МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ (Международная валютная ликвидность.)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Страна, в которой мы живем - Россия, на её территории живёт огромное количество людей, следовательно, страна должна находиться в достаточности международных резервных средств, в глобальной системе валют, обеспечивающей стабильное функционирование страны.

Для осуществления этого нашей стране необходима международная валютная ликвидность. Кроме того, чтобы наша страна имела возможность обеспечивать гражданам своевременное погашение своих международных обязательств.

Кроме того, международная ликвидность связана с обеспечением мировой валютной системы международными резервами, необходимыми для ее нормального функционирования, с порядком их создания и регулирования, она характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов (например, России и нефтедобывающих стран).

Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.

Изучение сущности международной валютной ликвидности связано также с отсутствием единого, всеми признанного определения этой категории, в частности различаются взгляды на проблему российских и западных ученых.

Следовательно, комплексный анализ регулирования международной валютной ликвидности, включающий определение ее структуры, выявление взаимосвязи между ее отдельными элементами, а также перспективы развития, представляется своевременным и целесообразным.

Глава 1. Международная валютная ликвидность

1.1 Понятие международной валютной ликвидности

Термин «ликвидность» означает способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

Определение «международной валютной ликвидности» толкуется во многих словарях, например:

Международная валютная ликвидность - это обеспеченность всех форм международных экономических отношений международными платежными средствами, позволяющими бесперебойно осуществлять международные расчеты. В широком смысле М.в.л. означает совокупность всех возможных способов финансирования и кредитования мирового платежного оборота.

Международная валютная ликвидность - это способность страны или группы стран бесперебойно, своевременно оплачивать свои международные обязательства приемлемыми платежными средствами.

Международная валютная ликвидность - это совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами.

Делая вывод из вышеизложенных определений, международная валютная ликвидность (МВЛ) – это способность стран или страны осуществлять международные расчёты.

Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.

1.2 Структура, компоненты, функции, критерии международной валютной ликвидности

Структура международной ликвидности весьма сложная и состоит из целой группы компонентов:

- золотых резервов, которые утверждены и подтверждены на официальном уровне;

- валютных резервов государства;

- позиции резервирования в МВФ. Здесь речь идет о возможности государства-члена международного валютного фонда автоматически получать заем в иностранной деньга в диапазоне 25% от допустимого лимита МВФ;

Элемент валютной системы характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами, т.е. режим валютного курса.

Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому в МВФ делению валют на три группы:

1) Валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);

2) Валюты с большой гибкостью;

3) Валюты с ограниченной гибкостью.

- счета в Евро, СДР (специальные права кредитования, которые представляют собой наличие средств у государства в безналичном виде), ЭКЮ (денежная единица, которая относится к Европейской валютной системе. Она существует в форме безналичных записей на счетах государств-участников ЕВС. Отличительная особенность ЭКЮ в том, что он обеспечен реальными активами в форме долларов США или золота).

Международная валютная ликвидность является показателем способности определенного государства обеспечивать обязательства перед другими странами.

МВЛ является критерием платежеспособности государства на мировой кредитной арене. Эта ликвидность представляет собой группу источников кредитования и финансирования в глобальной финансовой системе. Главная цель этих потоков - обеспечение экономической стабильности стран.

МВЛ служит мерой платежеспособности государства и базируется на объеме золотовалютного резерва.

МВЛ определяется отношением золотовалютных резервов центральных банков стран мирового сообщества (BP) к общей сумме годового импорта товаров и услуг (IP):

МВЛ = ВР: IP * 100% .

Наличие собственного капитала позволяет сформировать так называемую безусловную ликвидность. Последней банки могут распоряжаться без каких-либо ограничений. Что касается кредитных (привлеченных) ресурсов, то они представляют собой условную ликвидность. К такому капиталу можно отнести займы со стороны частных или центральных банковских учреждений. Кроме этого, в качестве кредитора может выступать и Международный валютный фонд (МВФ). Рассматривать заемные средства с позиции полноценных ресурсов не получится, ведь кредиторы при передаче денег выставляют определенные условия их применения.

Международная ликвидность по методике МВФ отражает реальные резервы страны в долларовом эквиваленте, а также ряд других внешних требований (обязательств) страны, внешних активов на депозитах других банков.

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

1) Режим «скользящей фиксации» - центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей;

2) Режим «валютного коридора» - центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк);

3) Режим «совместного», или «коллективного плавания», валют - курсы валют стран - членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют не входящих в группировку.

К резервным деньгам относится средства, которые находятся в обращении, вклады коммерческих финансово-кредитных организаций, депозиты частных лиц и так далее.

Внешние пассивы - деньги, которые охватывают применение займов МВФ, а также обязательства ЦБ перед нерезидентами.

Состояние МВЛ выражается следующими показателями:

1) Качество резервов, определяется долей золота в ликвидных резервах, темпами обесценения резервных валют, динамикой их курса и спроса на них на мировых рынках, внешней задолженности стран-эмитентов резервной валюты;

2) Соответствие объема резервов потребностям в них, определяется количеством ликвидных резервов по сравнению с объемом международных операций определенной страны, сальдо платежного баланса, в том числе текущего, внешним долгом, движением краткосрочных и долгосрочных капиталов.

Международная ликвидность выполняет следующие основные функции:

1) Выступает средством международных платежей, которые используются главным образом для покрытия дефицита платежного баланса;

2) Является средством валютных интервенций;

3) Основа ликвидных резервов.

Валюта - это особый способ функционирования денег, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».

Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта - основа национальной валютной системы. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран.

К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.

Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям.

Безусловную ликвидность государства обеспечивают собственные резервы, которыми оно распоряжается по своему усмотрению. Условную ликвидность составляют заемные средства, использования которых может потребовать кредитор.

Финансовая система России обеспечивает регулирование ликвидности, межгосударственные расчеты и напрямую оказывает влияние на курс рубля. Структура и размер золотовалютного резерва постоянно меняются в соответствии с условиями внешнего рынка и состоянием платежного баланса.

Показателем международной валютной ликвидности служит отношение ее основного компонента – официальных золотовалютных резервов – к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограниченна, т.к. он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по «невидимым», а также по финансовым операциям платежного баланса.

Вывод: на основе проделанной нами работы в первой главе, можно сделать вывод, что разобрано понятие «международная валютная ликвидность», кроме того, мы выяснили структуру, критерии, функции и компоненты международной валютной ликвидности.

Глава 2. Формирование и регулирование международной валютной ликвидности

2.1 Процесс формирования международной валютной ликвидности и его установление на современном этапе

Международная валютная ликвидность характеризует возможность без задержек рассчитываться с международными кредиторами и определяется отношением размера накопленных валютных резервов и величиной внешнего долга.

Применение денежных средств для обеспечения межгосударственных платежей и использования в качестве резерва зависит от экономических позиций на внешнем рынке капиталов. До 60-х гг. 20 века такую роль выполнял фунт стерлингов. В 70-е годы Международный валютный фонд ввел новый вид активов - специальные права заимствования.

Платежный баланс напрямую влияет на международную ликвидность.

С резервными средствами проводят следующие операции:

1) Обслуживание выпущенных государственных бумаг;

2) Финансирование внешнеэкономических операций;

3) Обслуживание займов по международным сделкам;

4) Осуществление покупки золота или зарубежной валюты для пополнения резерва;

5) Обеспечение получения международных платежей для поддержания платежного баланса государства.

В качестве кредитора может быть как центральный, так и частный банк другой страны. Также кредитором может быть и МВФ. Он является главным институтом обеспечения стабильности мировой системы валют. Но данный фонд - это не единственный международный институт, существуют и другие.

Рисунок 1. Мировые валютные запасы

Золотовалютные резервы представляют собой капитал, который выражен в золотых слитках, а также зарубежных активах с повышенным уровнем ликвидности. Последние должны быть отражены в свободно конвертируемых денежных единицах. Кроме этого, в состав золотовалютных резервов часто включаются и другие ценности, к примеру, серебро и платина.

В формировании международной ликвидности главенствующую роль берет на себя золото. Именно оно представляется в качестве средства для покрытия имеющихся международных обязательств. Происходит это путем реализации на рынке определенного объема валюты или же передаче кредитующей стране капитала, полученного при получении займа от других стран.

Резервная валюта - национальная валюта ведущих стран мира, которая накапливается центральными банками других стран как резерв средств для международных расчетов.

Объективные посылки для получения статуса резервной валюты:

1) Доминирующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золото-валютных резервах;

2) Развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом;

3) Организован и емкий рынок ссудных капиталов;

4) Либерализация валютных операций;

5) Свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее в других странах;

6) Активная внешняя и валютно-кредитная политика;

7) Внедрение валюты в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации.

2.2 Регулирование международной валютной ликвидности в условиях глобализации мировой экономики

В условиях глобализации мировой экономики, одним из важнейших проявлений которой стало распространение глобальных валютно-финансовых кризисов, возникла потребность в переосмыслении понятия международной валютной ликвидности, ее структуры и взаимодействия отдельных элементов в рамках этой категории.

Возникает необходимость изменения структуры целей регулирования международной валютной ликвидности: ранее считавшиеся основными цели регулирования валютного курса, обеспечения бесперебойного проведения внешних расчетов и погашения внешней задолженности стали вспомогательными задачами в рамках комплексной цели предотвращения эффекта эпидемии от распространения глобальных валютно-финансовых кризисов.

Ликвидные позиции страны-должника характеризуются следующим показателем: золотовалютные резервы страны/долг.

Собственные резервы образуют безусловную ликвидность. Ею центральные банки распоряжаются без ограничений. Заемные же ресурсы составляют условную ликвидность. К их числу относятся кредиты иностранных центральных и частных банков, а также МВФ. Использование заемных ресурсов связано с выполнением определенных требований кредитора.

Международные валютно - финансовые организации - институциональный элемент валютной системы:

1) Регламентация деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики, министерство финансов, в некоторых странах - органы валютного контроля)

2) Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944р.), а в Европейской валютной системе - Европейский фонд валютного сотрудничества (1973-1993гг.), Заменен Европейским валютным институтом (1994-1998гг.), А с 1 июня 1998г. - Европейским Центральным банком.6.Еволюция мировой валютной системы

Чтобы поддержать должный уровень валютных резервов, ЦБ страны может прибегать к следующим мероприятиям:

1) Совершать покупку монетарного золота или зарубежной валюты;

2) Компенсировать нехватку резервов путем получения прибыли от сделок с банковскими металлами или иностранной валютой;

3) Привлекать деньги от международных финансовых структур, частных кредиторов или иностранных банковских учреждений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении можно обратить внимание, что входе нашей работы:

- разобрано понятие «международная валютная ликвидность» - это способность стран или страны осуществлять международные расчёты;

- выявлена структура, компоненты, функции и критерии международной валютной ликвидности;

- мы разобрались о пользе международной валютной ликвидности на современном этапе;

- выяснили, каково регулирование международной валютной ликвидности в условиях глобализации мировой экономики.

Я считаю, что международная валютная ликвидность необходима нашей стране, так как она обеспечит совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота, что позволит более доверительно относиться к странам, зная, что не будет экономических проблем.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Левицкий, С.А. / Анализ финансовых рынков России / Новая наука: Стратегии и векторы развития. 2015. № 6-1. С. 165-167

2. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник для бакалавров [Электронный ресурс] / М.: Дашков и Ко, 2013. - 242 с. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book HYPERLINK "http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=135050"& HYPERLINK "http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=135050"id=135050

3. О валютном регулировании и валютном контроле [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ / URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_162657/.

4. Фаминский, И. П. Внешнеэкономический толковый словарь. - М.:ИНФРА- М,Термика. - 2010

5. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. - М.:Финансы и статистика. Под общ. ред. А.Г. Грязновой. 2012.

6. Щеголева, Н.Г. Валютные операции: Учебник. – Московский финансово-промышленный университет «Университет», 2012. - 336 с.

7. Щеголева Н.Г., Хабаров В.И. Финансы и кредит: учебное пособие.- М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011 (Университетская серия). - 512 с.; с. 199-212, 415-423.