Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (МВФ)

Содержание:

Введение

Немаловажную роль в системе международных экономических отношений играют валютно-финансовые организации, так как они создают условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что позволяет использовать его целенаправленно и эффективно.

Международный валютный фонд (МВФ) – межправительственная организация, предназначением которой является регулирование валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказание им финансовой помощи при валютных затруднениях, называемых дефицитом платежного баланса, с помощью предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд – это специализированное учреждение ООН – практически служит институциональной основой мировой валютной системы.

МВФ оказывает огромное влияние, как на развитие экономик стран-участников, так и на развитие мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и роли в мировой экономики важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений. В этом и состоит актуальность рассмотрения данной темы.

Целью курсовой работы является изучение Международного валютного фонда, его целей, функций и особенностей. Исходя из цели работы, можно определить следующие задачи:

• Изучение истории возникновения, целей, задач и структуры МВФ;
• Рассмотрение основных функций Международного Валютного Фонда и его роли в регулировании международных валютно-финансовых отношений;
• Особенности международных валютно-финансовых отношений МВФ и России.

Объектом исследования является деятельность Международного валютного фонда. Предметом исследования – цели, функции и особенности МВФ.

1. МВФ: его история, сущность и структура

1.1. История возникновения МВФ

Потрясения начала XX века (Первая мировая война, Великая депрессия, а затем и Вторая мировая война) во многом предопределили структуру и функции МВФ. Уже после Первой мировой войны возник вопрос о необходимостимногостороннего межгосударственного регулирования международных экономическихотношений. Для этого были созваны Брюссельская 1921 г. и Генуэзская 1922 г. конференции по экономическим проблемам, на которых было заявлено о необходимости создания специального органа, который оказывал бы содействие сотрудничеству между странами в сфере экономики.

При этом ни одна конференция не достигла ожидаемых результатов. В тридцатые годы было проведено несколько международных конференций для решения вопроса о мировых валютах и международных экономических отношениях, но и они не увенчались успехом. Великая депрессия нанесла сокрушительный удар мировой экономике – в промежутке между 1929 и 1932гг., цены на товары во всем мире упали почти на 50%, а объем мировой торговли снизился на 63%. Однако положительным результатом стало понимание огромной связи между политической безопасностью и экономическим процветанием, а также того, что с расширением внешнеэкономических связей под воздействием внешних факторов возрастает уязвимость национальных экономик. Стало очевидно, что в политике изоляционизма, торговых и валютных войнах уже нет, и не будет победителей. Кризис международных валютных и кредитных отношений обострился с новой силой во время Второй мировой войны, когда большинство стран, за исключением США, Швейцарии, Мексики и стран Центральной Америки, ввели валютные ограничения. Мировые хозяйственные связи были окончательно нарушены, Европа почти полностью была оккупирована Германией, Франция пала, Британская империя отчаянно боролась за свое существование, СССР вел ожесточенные бои под Москвой. В этих условиях роль лидера в разработке нового мирового порядка взяла на себя страна, имеющая на тот момент быстро растущую экономику и самые сильные вооруженные силы – Соединенные Штаты. В отношении того, какой мировой порядок следует построить после окончания войны, в американском обществе существовал уверенный консенсус:

• недопущение повторения британского опыта создания империй на базе силового контроля над слабыми обществами;
• уважение принципа национального самоопределения;
• создание системы коллективной безопасности;
• создание мирового экономического сотрудничества на основе равноправного доступа к торговле и инвестициям, универсализма и многосторонности.

Уничтожение всех дискриминационных барьеров, замена двусторонних экономических отношений многосторонними, что позволило бы всем странам, по мнению американских стратегов, получить выгоды от мировойэкономической конкуренции, равного доступа к сырью, экономической специализации на основе принципа «сравнительных преимуществ». В таком открытом, многостороннем мире, где действуют универсальные, единые для всех законы взаимодействия, где существует взаимозависимость, вероятность возникновения нового мирового конфликта будет значительно снижена, так как «лучшие соседи – это процветающие соседи» (слова заместителя министра финансов США Г. Уайт).

Во время Второй мировой войны в США было создано огромное количество комитетов, задачей которых была разработка нового мирового порядка. Все эти комитеты предлагали разнообразные варианты послевоенного мирового устройства, однако, их общим мнением стала необходимость создания регулирующих специализированных институтов. Эти институты должны были сохранять и, в случае ослабления Соединенных Штатов, воспроизводить порядок в различных сферах мировой политики и экономики, т.е. «международные режимы». Планировалось создать валютно-финансовый режим, торговый, энергетический, морской, режим военной безопасности и т.д., которые должна была координировать международная организация – Организация Объединенных Наций. Кроме указанных функций ООН должна была исполнять роль единой системы мировой безопасности. Разработкой важнейших международных экономических режимов занимались также разнообразные комитеты и комиссии в Великобритании и других странах антигитлеровской коалиции. Среди предложенных проектов создания международной валютно-финансовой организации и новой системы международных валютных отношений первое место занял план международного стабилизационного фонда, разработанный Г. Уайтом (США) и план международного клирингового союза – Д.М. Кейнса (Великобритания). План Д.М. Кейнса конечно же поддерживал интересы Великобритании и был направлен на облегчение ее валютно-финансовое положение. Было предложено создание международного клирингового союза, который бы выполнял функции мирового центрального банка. Этот банк должен был производить эмиссию безналичного международного платежного средства – банкора, не обеспеченного золотом, который должен был использоваться для расчетов между государствами для погашения дефицитов платежных балансов. Т.е. международный клиринговый союз должен был выступать институтом расчетов между странами, в котором каждая из стран должна была иметь счета в банкорах. По данным счетам по предложенному плану должен допускаться овердрафт, что в определенных пределах обеспечивало бы автоматическое взаимное кредитование стран – покрытие пассива платежного баланса одних стран за счет других, прежде всего за счет Соединенных Штатов.

Задачей плана Г. Уайта являлось создание послевоенной валютной системы, основанной на «международной валюте», главной целью являлась стабилизация курсов валют союзных стран для поощрения потоков производительного капитала. Уайтом отмечено, что поддержание стабильных курсов валют влечет за собой устранение валютного риска в международных экономических и финансовых сделках, издержки во внешней торговле снижаются, а капитал намного легче поступает в страну, где он получает наибольшую прибыль в отсутствии риска валютного обесценивания. Изначально план предусматривал создание стабилизационного фонда размером в один миллиард долларов, в составе которого было золото и правительственные ценные бумаги стран-участниц, для выдачи краткосрочных кредитов на финансирование дефицитов платежных балансов. При этом за стабилизационным фондом оставалось право изменить валютный курс страны-заемщика в одностороннем порядке, заставить страну отменить валютный контроль. Такие полномочия стабилизационного фонда черезчур явно затрагивали экономический суверенитет стран-членов, поэтому в таком содержании был неприемлем. В связи с этим первоначальная редакция плана была значительно переработана. Окончательный вариант плана был опубликован в 1943 году. В обсуждении плана принимали участие 30 стран и в окончательном варианте план Уайта содержал несколько целей:

• помощь в стабилизации валютных курсов,
• сокращение периодов и снижение степени неравновесия платежных балансов,
• помощь в создании условий упрочения внешней торговли и производства,
• облегчение эффективного использования блокированных валютных средств,
• ослабление валютных ограничений и других дискриминационных мер.

Интересен то факт, что главной долгосрочной целью плана являлось создание универсального мира «открытых дверей», «интернационального капитализма», в котором преобладало господство многосторонних экономических и политических отношений. Однако, в среднесрочном плане допускалось преобладание «национального капитализма», который помог бы странам не допустить усугубления экономического кризиса через достижение полной занятости, даже в случае снижения экономической эффективности. Для достижения этих целей были предусмотрены ресурсы Фонда в размере не менее 5 миллиардов долларов.

Страны-члены должны были оплачивать свою квоту, которая исчислялась исходя из социально-экономического положения страны (валютных резервов, платежного баланса, национального дохода и т.д.), 30% в золоте, а остальная часть – в национальной валюте и правительственных ценных бумагах (не более 50% от квоты). При этом стоимость национальных валют должна была устанавливаться через валютную единицу Фонда «унитас», стоимость которой была равна 10 долларов по золотому содержанию того времени, а операции с золотом страны могли осуществлять только по паритету. Изменение паритета валют страны было возможно только в случаях фундаментального неравновесия платежного баланса страны и с согласия ¾ стран-членов Фонда. Планы Д.М Кейнса и Г.Д. Уайта обсуждались на международной конференции, которая проходила в Бреттон-Вудсе с 1 по 29 июля 1944 г. Делегацию Британии возглавлял сам Д.М. Кейнс. В результате в основу создания нового мирового порядка был взят план Уайта с учетом корректировок. Итогом конференции стало решение об учреждении Международного валютного фонда (МВФ) для помощи странам в борьбе с внешнеторговым дефицитом и Международного банка реконструкции и развития (МБРР) для предоставления кредитов на послевоенное восстановление. 44 страны, участвовавшие в конференции и подписавшие соглашения, должны были с помощью МВФ и МБРР обеспечить конвертируемость валют, поддерживать стабильный обменный курс (+10%), снять основные торговые ограничения и сбалансировать свой внешнеторговый дефицит. По требованию Британии все эти меры разрешалось отложить на 5 лет после окончания войны. В уставе был прописан принцип принятия решения на основе «взвешенного количества» голосов, данный принцип ставил в прямую зависимость количества голосов страны от величины вступительного взноса. На 30% всех голосов в Фонде и Банке претендовали США, в связи с большинством голосов Штаты автоматически становились главными распорядителями ресурсов и Фонда и Банка. СССР принимал участие в конференции и подписал учредительные документы о создании этих организаций. Но утвержденная система распределения голосов противоречила интересам СССР, т.к. экономика страны была сильно подорвана Второй мировой войной. Советская делегация предлагала распределить голоса организаций с равным количеством голосов у СССР и США не ставя в зависимость количество голосов от вступительного взноса, аргументируя это тем, что это негативно скажется на стране, понесшей значительные потери после Второй мировой войны. Также советская делегация обращала внимание на то, что условия предоставления кредитов МВФ, по сути, являются прямым вмешательством во внутренние дела принимающих стран. Итогом стал тот факт, что Советский Союз отказался ратифицировать договор об учреждении МВФ, а это автоматически лишает возможности стать членом МБРР, так как согласно уставу МБРР, членами Банка могут быть только страны-члены МВФ, исключение или выход страны из МВФ означает автоматическое исключение ее из Банка.

Таким образом, Советский Союз оказался вне системы международных финансовых организаций членом, которой, в 1992 г. стала Российская Федерация.

Таким образом, на конференции в Бреттон-Вудсе были приняты Статьи соглашения (Articles оf Agreement) МВФ, которые выполняют роль его устава. Этот документ вступил в силу 21 декабря 1945г. Практическую деятельность Фонд начал в мае 1946 г., имея в своем составе 39 стран-членов; к валютным операциям он приступил с 1 марта 1947 г.

Фонд осуществляет свою деятельность в качестве специализированного учреждения Организации Объединенных Наций (ООН). Такой статус ему был предоставлен в результате заключенного с ООН соглашения, утвержденного в 1947 году Советом управляющих МВФ и генеральной Ассамблеей ООН. По настоянию США в это соглашение было включено положение, в соответствии с которым ООН не имеет права давать Фонду рекомендации, относящиеся к проводимой им политики. Практически МВФ является институциональной основой международной валютной системы.

В настоящее время:

число государств-членов МВФ: 189 стран.

Штаб-квартира: Вашингтон, округ Колумбия.

Исполнительный совет: 24 директора, каждый из которых представляет страну или группу стран.

Число сотрудников: приблизительно 2 663 из 148 стран.

Общая сумма квот: 650 млрд долларов.

Дополнительные обязательства о выделении ресурсов: 642 миллиарда долларов.

Суммы принятых обязательств в рамках существующих кредитных договоренностей: 120 млрд долларов, из них 108 млрд долларов еще не были использованы.

Крупнейшие заемщики: Португалия, Греция, Украина, Ирландия.

Самые крупные превентивные кредиты: Мексика, Польша, Колумбия, Марокко.

1.2. Основные цели и функции МВФ

МВФ создан для регулирования отношений в сфере валютных расчетов между государствами и осуществления финансовой помощи странам-членам через предоставление им при возникновении валютных затруднений, обусловленных нарушением равновесия платежных балансов, краткосрочных кредитов в иностранной валюте.

Официально утверждены такие цели МВФ:

• Оказание содействия международному сотрудничеству в виде обеспечения механизма для консультации и согласованных действий относительно международных валютных вопросов;
• Оказание содействия сбалансированному росту международной торговли для повышения уровня занятости и реальных доходов населения, развитию производственных возможностей стран-членов;
• Оказание содействия стабильности валют и упорядоченным валютным отношениям и предотвращение конкурентному обесцениванию валют;
• Оказание содействия созданию многосторонней системы платежей и переводов по текущим операциям, ликвидация валютных ограничений;
• Временное предоставление общих ресурсов Фонда государствам-членам (при наличии соответствующих гарантий) для исправления нарушения равновесия их платежных балансов с исключением мер, которые могли бы принести вред на национальном и международном уровне;
• Сокращение сроков и объема дефицита платежных балансов.

Участники Бреттон-Вудской конференции поручили Фонду исполнение 3 основных функций:

• Осуществление контроля над выполнением «кодекса поведения» (тесного сотрудничества в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платежного оборота);
• Предоставление финансовых ресурсов членам Фонда с целью обеспечения выполнения «кодекса поведения»;
• Организация форумов для взаимного консультирования стран-членов и взаимовыгодного сотрудничества по международным валютным вопросам.

Позднее страны-члены определили для МВФ и дополнительные функции и обязанности с учетом требований времени и обстоятельств.

Сейчас МВФ имеет такие функции:

• Осуществление надзора за согласованной системой упорядоченного обмена национальных валют;
• Выделение кредитов членам фонда на реорганизацию экономики для установления более эффективного сотрудничества;
• Предоставление странам-членам дополнительных услуг (техническая помощь в специализированных сферах, повышение квалификации персонала, информационное обеспечение).

1.3. Организационная структура МВФ

Рис. 1. Схема организационной структуры МВФ [12]

Совет управляющих является высшим руководящим органом МВФ, состоит из представителей стран-членов (обычно министра, ответственного за проведение валютной политики или главы Центрально Банка с его заместителем), они назначаются на 5 лет.

Функции Совета:

• изменение статей Соглашения,
• принятие решений о приёме и исключении государств-членов,
• пересмотр и определение долей в капитале,
• выбор исполнительных директоров.

Сбор совета управляющих осуществляется один раз в год, совет принимает решения по вопросам, которые в соответствии с Уставом не могут быть переданы другому органу.

Совет управляющих может передать исполнение некоторых задач, входящих в его функционал, Исполнительному совету. Исключение составляют такие функции как: определение условий и прием новых членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов. Решения Советом управляющих принимаются простым большинством голосов, а по экономическим и политическим вопросам – квалифицированным большинством ( от 70 до 85% от голосов членов).

Исполнительный совет определяет политику и отвечает за большинство решений и состоит из 24 исполнительных директоров. Директоров назначают восемь стран с наибольшими квотами в Фонде – Соединенные Штаты, Япония, Германия, Франция, Великобритания, Китай, Россия и Саудовская Аравия. Остальные 176 стран организованы в 16 групп, каждая из которых выбирает по исполнительному директору. Часто группы формируются странами со схожими интересами и обычно из одного региона.

Имеется два комитета управляющих, которые представляют все государства-члены. Международный валютно-финансовый комитет (МВФК) – консультативный орган, состоящий из 24 управляющих МВФ (или их заместителей), которые представляют те же страны или группы стран, что и 24 исполнительных директора. МВФК дает рекомендации Совету управляющих и предоставляет отчет перед ним по таким вопросам, как выполняемые Советом функции надзора за управлением международной валютной и финансовой системой и ее преобразованием и связанного с ним анализа изменений глобальной ликвидности и передачи ресурсов развивающимся странам, рассмотрение предложений Исполнительного совета по внесению изменений в статьи Соглашения, а также преодоление сбоев, которые могут представлять угрозу для системы. Полномочий по принятию решений у него нет. МВФК обычно проводит заседания два раза в год в марте или апреле и в сентябре или октябре – во время Весенних и Ежегодных совещаний.

Комитет по развитию (официально именуемый Объединенным министерским комитетом Совета управляющих МБРР и МВФ по передаче реальных ресурсов развивающимся странам) является совместным органом Всемирного банка и МВФ, состоящим из 24 управляющих или заместителей управляющего Всемирного банка или МВФ. Он консультирует Советы управляющих МВФ и Всемирного банка по важнейшим вопросам развития, а также относительно финансовых ресурсов, требующих для содействия экономическому развитию в развивающихся странах.

Согласно статьям Соглашения, Исполнительный совет МВФ отвечает за выбор Директора-распорядителя Фонда. Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя, который возглавляет штат сотрудников фонда, — около 2700 человек из более чем 140 стран. Директор-распорядитель, как правило, является представителем одной из европейских стран (в то время как Группу Всемирного банка обычно возглавляет американец).

В отличие от Всемирного банка (призванного оказывать помощь бедным странам) деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам (хотя это не является абсолютным правилом), а МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.

Любой исполнительный директор может предложить кандидатуру на этот пост, независимо от гражданства кандидата. Директор-распорядитель назначается на пятилетний срок с возможностью повторного назначения на новый срок. На данный момент Директором-распорядителем является Кристин Лагард (Франция) с 5 июля 2011 года. В свою очередь, по согласованию с Исполнительным советом, он назначает первого заместителя Директора-распорядителя (сейчас Джон Липски из США) и двух заместителей Директора-распорядителя для оказания управленческой поддержки, один из которых выполняет функцию Председателя Исполнительного совета в отсутствие Директора-распорядителя. Директор-распорядитель является руководителем штата сотрудником МВФ и ведет текущую работу МВФ под руководством Исполнительного совета. Он отвечает за все аспекты внутреннего управления и работу организации, а также ее внешние отношения и информационные связи. Три заместителя Директора-распорядителя разделяют между собой обязанности по надзору за отношениями МВФ с отдельными государствами-членами, выполняют обязанности Председателя на некоторых заседаниях Исполнительного совета и контролируют работу персонала в конкретных областях.

Сотрудники МВФ назначаются Директором-распорядителем и несут ответственность только перед МВФ.

Порядок вступления в МВФ и обязательства вступающих стран

Уставом МВФ не предусмотрено особенных условий для вступления в МВФ. Членство в фонде открыто для любого государства, способного и готового выполнить определенные обязанности.

Вступая в МВФ, страна обязуется:

1. Постоянно информировать другие страны о мероприятиях по определению стоимости своих денег относительно денег других государств;
2. Отказаться от ограничений на обмен национальных денег на другие валюты;
3. Придерживаться такой экономической политики, которая приведет к росту, как собственного национального богатства, так и богатства всего сообщества в целом.

При вступлении страны в члены МВФ для нее устанавливается первоначальная квота в том же диапазоне, что иквоты существующих государств-членов, которые в целом сопоставимы с ней по масштабам и характеристикам экономики. МВФ использует формулу расчета квот для содействия оценке относительного положения государства-члена в организации.

Действующая формула расчета квот представляет собой:

средневзвешенное значение ВВП (50 %),

открытости (30 %),

экономической изменчивости (15 %)

и международных резервов (5 %).

Для этой цели ВВП измеряется с помощью составного показателя ВВП:

на основе рыночных обменных курсов (с весом 60 %)

и на основе обменных курсов по паритету покупательной способности (40 %).

Эта формула также включает «коэффициент сжатия», уменьшающий дисперсию расчетных долей квот между государствами-членами.

Квоты выражаются в специальных правах заимствования (СДР), расчетной единице МВФ.

Крупнейшим государством-членом МВФ являются США, квота которых в настоящее время составляет 42,1 млрд. СДР (примерно 58 миллиардов долларов), а наименьшим по размеру ­– Тувалу, с квотой 1,8 миллиона СДР (примерно 2,5 миллиона долларов). 

Условия для реализации увеличения квот, решение о котором было принято в рамках четырнадцатого общего пересмотра квот, были выполнены 26.01.2016г. В результате квоты каждого из 188 государств-членов МВФ увеличатся в совокупности до 477 миллиардов СДР (приблизительно 659 миллиардов долларов) с приблизительно 238,5 миллиардов СДР (примерно 329 миллиардов долларов).

2. Регулирование МВФ международных валютно-финансовых отношений

2.1. Основные функции МВФ

В современных условиях деятельность Фонда определяетсяв большей степени его финансово-кредитными функциями. Но существуют и другие формы деятельности МВФ (рис. 2).

Рис. 2. Классификация форм деятельности МВФ

Возникновение инспектирования связано с переходом от паритетной к современной открытой системе обмена валют. Решением членов МВФ было определено, что Фонд должен изучить все сферы экономики стран, которые устанавливают размер меновой стоимости, и дать оценку экономической деятельности стран для всего сообщества членов. Такая форма деятельности была определена самим МВФ как «инспектирование» или надзор за обменной политикой членов организации.

Консультирование является так же постоянной формой деятельности Фонда.

МВФ консультирует государства-члены по мерам экономической и финансовой политики, которые способствуют стабильности, уменьшают уязвимость по отношению к кризисам и содействуют устойчивому росту и высокому уровню жизни. Он также отслеживает глобальные экономические тенденции и изменения, которые сказываются на состоянии международной валютной и финансовой системы, и способствует диалогу между государствами-членами относительно региональных и глобальных последствий их политики. Помимо такой «надзорной деятельности» МВФ оказывает техническую помощь для содействия в укреплении институционального потенциала государств-членов и предоставляет им ресурсы для облегчения корректировки в случае кризиса платежного баланса.

Содействие экономической стабильности отчасти означает недопущение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости валютных и финансовых рынков. Нестабильность может увеличить неопределенность, препятствовать инвестициям, сдерживать экономический рост и снижать уровень жизни. Динамичная рыночная экономика неизбежно связана с некоторой изменчивостью, а также с постепенными структурными изменениями. Задача директивных органов заключается в сведении нестабильности в своей стране и за границей к минимуму без ущерба для возможностей экономики повышать уровень жизни за счет увеличения производительности, обеспечения занятости и устойчивого роста.

Экономическая и финансовая стабильность требует внимания как на национальном, так и на многостороннем уровне. Как показали недавние финансовые кризисы, экономика стран становится все более взаимосвязанной. Воздействие факторов уязвимости может легче распространяться на другие сектора и государства.

МВФ, выполняя свои важнейшие функции надзора, технической помощи и кредитования, помогает странам проводить обоснованную и соответствующую сложившимся условиям экономическую политику.

Каждая страна, которая вступает в МВФ, принимает обязательство открывать свою экономическую и финансовую политику для контроля со стороны международного сообщества. На МВФ возложена обязанность вести наблюдение за международной валютной системой и отслеживать экономические и финансовые изменения в своих государствах-членах, а также их политику в этом отношении. Этот процесс, известный как «надзор», осуществляется как на глобальном уровне, так и на уровне отдельных стран и регионов. МВФ определяет, способствует ли внутренняя экономическая политика стабильности самих стран, изучая риски, которая она может представлять для внутренней стабильности и стабильности платежного баланса, и рекомендует необходимые изменения в политике. Он также предлагает альтернативы в случаях, когда проводимая странами политика способствует внутренней стабильности, но может негативно влиять на глобальную стабильность.

Консультации с государствами-членами

МВФ ведет мониторинг экономики государств-членов путем проведения регулярных (обычно ежегодных) консультаций с каждым государством-членом. Во время этих консультаций персонал МВФ обсуждает экономические и финансовые события и меры политики с руководителями директивных органов стран и, во многих случаях, с представителями частного сектора, объединений работников и профессиональных союзов, научных кругов и гражданского общества. Персонал оценивает риски и факторы уязвимости, изучает воздействие налогово-бюджетной, денежно-кредитной, финансовой и курсовой политики на внутреннюю стабильность и стабильность платежного баланса государства-члена и анализирует ее последствия для глобальной стабильности. МВФ предлагает свои рекомендации по мерам политики, способствующим макроэкономической и финансовой стабильности и стабильности платежного баланса каждой страны, основываясь на опыте, полученном различными государствами-членами.

Основа этих консультаций изложена в Статьях соглашения МВФ и недавно принятом Решении об интегрированном надзоре. В ходе консультаций учитываются также инициативы, касающиеся всех членов Фонда, в том числе:

• работа по систематической оценке факторов уязвимости стран по отношению к кризисам;
• Программа оценки финансового сектора, в рамках которой оценивается состояние финансового сектора стран и оказывается содействие в разработке ответных мер политики для преодоления рисков и уязвимости; и
• Инициатива в отношении стандартов и кодексов , в рамках которой МВФ совместно с Всемирным банком и другими организациями оценивает соблюдение странами международных стандартов и кодексов надлежащей практики в более чем десяти областях экономической политики.

Наблюдение за ситуацией в целом

МВФ занимается наблюдением за региональными и глобальными тенденциями.

В периодических докладах МВФ «Перспективы развития мировой экономики», его региональных обзорах, «Бюджетном вестнике» и «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» анализируются региональные и глобальные макроэкономические и финансовые события. Ввиду широкого членства государств МВФ располагает уникальными возможностями для того, чтобы способствовать многосторонним дискуссиям по вопросам, которые представляют общий интерес для групп государств-членов, и развивать общее понимание мер политики, необходимых для содействия стабильности. В этой связи Фонд работает с Группой 20-ти стран с развитой экономикой и стран с формирующимся рынком для оценки соответствия основ экономической политики в этих странах требованиям устойчивого и сбалансированного роста мировой экономики.

Фонд провел пересмотр своих полномочий в области надзора в связи с глобальным кризисом. Он принял ряд реформ для улучшения надзора за финансовым сектором в государствах-членах и на трансграничном уровне, углубления понимания взаимосвязей между макроэкономическими и финансовыми событиями (например, благодарядокладам о вторичных эффектах) и содействия обсуждению этих вопросов.

Данные

В ответ на финансовый кризис МВФ, работая совместно с государствами-членами, Советом по финансовой стабильности и другими организациями, стремится восполнить пробелы в данных, имеющих большое значение для стабильности мировой экономики.

Техническая помощь

МВФ помогает странам укреплять их потенциал для разработки и проведения обоснованной экономической политики. Он представляет рекомендации и проводит подготовку кадров в ключевых сферах своей компетенции, в том числе по налогово-бюджетной, денежно-кредитной и курсовой политике; регулированию финансовых систем и надзору за ними; статистике; а также по правовым основам.

Наиболее же известной является такая форма деятельности МВФ, как финансирование.

Даже наилучшая экономическая политика не может полностью устранить нестабильность или предотвратить кризисы. Если государство‑член сталкивается с кризисом платежного баланса, МВФ может предоставить финансовую помощь для поддержки программ экономической политики, которые исправят исходные макроэкономические финансовые проблемы, ограничат нарушения в функционировании как экономики страны, так и мировой экономики и будут содействовать восстановлению доверия, стабильности и экономического роста. МВФ также предлагает странам с хорошими основными экономическими показателями превентивные кредитные линии в целях предотвращения кризисов.

МВФ предоставляет финансовую помощь странам-членам в рамках разнообразных механизмов финансирования, которые отличаются в основном типом проблем платежного баланса, для ликвидации которых они предназначены, и условиями предоставления кредитов. Характеристика кредитов МВФ представлена в таблице(Приложение 1).

2.2. Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений

Специфика МВФ по сравнению с другими межправительственными организациями определяется тем, что в своей деятельности он сочетает регулирующие, консультативные и финансовые функции, вытекающие из целей, для которых он был создан. Статьи Соглашения определяют центральное место МВФ в международной валютной системе. Поэтому Фонд занимается не только проблемами отдельных стран, но и вопросами функционирования международной валютной системы в целом. Его деятельность направлена на поддержку методов и стратегий, с помощью которых государства-члены могут вести совместную работу по обеспечению стабильности мировой валютной системы и устойчивого экономического роста. Кроме того, Фонд должен находиться в постоянной готовности к разрешению кризисных ситуаций, причем не только таких, которые касаются остальных государств-членов, но также и тех, которые ставят под угрозу всю международную валютную систему. В обязанности МВФ, связанные с контролем над международной валютной системой в целях обеспечения ее эффективного функционирования, входит такой крайне важный аспект, как осуществление контроля политики государств-членов на предмет соблюдения ими своих обязательств, предусмотренных в Статьях Соглашения МВФ. Согласно этому документу, каждое государство-член обязуется сотрудничать с Фондом и другими государствами-членами для обеспечения упорядоченности валютных режимов. Конкретные обстоятельства государств-членов предусматривают, в частности, принятие экономической и финансовой политики, направленной на стимулирование экономического роста в условиях разумной стабильности цен; недопущение манипулирования обменными курсами или международной валютной системой в целях предотвращения стабилизации платежного баланса или для получения несправедливых преимуществ в конкуренции с другими государствами-членами. Члены Фонда обязаны проводить такую политику, которая не противоречит данным обстоятельствам. Фонд осуществляет надзор за каждым государством-членом своих обязательств, включая строгий контроль над их политикой в отношении обменных курсов, который служит ключевым элементом контроля над другими аспектами обязательств государств-членов. Так, например, в начале 1995 года ввиду роста объема и неустойчивости международных потоков капитала, Исполнительным советом Фонда было принято решение о том, что состояние финансовых рынков и счетов операций с капиталом заслуживает более тщательной оценки в рамках осуществляемого Фондом надзора. Отвечая за бесперебойное функционирование международной валютной системы и платежной системы, МВФ уделяет особое внимание состоянию ликвидности в мировом масштабе.

Одной из важных функции Фонда является предоставление государствам-членам дополнительных ликвидных средств посредством распределения социальных прав заимствования (SpecialdrawingRights, СДР) первого в истории резервного актива, который был создан по решению МВФ. В соответствии со Статьями Соглашения Фонд играет стимулирующую роль в выполнении задачи превращения СДР в основной резервный актив международной валютной системы. Кроме того, Фонд служит для своих членов хранилищем ликвидных международных резервов в виде резервных позиций и требований по кредитам Фонду. Статьи Соглашения о МВФ, фактически определили центральное место Фонда в международной валютно-финансовой системе, а также его центральную координационную роль среди других международных финансово-правовых организаций.

МВФ поддерживает тесные связи и осуществляет сотрудничество практически со всеми международными финансово-правовыми организациями, и прежде всего, с родственной ему организацией, созданной в результате Бреттон-Вудского соглашения, Международным банком Реконструкции и Развития (МБРР). Отношения с МБРР (далее Банк) носят главным образом нефинансовый характер (за исключением роли Банка как уполномоченного держателя СДР), что обусловлено принципиально различными механизмами, посредством которых Фонд и Банк финансируют свою деятельность, а также тем, что цели, функции и операции этих организации различны. В соответствии с Уставом МБРР, в эту организацию могут вступать только те страны, которые уже являются членами МВФ. Положение о том, что вступление в Фонд является предварительным условием членства в Банке, было предусмотрено в уставе, как условие, которое позволит обеспечить погашение государствами-членами кредитов, полученных от МБРР (например, за счет признания юрисдикции МВФ в вопросах регулирования обменных курсов и валютных ограничений).

В соответствии с принципами сотрудничества между двумя организациями, МВФ главным образом предоставляет временную помощь для урегулирования платежных балансов и уделяет основное внимание макроэкономическим аспектам экономики государств-членов, тогда как Банк занимается финансированием долгосрочных проектов экономического развития.

Начиная с момента учреждения, МВФ и Всемирный Банк сотрудничают по многим направлениям. Так, например, специалисты МВФ принимают участие в миссиях Всемирного Банка в страны-члены, и наоборот. Руководство и работники штаб-квартир обеих организаций поддерживают между собой постоянные контакты по вопросам, предоставляющим взаимный интерес, включая разработку и осуществление программ для государств-членов. Кроме того, представители одной организации нередко присутствуют на заседаниях Исполнительного совета другой организации для обсуждения проблем той или иной страны, в которой как Банк, так и Фонд ведут значительную финансовую работу. Хотя основное направление тесного сотрудничества между МВФ и МБРР связано с решением проблем отдельных стран, персонал обеих организаций совместно рассматривает также вопросы административного характера, управления финансами, информационных систем и повышения квалификации кадров.

Кроме того, МВФ осуществляет взаимодействие с другими структурами, входящими в состав группы Всемирного Банка. Так, например, МВФ сотрудничает с Международной ассоциацией развития (МАР), а также с Международной финансовой корпорацией (МФК). Помимо того, сотрудничая с группой Всемирного Банка, МВФ имеет возможность взаимодействовать с многосторонней группой Банков развития (MDBs), группой агентств двустороннего развития (BDAs), а также с агентствами Объединенных наций (UNAs).

МВФ осуществляет сотрудничество с Всемирной торговой организацией (ВТО), в основе которого лежит продолжительный опыт плодотворных взаимоотношений Фонда в рамках Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ 1947 года). Фонд участвует в проводимых консультациях с государствами-членами, вводящими ограничения для защиты своего платежного баланса. Участие Фонда в таких мероприятиях расширилось и охватывает теперь проблемы, связанные с внешнеторговыми ограничениями, как на товары, так и на их услуги. В деятельности Фонда вопросам торговой политики уделяется значительное внимание, как при осуществлении им своих надзорных функций, так и в связи с использованием ресурсов МВФ.

Таким образом, МВФ играет ключевую роль в вопросах, связанных с кредитованием и формированием обусловленности предоставления займов. Взаимодействие названных организаций сводится, по сути, к осуществлению согласованного кредитования. МВФ в данном случае является стержнем этой системы и гарантом выполнения заемщиком выдвинутых со стороны кредиторов требований. Данное обстоятельство позволяет его странам-членам решать весь спектр внешнеэкономических проблем, связанных с урегулированием долговых обязательств, привлечением инвестиций в национальную экономику и т.д.

3. Особенности международных валютно-финансовых отношений МВФ и России

3.1. Кредитование России в МВФ: Россия – заемщик МВФ

Интеграция России в мировую экономику предполагает ее участие в межгосударственных финансовых институтах. В условиях возросшей взаимосвязи мира страна не могла без ущерба для своих интересов оставаться в стороне от участия в международных валютно-кредитных и финансовых организациях.

В период с 1991 года по 1992 год Россия столкнулась с недоверием со стороны иностранного капитала, что усугубляло кризисную ситуацию, вызванную сменой курса. Стране были необходимы финансовые средства для реализации экономических преобразований эффективного выстраивания в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых отношений. В этой связи сотрудничество с МВФ открывало для России возможность установления новых экономических связей с развитыми странами, а также снижения чрезвычайной нагрузки внешнего обязательства на бюджет страны. В свою очередь, МВФ проявлял готовность оказать РФ финансовую помощь и организованную поддержку.

Российская Федерация вступила в Международный валютный фонд в июне 1992 года.

Условия, на которых стало возможным членство России в МВФ, возлагало на РФ обязательства выполнять требования, зафиксированные в Статьях Соглашения МВФ:

• Осуществление мер с целью достижения экономической и финансовой стабилизации (основную причину отсутствия равновесия национальной экономики и экономической нестабильности МВФ традиционно видит в дефиците государственного бюджета, поэтому основные меры по данному пункту заключались в устранении бюджетного дефицита);
• Проведение серьезных реформ в экономической сфере, в том числе: развитие частного сектора в промышленности и других отраслях, устранение контроля над ценами и уровнем прибыли предприятий, отмена ограничений на куплю-продажу земель, укрепление банковского сектора, формирование и развитие финансовых рынков и др.;
• Либерализация внешнеэкономической деятельности, в результате которой упрощаются или устраняются ограничения по экспортно-импортным отношениям;
• Обязанностью России как члена МВФ является устранение валютных ограничений, поддержание конвертируемости собственной валюты в сфере международных текущих валютных операций, неучастие страны в дискриминационных валютных соглашениях;
• Россия не должна использовать множественность валютных курсов. Согласно этому требованию, Россия установила с июля 1992 года единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и другим иностранным валютам;
• Непременным условием членства России в МВФ является установление информационной открытости страны. Россия обязана регулярно предоставлять Фонду статистические данные о своей экономике, платежном балансе, золотовалютных резервах и т.п. Помимо этого, РФ обязана принимать у себя представителей МВФ для изучения на месте состояния хозяйственного механизма и характера макроэкономической политики.

В период с 1992г. по 1999г. Россия восемь раз воспользовалась кредитами МВФ на общую сумму около 22 миллиардов долларов. В таблице 2 приведены кредиты России, заимствованные у МВФ в указанный период.

Таблица 1

Кредиты России в МВФ

Год	Вид кредита	Сумма (млрд. долл.)
1992	Стэнд-бай	1
1993	Транш	1,5
1994	Транш	1,5
1995	Стэнд-бай	6,8
1996	По программе расширенного финансирования	10,1
1998	Социальный стабилизационный кредит	2,5 (было приостановлено)
1999	Стэнд-бай	4,5
1999	транш	0,6

В конце 1998 года Россия была самым крупным заемщиком МВФ. Но, начиная с 2000 года, Россия ни разу не обращалась за кредитами в МВФ, а к 2004 году общая задолженность РФ перед Фондом сократилась до 5,1 миллиардов долларов. Задолженность России была полностью ликвидирована в январе 2005 года, так как она не осуществляла новых заимствований у МВФ и регулярно погашала свою задолженность. В последние годы возросло значение региональных финансово-банковских организаций. Создан ряд новых региональных банковских учреждений. Существенна роль валютно-кредитных институтов в углублении интеграционных процессов в Западной Европе. Участие в международных валютно-финансовых и кредитных институтах открывает перед Россией более широкие возможности для привлечения финансовых ресурсов, которые необходимы для экономических реформ.

3.2. Современные отношения: Россия – кредитор МВФ

После того, как Россия перестала быть заемщиком МВФ, она получила возможность продолжать реформы естественных монополий, банковской, пенсионной, налоговой, жилищно-коммунальной систем с большим учетом своих национально-экономических интересов. Это, несомненно, способствовало росту доверия народа к политике правительства и повышению стабильности в стране в целом.

Кредиты России у МВФ выполняли двоякую роль. С одной стороны, они были источником восполнения доходной части бюджета и гарантом для внешних кредиторов принятия Россией согласованных с МВФ мер, направленных на стабилизацию платежного баланса. Улучшение состояния платежного баланса страны и накопление валютных резервов должны были создать условия для бескризисного обслуживания внешнего долга.

Россия во время входа в состав МВФ находилась в кризисном состоянии, но при этом обладала огромным потенциалом. За период, прошедший с момента принятия в фонд, появилась возможность реализовать этот потенциал. В настоящее время Россия играет важную роль во многих международных инициативах. И этому во многом способствовали интенсивные отношения между Россией и МВФ. Россия – объект самых крупных финансовых операций за всю историю МВФ.

Сейчас у России не имеет долгов перед МВФ, они полностью погашены.

Теперь Россия сама участвует в МВФ как кредитор, участвует в финансовой практике, в обсуждении принципов политики, выработки решений, документов. В Минфине продолжают изучать отчеты, доклады и рекомендации МВФ, однако, теперь они – не более чем предположения и рекомендации экспертов.

Россия может пересмотреть свою долю в Международном валютном фонде (МФВ), если будет принято решение о наполнении фонда ресурсами. Сдержанная позиция РФ связана с тем, что реформы по реорганизации фонда, после которых доля развивающихся экономик увеличится, до сих пор не проведены.

В настоящее время доля России в капитале МВФ составляет 2,8%, или около 11 млрд. долларов. РФ находится на 9 месте по размеру квот. Для сравнения: у США – 17%, а на долю Евросоюза приходится 30%.

Положительный опыт отношений с МВФ принес свои результаты: Россия обрела определенный опыт отношений с МВФ, серьезно изменились макроэкономические аспекты России, у населения РФ изменилось отношение к национальной валюте – рублю (сегодня рубль серьезно укрепился, имеет основательные позиции и в будущем имеет все шансы на то, чтобы претендовать на звание еще одной международной резервной валюты), появились новые кадры, которые сегодня стоят у руля российского государства, Россия вышла из кризиса 90-х, и сегодня представляет мощную, в том числе и с экономической точки зрения, державу.

Отрицательный опыт отношений с МВФ: в отношениях России с Международным Валютным Фондом существовали и сложные аспекты, отрицательно повлиявшие на ход экономического развития страны: например, МВФ не рекомендовал использовать средства Стабилизационного фонда на внутренние нужды, а предлагал размещать их в государственных облигациях развитых стран, таким образом, способствуя развитию конкурентов России на внешнеэкономической арене, помогая им сокращать свои бюджетные расходы. Также, если бы МВФ руководствовался в своих рекомендациях не интересами развитых стран Европы и США, а интересами России, то дал бы в свое время рекомендации не использовать огромными темпами бесценные недра РФ, продавая за бесценно ресурсы на международном рынке, а создавать и развивать собственные производственные ресурсы по обработке этих недр. Причины таких неэффективных рекомендаций ясны: МВФ, действуя в интересах своих наиболее весомых и активных членов, должен был не допустить (или отсрочить) появление в лице России новой конкурентоспособной экономики на мировом рынке.

Заключение

В основе институциональной структуры международного валютно-кредитного рынка лежит совокупность международных банков, валютных бирж, валютных фондов, государственных учреждений и международных организаций, с помощью которых осуществляется движение капитала в сфере международных валютно-кредитных отношений. Международные финансовые институты являются элементами системы валютно-кредитных отношений. Одной из таких международных организаций является МВФ.

МВФ – межгосударственный институт, который предоставляет кредиты странам, разрабатывает принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляет межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

На основании данных, изложенных в курсовой работе, можно сделать следующие выводы:

– применение основных функций МВФ (кредитование, стабилизация денежных валютных курсов и т.д.) при критическом положении той или иной страны призваны укрепить доверие к международной финансовой системе и остановить распространение «болезни» среди других государств-членов.

– МВФ также призывает государства-члены публиковать важные финансовые данные, с тем, чтобы сделать экономическую политику более прозрачной для участников рынка и других сторон, что позволяет соблюдать баланс экономических и финансовых отношений стран-участников.

– из наиболее важных преобразований в МВФ касаются функции экономического наблюдения, или надзора, гибко реагируя на изменение задач и условий, МВФ продолжает оставаться исключительно эффективным орудием для выработки согласованных подходов к общим проблемам.

МВФ, тем не менее, имеетважноезначениев развитии международной валютной системы, занимая одно из центральных мест в системе международных валютно-финансовых институтов. Кредиты, предоставляемые МВФ, используются для преодоления странами-заёмщиками экономических затруднений, что оказывает огромное влияние наразвитие как внутренней экономики таких стран, так и мировой экономики в целом.

Начиная с 1947, т.е. со времени основания фонда, МВФ превратился в универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран – заемщиц. Вместе с этим, МВФ стал ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютным институтом, накопил большой и полезный опыт.

Список использованной литературы

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник.- М.: Экономист, 2007. – 366с.
2. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/ Под ред. Л.Н.Красавиной. – М: Финансы и статистика, 2008. – 498с.
3. Валютный рынок и валютное регулирование/ Под ред. И.Н. Платоновой. – М: БЕК, 2006. – 397с.
4. Гречникова И.Н. Международные экономичекие организации: Учебное пособие для ВУЗов. –М: АЩ «Консалтбанкир», 2008. – 624с.
5. Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ В.Е. Рыбалкин, Ю.А. Щербанин, Л.В.Балдин и др.; Под ред. Проф. В.Е. Рыбалкина. – 5-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА,2010. – 605с.
6. Международные экономические отношения / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 595с.
7. Шреплер Х.А. Международные экономические организации: Справочник. – М.: Международные отношения, 2007.
8. Щуплецова Ю.И. Финансое и право: конспект лекций. – 3-е изд. Доп. И перераб. – М.: Юрайт, 2011. – 18с.
9. Левинцева Н.Н. Международные экономические отношения. – М.: ТК Велби, 2007. – 656с.
10. Мировая экономика и международные экономические отношения. В 2 частях. Часть 1. Под ред. Р.И. Хасбулатова. – М.: Гардарики, 2007. – 627с.
11. Инициативы МВФ и Всемирного банка в отношении стран с высоким уровнем задолженности. И. Рулёва / Мировая экономика и международные отношения / №07–2007.
12. http://www.imf.org/
13. http://www.krugosvet.ru/
14. http://www.mvf.ru/
15. http://www.minfin.ru/
16. http://www.rian.ru/
17. http://www.newsland.ru/
18. http://www.vestnik.fa.ru/

Приложение 1

Характеристика кредитов МВФ

Формы финансирования, виды кредитов	Условия предоставления	Максимальный лимит доступа (в % от квоты)	Срок кредитования		Платежи
			Льготный	Погашение	Комиссия	Проценты
Непосредственное: Резервный транш	Отсутствуют			Не подлежит
Первый кредитный транш	Для нормализации платежного баланса	25	3,25	5	0,5	5,78
Поэтапное: Верхние кредитные транши соглашения по кредитам «стенд бай» Кредиты в рамках механизма расширенного финансирования	Письмо о намерениях, меморандум о взаимопонимании, предварительные меры	68/год 300/всего	3,25	10	0,5	5,78
Механизм расширенного финансирования структурной перестройки	Критерии эффективности, ежеквартальный контроль		4,5	10	0,5	5,78
Льготное: Механизм финансирования структурной перестройки		Год 1: 15,0 Год 2: 20,0 Год 3: 15,0 Всего: 50,0	5,25	10	–	0,5
Механизм расширенного финансирования структурной перестройки		190-225\3 года	5,5	10	–	0,5
Специальное: Механизм компенсационного финансирования и финансирования в случае непредвиденных обстоятельств: – неполучение оплаты эксп. – чрезмерные затраты на имп. – др. непредвиденные случаи		95 30+20 15+20 30+20	3,25	5	0,5	5,78
Фин. буферных запасов Механизм финансирования системных преобразований		35 50	3,25 4,5	5 10	0,5 0,5	5,78 5,78