Международный валютный фонд: цели, функции, особенности

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Данная курсовая работа посвящена актуальной на сегодняшний день теме.

Актуальность определяется условиями трансформации экономики, несбалансированностью экономических процессов. Они объясняется многогранностью и широким диапазоном причин их возникновения, при этом следует рассматривать монетарную политику в системном виде, а не как механизм, регулирующий денежное обращение.

Системный подход при монетарной стабилизации характеризует использование широкого набора методов государственного регулирования финансовых и экономических процессов, посредством прямых и косвенных мер воздействия.

Целью изучения данной темы является раскрытие роли МВФ в экономическом развитии стран.

Для раскрытия цели курсовой работы были определены следующие задачи:

- изучить цели, задачи и функции МВФ

- проанализировать структуру органов управления МВФ

- выявить особенности направления деятельности МВФ;

- оценить роль МВФ в развитии стран с переходной экономикой;

Предметом исследования являются функции и направления деятельности международного валютного фонда.

Объектом исследования является Международный Валютный фонд.

Методами исследования курсовой работы являются:

- равновесный анализ, основанный на кругообороте доходов и расходов;

- метод синтеза, при котором воссоздается единая целостная картинка об экономическом процессе;

- графический метод.

1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД: ЕГО ИСТОРИЯ, СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА

1.1 История создания Международного Валютного Фонда

Международный валютный фонд (МВФ) (англ. International monetary fund (imf)) - специальное агентство ООН со штаб-квартирой в Вашингтоне, США.

Соглашение о разработке МВФ было подписано в июле 1944 года на интернациональной конференции, проводившейся в Бреттон-Вуде штат Нью-гемпшир (США).

Делегаты от стран на конференции договорились об основах экономического сотрудничества, в условиях депрессии 1930-х годов [3, с. 84]^[1].

В главных промышленно-развитых странах снизился уровень экономического роста, страны пробовали отстоять свою экономику методом внедрения наиболее жестких ограничений на импорт, но это только ухудшало быстрый спад мировой торговли, производства и трудовой занятости.

В целях сохранения истощающихся золотовалютных запасов некоторые страны ограничили для людей возможность брать кредиты за рубежом, другие девальвировали свою валюту, третьи установили ограничения на преимущество людей обладать иностранной валютой.

Однако эти решения оказались непродуктивными, и ни одно государство не сумело вырваться вперед.

Такая «политика разорения соседа» подорвала Международную экономику; размер мировой торговли резко сократился, и почти во всех странах снизились занятость и уровень жизни.

С приближением конца 2-ой мировой войны ведущие государства-союзники начали рассматривать разные планы возобновления порядка в интернациональных валютно-финансовых отношениях.

Бреттон-Вудская система с 1944 г. По 1976 г. Представлена на рис. 1.1.

Рис.1.1

Бреттон-Вудская система с 1944 г. По 1976 г.^[2]

В итоге на Бреттон-Вудской конференции было принято решение о разработке МВФ.

Большой вклад в разработку фонда привнесли Джон Мейнард Кейнс, который возглавлял британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт влиятельный работник Министерства финансов США.

Представители государств спроектировали Статьи соглашений для наблюдения за международной валютно-финансовой системой, и для содействия устранению денежных ограничений, связанных с торговлей продуктами и услугами, укреплению стабильности обменных курсов валют.

Официальная дата создания МВФ 27 декабря 1945 года, когда первые 29 государств подписали его Статьи соглашения, он начал свою активность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы.

В этом же году Франция взяла первый кредит. Уставные цели МВФ сейчас остаются теми же, что были сформулированы в 1944 году.

С тех пор в мире произошел беспримерный рост доходов. В большинстве государств уровень благополучия резко увеличился по сравнению, со временем между 2-мя глобальными войнами.

Это частично объясняется совершенствованием проводимой экономической политики, в том числе политики, которая стимулировала рост интернациональной торговли и помогала разрушать народнохозяйственный цикл чередующихся подъемов и спадов. МВФ гордится собственным вкладом в эти заслуги [8, c. 315]^[3].

В течение десятков лет, прошедших со времени 2-ой мировой войны, в мировой экономике и валютно-финансовой системе, кроме роста благополучия, произошли остальные значимые изменения, которые усилили значимость и злободневность задач, исполняемых МВФ, но в то же время потребовали от него привыкания и осуществления реформ.

Быстрый прогресс в области технологии и средств связи способствовал росту интернациональной интеграции рынков и формированию наиболее тесных связей между экономиками государств.

В итоге этого появляющиеся финансовые кризисы сейчас традиционно быстрее распространяются между странами.

В условиях такой возрастающей интеграции и взаимозависимости благосостояние любой страны зависит от характеристик экономики государств и от наличия раскрытой и стабильной глобальной экономической среды.

От экономической и денежной политики, проводимой отдельными странами, в одинаковой степени зависит, как работает глобальная торговая и платежная система.

Таким образом, глобализация требует развития наиболее функционального международного сотрудничества, которое, в свою очередность, предлагает дополнительную ответственность на государственные учреждения, организующие такое сотрудничество, в том числе на МВФ.

Цели МВФ также получили принципиальное значение в связи с ростом числа его членов.

Число государств-членов МВФ возросло более чем вчетверо по сравнению с 44 государствами, участвовавшими в его разработке, что, в частности, было обеспечено приобретением политической независимости многими развивающимися странами и позже — с распадом русского блока.

Рост числа государств-членов, а также изменения в мировой экономике требуют от МВФ принятия разных мер адаптации, для того чтобы возобновлять и хорошо исполнять свои функции.

Страны, вступившие в МВФ в период с 1945 года по 1971 год, обязались поддерживать привязку собственных валютных курсов на определенных условиях, которые могли бы корректироваться, но лишь для устранения «основательного неравновесия» платежного баланса и с согласия МВФ.

Бреттон-Вудская система обменных курсов действовала до 1971 года, когда руководство США временно отменило конвертируемость доллара США (и долларовых запасов правительств остальных стран) в золото.

С тех пор члены МВФ могли избирать формы курсовых режимов по собственному усмотрению (не считая привязки собственной валюты к золоту):

- одни теперь допускают свободное плавание собственной валюты, остальные привязывают свою валюту к другой валюте или группе валют, третьи принимают в качестве своей валюты валюту другой страны, а некоторые участвуют в денежных блоках.

Одновременно с МВФ был сформирован Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Известный как Всемирный банк, для содействия долгосрочному экономическому развитию, с поддержкой финансирования инфраструктурных проектов, таких как строительство дорог и усовершенствование системы водоснабжения.

МВФ и Группа Всемирного банка, — которая подключает Международную финансовую корпорацию (МФК) и Международную ассоциацию развития (МАР) - дополняют активность друг друга.

МВФ уделяет главное внимание макроэкономическим показателям, а также макроэкономической политике и политике в отношении финансового сектора, тогда как Всемирный банк занимается главным образом вопросами долговременного развития и сокращения бедности населения.

К его деятельности относят кредитование развивающихся государств и государств, с переходной экономикой, в целях финансирования проектов в области инфраструктуры, реформы определенных секторов экономики и продолжение структурных реформ.

МВФ, напротив, предоставляет финансирование не для отдельных секторов экономики или проектов, а для общей помощи платежного баланса страны и интернациональных запасов на время принятия государством мер по преодолению появившихся проблем.

В настоящее время МВФ входит 185 стран, в его структурах работают 2500 человек из 133 государств [9,c.96]^[4]. (Рис.1.2).

Рис.1.2

Изменение государственного долга в некоторых странах

1.2 Основные цели, задачи, и функции МВФ

МВФ создан для регулирования отношений в сфере денежных расчётов между государствами и воплощения финансовой поддержке странам-членам через предоставление им краткосрочных кредитов в иностранной валюте.

Фонд действует как специальная организация системы ООН.

Практически МВФ является институциональной основой современной интернациональной денежной системы.

Целями его работы являются улучшение международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере, обеспечение денежной стабильности, формирование интернациональной торговли, помощь высокой занятости и устойчивым экономическим росте, а также снижение бедности (рис.1.3).

Рис.1.3

Всемирная торговая организация^[5]

Международный Валютный Фонд был учрежден на базе международного договора в1945 году для содействия оздоровления мировой экономики.

Штаб-квартира МВФ располагаться в Вашингтоне, округ Колумбия, США.

Фондом управляют 184 государства-члена, представляющие практически все страны Мира.

МВФ является центральным учреждением интернациональной валютно-финансовой системы — системы интернациональных платежей и курсов государственных валют, которая позволяет странам проводить между собой экономические операции.

Он предупреждает кризисы в данной системе, поощряя принятии государствами обоснованной экономической политики; в то же время, представляет собой фонд, который может применять государства-члены, нуждающиеся во временном финансировании для решения проблем платежного баланса [14, c. 36]^[6].

Уставными целями МВФ являются:

- содействие сбалансированному росту мировой торговли, поддержание стабильности обменных курсов, применения девальвации валют и содействие странам в решении проблем платежного баланса.

Для реализации данных целей МВФ исполняет следующие функции:

Рис.1.4

Основные функции МВФ

- Проводит надзор за переменами в экономической и денежной ситуации, и политике в государствах-членах, и на глобальном уровне дает государствам-членам советы по вопросам экономической политики, делая упор на собственный наиболее, чем пятидесятилетний опыт.

- Оказывает технологическое содействие правительствам и центральным банкам государств-членов и проводит подготовку сотрудников в сферах собственной компетенции.

Являясь единым интернациональным учреждением, возможности которого предусматривают знание функционального диалога фактически со всеми странами по вопросам экономической политики, МВФ служит главным форумом для обсуждения не только экономической политики государств в глобальном контексте, но и вопросов, имеющих принципиальное значение для стабильности интернациональной валютно-финансовой системы.

К ним относятся: отбор странами курсовых устройств, недопущение дестабилизирующих интернациональных потоков денежных средств и разработка признаваемых в международном масштабе стандартов и кодексов для политики и ВУЗов в соответственных областях.

Основные цели МВФ:

- Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках неизменного учреждения, обеспечивающего устройство для консультаций и общей работы над международными валютно-финансовыми проблемами.

- Способствовать процессу расширения и сбалансированного роста интернациональной торговли и за счет этого достигать заслуги и поддержания высочайшего уровня занятости и настоящих доходов, а также развития производственных ресурсов от всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.

- Содействовать стабильности валют, помогать упорядоченный валютный режим посреди государств-членов и избегать применения девальвации валют в целях получения достоинства в конкуренции.

- Оказывать содействие в разработке многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении денежных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.

- За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-членам, при соблюдении адекватных гарантий, формировать у них положение убежденности, обеспечивая тем самым вероятность корректирования диспропорций в их платежных балансах без применения мер, которое могут нанести вред благополучию на государственном или международном уровне.

- В согласовании с вышеизложенным уменьшать длительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы данных нарушений.

Официальные цели МВФ:

- содействовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере;

- способствовать расширению и сбалансированному росту интернациональной торговли, развития производственных ресурсов, заслуги уровня занятости и доходов государств-членов;

- гарантировать стабильность валют, помогать систематизировать дела денежной области среди государств-членов, обесценения валют с целью получения конкурентных превосходств;

Оказывать содействие в разработке многосторонней системы расчетов между государствами-членами, а так же в устранении денежных ограничений;

Предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, какие давали бы им возможность исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах [3, c. 84]^[7].

Основная задача МВФ содержится в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и интернациональных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом.

Эта задача предполагает предостережение экономических и денежных кризисов, больших колебаний экономической активности, высокой инфляции и изменчивости обменных курсов и денежных рынков.

Экономическая и финансовая стабильность требует внимания, как на государственном, так и на многостороннем уровне. МВФ, исполняя функции наблюдения, технической поддержки и кредитования.

Устав Фонда был обновлен в 2012 году, чтобы охватить целый круг макроэкономических вопросов и вопросов денежного сектора, которые сказываются на стабильности.

Официальные функции МВФ, декларированные статьями Соглашения 1978 г., содержатся в следующем:

- содействовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего устройство для консультаций и общей работы;

- содействовать процессу расширения и сбалансированного роста интернациональной торговли, добиваясь поддержания высочайшего уровня занятости, развития производственных ресурсов всех государств-членов;

- способствовать стабильности валют, помогать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать применения девальвации валют в целях получения преимуществ в конкуренции;

- оказывать содействие в разработке многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении денежных ограничений, препятствующих росту мировой торговли;

- формировать у государств-членов статуса убежденности, обеспечивая тем самым вероятность корректирования диспропорций их платежных балансов без применения мер, которые могут нанести вред благополучию на государственном или международном уровне;

- уменьшать длительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы данных нарушений [11]^[8].

1.3 Структура органов управления МВФ

Высшим управляющим органом МВФ является Совет Управляющих, состоящий их представителей стран-членов (традиционно серьезного за проведение денежной политики министра или главы центрального банка совместно с заместителем). За исключением ряда возможностей (определение критерий и прием новейших членов, пересмотр квот, изменение денежных паритетов и т. п.) он может направлять выполнение собственных задач Исполнительному Совету. Рассмотреть подробнее структуру МВФ можно на Приложении А.

Управляющие встречаются раз в год на ежегодных сессиях.

В Совет управления вступают по одному правящему и одному заместителю правящего от любого из 185 государств-членов МВФ.

Управляющим традиционно является министр финансов государства-члена или глава его центрального банка.

Все управляющие собираются один раз в год на Ежегодные совещания МВФ и Всемирного банка.

Самым большим по численности голосов в МВФ являются:

США - 17, 78%;

Германия - 5, 53%;

Япония - 5, 53%;

Великобритания - 4, 98%;

Франция - 4, 98%;

Саудовская Аравия - 3, 45%;

Италия - 3, 09%;

Российская Федерация - 2, 90%.

Доля 15 государств - участниц ЕС - 28, 8%, 29 промышленно развитых стран (страны - члены Организации экономического сотрудничества и развития, ОЭСР) имеют в совокупности 63, 4% гласов в МВФ.

Имеется два комитета управляющих, которые представляют все государства-члены.

Международный валютно-финансовый Комитет (МВФК) является консультативным органом, состоящим из 24 управляющих МВФ (или их заместителей), какие представляют те же страны или группы государств, что и 24 ответственных управляющих.

МВФК представляет рекомендации Совету управляющих и отчитывается перед ним по таким вопросам, как выполняемые Советом функции наблюдения за управлением интернациональной денежной системой и ее преображением и связанного с ним разбора конфигураций глобальной ликвидности и передачи ресурсов развивающимся странам;

обсуждение предложений Исполнительного совета по внесению конфигураций в Статьи соглашения;

а также преодоление сбоев, которые могут нести опасность для системы. Он не владеет полномочиями по принятию решений.

МВФК традиционно проводит заседания два раза в год в марте или апреле и в сентябре или октябре - во время Весенних и Ежегодных совещаний.

Временный совет (24 члена, традиционно два заседания в год) консультирует Совет Управляющих по вопросам, связанным с текущим контролем над мировой денежной системой и ее адаптацией к меняющимся условиям.

Исполнительный комитет отчитывается за текущие дела МВФ.

Семь из 24 Исполнительных начальников назначаются странами с большими квотами (Германия, Великобритания, Китай, Франция, Саудовская Аравия, США и Япония), другие избираются от остальных государств на базе принципа регионального консульства.

Заседания Исполнительного совета проходят некоторое количество раз в неделю под председательством Директора-распорядителя.

Важнейшее структурное подразделение МВФ - Временный совет по вопросам реформы интернациональной денежной системы, практически гарантирует политическое управление и занимается взаимодействием всех вопросов, касающихся деятельности Фонда, внесения изменений в его, пересмотра квот, выпуска СДР, принципов применения ресурсов МВФ [14, c. 37]^[9].

Комитет по развитию (официально называемый Объединенным министерским комитетом Советов управляющих МБРР и МВФ по передаче реальных ресурсов развивающимся странам) является совокупным органом Всемирного банка и МВФ. Он состоит из 24 управляющих или заместителей управляющих Всемирного банка или МВФ.

Он консультирует Советы управляющих МВФ и Всемирного банка по важным вопросам развития, а также сравнению денежных ресурсов, требующихся для содействия экономическому развитию в развивающихся странах.

Комитет по развитию, как и МВФК, традиционно проводит заседания два раза в год.

Система управления людскими ресурсами в Фонде отображает эволюцию хорошей практики, отвечающей миссии организации и цели поддержания свойства и контраста ее персонала.

Статьи соглашения гласят, что от служащих Фонда ожидается «высокий уровень» эффективности и технической квалификации при назначении служащих

Директор-распорядитель «уделяет должное внимание необходимости найма служащих на очень вероятной широкой географической базе».

Кроме того, все сотрудники соблюдают высокие этические нормы поведения, отвечающие принципам правдивости, беспристрастности и конфиденциальности, сообразно Кодексу поведения МВФ и его Правилам и положениям.

Признавая, что государства-члены обязаны обладать возможностью опираться на сервисы лиц, которые благодаря собственному профессиональному эксперименту и подготовке понимают обширный круг задач разработки и проведения политики, стоящих перед управлением государств, и может давать советы по экономической политике, по всем условиям любого из 185 государств-членов.

Исполнительный комитет выделяет необходимость контраста и выражает обеспокоенность по поводу недочетов в данной области, не один раз призывая к принятию мер по совершенствованию уровня персонала.

В связи с этим Фонд прилагает все усилия для того, чтобы наличие персонала отражало бы состав государств-членов организации.

Ведется мониторинг итогов данной работы, и о возникающих проблемах сообщается в разных форматах на веб-сайте МВФ, в том числе в Годовом отчете по вопросам контраста.

Из 185 государств-членов МВФ, 142 были представлены в составе персонала на конец 2006 года.

Главными источниками финансирования МВФ являются взносы (квоты) государств-членов МВФ.

Как правило, МВФ предоставляет средства собственным членам одинаковыми кредитными траншами, любой из которых подходит к 25 процентам квоты государства-члена.

В рамках программы расширенного финансирования членам МВФ может предоставляться среднесрочный кредит (традиционно на 3 года) для устранения внутри- и внешнеэкономических перекосов.

В рамках МВФ действуют также и особые механизмы:

Фонд системной модификации (systemic transformation facility) предоставляет финансовое содействие странам, испытывающим трудности в торговой и платежной системах в связи с переходом к рыночной экономике.

Фонд компенсационного финансирования и образовывается в случае непредвиденных событий (compensatory and contingency financing facility), оказывает содействие государствам-членам в случае несения ими ущербов (экспорт, большой рост цен на импортируемое сырье), если эти убытки носят кратковременный характер и обусловлены факторами, лежащими вне сферы воздействия данных государств; а также при необходимости поддержания темпов реформ, проводимых в согласовании с одобренными МВФ соглашениями.

С поддержкой Системы финансирования буферных запасов (buffer stock financing facility) МВФ может осуществлять финансовое содействие для возобновления запасов сырья и ресурсов.

Срочное содействие (emergy assistance) является методом закупки продуктов государств, платежный баланс которых испытывает значимые трудности в результате стихийных бедствий.

Фонд структурного привыкания (structural adjustment facility) и Расширенный фонд структурного привыкания (enhanced structural adjustment facility) предоставляет возможность показывать содействие для проведения структурных реформ в развивающихся странах с низкими заработками, а также для реализации среднесрочных макроэкономических программ.

Согласно Статьям соглашения, Исполнительный комитет МВФ отчитывается за отбор Директора-распорядителя Фонда. Любой директор может рекомендовать кандидатуру на этот пост.

Директор-распорядитель назначается на пятилетний срок с возможностью повторного назначения на новый срок.

В свою очередность, по согласованию с Исполнительным советом, он назначает главного заместителя Директора-распорядителя и 2-ух заместителей Директора-распорядителя для оказания управленческой помощи, один из которых исполняет функцию председателя Исполнительного совета в неимение Директора-распорядителя.

Директор-распорядитель является управляющим штата служащих МВФ и ведет текущую работу МВФ под управлением Исполнительного совета.

Он отчитывается за все нюансы внутреннего управления и работу организации, а также ее внешние дела и информационные связи.

Три заместителя Директора-распорядителя делят между собой обязанности по надзору за отношениями МВФ с отдельными государствами-членами, исполняют повинности председателя на неких заседаниях Исполнительного совета и контролируют работу персонала в конкретных областях.

Сотрудники МВФ назначаются Директором-распорядителем и несут ответственность только перед МВФ.

По состоянию на 30 апреля 2007 года персонал МВФ насчитывал 2005 профессионалов и управленцев и 673 сотрудника остальных уровней.

Восемьдесят два члена профессионального и управленческого персонала работали в должности неизменных представителей в странах Африки, Азии и Тихоокеанского региона, Европы, Ближнего Востока и Латинской Америки и Карибского водоема, отвечая в общей трудности за работу в 92 государствах-членах [5, c. 312]^[10].

Представители в странах с невысокими доходами участвуют в дискуссиях стратегии сокращения бедности.

Кроме того, неизменные представители предостерегают МВФ и принимающую страну о возможных отступлениях от намеченной политики, оказывают помощь в осуществлении программ на местах и играют функциональную роль в связях МВФ с общественностью, ведут работу с разными отраслями власти, организациями гражданского сообщества, донорами и иными организациями.

Следует отметить, что организационная конструкция аппарата МВФ претерпевает долговременную эволюцию, вызываемую корректировками целевых установок и функций Фонда, которые в свою очередность определяются модификацией мировой экономики и интернациональных валютно-финансовых отношений.

2. РОЛЬ МВФ В РАЗВИТИИ СТРАН С ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

2.1 Направления деятельности МВФ

Основные направления деятельности МВФ включают:

• консультирование государств-членов сравнительно внедрения мер политики, которые могут помочь им предупредить или упорядочить валютный кризис, достигнуть макроэкономической стабильности, ускорить народнохозяйственный рост и понизить уровень бедности;

• временное предоставление финансирования государствам-членам с целью содействования им в урегулировании проблем платежного баланса;

• оказание странам, по их просьбе, технической поддержки и содействия в подготовке сотрудников [13, c. 64]^[11].

В Уставе Фонда для идентификации его деятельности употребляются два мнения:

1) афера (transaction) - предоставление денежных средств странам из его ресурсов:

2) операция (operation) - оказание посреднических денежных и технических услуг за счет заемных средств. МВФ исполняет кредитные операции лишь с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами.

Различаются кредиты на покрытие недостатка платежного баланса и на помощь структурной перестройки экономической политики стран-членов.

Специальные машины, в рамках которых кредитование исполняется, как правило, за счет личных средств МВФ, включают:

- Механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования (специализирован для кредитования стран-членов МВФ, у которых недостаток платежного баланса вызван мимолетными и наружными, не зависящими от них факторами, в количество коих вступают: стихийные бедствия, непредвиденное падение глобальных цен, индустриальный спад, вступление протекционистских ограничений в странах-импортерах, возникновение товаров-заменителей и пр.);

- Механизм финансирования буферных (резервных) запасов, цель – оказание поддержки странам, участвующим в образовании запасов сырьевых продуктов в соответствии с международными товарными соглашениями, если это усугубляет их платежные балансы (этот механизм не применялся с 1984г.);

- Механизм финансирования системных (структурных) преобразований цель – оказание денежной помощи странам, осуществлявшим переход от централизованно планируемой экономики к рыночной, средством радикальных экономических и политических реформ;

- Механизм финансирования дополнительных запасов. В рамках этого механизма предоставляются средства государствам-членам, которые испытывают «редкие трудности» в области платежного баланса и живо нуждаются в широкомасштабном краткосрочном финансировании вследствие внезапной утраты доверия к валюте со стороны рынка, что обретает представление в стремительной утечке капиталов и давлении на международные запасы страны;

- чрезвычайные кредитные линии (МВФ раскрывает в чрезвычайном
порядке краткосрочные кредитные линии странам-членам, сталкивающимся с опасностью острого кризиса платежного баланса, « бегства « капиталов из страны, вследствие вероятного отрицательного действия изменения ситуации на интернациональных рынках капиталов, т. е. причин, окружающих в большей степени вне сферы контроля со стороны кредитуемых государств).

Особенностью нового механизма является его упреждающий характер:

финансовые средства государство сумеет заполучить не после, а до того, как наступит кризис,

- при появлении первых его признаков; ограничение приобретение кредита – проведение страной-заемщицей действенной антикризисной экономической политики и воплощение ею «международно - общепризнанных стандартов «).

В рамках МВФ действуют также особые системы кредитования, в том числе система компенсационного и чрезвычайного финансирования, система финансирования буферных запасов и система дополнительного резервного финансирования.

Система компенсационного и чрезвычайного финансирования предназначена для стран-членов МВФ, которые столкнулись с мимолетным сокращением поступлений от экспорта или несут большие затраты на закупку зерна по факторам, не зависящим от предоставленной страны.

Хотя с 1984 ни одна из стран-членов МВФ не заимствовала средства по системе финансирования буферных запасов, предоставленная система продолжает быть, и предназначена для финансирования взносов стран-членов на поддержание интернациональных буферных запасов.

В декабре 1997 МВФ ввел новейшую систему финансирования, предназначенную для стран-членов, которые столкнулись с необычными краткосрочными проблемами платежного баланса, вызванными внезапной потерей доверия инвесторов.

Система дополнительную резервного финансирования позволяет заполучить в течение 1-го года 2-мя или несколькими траншами дополнительную средства в рамках договоров о резервном кредите или расширенном доступе.

В декабре 1997 было одобрено первое различение средств по данной системе на сумму 9, 95 миллиардов. СДР, которые получила Корея в рамках соглашения о резервном кредите [15, c. 39]^[12].

Бедным странам региона, испытывающим неизменные трудности с платежным балансом, в 1987 была предложена, а в феврале 1994 расширена программа помощи структурной перестройки, предусматривающая предоставление кредитов на льготных условиях.

Ее целью является помощь в течение 3-х лет среднесрочных государственных программ структурной перестройки, призванных повысить положение платежных балансов и содействовать экономическому росту.

С 1986 МВФ выделил по данной линии кредиты на общую сумму 9, 9 миллиардов. СДР (по состоянию на 30 апреля 1998).

Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ ограничен определенными критериями.

Согласно начальному Уставу они состояли в следующем: во-первых, сумма валюты, приобретенной страной-членом за двенадцать месяцев, предшествовавших его новому обращению в Фонд, подключая и спрашиваемую сумму, не обязана была превосходить 25% величины квоты страны;

во-вторых, общественная сумма валюты предоставленной страны в активах МВФ не могла превосходить 200% величины ее квоты (подключая 75% квоты, внесенных в Фонд по подписке).

В пересмотренном в 1978 г. Уставе первое ограничение было устранено.

Это позволяет странам-членам применять их способности получения валюты в МВФ в течение наиболее короткого срока, чем 5 лет, какие необходимы были для этого.

Что касается другого условия, то в необыкновенных обстоятельствах и его действие может приостанавливаться.

МВФ взыскивает со стран-заемщиц единовременный комиссионный сбор в размере 0, 5% от суммы сделки и определенную плату, или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, которая основывается на рыночных ставках.

По истечении установленного периода времени страна-член должна изготовить обратную операцию — купить национальную валюту у Фонда, возвратив ему средства в СДР или иностранных валютах.

Помимо того, страна-заемщик должна преждевременно создавать выкуп собственной лишней для Фонда валюты по мерке усовершенствования ее платежного баланса и роста денежных запасов.

Если окружающая в МВФ государственная цена страны-должника покупается иным государством - членом, то тем самым погашается ее задолженность Фонду.

Приобретаемая государством - членом в МВФ первая доля иностранной валюты в размере до 25% квоты (до Ямайского соглашения былая золотая порция) с 1978 г. именуется резервной частей.

Она определяется как превышение величины квоты страны - члена над суммой находящегося в постановлении Фонда запаса государственной валюты предоставленной страны.

Средства в иностранной валюте, какие могут быть приобретены страной-членом сверх резервной части(100% величины квоты), разделяются на 4 кредитные части (транши) по 25% квоты.

Предельная сумма кредита, которую государство может купить у МВФ в итоге совершенного применения резервной и кредитных частей, сочиняет 125% размера ее квоты.

Обязательства страны – наемщицы, предусматривающие проведение ею соответственных финансово-экономических мероприятий, укрепляются в «письме о намерениях», направляемом в МВФ.

Если Фонд сочтет, что государство употребляет кредит «в противоречии с целями Фонда» или не исполняет его предписаний, он может ограничить или полностью пресечь кредитование страны.

Использование первой кредитной части может быть осуществлено как в форме непосредственного приобретения иностранной валюты, при которой государство приобретает всю необходимую сумму немедленно после согласия Фондом ее запроса, так и методом заключения с МВФ соглашения о резервном кредите.

Соглашения о резервном кредите, или соглашения «стэнд-бай», обеспечивают стране-члену гарантию того, что она может приобретать иностранную валюту от МВФ, в замен на национальную, в соответствии с договоренностью, в любое время при соблюдении государством оговоренных критериев.

Подобная практика предоставления кредитов подобна изобретению кредитной линии.

Главным назначением кредитов «стэнд-бай» является в настоящее время кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов МВФ.

Валюта, предоставляемая Фондом в облике резервного кредита в рамках высших кредитных частей, выдается определенными дозами (траншами) через поставленные промежутки времени в течение срока соглашения.

Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита, в рамках системы расширенного кредитования, может быть суровое повреждение равновесия платежного баланса, вызванное структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма.

2.2 Роль МВФ в развитии стран с переходной экономикой

МВФ оказывал помощь процессу модификации почти во всех странах бывшего Советского Союза. Эта помощь включала концессионное финансирование, политические консультации и технологическую содействие.

Несмотря на кратковременные противоречия, сотрудничество между Фондом и странами бывшего СССР за прошлый период было охарактеризовано МВФ как в целом удачное.

Доказательством этому послужил вклад предоставленного сотрудничества в макроэкономическую и финансовую стабилизацию.

В имеющейся на этот момент экономической литературе валютный кризис, охвативший страны бывшего СССР в 1998г., внушительно объясняется существенными макроэкономическими диспропорциями.

Безответственная фискальная политика и недочет структурных реформ привели к неустойчивому внутреннему и внешнему расположению.

При отсутствии стремительной корректировки политики эта ситуация обязана была привести к денежному кризису.

Для России пусковым механизмом, вскрывшим имеющиеся дисбалансы и накопившиеся обещания по обслуживанию долга, послужили беспорядки на денежных рынках, последовавшие за азиатским кризисом 1997г., в сочетании с падением цен на нефть.

Что касается остальных государств, то распределение « инфекции « из России привело к явному кризису лишь в экономиках с подобными недочетами. Среди схожих недочетов был экономный недостаток.

Фискальный дисбаланс непрерывно оставался очень значимым во всех 5 осматриваемых странах, может быть только за исключением Украины, где экономный недостаток с 1995г. сочинял не наиболее 5 % от ВВП.

На рис. 2. 1. представлен недостаток по наличной базе.

Если подключить затраты на выплату более длинные, то дисбаланс окажется более большим.

Рис. 2.1.

Общее сальдо государственного бюджета, в % от ВВП [6,c.527]^[13]

Однако даже в условия фискальной политики, несостоятельной в течение долгого времени, полностью может быть достигнуть краткосрочной монетарной стабилизации. В России, Молдове, Грузии и Кыргызстане это было достигнуто благодаря стабильному обменному курсу, начиная с середины 1994г. вплоть до августовского кризиса 1998 г.

Стабильность обменного курса достигалась методом интервенций центрального банка (в особенности в России и в Украине), хотя финансовые запасы в данных 2-ух странах пополнялись благодаря выплатам МВФ.

Финансовые кризисы в рассматриваемом регионе были вызваны главным образом безответственной фискальной политикой.

Поэтому расценивать роль МВФ нужно через анализ воздействия программ помощи МВФ на финансовое состояние страны. Это воздействие могло бы реализоваться средством последующих способов корректировки дисбалансов:

- твердых критериев исполнения программы (потолок экономического недостатка, накопленного и просроченного долга, а также финансирования за счет центрального банка);

- индикаторов системной модификации, пригодных для оценки реформирования денежного сектора (системы налогообложения, муниципальных расходов и их приоритетных направлений, планирования бюджета) и консультации по ведению фискальной политики;

- серьезной обусловленности финансирования с учетом соответствия аспектам исполнения программы и индикаторов системной трансформации;

Эти три взаимозависимых нюанса могли бы содействовать проведению правительствами государств ограничительной фискальной политики даже в том случае, ежели бы нынешняя политическая ситуация толкала бы их на неэффективные меры.

Однако следует отметить следующие элементы программы:

- нереалистичные исходные дозволения в росте ВВП, размерах экспорта и заработках бюджета, которые привели к разработке программ, демонстрирующих свою состоятельность лишь при условии соответствия реальности этим допущениям;

- слабая обусловленность финансирования, подрывающая дисциплину проведения макроэкономической политики;

- снисходительное известие к скоплению отсроченных платежей по долгам;

- продолжение доступа к не инфляционным источникам финансирования экономического недостатка;

- неэффективная обусловленность финансирования в области структурных реформ, побуждающая реформирования « на бумаге «, а не к настоящей реконструкции экономики.

Эти причины негативно отразились на корректировке фискальной политики и свели на нет вероятные позитивные итоги упомянутых больше дисциплинарных мер. Этот недочет владеет конкретное известие к изменениям в принципах функционирования МВФ в следствии кризиса задолженности 1980-х гг.

С учетом попыток сконцентрировать внимание на обеспечении экономического роста в развивающихся экономиках и уклонения правительств стран-реципиентов применять твердые способы реформирования, Фонд взялся показывать помощь посткоммунистическим странам.

В данных странах структурные реформы имели особенное значение в силу того предписания, что за начальным сокращением производства последует стремительный народнохозяйственный рост, вызванный реструктуризацией экономики.

Поэтому роль МВФ как субъекта технической поддержке исполняться еще наиболее принципиальной. На рис. 2.2. представлены характеристики структурных конфигураций по программам:

Рис. 2.2.

Количество показателей структурных изменений в среднем по программам (1987 – 1999 г.) [6,c.534]^[14]

Ожидание в будущем больших темпов роста и недооценка издержек реформирования привели к нежеланию жить в переходных экономиках ограничительную фискальную политику. Это упущение значимым образом воздействовало на предстоящее формирование событий.

В быстром времени, оказалось, что от сотрудничества в МВФ выиграли страны с высочайшей ступенью самостоятельности в проведении реформ, и главным образом это были центрально-европейские страны и страны Балтии.

Первые программы стабилизации оказались в целом удачными, а потом, в процессе введения в ОЭСР и, в особенности в ЕС, привели к многосторонним структурным реформам. Таким образом, в большинстве случаев страны более не нуждались в финансировании МВФ.

Однако, в большинстве государств бывшего СССР, несмотря на первоначальную макроэкономическую стабилизацию и прекращение гиперинфляции, наука соблюдения критерий договоров продолжала расстраиваться.

Обусловленность финансирования оказалась не в состоянии определять политику, тем самым подтвердив знаменитое мировоззрение о том, что МВФ не может вынудить жить нужную политику.

В итоге скорого экономического роста после спада 2001-2002 гг. финансовое и экономическое состояние ряда государств с формирующимися рынками и развивающихся государств со средними заработками, какие обычно являлись главными пользователями кредитных ресурсов МВФ, существенно укрепилось.

Это позволило им рассчитаться по приобретенным раньше в МВФ кредитам и избавило от необходимости обходиться в то время за новыми займами. Кроме того, такового рода страны имели фактически вольный доступ к личному рынку капиталов.

Поэтому их надобность в применении кредитного потенциала МВФ на том шаге значительно сократилось.

Стремительное формирование с середины 2008 г. глобального финансово-экономического кризиса резко усугубило экономическое состояние ряда государств, скачкообразно увеличило их надобность в денежной поддержке со стороны МВФ.

Серия безуспешных программ, двойные стандарты, долговременная зависимость от денежных ресурсов МВФ возобновлялись снова и снова.

Наконец марево макроэкономической стабилизации, который заложил фундамент готовности МВФ помогать такие экономики, вполне рассеялся во время русского кризиса 1998г [13, c. 65]^[15].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное изучение позволяет сделать следующие выводы:

Международный валютный фонд, мысль создания которого зародилась еще в эпоху Великой экономической депрессии 1929-1933 годов и воплотилась в жизнь в 1944 году в Бреттон-Вуде, является неповторимой междуправительственной валютно-финансовой организацией.

Его уникальность по сравнению с иными междуправительственными организациями определяется тем, что в собственной деятельности он соединяет регулирующие, консультативные и финансовые функции, направленные на приобретение целей, во имя которых он был создан.

Более чем полувековая деятельность организации указывает, что Фонд владеет высочайшей мобильностью, находящей отображение в модификации многофункционального аппарата МВФ в протест на происходящие колебания интернациональной валютно-финансовой системы.

Эти преображения проявились в усилении контролирующей и надзорной функций Фонда, неком смещении центра тяжести в деятельности МВФ с сервиса определенного международного денежного распорядка на сервис макроэкономической политики отдельных государств и групп государств.

С истока 70-х годов 20-го века после фактического распада послевоенной мировой валютно-кредитной системы стал организовываться новейший устройство глобальных валютно-кредитных отношений, в котором роль МВФ подверглась пересмотру.

Произошел сдвиг выговоров в кредитной деятельности МВФ с проблем платежного баланса в узеньком значении на стабилизационные программы, предусматривающие структурные преображения экономики стран-заемщиков.

В экономические программы, согласуемые с Фондом, включаются обещания по понижению и отмене таможенных пошлин, устранению денежных ограничений по текущим операциям, скоплению денежных запасов и др., которые наращивают ступень открытости государственной экономики страны-заемщика для мирового хозяйства.

Ослабление денежных ограничений по операциям движения капиталов увеличивает взаимозависимость национальной денежно-кредитной и денежной системы с мировой финансовой системой.

Для почти всех развивающихся государств и государств переходной экономики либерализация их международного движения денежных средств сопровождается усилением уязвимости государственной экономики от мировой денежной системы.

Система государств с переходной экономикой достаточно многочисленна. Сюда относятся 13 стран Восточной Европы, 15 стран бывшего СССР, а также Китай и Вьетнам.

В процессе перехода от административно-командной к рыночной экономике сформировались приблизительно три группы государств, отличающиеся друг от друга стартовыми способностями воплощения реформ, темпом и нравом их проведения и достигнутыми плодами.

Основная задача Фонда – создание денежных запасов, из которых правительства стран-членов МВФ может одалживать средства для преодоления временных нарушений платежного баланса и предотвращения диспропорций в мировой экономике.

Основные направленности деятельности МВФ включают:

- консультирование государств-членов относительно внедрения мер политики, которые могут помочь им предупредить или упорядочить финансовый кризис, достигнуть макроэкономической стабильности, ускорить народнохозяйственный рост и понизить уровень бедности;

- временное предоставление финансирования государствам-членам с целью посодействовать им в урегулировании проблем платежного баланса, то есть в ситуации недочета иностранной валюты вследствие того, что их платежи иным странам превосходят их личные финансовые возможности;

- оказание странам, по их просьбе, технической поддержки и содействия в подготовке сотрудников с целью посодействовать им образовать основание познаний и университеты, нужные для проведения обоснованной экономической политики.

МВФ оказывал помощь процессу модификации в почти всех странах бывшего Советского Союза. Эта помощь включала концессионное финансирование, политические консультации и технологическую содействие.

Несмотря на кратковременные противоречия, сотрудничество между Фондом и странами бывшего СССР за прошлый период было охарактеризовано МВФ как в целом удачное. Доказательством этому послужил вклад предоставленного сотрудничества в макроэкономическую и финансовую стабилизацию.

Однако, в большинстве государств бывшего СССР, несмотря на первоначальную макроэкономическую стабилизацию и прекращение гиперинфляции, наука соблюдения критерий договоров продолжала расстраиваться.

Обусловленность финансирования оказалась не в состоянии определять политику, тем самым подтвердив знаменитое мировоззрение о том, что МВФ не может вынудить жить нужную политику.

Серия безуспешных программ, двойные стандарты, долговременная зависимость от денежных ресурсов МВФ возобновлялись снова и снова. Наконец марево макроэкономической стабилизации, который заложил фундамент готовности МВФ помогать такие экономики, вполне рассеялся во время русского кризиса 1998г.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Взаимодействие Республики Беларусь с Международным валютным фондом [Электронный ресурс] // Официальный сайт Министерства финансов Республики Беларусь. – Режим доступа: http://www.minfin.gov.by. – Дата доступа: 19.04.2013.
2. Годовой отчет МВФ 2013 [Электронный ресурс] // Официальный сайт МВФ. – Режим доступа: www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2013/ – Дата доступа: 24.04.2013.
3. Еремеева, Н.А. Финансы и кредит во внешнеэкономической деятельности: учеб. пособие / Н.А. Еремеева. – Минск:Выш.шк.,2012.-288с.
4. Кратко: Беларусь и МВФ [Электронный ресурс] // Официальный сайт МВФ. – Режим доступа: http://www.imf.org. external/country/blr/rr/rus/glancer.htm – Дата доступа: 15.04.2013.
5. Лемешевский, И. М. Экономическая теория: учеб. пособие для вузов / И. М. Лемешевский. – 2-е., изд. и перераб. – Минск: ФУА информ, 2005. – 672 с.
6. Малгоджата, М. Роль МВФ финансовом кризисе стран бывшего СССР/ М.Малгоджата, А.Рафал//Вестник ЭКОВЕСТ. Сер4,Менеджмент.-2001.-№4.-С.524-538.
7. Макроэкономика: учебник / И.В. Новикова [и др.]; под ред. И.В. Новиковой и Ю.М. Ясинского. – Минск: Выш.шк, 2007. –481 с.
8. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / под ред.Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика,1994.- 592 с.
9. Международный Валютный Фонд // Экономика. Финансы. Управление. - 2006. - № 6. – С. 96-98
10. Международные финансовые и кредитные институты [Электронный ресурс] // Официальный сайт «Пятифан»– Режим доступа: http://5fan.ru – Дата доступа: 23.04.2014.
11. Мировая экономика: учебное пособие для вузов / под ред. професс. И. П. Николаевой.- 3-е изд. перераб. и доп.- М.: Юнити - Дана, 2006.- 510с.
12. Противоречивость роли МВФ в современной мировой экономике // Международная экономика. - 2008. - № 5. – С. 64-67
13. Смыслов Д.В. Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и решение. финансы и управление/ Д.В. Смыслов//Деньги и кредит.-2012.-№2.-С. 33-44
14. Функционирование МВФ [Электронный ресурс] // Официальный сайт МВФ. – Режим доступа: http://www.imf.org. /external/country/TJK/rr/rus/2012/120712r. – Дата доступа: 24.04.2014.

Приложение А.

Структура органов управления МВФ

1. Еремеева, Н.А. Финансы и кредит во внешнеэкономической деятельности: учеб. пособие / Н.А. Еремеева . – Минск:Выш.шк.,2012.-288с. ↑

2. Мировая экономика: учебное пособие для вузов / под ред. про-фесс. И. П. Николаевой.- 3-е изд. перераб. и доп.- М.: Юнити - Дана, 2006.- 510с. ↑

3. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / под ред.Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика,1994.- 592 с. ↑

4. Международный Валютный Фонд // Экономика. Финансы. Управление. - 2006. - № 6. – С. 96-98 ↑

5. Годовой отчет МВФ 2013 [Электронный ресурс] // Официальный сайт МВФ. – Режим доступа: www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2013/ – Дата доступа: 24.04.2013 ↑

6. Функционирование МВФ [Электронный ресурс] // Официальный сайт МВФ. – Режим доступа: http://www.imf.org. /external/country/TJK/rr/rus/2012/120712r. – Дата доступа: 24.04.2014. ↑

7. Еремеева, Н.А. Финансы и кредит во внешнеэкономической деятельности: учеб. пособие / Н.А. Еремеева. – Минск:Выш.шк.,2012.-288с. ↑

8. Международные финансовые и кредитные институты [Электронный ресурс] // Официальный сайт «Пятифан»– Режим доступа: http://5fan.ru – Дата доступа: 23.04.2014. ↑

9. Годовой отчет МВФ 2013 [Электронный ресурс] // Официальный сайт МВФ. – Режим доступа: www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2013/ – Дата доступа: 24.04.2013 ↑

10. Лемешевский, И. М. Экономическая теория: учеб. пособие для вузов / И. М. Лемешевский. – 2-е., изд. и перераб. – Минск: ФУА информ, 2005. – 672 с. ↑

11. Противоречивость роли МВФ в современной мировой экономике // Международная экономика. - 2008. - № 5. – С. 64-67 ↑

12. Смыслов Д.В. Реформирование Международного валютного фонда: проблемы и решение. финансы и управление/ Д.В. Смыслов//Деньги и кредит.-2012.-№2.-С. 33-44 ↑

13. Малгоджата, М. Роль МВФ финансовом кризисе стран бывшего СССР/ М.Малгоджата, А.Рафал//Вестник ЭКОВЕСТ. Сер4,Менеджмент.-2001.-№4.-С.524-538. ↑

14. Малгоджата, М. Роль МВФ финансовом кризисе стран бывшего СССР/ М.Малгоджата, А.Рафал//Вестник ЭКОВЕСТ. Сер4,Менеджмент.-2001.-№4.-С.524-538. ↑

15. Противоречивость роли МВФ в современной мировой экономике // Международная экономика. - 2008. - № 5. – С. 64-67 ↑