Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Финансы акционерных обществ (Теоретические вопросы управления капиталом АО)

Содержание:

Введение

Центральной проблемой для каждого предприятия, является вопрос определения достаточности финансовых средств, которые необходимы для:

Осуществления как оперативной, так и средне- и долгосрочной

финансовой деятельности,

Создания условий для экономического роста последующего развития

предприятия.

Решить эту проблему до конца не удалось пока ни одному предприятию в мире, поэтому центральный и жизненно-важный вопрос о значительном недостатке собственного оборотного капитала, остается пока открытым.

Именно потому существует объективная потребность во всестороннем изучении и анализе методологии и организации учета собственного капитала на предприятиях.

Учет собственного капитала является центральным вопросом в системах управления АО и финансового учета, которые являются органической частью формирования собственных источников финансирования деятельности предприятия.

Исходя из всего вышесказанного, актуальность данной работы бесспорна.

Целью курсовой работы являлось: рассмотреть понятие и структуру капитала АО, управления собственным капиталом.

В связи с поставленной целью необходимо было решить следующие задачи: 1) Рассмотреть собственный капитал предприятия АО «Georgian Steel», 2) Проанализировать управление финансами и капиталом АО «Georgian Steel»

Предметом курсовой работы было:

- Изучение системы управления собственным капиталом как в общих ее дефинициях, так и на примере конкретного предприятия АО «Georgian Steel»,

- Описание особенностей функционирования системы управления собственным капиталом в АО «Georgian Steel».

Объектом дипломной работы являлось предприятие АО «Georgian Steel»

Структура. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. В работе восемь авторских таблиц, составленных по отчетности предприятия АО «Georgian Steel».

Глава 1. Теоретические вопросы управления капиталом АО

Капитал – это часть финансовых ресурсов, задействованных организацией в оборот и приносящих доход с этого оборота.

Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.^[1]

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1). Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью.

Собственный капитал состоит из:

Уставного капитала,
Добавочного капитала,
Резервного капитала,
Нераспределенной прибыли и
Целевых фондов.

Основу собственного капитала предприятия составляет уставный капитал, зафиксированный в его уставных учредительных документах. Он является необходимым условием образования и функционирования любого юридического лица.

Уставный капитал - это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово - хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.^[2]

Уставный капитал представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. Величина уставного капитала соответствует сумме, зафиксированной в учредительных документах, и является неизменной.

Добавочный капитал, является, по сути, дополнением к уставному капиталу и включает сумму до оценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации.

В отличие от уставного, добавочный капитал не подразделяется на доли, внесенные конкретными участниками. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

В результате переоценки объектов основных средств величина добавочного капитала может изменяться как в сторону увеличения, так и уменьшения.^[3]

Резервный капитал предназначен для покрытия непредвиденных потерь (убытков), а также для выплаты доходов инвесторам, когда не хватает прибыли на эти цели. Основным источником образования резервного капитала служит прибыль.^[4]

Прибыль — основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т. е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами.

Значительная часть собственного капитала предприятия аккумулируется в фондах специального назначения. Эти средства резервируются и направляются на образование источников финансирования затрат на создание нового имущества производственного назначения и социальной инфраструктуры, а также на нужды социального развития (кроме капитальных вложений).

Глава 2. Анализ финансового состояния организации на примере АО «Georgian Steel»

2.1 Экономическая характеристика АО «Georgian Steel»

Общество с ограниченной ответственностью АО «Georgian Steel» было образовано 25 октября 2009 года. Предприятие занимается производством стали и стального проката, на все товары имеются сертификаты соответствия. На рынке организация АО «Georgian Steel» себя зарекомендовала с положительной стороны, работает только с проверенными поставщиками у которых закупает сырье и материалы, производя товары, пользующиеся высоким спросом как на отечественном, так и на зарубежном рынках, и затем реализует их.

АО «Georgian Steel» является юридическим лицом по грузинскому законодательству и осуществляет свою деятельность на основании учредительных документов с целью извлечения прибыли.

Общество имеет самостоятельный баланс, свидетельство о регистрации в органах статистики, Государственной налоговой инспекции г. Тбилиси.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на грузинском и английском языках и указание на место нахождения Общества – Грузия, Рустави, ул. Гагарина 12.

Уставный капитал предприятия составляет 100000 долларов.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Грузии и за ее пределами.

Среднесписочная численность работников АО «Georgian Steel» составляет 160 человек, из них управленческий персонал: генеральный директор, заместители генерального директора (два человека), главный бухгалтер, менеджеры.

Заработная плата в организации высокая, социальный пакет полный. Штат организации со времени образования не менялся, что говорит о положительной атмосфере внутри организации.

Основными видами деятельности предприятия являются:

продвижение на рынок и реализация стали и стального проката;
оптовая продажа товаров собственного производства юридическим и физическим лицам.

В рамках учетной политики АО «Georgian Steel» утвержден:

рабочий план счетов бухгалтерского учета на основе Плана счетов, утвержденным приказом Минфина Грузии от 1 октября 2004 года №9-г.
формы первичных учетных документов, принимаемых для оформления фактов хозяйственной деятельности, по которым не предусмотрены типовые формы первичных учетных документов, а также формы документов для внутренней бухгалтерской отчетности;
порядок проведения инвентаризации активов и обязательств.

АО «Georgian Steel» отчитывается в налоговую инспекцию по общей системе налогообложения.

Ответственность за организацию бухгалтерского учета, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несет генеральный директор организации.

Бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией организации, возглавляемой главным бухгалтером АО «Georgian Steel».

При реализации товаров предприятие пользуется льготой по налогу на добавленную стоимость (пункт 2 статья 142 Налогового кодекса Грузии).

Оперативный, бухгалтерский и статистический учет и отчетность Общества осуществляется в порядке, установленным законодательством Грузии.

2.2 Анализ финансового состояния и результатов деятельности АО «Georgian Steel»

Большинство объектов, подлежащих учету, рассматривается с двух позиций: что представляет собой каждый объект физически, и за счет каких источников он был приобретен. Это и положено в основу балансового метода (приема).

Баланс составляется на определенную отчетную дату – на начало месяца, квартала, года, что обусловлено требованиями, предъявляемыми к бухгалтерской отчетности.

Баланс показывает состояние хозяйственных средств и их источников на дату его составления. Но в течение отчетного периода они постоянно изменяются, находятся в движении. И это движение отражается на счетах с помощью двойной записи.

Размещение средств организации имеет существенное значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От вложений в основные и оборотные средства, находящиеся в сфере производства и обращения, их соотношения во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние организации.

Как видно из таблицы, в 2013 году произошло увеличение статей актива. Общая стоимость имущества выросла с 160 тыс. лари. в 2010 году до 874 тыс. лари. в 2013 году. На это повлияло значительное увеличение стоимости и удельного веса основных средств.

В 2013 году возросла дебиторская задолженность предприятия по сравнению с 2008 годом на 603 тыс. лари. или на 68,9%. Начиная с 2010 года отмечается значительное снижение денежных средств. По отношению к 2010 году в 2013 году количество денежных средств снизилось с 148 тыс. лари. до 23 тыс. лари. что в процентном отношении равно 14,3%.

Отмечается значительный рост запасов в 2013 году – 233 тыс. лари. или на 22,5% что может привести к замедлению оборачиваемости оборотного капитала, спаду активности предприятия.

Наименование статей	2013 год		2014 год		2015 год		Изменение в структуре
Наименование статей	Сумма тыс.лар.	В % к итогу	Сумма тыс.лари	В % к итогу	Сумма тыс.лари	В % к итогу	2012 к 2010	В % к итогу
Запасы	-	-	101	27,2	233	22,5	-	-
В т.ч. Готовая продукция	-	-	101	27,2	233	22,5	-	-
НДС по приобретенным ценностям	-	-	5	1,35	-	-	-	-
Дебиторская задолженность	12	7,5	116	31,3	615	59,5	603	68,9
В т.ч. Покупатели и заказчики	12	7,5	116	31,3	615	59,5	603	68,9
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	100	9,6	-	-
Денежные средства	148	92,5	74	19,9	23	2,2	-125	-14,3
Прочие оборотные активы	-	-	75	20,2	64	6,2	-	-
Итог по разделу II	160	100	371	100	1034	100	874	100
Баланс	160	100	371	100	1034	100	874	100

Можно заключить, что бухгалтерский баланс - документ бухгалтерского учета, который содержит взаимосвязанные сведения о средствах предприятия и источниках их формирования, а также информацию о финансовом положении организации на определенный момент. В то же время бухгалтерский баланс является формой внешней отчетности. В составе годовой отчетности он заполняется по состоянию на 1 января года, следующего за отчетным периодом.

Таблица 3

Группировка статей пассива баланса АО «Georgian Steel»

Наименование статей	2013 год		2014 год		2015 год		Изменение в структуре
Наименование статей	Сумма тыс. лар	В % к итогу	Сумма тыс. лари	в % к итогу	Сумма тыс. лар.	В % к итогу	Сумма тыс. лар.	В % к итогу
Уставный капитал	10	6,25	10	2,69	10	0,96	0	0
Нераспределенная прибыль	11	6,875	33	11,59	386	37,3	-365	-41,7
Итого по разделу III	21	13,125	43	11,59	386	37,3	-365	-41,7
Кредиторская задолженность	139	86,875	329	88,67	648	62,6	-509	-58,24
в т.ч. поставщики и подрядчики	82	51,25	223	60,11	644	62,3	-562	-64,3
Задолженность перед персоналом организации	-	-	24	6,46	-	-	-	-
Задолженность перед госуд.-ми внебюджетными фондами	-	-	1	0,26	2	0,19	-	-
Задолженность по налогам и сборам	57	36,625	10	2,69	-	-	-	-
Прочие кредиторы	-	-	71	19,13	1	0,09	-	-
Итого по разделу V	139	86,875	329	88,67	648	62,6	-509	-58,24
БАЛАНС	160	100	371	100	1034	100	-874	100

В пассиве мы наблюдаем значительное увеличение доли нераспределенной прибыли, которая в 2010 году составляла всего 11 тыс. лари., а в 2013 году – 376 тыс. лари.

Увеличение кредиторской задолженности в 2013 г. составило 648 тыс. руб. или 62,6% относительно 2010г. Увеличение кредиторской задолженности произошло за счет увеличения задолженности поставщикам и подрядчикам, а также задолженности перед персоналом предприятия.

Определение финансовой устойчивости. Рассчитаем коэффициенты ликвидности по данным бухгалтерского баланса для АО «Georgian Steel» в таблице 4.

Таблица 4

Анализ показателей платежеспособности АО «Georgian Steel»

Наименование показателя	2013 год	2014 год	2015 год	2012 год к 2010 году
Итого по разделу I	-	-	-	-
Запасы	-	101	233	-
НДС по приобретенным ценностямсы	-	5	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	100	-
Денежные средства	148	74	23	-125
Итого по разделу II	160	371	1034	874
Итого по разделу III	21	43	386	365
Доходы будущих периодов	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-
Итого по разделу V	139	329	648	509
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,06	0,225	0,18	-0,88
Коэффициент критической ликвидности	1,15	0,8	1,25	0,09
Коэффициент текущей ликвидности	1,15	1,11	1,6	0,45
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,13125	0,116	0,373	0,24175

Весь анализируемый период у предприятия низкая ликвидность, т.к. общий показатель ликвидности меньше 1. В общей динамике за три года наблюдается колебания всех показателей, характеризующих платежеспособность:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что исследуемое предприятие не может погасить немедленно краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств. Показатель коэффициента за 2010 год составил 0,18 при нормативе данного коэффициента 0,2-0,3.

2.Коэффициент критической ликвидности показывает, что предприятие при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами может погасить краткосрочную задолженность за период времени равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные пассивы. Норматив данного коэффициента - больше 2. На предприятии коэффициент текущей ликвидности составил на 2013 год - 1,6.

Анализ показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия показал, что за анализируемый период предприятие улучшило свое финансовое положение. Но для абсолютной ликвидности баланса предприятию необходимо в активе увеличить наличные денежные средства.

Весь анализируемый период предприятие являлось финансово устойчивым. В 2010 и 2012гг. ситуация изменилась. В 2013 г. предприятие финансировало свою деятельность за счет собственных средств на 37,3% и за счет привлеченных средств на 62,7%

Коэффициенты независимости и финансовой устойчивости увеличились на 0,24175. Произошло увеличение оборотных активов в 2013 году на 874 тыс. лари. по сравнению с 2008 годом. Также увеличились суммы капиталов и резервов и долгосрочных обязательств на 365 тыс. лари. и 509 тыс. лари. соответственно.

Таблица 5

Анализ показателей финансовой устойчивости АО «Georgian Steel»

Наименование показателя	2013 год	2014 год	2015 год	2012 год к 2010 году
Итого по разделу I	-	-	-	-
Итого по разделу II	160	43	386	365
Итого по разделу III	21	43	386	365
Итого по разделу IV	-	-	-	-
Доходы будущих периодов	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-
Итого по разделу V	139	329	648	509
Баланс	160	371	1034	874
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,13125	0,116	0,373	0,24175
Коэффициент критической ликвидности	0,13125	0,116	0,373	0,24175
Коэффициент текущей ликвидности	0,13125	0,116	0,373	0,24175

Следовательно, в динамике за три года финансовая устойчивость предприятия повысилась.

Рентабельность – это эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна и эффективна деятельность предприятия. Этот показатель характеризует прибыль, получаемую вкладчиками капитала с каждой условной единицей средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

Расчет рентабельности предприятия приведен в таблице 7.

Анализ показателей рентабельности АО «Georgian Steel»

Таблица 7

Наименование показателя	2013 год	2014 год	2015 год	2012 год к 2010 году
Прибыль от продаж, тыс. лари	16	30	332	316
Чистая прибыль, тыс. лари	11	22	255	244
Выручка от продажи товаров,работ, услуг, в тыс. лари	321	154	2411	2090
Себестоимость проданных товаров,работ, услуг, тыс.лари	305	124	1961	1656
Средняя сумма собственного капитала, тыс. лари	10	10	10	0
Средняя сумма основных средств, Тыс. лари	-	-	-	-
Рентабельность продаж, %	0,03	0,14	0,1	0,07
Рентабельность собственного капитала, %	1,6	3	45	43,4
Рентабельность основной деятельности, %	0,05	0,24	0,15	0,1

Коэффициенты рентабельности предприятия в динамике показывают, что в 2012 году рентабельность понизилась на 0,1%, составив 0,15 % . Это отрицательная тенденция в развитии предприятия, так как рентабельность основной деятельности в 2008г. составляла всего -0,05%.

Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности. В сравнении с 2010г. и 2012г. этот показатель эффективности предприятия так же улучшился на 0,07%, повысился с 0,03% до 0,1%.

Таким образом, данные рентабельности продаж свидетельствуют, что АО «Georgian Steel» является не рентабельным предприятием.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются: оценка динамики показателей прибыли, обоснованности образования и распределения их фактической величины; выявление и измерение действия различных факторов на прибыль; оценка возможных резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.

В анализе динамики и состава прибыли используются данные, содержащиеся в Отчете о прибылях и убытках (форма №2), которые позволяют проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру прибыли.

Воспользуемся данными таблицы 8.

Таблица 8

Показатели работы АО «Georgian Steel» за отчетный и предшествующие периоды

Наименование показателя	2013 год	2014 год	2015 год	Изменение ( +/-)
Наименование показателя	2013 год	2014 год	2015 год	в сумме	в %
Выручка от реализации продукции	321	154	2411	2090	651,1
Себестоимость проданных товаров	305	124	1961	1656	543
Валовая прибыль	16	30	450	434	2712,5
Управленческие расходы	-	-	118	118	-
Прибыль от продаж	16	30	332	316	1975
Прочие расходы	2	1	13	11	550
Прибыль до налогообложения	14	29	319	305	2178,6
Текущий налог на прибыль	3	7	64	61	2033,3
Чистая прибыль	11	22	255	244	2218,18

Горизонтальный анализ абсолютных показателей, приведенных в таблице, показывает, что предприятие в 2013 году добилось высоких результатов по прибыли. По сравнению с 2010 годом прирост прибыли до налогообложения составил 305 тыс. лари., или 2178,6%, а чистой прибыли – 244 тыс. лари., или 2033,3%. Таким же образом, фактические данные отчетного периода сравниваются с планом.

Прирост прибыли от продаж составил в 2013 году 316 тыс. лари., что в процентном отношении составляет 367,8% (434:118х100).

Анализ структуры полученной прибыли (вертикальный анализ) позволяет установить, что основную часть ее составляет валовая прибыль, прирост ее составляет 434 тыс. лари., или 2712,5%.

Исчисление оптимального размера прибыли становится важнейшим элементом планирования предпринимательской деятельности на современном этапе хозяйствования.

Приведенные ниже расчеты позволяют определить так называемый эффект операционного рычага (термин, взятый из западной практики предпринимательства, который некоторые авторы называют «эффектом производственного рычага» или «эффектом эксплуатационного рычага»).

Эффектом операционного рычага называют такое явление, когда с изменением объема продаж (выручки от реализации продукции) происходит особенно интенсивное изменение прибыли в ту или иную сторону.

Допустим, объем продаж в 2010 году составил 2411 тыс. лари., в том числе переменные затраты – 1961 тыс. лари., а постоянные – 195 тыс. лари. Таким образом, при суммарных затратах в 2156 тыс. лари. прибыль равна 255 тыс. лари. (2441-2156). Если в 2011 году выручка увеличится на 10%, что составит 2652,1 тыс. лари. (2411×110:100), то переменные затраты возрастут также на 10% и будут равны 2157,1 тыс. лари. (1961×110:100). Постоянные затраты при этом остаются неизменными, то есть – 195 тыс. лари. В этом случае суммарные затраты составят 2354,1 тыс. лари. (2157,1+197), а прибыль – 298 тыс. лари. (2652,1-2354,1). При этом прибыль возрастет по сравнению с предыдущим годом на 16,8% (298×100:255-100).

Следовательно, при росте выручки от реализации продукции на 10% прибыль увеличится на 16,8%.

Изыскивая возможности увеличения прибыли, целесообразно проверить влияние на ее прирост не только переменных, но и постоянных затрат.

Так, если переменные затраты увеличиваются на 10% (2157,1 тыс. лари.), а постоянные на 2% (195×102:100=198,9 тыс. лари.), общая сумма всех затрат составит 2356 тыс. лари. (2157,1+198,9).

Прибыль при этом определится в сумме 296,1 тыс. лари. (2652,1-2356) и, следовательно, возрастет по сравнению с предыдущим годом на 16,1,% а не на 16,8%.

Если далее постоянные затраты увеличиваются на 4% и составят 202,8 тыс. лари. (195×104:100), то при увеличении на 10% переменных расходов общая сумма всех затрат составит 2359,9 тыс.лари. (2157,1+202,8). Прибыль в этом случае уменьшается до 292,2 тыс. лари. (2652,1-2359,9), то есть возрастет лишь на 14,6% (292,2:255×100-100).

Очевидно по мере возрастания постоянных затрат при прочих равных условиях темпы прироста прибыли сокращаются.

Разницу между объемом продаж и переменными затратами называют «вкладом на покрытие». Таким образом, количественное воздействие операционного рычага на прибыль можно выразить формулой:

О=В:П

где О – операционный рычаг,

В – вклад на покрытие,

П – прибыль.

В нашем примере воздействие операционного рычага в 2013 году будет определено как (2411-1961):255=1,7.

Показатель операционного рычага имеет важное практическое значение. Если объем продаж возрастаетнапример на 4% то пользуясь показателем операционного рычага можно заранее определить что прибыль увеличится на 6,8% (4×1,7).

В случае снижения объема продаж на 8% прибыль уменьшится на 13,6% (8×1,7).

Увеличение объема продаж на 10% влечет рост прибыли на 17% (10×1,7).

Определив влияние структуры затрат на прибыль с помощью воздействия операционного рычага, можно сделать вывод: чем выше удельный вес постоянных затрат и соответственно ниже удельный вес переменных затрат при неизменном объеме продаж, тем сильнее влияние операционного рычага.

Объем продаж, соответствующий точке безубыточности (Б) определяется как отношение постоянных затрат (П_З) к разности между единицей и частным от деления переменных затрат (З_П) на объем продаж в стоимостном выражении (Р). Следовательно, точка безубыточности может быть исчислена по формуле:

Б= П_З / (1-З_П:Р)

Объем продаж составляет 3600 тыс. лари., в том числе переменные затраты – 2160 тыс. лари., постоянные – 1000 тыс. лари., прибыль – 440 лари. руб. Реализовано 1000 единиц продукции (стальных слитков и прокатанного листа), затраты на единицу – 3600 лари. (3 600 000:10000).

Объем продаж в денежном выражении в точке безубыточности составит: 1000:(1-2160:3600)=2500 тыс. лари.

В натуральном выражении количество реализованной продукции в точке безубыточности равно: 2 500 000:3600=694 ед.

Это значит что выручка от продажи 694 единиц продукции окупает все затраты не образуя прибыли. Реализация каждой дополнительной единицы сверх 694, то есть сверх точки безубыточности, будет приносить прибыль.

Оценка запаса финансовой прочности определяется по формуле:

Ф=(Р-Б):Р×100

Продолжив предыдущий расчет, определим запас финансовой прочности: (3600-2500):3600×100=30,6%.

Следовательно, фирма может сократить объем производства и продаж на 30,6% прежде чем будет достигнута точка безубыточности. Такой высокий запас финансовой прочности должен быть учтен в процессе формирования стратегии фирмы. Имея большой запас финансовой прочности, фирма может осваивать новые рынки, инвестировать средства как в ценные бумаги, так и в развитие производства.

Выводы. Проведя анализ основных показателей финансового состояния АО «Georgian Steel» можно сделать вывод, что количество продаж значительно выросли в 2016 году по сравнению с 2015 годом (на 316 тыс. лари.).

Таким образом, самый распространенный показатель рентабельности выражает зависимость прибыли и товарооборота. Целью его вычисления является определение размера той отдачи, которой добилось АО «Georgian Steel» от каждой денежной единицы своего товарооборота. Однако аналитические возможности данного показателя достаточно ограничены в силу его достаточно широкого разброса в зависимости от сферы деятельности организаций. Объясняется это различием в масштабах деятельности, в размерах инвестированного капитала, в скорости оборота средств, в условиях кредитования, в размерах складских запасов и др. Поэтому данный показатель рентабельности желательно использовать во взаимосвязи с другими, в силу чего его можно назвать недостаточным, но необходимым (исходным) критерием в оценке прибыльности торговой организации.

Об определенных недостатках в работе предприятия АО «Georgian Steel» свидетельствует наличие дебиторской и просроченной кредиторской задолженности, стоит отметить, что дебиторская задолженность увеличилась на 602 тыс. лари., а кредиторская задолженность на 509 тыс. лари.

Анализ показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия показал, что за анализируемый период предприятие улучшило свое финансовое положение. Но для абсолютной ликвидности баланса предприятию необходимо в активе увеличить наличные денежные средства.

Глава 3. Пути улучшения управления собственным капиталом предприятия АО «Georgian Steel»

Целесообразно предложить следующие принципы формирования финансов и капитала предприятия:

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.

2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах. При создании нового предприятия потребность в капитале включает две составляющие:

а) Предстартовые расходы представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана и финансирования связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.

б) Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов предприятия.

Последующее наращение капитала рассматривается как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов.

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.^[5]

Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

Рекомендации по увеличению прибыли АО «Georgian Steel».

Увеличение прибыли на предприятии АО «Georgian Steel» возможно двумя способами:

увеличить выручку от реализации предприятия;
уменьшить расходы предприятия.

Доход предприятия складывается из произведения оборота продукции и торговой наценки. А оборот, в свою очередь равен проходимости магазина умноженной на среднюю покупку в этом магазине. С помощью воздействия на эти факторы можно увеличить прибыль предприятия.

Проходимость – это количество покупателей, посещающих магазин. Их число следует увеличивать активной рекламной деятельностью (телевидение, радио, плакаты на улицах и другое).

В общем финансово-хозяйственное положение предприятия можно охарактеризовать, как устойчивое и организация является платежеспособной. Проведя анализ оценки прибыли предприятия и планирование прибыли следует отметить рост рентабельности продаж. Эти данные свидетельствуют, что предприятие добилось максимального размера отдачи от каждой денежной единицы товарооборота, спрос на товары, предлагаемые предприятием растет.

Необратимые изменения всех сфер окружающей среды оказывают влияние на конкретные предприятия и для того, что бы развиваться, менеджеру необходимо принимать и реализовывать хозяйственные решения.

Принятию управленческих решений предшествует анализ и оценка производственной и финансово-хозяйственной деятельности предприятия, позволяющие выявить главные взаимосвязи и взаимозависимости на предприятии.

Результативность анализа во многом зависит от его информативной базы. Основным источником информации для осуществления финансового анализа является бухгалтерский баланс и приложения к нему. Баланс предприятия представляет собой совокупность сведений о результатах работы предприятия, отражающим итоговые данные на определенную дату времени.

Заключение

Таким образом, рассматривая проблему формирования рациональной структуры капитала, целесообразно сделать вывод о том, что подходя к решению этого вопроса с учетом критериев оптимальности многие предприятия могут достичь необходимый уровень финансовой устойчивости, обеспечить высокую степень развития, снизить факторы риска, повысить цену предприятия и вывести производство на более эффективный уровень.

Соотношение же между собственными и заемными источниками средств, служит одним из ключевых аналитических показателей, характеризующих степень риска инвестирования финансовых ресурсов в данное предприятие. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – это стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.

С другой стороны, все эти процессы влекут за собой увеличение цены собственного капитала.

Таким образом, именно показатели собственного капитала замыкают всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышения его доходности.

Несомненно, выше обозначенные методы и подходы к управлению собственным капиталом являются основополагающими. Однако при оценке инвестиционной привлекательности предприятия первостепенной задачей при управлении собственным капиталом является его оценка.

Проведя анализ основных показателей финансового состояния предприятия можно сделать вывод, что предприятие продаж значительно выросли в 2016 году по сравнению с 2015 годом (на 316 тыс. лари.).

Список использованной литературы

Бланк И.А. Управление формированием капитала.- К.: «Ника-Центр», 2014. – 512 с.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп – Бизнес», 2008. – 1120 с.
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Книга по требованию, 2017. - 521 с.
Ван Хорн, Джеймс К. Вахович. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. – 12 – е изд. – М.: Изд. Дом «Вильямс», 2008. – 1232 с.
Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. – М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2005. – 717 с.
Третьяков В., Куц А. Источники финансирования – из чего выбрать. // Рынок ценных бумаг – 2005 - №19. Стр.14;
Финансы предприятий. Учебное пособие /Под ред. Бородиной Е.И. - М.: Банки и биржи.ЮНИТИ, 2005
Зайцев Л.Н. Экономика, организация и управление предприятием. – М.: Инфра-М. 2008. – 455 с.
Какулия Р., Бахтадзе Л., Финансовый менеджмент, учебник, Тбилиси, 2011.

Гаделия Д., Финансовый менеджмент , учебник, Тбилиси, 2010 г. ↑
Володина А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник. - М.:ИНФРА-М,2008.-178 с. ↑
Какулия Р., Бахтадзе Л., Финансовый менеджмент, учебник, Тбилиси, 2011. ↑
Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.. ↑
Зайцев Л.Н. Экономика, организация и управление предприятием. – М.: Инфра-М. 2006. – 346 с. ↑