Содержание:

Введение

Актуальность. В условиях финансово-экономического кризиса проблема обеспечения устойчивого финансового состояния очень остро встала перед российскими предприятиями. Финансовое состояние предприятия в рыночной экономике воссоздает конечные итоги его активности. Именно они интересуют собственников (акционеров) предприятия, его компаньона, так же налоговые учреждения. Это определяет необходимость осуществления анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. На практике под финансовым состоянием предприятия понимают набор форм и индикаторов финансовой отчетности, которые отражают финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность предприятия и платежеспособность.

Финансовая устойчивость и платежеспособность представляют собой одни из самых значимых характеристик финансово-экономической деятельности предприятия. Финансовая устойчивость и платежеспособность позволяет предприятию иметь ряд преимуществ перед своими конкурентами того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе высококвалифицированных кадров. Подобное предприятие не имеет разногласий с государством и обществом, поскольку вовремя выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а также гарантирует банкам возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Устойчивое финансовое состояние оказывает благоприятное воздействие на привлечении дополнительных ресурсов, доминирование на том или ином сегменте рынка, на расширение сферы инвестиционных вложений, а так же у финансово устойчивого предприятия больше возможности осваивать новые нетрадиционные виды услуг и вводить передовые технологии.

В настоящее время достаточно важно определение границ финансовой устойчивости, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства и его неплатежеспособности, а «избыточная» устойчивость напротив препятствует и обременяет предприятие излишними запасами и резервами.

Для грамотной оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия необходимо провести анализ его финансового состояния.

Вопросы оценки финансового состояния и обеспечения финансовой устойчивости предприятий рассматриваются в трудах А. Гинзбурга, З. Кирьяновой, Е. Седовой, А. Ковалевой; исследованию механизма управления финансовой устойчивостью предприятия посвященны работы Г. Поляка; исследованием проблем достижения финансовой стабильности предприятий занимается И. Бланк. Теоретико-методологические вопросы финансовой устойчивости получили существенное развитие и в трудах таких экономистов, как: В. Ковалев, Г. Сайфулин, А. Шеремет.

Цель работы – на основе анализа показателей финансового состояния ООО «Сибпромэнерго» разработать мероприятия по его улучшению.

Реализация поставленной цели обусловила решение следующих задач:

• исследовать понятие и сущность финансового состояния предприятия;
• выявить проблемы обеспечения устойчивого финансового состояния предприятия в современных условиях;
• дать общую характеристику ООО «Сибпромэнерго»;
• провести анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Сибпромэнерго»;
• дать оценку показателей деловой активности и рентабельности ООО «Сибпромэнерго»;
• разработать рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Сибпромэнерго»;
• дать оценку эффективности предложенных мероприятий.

Объектом исследования является система отношений финансово-хозяйственной деятельности ООО «Сибпромэнерго», предметом – финансовое состояние предприятия.

Методика исследования основывается на теории научного познания, системном подходе к рассматриваемым проблемам, изучении их во взаимосвязи и развитии. В зависимости от характера разрабатываемых задач использовались такие общенаучные приемы и методы, как анализ и синтез, дедукция и индукция, сравнение, метод группировок, горизонтальный и вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов и др.

Информационной основой выполнения работы послужили законодательные и нормативные документы, отечественные и зарубежные справочные и научные публикации, материалы монографических исследований и периодической печати, а также финансовая отчетность ООО «Сибпромэнерго» за 2014-2016 гг.

Структура работы. Настоящая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Во введении раскрывается актуальность, цели, задачи, объект, предмет, методы исследования в работе. В первой главе рассматриваются теоретические основы анализа финансового состояние организации. Во второй главе дана финансово-экономическая характеристика исследуемого предприятия и проведен анализ и оценка его финансового состояния. Третья глава посвящена направлениям повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия и рассчитан экономический эффект от их реализации. Заключение содержит основные выводы по работе. В приложениях представлена финансовая отчетность ООО «Сибпромэнерго» за 2014-2016 гг.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния организации

1.1. Понятие, сущность анализа финансового состояния

Финансовое состояние предприятия – сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и вовремя рассчитываться по своим обязательствам. В процессе ведения бизнеса получается кругооборота капитала, меняются средства и источники их формирования, финансовые ресурсы и финансовое состояние предприятия, то есть платежеспособность, которая свидетельствует об устойчивом, неустойчивом (предкризисном) и кризисном финансовом состоянии^[1].

Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя оплачивать счета поставщиков, погашать долги по оплате труда работникам предприятия, оплачивать налоги^[2].

Характерными чертами финансового состояния предприятия являются: имущественное и финансовое положение предприятия; финансовые результаты его деятельности; потенциал последующего развития^[3].

Финансовое состояние предприятия оценивается по способности предприятия вести свой бизнес своими собственными или заемными средствами и уметь правильно и выгодно их разместить.

Финансовое состояние предприятия улучшается не только благодаря увеличению прибыли, но и благодаря другим значимым факторам: рост выручки; уменьшение затрат; рост уровня ликвидности и платежеспособности; обеспеченность собственными оборотными средствами; ускорение оборачиваемости оборотных активов; улучшением эффективности использования основных фондов; улучшением эффективности использования трудовых и материальных ресурсов.

Рассматривая финансовое состояние предприятия как объект финансового анализа, следует подчеркнуть, что в экономической литературе до настоящего времени не сформулировано четкого определения. Основные определения финансового состояния предприятия приведены в таблице 1.

Таблица 1

Определения финансового состояния предприятия^[4]

Автор	Определение
С. И. Крылов	Финансовое состояние коммерческой организации представляет собой экономическую категорию, являющуюся степенью способности данной организации финансировать свою деятельность и характеризующаяся обеспеченностью этой организации финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального ее функционирования, целесообразностью их размещения, интенсивностью и эффективностью использования, а также устойчивостью положения на рынке ценных бумаг[5]
Э. И. Крылов	Финансовое состояние представляет собой экономическую категорию, отражающую структуру собственного и заемного капитала и структуру их размещения между разнообразными видами имущества, а также результативность их применения, платежеспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность организации и ее способность к саморазвитию[6]
А. М. Ковалева	В ходе общего анализа финансового состояния акционерного общества дается общая оценка размещения и использования средств (активов) и источников формирования этих средств (пассивов)[7]

Г. Б. Поляк

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств[8]

Можно выделить ряд подходов групп к определению финансового состояния предприятия ученых-экономистов, которые существенно отличаются друг от друга. Анализ литературных источников по данному вопросу показывает, что в определениях финансового состояния наиболее часто упоминается способность предприятия финансировать свою деятельность, размешать и использовать финансовые ресурсы, совокупность факторов, позволяющих оценить финансовые возможности. Изучая вопрос о том, следует или не следует относить понятие финансового состояния предприятия к рангу экономических категорий, следует понять, что финансовое состояние — неотъемлемая характеристика (результат) его финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому, бесспорно, возможно признать финансовое состояние одним из основных показателей, отражающих значительные стороны экономических явлений и процессов на уровне хозяйствующих субъектов.

На основании обобщения разнообразных трактовок финансового состояния, можно сформулировать следующее определение: финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, характеризующую его потенциал, размещение и использование собственных и заемных финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени, выражаемая в платежеспособности предприятия, описываемая системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота, а также в устойчивости положения на рынке ценных бумаг (если предприятие — открытое акционерное общество).

Характеризуя содержание определения финансового состояния предприятия, целесообразно выделить важнейшие его моменты:

во-первых, достаточность в любой момент времени собственных и заемных ресурсов предполагает оптимизацию их объема, состава и структуры, достижение наиболее приемлемого их соотношения;

во-вторых, платежеспособность предполагает выбор наиболее приемлемого способа финансирования активов предприятия для интенсивного и результативного использования финансовых ресурсов;

в-третьих, система показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота, является совокупностью коэффициентов, характеризующих имущественное состояние предприятия, его финансовую устойчивость, платежеспособность, ликвидность и деловую активность^[9];

в-четвертых, устойчивость положения предприятия (открытого акционерного общества) на рынке ценных бумаг обусловлена необходимостью максимизации рыночной стоимости обыкновенных акций для обеспечения их инвестиционной привлекательности^[10];

В-пятых, перечисленные характеристики в конечном итоге и определяют степень платежеспособности предприятия, то есть способность приобретать финансовые ресурсы, как из внутренних, так и из внешних источников. Финансовое состояние предприятия содержит в себе статическую и динамическую составляющие^[11]. Статическое финансовое состояние предприятия характеризует состояние его активов, обязательств и собственного капитала на определенный момент времени (начало и конец года, полугодие, квартал). Динамическое финансовое состояние (финансовая динамика) выражается в движении активов и пассивов предприятия в течение определенного временного периода.

В результатах анализа финансового состояния предприятия заинтересованы:

• менеджеры, которым необходимо принять эффективные решения по результатам анализа для улучшения деятельности;
• собственники, которым нужна информация о том, какая выгода будет от вложенных ими средств, какова доля их риска;
• кредиторы и инвесторы, которых интересует возможность возврата выданных кредитов или реализовать инвестиции;
• поставщики, для которых большое значение имеет возможность оплаты за поставленную продукцию, выполненные работы и услуги.

Таким образом, в анализе финансового состояния предприятия нуждаются все участники экономического процесса^[12].

Систематическое проведение анализа финансового состояния предприятия, выявление недостатков и резервов совершенствования деятельности играют большую роль в процессе контроля за распределением средств предприятия и источников их формирования, уровнем обеспеченности собственными оборотными средствами, их сохранности, состояния и эффективности использования^[13].

1.2. Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

Главная цель анализа финансового состояния предприятия заключается в том, чтобы получить максимальное количество самых информативных показателей, которые демонстрируют фактическое финансовое состояние предприятия, его финансовые результаты, динамику активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности^[14]. В процессе проведения анализа финансовый аналитик заинтересован не только в результатах текущего финансового состояния предприятия, но и в будущих ближайших или отдаленных результатах финансового состояния.

Анализируя финансовое состояние предприятия, аналитик решает такие задачи:

• вовремя и объективно диагностировать финансовое состояние предприятия, установить его недостатки и найти их причины^[15];
• оценить уровень и динамику ликвидности и платежеспособности;
• определить тип финансовой устойчивости;
• рассчитать сумму собственных оборотных средств и чистых активов;
• рассчитать оборачиваемость активов;
• поиск резервов улучшения финансового положения предприятия;
• разработка конкретных предложений для укрепления финансового состояния предприятия;
• прогноз потенциальных финансовых результатов и расчет моделей финансового положения.

Для характеристики финансового состояния на конкретный момент времени (статического финансового состояния) применяют финансовые коэффициенты, являющиеся основным инструментом оценки финансового состояния. Финансовые потоки применяют для анализа динамического финансовое состояния, то есть движения финансовых ресурсов. При этом под финансовым потоком следует понимать совокупность движений финансовых ресурсов за определенный промежуток времени, связанных с формированием и использованием капитала в денежной форме и получением результата от его использования — чистой прибыли. Финансовая динамика является связующим звеном между двумя разными статическими состояниями на начато и конец периода, она определяет пути перехода предприятия от одного статического состояния в другое.

Динамическое финансовое состояние характеризуется финансовыми потоками денежных средств, потоками прочих активов, потоками источников средств (пассивов), финансовыми результатами и формирующими их факторами, то есть доходами, расходами, налогами ^[16].

Предприятие может иметь денежные и неденежные финансовые потоки. Финансовые денежные потоки характеризуют движение денежных средств, а неденежные потоки — движение остальных ресурсов предприятия в стоимостном выражении (запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, расходов будущих периодов, собственных и заемных средств)^[17]. Поскольку каждый вид финансовых неденежных потоков связан с определенным видом ресурсов, то возможности расчета результативного чистого потока не существует, но могут быть определены суммарные приток и отток, характеризующие, соответственно, общие поступление и выбытие этого вида ресурсов за определенный период времени. На их основе исчисляется чистый поток, характеризующий абсолютное изменение объема этого вида ресурсов за определенный период.

В отчете о финансовых результатах предприятия можно увидеть особую разновидность финансовых потоков — смешанный финансовый поток, включающий в себя денежную и неденежную составляющие^[18]. Доходы, показанные в этом отчете, рассматриваются как финансовые притоки, расходы и налоги - как финансовые оттоки, а сформированные результаты — как чистый финансовый поток^[19].

В экономической литературе выделяют три базовых области, в которых лежит деятельность любого предприятия — инвестирование, текущая деятельность и финансирование^[20].

Инвестирование подразумевает за собой прирост активов любого рода и расходование денежных средств. Реализация активов является источником
формирования новых инвестиций.

В текущей операционной деятельности прибыль от текущей деятельности представляет собой источник денежных средств, убытки обозначают отток денежных средств из бизнеса. Бухгалтерские начисления или списания средств со счета компании могут не оказывать влияние на движение денежных средств, а их влияние на прибыль в данном случае можно откорректировать.

Финансовая деятельность — это получение кредитов и займов или дополнительная эмиссия акций, что представляется источником денежных средств. Обслуживание долга, выплата дивидендов и другие расчеты с кредиторами и собственниками компании приводят к сокращению денежных средств.

Финансовые потоки предприятия можно представить в виде системы финансовых потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, которые будут являться ее подсистемами. Развитие и совершенствование системы финансовых потоков должно обеспечиваться развитием и совершенствованием входящих в нее подсистем^[21]. Обращаясь к более тщательному рассмотрению подсистем системы финансовых потоков предприятия, следует отметить, что финансовые потоки, отражающие процесс его текущей (основной) деятельности, могут быть охарактеризованы как основная подсистема, финансовые потоки, отражающие процесс инвестиционной деятельности - как вспомогательная, а финансовые потоки, отражающие процесс финансовой деятельности — как обеспечивающая^[22].

Финансовые потоки от текущей деятельности обусловлены движением оборотных активов за исключением краткосрочных финансовых вложений^[23]. Финансовые потоки от инвестиционной деятельности обусловлены движением внеоборотных активов и краткосрочных финансовых вложений. Основными элементами внеоборотных активов являются нематериальные активы, основные
средства, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство^[24]. Внеоборотные активы, как долгосрочно инвестируемые в предприятие средства участвуют в получении предприятием прибыли, которая движется внутри оборотных активов. Поэтому инвестиционные финансовые потоки играют большую роль в деятельности предприятия. Использование основных средств и нематериальных активов на предприятии предполагает образование амортизационного финансового потока, который образует связующую нить между потоками от текущей и инвестиционной деятельности.

Основным негативным фактором, с которым сталкиваются практически все предприятия, является недостаток собственных оборотных средств. Тенденция нехватки денежных ресурсов, необходимых для финансирования текущей деятельности, наблюдается даже у наиболее финансово устойчивых предприятий^[25].

Большинство предприятий привлекают внешние источники финансирования, чем обусловливают появление финансовых потоков от финансовой деятельности. Финансирование возникает в двух случаях: путем увеличения собственного капитала и путем увеличения заемного. В первом случае предприятие выпускает дополнительные акции, а во втором берет кредит или заем или выпуск облигаций. По временному признаку финансирование может быть долгосрочным (более 12 мес.) или краткосрочным. Обычно долгосрочные источники являются инструментами финансирования внеоборотных активов и постоянной составляющей оборотных активов предприятия, а краткосрочные источники рассматриваются как средство финансирования переменной составляющей ее оборотных активов. Привлечение собственных и заемных средств ведет к появлению соответственно потоков дивидендов и процентов, которые являются составляющими потока от финансовой деятельности^[26].

Первоочередной задачей руководства предприятия является оптимальное управление финансовыми потоками от всех видов деятельности. Недостаток одного элемента подсистемы может повлиять на всю систему^[27].

Задержка выплаты заработной платы, погашения кредита, оплаты поставок или иных приоритетных платежей может привести не только к дополнительным финансовым потерям, но в некоторых случаях и к остановке производственного процесса^[28]. Поэтому предприятиям необходимо стремиться выстраивать системы оперативного управления финансовыми потоками, позволяющие эффективно обеспечивать потребность всех участков производства в денежных средствах, прогнозировать, предотвращать и устранять кассовые разрывы, контролировать финансовые оттоки на стадии прохождения платежей.

Способность предприятия оказывать противодействие неожиданным промедлениям потоков денежных средств по предсказуемым причинам, то есть способность привлекать денежные средства из разнообразных источников, приумножать собственный капитал, продавать и перемещать активы и регулировать уровень и направления деятельности таким образом, чтобы они отвечали изменившимся обстоятельствам, называется финансовой гибкостью^[29]. Финансовая гибкость предприятия воздействует на его финансовую устойчивость, то есть способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие активов и пассивов в изменяющейся среде, гарантирующее постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска^[30].

Кроме того, финансовая гибкость значима при оценке долгосрочной платежеспособности. Успешное использование заемных средств увеличивает доходы предприятия, так как прибыль, заработанная с помощью этих средств, в размере, превышающем уплаченные проценты, принадлежит предприятию и увеличивает его собственный капитал. Но использование заемного капитала может приносить пользу лишь до тех пор, пока риск срыва кредитного соглашения не становится очевидным. Решение о привлечении ссуды принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого займа, прирост устойчивых пассивов)^[31].

Управление общим финансовым потоком осуществляется через регулирование его скорости. Концепция скорости движения финансовых потоков представляет собой существенный фактор при оценке финансовой стабильности предприятия. Чем выше скорость финансового потока, тем быстрее предприятие сможет покрывать свои обязательства. Скорость финансового потока определяется скоростью обращения денег^[32]. Существует некоторый предел этой скорости, определяемый физическими возможностями человека по скорости принятия решения, кроме того, эта скорость ограничена временем юридического оформления сделки и пропускной способностью самой финансовой системы. Финансовый поток в целом регулярен, непрерывен и детерминирован, вследствие чего он достаточно стабилен и управляем^[33].

Таким образом, на основании вышеизложенного можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия выражается в его платежеспособности и анализируется с помощью системы коэффициентов, которые отражают его статическое состояние. Динамическое состояние предприятия характеризуют финансовые потоки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. При оценке финансового состояния предприятия большую роль играет финансовая гибкость и скорость финансовых потоков. Финансовая гибкость предприятия воздействует на его финансовую устойчивость^[34]. Концепция скорости движения финансовых потоков представляет собой существенный фактор при оценке финансовой стабильности предприятия.

Глава 2. Анализ финансового состояния деятельности ООО «Сибпромэнерго»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Сибпромэнерго»

Общество с ограниченной ответственностью «Сибпромэнерго» зарегистрировано 18 декабря 2009 г.

Юридический адрес предприятия: 119361, г Москва, ул. Озерная, д. 42.

Предприятие реализует свою деятельность на основе Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ, Гражданского Кодекса РФ, других нормативных актов РФ и Устава.

Учредителями общества являются российские физические лица.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет самостоятельный баланс. Общество имеет круглую печать, штампы и бланки со своим наименованием и необходимыми реквизитами, товарный и фирменный знаки, эмблему и другие реквизиты. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Основной целью деятельности общества является получение прибыли, а также повышение жизненного уровня и благосостояния участников общества и членов трудового коллектива.

Общество с ограниченной ответственностью «Сибпромэнерго» создано для комплексного материально-технического обеспечения энергетических предприятий.

Основным видом деятельности предприятия является оптовая торговля теплоэнергетическим оборудованием.

Во главе предприятия стоит генеральный директор, который руководит предприятием в соответствии с действующим законодательством РФ производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия в пределах полномочий, предоставленных ему нормативно-правовыми актами РФ, Уставом Общества, внутренними нормативными документами Общества, трудовым договором и должностной инструкцией, неся всю полноту ответственности за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества Общества, а также финансово-хозяйственные результаты его деятельности.

На Генерального директора возложены следующие функции:

• осуществление руководства финансовой и хозяйственной деятельностью предприятия в соответствии с Уставом;
• обеспечение соблюдения законности в деятельности предприятия;
• составление стратегических и текущих планов предприятия;
• организация работы предприятия и эффективного взаимодействия всех его структурных подразделений.

Коммерческий директор занимается управлением коммерческой деятельностью предприятия; ему подчиняются начальники отделов закупок, продаж, а также транспортной службы.

Главный бухгалтер занимается вопросами планирования и финансирования деятельности предприятия. В его подчинении находится бухгалтерия.

Общая численность персонала предприятия на 31.12.2016 г. составляет 45 чел.

В таблице 2 представлен анализ основных финансово-экономических показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия за 2015-2016 гг.

Таблица 2

Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности ООО «Сибпромэнерго»^[35]

Наименование показателей	2015 год	2016 год	Отклонение	Темп изменения, %
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	55166	34060	-21106	61,74
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	51599	29975	-21624	58,09
в том числе фонд оплаты труда, тыс.руб.	14201	7230	-6971	50,91
Уровень себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, %	93,53	88,01	-5,52	х
Валовая прибыль, тыс. руб.	3567	4085	518	114,52
Уровень валовой прибыли (валовая маржа) %	6,47	11,99	5,52	х
Коммерческие расходы, тыс. руб.	2377	3195	818	134,41
Управленческие расходы, тыс. руб.	-	-	-	-
Уровень коммерческих и управленческих расходов, %	4,31	9,38	5,07	х
Прибыль (убыток) от продажи, тыс. руб.	1190	890	-300	74,79
Рентабельность продаж, %	2,16	2,61	0,45	х
Доходы по прочим видам деятельности, тыс. руб.	4	-	-4	-
Расходы по прочим видам деятельности, тыс. руб.	725	725	-	100,00
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	469	165	-304	35,18
Рентабельность (убыточность) деятельности, %	0,85	0,01	-0,84	х

Наименование показателей	2015 год	2016 год	Отклонение	Темп изменения, %
Налог на прибыль и другие аналогичные платежи, тыс. руб.	93	34	-59	35,79
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	376	131	-245	34,84
Рентабельность конечной деятельности (чистая маржа), %	0,68	0,38	-0,30	х
Среднегодовая балансовая стоимость активов, тыс. руб.	8363	9304	941	111,25
Рентабельность совокупных активов организации, %	4,50	1,41	-3,09	х
Чистые активы, тыс. руб.	2217	2348	130	105,91
Рентабельность чистых активов, %	16,96	5,58	-11,38	х
Годовая амортизация основных средств и нематериальных активов, тыс.руб.	-	-	-	-
Прибыль до уплаты процентов, налогов с учетом амортизации, EBITDA, тыс. руб.	1146	825	-321	71,99
Удельный вес EBITDA в выручке, %	2,08	2,42	0,34	х

По данным таблицы 2 видно, что выручка от продажи товаров в 2016 г. значительно сократилась относительно 2015 г. – на 38,26 %. При этом себестоимость продаж сокращалась большими темпами и снизилась на 41,91 13,34 %, соответственно сократился ее удельный вес в выручке: с 93,53 % в 2015 г. до 88,01 % в 2014 г. В результате опережающего снижения затрат валовая прибыль увеличилась относительно предыдущего года на 14,52 %. Если в 2015 г. уровень валовой прибыли в выручке составлял 6,46 %, то в 2016 г. он возрос до 11,99 %. Данные финансовой отчетности предприятия позволяют сделать вывод, что расходы на управлении учитываются предприятием в составе себестоимости продаж. Коммерческие же расходы в 2016 г. увеличились на 34,41 %, что обусловлено, главным образом, ростом затрат на рекламу. В результате уровень коммерческих расходов увеличился на 5,07 п.п. и составил 9,38 % в выручке. Это нивелировало положительное влияние на прибыль от продаж опережающего снижения себестоимости и повлекло снижение прибыли от продаж на 25,21 % относительно 2015 г. В то же время темпы снижения прибыли от продаж несколько меньше, чем темпы сокращения выручки; показатель рентабельности продаж на 0,45 п.п. выше уровня предыдущего года.

В течение всего исследуемого периода финансовый результат от прочих операций был отрицательным. В 2015 г. прочие расходы превысили прочие доходы в 181,25 раза, а в 2016 г. предприятие не имело доходов от прочей деятельности. Отметим, что в 2016 г. они были незначительными и составляли лишь 4 тыс.руб. С учетом того, что прочие расходы в 2016 г. относительно 2015 г. не изменились, можно сделать вывод, что прочие результаты не оказали сколь-нибудь существенного влияния на прибыль до налогообложения, которая в 2016 г. составила 165 тыс.руб., сократившись относительно 2015 г. более, чем в 2,8 раза. Рентабельность деятельности в 2016 г. на 0,84 п.п. ниже, чем в предыдущем.

Данные, представленные в табл. 2, свидетельствуют о том, что в исследуемом периоде финансовая деятельность предприятия характеризуется чистой прибылью, однако в 2016 г. сокращение чистой прибыли составило 65,16 %.

Негативная динамика конечных финансовых результатов определяется снижением финансового результата от основного вида деятельности, обусловлено значительным ростом уровня коммерческих расходов. В то же время, если сравнить снижение выручки и снижение чистой прибыли, то можно сделать вывод, что последний показатель показал меньший спад. Это обусловлено ростом рентабельности продаж по прибыли от продаж на 0,45 п.п. и явившемся следствием снижением уровня себестоимости продаж. В свою очередь, относительный перерасход затрат, во многом обусловленный экономически необоснованным высоким ростом коммерческих расходов при снижении выручки явился причиной потерь валовой прибыли.

Как было указано выше, существенного влияния на изменение прибыли до налогообложения изменение финансовых результатов от прочей деятельности не оказало (отрицательный вклад этого фактора составил 4 тыс.руб.). В результате же негативных тенденций развития результатов основной деятельности величина рентабельности продаж, рассчитанная по прибыли до налогообложения (0,01 %), стала ниже значения рентабельности продаж по прибыли от продаж (2,61 %).

Негативным моментом является менее значительное сокращение текущего налога на прибыли (на 64,21 %) по сравнению со снижением прибыли до налогообложения (на 64,82 %), что свидетельствует менее рациональном использовании прибыли отчетного года. Изменений в учетной политике, а также в применяемой системе налогообложения в ООО «Сибпромэнерго» в 2016 г. происходило. Сумма налога на прибыль и прочих аналогичных платежей в 2015 г. составляла 19,83 % от прибыли до налогообложения, а в 2016 г. 20,61 % от прибыли до налогообложения. Такое изменения уровня налогообложения обусловлено образованием в 2016 г. отложенных налоговых активов в сумме 24 тыс.руб.

Среднегодовая балансовая стоимость активов в 2016 г. возросла на 11,25 %. Отметим, что этот прирост произошел на фоне снижения выручки, и не может быть признан обоснованным. Сокращение чистой прибыли при одновременном росте совокупных активов привели к значительному снижению как показателя рентабельности совокупных активов (на 3,09 п.п. относительно 2015 г.), так и рентабельности чистых активов (на 11,38 п.п.).

В 2015 г. удельный вес EBITDA в выручке составил 2,08 %. В 2016 г. значение рентабельности по EBITDA возросло на 0,34 п.

Итак, проведенный анализ позволяет сделать вывод, что, в 2016 г. в ООО «Сибпромэнерго» произошли негативные изменения финансовых результатов: значительное снижение выручки, а также показателей прибыли. Главными факторами, оказавшими негативное влияние на показатели прибыли и рентабельности, являются снижение дохода от основной деятельности, а также необоснованный рост коммерческих расходов.

2.2. Анализ ликвидности, платежеспособности, деловой активности в ООО «Сибпромэнерго»

На первом этапе анализа финансового состояния оценим ликвидность баланса на основе группировки по степени ликвидности активов и по срочности оплаты пассивов предприятия.

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса ООО «Сибпромэнерго» за 2015 г., тыс.руб. ^[36]

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (+), недостаток (-)		Процент покрытия обязательств, %
						На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы	2139	34	Наиболее срочные обязательства	5220	4836	-3081	-4802	40,98	0,70
Быстро- реализуемые активы	2317	7321	Краткосрочные пассивы	61	2550	2256	4771	3798,36	287,10
Медленно- реализуемые активы	2666	2248	Долгосрочные пассивы	-	-	2666	2248	-	-
Трудно-реализуемые активы	-	-	Постоянные пассивы	1841	2217	-1841	-2217	-
Баланс	7122	9603	Баланс	7122	9603	х	х

По данным таблицы 8 видно, что ликвидность баланса является нарушенной. Как на начало, так и на конец 2015 г. на предприятии отмечается недостаток абсолютно ликвидных активов. Причем, за год этот недостаток возрос на 55,86 %. Если на начало 2015 г. денежные средства покрывали 40,98 % кредиторской задолженности, то к концу года этот показатель сократился до 0,70 %. За 2015 г. денежные средства сократились на 2 105 тыс.руб., а кредиторская задолженность – на 384 тыс.руб., что повлекло рост платежного недостатка на 1 721 тыс.руб. (2 105 – 384 или 4 802 – 3 081).

Отметим, что платежный недостаток наиболее ликвидных активов не покрывается и за счет привлечения быстро реализуемых активов. При привлечении излишка дебиторской задолженности платежный недостаток составит на начало года 825 тыс.руб. (- 3 081 + 2 256), а на конец года 31 тыс.руб. (- 4 802 + 4 771).

Для обобщенной оценки ликвидности баланса рассчитаем комплексный показатель ликвидности:

На начало 2015 г.: = 0,78;

На конец 2015г.: =0,71.

Комплексный показатель ликвидности меньше 1, что подтверждает вывод о нарушении ликвидности баланса.

Таким образом, рост платежного недостатка по наиболее ликвидным активам обусловлен, в первую очередь, сокращением денежных средств предприятия, которое в значительной степени (в 5,25 раза) превысило сокращение кредиторской задолженности. В то же время, привлечение краткосрочного кредита не повлекло ухудшения ликвидности баланса, причем, платежный излишек по быстро реализуемым активам в 2015 г. по сравнению с 2016 г. вырос в 2,11 раза.

Проведем аналогичные расчеты для 2016 г.

По данным таблицы 9 видно, что на конец 2016 г. на предприятии по-прежнему отмечается недостаток абсолютно ликвидных активов. Однако, отметим положительный факт снижения этого недостатка в 3,16 раза. Если на начало 2016 г. денежные средства покрывали 0,70 % кредиторской задолженности, то к концу года этот показатель возрос до 1,95 %. Но, несмотря на рост, это является крайне низким показателем и отражает существенный недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В то же время, в 2016 г., в отличие от 2015 г., платежный недостаток наиболее ликвидных активов покрывается за счет привлечения быстро реализуемых активов. При привлечении излишка дебиторской задолженности платежный излишек составляет конец 2015 г. 1 952 тыс.руб. (- 1519 + 3 471).

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса ООО «Сибпромэнерго» за 2016 г., тыс.руб. ^[37]

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (+), недостаток (-)		Процент покрытия обязательств, %
						На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы	34	228	Наиболее срочные обязательства	4836	1747	-4802	-1519	0,70	1,95
Быстро- реализуемые активы	7321	8381	Краткосрочные пассивы	2550	4910	4771	3471	287,10	170,69
Медленно- реализуемые активы	2248	396	Долгосрочные пассивы	-	-	2248	396	-	-
Трудно-реализуемые активы	-	-	Постоянные пассивы	2217	2348	-2217	-2348	-	-
Баланс	9603	9005	Баланс	9603	9005	х	х	-	-

Для обобщенной оценки ликвидности баланса рассчитаем комплексный показатель ликвидности:

На конец 2016г.: =1,08.

Комплексный показатель ликвидности на конец 2016 г. больше 1, что позволяет сделать вывод о ликвидности баланса. Рост комплексного показателя ликвидности обусловлен лучшим, по сравнению с 2015 г. соотношением быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов.

Проблемы же предприятия в плане обеспечения платежеспособности связаны с недостаточным количеством денежных средств для погашения кредиторской задолженности. Хотя в целом тенденцию роста денежных средств при значительном сокращении кредиторской задолженности можно назвать положительной.

Следующим этапом будет расчет показателей платежеспособности (таблица 5). По данным таблицы 5 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности за 2016 г. увеличился на 0,029 пункта и составил на конец года 0,034 п., что ниже его минимального уровня, а также оптимального значения (0,1 – 0,2). На конец 2016 г. предприятие за счет денежных средств может погасить менее 1 % краткосрочных обязательств. Главная причина сложившейся ситуации – низкий уровень денежных средств на балансе предприятия, несмотря на их рост за 2016 г. почти в 7 раз. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности за год, напротив, сократился и составил на конец года 0,956, что соответствует теоретически оправданному значению в 0,6-1,0. На конец года предприятие за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов может погасить 95,60 % краткосрочных обязательств. Прогнозные платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами достаточно благоприятные.

Таблица 5

Анализ динамики показателей платежеспособности

ООО «Сибпромэнерго» за 2016 г. ^[38]

Статьи баланса и коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Темп роста, %
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.	34	228	194	670,59
Дебиторская задолженность, тыс.руб.	7321	8381	1060	114,48
Итого денежных средств и дебиторской задолженности, тыс.руб.	7355	8609	1254	117,05
Запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы, тыс.руб.	2248	396	-1852	17,62
Итого оборотные активы, тыс.руб.	9603	9005	-598	93,77
Краткосрочные обязательства, тыс.руб.	7386	6657	-729	90,13
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,005	0,034	0,029	680,00
Коэффициент критической ликвидности(Ккл)	0,996	0,956	-0,040	95,98
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	1,300	1,353	0,053	104,08

Коэффициент текущей ликвидности увеличился за 2016 г. на 0,053 пункта и составил 1,353 (находится в пределах норматива). Таким образом, только при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов возможно полное погашение краткосрочных обязательств.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов, необходимых для расчетов в срочном порядке. Можно сделать вывод, что увеличение объема заемных средств не сопровождается ростом активов, за счет которых происходит их покрытие. В первую очередь, проблема предприятия – это недостаток денежных средств, причина которого – снижение выручки, а также неэффективная политика работы с покупателями и заказчиками, обуславливающая «замораживание» средств в дебиторской задолженности.

Определим тип финансовой устойчивости предприятия на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат.

Таблица 6

Идентификация типа финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов ООО «Сибпромэнерго» за 2016 г., тыс.руб. ^[39]

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
Запасы с НДС по приобретенным ценностям	2248	396	-1852	17,62
Собственные оборотные средства	2217	2348	131	105,91
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов	-31	1952	1983	-
Краткосрочные кредиты и заемные средства	2550	4910	2360	192,55
в том числе просроченная задолженность	-	-	-	-
Кредиторская задолженность товарного характера	3192	1131	-2061	35,43
в том числе просроченная задолженность (по данным аналитического учета)	-	-	-	-
Общая величина нормальных источников формирования запасов	7959	8389	430	105,40
Излишек (+) , недостаток (-) нормальных источников формирования запасов	5711	7993	2282	139,96

По данным таблицы 6 видно, что общая сумма нормальных источников формирования запасов и затрат за 2016г. возросла на 2 282 тыс.руб., или на 39,96 %. Этому способствовало, во-первых, значительное сокращение запасов, а, во-вторых, увеличение объемов привлеченных краткосрочных кредитов.

Если на начало собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат у предприятия было не достаточно, то за 2016 г. ситуация изменилась – излишек составил 1 952 тыс.руб. Причина такой ситуации: при сокращении величины запасов и затрат собственные оборотные средства увеличились (за счет роста чистой прибыли).

По общей величине нормальных источников формирования запасов и затрат наблюдается рост излишков на 39,96 %.

Таким образом, финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать как нормальную; для формирования материальных оборотных активов предприятию достаточно собственных источников.

Сделаем вывод о зависимости предприятия от заемных источников финансирования на основе расчета и оценки относительных показателей финансовой устойчивости.

Таблица 7

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

ООО «Сибпромэнерго» за 2016 г. ^[40]

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
Общая стоимость активов, тыс.руб.	9603	9005	-598	93,77
Собственный капитал, тыс.руб.	2217	2348	131	105,91
Собственные оборотные средства, тыс.руб.	2217	2348	131	105,91
Оборотные активы, тыс.руб.	9603	9005	-598	93,77
Запасы с НДС по приобретенным ценностям, тыс.руб.	2248	396	-1852	17,62
Коэффициент автономии	0,231	0,261	0,030	112,99
Уровень перманентного капитала	0,231	0,261	0,030	112,99
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,231	0,261	0,030	112,99
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,986	5,929	4,940	601,32
Коэффициент маневренности собственного капитала	1,000	1,000	-	100,00
Доля вложений в торгово-производственный потенциал	0,234	0,044	-0,190	18,80
Уровень функционирующего капитала	1,000	1,000	-	100,00
Комплексный показатель финансовой устойчивости	0,486	1,293	0,807	266,05

Коэффициент автономии на конец 2016 г. составил 0,261, что на 0,030 п. ниже показателя 2015 г. Предприятие характеризуется высокой степенью зависимости от внешних источников финансирования; доля собственного капитала в общей сумме всех средств предприятия, используемых им для осуществления уставной деятельности, составляет лишь 26,1 %. Рост коэффициента за 2016 г. свидетельствует об усилении финансовой самостоятельности, снижении зависимости от внешних источников финансирования, повышении гарантий погашения предприятием своих обязательств. В связи с тем, что предприятие в 2015-2016 гг. не привлекало долгосрочных заемных средств, уровень перманентного капитала соответствует уровню автономии. Такое же значение имеет и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (обусловлено тем, что внеоборотные активы у предприятия отсутствуют). Можно отметить, что доля оборотных средств, формируемых за счет собственных источников, низкая: на конец 2016 г. она составила 26,10 %, что ниже оптимального значения (30-50 %). Однако, требования к минимально допустимому уровню (10 %) соблюдается. Рост коэффициента за 2016г. на 3 п. означает повышение уровня обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования и характеризует улучшение финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами свидетельствует, что все запасы к концу 2016 г. полностью покрыты собственными источниками финансирования. Отметим, что минимальное значение данного показателя составляет 0,50.

Так как, как уже было указано, у предприятия отсутствуют внеоборотные активы, весь собственный капитал находится в маневренной форме. Отсутствие необходимости финансирования внеоборотных активов является фактором, который упрощает обеспечение финансовой устойчивости в ООО «Сибпромэнерго».

Уровень вложений в торгово-производственный потенциал в 2016 г. демонстрирует негативную динамику: за год он сократился на 0,19 пункта и составил на конец года лишь 0,044. Отметим, что оптимальным в торговле является значение, не менее 0,7, следовательно, потенциальные возможности обеспечения процесса реализации у предприятия крайне низкие. В то же время, все активы, непосредственно заняты в собственной коммерческой деятельности.

В целом же, несмотря на разнонаправленную динамику показателей финансовой устойчивости, комплексный показатель за год увеличился на 0,807 п. и составил на конец года 1,293. Росту показателя способствовало значительное улучшение обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Глава 3.Рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Сибпромэнерго»

Далее представим мероприятия, которые позволят повысить платежеспособность и финансовую устойчивость ООО «Сибпромэнерго».

Первая рекомендация касается совершенствования процесса управления кредиторской задолженностью.

Важнейшим фактором управления кредиторской задолженностью является эффективность информационного обеспечения этого процесса. Информационное обеспечение управления кредиторской задолженностью – совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых и пригодных для организации финансовых взаимоотношений с поставщиками. Таким образом, формирование информационной базы управления кредиторской задолженностью представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, ориентированных на то, чтобы объективно вырабатывать индивидуальные контрактные условия.

Набор показателей, комплексно отражающих статистику закупок и отношений с поставщиками, в ООО «Сибпромэнерго» может быть следующим:

– возраст кредиторской задолженности (дни);

– сумма долга (руб.);

– давность отношений (мес.);

– общая сумма поставок за все время работы с поставщиком (руб.);

– количество срывов сроков поставок за все время работы;

– количество заказов (отгрузок);

– среднемесячная сумма поставок (руб.);

– частота поставок (среднемесячное количество заказов товаров);

– дисциплина поставщика (вероятность срывов сроков поставок в дальнейшем).

Матричная модель – это таблица, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она весьма удобна для финансового анализа и планирования, так как является наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических классификаций.

Матрица управления кредиторской задолженностью будет комплексно отражать информацию о возможностях и финансовых перспективах каждого анализируемого кредитора.

Построим матрицу управления кредиторской задолженностью ООО «Сибпромэнерго», использовав принцип АВС-классификации, выбрав для анализа два важнейших параметра, характеризующих качество отношений с поставщиками: средняя сумма отгрузок, дисциплина поставщика. Проранжируем кредиторов по выбранным параметрам в соответствии с приемами АВС-метода (табл. 8-9).

Анализ проведен на примере поставок оборудования.

Таблица 8

Убывание важности поставщиков оборудования по средней сумме^[41]

Наименование кредиторов	Сумма поставок (тыс.руб.)	Средняя сумма (%)
ООО «Люкс 220»	22307,69	44,51
ООО «Энергоинновации»	7161,02	14,29
ООО «ИнвестЭнергоДизель-К»	7094,59	14,16
НПК «Электроэнергетика»	36563,30	72,96
ГК «Инсталл»	4791,67	9,56
ООО «СвязьЭнерго»	3227,27	6,44
ООО «МИКЛЕР»	3090,91	6,17
ООО «ТСРК»	11109,85	22,17
ООО «Евро-ЛЭП»	2440,68	4,87
ООО «АМТ Энерго»	2440,68	4,87
Всего	50113,83	100

Таблица 9

Убывание важности поставщиков по критерию «Дисциплина поставщика» ^[42]

Наименование кредиторов	Вероятность (%)	Критерий важности (%)
1	2	3
ГК «Инсталл»	17,24	44,65
ООО «Люкс 220»	5,88	15,23
ООО «МИКЛЕР»	4,69	12,15
Итого по группе «С»	27,81	72,03
ООО «Евро-ЛЭП»	4,05	10,49
ООО «СвязьЭнерго»	3,13	8,11
Итого по группе «В»	7,18	18,60
ООО «ИнвестЭнергоДизель-К»	2,35	6,09
ООО «Энергоинновации»	1,27	3,28
Итого по группе «А»	3,62	9,37
Всего	38,61	100

Совместим параметры АВС-классификации в матрице управления кредиторской задолженностью (табл. 10).

Основываясь на управленческой матрице по поставщикам, то есть, зная меру надежности и финансовой перспективности кредитора, предприятие в должно выбирать особые условия работы с каждым поставщиком.

По группам контрагентов, имеющих в рейтинге преимущественно А-В, можно рассчитывать на продление сроков оплаты в дальнейшем, получение скидок.

Таблица 10

Совмещенная матрица управления кредиторской задолженностью^[43]

Сумма → Срывы ↓	А	В	С
А	Давние поставщики, приносящие существенные выгоды (VIP): ООО «ИнвестЭнерго Дизель-К»; ООО «Энергоинновация»	Крупные давние поставщики, с которыми можно пробовать перейти на опт или скидки:	Незначительные постоянные поставщики:
В	Выгодные контрагенты:	Перспективные контрагенты: ООО «СвязьЭнерго»	Мелкие постоянные поставщики: ООО «Евро-ЛЭП»
С	Крупные, как правило, разовые поставщики: ООО «Люкс 220»	Крупные поставщики, с которыми при условии изменения дисциплины можно перейти на опт: ГК «Инсталл»	Высоко-рискованное сотрудничество:

И наоборот, по поставщикам, чей рейтинг включает в основном С, характеризуют рискованное сотрудничество и даже могут зачисляться в «отказной» список.

Вторая рекомендация касается управления расчетами с кредиторами.

В ООО «Сибпромэнерго» необходимо разработать политику, в которой должна быть отражена классификация платежей и регламент процедур платежей. Принимая решение об очередности проведения платежей с одинаковыми приоритетами, следует учесть возможные сроки их задержки. В том случае, если запланированные платежи не были осуществлены в результате кассовых разрывов, должны иметь преимущество по оплате перед вновь поступившими заявками на расходы того же ранга.

Подобная приоритетность платежей должна основываться на следующих критериях:

– очередность платежей;

– срок задержки платежа;

– группа контрагентов и значимость контракта для компании.

Устанавливая или совершенствуя постановку очередности платежей, необходимо определиться в четкой их градации. Так, например, к первоочередным платежам относятся расчеты с налоговыми органами и банками, заработная плата. Несвоевременное проведение таких платежей приведет к немедленным и весьма ощутимым для бизнеса потерям, санкциям, штрафам. Платежами второй, на наш взгляд, должны включать выплаты контрагентам, поставляющим оборудование, оплату общехозяйственных расходов. Задержка оплаты таких счетов затруднит хозяйственную деятельность и нанесет ущерб репутации ООО «Сибпромэнерго». Представительские расходы, оплату обучения сотрудников, консалтинговых, юридических услуг можно отнести к платежам третьей очереди, пропуск срока по которым может отрицательно отразиться на торговом процессе и нанести ущерб репутации ООО «Сибпромэнерго» в перспективе.

Принимая решение об очередности проведения платежей с одинаковыми приоритетами, в ООО «Сибпромэнерго» следует учесть возможные сроки их задержки. В том случае, если запланированные платежи не были осуществлены в результате кассовых разрывов, должны иметь преимущество по оплате перед вновь поступившими заявками на расходы того же ранга.

Партнеры и поставщики ООО «Сибпромэнерго» могут быть распределены по группам с разными приоритетами оплаты. Так, наиболее важными являются платежи по договорам, которые предусматривают крупные штрафы за просрочку или грозят потерей стратегического партнера. Помимо этого, с одним контрагентом может быть заключено несколько договоров. В этом случае возникает потребность отбора наиболее важных для ООО «Сибпромэнерго» контрактов.

Как и платежи ООО «Сибпромэнерго», поступления можно разделить на три довольно большие группы: первую группу составляют предварительные поступления, объединяющие в себе поступления, оцениваемые с высокой степенью вероятности возникновения (3–4 недели): выручка, доходы от продажи имущества, вторую группу составляют оперативные поступления (горизонт планирования составляет от 2 до 3-х недель), третью группу – непрогнозируемые поступления, например оплата безнадежной дебиторской задолженности, ошибочно перечисленные суммы. Прогнозирование времени, размера и вероятности поступления денежных средств в ООО «Сибпромэнерго» необходимо проводить на основе анализа статистических данных о продажах, планов поступлений, формируемых менеджерами по продажам.

Для обеспечения четкой работы всех подразделений ООО «Сибпромэнерго» по планированию движения денежных средств и исполнению утвержденных планов необходимо описать и регламентировать соответствующие процессы (прохождение заявок на расходы, планирование поступлений, формирование промежуточного и окончательного платежного календаря). Полагаем, что данные процессы необходимо закрепить в определенном регламенте - утвердить Положение об управлении денежными потоками.

Основные этапы, которые проходит заявка на расходы, – это ее формирование, контроль, утверждение и внесение в платежный календарь. При планировании поступлений менеджеры ООО «Сибпромэнерго» должны на основе заключенных контрактов и утвержденных графиков оплаты продукции сформировать индивидуальные планы или прогнозы поступлений (рисунок 2).

Рисунок 2 – Формирование плана поступлений^[44]

Для их максимальной достоверности менеджер должен связаться с контрагентами и уточнить ожидаемые сроки платежей. Повысить эффективность планирования позволяет систематический анализ плановых и фактических данных о поступлении денежных средств. Задержка представления плана поступлений, выявленная на этапе контроля, должна обязательно фиксироваться для дальнейшего выяснения причин и проведения разъяснительной работы с сотрудником. После утверждения начальником отдела продаж план поступлений включается в платежный календарь ООО «Сибпромэнерго».

Далее происходит формирование предварительного варианта платежного календаря путем сведения в единую таблицу всех планов поступлений и заявок на расходы, прошедших контроль. Платежный календарь в ООО «Сибпромэнерго» рекомендуется формировать и утверждать каждую неделю, при этом горизонт планирования составляет от двух до четырех недель. Ежедневно по результатам анализа платежного календаря с учетом изменений в планах поступлений и выплат проводится его корректировка. Анализируя предварительный вариант платежного календаря, можно убедиться в том, что ежедневный итоговый остаток денежных средств на всех счетах и в кассах компании неотрицателен. В зависимости от величины остатков принимаются меры по устранению дефицита денежных средств или их профицита.

В случае возникновения дефицита денежных средств необходимо из платежного календаря исключить часть заявок на платежи, имеющие наиболее низкий ранг, или использовать резерв денежных средств при его создании. Для устранения краткосрочного кассового разрыва возможно использование овердрафта. В тех случаях, когда общий остаток денежных средств компании положителен, но на отдельных счетах недостаточно средств для оплаты расходов, принимается решение о перемещении средств между счетами ООО «Сибпромэнерго».

При наличии профицита денежных средств, превышающего величину установленного резерва на непредвиденные расходы, в платежный календарь необходимо включить заявки, поданные позже установленного срока. Если же величина свободных денежных средств превышает потребности ООО «Сибпромэнерго», целесообразно принять решение о вариантах их использования. В результате получим сбалансированный платежный календарь, который, будучи утвержденным финансовым директором, является основой для принятия оперативных решений о расходовании денежных средств и о размещении временно свободных средств. На основе платежного календаря ежедневно необходимо утверждать план платежей на текущий операционный день, что позволит компаниям максимально возможно синхронизировать денежные потоки (притоки и оттоки денежных средств).

Следующая рекомендация касается управления дебиторской задолженностью. В целях управления дебиторской задолженностью предлагается использовать следующий алгоритм:

– определение объема просроченной задолженности и распределение задолженности клиентов по временным периодам (1-10, 11-30, 31-45, 45-60, более 60 дней);

– классификация клиентов и присвоение каждому клиенту кредитного рейтинга;

– распределение задолженности по категориям клиентов;

– сбор информации о должниках.

Информацию о распределении задолженности клиентов по временным периодам рекомендуется свести в таблицу (таблица 11).

Таблица 11

Информация о распределении задолженности клиентов ООО «Сибпромэнерго»тыс.руб. ^[45]

Контрагент	Количество просроченных дней
	1–10 дней	11–30 дней	31–45 дней	45–60 дней	Более 60 дней
ООО «Арго»		27
ООО «Берта»		26
ООО «Вларт»			41
ООО «Крон»				26
ООО «Мирра»		473			15
ООО «Неолит»				772
ООО «Прим-Лайт»					471
ООО «Райм»					195
Итого		526	41	798	681

Отметим, что такая таблица должна регулярно обновляться. На первых этапах необходимо стремиться, чтобы доля просроченной дебиторской задолженности в группах 31–45,45–60 и более 60 дней постоянно сокращалась.

Таблица 12

Группировка клиентов по объему продаж и степени финансовой дисциплины^[46]

Объем продаж	Высокая платежная дисциплина	Средняя платежная дисциплина	Низкая платежная дисциплина
Высокие продажи	Аа Высокие продажи Высокая платежная дисциплина	Аb Высокие продажи Средняя платежная дисциплина	Ас Высокие продажи Низкая платежная дисциплина
Средние продажи	Ва Средние продажи Высокая платежная дисциплина	Вb Средние продажи Средняя платежная дисциплина	Вс Средние продажи Низкая платежная дисциплина
Низкие продажи	Са Низкие продажи Высокая платежная дисциплина	Сb Низкие продажи Средняя платежная дисциплина	Сс Низкие продажи Низкая платежная дисциплина

В ООО «Сибпромэнерго» рекомендуется контролировать ситуацию не реже чем раз в неделю. Необходимо добиться исключения фактов возникновения просроченной задолженности.

Распределение клиентов по категориям предлагается проводить согласно классическому ABC-анализу, а кредитный рейтинг по среднему количеству дней просрочки оплаты (таблица 13).

Таблица 13

Значение кредитных рейтингов^[47]

Объем продаж		Платежная дисциплина
Объем реализации в год	Рейтинг	Средняя просрочка оплаты, дни	Рейтинг
Более 1 000 тыс.руб.	А	1–10	а
Более 400 тыс.руб.	В	11–30	b
Более 100 тыс.руб.	С	Более 31 дней	с

Следующим шагом является определение доли просроченной задолженности, приходящейся на каждую категорию клиентов (таблица 13). Расчет доли проводится по формуле

Х(Аа) = AR(Aa) / (Σ (AR(Aa) + AR(Ab) + AR(Ac) + …+AR(Cc)), (2)

где AR(Aa) – просроченная дебиторская задолженность клиентов категории Аа и т.д.

Распределив клиентов согласно представленной таблице 14, следует принять первичные управленческие решения.

Таблица 14

Решения по переводу клиентов на основе доли клиента в просроченной задолженности^[48]

Категория клиентов	Действия
Аа	Увеличение доли в продажах компании
Аb	Переводить в категорию Аа
Ас	Переводить в категорию Аb
Ва	Увеличивать долю в продажах компании
Вb	Принять меры для перевода в категорию Ва
Вс	Переводить на предоплату или избавляться
Са	Переводить в категорию Ва
Сb	Переводить на предоплату или избавляться
Сс	Избавляться

Таблица 15

Распределение клиентов ООО «Сибпромэнерго», имеющих просроченную задолженность, по кредитным рейтингам^[49]

Компания	Объем реализации в год, тыс.руб.	Рейтинг	Средняя просрочка оплаты, дни	Рейтинг	Рекомендуемые решения
ООО «Арго»	Более 100	С	11 - 30	b	Переводить на предоплату или избавляться
ООО «Берта»	Более 100	С	Более 31 дня	с	Избавляться
ООО «Вларт»	Более 400	В	Более 31 дня	с	Переводить на предоплату или избавляться
ООО «Крон»	Более 100	С	Более 31 дня	с	Избавляться
ООО «Мирра»	Более 1 000	А	11-30	b	Переводить в категорию Аа
ООО «Неолит»	Более 1 000	А	Более 31 дня	с	Переводить в категорию Аb
ООО «Прим-Лайт»	Более 1 000	А	Более 31 дня	с	Переводить в категорию Аb
ООО «Райм»	Более 1 000	А	Более 31 дня	с	Переводить в категорию Аb

По данным таблицы 15 видно, что прежде всего, нужно прекратить сотрудничество с клиентами категорий: Сс (ООО «Берта, «Крон»), Сb, Вс (ООО «Арго», ООО «Вларт») или полностью перевести их на предоплату. Следует уделить пристальное внимание группе Ас (ООО «Неолит», ООО «Прим-Лайт», ООО «Райм») и определить, какие из клиентов данной категории можно посредством управленческих воздействий перевести хотя бы в группу Ab.

Повышение платежной дисциплины таких клиентов можно достичь следующими методами:

– переводом на частичную предоплату;

– применением дополнительных скидок за ранние (но, не за своевременные) платежи;

– используя штрафные санкции.

Если эти усилия не приведут к положительному изменению кредитного рейтинга клиента, то, на наш взгляд, следует избавиться от таких клиентов, перераспределив долю их продаж между другими клиентами компании. В случае если ООО «Сибпромэнерго» будет продолжать работать с клиентом категории Ас, то велика вероятность возникновения высокой дебиторской задолженности и существенного отвлечения денежных средств из оборота компании, что может снизить развитие собственного бизнеса.

Следующим шагом на этапе сбора информации является составление карточки должника:

– имя и контактные данные сотрудника, ответственного за оплату счета;

– имя и контактные данные бухгалтера (гл. бухгалтера), финансового отдела;

– банковский день компании – должника.

Кредитная политика – это система мер и правил, направленных на реализацию контроля за проведением и использованием товарных кредитов, предоставляемых компанией. Кредитная политика должна содержать: правила сегментирования клиентов; описание кредитных условий по работе с каждым сегментом заказчиков; распределение работ внутри компании по взаимодействию с должниками; процедуру взыскания долгов внутренними силами; описание ситуаций, при которых долг передается для взыскания коллекторскому агентству; описание ситуаций, при которых на должника подают в суд.

Сегментирование клиентов, проведенное на этапе сбора информации, используется при разработке правил работы с каждой категорией клиентов (таблица 16).

Таблица 16

Сегментация покупателей и описание кредитных условий^[50]

Категория клиентов	Уровень платежеспособности	Максимально возможная отсрочка платежа (дни)	Предоставляемый товарный кредит
Да, Ва	Высокий	до 45	Неограниченный
Аb, Вb, Са	Хороший	до 30	Неограниченный
Ас	Средний	до 15	Ограниченный
Сb, Вс, Сс	Низкий	Нет отсрочки	Нет кредита

В систему кредитных условий входит четыре элемента:

– размер отсрочки платежа (кредитный период) – время, которым располагают клиенты, прежде чем им придется заплатить за товары;

– скидки, предоставляемые в качестве поощрения за быстрые платежи;

– стандарты кредитоспособности, указывающие на минимальную финансовую силу подходящих клиентов;

– политика взимания платы, отражающая жесткость или мягкость подхода предприятия к клиентам, задерживающим платежи.

Подобное ранжирование необходимо в повседневной деятельности для принятия оперативных решений. Знание категории клиента позволит ООО «Сибпромэнерго» быстро решить, на каких условиях с ним можно сотрудничать. Наличие стандартов в той или иной области приводит к снижению управленческих затрат, времени принятия решения, снижает вероятность ошибок.

Однако целью эффективной кредитной политики является не столько возврат просроченной дебиторской задолженности, сколько недопущение ее возникновения.

Этого можно добиться следующими способами:

– включением в договоры штрафов и неукоснительное их взимание;

– маркетинговыми мероприятиями: предоставление клиентам дополнительных платных услуг за пользование товарным кредитом; с целью увеличения доли клиентов категории Аа в продажах компании предоставление им дополнительных льготных условий в виде скидок от цены прайса, увеличения отсрочки платежа; предоставлением дополнительных скидок за ранние платежи.

С целью недопущения роста просроченной дебиторской задолженности в текст договора целесообразно включать описание штрафных санкций, предусматривающих начисление штрафов в случае нарушения клиентом условий договора, в том числе просрочки платежа. Следует уделить особое внимание разработке шкалы штрафных санкций, регламентирующей возможного» их применения в каждом конкретном случае. В таблице 17 приведена рекомендуемая ООО «Сибпромэнерго» схема начисления штрафов в зависимости от значения кредитного рейтинга клиента и от количества дней, на которое производится задержка платежа.

Таблица 17

Шкала штрафных санкций, %^[51]

Категория клиентов	1–10 дней	11–30 дней	31–45 дней	46–60 дней	Более 60 дней
Аа, Ва	0	0,5	0,8	1	1,3
Аb, Вb, Са	0,1	0,8	1	1,3	1,5
Ас	0,2	1	1,2	1,5	1,8
Сb, Вс, Сс	0,5	1,2	1,4	1,8	2

Продолжением кредитной является маркетинговая политика, целью которой является не только предотвращение возникновения просроченной дебиторской задолженности, но и рост продаж.

В связи с этим ООО «Сибпромэнерго» рекомендуется:

– предоставление дополнительных платных услуг за пользование кредитом. В связи с этим целесообразно включить в текст договора таблицу скидок, определяющую размер скидки в зависимости от объема закупки и наличия отсрочки платежа ;

– для крупных клиентов (категорий Аа, Аb, Ас) можно предложить бонус в конце периода в случае достижения ими определенного объема заказа и сокращения просроченной задолженности;

– эффективной мерой является предоставление дополнительной скидки за ранние (но не своевременные) платежи (если в договор с клиентом не включена таблица 18).

Таблица 18

Размер предоставления скидок в зависимости от объема заказа и отсрочки платежа^[52]

Стоимость услуг	предоплата	отсрочка 15 к.д.	отсрочка 30 к.д.	отсрочка 45 к.д.
50–200 тыс. руб.	2%	–	–	–
200 тыс. – 500 тыс. руб.	4%	2%
1000–1500 тыс. руб.	6%	4%	2%
1500–2000 тыс. руб.	8%	6%	4%	2%
Свыше 2000 тыс. руб.	10%	8%	6%	4%

Таким образом, внедрение системы управления дебиторской задолженностью в ООО «Сибпромэнерго» позволит:

– возвратить имеющуюся просроченную дебиторскую задолженность;

– построить систему, препятствующую возникновению просроченной дебиторской задолженности;

– увеличить прибыль.

Заключение

Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, характеризующую его потенциал, размещение и использование собственных и заемных финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени, выражаемая в платежеспособности предприятия, анализируемая системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота, а также в устойчивости положения на рынке ценных бумаг.

Динамическое состояние предприятия характеризуют финансовые потоки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. При анализе финансового состояния предприятия большую роль играет финансовая гибкость и скорость финансовых потоков. Финансовая гибкость предприятия воздействует на его финансовую устойчивость. Концепция скорости движения финансовых потоков представляет собой существенный фактор при анализе финансовой стабильности предприятия.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия для внешних пользователей являются: объективная оценка достигнутого уровня финансового состояния предприятия, а также оценка изменения этого уровня за анализируемый период; выявление причин отклонений в уровне финансового состояния от нормативного и характере изменения финансового состояния предприятия в динамике; подготовка выводов и рекомендаций, в которых оценивается возможность и условия взаимоотношений с анализируемым предприятием. Среди направлений анализа финансового состояния предприятия выделяют: анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости; анализ деловой активности и рентабельности.

Во второй главе работы проведен анализ финансового состояния ООО «Сибпромэнерго», который позволил сделать следующие выводы:

На предприятии имеет место просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Активно кредитуя покупателей, предприятие изымает деньги из оборота, что, в свою очередь создает проблемы в расчетах с кредиторами. Денежные средства на конец 2016 г., несмотря на рост по абсолютной величине, составляют лишь 2,53 % от общей стоимости оборотных активов. Такая ситуация влечет нарушение ликвидности баланса и не обеспечивает предприятию текущей платежеспособности. Снижение величины запасов при одновременном росте дебиторской задолженности и низком удельном веса денежных средств, свидетельствует о недостатке финансовых ресурсов для их пополнения;

Однако, увеличение объема привлеченных краткосрочных кредитов в 2016 г. – мера вынужденная, обусловленная недостатком у ООО «Сибпромэнерго» собственных ресурсов для финансирования текущей деятельности: на предприятии имеет место недостаток собственных оборотных средств финансирования запасов, а доля собственного капитала составляет лишь 26,24 % от общих источников финансирования. В 2016 г. имело место сокращение объемов кредитования ООО «Сибпромэнерго» со стороны поставщиков и подрядчиков, ужесточение их кредитной политики.

Финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать как нормальную; для формирования материальных оборотных активов предприятию достаточно собственных источников. Несмотря на разнонаправленную динамику показателей финансовой устойчивости, комплексный показатель за год увеличился на 0,807 п. и составил на конец года 1,293. Росту показателя способствовало значительное улучшение обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

К основным проблемам предприятия в плане управления финансами, можно отнести следующие:

1) предприятие испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов, необходимых для расчетов в срочном порядке. Увеличение объема заемных средств не сопровождается ростом активов, за счет которых происходит их покрытие. В первую очередь, проблема предприятия – это недостаток денежных средств, причина которого – снижение выручки, а также неэффективная политика работы с покупателями и заказчиками, обуславливающая «замораживание» средств в дебиторской задолженности;

2) значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской приводит к отвлечению средств из хозяйственного оборота и может привести к необходимости привлечения дополнительных кредитов для обеспечения текущей деятельности ООО «Сибпромэнерго»;

3) увеличение объема заемных средств не сопровождается ростом активов, за счет которых происходит их покрытие. В первую очередь, проблема предприятия – это недостаток денежных средств, причина которого – снижение выручки, а также неэффективная политика работы с покупателями и заказчиками, обуславливающая «замораживание» средств в дебиторской задолженности.

Для повышения эффективности оперативной работы финансовой работы в ООО «Сибпромэнерго», улучшения структуры баланса рекомендовано следующее:

– сократить долю краткосрочных обязательств до 60 % от всего капитала. Это обеспечит достаточную финансовую независимость. Для реализации этого направления необходим отказ от дальнейшего привлечения краткосрочных кредитов и займов, а также совершенствование управления кредиторской задолженностью на основе развития его информационного обеспечения; применения АВС-метода ранжирования кредиторов.;

– увеличить чистую прибыль до 1 254 тыс. руб. в год. Это повысит рентабельность собственного капитала. Для реализации этого направления необходима оптимизация доходов и расходов предприятия;

– увеличить долю абсолютно ликвидных активов до 12 % от стоимости имущества, долю дебиторской задолженности сократить до 83,60 % от стоимости имущества. Это повысит платежеспособность (обеспечит нормативный показатель коэффициента абсолютной ликвидности). Для реализации этого направления необходимо повышение расчетной дисциплины; составление платежных календарей, прогнозов поступления денежных средств;

– снизить долю дебиторской задолженности. Для совершенствования политики управления дебиторской задолженностью рекомендовано: присвоение клиентам кредитного рейтинга в зависимости от объема продаж и степени финансовой дисциплины; распределение клиентов по категориям на основе ABC-анализа; выработка решений относительно работы с заказчиком, исходя из кредитного рейтинга и рейтинга по средней просрочке оплаты; разработка дифференцированных кредитных условий; разработка дифференцированной шкалы штрафных санкций; разработка системы скидок в зависимости от объема заказа и отсрочки платежа.

Предлагаемые мероприятия позволят достичь оптимального соотношения собственного и заемного капитала ООО «Сибпромэнерго», достижения нормативных показателей коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности.

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс Российской федерации от 30.12.2005г. №51-ФЗ (в ред. от 13.07.2015 г.) [Электрон. ресурс] // Консультант Плюс. – URL: http://www.consultant.ru/online, свободный. – Загл. с экрана. – (Дата обращения 02.02.2016).
2. Налоговый кодекс РФ от 31.07.1998 N 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.1998) (ред. от 29.12.2015) // Консультант Плюс. – URL: http://www.consultant.ru/online, свободный. – Загл. с экрана. – (Дата обращения 02.02.2016).Адаменко Ю.А. Оценка финансового состояния предприятия на основе анализа финансовых коэффициентов // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2013. № 23. С. 142-146.

Андержанова Д.Х. Методы исследования внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации // Вестник Российского университета кооперации. - 2015. - № 3 (21). - С. 9-11.

Афанасенко А.Н. Приемы и методы анализа финансового состояния предприятия // Экономика. Право. Печать. Вестник КСЭИ. 2013. № 4. С. 204-210.

Бараненко С.П. Теоретико-методологические основы управления финансовой устойчивостью предприятия / С.П. Бараненко, А.К. Бусыгин // Экономика и социум: современные модели развития. - 2014. - № 7. - С. 99-117.

Белова Е.Л. Управление финансовой устойчивостью организации / Е.Л. Белова, Т.М. Попелышко // Современная наука: актуальные проблемы и пути их решения. - 2015. - № 4 (17). - С. 115-118.

Бланк И. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега-М, 2013. – 768 с.

Бусыгин А.К. Теоретико-методологические аспекты управления финансовой устойчивостью предприятий // Ученые записки Российской Академии предпринимательства. - 2014. - № 41. - С. 92-105.

Гаджиев Н.Г. Финансовое состояние предприятия: анализ, диагностика банкротства, бухгалтерская экспертиза. - Волгоград, 2011. – 201 с.

Гараева О.Р. Финансовая устойчивость компании и пути ее укрепления // Проблемы современной науки и образования. - 2015. - № 7 (37). - С. 95-96.

Герасимова Л.Н. Управление дебиторской задолженностью на основе факторинга // Инновационное развитие экономики. – 2014. – № 2(19). – С. 125-132

Гинзбург А. Экономический анализ. – СПб: Питер, 2011. – 448 с.

Гурджиян А.А. Управление финансовой устойчивостью предприятия : системный подход // Проблемы экономики и менеджмента. - 2015. - № 1 (41). - С. 48-52.

Долингер Е.В. Обзор действующих методик анализа финансового состояния предприятия // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2013. № 18. С. 158-162.

Кирьянова З., Седова Е. Анализ финансовой отчетности. – М.: Юрайт, 2012. – 412 с.

Ковалев В. Анализ баланса. – М.: Проспект, 2016. – 784 с.

Ковалева А. Финансы. Учебник. – М.: Юрайт, 2015. – 448 с.

Крылов С.И., Илышева Н.Н. Анализ финансовой отчетности. – М.: Инфра-М, 2011. – 480 с.

Крылов Э. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ГУАП, 2010. – 1452 с.

Куфута С. Методика анализа финансового состояния коммерческой организации // Проблемы и возможности современной науки. 2011. № 12. С. 21.

Любушин Н. Финансовый анализ. – М.: КноРус, 2016. – 300 с.

Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: учебник для вузов. - М.: ПРИОР, 2011. – 381 с.

Позднякова А.В. Факторинг – инструмент управления дебиторской задолженностью в организации // В сборнике: Актуальные проблемы теории и практики развития экономики региона Материалы 2-й межвузовской студенческой научно-практической конференции. 2015. С. 167-170.

Поляк Г. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Юрайт, 2014. – 456 с.

Пономарева Е.А. Значение и роль анализа финансового состояния предприятия // Kant: Экономика и управление. 2013. № 2. С. 78-81.

Пятикоп К.А., Деружинская М.П. Концептуальный анализ оценки финансового состояния предприятия // Экономика устойчивого развития. 2013. № 14. С. 158-167.

Решетникова О.Е. Развитие теоретико-методологических основ анализа и прогнозирования финансового состояния промышленного предприятия // диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н. Ельцина. Екатеринбург, 2012. – С. 14.

Савицкая Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2013. – 384 с.

Фабриций М.В. Современная практика использования взаимозачета и бартера как неденежных форм расчетов // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2014. № 26. С. 82-87.

Шеремет А., Старовойтова Е. Бухгалтерский учет и анализ. Учебник. – М.: Инфра-М, 2014. – 432 с.

Чечевицына Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Феникс, 2014. – 368 с.

1. Экономический анализ / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2009. С. 559. ↑

2. Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа деятельности организаций. - М.: Инфра-М, 2010. С. 118. ↑

3. Гинзбург А. Экономический анализ. – СПб: Питер, 2011. – С. 193.

   ↑

4. Составлено автором на основе обзора литературы. ↑

5. Крылов С.И., Илышева Н.Н. Анализ финансовой отчетности. – М.: Инфра-М, 2011. – С. 112.

   ↑

6. Крылов Э. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ГУАП, 2010. – С. 201.

   ↑

7. Ковалева А. Финансы. Учебник. – М.: Юрайт, 2015. – С. 91.

   ↑

8. Поляк Г. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Юрайт, 2014. – С. 165.

   ↑

9. Гинзбург А. Экономический анализ. – СПб: Питер, 2011. – С. 193.

   ↑

10. Гаджиев Н.Г. Финансовое состояние предприятия: анализ, диагностика банкротства, бухгалтерская экспертиза. - Волгоград, 2011. – С. 101. ↑

11. Ковалев В. Анализ баланса. – М.: Проспект, 2016. – С. 286.

    ↑

12. Гаджиев Н.Г. Финансовое состояние предприятия: анализ, диагностика банкротства, бухгалтерская экспертиза. - Волгоград, 2011. – С. 101. ↑

13. Ковалев В. Анализ баланса. – М.: Проспект, 2016. – С. 286.

    ↑

14. Гаджиев Н.Г. Финансовое состояние предприятия: анализ, диагностика банкротства, бухгалтерская экспертиза. - Волгоград, 2011. – С. 101. ↑

15. Экономический анализ / Г.В. Савицкая М.: Новое знание, 2009. С. 570. ↑

16. Гаджиев Н.Г. Финансовое состояние предприятия: анализ, диагностика банкротства, бухгалтерская экспертиза. - Волгоград, 2011. – С. 101. ↑

17. Пятикоп К.А., Деружинская М.П. Концептуальный анализ оценки финансового состояния предприятия // Экономика устойчивого развития. 2013. № 14. С. 158-167. ↑

18. Гинзбург А. Экономический анализ. – СПб: Питер, 2011. – С. 193.

    ↑

19. Ковалев В. Анализ баланса. – М.: Проспект, 2016. – С. 281.

    ↑

20. Гаджиев Н.Г. Финансовое состояние предприятия: анализ, диагностика банкротства, бухгалтерская экспертиза. - Волгоград, 2011. – С. 101. ↑

21. Ковалев В. Анализ баланса. – М.: Проспект, 2016. – С. 281.

    ↑

22. Пятикоп К.А., Деружинская М.П. Концептуальный анализ оценки финансового состояния предприятия // Экономика устойчивого развития. 2013. № 14. С. 158-167. ↑

23. Гаджиев Н.Г. Финансовое состояние предприятия: анализ, диагностика банкротства, бухгалтерская экспертиза. - Волгоград, 2011. – С. 101. ↑

24. Гинзбург А. Экономический анализ. – СПб: Питер, 2011. – С. 193.

    ↑

25. Решетникова О.Е. Развитие теоретико-методологических основ анализа и прогнозирования финансового состояния промышленного предприятия // диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н. Ельцина. Екатеринбург, 2012. – С. 14. ↑

26. Ковалев В. Анализ баланса. – М.: Проспект, 2016. – С. 281.

    ↑

27. Пятикоп К.А., Деружинская М.П. Концептуальный анализ оценки финансового состояния предприятия // Экономика устойчивого развития. 2013. № 14. С. 158-167. ↑

28. Гаджиев Н.Г. Финансовое состояние предприятия: анализ, диагностика банкротства, бухгалтерская экспертиза. - Волгоград, 2011. – С. 101. ↑

29. Решетникова О.Е. Развитие теоретико-методологических основ анализа и прогнозирования финансового состояния промышленного предприятия // диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н. Ельцина. Екатеринбург, 2012. – С. 14. ↑

30. Ковалев В. Анализ баланса. – М.: Проспект, 2016. – С. 281.

    ↑

31. Гинзбург А. Экономический анализ. – СПб: Питер, 2011. – С. 193.

    ↑

32. Решетникова О.Е. Развитие теоретико-методологических основ анализа и прогнозирования финансового состояния промышленного предприятия // диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н. Ельцина. Екатеринбург, 2012. – С. 14. ↑

33. Пятикоп К.А., Деружинская М.П. Концептуальный анализ оценки финансового состояния предприятия // Экономика устойчивого развития. 2013. № 14. С. 158-167. ↑

34. Решетникова О.Е. Развитие теоретико-методологических основ анализа и прогнозирования финансового состояния промышленного предприятия // диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н. Ельцина. Екатеринбург, 2012. – С. 14. ↑

35. Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 1. ↑

36. Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 1. ↑

37. Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 1. ↑

38. Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 1. ↑

39. Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 1. ↑

40. Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 1. ↑

41. Составлено по данным бухгалтерского учета. ↑

42. Составлено по данным бухгалтерского учета. ↑

43. Составлено автором. ↑

44. Составлено автором. ↑

45. Составлено автором. ↑

46. Составлено автором. ↑

47. Составлено автором. ↑

48. Составлено автором. ↑

49. Составлено автором. ↑

50. Составлено автором. ↑

51. Составлено автором. ↑

52. Составлено автором. ↑