Государственный кредит( Теоретические аспекты государственного кредита )

Содержание:

Введение

На настоящем этапе растет независимость национальной экономики от внешних заимствований, финансовой помощи международных финансово–кредитных организаций и правительств других государств. Те страны, которые по уровню экономического развития относятся к развивающимся, решают проблемы нехватки финансовых ресурсов за счет привлечения ресурсов из внешних и внутренних заимствований, а также за счет эмиссии долговых обязательств. Данный параметр приводит к возникновению долговых обязательств.

Несомненно, механизмы управления государственным долгом и применение принципов его обслуживания способны изменяться по причине действия различных факторов, и их анализ актуален для целей повышения эффективности управления.

Государственный кредит формирует государственный долг посредством внешнего и внутреннего заимствования.

На современной международной арене рост государственного долга – довольно емкое и одновременно сложное явление, имеющее свою специфику в отдельном государственном сегменте мирового финансового рынка. По этой причине анализ особенностей долговой политики государства позволяет подойти к этому вопросу комплексно, находя решение проблемы путем урегулирования государственного долга путем корректных и одновременно эффективных решений в этой области [7].

Учитывая политический компонент деятельности государственного аппарата государства, необходимо анализировать важные критерии мероприятий по наложению долговых обязательств, путем проведения мероприятий по накоплению финансовых источников для погашения долговых обязательств.

На настоящем этапе в Российской Федерации, с учетом проблем в свете геополитических событий, при учете динамичного развития экономики, в Российской Федерации существуют определенные проблемы в осуществлении государственного управления на разных уровнях финансовой системы.

Актуальность данной темы подтверждена тем, что на настоящем этапе основной целью управления государственным долгом является обеспечение финансовых потребностей государства в финансировании экономики и выполнении обязательств по платежам при наименьших затратах и разумной степени экономического риска.

Эффективное управление внешним долгом способно обеспечить своевременное привлечение заимствований, минимизировать риски, экономить финансовые ресурсы.

Цель работы – исследование вопросов государственного кредита.

Задачи:

- рассмотрение теоретических аспектов государственного кредита;

- анализ тенденций внешнего заимствования РФ и других стран мира.

Объект исследования – государственный кредит.

Предмет исследовнаия – процессы гсоударственного заимствования.

Методы исследования: анализ, синтез, системный подход.

1. Теоретические аспекты государственного кредита

1.1. Сущность и роль кредита

Кредитование как экономический процесс, – это определенный тип общественных отношений, который основан на перераспределении денежных средств на условиях возвратности. Возникновение кредита обусловлено необходимостью развития товарно-денежных отношений. Таким образом, процесс кредитования возник не в сфере производства продукции для внутреннего потребления, а в сфере обмена товарами, где их владельцы готовы вступить в экономические отношения друг с другом.

Кредиторами могут выступать специальные кредитные организации, такие как банки, гаранты или государство. Для предоставления ссуды кредитор должен иметь достаточно кредитных ресурсов, которые могут состоять из собственных средств, заемного капитала, а также мобилизированных ресурсов, полученные от мобилизации ценных бумаг на фондовом рынке. Объем кредитных ресурсов определяет кредитный потенциал банка – величину мобилизованных средств за вычетом резерва ликвидности.

Процесс кредитования оценивается неоднозначно, и существуют противоположные мнения насчет значимости и пользы кредита. С одной стороны, кредит позволяет заемщику удовлетворить хозяйственные и личные потребности за более короткий срок; однако также существуют мнения специалистов, убежденных, что процесс кредитования возник из-за бедности населения и, поскольку за кредит нужно платить, данный процесс ухудшает финансовое состояние заемщика и ведет к его банкротству. Исходя из очевидного противоречия в понимании значимости процесса кредитования, возникло множество определений кредита как такового. Таким образом, можно выделить 5 групп авторов, которые определяют сущность кредита по-разному.

Первая группа авторов определяет процесс кредитования как предоставление товаров и денег в долг на условиях возвратности на определенный известный обеим сторонам срок с учетом процентов. Ссылаясь на другой источник, кредит – это также «предоставление банками денежных средств физическим и юридическим лицам для производственных, социальных и иных нужд на основе договора, во временное использование на условиях возмездности (платности), срочности и материальной обеспеченности долга». Следовательно, данная группа авторов считает, что кредит – это предоставление денег или товаров, то есть конкретное действие или операция.

Вторая группа авторов, представленная в основном теоретиками экономической науки, изучающими финансовое право, которые рассматривают кредит как форму движения ссудного капитала (совокупности денежных средств, передаваемых заемщику на условиях возвратности и срочности с последующей выплатой процентов). Так, представленная позиция объясняет кредит как движение капитала, а не как предоставление денежных средств [5].

По мнению третьей группы авторов, кредит — это ссуда, которая выражается в товарной или денежной форме на условиях возвратности с последующей выплатой процентов, отражающая экономические отношения между кредитором и заемщиком, а также кредит – это сделка в форме ссуды.

Четвертая группа ученых называет кредит денежными средствами, предоставленными на условиях кредитного договора кредитором заемщику, что соответствует определению кредита по закону. 

Опираясь на точку зрения пятой группы авторов, можно рассматривать кредит в качестве доверенности между кредитором и заемщиком, где заемщик по обоюдному согласию за оговоренные в договоре плату и определенное время приобретает право употреблять денежные средства или имущество кредитора для собственных своих целей. Акт доверия заключается в том, что обмен платежами между сторонами кредитного договора происходит не одновременно.

Таким образом, удалось выявить пять различных интерпретаций: кредит – это определенное действие (предоставление денег или товаров), кредит – это движение ссудного капитала, это сделка в виде ссуды, кредит – это денежные средства, кредит – это доверенность.

Поскольку потребность в кредитовании возникла по причине неравномерного кругооборота индивидуальных капиталов, то есть кредитование решает проблему противоречия между накоплениями свободных средств одних экономических субъектов и недостатка данных средств у других. В таком случае банк концентрирует временно свободные средства, превращая их в ссудный капитал и предоставляя их на определенных условиях лицам, которые имеют потребность в дополнительных денежных средствах. Таким образом, банк выступает посредником между экономическими субъектами, что служит основой кредитным отношениям (экономическим отношениям, которые выражены в перераспределении денежных средств на определенных условиях возврата).

Кредитование базируется на таких принципах, как срочность, возвратность и платность. Три данных принципа считаются основными для кредитования, однако некоторые ученые выделяют еще 2 принципа: обеспеченность кредита и его целевая направленность.

1. Принцип срочности подразумевает наличие временного аспекта в кредитных отношениях, а именно, заемщику необходимо осуществить возврат в точно определенный срок, согласованный между двумя сторонами кредитного договора, а не в любое удобное для заемщика время. Нарушение указанного срока заемщиком ведет к применению экономических санкций в виде увеличения взимаемого процента или получение возмещения через суд.
2. Принцип возвратности – это исполнение возникшего заемного обязательства, означающее, что предоставленная на определенный срок ссуда должна быть обязательно возвращена заемщиком кредитору.
3. Принцип платности предполагает по истечении срока кредитного договора как выплату суммы выданного кредита, так и уплату процента – определенного вознаграждения кредитора. Также данный принцип позволяет достичь единства интересов заемщика и кредитора.
4. Принцип обеспеченности кредита отражает необходимость предоставления защиты имущественных интересов кредитора в случае недобросовестного исполнения условий кредитного договора со стороны заемщика. Соответственно, данный принцип возник для сокращения кредитного риска банка, обеспеченность кредита дает банку гарантии возврата ссуды клиентом в случае потери их кредитоспособности. Способы обеспечения исполнения обязательств установлены законодательством и могут принимать вид залога, удержания вещи должника, неустойки, поручительства, независимой гарантии и друге способы, предусмотренные законом или договором.
5. Принцип целевого использования выражает необходимость заемщика использовать выданные банком средства согласно цели, указанной в договоре. Предоставляя ссуду, банк должен быть уверен, что кредитный ресурс будет использован эффективно и возвращен в срок. Данный принцип распространяется практически на все виды кредитных сделок и позволяет точнее просчитать риск и доходность по ссуде.

Функции кредита отражают роль процесса кредитования в целом, проявление и общественное назначение сущности кредита. Принято выделять 3 основные функции кредита: распределительная, эмиссионная и контрольная.

1. Перераспределительная функция позволяет осуществить переход на возвратной основе свободных активов в более эффективные отрасли экономики. Данная функция заключается в том, что временно свободные средства, благодаря кредитным отношениям, перераспределяются в пользу тех, кто в них нуждается.
2. Контрольная функция обеспечивает контроль над эффективностью деятельности экономических субъектов, за ускорением технического прогресса. Данная функция осуществляется за счет соблюдения принципов кредитования и контроля над состоянием заемщика.

В современном мире банковское кредитование является опорой экономического прогресса. Роль кредита обозначается преимуществами и недостатками от его использования субъектами экономики, а также спецификами методов, с помощью которых кредитование функционирует. Что касается методов, то они в существенной степени обусловлены возвратностью кредита и платным предоставлением.

Таким инструментом как кредит пользуются различного масштаба организации и экономические субъекты, включая государственные структуры, юридические и физические лица. Так, например, в случае существующей в производстве или в сфере продаж сезонности, кредит выступает в качестве источника формирования временных запасов.

Кроме того, кредит имеет значительное влияние в сфере регулирования ликвидности банковского сектора, а также создания эффективного механизма финансирования государственных расходов. Предприятие-заемщик может повысить сумму своих активов за счет дополнительной стоимости, увеличить масштабы своего хозяйства, приблизить срок достижения производственных целей.

1.2. Понятие и виды государственного кредита

Государственный кредит – совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами – с другой, при котором государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта. Объемы операций в качестве кредитора значительно ниже. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполненных других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом. Если должник своевременно и в полном объеме рассчитывается по своим обязательствам, до гарант не несет каких-либо дополнительных затрат [10].

Государственный кредит отличается от других видов кредита, тем, что в отличии от банковского кредита, предоставляющий конкретные ценности – товары на складе, незавершенное производство, государственный кредит использует все имущество, находящееся в его собственности. Также источником погашения государственного кредита выступают средства бюджета, тогда как банковский кредит используют для производительности капитала, служащий для погашения и выплаты процента. Государственный кредит берут на срок от одного года до тридцати лет, а при банковском возврат ссуды строго регламентирован и нарушение влечет санкции, повышение процентов.

Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляются формирование централизованных денежных фондов государства и их использования на принципах срочности, платности и возвратности.

Контрольная функция государственного кредита органически связана с контрольной функцией финансов с учетом специфических особенностей этой категории.

Государственный кредит подразделяется на внутренний и внешний (международный). Внутренний государственный кредит заимствуют у резидентов, а внешний – у нерезидентов.

В зависимости от заемщика государственные займы делятся на федеральные, региональные и муниципальные, то есть занимают органы власти всех уровней, но основная часть займов осуществляется федеральным правительством.

В зависимости от инвесторов займы подразделяют на реализуемые: только среди населения, только среди юридических лиц, универсальные – среди физических и юридических лиц и специальные, предназначенные к размещению в страховых и пенсионных фондах.

По характеру обращение займы бывают рыночные – свободно продающиеся и покупающиеся, и нерыночные – без возможности менять владельца и не подлежащие обращению на рынке ценных бумаг.

В зависимости от сроков привлечения средств государственные займы могут быть краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (свыше 5 лет).

По методам размещения – добровольные и принудительные.

В зависимости от характера выплачиваемого дохода долговые государственные обязательства делят:

1. Процентные;
2. Выигрышные;
3. С нулевым купоном.

Владельцы долговых обязательств процентного займа получают твердый доход ежегодно. Выплаты доходов по выигрышным облигациям осуществляются на основе тиражей выигрышей в момент погашения облигаций. Краткосрочные и некоторые долгосрочные займы не имеют купонов и продаются по номиналу со скидкой, а выкупаются по номиналу. Их называют облигации с нулевым купоном.

По методу определения дохода долговые обязательства государства бывают с твердым и плавающим доходом.

По обеспеченности долговых обязательств государственные ценные бумаги могут быть закладные и беззакладные. Первые обеспечиваются конкретным залогом и выпускаются местными органами власти, а беззакладные ничем не обеспечиваются. В качестве их обеспечения служит все имущество государства.

В зависимости от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займов, установленные при его выпуске, они бывают с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения.

По технологии эмиссии государственные займы могут быть облигационными (документарная форма) и безоблигационными (бездокументарная форма).

Таким образом, государственный кредит является средством взятым в долг государством дополнительных финансовых ресурсов. Этими средствами являются взятые вперед налоги.

Необходимость погашения государственного долга требует дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть получены только с помощью налогов. К тому же погашения долговых обязательств и уплата процентов по ним отвлекают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращает возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества.

Рост государственного долга есть неотъемлемая часть борьбы с любым финансовым кризисом. В условиях снижения платежеспособного спроса и покупательной способности граждан бездействие государства может привести к значительному упадку экономики страны. Активные же государственные действия позволяют преодолеть кризисные явления и избежать состояния экономической депрессии, по сравнению с которой рост государственного долга – относительно малая цена [8].

Главной задачей системы управления внешним долгом, являются: обеспечение национальной экономики республики внешними источниками финансирования, достаточными для ее оптимального развития, осуществление контроля за эффективным использованием этих средств и за тем, чтобы их объем находился в соответствии с реальными возможностями страны обслуживать свой внешний долг.

Анализ тенденций внешнего заимствования РФ и других стран мира

2.1.Показатели внешнего долга стран мира

Внешний долг различают двух типов:

1. Текущий (тот, который нужно вернуть иностранным кредиторам в текущем году, то есть в 2018).
2. Общий государственный (накопленный за несколько лет вместе с невыплаченными процентами, его следует возместить в последующие годы).

Чтобы оценить величину внешнего долга отдельно взятого государства, специалисты, работающие в сфере экономики и финансов, пользуются соотношением между кредитной задолженностью перед иностранными кредиторами и валовым внутренним продуктом самой страны-должника. В этом случае ВВП (валовой внутренний продукт) выступает макроэкономическим показателем, представляющим суммарное количество всего, что страна заработала за год на производимых товарах и услугах.

Специалисты утверждают, что внешний долг отражается не только на экономической сфере страны-заемщика, но и может привести к долгосрочной политической зависимости. Это определяется критическим уровнем общих показателей задолженности:

1. Платежеспособностью страны (способность своевременно выполнить все взятые на себя обязательства за счет собственных ресурсов), в которую входят:
   • зависимость от экспортных товаров;
   • отношение к ВВП государства (то есть к основной базе домашних ресурсов);
   • погашение долговых обязательств за счет доходов госбюджета.
2. Ликвидностью (способность действующих активов, например, ценных бумаг, к быстрой продаже по рыночным ценам), с учетом:
   • срока долга (краткосрочный или на длительный период времени);
   • достаточности международных резервов;
   • мониторинга рисков непогашения долговых обязательств.
3. Показателями по госсектору, а именно:
   • влияния налоговых поступлений на государственный долг;
   • изменения курса иностранной валюты к домашней.

Благодаря этим показателям, затрагивающим практически все сферы экономики, можно просчитать, как быстро государство-должник вернет одолженные у других стран мира денежные средства. Так, например, о безопасном уровне долга свидетельствует отношение задолженности к доходам от экспорта, не превышающим 200% (если данный показатель будет выше 275%, то внешний долг может быть частично списан как невыплаченный).

В отношении к местному ВВП критический уровень задолженности будет считаться от 60% (по расчетам МВФ) и от 80-100% (по расчетам Всемирного банка). Превышение этой предельной цифры говорит о том, что погашение финансовой задолженности от других стран мира идет за счет перебрасывания ресурсов. Вместо производства товаров и услуг для внутренних нужд государства идет их производство для экспортной торговли [15].

Также для прогноза возврата долговых обязательств с процентами следует учитывать:

• соотношение этих обязательств (они могут быть обусловлены рядом льготных условий);
• степень открытости внешнего рынка капитала;
• режим реального валютного курса;
• вероятность возникновения экономического кризиса.

Если в стране ограничен доступ к собственным и международным резервам, то ни о какой платежеспособности не может быть и речи. Поэтому многие развивающиеся государства имеют трудности с возвратом денежных кредитов. У них на выплату внешней задолженности идет вся получаемая от внутреннего производства прибыль, а текущие затраты на собственную деятельность берутся из новых кредитных поступлений.

Казалось бы, что кредитная финансовая задолженность перед другими странами для государства не несет в себе ничего хорошего – это неэффективное использование полученных в кредит денег, обслуживание кредитных обязательств, экономическая зависимость от страны-кредитора, ведущая к изменению политических отношений между государствами. Но эксперты экономики и финансов и во внешнем долге находят положительные стороны:

любой иностранный заем улучшает экономическое положение страны-заемщика;

• приток иностранного капитала помогает в развитии определенных сфер экономики (например, транспортной, энергетической и т. д.);
• восстанавливается общий бюджет государства.

Но эти положительные аспекты начинают работать только в случае эффективного распределения заемных денежных средств.

Эксперты, работающие в Мировой банковской системе, ежегодно просчитывают все возможные перспективы погашения внешнего долга для стран всего мира. Также в сферу их деятельности входит и составление рейтинговых таблиц по внешнему долгу с просчетом процентного соотношения задолженности этого типа к номинальному ВВП. На 2018 год составлен топ-10 стран мира, у которых наименьший внешний долг (табл. 2.1).

Таблица 2.1 – Страны с наименьшим внешним долгом, 2018 г. [15]

Название страны	Внешний долг (млн. долларов)	Внешний долг к ВВП (%)
Бруней	0	0
Макао	0	0
Республика Палау	0	0
Экваториальная Гвинея	174	1
Алжир	3 389	2
Иран	15 640	4
Нигерия	15 730	5
Фиджи	127	5
Гаити	428	7
Азербайджан	6 059	8,2

Такая же рейтинговая таблица есть и для стран с наибольшим внешним долгом, но составлена она по результатам 2017 года (табл. 2.2).

Таблица 2.2 – Страны с наименьшим внешним долгом, 2017 г. [15]

Название страны	Внешний долг (млн. долларов)	Внешний долг к ВВП (%)
США	16 893 000	101
Великобритания	9 836 000	396
Германия	5 624 000	159
Франция	5 633 000	188
Нидерланды	3 733 000	309
Япония	2 719 000	46
Испания	2 570 000	165
Италия	2 684 000	101
Ирландия	2 357 000	1060
Люксембург	2 146 000	3411

В результате анализа этих таблиц можно сделать вывод, что стран, не имеющих внешнего долга, удивительно малое количество – только три (Бруней, Макао и Республика Палау), в отличие от других государств, которые должны практически всему миру.

Есть страны, которые являются одновременно и заемщиками, и кредиторами в отношении друг друга. Так почему же они не произведут взаимозачет своих финансовых задолженностей? А вот это зависит не только от политических взаимоотношений между ними, но и от условий кредитного займа – сроков погашения, процентных выплат и т. д. Ведь взаимозачет таких долгов может не только обнулить задолженности, но и серьезно повлиять на оборотные средства государственных финансовых компаний. Такая ситуация в свою очередь может привести к кризису экономики обоих государств.

США, лидирующая по величине внешнего долга другим странам мира, является должницей Китая, Японии, России, Великобритании, Швейцарии, Тайваню, Бразилии, то есть тем государствам, которые экспортируют нефть, держат облигации, имеют паевые инвестфонды. Но наибольшая задолженность у США перед ФРС – Федеральной резервной системой, которая выполняет функции центрального банка этой страны.

2.2. Анализ внешнего долга РФ

Стоит отметить, что роль Российской Федерации на международной арене как кредитора и гаранта ограничена в связи с проблемами внутри страны, а также из-за санкций и запретов, введенных против России, однако круг кредиторов России довольно широк, он представлен ведущими развитыми государствами и международными финансовыми институтами

В соответствии со ст. 101 Бюджетного Кодекса Российской Федерации правительство реализует управление государственным долгом. С целью оптимизации управления осуществляется разработка программ государственных внешних и внутренних заимствований. Рассмотрим объем и динамику государственного внутреннего долга РФ (табл. 2.3).

Государственными внешними заимствованиями Российской Федерации являются привлекаемые из иностранных источников кредиты и займы, по которым возникают финансовые обязательства Российской Федерации как заемщика финансовых средств или гаранта погашения кредитов.

Таблица 2.3 – Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации [2]

По состоянию на	Объем государственного внутреннего долга                               Российской Федерации, млрд. руб.
	всего	в т.ч. государственные гарантии Российской Федерации в валюте Российской  Федерации
01.01.1993	3,57	0,08
01.01.1994	15,64	0,33
01.01.1995	88,06	2,14
01.01.1996	187,74	7,46
01.01.1997	364,46	17,24
01.01.1998	490,92	3,47
01.01.1999	529,94	0,88
01.01.2000	578,23	0,82
01.01.2001	557,42	1,02
01.01.2002	533,51	0,02
01.01.2003	679,91	8,62
01.01.2004	682,02	5,58
01.01.2005	778,47	12,93
01.01.2006	875,43	18,86
01.01.2007	1064,88	31,23
01.01.2008	1301,15	46,68
01.01.2009	1499,82	72,49
01.01.2010	2094,73	251,36
01.01.2011	2940,39	472,25
01.01.2012	4190,55	637,33
01.01.2013	4977,90	906,6
01.01.2014	5722,24	1289,85
01.01.2015	7241,17	1765,46
01.01.2016	7307,61	1734,52
01.01.2017	8003,46	1903,11

Из таблицы 2.3 мы видим, что государственный внутренний долг на 1 января 1993г составлял 3,57 млрд. рублей в том числе государственные гарантии 0,08 млрд рубелей, а на 1 января государственный внутренний долг составил 8003,46 млрд рублей, в том числе 1903,11 млрд рублей из них государственные гарантии РФ. Из данной таблице можно сделать вывод, что идет тенденция увеличение внутреннего государственного долга Российской Федерации. С 1 января 1993г по 1 января 2017 года внутренний государственный долг Российской Федерации возрос на 7998,89 млрд рублей. По данным Министерства финансов Российской Федерации, государственный внутренний долг России на первое октября 2017г. составляет 8 740 747,3 млн. руб. [3]

Внешний долг — суммарные денежные обязательства государства, выражаемые денежной суммой, подлежащей возврату внешним кредиторам на определённую дату, то есть общая задолженность страны по внешним займам и невыплаченным по ним процентам.

Рассмотрим объем и динамику государственного внешнего долга РФ. (таблица 2.4).

Таблица 2.4 – Объем государственного внешнего долга Российской Федерации (2011-2017 гг.) млн. долл. США​ [2]

Отчетная дата	Всего,	в т.ч. государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте:
01.01.2011	39 956,9	913,3
01.01.2012	35 801,4	1 008,9
01.01.2013	50 769,2	11 389,8
01.01.2014	55 794,2	11 399,1
01.01.2015	54 355,4	12 083,2
01.01.2016	50 002,3	11 875,9
01.01.2017	51 211,8	11 730,5
01.02.2017	51 217,2	11 726,3
01.03.2017	51 190,4	11 720,6
01.04.2017	50 558,6	11 720,6
01.05.2017	48 556,4	11 720,6
01.06.2017	48 552,6	11 720,4
01.07.2017	51 471,4	11 680,4
01.08.2017	51 286,0	11 673,4
01.09.2017	51 094,2	11 667,8

* включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией

Из таблицы 3.4 видно, что внешний государственный долг РФ на 1 января 2011г составил 39956,9 млн долл. в том числе государственные гарантии 913,3 млн долл., а на 1 сентября 2017г 51 094,2 млн долл. в том числе государственные гарантии 11667,8 млн долл., вырос за этот период на 11137,3 млн долл. или на 28%. Из таблицы можно сделать вывод, что внешний государственный долг РФ за последние пять лет держится на одном стабильном уровне около 50 млрд долл. По данным Министерства финансов Российской Федерации, государственный внешний долг России на первое сентября 2017 г. составляет 51 094,2 млн долл. США. [3]

Государственные внешние заимствования Российской Федерации формируют государственный внешний долг Российской Федерации».

На современном этапе содержание долговой политики включает в себя достаточно широкий комплекс мероприятий, основные из которых представлены на рисунке 2.1.

В основные мероприятия, проводимые в области долговой политики, входят следующие: разработка концептуальных направлений в области долговой политики; формирование направлений, стратегий развития и задач; управление деятельности по планированию и размещению займов и кредитов; предоставление государственных гарантий; контроль за целевым использованием привеченных долговых ресурсов.

На основании утвержденной Министерством финансов Российской Федерации долговой политики на период 2017–2019 гг., основными ее целями являются:

а) Снижение объемов государственного внешнего долга Российской Федерации при замещении его внутренними инвестиционными ресурсами;

б) Развитие и сохранение национального рынка ценных бумаг, применение инструментов долговой политики для роста темпов социального и экономического развития государства;

в) Проведение экономически обоснованной денежно-кредитной политики государства.

Рисунок 2.1 – Основные мероприятия долговой политики государства

Что касается структуры государственного долга Российской Федерации, то она определена в ст. 98. Федерального закона Российской Федерации от 26.04.2007 г. № 63–ФЗ «О внесении изменений в Бюджетный кодексРоссийской Федерации в части регулирования бюджетного процесса и приведение в соответствие отдельных подзаконных актов»:

а) Структура государственного долга России представляется группировкой долговых обязательств на установленные законом виды;

б) Долговые обязательства могут существовать в виде обязательств по: – кредитам, привлеченным от имени РФ как заемщика от кредитно–банковских организаций, иностранных государств, в т. ч. и по целевым иностранным заимствованиям международных финансовых организаций, и других субъектов международного права;

– государственным ценным бумагам, которые были выпущены от имени Российской Федерации;

– бюджетным займам и кредитам, привлеченных в бюджет Федерации из других направлений бюджетной системы Российской Федерации;

– государственным гарантиям Российской Федерации;

– другими долговыми обязательствами, которые ранее были отнесены на государственный долг РФ на основе законодательной платформы страны.

Долговые обязательства Российской Федерации могут являться краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет) [12].

Внутренний государственный долг РФ включает в себя: номинальную сумму долга по ценным бумагам России, обязательства по которым выражаются в национальной валюте; объем долга по кредитам, полученных в национальной валюте; объем основного долга по кредитам бюджета; объем по государственным гарантиям в валюте России.

Внешний государственный долг РФ включает в себя: номинальную сумму долга по ценным государственным бумагам РФ, обязательства по которым выражаются в иностранной валюте; объем основного долга,полученного по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям), привлеченным под государственные гарантии Российской Федерации; объем обязательств по гарантиям РФ, выраженных в иностранной валюте.

Следует отметить, что управление государственным долгом – это одно из важных направлений финансовой политики страны.

Важным является управление государственными долговыми обязательствами. Управление таким долгом является системой финансовых мероприятий в области погашения внутренних и внешних займов, формирование условий по размещению и погашению займов, определение сроков погашения, выпуск долговых обязательств.

Управление государственным долгом сегодня является одним из основных направлений финансовой политики государства, являющейся составной частью экономики государства, в которой задачи и цели формируются на уровне Правительства России совместно с Президентом и утверждаются нормативными законодательными актами на последующий финансовый период.

Непосредственно сама система управления государственным долгом вбирает в себя стратегическое и оперативное управление. Стратегическое управление связано с задачей постановки ориентиров в сфере государственного долга и формированием организационных и правовых механизмов, которые необходимы для достижения установленных в этой области целей.

Таким образом, государственный долг является объемом финансовых заимствований государства, вбирающий в себя внешние и внутренние источники для целей выполнения государственных обязательств.

К основным мероприятиям, проводимым в области долговой политики, относятся следующие: разработка концептуальных направлений в области долговой политики; формирование направлений, стратегий развития и задач; управление деятельности по планированию и размещению займов и кредитов; предоставление государственных гарантий; контроль за целевым использованием привеченных долговых ресурсов [14].

Система управления государственным долгом вбирает в себя стратегическое и оперативное управление. Управление государственным долгом связано с задачей постановки ориентиров в сфере государственного долга и формированием организационных и правовых механизмов, которые необходимы для достижения установленных в этой области целей. Важным в этой связи является рассмотрение форм государственного долга.

На увеличение Государственного долга РФ повлияло множество факторов: понижение цен на нефть, конфликт в Украине, введение санкций и связанное с ним ограничение доступа российских корпораций к рынкам капитала, последовавшие затем отток капитала из России и ослабление курса рубля, что, в свою очередь, подстегнуло инфляцию.

Если говорить о государственном кредите, где Российская Федерация выступает как кредитор, а другие страны в качестве заемщиков денежных средств, то мы наблюдаем следующую тенденцию, что наше государство последние годы списывает долги странам, которые взяли кредит либо у России или СССР. Наиболее заметные это списание государственного долга Кубе в размере 31,7 млрд долл., так как по мнению различных экспертов Куба бы никогда не смогла выплатить нам долг. Ираку также списали долг в размере 21,5 млрд долл., по такой же причине, неспособности выплатить долг. Африканским странам списали в размере 20 млрд долл. в порядке «братской помощи», а также Монголии 11,1 млрд долл., Афганистану 11 млрд долл., Северной Кореи 10 млрд долл., Вьетнаму 9,53 млрд долл., и более мелкие долги другим странам.

Списание этих долгов обусловлено тем, что РФ ищет союзников и поддержки на мировой арене. Но списание негативно влияет на пополняемость бюджета, причем у нашего государство и так не хватает денег для нормального развития экономики. Хотя эти средства были бы кстати, в такой кризисный момент, который проходит на данном этапе Россия. За счет этих средств можно было бы реализовать большое количество государственных программ.

Управление государственным долгом - это совокупность мероприятий государства и уполномоченных органов по поводу регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

Управление государственным долгом осуществляется с помощью методов [4]:

- рефинансирования государственного долга – погашение долга, за счет новых заимствований;

- новации – замены обязательств по кредиту на другие обязательства;

- унификации – решения государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов;

- конверсии – односторонне изменение доходности займов;

- консолидации – изменение даты по выплатам по обязательствам на более поздний срок;

- отсрочки погашения -  консолидации при одновременном отказе государства от выплаты доходов по займам;

- аннулирования государственного долга -  отказ государства от обязательств по ранее выпущенным займам.

Основными проблемами управлением государственного долгом является стоимость заимствований и увеличение расходов связанных с погашением и обслуживанием долга, необходимость внутреннего заимствования, так как сократились возможности для внешних займов, проблемы связанные с рефинансированием государственной задолженности, снижение рейтинга России.

Заключение

В современных условиях, когда Россия находится в состоянии полу-кризиса, и имеет нехватку денежных средств для осуществления своих функций, а также для решения проблем, связанных стимулирования экономического роста, у государства есть объективная необходимость взять кредит.

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством и различными экономическими субъектами, при которых государство может выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Государственному кредиту присуще те же свойства, что и обычному кредиту, и основывается он на принципах кредитования: возвратности, платности, целевого назначения, обеспечения и срочности.

Для решения проблем с управлением государственного долга государству необходимо предпринять меры по увеличению доверия к Российской экономики с помощью усовершенствования налоговой системы и налогового администрирования, сбалансированности бюджета, эффективной борьбой с коррупцией, обеспечение надежного функционирования банковской системы, соблюдение всех федеральных законов на территории РФ.

От эффективности управления государственного долга зависит стабильность развития государства, темпы инфляции, состояние дефицитов бюджетов и инвестиционный климат в стране.

Список литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 30.09.2017) ст. 101
2. Министерства финансов РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: URL: 
3. Арчинов А.О. Теоретические основы управления государственным долгом // Научные исследования: от теории к практике. 2015. № 5. С. 334—336.
4. Балынин И.В. Комплексный анализ долговой политики в рамках рейтинговой оценки субъектов Российской Федерации по уровню риска несбалансированности региональных бюджетов // Экономика и предпринимательство. 2014. № 5-1. С. 217—222.
5. Заровная Л.В. О правовых категориях «государственный долг» и «государственный кредит» // Право и образование. 2015. № 3. С. 168—173.
6. Косов М.Е. Бюджетная политика Российской Федерации: проблемы и пути их решения // Экономика и предпринимательство. 2016. № 8. С. 847—855.
7. Крохина Ю.А. Государственный кредит и государственный долг: политические причины и финансовые последствия // Финансовое право. 2003. № 2. С. 33—38.
8. Матвеева Н.В. Управление государственным долгом в условиях экономической нестабильности // Наука и экономика. 2013. № 1. С. 37—42.
9. Мукабенова А. В. Управление государственным долгом: проблемы и возможности // Молодой ученый. — 2013. — №6. — С. 381-382.
10. Неменова Д.Л. Институциональная модель государственного долга России // Вопросы российского международного права. 2017. Т. 7. № 5А. С. 248—258.
11. Покачалова Е.В. Доктрина финансового права и новое финансовое законодательство об институтах государственного кредита и государственного долга // Известия высших учебных заведений. Правоведение. 2002. № 5. С. 50—57.
12. Таутиев А.И., Ларина С.Е. Государственный долг Российской Федерации: экономическое содержание и причины // Экономика и предпринимательство. 2016. № 3-2. С. 128—131.
13. Цареградская Ю.К. Теоретико-правовые основы государственного долга Российской Федерации: сущность, содержание и функции // Актуальные проблемы российского права. 2016. № 4. C. 69—76.
14. Шурыгина О.Н. Воздействие государственного долга на макроэкономическое развитие // Актуальные проблемы экономики и права. 2008. № 3. С. 23—27.
15. http://finbazis.ru/vneshnij-dolg-stran-mira-na-2016-god-tablica/