Коммерческие риски предприятия

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Трансформационные процессы в экономике нашей страны обуславливают возникновение ряда новых задач, требующих глубокого осмысления и обоснования целесообразных путей их решения. На современном этапе одной из самых актуальных задач является управление рисками в предпринимательской деятельности, поскольку сегодня государственная политика предусматривает активизацию предприятий и повышения их конкурентоспособности при вхождении на мировые рынки. Актуальность эффективного учета возможных рисков в предпринимательской деятельности не вызывает сомнений, несмотря на то, что риск становится органической частью стратегии и тактики экономической политики большинства предприятий.

В условиях развития рыночных отношений проблема существования риска в финансово-хозяйственной деятельности предприятий получила самостоятельное теоретическое и прикладное значение в связи с тем, что риск является характерной чертой рыночной экономики и требует проведения углубленного анализа влияния на действующее предприятие факторов риска внешней и внутренней среды. Исходя из этого, тема курсовой работы является актуальной и имеет как теоретическое, так и практическое значение.

Целью работы является анализ коммерческих рисков предприятия и разработка рекомендаций по совершенствованию управления данными рисками.

Исследуя риск, необходимо понимать, что риск не является случайным результатом деятельности, а является объективной реальностью всех субъектов ведения хозяйства, который требует постоянного усовершенствования условий функционирования в экономически нестабильной среде.

Для выполнения поставленной цели в курсовой работе определены следующие задачи:

- теоретически ознакомиться с понятием и видами коммерческих рисков, их управлением на предприятии и способов их снижения;

- провести анализ рисков на действующем предприятии для определения методов управления ими;

- предложить мероприятия по снижению коммерческих рисков предприятия и улучшению управления ими.

Объектом исследования является ООО «ТЕРЦ - 95».

Предмет исследования – коммерческие риски предприятия.

Информационной базой исследований является финансово-экономическая информация о деятельности предприятия и нормативное законодательство Российской Федерации.

Проблемы анализа и управления коммерческими рисками были поставлены в работах таких экономистов, как Белов П.Г., Вартанов A.C., Васин С.М., Вяткин В.Н., Ефимова О.В., Грибов В.Д., Кашин В.Н., Кричевский М.Л., Рыхтикова Н.А., Савицкая Г.В., Федорова Е.А., Шеремет А. Д. и многих других.

Методами исследования являются: индукция и дедукция, анализ и синтез, метод сравнений и аналогий.

Курсовая работа состоит из: введения, двух глав, заключения и списка литературы.

РАЗДЕЛ 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ КОММЕРЧЕСКИМИ РИСКАМИ

1.1 Понятие и сущность коммерческих рисков

Одна из основных проблем экономической деятельности предприятий это проблема коммерческого риска. Она сопровождается фактически во всех видах финансовых операций и во всех направлениях коммерческой деятельности предприятия. Если рассматривать управление коммерческими рисками как оно воздействует на устойчивое развитие предприятия, необходимо уточнить такие понятия как устойчивость и равновесие, а также их соотношение. Стабильность на предприятии должна стать основой ее развития посредством создания и предельного использования высокого внутреннего потенциала, соответствующего уровню сложности, внешней среды [25, c. 94].

Некоторые ученые рассматривают устойчивое развитие как систему мер, обеспечивающих экономическую безопасность предприятия. Другие авторы устойчивость организации рассматривают как обеспечение его рентабельной производственно-коммерческой деятельности за счет повышения эффективности использования производственных ресурсов и управления предприятием, устойчивого финансового состояния за счет улучшения структуры активов, а также стабильного развития мощности предприятия и социального развития коллектива при самофинансировании в условиях динамично развивающейся внешней среды. Устойчивое развитие западные ученые отмечают как, гармоничное взаимодействие с факторами внешней среды, занятие прочных позиций на рынке, расширение круга потребителей продукции, увеличение объемов сбыта производимых продукции и услуг, способность руководства предприятия избежать банкротства. Отечественные ученые связывают устойчивое развитие напрямую с понятием экономической устойчивости предприятия [1, с. 38].

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что специфику категории коммерческого риска отражают следующие основные характеристики, представленные на рисунке 1. Основным классификационным признаком коммерческого риска выступает вид коммерческого риска. Практически можно сказать, что классификационный критерий коммерческих рисков по видам – основной параметр их дифференциации в процессе управления [3, с. 91]. Такая классификация характеризует специфику проявления коммерческих рисков предприятий организаций в современных условиях. По видам коммерческие риски подразделяются на следующие группы:

Объективность проявления		Экономическая природа		Субъективность оценки

Целенаправленное действие	Коммерческий риск	Действие в условиях выбора

Вероятность реализации		Неопределённость результата		Не благоприятность последствий	Динамичность уровня

Рис. 1. Характеристики коммерческого риска [23, c. 184]

1. Риск снижения финансовой устойчивости (риск нарушения равновесия финансового развития) предприятия определяется чрезмерной долей используемых заёмных средств на предприятии, что вызывает расхождение положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объёмам.

2. Риск неплатёжеспособности предприятия определяется снижением уровня ликвидности оборотных активов, что вызывает расхождение положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.

3. Инвестиционный риск означает возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами инвестиционной деятельности различают риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования, которые, в свою очередь, подразделяются на отдельные подгруппы. Например, в составе риска реального инвестирования могут быть выделены риски несвоевременной подготовки инвестиционного проекта, несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ, несвоевременного окончания строительно-монтажных работ т.п [21, c. 74].

4. Инфляционный риск означает вероятность обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также прогнозируемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.

5. Процентный риск состоит в непредвиденном изменении процентной ставки по финансовым ресурсам.

6. Валютный риск характерен для предприятий, ведущих внешнеэкономическую деятельность (импортирующих сырьё, материалы и полуфабрикаты и экспортирующих готовую продукцию).

7. Депозитный риск означает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия.

8. Кредитный риск появляется у предприятия при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Этот вид риска подразделяется на риск прямых убытков, который возникает в случае невозврата кредита или его части; риск косвенных убытков, связанный с задержкой уплаты основного долга и процентов по нему; процентный риск – если кредит выдан под «плавающую» процентную ставку [26, c. 48].

9. Налоговый риск характеризуется вероятностью введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности, возможностью увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов, изменением сроков и условий осуществления отдельных налогов, вероятностью отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия.

10. Структурный риск определяется неэффективным финансированием текущих затрат предприятия, что вызывает высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме.

11. Криминогенный риск проявляется в форме объявления партнёрами предприятия фиктивного банкротства, подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов, хищения отдельных видов активов собственным персоналом.

12. Прочие виды рисков – это риски, например, несвоевременного осуществления расчётно-кассовых операций (связанные с неудачным выбором обслуживающего коммерческого банка); риск эмиссионный и др.

Риски подразделяют по совокупности финансовых инструментов на индивидуальные и портфельные [16, c. 72].

13. Индивидуальный финансовый риск характеризует все виды рисков, присущие отдельным финансовым инструментам.

14. Портфельный финансовый риск характеризует все виды рисков, присущие комплексу финансовых инструментов, объединённых в портфель (например, кредитный портфель предприятия, инвестиционный портфель и т.п.).

По характеризуемому объекту риски подразделяются на риск отдельной финансовой операции, риск различных видов финансовой деятельности, риск финансовой деятельности предприятия в целом [23, c. 297].

15. Риск отдельной финансовой операции характеризует в комплексе все финансовые риски, присущие определённой финансовой операции (например, все риски, связанные с приобретением конкретных акций).

16. Риск различных видов финансовой деятельности – это, например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия.

17. Риск коммерческой деятельности предприятия в целом – это комплекс всех видов рисков, присущих коммерческой деятельности предприятия. Он определяется спецификой организационно-правовой формы деятельности предприятия, структурой капитала, составом активов, соотношением постоянных и переменных издержек и т.п [18, c. 129].

Обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его становления и предотвращение вероятного понижения его рыночной стоимости является главной целью управления коммерческими рисками. Работу по стабилизации положения необходимо начинать с управления рисками, которое основывается на принципах и методах оценки различных видов финансовых рисков и нейтрализации их возможных неблагоприятных финансовых последствий [11, c. 102].

Рассмотрим методы управления риском:

1. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма вероятного ущерба незначительного мала. В этом случае суммой ущерба можно пренебречь.

2. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия.

3. Предотвращение утрат и контроль как способ управления финансовым риском означает определенный набор последующих действий, которые обоснованные необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер.

4. Сущность страхования выражается в том, что предприятие готово отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска [6, c. 24].

Алгоритм управления коммерческими рисками предприятия можно представить в виде нескольких этапов:

– определение и анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия;

– создание информационно-статистической базы по основным группам факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия;

– оценка коммерческих рисков предприятия;

– расчет возможных финансовых потерь из-за наступления рисковых ситуаций;

– разработка комплекса мер по снижению коммерческих рисков;

– реализация мероприятий по снижению уровня коммерческих рисков в деятельности предприятия [14, c. 57].

Управление коммерческими рисками основывается на определенных принципах, основными из которых являются:

1. Осознанность принятия рисков. Предприятие должно осознанно идти на риск, если оно надеется получить доход от осуществления своей деятельности.

2. Управляемость принимаемыми рисками. В состав портфеля входят те риски, которые легче всего нейтрализовать в процессе управления, в таком случае будет легко создать условия для обеспечения стабильного дохода при наименьшем риске.

3. Независимость управления отдельными рисками. Финансовые потери по различным видам рисков независимы друг от друга. В процессе управления они нейтрализуются индивидуально.

4. Соизмеримость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности приводимых операций. Данный принцип заключается в том, что предприятие имеет возможность брать на себя исключительно те риски, уровень которых является адекватной величиной доходности, которую ожидает предприятие.

5. Учет временного фактора в управлении рисками. Предприятию нужно учитывать степень времени в управлении рисками, ведь чем меньше будет затрачиваться времени на осуществление операции, тем меньше будет размер влекущих за ней финансовых рисков.

6. Учет стратегии предприятия в процессе управления рисками. Система управления коммерческими рисками должна основываться на общих критериях подхода, которые разрабатывает само предприятие [18, c. 131].

С учетом рассмотренных выше принципов управления, создается политика управления коммерческими рисками. При помощи политики управления коммерческими рисками разрабатываются мероприятия по устранению угрозы риска и его неблагоприятных последствий, связанных с осуществлением различных направлений хозяйственной деятельности.

Политика управления коммерческими рисками на предприятии предусматривает:

– определение отдельных видов коммерческих рисков, связанных с деятельностью предприятия;

– оценку вероятной частоты появления коммерческих рисков в будущем периоде. Данная оценка выполняется разными методами с применением большой системы показателей;

– оценку возможных финансовых потерь, связанных с отдельными рисками [24, c. 172].

В соответствии с оценкой возможных финансовых потерь производится группировка коммерческих рисков;

– установление предельного значения уровня рисков по отдельным финансовым операциям;

– внутреннее и внешнее страхование коммерческих рисков;

– оценку эффективности страхования коммерческих рисков [23, c. 319].

Высокая степень коммерческого риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. Снижение степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь. Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:

– диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее затратным способом снижения степени финансового риска;

– приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

– лимитирование;

– самострахование;

– страхование;

– страхование от валютных рисков;

– хеджирование;

– приобретение контроля над деятельностью в связанных областях;

– учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее общих фондах и др [9, c. 174].

Таким образом, процесс управления коммерческими рисками поможет предприятию достичь целевых показателей прибыльности и рентабельности, а также предотвратить нерациональное использование ресурсов.

1.2 Способы оценки коммерческих рисков

Риск может быть следующих видов:

- допустимый, когда существует вероятность полной потери прибыли от реализации осуществляемого проекта;

- критический, когда существует вероятность не только непоступления прибыли, но и полное отсутствие выручки, то есть покрытие убытков будет осуществляться за счет собственных средств предпринимателя;

- катастрофический, когда существует риск полного банкротства предпринимателя [10, с. 214].

Для большей наглядности представим методы оценки коммерческого риска в виде таблицы 1 и рассмотрим их преимущества и недостатки.

Таблица 1 – Методы оценки коммерческого риска [11, c. 97]

Методы		Преимущества				Недостатки
	Объективность				оценки
	коммерческих			рисков;		Сложность	численной
	создание модели изменения
Количественные методы						формализации качественных
	того	или	иного	риска на
						коммерческих рисков.
	основе		статистических
	данных.
						Субъективность финансовой
Качественные методы	Возможность				оценки	оценки,	вследствие
	качественных рисков.					использования	экспертных
						оценок.

Для оценки коммерческих рисков, рассмотрим более подробно, представленные выше методы оценки.

Количественный анализ – это определение величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Он базируется на теории вероятностей, а так же математической статистики. Для проведения данного вида анализа необходимо выполнение двух условий: наличие проведенного базисного расчета проекта и проведение полноценного качественного анализа. При проведении качественного анализа выявляются и идентифицируются все возможные виды рисков, а так же описываются причины и факторы, влияющие на уровень каждого вида риска [5, c. 84].

Иногда качественный и количественный анализ производится на основе оценки влияния внутренних и внешних факторов. В этом случае производится оценка каждого отдельно взятого элемента и рассчитывается его удельный вес влияния на работу данного предприятия и его денежное выражение. Данный способ является достаточно трудоемким с точки зрения количественного анализа, однако дает ощутимые результаты при качественном анализе. В связи с этим дадим наиболее подробное описание методов количественного анализа финансового риска, поскольку его применение требует обширное владение материалом.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в физическом и стоимостном выражении. В относительном выражении риск рассматривается как отношение величины возможных потерь к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать такие показатели как:

- имущественное состояние предприятия;

- общие затраты ресурсов или же ожидаемых доход. В данном случае в качестве потерь будет выступать отклонение прибыли и доходы в сторону снижения в сравнении с ожидаемыми величинами. Именно поэтому анализ рисков связан, прежде всего, с изучением потерь [15, c. 194].

Если удается всевозможными способами оценить будущие потери по определенной операции, то это означает, что получена количественная оценка риска, на который идет предприниматель. Если мы отнесем полученный показатель к затратам или прибыли, то мы получим количественную оценку в относительном выражении, то есть в процентах.

Рассматривая тот факт, что риск измеряется величиной вероятных потерь, то следует учитывать неопределенный характер таких потерь. Вероятность данного события может быть определена как объективным, так и субъективным методом. Под объективным методом подразумевается определение вероятности на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие. Субъективный метод основывается на предположениях. К ним обычно относят мысли оценивающего, которые основываются на его личном опыте, оценке по рейтингу или же оценку аудитора консультанта и так далее [9, c. 27].

Таким образом, можно сделать вывод о том, что оценка коммерческих рисков основывается на том, что необходимо найти зависимость между ожидаемыми потерями и вероятностью их возникновения. Данная зависимость находит выражение в строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.

Построение данной кривой является достаточно трудоемкой задачей. Для ее построения применяются различные способы: статистический; метод экспертных оценок; метод аналогий; а так же аналитический способ [4, c. 168].

Суть статистического способа заключается в том, что изучается статистические данные о потерях и прибылях, которые имеют место быть в аналогичных производствах, устанавливается величина и частота получения аналогичного результата в тех же экономических условиях. Именно то, что финансовый риск очень схож с прочими рисками по своей сути, позволяет рассчитать математически выраженную вероятность с достаточно высокой точностью. Чтобы получить достаточно точный результат с применением количественного анализа необходимо знать все возможные последствия какой-либо отдельно взятой хозяйственной операции и вероятность самого результата. К главным инструментам статистического метода для расчета финансового риска относят: вариация, дисперсия и стандартное отклонение [13, с. 265].

Таким образом, с применением статистического метода можно ограничиваться двумя критериями: среднее ожидаемое значение и изменчивость возможного результата.

Метод экспертных оценок заключается в том, что он основывается на мнении опытных предпринимателей и специалистов. Его главным отличием от статистического метода является то, что сбор информации происходит совершенно другим образом. Он предполагает изучение оценок, сделанных специалистами. Данные оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, в том числе статистических данных. Данный способ довольно затруднительно применять в том случае, если отсутствует достаточное количество показателей оценки [23, с. 169].

Аналитический способ построения кривой наиболее сложен, поскольку применим, может быть только узким рядом специалистов. Наиболее часто используется его подвид – анализ чувствительности модели. Он заключается в выборе ключевого показателя и его расчет на различных этапах осуществления проекта.

И наконец, метод аналогий. Его суть заключается в том, что производится анализ всех имеющихся данных, касающихся осуществления фирмой аналогичных проектов в прошлом.

Далее рассмотрим методы оценки отдельно взятых рисков и то, как их рассчитывать.

Одной из главных составляющих финансовых рисков является кредитный риск. Он связан с возможность предприятия вовремя и в полном объеме не расплатиться по своим обязательствам. Данное свойство так же называется кредитоспособностью. Критическое состояние кредитного риска приводит к полному банкротству предприятия.

К методам оценки кредитного риска относят следующие эконометрические модели диагностики риска:

Модель Альтмана является формулой, которая была предложена американским экономистом Э. Альтманом. Она позволяет спрогнозировать вероятность банкротства предприятия [3, с. 93].

Основой формулы является комбинация 4-5 ключевых финансовых коэффициентов, которые характеризуют финансовое положение и показатели деятельности предприятия. Первоначально формулу предложил Альтман в 60-х гг. прошлого века. Несколько позже, автором были предложены вариации представленной формулы, в которых были учтены отраслевые особенности предприятий.

4-х факторная Z-модель Альтмана применима к непроизводственным предприятиям (их акции не котируемые на бирже):

Z-score = 6.56T1 + 3.26T2 + 6.72T3 + 1.05T4 где,

T1 = Рабочий капитал / Активы

T2 = Нераспределенная прибыль / Активы

T3 = EBIT / Активы

T4 = Собственный капитал / Обязательства Интерпретация полученного результата:

1.1 и менее – «Красная» зона, существует вероятность банкротства предприятия;

от 1.1 до 2.6 – «Серая» зона, пограничное состояние, вероятность банкротства не высока, но не исключается;

2.6 и более – «Зеленая» зона, низкая вероятность банкротства

Для производственных предприятий (акции которых не котируются на бирже) используется 5-тифакторная Z-модель Альтмана. Формула пятифакторной модели Альтмана такая:

Z-score = 0.717T1 + 0.847T2 + 3.107T3 + 0.42T4 + 0.998T5 где,

T1 = Рабочий капитал / Активы

T2 = Нераспределенная прибыль / Активы

T3 = EBIT / Активы

T4 = Собственный капитал / Обязательства

T5 = Выручка / Активы

Интерпретация полученного результата:

1.23 и менее – «Красная» зона, существует вероятность банкротства предприятия;

от 1.23 до 2.9 – «Серая» зона, пограничное состояние, вероятность банкротства не высока, но не исключается;

2.9 и более – «Зеленая» зона, низкая вероятность банкротства Новшество Альтмана основывается на подборе данных и, главное, коэффициентов, на которые в формуле умножаются эти данные, а также оценке итогового значения.

Собственные выводы Альтман выводил, отталкиваясь от анализа американских предприятий, берущегося за несколько лет. Помимо всего, известны прекрасные модели для компаний с котируемыми акциями на бирже, а также для непубличных компаний [9, с. 210].

Оценка кредитных рисков по модели Р. Таффлера

Следующая модель оценки кредитных рисков предприятия/компании – модель Р.Таффлера, формула расчета которого следующая:

где:

ZTaffler – оценка кредитного риска предприятия/компании;

К1 – показатель рентабельности предприятия (прибыль до уплаты налога/текущие обязательства;

К2 – показатель состояния оборотного капитала (текущие активы/общая сумма обязательств);

К3 – финансовый риск предприятия (долгосрочные обязательства/общая сумма активов);

К4 – коэффициент ликвидности (выручка от продаж/сумма активов).

Полученное значение финансового риска необходимо сопоставить с уровнем риска, который представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Уровни финансового риска по Таффлеру [10, c. 88]

Критерий Таффлера	Кредитный риск (вероятность банкротства)
>0,3	Низкий уровень риска
0,3 – 0,2	Умеренный риск
<0,2	Высокий риск

Оценка кредитных рисков по модели Р. Лиса

• 1972 году экономист Р.Лис предложил модель оценки кредитных рисков для предприятий Великобритании, формула расчета которой следующая:

где:

К1 – оборотный капитал/сумма активов;

К2 – прибыль от реализации / сумма активов;

К3 – нераспределенная прибыль / сумма активов; К4 – собственный капитал / заемный капитал.

Для того чтобы определить уровень кредитного риска необходимо рассчитанный критерий Лиса сопоставить с уровнем риска, представленным в таблице 3.

Таблица 3 - Уровни финансового риска по Лису [16, c. 82]

Критерий Лиса		Кредитный риск (вероятность банкротства)
>0,037		Низкий уровень риска
<0,37		Высокий уровень риска
Методы и инструменты	оценки финансовых рисков весьма

разнообразны. Их применение основано на учете особенностей каждого коммерческого риска [6, c. 24].

Известный российский экономист Г.В.Савицкая предлагает следующую систему показателей и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах, для прогнозирования финансового состояния предприятия (табл. 4).

Таблица 4 - Группировка показателей по критериям оценки финансового положения [22, c. 184]

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс (балл)	II класс (балл)	III класс (балл)	IV класс (балл)	V класс (балл)	VI класс (балл)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и больше (20))	0,2 (16)	0,15 (12)	0,1 (8)	0,05 (4)	меньше 0,05 (0)
Коэффициент быстрой ликвидности	1,0 и больше (18)	0.9 (15)	0,8 (12)	0,7 (9)	0,6 (6)	меньше 0,5 (0)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и больше (16,5)	1,9-1,7 (15-12)	1,6-1,4 (10,5-,5)	1,3-1,1 (6-3)	1,0 (1,5)	меньше 0,5 (0)
Коэффициент автономии	0,6 и больше (17)	0,59-0,54 (15-12)	0,53-0,43 (11,4-,4)	0,42-0,41 (6,6-1,8)	0,4 (1)	меньше 0,4 (0)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и больше (15)	0,4 (12)	0,3 (9)	0,2 (6)	0,1 (3)	Меньше 0,1 (0)
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	1,0 и больше (15)	0,9 (12)	0,8 (9,0)	0,79 (6)	0,6 (3)	Меньше 0,5 (0)
Минимальное значение предела	100	85-64	63,9- 56,9	41,6-28,2	18

Исходя из этой методики, предприятие можно отнести к одному из классов:

1 класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, что позволяет быть уверенными в возврате заемных средств;

2 класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но не рассматриваются как неплатежеспособные;

3 класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери заемных средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

4 класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5 класс - предприятия высокого риска, практически неплатежеспособные;

6 класс - предприятия-банкроты [22, c. 191].

Для более реальной оценки финансового состояния предприятия необходимо использовать несколько методов. На основе полученных результатов менеджер сможет принять наиболее приемлемое решение в соответствии с ситуацией, сложившейся на предприятии.

Таким образом, можно сделать следующие выводы, что существует множество способов оценки коммерческих рисков и чем больше коэффициентов будет детально рассмотрено, тем более точный результат анализа будет получен в ходе исследования.

1.3 Организация системы риск – менеджмента на предприятии

Опыт ведущих международных компаний доказывает, что стабильность развития бизнеса и повышение эффективности управления невозможны без активного использования риск-менеджмента как составной части системы управления компанией вне зависимости от ее масштабов и специфики производства или предоставления услуг.

Система риск-менеджмента направлена на достижение необходимого баланса между получением прибыли и сокращением убытков предпринимательской деятельности и призвана стать составной частью системы менеджмента организации, то есть должна быть включена в общую политику компании, ее бизнес-планы и деятельность. При выполнении данного условия применение системы риск-менеджмента является эффективным.

В условиях неопределенности риск-менеджмент представляет собой комплекс регулирования стратегических, тактических, оперативно-производственных отношений. Комплексный подход имеет преимущество в использовании практически всего арсенала средств менеджмента (компоненты финансового управления, логистики, продаж, экономики и учёта). Комплексный подход направлен на:

- Прогнозирование рисковых событий и их идентификацию;

- Обоснование уклонения от риска;

- Обоснование допустимости риска;

- Минимизацию риска с применением доступных инструментов;

- Устранение причин и последствий рисковых событий;

- Адаптацию компаний к новым условиям после кризиса;

- Защиту от банкротства [14, c. 73].

Цели и задачи управления рисками связаны с этапами развития компании и прохождения ей стадий жизненного цикла. На этапе выживания компании целями являются предотвращение неприемлемых потерь, сохранение имущества компании, а также обеспечение получения планируемого дохода. На этапе расцвета компании целями риск-менеджмента являются защита служебной финансовой информации, обеспечение конкурентоспособности компании, снижение стоимости заемного капитала. На этапе развития компании этими целями могут быть рост деловой репутации, повышение кредитного рейтинга или обеспечение роста рыночной стоимости компании. Задачами выступают сбор, обработка и анализ информации, определение степени опасности выявленных факторов риска, разработка тактики и стратегии управления рисками, осуществление страховой деятельности по рисковым решениям и т. д [3, c. 117].

Система управления рисками (СУР) является элементом механизма внутреннего контроля и управления рисками, который является частью общекорпоративного управления [17, c. 88]. Данная система обеспечивает организационные предпосылки, принципы и структуры для проектирования, внедрения и совершенствования бизнес-процессов управления рисками организации. Таким образом, СУР создает инфраструктуру для риск-менеджмента на регулярной основе.

Система риск-менеджмента, особенно в крупных компаниях, называется корпоративной системой управления рисками (КСУР). КСУР требует более высокие требования к уровню регламентации деятельности в рамках системы. С позиции решения основных задач в КСУР последовательно выполняются следующие этапы [10, c. 204]:

1. Диагностика СУР на уровне единиц бизнеса и всей компании.

2. Разработка основных структур КСУР (организационной, информационной, финансовой и т.п.).

3. Создание регламентационного и методологического обеспечения КСУР.

4. Структуризация баз данных по выявленным рискам и состоявшимся рисковым событиям.

5. Разработка механизмов мониторинга и отчетности по возникшим событиям.

6. Выявление, идентификация и оценка рисков, составление плана по их минимизации и компенсации.

7. Формирование карты рисков.

8. Интеграция процедуры актуализации карты в процесс бизнес - планирования.

9. Анализ и оценка фактов реагирования на рисковые события.

Построение системы управления рисками по модели, которая предлагается ниже, основано на опыте российских компаний с ориентиром на методику COSO. Модель управления рисками COSO ERM не является стандартом и представляет собой глубокую методологическую разработку. Данная модель подразумевает следующие этапы алгоритма [13, c. 268]:

1. Анализ внешней среды. Анализируют деятельность ЦБ РФ, Госдумы, Минфина, ФНС, предпринимательскую среду, конъюнктуру рынка, ресурсы предпринимательской деятельности.

2. Установление заказчика процессов управления рисками. Очень часто в российских компаниях заказчиком выступает финансовая служба, что связано с доминирующей ролью финансовых рисков функционирования компании.

3. Определение организационной структуры управляющей подсистемы.

4. Разработка регламентирующей документации системы, которая включает политику управления рисками, положения (концепции) по управлению рисками, декларации о рисках.

5. Разработка и корректировка корпоративной карты рисков. Здесь циклически реализуются мероприятия по выявлению, идентификации и оценке рисков компании.

6. Выработка стратегии управления рисками.

7. Реализация программы минимизации и компенсации рисков.

8. Разработка процесса оперативного регулирования рисков.

9. Регулярный аудит КСУР.

10. Внедрение процедур информирования об изменениях в КСУР.

11. Создание и развитие систем контроля и мониторинга.

12. Внедрение процедур сохранения и архивирования информации, создаваемой в системе [2, c. 68].

Внедрение в практику предприятий системы риск-менеджмента позволяет обеспечить стабильность их развития, повысить обоснованность принятия решений в рискованных ситуациях, улучшить финансовое положение за счет осуществления всех видов деятельности в контролируемых условиях.

РАЗДЕЛ 2 АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ КОММЕРЧЕСКИМИ РИСКАМИ В ООО «ТЕРЦ - 95»

2.1 Анализ системы управления коммерческими рисками в ООО «ТЕРЦ - 95»

Организация Общество с ограниченной ответственностью «ТЕРЦ – 95» зарегистрирована 23 октября 2002 года по адресу 624260, Свердловская область, город Асбест, улица Мира, 6, 5. Компании был присвоен ОГРН 1026600627789 и выдан ИНН 6603005754.

Основным видом деятельности является аренда и управление собственным или арендованным недвижимым имуществом. 

Состоит в реестре субъектов малого и среднего предпринимательства: с 01.08.2016 как микропредприятие.

Специальные налоговые режимы: упрощенная система налогообложения (УСН).

Источником формирования финансовых ресурсов предприятия являются прибыль, доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также других видов хозяйственной деятельности.

Для того чтобы проанализировать систему управления коммерческими рисками в ООО «ТЕРЦ - 95» необходимо изучить основные параметры и коэффициенты, обеспечивающие устойчивость и защищенность компании, а также дающие объективную оценку состояния организации в целом. Рассмотрев данные показатели, можно будет сделать вывод об эффективности управления рисками, найти способ усовершенствовать саму систему риск-менеджмента, а также они помогут при принятии управленческих решений относительно безопасности деятельности фирмы.

В качестве исходной информации при оценке коммерческих рисков используется бухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс, фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет о финансовых результатах, представляющий результаты деятельности за отчетный период.

Анализ динамики активов ООО «ТЕРЦ - 95» за 2017–2019 гг. представлен в таблице 5.

Таблица 5 – Горизонтальный анализ активов, тыс. руб. [составлено автором]

				Абсолютное		Относительное
Наименование	2017 г.	2018 г.	2019 г.	отклонение		отклонение
				2018	2019	2018	2019
показателя
				2017	2018	2017	2018
Нематериальные	123 190	99 892	1 095	-23 298	995341	81,088	1096,42
активы			233
Основные	338 397	313 635	319 851	-24 762	6 215	92,68	101,98
средства	970	534	370	436	836
Финансовые	42 720	128 389	151 390	85 668	23 001	300,53	117,92
вложения	594	078	086	484	008
Отложенные
налоговые	-	-	-	-	-	-	-
обязательства
Запасы	2 099	3 079	3 502	979 414	423 787	146,65	113,76
	740	154	941
НДС	399 987	577 002	399 130	117 015	-177 872	144,26	69,17
Дебиторская	47 220	49 899	44 999	2 679	-4 900	105,72	90,18
задолженность	217	949	436	732	513
Денежные	4 974	15 553	3 422	10 579	-12 131	312,69	22
средства	048	339	103	291	236
Прочие	541 804	579 355	572 974	37 551	-6 381	106,93	98,9
оборотные активы
Баланс	534 759	549 055	569 820	14 296	20 764	102,67	103,78
	024	876	495	852	619

На основании произведённых расчётов мы видим, что за отчетный период общая сумма активов предприятия увеличилась и составила 20 764 619 рублей по отношению к 2018 г. Это говорит об увеличении производственного потенциала предприятия на конец отчётного периода. Риски банкротства уменьшается.

В таблице 6 представлен горизонтальный анализ структуры пассивов баланса, тыс. руб.

Таблица 6 – Горизонтальный анализ структуры пассивов, тыс. руб. [составлено автором]

Наименование	2017 г.	2018 г.	2019 г.	Абсолютное		Относительное
показателя				отклонение		отклонение
				2018	2019	2018	2019
				2017	2018	2017	2018
Уставный капитал	7 280	7 280	6 961	0	-319	100	95,62
Переоценка	3 820	3 549	3 188	-270	-361
внеоборотных						92,92	89
	222	684	475	538	209
активов
Резервный	364	364	1 044	0	680	100	286,81
капитал
Нераспределенная	133 733	151 896	146 812	18 163	-5 084	113,58	96
прибыль	687	859	185	172	674
Долгосрочные	184 994	138 858	128 543	-46 136	-10 314
обязательства						75,06	92,57
	830	006	249	824	757
Заемные ср-ва
Отложенные	24 855	26 046	27 675	1 191	1 629
налоговые						104,79	106,26
	212	394	718	182	324
обязательства
Краткосрочные	24 088	53 667	60 789	29 578	7 122
обязательства						222,79	113,27
	873	700	934	827	234
Заемные средства
Кредиторская	49 512	54 444	56 154	4 932	1 709	109,96	103,14
задолженность	160	567	316	407	749
Оценочные	9 420	10 656	11 484	1 235	828 162	113,12	107,77
обязательства	267	131	293	864
Баланс	534 759	549 055	569 820	14 296	20 764	102,67	103,78
	024	876	495	852	619

На основании произведённых расчётов горизонтального анализа, мы видим, что за отчетный период общая сумма пассивов ООО «ТЕРЦ - 95» увеличилась и составила 20 764 619 рублей по отношению к 2018 г. Произошло это за счет уменьшения заемных средств. Это говорит об увеличении производственного потенциала предприятия на конец отчётного периода.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия, статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в денежные средства к наименее. Пассивы же группируют по срочности выполнения обязательств [1, c. 54].

Оценка риска структуры активов по степени ликвидности в таблице 7. Таблица 7 – Оценка риска структуры активов по степени ликвидности, тыс. руб. [составлено автором]

Группировка статей	2017 г.		2018 г.			2019 г.
активов:	Сумма	%	Сумма		%	Сумма	%
А1	4 974 048	1,14	15 553		3,04	3 422	0,65
			339			103
А 2	47 220	10,82	49 899		9,75	44 999	8,57
	217		949			436
А 3	45 762	10,45	132 624		25,91	155 865	29,78
	125		589			131
А 4	338 521	77,56	313 735		61,3	320 946	61
	160		426			603
Баланс	436 477	100	511 813		100	525 233	100
	550		303			273

- А1 – обладают максимальной скоростью реализации;

- А2 – обладают высокой скоростью реализации;

- А3 – обладают медленной скоростью реализации;

- А4 – труднореализуемые активы.

Так, в 2019 году наибольшую долю – 61% составляют статьи труднореализуемые активы А4. Не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия.

В таблице 8 представлена группировка статей пассивов.

Таблица 8 – Группировка статей пассивов по степени оплаты, тыс. руб. [составлено автором]

Группировка	2017 г.			2018 г.			2019 г.
статей пассивов:	Сумма		%	Сумма		%	Сумма	%
1	2		3	4		5	6	7
П1	49 512 160		9,56	54 444		9,92	4 932	0,87
				567			407
П 2	24 088 873		4,5	53 667		9,78	60 789	10,67
				700			934
П 3	209 850		39,24	164 604		29,98	156 218	27,42
	042			400			967
П 4	251 577		46,7	276 339		50,32	347 879	61,04
	949			209			154
Баланс	534 759		100	549 055		100	569 820	100
	024			876			495

- П1 – наиболее срочные обязательства;

- П2– краткосрочные пассивы;

- П3 – долгосрочные пассивы;

- П4 – постоянные пассивы.

Наиболее оптимальную структуру группировки статей пассива по срочности выполнения обязательств, как и по структуре группировки статей актива по степени ликвидности предприятие имеет в 2017 году. Наибольшую долю за весь анализируемый период, составляют долгосрочные пассивы П4.

В таблице 9 представлена оценка риска платёжеспособности организации по абсолютным показателям [составлено автором].

Таблица 9 – Оценка риска платёжеспособности организации по абсолютным показателям [составлено автором]

2017 г.			2018 г.		2019 г.
Группы активов		Группы			Группы	Зоны риска
	Зоны риска	активов и		Зоны риска	активов и
и пассивов
		пассивов			пассивов
А1 < П1		А1 < П1			А1 < П1
	Кризисное			Кризисное		Кризисное
А2 >П2		А2 > П2			А2 <П2
	состояние.			состояние.		состояние.
А3 < П3	Катострофич	А3 < П3		Катострофич	А3 < П3	Катострофич
	риск.			риск.		риск.
А4 > П4		А4 > П4			А4< П4

На основании данных, мы можем сделать вывод, о том, что предприятие находится в зоне катастрофического риска. В данном состоянии ООО «ТЕРЦ - 95» существуют сложности при оплате своих обязательств.

В результате проведенного анализа по компании ООО «ТЕРЦ - 95», можем сделать следующие выводы:

Увеличение заемных средств и отложенных налоговых обязательств. Это говорит об увеличении производственного потенциала предприятия на конец отчётного периода.

В структуре баланса пассива предприятия значительная доля принадлежит заемным средствам и кредиторской задолженности, их увеличение за анализируемый период было незначительным. В разделе капитал и резервы изменений в структуре практически не было.

Группа активов по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия.

Наиболее оптимальную структуру группировки статей пассива по срочности выполнения обязательств, как и по структуре группировки статей актива по степени ликвидности предприятие имеет в 2017 году.

Существует недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, а также недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных средств.

В период 2017 - 2019 года наблюдается рост платежеспособности предприятия, при этом следует отметить, что риск платежеспособности достаточно высок, так как фактические значения всех показателей ликвидности существенно ниже их нормативных значений.

Существует определенное увеличение прибыльности предприятия.

В результате оценки коммерческих рисков в ООО «ТЕРЦ - 95», можно сказать, что компания относится к числу финансово устойчивых и характеризуется платежеспособностью и рентабельностью своих активов. Так же компания имеет невысокую вероятность банкротства.

2.2 Мероприятия по совершенствованию управления коммерческими рисками на предприятии

Для совершенствования управления коммерческими рисками нужно провести ряд мероприятий.

По управлению оборотным капиталом:

- укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;

- проведение претензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей;

- разработка технических мероприятий, обеспечивающих возможность индивидуального воздействия на потребителя в зависимости от его платежеспособности (отказ от заказов неплатежеспособным покупателям и заказчикам);

- разработка и введение дополнительного стимулирования работников путем введения договоров с гибкими условиями оплаты;

- разработка и реализация мероприятий, связанных с поиском дешевых источников материальных ресурсов путем установления связей с промышленными производствами.

По управлению заемным капиталом:

- уменьшение кредиторской задолженности;

- активная работа с дебиторами.

По управлению собственным капиталом:

- увеличение нераспределенной прибыли и резервов;

- подъем рентабельности с помощью контроля затрат, и использования дешевых материальных ресурсов.

Нами предложены следующие мероприятия по совершенствованию управления коммерческими рисками в ООО «ТЕРЦ - 95»:

1. Сокращение уровня запасов.

2. Сокращение дебиторской задолженности.

3. Снижение уровня кредиторской задолженности.

Итак, рассмотрим подробнее мероприятия по совершенствованию управления коммерческими рисками в ООО «ТЕРЦ - 95» (табл. 10).

Таблица 10 - Мероприятия по совершенствованию управления коммерческими рисками в ООО «ТЕРЦ - 95»

Мероприятие	Описание деятельности
	- сокращение запасов сырья и материалов (внедрение
	в производство на 50%);
Сокращение уровня запасов	- сокращение затрат в незавершенном производстве
	(за счет уменьшения производственного цикла).
Снижение уровня дебиторской задолженности	Ведение усиленной работы с дебиторами, применение штрафных санкций, обращение в арбитражный суд
Частичное погашение	Частичное погашение кредиторской задолженности
кредиторской задолженности

Рассмотрим предложенные мероприятия подробнее.

Сокращение уровня запасов.

Самым большим минусом в деятельности ООО «ТЕРЦ - 95» является высокий уровень запасов. Хотя наличие источников формирования запасов является положительным фактором финансовой устойчивости, но в нашем случае отрицательным фактором является их величина. Основным способом снижения финансовых рисков будет оптимизация структуры, а также снижение уровня запасов.

Наличие неиспользуемых запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств, отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы воспроизводства и ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов. Функционирование ООО «ТЕРЦ - 95» при относительно высоком уровне у него запасов будет совершенно не эффективным. В данном случае ООО «ТЕРЦ - 95» имеет у себя по отдельным группам товарно-материальных ценностей запасы больше действительно необходимых их значений – излишние запасы («пролеживающие»). В связи с этим ООО «ТЕРЦ - 95» дополнительно должно вложить в них значительные оборотные средства, что приводит соответственно к недостатку свободных финансовых ресурсов – снижению платежеспособности, невозможности своевременно приобрести необходимые материальные ресурсы, оборудование, рассчитаться с бюджетом и внебюджетными фондами по налогам и по зарплате с персоналом и т. д.

Кроме того, высокий уровень излишних запасов приводит к увеличению издержек ООО «ТЕРЦ - 95» по содержанию самих запасов: необходимость иметь большие складские площади, увеличенный персонал (бухгалтеров, грузчиков, кладовщиков) для обработки и учета материалов, находящихся на складе, это дополнительные налоги на имущество и коммунальные платежи.

Все это приводит к повышенным расходам на амортизационные отчисления из-за созданных дополнительных складских помещений для хранения излишних запасов, затраты на зарплату увеличенного бухгалтерского и складского персонала (грузчиков и кладовщиков, обрабатывающих эти запасы), увеличенные коммунальные платежи – на освещение, отопление дополнительных складских помещений и т. д.

Дополнительные издержки увеличивают себестоимость товаров, снижая ее конкурентоспособность на рынке товаров.

В результате анализа запасов можно прийти к следующему результату:

- сократить запасы сырья и материалов на 50% путем внедрения их в производство;

- сократить затраты в незавершенном производстве на 50% путем уменьшения производственного цикла.

Изучение запасов продукции совместно с отделом продаж позволит сократить их в результате плановой продажи товаров.

Сокращение дебиторской задолженности.

При изучении дебиторской задолженности выяснилось, что в ООО «ТЕРЦ - 95» не ведется политика управления дебиторской задолженностью, то есть, нет активной работы с дебиторами. Поэтому в ООО «ТЕРЦ - 95» достаточно высокий показатель дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность - следствие нормальных рыночных отношений. Она не приводит к отрицательным результатам и снижению экономической устойчивости, если взаимные долги сбалансированы, а предприятию удается ее регулировать. Поэтому для организации на первых же порах необходимо сформировать эффективную систему управления в области дебиторской задолженности, с тем, чтобы не были безвозвратно утрачены средства предприятия и его позиции относительно потребителей, партнеров и конкурентов. Можно с уверенностью сказать, что в ООО «ТЕРЦ - 95» данная система с самого начала отсутствовала и контроль за дебиторской задолженностью не осуществлялся. В сложившейся ситуации можно предложить следующие действия:

- распределение обязанностей между сотрудниками бухгалтерии, определение ответственного лица за дебиторскую задолженность, которое будет следить за исполнением клиентами и заказчиками сроков внесения предоплаты и окончательного расчета;

- заключение с текущими дебиторами дополнительных соглашений к договорам о реструктуризации задолженности и составление к нему графика платежей.

Договоры с покупателями имеют единые условия оплаты: 15 дней с момента подписания товарной накладной, штрафные санкции за просрочку оплаты: 0,1 % от суммы договора за каждый календарный день неоплаты долга.

Для сохранения отношений с клиентами следует заключить дополнительные соглашения, в которых общая сумма задолженности фиксируется на вышеуказанном уровне и разбивается на 6 месяцев, в течение которых клиент обязуется оплатить всю сумму. Платежи могут осуществляться ежемесячно или же более мелкими платежами для удобства контрагента. Одним из главных условий дополнительного соглашения будет являться конечная дата, на которую вся сумма долга должна быть погашена.

Факторинг представляет собой комплекс услуг, важнейшим звеном которого является уступка (продажа) дебиторской задолженности компании.

Дебиторами ООО «ТЕРЦ - 95» являются юридические лица, чьи обязательства по оплате по условиям договоров наступают через 15 дней с момента подписания акта выполненных работ. Дополняет отрицательную картину и тот факт, что заказчики часто нарушают условия договора и оставляют ООО «ТЕРЦ - 95» без денежных средств.

Банки или специализированные факторинговые компании позволяют избежать пробелов в оплате дебиторами за товары и услуги, «выкупая» долг дебитора (рис. 2) [6, c. 27].

Рис. 2. Схема взаимодействия «Продавец-Фактор-Покупатель»

Для того чтобы ООО «ТЕРЦ - 95» смогла воспользоваться услугами Факторинга, необходимо перезаключить договоры на условиях отсрочки платежа до 180, а в некоторых случаях и до 240 суток с момента поставки. В данном случае Фактор выплатит продавцу, т. е. ООО «ТЕРЦ - 95», денежные средства в размере 90 % от суммы поставки по товарной накладной. Дебитор, т. е. покупатель, всю сумму долга переводит на специальный факторинговый счет в банке. Получив перевод, банк списывает комиссию за обслуживание, обработку отгрузочных документов, процент по сумме финансирования за фактическое количество дней использования кредитных средств. После данных списаний, гасится основной долг по финансированию (ранее выплаченная продавцу сумма), а остаток денежных средств (при его наличии) переводится продавцу.

Ставки по факторингу достаточно высоки. Однако тот факт, что денежными средствами можно воспользоваться уже сегодня, а всю работу по возмещению дебиторской задолженности берет на себя фактор, перекрывают данный минус услуг факторинга.

В ситуации с ООО «ТЕРЦ - 95», по нашему мнению, оптимальным вариантом будет использование предложений по борьбе с дебиторской задолженностью по заключению дополнительных соглашений, а в новых поставках можно пользоваться услугами факторинговых организаций и банков.

Снижение уровня кредиторской задолженности.

Реструктуризация задолженности включает в себя множество подвидов: от продления срока выплаты до замены текущего долга на акции или доли, принадлежащие должнику. На мой взгляд, в целях извлечения максимально возможной выгоды из сложившейся ситуации, будет целесообразно договариваться на заключение дополнительных соглашений к договорам поставки с рассрочкой задолженности без начисления штрафов, пени и прочих штрафных санкций.

Таким образом, возвращая дебиторскую задолженность вместе с процентами за просрочку платежа и закрывая кредиторскую задолженность без потерь денежных средств, ООО «ТЕРЦ - 95» имеет некий дополнительный доход, который поспособствует выходу из затруднительного финансового положения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного исследования теоретического материала можно сделать вывод, что каждое предприятие в своей деятельности сталкивается с рисками. Особенностью рисков является возможность наступления ущерба в результате проведения таких операций, которые по своей природе считаются рискованными. Основной управления финансовыми рисками является целенаправленная работа по поиску и оценке рисков на предприятии, с целью избежать их, снизить или удержать.

Коммерческий риск предприятия — это вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала при неопределённости условий осуществления его финансовой деятельности. Коммерческие риски деятельности предприятия можно измерять соотношением заемных средств к собственным средствам: чем больше такое соотношение, тем больше зависимость предприятия от кредиторов, и тем выше финансовый риск.

Управление рисками, как вид деятельности, заключается в прогнозировании наступления рискового события, заблаговременного принятия необходимых мер по снижению размеров возможных неблагоприятных последствий. Именно понимание потенциальных угроз и принятие мер по их снижению позволяет осуществлять управление рисками.

Управление коммерческим риском (риск-менеджмент) – это управление предприятием в целом или по отдельным его подразделениям с учетом фактора риска (это могут быть случайные события, которые влияют на предприятие), что основывается на особенной процедуре их оценки и нахождения. Кроме того, управлением является выбор и использование эффективных методов нейтрализации последствий этих событий, обмен информацией относительно рисков и контроль результатов использованиях этих методов.

С целью управления рисками проводится их анализ. Результатом анализа является получение информации о структуре, свойствах объекта и присутствующих рисках. Собранной информации должно быть достаточно для того, чтобы принимать адекватные управленческие решения. Анализ представляет собой определение рисков (иначе говоря, факторов риска, то есть некоторых событий и последствий) и их оценку.

С целью изучения возможности наступления коммерческих рисков на предприятии был проведен анализ ликвидности баланса предприятия за 2017-2019 гг, в результате чего установлено, что предприятия попадает в зону допустимого коммерческого риска, поскольку его текущие платежи и финансовые поступления характеризуют ликвидность баланса как нормальную.

В компании развита система управления риском ликвидности с целью управления краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными активами. Компания контролирует риск ликвидности за счет поддержания достаточных резервов, банковских кредитных линий и резервных заемных средств. Руководством предприятия осуществляется постоянный мониторинг прогнозируемых и фактических денежных потоков и проводится исследование графиков погашения финансовых активов и обязательств, а также осуществляются ежегодные процедуры детализированного бюджетирования.

С целью нейтрализации вероятных отрицательных результатов необходимо обеспечить снижение начального значения принятых финансовых рисков до приемлемого его значения. Политика по снижению предпринимательских рисков на предприятии должна быть направлена в первую очередь на прогнозирование вероятных рисков и нахождение способов их избежание или снижения до уровня, когда убытки не будут превышать прибыль. Кроме того важным является изучение работы контрагентов и дебиторов с целью избежать получения убытков от их неплатежеспособности.

С этой целью необходимо разработать стратегию по работе с дебиторами и проводить регулярный анализ предприятий на предмет платежеспособности, которые являются покупателями с рассрочкой платежей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ:

1. Антонов Г.Д. Управление рисками организации / Г.Д. Антонов, О.П. Иванова, В.М. Тумин. М.: Инфра-М, 2017. – 154 с.
2. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка / Л.Е. Басовский. М.: Инфра-М, 2017. – 272 с.
3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент / Л.Е. Басовский. М.: Инфра-М, 2017. – 240 с.
4. Белов П.Г. Управление рисками, системный анализ и моделирование / П.Г. Белов. М.: Юрайт, 2016. – 272 с.
5. Васин С.М. Управление рисками на предприятии / С.М. Васин, В.С. Шутов. М.: КноРус, 2018. – 304 с.
6. Верхорубова Н.А. Основные методы управления финансовыми рисками предприятия / Н.А. Верхорубова // Экономика, социология и право, 2020. № 3. – С. 24-27.
7. Воронцовский А.В. Оценка рисков / А.В. Воронцовский. М.: Юрайт, 2017. – 180 с.
8. Воронцовский А.В. Управление рисками / А.В. Воронцовский. М.: Юрайт, 2017. – 416 с.
9. Вяткин В.Н. Риск-менеджмент / В.Н. Вяткин, В.А. Гамза, Ф.В. Маевский. М.: Юрайт, 2016. – 354 с.
10. Герасимова В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (для бакалавров) / В.Д. Герасимова, Л.Р. Туктарова, О.А. Черняева. М.: КноРус, 2018. – 512 с.
11. Грибов В.Д. Финансовая среда и предпринимательские риски / В.Д. Грибов. М.: КноРус, 2016. – 304 с.
12. Дорман В.Н. Коммерческая организация: доходы и расходы, финансовый результат / В.Н. Дорман. М.: Юрайт, 2017. – 110 с.
13. Зубарев И.А. Управление финансовыми рисками хозяйственной деятельности предприятия / И.А. Зубарев, М.О. Стригина // Молодой ученый, 2019. № 2. – С. 265-268.
14. Исмагилов Р.Х. Риск-менеджмент / Р.Х. Исмагилов. Ростов-н/Дону: Феникс, 2016. – 208 с.
15. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент / В.В. Ковалев, Ковалев. М.: Проспект, 2017. – 508 с.
16. Кричевский М.Л. Финансовые риски / М.Л. Кричевский. М.: КноРус, 2017. – 244 с.
17. Круи М. Основы риск-менеджмента / М. Круи, Д. Галэй, Р. Марк. М.: Юрайт, 2017. – 392 с.
18. Лукьяненко А.В. Управление коммерческими рисками предприятия / А.В. Лукьяненко, И.А. Кузьмичева // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований, 2019. № 8 (часть 1). – С. 129-131.
19. Мельник. М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. М.: Инфра-М, 2017. – 208 с.
20. Найденова Р.Н. Финансовый менеджмент / Р.Н. Найденова, А.Ф. Виноходова, А.И. Найденов. М.: КноРус, 2017. – 208 с.
21. Рыхтикова Н.А. Анализ и управление рисками организации / Н.А. Рыхтикова. М.: Инфра-М, 2018. – 248 с.
22. Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: ИНФРА-М, 2013.
23. Страхование и управление рисками / Под ред. Г.В. Черновой. М.: Юрайт, 2017. – 768 с.
24. Управление финансовыми рисками / Под ред. И.П. Хоминич, И.В. Пещансклй. М.: Юрайт, 2017. – 346 с.
25. Федорова Е.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски / Е.А. Федорова, А.И. Ермоленко, Ф.М. Шелопаев. М.: КноРус, 2016. – 360 с.
26. Четыркин Е.М. Финансовые риски / Е.М. Четыркин. М.: Издательский дом «Дело», 2016. – 192 с.
27. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Л.Н. Чечевицына, К.В. Чечевицын. Ростов-н/Дону: Феникс, 2018. – 368 с.
28. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.Д. Шеремет. М.: Инфра-М, 2017. – 374 с.