Финансовое состояние: анализ и оценка (на примере ОАО «Гостиница «Октябрьская»)

Содержание:

Введение

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что анализ финансового состояния в рыночной экономике выполняет ключевую роль в системе информационного обеспечения принятия решений относительно совершенствования финансово – хозяйственной деятельности организации и перспектив ее развития. В получении информации о финансовом состоянии организации и ее деятельности заинтересованы практически все субъекты рыночных отношений: собственники, акционеры, инвесторы, аудиторы, банки и иные кредиторы, биржи, поставщики и покупатели, страховые компании и рекламные агентства.

Анализ финансового состояния организации является сложным и трудоемким видом деятельности, который характеризуется двумя основными аспектами: выбором методики анализа, соответствующей потребностям конкретного пользователя, и адекватностью интерпретации пользователем показателей финансового состояния предприятия.

Первый аспект связан с многообразием используемых на практике методик анализа финансового состояния организации, различием в составе и структуре включаемых показателей, способами их оценки. Обоснованный выбор системы финансовых показателей, установление их влияния на оценку финансового состояния в зависимости от конкретных интересов пользователя определяет достоверность и полноту получаемых выводов.

Второй аспект проявляется при интерпретации пользователем полученных результатов. В зависимости от способа их представления пользователь должен, как правило, самостоятельно интерпретировать получаемую информацию применительно к своим потребностям, причем интерпретация не всегда адекватна реальному положению предприятия в силу сложности рассматриваемых проблем.

Отсюда следует, что анализ финансового состояния организации должен быть направлен не только на оценку текущей финансовой деятельности, но и на осуществление постоянной работы по улучшению финансового состояния хозяйствующего субъекта. Детальный анализ финансового состояния позволит выявить направления, по которым необходимо вести эту работу, и, в соответствии с полученными результатами анализа, можно ответить на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния производственного предприятия в конкретный период его функционирования, а также каковы перспективы его финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние предприятия является важной характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров. Именно поэтому анализ и оценка финансового состояния организации в современных условиях должны рассматриваться как необходимое и основное условие ее успешной деятельности.

Необходимо отметить, что проблемам анализа и оценки финансового состояния организации в настоящее время посвящено большое число работ российских авторов, таких как М.И. Баканов, И.Т. Балабанов, И.А. Бланк, В.В. Бочарова, Л.В. Донцова, О.В. Ефимова, А.Ф. Ионовой, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкая и других. Однако необходимо отметить, что, несмотря на существование большого количества методик анализа финансового состояния организации, отдельные практические аспекты их использования не достаточно разработаны, что требует более детального исследования рассматриваемой проблемы на примере конкретной организации.

Цель исследования, проведенного в данной работе, состоит в оценке финансового состояния организации и разработке мероприятий по его улучшению. Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:

1. Раскрыть задачи финансовой оценки деятельности организации;
2. Определить роль анализа финансового состояния в повышении эффективности деятельности организации;
3. Установить особенности методики анализа финансового состояния деятельности организации;
4. Дать организационно – экономическую характеристику анализируемой организации;
5. Провести анализ бухгалтерского баланса организации;
6. Дать оценку и выявить изменения финансовых результатов организации;
7. Оценить финансовую устойчивость организации и перспективы ее изменения
8. Разработать предложения по повышению эффективности деятельности организации;
9. Оценить влияние проектных предложений на финансовое состояние организации.

Объектом исследования, проведенного в данной работе, является ОАО «Гостиница Октябрьская». Предметом исследования является финансовое состояние данной организации.

Теоретическую основу исследования составили работы российских и зарубежных авторов в области финансового анализа и управления российских и зарубежных авторов, материалы периодических изданий по исследуемой проблеме, положения законодательства и нормативных документов, регламентирующих порядок проведения анализа и оценки финансового состояния организации.

Методологическую основу анализа составили методы горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности, методы сравнения, анализа коэффициентов, факторного анализа.

Практическая значимость работы состоит в том, что выводы и рекомендации , сформулированные в работе, могут быть использованы при разработке комплекса мер, направленных на улучшение финансового состояния в исследуемой организации.

Глава 1. Теоретические основы анализа и оценки финансового состояния организации

1.1 Сущность и значение анализа финансового состояния организации

Анализ содержания, задач и основных направлений финансовой оценки деятельности организации показал, что ключевая роль в процессе проведения такой оценки принадлежит анализу финансового состояния такой организации. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самой организации и ее партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, на сколько правильно в организации осуществлялось управление финансовыми ресурсами в течении определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния организации зависит степень ее экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данной организацией и другими организациями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес.

Понятие финансового состояния в литературе по исследуемой проблеме также исследуется в различных аспектах. Так. например, Г.В. Савицкая определяет финансовое состояние как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени^[1].

По мнению Л.Ф. Суховой финансовое состояние организации характеризуется ее обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью^[2].

Г.Б. Поляк считает, что финансовое состояние организации характеризует ее возможности для ведения непрерывной хозяйственной деятельности и функционирования в условиях рынка^[3].

Т.У. Туманидзе отмечает, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно позволяет оценить конкурентоспособность предприятия, его потенциал и возможности в деловом сотрудничестве и выявить, насколько эффективно обеспечивается реализация экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности (работников, руководителей, партнеров, кредиторов и т. д.)^[4].

По мнению А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов)^[5].

Н.Е. Зимин полагает, что финансовое состояние предприятия является отражением накопленного потенциала за счет текущих финансовых результатов, которое описывается активными и пассивными статьями бухгалтерского баланса, а также соотношениями между ними^[6].

Обобщение основных определения понятия «финансовое состояние организации» позволяет выделить основные его аспекты, которые показаны на рисунке 1.

Финансовое состояние

Размещение и собственность фин. ресурсов

Достаточность фин. средств

Использование фин. средств

Структура средств

Ликвидность

Финансовая устойчивость

Сбалансированность потоков денежных средств

Структура потоков денежных средств

оборачиваемость

рентабельность

Рисунок 1. Основные аспекты финансового состояния организации

Из данного рисунка видно, что финансовое состояние организации может рассматриваться как экономическая категория, характеризующая состояние капитала организации, обеспеченность финансовыми ресурсами, платежеспособность, ликвидность и другие важные показатели ее деятельности.

Таким образом, финансовое состояние предприятия определяется всеми основными аспектами финансово – хозяйственной деятельности предприятия и непосредственно зависит от его результатов. Так, если предприятие успешно работает и в процессе своей деятельности способно увеличить выручку, выполнить план продаж и финансовый план, это положительно влияет на финансовое состояние предприятия. Напротив, спад объем продаж, сокращение объема денежных потоков и прибыли, может привести к ухудшению финансового состояния организации и снижению ее платежеспособности.

Следовательно, финансовое состояние организации не формируется случайно, а является результатом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово – хозяйственной деятельности организации. В практике работы организаций нередки случаи, когда и хорошо работающая организация испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования организации. Следовательно, финансовое состояние организации является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений

По мере изменения результатов финансово – хозяйственной деятельности организации, ее финансовое состояние также может изменяться от устойчивого к менее устойчивым его формам. Так, если организация в процессе своей деятельности формирует выручку, достаточную для покрытия затрат и расходов периода, получает положительный финансовый результат, сохраняет равновесие активов и пассивов, которое обеспечивает приемлемый уровень ликвидности и платежеспособности, реализует меры, направленные на поддержание инвестиционной привлекательности в границах допустимого уровня риска, она может сохранить устойчивое финансовое состояние. В противном случае устойчивость финансового состояния организации снижается вплоть до наступления кризисной ситуации и банкротства.

Для обеспечения финансовой устойчивости организация должна обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Ключевая роль в решении данных задач принадлежит анализу финансового состояния предприятия.

Основная цель такого анализа состоит в повышении эффективности управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, выявления недостатков в процессе управления и способов их устранения.

Для достижения данных целей в ходе анализа финансового состояния организации решается целый ряд задач. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. формулируют основные из них следующим образом^[7]:

• общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;
• изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
• соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
• определение ликвидности и финансовой устойчивости организации;
• долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового состояния.

Для решения этих задач изучаются:

• наличие, состав и структура средств организации, причины и последствия их изменения;
• наличие, состав и структура источников средств организации, причины и последствия их изменения;
• ликвидность и качество дебиторской задолженности;
• платежеспособность и финансовая гибкость;
• эффективность использования активов и окупаемость инвестиций;
• динамика финансовых результатов, уровень прибыльности деятельности предприятия, причины и последствия его изменения.

Содержание анализа финансового состояния организации зависит в первую очередь от субъектов его проведения. Так же как и общий финансовый анализ, анализ финансового состояния в зависимости от субъектов анализа может быть внешним и внутренним. Внутренний анализ финансового состояния осуществляется для нужд управления организацией. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогноза финансового состояния. Важнейшей задачей внутреннего анализа финансового состояния является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность организации в финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.

Внешний анализ финансового состояния выполняется всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов. При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества организации, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т. п.

Основным источником информации для анализа финансового состояния организации является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность. В настоящее время в состав годовой бухгалтерской отчетности организации включаются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, а также приложения к ним:

• Отчет об изменениях капитала;
• Отчет о движении денежных средств;
• Отчет о целевом использовании средств (для общественных организаций, не осуществляющих предпринимательскую деятельность);
• Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах;
• Аудиторское заключение.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатов. В балансе приводятся подробные сведения о стоимости активов организации и о величине ее долгов. По нему можно судить о соотношении внеоборотных и оборотных активов, а следовательно, и о маневренности капитала, о том, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, а за счет каких - оборотные, и как это влияет на финансовую устойчивость. Источники формирования активов представлены в пассиве баланса, они подразделяются на собственные и заемные. По соотношению собственных и заемных источников средств можно судить о степени финансовой независимости предприятия и уровне финансовых рисков в осуществлении политики финансирования деятельности.

Результатом деятельности организации, непосредственно влияющим на ее финансовое состояние, является прибыль, информация о величине которой и механизме формирования содержится в другой важной форме финансовой отчетности - Отчете о финансовых результатах. Данная форма отчетности дает возможность выполнить анализ финансовых результатов за отчетный год и их динамику по сравнению с предыдущим периодом.

Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности организации, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации и других показателей. Данная форма отчетности также предоставляет возможность получить информацию о финансовых результатах организации, подробно освещает использование прибыли, а также дает полную характеристику платежей в бюджет, которые осуществляет организация с учетом различных льгот. Анализ отчета о финансовых результатах позволяет оценить объёмы реализации, величины затрат, балансовой и чистой прибыли организации.

Таким образом, анализ финансового состояния организации выполняет важную роль в повышении эффективности ее деятельности, так как обеспечивает прозрачность результатов финансово-хозяйственной деятельности для всех участников финансовых отношений. Выводы, сделанные в ходе такого анализа, используются при определении резервов повышения эффективности финансово – хозяйственной деятельности организации, разработке ее финансовой политики предприятия, при выполнении функций контроля и регулирования.

1.2. Методы расчета коэффициентов анализа финансового состояния и их значение для деятельности организации

Финансовое состояние организации выступает как результат многих действий самой организации, а также непосредственно не зависящих от нее факторов. Поэтому оценка финансового состояния производится с помощью системы показателей. В практике анализа финансового состояния организации, как правило, рассчитываются следующие группы показателей:

1. Показатели состава и структуры имущества организации и источников ее финансирования;
2. Показатели платежеспособности и ликвидности организации;
3. Показатели финансовой устойчивости организации;
4. Показатели деловой активности организации;
5. Показатели финансовых результатов и рентабельности организации;
6. Показатели, позволяющие осуществить прогноз возможных изменений финансового состояния организации в будущем.

Раскроем особенности методики расчета всех перечисленных выше групп показателей

Расчет показателей динамики, состава и структуры имущества организации и источников его финансирования осуществляется с целью формирования предварительного мнения относительно финансового состояния организации. Анализ динамики имущества организации осуществляется исходя из того, что у организации с устойчивым финансовым состоянием растет величина активов, что является следствием расширения его предпринимательской деятельности и увеличения ее экономического потенциала. Сокращение имущества, наоборот, свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии организации, возникающем вследствие накопления убытка, необходимости возврата заемных средств, привлеченных сверх предела безопасности. В таких условиях выбытие наличных активов может приобретать различные формы: продажа неиспользуемых активов, передача активов в счет погашения долгов, распределение активов между собственниками предприятия. Оценка динамики имущества организации осуществляется с использованием метода горизонтального анализа. Как отмечает Н.С. Пласкова, горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Этот анализ состоит в сравнении показателей отчетности с показателями предыдущих периодов^[8].

Наиболее используемыми являются два метода горизонтального анализа:

• простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;
• анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.

В ходе структурного анализа имущества организации рассматриваются соотношения, существующие между различными имущественными элементами, и определяемые с помощью метода вертикального анализа. По определению В.И. Бариленко вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников^[9]. Помимо вертикального анализа, изучение структуры активов предприятия может проводиться и с использованием метода коэффициентов. Рассчитываемые при этом показатели представлены в Приложении 4.

Формирование имущества, необходимого для осуществления деятельности организации, осуществляется за счет различных источников финансирования, которые по своему экономическому содержанию представляют собой совокупность прав собственников и обязательств предприятия. Состав источников финансирования имущества организации, преобладание одних источников финансирования над другими, изменения в их структуре непосредственно определяют степень устойчивости финансового состояния организации. Анализ источников финансирования имущества позволяет определить, каково происхождение контролируемых предприятием активов, какие источники финансирования - собственные или заемные – преобладают при формировании имущества, способна ли организация своевременно выполнять свои обязательства по заемным средствам. Анализ источников финансирования имущества также предполагает использование горизонтального и вертикального методов, а также метода анализа коэффициентов, рассчитываемые при этом показатели также представлены в Приложении 4.

Важную роль при проведении анализа финансового состояния организации выполняют коэффициенты платежеспособности и ликвидности. Ликвидность в процессе анализа финансового состояния организации рассчитывается на уровне активов, баланса и организации в целом. Различия между этими понятиями представлены в таблице 1

Таблица 1

Основные аспекты понятия «ликвидность»

Понятие	Определение
Ликвидность актива	Способность актива трансформироваться в денежные средства
Ликвидность баланса	Степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств
Ликвидность предприятия	Наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточным для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения.

Что же касается понятия «платежеспособность», то оно означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности, по мнению Илышевой Н.Н., Крылова С.И. являются^[10]:

1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Методика оценки ликвидности и платежеспособности организации предполагает расчет системы показателей. Существующая в настоящее время методика оценки ликвидности требует во-первых, проведения ликвидности бухгалтерского баланса, и во-вторых, расчета финансовых коэффициентов ликвидности. Задача оценки ликвидности баланса заключается в том, чтобы определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. По своему экономическому содержанию анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса показана на рисунке 3.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

^[11]

Рисунок 2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса^[12]

Финансовые коэффициенты ликвидности организации представляют собой финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности организации для определения ее способности погашать текущую задолженность за счёт имеющихся оборотных активов^[13]. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины краткосрочной задолженности организации и ее оборотных активов, которые должны обеспечить погашение этой задолженности. В практике анализа финансового состояния рассчитывается три основных показателя ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)

^[14] (1)

Данный показатель отражает способность организации погашать краткосрочные обязательства за счёт только оборотных активов. Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5, в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности

^[15] (2)

Данный показатель характеризует способность предприятия погашать краткосрочные обязательства за счёт более ликвидных оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных активов включаются только высоко – и средне ликвидные оборотные активы (деньги на оперативных счетах, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0)  что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.

3. Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности

^[16] (3)

Данный коэффициент характеризует долю краткосрочных обязательств организации, которые она способна оплатить немедленно, используя для этого только наличные денежный средства. Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность организации. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Показатели ликвидности являются важным, но недостаточным индикатором для оценки платежеспособности предприятия. Одним из важнейших показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, является показатель собственных оборотных средств (СОС). Существует два основных способа расчета данного показателя:

^[17] (4)

(5)

Показатель собственных оборотных средств характеризует своеобразную маржу безопасности, показывающую, насколько оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. Положительное значение данного показателя и его увеличение в динамике рассматриваются как фактор платежеспособности предприятия, а отрицательное значение свидетельствует о высоком риске неплатежеспособности.

Помимо показателя собственных оборотных средств для оценки платежеспособности предприятия рассчитываются следующие коэффициенты^[18]:

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(6)

2. Коэффициент маневренности собственного капитала

(7)

3. Коэффициент постоянного актива

(8)

4. Коэффициент финансовой напряженности

(9)

5. Коэффициент автономии

(10)

6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

(11)

7. Коэффициент реальной стоимости имущества

(12)

Следующим этапом в процессе анализа финансового состояния организации является оценка его устойчивости. Показатели финансовой устойчивости организации характеризуют излишек или недостаток источников средств для формирования ее запасов. Основные этапы определения источников формирования запасов представлены на рисунке 4.

Рисунок 3. Технология расчета показателей финансовой устойчивости^[19]

Далее на основе представленной выше технологии определяется излишек (недостаток) собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников, а также общей величины источников. Определение значений этих показателей, а также их сопоставление позволяют определить тип финансовой устойчивости. В практике анализа финансового состояния организации различают четыре основных типа финансовой устойчивости организации:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, которая формируется при условии превышения собственных оборотных средств над величиной материально – производственных запасов;

2. Нормальная финансовая устойчивость, которая имеет место при условии превышения суммы собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств над величиной материально – производственных запасов;

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором организацией для покрытия запасов и затрат привлекаются не только собственные и долгосрочные, но и краткосрочные заемные источники.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства и которое характеризуется тем, что величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).

С учетом типа финансовой устойчивости принимаются решения относительно улучшения финансового состояния предприятия.

Одним из основных направлений анализа финансового состояния предприятия является оценка деловой активности. Такая оценка может проводиться на качественном и количественном уровне. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформальным критериям: широта рынков сбыта, деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей, долгосрочных договоров купли – продажи, имидж, торговая марка и т.д. Эти критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами других хозяйствующих субъектов, действующих в данной отрасли или сфере бизнеса. Количественные критерии деловой активности характеризуются системой абсолютных и относительных показателей. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем реализованной продукции, товаров, работ, услуг, прибыль, величину авансируемого капитала, оборотных средств, денежных потоков. Эти показатели сравниваются в динамике за ряд периодов. Относительные показатели деловой активности это такие величины, которые характеризуют соотношение между двумя основными финансовыми показателями деятельности любого предприятия – величиной вкладываемого капитала, активов и объемом реализации готовых товаров или услуг. Данная методика положена в основу расчета коэффициентов оборачиваемости активов. Необходимо отметить, что оборачиваемость – это показатель не только финансового состояния, но и всей хозяйственной деятельности организации. Объясняется это тем, что размер оборотных средств, необходимых предприятию, зависит не только от объемов производства и масштабов потребления, но и от скорости оборота средств, то есть от скорости их возмещения в составе выручки от продаж. Ускорение оборота средств путем сокращения периодов производства и обращения создает возможности увеличения объема производства без дополнительного привлечения ресурсов, что в свою очередь положительно влияет на финансовое состояние организации.

В аналитической практике применяются три основных показателя оборачиваемости^[20]:

1. Средняя продолжительность одного оборота в днях:

(13)

Где С – средние остатки активов;

Д – число дней в анализируемом периоде (30; 90; 180; 360);

О – оборот по реализации (выручка от продаж).

2. Коэффициент оборачиваемости (число оборотов) оборотных средств

(14)

3. Коэффициент закрепления активов:

(15)

Каждый из перечисленных выше показателей имеет свое аналитическое значение. Так, первый коэффициент характеризует среднюю продолжительность периода, в течение которого активы делают полный оборот и возвращаются в виде выручки от продаж. Чем короче будет этот срок, тем более эффективно используются активы организации. Коэффициент оборачиваемости характеризует количество полных оборотов, которые совершают активы за отчетный период, возвращаясь организации в виде выручки от продаж. Коэффициент закрепления активов выражает ресурсоемкость продукции (работ, услуг) по активам за данный отрезок времени. Чем ниже значение показателя, тем меньше требуется активов и тем эффективнее их использование.

Об устойчивости финансового состояния предприятия можно также судить по его финансовым результатам. Анализ финансовых результатов предприятия осуществляется с помощью системы абсолютных и относительных показателей. К абсолютным относятся показатели доходов, полученных предприятием от всех видов деятельности, а также показатели валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. Изучение этих показателей осуществляется в динамике, также проводится их структурный и факторный анализ.

Однако анализ абсолютных показателей не дает полного представления о финансовом состоянии организации. С этой целью рассчитываются показатели рентабельности. Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль. Преимущество показателей рентабельности заключается в том, что в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов. Основные показатели рентабельности и методика их расчета представлены в Приложении 4.

Рассмотренные выше показатели позволяют оценить финансовое состояние предприятия на конкретную дату по прошлым данным. Однако этого бывает недостаточно для принятия управленческих решений относительно будущего развития предприятия. В связи с этим возникает необходимость прогнозирования финансового состояния предприятия и в частности вероятности наступления банкротства. Так как неустойчивое финансовое состояние предприятия формируется под влиянием различных факторов, прогнозирование вероятности банкротства носит комплексный характер и осуществляется на основе различных моделей. Наиболее известными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности организации являются: Модель Альтмана; Модель Таффлера; Модель Лиса; Модель Честера; Пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова; Четырехфакторная модель В.Р. Банка. Факторы, учитываемые данными моделями и особенности их применения раскрыты в Приложении 5. Выбор конкретной модели определяется особенностями деятельности предприятия, его организационно – правовой формой (например, модель Альтмана используется только для акционерных обществ), периодом времени, на который разрабатывается финансовый прогноз.

Помимо многофакторных моделей, для прогнозирования вероятности банкротства могут использоваться и отдельные показатели. К ним прежде всего относятся показатели восстановления/ утраты платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом^[21]:

(16)

(17)

Где К_тлфакт – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода

К_тлнач – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода

К_тлнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

Т – отчетный период в месяцах

При этом необходимо учитывать следующие значения показателей

- предприятие утратит платежеспособность в течение 3 месяцев

- предприятие не восстановит платежеспособность в течение 6 месяцев

Из всего сказанного выше следует, что процесс анализа финансового состояния предприятия носит комплексных характер, что объясняется необходимостью исследования отдельных аспектов деятельности предприятия, влияющих на его устойчивость. Стандартных методик анализа финансового состояния не существуют, они могут изменяться в зависимости от информационных потребностей субъектов анализа.

Глава 2. Анализ  финансового состояния ОАО «Гостиница Октябрьская»

2.1 Экономическая структура и организационно-правовая характеристика ОАО «Гостиница Октябрьская»

Открытое акционерное общество «Гостиница «Октябрьская» является юридическим лицом и действует в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Общество создано путем преобразования государственного предприятия Нижегородской области «Гостиница «Октябрьская» в открытое акционерное общество «Гостиница «Октябрьская» и является правопреемником данного предприятия. Организация расположена по адресу: г. Нижний Новгород, ул. Верхневолжская Набережная, д. 9А.

Срок деятельности общества не ограничен. Деятельность общества может быть прекращена по решению его единственного акционера, либо по основаниям, предусмотренным законодательством Российской Федерации.

ОАО «Гостиница «Октябрьская» является юридическим лицом, имеет гражданские права и несет обязанности для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законодательством РФ. Основной целью деятельностью ОАО «Гостиница «Октябрьская» в соответствии с уставом является организация рентабельной деятельности и получение прибыли от этой деятельности в интересах самой организации и ее акционеров.

Уставом ОАО «Гостиница «Октябрьская» предусмотрены следующие виды деятельности:

- осуществление деятельности, связанной с созданием и развитием комплекса гостиничного обслуживания;

- оказание гостиничных и иных сопутствующих им услуг связи, транспортных услуг и услуг автостоянки;

- осуществление капитального строительства и реконструкции гостиничного хозяйства, проведение ремонтных работ, а также капитального и текущего ремонта в данной области, оборудование гостиничного хозяйства современными техническим средствами с целью приведения помещения гостиницы и оказываемых услуг до уровня мировых стандартов;

- оказание экскурсионно – туристических и информационных услуг гостям города и области, развитие иностранного туризма;

- рекламная деятельность о жизни города и выпускаемой городом продукции для клиентов гостиницы;

- организация общественного питания населения, обеспечение заготовки, переработки и реализации сельскохозяйственной продукции;

- создание и эксплуатация ресторанов, кафе, баров, казино.

- организация и осуществление деятельности бизнес – центра;

- осуществление мелкооптовой и розничной торговли;

- осуществление торгово – закупочной посреднической деятельности.

Уставный капитал ОАО «Гостиница «Октябрьская» состоит из номинальной стоимости обыкновенных именных бездокументарных акций в количестве 26977 штук номинальной стоимостью 1000 рублей каждая, и равен 26977000 рублей. Уставный капитал общества полностью оплачен. Единственным акционером общества является физическое лицо (Шабалин В.И.), владеющий 100% акций общества. Решение об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций, принимается единственным акционером. Дополнительные акций ОАО «Гостиница «Октябрьская» могут быть размещены только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом. Увеличение уставного капитала может осуществляться только за счет имущества общества.

Номерной фонд ОАО «Гостиница «Октябрьская» состоит из 89 номеров с современной мебелью и отделкой. Среди них: апартаменты, студия, 2 двухкомнатных люкса, 12 одноместных и 21 двухместный номер бизнес-категории, 30 недорогих одноместных и 19 двухместных стандартных номеров. Также в гостинице работает ресторан «Премьер» и лобби – бар.

Динамика объема услуг по основным видам деятельности ОАО «Гостиница «Октябрьская» (гостиничные и ресторанные услуги), показана на рисунке 5

Рисунок 4. Изменение объема услуг ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Данные рисунка указывают на положительные темпы роста объема оказываемых услуг, начиная с 2013 г., в то же время можно отметить их ежегодное замедление.

Структура выручки ОАО «Гостиница «Октябрьская» показана в таблице 2

Таблица 2

Структура выручки ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Наименование показателя	2013 год		2014 год		2015 год
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
Выручка от основных видов деятельности	38259	50	38537	98	43203	99
В т.ч.
От услуг проживания	28465	37	37640	95	42227	97
От сдачи имущества в аренду	9797	13	1077	3	976	2
От реализации основных средств	38895	50	1021	2	286	1
Выручка, всего	77154	100	39558	100	43489	100

Из таблицы видно, что в сравнении с 2013 г. выручка ОАО «Гостиница «Октябрьская» сократилась на 33665 тыс. руб. или 43,6%. Данное снижение было вызвано сокращением выручки от реализации основных средств в 136 раз по сравнению с 2013 г. Положительно можно оценить тот факт, что как абсолютная величина, так и удельный вес выручки от основных видов деятельности из года в год увеличивается. Так, если в 2013 г. он составлял всего 50% в общем объеме выручки, то в 2015 г. увеличился до 99%. Это значит, что ОАО «Гостиница «Октябрьская» обеспечивает рост выручки преимущественно за счет своей основной деятельности.

Так как ОАО «Гостиница «Октябрьская» - это коммерческая организация, то в качестве основной цели своей деятельности она рассматривает получение прибыли. Конечным результатом финансово – хозяйственной деятельности организации является чистая прибыль, изменение величины которой показано на рисунке 6.

Рисунок 5. Чистая прибыль ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Из рисунка видно, что динамика чистой прибыли на протяжении 2012-2015 гг. оставалась неустойчивой. Наиболее высокое ее значение за период приходилось на 2013 г. и составило 20456 тыс. руб. В 2015 г. по сравнению с 2014 г. чистая прибыль ОАО «Гостиница «Октябрьская» сократилась на 2148 тыс. руб. или 69,2%, что позволяет сделать вывод о снижении результативности исследуемой организации.

Значения основных социальных показателей ОАО «Гостиница «Октябрьская» за 2013 – 2015 гг. показана в таблице 3

Таблица 3

Основные социальные показатели ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Наименование показателя	Значение показателя за период			Абсолютное отклонение
	2013	2014	2015	2014/ 2013	2015/ 2014	2015/ 2013
Среднесписочная численность работников, чел.	61	39	38	-22	-1	-23
затраты на оплату труда, тыс. руб.	6404	8800	8968	2396	168	2564
отчисления на социальные нужды, тыс. руб.	165	2668	2686	2503	18	2521
Средняя заработная плата работников, тыс. руб.	6,6	18,8	19,7	12,2	0,9	13,1

Из таблицы видно, что среднесписочная численность персонала ОАО «Гостиница «Октябрьская» в 2015 г. составила 38 человек, что на 1 работника меньше, чем в 2014 г. и на 61 работника меньше, чем в 2013 г. Оптимизация численности персонала привела к росту средней заработной платы персонала с 6,6 тыс. руб. в 2013 г. до 19,7 тыс. руб. в 2015 г., что свидетельствует о росте благосостояния работников организации.

Основной целью, которую ставит перед собой ОАО «Гостиница «Октябрьская» на 2016 год и ближайшую перспективу заключается в восстановлении и укреплении позиций на рынке гостиничного бизнеса. Основные планы ОАО «Гостиница «Октябрьская» в отношении будущей деятельности состоят в следующем:

1) эффективное использование собственного недвижимого имущества для осуществления основного вида деятельности, руководствуясь рыночными ценами регионов;

2) совершенствование оказываемых услуг, улучшение качества оказываемых услуг;

3) увеличение и реконструкция номерного фонда;

4) расширение рекламы с целью привлечения контрагентов;

5) поиск и привлечение новых клиентов;

6) улучшение финансово – экономических показателей работы общества путем снижения затрат и увеличения продаж.

Достижение данных целей возможно только при условии устойчивого финансового состояния организации, что требует проведения ее анализа и определения необходимости и возможностей улучшения.

2.2. Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Гостиница Октябрьская»

Как было отмечено ранее, основным источником информации, используемом в процессе анализа финансового состояния организации, является ее бухгалтерский баланс. В связи с этим на первом этапе анализа финансового состояния ОАО «Гостиница «Октябрьская» был выполнен анализ бухгалтерского баланса организации. По результатам такого анализа были выявлены изменения в структуре и динамике активов и пассивов организации, проведена оценка ликвидности и платежеспособности организации, выполнен расчет коэффициентов оборачиваемости активов. С целью определения изменений в составе активов и пассивов ОАО «Гостиница «Октябрьская», а также оценки динамики этих изменений был выполнен горизонтальный анализ бухгалтерского баланса. Результаты горизонтального анализа активов бухгалтерского баланса ОАО «Гостиница «Октябрьская» отражены в таблице 4, из которой видно, что существенных изменений в составе активов организации за период 2013 – 2015 гг. не происходило. Внеобротные активы организации за исследуемый период были представлены только основными средствами. При этом наблюдается устойчивый рост в динамике данного элемента имущества организации. Так, в сравнении с 2013 г. стоимость основных средств на 31.12.2014 г. увеличилась на 18,4%, а относительный прирост основных средств в 2015 г. составил еще 37,11%.

Оборотные активы ОАО «Гостиница «Октябрьская» представлены запасами, дебиторской задолженностью, краткосрочными финансовыми

Таблица 4

Горизонтальный анализ актива бухгалтерского баланса ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Наименование показателя	31.12. 2013	31.12. 2014	31.12. 2015	Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темпы роста, %		Темпы прироста, %
				2014/ 2013	2015/ 2014	2014/ 2013	2015/ 2014	2014/ 2013	2015/ 2014
Основные средства	15218	18019	24707	+2801	+6688	118,40	137,11	18,4	37,11
Внеоборотные активы, всего	15218	18019	24707	+2801	+6688	118,40	137,11	18,4	37,11
Запасы	435	9620	305	+9185	-9315	2211,49	3,17	2111,49	-96,83
НДС по приобретенным ценностям	0	257	0	+257	-257	-	-	-	-
Дебиторская задолженность	1931	16246	10054	+14315	-6192	841,32	61,89	741,32	-38,11
Краткосрочные финансовые вложения	17950	9549	12049	-8401	+2500	53,20	126,18	-46,8	+26,18
Денежные средства и денежные эквиваленты	1871	218	892	-1653	+674	11,65	409,17	-88,35	+309,17
Прочие оборотные активы	265	740	603	+475	-137	279,24	81,49	179,24	-18,51
Оборотные активы, всего	22452	36630	23903	+14178	-12727	163,15	65,25	63,15	-34,75
Всего актив	37670	54649	48610	+16979	-6039	145,07	88,95	+45,07	-11,05

вложениями, денежными средствами и прочими оборотными активами. Данные таблицы 4 указывают на то, что в 2015 г. по сравнению с показателями предыдущего года, сумма оборотных активов сократилась на 12727 тыс. руб. или 34,75%. Уменьшение общей суммы оборотных активов в данном периоде было вызвано сокращением остатков запасов, дебиторской задолженности, а также прочих оборотных активов, что в свою очередь привело к сокращению общей суммы активов предприятия на 11,05%. Необходимо отметить, что снижение остатков оборотных активов при одновременном увеличении остаточной стоимости основных средств может оказать отрицательное влияние на финансовое состояние предприятия вследствие замедления оборачиваемости активов и сокращения общего уровня ликвидности.

Далее необходимо выполнить горизонтальный анализа пассива бухгалтерского баланса. Его результаты представлены в таблице 5, из которой видно, что в составе пассивов ОАО «Гостиница «Октябрьская» на конец 2015 г. произошел ряд изменений. Так, в 2015 г. для финансирования имущества организации впервые за исследуемый период были привлечены долгосрочные заемные средства в сумме 3600 тыс. руб. Одновременно с этим необходимо отметить, что по состоянию на 31.12.2015 г. у организации отсутствовали непогашенные остатки краткосрочных кредитов и займов.

Анализируя результаты расчетов, представленные в таблице 5, необходимо отметить, что в 2015 г. по сравнению с предыдущим периодом, собственные средства организации увеличились на 8,3%. В целом наращивание объема перманентного капитала (капитал и резервы + долгосрочные обязательства) ОАО «Гостиница «Октябрьская» можно оценить положительно, так как это позволит увеличить сроки выполнения обязательств перед кредиторами, что можно оценить положительно с точки зрения финансовой устойчивости организации.

Снижение общей суммы пассивов ОАО «Гостиница «Октябрьская» в 2015 г. было вызвано формированием нулевых остатков краткосрочных заемных средств, а также сокращением дебиторской задолженности на 44%.

Таблица 5

Горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Наименование показателя	31.12. 2013	31.12. 2014	31.12. 2015	Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темпы роста, %		Темпы прироста, %
				2014/ 2013	2015/ 2014	2014/ 2013	2015/ 2014	2014/ 2013	2015/ 2014
Уставный капитал	26977	26977	269777	0	0	0	0	0	0
Резервный капитал	494	494	494	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	6425	4939	5349	-1486	+410	76,87	108,30	-23,13	+8,30
Капитал и резервы, всего	33896	31864	32820	-2032	+956	94,00	103,00	-6	+3
Долгосрочные заемные средства	0	0	3600	0	+3600	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	2	2	2	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные обязательства, всего	2	2	3602	0	+3600	0	180000	0	+179900
Краткосрочные заемные средства	0	1000	0	+1000	-1000	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	3772	21783	12188	+18011	-9595	577,49	55,94	+477,49	-44,06
Краткосрочные обязательства, всего	3772	22783	12188	+19011	-10595	604,00	53,50	-504	-46,5
Всего пассив	37670	54649	48610	+16979	-6039	145,07	88,95	+45,07	-11,05

Динамика активов ОАО «Гостиница «Октябрьская», а также их отдельных элементов обусловила изменения в структуре активов организации, которые были выявлены по результатам вертикального анализа актива баланса (таблица 6). Из таблицы видно, что в структуре активов ОАО «Гостиница «Октябрьская» за анализируемый период произошел ряд существенных изменений. Во-первых, необходимо отметить рост удельного веса основных средств в общей сумме активов предприятия на 17,85 процентных пункта по сравнению с 2014 г., что было вызвано расширением номерного фонда, введением в эксплуатацию пассажирского лифта, приобретением новых автомобилей и установкой новой системы видеонаблюдения.

Одновременно с этим произошло снижение удельного веса оборотных активов организации. Наибольшее снижение в сравнении с 2014 г. наблюдается по таким элементам оборотных активов, как запасы и дебиторская задолженность. Необходимо отметить, что в сравнении с 2013 г. на предприятии существенно сократился удельный вес краткосрочных финансовых вложений. Если на конец 2013 г. он составлял 47,65%, то в 2015 г. сократился до 24,78%. Необходимо отметить, что снижение удельного веса краткосрочных финансовых вложений может привести к снижению коэффициента абсолютной ликвидности организации, поэтому данное изменение в структуре активов ОАО «Гостиница «Октябрьская» можно оценить отрицательно. Отрицательное влияние на уровень абсолютной ликвидности может также оказать снижение удельного веса денежных средств, которое в сравнении с 2013 г. составило 3,13 процентных пункта.

Анализ структуры пассивов ОАО «Гостиница «Октябрьская» выполнен в таблице 7. Из таблицы видно, что на протяжении исследуемого периода в общей сумме пассивов преобладал собственный капитал. Его доля по состоянию на 31.12.2013 г. составляла 89,98%. Несмотря на то, что в 2014 г. она уменьшилась до 58,3%, а в 2015 г. увеличилась до 67,51%, на протяжении всего анализируемого периода доля собственного капитала была достаточной

Таблица 6

Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Наименование показателя	На 31.12.2013		На 31.12.2014		На 31.12.2015		Отклонение удельного веса, п.п.
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	2014/ 2013	2015/ 2014
Основные средства	15218	40,40	18019	32,97	24707	50,82	-7,43	+17,85
Внеоборотные активы, всего	15218	40,40	18019	32,97	24707	50,82	-7,43	+17,85
Запасы	435	1,15	9620	17,60	305	0,63	+16,45	-16,97
НДС по приобретенным ценностям	0	0	257	0,47	0	0	+0,47	-0,47
Дебиторская задолженность	1931	5,12	16246	29,73	10054	20,68	+24,61	-9,05
Краткосрочные финансовые вложения	17950	47,65	9549	17,47	12049	24,78	-30,18	+7,31
Денежные средства и денежные эквиваленты	1871	4,96	218	0,40	892	1,83	-4,56	+1,43
Прочие оборотные активы	265	0,7	740	1,35	603	1,24	+0,65	-0,11
Оборотные активы, всего	22452	59,60	36630	67,03	23903	49,18	+7,43	-17,85
Всего актив	37670	100	54649	100	48610	100	-	-

Таблица 7

Вертикальный анализ пассива бухгалтерского баланса ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Наименование показателя	На 31.12.2013		На 31.12.2014		На 31.12.2015		Отклонение удельного веса, п.п.
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	2014/ 2013	2015/ 2014
Уставный капитал	26977	71,61	26977	49,36	26977	55,49	-22,25	+6,13
Резервный капитал	494	1,31	494	0,90	494	1,01	-0,41	+0,11
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	6425	17,05	4939	9,04	5349	11,00	-8,01	+1,96
Капитал и резервы, всего	33896	89,98	31864	58,30	32820	67,51	-40,68	+9,21
Долгосрочные заемные средства	0	0	0	0	3600	7,40	0	+7,4
Отложенные налоговые обязательства	2	0,005	2	0,003	2	0,004	-0,002	+0,001
Долгосрочные обязательства, всего	2	0,005	2	0,003	3602	7,41	-0,002	+7,407
Краткосрочные заемные средства	0	0	1000	1,83	0	0	+1,83	-1,83
Кредиторская задолженность	3772	10,01	21783	39,86	12188	25,07	+29,85	-14,79
Краткосрочные обязательства, всего	3772	10,01	22783	41,68	12188	25,07	+31,67	-16,61
Всего пассив	37670	100	54649	100	48610	100

для формирования запаса финансовой устойчивости. Основным источником формирования собственного капитала в исследуемой организации является ее уставный капитал. Долгосрочные обязательства ОАО «Гостиница «Октябрьская» в 2013 и 2014 гг.были представлены только отложенными налоговыми обязательствами, при этом их удельный вес в общей сумме пассивов оставался очень низким. В 2015 г. ОАО «Гостиница «Октябрьская» привлекало для финансирования активов долгосрочный кредит, удельный вес которого составил 7,4%.

Из таблицы 7 также видно, что по состоянию на 31.12.2014 г. удельный вес краткосрочных обязательств увеличился на 31,67%, что было вызвано, во-первых, ростом кредиторской задолженности, и во-вторых, привлечением краткосрочного кредита в сумме 1 млн. руб. К концу 2015 г. отсутствие непогашенных остатков краткосрочных заемных средств, а также снижение удельного веса кредиторской задолженности привело к тому, что удельный вес краткосрочных обязательств в общей сумме пассивов снизился на 16,61 процентных пункта.

Изменения в динамике и структуре активов и пассивов ОАО «Гостиница «Октябрьская» в первую очередь повлияли на ликвидность бухгалтерского баланса организации. Для определения того, в какой степени бухгалтерский баланс ОАО «Гостиница «Октябрьская» является ликвидным была проведена классификация его активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения. Сопоставление итогов групп по активам и пассивам ОАО «Гостиница «Октябрьская» выполнено в таблице 8.

Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что основные условия ликвидности баланса в ОАО «Гостиница «Октябрьская» выполнялись только на конец 2013 года. По состоянию на 31.12.2014 г. можно отметить невыполнение первого условия ликвидности баланса, что указывает на недостаток у предприятия абсолютно ликвидных активов для выполнения наиболее срочных обязательств. По состоянию на 31.12.2015 г. не выполнялось третье условие ликвидности баланса, которое указывает на недостаток запасов для покрытия

Таблица 8

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Гостиница «Октябрьская»

	Актив	На 31. 12.2013	На 31. 12.2014	На 31. 12.2015		Пассив	На 31. 12.2013	На 31. 12.2014	На 31. 12.2015	Излишек (+), недостаток (-) активов на погашение обязательств
										На 31.12. 2013	На 31.12. 2014	На 31.12. 2015
А1	Наиболее ликвидные активы	19821	9767	12941	П1	Наиболее срочные обязательства	3772	21783	12188	+16049	-12016	+753
А2	Быстро реализуемые активы	1931	16246	10054	П2	Краткосрочные пассивы	0	1000	0	+1931	+15246	+10054
А3	Медленно реализуемые активы	700	10617	908	П3	Долгосрочные пассивы	2	2	3602	+688	+10617	-2694
А4	Трудно реализуемые активы	15218	18019	24707	П4	Постоянные пассивы	33896	31864	32820	-18678	-13845	-8113
	Баланс	37670	54649	48610		Баланс	37670	54649	48610

долгосрочных обязательств ОАО «Гостиница «Октябрьская». Так как баланс исследуемой организации не может быть признан ликвидным, необходимо также выполнить расчет финансовых коэффициентов ликвидности (таблица 9)

Таблица 9

Коэффициенты ликвидности ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Наименование показателя	На 31.12.2013	На 31.12.2014	На 31.12.2015	Оптимальное значение
Коэффициент текущей ликвидности	5,95	1,61	1,96	2-2,5
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	5,77	1,14	1,89	>1
Коэффициент абсолютной ликвидности	5,25	0,43	1,06	>0,2

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что по состоянию на 31.12.2013 г. все коэффициенты ликвидности намного превысили оптимальное значение. В исследуемой организации такая ситуация была обусловлена формированием излишней суммы денежных средств, что указывает на недостаточно эффективное их использование. К концу 2015 г. коэффициенты ликвидности ОАО «Гостиница «Октябрьская» снизились, в максимальной степени приблизившись к оптимальным значениям.

Таким образом, по результатам анализа ликвидности баланса и расчета коэффициентов ликвидности ОАО «Гостиница «Октябрьская» по состоянию на 31.12.2015 г. может быть признано платежеспособным и ликвидным.

Данные бухгалтерского баланса могут быть использованы не только для оценки степени ликвидности и платежеспособности организации, но и для анализа уровня его деловой активности, так как по данным бухгалтерского баланса организации могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости активов. В таблице 10 выполнен расчет общих показателей оборачиваемости активов ОАО «Гостиница «Октябрьская». При этом для осуществления расчетов использовались не только данные бухгалтерского баланса, но и данные отчета о финансовых результатов о выручке, полученной за каждый период.

Таблица 10

Анализ общих показателей оборачиваемости активов ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Наименование показателя	2013 год	2014 год	2015 год	Абсолютное отклонение
				2014/ 2013	2015/ 2014
Выручка, тыс. руб.	38259	38537	43203	+278	+4666
Средняя стоимость активов, тыс. руб.	38432,5	46159,5	51629,5	+7727	+5470
Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.	16394	29541	30266,5	+13147	+725,5
Число оборотов всех активов	0,99	0,83	0,84	-0,16	+0,01
Число оборотов оборотных активов	2,33	1,30	1,43	-1,03	+0,13
Продолжительность одного оборота активов, дни	363,63	433,73	428,56	+70,1	-5,17
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	154,5	276,92	251,74	+122,42	-25,18
Коэффициент закрепления активов	1,00	1,20	1,20	+0,2	0
Коэффициент закрепления оборотных активов	0,43	0,77	0,70	+0,34	-0,07

Из таблицы видно, что значения основных показателей оборачиваемости активов ОАО «Гостиница «Октябрьская» за анализируемый период существенно изменялись. Так, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. число оборотов всех активов предприятия сократилось в 0,16 раза, а оборотных активов – в 1,03 раза. Это привело к увеличению продолжительности одного оборота всех активов на 70,1 дня, и оборотных активов на 122,42 дня. Замедление оборачиваемости активов в 2014 г. привело к увеличению коэффициента закрепления активов с 1 руб. до 1,2 руб. Это значит, что для получения выручки в размере 1 руб. ОАО «Гостиница «Октябрьская» необходимо было использовать на 20 коп. активов больше, чем в 2013 г.

В 2015 г. по сравнению с 2014 г. необходимо отметить увеличение числа оборота всех активов в 0,01 раза, а числа оборота оборотных активов в 0,13 раза. Это позволило сократить продолжительность одного оборота всех активов на 5,17 дней, а оборотных активов – на 25,18 дней. В целом ускорение оборачиваемости оборотных активов ОАО «Гостиница «Октябрьская» с точки зрения влияния на финансовое состояние организации можно оценить положительно.

Более подробный анализ оборачиваемости основных элементов оборотных активов ОАО «Гостиница «Октябрьская» выполнен в таблице 11

Таблица 11

Анализ оборачиваемости основных элементов оборотных активов ОАО «Гостиница «Октябрьская»

Наименование показателя	2013 год	2014 год	2015 год	Абсолютное отклонение
				2014/ 2013	2015/ 2014
Выручка, тыс. руб.	38259	38537	43203	+278	+4666
Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	239	5027,5	4962,5	+4788,5	-65
Средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.	2727	9088,5	13150	+6361,5	+4061,5
Средняя стоимость краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.	10754	13749,5	10799	+2995,5	-2950,5
Коэффициент оборачиваемости запасов	160,08	7,66	8,70	-152,42	+1,04
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	14,03	4,24	3,28	-9,79	-0,96
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений	3,56	2,85	4,00	-0,71	+1,15
Продолжительность одного оборота запасов, дни	2,24	47,00	41,38	+44,76	-5,62
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни	25,66	84,91	109,76	+59,25	+24,85
Продолжительность одного оборота краткосрочных финансовых вложений, дни	101,12	126,32	90	+25,2	-36,32

Среди негативных моментов, выявленных по результатам анализа оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов ОАО «Гостиница «Октябрьская», способных оказать отрицательное влияние на финансовое состояние предприятия, необходимо в первую очередь отметить замедление оборачиваемости дебиторской задолженности. Так, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности сократился в 9,79 раза, а в 2015 г. уменьшился еще в 0,96 раза, что привело к увеличению продолжительности одного оборота дебиторской задолженности на 59,25 дня и 24,85 дня в 2014 и 2015 гг. соответственно. Негативное влияние замедления оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Гостиница «Октябрьская» проявляется в том, что оно приводит к изъятию части средств из хозяйственного оборота, которые организация могла бы использовать для погашения своих обязательств.

Подводя итоги анализа бухгалтерского баланса ОАО «Гостиница «Октябрьская» можно сделать вывод о том, что по состоянию на 31.12.2015 гг. организация может быть признана ликвидной и платежеспособной. В то же время в организации была выявлена негативная тенденция замедления оборачиваемости дебиторской задолженности, что может отрицательно повлиять на ее финансовое состояние.

2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Гостиница Октябрьская»

Как уже было отмечено ранее, финансовое состояние организации характеризуется различной степенью финансовой устойчивости, которая с течением времени может изменяться. Для оценки финансовой устойчивости ОАО «Гостиница Октябрьская» был выполнен расчет абсолютных и относительных показателей.

Результаты расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Гостиница Октябрьская» представлены в таблице 12

Таблица 12

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Гостиница Октябрьская»

Наименование показателя	Значение показателя, тыс. руб.
	На 31.12. 2013	На 31.12. 2014	На 31.12. 2015
Показатели наличия источников формирования запасов и затрат
Собственные оборотные средства	18680	13847	11715
Долгосрочные заемные средства	2	2	3602
Наличие собственных и долгосрочных заемных средств	18682	13849	15317
Краткосрочные заемные средства	3772	22783	12188
Общая величина источников формирования запасов и затрат	22454	36632	27505
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
Запасы	435	9620	305
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	18245	4227	11410
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	18247	4229	15012
Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов	22019	27012	27200
Тип финансовой устойчивости	абсолютная	абсолютная	абсолютная

Результаты расчетов, представленные в таблице 16, свидетельствуют о том, что на конец каждого из исследуемых периодов ОАО «Гостиница Октябрьская» характеризовалось абсолютной финансовой устойчивостью. Данные таблицы указывают на то, что ОАО «Гостиница Октябрьская» могла не только профинансировать запасы за счет собственных средств, но и сформировала их излишек, который мог быть использован для финансирования других элементов оборотного капитала.

В таблице 17 выполнен расчет относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Гостиница Октябрьская».

Таблица 13

Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Гостиница Октябрьская»

Наименование показателя	На 31.12. 2013	На 31.12. 2014	На 31.12. 2015	Оптимальное значение
Коэффициент автономии	0,89	0,58	0,67	>0,5
Коэффициент финансовой зависимости	0,11	0,43	0,33	0,5<
Коэффициент финансового левериджа	0,11	0,70	0,48	0,5-0,7
Коэффициент самофинансирования	8,98	1,40	2,07	>1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,52	0,38	0,78	>0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,34	0,43	0,57	0,2-0,5
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	1,47	2,03	0,97	-

Результаты расчетов, выполненные в таблице 17, также позволяют признать исследуемую организацию финансово устойчивой. Из таблицы в частности видно, что несмотря на снижение, коэффициент автономии на протяжении трех лет находился в пределах допустимых значений. Коэффициент финансовой зависимости в 2013-2015 гг. был ниже верхней рекомендуемой границы оптимального значения, что позволяет отметить низкий уровень финансовой зависимости ОАО «Гостиница Октябрьская» от внешних источников финансирования. На протяжении трех исследуемых лет необходимо также отметить высокое значение коэффициента самофинансирования. Несмотря на то, что в сравнении с 2013 г., когда ОАО «Гостиница Октябрьская» практически не использовало заемные средства, значение коэффициента самофинансирования сократилось в 4 раза, оно тем не менее, находилось в пределах рекомендуемого значения.

Немного ниже нижней рекомендуемой границы оптимального интервала в 2015 г. было значение коэффициента финансового левериджа. Это говорит о том, что в силу низкого уровня зависимости от внешних источников финансирования, в организации может сократиться значение коэффициента рентабельности собственного капитала.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует о том, что на исследуемом предприятии к концу 2015 г. 78% от общей суммы оборотных активов могли быть профинансированы за счет собственных средств. Это подтверждает сделанный ранее вывод о высоком уровне финансовой устойчивости исследуемой организации. В пределах допустимого интервала находилось значение коэффициента маневренности собственного капитала. Так, к концу 2015 г. 57% собственного капитала организации находилось в форме, обеспечивающей маневрирование, что можно оценить положительно с точки зрения влияния на финансовую устойчивость организации.

Необходимо также отметить, что в 2015 гг. произошло снижение коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных активов по сравнению со значением показателя предыдущих лет. Как уже отмечалось, это связано с увеличением инвестиций организации в основные средства в связи с расширением номерного фонда.

Таким образом, результаты выполненных расчетов позволяют признать финансовое состояние ОАО «Гостиница Октябрьская» устойчивым.

Для определения возможных изменений финансового состояния ОАО «Гостиница Октябрьская» в течении ближайших 2 лет и вероятности снижения финансовой устойчивости организации была использована модифицированная модель Альтмана, которая используется для прогнозирования вероятности банкротства для тех компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года — 83%. Данная модель представлена следующей формулой^[22]:

Z = 0,717 × Х₁ + 0,847 × Х₂ + 3,107 × Х₃ + 0,42 × Х₄ + 0,995 × Х₅

где X₁ — оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.

X₂ — не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.

X₃ — прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.

X₄ — балансовая стоимость собственного капитала/бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств.

Х₅ — объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует оборачиваемость активов предприятия.

Если Z < 1,23 предприятие признается банкротом, при значении Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна, значение Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.

Значения коэффициентов модели составили:

Х1 = 23903/48610 = 0,49

Х2 = 5349/ 48610 = 0,11

Х3 = 1249/ 51692,5 = 0,024

Х4 = 32820/15790 = 2,07

Х5 = 43203/ 51692,5 = 0,83

Z = 0,717 × 0,49 + 0,847 × 0,11 + 3,107 × 0,024 + 0,42 × 2,07 + 0,995 × 0,83 = 2,21

Таким образом, результаты выполненных расчетов по модели Альтмана позволяют оценить вероятность наступления банкротства ОАО «Гостиница Октябрьская» в течение 2 лет можно оценить как среднюю. Так как модель Альтмана не учитывает показатели ликвидности и платежеспособности и базируется преимущественно на коэффициентах рентабельности, можно предположить, что средняя вероятность банкротства при сложившейся к концу 2015 г. абсолютной финансовой устойчивости, объясняется сокращением абсолютной величины прибыли и рентабельности деятельности организации.

2.4 Оценка влияния проектных предложений на финансовую устойчивость организации

Для оценки целесообразности выполнения рекомендаций, сформулированных в предыдущей главе работы, необходимо оценить влияние проектных предложений на финансовое состояние ОАО «Гостиница «Октябрьская». Прежде всего рассчитаем совокупный экономический эффект, который может быть получен организацией от реализации сформулированных рекомендаций. Для этого необходимо обобщить частные показатели экономического эффекта от отдельных рекомендаций. Они составили:

- увеличение объема разовых закупок средств гигиены и санитарно – гигиенических материалов – 52 тыс. руб.;

- сокращение численности персонала – 777 тыс. руб;

- установка газорязрядных ламп – 618 тыс. руб.

- организация конференц – зала – 270 тыс. руб.

Таким образом, прибыль от продаж ОАО «Гостиница «Октябрьская» может увеличиться на следующую сумму:

52 + 777 + 618 + 270 = 1717 тыс. руб

Из данной суммы необходимо вычесть дополнительные расходы на организацию интернет – рекламы:

1717 – 210 = 1507 тыс. руб.

Таким образом, прибыль от продаж в 2015 г. составит

2152 + 1507 = 3659 тыс. руб.

К полученному значению показателя необходимо добавить сумму прочих доходов в виде пени, которые могут взысканы с подрядчика за несвоевременное выполнение работ

3656 + 244 = 3900 тыс. руб.

В соответствии с планом деятельности ОАО «Гостиница «Октябрьская» на 2016 год запланированная сумма прочих расходов составит 1100 тыс. руб. Таким образом, прогнозное значение прибыли до налогообложения составит:

3900 – 1100 = 2800 тыс. руб.

При базовой ставке налога на прибыль в 20% получаем следующее значение показателя чистой прибыли:

2800 – 2800*0,2 = 2240 тыс. руб.

Таким образом, в результате сформулированных рекомендаций ОАО «Гостиница «Октябрьская» сможет получить чистую прибыль в сумме 2240 тыс. руб., что на 1284 тыс. руб. больше, чем в предыдущем периоде.

С учетом того, что ОАО «Гостиница «Октябрьская» был предложен новый вид услуг (организация конференц- зала) при неизменном объеме услуг проживания, выручка гостиницы увеличится на 450 тыс. руб. (9000*50) и составит 43653 тыс. руб. Полученные значения показателя позволяют произвести расчеты рентабельности продаж. Значение рентабельности продаж по прибыли от продаж составит:

3659/ 43653*100 = 8,38%

Данный показатель увеличится в сравнении с 2015 г. на 3,4 процентных пункта (8,38 – 4,98).

Рентабельность продаж, рассчитанная на базе чистой прибыли составит:

2240/ 43653*100 = 5,13% что на 2,92 процентных пункта (5,13-2,21) больше, чем в 2015 г.

С учетом выявленных резервов роста рентабельности продаж рентабельность активов ОАО «Гостиница «Октябрьская» увеличится на:

2,92*0,84 = 2,45 процентных пункта;

Прирост рентабельности собственного капитала ОАО «Гостиница «Октябрьская» может составить:

2,92*0,84*1,48 = 3,63 процентных пункта.

Таким образом, сформулированные рекомендации позволят ОАО «Гостиница «Октябрьская» улучшить финансовое состояние прежде всего за счет роста прибыли и рентабельности продаж, активов и собственного капитала. Кроме того, если предположить, что вся сумма чистой прибыли ОАО «Гостиница «Октябрьская» будет капитализирована, то организация сможет увеличить свой собственный капитал на сумме 2240 тыс. руб. Его величина на конец периода составит:

32820 + 2240 = 35060 тыс. руб.

Это позволит увеличить его удельный вес в общей сумме источников финансирования с 67,52% до 72,12%. Это позволит потребность организации в заемных источниках финансирования и еще более укрепит ее финансовую устойчивость.

Заключение

Анализ сущности, содержания, методов проведения анализа финансового состояния организации, а также оценка финансового состояния ОАО «Гостиница Октябрьская» позволяет сформулировать в заключении работы следующие выводы и рекомендации:

1. Финансовая оценка организации выполняет важную роль в повышении эффективности его деятельности. Финансовая оценка деятельности организации осуществляется в форме финансового анализа, который охватывает различные аспекты аналитической работы в организации и осуществляется с целью оценки основных финансовых параметров ее деятельности. Основными направлениями финансового анализа в организации являются: анализ имущественного состояния, анализ финансового состояния предприятия, анализ финансовых результатов, прогнозирование вероятности наступления банкротства организации

2. Финансовое состояние является важнейшей экономической характеристикой организации. Анализ финансового состояния организации характеризует состояние ее капитала в процессе его кругооборота, а также обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности организации, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования. Основная цель анализа финансового состояния организации состоит в повышении эффективности управления ее финансово-хозяйственной деятельностью, выявлении недостатков в процессе управления и способов их устранения.

3. Информационную основу проведения анализа финансового состояния организации формирует бухгалтерская (финансовая) отчетность. Основными источниками информации при этом являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатов, которые позволяют получить информацию о способах формирования и направлениях использования финансовых ресурсов организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, объеме полученной прибыли, уровне рентабельности деятельности.

4. В процессе анализа финансового состояния организации осуществляется расчет и анализ следующих основных групп показателей: показатели состава и структуры имущества организации и источников ее финансирования, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыли и рентабельности деятельности организации, а также проводится прогнозирования вероятности наступления банкротства. Все показатели исследуются в динамике или в сравнении с нормативными значениями.

5. По результатам анализа финансового состояния ОАО «Гостиница Октябрьская» были сделаны следующие выводы:

1) В ходе горизонтального анализа актива бухгалтерского баланса организации по состоянию на 31.12.2015 г. было выявлено снижение общей суммы активов организации и источников их финансирования, что объясняется снижением общего объема ее деятельности. Сокращение суммы активов ОАО «Гостиница Октябрьская» произошло преимущественно за счет снижения остатков оборотных активов при одновременном росте остаточной стоимости основных средств. Снижение общей суммы пассивов ОАО «Гостиница Октябрьская» происходило за счет сокращения заемных источников финансирования, что можно оценить положительно.

2) Структура активов ОАО «Гостиница Октябрьская» изменялась в направлении снижения удельного веса наиболее ликвидной части активов организации, а структура пассивов – в направлении снижения удельного веса краткосрочных обязательств и увеличения удельного веса собственного капитала, что положительно повлияло на уровень ликвидности и платежеспособности организации;

3) Бухгалтерский баланс ОАО «Гостиница Октябрьская» по состоянию на 31.12.2015 г. не может быть признан абсолютно ликвидным, . не выполнялось третье условие ликвидности баланса, которое указывает на недостаток запасов для покрытия долгосрочных обязательств. Что касается коэффициентов ликвидности, то в сравнении с 2014 г. они увеличились и находились в пределах рекомендуемых значений;

4) Уровень оборачиваемости активов ОАО «Гостиница Октябрьская»в 2014 – 2015 гг. оставался относительно стабильным, при этом ускорение оборачиваемости наблюдалось по таким элементам оборотных активов как запасы и краткосрочные финансовые вложения, в то время как продолжительность одного оборота дебиторской задолженности увеличилась почти на 25 дней.

5) По результатам анализа была выявлена общая тенденция снижения финансовых результатов ОАО «Гостиница Октябрьская», что проявилось в снижении абсолютных значений показателей прибыли и показателей рентабельности продаж, активов и собственного капитала;

6) Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Гостиница Октябрьская» показал, что на протяжении трех исследуемых лет организация характеризовалась абсолютной финансовой устойчивостью и низким уровнем зависимости от внешних источников финансирования. Прогнозирование вероятности банкротства ОАО «Гостиница Октябрьская» по модели Альтмана позволило оценить вероятность наступления банкротства в течение 2 лет как среднюю. Так как модель Альтмана не учитывает показатели ликвидности и платежеспособности и базируется преимущественно на коэффициентах рентабельности, можно предположить, что средняя вероятность банкротства при сложившейся к концу 2015 г. абсолютной финансовой устойчивости, объясняется сокращением абсолютной величины прибыли и рентабельности деятельности организации.

7) Анализ финансового состояния ОАО «Гостиница Октябрьская» позволил выявить в деятельности организации две основных проблемы:

- снижение прибыли и рентабельности деятельности организации;

- замедление оборачиваемости дебиторской задолженности.

Факторный анализ прибыли от продаж ОАО «Гостиница Октябрьская» показал, что основными причинами сложившейся в организации ситуации является рост себестоимости оказываемых услуг и снижение их объема. Основной причиной снижения рентабельности продаж стал рост себестоимости оказываемых услуг. В свою очередь рентабельность активов и собственного капитала ОАО «Гостиница Октябрьская» сократились по причине снижения рентабельности продаж.

С целью обеспечения снижения себестоимости услуг ОАО «Гостиница Октябрьская» были даны следующие рекомендации:

1. Осуществлять закупку средств гигиены и санитарно – гигиенических материалов 1 раз в 2 месяца, что позволит добиться экономии затрат в сумме 52 тыс. руб.;

2. С учетом неполной загруженности номерного фонда гостиницы, а также действующих норм обслуживания в гостинице класса «***» ОАО «Гостиница Октябрьская» рекомендуется сократить численность обслуживающего персона на 4 человека, что позволит получить экономию расходов по оплате труда в сумме 777 тыс. руб.;

3. Произвести замену системы освещения в гостинице с использованием газоразрядных лам, что позволит добиться экономии расходов на электроэнергию в сумме 618 тыс. руб.

С целью увеличения объема оказываемых услуг ОАО «Гостиница Октябрьская» были даны следующие рекомендации:

1. Разместить информацию рекламного характера на крупнейших гостиничных порталах России, таких как: prohotel.ru, ru.hrs.com, tripadvisor.ru. Затраты на реализацию данного мероприятия составят 210 тыс. руб.;

2. Организовать в гостинице работу коференц – зала. Общая сумма затрат на организацию конференц – зала составит 771 тыс. руб. Данное мероприятие может быть полностью профинансировано за счет прибыли, полученной организацией в 2015 г., что исключает необходимость привлечения заемных источников финансирования. Реализация данного мероприятия позволит ОАО «Гостиница Октябрьская» получить дополнительную прибыль в сумме 270 тыс. руб., а период окупаемости проекта составит 2,8 года.

В ходе более детального анализа дебиторской задолженности ОАО «Гостиница Октябрьская» было установлено, что просроченная дебиторская задолженность в организации сформировалась по выданным авансам что объясняется несвоевременным выполнением работ по замене труб системы отопления подрядчиком. С учетом всего сказанного выше юридическому отделу организации рекомендуется обеспечить выполнение договора подряда, а также взыскать неустойку за несвоевременное выполнение работ, размер которой согласно договору составляет 15% от общего объема несвоевременно выполненных работ, что в абсолютном выражении составит 244 тыс. руб.

Расчеты показали, что в результате сформулированных рекомендаций ОАО «Гостиница Октябрьская» получит чистую прибыль в сумме 2240 тыс. руб., что на 1284 тыс. руб. больше, чем в предыдущем периоде. Это позволит увеличить рентабельность продаж на 2,92 процентных пункта, рентабельность активов – на 2,45 процентных пункта, рентабельность собственного капитала – на 3,63 процентных пункта. Если предположить, что вся сумма чистой прибыли ОАО «Гостиница «Октябрьская» будет капитализирована, то организация сможет увеличить свой собственный капитал на сумме 2240 тыс. руб. Это приведет к росту его удельного веса в общей сумме источников финансирования 67,52% до 72,12%, что будет способствовать еще большему укреплению финансовой устойчивости организации.

Список литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 28.11.2015)
2. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015)
3. Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006г. №104 «Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций».
4. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2014. – 216 с.
5. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд., перераб.. – М.: Кнорус, 2016. – 234 с.
6. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: Учебное пособие – М.: ТК Велби, Проспект, 2008. – 344 с.
7. Барнгольц С.Б. Методология экономического анализа действующего хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. 3-е изд. перераб. и доп.. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 448 с.
8. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: КноРус, 2008. – 448 с.
9. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 624 с.
10. Боголюбов В.С., Быстров С.А. Финансовый менеджмент в туризме и гостиничном хозяйстве: Учебное пособие. 2-е изд. перераб. – М.: Академия, 2013. – 402 с.
11. Бочаров В.В. Финансовый анализ. 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Инфра – М, 2015. – 326 с.
12. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами – М.: Финансы и статистика, 2007. – 800 с.
13. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КноРус, 2010 – 432 с.
14. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебник – М.: Эксмо, 2010 - 656 с.
15. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учебное пособие для вузов. – М.: Юнити-Дана, 2014. – 351 с.
16. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Высшее образование, 2013. – 480 с.
17. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2014. – 240 с.
18. Илышева, Н.Н., Крылов С.И. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации– М.: Финансы и статистика, 2014. – 240 с.
19. Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Инфра – М, 2016. - 416 с.
20. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд. перераб. и доп. . – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 1024 с.
21. Ковалев В. В. Финансовый анализ: процедуры и методы. – М.: Проспект, 2010.— 352 с.
22. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Дело и Сервис, 2011. – 400 с.
23. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Эксмо, 2012. – 768
24. Недосекин С.В. Финансовое состояние предприятия: сущность и организация в современных условиях// Финансы и экономика. – 2014. - №5. – с. 17-28
25. Остапенко В.В. Финансы предприятия: Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2012. – 304 с.
26. Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник.. 2-е изд. перераб – М.: Эксмо, 2014 .- 384 с.
27. Савицкая Г.В. Комплексный анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Дрофа, 2014. – 608 с.
28. Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия: Учебник. – М.: Издательство Гревцова, 2008. – 200 с. - ISBN 978-985-6826-24-8
29. Сухова Л.Ф. Анализ финансового состояния и оценка кредитоспособности заемщика: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2009. – 152 с.
30. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: Учебник. – М.: Академия, 2008. – 384 с.
31. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 224 с.
32. Управление финансами: Бизнес курс МВА: Учебник/ Под ред. Дж. Л. Ливингстона, Т. Гроссмана. – М.: Омега-Л, 2007. – 837 с.
33. Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус, 2014. – 654 с.
34. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под ред. Г.Б. Поляка. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Юнити – Дана, 2011. – 527 с.
35. Харсеева А.В. Подходы к изучению финансового состояния предприятия// Финансы и бизнес. - 2013.- №6. – с. 6-14
36. Хиггинс Р.С. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. 8-е издание – М,: Вильямс, 2007. – 464 с.
37. Чернова В.Э., Шмулевич Т.В. Анализ финансового состояния предприятия: Учебное пособие. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2011 – 295 с.
38. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2011. – 297 с.
39. Шуляк П. Н. Финансы предприятия: Учебник. - 6-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2009. — 712 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Основные направления финансового анализа

Анализ показателей рентабельности

Анализ вероятности банкротства

Комплексный анализ деятельности предприятия

Анализ движения денежных средств

Анализ имущественного состояния

Анализ показателей деловой активности

Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Анализ структуры и динамики доходов и расходов предприятия

Анализ финансовых результатов

Анализ финансовой устойчивости

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ финансового состояния

Анализ структуры и динамики пассивов

Анализ структуры и динамики активов

общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1. Савицкая Г.В. Комплексный анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Дрофа, 2014 с.318 ↑

2. Сухова Л.Ф. Анализ финансового состояния и оценка кредитоспособности заемщика: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2009. с. 11 ↑

3. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под ред. Г.Б. Поляка. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Юнити – Дана, 2011. с. 382 ↑

4. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2008. с. 168 ↑

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2011 с. 44 ↑

6. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2014 с. 14 ↑

7. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2014. с. 19 ↑

8. Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник.. 2-е изд. перераб – М.: Эксмо, 2014., с. 21 ↑

9. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд., перераб.. – М.: Кнорус, 2016. с. 34 ↑

10. Илышева, Н.Н., Крылов С.И. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации– М.: Финансы и статистика, 2014. с. 70 ↑

11. Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Инфра – М, 2016. с. 201 ↑

12. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2014, с. 69 ↑

13. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КноРус, 2010 с. 122 ↑

14. Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия: Учебник. – М.: Издательство Гревцова, 2008 с. 127 ↑

15. Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия: Учебник. – М.: Издательство Гревцова, 2008 с. 127 ↑

16. Там же ↑

17. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2008 с. 93 ↑

18. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие. – М.: Инфра – М, 2014 с. 95-97 ↑

19. Илышева, Н.Н., Крылов С.И. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации– М.: Финансы и статистика, 2014 с. 74 ↑

20. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд., перераб.. – М.: Кнорус, 2016. С. 51 - 52 ↑

21. Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006г. №104 «Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций». ↑

22. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Высшее образование, 2013. с. 321 ↑