД России С. В. Лаврова, уже при 14,7% голосов «можно найти недостающие десятые доли процента у единомышленников».^[20]

Вступление в силу положений пакетного соглашения по реформе квот и увеличение уставного капитала МВФ 2010 года долгое время откладывались из-за позиции конгресса США с 16,76% голосов, от которых полностью зависит их ратификация. 14-й общий пересмотр квот МВФ, предусматривающий перераспределение квот в пользу стран с переходной и развивающейся экономикой, был ратифицирован в декабре прошлого года. После вступления новых правил в силу Китай стал обладать 6,4% голосов, Россия и Индия - по 2,7%, Бразилия - 2,3%, ЮАР - 0,6%. В сумме общий вес стран БРИКС (Россия, Китай, Бразилия, Индия и ЮАР) достиг 14,7% против 11,5% ранее. Тем не менее, незначительные положительные сдвиги в расширении квоты нашей страны и нескольких других развивающихся стран в МВФ не могут расцениваться как однозначно позитивные: Совокупная доля стран БРИКС (14,7%) так и не достигла уровня блокирующего пакета, который по-прежнему остается у США (16,76%). При этом расширение квоты означает соответствующее увеличение нагрузки со стороны МВФ на Россию, как на страну кредитора. В настоящий момент обсуждается пересмотр самой формулы расчета квот стран-акционеров, за который активно выступают страны БРИКС. При этом в рамках весенней сессии министры финансов стран БРИКС договорились настаивать «единым фронтом» на учете показателя ВВП стран по паритету покупательной способности. Включение данного показателя позволит учесть интересы развивающихся стран, доля которых в МВФ сегодня не соответствует их доли в мировой экономике. Однако для реального повышения роли России и других стран БРИКС в МВФ и других мировых финансовых организациях России необходимо последовательно наращивать собственный макроэкономический и макрофинансовый потенциал. Более того, определенным источником геополитического роста для России может стать эффективное участие в Новом банке развития БРИКС. ^[21]

МВФ выступает в качестве имплементирующего органа решений «Группы 20». Как показывает практика, намного эффективнее реформа МВФ осуществляется в условиях острых фаз. В частности, инициированная G20 реформа МВФ началась в 2008 г., почти одновременно с разрастанием глобального финансово-экономического кризиса, когда требовалось принятие эффективных краткосрочных мер противодействия. В связи с этим, на саммитах «Группы 20» все меньшее обсуждаются вопросы по повышению эффективности функционирования МВФ как разработчика стабилизационных мер. Необходимо заметить, что в определенной степени ответом на отсутствие должного прогресса в реформировании существующих Бреттон-Вудских институтов стала активизация финансово- экономического сотрудничества стран БРИКС, особенно в сфере формирования институтов развития (Банк БРИКС) и условий для функционирования механизма валютного резервного пула (по аналогии инструментов с инструментами МВФ). В то же время правительства стран БРИКС не рассматривают данные механизмы как противопоставление МВФ или Всемирному Банку, а скорее как важное дополнение к уже функционирующим глобальным институтам и инструментам.

На протяжении всего периода своего членства в Международном валютном фонде Россия являлась активным участником деятельности крупнейших международных финансовых институтов. Присоединившись к организациям в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ. На сегодняшний день России необходимо в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигать реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также должна участвовать и являться инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание международной финансовой системы.^[22]

Заключение

Экономическое взаимодействие стран на мировой арене на протяжении всей своей истории никогда не было простым и однозначным. Каждая страна стремилась и будет стремиться укреплять свои позиции, отстаивать собственные национальные интересы. Вместе с тем, усиливающаяся взаимозависимость национальных экономик обуславливает объективную необходимость координации усилий для решения задач, имеющих глобальный характер. Так, Великая депрессия, вызвавшая снижение темпов экономического развития индустриальных стран, подтолкнула страны, в целях защиты собственных экономик, ввести достаточно жесткие ограничения на импорт товаров, девальвировать национальную валюту, вводить определенные ограничения на владение иностранной валютой. Однако разрозненные усилия стран сохранить свои золотовалютные резервы не принесли ожидаемых результатов. Более того, произошел спад промышленного производства, и, как следствие, падение уровня занятости населения, сокращение объемов мировой торговли. Возникла объективная необходимость дальнейшего совершенствования международных валютно-финансовых отношений.

Понятие «международная (или мировая) валютная система» – МВС (international monetary sys- tem, IMS) многогранно и комплексно. Согласно доминирующим представлениям экономистов и международных организаций, это понятие в разные исторические периоды образовывали следующие ключевые компоненты: глобальный актив, исполняющий функции универсальных мировых денег; национальные денежные единицы, выступающие в роли резервных валют; механизм функционирования валютных (обменных) курсов; принципы управления глобальной международной ликвидностью; система регулирования трансграничных потоков капитала. МВС как таковую формируют согласованные на международном уровне правила поведения стран в соответствующей сфере, юридически оформленные соглашения и образованные институты. Все они призваны обеспечивать осуществление международной торговли и движение капиталов между странами.

Современные проблемы вытекают из реализации стратегии МВФ в разных странах. В последнее время деятельность МВФ подвергается критике мировой общественностью, особенно общественностью развивающихся стран. Дело в том, что предоставляя займы на оздоровление экономики, МВФ выдвигает, как правило, примерно одинаковый пакет требований, который включает: приватизацию крупных предприятий, либерализацию цен и внешней торговли, жесткую денежно-кредитную политику для стабилизации валюты, прекращение субсидирования убыточных предприятий, минимизацию бюджетного дефицита за счет сокращения социальных программ и повышения налогов, девальвации валюты. В большинстве случаев выполнение этих требований не только не способствует улучшению состояния экономики, а, наоборот, ведет к падению производства, обострению социальных конфликтов. Это проявилось, в частности, во время финансового кризиса 1997 года в Юго-Восточной Азии, когда деятельность МВФ стала фактически дестабилизирующим фактором. Недовольство современной деятельностью МВФ высказывают не только развивающиеся страны, но и ряд развитых, о чем наглядно свидетельствует требования лидеров G-20 реформы МВФ, в частности, ратификации реформы 2010 года, в соответствии с которой ресурсы МВФ будут увеличены, а квоты перераспределены в пользу развивающихся стран, в числе которых РФ, КНР, Индия и Бразилия. «Проведение в жизнь реформ 2010 года остается нашей самой приоритетной задачей в отношении МВФ, и мы настоятельно призываем США их ратифицировать. Если этого не произойдет до конца года, мы поручаем МВФ, основываясь на результатах проделанной работы, представить варианты для последующих шагов», – говорится в коммюнике G20.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Елкин С.Е., Погребняк О.В., Метелев С.Е. Управление ликвидностью банка (теория и практика). – Омск, 2015.
2. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: Современные тенденции и наши интересы. М., 2015.
3. Андронова И. В. Международный валютный Фонд: вчера, сегодня, завтра / И. В. Андронова // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. – 2016. – №6. – С. 12-17
4. Архипов, А. Ю., Ишханов А. В., Линкевич Е. Ф. Новый мировой валютный стандарт: поиски и перспективы // Вопросы регулирования экономики. – 2015. – № 4. – С. 73-84.
5. Афоничкин, А.И., Афоничкина, Е.А. Экономический потенциал развития и политика роста транснациональных корпораций // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. – 2016. - №3(34).
6. Афоничкин, А.И., Топорков, А.М. Теоретические аспекты формирования параметров стратегии устойчивого развития экономических систем // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. – 2015. - №1(33).
7. Бартеньев А.Ю. Мировая экономика : учеб. пособие. – М. : Брест, 2016. – 429 с.
8. Булатов А.С., Ливенцева Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения : учеб- ник. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2015. – 654 с.
9. Васильев, А.Н., Ножнин, И.Н., Щукина, А.Я. Сравнительный анализ степени реализации устойчивого развития стран мира и России // Вестник Волжского университета имени В.Н. Татищева. – 2016. - №3(34).
10. Ващенко, И.Ю. Регулирование международного валютного фонда. Материалы XIII Международной научно-практической конференции «Татищевские чтения: актуальные проблемы науки и практики» (21-24 апреля 2016) // Актуальные проблемы юридической науки: в 5 томах. Том 3. – Тольятти: Изд-во Волжского университета имени В.Н. Татищева, 2016. - С. 78-85.
11. Дорохов О. С. Мировая экономика : учеб. пособие. – М. : Дрофа, 2016. – 408 с.
12. Ерпылева Н.Ю. Международные валютно-финансовые организации как субъекты международного банковского права // Журнал для деловых людей. – 2015. – №12(248). – С. 56–71.
13. Звонова Е. А., Ершов М. В., Кузнецов А. В. Навой А. В., Пищик В. Я. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок: монография. М.: РУСАЙНС, 2016. С. 430.
14. Ильин Е. Ю. Участие международного валютного фонда, «Группы двадцати» и ЕС в реформировании системы глобального регулирования / Е. Ю. Ильин // Вестник МГИМО. – 2016. –№1 (34). – С. 101-112
15. Ишханов А. В., Архипов, А. Ю. Ямайская валютная система: проблемы и пути реформирования // Вопросы регулирования экономики. – 2015. – № 34. – С. 41-52.
16. Кондратов Д. Актуальные подходы к реформированию валютной системы. // Общество и экономика, 2016. № 2. С. 5 – 46.
17. Красавина Л.Н. «Международные валютно - кредитные и финансовые отношения» / М.: Изд. «Финансы и статистика», 2015.
18. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения : учебник для вузов, 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2015. – 543 с.
19. Линкевич Е. Ф. Реформирование мировой валютной системы как условие преодоления глобального экономического кризиса // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – 2015. – №1 – с.53-58.
20. Международный валютный фонд. Его роль в мировой экономике. [Электронный ресурс]. – М., 2015. – Режим доступа: http://www.ereport.ru/articles/organiz/imf.htm
21. Основы международных валютно - финансовых и кредитных отношений: Учебник / Под ред. Круглова В.В. – М., 2014.
22. Официальный сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.imf.org
23. Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.minfin.ru/ru
24. Пакова О.Н. Финансовые институты в условиях глобализации. Учебное пособие. Направление подготовки 38.06.01 «Экономика». Профиль Финансы, денежное обращение и кредит / О.Н. Пакова. – Ставрополь, СКФУ, 2016. – 120 с.
25. Пакова О.Н. Финансовый надзор и регулирование как институт обеспечения устойчивости финансовой системы в условиях глобализации // Научные исследования и разработки в эпоху глобализации. Сборник статей международной научно-практической конференции / О.Н. Пакова. – Уфа, Аэтерна, 2016. – С. 154-156
26. Пакова О.Н., Булгакова А.В. Анализ ежемесячной отчетности МВФ по финансовой деятельности / О.Н. Пакова, А.В. Булгакова // Инновационная наука. – 2016. – №6-1 – С. 74-78
27. Смыслов Д. В. Международный валютный фонд: на рубеже столетия. Российский аспект // Деньги и кредит. – 2015. – № 10
28. Смыслов Д.В. Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и решения. Регулятивные аспекты. Деньги и кредит / Смыслов Д.В. – 2016. – 43 с.
29. Терентьева К. Д., Родионова Е. В. Международный валютный фонд: история, деятельность, отношения с Россией // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2016. – Т. 26. – С. 751–755.
30. Финансовые институты в условиях глобализации. Учебно-методическое пособие. Направление подготовки 38.06.01 «Экономика». Профиль Финансы, денежное обращение и кредит / сост. Пакова О.Н. – Ставрополь, СКФУ, 2015. – 28 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Сравнение систем

	Классический золотой стандарт (1819–1914 гг.) Золотодевизный стандарт (1925–1931 гг.)	Бреттонвудская система (1944–1973 гг.)	Постбреттонвудский период / Ямайская система (с 1973 г.)
Характерные черты системы Правила Валютные курсы	Паритет между валютой страны и золотом	Доллар США привязан к золоту, а остальные валюты – к доллару США Валютные курсы могут регулироваться при возникновении «фундаментального неравновесия»	Существуют различные режимы валютных курсов; возрастает преобладание гибких валютных курсов, с одной стороны, и валют- ных союзов – с другой
Контроль за операциями с капиталом Внешняя торговля Резервный актив	Ограничения на операции с капиталом отсутствуют Либеральная торговая политика Золото в качестве резервного актива	Существует контроль за движением капиталов Поощряется свобода торговли (например, в рамках ГАТТ) Доллар США в качестве резервного актива	Регулирование степени открытости счетов по операциям с капиталом у разных стран различно Смешанная внешнеторговая политика В качестве доминирующего резервного актива служит доллар США, стоимость которого определяется рынком
Институты	Банк Англии, действующий по правилам классического золотого стандарта; при золотодевизном стандарте какой-либо центральный институт отсутствует	Международный валютный фонд в качестве центрального института	МВФ продолжает действовать в качестве центрального института; Возникают международные форумы (G7/G20) и региональные финансовые механизмы; Форум финансовой стабильности / Совет по финансовой стабильности
Механизмы Приоритеты в рамках дилеммы «внешняя политика против внутренней»	Цели внутренней (национальной) политики подчинены цели поддержания внешней экономической стабильности	Более значительная автономия внутренней политики, но при этом преследуются цели ограничения волатильности валютных курсов и поддержания дисциплины при проведении монетарной политики	Фокусирование на внутренней политике, при том, что страна выбирает предпочтительный для нее валютный режим
Ликвидность	Объем глобальной ликвидности определяется величиной золотого запаса	Объем глобальной ликвидности определяется величиной золотого запаса и размерами дефицита платежного баланса США 1969 г. – образованы «специальные права заимствования» – СДР; 1979 – первое распределение СДР	Отсутствует регулирование пополнения глобальной ликвидности
Система финансовой безопасности	Отсутствует	Оказываемая МВФ поддержка для устранения временных трудностей в области платежных балансов; самострахование	Распределение СДР в 1979–1981 гг. и в 2009 г. Эволюция кредитных инструментов МВФ, периодически осуществляемые меры по увеличению ресурсов Фонда, которые, однако, отстают от темпов роста экономики и финансового сектора Самострахование, возникновение регио- нальных институтов финансирования
Структурные сдвиги	Сдвиг экономического потенциала в пользу США Первая волна глобализации Демократизация; тенденция к образованию союзов, рост социальных расходов	Быстрая экономическая экспансия Европы, Японии и многих развивающихся стран, ведущая к возрастающему спросу на резервы, возникновению избыточных сальдо платежных балансов по отношению к США и переоценке доллара США (дилемма Триффина) Либерализация международной торговли / быстрый рост объемов торговли Постепенное ослабление контроля за движением капитала	Рост стран с формирующимися рыноч- ными экономиками, включая Китай Распад Советского Союза Глобализация и финансовая интеграция Финансовое дерегулирование Драматическая эскалация экономической и финансовой взаимозависимости
Циклические стрессы в системе	Рост расходов во время Первой мировой войны и связанная с ними широко распространенная инфляция «Политика разорения соседа» (торговые барьеры, конкурентные девальвации) Растущая в межвоенные годы безработица Великая депрессия	Расходы, вызванные войной во Вьетнаме и провозглашенным президентом Л. Джонсоном курсом на создание «Великого общества» (Great Society)	Глобальные дисбалансы, растущая волатильность потоков капитала Конкурентные девальвации Возрастающие по степени интенсивности финансовые кризисы (формирующиеся рыночные экономики, глобальный финансовый кризис, кризис еврозоны)
Поворотный пункт	Сочетание структурных и циклических факторов означало, что на практике опасения, относившиеся к внутренней политике, возобладали над целью сохранения внешней экономической стабильности, что подорвало доверие к золотому стандарту	Экспансионистские фискальная и денежно-кредитная политики США подорвали доверие к международной валютной системе В 1971 г. США вынуждены были прекратить конвертируемость доллара в золото

ПРИЛОЖЕНИЕ 2 ЗАИМСТВОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ВАЛЮТНЫХ СРЕДСТВ МВФ В ПЕРИОД с 1992 по 1999 гг (млн СДР)

Период	Вид кредита	Условия	Подтвержденная сумма	Израсходованная сумма
Август 1992 г.	Стэнд–бай	Сокращение дефицита бюджета до 5% ВВП; снижение инфляции до менее 10% в месяц; сокращение лимитов централизованных кредитов ЦБ правительству	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)
Июнь 1993 г.	Механизм финансирования системных преобразований	Сокращение дефицита бюджета на 50% (до 10% ВВП); поддержание инфляции на уровне 7–9% в месяц	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР) 1,5 млрд	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР) 1,5 млрд
Апрель 1994 г.			долл. (1078 млн СДР)	долл. (1078 млн СДР)
Апрель 1995 г.	Стэнд-бай	Сокращение дефицита бюджета до 6% ВВП; снижение инфляции до 1%; продолжение структурных реформ (отмена внешнеторговых льгот, количественных ограничений импорта и экспорта, экспортных пошлин, либерализация торговли нефтью)	6,8 млрд долл. (4 313,1 млн СДР)	6,8 млрд долл. (4313,1 млн СДР)
Март 1996 г	Программа расширенного финансирования	Сокращение дефицита бюджета до 2% ВВП к 1998 г.; снижение инфляции до 7% в год; продолжение реализации рыночных реформ	10,1 млрд долл. (6 901 млн СДР)	7,5 млрд долл. (5 105 млн СДР)
Июль 1998 г.	Добавление к кредиту в рамках механизма расширенного кредитования 1996 г.	Реализация согласованной антикризисной программы: сокращение дефицита бюджета до 2,8%	3 млрд долл. (2 313 млн СДР)	—
	Механизм финансирования дополнительных резервов	ВВП и увеличение доходов бюджета до 13% ВВП в 1999 г., снижение уровня инфляции, проведение налоговой реформы, реализация структурных реформ	5,3 млрд долл. (3 992 млн СДР)	900 млн долл. (675 млн СДР)
	Механизм ком- пенсационного финансирования		2,9 млрд долл. (2 157 млн СДР)	2,9 млрд долл. (2 157 млн СДР)
Июль 1999 г.	Стэнд–бай	Реализация экономической программы, включая принятие пакета налоговых и иных законодательных актов, обеспечение профицита бюджета в размере 2% ВВП. снижение темпа инфляции до 50% в 1999 г., проведение структурных реформ	4,5 млрд долл. (3 300 млн СДР)	640 млн долл. (471,4 млн СДР)