Международный валютный фонд: цели, функции, особенности

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Валютно-финансовые организации занимают одну из главных позиций на арене международных экономических отношений. Они являются основой для накопления и перераспределения международного валютного капитала, которая дает возможность для его целенаправленного и эффективного использования.

Международный валютный фонд является основным звеном в эконмическом развитии стран, являющихся членами МВФ, а также в развитии международной экономики в целом. Именно Фонд является организацией, которая определяет международные принципы, имеющие решающее значение для развития всей мировой валютной и финансовой системы. Актуальность данной темы состоит в изучении сущности МВФ, его структуры, и роли в мировой экономике, что является немаловажной частью для создания полноты картины о функционировании международных экономических отношений.

Цель данной курсовой работы заключается в изучении цели, функций и особенностей деятельности Международного валютного фонда.

Задачи работы:

1. рассмотреть цели, задачи, функции и структура Фонда;

2. обобщить историю создания МВФ;

3. изучить порядок вступления в МВФ и обязательства вступающих стран;

4. проанализировать особенности деятельности МВФ в мировой экономике;

5. изучить тенденции и перспективы развития МВФ.

Объектом исследования выступает деятельность Международного валютного фонда.

Предметом исследования является цели, функции и особенности деятельности Международного валютного фонда.

При проведении данного исследования будет использован так же исторический подход к становлению данной организации, а так же к значению её деятельности в сегодняшних исторических условиях.

Данная работа включает следующие элементы исследования: анализ различных данных о деятельности Международного валютного фонда, а так же обобщенной информации о его работе, которая включает в себя формы и методы его взаимодействия со странами, являющимися членами Фонда. Итоги анализов будут синтезированы в соответствующие выводы, которые затрагивают сущность и роль МВФ в международной валютно-финансовой системе.

Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.

1. Общая характеристика МВФ

1.1. Цели, задачи, функции и структура Фонда

Изначально МВФ был создан для регулирования взаимоотношений между странами-участниками валютных отношений на мировой арене и для предоставления им финансовой помощи при возникающих валютных проблемах. МВФ работает как специализированная организация системы ООН. На практике МВФ представляет собой институциональную основу современной международной валютной системы.^[1]

Первоначальные цели МВФ:^[2]

• помoщь в прoцессах развития валютнo-финансoвогo сотрудничества на международной арене;
• пособничество процессу расширения и сбалансированного роста международной тopговли;
• поддержание стабильности валют;
• предoставление помощи в создании многoсторoнней системы расчетщв;
• пpедoставление ресурсов государствам-членам, испытывающим временное затруднение в вопросах финансирования платежного баланса.

МВФ имеет основную задачу, которая заключается в поддержке постоянстве валютно-финансовой системы в международном масштабе, системы курсов обмена и международных расчетов, позволяющая странам (и их гражданам) вести операции между собой. Важность этой системы заключается в поддержке устойчивого экономического роста, улучшении качества жизни и сокращения уровня бедности.

Структура управления МВФ представляет собой: Совет Управляющих, Временный Комитет, Комитет Развития, Исполнительный Совет, Управляющий, региональные отделы.

Государства, являющиеся членами МВФ, представляют собой главный орган МВФ-Совет управляющих, состоящий из управляющего и заместителя управляющего из центрального банка или министерства финансов, которые избираются на 5 лет. Один раз в год на Ежегодных совещаниях МВФ и Всемирного банка Совет управляющих собирается, для того, чтобы принять решения по вопросам, которые, согласно Уставу, нельзя передать другому органу. Совет решает такие задачи как: изменение статей Соглашения, прием новых государств и исключение их из МВФ, определение и переоценка величины долей в капитале государств-членов, назначение исполнительных директоров.^[3]

Двадцать четыре управляющих из состава Совета (министры или другие официальные лица похожего ранга.) входят в другой орган – Временный комитет. Члены ВК встречаются два раза в год, для того, чтобы доложить Совету Управляющих о руководстве и работе международной валютной системы, а также поднять вопросы о реформировании Статей Соглашения.

Комитет развития дает консультацию Совету по управлению платежных балансов, принципам эффективного использования ресурсов МВФ, по вопросам смягчения кризисных ситуаций в мировой валютной системе, и т.д.

В ведении Исполнительного совета находятся вопросы по административному и операционному характеру, он также занимается вопросами, которые касаются политики Фонда. Страны, имеющие наибольшие квоты (Германия, Великобритания, Китай, Франция, Саудовская Аравия, США и Япония) выбирают 7 из 24 исполнительных директоров, остальных избирают управляющие от других стран следуя принципу регионального представительства. Заседания Исполнительного совета проходят достаточно часто (несколько раз в неделю). Принимаемые Исполнительном советом решения , базируются на материалах и докладах, подготовленных административным аппаратом.^[4]

Управляющий. Управляющий назначается Исполнительным советом МВФ возглавляет Исполнительный Совет, а также руководит персоналом организации. В ведении Управляющего находится повседневная деятельность МВФ. Управляющий имеет срок исполнения полномочий, который составляет 5 лет, затем он может быть переизбран на повторный срок.

Региональные отделы помогают государствам- членам кооперировать с МВФ. Существуют следующие региональные отделы Европейский I, Европейский II, Среднегo Востока, Центральной Азии, Юго-Восточной Азии Африканский и Тихooкеанского региона. Также существуют отделы валютных и торговых отношений, по бюджетнo-налоговым вопросам, правовой и исследовательский центральных банков.

Основные функции МВФ

Содействие международному сотрудничеству в денежной политике:

• расширение мировой торговли;
• кредитование;
• стабилизация денежных обменных курсов;
• консультирование стран-дебиторов (должников);
• разработка стандартов международной финансовой статистики;
• сбор и публикация международной финансовой статистики.

Структура МВФ подвержена изменению развитию из-за постоянно меняющихся целей и функций под влиянием преобразований в мирoвoй экономике и международных валютно-финансовых отношений.

1.2. История создания МВФ

Разрушенная из-за Великой депрессии экономика в 30-е годы нуждалась в новых способах регулирования валютной системы, а так же в новых органах, которые смогли бы дать ей «свежий голоток» воздуха. Именно в это время, когда мировая экономика достигла кризисных позиций, на мировой экономический арене появляется МВФ.

Золото в это время получило высокий спрос из-за недоверия к бумажным деньгам, которое возникло в условиях кризиса. Однако запасы золота, имеющиеся в финансовых органах, были значительно меньше, чем потребность в них.

У группы стран, которую возглавила Великобритания, возникла необходимость отказаться от золотого стандарта. Именно он на протяжении долгого времени определял стоимость денег как неизменную величину.

Неясность измерения стоимости валюты, которая потеряла фиксированное соотношение в соответствии с золотым стандартом, привела к затруднению обмена деньгами между странами, сохранившими золотой стандарт и странами, отказавшиеся от него. Вследствие этого объем денежных операций стал значительно меньше, сократилось количество рабочих мест, уровень жизни снизился. Произошло несоответствие между стоимостями различных валют, а так же между деньгами и стоимостью товаров и услуг.

Все это привело к краху мировой экономической системы: в 1929- 1932 годах уровень падения цен достиг 48%, объем мировой торговли упал на 63%.

Многократные старания найти необходимое решение валютных проблем на международных встречах, не оправдались успехом. Возникла крайняя нужда в том, чтобы возобновить и наладить сотрудничество между всеми странами и создать новую валютную систему, а также создать организации, осуществляющие постоянный контроль и регулирование этой валютной системы.

40-е года положили начало созданию МВФ. Первую инициативу проявили Харри Декстер Уайт (США) и Джон Мейнард Кейнс (Великобритания), которые почти одновременно предложили создать новую мировую валютную систему и международную организацию на постоянно действующей основе. Долгие переговоры, отягощенные военным временем, привели к конечному решению, которое состояло в принятие новой модели валютной системы и созданием организации. Заключительная и решающая встреча по вопросу создания Международного валютного фонда МВФ прошла июле 1944 года в американском штате Нью-Гемпшир в г.Бреттон-Вудс. Встреча собрала представителей 44 государств. В столице США в составе 39 стран в мае 1946 года начал свою работу МВФ.^[5]

1944 г. стал годом активного участия СССР в Бреттон-Вудской конференции, а также подписал заключительный Акт об учреждении МВФ и МБРР. Однако эти акты не были ратифицированы. Страны бывшего СССР стали членами МВФ в мае-сентябре 1992г.

На сегодняшний день в составе МВФ 188 государств. Обязанности генерального директора исполняет Кристин Лагард. А штаб-квартира находится в г.Вашингтон, Колумбия.

1.3. Порядок вступления в МВФ и обязательства вступающих стран

В Уставе Фонда нет особых положений, регулирующих порядок вступления в МВФ. МВФ - открытая организация, которое готово принять в ряды участников абсолютно любое государство, если оно соглашается выполнять определенные обязанности. Каждая страна должна выполнять следующие обязательства:

Каждый раз предоставлять другим странам информацию о действиях, направленных на определение стоимости своей валюты по отношению к валюте других стран;

Исключить случаи отказа обмена национальной валюты на другие валюты;

Осуществлять внутри страны экономическую политику, которая в дальнейшем может привести к росту не только своего национального богатства, но и улучшить состояние всего общества в целом.

Государство, которое становится участником Фонда, должно внести определенную сумму денег (взнос по предоплате), это своего рода членский взнос. Эта сумма именуется квотой. Квоты выполняют такие функции как:

Являются основой для создания объеденного денежного запаса, который используется в Фонде для выдачи займов странам-участникам;

Являются помощью при установлении суммы, которое государство, внесшее квоту, имеет право получить от МВФ при периодическом распределении специальных активов, которые назваются СДР (Special Drawing Rights, SDR). Если сумма внесенных взносов большая, то страна имеет право получить большой кредит при возникающей необходимости.

Служат источником при определении «веса» и значимости голоса каждого из участников Фонда.

По принципу работы МВФ напоминает акционерное общество. По этой причине возможность каждого участника принимать участие в вопросах Фонда определяется размером его части в капитале. Однако абсолютно каждая страна изначально имеет 250 голосов, которые не зависят от суммы внесенного взноса в капитал Фонда и дополнительно по 1 голосу за каждые 100 000 единиц СДР его части в этом капитале. В ходе голосования по определенным вопросам кредиторы могут получить по 1 голосу на каждые $400 000 займов, которые Фонд предоставил им ко дню голосования, но голоса стран-должников, соответственно уменьшаются. ^[6]

Определенный в процессе вступления в МВФ размер квоты, пересматривается периодичностью в 5 лет. Расчет квоты проводится по определенным формулам, отличающихся друг от друга элементами и значимостью. На сегодняшний день Фонд использует следующие формулы

Сокращённая Бреттон-Вудская:

Q = (0,01Y + 0,025R + 0,05P + 0,2276VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме III:

Q = (0,0065Y + 0,02051R + 0,078P + 0,4052VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме IV:

Q = (0,0045Y + 0,03896768R + 0,07P + 0,76976VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме М4:

Q = 0,005Y + 0,042280464R + 0,044 (P + C) + 0,8352VC,

Преобразованная по схеме М7:

Q = 0,0045Y + 0,05218008R + 0,039 (P + C) + 1,0432VC,

где Q - квота, Y - ВНП (1985 год), R - среднемесячный уровень резервов (1985 год), P - средняя ежегодная сумма текущих платежей (1981 - 1985 гг.), VC - изменяемость текущих поступлений, которая определяется как одно стандартное отклонение от пятилетнего изменяемого среднего значения за 1973 - 1985 гг.

Данные формулы были использованы при определении квот в 1990 г. Для того, чтобы определить основной размер квоты, расчеты производятся с помощью всех формул. Затем Фонд сопоставляет полученные результаты с соответствующими показателями стран, которые имеют похожие показатели экономического развития и рекомендуют размер квоты. ^[7]

Полученные квоты служат основой для обсуждения и внесения изменений с учётом всех аспектов и функций квот в МВФ.

На сегодняшний день, когда в состав МВФ вошло большинство стран мира, размеры долей и количества голосов каждого государства имеют значительную разницу.

Например, учитывая квоту в капитале Фонда, страны «большой семерки» имеют в своем запасе 45% голосов, в т. ч. на США - 18%.

После того, как Совет утверждает членство страны, она должна подписать статьи соглашения и затем становится членом МВФ. Но страна не имеет право на использование в полном объеме всех механизмов Фонда до того, как она внесет полную сумму взноса. Так же квота страны-участника не может быть увеличена, до того как страна не договорится на такое увеличение и выплатит полную сумму взноса.

2. Особенности деятельности МВФ в мировой экономике

2.1. Роль МВФ в современной валютной системе

В системе валютно-финансового сотрудничества в международном масштабе МВФ занимает ведущие позиции.

В основе функционирования МВФ лежит цель в сохранении стабильности международной валютной системы – системы обменных курсов и международных платежей. Данная цель предоставляет возможность обмена товарами и услугами между станами-участниками в обоюдном порядке.

Изначальные цели Мирового валютного фонда, который создавался как компонент послевоенной системы, значительно изменились с момента его создания по сегодняшний день. Главными приоритетами длительности в момент создания выступали рост мирового товарооборота и восстановление мировой экономики. В целях ликвидации возникающих дефицитов платёжных балансов, МВФ определил свою главную уставную функцию – помощь в финансовых проблемах, возникающих у стран-участников. В настоящее время первенствующей целью является исполнение программ поддержки, направленных на структурные преобразования отдельных национальных экономик. Данная цель является главенствующей, так как это необходимо для устойчивого экономического роста, а так же для повышения уровня жизни населения.

Такое преобразование в основных целях в значительной мере связано с изменением кредитных механизмов, которые используются Фондом. В конце XX – начале XXI века МВФ прибегнул к использованию механизмов для государств-членов с низким уровнем дохода.^[8] К их числу относится:

1. Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому развитию (введён в 1999 г.). Сущность механизма заключается в более продолжительной помощи в преодолении глубоко укоренившихся проблем платежного баланса структурного характера и предназначен для достижения устойчивого роста, который помогает значительно сократить уровень бедности.

2. Механизм финансирования для преодоления внешних шоков (введён в 2006 г.). Этот механизм заключается в обеспечении краткосрочной помощи для решения краткосрочных проблем платёжного баланса, которые возникли в результате внешних шоков.

Увеличение количества перечня кредитных механизмов МВФ сразу же привел к пересмотру механизма формирования ресурсов Фонда. В апреле 2008 года, который ознаменовался мировым экономическим кризисом, Исполнительный совет МВФ принял решение о переходе на новую модель, обеспечивающую перевод финансов МВФ на прочную долгосрочную основу.

Значимым элементом новой модели доходов стала выступать прибыль от продажи строго регламентированной части золота, находящаяся в собственности фонда.

Основным компонентом в международной валютной системе до развала Бреттон-Вудской системы, которая включала фиксированный курс валют в 1970-е годы, являлось золото. С тех самых времен роль золота как компонента валютной системы со временем теряет свою важность. Однако, в резервах активов некоторых стран оно по-прежнему занимает ведущие позиции. А МВФ по сей день является одним из официальных держателей золота в мире.

По данным Всемирного золотого совета, объём золотых резервов МВФ на начало 2017 г. составил 3 855,9 тонн, что соответствует третьему месту в мировом рейтинге. Для сравнения: запасы США составляют 8 221,2 тонн (первое место), Германии – 3 536,6 тонн (второе место).

Значительное влияние на деятельность МВФ оказал глобальный экономический кризис 2008 г. В период, когда влияние кризиса распространилось на торговлю, объёмы производства, занятость в странах-членах, МВФ определил следующие приоритеты своей деятельности:

В последние годы МВФ значительно изменил основные приоритеты в своей деятельности. Данные изменения связаны, в первую очередь, с различными экономическими кризисами, произошедшие за последнее десятилетия. На сегодня приоритеты звучат следующим образом:

1. Оздоровление балансов финансового сектора путём рекапитализации банков и очистки их балансов от «плохих» активов.

2. Оказание определенной поддержки денежно-кредитной политики стран-участников, смотря на положения внутренних условий.

3. Реализация бюджетных источников для поддержки внутреннего спроса в 2016 и 2017 гг.

При подведении мероприятий, направленных против кризиса Фонд установил для себя четыре кардинальных сферы деятельности для предотвращения кризисов в дальнейшем:^[9]

1. Развитие финансового регулирования и надзора. МВФ не несет основную ответственность в данной области, но проблемы, образовавшиеся в результате деятельности агентств кредитных рейтингов, не лучшим образом отразились на международных финансовых рынках. Фонд считает, что инфраструктура основных финансовых рынков, нуждается в укреплении.

2. Сопоставление основных элементов финансирования с потребностями стран, являющиеся участниками МВФ.

3. Модернизация надзора со стороны МВФ на двусторонней основе, в целях повышения интеграции в области макроэкономики и финансового сектора.

4. Укрепление международного сотрудничества и международного надзора на многосторонней основе, что предполагает более широкое вовлечение стран с формирующимися рынками и стран с низкими доходами в работу организации.

4.Усиление международного сотрудничества и надзора на многосторонней основе, что повлечет за собой более обширное привлечение стран с формирующимися рынками и стран, имеющих невысокие доходы в организацию.

Исходя из этого, функции МВФ в современных валютных отношениях не сводятся лишь к предоставлениям ресурсов для балансировки платежных балансов стран-участников. То есть, сама концепция равновесия платёжного баланса не рассматривается как ведущая цель межгосударственного валютного регулирования. Намного важнее обеспечить благоприятствующие макроэкономические условия для стран-членов МВФ через разные механизмы развития их экономик.^[10]

2.2. Кредитная деятельность МВФ

В Уставе Фонда для идентификации его кредитной деятельности используются два понятия:

1) сделка (transaction) - предоставление валютных средств странам из его ресурсов:

2) операция (operation) - оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств.

МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами. Различаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

Страна, нуждающаяся в иностранной валюте, производит покупку (purchase) или иначе заимствование (drawing) иностранной валюты либо СДР в обмен на эквивалентное количество сисей национальной валюты, которое зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. При разработке механизма МВФ предполагалось, что страны-члены будут предъявлять равномерный спрос на валюты, а поэтому их национальные валюты, поступающие в Фонд, станут переходить от одной страны к другой.

Таким образом, эти операции не должны были являться кредитными в строгом смысле слова. На практике в Фонд обращаются с просьбами о предоставлении кредита главным образом страны с неконвертируемыми валютами. Вследствие этого МВФ, как правило, предоставляет валютные кредиты государствам-членам как бы "под залог" соответствующих сумм неконвертируемых национальных валют. Поскольку на них нет спроса, они остаются в Фонде до выкупа их странами-эмитентами этих валют.

Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ ограничен определенными условиями. Согласно первоначальному Уставу они состояли в следующем:

1. сумма валюты, полученной страной-членом за двенадцать месяцев, предшествовавших его новому обращению в Фонд, включая испрашиваемую сумму, не должна была превышать 25% величины квоты страны;
2. общая сумма валюты данной страны в активах МВФ не могла превышать 200% величины ее квоты (включая 75% квоты, внесенных в Фонд но подписке).

В пересмотренном в 1978 г. Уставе первое ограничение было устранено. Это позволяет странам-членам использовать их возможности получения валюты в МВФ в течение более короткого срока, чем пять лет, которые нужны были для этого прежде. Что касается второго условия, то в исключительных обстоятельствах и его действие может приостанавливаться.

МВФ взимает со стран-заемщиц разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату, или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, которая базируется на рыночных ставках.

По истечении установленного периода времени страна-член обязана произвести обратную операцию - выкупить национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах. Помимо того, страна-заемщик обязана досрочно производить выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения ее платежного баланса и увеличения валютных резервов. Если находящаяся в МВФ национальная валюта страны-должника покупается другим государством - членом, то тем самым погашается ее задолженность Фонду.

Приобретаемая страной-членом в МВФ первая порция иностранной валюты в размере до 25% квоты (до Ямайского соглашения бывшая золотая доля) с 1978 г. называется резервной долей. Она определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой находящегося в распоряжении Фонда запаса национальной валюты данной страны.^[11]

Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (100% величины квоты), делятся на четыре кредитные доли (транши) по 25% квоты. Предельная сумма кредита, которую страна может приобрести у МВФ в результате полного использования резервной и кредитных долей, составляет 125% размера ее квоты. Обязательства страны-заемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в "письме о намерениях", направляемом в МВФ. Если Фонд сочтет, что страна использует кредит "в противоречии с целями Фонда" или не выполняет его предписаний, он может ограничить или полностью прекратить кредитование страны.

Использование первой кредитной доли может быть осуществлено как в форме прямой покупки иностранной валюты, при которой страна получает всю испрашиваемую сумму немедленно после одобрения Фондом ее запроса, так и путем заключения с МВФ соглашения о резервном кредите.

Соглашения о резервном кредите, или соглашения "стэнд-бай" (Stand-by Arrangements), обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную в соответствии с договоренностью в любое время при соблюдении страной оговоренных условий. Подобная практика предоставления кредитов аналогична открытию кредитной линии.

Главным назначением кредитов "стэнд-бай" является в настоящее время кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов МВФ. Валюта, предоставляемая Фондом в виде резервного кредита в рамках верхних кредитных долей, выдается определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени в течение срока соглашения.

Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования может быть серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма.

В целях расширения своих кредитных возможностей МВФ практикует создание специальных фондов (англ. facility - устройство, механизм, фонд). Они различаются по целям, условиям и стоимости кредита.^[12]

1. Фонд компенсационного и непредвиденного кредитования предназначен для кредитования стран-членов МВФ, у которых дефицит платежного баланса обусловлен внешними, не зависящими от них факторами. В их числе: стихийные бедствия, непредвиденное падение мировых цен, промышленный спад и введение протекционистских ограничений в странах-импортерах, появление товаров-заменителей и т.п.

Этот фонд включает три компонента:

1) с 1963 г. кредитование (в настоящее время до 30% квоты) стран, особенно экспортеров сырья, валютные поступления которых сокращаются в результате падения мировых цен на сырье;

2) с 1981 г. кредитование (до 15% квоты) стран-импортеров зерна, испытывающих трудности в связи с ростом мировых цен на зерно: с декабря 1990 г. по июнь 1992 г. кредитование стран-импортеров нефти, нефтепродуктов и природного газа:

3) с 1988 г. компенсационное финансирование непредвиденных потерь для помощи странам, испытывающим влияние непредсказуемых внешних факторов (до 30% квоты).

Кроме того, страна имеет возможность обратиться к МВФ с просьбой о выделении средств в счет особой кредитной доли (до 20% квоты), которая может быть использована по выбору в дополнение к любому из перечисленных трех видов кредитования. Если трудности платежного баланса вызваны, лишь снижением экспортной выручки, либо увеличением расходов на импорт зерновых, лимит компенсационных кредитов ограничивается 65% квоты страны. При использовании странами кредитов Фонда для возмещения убытков, связанных одновременно с падением экспортной выручки и увеличением расходов на импорт зерна, а также в случае одновременного применения двух из трех компонентов механизма компенсационного кредитования устанавливается комбинированный лимит в размере 80% квоты. Общий лимит доступа к кредитам Фонда компенсационного и непредвиденного кредитования с учетом всех его компонентов составляет 95 % квоты страны.^[13]

2. В июне 1969 г. создан Фонд кредитования буферных (резервных) запасов для оказания помощи странам, участвующим в создании подобных запасов сырьевых товаров в соответствии с международными соглашениями, если это ухудшает их платежный баланс. Лимит - 30% квоты.

3. С 1989 г. функционирует Фонд финансовой поддержки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга. Это объясняется активной ролью МВФ в урегулировании долгового кризиса развивающихся стран в 80-х годах. При предоставлении резервных или расширенных кредитов странам-должникам часть суммы этих кредитов (до 25%) может быть зарезервирована в целях сокращения основного долга. Кроме того, в целях частичной компенсации процентных платежей либо дополнительного обеспечения основного долга при обмене по паритетной стоимости долговых обязательств на облигации с более низкой процентной ставкой МВФ может выделять дополнительные средства сверх резервных или расширенных кредитов.

Фактически величины дополнительного кредита определяются Фондом в результате рассмотрения каждого конкретного случая, с учетом "степени радикальности" программы макроэкономической стабилизации и структурной перестройки соответствующей страны.

4. В апреле 1993 г. МВФ учредил Фонд поддержки структурных преобразований. Этот фонд ориентирован на страны, осуществляющие переход к рыночной экономике путем радикальных экономических и политических реформ. Поводом для его использования может быть, во-первых, резкое падение поступлений от экспорта вследствие перехода к многосторонней, основанной на рыночных ценах торговле, во-вторых, значительное и устойчивое увеличение стоимости импорта из-за мировых цен, особенно на энергоносители, и. в-третьих, сочетание обоих этих явлений. Предоставление кредитов в данном случае обусловливается выполнением страной-заемщицей набора более "мягких" макроэкономических обязательств, чем те, с которыми связано получение стандартных полномасштабных резервных кредитов. Страны-члены могут получать средства в рамках "промежуточного", или "переходного", кредитования до 50% их квоты. Кредиты предоставляются двумя равными долями по 50% каждая с интервалом в полгода.^[14]

Получение странами членами МВФ средств из специальных фондов - это дополнение к их кредитным долям. Использование страной ресурсов специальных фондов может увеличивать находящийся в распоряжении МВФ запас ее национальной валюты сверх кумулятивных пределов, установленных для получения кредитных долей.

МВФ выполняет роль посредника при перераспределении ссудного капитала от более благополучных стран-кредиторов к странам, испытывающим потребность в кредитах. Одновременно, оказывая силовое воздействие на экономическую политику стран-заемщиц, он выступает в качестве гаранта возвращения этих средств.

3. Тенденции и перспективы развития МВФ

В настоящее время Международный валютный фонд представляет собой мощный финансовый институт, который не только оказывает странам финансовую помощь, но и продолжает определять вектор развития большинства стран мира. Фонд помогает странам в укреплении их потенциала для разработки и проведения обоснованной экономической политики, оказывая тем самым им содействие в восстановлении доверия, стабильности и экономического роста.

Помимо кредитования одним из направлений деятельности МВФ служит мониторинг состояния стран-участниц относительно финансовых и экономических изменений, осуществляя тем самым наблюдение за функционированием международной валютно-финансовой системы.

Так, согласно опубликованному октябрьскому выпуску «Перспектив развития мировой экономики» 2016 года МВФ сообщает, что мировой экономический рост в текущем году будет оставаться пониженным в связи с замедлением роста в США и референдума Британии о выходе из Европейского союза. Его прогнозы заключаются в небольшом повышении темпов в 2017 году, главным образом благодаря активному росту стран с формирующимся рынком^[15].

По заявлению главного экономиста и экономического советника Фонда – Мориса Обстфельда – прогнозы роста на 2016 год были несколько снижены для стран с развитой экономикой и одновременно повышены для остального мира.

В докладе МВФ уделяется внимание на неустойчивом характере подъема через восемь лет после мирового финансового кризиса. Следовательно, наличие угрозы хронической стагнации, особенно в странах с развитой экономикой, может послужить основой для усиления популистских призывов к введению ограничений на торговлю и иммиграцию, что впоследствии будет являться препятствием к повышению эффективности производительности, экономическому росту и нововведениям. В связи с этим подчеркивается особая важность в защите перспектив расширения интеграции торговли.

Рекомендации Фонда направлены на увеличение производственного потенциала и одновременно на сокращение неравенства путем увеличения расходов по таких статьям, как: образование, технологии и инфраструктура.

Также для многих странах возникает необходимость в противодействии сокращения потенциального роста за счет структурных реформ, следствием чего послужит увеличение коэффициента участия в рабочей силе, обеспечения большего соответствия квалификации работников имеющимся вакансиям и уменьшения барьеров для выхода на рынки.

По мнению МВФ, в текущем году для мировой экономики рост составит 3,1%, этот уровень не изменился по сравнению с июльским прогнозом Фонда. В следующем году отметка экономического роста повысится до уровня в 3,4% в связи с подъемом в крупнейших странах с формирующимся рынком, включая Россию и Бразилию^[16]. Динамика данных показателей по состоянию на 04.10.18 г. в разрезе различных стран-участниц отражена в таблице 1.

Таблица 1

Прогнозы экономического роста ВМФ по состоянию на октябрь 2018 г., %

Наименование страны	2017 г.	Прогнозы
		2018 г.	2019 г.
Мировой объем производства	3,2	3,1	3,4
Страны с развитой экономикой	2,1	1,6	1,8
США	2,6	1,6	2,2
Германия	1,5	1,7	1,4
Япония	0,5	0,5	0,6
Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны	4,0	4,2	4,6
СНГ	-2,8	-0,3	1,4
Россия	-3,7	-0,8	1,1
Без России	-0,5	0,9	2,3
Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии	6,6	6,5	6,3
Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Европы	3,6	3,3	3,1
Ближний Восток, Северная Африка, Афганистан и Пакистан	2,3	3,4	3,4
Страны Африки к югу от Сахары	3,4	1,4	2,9
Развивающиеся страны с низкими доходами	4,6	3,7	4,9

Показатели стран с развитой экономикой имеют незначительную тенденцию к росту, который составит в 2018 году лишь 1,6%, что меньше прошлогодних темпов на 0,5% и представляет собой снижение ожидаемых темпов роста, которые в июле прогнозировались на уровне 1,8%. А начало 2019 года будет характеризоваться незначительным ростом данного показателя на 0,2%.

Специалистами Фонда итоговый прогноз в США по состоянию на октябрь был снижен на текущий год до 1,6% это на 0,5% меньше, чем в 2017 году. Однако, согласно расчетам специалистов МВФ, в следующем году темпы роста в США, вероятно, повысятся на 0,6% в связи с негативным влиянием со стороны более низких цен на энергоресурсы и высокого курса доллара^[17].

Япония, являющаяся третьей в мире страной по величине экономики, в текущем году будет характеризоваться пониженным экономическим ростом, оставаясь на отметке в 0,5% и 0,6% в 2019 году. В ближайшей перспективе государственные расходы и проведение мягкой денежно-кредитной политики будут служить поддержкой для экономического роста, в то время как в рамках среднесрочной перспективы негативная динамика экономики Японии будет объясняться сокращением населения.

В странах с формирующимся рынком и развивающихся странах впервые за шесть лет экономический рост повысится до 4,2%, что выше июльского прогноза на 0,1%. Для следующего года ожидается более значительный экономический рост в 0,4%.

Однако в разных странах и регионах динамика перспектив является разнонаправленной.

Темпы роста в странах Азии с формирующимся рынком, особенно в Индии, характеризуются относительной устойчивостью. Ожидается, что в текущем и следующем году значение валового внутреннего продукта Индии вырастет на 7,6%, что представляет собой самые высокие темпы роста среди крупнейших стран мира.

Для стран Ближнего Востока по-прежнему характерны экономические трудности, в силу пониженных цен на нефть, а также наличия гражданских конфликтов и терроризма.

Таким образом, обобщая прогнозные данные МВФ можно заключить, что будущий 2019 год для каждой из стран будет характеризовать как экономический рост (США, Канада, СНГ, Россия, Латинская Америка, страны Африки к югу от Сахары, развивающиеся страны с низкими доходами), так и спад (Германия, страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны Азии)^[18].

Учитывая слабый и неустойчивый характер мирового подъема и стоящие перед ним угрозы, специалисты Фонда подчеркивают о безотлагательной необходимости принять комплексный, согласованный и координированный подход в отношении политики, ориентированной на активизацию экономического роста, обеспечения его более равномерного распределения.

Обобщая октябрьские доклады МВФ о состоянии мировой экономики можно сказать, что мнение его специалистов относительно развивающихся стран в целом за последние 6 месяцев, чьи краткосрочные риски имеют незначительную тенденцию к сглаживанию, так как динамика развития рынков показала гибкость и способность адаптироваться к большому количеству шоков. Снижение давления на развивающиеся рынки обусловлено прекращением падения и роста цен на сырьевые товары.

При этом среднесрочные риски возрастают в связи с повышением политической нестабильности на развивающихся рынках и нарастанием финансовых проблем. Несмотря на относительную надежность банковских систем, характерную для большинства развитых экономик стабильность доходов находится под вопросом. Эти изменения вызывают осложнения в проведении более сбалансированной и стимулирующей политики и могут послужить причиной для продолжения экономической и финансовой стагнации. По мнению МВФ, экономические власти всех стран должны следовать более комплексному и продуманному подходу, стремясь к защитите и усилению финансовой стабильности, и оживлению мировой экономики. Следовательно, закономерным является понимание того, что Международный валютный фонд занимает ключевое место в развитии международной валютно-финансовой системы.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рассмотрев основополагающие аспекты Международного валютного фонда и его роль в значении мировой экономики, выявили что, МВФ занимается содействием международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере, обеспечивает финансовую стабильность, способствует международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире.

Обеспечение стабильного развития и функционирования международной валютно-финансовой системы, международных расчетов, системы обменных курсов – все это возложено в основную задачу функционирования МВФ.

За время своего существования МВФ превратился в авторитетную универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-финансовых отношений. Он выполняет функции ключевого звена механизма координации национальных макроэкономических политик, важного центра внешнего кредитования стран мира и другое.

Помимо всего прочего МВФ осуществляет поддержку стабильности и предотвращает кризисы в международной валютно-финансовой системе с помощью официальной системы – «надзор». «Надзор» ведет наблюдение за экономической политикой стран, а также за экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире.

Так же международный валютный фонд эмитирует международные резервные активы, осуществляет техническую помощь и проводит обучение кадров.

Как и любая другая крупная организации, так и МВФ не может в полной мере эффективно функционировать без грамотно структурированного аппарата управления. Организационная структура аппарата МВФ постоянно развивается из-за целевых установок и функций МВФ, которые определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.

Приходится признать, что рекомендации относительно внесения целенаправленных изменений в механизмы международной валютной системы имеют пока что весьма расплывчатый, разрозненный и, скорее, косметический характер. Однако объективные процессы в мировой экономике, связанные с финансовой глобализацией и существенными сдвигами в соотношении сил между странами и группами стран, будут так или иначе подталкивать мировое сообщество к более радикальной модернизации этой системы.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бубновский П.Н. и др. Международные банки и страховые компании в мире капитала. Экономико-статистический справочник. – М.: Мысль, 2015. – 483 с.
2. Вавилов Ю.Я., Горчаренко Л.И., Родионова В.М. и др. Финансы. — М.: Финансы и статистика 2015. – 556 с.
3. Вельяминов Г.М. Правовое урегулирование международной торговли. Опыт ЮНКТАД. - М.: Международные отношения, 2015. – 488 с.
4. Вестник Межпарламентской Ассамблеи государств-участников Содружества Независимых Государств. Вып. 1-14. – СПб.: ВЕСТИ, 2017. – 510 с.
5. Грачев Ю.Н. Практика внешнеэкономической деятельности. – М.Посткриптум: 2016. – 233 с.
6. Долгов С.И., В.В. Васильев, С.П. Гончарова и др. Основы внешнеэкономических знаний. Словарь-справочник. – М.: Высшая школа, 2017. – 487 с.
7. Зыкин И.С. Обычаи и обыкновения в международной торговле. — М.: Международные отношения, 2015. – 556 с.
8. Краткий англо-русский толковый словарь экономических и финансовых терминов / Пер. с англ. А.Н. Полякова, С.Н. Поташева, Н.В. Свиридова / Под ред. Е.М. Четыркина. — М.: Финансы и статистика, 2015. –634 с.
9. Пакова О.Н. Финансовые институты в условиях глобализации. Учебное пособие. Направление подготовки 38.06.01 «Экономика». Профиль Финансы, денежное обращение и кредит / О.Н. Пакова. –Ставрополь, СКФУ, 2016. – 120 с.
10. Репников Д. М. Ведущие коммерческие банки в мировой экономике. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 524 с.
11. Симановский А. Ю. Финансово-банковский сектор российской экономики: Вопр. формирования и функционирования / Отв. ред. Ю. Б. Рубин.— М.: Соминтэк, 2017. – 637 с.
12. Степанова В.В. Перспективы развития мировой экономики: прогнозы МВФ // Студенческий форум: электрон. научн. журн. 2017. № 1(1). URL: https://nauchforum.ru/journal/stud/1/17736 (дата обращения: 26.06.2019).
13. Уфимцев В. М. Современный коммерческий банк: Управление и операции. – М.: Все для Вас, 2018. – 464 с.
14. Ширинская Б. Б. О международных финансовых организациях. – М., 2017 – 543 с.
15. Халевинская Е. Д. Евробанк: политическая структура, банк развития, коммерческий банк.— [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cipe-eurasia.org/articles/Eurobank.pdf.
16. Недужий И.И. Международные торги. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.openbudget.karelia.ru/books/conf4doc/17.htm.
17. Шенаев В. Н.,Наумченко О. В. Центральный банк в процессе экономического регулирования: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.economiss.narod.ru/3.html.
18. Официальный сайт Международного валютного фонда – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.imf.org (дата обращения 26.06.19).

1. Долгов С.И., В.В. Васильев, С.П. Гончарова и др. Основы внешнеэкономических знаний. Словарь-справочник. – М.: Высшая школа, 2017. – С. 187. ↑

2. Недужий И.И. Международные торги. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.openbudget.karelia.ru/books/conf4doc/17.htm. ↑

3. Симановский А. Ю. Финансово-банковский сектор российской экономики: Вопр. формирования и функционирования / Отв. ред. Ю. Б. Рубин.— М.: Соминтэк, 2017. – С. 37. ↑

4. Вельяминов Г.М. Правовое урегулирование международной торговли. Опыт ЮНКТАД. - М.: Международные отношения, 2015. – С. 95. ↑

5. Зыкин И.С. Обычаи и обыкновения в международной торговле. — М.: Международные отношения, 2015. – С. 56. ↑

6. Уфимцев В. М. Современный коммерческий банк: Управление и операции. – М.: Все для Вас, 2018. – С. 264. ↑

7. Халевинская Е. Д. «Евробанк: политическая структура, банк развития, коммерческий банк».— [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cipe-eurasia.org/articles/Eurobank.pdf. ↑

8. Ширинская Б. Б. О международных финансовых организациях. – М., 2017 – С. 343. ↑

9. Краткий англо-русский толковый словарь экономических и финансовых терминов / Пер. с англ. А.Н. Полякова, С.Н. Поташева, Н.В. Свиридова / Под ред. Е.М. Четыркина. — М.: Финансы и статистика, 2015. С.234-256. ↑

10. Бубновский П.Н. и др. Международные банки и страховые компании в мире капитала. Экономико-статистический справочник. – М.: Мысль, 2015. – С. 183. ↑

11. Репников Д. М. Ведущие коммерческие банки в мировой экономике. – М.: Финансы и статистика, 2015. – С. 124. ↑

12. Долгов С.И., В.В. Васильев, С.П. Гончарова и др. Основы внешнеэкономических знаний. Словарь-справочник. – М.: Высшая школа, 2017. – С. 188. ↑

13. Вестник Межпарламентской Ассамблеи государств-участников Содружества Независимых Государств. Вып. 1-14, — СПб.: ВЕСТИ, 2014-2015. ↑

14. Грачев Ю.Н. «Практика внешнеэкономической деятельности.»— М.Посткриптум: 2012. — 233 с. ↑

15. Степанова В.В. Перспективы развития мировой экономики: прогнозы МВФ // Студенческий форум: электрон. научн. журн. 2017. № 1(1). URL: https://nauchforum.ru/journal/stud/1/17736 (дата обращения: 26.06.2019). ↑

16. Официальный сайт Международного валютного фонда – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.imf.org (дата обращения 26.06.19). ↑

17. Степанова В.В. Перспективы развития мировой экономики: прогнозы МВФ // Студенческий форум: электрон. научн. журн. 2017. № 1(1). URL: https://nauchforum.ru/journal/stud/1/17736 (дата обращения: 26.06.2019). ↑

18. Официальный сайт Международного валютного фонда – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.imf.org (дата обращения 26.06.19). ↑