Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Характеристика и роль Международного валютного фонда в мировой экономике)

Содержание:

Введение

По мере эволюции мировой экономики и финансовой сферы, усложнения мировых денежно-кредитных отношений и роста взаимозависимости стран мира, МВФ и Всемирный банк, созданные после Второй мировой войны, приобретали функции финансовых институтов, регулирующие экономическую и политическую стабильность в мире. Анализ деятельности МВФ как института глобального управления имеет актуальное значение в связи с наличием в его деятельности политической составляющей, проявляющейся как при осуществлении развития экономики стран, так и при предоставлении кредитов на программы структурной перестройки и либерализации экономик, а также при оказании помощи для устранения последствий финансовых кризисов.

Также исследование деятельности МВФ обусловлено нарастающей его ролью и значением в современной мировой экономике. МВФ играет существенное значение в урегулировании и поддержании политической и экономической стабильности в мире.

Итак, актуальность данной темы курсовой работы определяется нарастанием противоречий внутри мировой финансовой системы на сегодняшний день (растущая задолженность многих государств, включая США и европейские страны, ослабление доллара и т.д.), которые влекут за собой возникновение множества внтури- и внешнеполитических конфликтов в разных странах, вызывают общую дестабилизацию как международных финансов, так и политической сферы. МВФ выступает в свою очередь регулятором мировой экономики, выполняя ряд функций и ликвидируя последствия финансовых кризисов.

Целью курсовой работы является изучение целей, значения и особенностей работы МВФ и оценка стратегических перспектив его работы.

Задачами курсовой работы стали:

изучить историю создания и развития МВФ;
проанализировать цели создания МВФ и его задачи;
представить характеристику органов управления МВФ;
проанализировать деятельность МВФ;
оценить реализацию функций МВФ и эффективность его работы;
представить стратегию развития МВФ на перспективу, выявить основные проблемы в работе.

Объектом исследования является Международный валютный фон.

Предметом исследования стала деятельность МВФ на мировом рынке.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды по общим проблемам мирового хозяйства и мировой валютно-финансовой системы таких авторов, как Аникина А.В., Богданова О.С., Борисова С.М., Буглая В.Б., Казакевича В.П., Константинова Ю.А., Королева И.С. и др.

Для выполнения курсовой работы были использованы такие методы как сравнительный, аналитический, монографический, диалектический, исторический и прочие методы, позволяющие детально изучить выбранную тему курсовой работы.

Структура курсовой работы включает в себя введение, основную часть, заключение, список использованных источников и приложения. В первой главе представлена история развития МВФ, цели и задачи деятельности МВФ. Также в данной главе проанализированы финансовые показатели работы МВФ и кадровая структура.

Вторая глава представляет собой исследование реализации функций МВФ на практике в отношении стран-участниц МВФ. Здесь детально проанализированы особенности кредитования стран, кредитование России.

В третьей главе представлены проблемы и перспективы работы МВФ.

Завершают работу заключение, список использованных источников и приложения.

1. Характеристика и роль Международного валютного фонда в мировой экономике

1.1 История развития МВФ

Международный валютный фонд (МВФ) представляет собой финансовую организацию, созданную в 1947 году решением Бреттон-Вудской конференции 1944 года по инициативе Президента США Ф.Д. Рузвельта^[1].

Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт - высокопоставленный сотрудник Министерства финансов США. Окончательный вариант соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 года - официальная дата создания МВФ, который начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы.

Ещё не закончилась 2-я Мировая война, США торговались с СССР, выбирая выгодный момент для открытия второго фронта против фашистской Германии и её многочисленных союзников с целью участия в переделе мира, а «элиты» США уже думали о послевоенном его устройстве. Цель МВФ, которую они установили, - это объединение денежных ресурсов мира для реконструкции его послевоенного устройства, ускоренного восстановления экономического потенциала, перевооружения своих союзников для достижения своих целей^[2].

Согласно Бреттон-Вудскому соглашению, единым мерилом богатства всех стран предлагалось быть не золоту, а валюте одной из стран, конкретно - доллару США. Иосиф Сталин отказался пойти на поводу у США.Как говорят историки, через несколько лет Сталин определил доллару «Самое большее - 4 рубля». Изначально, предлагали покупать доллар по курсу 53 рубля. Курс Сталину показался чересчур грабительским, поэтому он отказался от доллара, привязав в 1950 году рубль к золоту. Благодаря этому, экономика СССР (да и политика) не зависела от США.

Российская Федерация подала заявление о присоединении к МВФ и МБРР (Международный банк реконструкции и развития) 7 января 1992 года. Одновременно с учётом требований МВФ был разработан Меморандум об экономической политике РФ, утвержденный правительством 27 февраля 1992 года^[3].

27 апреля 1992 года Совет управляющих МВФ проголосовал за приём России и тринадцати других бывших советских республик. После подписания Статей Соглашения Фонда 1 июня 1992 года и учредительных документов Мирового банка 16 июня 1992 года Россия официально стала участницей этих организаций, что означало интеграцию нашего государства в «мировое экономическое сообщество». Именно поэтому, как показывает анализ структуры внешней задолженности России, основными её кредиторами стали так называемые Международные финансовые организации.

В ходе дискуссий о предполагаемом вступлении СССР в МВФ специалисты оценили возможную квоту Советского Союза в диапазоне от 4 до 7 млрд. долл.(3,5 - 6% капитала Фонда). После распада СССР МВФ разделил его квоту между пятнадцатью бывшими советскими республиками. Кроме того, в соответствии с девятым пересмотром квот они увеличены на 50%. По величине квоты (4,3 млрд. СДР, или 5,9 млрд. долл.) Россия занимает девятое место вслед за Канадой. Такая квота не даёт России права на постоянное место в Исполнительном совете, в отличие от стран с наибольшими квотами (США, Германия, Япония, Великобритания, Франция).

Членство в МВФ налагает на Россию и другие страны СНГ обязательство выполнять требования, зафиксированные в его Уставе.

Во-первых, обязанностью стран-членов МВФ является поддержание конвертируемости национальных валют и недопущение дискриминационной практики в сфере текущих операций платёжного баланса.

Во-вторых, страны-члены должны регулярно предоставлять МВФ статистические данные о своей экономике, платёжном балансе, золотовалютных резервах и т.д.

В-третьих, они обязаны допускать на свою территорию представителей Фонда для изучения на месте состояния хозяйственного механизма и характера макроэкономической политики^[4].

Кредиты МВФ обусловлены выполнением странами бывшего СССР ряда политико-экономических условий, которые содержатся в разрабатываемых ими совместно с Фондом программах экономической стабилизации^[5].

Итак, подведем итог данного параграфа. Решение о создании МВФ было принято 44 государствами на конференции по валютно-финансовым вопросам, прошедшей в Бреттон‑Вудсе (США) с 1 по 22 июля 1944 года. 27 декабря 1945 года 29 государств подписали устав фонда. Уставной капитал составил 7,6 млрд. долл. Первые финансовые операции МВФ начал 1 марта 1947 года

1.2. Цели и задачи деятельности МВФ

Формально МВФ, или Международный валютный фонд, это - расшифровка аббревиатуры, входит в систему ООН, хотя и имеет свой собственный устав и структуру управления. Задумывался он как гарант новой экономической мировой системы, так необходимой после Второй Мировой Войны^[6].

Основные цели Международного валютного фонда прописаны в его уставе. Главные функции МВФ - развитие сотрудничества государств в финансовой сфере. Также фонд обеспечивает поддержание стабильного курса валют, развитие торговых отношений между странами-участниками, финансовую помощь и консультирование государств, оказавшихся в трудном экономическом положении^[7].

Цели деятельности МВФ можно представить в форме рисунка 1.

Рис. 1 Цели деятельности и работы Международного валютного фонда

Но помимо чисто практических задач, эксперты фонда заняты и аналитической деятельностью. На основании сбора данных о таких факторах, как мировые цены на нефть, рост или замедление экономик стран, финансовой статистики, и многих других выпускаются прогнозы МВФ относительно мировой экономики в целом. Роль такой информации переоценить крайне сложно. Вся полученная информация систематизируется. Большую роль также играет составление платежных балансов по методологии МВФ. Все отчеты регулярно публикует официальный сайт МВФ^[8].

Деятельность МВФ тесно связана со Всемирным Банком. Главной задачей обеих организаций - борьба с мировой бедностью и помощь странам, нуждающимся в финансовой поддержке. Количество стран-участниц постоянно увеличивается и в настоящий момент составляет 189 стран (рисунок 2)

Рис.2 Динамика числа стран-участниц МВФ^[9]

В настоящий момент число стран-участниц МВФ составляет 189 единиц. Самым большим количеством голосов в МВФ обладают: США - 17,78%; Германия - 5,53%; Япония - 5,53%; Великобритания - 4,98%; Франция - 4,98%; Саудовская Аравия - 3,45%; Италия - 3,09%; Россия - 2,90%. Доля 15 стран - участниц ЕС - 28,8%, 29 промышленно развитых государств (страны - члены Организации экономического сотрудничества и развития, ОЭСР) имеют в совокупности 63,4% голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих свыше 84% количества членов Фонда, приходится лишь 36,6% голосов.

Штаб-квартира МВФ расположена в Вашингтоне. Главу сроком на пять лет избирает Совет директоров Международного валютного фонда. Сегодня это - Кристин Лагард. Высший орган Международного валютного фонда - Совет управляющих. В его состав входят представители всех государств-участников МВФ. Как правило, это либо министры финансов того или иного государства, либо главы Центробанков. Управляющие решают множество вопросов, например, о членстве в МВФ или о внесении изменений в документы Фонда^[10]. Организационная структура приведена в приложении 1.

Проанализируем финансовые показатели и особенности работы МВФ за последние годы^[11]. Программа работы Международного Валютного Фонда на 2016 финансовый год продолжала поддерживать постепенную стабилизацию глобальной экономики после кризиса на фоне растущей неопределенности в отношении темпов восстановления и факторов уязвимости. Хотя число поддерживаемых ресурсами МВФ программ было ниже пиковых уровней 2011/2012 финансовых годов, растущая сложность мировой экономики и финансовой системы создавала нагрузку на проводимую Фондом работу по надзору и приводила к повышенному спросу на техническую помощь. Фонд был в состоянии удовлетворять эти потребности в рамках неизменного бюджета в реальном выражении благодаря реализации сквозной инициативы по рационализации расходов, согласованной в рамках бюджета на 2016 год, наряду с продолжающимися усилиями департаментов по пересмотру приоритетности расходов. Фактические административные расходы в 2016 финансовом году составили в общей сложности 1038,3 млн долларов США, что на 13,2 млн долларов США меньше совокупного чистого бюджета. Средние коэффициенты вакансий продолжают снижаться и в настоящее время, как считается, находятся на фрикционном уровне. Расходы на обеспечение физической безопасности, как в штаб-квартире МВФ, так и в представительствах за рубежом, и безопасности информационных технологий еще больше увеличились в соответствии с тенденцией, наблюдаемой в последние годы. В таблице 1 представлен бюджете МВФ и порядок его исполнения.

Таблица 1

Бюджет МВФ и его исполнение^[12]

Административные расходы	2015		2016		2017	2018
Административные расходы	Факт	Исполнение	Факт	Исполнение
Кадры	896	862	908	896	938	-
Командировки	128	112	130	120	123	-
Содержание зданий и сооружений	193	204	199	199	201	-
Резервы на непредвиденные расходы	7	0	10	0	11	-
Совокупные валовые расходы	1224	1177	1247	1215	1273	1310
Поступления	-197	-167	-196	-176	-200	-214
Всего чистый бюджет	1069	1010	1094	0	1115	1096
Перенос средств	42	0	42	0	43	0
Всего чистый бюджет, включая перенос средств	1069	1010	1094	0	1115	1096
Капитальные расходы
Объекты и информационные ресурсы	52	136	42	131	61	61
в том числе ремонт зданий	-	96	-	90	-	-

Для целей финансовой отчетности учет административных расходов МВФ ведется по методу начисления в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Эти стандарты предусматривают ведение учета по методу начисления, а также учет и амортизацию затрат на выплаты пособий персоналу на основе актуарных оценок^[13]. В апреле 2016 года Исполнительный совет утвердил бюджет на 2017 финансовый год, включающий чистые административные расходы в размере 1072,5 млн долларов США и лимит валовых административных расходов 1316,1 млн долларов США. Бюджет на 2017 финансовый также включает перенос неизрасходованных ресурсов 2016 финансового года в размере до 43,3 млн долларов США. Как обычно, в бюджет были внесены небольшие корректировки для учета повышений в структуре заработной платы и стоимости расходов, не связанных с персоналом, в соответствии с повышением цен. Кроме того, после четырех лет нулевого прироста в реальном выражении бюджет 2017 года включает увеличение на 0,5 процента в постоянных долларах для покрытия растущих затрат Фонда на обеспечение безопасности информационных технологий и физической безопасности. Бюджет капитальных расходов был принят в размере 60,5 млн долларов США, включая 32,5 млн долларов США на строительные проекты и 28 млн долларов США на информационные технологии. Совету были также представлены ориентировочные бюджеты на 2018 и 2019 финансовые годы с предварительными указателями давления в сторону увеличения расходов для удовлетворения растущих потребностей государств-членов^[14].

В виду большого объема кредитных операций и текущей низкой прибыли от инвестиций главным источником дохода МВФ остаются сборы за использование предоставленных и непогашенных кредитов. Базовая ставка сборов (процентная ставка) по финансированию МВФ определяется как процентная ставка по авуарам в СДР плюс фиксированная надбавка, выраженная в базисных пунктах. Согласно правилу, принятому Исполнительным советом в декабре 2011 года, надбавка пересматривается каждые два года и устанавливается таким образом, чтобы покрывать связанные с финансированием издержки Фонда на посреднические операции и обеспечивать возможность увеличения резервов. Кроме того, это правило предусматривает перекрестную проверку, призванную обеспечить разумное соответствие ставки сборов долгосрочным условиям на кредитном рынке. В апреле 2016 года Исполнительный совет согласился оставить надбавку к ставке сборов на уровне 100 базисных пунктов^[15].

Важное значение в деятельности МВФ играют кадры. По состоянию на 30 апреля 2016 года численность специалистов и управленческого персонала МВФ составляла 2223 человек, а вспомогательного персонала - 449 человек. Список старших сотрудников Фонда приведен на стр. 106, а схема организационной структуры - на стр. 84. Общая численность принятого на работу нового персонала (182 человека) в 2015 году была немного выше уровня 2014 года (174). В 2015 году было принято на работу четыре сотрудника управленческого звена, 139 специалистов и 39 сотрудников в качестве вспомогательного персонала. МВФ требуются экономисты с опытом передовых методов анализа и разработки политики, и в 2015 году он принял на работу 19 выпускников ведущих университетов в рамках своей программы подготовки экономистов (ПЭ) и 56 опытных экономистов, находящихся в середине карьерного пути. Две трети нанятых опытных специалистов составляли макроэкономисты, а остальную часть - эксперты по налогово-бюджетной политике и финансовому сектору. В течение года по временным договорам было принято 489 сотрудников.

В приложении 2 представлены краткие сведения о деятельности МВФ.

Итак, подведем итог данного параграфа. Международный валютный фонд представляет собой главный наднациональный орган регулирования международных валютно-кредитных отношений; авторитетный центр международного кредитования; координатор межгосударственных кредитных потоков; гарант платежеспособности стран-заёмщиков.

2.Анализ реализации функций МВФ

2.1. Анализ реализации функции кредитования

Инструменты кредитования фондом разрабатывались и совершенствовались с момента появления МВФ.

Кредиты МВФ предназначены для оказания государствам-членам содействия в решении проблем платежного баланса, стабилизации экономики и восстановлении устойчивого экономического роста. Эта роль по урегулированию кризисов занимает центральное место в кредитовании МВФ. В то же время мировой финансовый кризис подчеркнул необходимость эффективных глобальных систем финансовой защиты, помогающих странам преодолевать неблагоприятные шоки. Как следствие, одна из основных задач реформ кредитования в последнее время заключалась в том, чтобы дополнить традиционную роль МВФ по урегулированию кризисов дополнительными инструментами для предотвращения кризисов. В отличие от банков развития, МВФ не предоставляет кредиты на конкретные проекты - кредиты Фонда предоставляются странам, которые могут испытывать дефицит иностранной валюты, для того чтобы дать им время на улучшение мер экономической политики и восстановление роста без необходимости прибегать к действиям, приносящим ущерб их экономике или экономике других государств-членов. В широком определении МВФ осуществляет два вида кредитования, ссужая средства по нельготным процентным ставкам и предоставляя кредиты более бедным странам на льготных условиях, при которых процентные ставки являются низкими, а в некоторых случаях - нулевыми^[16].

В 2016 финансовом году Исполнительный совет утвердил три договоренности в рамках механизмов нельготного финансирования МВФ по Счету общих ресурсов (ГРА) на общую сумму 4,73 млрд СДР (6,70 млрд долларов США без вычета аннулированных договоренностей с пересчетом в доллары США по обменному курсу СДР к доллару на 29 апреля 2016 года, равному 0,705552). Превентивная договоренность в рамках Гибкой кредитной линии (ГКЛ) для Колумбии (3,87 млрд СДР) составляла 82 процента этих обязательств. Договоренность о ГКЛ, утвержденная для Колумбии, и превентивная договоренность о кредите «стэнд-бай» для Кении (0,71 млрд СДР) были последующими договоренностями, заменившими предыдущие договоренности, срок которых истекал. Кроме того, Совет утвердил договоренность о кредите «стэнд-бай» для Республики Косово на общую сумму 0,15 млрд СДР, а также, по запросу властей, уменьшил ГКЛ для Польши на 2,5 млрд СДР^[17].

Предоставляются такие кредиты по различным программам — «стэнд-бай», гибкая кредитная линия, превентивная линия для предоставления ликвидности, а также через механизм расширенного кредитования. Подробно программы описаны в приложении 3.

Непогашенные нельготные кредиты представлены на рисунке 3.

Рис. 3 Непогашенные нельготные кредиты 2007 – 2016 годы^[18]

Далее проанализируем льготное кредитование. Льготное кредитование представляет собой кредиты с низкой или нулевой процентной ставкой для развивающихся стран с низкими доходами по линии Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту развивающихся стран.

В 2016 финансовом году МВФ принял обязательства о предоставлении кредитов на сумму 0,83 млрд СДР (1,2 млрд долларов США) развивающимся государствам-членам с низкими доходами в рамках программ, поддерживаемых ресурсами Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ). Совокупный объем непогашенных льготных кредитов 56 государствам-членам составил 6,5 млрд СДР на конец апреля 2016 года. В таблице 2.4 представлены подробные сведения о новых договоренностях и повышении доступа в рамках механизмов льготного финансирования МВФ. На рис. 2.7 показаны непогашенные суммы льготных кредитов за последнее десятилетие. При том что Инициатива в отношении долга бедных стран с высоким уровнем задолженности (ХИПК) в основном была завершена, принеся выгоды 36 из 39 отвечающих критериям стран^[19].

МВФ также может предоставлять гранты для облегчения бремени задолженности отвечающим критериям странам через Трастовый фонд для ограничения и преодоления последствий катастроф (ККРТ), созданный в феврале 2015 года. ККРТ предоставляет исключительную поддержку странам, которые сталкиваются с крупными стихийными бедствиями, включая опасные для жизни, быстро распространяющиеся эпидемии, которые могут перейти на другие страны, но также другие виды катастрофических стихийных бедствий, таких как сильные землетрясения. ККРТ финансируется за счет остатков средств после катастроф, оставшихся на счетах Трастового фонда для облегчения бремени задолженности от финансирования Инициативы по облегчению бремени задолженности на многосторонней основе, и взносов доноров. По состоянию на конец апреля 2016 года МВФ предоставил гранты в рамках этого Траста для покрытия облегчения бремени задолженности в размере 68 млн СДР трем странам, наиболее пострадавшим от эпидемии вируса Эбола (Гвинее - 21,42 млн СДР; Либерии - 25,84 млн СДР и Сьерра-Леоне - 20,74 СДР). В июле 2015 года МВФ ввел меры по дальнейшему укреплению системы финансовой защиты стран с низкими доходами в русле более широких усилий международного сообщества по оказанию странам поддержки в достижении Целей устойчивого развития после 2015 года.

Эти меры включали:

повышение норм и лимитов доступа к льготным механизмам ПРГТ на 50 процентов;
перебалансировку структуры финансирования, включающую льготное и нельготное финансирование, с переходом от соотношения один к одному к соотношению один к двум для более благополучных стран, которые получают комбинированную финансовую поддержку МВФ в виде льготного и нельготного финансирования, учитывая то, что эти страны, как правило, имеют значительно больший доступ к рыночному финансированию, чем предполагалось в то время, когда были созданы существующие механизмы;
повышение доступа к финансированию с быстрой фактической выплатой средств в рамках ПРГТ для оказания помощи странам в уязвимом положении, охваченных конфликтом или пострадавших от стихийных бедствий, и увеличение льготной составляющей такой поддержки путем установления постоянной нулевой процентной ставки по кредитам РКФ^[20].

В ноябре 2015 года был начат цикл сбора средств в целях привлечения новых кредитных ресурсов ПРГТ в размере до 11 млрд СДР, которые необходимы для поддержки продолжающегося предоставления Фондом льготных кредитов наиболее бедным и уязвимым государствам-членам. МВФ обратился к 14 государствам-членам, которые в настоящее время предоставляют кредиты ПРГТ, и равному числу потенциальных новых кредиторов, включая основные страны с формирующимся рынком. Полученное до настоящего момента выражение заинтересованности, в том числе от трех потенциальных новых кредитодателей, составляет примерно три четверти целевой суммы, и ожидается получение ответов от пяти государств-членов. Успешное завершение текущего мероприятия по мобилизации кредитных ресурсов позволит ПРГТ продолжать предоставлять кредиты в последующем десятилетии. Непогашенные нельготные кредиты представлены на рисунке 4^[21].

Рис. 4 Непогашенные льготные кредиты 2007 – 2016 годы

Средства Международный валютный фонд берет из взносов государств-участников. Ежегодно члены МВФ делают взносы в общую кассу, для каждой страны размер взноса индивидуален, в зависимости от ее положения в мировой экономике. Кроме того, большую роль играют и так называемые золотые авуары. Сегодня золотой запас фонда составляет примерно 90,5 миллионов тройских унций. Однако, есть и строгие ограничения. Так МВФ при согласии 85 процентов участников может осуществить продажу золота или принять золото в качестве платежа, но не имеет права покупать золото, а также заниматься иными операциями с желтым металлом^[22].

Также проанализируем порядок предоставления кредитов России от МВФ. Данные представлены в таблице 2.

Таблица 2

Кредитование России МВФ^[23]

Год	Кредиты МВФ	Погашение кредитов	Проценты и комиссия
1992	719	0,0	0,0
1993	1078	0,0	56
1994	1078	0,0	122
1995	3594	0,0	194
1996	2588	360	324
1997	1467	360	423
1998	4600	674	528
1999	471	3101	528
2000	0,0	2189	524
2001	0,0	2998	398
2002	0,0	1147	162
2003	0,0	1356	101
2004	0,0	1117	76
2005	0,0	2293	18
Всего:	15595	15595	3454

В январе 2005 года макроэкономические показатели России улучшились в результате роста цен на нефть, и Россия досрочно погасила остаток долга перед МВФ, заплатив $3,3 млрд. Изначально погашение задолженности планировалось на 2008 г.

Итак, подведем итог данного параграфа. В широком определении МВФ осуществляет два вида кредитования, ссужая средства по рыночным (нельготным) процентным ставкам и предоставляя кредиты более бедным странам на льготных условиях, при которых процентные ставки являются низкими, а в некоторых случаях - нулевыми.

2.2 Реализация функции развития потенциала

МВФ оказывает техническую помощь и предоставляет услуги по подготовке кадров должностным лицам в государствах-членах, называя это «развитием потенциала», с тем чтобы помогать странам создавать прочные институты и развивать навыки разработки и реализации обоснованной макроэкономической и финансовой политики. Развитие потенциала, которое тесно связано с деятельностью МВФ по надзору и реализацией программ Фонда, определяется спросом, быстро реагирует на потребности государств-членов и высоко ценится ими. Доля расходов на основные виды деятельности МВФ приведена на рисунке 5.

Рис. 5 Доля расходов МВФ на основные виды деятельности,2016 год^[24]

Основными статьями расходов являются надзор на двусторонней основе и техническая помощь странам.

В ответ на потребности государств-членов и при активной поддержке со стороны внешних партнеров деятельность МВФ по технической помощи и подготовке кадров - развитие потенциала - в последние годы быстро расширялась. Развитие потенциала составляло более четверти административных расходов МВФ в 2016 финансовом году. Значительная часть этих расходов направлялась на техническую помощь, которая составляет 23 процента, а на долю подготовки кадров приходится 5 процентов (см. рис. 2.8). Деятельность МВФ в области развития потенциала продолжала расширяться в 2016 финансовом году, главным образом в связи с увеличением объема услуг, предоставляемых странам Ближнего Востока и Центральной Азии, а также Западного полушария и Африки к югу от Сахары. Увеличился объем предоставляемой технической помощи по денежно-кредитным и финансовым вопросам. Общая сумма прямых расходов на деятельность по развитию потенциала (финансируемая за счет внешних источников и средств МВФ) составила 256 млн долларов США в 2016 году, по сравнению с 242 млн в 2015 финансовом году, увеличившись на 6 процентов (рис. 6)^[25].

Рис. 6 Расходы на развитие потенциала, млн. долл.

Компонент финансирования из внешних источников составил 127 млн или 49 процентов от общего объема, увеличившись почти на 8 процентов в 2016 финансовом году. В марте 2016 года МВФ подписал меморандум о договоренности с правительством Индии о создании нового Регионального центра по подготовке кадров и технической помощи в Южной Азии (САРТТАК), который будет базироваться в Нью-Дели. Он станет первым центром, в котором деятельность МВФ по подготовке кадров и технической помощи будет полностью интегрирована, и является моделью для будущей работы МВФ в области развития потенциала. Центр будет обслуживать Бангладеш, Бутан, Индию, Мальдивские Острова, Непал и Шри-Ланку по целому ряду областей, включая макроэкономическое управление и управление налогово-бюджетной сферой, денежно-кредитные операции, регулирование финансового сектора и надзор за финансовым сектором, а также макроэкономическую статистикy. САРТТАК стал возможным благодаря ранее принятым финансовым обязательствам со стороны Индии, Республики Кореи и Австралии^[26].

Фонд продолжает предоставлять услуги по развитию потенциала, направленные на устойчивое повышение институционального потенциала и потенциала разработки и проведения экономической политики в государствах-членах, в частности, странах с низкими доходами и уязвимых странах, а также малых государствах. В Мали МВФ, откликаясь на необходимость в разработке принципов децентрализации налогово-бюджетной системы, лежащих в основе мирного соглашения 2015 года, оказывал активную техническую помощь в целях обеспечения постепенной передачи 30 процентов государственных доходов регионам страны к 2018 году. В Гвинее после кризиса, связанного с эпидемией вируса «Эбола», МВФ продолжал активно взаимодействовать с этой страной, предоставляя поддержку на местах в создании потенциала в области систем управления казначейскими операциями и бухгалтерского учета при поддержке долгосрочного консультанта. В Центральноафриканской Республике после трех лет политических потрясений МВФ быстро отреагировал на запрос страны об оказании технической помощи, направив миссию, в центре внимания которой было восстановление основных функций управления государственными финансами. В Сомали решающее значение для прогресса в восстановлении и развитии экономики имеет совершенствование управления в ключевых государственных учреждениях. На семинаре МВФ в Найроби власти Сомали подготовили проект стратегии и плана действий по реформированию управления государственными финансами на период с 2016 по 2020 год. В этом плане внимание заостряется на четырех важнейших областях: мобилизации доходов (налоговых и таможенных), механизмах внутреннего контроля (включая просроченную задолженность), кассовом прогнозировании и управлении и бухгалтерском учете и финансовой отчетности^[27]. Оказание технической помощи по регионам представлено на рисунке 7.

Рис. 7 Оказание технической помощи по регионам^[28]

К числу налогово-бюджетных тем, пользовавшихся наибольшим спросом в течение года, относилась мобилизация внутренних ресурсов. В Кот-д-Ивуаре трехлетний проект, финансируемый за счет средств Тематического трастового фонда по налоговой политике и налоговой службе (ТТФ-НПНС), поддерживал усилия властей по созданию штаб-квартиры налоговой администрации, построенной по функциональному признаку, реструктуризации офисной сети, основанной на принципах сегментации налогоплательщиков, и реализации комплексного плана по улучшению соблюдения налоговых требований.

Оказание технической помощи увеличилось в 2016 финансовом году, в основном в регионах Африки к югу от Сахары, Ближнего Востока и Северной Африки и Западного полушария. Примерно половина всей технической помощи МВФ по-прежнему направляется в развивающиеся страны с низкими доходами. В 2016 финансовом году Африка к югу от Сахары получала наибольшую долю технической помощи, учитывая большое число развивающихся стран с низкими доходами в этом регионе. Оказание технической помощи по денежно-кредитным и финансовым вопросам увеличилось в ответ на потребности государств-членов. Вопросы налогово-бюджетной политики продолжают составлять примерно половину технической помощи, предоставляемой МВФ^[29].

3.Проблемы и перспективы работы Международного Валютного Фонда

3.1 Основные проблемы работы МВФ

Мировая экономика столкнулась с рядом непредвиденных проблем в 2015 году. Международный валютный фонд основное внимание продолжал оказывать стимулированию экономического роста стран и укреплению их сотрудничества, при этом он претерпел ряд экономических изменений, которые требовали немедленной адаптации. Первой внезапной проблемой у МВФ стало резкое снижение цен на нефть. Падение более чем наполовину с сентября 2014 года по январь 2015 года оказало существенное воздействие на государства – члены МВФ. Для большинства стран – членов МВФ падение цен оказалось благоприятным, оно способствовало экономическому росту в условиях нестабильной ситуации в мировой экономике. Но у стран – производителей нефти возникла необходимость трудной корректировки. Эти события усилили значение аналитической работы МВФ и его рекомендаций по экономической политике. Снижение цен на нефть было вызвано увеличением производства в государствах – членах^[30]

Организации стран – экспортеров нефти (ОПЕК) и значительным замедлением роста мирового спроса на нефть, особенно в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Влияние цен на нефть на различные страны – члены МВФ имело общие последствия для работы МВФ. Надзорная работа, как на двусторонней, так и на многосторонней основе, адаптировалась к стремительно меняющейся обстановке. В соответствии со Статьей IV на консультациях по вопросам, относящимся к изменениям цен на нефть, этому уделялось большое внимание. Исполнительный совет МВФ активно принимал участие в рассмотрении отчетов и докладов, в которых анализировалось воздействие падения цен на нефть. Экономический советник МВФ Оливье Бланшар, один из руководителей группы по биржевым товарам Исследовательского департамента МВФ, поместил в блоге МВФ статью «Семь вопросов о спаде цен на нефть за последний период», в которой анализировались механизмы рынка нефти, последствия для различных групп стран, а также действия, которые директивные органы могут предпринять для преодоления последствий для экономики своих стран. Она заинтересовала больше читателей, чем какой-либо другой материал, который размещался в блоге в течение года. Пандемия лихорадки Эбола в Гвинее, Либерии и Сьерра-Леоне была второй проблемой, с которой столкнулся МВФ в 2015 году. Распространение лихорадки привело к заражению более 26 тысяч человек и гибели более 10,5 тысячи человек. Поэтому МВФ быстро принял необходимые меры для правительств трех государств в ответ на кризис и возврата экономик к росту. Фонд выделил свыше 400 млн долл. США для покрытия многочисленных новых нужд в финансировании.

МВФ незамедлительно предоставил помощь в размере 309 млн долл. США по нулевым процентным ставкам этим трем странам, пострадавшим от Эболы для преодоления кризиса. Также Гвинее, Либерии и Сьерра-Леоне в 2015 году было выделено 95 млн долл. США в виде грантов на облегчение бремени задолженности, чтобы уменьшить давление на их платежные балансы^[31].

На протяжении пандемии МВФ продолжал взаимодействовать с официальными органами каждой страны, и, когда кризис начал сокращаться, переговоры переключились на более длительную перспективу быстрого восстановления экономического роста. Третьей проблемой МВФ была проблема поддержки Украины, преодолевающей трудные экономические и финансовые условия. Поддержка началась с того, что Исполнительный совет МВФ утвердил 11 марта 2015 года договоренность с Украиной на четыре года на сумму 17,5 млрд долл. с незамедлительным выделением 5 млрд долл. США. МВФ поставил непростые цели: вывести экономику из кризиса, восстановить внешнеэкономическую устойчивость, поддержать экономический рост за счет проведения структурных реформ, а также защитить уязвимых граждан страны. Украина не раз участвовала в нескольких программах, поддерживаемых МВФ, после получения независимости в 1991 году, но ни одна не достигла цели проведения реформ. Закончилась неудачей и программа 2010 года, после чего макроэкономические проблемы Украины усилились. Зарплаты и издержки производства повышались, тогда как производительность оставалась неизменной. В конечном итоге конкурентоспособность снизилась настолько, что экономика перестала расти, а экспорт не увеличивался. Новое правительство, которое пришло к власти в феврале 2014 года, начало программу обеспечения макроэкономической и финансовой стабильности. Но после вооруженного конфликта на востоке страны ситуация снова ухудшилась. ВВП сократился на 14,8%, потребности в дополнительном финансировании сильно увеличились. Валютный рынок был дестабилизирован, а банки стали испытывать стресс. В ответ на это правительство приняло комплексную программу, поддержанную новым финансированием от МВФ. Первой мерой этой программы была стабилизации финансов Украины. Она обеспечивала потребности Украины во внешнем финансировании, которые составляют около 40 млрд долл. США в 2015–2018 годы, наряду с иной международной помощью и операцией по реструктуризации задолженности^[32]. Кроме того, снижение дефицитов могло привести к сокращению потребностей в финансировании государственного долга. Это включает повышение энергетических тарифов для ограничения скрытого бюджетного дефицита государственной газовой монополии. В целях защиты наиболее уязвимых слоев населения общие расходы на программы социальной помощи были до 4,1% ВВП в 2015 году. Следующим этапом являлось оживление роста путем восстановления конкурентоспособности, начиная с введения гибкого обменного курса. Помимо этого начато восстановление банковской системы за счет рекапитализации ликвидности с тем, чтобы возобновился рост кредита. Не менее важна необходимость принятия решительных мер для устранения структурных препятствий для устойчивого роста, который может повысить уровень жизни до уровня соседних с Украиной стран, в том числе реформа системы налогового администрирования, прозрачность, улучшение управления государственными финансами и реформы государственных предприятий. Также борьба с коррупцией велась с помощью укрепления законодательства, мер по повышению эффективности судебных органов и действий по ограничению влияния заинтересованных групп в Украине, которые могли привести к искажениям в экономике. Официальные органы Украины предприняли эффективные действия для решения укоренившихся проблем и разрыва с прошлыми непозволительными мерами в политике. МВФ и международное сообщество поддерживают проведение Украиной программы реформ.

3.2 Основные аспекты глобальной программы развития экономической политики

Ежегодно в МВФ утверждается глобальная программа мер экономической политики (ГПП). Глобальная программа мер экономической политики директора-распорядителя представляется два раза в год Международному валютно-финансовому комитету (МВФК), который является органом, определяющим политику МВФ^[33]. В ГПП определяются проблемы политики, с которыми сталкиваются государства-члены МВФ, оцениваются успехи, достигнутые со времени предыдущей ГПП, намечаются ответные меры политики, необходимые на глобальном и национальном уровне, а также излагаются возможные методы поддержки этих ответных мер политики со стороны МВФ.

В ГПП, принятой на 2017 год, основное внимание уделялось мерам политики, направленным на то, чтобы вернуть мировую экономику на более прочный и надежный путь. В ней говорилось, что страны должны укрепить свою приверженность устойчивому глобальному росту и использовать трехсторонний подход, предусматривающий взаимно усиливающие рычаги экономической политики. Этому будут способствовать успешно функционирующий финансовый сектор и сотрудничество на глобальном уровне^[34].

Денежно-кредитная политика в странах с развитой экономикой должна оставаться мягкой там, где разрыв между фактическим и потенциальным объемом производства является отрицательным, а инфляция слишком низкой. Но денежно-кредитная политика должна сопровождаться другими мерами политики для обеспечения необходимой поддержки спроса, и она не может устранить структурные препятствия экономическому росту.

Нетрадиционные меры денежно-кредитной политики помогают поддерживать спрос, хотя очень низкие (и, в ряде случаев, отрицательные) процентные ставки могут также оказывать прямое влияние на рентабельность банков.

В странах с формирующимся рынком денежно-кредитная политика должна противостоять воздействию более низких валютных курсов на инфляцию и балансы частного сектора. В отношении налогово-бюджетной политики имеются веские аргументы в пользу внутренней координации мер политики. Некоторые страны по-прежнему страдают от высокого уровня долга, повышенных суверенных спредов и низкого уровня сбережений в государственном секторе и должны реализовать свои планы бюджетной консолидации, тогда как странам, располагающим бюджетным пространством, следует продвигаться к дальнейшему смягчению налогово-бюджетной политики. В случае ряда стран-кредиторов это также способствовало бы глобальному перебалансированию. Все страны также могут внести свой вклад, стремясь к более благоприятной для роста структуре доходов и расходов, в частности, к увеличению расходов на инфраструктуру в ряде стран. Структурные реформы со встроенными бюджетными стимулами могут принести позитивные результаты в ближайший период. Учитывая разнообразие структур экономики, последовательность приоритетов отдельных структурных реформ должна быть определена в соответствии с различиями в стадиях экономического развития и прочности институтов. В странах - экспортерах биржевых товаров и развивающихся странах с низкими доходами существенное значение имеют меры политики, направленные на содействие диверсификации экономики, и структурные преобразования. В отношении финансового сектора необходимы также решения для недопущения того, чтобы сворачивание операций во избежание риска создавало необоснованные препятствия для доступа к финансовым услугам, включая корреспондентские отношения между банками. Странам следует предпринять дальнейшие шаги в целях ускорения восстановления балансов частного сектора, избегая длительного процесса сокращения доли заемных средств, который ослабляет кредитный канал денежно-кредитной политики и повышает неопределенность^[35].

Итак, подводя итоги, стоит отметить, что трехсторонний подход, применяемый совместно государствами-членами, может взаимно усиливать экономическую активность и снижать риски для финансовой стабильности. Необходимо также глобальное сотрудничество. К числу примеров относятся укрепление механизмов корректировки и обеспечения ликвидности, поддержка глобальной торговли, борьба с коррупцией и продвижение вперед в реализации программы реформ в области регулирования.

Заключение

Для предотвращения кризисов и поддержания стабильности в международной финансовой системе МВФ выполняет миссию наблюдателя за финансовыми и экономическими преобразованиями и изменениями в мире. Таким образом, фонд содействует международной валютной системе гармонично выполнять основную функцию, которая заключается в облегчении обмена товарами, услугами и капиталом между странами. Государства - участники фонда имеют определенную долю голосов, которая пропорциональна вносимой квоте. Российская Федерация обрела статус государства-члена Международного валютного фонда в апреле 1992 года, оплатив, в конвертируемой валюте двадцать пять процентов суммы своей подписки на капитал фонда.

Геополитическая и политическая напряженность в некоторых государствах усиливает ухудшение экономической ситуации из-за ужесточения финансовых условий и падения цен на отдельные виды биржевых товаров.

Аналитики постоянного представительства МВФ в России процитировали свои тезисы, в которых сказано о том, что система краткосрочных и долгосрочных санкций, введенная странами Евросоюза против Российской Федерации, на самом деле стимулирует российскую экономику, подталкивая на поиск альтернативных путей развития экономики. По оценкам международных экспертов фонда прогноз темпов роста мировой экономики на 2017 год снизиться на 0,1 пункта и будет составлять 3,4 процента. Российская экономика, по мнению аналитиков МВФ, в двухлетней перспективе будет расти в 2,5 раза медленнее китайской и в 2 раза медленнее японской.

Сопоставимые с РФ цифры будут демонстрировать Бразилия (3,0% и 4,0%) и Мексика (3,5% и 3,5%). Одновременно с ухудшением российского прогноза МВФ понизил и свои ожидания относительно роста мировой экономики. На фоне долгового кризиса в еврозоне организация ожидает, что в 2016-м глобальная экономика прибавит 3,3% (предыдущий прогноз – 4%), в 2017-м – 3,9% (4,5%). Фонд отмечает, что пересмотр прогноза по мировой экономике связан с ожиданием рецессии в еврозоне в 2016 году из-за резкого роста доходности суверенного долга, влияния на реальную экономику процесса снижения доли заемных средств банков и мер дополнительной бюджетной консолидации. МФВ сообщает, что восстановление мировой экономики находится под угрозой из-за усиления напряженности в зоне евро. Финансовые условия ухудшились, перспективы роста стали более мрачными, и риски ухудшения ситуации обострились. Эксперты МВФ выражают надежду на то, что большинству развитых стран все же удастся избежать повторной рецессии уровня 2008-2009 гг. Для этого европейским лидерам предстоит значительно активизировать усилия по борьбе с новым кризисом, предупреждает фонд. Темпы экономического роста в любом случае не внушают оптимизма, констатирует организация. ВВП самого проблемного региона – еврозоны – в 2016 году снизится на 0,5%, а в 2017-м увеличится всего на 0,8%, прогнозируют эксперты. Предыдущие ожидания МВФ для валютного союза – рост на 1,1% и 1,5% в 2016-2017 гг. соответственно. Рост доходности суверенных бондов, замещение банкам заемного капитала собственным, последствия мер жесткой бюджетной экономии – все эти тенденции повлияют на темпы роста европейской экономики. ВВП США, по оценкам экспертов МВФ, снизиться на 0,2% и в 2016 году составлял 2,2%. Американский прогноз по 2016 году не слишком снижен благодаря обнадеживающей динамике внутреннего спроса.

Экономика стран с формирующимся рынком и развивающихся стран будет снижаться и составит в 2016 году- 2,01% и 1,9% в 2017 году. По планам российского правительства, согласно утвержденному бюджету, с 2016 по 2018 год планируется увеличить ВВП до 87,5 триллиона рублей. Следовательно, ежегодный рост ВВП должен составить не менее 4%. Прогноз МВФ для российской экономики чрезвычайно пессимистичен по сравнению с ожиданиями других международных организаций и институтов. Организация Объединенных Наций (ООН) прогнозировала, что по базовому сценарию ВВП России в 2016 году увеличится на 1,2%, что на 0,3 процентных пункта ниже июньской оценки.

Также, ООН не исключает и негативного сценария - в этом случае российский ВВП упадет на 2,6%. Всемирный банк прогнозирует небольшой рост экономики в следующем году на 0,5%, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) - на 2,1%.

Согласно официальному прогнозу российского правительства, ВВП государства в следующем году вырастет на 2,7%. В МВФ считают, что для создания необходимых резервов следует ужесточить бюджетную политику за счет сокращения субсидий, трансфертов и налоговых льгот, тогда как в бюджете на 2017 год предусмотрено увеличение расходов и смягчение бюджетной политики. В среднесрочной перспективе в качестве ориентира бюджетной политики МВФ рекомендует установить ограничение нефтегазового дефицита бюджета на уровне 3,7% ВВП. Прогноз аналитиков МВФ для России на 2017 год сохранен, экономика Российской Федерации выйдет из рецессии и рост составит 1%. Эксперты считают, что ожидания МВФ реалистичны. Международный валютный фонд советует России, разработать план действий на случай ухудшения ситуации в еврозоне и распространения кризиса на другие стран.

Список использованных источников

Книги

Годин, М.Я. Международные экономические отношения: учебник. – М.: «Дашков и Ко», 2016. – 596 с.
Егоров А. В. Международная финансовая инфраструктура. ‑ М.: Линор, 2017 – 410 с.
Жук И. Н. Международные финансы: учебное пособие. ‑ Мн.: БГЭУ, 2015 – 369 с.
Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения : учебник для вузов, 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014. – 543 с.
Любецкий В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения Учебник / В.В. Любецкий. - Высшее образование Бакалавриат. – М.:КНОРУС,2017 – 452 с.
Мировая экономика и международные экономические отношения. Полный курс: учебник / А.С. Булатов под ред. и др. — Москва : КноРус, 2017 – 512 с.
Покровская В.В. Международные коммерческие операции и их регламентация: Внешнеторговый практикум. — М.: ИНФРА-М, 2016. – 163 с.
Халевинская Е.Д.Мировая экономика и международные экономические отношения Учебник / Е.Д. Халевинская. - 3-e изд. перераб. и доп.,2017 – 315 с.
Щенин Р.К. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник для бакалавров. – М.:ИНФРА-М,2017 – 512 с

Статьи в журналах

Завадская В.В. Международный валютный фонд: проблемы и пути их решения//Сибирский торгово-экономический журнал. – 2016 – № 2 (23) – с. 73 – 75
Ерпылева Н.Ю. Международные валютно-финансовые организации как субъекты международного банковского права // Журнал для деловых людей. - 2014. - №12(248). - С. 56–71.
Лашина А.С. Роль международных финансовых организаций на примере МВФ//Экономика и социум. – 2017 - № 1 – с. 1016 – 1019
Лашина А.С. Основные механизмы кредитвания МВФ//Экономика и социум. – 2017 - № 1 – с. 1104- 1109
Науменко Т. В. Деятельностный подход как объяснительный принцип для институциональной экономики // Экономика и управление: проблемы, решения. 2016. - Т. 2. № 2. – с. 4–6.
Терентьева К.Д. Международный валютный фонд: история, деятельность, отношения с Россией// Научно-методический журнал «Концепт». – 2016 Т 26 – с. 751 – 755
Пакова О.Н. Международные валютные кредитные отношения России: проблемы и пути решения//Экономическая политика. 2 016 - № 12 – с. 28-32
Столбова Е.Д. Характеристика современно деятельности международного валютного фонда и Международного Банка реконструкции и развития//Экономика и управление: проблемы и решения,2017 - № 3 – с. 12 - 16

Электронные ресурсы

http://www.webeconomy.ru/ Перспективы мировой экономики
http://www.imf.org Международный валютный фонд

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Организационная структура МВФ

Приложение 2

Краткие сведения об МВФ по состоянию на 01.01.2017 года

Приложение 3

Виды кредитования

Егоров А. В. Международная финансовая инфраструктура. ‑ М.: Линор, 2017 – с. 105. ↑
Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения : учебник для вузов, 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014. – с. 56 ↑
Щенин Р.К. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник для бакалавров. – М.:ИНФРА-М,2017 – с. 89 ↑
Ерпылева Н.Ю. Международные валютно-финансовые организации как субъекты международного банковского права // Журнал для деловых людей. - 2014. - №12(248). – с. 56 ↑
Халевинская Е.Д.Мировая экономика и международные экономические отношения Учебник / Е.Д. Халевинская. - 3-e изд. перераб. и доп.,2017 – с.109 ↑
Халевинская Е.Д.Мировая экономика и международные экономические отношения Учебник / Е.Д. Халевинская. - 3-e изд. перераб. и доп.,2017 – с.115 ↑
Любецкий В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения Учебник / В.В. Любецкий. - Высшее образование Бакалавриат. – М.:КНОРУС,2017 – с. 111 ↑
Покровская В.В. Международные коммерческие операции и их регламентация: Внешнеторговый практикум. — М.: ИНФРА-М, 2016. – с. 188 ↑
http://www.imf.org Международный валютный фонд ↑
Годин, М.Я. Международные экономические отношения: учебник. – М.: «Дашков и Ко», 2016. – 596 с.с.115 ↑
Покровская В.В. Международные коммерческие операции и их регламентация: Внешнеторговый практикум. — М.: ИНФРА-М, 2016. – с. 196 ↑
http://www.imf.org Международный валютный фонд ↑
Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения : учебник для вузов, 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014. – с. 122 ↑
Науменко Т. В. Деятельностный подход как объяснительный принцип для институциональной экономики // Экономика и управление: проблемы, решения. 2016. - Т. 2. № 2. – с. 4 ↑
Столбова Е.Д. Характеристика современно деятельности международного валютного фонда и Международного Банка реконструкции и развития//Экономика и управление: проблемы и решения,2017 - № 3 – с. 12 ↑
Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения : учебник для вузов, 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2014. – с. 104 ↑
http://www.imf.org Международный валютный фонд ↑
Лашина А.С. Основные механизмы кредитования МВФ//Экономика и социум. – 2017 - № 1 – с. 1104 ↑
Лашина А.С. Основные механизмы кредитования МВФ//Экономика и социум. – 2017 - № 1 – с. 1107 ↑
Ерпылева Н.Ю. Международные валютно-финансовые организации как субъекты международного банковского права // Журнал для деловых людей. - 2014. - №12(248). – с. 56 ↑
Лашина А.С. Основные механизмы кредитования МВФ//Экономика и социум. – 2017 - № 1 – с. 1107 ↑
Науменко Т. В. Деятельностный подход как объяснительный принцип для институциональной экономики // Экономика и управление: проблемы, решения. 2016. - Т. 2. № 2. – с. 4–6. ↑
Терентьева К.Д. Международный валютный фонд: история, деятельность, отношения с Россией// Научно-методический журнал «Концепт». – 2016 Т 26 – с. 752 ↑
http://www.imf.org Международный валютный фонд ↑
Пакова О.Н. Международные валютные кредитные отношения России: проблемы и пути решения//Экономическая политика. 2 016 - № 12 – с. 30 ↑
Лашина А.С. Роль международных финансовых организаций на примере МВФ//Экономика и социум. – 2017 - № 1 – с. 1016 ↑
Лашина А.С. Роль международных финансовых организаций на примере МВФ//Экономика и социум. – 2017 - № 1 – с. 1016 ↑
http://www.imf.org Международный валютный фонд ↑
Любецкий В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения Учебник / В.В. Любецкий. - Высшее образование Бакалавриат. – М.:КНОРУС,2017 – с. 301 ↑
Завадская В.В. Международный валютный фонд: проблемы и пути их решения//Сибирский торгово-экономический журнал. – 2016 – № 2 (23) – с. 74 ↑
http://www.imf.org Международный валютный фонд ↑
Столбова Е.Д. Характеристика современно деятельности международного валютного фонда и Международного Банка реконструкции и развития//Экономика и управление: проблемы и решения,2017 - № 3 – с. 16 ↑
http://www.imf.org Международный валютный фонд ↑
Науменко Т. В. Деятельностный подход как объяснительный принцип для институциональной экономики // Экономика и управление: проблемы, решения. 2016. - Т. 2. № 2. – с. 6 ↑
Покровская В.В. Международные коммерческие операции и их регламентация: Внешнеторговый практикум. — М.: ИНФРА-М, 2016. – с. 109 ↑