Денежная масса и ее влияние на реальный сектор

Избитую фразу: «Деньги – это кровь экономики» слышали многие, можно с уверенностью сказать, что это уже догма. Ситуация в экономике РФ в период с 2014 по 2017гг. наглядно ее иллюстрирует и мы можем проследить прямую корреляция: увеличение денежной массы приводит к росту экономики, снижение к ее стагнации.

С 2000-х годов до 2014г., ЦБ покупал валюту на рынке у экспортеров за рубли, которые поступали в экономику, экономика насыщалась денежной массой и росла, параллельно ЦБ препятствовал укреплению рубля, тем самым соблюдался баланс интересов между импортерами и экспортерами.

В 2014 года ЦБ резко сократил денежную массу и повысил ключевую процентную ставку для борьбы со стремительным обвалом курса рубля, что привело к повышению процентных ставок на заемные средства для самих банков и как следствие выросли кредиты для предприятий и физических лиц.

Рост стоимости кредитов привел к ухудшению финансового положения заемщиков и оказал давление на внутренний спрос в РФ. Компании не могли нормально развиваться, создавать новые рабочие места, модернизировать производство и вынуждены были сокращать издержки, производственные программы, САРЕХ. В свою очередь это сказалось на сотрудниках, их зарплатах, они так же вынуждены были экономить. Запредельные ставки для реального сектора, привели к невозможности рефинансировать свои обязательства, что привело к массовым дефолтам.

Бизнесу нет смысла вкладываться в реальный сектор экономики, когда на фондовом рынке больше возможностей для получения прибыли. Рост процентных ставок по кредитам привел к перетеканию капитала из реального сектора экономики на фондовый, предприятия, граждане скупали валюту, а переход к плавающему курсу рубля усиливал его свободное падение, что увеличило инфляционные ожидания.

Оставшиеся в экономике деньги еще быстрее стали терять реальную покупательскую способность, т.к. производители переложили часть издержек на потребителей через рост цен.

Экономисты постоянно спорят, о том, что увеличение денежной массы влияет на инфляцию, но график кризисов в экономике РФ с 1990 по 2016 гг. наглядно демонстрирует, что кризисы случались, как только ЦБ снижал денежную массу, и прекращались, как только денежную массу наращивали.