Методы выбора проектов(Сущность инвестиционного проекта на предприятии и его структура)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Тема курсовой работы «Методы выбора проектов на примере ООО «Первый мясокомбинат» является актуальной на современном этапе развития мировой экономики и представляет интерес как для экономистов – теоретиков, так как в работе изучены методические подходы определения эффективности инвестиционных проектов, так и для практиков, поскольку освещены аспекты применения подходов в практике хозяйствования.

Актуальность темы вызвана тем, что инвестиционная направленность экономических процессов, присущих современной мировой экономике, доказала неэффективность организационных структур и методов традиционного менеджмента, не учитывающих возрастающего значения невещественных форм и нетрадиционных качественных факторов экономического роста. На смену концепциям и принципам традиционного классического менеджмента приходит новая модель управления – инвестиционный менеджмент.

В работе исследована инвестиционная деятельность ООО «Первый мясокомбинат» – ведущего производителя колбасных изделий области.

ООО «Первый мясокомбинат» - одно из знаменитых и исторических предприятий мясоперерабатывающей промышленности Российской Федерации.

Но возраст сказывается лишь на его традиции выпускать качественную продукцию. Особенность мясокомбината заключается в том, что он закупает и перерабатывает скот, и полученное после забоя мясо в охлажденном виде направляется в колбасный цех для выработки колбас и полуфабрикатов. Используется технология выработки продукции из парного мяса.

Мясокомбинат вырабатывает четыре вида майонеза, горчицу, три вида котлет, три вида пельменей, различные полуфабрикаты.

Продукция пользуется спросом в Москве и области, Нижнем Новгороде, Владимире, Рязани и других городах.

Последствия кризиса значительно ухудшили рыночную конъюнктуру, однако дирекция предприятия разработала и стала выпускать другую продукцию, которая по карману и более неимущим слоям населения, и, что главнее, подходит людям с различными заболеваниями, которым нужны менее калорийные продукты питания, (например, производство колбас из тыквы).

Главная заповедь производства продукции ООО «Первый мясокомбинат» - продукция должна быть безопасной. За этим на комбинате следят опытные лаборанты, которые ежедневно осуществляют и входной контроль сырья, и качество готовой продукции. Работает здесь пять ветеринарных врачей. И, как результат, все из более 1 400 проб, взятых с продукции предприятия в прошлом году Центром санэпиднадзора, были признаны стандартными.

Подобные регулярные проверки дисциплинируют и сотрудников, а надо заметить, коллектив здесь сплоченный. Специалисты высоквалифицированные, большинство работает по двадцать лет. Тем не менее и учиться не считают зазорным. Недавно все они прошли переподготовку в Московском научно-исследовательском институте, что является инновацией в кадровом менеджменте, особенно в сфере пищевой промышленности, так как отечественные предприятия еще не осуществляют данные мероприятия в системе управления персоналом.

Но какое бы совершенное оборудование ни было на предприятии, какие опытные бы люди здесь ни работали, очень многое во вкусовых качествах, да и вообще в качестве продукции, зависит от сырья. На мясокомбинате убой скота, привозимого с хозяйств и от частников своего района, осуществляют сами, на то он и комбинат, тем и отличается от просто колбасных цехов. А так как имеется убойный цех, то и сырье для производства мясных изделий поступает свежее, что тоже положительно сказывается на качестве готовых изделий.

Во втором разделе проведено исследование предприятия, изучены его основные показатели финансово – хозяйственной деятельности, а также дана оценка процессу управления инновационными разработками, рассмотрена методика определения рыночной стоимости нововведений.

Третий раздел рассматривает возможные направления развития инвестиционной деятельности, представлен проект по производству соевых колбас.

Срок, в котором рассматривается настоящий документ, составляет 3 года.

Кроме того, данные инновации приведут к существенному расширению ассортимента производимой продукции, возможному увеличению выручки, так как в современных условиях спрос спал на продукцию комбината, что вызвано сокращением реальных доходов населения.

Рассчитанные возможные сценарии развития проекта дают основания полагать о том, что выпуск соевых колбас защищен от повышения инфляции до 20%.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОЦЕССА ОТБОРА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность инвестиционного проекта на предприятии и его структура

Инвестиционный процесс напрямую связан с предпринимательской деятельностью. В широком смысле термин «инвестировать» означает «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». При этом с данным процессом связаны два фактора – время и риск. Любое использование совокупности природных, производственных, информационных и финансовых ресурсов требует осмысления целей и принятия решения о создании и внедрении в жизнь различных новшеств. Деятельность предприятий, учреждений и организаций государственного, предпринимательского и общественного секторов требует использования эффективных методов управления функционированием и развитием организаций, основанных на методологии проектного подхода [3, c. 204].

Принятие определенных предпринимательских решений в своем развитии проходит несколько стадий: научные исследования; инженерную практику; производство нового продукта; использование готовой продукции. Совокупность указанных стадий составляет понятие проекта [7, c. 15].

Инвестиционным проектом называется обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления предпринимательской деятельности.

Таким образом, под термином «инвестиционный проект» следует понимать систему сформулированных в его рамках целей, комплекс организационно-технической документации, нормативных положений, совокупность используемых в процессе предпринимательской деятельности трудовых, материальных, финансовых и прочих ресурсов [4, c. 113].

Целью указанных мероприятий является реализация и создание физических объектов, принятие управленческих решений и в конечном итоге получение прибыли или положительного результата от предпринимательской деятельности. При этом понятие «инвестиционный проект» может употребляться в следующих значениях: дело, деятельность, мероприятие, осуществление комплекса действий, обеспечивающих достижение определенных результатов; система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления определенных действий, или их описание [16, c. 249].

Таким образом, под инвестиционным проектом следует также понимать обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций, в том числе подготовку необходимой проектно-сметной документации, разработанной в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденной в установленном порядке стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций. Указанное определение трактуется в законе «Об инвестиционной деятельности». Классификация инвестиционных проектов может быть определена по нескольким признакам. На сегодняшний день существует чрезвычайное многообразие проектов, возможных в реальной жизни. В работах ряда авторов проекты классифицируются по разным признакам: по форме вложения иностранного капитала, целям создания, характеру участия инвестиций, периоду инвестирования, форме создания, масштабам, степени радикальности и сфере вложения.

1.2 Современные методы отбора инвестиционных проектов

Скрининговые решения при оценке проектов основываются на определении инвестиционной привлекательности потенциальных партнеров проекта.

Инвестиционные предложения/проекты оценивают в соответствии с тем, будут они иметь прибыль равную или большую, чем необходимо инвесторам. Выбор обоснованных инвестиционных решений проводят так, чтобы они обеспечивали оптимальное использование ограниченных ресурсов и средств для достижения социально - экономического роста предприятия.

Наиболее часто для оценки проекта используют проектный анализ, так как его результаты дают конкретный «ответ» на вопрос инвестора: «Стоит ли вкладывать деньги в данный инвестиционный проект?». Всякая новая информация может дать повод для переоценки и изменить решения, ранее принятые в ходе подготовки проекта.

Для каждого раздела проектного анализа существует своя методика его проведения. Объем количественной и качественной информации претерпевает существенные изменения в зависимости от характера рассматриваемых затрат, выгод или иных факторов.

Финансовые прогнозы, относящиеся к количественным аспектам анализа, содержат существенный качественный элемент, вытекающий из присущих прогнозированию факторов неопределенности [22, c. 168].

Цель скринингового анализа – создание системы критериев различного направления и характера для уточненной оценки инвестиционного проекта. В процессе анализа и отбора возможных критериев автором проводилась оценка трех предприятий, подготовивших инвестиционные проекты. Были выделены несоответствия в рассчитываемых показателях. Например, показатели ликвидности невозможно было сопоставить с нормативами, так как имеются существенные различия в полученных результатах. Из-за постоянных изменений в методике расчета прибыли показатели, связанные с ней, сложно интерпретировать однозначно, так как система показателей финансового анализа не учитывает специфику экономики России на данный момент.

Финансовый анализ должен осуществляться по тем показателям, которые знакомы и принимаемы потенциальными инвесторами. Для этого многие специалисты рекомендуют проводить перевод формата наших финансовых отчетов в международный стандарт и только тогда рассчитывать финансовые показатели по известным формулам. Эта процедура уже доведена до уровня «автомата» и не представляет сложности для наших предприятий [5, c. 306].

Но с процедурой выбора метода проведения анализа существуют некоторые проблемы. Значительная сложность заключается в выборе способа анализа. Западные специалисты проектного и финансового анализа используют два основных метода: метод сравнения со среднеотраслевыми показателями, который проблематичен из-за отсутствия доступной и необходимой информации, а также способ «сравнения финансовых показателей с лидером в отрасли», что также проблематично из-за ограниченного доступа к информации.

Для решения задачи анализа и оценки финансовой привлекательности предприятия нами разработана система финансовых показателей, которая имеет следующие направления: оценка имущественного состояния предприятия, реализующего инвестиционный проект; финансовая устойчивость предприятия, реализующего инвестиционный проект; платежеспособность; прибыльность; рентабельность предприятия, реализующего инвестиционный проект [2, c. 119].

Так как потенциальный инвестор преследует свои интересы при инвестировании проекта, довольно трудно найти интегральный показатель или систему показателей, которые удовлетворяли бы требования инвестора.

В теории принятия решений известен метод анализа иерархий, заключающийся в декомпозиции и анализе причинно-следственных связей. Данный метод заключается в декомпозиции проблемы на более простые составляющие части, а также в обработке суждений лица, принимающего решение, по парным сравнениям. В результате может быть получена относительная степень взаимодействия элементов в иерархии. Так как иерархия – это некоторая абстракция структуры системы, то система представляется совокупностью критериев, которые группируются в несвязанные множества, находящиеся между собой в определенных отношениях.

В методе анализа иерархий критерии сравнивают попарно по определенной шкале относительно их влияния на общую характеристику.

Применение метода анализа иерархий позволяет провести содержательное и формальное описание объекта исследования, выявить его особенности, тенденции возможных направлений его развития. Несмотря на то, что метод не имеет строго научного обоснования и относится к эвристическим методам, он находит все большее распространение благодаря простоте и наглядности.

Совместно с сотрудниками кафедры экономической кибернетики и информатики Московского государственного университета строительства и архитектуры была разработана электронная модель этого метода (программа МАИ), позволяющая упростить его применение [13, c. 204].

Метод состоит из нескольких этапов: структурирование проблемы в виде иерархии или сети; определение локальных приоритетов критериев и оценка каждой из альтернатив по критериям; построение матрицы попарных сравнений на основании принципа дискриминации и сравнительности суждений (квадратная матрица суждений); определение параметров матрицы; согласование локальных приоритетов; составление матрицы попарных сравнений по вариантам по каждому элементу квадратной матрицы; определение общих или глобальных приоритетов.

Для оценки инвестиционной привлекательности проекта выбор критериев осуществляют самостоятельно инвестор или предприятие, реализующее проект. Предлагается выбирать основные критерии эффективности проекта и, используя метод анализа иерархий, оценить инвестиционную привлекательность проекта или предприятия, реализующего проект [16, c. 340].

Поскольку скрининговые решения предполагают оценку привлекательности объекта инвестирования, то значимым становится факт наличия инвестиционной стратегии предприятия. Для оценки стратегической позиции автором предлагается использовать матрицу финансовой стратегии Фроншона - Романе, в которой значение результата финансово-экономической деятельности предприятия комбинируется с различными значениями финансово-хозяйственной деятельности.

Это позволит инвестору определить стратегическую финансовую позицию предприятия, составить в самой общей форме прогноз его финансово - хозяйственного состояния, а также определить неблагоприятные факторы развития. Матрицы помогают спрогнозировать «критический путь» предприятия на ближайшие годы, наметить допустимые пределы риска и выявить порог возможностей предприятия. Такое определение места стратегического позиционирования рекомендуется дополнить экспертной оценкой инвестиционного проекта. После определения позиции инвестиционной стратегии предприятия эта оценка либо укрепит убежденность в необходимости инвестировать проект, либо, наоборот, инвестор или предприятие примут решение о нецелесообразности данного проекта.

Может быть разработан экспресс-анализ в форме анкеты, которая поможет инвестору и предприятию-продуценту определить свои позиции по отношению к осуществимости проекта [20, c. 108].

Предложенные методы оценки инвестиционной привлекательности затрагивают многие вопросы, с которыми сталкивается предприятие-продуцент и инвестор при оценке инвестиционной привлекательности предприятия и проекта. Они позволят инвестору и предприятию, реализующему инвестиционный проект, принять обоснованные решения о привлекательности предприятия и эффективности проекта.

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ПЕРВЫЙ МЯСОКОМБИНАТ»

2.1 Общие сведения о предприятии ООО «Первый мясокомбинат»

Первый мясокомбинат, - одно из старейших перерабатывающих предприятий не только области, но и страны. Ему уже 70 лет, и он полноправный член Мясного союза России, коллективный член Российской инженерной Академии. Но возраст сказывается лишь на его традиции выпускать качественную продукцию. Производственные же его помещения и оборудование за последнее десятилетие значительно «омоложены».

В то время, когда некоторые другие предприятия данной отрасли постепенно переходили в разряд банкротов, свертывали производство, на Муромском комбинате изыскивали резервы, как его обновить. Здесь были уверены, что бум вокруг привозимых из-за границы мясопродуктов, наблюдавшийся в начале девяностых, скоро пройдет, и потребитель вновь повернется лицом к отечественной, более экологически чистой и, как теперь уже установлено, более натуральной отечественной мясной продукции.

Поэтому на Тульском мясокомбинате взялись за перевооружение производства. Полностью реконструировали колбасный цех. Сделав пристрой, значительно расширили производственные площади цеха, установили современное, преимущественно импортное оборудование, обновив его таким образом более чем наполовину. Все это позволило повысить качество выпускаемых мясных изделий, улучшить их внешний вид, что для покупателя, как показала практика, имеет тоже немаловажное значение.

Предприятие в настоящее время может выпускать до 100 видов колбасных изделий, как традиционных, уже хорошо известных потребителю, так и новых, разработанных в последние годы: полуфабрикаты, пельмени, майонез, горчицу.

На Тульском мясокомбинате появилось несколько десятков новых колбас, разработанных его специалистами в последние годы. Они сразу покорили своего покупателя и относительно низкой ценой, и своими вкусовыми качествами. Традиционно раскупаются за короткий срок колбасы «Тульская», «Особая», «Мясницкая», «Новинка», «Павловская» и другие.

Основное направление производства - выработка колбасных изделий по старинной традиционной технологии, так называемых ГОСТовских видов, без применения вкусовых добавок, консервантов, которые увеличивают срок хранения продукции, таких как: «Любительская» в/с в натуральной оболочке, «Докторская» в/с, «Русская» в/с, «Краковская» в/с, «Таллиннская» в/с, «Московская» в/с и другие.

Но на предприятии вырабатываются и другие виды колбасных изделий по современной технологии, которая позволяет использовать соевые добавки, не менее полезные, чем белки животного происхождения. Использование растительных добавок позволяет снизить цены по сравнению с ГОСТовскими колбасами, которые вырабатываются только из мяса.

Вся продукция сертифицирована и проходит строгий контроль на всех стадиях производства со стороны независимой лаборатории Госстандарта. Продукция всегда свежая и доставляется в магазины ежедневно по заявкам.

2.2 Инвестиционная политика предприятия ООО «Первый мясокомбинат»

Как было отмечено выше, руководство ООО «Первый мясокомбинат» постоянно находится в разработке новейших технологий, которые приводят к модернизации производства и расширению производства.

Мясной комбинат - крупное современное мясоперерабатывающее предприятие.

Стратегическая цель предприятия – абсолютное лидерство на рынке Тульской области высококачественных мясоколбасных изделий среднего ценового сегмента. Достичь этого предприятие планирует благодаря стабильному качеству производимой продукции, применению инновационных технологий производства и продвижения колбасных изделий.

Инновации, разрабатываемые на предприятии, имеют несколько направлений:

- продуктовые: нацелены на расширение ассортимента, выпуск новых рецептур

- технологические: рассматриваются новые приемы производства, внедрение новых технологических линий

- маркетинговые: применение новых для отечественной практики подходов в сфере производства колбасной продукции.

Для реализации стабильного качества предприятие оснащено по последнему слову техники. Благодаря использованию вакуумных куттеров вареные колбасы отличаются от обычных колбас своей упругой консистенцией. Коптильно-варочные шкафы фирмы «Schaller» позволяют создать оптимальный режим тепловой обработки колбасных изделий. Автоматические этикеровщики позволяют производить колбасы с яркой этикеткой, что выделяет продукцию фабрики среди традиционных колбасных изделий.

Особое внимание необходимо уделить обновлению оборудования, от уровня технического развития которого зависит состояние сырья, полуфабрикатов, необходимых для производства колбасных изделий.

В 2008 – 2009 годы произошла замена отечественного оборудования на импортное: Laska (Австрия), Kramer + Grebe (Дания), Palmia (Швеция), Seydelmann, Schaller, (Германия), КТ (Финляндия) и др.

Существенной инновацией, применяемой в последнее время, является использование спайсеров: каждое из наименований смесей специй SPICER, так же как и моноспеции SPICER, имеет множество различных профилей вкуса (например, карри индийский, карри среднеазиатский, карри европейский или Любительская с мускатом, Любительская с кардамоном и т.д.)

Качество и оперативность внедрения ароматных смесей в колбасные изделия позволяет лидировать практически во всех вкусовых направлениях.

Спайсеры имеют широкую область применения и успешно используется в производстве: варено-копчёных колбас, варенных колбасных изделий, ветчины, деликатесов, консервов, ливерных колбас, зельцев, паштетов, пищевых концентратов, полу копчёных колбас, полуфабрикатов, рыбных продуктов, соусов, майонезов, кетчупов, сыров, сыро копчёных колбас.

Применения спайсеров позволяет: создать продукцию стабильно высокого качества, обеспечить широкий ассортимент, придать продуктам эксклюзивный вкус и аромат, обеспечить микробиологическую чистоту готового продукта, скорректировать недостатки сырья и других ингредиентов, повысить экономическую эффективность.

В таблице 2.1 рассмотрим виды спайсеров, внедренных на ООО «Первый мясокомбинат».

Таблица 2.1. - Виды спайсеров, используемых в колбасном производстве

Наименование SPICER	Описание продукта	Область применения
«Докторская» 600101	Смесь с ароматам и вкусом мускатного ореха	ГОСТовские колбасы
«Докторская» (традиционная) 600122	Смесь с ароматами и вкусом мускатного ореха и чёрного перца	Колбасы, сосиски, различные виды эмульсий, крахмал, пшеничная мука
«Любительская» (с мускатом) 600148	Смесь с ароматами и вкусом мускатного ореха и чёрного перца	Колбасы высших сортов, по ГОСТу, колбасы типа «Любительская» мускатного направления
«Молочная» (традиционная)	Смесь с ароматами и вкусом чёрного перца, мускатного ореха, душистого перца	Колбасы высших сортов. По ГОСТу, сосиски типа «Молочные»
«Молочная» 600103	Смесь с ароматами и вкусом чёрного перца, мускатного ореха и корицы	Колбасы, сосиски сардельки. Мясные хлеба с заменой мясного сырья 10-15%
«Русская» (традиционная) 60012	Смесь с ароматами и вкусами мускатного ореха, черного перца и чеснока	Колбасы высших сортов, по ГОСТу, сардельки, шпикачки, мясные хлеба
«Сардельки говяжьи 1-го сорта» 600105	Смесь с ароматами и вкусом черного перца и кориандра	Вареные колбасы, сардельки, сосиски, полукопчёные колбасы
«Краковская п/к» (традиционная) 600107	Смесь с ароматами и вкусом черного и душистого перца, чеснока	П/к колбасы по ГОСТу, в/с. 1 сорт
«Московская в/к» 600111	Смесь с ароматом и вкусом черного перца и мускатного ореха	Варено-копчёные колбасы высш, 1 сорт, по ГОСТу
«Сервелат в/к» (с коньяком)	Смесь с ароматами и вкусом муската, имбиря, коньячной ноты	Варено-копчёные колбасы высш, 1 сорт, по ГОСТу
«Сервелат в/к» (вишневая косточка)	Смесь с ароматами и вкусом муската, имбиря, вишни	Варено-копчёные колбасы высш, 1 сорт, по ГОСТу
«Сервелат-в/к»	Смесь с ароматами и вкусом черного перца, муската и кардамона	Варено-копчёные колбасы высш, 1 сорт, по ГОСТу
«Сервелат-в/к» (традиционный) 600133	Смесь с ароматами и вкусом черного перца, мускатного ореха, имбиря и миндаля	Варено-копчёные колбасы высш, 1 сорт, по ГОСТу
«Таллинская» (традиционная) 600115	Смесь с ароматами и вкусом черного перца, кориандра, чеснока, тмина	Полукопчёные колбасы 1с, сардельки 1с, мясные хлеба с нотой тмина

Ассортимент спайсеров полностью отражает это разнообразие.

В данном разделе рассмотрим в качестве примеров инновации по производству соевой сырокопченой колбасы «Тульская» и полукопченой колбасы из тыквы «Царская».

Таблица 2.2. - Характеристика оцениваемых патентов

№ п/п	№ заявки	Дата приобретения	Наименование	Форма приобретения	Сведения о регистрации
1	3456789	07.05.2014	Выпуск сырокопченых колбас из рыбного мяса	Разработка ООО «Первый мясокомбинат»	Патент №1114980 на полезное изобретение
2	3456790	13.05.2014	Выпуск полукопченых колбас из тыквы	Разработка ООО «Первый мясокомбинат»	Патент № 1114981 на изобретение

Определим рыночную стоимость данных инноваций.

Рассчитаем в таблице 2.3 прогнозные денежные потоки от обоих предложений.

Таблица 2.3. - Расчет прогнозных денежных потоков предложений

Показатель	2020 год	2021 год	2022 год
Колбаса «Тульская»
Объем продаж, штук	12 500	14 000	16 000
Цена, руб	110	115	120
Выручка, тыс руб	1 375	1 610	1 920
Себестоимость, тыс руб	1 189	1 211	1 348
Прибыль до налогообложения, тыс руб	+186	+399	+572
Чистая прибыль, тыс руб	+139.5	+299.25	+429
Колбаса «Царская»
Объем продаж, штук	7 900	8 500	9 200
Цена, руб	125	130	150
Выручка, тыс руб	987.5	1 105	1 380
Себестоимость, тыс руб	712	788	1 002
Прибыль до налогообложения, тыс руб	+275.5	+317	+378
Чистая прибыль, тыс руб	+206.6	+237.8	+283.5
Валовая чистая прибыль, тыс руб	+346.1	+537.05	+712.5

Для расчета стоимости методом дисконтирования от прибыли используем формулу:

(2.1)

где ∆П – прибыль от использования изобретения;

П – суммарная прибыль от объекта техники с использованием изобретения;

К1 – коэффициент достигнутого результата;

К3 – коэффициент сложности решенной технической задачи;

К4 – коэффициент новизны

При этом К1 примем равный 0.5; К3 – 0.6; К4 – 0.8.

Кроме того, ставка дисконта допустим равна 30%

Рассчитаем значение коэффициента дисконтирования:

2020 год = 1 : 1.3 = 0.77

2021 год = 0.77 : 1.3 = 0.59

2022 год = 0.59 : 1.3 = 0.455

Составим таблицу 2.15.

Таблица 2.4. - Расчет стоимости нематериальных активов доходным методом

Показатель	2020 год	2021 год	2022 год
Чистая прибыль
Колбаса «Тульская»	+139.5	+299.25	+429
Колбаса «Царская»	+206.6	+237.8	+283.5
Коэффициенты
К1	0.5	0.5	0.5
К3	0.6	0.6	0.6
К4	0.8	0.8	0.8
Расчет стоимости изобретения - колбасы «Муромская»
Чистый доход	+33.48	+71.82	+102.96
Коэффициент дисконтирования, при 30%	0.77	0.59	0.455
Чистый дисконтированный доход	+25.78	+42.37	+46.84
Стоимость изобретения	25.78 + 42.37 + 46.84 = 115
Расчет стоимости изобретения - колбасы «Царская»
Чистый доход	+49.58	+57.07	+68.04
Коэффициент дисконтирования, при 30%	0.77	0.59	0.455
Чистый дисконтированный доход	+38.18	+33.67	+30.96
Стоимость изобретения	38.18 + 33.67 + 30.96 = 102.8

Как показывают расчеты, стоимость патентов:

- по колбасе «Тульская» составит 115 тыс руб

- по колбасе «Царская» равна 102.8 тыс руб.

Общая стоимость равна 217.8 тыс руб.

Для определения стоимости изобретений затратным методом используем формулу:

(2.2)

где i – год разработки

n – число лет разработки НИОКР

Цразi = Цфi * Дi (2.3)

где Цфi - фактические затраты на НИОКР в i-м году;

Дi – доля фактических затрат на изобретение в общих затратах на НИОКР в в i-м году;

Ati – ставка дисконта, примем 28%

Киi – коэффициент динамики цен, учитывающий инфляционные процессы;

Кс = 1 – Тф / Тн (2.4)

где Тф – фактический срок действия охранного документа;

Тн – номинальный срок действия охранного документа.

Кзн = α / (k1 + k3 + k4), согласно применяемой практике α = 1,43 для изобретений и полезных моделей.

Для проведения оценки составим таблицу 2.5.

Таблица 2.5. - Определение стоимости изобретений затратным методом

Период	2020 год	2021 год	2022 год	ИТОГО
Затраты на разработки, тыс руб.	470	490	510	378.13
доля изобретений, относящихся к производству колбасы «Тульская»	5%	10%	15%
доля изобретений, относящихся к производству колбасы «Царская»	3%	6%	10%
A	1.28	1.14	1
Киi	176%	150%	125%
Затраты на изобретения, относящихся к производству колбасы «Тульская»	52.94	83.79	95.62	232.35
Затраты на изобретения, относящихся к производству колбасы «Царская»	31.76	50.27	63.75	145.78

Как показали расчеты по затратному подходу, стоимость обоих изобретений составит 378.13 тыс руб, при этом на долю:

- колбасы «Тульская» приходится 232.35 тыс руб или 61.45% стоимости

- колбасы «Царская» приходится 145.78 тыс руб или 38.55% от цены инноваций.

Для обобщения итогов составим таблицу с результатами расчетов.

Таблица 2.6. - Сравнительная оценка стоимости внедряемых инноваций на ООО «Первый мясокомбинат»

Показатель	Колбаса «Муромская»	Колбаса «Царская»	ИТОГО
Доходный подход	115	102.8	217.8
Затратный подход	232.35	145.78	378.13

Как показывают расчеты, затратный подход показывает большую стоимость нематериальных активов, цена выше на 160.33 тыс руб, однако в современных условиях недавно прошедшего кризиса и значительного ухудшения рыночной конъюнктуры наиболее целесообразно при реализации изобретений применять доходный подход, который ниже, но обеспечивает более высокий уровень спроса на изобретение. Затратный подход представляет скорее демонстрационный способ оценки изобретений с целью проведения сравнения их цены.

Итак, стоимость изобретения колбасы «Тульская» с помощью приема дисконтирования денежных потоков составила 115 тыс руб, а колбасы «Царская» - 102.8 тыс руб. Цена инноваций при использовании затратного способа определена как 232.35 тыс руб у колбасы «Тульская» (патент 1114980) и 145.78 тыс руб у колбасы «Царская» (патент 1114981).

В целом можно отметить, данный пример показывает эффективность инноваций, так как увеличивается стоимость предприятия, происходит расширение ассортимента, - как следствие улучшение финансового состояния и повышение объемов прибыли.

ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ООО «ПЕРВЫЙ МЯСОКОМБИНАТ»

3.1 Предложения по совершенствованию системы управления инновационной деятельностью ООО «Первый мясокомбинат»

Проведенное исследование предприятия нам показывает о том, что на предприятии существуют на данный момент ряд проблем:

- снижение уровня покупательной способности населения, вызванное последствиями мирового экономического кризиса;

- наличие значительного количества конкурентов, реализующих довольно широкий ассортимент колбасных изделий.

С целью повышения эффективности управления инновационной деятельностью комбината можно предложить расширение ассортимента продукции путем внедрения производства соевых жареных колбас.

Негативными моментами при проведении данного мероприятия являются:

- необходимость в расширении складской площади;

- увеличение объема дебиторской задолженности предприятия, это приведет к «замораживанию» средств.

Рассмотрим внешнюю и внутреннюю среду реализации инновационных проектов.

Окружение создает общие условия среды нахождения организации. В большинстве случаев макроокружение не носит специфического характера по отношению к отдельно взятой организации. Однако степень влияния состояния макроокружения на различные организации различна. Это связано как с различиями в сферах деятельности организаций, так и с различиями во внутреннем потенциале организаций.

Таблица 3.1. - Параметры анализа и оценки факторов макросреды

Группа факторов	Фактор	Состояние фактора	Тенденция изменения фактора
Экономические	Уровень развития России	Стабильно	Будет незначительно улучшаться
	Темп инфляции	10% в год	Будет увеличиваться
	Поддержка инвестиций в области частного бизнеса	Незначительна	Ослабевает
	Давление «налогового пресса»	Сильный	Неизменный
	Уровень доходов населения	Большая часть населения находится на уровне среднего	Неизменный
	Появление новых фирм, имеющих поддержку из стран дальнего зарубежья	Значительно	Растет
Политические	Политическая стабильность в обществе	Стабильно	Неизменно
	Уровень поддержки отечественного бизнеса	Слабая	Неизменно
Правовые	Степень регулирования деятельности	Высокая	Постоянно меняется
	Наличие правовых актов, регулирующих деятельность	Значительное	Увеличивается в слабой степени
Демографические	Численность населения, которые являются потенциальными покупателями соевых колбас	117.3 тыс	Растет
	Возраст средний	25 – 40 лет	Неизменно
Научно - технические	Нововведения в области производства	Появляется новая продукция, расширяется ассортимент	Постоянно развивается
	Нововведения в области менеджмента	Применяется материальное поощрение	Неизменно
Природные	Развитие животноводства, наличие мясного сырья	Небольшие, для производства хватает	Неизменно
Социально – культурные	Социальные условия жизни населения	Средний уровень	Неизменно

ООО «Первый мясокомбинат» специализируется на производстве и реализации колбасных изделий в торговые предприятия Тульской области и Тулы.

Рынок сбыта представлен следующими сегментами:

60% сбыта – торговые предприятия Тульской области;

10% сбыта – частные мелкие предприниматели Тулы и Тульской области;

30% сбыта представлено предприятиями, закупающими продукцию оптовыми партиями для реализации в Туле.

Рассмотрим показатели инновационной привлекательности ООО «Первый мясокомбинат».

Инновационная привлекательность – экономическая ценность предприятия, которая определяется степенью его соответствия основным целям инвестора или покупателя: прибыльности, безопасности и ликвидности инноваций.

Под инновационной привлекательностью понимается интегральная характеристика предприятия как объекта инновационной политики.

Результаты оценки инновационной привлекательности оформим в виде таблицы 3.2.

Таблица 3.2. - Результаты интегральной экспертной оценки инвестиционной привлекательности предприятия критериям

Критерий	Соответствует			Не соответствует
	Удельный вес	Экспертная оценка, %	Среднее взвешенное значение	Удельный вес	Экспертная оценка, %	Среднее взвешенное значение
Наличие негосударственной формы собственности	0.12	100	12	0.12	0	0
Прибыльность хозяйственной деятельности	0.08	65	5.2	0.08	35	2.8
Реальные перспективы роста прибыли	0.06	58	3.48	0.06	42	2.52
Привлекательность дивидендной политики	0.04	71	2.84	0.04	29	1.16
Производство продукта, имеющего спрос	0.25	82	20.5	0.25	18	4.5
Наличие своей доли, сегмента рынка	0.03	59	1.77	0.03	41	1.23
Разработка собственной фирменной стратегии маркетинга на рынке	0.02	62	1.24	0.02	38	0.76
Доступность информации о фирме	0.28	78	21.84	0.28	22	6.16
Уровень профессионализма команды менеджеров и деловая репутация фирмы	0.09	65	5.85	0.09	35	3.15
Уровень фирменной культуры и ее способность к трансформации	0.03	77	2.31	0.03	23	0.69
Интегральная оценка, всего	1.00	-	77.03	1.00	-	22.97

Общая оценка инновационной привлекательности анализируемого предприятия выражается в виде интегрального показателя:

- соответствует 77.03%

- не соответствует 22.97%.

Согласно таблице 3.2 можно отметить, что все проанализируемые факторы соответствуют развитию инновационной привлекательности предприятия.

Стоимость оборудования составляет 6 500 000 рублей.

Производительность: 100 000 кг в год.

С целью повышения конкурентоспособности продукции, а также обеспечения успешной реализации инновационного проекта проведем исследование внешней среды рынка колбасных изделий. В качестве респондентов были опрошены 100 мужчин и 100 женщин, проживающих в городе Тула.

Опрос показал следующую структуру:

- 25% мужчин периодически часто потребляют колбасу, 65% относятся нейтрально, 10% респондентов – мужчин негативно относятся к колбасной продукции

- из женщин постоянством в потреблении отличаются только 10%, 35% относятся негативно, 55% нейтрально мыслят о своей жизни без колбас.

В таблице 3.3 рассмотрены результаты опроса.

Таблица 3.3. - Обработка результатов исследования

	Мужчины (%)	Женщины (%)
20 – 30 лет	10	5
30 – 40 лет	25	3
40 – 50 лет	35	2
50 – 60 лет	20	1
60 лет и выше	10	1

Как показывает анализ опроса, проведенный в таблице 3.5, основной группой потребления колбасных изделий являются мужчины в возрасте 30 – 50 лет.

Женщины потребляют данную продукцию в возрасте 20 – 30 лет (на праздники, поэтому объем потребления незначителен).

Определим в таблице 3.4 виды колбас, пользующиеся наибольшим спросом.

Таблица 3.4. - Изучение спроса на некоторые виды продукции

	Сырокопченые	Полукопченые	Вареные	Варено - копченые	Прочие
Мужчины	25	20	25	20	10
Женщины	40	25	15	15	5

Как видно из таблицы 3.4, лидером у мужского населения в потреблении колбас являются сырокопченые и вареные колбасы, которые занимают по 25% емкости рынка. Низкий спрос на прочие виды (сосиски, ветчина) объясняется высоким уровнем цен.

Расчет уровня качества и конкурентоспособности продукции показывает, что дирекции комбината необходимо снизить уровень цен на продукцию на 3.5%, что должно повысить уровень спроса на 30%.

Особенности рынка предприятия ООО «Первый мясокомбинат» заключаются в следующем: широкая взаимозаменяемость товаров по своему функциональному назначению, что обуславливает отсутствие отлаженного спроса; сезонность производства ряда продовольственных товаров, что вызывает существенные колебания реализованного спроса; более широкие связи между торговлей и производством; совпадение в основном срока производства товаров с их потреблением; ограниченность срока хранения продуктов.

В связи с этим предприятие проводит гибкую ценовую политику. Уровень цен рассмотрим в таблице 3.5.

Таблица 3.5. - Анализ цен в городе

Вид продукции	Уровень цены за 1 упаковку в среднем, рублей
	ООО «Первый мясокомбинат»	В среднем по отрасли	Основного конкурента
Копченые	150	160	170
Вареные	45	40	35
Варено – копченые	60	62.5	65

Как показывает таблица 3.5, предприятие проводит более гибкую ценовую политику при реализации копченых и варено – копченых колбас.

Составим матрицу БКГ по продукции, реализуемой предприятием с целью определения наиболее слабых товарных позиций.

Таблица 3.6. - Анализ данных для составления матрицы БКГ

Продукция	Доля рынка		Темп роста рынка
	2013 год	2015 год	2013 год	2015 год
Копченые	12	14	5	15
Вареные	6	10	35	50
Варено – копченые	15	8	10	20

На рисунке 3.1 построим матрицу БКГ.

Доля рынка

Темп роста

звезды

Знак вопроса

Хромые собаки

Дойные коровы

Рисунок 3.1 - Матрица БКГ

Как показывает матрица, товарный ассортимент является вполне устойчивым, а также имеющим тенденцию к росту.

Это является значительным преимуществом в политике распределения, так как обеспечивает минимальную наценку и почти вся прибыль остается в распоряжении частного предпринимателя.

Негативным фактором является тот факт, что конкуренты имеют более разветвленную структуру распределения, а также то, что нет перспектив для захвата новых сегментов рынка.

С целью повышения эффективности хозяйственной деятельности можно предложить ряд мероприятий: предоставление скидок; проведение опроса потребителей продукции с целью определения уровня качества продукции и наиболее эффективной цены.

Составим таблицу 3.7, в которой проведем анализ качества продукции в соответствии с конкурентной.

Таблица 3.7. - Единичные и групповые показатели конкурентоспособности продукции предприятия по 5-балльной системе

Показатель	ООО «Первый мясокомбинат»	Конкурент	Единичный	Эстетический	Групповой
Качественные параметры
Вкусность, соотношение специй	4	3.9	1.02	0.3	0.306
Жирность	3	3.5	0.857	0.15	0.128
Качество ингредиентов	0.95	0.95	1	0.35	0.35
Оригинальность	4.75	4.5	1.05	0.15	0.15
Экономические параметры
Цена, рублей	130	125.5	0.967	0.2	0.968

Таблица 3.7 нам показывает, что колбасные изделия, реализуемые комбинатом уступают в жирности и цене, но выигрывают во всех остальных показателях качества, что является преимуществом при оценке конкурентоспособности.

Вычислим уровень конкурентоспособности:

0.306 + 0.128 + 0.35 + 0.15 / 0.968 = 0.965 или 96.5%

Определим себестоимость производства соевых жареных колбас. Однако введем следующие допущения: в случае внедрения технологической линии объем производства соевой копченой колбасы увеличится до 270 тысяч упаковок в год.

Стоимость материала – 110 руб / кг

Стоимость возвратных отходов – 10 руб / кг

Часовые тарифные ставки:

- наладчик 5 разряда – 50 руб

- оператор оборудования 3 разряда – 25 руб.

В общем виде затраты на материал, идущий на выполнение годового задания, Получим:

М = (1 * 100 * 1.1 – 1 * 0.5) * 270 000 = (110 – 0.5) * 270 000 = 29 565 000 руб

Таблица 3.8. - Расчет затрат на основные материалы

Задание, тыс единиц	Норма расхода		Цена 1 кг, руб	Стоимость, руб	Вес отходов		Цена 1 кг отходов, руб	Стоимость отходов, руб	Стоимость материала за вычетом отходов, руб
	На изделие, кг	Программу, кг			На штуку, кг	Программу, кг
270	1	270 000	110	110	0.05	13 500	10	0.5	109.5

Затраты на электроэнергию для термической обработки сырья составят по формуле: Эт = 1 * 2 880 * 250 * 3 = 2 160 000 руб

Для определения расходов на заработную плату составим таблицу 3.9.

Таблица 3.9. - Расчет фонда оплаты труда

Профессия	Численность по плану	Годовой фонд времени		Разряд рабочих	Часовая ставка, руб	ФОТ, руб	Дополнительная зарплата, 10%, руб	Итого, ФОП, руб	Отчисления социальные, руб (37.5%)	Прочие начисления, 5%
		Одного	Всех
Оператор	1	2 880	2880	3	25	72 000	7 200	79 200	29 700	3 960
Наладчик	1	2 880	2880	5	50	144 000	14 400	158 400	59 400	7 920
ИТОГО	2	Х	Х	Х	Х	216 000	21 600	237 600	89 100	11 880

Расходы на заработную плату основных рабочих по данному варианту составили: 237 600 + 89 100 + 11 880 = 338 580 руб.

Номенклатура статей затрат на содержание и эксплуатацию оборудования приведены в таблице 3.10.

Таблица 3.10. - Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования

Статья затрат и ее содержание	Сумма, руб
Амортизация оборудования (10%)	650 000
Стоимость вспомогательных материалов (5% от стоимости оборудования)	325 000
Затраты на проведение текущего ремонта (20% стоимости оборудования)	1 300 000
Прочие расходы (10% фонда оплаты труда)	33 860
ИТОГО	2 308 860

Номенклатура статей общепроизводственных расходов, их содержание и порядок определены в таблице 3.11.

Таблица 3.11. - Общепроизводственные расходы

Статья затрат и ее содержание	Сумма, руб
Затраты, связанные с обеспечением техники безопасности труда (3% от фонда оплаты труда)	10 160
Прочие расходы (5% от фонда оплаты труда)	16 930
Затраты на инвентарь (2% от стоимости оборудования)	130 000
ИТОГО	157 090

Выраженные в денежной форме текущие затраты предприятия на производство образуют производственную себестоимость продукции. Перечень включенных в себестоимость текущих затрат приведен в таблице 3.12.

Таблица 3.12. - Калькуляция себестоимости упаковки соевой жареной колбасы

Шифр строки	Наименование статей калькуляции	Сумма за единицу, руб		Структура затрат, %
01	Сырье и материалы	110		-
02	Возвратные отходы	0.5		-
	Итого материалы за вычетом отходов	109.5		82.64
03	Топливо и энергия на технологические цели	8		6.04
04	Основная заработная плата (основных рабочих)	0.8		0.6
05	Дополнительная заработная плата	-		-
06	Отчисления на социальное страхование	0.3		0.22
07	Прочие отчисления на заработную плату	-		-
08	Затраты по подготовке и освоению производства (30% строк 04 и 05)	0.2		0.15
09	Возмещение износа (12% от строк 04 и 05)	0.1		0.08
10	Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования	8.5	6.41
11	Общепроизводственные расходы	0.6	0.48
12	Цеховая себестоимость	128	-
13	Общехозяйственные расходы (60% от строк 04 и 05)	0.5	0.4
14	Потери вследствие неизбежного брака (1% строки 12)	1.3	0.98
15	Прочие издержки производства (5% строк 04 и 05)	-	-
16	Производственная себестоимость	129.8	98
17	Внепроизводственные затраты (2% строки 16)	2.7	2
18	Итого полная себестоимость	132.5	100

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Задаемся плановым уровнем рентабельности (30%) и определяем оптовую цену изделия:

Ц = Сп * (1 + Р / 100) (3.1)

где С – полная себестоимость изделия, руб

Р – уровень рентабельности продукции, %

Получим Цкол = 132.5 * (1 + 30 / 100) = 172.5 рубля

Расчетная отпускная цена:

Цо = Ц + НДС (3.2)

где НДС – налог на добавленную стоимость (20%)

Получим: Цкол = 172.5 * 1.2 = 207 руб

Полная себестоимость годового объема товарной продукции:

Стп = Сп * А (3.3)

где А – годовой объем выпуска продукции

Получим:

Скол = 132.5 * 270 000 = 35 775 000 руб

Стоимость годового объема товарной продукции:

Qт = Ц * А (3.4)

Получим:

Qкол = 172.5 * 270 000 = 46 575 000 руб

Балансовая прибыль по товарному выпуску планируемого периода:

Пб = Qт – Стп (3.5)

Пкол = 46 575 000 – 35 775 000 = 10 800 000 руб

Расчетная (чистая) прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия:

Пр = Пб – Н (3.6)

где Н – общая сумма налогов и выплат из балансовой прибыли (35% - налоги и прочие выплаты)

Пкол = 10 800 000 – (10 800 000 * 0.35) = 7 020 000 руб

С целью определения наиболее выгодного проекта определим срок окупаемости по каждому варианту. Для этого используем следующую формулу:

Т = И / П (3.7)

где Т – срок окупаемости инвестиций, лет

И – сумма инвестиций, руб

П – расчетная (чистая) прибыль по каждому варианту, руб

Получим: Ткол = 6 500 000 / 7 020 000 = 0.9 года

Расчет нам показывает, что вариант с выбором технологической линии по жареным соевым колбасам выгоден, так как окупаемость инвестиций наступит через 0.9 года. Кроме того, проект по жареным соевым колбасам приводит к получению прибыли в сумме 7 020 000 руб.

Составим обобщенную таблицу, в которой произведем сравнение результатов.

Таблица 3.13. - Сводная таблица результатов альтернатив

Показатель	Производство жареных соевых колбас
Потребность в инвестициях, руб	6 500 000
Себестоимость выпуска, руб	35 775 000
Выручка, руб	46 575 000
Чистая прибыль, руб	7 020 000
Срок окупаемости, лет	0.9
Рентабельность затрат, %	19.63

Перед проведением расчетов введем следующие допущения:

- продолжительность инновационного проекта составит 3 года;

- чистая прибыль ежегодно будет увеличиваться на 5%, что вызвано увеличением спроса на продукцию;

- ставка дисконта составит 10% в год.

Составим таблицу 3.14.

Таблица 3.14. - Данные для определения эффективности инновационных проектов

Год	Линия производства жареных соевых колбас
2015 год, тыс руб	-6 500
2020 год, тыс руб	7 020
2021 год, тыс руб	7 370
2022 год, тыс руб	7 738.5
Ставка дисконта, %	10

Рассчитаем показатели эффективности инновационного проекта.

Определим чистую настоящую стоимость проекта NPV.

- по производству жареных соевых колбас

NPV = (7 020 / 1.1 + 7 370 / 1.1² + 7 738.5 / 1.1³ ) – 6 500 =

= 6 381.8 + 6 090.9 + 5 814 – 6 500 = 11 786.7 тыс рублей

Рассчитаем дисконтированный период окупаемости проекта.

По производству соевых колбас период окупаемости равен:

Ток = 1 + (118.2 : 6 090.9) = 1.02 года

Вычислим индекс доходности проекта.

ИД = 18 286.7 : (6 500 : 1.1³) = 3.744

Найдем показатель рентабельности проекта:

- по производству соевых колбас

Р = (3.744 - 1) : 3 * 100 = 91.46%

Рассчитаем внутреннюю норму доходности проекта при ставке дисконта, равной 12%.

- по производству соевых колбас

NPV = (7 020 / 1.12 + 7 370 / 1.12² + 7 738.5 / 1.12³ ) – 6 500 =

= 6 267.85 + 5 875.32 + 5 507.83 – 6 500 = 11 151 тыс рублей

ВСД = 12 + (11 151 / 11 151 – 11 786.7) * (10 - 12) = 47.08%

Вычислим точки безубыточности проекта, для чего используем данные таблицы 3.12, а именно статьи затрат 01 – 0.7 отнесем к переменным, все остальные – к постоянным.

Получим по производству жареных соевых колбас

Тбез = 6 500 000 : (172.5 – 118.6) = 120.59 тыс штук

Вычислим запас финансовой прочности проектов по формуле:

ЗФП = В – Тбез / В (3.8)

где ЗФП – запас финансовой прочности, штук;

В – объем реализации, штук;

Тбез – точка безубыточности, штук

Показатель ценен тем, что показывает насколько есть возможность сократить объем производства для того, чтобы выпуск перестал давать прибыль.

Следовательно, запас финансовой прочности проекта составит:

ЗФП = (270 000 – 120 590 : 270 000) * 100 = 55.33%

В таблице 3.15 сведем показатели эффективности инновационного проекта.

Таблица 3.15. - Сравнительная характеристика проекта

Показатель	Выпуск соевых колбас
Чистая настоящая стоимость, тыс руб	11 786.7
Дисконтированный срок окупаемости, лет	1.02
Индекс доходности	3.744
Рентабельность, %	91.46
Внутренняя норма доходности, %	47.08
Точка безубыточности, штук	120.59
Запас финансовой прочности, %	55.33

Исходя из сложившейся конъюнктуры и тенденций развития рынка можно утверждать, что наиболее вероятными рисками при внедрении инновационных проектов будут являться следующие: снижение потребительского спроса на предлагаемую продукцию в результате снижения уровня доходов населения, а также в случае появления новых конкурентов на рынке; увеличение уровня инфляции в связи с нынешним мировым кризисом.

Экспертные оценки по вышеупомянутым рискам могут привести к следующим последствиям: в течении периода реализации проектов спрос останется неизменным, отсутствие увеличения выручки на 5% ежегодно; уровень дисконта вырастет до 20% в год.

Проведем анализ чувствительности проекта к данным последствиям.

Потребительский спрос неизменен

Таблица 3.16. - Эффективность инновационного проекта

	Линия производства соевых колбас
2015 год, тыс руб	-6 500
2020 год, тыс руб	7 020
2021 год, тыс руб	7 020
2022 год, тыс руб	7 020
Ставка дисконта, %	10

Определим чистую настоящую стоимость проекта NPV.

NPV = (7 020 / 1.1 + 7 020 / 1.1² + 7 020 / 1.1³ ) – 6 500 =

= 6 381.8 + 5 801.65 + 5 274.23 – 6 500 = 10 957.68 тыс рублей

Рассчитаем дисконтированный период окупаемости проекта.

Ток = 1 + (118.2 : 5 801.65) = 1.02 года

Вычислим индекс доходности проекта.

ИД = 17 457.68 : (6 500 : 1.1³) = 3.574

Найдем показатель рентабельности проекта:

Р = (3.574 - 1) : 3 * 100 = 85.8%

Рассчитаем внутреннюю норму доходности проекта при ставке дисконта, равной 12%.

NPV = (7 020 / 1.12 + 7 020 / 1.12² + 7 020 / 1.12³ ) – 6 500 =

= 6 267.85 + 5 596.3 + 4 996.44 – 6 500 = 10 360.6 тыс рублей

ВСД = 12 + (10 360.6 / 10 360.6 – 10 957.68) * (10 - 12) = 46.7%

В таблице 3.17 сведем показатели эффективности проекта.

Таблица 3.17. - Характеристика инновационного проекта

Показатель	Выпуск соевых колбас
Чистая настоящая стоимость, тыс руб	10 957.68
Дисконтированный срок окупаемости, лет	1.02
Индекс доходности	3.574
Рентабельность, %	85.8
Внутренняя норма доходности, %	46.7

Риск увеличения ставки дисконта до 20%

Произведем аналогичные расчеты.

Таблица 3.18. - Данные для определения эффективности инновационного проекта

	Линия производства соевых колбас
2015 год, тыс руб	-6 500
2020 год, тыс руб	7 020
2021 год, тыс руб	7 370
2022 год, тыс руб	7 738.5
Ставка дисконта, %	20

Определим чистую настоящую стоимость проекта NPV.

NPV = (7 020 / 1.2 + 7 370 / 1.2² + 7 738.5 / 1.2³ ) – 6 500 =

= 5 850 + 5 118.05 + 4 478.3 – 6 500 = 8 946.35 тыс рублей

Рассчитаем дисконтированный период окупаемости проекта.

Ток = 1 + (650 : 5 118.05) = 1.127 ≈ 1.13 года

Вычислим индекс доходности проекта.

ИД = 15 446.35 : (6 500 : 1.2³) = 4.106

Найдем показатель рентабельности проекта:

Р = (4.106 - 1) : 3 * 100 = 103.53%

Рассчитаем внутреннюю норму доходности проекта при ставке дисконта, равной 22%.

NPV = (7 020 / 1.22 + 7 370 / 1.22² + 7 738.5 / 1.22³ ) – 6 500 =

= 5 754.1 + 4 951.62 + 4 261.75 – 6 500 = 8 467.47 тыс рублей

ВСД = 22 + (8 467.47 / 8 467.47 – 8 946.35) * (10 - 12) = 57.36%

В таблице 3.19 сведем показатели эффективности инновационного проекта.

Таблица 3.19. - Сравнительная характеристика проекта

Показатель	Выпуск соевых копченых колбас
Чистая настоящая стоимость, тыс руб	8 946.35
Дисконтированный срок окупаемости, лет	1.13
Индекс доходности	4.106
Рентабельность, %	103.53
Внутренняя норма доходности, %	57.36

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ инвестиционной деятельности и условий ее осуществления на предприятии ООО «Первый мясокомбинат» показал следующее:

- в финансовом плане на предприятии наметились следующие тенденции: произошел прирост оборотных активов, такое изменение свидетельствует о положительной тенденции предприятия – повышается мобильность средств, следовательно, растет оборачиваемость денежных ресурсов, увеличивается защита денежных средств от обесценивания за счет вложения их в запасы. Кроме того, снизился объем заемных средств предприятия, что увеличило показатель финансовой устойчивости и ликвидности, это привело также к снижению финансового риска деятельности комбината;

- несмотря на прирост объема затрат на выпуск продукции в абсолютном выражении, удельные затраты постепенно снижаются, что является положительным моментом в деятельности предприятия. Негативным фактором, влияющим на прирост объема себестоимости затрат является рост цен на сырье;

- относительно рентабельности можно отметить двоякое состояние, выражаемое в следующем: показатели эффективности вложений в имущество и собственный капитал выросли, что характеризует прирост прибыльности инвестиций на 8.18% и 5.72% соответственно. Однако относительно операционных коэффициентов (рентабельности продаж, производства) отмечается их сокращение, что свидетельствует либо о перерасходе ресурсов и необходимости в повышении контроля, либо о неоптимальности ассортимента продукции и потребности в повышении доли наиболее прибыльных товарных позиций.

С целью повышения эффективности управления инновационной деятельностью предприятия предлагается проект по налаживанию выпуска соевых копченых колбас.

Оба проекта являются прибыльными и приносят прибыль в сумме 244.25 и 11 786.7 тыс рублей соответственно.

Однако расчеты показателей эффективности нам показали, что расширение производства копченых колбас является целесообразным по следующим критериям: во – первых, обеспечивается высокий объем чистого денежного потока; предложение по производству соевых колбас имеет высокую внутреннюю ставку доходности, что обеспечивает повышенную защиту в случае наступления инновационных рисков.

Анализ чувствительности проектов показал, что наиболее существенным риском является возможность повышения темпов инфляции до 20% в год. Инвестирование по производству соевых колбас продолжает обеспечивать прибыль в сумме 8 946.35 тыс рублей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Авсянников Н. М. Инновационный менеджмент: Учебное пособие. – М.: Изд-во РУДН, 2013. – 399 с.

2. Водачек Л., Водачкова О. Стратегия управления инновации на предприятии. – М: Экономика, 2015. – 435 с

3. Евреинов Э. В., Каймин В. А. Оценка инвестиций с применением компьютерной техники. – М: ИНФРА - ПРЕСС, 2015. – 512 с.

4. Ивасенко А. Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. - М.: Омега-Л, 2015. — 261 с.

5. Ильенкова Н. Д. Спрос: анализ и управление. – М: Финансы и статистика, 2013. – 245 с

6. Инновационный менеджмент: Учебник / Под ред. проф. В. А. Швандара, проф. В. Я. Горфинкеля. 2-е изд. – М.: Вузовский учебник, 2010. – 501 с.

7. Инновационный процесс в странах развитого капитализма (методы, формы, механизм) // под ред. Рудаковой И. Е. – М: МГУ, 2013. – 213 с

8. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности под редакцией Ендовицкого Д. А. – М: Финансы и статистика, 2015. – 341 с

9. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент: Учебник. – М.: Инфра-М, 2015. – 280 с.

10. Методические указания по оценке эффективности инвестиционных проектов и их для финансирования. – М: Информэлектро, 2013. – 250 с

11. Моисеева Н. К. Современное предприятие: конкурентоспособность, маркетинг, обновление. – М: Внешторгиздат, 2015. – 316 с

12. Морозов Ю. П. Инновационный менеджмент: Учебник. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2015. – 405 с.

13. Морозов Ю. П. Управление технологическими нововведениями в условиях рыночных отношений. - Н. Новгород: Витязь, 2013. – 269 с

14. Санто Б. Инновация как средство экономического развития. – М: Прогресс, 2015. – 499 с

15. Серегин А. М. Эффективность малого бизнеса. – М: Экономика, 2013. – 366 с

16. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями. – М: Экономика, 2015. – 474 с

17. Финансы предприятий под редакцией Н. В. Колчиной. – М: ЮНИТИ, 2010. – 402 с.

18. Хучек М. Инновации на предприятиях и их внедрение. – М: Луч, 2015. – 287 с.