Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Финансы:сущность и функции

Содержание:

Введение

Финансовая система является одним из наиболее значимых элементов государственного экономического механизма. Понимание принципов ее функционирования, влияния на результаты экономической деятельности принципиально важно для оценки эффективности всей экономики РФ. Существуют внутренние и внешние факторы, которые положительно или отрицательно влияют на финансовую систему страны. В условиях интеграции и глобализации финансовая система испытывает влияние внешних факторов больше, чем влияние внутренних факторов. Внешние факторы являются более серьезными, так как они взаимодействуют на макроэкономическом уровне и включают в себя политические факторы.

Экономика России в 2018 году показала, что давление со стороны западных стран оказывают существенное влияние на финансовую систему России. В качестве возникающих проблем выделяют: отставание в темпах экономического роста от среднемирового уровня и от темпов роста, необходимых для достижения ключевых целей развития экономки страны, неравномерность в развитии и функционировании эконмического механизма, неспособность быстро реагировать на изменения на внешних рынках, санкционное давление на экономику страны, увеличение неравномерности распределения доходов и вызванное им усиление социальной напряженности в обществе.

Самое негативное влияние внешние факторы оказывают на федеральный бюджет. Поэтому перед финансовой системой России, стоит такая задача, как уменьшение влияния внешних факторов и достижение стабильности и устойчивости финансовой системы. Для этого разрабатываются и внедряются новые проекты и мероприятия. Такая разработка позволит снизить нарушения в области бюджетной дисциплины на всех уровнях, уменьшить дефицит бюджета и реагировать на структурные изменения финансовой системы.

В условиях современной экономики государство обязано выходить на мировой уровень для достижения развития финансовой системы. Во многом успешность развития экономики страны зависит от политических соглашений и договоренностей. Сегодня Западные страны пытаются изолировать Россию из мировой экономики. Для этого Европа под руководством США оказывают давление на финансовую систему Российского государства. Для того, чтобы не находиться под давлением Западных стран, важно наращивать производство для достижения экономической самостоятельности.

Основные направления и одной из важнейших задач функционирования государственного экономического механизма является рост качества жизни населения, увеличение уровня доходов населения и заработной платы трудящихся. Эти показатели непосредственно зависят от роста валового внутреннего продукта, а также от механизма его распределения и перераспределения как на макроуровне, так и на уровне отдельных хозяйств.

Финансовая система является одним из наиболее значимых элементов общегосударственного экономического механизма. Понимание принципов ее функционирования, влияния на результаты экономической деятельности принципиально важно для оценки эффективности всей экономики РФ. Существуют внутренние и внешние факторы, которые положительно или отрицательно влияют на финансовую систему страны. В условиях интеграции и глобализации финансовая система испытывает влияние внешних факторов больше, чем влияние внутренних факторов. Внешние факторы являются более серьезными, так как они взаимодействуют на макроэкономическом уровне и включают в себя политические факторы.

Особенно сложно управлять капиталом предприятия в условиях постоянной нестабильности экономики, имеющие место в России. Сегодня экономическая ситуация существенно обострилась в связи с ведением против России экономических санкций. В таких условиях грамотное управление структурой капитала предприятия во многом обеспечивает успешность и конкурентоспособность фирмы. Именно этим и определяется актуальность данного исследования.

Объектом курсовой работы являются финансов, которые оказывают воздействие на экономику Российской Федерации.

Предметом курсовой работы является воздействие финансовой системы через функции финансов внешних факторов на финансовую систему страны и отдельные предприятия.

Целью представленной курсовой работы является определение влияния функций финансов на функционирование финансовой системы государства и отдельного предприятия, изучение механизма формирование финансов предприятия и управления им. В соответствии с указанной целью мы предполагаем решение следующих задач

Определение самого понятия финансы
Определение и классификация функций финансов
Оценка существующих механизмов формирования капитала
Выявление и оценка эффективности механизма управления капиталом.

Методологической и теоретической базой нашего исследования будут являться работы различных российских и зарубежных ученых, непосредственно работавших над вопросами иследования структуры капитала предприятия и ее влиянием на результаты экономической деятельности. К наиболее известным представителям относят труды: М. Фридмена, П. Самюэльсона, Л.Д Борджоиса, Д. Рикардо, А. Смита, С. Майерса, Дж. М. Кейнса, К.Л Макконелла, С.В. Валдайцева, М.С. Дженсена, А. Вагнера, В.В. Ковалева, Б.А. Хейфеца, М.В. Романовского, В.А. Галанова, Н.В. Рудык и других.

Информационной базой исследования будет являться литература по данному вопросу, в первую очередь ранее проведенные научные исследования, монографии российских и зарубежных ученых, специализирующихся в направлении изучения функционирования финансово-кредитной системы государства и отдельного самостоятельного предприятия, статистические и аналитические сборники информациив том числе данные Федеральной государственной службы статистики, периодическая литература, специализированные журналы по соответствующим дисциплинам. Также для проведения непосредственно технического анализа они будут использованы финансовая отчетность исследуемого предприятия в качестве примера оценки эффективности формирования рациональной структуры капитала для повышения эффективности функционирования предприятия.

Глава 1. Теоретические основы функций финансов

1.1. Понятие финансов

Финансовая система представляет собой сложную структуру, поскольку состоит из большого количества взаимосвязанных и взаимодействующих элементов, уровней, параметров, которые могут изменяться в зависимости от условий и от времени. Именно условия определяют, как финансовая система будет развиваться дальше. Под ними подразумевают новые виды собственности, методы хозяйствования, механизмы организации финансового взаимодействия как во внутригосударственных операциях, так и вне пределов государства.

Очевидно, что сами финансовые отношения возникли задолго до того, как люди начали их осознавать и описывать. Впервые финансовые отношения и экономика в целом упоминаются в трудах греческого ученого Ксенофонта, афинянина. Собственно, описание финансов составлено как письмо, написанное афинянином Ксенофонтом своему знакомому из Спарты, в которых Ксенофонт, основываясь на свои экономические и финансовые наблюдения и выводы, обосновывает необходимость сохранения мира на греческом полуострове как основа процветания всех государств, составляющих эллинистический мир.

То есть можно говорить о том, что финансы появились именно в тот момент, когда начала появляться первые государства. Естественно, появление государства вызвало необходимость появления первых обязательных платежей, организаций различных рынков, и как следствие начала появляться упорядоченная система денежного обращения, ставшая прообразом современной финансовой системы и финансовых отношений.

Здесь для нас принципиально важным является один ключевой момент. Не государство стало причиной появления финансов, а наоборот развитие экономических и финансовых отношений привело к тому, что стало необходимым формирование централизованного государства, способного упорядочить экономические отношения в целом и финансы в частности. Принципиально важен именно этот момент - первичность экономических, и, следовательно, финансовых отношений над политическими. Государство всегда формируется именно в соответствии экономическими особенностями хозяйственного механизма, сформированного на тот или иной момент.

Исходя из этого, определяя сущность любого элемента экономической системы, в том числе и финансовых отношений, всегда необходимо помнить, что они базируются в первую очередь на экономической основе, и формируются в соответствии с ней. Финансовый механизм всегда являлся лишь частью общей системе экономических отношений, и соответствовал им. Далеко не сразу финансовая система стала играть ключевую, решающую роль. Во времена того же Ксенофонта, платежи могли осуществляться совершенно необязательно именно в денежной форме. Денежные платежи вообще изначально были не очень широко распространены, огромную роль всё ещё играл обмен, поскольку во многом хозяйственный механизм все еще основывался на натуральном хозяйстве. Не случайно в трудах Ксенофонта сама экономика понимается как ведение домашнего хозяйства, все еще в первую очередь натурального хозяйства. Естественно, в таких условиях сложно говорить о формировании полноценной финансовой системы. Очевидно, что в дальнейшем, когда одна общественно-экономическая формация начало сменяет другую, менялись экономические условия существования как государства, так и платежных механизмов. В соответствии с этим и происходила эволюция понятия финансы.

С развитием феодализма существенного прорыва в формировании финансовых отношений не произошло, поскольку они также являлись достаточно ограниченными, и основой экономики всё ещё являлось натуральное хозяйство. А вот появление капитализма резко изменило значение товарного обмена, одновременно выводя на первый план понятие денег, как высоколиквидного товара, быстро ставшего универсальным средством обмена, причём средством крайне важным, поскольку быстрое развитие рынка начала и глобализации привело к тому, что в таком средстве обмена возникла крайняя необходимость.

В соответствии с этим и появилась необходимость активного изучения финансовых отношений. Поскольку капитализм впервые активно начал развиваться в 13-14 веках в северной Италии и южной Франции, и сам термин финансы появился именно там, и как и множество других экономических или бухгалтерских терминов он связан с французским языком. Так, в этимологическом словаре Макса Фасмера прямо указывается, что термин финансы произошел от французского выражения "finances от finer „оплачивать“ или средневекового латинского finantia „завершение, приказ о выплате“

Известный российский ученый 19 века Иван Яковлевич Горлов указывал, что, по его мнению, самой это французское слово происходит от древнегерманского термина fine, что означало пошлину, подать.

Принято считать, что в научный оборот термин финансы французский учёный Ж. Боден, в 1576 году в трактате "Шесть книг о Республике"

Постепенно значение термина финансы приравняли к пониманию государственных доходов и расходов. Именно в таком виде термин финансы появился в русском языке, в 1767 году в Московском университете.

Появление именно такого подхода в советской экономической науке крайне любопытно, поскольку основным направлениям научной мысли в СССР считался диалектический материализм, в основе которого лежало понимание приоритета экономического базиса над надстройкой, а в случае если мы рассматриваем соотношение финансов и общего экономического механизма, очевидно, что именно экономическая система является базисом, а финансы надстройкой.

При этом уже с 19 века в мире появилось понимание финансов, оторванное от государственного механизма. Становится очевидно, что значительное число денежных и финансовых операций, которые проводятся самостоятельными экономическими субъектами без всякого участия государства также являются важнейшей составной частью финансовых отношений.

Именно к этому моменту начало формироваться обобщенное, современное определение финансов. Оно постепенно развивалась вместе с общей экономической мыслью. Каждая очередная экономическая проблема, с которой сталкивалось общество, порождало необходимость ее изучения и преодоления, и в соответствии с этим появлялась новая школа экономической теории. А в рамках каждой новой школы появлялось новое, свое собственное понимание финансов.

Так, заслугой классической экономической теории, наиболее видными представителями которой принято считать Адама Смита, Уильяма Пети, Давида Рикардо, обычно считают то, что финансовые отношения были выведены ими в свой особый сектор рынка. Появилось понимание денег как одного из видов товара, обращающиеся на своём отдельном самостоятельном рынке, что до сих пор является важнейшей составной частью теории финансов.

Джон Мейнард Кейнс, создатель кейнсианского направления экономической теории, даже свою основную работу назвал "Общая теория занятости процента и денег», что уже само по себе показывает, какое значение он придавал финансовым механизмам. Именно Кейнс ввёл понятие эффективный спрос, и указал на огромное влияние финансовых рынков и финансовой системе на функционирование экономического механизма. Более того, на основе понятия «эффективный спрос» была полностью пересмотрена роль государства и финансовой системы функционирования экономики. Система государственных финансов у Кейнса вновь стала важнейшей частью финансов, во многом определяющие общее развитие экономики государства, сложнейший, ключевой ролью налогов в этом процессе.

Следующим этапом в развитии науки финансов стало появление монетаризма, как дальнейшего развития классической школы. Монетаристы вообще, в принципе, настаивает на том, что именно количество денег в экономике является ключевым фактором, регулирующим её.

Именно в таком состоянии наука о финансах, подошла к концу XX века. На сегодня доминирующие части науки о финансах всё ещё является постулаты неоклассической теории, сформированные в работах Г. Марковица, Ф. Модильяни, М. Миллера, Ф. Блэка, Д. Дюрана, Дж. Линтнера, Дж. Уильямса, У. Шарпа, то есть представителей в первую очередь американской и английской экономические мысли.

Основой финансов неоклассической теории является детальное изучение финансового механизма на уровне финансов отдельных предприятий и организаций. Именно этот уровень финансов представляется ими как основа всего финансового механизма. К основным направлениям деятельности относят то, что они пытаются определить наиболее эффективные способы функционирования финансов отдельных предприятий, создание конкретных инструментов, позволяющих увеличить эффективность работы на финансовых рынках в интересах частных компаний.

Так, одна из наиболее известных теорий, теория Модильяни-Миллера, указывает на то, что вопреки принятому в середине 20 века мнению о том, что стоимость предприятия зависит от структуры его капитала, ситуация на самом деле несколько иная. При выполнении определенных условий Модильяни приходит к выводу, что стоимость предприятия зависит не от структуры его капитала, а исключительно от прибыльности этого предприятия.

Впоследствии это стало частью доказательства теоремы Модильяни-Миллера. В сущности, рыночная стоимость обязательств не могла зависеть от их структуры, потому что инвестор мог сразу же создать любую структуру привлечения кредитных ресурсов, используя как ссуду, так и заимствования (поскольку не было никаких налоговых преград). Как следствие, не было никакой разницы в том, чтобы использовать для финансирования акционерный капитал или заемные средства.»

Еще одной важнейшей работой в сфере финансов стало создание уравнения Блэка-Шоулза. Один из создателей этого уравнения, американский учёный Фишер Блэк, был весьма разносторонней личностью, успевшие отметиться в физике, математике, разработках искусственного интеллекта. Он был блестящим аналитиком, сотрудничал даже с военным ведомством США.

Основные направлением его исследований в области финансов была адаптация различных вариантов монетарной теории и её воздействия на финансовые рынки, инфляцию, гиперинфляцию, и особо ценообразование на спекулятивных рынках.

Последнее была особенно актуально в свете бурного развития торговли опционами, которые представляют собой производный инструмент, а вот принципы ценообразования на опционы на тот момент были не совсем понятны.

Быстро выяснилось, что эта формула может применяться не только к рынку опционов, но может использоваться для практически любой производной ценные бумаги, фьючерсного контракта, конвертируемых ценных бумаг.

В общем математический аппарат для анализа финансов был применён ещё основателем современной портфельной теории, или теория эффективности инвестиционного портфеля. Разработана это теория была ещё в пятидесятых годах 20 века, Гарри Максом Марковицем. Сущность этой теории в том, что формирование инвестиционного портфеля необходимо ориентироваться на соотношение доходности и риска, как ключевые величины.

Как мы уже говорили выше, Марковиц одним из первых сумел перевести вопросы финансов на чёткий математический язык, формализовать их и представить математическую теорию управления инвестиционным портфелем. Несмотря на то, что сформировано теория была ещё в середине XX века, реализация требовала больших вычислительных мощностей для проведения постоянного анализа, и только в последнюю четверть XX века вычислительные мощности компьютеров позволяли использовать теорию Марковица, для эффективного финансового анализа.

Новаторство Марковица проявилось не только в том, что он сумел чётко связать инвестирование с ключевыми параметрами, важнейшими любого инвестора, доходностью и риском. Гарри Марковиц впервые использовал вычислительную технику для оптимизации решения финансовых задач. Сложнейшую задачу формирования инвестиционного портфеля он сумел свести к математической задаче квадратической оптимизации при линейных ограничениях, и предложил соответствующее математическое решение – оказавшееся эффективным.

Оценивая приведённые теории финансов, мы приходим к пониманию того, что все они имеют исключительно деловой, прикладной характер. Это характерно как для доминирующее сейчас в мировой экономической мысли неоклассической школы, так и для всей зарубежные науки о финансах в целом. Так, например в Оксфордском толковом словаре финансы трактуются как «капитал, участвующий в каком-либо проекте; в первую очередь капитал, который надо получить, чтобы начать новое дело» , в словаре American Heritage – как «наука управления деньгами и другими активами; управление деньгами, банковской деятельностью, инвестициями и кредитом; денежные ресурсы; фонды, распределение фондов и капитала»

Таким образом, прикладное, узкоспециализированная понимание финансов в первую очередь как финансов корпорации частных фирм, формализовано даже в экономических словарях. Соответственно финансовая система обычно понимается исключительно как совокупность финансовых институтов, инструментов и финансовых рынков.

Известный ученый Дж. ван Хорн описывает ее как ряд учреждений и рынков, которые предоставляют свои услуги правительствам, фирмам и гражданам, Н.Г. Мэнкью – как совокупность экономических институтов, помогающих направить ресурсы лиц, желающих сделать сбережения, к тем, кто нуждается в заемных средствах в форме инвестиций, Дж. Тобин – как определенные институциональные соглашения, обеспечивающие трансформацию сбережений в инвестиции и распределяющие ресурсы среди альтернативных пользователей в рамках индустриального сектора.

Таким образом, можно говорить о том, что современная экономическая наука развитых стран ориентируется на понимание финансов в первую очередь с точки зрения институционально-рыночной, основанные на прикладном понимании финансов и делающая приоритетным использование для принятия конкретных экономических решений.

В российской экономической литературе, а также в исследованиях ученых из стран бывшего Советского Союза приоритет отдаётся теоретическому, экономическому понятию финансов. Упор делается на понимание финансов как особой категории экономических отношений. При этом, естественно, возникают некоторые противоречия, но связаны обычно с различными подходами и толкованиями с момента возникновения финансовых отношений. Так, например, имеет место утверждение, что финансы это денежные отношения, при этом одним из субъектов этих отношений обязательно выступает государство.^[1]

При определении сущности финансов в российской экономической науке используются ключевые теоретические концепции, сложившиеся в довольно давно, но адаптированные к современным реалиям рыночной экономики.

На протяжении всей истории России условия неоднократно менялись, и вместе с ним менялась финансовая система. Как правило, финансовая система становилась более сложной и структурированной.

Сегодня в составе финансовой системы выделяют следующие составные элементы, участвующие в финансовом процессе: население, частные фирм и государство. Каждый субъект взаимосвязан между собой и вносит неотъемлемый вклад в финансовую систему страны. Главная цель функционирования субъектов финансовой системы осуществить воспроизводственный процесс.

Домашние хозяйства представляют собой отдельных людей, которые используют денежные средства для индивидуального потребления, а также осуществляют накопления и инвестирование. Имеющие денежные средства, домашние хозяйства покупают товары у организаций, уплачивают налоги и другие социальные платежи в бюджетные и внебюджетные фонды.

Организации бывают коммерческими и некоммерческими, разница заключается в заинтересованности получения прибыли, соответственно задача коммерческой организации является получение прибыли, а некоммерческой организации благотворительная деятельность.Организации выполняют больше функции с денежными средствами, к ним относятся: все операции связанные с хозяйственной деятельностью предприятия, то есть покупка сырья, материалов, заработная плата, перечисление в сет государева всех видов налогов и пошлин, распределение полученной прибыли среди владельцев предприятия.

Финансы федерального, регионального и местного уровня тесно переплетаются как друг с другом, так и со всеми прочими финансовыми отношениями внутри страны, вплоть до уровня отдельной семьи или частного лица. Во время взаимодействия субъектов финансовой системы появляется переплетение множества различных хозяйственных, а значит и финансовых отношений на всех уровнях всего финансового механизма, а также между субъектами, относящимися к разным их уровням. Более того, кроме системы, связанной с государственным бюджетом есть еще несколько крупных внебюджетных фондов, также получающих финансирование, в том числе и от государства, для выполнения конкретных целей и задач.

В финансовой системе России большое значение имеют внебюджетные фонды. Фонд является частью государственных и муниципальных финансов, имеет связь с домашними хозяйствами во время выплаты пенсий и с организациями, когда они выплачивают страховые взносы.

Каждый субъект имеет собственный бюджет. Развитие финансовой системы невозможно без объединенной синхронной работы всех ее звеньев.

Схематично взаимодействие субъектов финансовой системы можно изображено на рисунке 1.1

Рисунок 1.1 Финансовая система Российской Федерации^[2]

Финансы государственных и муниципальных финансов состоят из бюджетов и внебюджетных фондов. Бюджетная система в Российской Федерации представляет собой совокупность всех видов бюджетов, составленных федеральным, региональными и местными органами власти. В случае негативного влияния внешних факторов бюджет испытывает нехватку денежных средств, правительство вынуждено предпринимать меры по изменению плана доходов и расходов на определенный промежуток времени, что в свою очередь приводит к экономическому кризису и к социальной напряженности.

Таким образом, финансовая система - это совокупность всех финансовых отношений, субъектов и элементов, связанных друг с другом системой финансовых отношений.

Финансовая система требует ежегодного планирования новых мероприятий и проектов для определения правильной финансовой политики, которая в свою очередь обеспечит стабильную работу элементов финансовой системы и уменьшит влияние негативных факторов.

1.2. Основные функции финансов и их характеристика

Финансовая система страны с одной стороны, концентрирует и формирует финансовые фонды, необходимые для исполнения всеми органами государственной власти своих функций, а с другой является важнейшим механизмом государственного управления экономическими процессами.

Финансовыми механизмами, позволяющими управлять экономикой являются:

система налогообложения
методы финансирования бюджета;
управление государственным долгом.

Поскольку РФ является федеративным государством, вся государственная финансовая система разделена на финансы федерального уровня и финансовую систему субъектов РФ, но при в отдельный уровень отделана также и система муниципальных финансов.

Основными функциями государственной финансово-бюджетной системы, реализуемыми как на общегосударственном, так и на региональном, и на местном уровне, являются:

распределительная;
регулирующая;
стимулирующая;
фискальная;
контрольная.

Следует отметить, что именно в вопросе понимания и определения функция финансов имеют место существенные противоречия между различными подходами, определяющими как само понятие финансы, так и функции финансов. Тем не менее в качестве базового подхода к финансам мы рассмотрим именно такой вариант функций финансов, опишем их роль в экономике.

Сущность распределительной функции в распределении и перераспределении части созданного национального дохода между Российской Федерацией, субъектами федерации, муниципалитетами, предприятиями и организациями, населением. Основная задача такого распределения – выравнивание условий и обеспечение устойчивого развития государства и общества. Кроме того, благодаря такому распределению, государство и местные органы власти получают ресурсы для исполнения свои функций, растет благосостояния населения, обеспечивается достижение экономического роста.

Сущность регулирующей функции в том, что государство с помощью бюджетных и финансовых механизмов управляет экономической системой – вводя пошлины, регулируя курс национальной валюты, учетную ставку процента.

Стимулирующая функция заключается в том, что, используя аналогичные методы государство стимулирует развитие тех или иных отраслей, направлений деятельности.

Сущность фискальной функция заключается в том, что амо появление финансовых отношений автоматически вызывает необходимость формирования и сбора налогов в целях функционирования государства и нормализации общественной жизни.

Контрольная функция –это контроль над формированием и использованием разнообразных финансовых фондов, капиталов, ресурсов.

При этом сам подход, понимание сущности финансовых отношений меняется при изменении подхода к самому понятию финансы. Особенностью российской науки о финансах является выделение нескольких различных концепций финансов, который связаны как раз с реализацией функций финансов, и зависят от них.

Так, например, существует распределительная концепция, в соответствии с которой, финансы и финансовые отношения возникают в связи с необходимостью распределения и перераспределения произведенного общественного продукта.

Так, В.М. Родионова определяет, что «Финансы – это денежные отношения, возникающие в процессе распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и национального богатства в связи с формированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и государства и использованием их на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества»

Близкое по смысле определение финансов дает И.А Бланк: «Финансы представляют собой систему экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств в процессе их кругооборота»

В учебнике под редакцией под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской дается следующее определение: «Финансы – это система денежных стоимостных отношений, связанных с формированием и использованием денежных фондов в процессе распределения и перераспределения валового внутреннего продукта»

Миляков М.Ф, понимает финансы как «экономический инструмент распределения национального дохода, контроль за образованием и использованием фондов денежных средств»

Как правило, вместе с распределительной функции финансов особо выделяют и функцию производственную, которая напоминает нам о том, что финансы являются важнейшей частью процесса общественного производства, эффективно функционируя на всех его стадиях. Так, справочник финансиста дает следующее толкование финансов: «Финансы – специфическая сфера экономических отношений, определяемых движением денег. В их основе лежат процессы, происходящие в результате создания, распределения, обмена и использования валового внутреннего продукта и национального дохода»

Также отдельно выделяется так называемая ресурсная концепция финансов. Здесь принципиально важным считается понимание финансовых ресурсов и эффективности их использования. Особую роль в этой концепции играют государственным институты, которое должны непосредственно влияет на эффективность функционирования финансовой системы и, по мнению учёных, поддерживающих эту концепцию, играют ключевую роль вопросы финансов.

Так, Ковалева А.М. определяет что: «Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач»

Здесь очевидно четкое и однозначное выделение ведущей роли государства при формировании финансов и финансовой системы. И такая точка зрения широко распространена в отечественной науке. Укажем еще несколько примеров.

«Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для решения экономических, социальных и политических задач» Такое определение финансов дают В.К. Сенчагова и А.И. Арипова. Той же концепции придерживается В.В. Бочаров, определяя финансы как «…систему денежных отношений, регулируемых государством в целях формирования и использования фондов финансовых ресурсов для удовлетворения различных общественных потребностей» .

Еще одно определение, характерное для институционального подхода, демонстрируют М.В Романовский и Г.Н. Белоглазова: «Финансы – это стоимостная категория… совокупность денежных отношений, порождаемых и регулируемых государством, связанная с распределением и перераспределением стоимости ВВП и части национального богатства»

Если попытаться как-то классифицировать различные подходы к определению финансов в российской науке, то можно выделить, что кправило финансы оцениваются с позиции экономических категорий, как систему денежных отношений в государстве, совокупность некоторых финансовых отношений, возникающих при формировании и использовании соответствующих финансовых фондов. При этом основные функции направленность финансовой системы рассматриваются через тот или иной признак или сущность финансов, что влияет на понимание роли и место финансов и основных функциональных особенности финансовой системы.

Финансы также могут оценивать с точки зрения структурного подхода. В этом случае финансы понимают, как совокупность взаимосвязанных финансовых институтов, рынков, и участников этого рынка. И в зависимости от мнения автора та или иная сфера финансов определяется как ключевая. Причём обычно такой подход к финансам характерен для авторов, выделяющих распределительную функцию финансов как основную.

Финансы организаций как экономическая категория также проявляют свою сущность посредством определенных функций. Общепризнанным является выделение некоторых функций, присущих в целом финансовым отношениям: обеспечивающей, распределительной и контрольной.

Обеспечивающая функция — систематическое формирование необходимого объема денежных средств для обеспечения текущей хозяйственной деятельности фирмы и реализации стратегических целей ее развития.

Распределительная функция проявляет себя через распределение и перераспределение общей суммы сформированных финансовых ресурсов организации.

Контрольная функция проявляет себя в процессе осуществления стоимостного учета затрат на производство и реализацию продукции, выполнения работ, оказания услуг, формирования доходов и денежных фондов предприятия и их использования. Реализация контрольной функции осуществляется с помощью финансовых показателей деятельности предприятий, их оценки и разработки необходимых мер для повышения эффективности распределительных отношений, «контроля рублем» за реальным денежным оборотом, формированием и использованием фондов денежных средств.

Глава 2. Функции финансов РФ в современных условиях

2.1Проявление функций финансов в Российской Федерации.

Сущность любой категории появляется с помощью функций. Финансы в этом случае не исключение. Функции финансов проявляется в том, как они реализуются на практике.

Начиная с наиболее известной, распределительной функция финансов, можно говорить о том, что ее сущность проявляется в том, что происходит накопление и последующее распределение каких-то финансовых фондов. Это могут быть совершенно разнообразные фонды денежных средств, но на государственном уровне основным таким фондом является государственный бюджет Российской Федерации.

Однако в первую очередь задачей финансов является формирование, мобилизация финансовых ресурсов соответствующем фонде, именно на этой мобилизации основана вся дальнейшая деятельность финансовых механизмов. Если мы не получаем какие-то доходы, налоги, иные платежи, что говорит о каком-то дальнейшем формирование и распределение финансовых фондов не приходится. Поэтому, на наш взгляд, имеет смысл начать анализа формирования этих самых фондов для дальнейшего определения. И здесь мы непосредственно переходим к фискальной функции финансов и ее реализации на общегосударственном уровне с помощью налоговых механизмов.

Кроме того, рассматривая государственные финансы, мы должны помнить о том, что реализуются эти функции во многом через фискальную функцию, то есть реализацию государственной налоговой политики в первую очередь.

А ее реализация в РФ в значительной степени улучшилась. На протяжении последних 5 лет поступления налогов в консолидированный бюджет РФ показывают устойчивый рост и увеличились почти в 1,6 раза. Также следует отметить, что их рост был сформирован в условиях введения внешних ограничений и общего замедления экономики: он составил 19,9%, однако рост ВВП только 1,2 % на промежутке с 2013 по 2017 гг. В тоже время наиболее высокие темпы роста налоговых поступлений за 5 лет сложились по итогам 2017 года, когда началось оживление экономики после снижения в 2015-2016 гг.

Таким образом можно говорить о том, что реализация фискальной функции финансов на достаточно высоком уровне. Однако это тут же сказалось на стимулирующей функции – рост общего уровня налогов безусловно снизил платежеспособный спрос в стране, а это повлияло на темпы роста экономики.

Рост собираемости налогов говорит и о том, что улучшилась реализация контрольной функции финансов в РФ.

Кроме того, значительную роль в реализации фискальной функции финансов играют внутренние финансовые ресурсы предприятий. Ключевым показателем, характеризующим их, является общая рентабельность предприятий в стране

Таблица 2.1 Средний уровень рентабельности по видам экономической деятельности (по отраслям) за 2015 - 2017 годы

	2015 год		2016 год		2017 год
	Рентабельность		Рентабельность		Рентабельность
	товаров	активов	товаров	активов	товаров	активов
Всего, в том числе:	9,3	5,0	8,1	6,4	7,5	5,3
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	18,4	5,7	21,3	7,4	16,8	6,8
Рыболовство, рыбоводство	33,2	6,1	59,4	25,3	61,0	29,3
Добыча полезных ископаемых в том числе:	22,2	14,6	26,8	12,7	27,2	10,0
добыча топливно-энергетических полезных ископаемых	20,7	15,6	24,4	13,2	23,8	8,1
добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических	36,0	9,0	46,9	9,3	54,7	21,4
Обрабатывающие производства в том числе:	10,7	2,3	12,4	4,7	10,5	6,6
производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака	10,2	5,1	10,7	7,0	9,6	8,4
текстильное и швейное производство	10,3	2,1	12,5	7,1	11,0	7,5
производство кожи, изделий из кожи и производство обуви	5,7	отр.	7,3	2,8	10,8	4,7
обработка древесины и производство изделий из дерева	13,0	отр.	12,3	отр.	11,6	10,3
целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность	11,9	1,8	18,7	11,9	20,1	16,1
производство кокса и нефтепродуктов	8,7	2,3	6,5	3,0	4,0	3,2
химическое производство	22,4	0,6	33	10,1	24,5	13,8
производство резиновых и пластмассовых изделий	6,4	0,7	7,7	3,9	7,7	7,5
производство прочих неметаллических минеральных продуктов	9,2	отр.	8	отр.	9,4	4,5

Оценивая таблицу можно отметить общий, основной тренд на постепенное снижение общей рентабельности. Это, безусловно, говорит нам о том, что способность предприятий накапливать самостоятельно значительные денежные фонды снижается, поскольку имеет место постоянное снижение рентабельности бизнеса.

Следует отметить, что, к сожалению, рост налоговой нагрузки на бизнес сказывается именно так, как и предполагалось экспертами – условия для функционирования бизнеса ухудшаются и это приводит к тому, что аккумулировать внутренние ресурсы предприятиям становится все сложнее.

После накопления необходимых ресурсов мы переходим к тому, как реализуется распределительная функция финансов. На государственном уровне основы распределительная функция является государственный бюджет России. Именно он является крупнейшим фондом денежных средств, в котором аккумулируются все виды налоговых и иных поступлений в результате реализации фискальной функции финансов. После накопления этих ресурсов вступает в действие распределительная функция, через которую осуществляется в какой-то степени и влияние других функций финансов, например, стимулирующей.

Поскольку основной российской финансовой системы являются государственные финансы, постараемся рассмотреть реализацию функций финансов в первую очередь на основе планирования и исполнения бюджета РФ и налоговой системы.

Если оценивать распределительную функцию финансов на государственном уровне, то ситуация совсем не так плоха.

Известно, что в РФ были накоплены значительные ресурсы в Резервном фонде и Фонде национального благосостояния. Именно за счет распределения накопленных резервов и их использования для финансирования государственных расходов удалось скомпенсировать ущерб от воздействия внешних факторов и не допустить обвала российской экономики и невыполнения социальных обязательств, стабилизировать федеральный бюджет РФ.

До 2018 года существовало два резервных фонда, которые пополнялись за счет излишков нефтегазовых доходов. Один из них Фонд национального благосостояния, он является частью механизма Пенсионного фонда. Целью ФНБ является финансирование добровольных пенсионных накоплений и граждан Российской Федерации.

Резервный фонд, до недавнего времени погашал дефицит федерального бюджета и Пенсионного фонда. Резервный фонд был полностью израсходован 22 декабря 2017 года. Такая ситуация обусловлена негативными внешними факторами, в первую очередь низкими ценами на нефть. Теперь ФНБ исполняет роль Резервного фонда.

Расходы, финансирование которых осуществлялось из накопленных фондов, в течении 2017 года составили более 1,6 триллиона рублей. В их состав включены 622 миллиарда рублей, изъятых Правительством РФ из средств Фонда национального благосостояния (616,7 миллиарда из них были израсходованы), и 1 триллион рублей, полученный из средств Резервного фонда.

Таблица 2.2 Объем фонда национального благосостояния и резервного фонда (млрд. руб.)^[3]

	2014 год	2015 год	2016 год	2017 год	2018 год
ФНБ	3 944,12	4 784,05	4 628,09	3 904,76	4 567,75
Процент от ВВП	5,0%	5,7%	5,4%	4,2%	4,6%
Резервный фонд	2 032,70	3 931,08	2 032,70	994,64	0
Процент от ВВП	2,4%	4,7%	2,4%	1,1%	0,0%

В результате, как показано в таблице 2.2, доходы в ФНБ составили 3904,76 млрд. руб., это меньше, чем в 2016 году на 723,33 млрд. руб.

С 2018 года Резервный фонд объединен с Фондом национального благосостояния, но можно сказать, что свою задачу он выполнил – перераспределив накопленные в нем средства в целях обеспечения устойчивости экономики РФ, в чем и проявилась на государственном уровне распределительная функция финансов.

Важнейшей составляющей финансовой системы является также бюджет РФ. Более того, можно говорить, что он является главным звеном в финансовой системе, и поэтому стабильность и устойчивость финансовой системы во многом зависит от него. До 2015 года государственный бюджет составлялся на 3 года, но в 2015 году в следствии санкций и экономического кризиса, Минфин РФ утвердил однолетний план федерального бюджета. Такое решение было принято необходимостью прогнозировать точный курс рубля и динамику цен на нефть. Как показано в таблице 1, в 2015 году доходы снизились по сравнению с 2014 годом на 0,838 трлн руб.

Таблица 2.3 Доходы и расходы федерального бюджета (трлн. руб.)^[4]

	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
Доходы	14, 497	13, 659	13, 46	15, 088	15,182	19,95	20,2
Расходы	14, 832	15, 620	16, 42	16, 423	16,515	18,06	18,98
Профицит/Дефицит	-0,335	-1, 961	-2, 956	-1, 331	-1,333	1,932	1,224

В 2016 г. Министерство финансов вернулось к 3-х летнему планированию на период 2017 г., тогда доходы увеличились до 15,088 трлн. руб., а расходы бюджета не изменились. Для стабилизации ситуации в 2018 году нефтегазовые доходы, полученные от цены на нефть, направлялись в резервы, когда доходы от нефти были выше установленной планки.Базовая цена на нефть марки Urals устанавливался на уровне $40 за баррель в ценах 2017 года и подлежал ежегодной индексации на 2%, начиная с 2018-го года. Благодаря такому распределению средств, правительству удалось значительно сократить давление на суверенные резервы.^[5] Общее снижение размеров суверенных резервов достигло почти 800 миллиардов рублей, эта весьма значительная сумма – но она существенно ниже запланированных 1,7 триллиона рублей.

В 2019 году ожидается формирование профицитного бюджета страны. Общая сумма расходов бюджета запланирована в размере 18,037 трлн. руб., но при этом доходная часть бюджета составит 19,969 трлн. рублей, что дает профицит бюджета в размере 1,932 трлн. рублей.^[6]

Плановый период 2019 гг., говорит о достижении уровня достаточно стабильного состояния государственного бюджета, что стало в том числе и результатом адаптации экономики РФ к новым условиям хозяйствования с учетом постоянного санкционного давления на экономку и финансовый механизм государства. В 2020 – 21 годах также планируется профицитный бюджет. Так, уровень доходов федерального бюджета будет составлять в 2020 году –18,98 трлн руб., а в 2021 году - 20,026 трлн руб. При этом уровень доходов федерального бюджета в этом периоде превышает расходы и составляет соответственно 20,2 трлн руб., и 20,978 трлн руб.

Планируется, что в 2019-2020 годах будет минимально использоваться Фонд национального благосостояния.^[7]

Таким образом, оценивая реализацию распределительной функции финансов, можно говорить о том, что в целом она исполняет свои функции, и ее реализация позволила стабилизировать ситуацию в экономике страны в достаточно непростых условиях.

Но если оценивать е с точки зрения социальной справедливости и снятия социального напряжения в обществе, можно говорить о том, что есть направления для роста эффективности. Так, например, известно, что усилилось имущественное расслоение россиян, что автоматически повышает социальную напряженность. Безусловно, важнейшей задачей финансовых механизмов является устранение возникающих негативных последствий и обеспечение более справедливого распределения финансовых результатов между различными слоями населения РФ.

Некоторые показатели уровня бедности можно рассмотреть на рисунке 2.1

Рисунок 2.1 – Уровень бедности в России.^[8]

Очевидно, что имеет место рост бедности, фактически мы вернулись на уровень 2005 года, несмотря на заявленный рост уровня заработной платы. При этом имущественное расслоение весьма велико.

Так, по данным Росстата, около половины всех доходов население приходится на 20% населения с наибольшими доходами

Таблица 2.4 – Дифференциация денежных доходов населения РФ^[9]

	Денежные доход всего	В том числе по 20-процентным группам населения, в %:					Децильный коэффициент фондов, в разах	Коэффициент Джини
	Денежные доход всего	первая (с наименьшими доходами)	вторая	третья	четвертая	пятая (с наибольшими доходами)	Децильный коэффициент фондов, в разах	Коэффициент Джини
2014	100	5,2	9,9	14,9	22,6	47,4	16,0	0,416
2015	100	5,3	10,0	15,0	22,6	47,1	15,7	0,413
2016	100	5,3	10,1	15,0	22,6	47,0	15,5	0,412
2017	100	5,4	10,1	15,1	22,6	46,8	15,3	0,410

Оценивая реализацию стимулирующей и регулирующей функции финансов, можно снова вспомнить о некотором застое ВВП.

Оценивая функционирование распределительной функции финансов можно говорить о том, что, если ее распределительная часть, связанная с накоплением и первичным распределением доходов, работает довольно неплохо, а вот перераспределительная безусловно нуждается в доработке, поскольку социальные проблемы в обществе решаются явно на недостаточном уровне.

2.2 Проблемы возникающие при осуществлении функций финансов и пути их решения

Если попытаться как-то классифицировать различные подходы к определению финансов в российской науке, то можно выделить, что как правило финансы оцениваются с позиции экономических категорий, как систему денежных отношений в государстве, совокупность некоторых финансовых отношений, возникающих при формировании и использовании соответствующих финансовых фондов. При этом основные функции направленность финансовой системы рассматриваются через тот или иной признак или сущность финансов, что влияет на понимание роли и место финансов и основных функциональных особенности финансовой системы.

Оценивая большое разнообразие мнений по поводу сущности функций финансов в российской науке, считаем, что само существование такого разнобоя в оценках является фактором, мешающим адекватно оценивать и реализовывать функции финансов в России. Нам представляется, что наиболее логичным направлением развития финансовой системы является не оценка первостепенности тех или иных функций, а их конкретная, практическая реализация, как это принято в первую очередь в зарубежной науке о финансах, где отдается приоритет прикладному аспекту управления финансовыми ресурсами.

Оценивая современное состояние реализации функций финансов в России невозможно оценивать ее функционирование абстрактно, отделяя ее от воздействия совокупности внутренних и внешних факторов на финансовую систему РФ. В первую очередь имеет смысл говорить о политическом воздействии, реализуемом в первую очередь через экономические, в том числе финансовые механизмы.

Следует отметить также, что вследствие глобализации мировой экономики политические факторы продолжают возрастать, она влияет на принятие всех тактических и стратегических решений и оказывает решающее воздействие на этот процесс, причем по мере роста количества связей национальной экономики с мировой — это влияние только растет. Причем политические факторы не являются в этом своем воздействии чем-то выдающимся, и прочие факторы демонстрируют похожую взаимосвязь уровня взаимного проникновения российской и мировой финансовой системы и степени влияния, которое может оказывать на нас очередной фактор.

Политика является мощным фактором как для стабилизации, так и для дестабилизации финансовой системы, с помощью политики достигаются экономические победы, так как целью любой договоренности является экономический рост, который в свою очередь повышает стабильность финансовой системы.

Сегодня российская экономика остается под давлением западных экономических санкций. Впервые они были введены в 2014 году по отношению к России. Санкции включают в себя политические и экономические ограничения для ряда физический и юридических лиц, включая государственных чиновников и предприятия, которые, по заявлениям инициаторов санкций, причастны к дестабилизации в восточной части Украины. Первыми санкции ввело руководство США, к санкциям присоединились страны Евросоюза и страны Большой семерки.

Санкции вводились сроком на год, но с тех пор каждый раз они продлевались, а список расширялся.

Жесткие и масштабные по характеру санкции повлияли на все сферы экономики России. Негативными последствиями экономических ограничений стало падение цен на традиционные товары российского экспорта, девальвация рубля, в результате чего потенциальный темп роста российской экономики замедлился. В банковской системе кризис отразился в замораживание активов, ограничение на предоставление займов и инновационных услуг, запрет на приобретение долговых обязательств банков со сроком обращения свыше 30 дней, на выдачу кредитов со сроком более 30 дней.

Говоря же конкретно о прикладном аспекте, необходимо отметить следующие направления реализации функций финансов Российской экономики, которые могут принести практическую пользу.

Распределительная функция финансов в Российской Федерации в целом работает достаточно адекватно. Она позволила эффективно использовать накопленные ресурсы для преодоления возникших сложностей , связанных в первую очередь с колебаниями цен на энергоресурсы и внешним санкционным давлением. Но, при этом, она недостаточно эффективно регулирует вопросы социальной напряженности в обществе, я именно на этом направлении необходимо сконцентрировать внимание. Здесь реализация распределительной функции финансов тесно вщаимосвяано со стимулирующей их функцией.

Как мы уже упоминали, общее состояние стимулирующей функции финансов явно не лучшее. Так, из таблицы 2. 1 следует, что рентабельность предприятия в РФ снижается в течении трех лет, и положительной тенденции пока не отмечено. Это, безусловно, связано с тем, что значительная часть накопленных резервов не направляется в экономику для стимулирования ее роста и наращивания производства реальных товаров и услуг, а замораживается в накапливаемых фондах общегосударственного масштаба.

Так, на 01.09.2018 года за счет бюджетного правила, в соответствии с которым доходы от продажи энергоресурсов, превышающие определенную планку, направляются в резерв, было накоплено 7,56 триллиона рублей сверхбюджетных доходов, что составляет около 7,5% ВВП РФ.^[10]

Даже частичное их использование в целях развития российской экономики в соответствии с реализацией распределительной и стимулирующей функцией финансов могло бы привести к резкому росту показателей развития российской экономики, и эффективной реализации стимулирующей функции финансов. При рациональном использовании можно было бы получить мультипликативный эффект от таких инвестиций в экономику.

Но вместо этого значительные ресурсы фактически выведены из воспроизводственного оборота и заморожены в валютных и иных видах непроизводственных активов, что, безусловно, представляется совершенно ошибочным решением, не позволяющем использовать накопленные значительные ресурсы для роста экономики РФ.

Другим важным фактором развития являются инвестиции в основной капитал – что также показывает эффективность функционирования стимулирующей функции. . Объем инвестиции в основной капитал составил 9 681,7 триллиона рублей, по итогам девяти месяцев 2018 года вырос на 4,2% по отношению к аналогичному периоду предыдущего года. ^[11]

Таблица 2.5 Структура инвестиций в основной капитал РФ^[12]

	млрд. рублей	в процентах к итогу
Инвестиции в основной капитал	16027.3	100.0
в том числе:
жилые здания и помещения	2177.9	13.6
здания (кроме жилых) и сооружения, расходы на улучшение земель	7013.3	43.8
машины, оборудование, включая хозяйственный инвентарь и другие объекты	5406.0	33.7

объекты интеллектуальной собственности	443.6	2.8
прочие	986.5	6.1

При этом 33,7% средств направили на закупку машин, оборудования, транспортных средств, производственного и хозяйственного инвентаря, а 43,8% вложили в нежилые здания и сооружения и в улучшение земель.

Безусловно, используя в одиночку возможности только распределительной функции добиться эффективного результата не удастся. Так, например, Для более эффективного распределения и перераспределения средств необходимо использовать возможности фискальной функции финансов. Так, например, логичным решением выглядит введение прогрессивного подоходного налога , Что может быть одним из наиболее эффективных способов рационального перераспределения налоговой нагрузки, а, следовательно, и снижение социального напряжения в обществе.

Таблица 2.5 - Индексы производства по видам экономической деятельности Российской Федерации (ОКВЭД ред.1.1) (в % к предыдущему году)

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Промышленное производство

106.3

106.8

100.6

89.3

107.3

105.0

103.4

100.4

101.7

96.6

101.1

И еще раз считаем необходимым отметить, что важнейшим вопросом считаем вопросы эффективного использования стимулирующей функции финансов. Основная направленность воздействие функции должно быть на развитие реального промышленного производства в Российской Федерации. К сожалению, на текущий момент, ситуация с ростом промышленного производства в стране отмечается существенно нестабильностью, которую можно видеть в таблице 2.5.

Именно в этом направлении необходимо сконцентрировать основные усилия государства, финансовой системы, через повышение эффективности реализации функции финансов, поскольку именно рост промышленного производства является экономической базой, которая позволит добиться роста валового внутреннего продукта, и, как следствие, роста уровня жизни населения РФ.

Заключение

Таким образом, финансовая система, состоящая из многочисленных взаимосвязанных элементов, оказывается под влиянием внешних и внутренних факторов. Глобализация вынуждает страны участвовать в мировой экономике и сотрудничать с разными странами, поэтому увеличиваются влияние внешних факторов на национальную финансовую систему. Эти факторы могут позитивно или негативно воздействовать на систему. В случае положительного влияния, федеральный бюджет увеличивается, и тем самым обеспечивается больше расходов на развитие экономики, впоследствии чего наблюдается экономический рост.

распределительная;
регулирующая;
стимулирующая;
фискальная;
контрольная.

Оценивая общую экономическую ситуацию за последние несколько лет, отметим следующие тенденции. Первая из них – нестабильность ВВП РФ, даже когда имеет место положительная динамика

Однако если оценивать распределительную функцию финансов на государственном уровне, то ситуация совсем не так плоха.

Но если говорить о стимулирующей функции финансов – необходимо отметить что увеличились инвестиции в основной капитал в РФ, что безусловно говорит об улучшении воздействия стимулирующей функции.

А ее реализация в РФ в значительной степени улучшилась. На протяжении последних 5 лет поступления налогов в консолидированный бюджет РФ показывают устойчивый рост и увеличились почти в 1,6 раза. Также следует отметить, что их рост был сформирован в условиях введения внешних ограничений и общего замедления экономики: он составил 19,9%, однако рост ВВП только 1,2 % на промежутке с 2013 по 2017 гг.(рис.2). В тоже время наиболее высокие темпы роста налоговых поступлений за 5 лет сложились по итогам 2017 года, когда началось оживление экономики после снижения в 2015-2016 гг.

Список литературы

Абрамова М.А. Финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики. Теория и практика: учебник / под. ред. М.А. Абрамовой, Л.И. Гончаренко, Е.В. Маркиной. - М.: Юрайт- Издат, 2015. - 551с. Александрова О.А., Ярашева А.В. Влияние экономических ожиданий на финансовое поведение российского населения // Вопросы статистики. 2016. № 5. С. 70–79
Аликаева М.В. Источники финансирования инвестиционного процесса / Аликаева М.В. // Финансы. - 2015. - №5. - С.12-14
Белов В.А. Финансово-правовые институты зарубежных стран: учебное пособие / В.А. Белов. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 299с.
Бочаров В.В. Финансовый анализ. – Спб.: Питер, 2003. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2012
Брусов П. Н., Филатова Т. В. От Модильяни – Миллера к общей теории стоимости и структуры капитала компании // Финансы и кредит. 2011 № 3
Булатов А.С. Экономика: Учебник / А.С. Булатов.- М, 2005. – 557с
Грибовский С.В. Методы капитализации доходов: Курс лекций. / С.В. Грибовский. – Санкт-Петербург, 2015. – 172 с.
Грищенко О.В. - Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия - [электронный ресурс] - URL: http://www.aup.ru/books/m67/2.htm
Глаженков Г. Основные методические подходы к оценке объектов недвижимости на региональном уровне. СПб., 2008.
Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий. М. : ИНФРА-М, 2015. – 528 с
Грязнова А.Г. Оценка бизнеса: учебное пособие для вузов по экономическим специальностям / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова и др. – М.: Финансы и статистика, 2006 – 736с
Губин В.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. = М.:ИД «ФОРУМ»: ИНФА-М, 2006. – 336С.
Закирова Д.Ф., Закирова Э.Ф. «Оценка влияния экономических санкций на экономику РФ» Актуальные проблемы экономики и права, 2018 №1, стр. 19-32
Когденко В.Г. Корпоративная финансовая политика [Электронный ресурс] : монография / В.Г. Когденко. — Электрон. текстовые данные. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2015. — 614 c. — 978-5-238-02515-5. — Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/66271.htm
Кобелева, И. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций / И. В. Кобелева, Н. С. Ивашина : учеб. пособие. – М. : ИНФРА–М, 2015. – 256 с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006. – С. 24
Куприянова, Л. М. Финансовый анализ : учеб. пособие [Электронный ресурс] / Л. М. Куприянова. – М. : ИНФРА–М, 2015. – 157 с. – Режим доступа: http://www.znanium.com.
Никитина Н.В. Корпоративные финансы. Конспект лекций (конспект лекций) учебное пособие/Никитина Н.В., Кнорус, 2015. – 152с.
Обзор современных исследований динамической компромиссной теории структуры капитала, Бурханова А.А.и др, // Корпоративные Финансы, №3 (23) 2012, с 70-86
Основы оценки стоимости имущества: Учебник / под ред. М.А. Федотовой, Т.В. Тазихиной. — М.: Кнорус, 2011
Рид Стэнли Фостер, Лажу Александра Рид. Искусство слияний и поглощений /Пер. с англ. – М.: «Альпина Бизнес Букс», 2004. – 958 с
Рутгайзер В. М. Оценка стоимости бизнеса – М.: «Маросейка», 2017, 448 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для вузов./ Г.В. Савицкая. – Минск: Новое знание, 2015. – 688с
Симаненко Н.Н. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы: Учебник Н.Н. Симоненко, В.Н. Симоненко. - (Магистратура)., (Гриф)/Симоненко Н.Н., Симоненко В.Н., Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 512с.
Угнич, Е. А. Развитие сферы высоких технологий: роль венчурной экосистемы Е. А. Угнич // Государственное управление. Электронный вестник. ― 2016. ― № 54.Царев В.В. Оценка стоимости бизнеса: теория и методология: учебное пособие для вузов / В.В. Царев, А.А. Кантарович. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 575с.
Федотова М.А. Корпоративные финансы (бакалавриат и магистратура) учебник/ Эскиндаров М.А. под ред., Федотова М.А. под ред. и др., Кнорус, 2016. – 480с
Финансы : учебник / В. А. Слепов, А. Ф. Арсланов, В. К. Бурлачков [и др.] ; 4-е изд., перераб. и доп. – М. : Магистр ; ИНФРА–М, 2015. – 336 с.
Финансы организаций (предприятий) : учебник / Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай, В. С. Гроссу. – М. : ИНФРА-М, 2015. – 528 с
Чеботарев Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) – М.: «Дашков и Ко», 2009, 256 с
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 574 с.
Экономика предприятия: Учебник. / Под редакцией профессора О.И. Волкова. – 5-е издание, перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 520 с.

Дадашев А.З., Мешкова Д.А. К вопросу о финансах и финансовой системе // Финансы. 2015.

№ 11. С. 44–51 ↑
Финансы: учебник для студентов высших учебных заведений / под редакцией Маркиной Е.В. – 2 издание –Москва, Кнорус, 2014, - с. 45. ↑
Минфин: Фонд национального благосостояния, Резервный фонд // Электронный ресурс: URL: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/nationalwealthfund/statistics,

https://www.minfin.ru/ru/perfomance/reservefund/statistics/volume/ ↑
Ежегодная информация об исполнении федерального бюджета //

https://www.minfin.ru/ru/statistics/fedbud/?id_65=80041&page_id=3847&popup=Y&area_id=65 ↑
Бюджет России 2018 в цифрах // http://investorschool.ru/byudzhet-rossii-2018-v-cifrax ↑
Профицит Федерального бюджета в 2019 году составит 1,932 трлн. рублей // Электронный ресурс, ТАСС, 25.09.2019, https://tass.ru/ekonomika/5601492 ↑
Бюджет России на 2019 год в цифрах // http://fincan.ru/articles/45_byudzhet-rossii-na-2019-god-v-cifrah/ ↑
Фактограф: МРОТ и бедность в России, по данным Росстата РФ. // Электронный ресурс, https://www.factograph.info/a/28762797.html ↑
Федеральная служба государственной статистики: Распределение общего объема денежных доходов по 20-процентным группам населения и основные показатели социально-экономической дифференциации // Электронный ресурс, http://www.gks.ru/free_doc/new_site/population/urov/urov_32g.doc ↑
Казенный счет: сколько денег в заначке у правительства, // Газета.ру, Элктронный ресурс, https://www.gazeta.ru/business/2018/09/07/11953117.shtml ↑
Финмаркет: «Инвестиции в основной капитал в РФ за 9 месяцев увеличились на 4,2% -Росстат» // Финмаркет,

https://fomag.ru/newsstreem/investitsii_v_osnovnoy_kapital_v_rf_vyrosli_za_9_mes_18g_na_4_1_g_g_rosstat/

↑
Федеральная служба государственной статистики РФ, отчет о структуре инвестиций в основной капитал //

http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/invest/tab_inv-vf.htm ↑