Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Коммерческие риски в современной торговле и пути их снижения (Понятие и виды рисков в организации)

Содержание:

Введение

В условиях рыночной экономики особая роль принадлежит торговле, т.е. сфере обращения, которая представляет собой одну из основных составляющих частей развития экономических отношений. В данной сфере реализуется произведенная продукция, осуществляется связь производителя с потребителем, а так же обеспечивается баланс между спросом и предложением. От оптимальной и результативной работы торговли не только общество в целом, но участники торговых сделок получают наибольшие выгоды. С возникновением экономических реформ произошли существенные изменения в сфере обращения, значительно изменились не только структура и характер обменных процессов, но и их механизм. Вместе с этим возросли масштабы торговых рисков [1, с. 140]. Каждое решение в данной деятельности, принимается в условиях неопределенности, когда из всех возможных вариантов выбирается лишь один, оптимальный. В любой сфере деятельности риск понимается как экономическая категория, отражающая возможность возникновения неблагоприятной ситуации либо неудачного исхода деятельности. При достижении наибольшей эффективности организации и осуществления актов купли-продажи, довольно часто предприниматель-коммерсант сталкивается с возможностью не получить ожидаемую прибыль, но и потерять то, что он уже имеет. Это может быть вызвано следующими причинами: и неблагоприятными природными условиями, и деятельностью конкурентов, а так же неумелыми действиями самого предпринимателя.

Первых научные труды по вопросам анализа и управления рисками принадлежат М.Найту, Д.Риккардо, А.Смиту и Д.Хэмптону. Вопросы истории управления рисками отразились в трудах П. Бернстайна "Против богов - укрощение риска". А.Смит считал, что достижение обычной нормы прибыли всегда связано с большим или меньшим риском. Извлечение прибыли в торговой деятельности в результате затраченного времени, а так же средств и усилий может стать как прибылью, так и убытками.

Углубленное изучение рисков началось в конце XIX в. Немецкие экономисты Г. фон Мангольдт и Й. фон Тюнен внесли огромный вклад в исследование коммерческого риска. В своей работе под названием "Действительное назначение предпринимателя и истинная природа коммерческой прибыли" экономисты изучали коммерческий риск, который был связан и с получением предпринимателем прибыли, и с предпринимателем как с личностью. Г. фон Мангольдт отводил важнейшую роль учету риска в деятельности каждого предпринимателя, особенно в производственном предпринимательстве.

Психологические аспекты риска изучались К.Эрроу, Г.Зараковским, Г.Смолян, Т.Корниловой, С.Красиковым, Г.Солнцевой. Индивидуальный выбор при риске и неопределенности, техническое оценивание рисков, основанное на моделировании, рассматриваются А.Шоломицким, Д.Мико, В.Кузнецов, В. Белий, Г.Маркович.

Исследованием риска хозяйственной деятельности предприятия и построения системы риск-менеджмента посвящены работы отечественных ученых, таких как С.Воробьев, К.Балдин, И.Балабанов, В.Глушенко, В.Гранатуров, Н.Ермасова, Ю.Екатеринославский, В.Зражевский, В. Москвин, В. Уткин, Н. Хохлов и др.

Классическая теория риска берет начало от английских экономистов Д.Миля и К.Синера, определивших меру риска, как математическое ожидание потерь, которые происходят от того или иного решения. Столь одностороннее толкование риска неизбежно привело к неоклассической теории риска. Ее основоположники М. Найт и А. Маршал ссылались в основном на случайный характер получения прибыли от реализации продукции [4, с. 186].

Возобновление интереса в России к изучению и дальнейшему развитию влияния рисковых ситуаций на принятие решений и конечный результат всего производства произошло лишь с развитием рыночных отношений. Данной проблемой занимались многие российские ученые, такие как А.П. Альгин, В.А. Рассудовский, Н.С. Малеин, М.Б. Ершова и другие. Все они предлагали свои подходы к определению понятия, сущности и влияния риска на предпринимательскую деятельность. По их мнению, коммерческий риск выражается в следующем: неполучение прибыли (дохода), возникновение убытков, закрытие производства товаров и услуг, потеря клиентуры и деловой репутации, ликвидация бизнеса и т.п. [5, с. 68].

Актуальность исследования в области управления рисками на предприятии определена необходимостью разработки комплексного подхода к риск-менеджменту, регулирующий в рамках всей организации.

Возможность благополучно функционировать организации на рынке, обладать финансовой устойчивостью, высокой конкурентоспособностью и постоянный доход – все это возможно благодаря способности оказывать результативное влияние на коммерческие риски.

Целью курсовой работы является исследование особенностей коммерческих рисков в современной торговле и выявление путей их снижения.

Достижение цели предусматривает решение следующих задач:

- рассмотреть понятие и виды рисков в организации;

- охарактеризовать методы оценки коммерческих рисков;

- выявить пути снижение коммерческих рисков в современной торговле.

Теоретической основой работы является текущий анализ актуальности проблемы коммерческих рисков, виды коммерческих рисков, методы их количественного и качественного анализов, стратегий реагирования на коммерческие риски.

1 Теоретические основы управления коммерческими рисками

1.1 Понятие и виды рисков в организации

В литературе встречается большое количество мнений, касательно того, что же такое коммерческие риски. Это связано с тем, что данное явление достаточно многогранно.

Коммерческий риск можно охарактеризовать как вероятность того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, программой его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал при осуществлении выбранного какого-либо из альтернативных вариантов решения в условиях неопределенности, сопутствующей деятельности предприятия [1]. Другое определение говорит, что под риском понимаются все внутренние и внешние предпосылки, которые могут негативно повлиять на достижение стратегических целей в течение точно определенного отрезка времени наблюдения, например, периода планирования [2]. В классической теории коммерческого риска (Дж. Милль, Н.У. Сениор) он отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Риск здесь ни что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения [3]. В действительности коммерческий риск характеризует такую ситуацию, когда наступление неизвестных событий весьма вероятно и может быть оценено количественно [4]. В статье Лысенко Д. утверждается, что риск - это невозможность предсказать наступление того или иного события и его последствий [5].

На мой взгляд, данные определения не в полной мере раскрывают этот термин, поскольку существуют риски, связанные не только с ухудшением состояния организации, но и с ростом ее благосостояния. Ведь если на организацию однонаправленно воздействует большинство благоприятных факторов, то происходит эффект синергии этих факторов и предприятие вполне способно получить сверхприбыль.

С учетом данной идеи, следует вывод, что коммерческий риск это– вероятность того, что организация или предприниматель в условиях неопределенности внешней и внутренней сред, влияющих на достижение поставленной цели, может как понести потери, так и получить результат деятельности выше запланированного.

Сложность в классифицировании коммерческих рисков заключена в большом количестве событий, способных повлиять на развитие организации. Коммерческие фирмы сталкиваются с рисками всегда при решении краткосрочных и долгосрочных задач. Экономисты выделяют риски, влиянию которых подвергаются все коммерческие организации, так называемые общие риски. Наряду с ними, также классифицируют специфические виды рисков, характерные только для определенных видов деятельности.

Все коммерческие риски можно разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и не страхуемые [6].

Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в частности, обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Так, некоторые виды рисков (возникновение пожара, аварий и любой другой потери имущества) предприниматель может застраховать.

Страховой риск – вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование [7].

Риски, которые имеет смысл страховать:

а) потери в результате воздействия пожара и другого стихийного воздействия;

б) потери из-за заболевания, смерти или несчастного случая сотрудника фирмы;

в) потери из-за передачи сотрудниками фирмы информации внутреннего пользования сторонним организациям и конкурентам;

г) потери либо порчи продукции при транспортировке;

д) потери из-за автомобильной аварии.

Существует группа рисков, которые страховые организации не берутся страховать. Взятие фирмой ответственности за такие риски может привести к потенциальному источнику прибыли. Покрываются возможные убытки от данных рисков за счет собственных средств организации, таких как:

а) собственный капитал фирмы;

б) резервный фонд.

Помимо внутренних источников средств, существуют внешние, например, за дочерние банки отвечает материнский банк.

Наличие нестрахуемых рисков говорит о том, что безрисковая деятельность коммерческой организации невозможна.

С точки зрения текущего управления, исследователи в качестве условно-универсальной классификации выделяют из коммерческих рисков внешние и внутренние [8]. К внешним относят:

а) страновой риск;

б) валютный риск;

в) налоговый риск;

г) риск форс-мажорных обстоятельств.

Внешние риски никак не зависят от деятельности предпринимателя, но их всегда следует учитывать при планировании и принятии управленческих решений.

Страновые риски связаны с интернационализацией коммерческой деятельности, и они актуальны для всех участников внешнеэкономической деятельности и зависят от политической и экономической стабильности стран, участвующих в этой деятельности.

Причинами страновых рисков могут быть нестабильная политическая обстановка внутри страны, особенности законодательства страны, неэффективная экономическая стратегия развития, различные этнические проблемы и т.д.

Валютные риски связаны с изменением курсов валют. Его величина зависит от покупательской способности валюты, а также от времени между заключением договора и его оплаты. Курсовые потери экспортера возникают в случае если был заключен контракт до снижения курса валюты по которой идет расчет, поскольку за вырученные средства экспортер получает меньше национальных денежных средств. Импортер несет убытки при повышении курса расчетной валюты, поскольку для ее приобретения потребуется больше национальных денежных средств.

Валютные риски относят к спекулятивным рискам, поскольку при потерях у одной из сторон сделки, происходит рост прибыли у другой.

Налоговый риск предпринимателя связан с возможными изменениями налоговой политики, например, появление новых налогов или же сокращение налоговых льгот, а также изменением величины налоговых ставок уже существующих.

Уровень коммерческих рисков зависит не только от высоких налоговых ставок, но и от нестабильности законодательства в области налогов, поскольку высока вероятность того, что произойдет изменение ставки налога, зачастую в сторону увеличения.

Риск форс-мажорных обстоятельств связан с возникновением различных стихийных бедствий, войн, революций и т.п., мешающих нормальному осуществлению деятельности предприятия.

Наступление подобных форс-мажорных обстоятельств не зависит от предпринимателя, поэтому в соответствии со статьей 79 Конвенции ООН о "Договорах купли-продажи" стороны освобождаются от ответственности по контрактам в случае их наступления.

Возмещение возможных потерь, вызванных форс-мажорными обстоятельствами осуществляется посредством страхования сделок.

К внутренним рискам, относят риски, связанные непосредственно с решениями, принимаемыми руководством.

Причинами внутренних рисков могут быть такие вещи как, отсутствие опыта и необходимых знаний у руководства и персонала, финансовые просчеты и плохая организация труда, нерациональное использование оборудования и сырья и т.п.

Экономисты выделяют несколько видов внутренних рисков [9]:

а) организационный риск;

б) ресурсный риск;

в) портфельный риск;

г) кредитный риск;

д) инновационный риск.

Под организационными рисками подразумевают, риски, обусловленные неграмотной организации труда. Причинами такого риска могут быть недостатки при планировании и координации работ, различные ошибки при организации маркетинговой стратегии, а также неустойчивое финансовое положение организации.

Ресурсный риск связан с отсутствием запасов ресурсов в случае непредвиденных ситуаций, нехваткой рабочей силы, срывами поставок и нехваткой продукции. Этот риск приводит к увеличению сроков реализации различных проектов, и, следовательно, увеличению их стоимости, а в некоторых случаях даже к ликвидации проекта.

Портфельные риски основаны на том, что существует вероятность потери по отдельным типам ценных бумаг.

Основной трудностью является отсутствие единого и общепринятого механизма инвестирования.

При вложении средств в один финансовый актив, инвестор рискует быть зависимым от колебания курсовой стоимости актива. Поэтому рекомендуется вкладывать средства в акции нескольких компаний, так как зависимость портфеля активов будет зависеть не от одного конкретного курса актива, а от усредненного. Усредненный курс колеблется, как правило, слабее, поскольку при снижении курса акций одной компании, курс другой может повыситься, что в итоге взаимно погасится. Диверсифицированный портфель значительно понижает несистематические риски.

Уровень несистематических рисков обусловлен специфическими для конкретного инвестора факторами, например, такими как альтернативность сфер вложений финансовых средств, конъюнктура товарных и фондовых рынков и т.д. [10].

Наряду с несистематическими рисками существуют систематические. Его сложность заключается в том, что его уровень нельзя снизить при помощи диверсификации, поскольку он обусловлен общим состоянием экономики [11].

Совокупность систематических и несистематических рисков называется риском инвестиций.

Кредитный риск, или как его еще могут называть – риск невозврата долга, это риск, обусловленный возможной неуплатой заемщиком долга и процента по долгу в соответствии с договором. Риск кредитования зависит от типа предоставляемого кредита.

Инновационный риск связан с финансированием и вводом научно-технический нововведений. Поскольку затраты и результаты НТП нацелены на долгосрочную перспективу, они могут быть рассчитаны лишь в некоторых определенных пределах.

Также существует другая классификация рисков, которой придерживаются многие зарубежные авторы, ведущие западные организации, а также российские специалисты:

а) операционный риск;

б) рыночный риск;

в) кредитный риск;

г) деловой риск;

д) риск ликвидности;

е) юридический риск;

ж) риск, связанный с регулирующими органами.

Исследователи выделяют несколько зон рисков:

а) зона катастрофического риска – существует значительный риск банкротства предприятия;

б) зона критического риска – существует риск неплатежеспособности предприятия;

в) зона допустимого риска – нормальная ситуация для функционирующего предприятия.

Большое многообразие рисков требует от предпринимателя тщательного анализа и оценки текущей ситуации, чтобы снизить возможные негативные последствия в случае их наступления, и при этом постараться максимизировать выгоду из сложившейся ситуации.

1.2 Методы оценки коммерческих рисков

В работе с рисками представляет особый интерес процесс оценки коммерческого риска, при котором рассчитываются риски, оказывающие влияние на результаты предпринимательской деятельности.

Оценка коммерческих рисков — это выявление количественными или качественными способами величины риска. В процессе принятия предпринимательского решения в абсолютно любой области деятельности (открытие нового дела, заключение различных сделок по купле/продаже товаров и услуг, вклад денежных средств в новый проект и др.) перед предпринимателем стоит задача выбора только одного варианта развития, который отвечал бы его требованиям. Для этого необходимо провести анализ всех возможных вариантов решений и возможные последствия их принятия.

Главной задачей при оценивании коммерческих рисков является их систематизация и вырабатывание комплексного подхода к выявлению степени риска, оказывающего влияние на деятельность предпринимателя [12].

Методы оценки коммерческих рисков делится на две группы:

а) качественные методы;

б) количественные методы.

Качественные методы позволяют выявить риски, присущие реализации управленческого решения; определение количественной структуры рисков; выявление наиболее рискованных областей алгоритма принимаемого управленческого решения [13].

Количественные методы – их применяют на основе данных, получаемых при качественной оценке. Другими словами – оцениваются только те риски, присутствующие в реализации конкретной операции алгоритма принятия решения [14].

Основной целью этапа качественной оценки рисков является выявление основных видов рисков, оказывающих влияние на деятельность организации.

Преимущество данного подхода заключено в том, что уже на начальном этапе анализа, руководство предприятия способно наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков, и сделать соответствующие выводы.

Инструментами выявления возможных рисков в организации, сопутствующих ее деятельности, являются: опросные листы, составление структурных диаграмм и карты потоков, анализ финансовых отчетностей.

Для полноценной оценки рисков высокое значение имеет полученная и обработанная информация. Она должна быть достоверной, объективной, всеобъемлющей, релевантной, актуальной и значимой.

Получить необходимую информацию можно при помощи:

а) документированной информации;

б) прессы и печатных изданий;

в) данных операторов партнеров;

г) агентурных данных.

Существует взаимосвязь между риском и качеством полученной информации, по которой он оценивается. Другими словами, чем качественней полученная информация, тем точнее можно провести оценку риска [15].

Наибольшее распространение в данном подходе имеет метод экспертных оценок. Он представляет собой комплекс логических и математико-статистических методов и процедур по обработке результатов опроса экспертов. Преимущество метода заключено в использовании опыта экспертов в процессе анализа рисков. Качество оценки риска в очень большой степени зависит от подобранных экспертов, поэтому необходимо уделять серьезное внимание при выборе того, кто будет оценивать риск. Процедура данного метода основана на том, что экспертам предлагается определенный перечень факторов, влияющих на результативность проекта. Факторам присваивается соответствующий вес. Эксперты, применяя балльную шкалу, присваивают каждому фактору определенный вес. Далее определяется значение каждого фактора:

Значение = вес * балл (1)

Далее возможны варианты:

- полученные значения складываются и являются надбавкой за риск;

- полученные значения рассчитываются как средневзвешенное всех факторов и итоговое значение сравнивается со сравнительной базой.

Также существует балльная методика следующего вида (таблица 1).

Таблица 1 – Балльная методика оценки

Результат = (1* (Сумма риска 1 * Вес) + 2 * (Сумма риска 2 * Вес) + 3 * (Сумма риска 3 * Вес) / (Сумма 1 + Сумма 2 + Сумма 3) (2)

Полученное значение снова сравнивается с нормативным.

Также довольно распространенным инструментом качественной оценки является метод аналогий. Его суть заключена в анализе всех имеющихся данных по схожим организациям, исследовании результатов влияния неблагоприятных факторов для выявления возможных рисков. Информацию по таким организациям можно получить из публикуемых западными страховыми компаниями рейтингов надежности проектных, подрядных, инвестиционных и прочих компаний, анализа изменения спроса на какой-либо продукт, цен на материалы и т.п. [16].

Главная сложность данного метода состоит в правильном подборе аналога, т. к. не существуют четко регламентированные критерии, позволяющие установить степень аналогичности организаций. Но даже в случае удачного подбора аналога, то в большинстве случаев затруднительно сформулировать полный и достоверный набор вероятных сценариев развития организации. Причина кроется в многообразии ситуаций и их качественном различии [17].

Результаты качественной оценки служат отправной точкой в осуществлении количественного анализа.

Для корректного выявления всех возможных рисков можно отталкиваться от уже существующих классификаций рисков и факторов, влияющих на них.

Далее рассмотрим методы количественной оценки рисков.

Наиболее существенным инструментом количественной оценки рисков, считается анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи между показателями. После этого, для сравнения абсолютных, относительных и средних величин применяют горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предшествующим периодом.

Следующим этапом развития горизонтального анализа является трендовый анализ – сравнение позиции отчетности с предшествующим рядом периодов и определением основной тенденции динамики показателя, за вычетом случайных влияний и особенностей предыдущих периодов.

Сравнительный метод предполагает сравнение показателей изучаемого субъекта с показателями других организаций-аналогов и отрасли в целом.

Вертикальный (структурный) анализ устанавливает структуру финансовых показателей с раскрытием воздействия каждой позиции отчетности на результат в целом. Для этой цели отлично подходит метод группировки, позволяющий классифицировать явления и процессы с обуславливающими их факторами. Также существуют и другие методы, например, индексный метод, метод цепных подстановок и другие [18].

Все эти методы выделяются в общую группу – традиционно-логические.

Количественной оценки риска можно добиться, используя понятие "ожидаемой величины стоимости риска" (expected value of the cost). Данная величина просчитывается так:

Ожидаемая величина стоимости риска = Вероятность риска х оценку стоимости влияния риска (3)

Например, вероятность возникновения риска составляет 30%. Если дополнительные затраты в случае возникновения данного риска составляют 66 тыс. долларов, ожидаемое значение стоимости будет: 0,3 * 66 000 = 19 800 долларов.

Такой подход позволяет достаточно легко решить, сколько и каких рисков должны быть запущены в работу управления рисками. В работу запускаются риски, ожидаемое значение которых находится выше определенного порогового значения, по поводу которого вынесено решение компании. Например, менеджмент компании решает, что любые риски с ожидаемой величины стоимости 2500 долл. и выше будут запущены в работу. Эта политика становится руководствующей в отношении отбора рисков для дальнейшей отработки в русле управления рисками. Заметим, что, как и при качественном анализе, в дальнейшую работу берутся не только риски с превышающим пороговый показателями, но также и задачи, для которых определено большое количество рисков.

На сегодняшний день все большую популярность приобретают математические методы, позволяющие совершенствовать финансовую аналитику [19].

Данные методики позволяют оценить в первую очередь именно финансовую составляющую коммерческих рисков, однако они могут быть использованы только для анализа текущих рисков предприятия.

В связи с этим в мировой практике при оценке рисков используются более широко направленные методы, например, как:

а) метод корректировки нормы дисконта;

б) анализ чувствительности критериев эффективности (чистый дисконтированный доход (NPV), внутренняя норма доходности (IRR) и другие.);

в) метод сценариев;

г) анализ вероятностных распределений потоков платежей;

д) метод Монте-Карло.

Достоинство метода корректировки нормы дисконта — это простота расчетов, выполняемые при помощи обычного калькулятора, а также понятности и доступности. Данный метод осуществляет приведение будущих потоков платежей к текущему моменту времени, при этом он не дает никакой информации о возможных отклонениях результатов. При этом полученные результаты в большой мере зависят от величины надбавки за риск. Он также рассчитывает увеличение риска во времени с неизменным коэффициентом, что является не совсем корректным, так как во многих проектах величина рисков на начальных этапах выше, и постепенно снижается к моменту окончания реализации. Таким образом оценка прибыльных проектов, не связанных с увеличением рисков, будет искаженной, что повлияет на итоговое решение о принятии или отказе от проекта.

Анализ чувствительности является неплохой иллюстрацией влияния отдельных исходных факторов на итоговый результат деятельности организации. В ходе анализа чувствительности происходит изменение выбранной переменной и на основе этого производится перерасчет величины заданного критерия, например, NVP или IRR. Далее производится оценка в процентах изменения данного критерия по отношению к начальному значению и проводится расчет показателя чувствительности [20].

Основным недостатком этого метода является то, что изменение одного фактора рассматривается без учета других экономических факторов, поскольку на практике между ними в той или иной мере присутствует корреляция. Также этот метод не позволяет оценить степень риска, он способен только показать ключевые факторы, влияющие на организацию. В связи с этим, на мой взгляд, данный метод как самостоятельный инструмент анализа рисков малоприменим.

Метод сценариев позволяет получить достаточно информативную картину о различных вариантах развития организации, а также дает информацию о чувствительности и вероятных отклонениях.

Этот метод является своеобразным развитием предыдущей методики, в том смысле, что одновременному изменению подвергаются все заданные переменные. Производится расчет пессимистического варианта изменения заданных переменных, оптимистический и наиболее вероятный. На основании выбранных данных производится перерасчет по каждому варианту развития и определяются новые значения NPVи IRR. Далее их сравнивают с начальными значениями и производятся необходимые рекомендации [21].

Анализ вероятностных распределений потоков платежей. Использование данного метода анализа рисков дает необходимую информацию об ожидаемых значениях NPVи чистых поступлений, а также провести оценку их возможных распределений. Также данный метод предполагает, что вероятности для всех возможных вариантов денежных поступлений известны или их можно точно определить. Информация для распределения вероятности может быть получена на основании прошлых периодов или больших массивов данных. Однако, зачастую таких объемов данных нет, и поэтому распределения задаются на основании экспертных оценок, что говорит о большой степени субъективизма [22].

Метод Монте-Карло продемонстрировал широкие возможности по его использованию в венчурных предприятиях. Удобство данного метода в том, что он сочетается с другими статистическими методами [23].

Многообразие ситуаций неопределенности позволяет использовать любой из данных методов анализа и оценки рисков, однако наиболее перспективными для практического использования являются сценарный анализ и метод Монте-Карло, поскольку они дополняют друг друга и могут быть интегрированы в другие методики.

2. Пути снижение коммерческих рисков в современной торговле

2.1 Стратегии управления коммерческими рисками

Во всем мире ведение бизнеса неизбежно связано с рисками, а на развивающихся рынка, в том числе и российском, эта аксиома проявляется как нигде остро.

Для того чтобы эффективно управлять рисками, следует знать, какие инструменты по воздействию на них существуют и когда ими следует пользоваться.

Целью управления рисками является – доведение проанализированных и оцененных рисков до приемлемого уровня.

Основным постулатом в риск-менеджменте является то, что всегда можно найти решение, обеспечивающее компромисс между ожидаемой выгодой и возможными потерями [24].

Управление рисками – это итоговая стадия в риск-менеджменте и включает следующие фазы:

а) принятие решения о выборе стратегии;

б) определение инструментов по снижению степени риска;

в) разрабатывание программы по снижению степени риска.

Эти вопросы решаются с учетом психологических аспектов субъекта, принимающего управленческое решение, в том числе и его отношение к коммерческим рискам.

Исследователи выделяют несколько видов стратегий по управлению рисками [25]:

а) избегание рисков – уклонение от мероприятий, связанных с риском;

б) удержание рисков – оставление рисков под ответственность предпринимателя;

в) передача рисков – передача рисков третьим лицам;

г) поиск гарантов – поиск заинтересованных в проекте лиц;

д) разделение рисков – договор между двумя организациями (покупатель и продавец) о взятии на себя части потерь.

При выборе стратегии, необходимо в первую очередь использовать средства внутреннего характера, позволяющие исключить конкретные виды коммерческих рисков [26].

Избегание рисков является наиболее простой стратегией, но в то же время оно довольно радикально. Позволяет полностью избежать возможных потерь, но при этом не позволяет получить возможную прибыль. Уклонение от возможных рисков в некоторых ситуациях невозможно, либо может привести к еще большему числу рисков. Поэтому рекомендуется использовать данную стратегию только в случаях, когда риск достаточно серьезен.

Как правило решение об уклонении принимают на предварительной стадии, ибо в случае отказа от уже начатого исполнения обязательств, можно понести большие потери в виде неустойки и других возможных нефинансовых потерь [27].

Основными мерами, связанными с уклонением от риска, являются:

а) отказ от осуществления финансовых операций с высоким уровнем рискованности;

б) отказ от использования большого объема заемного капитала;

в) отказ от большого количества использования низко ликвидных оборотных активов;

г) отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях;

д) отказ от услуг ненадежных партнеров;

е) отказ от инновационных проектов.

Отказ от осуществления финансовых операций с высоким уровнем рискованности – применение данной меры имеет ограниченный характер, поскольку большинство финансовых операций связаны с основной производственно-коммерческой деятельностью и обеспечивают систематическое поступление доходов.

Отказ от использования большого объема заемного капитала – уменьшение доли заемных средств позволяет добиться большой финансовой устойчивости предприятия, при этом также происходит снижение эффекта финансового левериджа, то есть возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал.

Отказ от большого количества использования низко ликвидных оборотных активов – позволяет добиться большей ликвидности организации, но не дает возможности расширить объем продаж продукции в кредит.

Отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях – позволяет избежать депозитных и процентных рисков, но увеличивает риск инфляции, а также риск упущенной выгоды.

Отказ от услуг ненадежных партнеров – говорит сам за себя, позволяя избежать возможных проблем при работе с клиентами и поставщиками, при этом может не быть расширения объема продаж за счет увеличения доли рынка.

Отказ от инновационных проектов – позволяет избежать потерь от неудачных научно-исследовательских работ, но вместе с этим появляется шанс потери конкурентоспособности предприятия.

Исходя из вышесказанного, следует то, что данные меры лишают предприятие от формирования возможных дополнительных источников доходов, что негативно сказывается на его развитии. В связи с этим, реализация стратегии уклонения требует обдуманного и взвешенного подхода и должна осуществляться при условии, что [28]:

а) отказ от одного вида риска не повлечет возникновение равноценного или более высокого риска;

б) степень риска соразмерна с уровнем доходности;

в) потери от данного риска не превышают возможности возмещения за счет собственных средств;

г) доходность от данной операции имеет значимый удельный вес в общем денежном потоке;

д) существует информационная база, позволяющая определить уровень коммерческих рисков и принять взвешенное управленческое решение на их основании.

Другая возможность снижения степени риска состоит в передаче риска третьему лицу, например, при помощи страхования или заключения договора с партнерами по выполнению какой-либо финансовой операции [29].

В настоящее время получили распространение следующие направления по передаче рисков [30]:

а) передача рисков при заключении договора факторинга;

б) передача рисков при помощи форфейтирования;

в) передача риска при помощи поручительства или предоставления гарантии;

г) передача рисков поставщикам материалов и сырья;

д) передача риска возможным участникам инвестиционного проекта;

е) поиск гарантов.

Передача рисков при заключении договора факторинга – позволяет существенно снизить негативные финансовые последствия от кредитного риска и получить оборотный капитал, путем передачи кредитного риска коммерческим банкам или факторинговой организации. Как правило эти организации выкупают дебиторскую задолженность с дисконтом, а затем взыскивают долг с покупателя. В этой ситуации возникает риск неплатежа дебиторской задолженности.

Передача рисков при помощи форфейтирования – снижение риска происходит путем кредитования операций, связанных с экспортом и импортом, таким образом производится передача риска коммерческому банку, кредитующему экспортно-импортные операции (рисунок 1). Форфейтинг предполагает, что переход всех рисков по долговым обязательствам к его покупателю – форфейтеру. Положительными сторонами такой операции являются твердая ставка кредитования и несложная процедура оформления переуступки векселей.

Рисунок 1 – Схема форфейтирования

При данной операции появляются риски непогашения импортером векселей или не выкупом ценных бумаг.

Передача риска при помощи поручительства или предоставления гарантии – кредитор путем требования договора поручительства передает риск невозврата кредита и потери, связанные с ним, поручителю. Для поручителя появляется риск невозврата кредита.

Передача рисков поставщикам материалов и сырья – в данном случае производится в первую очередь передача рисков возможной порчи или утери при транспортировке и разгрузочных работ.

Передача риска возможным участникам инвестиционного проекта – для уменьшения рисков при реализации крупных и долгосрочных проектов, следует передать их некоторую часть другим участникам проекта, при этом необходимо четкое разграничение сфер ответственности каждого участника.

Поиск гарантов используется как небольшими, так и достаточно крупными организациями. При этом существует несколько субъектов выполняющих функцию гаранта: крупные предприятия, банки, органы государственного управления. Помимо вознаграждения за выдачу гарантии, возможный гарант должен быть заинтересован уникальными услугами, возможной поддержкой, благотворительностью и т.п. [31].

Стратегия разделения рисков предполагает, что взаимодействующие друг с другом организации (покупатель и продавец) возьмут на себя часть потерь, возникших при изменении валютных курсов, при этом неважно, какие потери компании понесли в действительности.

Данная стратегия используется при долгосрочных отношениях, когда колебания на валютном рынке не могут значительно повлиять на финансовое состояние организаций. Она позволяет увеличить товарооборот между ними и позволяет предсказать финансовые потоки. Используемым инструментом по снижению рисков в данной стратегии является хеджирование.

2.2 Инструменты управления коммерческими рисками

Инструменты по снижению рисков являются гибкими приемами по управлению объемами потерь. Выделяют несколько приемов по снижению степени риска:

а) диверсификация;

б) лимитирование;

в) самострахование;

г) хеджирование;

д) страхование.

Рассмотрим каждый из этих приемов подробнее.

Диверсификация позволяет рассеять риск за счет перераспределения активов по различным объектам вложения, либо сочетание различных видов деятельности внутри организации [32]. Этот механизм используют в первую очередь для устранения негативных последствий внутренних рисков (специфические и несистематические риски). Диверсификацию подразделяют на несколько видов [33]:

а) диверсификация деятельности – расширение ассортимента продукции, групп потребителей, числа поставщиков;

б) диверсификация инвестиций – отдавать предпочтение нескольким некрупным проектам, нежели одному крупному, но дорогостоящему.

в) диверсификация портфеля ценных бумаг –приобретение акций различных слабо коррелируемых между собой организаций;

г) диверсификация кредитного портфеля – распределение кредитного портфеля среди широкого круга заемщиков;

д) диверсификация депозитного портфеля – размещение временно свободных денежных средств в различных банках;

е) диверсификация валютного портфеля – использование несколько различных видов валют, используемых во внешнеэкономических отношениях.

Исходя из вышесказанного следует, что, хотя механизм диверсификации позволяет устранить последствия отдельных несистематических рисков, он не позволяет нейтрализовать риски систематические. Поэтому использование данного механизма носит довольно ограниченный характер.

Далее рассмотрим второй инструмент по снижению степени коммерческих рисков – лимитирование. Он является довольно распространенным среди внутренних низкозатратных механизмов. Его применяют при работе с рисками, выходящими за пределы допустимого уровня, т.е. по тем операция, которые находятся в пределах критического и катастрофического риска [34]. Реализуется он при помощи установки в организации финансовых нормативов при разработке стратегии развития предприятия и представляет собой приемы по локализации рисков [35].

Данные приемы применяют в тех случаях, когда представляется возможность выделить и идентифицировать источники риска. Выделив потенциально опасный этап деятельности, следует его контролировать, что позволит в конечном итоге снизить уровень финального риска предприятия.

Как правило это возможно при каких-либо инновационных проектах, освоении нового типа продукции, ранее нигде не использовавшегося [36].

Лимитирование включает в себя следующие этапы:

а) создание венчурных предприятий – наиболее рискованные этапы проекта реализуется на вновь созданном предприятии, при этом сохраняя технические и научные возможности материнской компании;

б) создание нового подразделения внутри организации – то же самое, что и создание венчурного предприятия, но только для небольших проектов;

в) установка внутренних нормативов – позволяет снизить риски при разработке определенных операций, включает в себя:

г) предельный размер заемных средств;

д) минимальный удельный вес высоколиквидных активов;

е) максимальный размер коммерческого кредита для одного покупателя;

ж) максимальный размер депозитного вклада;

з) максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента;

и) максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Следующим инструментом является самострахование рисков – резервирование части финансовых средств, позволяющие нивелировать негативные последствия по операциям, где риск не связан с действиями контрактов, к таким рискам относят [37]:

а) нестрахуемые виды рисков;

б) риски допустимого и критического уровней с низкой вероятностью возникновения;

в) финансовые риски с допустимым уровнем, с небольшим возможным ущербом в случае возникновения;

Выделяют несколько типов самострахования:

а) создание резервного фонда – формируется за счет не менее 5% прибыли получаемой в отчетном периоде;

б) формирование целевых резервных фондов – размеры отчислений устанавливается уставом организации и другими внутренними нормативными документами;

в) формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов;

г) формирование системы страховых запасов – размер страховых запасов материальных и финансовых ресурсов устанавливается при нормировании оборотных активов;

д) нераспределенный остаток прибыли.

При использовании данного инструмента следует учитывать, что, хотя он и позволяет существенно снизить риски, но при этом происходит "замораживание" довольно высокой суммы денежных средств, что в свою очередь снижает эффективность использования капитала фирмы, увеличивая зависимость от внешних источников финансирования [38].

Далее идет такой инструмент, как хеджирование. Он предполагает полное исключение возможности получения прибыли или убытка по какой-либо позиции, за счет открытия компенсирующей его позиции [39]. Хеджирование рыночных рисков путем проведения операций с производными финансовыми инструментами, такими как фьючерсы, форварды, опционы и свопы. Также в последние годы появился такой инструмент, как кредитный своп, позволяющий хеджировать кредитный риск.

Существует три вида хеджирования финансовых рисков:

а) хеджирование при использовании опционов – в его основе лежит сделка с премией (опционом), уплачиваемая за право, но не обязательство продать или купить в течение промежутка времени, определенного опционным контрактом, ценную бумагу, валюту или реальный актив в установленном количестве по оговоренной в контракте цене. Выделяют несколько способов такого хеджирования:

1) хеджирование на основе опциона на покупку, предоставляющий право покупки по обусловленной цене;

2) хеджирование на основе опциона на продажу, дающий право продажи по согласованной цене;

3) хеджирование на основе двойного опциона, дающий одновременное право покупки и продажи соответствующего актива по оговоренной цене.

Цена, уплачиваемая за приобретение опциона, является своеобразной уплачиваемой страховой премией.

б) хеджирование с использованием фьючерсных контрактов – характеризует механизм нейтрализации финансовых рисков по операциям товарной или фондовой биржи путем проведения противоположных сделок с различными видами контрактов. Требует совершения трех биржевых сделок:

1) покупку/продажу реального актива с поставкой в будущем периоде (форвардная биржевая сделка);

2) продажа/покупка фьючерсного контракта на аналогичное количество активов (открытие позиции по фьючерсным контрактам);

3) ликвидация позиции по фьючерсам в момент поставки реального актива путем совершения обратной сделки с ними.

Принцип механизма хеджирования при помощи фьючерсных контрактов основан на идеи, что в случае несения финансовых потерь предприятием из-за изменения цен к моменту поставки как продавец, то оно выигрывает ровно такое же количество средств, будучи покупателем фьючерсных контрактов и наоборот.

в) хеджирование с использованием операции своп – характеризуется механизмом нейтрализации финансовых рисков по валютным операциям, операциям с ценными бумагами и долговыми финансовыми обязательствами организации.

Суть свопа в том, что в ее основе лежит обмен соответствующими финансовыми активами и обязательствами с целью улучшения их структуры и уменьшения возможных потерь. Своп-операция – это торгово-финансовая операция по купле/продаже ценных бумаг и валюты, сопровождаемая заключением контрсделки об обратной продаже/покупке того же финансового инструмента через определенный промежуток времени. Выделяют несколько видов своп-операций:

а) фондовые своп-операции – превращение одного вида ценных бумаг в другой;

б) валютные своп-операции – обмен обязательств по одной валюте, на соответствующие обязательства в другой;

в) процентные своп-операции – обмен долговых финансовых обязательств с фиксированной ставкой, на аналогичные обязательства с плавающей и наоборот.

Следует отметить, что в российской практике данный метод получает довольно большое распространение, из-за его высокой эффективности.

Последним инструментом, но не последним по важности является страхование рисков. Как уже говорилось ранее, данный инструмент используются при помощи сторонних организаций – страховых компаний, и дает возможность переложить риск получения ущерба в чужое ведение.

Использование страхования может быть в том случае, если есть возможность оценить вероятность наступления того или иного события и существуют гарантии со стороны страховщика [40].

В общем виде страховые компании оценивают сумму страховки исходя из следующего выражения:

Сстр>q*Суб, (4)

где Сстр – сумма страховки;

q – уровень риска;

Суб – оценка величины убытков в случае наступления неблагоприятного события.

Основной сложностью в данной формуле является определение уровня риска (q), поскольку существует сложность в получении необходимой информации.

Страхование неприменимо в случаях, когда предприятие осваивает новые технологии и когда страховые компании не располагают статистическими данными для проведения актуарных расчетов. В связи с этим при выборе инструментов по снижению риска следует понять, является ли данный риск страховым. В случае нестраховых рисков следует сразу обращать внимание на другие методы по их нейтрализации.

Выбор конкретной стратегии зависит в первую очередь от опыта и навыков предпринимателя, при этом зачастую используются не один метод по снижению рисков, а сразу несколько в совокупности.

Вывод: коммерческие риски присущи любой коммерческой организации, и по этой причине любая организация должна просчитывать варианты развития событий, возможные негативные последствия и способы по их нивелированию, что позволит облегчить поиск выхода из сложившейся ситуации, а значит снижает уровень возможного риска. Влияние коммерческих рисков достаточно ощутимо для организаций, стремящихся к росту и развитию. Оказываемое ими влияние на финансовые показатели всегда ставит менеджера перед выбором между большей прибыльностью и более высоким риском, либо же куда менее прибыльный вариант, но и не менее рискованный.

Анализ трудов как зарубежных, так и отечественных исследователей теории и практики работы с рисками, текущего состояния и проблем деятельности предприятий реального сектора подтверждают актуальность и своевременность разработки механизма управления коммерческими рисками предприятия в современных условиях ведения хозяйства и подчеркивает необходимость его внедрения в практику деятельности субъектов хозяйствования.

Заключение

В заключение курсовой работы можно сделать вывод о том, что коммерческий риск это – вероятность того, что организация или предприниматель в условиях неопределенности внешней и внутренней сред, влияющих на достижение поставленной цели, может как понести потери, так и получить результат деятельности выше запланированного.

Все коммерческие риски можно разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и не страхуемые.

Управление рисками – это итоговая стадия в риск-менеджменте и включает следующие фазы:

а) принятие решения о выборе стратегии;

б) определение инструментов по снижению степени риска;

в) разрабатывание программы по снижению степени риска.

Исследователи выделяют несколько видов стратегий по управлению рисками:

а) избегание рисков – уклонение от мероприятий, связанных с риском;

б) удержание рисков – оставление рисков под ответственность предпринимателя;

в) передача рисков – передача рисков третьим лицам;

г) поиск гарантов – поиск заинтересованных в проекте лиц;

а) диверсификация;

б) лимитирование;

в) самострахование;

г) хеджирование;

д) страхование.

Таким образом, коммерческие риски присущи любой коммерческой организации, и по этой причине любая организация должна просчитывать варианты развития событий, возможные негативные последствия и способы по их нивелированию, что позволит облегчить поиск выхода из сложившейся ситуации, а значит снижает уровень возможного риска. Влияние коммерческих рисков достаточно ощутимо для организаций, стремящихся к росту и развитию. Оказываемое ими влияние на финансовые показатели всегда ставит менеджера перед выбором между большей прибыльностью и более высоким риском, либо же куда менее прибыльный вариант, но и не менее рискованный.

Список литературы:

Амосов, С. Внебиржевые производные инструменты на товарных рынках [Электронный ресурс] / С. Амосов // Журнал Рынок ценных бумаг – 2006. – Режим доступа: http:old.rcb.ru/archive/articles.asp?id=136
Багиев Г.Л., Асаул А.Н. Организация предпринимательской деятельности. Учебное пособие / Под общей ред. проф. Г.Л. Багивеа. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2015. – 231 с.
Бобович, А.П. Риск-менеджмент в организации : учебник / А.П. Бобович. – Москва : Прогресс, 2010. – 371с.
Боровкова В.А. Управление рисками в торговле.- СПб.: Питер, 2014. – 385 с.
Бортников, Г.П. Управление рисками в кредитной организации : учебное пособие / Г.П Бортников. – Москва : Дело, 2010. – 36с.
Вишняков, Я.Д. Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей среды бизнеса : учеб. пособие / Я.Д. Вишняков. – Москва : Инфра-М, 2012. – 276с.
Грабовой П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И. Риск в современном бизнесе. – М: Алане, 2015. – 218 с.
Гранатуров, В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения : учебное пособие / В.М. Гранатуров. – Москва : Дело и Сервис, 2010. – 154с.
Глухов, В.В. Математические методы и модели менеджмента : учебное пособие / В.В. Глухов, М.Д. Медников, С.Б. Коробко. – Санкт-Петербург : Лань, 2012. – 528с.
Дубров, А.М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе : учеб пособие / А.М. Дубров. – Москва : Перспектива, 2013. – 223с
Иванов, А.А. Риск-менеджмент : учеб. пособие для вузов / А.А. Иванов, С.Я. Олейников, С.А. Бочаров. – Москва : Перспектива, 2013. – 108 с.
Корнюшин, В. Ю. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски : учебник / В. Ю. Корнюшин – Санкт-Петербург : Юность, 2014. – 72 с.
Кохно, П.А. Менеджмент : науч. изд. / П.А. Кохно, В.А. Микрюков, С.Е. Комаров. – Москва : Юнити, 2013. – 224с.
Кузьмин, Е.А. Аналитическое содержание свойств неопределенности и определенности организационно-экономических систем: производные показатели : учеб. пособие / Е.А. Кузьмин. – Москва : Юнити, 2013. – 189с.
Лапицкий, В.Ф Риск в предпринимательстве : дис. канд.философ. наук : 09.00.11 / Лапицкий Виктор Федорович – Москва, 2002. – 143с.
Лысенко, Д. Управление рисками : монография / М.О. Демченко, Д. Лысенко. – Москва : Прогресс, 2014. – 156 с.
Маркова, В.Д. Стратегический менеджмент : курс лекций / В.Д. Маркова, С.А. Кузнецова. – Москва : Инфра-М, 2015. – 288с.
Малашихина, Н.Н. Риск-менеджмент : учеб. пособие / Н.Н. Малашихина О.С. Белокрылова. – Ростов-На-Дону : Феникс, 2012. – 320с.
Норткотт, Д. Принятие инвестиционных решений : монография / Д. Норткотт. – Москва : Юнити, 2011. – 247с.
Пелиха, А. С. Основы предпринимательства : монография / А. С. Пелиха. – Ростов-на-Дону : Эксперное бюро, 2012. – 256 с.
Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент : учебник / Г.Б. Поляк. – Москва : Юнити-Дана, 2012. – 527с.
Прилуцкий, В.А. Рынок и риск : учеб. пособие / В.А. Прилуцкий. – Москва : Синтек, 2013. – 169с.
Раз, Т. Сравнительный анализ стандартов управления рисками : учеб. пособие / Т. Раз, Д. Хиллсон. – Москва : Соминтэк, 2015. – 293с.
Речмен, Д. Современный бизнес : монография / Д. Рэчмен. – Москва : Республика, 2014 – 910с.
Романов, В.С. Рискообразующие факторы: / В.С. Романов, В.А. Микрюков, С.Е. Комаров. // Характеристика и влияние на риски : учеб. пособие / А.Х. Цакаев – Москва, 2011. – Гл. 2. – С. 295-297.
Романов, В.С. Управление рисками: этапы и методы : учебное пособие / В.С. Романов. – Москва : Перспектива, 2014. – 158с.
Саркисова Е.С. Риски в торговле. Управление рисками. – М: Дашков и К, 2014. – 265 с.
Севрук, В. Т. Банковские риски : учебник / В. Т Севрук. – Москва : Дело ЛТД, 2014. – 72 с.
Станиславчик, Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика : учеб. пособие / Е.Н. Станиславчик. – Москва : Ось, 2012. – 80с.
Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент : учебник / Е.С. Стоянова. – Москва : Перспектива, 2010. – 656с.
Ступаков, В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент : учеб пособие / В.С. Ступаков, Г.С. Токаренко. – Москва : Соминтэк, 2013. – 164 с.
Ступаков, В.С. Управление рисками : монография / В.С. Ступаков. – Москва : Соминтэк, 2014. – 253с.
Уткин, Э.А. Риск-менеджмент : учебник / Э.А. Уткин. – Москва : Прогресс, 2011. – 139 с.
Чернова, Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия / Г.В. Чернова // Управление риском, 2011. – №3. – С. 10-12.
Четыркин, Е.М. Финансовый анализ инвестиций : монография / Е.М. Четыркин. – Москва : Дело, 2015. – 256с.
Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски : монография / А.С. Шапкин. – Изд. 9-е, перераб. и доп. – Москва : Дашков и КО, 2013. – 543с.
Шелонцева Е. С. Понятие и экономическая природа возникновения рисков в торговле // Научно-методический электронный журнал "Концепт". – 2017. – Т. 4. – С. 467–474.
Шим, Д.К .Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Д.К Шим, Д.Г. Сигел. – Москва : Филинъ, 2010. – 400с.
Фишберн, П. Теория полезности принятия решений : учебник / П. Фишберн. – Москва : Наука, 2011. – 352с.
Фридмен, М. Анализ полезности при выборе среди альтернатив, предполагающих риск : монография / М. Фридмен. – Москва : Перспектива, 2012. – 253с.
Хойер, В. Как делать бизнес в Европе : монография / В. Хойер. – Москва : Перспектива, 2013. – 351с.
Холт, Р.Н. Основы финансового менеджмента : монография / Р.Н. Холт. – Москва : Дело, 2010. – 128с.
Хохлов, Н.В. Управление риском : учеб. пособие / Н.В. Хохлов. – Москва : Юнити-Дана, 2012. – 239с.