Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Характеристика создание МВФ и его цели)

Содержание:

Введение

Международный валютный фонд (МВФ) играет важную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и роли в мировой экономике весьма важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений.

За свою более чем шестидесятилетнюю историю Международный валютный фонд прошел путь от второстепенного кредитора, до организации, которая определяет экономическую политику многих развивающихся стран и стран с переходной экономикой. МВФ за относительно небольшой срок своей деятельности стал ведущей международной финансовой организацией - субъектом мировой экономики, чьи прогнозы и решения влияют как на экономику отдельных стран, так и на мировую экономику в целом. В составе членов Фонда состоят практически все страны мира, а ее работниками являются представители более ста стран. МВФ является структурным подразделением ООН, но по сути практически не зависит от него.

Анализ деятельности МВФ в качестве мирового кредитора имеет актуальное значение как с точки зрения адаптации к потребностям мировой экономики и его способности предоставлять своевременную помощь странам-членам в случае возникновения финансовых кризисов, так и с позиций усиления необходимости координации политики международных организаций и государств в валютно-финансовой сфере. В этом состоит актуальность рассмотрения данной темы.

Значительный интерес представляет также рассмотрение перспектив сотрудничества России с МВФ. В условиях экономического роста и увеличения собственных золотовалютных резервов России необходимо выработать новый подход к взаимоотношениям с МВФ.

Главной целью данной работы является изучение Международного валютного фонда и его основных функций и задача.

Поэтому, можно определить следующие задачи данной курсовой работы:

-изучение истории, целей, задач и структуры МВФ;

-рассмотрение деятельности МВФ в валютно-кредитной сфере;

-определение роли и места МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений.

Предметом исследования являются функции и направления деятельности международного валютного фонда.

Объектом исследования является МВФ.

Структура курсовой работы основывается на задачах и целях и включает в себя: введение, две главы, заключение, список использованных источников, приложения.

Глава 1. Общая характеристика Международного валютного фонда

1.1 Характеристика создание МВФ и его цели

Международный валютный фонд (МВФ) - это межгосударственный институт, предоставляющий кредиты странам, разрабатывающий принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляющий межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

МВФ является Бреттон-Вудской международной организацией и формально относится к специализированному учреждению ООН, но с самого начала своей деятельности он отклонил её координирующую и руководящую роль, ссылаясь на полную независимость своих финансовых источников. Необходимость создания подобных организаций назревала по мере приближения окончания Второй мировой войны и распада колониальной системы. 27 декабря 1945 г. статьи соглашения о Международном валютном фонде официально вступили в силу, а приступил к операциям МВФ с 1 марта 1947 г. СССР принял участие в Бреттон-Вудской конференции, но не ратифицировал статьи соглашения о МВФ. Деньги на создание этой организации поступили от Дж.П. Моргана, Дж.Д. Рокфеллера, П. Варбурга, Я. Шиф- фа и других «международных банкиров» [2, с. 50].

МВФ предназначен для регулирования кредитно-валютных отношений государств-членов и предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Большинство займов Международный валютный фонд предоставляет в долларах. За время существования МВФ превратился в главный орган регулирования международных валютно-финансовых отношений. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне.

Официальные цели МВФ заключаются в следующем:

способствовать развитию международного валютно-финансового сотрудничества;
способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли;
содействовать стабильности валют;
оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов;
предоставлять ресурсы (при соблюдении адекватных гарантий) в распоряжение государств-членов, испытывающих затруднения в финансировании платежного баланса [5, с. 77].

На данный момент членами МВФ являются 188 государств. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР (специальные права заимствования). Капитал международного валютного фонда постоянно увеличивался с момента его образования, особенно быстрыми темпами увеличивались квоты наиболее экономически развитых стран-членов.

Наибольшие квоты в МВФ имеют США (42122,4 млн. СДР), Япония (15628,5 млн. СДР) и Германия (14565,5 млн. СДР), наименьшую - Тувалу (1,8 млн. СДР). В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов, когда решения принимаются не большинством равных голосов, а крупнейшими «донорами». В сумме США и страны Запада имеют более 50 % голосов против нескольких процентов Китая, Индии, России, латиноамериканских или исламских стран. Очевидно, что первая группа стран обладает некой монополией на принятие решений. Кстати, когда затрагиваются важнейшие стратегические вопросы, в том числе и вопросы реформы самого МВФ, только США имеют право вето [6].

На протяжении первых двух десятилетий своей деятельности (19471966 гг.) МВФ кредитовал в большей мере развитые страны, на которые приходилось 56,4 % суммы кредитов [3, с. 116]. К примеру, 41,5 % средств получила только Великобритания. С 1970-х гг. МВФ переориентировал свою деятельность на предоставление кредитов развивающимся странам.

Основными механизмами кредитования за счет ресурсов МВФ являются следующие: резервная доля, кредитные доли, резервные кредиты стенд- бай (stand-by arrangements), механизм расширенного кредитования (extended fund facility) [1, с. 294].

Резервная доля (reserve tranche). Первая «порция» иностранной валюты, которую государство-член может приобрести в МВФ в пределах 25 % квоты, называлась до Ямайского соглашения «золотой», а с 1978 г. - резервной долей.

Кредитные доли (credit tranches). Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены государством-членом сверх резервной доли, делятся на четыре кредитные доли или транша, составляющие по 25 % квоты. Сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200 % ее квоты (включая 75 % квоты, внесенных по подписке). Предельная сумма кредита, которую страна может получить у МВФ в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % ее квоты.

Резервные кредиты стенд-бай (stand-by arrangements). Этот механизм применяется с 1952 г. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии.

Вся деятельность МВФ основана на монетарном подходе к регулированию экономики. Это достигается за счет выполнения следующих основных функций.

- Оказание финансовой помощи для преодоления дефицита платежного баланса. Для этого необходимо предоставить МВФ программу реформ, в которой будут показаны намерения правительства по преодолению существующих сложностей.

- Надзорная функция. У МВФ есть право наблюдения за политикой стран-членов по установлению валютных курсов и соответствующей макроэкономической политики. Каждая страна предоставляет МВФ информацию, по его запросу, которая необходима для осуществления надзора за ее экономической политикой. Главная цель – вовремя выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, которые могут повлиять на стабильность валютных курсов и дать правительству рекомендации по их исправлению.

- Осуществления консультирования и сотрудничества. Техническая помощь. В центральные банки и министерства финансов и статистические органы стран, которые запросили помощь, направляются миссии. Также возможна экспертиза готовящихся законодательных документов.

1.2 Общие организационные вопросы МВФ

Международный валютный фонд, МВФ (InternationalMonetaryFund, IMF) - международная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд имеет статус специализированного учреждения ООН. Практически он служит институциональной основой мировой валютной системы. [3]

Штаб-квартира МВФ располагается в Вашингтоне, округ Колумбия. МВФ также имеет свои представительства в более чем 80 странах по всему миру, что показывает его глобальный характер и тесные связи с государствами-членами. Финансовый год Фонда продолжается с 1 мая по 30 апреля.

МВФ имеет расчетную единицу - Специальное право заимствования (СДР). Курс СДР к доллару США на 2 марта 2013, составил 1.5149 долл. США. Пересчет финансовых данных МВФ в доллары США приблизителен и приводится для удобства. [9]

Минимальное значение курса наблюдалось в январе 2002 г 1,24 долл. США за 1 СДР, а максимальное значение в марте 2008 г 1,64, что было связанно с финансово-экономическим кризисом, проявившимся в форме сильного ухудшения всех основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Квоты в МВФ:

Взносы по квотам являются центральным компонентом финансовых ресурсов МВФ. Для каждого государства-члена МВФ устанавливается квота, основанная в целом на его относительном положении в мировой экономике. Квота государства-члена определяет максимальный размер его финансового обязательства перед МВФ, а так же число его голосов, и влияет на его доступ к финансированию от МВФ.

В результате 14-го Общего пересмотра квот:

- Увеличение вдвое общего размера квот с приблизительно 238,4 млрд. СДР до приблизительно 476,8 млрд. СДР (около 767 млрд. долл. США по текущим обменным курсам);

- Перераспределение более 6 процентов долей квот динамично растущим странам с формирующимся рынком и развивающимся странам;

- Перераспределение более 6 процентов долей квот от государств-членов с чрезмерным представительством государствам-членам с недостаточным представительством;

- Существенно реструктурированы доли квот. Китай становится третьим по размеру квоты государством-членом МВФ, и четыре страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (Бразилия, Индия, Китай и Россия) входят в число 10 крупнейших акционеров Фонда;

- Сохранение доли квоты и голосов беднейших государств-членов.[10]

1.3 Организационная структура Международного валютного фонда

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих (Board of Governors), в нем каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Как правило, это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время. В МВФ существует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов вне зависимости от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок дает решающее большинство голосов ведущим государствам. Самым большим количеством голосов в МВФ обладают (на начало 2012 г.): США - 16,4%; Япония - 6,46%; Китай – 6,34% Германия – 6%; Великобритания - 4,96; 15 крупнейших стран имеют около 65%. На долю остальных стран, составляющих около 84% количества членов Фонда, приходится лишь 35% голосов. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, которые имеют оперативный либо стратегический характер, - «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему вправе налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%). Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами имеют возможность осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии скоординированных действий они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно. [4]

Важную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет МВФК (International Monetary and Financial Committee, IMFC), который состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается дважды в год на сессии. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих, не имеющим полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; дает Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ.

Аналогичную роль играет также Комитет по развитию - Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда (Joint IMF - World Bonk Development Committee). Совет управляющих передает многие свои полномочия Исполнительному совету (Executive Board), т.е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов. Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора – распорядителя. Он должен быть представителем одной из европейских стран. Директор-распорядитель (с 5 июля 2011 г.) – Кристин Лагард (Франция), сменившая Доминика Стросс-Кана.

1.4 Типы кредитования применяемые МВФ

МВФ является ярким представителем МФО и применяет различные типы кредитования:

резервная доля - выделение части средств при превышении величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счете Фонда национальной валюты данной страны.
кредитные доли - следующий этап кредитования, в случае полного расходования средств из «резервной доли».
договоренности о резервных кредитах стэнд-бай (англ. «Stand-by Arrangements») (с 1952 г.) обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определённой суммы и в течение срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную.
механизм расширенного кредитования - предоставление кредитов на длительные сроки и в больших размерах. Применяются при серьезном нарушении платежного баланса и в различных кризисных ситуациях. [9, С. 211]

Часто МВФ сравнивают с Всемирным Банком, деятельность которого также заключается в помощи различным странам. Однако в отличие от МВФ Всемирный банк занимается долгосрочными экономическими кризисами в исключительно бедных странах; МВФ же предоставляет кредиты любым странам.

Помимо этого, МВФ критикуют за драконовские меры, которые обязаны вводить страны, получающие средства от МВФ. К таким мерам можно отнести:

существенное увеличение налогового бремени, которое ложится не только на самых богатых представителей общества, но и на бедные слои;
сокращение государственных расходов на социально значимые проекты;
фактически отказ или существенное сокращение расходов на здравоохранение, образование, пособия для населения и т.п.;
отказ от защиты окружающей среды;
сокращение зарплат в государственном секторе и др.

Также одним из ярких примеров, иллюстрирующих некомпетентность МВФ в построении списка требований к стране-заемщику, является предоставлении кредитов Югославии. По утверждению Мишеля Чоссудовского (профессор экономики в Университете Оттавы, Канада) программы модернизации экономики страны со стороны МВФ последовательно уничтожали всю структуру: Югославия по совету МВФ отказалась от экономического выравнивания регионов, что в результате привело к распаду страны; помимо этого, был практически полностью уничтожен индустриальный сектор страны, курс национальной валюты ослаб [2].

Несмотря на все недостатки, МВФ продолжает оставаться одной из ведущих организаций, способствующих оживлению экономик стран мира.

Глава 2 Анализ роли и особенностей МВФ на современном этапе

2.1 Роль и значение Международного Валютного Фонда в мировой экономике

Международный валютный фонд (МВФ) был создан в конце второй мировой войны в рамках усилий, направленных на строительство новой, более стабильной международной экономической системы и во избежание дорогостоящих ошибок предыдущих десятилетий. Далее, на протяжении 60 лет он продолжает перестраиваться и изменяться. Со времени своего возникновения он формировался историей и на нем сказывались экономические и политические идеи времени [1, с. 296].

МВФ является специализированным учреждением Организации Объединенных Наций и участвует в работе Экономического и социального совета ООН. Он действует независимо и имеет собственный устав, структуру управления и финансы. Идея создания МВФ зародилась на конференции ООН в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США в июле 1944 г. 44 страны, представленные на этой конференции, поставили целью сформировать основу для экономического сотрудничества, чтобы избежать повторения девальваций в целях получения конкурентных преимуществ, ставшего одной из причин Великой депрессии 1930-х гг. Заключительный акт конференции включал статьи соглашения о МВФ и Международном банке реконструкции и развития. 27 декабря 1945 г. эти статьи официально вступили в силу, а с 1 марта 1947 г. МВФ практически приступил к операциям. Примечательно, что деньги на создание этой над- правительственной организации поступили от Дж.П. Моргана, Дж.Д. Рокфеллера, П. Варбурга, Я. Шиффа и других «международных банкиров».

Таким образом, основанный на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. Международный валютный фонд имеет следующие цели:

содействует международному сотрудничеству в денежно-кредитной сфере;
способствует стабильности валютных курсов и регулирует нормы и правила в валютной сфере;
содействует созданию многосторонней системы расчетов и устранению валютных ограничений;
помогает своим членам устранять диспропорции платежного баланса за счет временного предоставления финансовых средств.

МВФ также стремится способствовать международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, сокращению бедности во всем мире. Управляется фонд 188 государствами - членами организации и подотчетен им [2].

Место дислокации штаб-квартиры - Вашингтон (США), что является довольно символичным, поскольку фонд практически контролируется США и странами западного альянса и, соответственно, в управленческо-операционном плане - ФРС.

Таблица1 - Краткая информация о МВФ на современном этапе

Число государств-членов	188 стран
Штаб-квартира	Вашингтон, округ Колумбия
Исполнительный совет	24 директора, каждый из которых представляет страну или группу стран
Число сотрудников	Приблизительно 2600 из 142 стран
Общая сумма квот	362 млрд долларов (по состоянию на 8/28/2014)
Дополнительные обязательства о выделении ресурсов	1 триллион долларов
Суммы принятых обязательств в рамках существующих кредитных договоренностей (по состоянию на 8/28/2014)	185 млрд долларов, из них 161 млрд долларов еще не был использован
Крупнейшие заемщики (предоставленные и непогашенные суммы на 8/28/2014)	Греция, Португалия, Ирландия, Украина
Самые крупные превентивные кредиты (суммы, утвержденные на 8/28/2014)	Мексика, Польша, Колумбия, Марокко
Консультации в рамках надзора	122 консультации в 2012 г. и 122 консультации в 2013 г.
Техническая помощь	246 человеко-лет в 2013 финансовом году

МВФ имеет полномочия на создание и предоставление своим членам международных финансовых резервов в форме «Специальных прав заимствования (СПЗ)». В свою очередь, финансовые ресурсы фонда формируются за счет подписки («квот») его государств-членов. Квоты определяются по формуле, исходя из относительных размеров экономики государств-членов.

Основная финансовая роль МВФ заключается в кредитовании стран-участниц, испытывающих трудности с платежным балансом. Эти страны, заимствующие средства у фонда, в свою очередь, соглашаются осуществлять политические реформы в целях устранения причин, вызвавших такие затруднения. Последнее, пожалуй, является одним из ключевых моментов при принятии решения о предоставлении финансирования. Размеры заимствований у МВФ ограничиваются пропорционально квотам [3, с. 17]. Фонд также предоставляет помощь на льготных условиях странам-членам с низким уровнем доходов. Однако по фактам, характеризующим результаты деятельности МВФ на протяжении его истории, реконструируется иная, реальная картина его целей.

Руководящим органом является Совет управляющих, в котором представлены все страны- члены. Совет собирается ежегодно. Повседневной работой руководит Исполнительный совет в составе 24 членов. Международный валютно-финансовый комитет консультирует Совет по вопросам, входящим в его компетенцию. Кроме того, дважды в год наряду с различными исследованиями выходят издания МВФ World Economic Outlook («Мировое экономическое положение») и Global Financial Stability Report («Доклад о глобальной финансовой стабильности») [10].

Как уже было отмечено, МВФ и Всемирный банк были задуманы на Бреттон-вудской конференции в июле 1944 г. как организации, призванные укреплять международное экономическое сотрудничество и содействовать созданию более стабильной и процветающей мировой экономики [4, с. 22]. Эти цели остаются главными для обеих организаций, но их задачи и функции различаются, и в обоих случаях их работа формируется с учетом новых экономических тенденций и проблем.

МВФ содействует развитию международного валютного сотрудничества и представляет рекомендации по вопросам экономической политики, временные кредиты и техническую помощь, с тем чтобы помочь странам в установлении и поддержании финансовой стабильности и внешней жизнеспособности, сильной экономики. Кредиты фонда предоставляются в поддержку программ экономической политики, призванных решить проблемы платежного баланса, т.е. в тех случаях, когда нельзя получить достаточное финансирование на приемлемых условиях для покрытия чистых международных платежей. Одни кредиты МВФ предоставляются на относительно короткий срок и финансируются на основе взносов, предоставляемых государствами-членами в счет квот. Другие кредиты МВФ являются более долгосрочными, включая льготные кредиты, предоставляемые государствам-членам с низким доходом на основе субсидий, финансируемых за счет продаж золота МВФ в прошлом и взносов государств-членов. В своей работе со странами с низким доходом МВФ уделяет основное внимание тому, как макроэкономическая и финансовая политика может способствовать достижению главной цели сокращения бедности.

В свою очередь, Всемирный банк способствует долгосрочному экономическому развитию и сокращению бедности, предоставляя техническую и финансовую поддержку, в том числе с целью помочь странам реформировать определенные секторы или осуществить конкретные проекты (например, такие, как строительство школ и объектов здравоохранения, водо- и энергоснабжение, борьба с заболеваниями, охрана окружающей среды). Содействие Всемирного банка, как правило, носит долгосрочный характер и финансируется как за счет взносов, так и посредством выпуска облигаций. Квалификации сотрудников Всемирного банка охватывают более широкий круг дисциплин, чем квалификации сотрудников МВФ.

Для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютнофинансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран и экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире с помощью официальной системы, известной как надзор. МВФ дает рекомендации 188 государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни. Он проводит регулярную оценку глобальных перспектив в издании «Перспективы развития мировой экономики», финансовых рынков - в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» и изменений в сфере государственных финансов - в своем «Бюджетном вестнике», а также публикует ряд изданий по перспективам развития региональной экономики [10].

Предполагается, что финансирование МВФ дает участникам необходимую передышку для преодоления проблем с платежным балансом: власти стран разрабатывают в тесном сотрудничестве с МВФ программы стабилизации, поддерживаемые финансированием МВФ, и продолжение финансовой поддержки обусловлено эффективной реализацией этих программ. Отреагировав на мировой экономический кризис, МВФ укрепил свой кредитный потенциал и в апреле 2009 г. утвердил существенный пересмотр своих механизмов оказания финансовой помощи, а в 2010 и 2011 гг. принял дальнейшие реформы. Инструменты кредитования МВФ были усовершенствованы, с тем чтобы обеспечить гибкие инструменты предотвращения кризисов для государств-членов с прочными основными экономическими показателями, обоснованной экономической политикой и надежными институциональными основами такой политики. МВФ удвоил лимиты доступа к займам и увеличил кредитование беднейших стран мира, опираясь на непредвиденную прибыль от продажи золота; такие беспроцентные кредиты предоставлялись до конца 2014 г. Также МВФ предоставляет техническую помощь и проводит обучение кадров в целях содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики, включая сферы налоговой политики и налогового администрирования, управления расходами, денежно-кредитной и курсовой политики, надзора за банковской и финансовой системой и ее регулирования, законодательных основ, а также статистики.

МВФ эмитирует международные резервные активы, известные как специальные права заимствования (СДР), которые могут дополнять официальные резервы государств-членов. Совокупные распределения составляют примерно 204 млрд СДР (примерно 309 млрд долларов). Государства-члены МВФ могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой.

Основным источником финансовых ресурсов МВФ являются квоты государств-членов организации, которые в целом отражают относительное положение государств-членов в мировой экономике. В настоящее время совокупные ресурсы квот составляют приблизительно 238 млрд СДР (примерно 362 млрд долларов). Кроме того, МВФ может прибегать к временному заимствованию для целей дополнения своих квотных ресурсов. Новые соглашения о займах (НСЗ), которые были расширены в 2009 г. и могут обеспечивать фонду дополнительные ресурсы в размере до 370 млрд СДР (примерно 560 млрд долларов), являются главным страховым инструментом на случай недостаточности ресурсов по квотам. В середине 2012 г. страны-члены также приняли обязательство увеличить ресурсы МВФ на 461 млрд долларов при помощи двусторонних соглашений о заимствованиях; в настоящее время задействовано примерно 420 млрд долларов США (277 млрд СДР) из общей суммы этих обязательств. После вступления в силу 14-го общего пересмотра квот и осуществления платежей по увеличению квот всеми государствами-членами, ресурсы МВФ по квотам удвоятся. Одновременно произойдет соответственное уменьшение ресурсов НСЗ в случае участников НСЗ. Важно заметить, что наибольшие квоты в МВФ имеют США (42122,4 млн СДР), Япония (15628,5 млн СДР) и Германия (14565,5 млн СДР) [5, с. 64]. В сумме США и страны западного альянса имеют более 50% голосов против нескольких процентов Китая, Индии, России, латиноамериканских или исламских стран, из чего очевидно, что первые обладают монополией на принятие решений. При решении стратегических вопросов только США имеют право вето. Последние 60 лет страны Европы и другие экономически благополучные страны всегда голосовали солидарно с США.

Как было отмечено, требования фонда направлены прежде всего на либерализацию внешнеэкономической деятельности. Вполне очевидно, что либерализация внешней экономики развивающихся стран открывает большие преимущества экономически развитым странам. В свою очередь, экономики развивающихся стран, зачастую требующих протекционистских мер, терпят убытки, а целые отрасли (не связанные с продажей сырья) становятся неэффективными. При проведении курсовой политики фонд принимает меры для установления плавающего курса ведущих валют и привязки к ним денежных единиц развивающихся стран, где роль ведущей валюты играет доллар США. А кредитование МВФ стран-участниц связано с выполнением ими определенных политико-экономических условий, что говорит о существовании механизма внешнего управления заемщиками.

2.2 Реформирование Международного валютного фонда в XXI веке: основные направления и приоритеты

Институциональная структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений характеризуется тем, что ключевую роль в ней играют международные финансовые организации (далее — МФО), являющиеся субъектами международного права. Несмотря на значительные изменения в деятельности МФО в условиях модернизации мировой экономической и финансовой системы, в центре повышенного внимания находится реформирование глобальных межгосударственных финансовых образований — Всемирного банка и Международного валютного фонда (далее — МВФ, Фонд), или бреттон-вудских учреждений (далее — БВУ), которые являются системообразующими институтами мировой финансовой и экономической системы и выполняют миссию реагирования на чрезвычайные ситуации всемирного финансово-экономического характера.

В целом диапазон критики в адрес глобальных финансовых организаций достаточно широк. Условно он задан рамками конструктивной и негативной критики. В российской международно-правовой доктрине взвешенные критические выводы, например, по поводу деятельности МВФ, высказаны В.М. Шумиловым. Нельзя не согласиться с тем, что «хотя право и система МВФ не отвечает высоким международно-правовым принципам, в тоже время механизм МВФ подвержен внутренней трансформации; МВФ ищет способы выживания в новых условиях меняющегося международного экономического правопорядка» [12, с. 15].

Однако есть основания полагать, что БВУ, осознав весь объем своей ответственности за мировое развитие, встали на путь беспрецедентно инновационных реформ — всеохватных по своему масштабу и оперативных по времени своего осуществления. Конечно, не без недостатков, но они все же реализуют свой мандат, являясь, с одной стороны, институтами глобального развития, а с другой — институтами глобального управления. Поэтому, как отмечает Д. Эндрюс, «несмотря на внутренние сомнительные моменты, оригинальная бреттон-вудская архитектура обеспечивает скорее источник силы, чем слабости» [16].

Решение проблем, связанных с управлением мировой экономикой и финансовыми потоками на глобальном уровне, сокращение бедности, поощрение трансформации, противодействие коррупции сегодня немыслимо без МВФ и Всемирного банка — вне и помимо той координирующей роли, которую они выполняют. Как отмечает Н. Вудс, данные институты достигли огромного успеха как глобализаторы. Сотрудничество государств в сфере финансовой и экономической политики, которое осуществлялось в кризисный и происходит в посткризисный период, стало возможным благодаря координирующей роли БВУ.

Можно с полной уверенностью сказать, что на уровне БВУ формируется согласованное видение нового этапа глобализации, а также роли рассматриваемых организаций в этом процессе [11]. В качестве фиксатора новых тенденций выступают принципы «поствашингтонского консенсуса» [10,]. Новая модель глобализации предполагает открытость, всеохватывающий характер и справедливость мирового развития как условие повсеместного экономического роста на национальном и глобальном уровне, что требует новаторских решений при реформировании БВУ в целом и МВФ в частности.

Если говорить о реформировании Фонда, то в 2005 году МВФ принял «Среднесрочную стратегию» (IMF’s Medium Term Strategy), предполагавшую изменение структуры Фонда посредством реформы квот и голосов. Не менее весомое место в ней заняли планы по усилению надзорных функций МВФ и меры по предотвращению кризисных ситуаций в экономике и финансах. Международный валютный и финансовый комитет (далее — МВФК) в своем коммюнике от 22 апреля 2006 года высказал рекомендации, которые были нацелены на необходимость учета в функционировании Фонда кардинальных изменений в расстановке сил в мировой экономике. Затем Исполнительный совет принял Резолюцию № 61-5 (Resolution 61-5 on Quota and Voice Reform and the IMF), предусматривающую двухлетний план комплексных реформ квот и голосов .

Она была одобрена Советом управляющих в рамках сессии 18 сентября 2006 года и получила название «Сингапурская резолюция» по месту проведения сессии. В ее пользу было подано 90,6% голосов. Постановление Совета управляющих предусматривало два раунда переговоров по специальному пересмотру квот в сторону их увеличения, что затронуло Китай, Южную Корею, Мексику и Турцию, а также переход к обсуждению новой формулы расчета квот. Решено было также осуществить удвоение базовых голосов, что повысило бы роль развивающихся государств, особенно с низким уровнем дохода. Важное значение в стратегии реформ МВФ имели планы по реорганизации Исполнительного совета.

Для МВФ 2008 год стал, с одной стороны, годом проведения Тринадцатого перераспределения квот без их увеличения, а с другой — годом начала более радикальной реформы, затрагивающей структуру квот и голосов. Пакет реформ распределения квот и голосов в МВФ, нацеленный на повышение его эффективности и легитимности, был изложен в Резолюции Исполнительного совета № 63-2 от 28.03.2008. Помимо этого, на утверждение Совета управляющих был представлен доклад Исполнительного совета о реформе квот и голосов. В него были включены новая формула расчета квот (Sec. A. New Quota Formula), направления реализации второго раунда сингапурского специального пересмотра квот, пересмотр системы базовых голосов и т. д. Совет управляющих 28 апреля 2008 года с большим перевесом голосов утвердил Резолюцию № 63-2. В голосовании участвовали представители 180 государств из 185 государств-членов, т. е. 97,8%. В поддержку было подано 94,6% голосов государств-членов, что показывает готовность большинства стран пойти на серьезные изменения [4].

Суть предлагаемых модификаций заключается в усилении участия стран с низким уровнем дохода посредством увеличения в три раза базового числа голосов. В итоге произойдет увеличение доли голосов более чем 2/3 из 185 государств-членов МВФ. Данные изменения были первыми с начала создания МВФ в 1944 году. Одним из итогов станет предоставление каждому из двух исполнительных директоров, представляющих группы африканских государств, права назначить по дополнительному заместителю исполнительного директора. В целях сохранения данного элемента реформ предусматривается создание механизма, благодаря которому отношение базового числа голосов к их общему числу будет постоянным.

Важнейшей вехой в реформировании МВФ стали решения, принятые на ежегодном совещании МВФ и Всемирного банка, проведенном 6—7 октября 2009 года в Стамбуле. На этом совещании МВФК очертил направления реформирования Фонда: мандат, роль Фонда в области финансирования, многосторонний надзор, модификация управления в целях повышения эффективности и легитимности организации. Предметная компетенция МВФ, т. е. его мандат, закреплен в Уставе. Следует отметить, что приверженность стратегии реформирования не означает «ломку» мандата. Напротив, реформирование предполагается проводить в рамках приверженности мандату МВФ, нацеленному на сохранение стабильной международной валютной системы. Иными словами, МВФ должен охватить весь спектр макроэкономической политики и политики в отношении финансового сектора, которая имеет отношение к глобальной стабильности в современном мире.

Реформы квот и прав голоса 2008 года вступили в силу 3 марта 2011 года после того, как 117 государств-членов, обладающих 85% общего числа голосов в Фонде, ратифицировали поправки о числе голосов и участии в управлении к статьям соглашения МВФ. Принятая поправка усилила представительство стран с динамично развивающейся экономикой посредством увеличения квот 54 государств-членов на общую сумму 208 млрд Специальных прав заимствований. В итоге увеличение квот этих стран составило 4,9 процентного пункта.

К безусловным бенефициарам реформы относятся наименее развитые страны, доля голосов которых в середине 1970-х годов составляла только 2%. Поэтому утроение базовых голосов с 250 до 750 является основой для возрастания доли голосов этих стран с 2% до 5,5%. Это позволит менее развитым странам принимать более активное участие в принятии решений в Фонде. В целом благодаря общим эффектам увеличения квот и базового числа голосов произойдет увеличение доли 135 стран в общем числе голосов на 5,4 процентного пункта. К государствам, доля голосов которых возрастет в результате суммарного эффекта от первого (сингапурского) и второго раунда (как результата реформы 2008 года), относятся Китай, Индия, Бразилия, Южная Корея и Мексика.

Принятие государствами обязательств по пересмотру квот становится возможным в результате сложного переговорного процесса путем выявления расхождений и их устранения. Важным «драйвером» изменений выступает сближение позиций государств G20. В частности, прологом реформ 2010 года стали острые дискуссии на Питтсбургском саммите G20 в сентябре 2009 года. В результате достигнутого компромисса было озвучено, что должно произойти перераспределение на не менее 5% квот.

Определенные разногласия государств-членов были вызваны стремлением развивающихся государств к проведению более глубоких реформ. Объективным условием разногласий выступает существование двух групп государств: обладающих избыточным представительством, своего рода «перепредставленных» (over-represented countries), и государств, обладающих представительством, которое не соответствует их экономической мощи, — «недопредставленных» (under-represented countries). К числу несогласных относилась Россия, которая в своем предложении к Лондонскому саммиту G20 (апрель 2009 года) вообще призывала аннулировать решения 2008 года и пойти на более радикальные реформы [8]. Во многом это объяснялось тем, что наша страна в ходе реформ теряла по сравнению с 2006 годом 0,29% своей квоты (с 2,78% до 2,49%). Но так как на уровне G20 удалось предотвратить потери России от реформ, это дало ей основание в марте 2010 года ратифицировать поправки 2008 года.

Следующий этап реформирования был инициирован в 2010 году, когда 15 декабря Совет управляющих утвердил очередной пакет реформ, касающихся квот и управления. За резолюцию Исполнительного совета о квотах и реформе от 5 ноября 2010 года [5] проголосовали управляющие, представляющие 95,32% от общего числа голосов. Нельзя не отметить, что до положительного решения Совета управляющих подход Исполнительного совета был одобрен на проходившем 11 —12 ноября 2010 года саммите G20 в Сеуле. Это нашло свое отражение в положении Сеульской декларации том, что модернизированный МВФ будет лучше отражать изменения в мировой экономик благодаря повышению представленности стран с динамично развивающейся экономикой и развивающихся стран. Всеобъемлющие реформы в области квот и управления повышают легитимность, надежность и эффективность Фонда, способствуют его превращению в еще более сильный институт, нацеленный на содействие глобальной финансовой стабильности и росту [1].

Одним из важных последствий реформ стало беспрецедентное удвоение квот с 217,4 млрд СДР (приблизительно 354,4 млрд. долл. США) на конец марта 2008 года до 476,8 млрд СДР (около 751,1 млрд долл. США) к началу 2013 года. Будет осуществлено дополнительное перераспределение 6% долей квот в пользу динамично развивающихся стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, или 9% долей квот в совокупности с начала реформы 2006 года. Помимо этого предусматривалось перераспределение более 6% квот от стран с чрезмерным представительством к странам с недостаточным представительством при сохранении долей квот и числа голосов беднейших государств-членов. Данное перераспределение квот Фонд рассматривает в терминах достижения справедливости. Следует учитывать, что реформы 2010 года отличаются особой заостренностью, и превзошли целевые показатели МВФК и G20.

Реформы 2010 года планировалось в основном завершить к Ежегодным совещаниям 2012 года, однако особые трудности вызывал пересмотр формулы для расчета квот, сопровождавшийся серьезными разногласиями. Традиционно формула расчета квот включала в себя пять отдельных формул. Новая формула расчета должна стать более простой и прозрачной и учитывать четыре показателя — ВВП, уровень открытости экономики, степень изменчивости состояния платежных балансов и объем официальных международных резервов. Разработка новой формулы осуществляется в настоящее время достаточно интенсивно, о чем свидетельствует доклад Исполнительного совета о результате пересмотра формулы для расчета квот, который был представлен Совету управляющих 30 января 2013 года [6]. Предполагается, что результаты проведенной работы станут основой для заявления Исполнительного совета о новой формуле расчета квот.

Важным основанием в направлении пересмотра формулы расчета квот стало согласованное решение, принятое на саммите G20 в

Лос-Кабосе (Мексика, 2012 год). В п. 33 Итоговой декларации лидеров G20 было выражено убеждение в том, что данная формула должна быть простой и прозрачной, опирающейся на объективны данные, согласующейся с множественной ролью квот и приемлемой для большинства акционеров. Не все намеченное оказалось осуществимым. Как отметил директор- распорядитель Фонда накануне Ежегодных совещаний 2012 года, необходимо выполнить решения, принятые в 2010 году: два из трех пороговых показателей для завершения реформ 2010 года были преодолены, и таким образом организация вплотную приблизилась к завершению реформ 2010 года. Поэтому далеко не случайно МВФК на своем двадцать шестом совещании (Токио, октябрь 2012 года) подчеркнул в очередной раз срочность введения в действие важных реформ и призвал государства-члены, которые еще не предприняли эти шаги, сделать это незамедлительно [2].

В условиях финансово-экономического кризиса 2008 года, сопровождавшегося обострением проблем финансирования и развития и увеличением государственного внешнего долга, МВФ продолжил стратегию реформирования кредитных инструментов и механизмов с целью приведения их в соответствие меняющимся потребностям государств [9, с. 36—42]. Составной частью планируемого реформирования Фонда в направлении создания эффективного механизма предотвращения будущих кризисов выступает модернизация условий, предъявляемых к предоставлению займов, а также развитие механизмов «превентивного кредитования» с целью уменьшения последствий кризисов [15]. Инновационные моменты в системе кредитования сопровождаются увеличением объемов ресурсов, расходуемых на кредиты, а также мониторингом степени их соответствия потребностям государств.

Основные изменения в реформировании кредитных линий связаны с новым алгоритмом предоставления кредитов. В предыдущий период для получения заемных средств государства должны были детально согласовывать с МВФ аспекты свой экономической и финансовой политики. В настоящее время апробируется механизм, в соответствии с которым Фонд создаст информационную базу о различных экономических и финансовых показателях государств мира, их политике и далее примет решения о заключении кредитных соглашений с теми из них, для которых характерна устойчивая и последовательная макроэкономическая политика.

В 2009 году Фонд перешел к более интенсивному процессу реформирования системы инструментов кредитования, что призвано обеспечить более действенную поддержку ликвидности и оказание экстренной помощи государствам-членам. Ключевые решения в сфере реформирования кредитных механизмов были приняты Исполнительным советом 21 ноября

года и касались повышения гибкости и расширения охвата кредитных инструментов Фонда. Это позволило более эффективно предоставлять экстренную помощь государствам- членам по поддержке ликвидности. В итоге произошла, как это следует из Отчета МВФ за
год, смена превентивной кредитной линии более гибкой превентивной линией для предоставления ликвидности [3, с. 5]. Она может использоваться в более разнообразных обстоятельствах и позволяет застраховаться от будущих шоков, а также выступает механизмом краткосрочной поддержки ликвидности государств, для которых характерна последовательная экономическая политика. В качестве нового инструмента выступает также ускоренное финансирование, позволяющее осуществлять поддержку полного спектра неотложных потребностей, связанных с платежным балансом, оказанием экстренной помощи странам при стихийных бедствиях и в постконфликтных ситуациях.

Реформы затронули как льготное, так и нельготное кредитование, на которые одинаковым образом распространяются механизмы гибких кредитных линий [13], усовершенствованные в 2010 году. Суть гибких кредитных линий заключается в обеспечении незамедлительного доступа стран, отвечающих определенным критериям, к значительным ресурсам МВФ. Это выражается в отходе от необоснованных условий кредитования и упрощении условий предоставления кредитов. Гибкие кредитные линии характеризуются индивидуализированной направленностью и ориентацией на поддержку развивающихся стран, сталкивающихся с финансово-экономическими трудностями и проблемами в области развития. Механизмы гибких кредитных линий позволяют государствам проводить экономическую политику с учетом нужд наиболее уязвимых групп населения. С начала 2008 года в три раза были увеличены обязательства МВФ по льготному кредитованию стран с низким доходом. Также было решено до 2012 года применять нулевую процентную ставку. Внимание к инновационной перестройке механизмов кредитования связано с тем, что в период кризиса резко сократилась доступность кредитов, как и ликвидных средств в целом, что негативно сказалось на финансовом и экономическом благополучии многих стран.

В реформировании системы управления Фонда важное место принадлежит Рабочей группе Исполнительного совета по реформе управления, а также Независимому отделу оценки (Independent Evaluation Office (далее — НОО) [28], созданному в 2001 году. НОО проводит объективный анализ политики, операций, деятельности МВФ как в целом, так и в отношении конкретных государств-членов, а также осуществляет контроль межстрановых рекомендаций МВФ. Деятельность НОО также направлена на оказание содействия повышению прозрачности и подотчетности Фонда, на сохранение традиции накопления знаний, содействия Исполнительному совету в осуществлении функции управления и надзора. Подразделение, аналогичное НОО МВФ, есть и во Всемирном банке — Независимая группа оценки (Independent Evaluation Group (далее — НГО)).

Реформы управления 2008 года предусматривают, что исполнительные директора, представляющие семь или более государств-членов, могут назначить второго заместителя после очередных выборов исполнительных директоров в 2012 году. Поправками к статьям соглашения о реформе Исполнительного совета и квот 2010 года предусматривается, что Совет по-прежнему будет включать 24 члена, но произойдет отмена категории назначаемых исполнительных директоров (государства-члены МВФ с пятью наиболее крупными квотами не избирают, а назначают своих директоров), будет осуществляться пересмотр состава совета каждые 8 лет, начиная со времени вступления в силу реформы квот. Также запланировано сокращение представительства европейских стран с развитой экономикой на два члена не позднее первых выборов после вступления в силу реформы квот.

Вопросам прозрачности и подотчетности Фонд уделял повышенное внимание, начиная с 2000 года. В 2009 году проведенный Исполнительным советом обзор политики МВФ в отношении прозрачности [19] завершил цикл действий по усилению прозрачности операций Фонда. В 2010 финансовом году процесс повышения степени прозрачности был продолжен и представлен решением Исполнительного совета о переходе к опубликованию документов, относящихся к различным странам (при отсутствии возражения с их стороны), а также своих собственных документов. При этом большой актуальностью отличается соблюдение баланса между необходимостью обеспечения прозрачности и миссией Фонда в качестве беспристрастного советника. В этой связи актуализируется вопрос о большей прозрачности в выработке договоренностей относительно кадрового состава МВФ, включая более открытый и прозрачный отбор высшего руководства Фонда.

В центре внимания при реформировании Фонда находится не только вопрос о реализации мер по изменению системы распределения квот и голосов в Фонде, но и вопрос усиления его полномочий по наблюдению за мировой финансовой системой, что связано с расширением и углублением его надзорной функции. Во многом это происходит в русле реализации требований усиления стабильности мировой валютно-финансовой системы. Инициативы в этом направлении исходят как от самого Фонда, так и от G20, а также от государств-членов МВФ.

Объект надзора МВФ — экономическая и финансовая политика, проводимая государствами. Тот факт, что членами МВФ являются 188 государств, в очередной раз подтверждает его глобальный характер. Если говорить в целом, то в понятие «надзор» входит наблюде- ние/мониторинг, оценка, выработка рекомендаций, а также мониторинг выполнения рекомендаций, т. е. своего рода контроль.

Эффективность выполнения надзорных полномочий МВФ зависит не только от экспертно-аналитического уровня данной организации, но и от активного сотрудничества с ней государств, что предполагает с их стороны высокий уровень доверия к работе Фонда и предлагаемым рекомендациям. Дело в том, что надзор — это не вертикальный институт. Напротив, смысл надзора заключается в стимулировании международного сотрудничества государств и МВФ, осуществляемого в форме работы сотрудников последнего на местах — консультациях с представителями органов власти, деловых кругов, общественности. Предмет консультаций — денежно-кредитная, налогово-бюджетная и финансовая политика в аспекте возможных рисков. Успех консультаций напрямую зависит не только от степени легитимности МВФ, но и от восприятия государствами предлагаемых им рекомендаций по корректировке политики.

Модернизация двустороннего надзора стала активно осуществляться уже в 2007 году. В соответствии с Решением о надзоре за политикой государств-членов на двусторонней основе 2007 года надзор должен сосредоточиваться на оценке проводимой государствами денежнокредитной, налоговой, курсовой политики в отношении ее способности обеспечивать внутреннюю и внешнюю стабильность, а также на оценке рисков [16]. Однако необходимо признать, что существовавшие к тому времени механизмы надзора не сумели предотвратить кризис 2008 года, который стал толчком не только к изменениям в мировой финансовой системе, но и к более существенным модификациям в надзорных механизмах МВФ. Поэтому в октябре 2009 года МВФК сформулировал рекомендации относительно дальнейшего пересмотра надзорной функции в направлении большей интеграции всех аспектов надзора — надзора за мировой экономикой и мировыми финансами (в составе многостороннего надзора), за макроэкономической и финансовой политикой двадцати пяти наиболее значимых государств, усиления беспристрастности и объективности надзора.

Существенные реформы в области надзора стали осуществляться в 2010 году и выразились в принятии мер по интеграции в одно целое трех аспектов надзора — многостороннего, двухстороннего и финансового — с учетом необходимости повышения его эффективности. Как отмечалось в годовом отчете МВФ за 2010 год, Фонд переориентировал свою деятельность в области надзора на повышение ее эффективности, открытости, независимости и беспристрастности. Важнейшие предложения в этом направлении изложены в статье «Модернизация мандата и модальностей надзора» [12]. В данной работе содержится анализ многостороннего и двухстороннего надзора и возможностей их интеграции. Таким образом, был дан импульс по интеграции аспектов надзора в направлении повышения его эффективности.

Важнейшим толчком к данным реформам стал доклад НОО под названием «Результативность МВФ перед текущим финансовым и экономическим кризисом» [13]. В докладе была высказан идея о том, что существовавшая система надзора не сумела предотвратить кризис, в том числе по причине своей фрагментарности и недостаточной эффективности.

Дальнейшее совершенствование надзора стало проводиться на основе как рекомендаций данного доклада, так и выводов Сводного доклада о надзоре на многосторонней основе, ставшего результатом комплексного обзора эффективности надзора, проводимого один раз в три года (далее — Сводный доклад) [14]. Сводный доклад отличался полнотой и все- охватностью, учитывал мнения не только сотрудников Фонда, но и внешних экспертов. В данном документе в системной форме были подведены итоги внедрения мер по совершенствованию надзора с момента кризиса 2008 года и указаны остающиеся недостатки, такие как сохраняющаяся фрагментарность, недостаточная глубина оценки рисков, недостаточное внимание к передаче воздействия шоков. В Сводном докладе акцент был сделан, в частности, на том, что надзор недостаточно эффективно воздействует на наиболее крупные государства-члены МВФ. В целом рекомендации документа затронули шесть аспектов — оценку риска, внешнюю стабильность, финансовую стабильность, действенность и правовые основы.

На двадцать четвертом совещании МВФК в сентябре 2011 года был одобрен не только Сводный доклад, но и План действий директора- распорядителя по совершенствованию надзора [15], который в октябре 2011 года также был принят и утвержден Советом управляющих. В своем Плане директор-распорядитель остановился на следующих аспектах — оценке рисков, финансовой стабильности, внешнеэкономической стабильности, обеспечении надзора и т. д. По каждому аспекту были предложены конкретные меры, позволяющие усовершенствовать надзор.

Большое внимание совершенствованию надзорных функций МВФ было уделено на саммите G20 в Лос-Кабосе в 2012 году. В п. 34 Итоговой декларации государства G20 высказались за детальный надзор со стороны Фонда за валютной политикой и более широкую надзорную деятельность за теми мерами, которые могут иметь влияние на внешнюю стабильность, включая, где это возможно, глобальную ликвидность, политику в области потоков капитала, резервов, бюджетной и денежнокредитной политики, а также политику в сфере финансового сектора.

Важнейшей вехой в реформировании надзора стало заседание Исполнительного совета 18 июля 2012 года, где было принято Решение об интегрированном надзоре, совмещающем многосторонний и двухсторонний надзор [11]. О необходимости сохранения приверженности МВФ совершенствованию двухстороннего и многостороннего надзора, а также усиления связи между финансовыми и макроэкономическими аспектами и расширения надзора за финансовым сектором в отношении рисков говорилось еще в коммюнике двадцать третьего совещания МВФК от 16 апреля 2011 года. Поэтому следует признать, что решение об интегрированном надзоре способствует достижению данных задач. Одновременно Решение развивает положения «Модернизации правовых рамок надзора» [11], в котором, во-первых, прояснялся объем надзора; во-вторых, уточнялись процедуры и модальности надзора; в-третьих, предлагались принципы, которыми государства должны руководствоваться в планировании и осуществлении их политики в финансовой сфере.

Если в целом характеризовать предпринятые за последнее время шаги в сфере модернизации надзора, то Фонд приобрел инструменты, которые предоставляют ему большие возможности для прогнозирования и преодоления вероятных последствий вторичных эффектов, мониторинга внешнеэкономической стабильности, поддержания стабильного функционирования международной валютной системы, поддержки глобальной экономической и финансовой стабильности, а также осуществления диалога между государствами-членами. Возникновение механизмов более качественной оценки глобальных и национальных рисков и вторичных эффектов становится основой для своевременных превентивных шагов на базе предлагаемых рекомендаций. Следует согласиться с точкой зрения председателя МВФК Т. Шанмугаратнама, высказанной им на Ежегодном совещании Всемирного Банка и МВФ в Токио в октябре 2012 года, о том, что ввиду обновленного инструментария надзора МВФ получил дополнительные возможности заняться решением проблем глобальной экономики [7].

Осуществление МВФ макроэкономического и финансового надзора предполагает дальнейшее совершенствование его наднациональных аспектов. Это может стать, во-первых, способом обеспечения действенного регулирования мировых потоков капиталов, а, во-вторых, средством предупреждения кризисов, которые, возникнув в одной стране, в условиях глобализации могут моментально сказаться на других государствах и мировой финансово-экономической системе в целом. Объективной основой усиления наднационального надзора со стороны МВФ являются происходящий процесс поиска механизмов скоординированной экономической и финансовой политики государств, отказ государств от манипулирования обменным курсом в целях достижения односторонних преимуществ.

В заключение необходимо отметить: несмотря на многочисленные проблемы, связанные с реформированием МВФ, имеются достаточно веские основания для оптимистических выводов. Наиболее значимый из них заключается в том, что сформировалось понимание того, что реформы Фонда нацелены на достижение равноправной и справедливой представленности развивающихся стран, включая страны с динамично развивающейся экономикой, повышению авторитетности, подотчетности и легитимности данной организации. По нашему мнению, справедливая и равноправная представленность — не только цель реформ, но и их основа.

Заключение

Исходя из материала представленного в курсовой работе можно сделать следующие выводы:

Официальные цели МВФ заключаются в следующем:

способствовать развитию международного валютно-финансового сотрудничества;
способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли;
содействовать стабильности валют;
оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов;
предоставлять ресурсы (при соблюдении адекватных гарантий) в распоряжение государств-членов, испытывающих затруднения в финансировании платежного баланса [5, с. 77].

МВФ является ярким представителем МФО и применяет различные типы кредитования:

-резервная доля - выделение части средств при превышении величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счете Фонда национальной валюты данной страны.

-кредитные доли - следующий этап кредитования, в случае полного расходования средств из «резервной доли».

-договоренности о резервных кредитах стэнд-бай обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определённой суммы и в течение срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную.

-механизм расширенного кредитования - предоставление кредитов на длительные сроки и в больших размерах. Применяются при серьезном нарушении платежного баланса и в различных кризисных ситуациях.

Список использованных источников

Алескеров Ф.Т., Калягин В.А., Погорельский К.Б. Модель динамики изменения влияния участников МВФ: мультианентный подход // Современные проблемы в области экономики, менеджмента, социологии, бизнес-информатики и юриспруденции. Материалы 5-й научно-практической конференции студентов и преподавателей. - Нижний Новгород: Высшая школа экономики, 2014. - С. 293-297
Будс Р.Б. Бреттон Вудская конференция ООН в 1944 г. (К истории создания Герчикова И. Международные экономические организации. - М., 2014. - 234 с.
Герчикова И.Г. Международные экономические организации – 2011.- 281с.
Долгов С.И., Фрумкин А.Б. О проектах реформирования международной финансовой системы.// Деньги и кредит. 2013.- № 6.-С. 11-24
Куликов, Чайникова, Бабенко, Современная бюджетная система России. М.: ТГТУ. 2007. – 204с.
Международное право: учебник для вузов / Отв. ред. Г.В. Игнатенко,О.И. Тиунов. - М.:БЕК, 2013. - 117 с.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения./ под ред. Красавиной Л.Н. 2015.- 576с.
Мировая экономика и международный бизнес / под ред. Полякова, Щенина.- М.: Экономика, 2015.- 688с.
Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: учеб. пос. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2015. - 576 с.
Официальный сайт МВФ: http://www.imf.org.
Политика МВФ в отношении России. Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.14 / Шестаков С.А. - М., 2000. - 184 c.
Саркисянц А.Г. МВФ и Россия в меняющемся мире. // Независимая газета. – 2013.- № 2.-С. 10-18
Сердинов Э.М. Архитектура международной финансовой системы. // Банковское дело, № 12.- 2009-. С. 24-31
Тупчиенко В.А. Государственная экономическая политика. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. -663с.
Хрущев С.А. Россия и МВФ: правовые проблемы взаимодействия // Российский юридический журнал. - Екатеринбург: Изд-во УрГЮА, 2014.- № 4. - С. 75-82
Шугуров М.В. Реформирование Всемирного банка и МВФ в XXI веке: основные направления и приоритеты // Международная финансовая система: вызовы XXI века: монография. - М.: Буки Веди, 2013. -С. 30-53

Приложение 1

Схема1- Организационная структура МВФ