Финансовое состояние: анализ и оценка на примере Владимирского общего центра обслуживания ГОЦОР– структурного подразделения Центра корпоративного учета и отчетности «Желдоручет» - филиала ОАО «РЖД»

Содержание:

Введение

Проблема улучшения финансового состояния и повышения платежеспособности предприятия актуальна, поскольку благополучие и дальнейшее его развитие всецело зависят от умения правильно диагностировать и принимать на этой основе оптимальные управленческие решения.

В современных условиях экономики России большое количество предприятий испытывают различные финансовые затруднения, связанные с финансовой неустойчивостью и временной неплатежеспособностью. Это приводит к необходимости срочного поиска «дорогих» заемных ресурсов или отвлечения из оборота собственных оборотных средств. В некоторых случаях предприятия, не справляясь со своевременным погашением кредиторской задолженности, доводят свою деятельность до состояния банкротства и впоследствии ликвидируются. Принцип самоокупаемости и самофинансирования является основой экономического существования предприятий, поэтому мероприятия, предлагаемые для преодоления финансовых затруднений в хозяйственной деятельности, окажутся более эффективными, если неустойчивое положение и невозможность рассчитаться по своим обязательствам будут обнаружены как можно раньше. Диагностика финансового состояния и платежеспособности предприятия в этом случае окажется главным финансовым инструментом по устранению болезненных точек.

Актуальность темы также обусловлена нерешенностью ряда вопросов анализа финансового состояния предприятия, ошибочной ориентацией развития предприятий на краткосрочные программы, которые не способны обеспечить их экономический рост, поскольку направлены исключительно на локализацию потерь в период кризиса.

Цель работы – проведение анализа, оценки и определение путей улучшения финансового состояния предприятия на примере Владимирского ОЦО.

Поставленная цель предполагает решение следующих задач:

- рассмотреть цель, задачи и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия;

- охарактеризовать основные показатели, на основе которых производится финансовый анализ;

- провести анализ финансового состояния Владимирского ОЦО;

- предложить пути улучшения финансового состояния предприятия.

Объект исследования – Владимирский ОЦО.

Предмет исследования – процесс анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Теоретико-методические аспекты анализа финансового состояния коммерческих организаций в целом достаточно глубоко и полно отражены в работах ряда отечественных авторов: М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, Л.Т. Гиляровской, Л.В. Донцовой, О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, Н.А. Никифоровой, Г.Б. Поляка, Г.В. Савицкой, Н.Н. Селезневой и других.

Теоретической основой данной работы послужили работы отечественных и зарубежных авторов по проблемам анализа финансового состояния и платежеспособности организаций.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты в области бухгалтерского учета, научная и учебная экономическая литература, материалы периодических изданий, показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности Владимирского ОЦО.

Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что разработанные рекомендации по улучшению финансового состояния и повышению платежеспособности Владимирского ОЦО могут быть использованы на любом подобном предприятии.

1. Теоретические основы анализа и оценки финансового состояния предприятия

1.1. Цели, задачи и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

Развитие теории оценки финансового состояния в России про­исходит преимущественно на основе заимствований из зарубеж­ных источников. Это обусловило разнообразие используемых терминов при определении сходных понятий, а также различ­ное толкование одних и тех же терминов [20, c. 79].

Во-первых, финансовое состояние понимается как характе­ристика размещения средств предприятия и их динамики в про­цессе воспроизводства, отражающая также способность пред­приятия к дальнейшему развитию.

Во-вторых, финансовое состояние рассматривается как со­ставная часть экономического потенциала предприятия, отра­жающая финансовые результаты его деятельности.

В-третьих, существует учетно-аналитический подход к оп­ределению финансового состояния как совокупности показате­лей финансовой отчетности предприятия [14, c. 133].

В-четвертых, финансовое состояние понимают как харак­теристику инвестиционной привлекательности предприятия, его конкурентоспособности на финансовом рынке.

Таким образом, финансовое состояние можно определить как результат системы отношений, возникающих в процессе круго­оборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств, характеризующий на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств, способность субъек­та хозяйствования функционировать и развиваться в изменя­ющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удов­летворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность [9, c. 102].

Сущность и назначение анализа финансового состояния предприятия проявляются также и в его функциях. Такой анализ выполняет аналитическую, синтетическую (обобщающую), прогнозную (предикативную), экономическую и контрольную функции. В рамках аналитической функции происходит выбор объектов экономического анализа; определяются показатели, характеризующие объекты анализа, и выбираются методы их расчета; осуществля­ется выбор способа проведения анализа и методики оценки. Синтетическая (обобщающая) функция позволяет обобщить выводы, полученные при анализе разных объектов различными способами [3, c. 244]. Горизонтальная синтетическая оценка позволяет сформулировать общие выводы, выявить основные проблемы и имею­щиеся резервы для их решения по каждому объекту финансового анализа. Вертикальная синтетическая оценка позволяет определить финансовое состояние предприятия одним из способов финансо­вого анализа: графическим, табличным или коэффициентным [1, c. 744]. Общая вертикальная синтетическая оценка обобщает выводы, полученные при горизонтальной синтетической оценке и вертикальной синтетической оценке, позволяет проранжировать выявленные проблемы в финансовом состоянии предприятия, установить имеющиеся резервы для их решения и сформулировать предложения по стабилизации финансового состояния предприятия. Прогнозная (предикативная) функция заключается в прогнозировании состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Прогнозная фун­кция применяется для целей планирования и оценки влияния предполагаемых к выполнению управленческих решений на состояние предприятия [2, c. 55]. Экономическая функция заключается в том, что, с одной сто­роны, экономический анализ базируется на данных бухгалтерской отчетности, которая отражает наличие средств у предприятия и их движение, а с другой стороны, результаты анализа используются для совершенствования процесса производства и других способов получения дохода предприятием. В рамках контрольной функции финансовый анализ позволяет своевременно отслеживать дисбаланс в финансировании предприятия, оценивать, какие виды производства выгодны, а какие - нет, насколько эффективным является использование собственного и заемного капитала [16, c. 3].

Главной целью анализа финансового состояния является оцен­ка и идентификация внутренних проблем предприятия для под­готовки, обоснования и принятия различных управленческих ре­шений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств) [11, c. 432].

В научной экономической литературе выделяют следующие основные группы задач, необходимость решения которых обус­ловлена целью оценки финансового состояния предприятия: идентификация финансового положения; выявление изменений финансового состояния во времени; выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии; своевременное выявление и устранение недостатков в фи­нансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансово­го состояния предприятия и его платежеспособности; прогнозирование возможных финансовых результатов, эко­номической рентабельности исходя из реальных условий хозяй­ственной деятельности и наличия собственных и заемных ресур­сов, разработка моделей финансового состояния при разнообраз­ных вариантах использования ресурсов; разработка конкретных мероприятий, направленных на бо­лее эффективное использование финансовых ресурсов и укреп­ление финансового состояния предприятия [15, c. 105].

Содержание оценки финансового состояния во многом опре­деляется тем, кто является пользователем информации и какова сфера экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности предприятия. В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности к пользователям информации о финан­совом состоянии предприятия относятся имеющиеся и потенци­альные инвесторы, работники, заимодавцы, поставщики и про­чие торговые кредиторы, покупатели, государство и его орга­ны, общественность. Каждая из указанных категорий пользова­телей имеет специфичный набор информационных потребностей: определение сроков покупки и продажи акций; оценка качества и подотчетности управления; оценка способности предприятия оплачивать труд работни­ков и предоставлять им льготы и социальные гарантии; оценка обеспечения сумм, предоставленных предприятию в кредит; определение налоговой политики [18,c . 206].

В обобщенном виде оценка финансового состояния включает следующие этапы: сбор необходимой информации; оценка достоверности информации (как правило, с ис­пользованием результатов независимого аудита); обработка информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности); расчет показателей структуры финансовых отчетов (верти­кальный анализ); расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ); оценка текущей и перспективной ликвидности баланса; расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым по­казателям - финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности; сравнительный анализ значений финансовых коэффициен­тов с общепризнанными и среднеотраслевыми нормативами и анализ изменений финансовых коэффициентов для выявления тенденций ухудшения или улучшения хозяйственной деятельно­сти предприятия; оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг; подготовка заключения о финансовом состоянии предприя­тия на основе результатов финансового анализа [19, c. 46].

Таким образом, финансовое состояние предприятия представляет собой экономиче­скую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его круго­оборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фик­сированный момент времени, то есть возможность финансировать свою дея­тельность [20, c. 113].

1.2. Система показателей, используемых для анализа финансового состояния предприятия

Показатели финансового состояния предприятия разделяются на две основные категории: объемные и относительные. Последние, называются финансовыми коэффициентами или финансовыми показателями [2, c. 103].

Финансовые показатели характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции. Различные показатели находятся в связи друг с другом и отражают взгляд только с одной из нескольких возможных точек зрения на предприятие. Поэтому говорят о системе финансовых показателей. Среди объемных показателей деятельности предприятия используются: валюта баланса, собственный или оплаченный уставный капитал предприятия, чистые активы предприятия, объем продаж (выручка от реализации) за период, объем прибыли за период, денежный поток за период, структура денежного потока по видам деятельности [6, c. 24].

Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп: коэффициенты платежеспособности (ликвидности), коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты деловой активности, коэффициенты рентабельности.

1. Показатели платежеспособности предприятия.

Исключительное большинство данных методов анализа платежеспособности основано на едином подходе, который состоит в следующем (нет возможности и необходимости перечислять все источники, предлагающие к использованию данные методы, по­скольку их - многие сотни):

1) информационной базой для всех способов оценки платеже­способности служит бухгалтерский баланс [17, c. 39];

2) бухгалтерский баланс реструктурируется: активы перегруппировываются по срокам их возможной реализации, а пассивы - по срочности погашения обязательств. При этом обычно актив делится на группы: быстрореализуемые активы («быстрая» реализация условно ограничивается сроком в один месяц), активы средней ско­рости реализации («средняя» означает быстроту реализации от од­ного месяца до нескольких. «Несколько» - величина неопределен­ная, но, поскольку срок реализации следующей группы ограничен одним годом, следует ориентироваться на 3-8 месяцев), медленнореализуемые активы (срок реализации - от нескольких месяцев до одного года), труднореализуемые активы (более одного года). Сум­ма первых трех групп актива относится к текущим. Пассив делится на группы: наиболее срочные обязательства (подлежащие удовле­творению в течение одного месяца), краткосрочные обязательства за вычетом предыдущей группы, долгосрочные обязательства, постоянные пассивы. Сумма первых двух групп пассива относится к текущим;

3) стоимостная оценка соответствующих групп актива и пассива сравнивается или соотносится в различных комбинациях; проверяется соответствие критериям, определяющим границу абсолютной платежеспособности;

4) констатируется наличие или отсутствие текущей платежеспо­собности, в некоторых случаях устанавливается ранжирование платежеспособности, например абсолютная, нормальная, ограниченная, отсутствие текущей платежеспособности [10, c. 687].

Применяется два основных подхода к оценке платежеспособно­сти, основанных на реструктуризации бухгалтерского баланса: с помощью абсолютных и относительных показателей.

При определении текущей платежеспособности с помощью аб­солютных показателей используется следующая система неравенств:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₁ ≥ П₄, (1)

где А₁ - стоимость «быстрореализуемых» активов [8, c. 273];

А₂ - стоимость активов «средней скорости реализации»;

А₃ - стоимость «медленнореализуемых» активов;

А₄ - стоимость «труднореализуемых» активов;

П₁ - денежная оценка наиболее срочных обязательств;

П₂ - денежная оценка краткосрочных обязательств - итог раздела «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса за вычетом группы П₁;

П₃ - денежная оценка долгосрочных обязательств - итог раздела «Долгосрочные обязательства» бухгалтерского баланса;

П₄ - денежная оценка собственного капитала - итог раздела «Капи­тал и резервы» бухгалтерского баланса [8, c. 274].

Платежеспособность компании оценивается также с помощью коэффициентов платежеспособности. Коэффициент платежеспособности наиболее срочных обязательств (Кпл.НСО):

(2)

где Ан.б. – наиболее ликвидные активы предприятия;

Соб. – сумма наиболее срочных обязательств [20, c. 115].

Коэффициент платежеспособности краткосрочных пассивов (Кпл.КП):

(3)

где БРА – стоимость быстрореализуемых активов;

КСП – краткосрочные пассивы предприятия.

Коэффициент платежеспособности долгосрочных пассивов (Кпл.ДП):

(4)

где МРА – сумма медленно реализуемых активов предприятия;

ДСП – долгосрочные пассивы предприятия.

Ликвидность характеризует способность компании выполнить свои текущие обязательства за счет текущих активов [3, c. 245].

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

(5)

где КО – краткосрочные обязательства.

Норматив данного коэффициента равен 2.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.):

(6)

где ДС – денежные средства предприятия;

КФ – краткосрочные вложения денежных средств предприятия;

ДЗ – величина дебиторской задолженности предприятия [15, c. 107].

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.):

(7)

2. Показатели финансовой устойчивости предприятия.

Предприятие считается финансово устойчивым, если его собственные ресурсы покрывают вложенные в активы средства, при этом не допускается неоправданная задолженность, предприятие в установленные сроки погашает свои обязательства. Существует целая система показателей финансовой устойчивости предприятия, рассмотрим основные из них [17, c. 195].

Коэффициент автономии:

(8)

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%.

Коэффициент финансовой зависимости имеет вид:

(9)

Рост данного показателя в динамике свидетельствует о росте заемных средств в источниках финансирования предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

(10)

где Ксос – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

СОС – собственные оборотные средства предприятия (собственный капитал за минусом внеоборотных активов) [6, c. 26].

Данный коэффициент должен быть выше 0,1.

Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия (Км):

(11)

Значение коэффициента маневренности может сильно варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой специфики деятельности предприятия. Как правило, норматив для данного коэффициента – выше 0,5.

3. Коэффициенты деловой активности предприятия. Экономическое содержание показателей деловой активности заключается в скорости осуществления финансово-хозяйственных операций, то есть в скорости оборота всех активов и имеющихся обязательств предприятия [8, c. 274].

Коэффициент общей отдачи капитала рассчитывается по формуле:

. (12)

Данный коэффициент характеризует объем продаж, приходящийся на единицу капитала предприятия.

Коэффициент отдачи собственного капитала рассчитывается по формуле:

. (13)

Продолжительность оборота капитала предприятия (П):

(14)

где К – общая величина капитала предприятия [18, c. 203].

4. Показатели рентабельности.

Формула коэффициента рентабельности капитала (ROA):

(15)

где NP – чистая прибыль предприятия;

A – сумма всего капитала предприятия [11, c. 435].

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE):

(16)

где E – величина собственного капитала предприятия.

Формула коэффициента рентабельности основного капитала (Rва):

(17)

где ВA – сумма основного капитала предприятия.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики [14, c. 223].

Таким образом, для оценки финансового состояния предприятия широко применяют комплекс финансовых коэффициентов, прежде всего коэффициентов рентабельности, финансовой устойчивости, деловой активности, платежеспособности.

2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере Владимирского ОЦО

2.1. Общая характеристика предприятия

Владимирский общий центр обслуживания Горьковского регионального общего центра обслуживания - структурное подразделение Центра корпоративного учета и отчетности «Желдоручет» - филиала ОАО «РЖД» входит в структуру филиала Центра корпоративного учета и отчетности «Желдоручет» ОАО «РЖД». Владимирский ОЦО осуществляет свою деятельность на основании Положения о структурном подразделении.

В своей деятельности организация руководствуется Конституцией, Гражданским кодексом Российской Федерации, федеральными законами «Об акционерных обществах» №208-ФЗ от 26.12.1995 года, «О приватизации государственного и муниципального имущества» №178-ФЗ от 21.12.2001 года и «Об особенностях управления и распоряжения имуществом железнодорожного транспорта», Постановлением Правительства РФ от 18.09.2003 N 700 «О создании открытого акционерного общества «Российские железные дороги», федеральными законами, актами Президента и Правительства РФ, актами федерального органа исполнительной власти в области железнодорожного транспорта, иными нормативными актами, Уставом ОАО «РЖД», внутренними документами ОАО «РЖД», приказами, распоряжениями начальника центра.

Владимирский ОЦО является коммерческой организацией, главными целями деятельности организации являются обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в работах и услугах, осуществляемых (оказываемых) обществом, а также извлечение прибыли. Организует и ведёт в установленном порядке управленческий, статистический учет и отчетность, контролирует достоверность содержащихся в них сведений, представляет необходимые виды отчетности в вышестоящую организацию.

Основными видами деятельности Владимирского ОЦО являются:

1) ведение учёта численности работников, обслуживаемых участков;

2) расчёт и учёт заработной платы работников ОАО «РЖД»;

3) обработка данных по заработной плате работникам железнодорожного транспорта инфраструктуры ОАО «РЖД»;

4) оказание консультационных услуг, в том числе связанных с компьютерными комплексами технических средств, программным, информационным обеспечением и обработкой данных.

5) оказание иных услуг организациям и гражданам, предусмотренных Уставом ОАО «РЖД».

На основании данных бухгалтерской отчетности (Приложения) за 2013-2015 год деятельности предприятия рассмотрим основные технико-экономические показатели деятельности предприятия, выявим их динамику и проведем анализ, с целью определения насколько эффективной является деятельность данной организации (таблица 1).

В результате производственной деятельности предприятием в 2015 г. получена выручка от продаж в сумме 665358 тыс. руб., в 2014 г. – 484986 тыс. руб., в 2013 г. – 648069 тыс. руб., причем вся выручка получена от реализации продукции для нужд обороны.

Себестоимость реализованной продукции в 2015 г. составила 578405 тыс. руб., в 2014 г. – 465664 тыс. руб., в 2013 г. – 516736 тыс. руб. Затраты списывались в соответствии с численностью персонала, нормами расхода на содержание основного и вспомогательного производства и не превысили запланированный уровень.

Рассмотрев основные экономические показатели Владимирского ОЦО в динамике за 2013-2015 гг. можно сделать вывод о том, что в 2014 г. по сравнению с 2013 г. выручка от продажи продукции сократилась на 163 081 тыс. руб. (или на 25,2%), а последующем году выручка увеличилась по сравнению с 2014 г. на 180372 тыс. руб., или на 37,2%. и составила 665358 тыс. руб.

Таблица 1

Основные экономические показатели деятельности предприятия в 2013-2015 гг.

Показатель	Годы			Изменение (+;-)		Темп роста, %
	2013	2014	2015	2014 к 2013	2015 к 2014	2014 к 2013	2015 к 2014
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	648069	484986	665358	-163083	180372	74,8	137,2
Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	516736	465664	578405	-51072	112741	90,1	124,2
Прибыль от продаж, тыс. руб.	131333	35483	171806	-95850	136323	27,0	484,2
Чистая прибыль тыс. руб.	101689	11348	67636	-90341	56288	11,2	596,0
Основные средства, тыс. руб.	17738	42117	52365	24379	10248	237,4	124,3
Оборотные средства, т.руб.	406836	626323	632013	219487	5688	153,9	100,9
Фондоотдача, руб.	36,5	11,5	12,7	-25	1,2	31,5	110,4

В 2013-2015 гг. предприятие продолжило работать прибыльно. Однако в 2014 г. по сравнению с 2013 г. объем прибыли от продаж имел тенденцию к сокращению, что связано с высокими затратами в этот период и падением спроса на реализуемую продукцию. В 2015 г. прибыль от продаж существенно увеличилась и составила 86953 тыс. руб. Подобная тенденция характерна и для чистой прибыли предприятия.

Оборотные средства Владимирского ОЦО в 2014 г. по сравнению с 2013 г. увеличились и составили 626323 тыс. руб., в 2015 г. по сравнению с 2014 г. их величина снова выросла – на 5688 тыс. руб., или на 0,9%, и составила 632013 тыс. руб. (рисунок 3). Такой рост связан с тем, что Владимирский ОЦО в 2014-2015 гг. заключило крупные государственные контракты и эффективно их завершило.

Стоимость основных средств предприятия в 2013-2015 гг. также имела тенденцию к росту. Однако эффективность их использования в 2014 г. сократилась: фондоотдача в 2013 г. составляла 36,5 руб., а в 2014 г. всего 11,5 руб. В 2015 г. фондоотдача несколько повысилась и составила 12,5 руб.

2.2. Анализ финансового состояния предприятия

Первым этапом анализа финансового состояния предприятия является горизонтальный и вертикальный анализ его баланса. В таблице 3 представлены данные, характеризующие баланс предприятия.

Стоимость имущества предприятия в исследуемом периоде увеличивается. Это связано как с ростом внеоборотных активов с 17738 тыс. руб. в 2013 г. до 52365 тыс. руб. в 2015 г., так и с увеличением стоимости оборотных активов: 2013 г. – 406836 тыс. руб., 2014 г. – 626323 тыс. руб., 2015 г. – 632013 тыс. руб.

Собственный капитал предприятия в 2014 г. по сравнению с 2013 г. вырос на 11354 тыс. руб., а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. – на 64667 тыс. руб. в основном вследствие изменения нераспределенной прибыли. Объем уставного о капитала оставался неизменным – 43157 тыс. руб. Сумма резервного капитала увеличилась в 2013 г. с 532 тыс. руб. до 6184 тыс. руб.

Заемный капитал представлен долгосрочными и краткосрочными обязательствами, последние по состоянию на конец 2015 г. составили 446504 тыс. руб. В течение исследуемого периода заемный капитал имел тенденцию к росту. У предприятия нет ни долгосрочных, ни краткосрочных заемных средств. Краткосрочные обязательства представлены кредиторской задолженностью и оценочными обязательствами.

Таблица 2

Баланс Владимирского ОЦО за 2013-2015 гг., тыс. руб.

Наименование	Годы			Отклонение (+,-)		Темп роста, %
	2013	2014	2015	2014 от 2013	2015 от 2014	2014 к 2013	2015 к 2014
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Внеоборотные активы, в том числе:	17738	42119	52365	24381	10246	237,5	124,3
основные средства	17738	42119	52365	24381	10246	237,5	124,3
2. Оборотные активы, в том числе:	406836	626323	632013	219487	5688	153,9	100,9
запасы	12060	34713	158797	22653	124084	287,8	457,5
дебиторская задолженность	36603	254596	162122	217993	-92474	695,6	63,7
финансовые вложения	260000	19908	65743	-240092	45835	7,7	330,2
денежные средства и денежные эквиваленты	63439	243400	187472	179961	-55928	383,7	77,0
прочие оборотные активы	34734	73706	57877	38972	-15829	212,2	78,5
3. Капитал и резервы всего, в том числе:	157430	168784	233451	11354	64667	107,2	138,3
- уставный капитал	43157	43157	43157	0	0	100,0	100,0
- резервный капитал	532	5616	6184	5084	568	1055,6	110,1
- нераспределенная прибыль	113741	120011	184110	6270	64099	105,5	153,4
4. Долгосрочные обязательства всего, в том числе:	1995	3398	4421	1403	1023	170,3	130,1
отложенные налоговые обязательства	1995	3398	4421	1403	1023	170,3	130,1
5. Краткосрочные обязательства всего, в том числе:	265149	496260	446504	231111	-49756	187,2	90,0
- кредиторская задолженность, в т.ч.:	265149	482974	435487	217825	-47487	182,2	90,2
- оценочные обязательства	0	13286	11017	13286	-2269	-	82,9
6. Баланс	424574	668442	684376	243868	15934	157,4	102,4

Рост кредиторской задолженности в 2015 г. по сравнению с 2013 г. обусловлен увеличением задолженности по налогам и сборам и перед государственными внебюджетными фондами, перед персоналом и поставщиками и подрядчиками.

Таблица 3

Структура капитала Владимирского ОЦО за 2013-2015 гг., %

Наименование	Годы			Отклонение (+,-)
	2013	2014	2015	2014 от 2013	2015 от 2014
1. Внеоборотные активы, в том числе:	4,2	6,3	7,7	2,1	1,4
основные средства	4,2	6,3	7,7	2,1	1,4
2. Оборотные активы, в том числе:	95,8	93,7	92,3	-2,1	-1,4
запасы	2,8	5,2	23,2	2,4	18,0
дебиторская задолженность	8,6	38,1	23,7	29,5	-14,4
финансовые вложения	61,2	3,0	9,6	-58,3	6,6
денежные средства и денежные эквиваленты	14,9	36,4	27,4	21,5	-9,0
прочие оборотные активы	8,2	11,0	8,5	2,8	-2,6
3. Капитал и резервы всего, в том числе:	37,1	25,3	34,1	-11,8	8,9
- уставный капитал	10,2	6,5	6,3	-3,7	-0,2
- резервный капитал	0,1	0,8	0,9	0,7	0,1
- нераспределенная прибыль	26,8	18,0	26,9	-8,8	8,9
4. Долгосрочные обязательства всего, в том числе:	0,5	0,5	0,6	0,0	0,1
отложенные налоговые обязательства	0,5	0,5	0,6	0,0	0,1
5. Краткосрочные обязательства всего, в том числе:	62,5	74,2	65,2	11,8	-9,0
- кредиторская задолженность, в т.ч.:	62,5	72,3	63,6	9,8	-8,6
- оценочные обязательства	0,0	2,0	1,6	2,0	-0,4
6. Баланс	100,0	100,0	100,0	0,0	0,0

Долгосрочные обязательства представлены отложенными налоговыми обязательствами: 1995 тыс. руб. в 2013 г., 3398 тыс. руб. в 2014 г., 4421 тыс. руб. в 2015 г.

Анализируя структуру баланса предприятия (таблица 3), можно отметить следующее.

В структуре имущества предприятия наибольшую долю занимают оборотные активы: 2013 г. – 95,8%, 2014 г. – 93,7%, 2015 г. – 92,3%. Внеоборотные активы в 2013-2015 гг. занимали долю, составляющую менее 8%. В структуре капитала предприятия преобладают заемные средства. Так, доля краткосрочных обязательств в 2015 г. составила 65,2% в с структуре капитала, доля долгосрочных обязательств – 0,6%. Удельный вес собственных средств ниже 50% и сокращается в динамике в 2014 г. по сравнению с 2013 г. В 2015 г. доля собственных средств в источниках финансирования предприятия повысилась на 8,9% и составила 34,1%. Снижение доли собственного капитала в 2014 г. свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Повышение краткосрочных обязательств позволяет предприятию привлекать дополнительные средства для вовлечения их в оборот и дальнейшего расширения и развития своей деятельности.

Для оценки эффективности системы финансирования предприятия, как отмечалось, также рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности – таблица 4.

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости Владимирского ОЦО

Показатель	Оптим. значение	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Коэффициент автономии	≥ 0,5	0,37	0,25	0,34
Удельный вес заемных средств в стоимости имущества	не > 0,4	0,63	0,75	0,66
Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества	не > 0,4	0,09	0,38	0,24
Доля дебиторской задолженности в текущих активах	не > 0,7	0,09	0,41	0,26
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	не < 0,5	11,6	3,65	1,14
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	не < 0,1	0,34	0,20	0,29
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	0,89	0,75	0,78
Финансовый рычаг (леверидж)	≤ 1	1,70	2,96	1,93
Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом	-	2,58	3,71	2,71
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	-	0,14	0,53	0,38

По данным таблицы 4 сделаем вывод о том, что коэффициент независимости уменьшается в 2014 году по сравнению с 2013, в 2015 г. вновь наблюдается его возрастание. Однако во все годы рассматриваемого периода значение данного показателя не дотягивало до норматива. Это говорит о том, что организация имеет недостаточную долю собственных средств в общей сумме средств организации.

Удельный вес заемных средств в стоимости имущества в 201-2015 гг. превышал рекомендованную норму. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества и доля дебиторской задолженности в текущих активах не превышают рекомендованные нормы. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами в 2015 году равен 1,14, что указывает на независимость организации от внешнего источника финансирования в этот период. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2013-2015 гг. соответствовал нормативу, значит в этот период организация была обеспечена собственными оборотными средствами. Другие показатели оценки финансовой устойчивости связаны с характеристикой использования оборотных активов. Оборотный капитал предприятия полностью сформирован за счет заемных средств. Кредиторская задолженность организации превышает ее дебиторскую задолженность.

Одним из направлений финансовой диагностики в организации является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

В таблице 5 представлены показатели деловой активности предприятия. Коэффициент оборачиваемости капитала характеризует интенсивность использования активов предприятия. Его сокращение и рост периода погашения капитала предприятия в 2014 г. по сравнению с предыдущим периодом рассматриваются как неблагоприятная тенденция. В 2015 г. эффективность использования капитала повышается, так как повышается его отдача. Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала и увеличение периода его оборота в 2014 г. свидетельствуют об уменьшении активности предприятия на рынках сбыта.

Таблица 5

Показатели деловой активности Владимирского ОЦО

Показатель	2013	2014	2015	2014 г. от 2013 г.	2015 г. от 2014 г.
Коэффициент оборачиваемости капитала, раз	1,53	0,73	0,97	-0,8	0,24
Период оборота капитала, дней	235,3	82,2	371,1	-153,1	288,9
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, раз	4,12	2,87	2,85	-1,25	-0,02
Период оборачиваемости собственного капитала, дней	87,4	125,4	21,1	38	-104,3
Оборачиваемость оборотных активов, раз	1,59	0,77	1,05	-0,82	0,28
Период оборачиваемости оборотных активов, дней	226,4	467,5	342,9	241,1	-124,6
Оборачиваемость запасов, раз	42,8	13,4	3,6	-29,4	-9,8
Период оборота запасов, дней	8,4	26,9	100,0	18,5	73,1
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	17,7	1,9	4,1	-15,8	2,2
Период погашения дебиторской задолженности, дней	20,3	189,5	87,8	169,2	-101,7
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз	2,44	1,00	1,53	-1,44	0,53
Период погашения кредиторской задолженности, дней	147,5	360,0	235,3	212,5	-124,7
Операционный цикл, дней	26,1	216,4	187,8	190,3	-28,6
Финансовый цикл, дней	-121,4	-143,6	-47,5	-22,2	96,1

Сокращение оборачиваемости оборотных активов и рост коэффициента их загрузки сигнализируют об ухудшении финансового положения предприятия, снижении эффективности использование оборотных активов.

Уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных активов означает замедление кругооборота оборотных средств Владимирского ОЦО, что вынуждает предприятие мобилизовывать дополнительные оборотные средства. Сокращение коэффициента оборачиваемости запасов и рост периода их оборачиваемости в днях являются отрицательной тенденцией. Сокращение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличение периода ее погашения в 2014 г. свидетельствует о проблемах во взаимоотношениях с дебиторами и недостатках в работе менеджеров по продажам. Снижение всех коэффициентов оборачиваемости предприятия обусловлено сокращением величины выручки от продаж в 2014 г. Сокращение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности и увеличение скорости ее погашения в 2014 г. также нельзя оценить положительно.

В таблице 6 представлены показатели рентабельности предприятия.

В 2013-2015 гг. деятельность предприятия была рентабельной, поскольку были получены положительные финансовые результаты (прибыль).

Рентабельность продаж в 2014 г. по сравнению с 2013 г. снизилась и составила 4,0%. Это значит, что на 100 руб. выручки от продаж предприятие в этот период получило всего 4,0 руб. прибыли от продаж. Сокращение данного показателя можно объяснить снижением прибыли от продаж.

Показатель рентабельности активов характеризует интенсивность их использования и, следовательно, рост или уменьшение прибыли, получаемой от этого капитала. В данном случае по предприятию Владимирский ОЦО наблюдается сокращение данного показателя вследствие снижения суммы полученной прибыли. В 2015 г. вновь наблюдается рост рентабельности активов.

Показатель рентабельности собственного капитала равен 29% в 2015 г. Он позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размеров прибыли, полученной от их использования.

Рентабельность оборотных активов и рентабельность внеоборотных активов характеризовалась теми же изменениями – сокращение в 2014 г. по сравнению с 2013 г. и рост в 2015 г. по сравнению с 2014 г.

Из рассчитанных показателей видно, что на рентабельность влияют факторы: снижение выручки, увеличение расходов, снижение величины прибыли. Эти факторы наглядно свидетельствуют о сложившемся финансовом состоянии Владимирского ОЦО в 2015 г.

Таблица 6

Показатели рентабельности Владимирского ОЦО в 2013-2015 гг., %

Показатель	Значение показателя			Изменение (+;-)
	2013	2014	2015	2014 к 2013	2015 к 2014
Рентабельность продаж	20,3	4,0	13,1	-16,3	9,1
Рентабельность активов	24,0	1,7	9,9	-22,3	8,2
Рентабельность внеоборотных активов	573,3	26,9	129,2	-546,4	102,3
Рентабельность оборотных активов	25,0	1,8	10,7	-23,2	8,9
Рентабельность собственного капитала	64,6	6,7	29,0	-57,9	22,3

Для достоверной оценки существующего финансового положения предприятия прибегают к анализу коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия. Показатели платежеспособности Владимирского ОЦО и их динамика приведены в таблице 7.

Таблица 7

Динамика показателей платежеспособности Владимирского ОЦО за 2013-2015 гг.

Показатели платежеспособности	Норматив	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Коэффициент текущей ликвидности	2,0	1,53	1,26	1,42
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8-1,0	1,36	1,04	0,93
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1-0,3	1,22	0,53	0,57

Коэффициент абсолютной ликвидности укладывается в нормативное значение (0,1-0,2). Это означает, что, например, в 2014 г. 57% краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет имеющейся наличности. Коэффициент быстрой ликвидности во все годы рассматриваемого периода также соответствовал нормативу (1). Поэтому при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами прогнозная платежеспособность предприятия является очень низкой. Коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу (2). Так, в 2014 г. он был равен 1,42. Невыполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится меньше двух рублей ликвидных средств.

Рассмотрим показатели ликвидности баланса Владимирского ОЦО (таблица 8).

По Владимирскому ОЦО неравенства имеют вид:

2013 год: A1 >П1; А2 < П2; A3 >П3; A4 <П4;

2014 год: A1 >П1; А2 < П2; A3 >П3; A4 <П4;

2015 год: A1 >П1; А2 < П2; A3 >П3; A4 <П4.

Таблица 8

Динамика показателей ликвидности баланса Владимирского ОЦО в тыс. руб.

№	Показатель		2013 г.	2014 г.	2015 г.
Активы
1	Наиболее ликвидные	А1	323439	263308	253215
2	Быстро реализуемые	А2	36603	254596	162122
3	Медленно реализуемые	А3	12060	34713	158797
4	Трудно реализуемые	А4	17738	42119	52365
	Итого	∑А	424574	668442	684376
Пассивы
1	Наиболее срочные обязательства	П1	0	13286	11017
2	Краткосрочные пассивы	П2	265149	482974	435487
3	Долгосрочные пассивы	П3	1995	3398	4421
4	Постоянные пассивы	П4	157430	168784	233451
5	Итого	∑П	424574	668442	684376
	Платежный излишек или недостаток
1	Платежный излишек или недостаток	А1-П1	323439	250022	242198
2	Платежный излишек или недостаток	А2-П2	-228546	-228378	-273365
3	Платежный излишек или недостаток	А3-П3	10065	31315	154376
4	Платежный излишек или недостаток	А4-П4	-139692	-126665	-181086
	Процент покрытия обязательств, %
1	А1/П1*100	-	-	1981,8	2298,4
2	А2/П2*100	-	13,8	52,7	37,2
3	А3/П3*100	-	604,5	1021,6	3591,9
4	А4/П4*100	-	11,3	25,0	22,4

У организации в 2013-2015 гг. не имелось достаточно наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов для погашения наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Третьей условие ликвидности выполняется, поэтому можно сделать вывод о платежеспособности предприятия на ближайший период. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Таким образом, баланс предприятия в 2013-2015 гг. нельзя назвать абсолютно ликвидным.

В целом проведенная оценка финансового состояния Владимирского ОЦО показала, что данное предприятие является платежеспособным и финансово устойчивым. Основным источником финансирования предприятия является кредиторская задолженность. Предприятие не пользуется кредитами. В 2014 г. по сравнению с 2013 г. ряд финансовых показателей имел отрицательную тенденцию, что связано с падением доходов и соответственно прибыли в этот период. В 2015 г. наметилась тенденция к улучшению финансовых показателей, однако их уровень все еще не достиг уровня 2013 г. Основными проблемами предприятия являются следующие: высокий уровень дебиторской задолженности и наличие в ее составе просроченной задолженности, низкая доля собственных средств в источниках финансирования предприятия.

3. Пути улучшения финансового состояния предприятия

3.1. Оптимизация системы финансирования предприятия

Определение путей улучшения финансового состояния и повышения платежеспособности – важная задача финансового менеджмента предприятия. Одним из путей улучшения финансов предприятия является оптимизация источников его финансового обеспечения. С одной стороны, чрезмерно низкая доля заемного капитала фактически означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура означает, что у компании складываются более высокие затраты на капитал, и создает для нее завышенные требования к доходности будущих инвестиций. С другой стороны, структура капитала, перегруженная заемными средствами, также предъявляет слишком высокие требования к доходности капитала, поскольку повышается вероятность неплатежа и растут риски для инвестора.

Стратегическая важность решений по структуре капитала связана с тем, что высокие затраты на капитал, возникающие как при недоиспользовании, так и при чрезмерном вливании кредитных ресурсов, создают препятствия для развития компании. Необходимо отметить, что существует зависимость между выбранной предприятием стратегией и структурой его капитала. Различные стратегии предполагают различные подходы к вопросу формирования структуры капитала предприятия, поскольку обуславливают различную инвестиционную активность предприятия.

Проведем расчет минимизации стоимости капитала при различной его структуре – таблица 9.

Минимальная величина капитала достигнута в варианте 5 (5,65) при соотношении между собственным и заемным капиталом, равном 1,5 (60/40%). В следующих вариантах (6-8) величина средневзвешенной стоимости капитала постепенно увеличивается и достигает своего максимального значения в варианте 8. Предприятию необходимо увеличить долю собственного капитала с 34,1% в 2015 г. до 60% в 2016 г., а долю кредиторской задолженности соответственно сократить.

Таблица 9

Расчет средневзвешенной величины капитала Владимирского ОЦО

Показатели			Варианты расчета
	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Общая стоимость капитала, тыс. руб.	684376	684376	684376	684376	684376	684376	684376	684376
2. Варианты структуры капитала, проценты 2.1. Собственный капитал, проценты	25,0	30,0	40,0	50,0	60,0	70,0	80,0	100,0
2.2. Заемный капитал, проценты	75,0	70,0	60,0	50,0	40,0	30,0	20,0	-
3. Стоимость собственного капитала, проценты	10,0	10,0	10,0	10,0	10,0	10,0	10,0	10,0
4. Минимальная процентная ставка (с учетом премии за кредитный риск), проценты	18,0	17,5	17,0	16,5	16,0	15,5	15,0	-
5. Ставка налога на прибыль, доли единицы	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
6. Налоговый корректор	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8
7. Ставка процента за кредит с учетом налогового корректора, проценты	14,4	14	13,6	13,2	12,8	12,4	12	-
8. Цена составных элементов капитала, проценты 8.1. Собственного капитала	2,5	3,0	4,0	5,0	6,0	7,0	8,0	10,0
8.2. Заемного капитала	10,8	9,8	8,16	6,6	5,12	3,72	2,4	-
9. Средневзвешенная стоимость капитала	8,73	7,76	6,50	5,80	5,65	6,02	6,88	8,73

Для увеличения собственного капитала и его доли в структуре источников финансирования предприятия необходимо реализовать мероприятия по увеличению прибыли.

3.2. Совершенствование управления денежными средствами

Для улучшения притока денежных средств Владимирского ОЦО также необходимо выявить причины задержек и принять соответствующие действия по ускоре­нию платежей. Следует определить происхождение денежных поступ­лений и проанализировать методы осуществления перевода денежных средств на расчетный счет компании (форму безналичных расчетов). Также следует изучить банковский механизм по формированию длины временного часа между получением чека и его депонированием.

В процессе управления денежными средствами Владимирского ОЦО необходимо ис­пользовать все возможные варианты ускорения процесса получения платежей. Во избежание кассовых разрывов целесообразно ранжировать все платежи по степени их приоритетности (значимости). Оплата по статьям с наиболее высоким приоритетом проводится в обязательном порядке, с более низким - при наличии дополнительных условий.

Основные задачи, которые позволит решить платежный календарь Владимирского ОЦО:

1. Не допускать кассовых разрывов и невыполнения обязательств компании перед контрагентами. Основная цель формирования платежного календаря - борьба с кассовыми разрывами, при которых денег в кассе и на расчетном счете нет. Платежный календарь позволяет прогнозировать кассовые разрывы, заблаговременно принимать меры, чтобы исключить ситуации необходимости осуществления платежей при отсутствии достаточных средств на счете компании.

2. Не допускать расходования средств свыше утвержденных сумм. Даже если денег у компании много, траты допустимы только в рамках принятых бюджетов. Платежный календарь позволяет контролировать, находится ли платеж в рамках бюджета.

3. Управлять ликвидностью компании. Одним из основных критериев правильности управленческих решений, принимаемых в финансовой сфере, является положительность совокупного потока денежных средств в любой момент времени.

Если все же Владимирского ОЦО не удастся избежать кассовых разрывов, возможны следующие варианты устранения разрыва:

1. Займы физических и юридических лиц. При временной нехватке денег можно воспользоваться привлечением заемных средств по договорам займа. Для решения проблемных вопросов государственного оборонного заказа в настоящее время разработана новая схема финансирования ВПК за счет банковских кредитов. Она включает возможность пересмотра ценовых условий госконтрактов с учетом рыночных индикаторов (инфляции, роста цен).

2. Пролонгация кредита. Часто случается, что кассовый разрыв в Владимирского ОЦО возникает из-за крупного платежа по кредиту. В этом случае может помочь пролонгация кредита. Главный момент – это вовремя понять, что платеж по кредиту нужно пролонгировать, поскольку сделать пролонгацию за 1-2 дня довольно проблематично. Банки очень неохотно предоставляют такие «экстренные» пролонгации.

3. Перекредитация. Если пролонгация кредита по определенным причинам невозможна, тогда на помощь может прийти перекредитация, - замена одного кредита другим. Однако нельзя просто взять другой кредит и погасить им действующий. Кредиты банков – это обычно вещь строго целевая. За счет кредита нельзя погашать другие кредиты и проценты по ним.

Для улучшения притока денежных средств Владимирского ОЦО также необходимо выявить причины задержек и принять соответствующие действия по ускоре­нию платежей. Следует определить происхождение денежных поступ­лений и проанализировать методы осуществления перевода денежных средств на расчетный счет компании (форму безналичных расчетов). Также следует изучить банковский механизм по формированию длины временного часа между получением чека и его депонированием. В ка­честве оправданных видов отсрочек (задержек) в обработке платежей можно выделить следующие:

- почтовый задел - время, необходимое для пере­вода платежных документов от дебитора к кредитору;

- время процесса - время, необходимое для того, чтобы кредитор отметил, что платеж получен;

- время депонирования - время, необ­ходимое для зачисления денег на счет кредитора.

В процессе управления денежными средствами Владимирского ОЦО необходимо ис­пользовать все возможные варианты ускорения процесса получения платежей. Можно использовать опыт зарубежных предприятий, которые практикуют такие методы ускоре­ния, как:

- почтовый ящик;

- заранее авторизированный платеж;

- переводы по телеграфу.

При использовании метода почтового ящика оптимальное число пунктов сбора платежей расположено вблизи покупателей. Платежи дебиторов (клиентов, заказчиков, покупателей), таким образом, переводятся за меньшее время. Банки осуществляют сборы из таких пунктов несколько раз в день и депонируют собранные средства на счет компании. Далее они подготавливают листинг полученных и де­понированных платежей. Определить эффективность использования данного метода можно, определив среднюю лицевую стоимость полу­ченных чеков, исключая стоимость операций и принимая во внимание временные затраты. Из-за высокой стоимости услуг по переводу ме­тодом почтового ящика его целесообразно использовать при неболь­шом количестве чеков с крупными суммами. Несмотря на высокую стоимость обслуживания, почтовые ящики становятся все более по­пулярными в западной практике денежных расчетов.

Приложение конвертов с обратным адресом уско­рит процесс платежа. На таком конверте можно указать восьмизнач­ный код или номера почтового ящика. Другой способ - письмо с пометкой срочно, которое снабжено спе­циальным кодом, помогающим ускорить обработку платежных документов. Такие письма изымаются из почтовой системы и обрабатыва­ются банками или третьими лицами.

При авторизированных платежах (то есть если нет необходимости каж­дый раз давать согласие на платеж) средства, полученные от клиентов, будут переводиться быстрее, если организация получает от них разре­шение осуществлять депонирование средств с определенных клиент­ских счетов автоматически. Метод авторизированных платежей наиболее эффек­тивен при осуществлении регулярных, небольших по размеру плате­жей.

Для ускорения денежных потоков Владимирского ОЦО может осуществлять перевод средств между банками с помощью телеграфа через компьютерный (электронный) терминал или по телефону. Однако данный способ сле­дует использовать только в том случае, если сумма перевода крупная, поскольку плата за услугу взимается и с отправляющего, и с принима­ющего банка. Наиболее удобны телеграфные переводы для осуще­ствления в пределах подразделений одной организации, таких, как инвестиционные переводы, вклады, сделанные на любые другие счета, предполагающие немедленную доступность средств. Они также могут быть использованы при осуществлении операций с другими видами чековых счетов, таких как счета фонда заработной платы. Однако для предотвращения возникновения овердрафта необходимо постоянно отслеживать изменение остатков на счетах. Чтобы избежать больших сумм валюты баланса на счетах, возможно чередующееся использова­ние банковских счетов.

Существуют также другие способы ускорения денежных прито­ков. Например, Владимирского ОЦО может предъявить клиентам счета к уплате ранее, чем обычно, например, сразу взимать проценты за просрочку платежей либо предоставлять скидки за быструю оплату, а также использовать на­ложенные платежи.

Владимирского ОЦО ежедневно получает денежные поступления в среднем 20 млн. руб. Как правило, данные средства становятся доступными для использования компанией в течение пяти банковских дней. Вычислим сумму средств, которая регулярно накапливается в расчетах из-за задержки платежей: 5 (дней) х 20 000 000 = 100 000 000 руб.

Также вычислим доход, получаемый при среднем размере кассовой наличности.

Средние еженедельные кассовые остатки Владимирского ОЦО выглядят так, млн. руб.: 1-я неделя - 12 000; 2-я неделя - 17 000; 3-я неделя - 10 000; 4-я неделя - 15 000.

Итого: 54 000 млн.руб.

Среднемесячный кассовый остаток составляет: 54000/4 = 13 500 млн. руб.

При годовой процентной ставке, равной 12%, доход, полученный от среднего кассового остатка за месяц, составит 13 500 х 0,12/12 = 135 000 руб.

Если Владимирский ОЦО предполагает использовать метод расчетов путем почтовых ящиков, необходимо вычислить максимальную месячную плату за данную услугу.

Владимирскому ОЦО требуется 7 дней для получения и депонирования поступа­ющих платежей. Поэтому предполагается использование системы почто­вых ящиков. Ожидается, что это поможет уменьшить временной интервал до пяти дней. Средняя величина поступающих платежей составляет 500 000 руб. Процентная ставка - 12%. Сокращение суммы в расчетах приведет к росту кассовой наличности вследствие внедрения системы поч­товых ящиков за два дня: 2 х 500 000 руб. = 1 000 000 руб.

Годовой доход, полученный от вложения данной суммы, составит:

1000 000 x 0,12= 120 000 руб.

Максимальная плата за использование почтовых ящиков в месяц мо­жет составить: 120 000/12 =10 000 руб.

Поэтому следует оценить величину получаемого со свободных де­нежных сумм дохода и стоимость использования системы почтовых ящиков для оценки выгодности и целесообразности данного метода. Если стоимость выше или равна сумме получаемого дохода, то исполь­зование системы почтовых ящиков нецелесообразно.

Таким образом, для улучшения системы финансового обеспечения и укрепления финансов предприятию Владимирского ОЦО предложено оптимизировать структуру капитала (60% - собственные средства, 40% - заемные средства) освоить резервы роста прибыли, усовершенствовать управление кредиторской задолженностью, реализовать мероприятия по оптимизации управления денежными потоками путем составления платежного календаря, избежание кассовых разрывов.

Реализация рекомендуемых направлений финансовой политики предприятия в совокупности позволит повысить финансовую устойчивость, платежеспособность предприятия, а также обеспечить повышение эффективности его деятельности.

Заключение

Финансовое состоя­ние предприятия - это характеристика его финансовой кон­курентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующи­ми субъектами.

Основная задача анализа финансового состояния за­ключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финан­совой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового со­стояния предприятия и его платежеспособности. Суть такого анализа заключается в изыскании финансовых источни­ков развития предприятия, а также определении направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов, решении других подобных вопросов. Успех во многом зависит от всесторонности, регу­лярности, тщательности изучения финансовой отчетности.

В результате проведенного исследования достигнута основная цель работы – проведен анализ и определены пути улучшения финансового состояния и повышения платежеспособности предприятия на примере Владимирского ОЦО

Достижению данной цели способствовало решение следующих задач: рассмотрение цели, задач и информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия; изучение сущности и методики расчета основных показателей, на основе которых производится финансовый анализ; проведение анализа финансового состояния Владимирского ОЦО; проведение оценки платежеспособности Владимирского ОЦО; определение путей улучшения финансового состояния и повышения платежеспособности предприятия.

В 2012-2014 гг. предприятие в качестве финансового результата получило прибыль. Основные экономические показатели в 2013 г. по сравнению с 2012 г. снизили свои значения, однако заключение и реализация крупных государственных контрактов в 2014 г. существенно улучшили финансовое положение предприятия.

Проведенная оценка финансового состояния и платежеспособности Владимирского ОЦО показала, что данное предприятие является платежеспособным и финансово устойчивым. Основным источником финансирования предприятия является кредиторская задолженность. Предприятие не пользуется кредитами. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. ряд финансовых показателей имел отрицательную тенденцию, что связано с падением доходов и соответственно прибыли в этот период. В 2014 г. наметилась тенденция к улучшению финансовых показателей, однако их уровень все еще не достиг уровня 2012 г. Основными проблемами предприятия являются следующие: высокий уровень кредиторской задолженности и наличие в ее составе просроченной задолженности, низкая доля собственных средств в источниках финансирования предприятия.

Для улучшения укрепления финансов предприятию Владимирскому ОЦО предложено оптимизировать структуру капитала (60% - собственные средства, 40% - заемные средства) освоить резервы роста прибыли, усовершенствовать управление кредиторской задолженностью, реализовать мероприятия по оптимизации управления денежными потоками путем составления платежного календаря, избежание кассовых разрывов.

Кроме того, был дан ряд рекомендаций по совершенствованию управления дебиторской задолженностью, в частности, использование факторинга.

Таким образом, предложенная достаточно корректная система современных мероприятий по улучшению финансового состояния и повышению платежеспособности предприятия военно-промышленного комплекса может помочь специалистам предприятия выработать логику принятия решений в области эффективного финансового менеджмента.

Список использованных источников

1. Артюхова А. В. Анализ финансового состояния предприятия: сущность и необходимость проведения / А. В. Артюхова, А. А. Литвин // Молодой ученый. - 2015. - №11. - С. 744-747.
2. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансового состояния хозяйст­вующего субъекта: учеб. пособие / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2014. – 350 с.
3. Байдаирова К. Б. Оценка финансового состояния организации // Молодой ученый. - 2014. - №20. - С. 244-246.
4. Бедмаева Д.Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ // Аудиторские ведомости. -2012.- № 1. - С. 56-62.
5. Беспалов М.В. Комплексный анализ финансовой устойчивости компании: коэффициентный, экспертный, факторный и индикативный // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2012. - № 5. -С. 10-18.
6. Беспалов М.В. Оценка финансовой устойчивости организации по данным годовой бухгалтерской отчетности // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2012.- № 4. - С. 24-28.
7. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2015. – 351 с.
8. Игнатьева Е. В. Методика анализа финансового состояния предприятия / Е. В. Игнатьева // Молодой ученый. - 2015. - №5. - С. 272-275.
9. Ионов А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовой менеджмент: учеб. пособ. – М.: Проспект, 2014. – 389 с.
10. Каримова Р. А. Оценка степени устойчивости финансового состояния предприятия и определение потребности в денежных средствах / Р. А. Каримова // Молодой ученый. - 2015. - №10. - С. 687-690.
11. Кирюшкина А. Н. Анализ и оценка финансового состояния предприятия // Молодой ученый. - 2014. - №3. - С. 432-436.
12. Кокорев Н.А. Учет и анализ банкротства: Учеб. пособие / Н.А. Кокорев, И.Н. Турчаева. – М.: КНОРУС, 2014. – 350 с.
13. Количественные методы финансового анализа: Пер, с англ. / Под ред. С.Дж. Брауна и М.П. Крицмена. - М.: ИНФРА-М, 2015. – 200 с.
14. Маршалл Д., Бансал В. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям / Пер с англ. – М.: ИНФРА-М, 2015. 345 с.
15. Муравьев А.И. Теория экономического анализа: проблемы и решения / А.И. Муравьев. - М.: Финансы и статистика, 2013. – 255 с.
16. Пономаренко М. А. Отождествление и разделение понятий «анализ финансового состояния предприятия» и «оценка финансового состояния предприятия» / М. А. Пономаренко // Актуальные вопросы экономических наук: материалы III междунар. науч. конф. (г. Уфа, июнь 2014 г.). - Уфа: Лето, 2014. - С. 3-5.
17. Русак Н.А. Анализ финансового положения предприятия / Под общ. ред. Стражева. - Минск: Вышэйшая школа, 2015. - 324 с.
18. Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е.Б. Тютюкина. - М.: Дашков и К, 2012. - 544 c.
19. Филатова Т.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.В. Филатова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 236 c.
20. Финансовый мониторинг: Учеб. метод. Пособие. / Под ред. А.Т. Никитина, С.А. Степанова. – М.: Изд-во МНЭПУ, 2015.- 552 с.

Приложение

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на

31 декабря

2015

г.

Коды

по ОКУД

0710001

Дата (число, месяц, год)

31

12

2015

Организация

Владимирский ОЦО

по ОКПО

07760487

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

3663101351

Вид деятельности

по ОКВЭД

75.22

Организационно-правовая форма/форма собственности

65

16

/ частная

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ

384

Пояснения	Наименование показателя	Код	За январь-декабрь 2015 г.	За январь-декабрь 2014 г.	За январь-декабрь 2013 г
	Актив
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Основные средства	1130	52365	42117	17738
	Финансовые вложения	1150
	Отложенные налоговые активы	1160
	Прочие внеоборотные активы	1170
	Итого по разделу I	1100	52365	42117	17738
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Запасы	1210	158797	34713	12060
	Налог на добавленную стоимость	1220
	Дебиторская задолженность	1230	162122	254596	36603
	Финансовые вложения	1240	65743	19908	260000
	Денежные средства и денежные документы	1250	187472	243400	63439
	Прочие оборотные активы	1260	57877	73706	34734
	Итого по разделу II	1200	632011	626323	406836
	БАЛАНС	1600	684376	668442	424574

Пояснения	Наименование показателя	Код	За январь-декабрь 2015 г.	За январь-декабрь 2014 г.	За январь-декабрь 2013 г
	Пассив
	III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
	Уставный капитал	1310	43157	43157	43157
	Переоценка внеоборотных активов	1340
	Добавочный капитал (без переоценки)	1350
	Резервный капитал	1360	6184	5616	532
	Нераспределенная прибыль	1370	184110	120011	113741
	Итого по разделу III	1300	233451	168784	157430
	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	1410
	Отложенные налоговые обязательства	1420	4421	3398	1995
	Итого по разделу IV	1400	4421	3398	1995
	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	1510
	Кредиторская задолженность	1520	435487	482974	265149
	Оценочные обязательства	1540	11017	13286
	Итого по разделу V	1500	446504	496260	265149
	БАЛАНС	1700	684376	668442	424574

Руководитель				Главный бухгалтер		Каранов С.
	подпись	(расшифровка подписи)			подпись	(расшифровка подписи)

« 29_» января 2016 г.

ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ

на

31 декабря

2015

г.

Коды

по ОКУД

0710002

Дата (число, месяц, год)

31

12

2015

Организация

Владимирский ОЦО

по ОКПО

07760487

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

3663101351

Вид деятельности

по ОКВЭД

75.22

Организационно-правовая форма/форма собственности

65

16

/ частная

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ

384

Пояснения	Наименование показателя	Код	За январь-декабрь 2015 г.	За январь-декабрь 2014 г.
	Выручка	2110	665358	484986
	Себестоимость продаж	2120	(578405)	(465664)
	Валовая прибыль (убыток)	2100	86953	19322
	Коммерческие расходы	2210
	Управленческие расходы	2220
	Прибыль (убыток) от продаж	2200	86953	19322
	Доходы от участия в других организациях	2310
	Проценты к получению	2320	632	4605
	Проценты к уплате	2330	(523)	(28)
	Прочие доходы	2340	26	623
	Прочие расходы	2350	(2235)	(8361)
	Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	84853	16161
	Текущий налог на прибыль	2410	(16192)	(3411)
	Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	(1023)	(1404)
	Изменение отложенных налоговых активов	2450	(2)	2
	Прочее	2460
	Чистая прибыль (убыток)	2400	67636	11348

Руководитель				Главный бухгалтер		Каранов С.
	(подпись)	(расшифровка подписи)			(подпись)	(расшифровка подписи)

« 29_» января 2016 г.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на

31 декабря

2014

г.

Коды

по ОКУД

0710001

Дата (число, месяц, год)

31

12

2014

Организация

Владимирский ОЦО

по ОКПО

07760487

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

3663101351

Вид деятельности

по ОКВЭД

75.22

Организационно-правовая форма/форма собственности

65

16

/ частная

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ

384

Пояснения	Наименование показателя	Код	За январь-декабрь 2014 г.	За январь-декабрь 2013 г.	За январь-декабрь 2012 г
	Актив
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Основные средства	1130	42117	17738	17961
	Финансовые вложения	1150
	Отложенные налоговые активы	1160
	Прочие внеоборотные активы	1170
	Итого по разделу I	1100	42117	17738	17961
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Запасы	1210	34713	12060	29178
	Налог на добавленную стоимость	1220
	Дебиторская задолженность	1230	254596	36603	65436
	Финансовые вложения	1240	19908	260000
	Денежные средства и денежные документы	1250	243400	63439	129771
	Прочие оборотные активы	1260	73706	34734	29892
	Итого по разделу II	1200	626323	406836	254277
	БАЛАНС	1600	668442	424574	272238

Пояснения	Наименование показателя	Код	За январь-декабрь 2014 г.	За январь-декабрь 2013 г.	За январь-декабрь 2012 г.
	Пассив
	III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
	Уставный капитал	1310	43157	43157	43157
	Переоценка внеоборотных активов	1340
	Добавочный капитал (без переоценки)	1350
	Резервный капитал	1360	5616	532
	Нераспределенная прибыль	1370	120011	113741	15243
	Итого по разделу III	1300	168784	157430	58400
	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	1410
	Отложенные налоговые обязательства	1420	3398	1995
	Итого по разделу IV	1400	3398	1995
	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	1510
	Кредиторская задолженность	1520	482974	265149	213838
	Оценочные обязательства	1540	13286
	Итого по разделу V	1500	496260	265149	213838
	БАЛАНС	1700	668442	424574	272238

Руководитель				Главный бухгалтер		Каранов С.
	подпись	(расшифровка подписи)			подпись	(расшифровка подписи)

« 29_» января 2015 г.

ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ

на

31 декабря

2014

г.

Коды

по ОКУД

0710002

Дата (число, месяц, год)

31

12

2014

Организация

Владимирский ОЦО

по ОКПО

07760487

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

3663101351

Вид деятельности

по ОКВЭД

75.22

Организационно-правовая форма/форма собственности

65

16

/ частная

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ

384

Пояснения	Наименование показателя	Код	За январь-декабрь 2014 г.	За январь-декабрь 2013 г.
	Выручка	2110	484986	648069
	Себестоимость продаж	2120	(465664)	(516736)
	Валовая прибыль (убыток)	2100	19322	131333
	Коммерческие расходы	2210
	Управленческие расходы	2220
	Прибыль (убыток) от продаж	2200	19322	131333
	Доходы от участия в других организациях	2310
	Проценты к получению	2320	4605
	Проценты к уплате	2330	(28)
	Прочие доходы	2340	623	349
	Прочие расходы	2350	(8361)	(1418)
	Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	16161	130264
	Текущий налог на прибыль	2410	(3411)	(26571)
	Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	(1404)	(1995)
	Изменение отложенных налоговых активов	2450	2
	Прочее	2460		(9)
	Чистая прибыль (убыток)	2400	11348	101689

Руководитель				Главный бухгалтер		Каранов С.
	(подпись)	(расшифровка подписи)			(подпись)	(расшифровка подписи)

« 29_» января 2015 г.