ФАКТОРИНГ как особая форма кредитования

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Современные экономические дела требуют от компаний незамедлительного движения вперед, поиска инновационных методов производства и управления, ультрасовременных инструментов увеличения экономической стойкости. Те продукты, которые сегодня предлагают банковские учреждения, уже не способны в полной мере соответствовать потребностям и запросам рынка. Необходимы действенные инструменты, которые позволяют одновременно решать целый комплекс задач для предприятий, и в то же время, способные выступать продуктом модернизации банковской работы.

В настоящее время, в условиях возросшей глобальной военной и социально-экономической нестабильности, эффективность и устойчивость экономической системы все больше начинает зависеть от финансового состояния всех хозяйствующих субъектов. Данная ситуация обязывает компании искать более эффективные пути повышения финансовой устойчивости. Все большую популярность в решении данной проблемы приобретает факторинг, посредством которого происходит управление дебиторской задолженностью хозяйствующих субъектов. Факторинг позволяет покрывать риски поставщика, при этом поставщик в это время может сосредоточить свое внимание на развитии компании.^[1]

О значимости и важности факторинга для развития экономики России говорит тот факт, что данный вид кредитования получил поддержку на государственном уровне, благодаря которой факторингу отводится роль стратегического антикризисного инструмента.

Актуальность темы данной курсовой работы обусловлена ситуацией, которая сегодня характерна для рынка финансовых услуг. С одной стороны, конкурентность между финансовыми организациями и банками усиливается: на финансовый рынок выходят усовершенствованные финансовые схемы и модели, а с иной стороны – финансовые услуги, нуждаются в более модернизированных, более эффективных и, что самое главное, комплексных инструментах финансирования.

Целью данной курсовой работы является анализ факторинговых операций коммерческих банков России.

Для достижения поставленной цели необходимо рассмотреть ряд следующих задач:

1. Определить сущность, виды, а также функции факторинга;
2. Раскрыть нормативно – правовую базу, регулирующую деятельность факторинга в России;
3. Проанализировать развитие рынка факторинга в России;
4. Оценить преимущества и недостатки факторинга перед традиционными кредитными продуктами;
5. Определить перспективы развития факторинга в России;

Объект исследования – «ВТБ факторинг», в частности, а также рынок факторинговых услуг, в целом. Предметом исследования – являются факторинговые операции в рамках коммерческих банков.

Для раскрытия данной курсовой работы использовались положения Банка России, которые регламентируют деятельность и учет кассовых операций в кредитных организациях (в частности, ст. 824 ГК РФ «Договор финансирования под уступку денежного требования», Федеральный закон «О банках и банковской деятельности», Федеральный закон «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд»), также литературные пособия в области экономики, бухгалтерского учета, финансов и банковского дела (Вицко Е. А. «Развитие факторинговых и форфейтинговых операций для повышения эффективности экономики и предпринимательства в России»; Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д. «Банковское дело»; Максимова М.И. «Актуальные вопросы правового регулирования договора факторинга как финансовой сделки» и др.).

Методологическая основа курсовой работы включает: сравнение, индукцию. Общенаучные методы исследования: анализ, дедукция. Частнонаучные методы исследования: горизонтальный, вертикальный.

Структура и объем курсовой работы определены целью, задачами, а также методами исследования. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, приложения. Текст курсовой работы изложен на 29 страницах, включает 9 рисунков и 1 таблицу и приложение.

ГЛАВА 1. ФАКТОРИНГ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ

1.1. Сущность, виды и функции факторинга

26 января 1996 года в России была принята вторая часть "Гражданского кодекса Российской Федерации", которая и легка в основу такой формы кредитования, как факторинг. Само определение факторинга в Гражданском Кодексе отсутствует, однако даётся следующее описание данной услуге: «по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом».^[2]

Проанализировав описание факторинга, данное в ГК РФ, можно дать следующее определение данному виду кредитования: факторинг – это комплекс услуг, связанный с финансированием, с покрытием риска, вытекающего из предоставления товарного кредита, а также с востребованием дебиторской задолженности.

Факторинг представляет собой финансовое обслуживание, вид торгово–комиссионной операции, который связан с кредитованием оборотного капитала и включает инкассирование, кредитование дебиторской задолженности клиента и гарантии по предотвращению кредитных и валютных рисков. Особенностью факторинга является то, что данные услуги носят систематический характер.^[3]

Факторинг осуществляется следующим образом. Банк приобретает у хозяйствующего субъекта – продавца право на взыскание дебиторской задолженности покупателя продукции (работ, услуг) и в течение нескольких дней перечисляет хозяйствующему субъекту 70–90% суммы денежных средств за отгруженную продукцию в момент предъявления счетов – фактур клиентом – продавцом. После получения платежа по этим счетам от покупателей банк перечисляет клиенту оставшиеся 10–30% суммы счетов за вычетом процентов и комиссионного вознаграждения. Финансовые отношения в рамках факторинга оформляются договором факторинга, или, как его еще называют, договором финансирования под уступку денежного требования. В договоре определяется конкретный вид финансирования согласно действующему законодательству и интересы сторон по договору.^[4]

Участниками факторинга являются следующие лица:

• факторинговая компания (фактор) – организация – посредник или банк;
• поставщик – организация–кредитор, поставщик товара или подрядчик;
• покупатель – организация, которая должна внести оплату за поставленный товар или оказанные услуги.^[5]

Процесс использования факторинга, как формы кредитования, протекает так, как показано на рисунке 1:

1. Продажа товара с отсрочкой платежа.

2. Факторинговая компания передает 70–90% суммы кредитору.

3. Дебитор спустя некоторое время уплачивает 100% суммы кредитору.

4. Кредитор передает полученные от дебитора средства.

5. Факторинговая компания переводит остаток суммы 10–30% за вычетом процентов и комиссионного вознаграждения.

5

4

2

3

1

Рисунок 1. Этапы, происходящие во время факторингового кредитования

В процессе своего развития факторинг становится все более многообразным. Исторически первым возник конвекционный факторинг, который является универсальной формой обслуживания предприятий. Он включает ведение бухгалтерского учеб, расчеты с поставщиками. При этом предприятие занимается только выпуском товара, а банк – бухгалтерским учетом. Поскольку для ведения бухгалтерского учета требуются большие расходы (нужны помещение, компьютеры, их покупка и обслуживание, выплачиваются заработные платы работникам и т.д.), для предприятия факторинг дешевле, чем создание своей бухгалтерии, банк же может использовать банковских бухгалтеров и операционистов, которые ведут счета предприятия, и получить за счет этого прибыль.^[6]

На практике применяются следующие виды факторинговых операций, которые представлены на рисунке 2:

• внутренние, когда участники факторингового договора находятся в одной стране, и международные;
• открытые, когда должник информируется об участии в сделке фактора, и закрытые (конфиденциальные);
• с правом регресса, когда возникает требование к поставщику вернуть выданную раннее сумму, или без права регресса;
• при условии кредитования поставщика в форме предварительной оплаты (до 80% переуступаемых им долговых требований или оплаты требований к определенной дате).^[7]

Рисунок 2. Виды факторинга

Финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций:

• финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж
• ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам
• предъявление к оплате денежных требований
• защита от неплатежеспособности должников.^[8]

Перечень функций факторинга изображен на рисунке 3.

Рисунок 3. Функции факторинга

Функции факторинга проявляются в следующем:

1. Основная функция факторинга – предоставление финансовых средств поставщику продукции сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день.
2. Факторинг позволяет клиенту также избавиться от рутинной работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. Обычно факторинговая компания по первому требованию поставщика представляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей.
3. Факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний.
4. Специалисты отмечают, что банковские кредиты выступают субститутом факторинга.

1.2. Нормативно–правовое регулирование факторинга

Основная проблема факторинга в России – недостаточность контроля данной операции через различные нормативно – правовые аспекты.

Рисунок 4. Нормативно–правовое регулирование деятельности факторинга

Федеральный закон № 395–1 "О банках и банковской деятельности"^[9], напрямую контролирует всю банковскую систему, а именно коммерческие банки, которые подлежат обязательному лицензированию для полноценного функционирования и исполнения своей главной цели – получение прибыли. Однако, получение лицензии для осуществления факторинговых операций не нужно, хотя факторинг напрямую относят к банковским услугам.

Не стоит забывать и о 43 главе Гражданского Кодекса Российской Федерации, которая регламентирует процесс осуществления финансовой сделки при наличии договора финансирования под уступку денежного требования – именно такая форма предоставления кредита именуется факторингом.

Денежное требование, уступаемое по договору факторинга, должно быть действительным, т. е. клиент должен обладать реальным, субъективным правом требования от должника исполнения конкретного денежного обязательства и ему не известны какие–либо обстоятельства, ввиду которых обязательство не может быть исполнено или должник вправе обязательство не исполнять. Кроме того, клиент не отвечает за неисполнение или недобросовестное исполнение должником денежного обязательства, если иное не предусмотрено договором факторинга (ст. 827 ГК РФ). ^[10]

Следующий нормативный акт, который регламентирует факторинг, а также кредитные операции в целом – Положение Банка России от 26.03.2004 № 254–П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности". В зависимости от категории кредитного риска по ссудам, банк формирует определенный размер резерва, который в результате недополученной прибыли сможет покрыть убытки банка, а также оградить его от лишнего налогообложения.

Подготовленная под эгидой УНИДРУА Конвенция в области международного факторинга была принята 28 мая 1988 г. в Оттаве (далее — Оттавская конвенция). Текст этой Конвенции принят на рабочих языках УНИДРУА — английском и французском (англ. — UNIDROIT Convention on International Factoring, фр. — Convention d’UNIDROIT sur l’affacturage international).^[11]
В результате окончания данной Конвенции, было принято решение о том, что факторинговые операции должны содержать, как минимум две операции из четырех возможных, а именно:

• Финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж;
• Ведение учета в отношении дебиторской задолженности;
• Предъявление к оплате дебиторской задолженности;
• Защита от неплатежей со стороны должников по дебиторской задолженности;^[12]

Вывод по главе 1:

Итак, изучив теоретические аспекты такой формы кредитования, как "факторинг", можно сказать, что рынок факторинга направлен на сегмент "малого" и "среднего" бизнеса, потому что данные услуги подразумевают собой управление дебиторской задолженностью, которая возникает при предоставлении коммерческого кредита покупателю.

Факторинг в его классическом понимании, это как раз сервис, который в себе содержит несколько составляющих:

• услуга, которая находится на стыке банковского сервиса, что связано с финансированием;
• услуга, которая содержит в себе элементы страхования кредитных рисков, что приближает ее к деятельности страховой компании;
• факторинговые компании, которые делают действительную услугу по управлению дебиторской задолженности, фактически осуществляют функции, сходные с функциями коллекторских агентств, связанных с востребованием дебиторской задолженности;

Сегодня на рынке факторинга в России в качестве продукта присутствует услуга, которая на западе называется "invoice discounting", что в переводе на русский язык означает "кредитование под залог дебиторской задолженности". В действительности же, факторинг – это более комплексная услуга, которая включает в себя различные продукты, способные обслуживать всю товарную цепочку, начиная от момента получения сырья и закупки этого сырья производителей, и заканчивая конечной стадией готовности товара, когда он попадает к конечному потребителю.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФАКТОРИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ

2.1. Анализ развития рынка факторинга в России

7 февраля 2018 года Ассоциация факторинговых компаний (далее – АФК) опубликовала ежегодный обзор рынка факторинга по итогам 2017 года. Исходя из предоставленных предварительных данных, которые говорят об увеличении совокупного портфеля рынка факторинга в России на 152 млрд. руб.^[13], можно сделать вывод о том, что совокупный портфель рынка факторинга в России имеет огромные тенденции к росту.

Рисунок 5. Годовой объем денежных требований, уступленных факторам за 2016 год

Ключевым вызовом для участников рынка факторинга в 2016 году стало ужесточение ценовой конкуренции. Причинами роста конкурентной борьбы стали сокращение числа качественных клиентов из привычных для факторинга отраслей, а также появление новых игроков на рынке. При этом, с одной стороны, усиление конкуренции стимулирует рост технологичности сделок (яркий пример – реализация пилотного проекта сделки с использованием технологии блокчейн в начале 2017 года), а с другой – оказывает давление на маржинальность сделок Факторов. В частности, за 2016 год у половины респондентов, формирующих более трети оборота рынка и предоставивших соответствующие данные, наблюдалось снижение вознаграждения в среднем на 3–5% при одно­временном росте оборота на 15%. Данный прогноз подразумевает официальную инфляцию на уровне 5–6%, что обусловит снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 8,5–9%. Среднегодовая цена на нефть марки Brent составит около 50 дол­ларов США за баррель, а объемы рынка – порядка 2,2 трлн. рублей. Позитивный сценарий базируется на предпосылках роста цен на нефть (среднегодовой уровень – 60 долларов США) и сокращения ин­фляции до 4%, что позволит ЦБ РФ в течение года понизить ключевую ставку на 2–3 п.п., до 7–8%. В результате лидеры рынка благодаря более дешевому фондированию смогут предложить клиентам еще более привлекательные условия. Рост рынка факторинга в таких обстоятельствах составит около 14%, а совокупный объем уступленных денежных требований достигнет порядка 2,4 трлн. рублей.^[14]

Рисунок 6. Годовой объем денежных требований, уступленных факторам

Рост рынка факторинга в 1 полугодии 2017–го обусловлен восстановлением сделок в торговле: по данным Факторов, формирующих около половины совокупного оборота, объем уступленных денежных требований в этом сегменте вырос на 19%. Основной причиной стала стабилизация оборота розничной торговли в России, прежде всего, за счет непродовольственного ретейла (во II квартале 2017 года розничный оборот вырос на 0,7%, при том что в 2016–м он падал на 4,6%, в 2015–м – на 10%). Основной угрозой для рынка по–прежнему остается падение маржинальности бизнеса Факторов, которое продолжилось в 1 полугодии 2017–го. Так, у половины респондентов, формирующих порядка 45% оборота рынка, наблюдалось снижение вознаграждения в среднем на 3–5% при одновременном росте оборота на 13%. Данную проблему обострили как падение факторинговых ставок на фоне поступательного снижения ключевой (с 10% на 01.01.2017 до 9% на 01.07.2017), так и усиление конкуренции. В рамках борьбы за лучших клиентов, участники рынка используют и неценовые методы, активно внедряя электронный факторинг как за счет присоединения к действующим EDI–площадкам, так и путем создания собственных дочерних digital–компаний (в частности, по такому пути пошли «Сбербанк Факторинг» и группа «ГПБ»). Рост технологичности факторинга обеспечил и его географическую экспансию в регионы, где участники исследования также находят для себя возможности расширения клиентской базы.^[15]

2.2. Оценка преимуществ и недостатков факторинга перед традиционными кредитными продуктами

Банковский кредит – это инструмент, позволяющий покрыть кассовые разрывы в бизнесе. Банковский сотрудник связан инструкциями Банка России и поэтому для принятия решения о выдаче кредита потребуется огромное количество документов. Также, скорее всего, потребуется некая гарантия того, что кредит будет возвращен в срок, а также с процентами:

• залог;
• поручительство;
• банковская гарантия;

В отличие от факторинга, банк вряд ли будет анализировать дебиторскую задолженность клиента, а также возможности бизнеса. Факторинг по своей сущности – это инструмент, который помогает развивать свой бизнес, не ограничивая себя никакими инструкциями. Если фирма работает с надежными покупателями и есть возможность отгружать им товар, то эта фирма имеет возможность быстро возвращать деньги в свой бизнес через факторинг. Используя факторинг, как форму кредитования, фирма отдает свою дебиторскую задолженность в обмен на живые деньги. При использовании данной формы кредитования больше анализируется будущее фирмы, коммерческая сторона бизнеса, чем финансовые аспекты прошлого.

Рынок факторинга стремительно набирает обороты, и, как и в любой сфере бизнеса, есть лидеры рынка, которые занимают лидирующие позиции по различным критериям оценивания в данной сфере. Среди компаний, которые предоставляют кредиты под залог дебиторской залолженности выделяются такие кредитные организации, как "ВТБ Факторинг", "Альфа–Банк", "Группа Промсвязьбанка", "ГПБ–факторинг", "Сбербанк Факторинг", а также другие участники рынка, которые также занимаются инвойс–дискаутингом.

"ВТБ Факторинг" занимает лидирующие позиции среди факторинговых организаций. Портфель рынка факторинга "ВТБ Факторинг", который входит в группу ВТБ, по окончанию 2017 года вырос на 150% и составил 135 млрд. руб. В 2017 году данная организация оказывала услуги факторинга таким крупным российским компаниям, как, например, "Автомир", "Ростелеком".

Антон Мусатов, генеральный директор ВТБ Факторинг: «Рост портфеля до 99 миллиардов рублей является историческим максимумом ВТБ Факторинг по итогам первого полугодия и лучшим результатом среди всех российских компаний за всю историю существования рынка факторинга в России. В наших планах сохранить безоговорочное лидерство на рынке в 2017 году, показав дальнейший существенный рост бизнеса. Таких выдающихся результатов мы смогли достичь благодаря слаженной командной работе ВТБ Факторинг и группы ВТБ»^[16].

Компания "ВТБ Факторинг" предлагает своим клиентам все виды факторинга.

ВТБ предлагает следующий перечень достоинств своего факторинга:

• Крайне лояльное отношение к представителям кредитора. Можно сказать, что представителей ВТБ уделяют внимание не тому, с кем дебитор после переговоров принял решение заключить соглашение, а измеряют потенциал непосредственно дебитора. Банк располагает упрощенной формой связи с кредитором, нужно лишь своевременно выплатить задолженность.
• Банк предоставляет все необходимые услуги, требуемые для заключения сделки по факторингу. У дебитора присутствует возможность использовать разнообразные факторинговые предложения от ВТБ (финансирование, управление суммой задолженностью и др.).
• Организация индивидуально подходит к заключению любой сделки. Сотрудники ВТБ всегда учитывают требования своей клиентуры.
• Для заключения сделок банк располагает необходимым программным и технологическим обеспечением. Весь комплекс операций, осуществляемый банком ВТБ, всецело автоматизирован, а вся документация продублирована в электронной форме. Это делает все операции полностью безопасными. Также это громадная экономия временного ресурса при заключении соглашения.
• Предоставляются широчайшие возможности по финансированию, доступно кредитование на крупные суммы. ВТБ предоставляет клиенту возможность выплаты большого залога, если его платежеспособность не вызывает вопросов.
• Можно сотрудничать постоянно на выгодных всем сторонам условиях.
• Банк ВТБ финансово стабилен, и располагает громадным опытом взаимодействия с факторингом различного масштаба.^[17]

«ВТБ Факторинг» выдвигает следующие условия предоставления данного кредита:

• Валюта платежа по факторингу: USD, EUR, RUB, BYN
• Сумма факторинга устанавливается исходя из расчета не более 25% нормативного капитала банка
• Дисконт устанавливается исходя из рыночных условий (около 20% среднее значение на практике)
• Срок возврата задолженности определяется исходя из условий, указанных в договоре между продавцом и покупателем.
• Банк ВТБ предъявляет требование к сроку реализации товара – максимально 10 дней.
• Факторинг осуществляется в порядке и на условиях, определённых в договоре факторинга.^[18]

Рассмотрим конкретный пример, на основе которого можно будет сделать вывод о том, какой банковский продукт наиболее выгоднее использовать: традиционное кредитование или же все таки воспользоваться услугами факторинга?

Компания ООО «ГРОС» отгрузила товар, в виде строительных материалов своему новому покупателю, компании ООО «СтройДвор» 13 марта на сумму 1,5 млн. руб. Компания – дебитор готова погасить задолженность через 180 дней, однако для дальнейшей деятельности компании ООО «ГРОС» необходимо получить денежные средства в самые короткие сроки. Требуется найти наиболее эффективный способ получения денежных средств для компании ООО «ГРОС», если:

1. Компания фактор – ВТБ «Факторинг», обеспечивает 75% от суммы договора. Ставка по оказанию факторинговых услуг – 18% годовых, комиссия за обработку счетов–фактур взимается в размере 200 рублей за один документ. Отсрочка платежа 120 дней.
2. Кредит «Быстрый» – 18% годовых, на 6 месяцев,

Предположим, что компания «ГРОС» воспользовалась факторинговыми услугами, в таком случае:

1.500.000 руб. * 75% = 1.125.000 руб. – такую сумму компания – фактор передает компании ООО «ГРОС».

(1.500.000 руб. * 75% * 18%)/365 * 180 дней = 99.863,0137 руб. – комиссионное вознаграждение за пользование средствами факторинга.

99863,0137 руб. + 200 руб. = 100.063,0137 руб. – итоговая переплата кредитора.

После того, как компания–дебитор погасит свой долг фактору, произойдет перечисление разницы кредитору:

1.500.000 руб. – 1.125.000 руб. – 99.863,0137 руб. – 200 руб. = 274.936,986 руб.

Использовании традиционного кредитования, а именно кредита «быстрый»:

1.500.000 руб. * (1 + 180/365 * 18%) = 1.579.726,82 руб.

1.579.726,82 руб. – 1.500.000 руб. = 79.726,82 руб.

Однако не стоит забывать, что банк вводит «скрытые» комиссии, которые также стоит учитывать. В нашем случае, «единовременные комиссии» – 1,2% от суммы кредита, а также «ежемесячные комиссии» – 0,1% от остатка долга. Учитывая данные комиссии, итоговая переплата составит 103.042,06 руб.

Рисунок 7. Начисленные проценты по кредиту, тыс.руб.

Вид платежа по данному кредиту (см. рисунок 7) – аннуитетный, т.е. банк сначала списывает с суммы платежа денежные средства на уплату процентов, а потом уже оставшаяся сумма направляется на погашение основного долга. Однако, в данном случае, срок кредитования 6 месяцев, поэтому проценты по кредиту составляют небольшую часть от основного долга, на который и уходит большая часть суммы платежа.

Рисунок 8. Выплата основного долга, тыс.руб.

Исходя из выше представленных расчетов, можно сделать вывод о том, что факторинг, как форма кредитования, превосходит традиционные кредиты, как по выгоде, которая заключается в наименьшей переплате за пользование кредитом (см. рисунок 9), так и по наполненности услуги. Не стоит забывать, что факторинг – это не просто финансирование, но также комплекс услуг, который включает в себя: страхование, инкассация дебиторской задолженности, консалтинг, в то время, как кредит просто предоставляет денежные средства на поддержание ликвидности, а все остальные услуги требуют дополнительных денежных вложений. Компании, которые по каким–либо причинам не способны получить финансирование со стороны коммерчерских банков, вполне способны рассчитывать на факторинговое финансирование в силу того, что фактор, в отличие от банков, оценивает не только текущее состояние клиента, но и качество его дебиторской задолженности.

Рисунок 9. Переплата по финансовым услугам

Компании, которые не способны получить финансирование со стороны коммерчерских банков, вполне способны рассчитывать на факторинговое финансирование в силу того, что фактор, в отличие от банков, оценивает не только текущее состояние клиента, но и качество его дебиторской задолженности.

Изучив условия предоставления кредита, а также использования факторинговых услуг, мною была составлена сравнительная таблица (см. приложение, таблица №1), которая указывает на отличия этих двух банковских инструментов.

Главное преимущество факторинга заключается в том, что клиент фактически получает столько денежных средств, сколько ему нужно для развития бизнеса, т.е. при использовании факторинга ярко выраженные ограничения, которые влияют на общую сумму кредитам, отсутствуют. Кредит же в свою очередь подразумевает ограничение по лимитам, по залогам, по обороту расчетного счета.

2.3. Направления развития и совершенствования факторинга в России

Факторинг для России – сравнительно молодое явление. Его доля в ВВП нашей страны составляет всего 2,6% (по данным за 1 полугодие 2017 года), а, например, в Великобритании 14,4% от общего объема ВВП страны. Впрочем, эксперты уверены, что российский рынок факторинга является перспективным, однако для его развития необходимо готовить специалистов, которых сейчас не так уж и много, а также совершенствовать законодательство. Основная и главная проблема факторинга в России – недостаточность контроля данной операции через различные нормативно–правовые аспекты. Проблемы в законодательстве не просто существуют, а заметно тормозят развитие факторинга на территории России. Сегодня в законе нет определения, и в основном под факторингом понимают «финансирование под уступку денежного требования», однако, в международной практике под факторингом подразумевается «финансирование поставок с отсрочкой платежа, учет, а также инкассация дебиторской задолженности и принятие на себя риска неплатежа» – это закреплено в международной конвенции УНИДРУА «о факторинге». Что касается правового обеспечения, то, наверное, не нужно создавать отдельный закон о факторинге, главное, чтобы в законодательстве были четко прописаны схемы работы с дебиторской задолженностью.

Необходимо добавить некоторые уточнения и отсылочные нормы к Федеральным законам, а именно к 44–ФЗ "О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд", где факторинг все еще не доступен из–за позиции Министерства Финансов, которая, скорее всего, проявляется в виде боязни о последующем злоупотреблении данной услугой. Хотелось бы сказать, что факторинг – это огромный потенциал для малого и среднего бизнеса; это возможность расширить финансовую доступность для субъектов малого и среднего предпринимательства.

Факторинговые услуги должны появиться у всех на слуху, потому что до сих пор данная услуга звучит, как какая–то инновация. На самом деле в факторинге ничего сложного нет, это просто беззалоговое финансирование для тех компаний, которые имеют неоплаченные счета.

Факторинг обязан активно участвовать в жизни государства, а также расширять свою практику с такими компаниями, как "Россети", "Росатом". Инвойс–дискаунтинг нужно ввести, как норму делового оборота, которая регламентирует свои процедуры, документооборот и т.д. Данный вид кредитования дает возможность поставщикам рефинансировать свою дебиторскую задолженность на следующий день, как эта дебиторская задолженность возникла.

Вывод по главе 2:

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о том, что факторинг является ни просто двигателем торговли, а к тому же еще отдельным сегментом индустрии России. Из года в год факторинг становится все более популярным, поэтому его позиции на рынке только усиливаются и, наверное, можно сказать, что выкуп дебиторской задолженности – это уже отдельный продукт, который предлагается, как альтернатива кредитованию и другим источникам финансирования.

Для малого и среднего бизнеса факторинг – это альтернатива кредитованию, но альтернатива только в том случае, если контрагенты, по кредитному качеству превосходят кредитное качество малого и среднего бизнеса. Если кредитный рынок устроен так, что один индивидуальный предприниматель продает другому, то в этом случае банковский кредит и факторинг будут иметь примерно равные условия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В рамках первой задачи были сделаны следующие выводы:

Факторинг – это финансовый инструмент, связанный с предоставлением сервисов при отсрочке платежа, при покупках и продажах товара. Факторинг включает в себя такие составляющие, как:

• финансирование;
• покрытие рисков;
• управление дебиторской задолженностью;
• информационные услуги;
• коллекторские части бизнеса;

В мировой практике существуют следующие виды факторинговых операций:

• факторинг с финансированием и без финансирования;
• открытый и закрытый (конфиденциальный) факторинг;
• без права регресса и с правом регресса;
• внутренний и международный и т.д.

Факторинг выполняет финансовую и управленческую функции, также при необходимости – страхование рисков от неплатежа.

В рамках второй задачи была изучена и проанализирована нормативно–правовая база, которая регулирует деятельность факторинговых организаций. Сделан вывод о том, что на территории Российской Федерации действуют следующие нормативные документы, закрепляющие факторинг законодательно как один из видов финансовой деятельности:

• Гражданский кодекс РФ, часть 2 (гл. 43, ст. 824 – 833);
• Налоговый кодекс РФ (гл. 25, ст. 265, 269, 271);
• Федеральный закон РФ «О банках и банковской деятельности».

В рамках задачи три, был проанализирован банковский рынок факторинга в России. Вследствие данного анализа, сделан следующий вывод: в 1 полугодии 2017–го года, наблюдается рост рынка факторинга, который обусловлен восстановлением сделок в торговле. По данным факторов, которые формируют около 50% совокупного оборота, объем уступленных денежных требований в этом сегменте вырос на 19%. Основной причиной данного роста стала стабилизация оборота розничной торговли в России, прежде всего, за счет непродовольственного ретейла. Факторинг имеет огромный потенциал, благодаря которому появляется возможность расширить финансовую доступность для субъектов малого и среднего предпринимательства.

В рамках задачи четыре был проведен сравнительный анализ на конкретном примере преимуществ и недостатков факторинга перед традиционным банковским кредитом. Выбирать кредит или факторинг – это дело каждой компании, ведь у каждого из этих источников финансирования есть, как свои минусы, так и плюсы. Те, кто уверен в платежеспособности своих контрагентов и не имеет ликвидного залога, могут пользоваться услугами факторинговых компаний. Не стоит также забывать, что факторинг – комплексная услуга, в которую входит управление дебиторской задолженностью, покрытие рисков, кассовых разрывов и т.д. В результате чего компания может планировать свои денежные потоки, повышая тем самым лояльность своих партнеров.

В рамках пятой задачи были определены направления развития и совершенствования факторинга в России, из чего последовало, что на данный момент в Российской Федерации основная и главная проблема факторинга – недостаточность контроля данной операции через различные нормативно–правовые аспекты. Эксперты уверены, что российский рынок факторинга является перспективным, однако для его развития необходимо готовить специалистов, которых сейчас не так уж и много, а также совершенствовать законодательство.

Исходя из вышеперечисленных составляющих, можно сделать вывод о том, что все составляющие потребности, которые клиент может для себя выявить, они находятся в рамках одного окна – факторинговой компании, посредники которой могут предоставлять весь набор этих финансовых инструментов. В настоящее время, рынок факторинговых услуг развивается стремительными темпами. Даже несмотря на то, что факторинговые услуги являются относительно дорогими, они все больше и больше проявляют свою значимость в качестве продукта. Выкуп дебиторской задолженности является очень рискованным банковским бизнесом, но весь риск окупается огромной прибылью.

Сегодня, количество факторинговых компаний растет с каждым днем, поэтому каждая компания нуждается в разработке гибкой системы предоставления услуг, чтобы быть конкурентно способной. У клиента есть возможность подобрать необходимые условия: процентную ставку, сроки.

Поставщики заинтересованы в факторинге потому, что посредством этого инструмента они могут получить финансирование оборотных средств, покрыть свои риски и получить услуги по управлению дебиторской задолженностью. В современных условиях факторинг становится универсаль­ной системой финансового обслуживания клиентов. За клиентом сохраняются практически только производственные функции. При такой форме факторинга клиент может существенно сократить собственный штат служащих, что способ­ствует снижению издержек по производству и сбыту продукции. Для покупателей же факторинг дает возможность получить товарный кредит, т.е. приобретать продукцию в рассрочку. Для самого фактора это очень прибыльный бизнес. За свои услуги банки взимают проценты за кредит, факторинговую комиссию и сбор за обработку документов. Также банку необходимо размещение своих средств с четко просчитываемыми рисками. И именно факторинг в состоянии удовлетворить потребности каждого участника.

Таким образом, задачи решены в полном объеме, а цель достигнута.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14–ФЗ ст. 824 (ред. от 05.12.2017) [Электронный ресурс]. URL: http://fzrf.su/kodeks/gk–2/st–824.php (дата обращения: 07.03.2018)
2. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395–1 (ред. от 31.12.2017) "О банках и банковской деятельности" (с изм. и доп., вступ. в силу с 28.01.2018) [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/ (Дата обращения: 08.03.2018)
3. Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д. Банковское дело: учебник. – М.: Юнити–Дана, 2015. 655 с.
4. Максимова М.И. Актуальные вопросы правового регулирования договора факторинга как финансовой сделки // Новый юридический вестник. — 2017. — №1. — 124 с.
5. Азнабаева Г.Х., Валиахметова Э.Р. Актуальность использования факторинга как способ развития бизнеса в условиях нестабильной социально–экономической ситуации в РФ // Экономика качества. – 2017. – №1 (1). – URL: http://eq–journal.ru/pdf/17/Азнабаева_Валиахметова.pdf
6. Прокофьев А.С. Журнал российского права // Факторинг: Российское законодательство и конвенция УНИДРУА. — 2012. — №7. — 140 с.
7. Вицко Е. А. Развитие факторинговых и форфейтинговых операций для повышения эффективности экономики и предпринимательства в России//Научный журнал НИУ ИТМО. Серия “Экономика и экономический менеджмент”. – 2015. – №1. – 17 с.
8. Специализированный банковский справочник [Электронный ресурс]. URL: http://bankspravka.ru/bankovskiy–slovar/faktoring.html (Дата обращения: 08.03.2018)
9. Рейтинговое агентство Эксперт Ра [Электронный ресурс] URL: https://raexpert.ru/researches/factoring/factoring/part1 (дата обращения: 09.03.2018)
10. Официальный сайт УНИДРУА [Электронный ресурс]. URL: www.unidroit.org (Дата обращения 08.03.2018)
11. Ассоциация факторинговых компаний [Электронный ресурс]. URL: http://asfact.ru/ (дата обращения: 09.03.2018)
12. Официальный сайт «ВТБ Факторинг» [Электронный ресурс]. URL: https://www.vtbf.ru/about/ (дата обращения: 09.03.2018)
13. Официальный сайт «ВТБ 24» [Электронный ресурс]. URL: https://www.vtb24.ru/company/credit/express/kommersant/ (дата обращения: 12.03.2018)

ПРИЛОЖЕНИЕ

Приложение 1

Таблица 1

Сравнение факторинга и банковского кредита

Кредит		Факторинг
Как правило, требуется залог.		Обеспечения не требуется.
Лимит устанавливается на основе способности выплачивать процент по кредиту.		Лимит устанавливается на основе платежеспособности дебиторов.
Фиксированная сумма кредита.		Лимит финансирования увеличивается вместе с ростом объемов продаж.
Требуется длительная история работа.		Компания может быть создана недавно.
Кредит – одноразовое финансирование на длительный.		Факторинг – инструмент короткого финансирования, позволяющий избежать кассовых разрывов.
Одно из возможных требований – перевод денежных потоков на р/с банка.		Обслуживание проходит в любом удобном банке.
Ответственность за возврат кредита полностью лежит на вас.		Присутствует услуга – управление дебиторской задолженностью.
Банк не отказывает заемщику никаких дополнительных услуг.	Сопровождается управлением дебиторской задолженностью.

1. Азнабаева Г.Х., Валиахметова Э.Р. Актуальность использования факторинга как способ развития бизнеса в условиях нестабильной социально–экономической ситуации в РФ // Экономика качества. – 2017. – №1 (1). ↑

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14–ФЗ ст. 824 (ред. от 05.12.2017) [Электронный ресурс]. URL: http://fzrf.su/kodeks/gk-2/st-824.php (дата обращения: 07.03.2018) ↑

3. Вицко Е. А. Развитие факторинговых и форфейтинговых операций для повышения эффективности экономики и предпринимательства в России//Научный журнал НИУ ИТМО. Серия “Экономика и экономический менеджмент”. - 2015.- №1.- 10 с. ↑

4. Вицко Е. А. Развитие факторинговых и форфейтинговых операций для повышения эффективности экономики и предпринимательства в России//Научный журнал НИУ ИТМО. Серия “Экономика и экономический менеджмент”. - 2015.- №1.- 10 с. ↑

5. Специализированный банковский справочник [Электронный ресурс]. URL: http://bankspravka.ru/bankovskiy-slovar/faktoring.html (Дата обращения: 08.03.2018) ↑

6. Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д. Банковское дело: учебник. - М.: Юнити-Дана, 2015. 336 с. ↑

7. Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д. Банковское дело: учебник. - М.: Юнити-Дана, 2015. 336 с ↑

8. Эксперт Ра [Электронный ресурс]. URL: https://raexpert.ru/researches/factoring/factoring/part1 (дата обращения: 09.03.2018) ↑

9. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 31.12.2017) "О банках и банковской деятельности" (с изм. и доп., вступ. в силу с 28.01.2018) [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/ (Дата обращения: 08.03.2018) ↑

10. Максимова М.И. Актуальные вопросы правового регулирования договора факторинга как финансовой сделки // Новый юридический вестник. — 2017. — №1. — 45 с. ↑

11. Официальный сайт УНИДРУА [Электронный ресурс]. URL: www.unidroit.org (Дата обращения 08.03.2018) ↑

12. Прокофьев А.С. Журнал российского права // Факторинг: Российское законодательство и конвенция УНИДРУА. — 2012. — №7. — 134 с. ↑

13. Ассоциация факторинговых компаний [Электронный ресурс]. URL: http://asfact.ru/ (дата обращения: 09.03.2018) ↑

14. Эксперт Ра [Электронный ресурс]. URL: https://raexpert.ru/project/factoring/2017/resume/ (дата обращения: 09.03.2018) ↑

15. Эксперт Ра [Электронный ресурс]. URL: https://raexpert.ru/researches/factoring/factoring_1h_2017/part1/ (дата обращения: 09.03.2018) ↑

16. Эксперт Ра [Электронный ресурс]. URL: http://asfact.ru/news/v-i-polugodii-vtb-faktoring-podtverdil-liderstvo-na-ryinke-faktoringa-i-uvelichil-portfel-na-45/ (дата обращения: 09.03.2018) ↑

17. Официальный сайт ВТБ 24 [Электронный ресурс]. URL: http://vtb.ru/faktoring-usloviya-i-stavka/ (дата обращения: 09.03.2018) ↑

18. Там же. ↑