Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств (Понятие денежных средств)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. Потребность в денежных средствах существует у компании на всем протяжении ее жизненного цикла. И чтобы предприятие могло функционировать в условиях развивающегося рынка, получать прибыль и развиваться, ему необходимо разрабатывать эффективную политику по управлению денежными средствами. Слаженный механизм управления позволит предприятию достичь финансовой стабильности не только в данный момент, но и в будущем.

Регулярно большинство фирм, осознанно или не осознанно занимаясь управлением денежными средствами, сталкивается с проблемой их избытка или дефицита, что побуждает специалистов изучить причины существующих проблем и проанализировать последствия.

Очевидно, что дефицит денежных средств от операционной деятельности – это влияние покупателей или поставщиков на компанию, а их избыток – наоборот, влияние компании на покупателей и поставщиков. Своевременно проведенный анализ позволяет контролировать денежные потоки предприятия.

Цель работы – анализ движения денежных средств субъекта хозяйствования.

Задачи работы:

- раскрыть экономическую сущность денежных средств;

- рассмотреть основы анализа денежных средств предприятия;

- проанализировать движение денежных средств на предприятии;

- определить основные направления улучшения движения денежных средств.

Объект исследования – ООО «Злата» г. Санкт-Петербурга.

Предмет исследования – денежные потоки предприятия.

Методы исследования – методы индукции и дедукции, метод сравнения, индексный метод.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

1.1. Понятие денежных средств

Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий^{^[1]}.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как «денежные потоки».

Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью^{^[2]}. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем^{^[3]}:

прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;
денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), т.е. денежные потоки.

Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, - они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании).

Денежные средства являются наиболее дефицитным ресурсом в транзитивной экономике, и успех предприятия (корпорации) во многом определяется способностью его руководства мобилизовать и эффективно использовать денежные средства.

В процессе осуществления всех видов финансовых и хозяйственных операций организации генерируют движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный во времени процесс и определяется понятием «денежный поток»^{^[4]}.

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью^{^[5]}.

1.2 Управление денежными потоками

В настоящее время одной из самых важных первостепенных задач любого предприятия является оценка и управление финансовых ресурсов. Для того чтобы сделать правильный выбор стратегии для дальнейшего развития и роста.

Менеджеры, аналитики, инвесторы, кредиторы проводят постоянный мониторинг денежных средств предприятия. Высокий интерес к анализу денежных потоков объясняется ликвидностью оборотных активов предприятия, что позволяет их оперативное использование. К сожалению, анализ движения денежных средств не всегда бывает однозначно оценен аналитиками.

Неиспользованные денежные средства (остатки) свидетельствуют об отсутствии роста объёма производства или инвестиционных проектов, направленных на модернизацию производства.

Превышение доходов над расходами (отрицательное сальдо) в определённом отрезке времени свидетельствует о проблемах в управлении и необходимости внешнего финансирования.

Показатели денежных средств за отчетный период являются открытой информацией, на которую не влияют факторы выбранного метода оценки. Манипуляция величинами денежных потоков невозможна, поскольку все сведения находятся в открытом доступе, в отличие от таких показателей, как выручка ,себестоимость и прибыль. Все поступления и снятия денежных средств проводятся через расчетные счета предприятия по кассовому методу, как «приток» и «отток».

С целью максимальной оптимизации системы управления предприятия, исследование денежных потоков должно проводится с представлением полной информации об основных источниках финансирования денежных средств и их использовании.

Объективная оценка денежных потоков предприятия даёт возможность руководству решать текущие и долгосрочные задачи, а инвесторам сделать выводы о рациональном инвестировании в данное производство и возвращении денежных средств в максимально короткое время.

В современных сложных экономических условиях, спровоцированных санкциями, ростом цен, плавающим курсом рубля, одной из самых важных задач финансового менеджмента является эффективное управление денежными средствами.

Отрицательно влияют на управление денежными потоками следующие причины:

- недостаточная, несвоевременная и неправильная информация о денежных выплатах и поступлениях;

- несогласованность в суммах и времени выплат и поступлений денежных средств;

- отсутствие подробной сметы ожидаемых поступлений и выплат (кассовый бюджет);

- неправильная оценка финансирования определённых работ служб предприятия;

- ошибочное привлечение денежных средств из внешних поступлений с крайне короткими сроками погашения.

В настоящее время главной целью управления денежными потоками является увеличение средств по текущим операциям и увеличение денежных потоков от реализации инвестиционных проектов.

При привлечении дополнительных источников финансирования, а также при продаже предприятия у инвесторов и покупателей возникает вопрос о денежных потоках предприятия, а следовательно о цене бизнеса. Ответы на эти вопросы дают возможность инвестору или покупателю оценить степень риска в деловых отношениях с данным предприятием.

Постоянный и значительный рост денежных потоков, высокая стоимость предприятия создают минимальные риски в части инвестируемых средств, позволяют правильно судить о реальной стоимости предприятия и его дальнейшем экономическом росте.

При формировании бюджета предприятия, прогнозируя финансовую отчётность и результаты экономической деятельности организации необходимо учитывать дополнительные денежные потоки , возникающие , как результат от инвестиционной деятельности в основные фонды, внеоборотные и прочие активы.

Финансовая отчётность составляет информационную базу в оценке денежных потоков. Показатели финансовой отчётности во многом зависят от учетной политики предприятия. Отечественные стандарты финансовой отчётности существенно отличаются от международных. Анализ по российской финансовой отчётности не полностью отражает состояние современного производства и не даёт полной информации о денежных потоках в будущем, стоимость активов не имеет рыночную оценку, то есть носит ретроспективный характер.

Российская финансовая отчётность не учитывает рост цен, плавающий курс рубля, показатели эффективности капитальных вложений.

При формировании денежных потоков , помимо основных фондов, особое значение имеет интеллектуальная собственность предприятия. При оценке предприятия основным критерием является чистая прибыль, при этом деятельность предприятия оценивается только увеличением стоимости имущества. Нередко при составлении финансовой отчётности в показателях о финансовых результатах указана прибыль, но есть проблемы с наличными денежными эквивалентами, есть минусовое сальдо и кассовые разрывы.

Зачастую в финансовых отчетах не представлены поступления денежных средств от инвестиционных проектов в долгосрочном периоде, не учитываются средства от перспективных разработках, не представлены средства от участия в государственных заказах и программах и средства, полученные от повышения уровня подготовки кадров.

Решение всех вышеперечисленных проблем является основополагающей задачей всех менеджеров данной компании.

При реорганизации предприятия необходима оценка денежных потоков в соответствии со статьей 57 ГК РФ, а также оценка денежных потоков проводится при страховании предприятия, получении кредитов, выпуске акций, размещении ценных бумаг на бирже, при привлечении средств инвесторов, в случае внесения учредителями своей доли в виде имущественного вклада и т.д. В указанных случаях размер денежных потоков учитывается в прогнозировании бюджета денежных средств.

Оценка денежных потоков проводится также в сферах деятельности с землёй, принадлежащей предприятию, с недвижимостью, транспортом и т.д.

Инвестиционные проекты направлены на создание дополнительных денежных потоков, увеличение сальдо денежных средств. Собственники предприятия расценивают рост денежных потоков, как положительную тенденцию и всегда готовы поступиться сиюминутной выгодой ради будущих доходов предприятия, которые во много раз превзойдут настоящие. Отсюда следует, что совершенствование управления денежными потоками направлено на максимальное получение денежных средств.

Главной стратегической задачей любого предприятия является рост прибыли, а для этого, безусловно, необходимо грамотное управление финансовыми потоками. Поэтому вопрос эффективного управления денежными потоками всегда актуален. Благодаря грамотному финансовому менеджменту можно добиться наивысшего результата в развитии предприятий.

Классифицировать денежные потоки можно по следующим признакам:

1. По объемам обслуживания процесса хозяйствования выделяют виды денежных потоков:

• в целом по хозяйствующему субъекту. Он соединяет все виды денежных потоков, которые обслуживают процесс хозяйствования в целом;

• по отдельным подразделениям (центрам ответственности предприятия);

• по отдельно взятым финансово-хозяйственным операциям.

2. По формам финансово-хозяйственной деятельности по международным стандартам учета денежные потоки бывают:

• по операционной деятельности. Это выплата денежных средств поставщикам; персоналу в виде заработной платы; платежи в бюджеты всех уровней и в государственные внебюджетные фонды; разные выплаты по текущей финансово-хозяйственной деятельности. Также данная форма денежного потока характеризует приход наличных и безналичных денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов разных пересчетов и иные платежи, которые международными стандартами учета предусмотрены;

• по инвестиционной деятельности. Это платежи и поступления финансовых ресурсов, которые связаны с реальным и финансовым инвестированием, реализацией основных фондов и нематериальных активов, обновлением долгосрочных инструментов финансового рынка, входящие в инвестиционный портфель, и прочие такие же потоки денежных средств, которые связаны с инвестиционной деятельностью субъекта хозяйствования;

• по финансовой деятельности. Это поступления и выплаты денежных средств, которые вызваны привлечением дополнительного капитала от акционеров или в виде паевых взносов в зависимости от организационно-правовой формы, долгосрочных и краткосрочных заемных ресурсов, выплатой дивидендов и процентов по вкладам учредителей и прочие денежные потоки, которые вызваны внешним финансированием.

3. Два вида денежных потоков по направлениям финансирования:

• положительный денежный поток, который характеризует «приток денежных средств» (например, поступления от покупателей);

• отрицательный денежный поток, характеризующий «отток денежных средств» (например, оплата поставщикам).

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

- валовой денежный поток - вся совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

- чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП-ОДП, (1)

где ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени^{^[6]}.

5. достаточность объема позволяет выделить следующие виды денежных потоков субъекта хозяйствования:

• избыточный. Здесь приход денежных средств значительно выше реальной потребности субъекта в их целевом расходовании. Это большой положительный размер чистого денежного потока, который не используется в процессе ведения финансово-хозяйственной деятельности субъекта;

• дефицитный. Здесь приход денежных средств значительно меньше реальных потребностей субъекта хозяйствования в их расходовании на необходимые нужды. Если значение суммы чистого денежного потока положительно, все равно он может быть дефицитным, так как данная сумма не покрывает необходимую потребность в расходовании денежных средств по всем необходимым направлениям финансово-хозяйственной деятельности субъекта. Если же значение суммы чистого денежного потока отрицательное, то это сразу же делает данный поток дефицитным.

6. Метод оценки во времени позволяет выделить такие виды денежных потоков:

• настоящий. Он понимает денежный поток субъекта хозяйствования как единый сопоставимый его размер, приведенный в стоимостном выражении к данному временному промежутку;

• будущий. Здесь рассматривается денежный поток субъекта хозяйствования как единая сопоставимая его величина, которая в стоимостном выражении приведена к конкретному будущему промежутку времени.

7. По непрерывности формирования денежных потоков в определенном периоде выделяют следующие их виды:

• регулярный. Он рассматривает поток прихода или расхода денежных средств по отдельно взятым финансово-хозяйственным операциям (одного вида денежным потокам), который в данном промежутке времени происходит постоянно по отдельно взятым интервалам данного периода;

• дискретный. Это приход или расход денежных средств, вызванный осуществлением разовых финансово-хозяйственных операций субъекта хозяйствования в данном временном периоде. Дискретный денежный поток характеризуется одноразовым расходом денежных средств, который вызван покупкой целостного имущественного комплекса; приобретением лицензии на франчайзинг и т.п.

Классификация денежных потоков позволяет более четко проводить и организовывать учет, анализ и прогнозирование денежных потоков разных видов в субъекте хозяйствования.

Тактический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде. Принципиальная модель финансового равновесия предприятия имеет следующий вид:

Ч_по+АО+АК+СФР_п=И_ск+ДФ+ПУП+СП+РФ, (2)

где Ч_по - чистая операционная прибыль предприятия;

АО - сумма амортизационных отчислений;

АК - сумма прироста акционерного (паевого) капитала при дополнительной эмиссии акций (увеличении размеров паевых взносов в уставный фонд);

СФР_п - прирост собственных финансовых ресурсов за счет прочих источников;

И_ск - прирост объема инвестиций, финансируемых за счет собственных источников;

ДФ - сумма дивидендного фонда (фонда выплат процентов собственникам предприятия на вложенный капитал);

ПУП - объем программы участия наемных работников в прибыли (выплат за счет прибыли);

СП - объем социальных, экологических и других внешних программ предприятия, финансируемых за счет прибыли;

РФ - прирост суммы резервного (страхового) фонда предприятия^{^[7]}.

Если смотреть на представленную формулу, то видно, что правая часть - это все источники формирования собственного капитала субъекта хозяйствования, а левая – это все возможные направления расходования (вложения) данных ресурсов. В связи с этим, если упростить модель финансового равновесия хозяйствующего субъекта, к достижению которой он стремится в критическом положении, то она может выглядеть так:

ОГ_сфр= ОП_сфр, (3)

где ОГС_фр - возможный объем генерирования собственных финансовых ресурсов предприятия;

ОПС_фр - необходимый объем потребления собственных финансовых ресурсов предприятия.

Все финансовые меры должны обеспечивать неравенство: ОГ_сфр> ОПС_фр. Но в реальной жизни достаточно ограничены возможности достаточного роста размера генерирования своих финансовых ресурсов (левой части неравенства) в условиях кризисной ситуации. В связи с этим снижение размера потребления собственных финансовых ресурсов (правой части неравенства) выступает ведущим направлением для того, чтобы обеспечить достижение точки финансового равновесия хозяйствующего субъекта в кризисных условиях. Данное снижение вызвано уменьшением объема операционной и инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта и в связи с этим называется «сжатием предприятия».

Рассмотрим основы анализа движения денежных средств.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ООО «ЗЛАТА»

2.1. Анализ использования и управления денежных средств

ООО «Злата» находится в г. Санкт-Петербурге. Основным видом деятельности компании является оптовая торговля питьевой водой, а также кулерами и другими сопутствующими товарами.

Влияние денежных средств на платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, который определяется делением абсолютно ликвидных активов на краткосрочные обязательства. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности представлена в таблице 1.

Таблица 1

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Злата»

за 2015-2017 годы

Показатели	Оптимальное значение	2015 год	2016 год	2017 год	Отклонение, (+,-)
					2016г от 2015г	2017 г от 2016г
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,232	0,027	0,044	-0,205	0,017

Как видно из данных таблицы 1, значение коэффициента абсолютной ликвидности подтверждает снижение обеспеченности ООО «Злата» денежными средствами в 2016 году и небольшое увеличение в 2017 году. В 2016 году за счет денежных средств ООО могло сразу отдать кредиторам 2,7% обязательств, что меньше показателя 2015 года на 20,5%, а в 2017 году – уже 4,4%. В 2016 и 2017 годах показатель не достает до рекомендуемого значения, однако рост показателя говорит об улучшении ликвидности баланса.

Рассмотрим денежные потоки ООО «Злата» по видам их хозяйственной деятельности по форме «Отчет о движении денежных средств».

1. Денежный поток по текущей деятельности.

Применительно к ООО «Злата» сумма поступлений от текущего вида деятельности в 2015г. составила 40785 тыс.руб., из них поступления от покупателей и заказчиков – 40785 тыс.руб., т.е. 100% от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. В 2016г. сумма средств, полученных от текущего вида деятельности ООО «Злата», равна 36714 тыс.руб., из них поступления от покупателей и заказчиков составляют 36714 тыс.руб. или также 100% от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. В 2017 году сумма средств, полученных от текущего вида деятельности ООО «Злата», равна 57737 тыс.руб., из них поступления от покупателей и заказчиков составляют 57626 тыс.руб. или 99,8% (57626/57737*100) от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. Наибольшие суммы оттока денежных средств в 2015-2017гг. были связаны с перечислением средств поставщикам, подрядчикам (90,83%, 89,57% и 91,67% соответственно) и выплатой заработной платы – 4,81%, 5,9% и 3,69% соответственно.

2. Денежный поток по инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность у ООО «Злата» была только в 2017 году. При этом поступления денежных средств не было, а было направлено 100% на приобретение объектов основных средств в сумме 1720 тыс.руб.

3. Денежный поток по финансовой деятельности.

В ООО «Злата» по трем анализируемым периодам наблюдалось превышение оттока денежных средств по финансовой деятельности вследствие превышения суммы средств, направляемых на погашение кредитов и займов и на выдачу займов, над суммами поступления средств от займов и кредитов.

По направленности движения денежных средств рассмотрим два основных вида денежных потоков:

1. Положительный денежный поток.

Положительный денежный поток в ООО «Злата» составил в 2015г. 40792 тыс.руб., большую часть занимают поступления от текущей деятельности – 99,98% (40785/40792*100). В 2016г. положительный денежный поток составил 36714 тыс.руб., причем наблюдается некоторое увеличение удельного веса поступлений от текущей деятельности, они составили 100%. В 2017 году положительный денежный поток составил 61347 тыс.руб., доля поступлений от текущей деятельности уменьшилась, составляет 94,12% (57737/61347*100) вследствие поступления кредитов и займов в размере 3610 тыс.руб.

2. Отрицательный денежный поток.

ООО «Злата» в 2015г. имело отрицательный денежный поток в размере 43516 тыс.руб., при этом большая часть выплат приходилась на выплаты денежных средств в процессе осуществления текущей деятельности - 90,05% (39187/43516*100). В 2016г. отрицательный денежный поток составил 36897 тыс.руб., на выплаты денежных средств в процессе осуществления текущей деятельности пришлось 93,41% (34465/36897*100) от всех выплат. В 2017 году по ООО «Злата» отрицательный поток был равен в сумме 61106 тыс.руб., доля в нем отрицательного потока по текущей деятельности составила 90,04% (55018/61106*100). Уменьшение доли потока денежных средств по текущей деятельности произошло по причине роста выдачи займов другим организациям.

По методу исчисления объема выделим следующие виды денежных потоков по ООО «Злата»:

1. Валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

2. Чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП – ОДП, (4)

где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

Рассчитаем чистый денежный поток ООО «Злата» за 2015-2017 гг.:

ЧДП₂₀₁₅= 40792 - 43516 = -2724 тыс. руб.

ЧДП₂₀₁₆= 36714 – 36897 = -183 тыс. руб.

ЧДП₂₀₁₇= 61347 – 61106 = 241 тыс. руб.

Представим динамику денежных потоков ООО «Злата» в таблице 2 и на рисунке 1.

Таблица 2

Динамика денежных потоков ООО «Злата» за 2015-2017гг.

(тыс. руб.)

Денежные потоки	2015 год	2016 год	2017 год	Отклонение, (+,-)
Денежные потоки	2015 год	2016 год	2017 год	2016г от 2015г	2017г от 2016г
Положительный денежный поток (ПДП)	40792	36714	61347	-4078	24633
Отрицательный денежный поток (ОДП)	43516	36897	61106	-6619	24209
Чистый денежный поток (ЧДП)	-2724	-183	241	2541	424

Динамику денежных потоков ООО «Злата» можно представить графически (рис. 1).

Рис. 1. Динамика денежных потоков ООО «Злата» за 2015-2017 гг.

Согласно графику, положительный денежный поток ООО «Злата» не имеет четко выраженной тенденции. Наибольшие поступления денежных средств наблюдались в 2017 году, чему причиной явилось получение кредитов и рост выручки от продажи товаров. График отрицательного денежного потока также не имеет четко выраженной тенденции. В 2017 году отрицательный денежный поток имел свое максимальное значение за весь рассматриваемый период - 61106 тыс. руб.

Чистый денежный поток с большого отрицательного значения в 2015 году в размере 2724 тыс.руб. повысился до положительного значения в 2017 году в размере 241 тыс.руб., что является свидетельством накопления денежных средств на счетах и в кассе, повышается возможность оплаты счетов кредиторов.

Прямой метод анализа движения денежных средств основывается на характеристике итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за рассматриваемый период. Вся необходимая информация берется из форм бухгалтерской отчетности: Бухгалтерского баланса и Отчета о движении денежных средств.

Расчет денежного потока по предприятию прямым методом дает возможность провести оценку его платежеспособности, а вместе с тем производить оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В РФ прямой метод лежит в основе составления формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как в целом по субъекту хозяйствования, так и по видам его деятельности свидетельствует о притоке средств, а превышение выплат над поступлениями – об их оттоке. В таблице 3 представим форму аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом.

Таблица 3

Анализ движения денежных средств ООО «Злата» (прямой метод)

за 2015-2017 годы

(тыс. руб.)

№, п/п	Показатель	2015 год	2016 год	2017 год	Отклонение
№, п/п	Показатель	2015 год	2016 год	2017 год	2016г от 2015г	2017г от 2016г
1	2	3	4	5	6	7
1.	Текущая деятельность
1. 1.	Поступило:	40785	36714	57737	-4071	21023
	Выручка от продажи продукции	40785	36714	57626	-4071	20912
	Прочие поступления	0	0	111	0	111
1. 2.	Направлено:	39187	34465	55018	-4722	20553
	на оплату товаров, работ, услуг и т.д.	35595	30869	50435	-4726	19566
	на оплату труда	1883	2033	2031	150	-2
	на расчеты по налогам и сборам	1431	1563	2552	132	989
	на прочие расходы	278	0	0	-278	0
	Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств по текущей деятельности	1598	2249	2719	651	470
2.	Инвестиционная деятельность
2. 1.	Поступило:	0	0	0	0	0
2. 2.	Направлено:

Продолжение таблицы 3

1	2	3	4	5	6	7
	на приобретение основных средств	0	0	1720	0	1720
	Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств по инвестиционной деятельности	0	0	-1720	0	-1720
3.	Финансовая деятельность
3. 1.	Поступило:	7	0	3610	-7	3610
	полученные кредиты и займы	0	0	3610	0	3610
	от вкладов участников	7	0	0	-7	0
3. 2.	Направлено:	4329	2432	4368	-1897	1936
	на погашение кредитов и займов	3984	0	1229	-3984	1229
	выдано займов другим организациям	0	1700	2651	1700	951
	погашение обязательств по финансовой аренде	345	732	488	387	-244
	Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств по финансовой деятельности	-4322	-2432	-758	1890	1674
	Общее изменение денежных средств за анализируемый период	-2724	-183	241	2541	424

По данным таблицы 3 можно сделать вывод, что ООО «Злата» улучшило свою платежеспособность: в 2017 году получен приток денежных средств в размере 241 тыс. руб., что на 424 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. В 2016 году и в 2015 году наблюдался только отток денежных средств. Это увеличение было вызвано поступлением денежных средств от текущей деятельности, однако в результате инвестиционной и финансовой деятельности ООО «Злата» бал получен только отток денежных средств.

Анализ данных таблицы показывает, что в рассматриваемом периоде ООО «Злата» получило приток денежных средств от текущей деятельности: в 2015 году в размере 1598 тыс. руб., в 2016 году произошел его рост на 651 тыс.руб., а в 2017 году еще было повышение на 470 тыс.руб. Движения денежных средств по инвестиционной деятельности по ООО «Злата» не было, только в 2017 году было направлено на приобретение основных средств 1720 тыс.руб. От финансовой деятельности ООО «Злата» в 2017 году отток составил 758 тыс. руб., что выше на 1674 тыс.руб. показателя 2016 года. Налицо уменьшение оттока по финансовой деятельности по причине снижения сумм погашаемых кредитов и обязательств по финансовой аренде, а также по причине получения кредита в 2017 году в размере 3610 тыс.руб.

Главным образом приток денежных средств, от текущей деятельности, произошел за счет увеличения выручки от продажи продукции. Выручка в 2017 году по сравнению с предыдущим увеличилась на 20912 тыс. руб. и составила 57626 тыс. руб., а в 2016 году наблюдалось снижение выручки на 4071 тыс.руб. В 2017 году по ООО «Злата» были привлечены заемные средства в размере 3610 тыс. руб., а погашено было только 34,04% (1229/3610*100). Это говорит об увеличении краткосрочных обязательств, а в связи с этим, о неустойчивости финансового положения ООО «Злата».

Оценим чистые денежные средства по видам деятельности ООО «Злата»:

Чистые денежные средства от текущей деятельности должны быть положительными, что и наблюдается у рассматриваемого предприятия на протяжении всего периода. Притом наблюдается прирост чистых денежных средств от текущей деятельности;
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности должны быть отрицательными. По ООО «Злата» в 2017 году платежи превышают поступления (их нет вообще). Это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы, и вероятно, расширяются производственные мощности;
Чистые денежные средства от финансовой деятельности должны быть положительными. По ООО «Злата» во все три года они были отрицательны. Однако эта величина снижается. Это говорит о том, что ООО уменьшает финансирование своей деятельности за счет внешних источников.

На рисунке 2 представим чистые денежные средства по видам деятельности..

Рис. 2. Чистые денежные потоки по видам деятельности

ООО «Злата»

В долгосрочной перспективе по субъектам хозяйствования прямой метод расчета размера денежных потоков представляет возможность проведения оценки уровня ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод можно применять с целью контроля за процессом формирования по предприятию выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов касательно достаточности денежных средств для проведения платежей по разного рода финансовым обязательствам.

Основным недостатком прямого метода является то, что при помощи него не раскрываются взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств субъекта хозяйствования. Поэтому используют косвенный метод.

Косвенный метод анализа движения денежных средств базируется на анализе статей бухгалтерского баланса предприятия отчета о прибылях и убытках, на информации по учету операций, которые связаны с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть основным элементом а данном методе выступает прибыль.

При помощи информации из двух основных форм отчетности - бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках - отдельно определяется движение денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Общий результат, который характеризует состояние денежных средств в субъекте хозяйствования, суммируется из суммы результатов движения средств по всем видам деятельности в отдельности.

Начинается такой анализ с оценки изменений в отдельных статьях активов субъекта хозяйствования и их источников.

Затем производят корректировки к информации по различным счетам, которые воздействуют на размер прибыли. Данное воздействие может быть разнонаправленным. Базируется такая корректировка на балансовом уравнении, которое связывает начальное и конечное сальдо, а вместе с тем и дебетовый с кредитовым обороты.

Проведение анализа денежных средств косвенным методом дает возможность определить самые проблемные места в деятельности субъекта хозяйствования и наметить пути выхода из сложившейся критической ситуации.

В общем виде формулу для определения и анализа денежных средств по косвенному методу можно представить так:

ДП = + АО – (А + АО) + (П - ), (5)

где - чистая прибыль отчетного года;

АО – амортизационные отчисления отчетного года;

А – прирост статей актива баланса, кроме статьи «Денежные средства»;

П – прирост статей пассива.

Основываясь на взаимосвязях статей баланса и видах деятельности субъекта хозяйствования, можно определить денежные потоки по видам деятельности:

ДПтек = + АО – З – ДЗ + (Кнак - ) + КЗ, (6)

где З – прирост запасов;

ДЗ – прирост дебиторской задолженности;

(Кнак - ) – прирост накопленного капитала (нераспределенная прибыль и резервный капитал) за вычетом прибыли отчетного года, разность характеризует использование прибыли в отчетном году;

КЗ – прирост кредиторской задолженности.

ДПинв = - (ВА + АО),

где ВА – прирост внеоборотных активов.

ДПфин = Кинв + Од + Ок, з,

где Кинв - прирост инвестированного собственного капитала;

Од – прирост долгосрочных обязательств;

Ок, з – прирост краткосрочных кредитов и займов.

Для оценки движения денежных средств косвенным методом составим таблицу 4.

В таблице 4 представлены расчеты по данным бухгалтерского баланса ООО «Злата» за отчетный период, в результате которых сумма чистой прибыли скорректирована на изменения балансовых остатков и стала равной величине чистого денежного потока.

Таблица 4

Расчет влияния факторов на чистый денежный поток ООО «Злата»

за 2015-2017 годы (косвенный метод анализа)

Показатель	№ формы, код строки	Сумма (+,-), тыс. руб.
Показатель	№ формы, код строки	2015 год	2016 год	2017 год
А	1			2
*Чистая прибыль*	№2, с.190	+5521	+4621	+5238
Сумма корректировки чистой прибыли за счет изменения балансовых остатков:	-
1. Нематериальные активы	№1, с.110	+5	+4	+4
2. Основных средств	№1, с.120	-1028	+855	+1385
2. Запасы	№1, с.210	+64	-2918	-227
3. НДС	№1, с.220	0	+130	+24
4. Дебиторская задолженность	№1, с.240	-596	+21980	-1813
5. Уставный капитал	№1, с.410	-	-	-
7. Нераспределенная прибыль	№1, с.470	-900	-2530	+1800
8. Долгосрочные заемные средства	№1, с.510	+2560	-6450	-5362
8. Краткосрочные займы и кредиты	№1, с.610	0	+19	+1326
9. Кредиторская задолженность	№1, с.620	-1470	-13600	+4977
Сумма корректировки чистой прибыли за счет инвестиционной деятельности	№3	0	0	-1720
Сумма корректировки чистой прибыли за счет финансовой деятельности	№3	-4322	-2432	-758
*Общая сумма корректировок чистой прибыли*	-	-8245	-4804	-4997
*Чистая прибыль с учетом корректировок (чистый денежный поток)*	№4, с.440	-2724	-183	+241

По данным таблицы 4 ООО «Злата» активно извлекает деньги из внеоборотных активов, а именно, из основных средств (в 2017 году – 1385 тыс.руб.). В 2017 году по оборотным активам: наблюдаются вложения в запасы в размере 227 тыс.руб., извлечение из НДС – 24 тыс.руб., вложения в дебиторскую задолженность – 1813 тыс.руб.

Если рассматривать воздействие динамики показателей пассива баланса ООО «Злата» на его денежный оборот, можно заметить, что анализируемое предприятие, управляя денежными потоками, увеличило краткосрочные кредиты в 2017 году на 1326 тыс.руб. Отрицательным при этом считается повышение кредиторской задолженности в данном году на 4977 тыс.руб. ООО «Злата» также повысило сумму нераспределенной прибыли на 1800 тыс.руб., что явилось положительным фактором прироста его суммы денежных средств.

Рассчитаем показатели эффективности использования денежных средств (оборачиваемость), которые определяются делением выручки на средние остатки денежных средств. При эффективном использовании показатель должен повышаться. Определим оборачиваемость денежных средств по ООО «Злата»:

- 2015 год: 41038/1639 = 25 оборотов;

- 2016 год: 42414/185,5 = 241,7 оборотов;

- 2017 год: 52875/193 = 258,6 оборотов.

Динамику оборачиваемости денежных средств представим на рисунке 3.

Рис. 3. Изменение оборачиваемости денежных средств

ООО «Злата» за 2015-2017 годы

Представленные данные позволяют отметить, что денежные средства ООО «Злата» стали совершать больше оборотов, количество которых увеличилось с 25 оборотов в 2015 году до 258,6 оборотов в 2017 году.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что в ООО «Злата» есть положительный чистый денежный поток от текущей деятельности, оно не испытывает дефицит в денежных средствах, которые необходимы для своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития своей финансово-хозяйственной деятельности. Налицо повышение эффективности использования денежных средств.

На основе проведенного анализа необходимо определить направления повышения эффективности использования денежных средств ООО «Злата», по совершенствованию управления ими.

2.2. Мероприятия по совершенствованию денежных потоков

В рыночной экономике производственно-хозяйственная деятельность каждого субъекта хозяйствования сопряжена с нелегкой задачей по управлению денежными средствами вне зависимости от экономических условий, в которых данный субъект находится. Рациональное управление денежными ресурсами в условиях современной экономики очень актуально в связи с тем, что финансовое состояние многих из них можно представлять как крайне неустойчивое. В хозяйствующих субъектах в большинстве случаев нет рациональной организации их финансовой системы, нет взаимосвязи между структурными подразделениями, нет установления и разграничения их функций. Отсутствие данных элементов приводит к неэффективному использованию денежных средств, что и наблюдается по ООО «Злата».

В условиях рыночной экономики углубление теоретической базы и расширение практических рекомендаций выступает в качестве базы для совершенствования системы управления денежными средствами субъектов хозяйствования, которые традиционно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. При этом, важное значение приобретает выработка новых форм и методов управления денежными средствами с ориентацией на специфику деятельности субъекта хозяйствования.

В качестве основы формирования эффективной системы управления денежными средствами в субъекте хозяйствования может быть взята предлагаемая ниже методика управления денежными потоками.

Эта методика представляет этапы функционального содержания деятельности субъекта хозяйствования по управлению его денежными потоками. Реализация данной методики позволит при помощи проведения ряда последовательных аналитических операций сформировать эффективную систему управления денежными потоками.

Процесс реализации данной методологии состоит из следующих этапов:

1. Планирование разработки системы управления денежными потоками.

2. Анализ денежных потоков в предшествующем периоде.

3. Оптимизация денежных потоков на основе полученных результатов.

4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов.

5. Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками предприятия.

Одним из основных критериев правильности управленческих решений, принимаемых в финансовой сфере, является положительность совокупного потока денежных средств в любой момент времени (отрицательный денежный поток и/или отрицательный оборотный капитал - первый симптом финансового неблагополучия предприятия).

Критериями при принятии соответствующего решения в отношении денежных средств являются:

степень ликвидности предполагаемых инвестиций;
степень риска (для данного объекта вложений);
альтернативная стоимость вложения средств в другие объекты или инструменты.

Следовательно, разработанная методика управления денежными средствами является последовательностью этапов действий по организации эффективной системы управления денежными потоками, которая позволит поддерживать финансовое равновесие предприятия в процессе его производственно-хозяйственной деятельности.

Необходимость прогнозирования денежных средств в условиях рыночной экономики становится действительно актуальной задачей. Причин этому несколько. В частности, эти расчеты нередко требуются при разработке бизнес-плана, при обосновании инвестиционных проектов, запрашиваемых кредитов и др. В мировой учетно-аналитической практике известны различные методики прогнозирования, тем не менее можно выделить некоторые их общие черты.

Этот раздел финансового менеджмента сводится к расчету возможных источников поступления и оттока денежных средств. Применяется та же схема, что и в анализе движения денежных средств, только для упрощения можно проводить агрегирование некоторых показателей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основным методом управления денежными активами (средствами) предприятия является их анализ.

Основной задачей анализа движения денежных средств является выявление причин недостатка или излишка их, установлении источников их прихода и направлений их расхода. Для установления потоков денежных средств на практике используют прямой и косвенный метод.

Главным документом для анализа движения денежного капитала является форма «Отчет о движении денежных средств», с помощью которого контролируется текущая платежеспособность субъекта хозяйствования, принимать оперативные решения по управлению потоками наличности и выяснять расхождение между прибылью (убытком) и изменением денежных средств. Отчет о движении денежных средств формируется не по источникам и направлениям их использования, а по областям деятельности субъектам хозяйствования - операционной (текущей), финансовой и инвестиционной.

В курсовой работе было проанализировано движение денежных средств ООО «Злата». Предприятие занимается оптовой торговлей бутилированной водой.

ООО «Злата» испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия обязательств, который, однако, немного снижается: с 5387 тыс.руб. в 2015 году до 4402,5 тыс.руб. в 2017 году. Следует отметить снижение наиболее ликвидных активов - денежных средств – в 2016 году на 1453,5 тыс.руб., а в 2017 году небольшой их прирост в размере 29 тыс.руб..

ООО «Злата», управляя денежными потоками, увеличило краткосрочные кредиты в 2017 году на 1326 тыс.руб. Отрицательным при этом считается повышение суммы кредиторской задолженности в данном году на 4977 тыс.руб. ООО «Злата» также повысило сумму нераспределенной прибыли на 1800 тыс.руб., что явилось положительным фактором прироста его суммы денежных средств.

Для улучшения управления денежными средствами было предложено ведение постоянного контроля за движением денежных средств, прогнозирование денежных потоков.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина М. С. Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М: Дело и сервис, 2014. – 225с.
2. Белотелова Н.П., Шуляк П.Н. Финансы: Учебное пособие – М.: Дашков и К, 2014. – 608с.
3. Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – Инфра-М, 2014. – 336с..
4. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под редакцией профессора В.Д. Новодворского - М.: «ИНФРА-М», 2015.- 464с.
5. Вьюниковская А.Г. Финансовый менеджмент: Экзаменационные ответы студенту вуза. – М.: Буклайн, 2006. – 160с.
6. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2015. – 652с.
7. Григорьева Е.М., Перепечкина Е.Г. Финансы корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 288с.
8. Деревянко П.И. Финансовый анализ предприятия.- Мн.:БГЭУ,2013.- 356с.
9. Драгункина Н.В., Соснаускене О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. – М.: Экзамен, 2014. – 224с.
10. Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2017. – 800с.
11. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2016. – 621с.
12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 356с.
13. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. – М.: Велби, 2013. – 512с.
14. Колчина Н.В., Португалева О.В., Макеева Е.Ю. Финансовый менеджмент. – М.: Юнити, 2014. – 464с.
15. Литовченко В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Дошков и Ко, 2015. – 369с.
16. Лупей Н.А. Финансы торговых организаций. – М.: Юнити-Дана, 2017. – 144с.
17. Миронов М.Г. Финансовый менеджмент. – М.: ГроссМедиа, 2013. – 144с.
18. Невешкина Е.В. Управление финансово-товарными потоками на предприятиях торговли: практическое пособие. – М.: Дашков и К, 2017. – 192с.
19. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2016. – 320с.
20. Попов В.М., Млодик С.Г., Зверев А.А. Анализ финансовых решений в бизнесе. – М.: КНОРУС, 2014. – 288 с.
21. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 624с.
22. Справочник предпринимателя: Розничная торговля, оптовая торговля, общественное питание. – М.: Наука, 2015. – 592 с.
23. Стукалова И.Б. Регулирование торгового предпринимательства. – М.: Издательская компания «Издательский дом Бонд», 2014. – 269с
24. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 601с.
25. Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред. Е.С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2015. – 374с.
26. Финансы: Учебник для вузов/Под редакцией М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти.- М.: Перспектива, 2014. – 408с.

Белотелова Н.П., Шуляк П.Н. Финансы: Учебное пособие – М.: Дашков и К, 2014. – 608с., с.57. ↑
Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2017. – 800с., с.82. ↑
Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2016. – 462с., с.159. ↑
Драгункина Н.В., Соснаускене О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. – М.: Экзамен, 2014. – 224с., с.108. ↑
Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – Инфра-М, 2014. – 336с., с.251. ↑
Григорьева Е.М., Перепечкина Е.Г. Финансы корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 288с., с.154. ↑
Григорьева Е.М., Перепечкина Е.Г. Финансы корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 288с., с.162. ↑