Содержание:

Введение

Актуальность темы «Сущность и функции финансов. Финансовая система» заключается в том, что финансы играют не последнюю роль в жизни общества, а также в жизни каждого из нас. Финансы – это денежные средства, без которых невозможна нормальная жизнь каждого человека нашей страны. И от государства зависит, как и в каком количестве эти денежные средства будут поступать к нам в карман (это касается в основном людей, находящихся на государственном иждивении или работающих в государственном секторе). Поэтому система управления финансами в нашей стране играет важную роль. Эта система влияет на формирование бюджетов отдельных предприятий, которые, в свою очередь, влияют на благосостояние каждого человека в отдельности.

Основной целью курсовой работы является выявление сущности системы финансов, а также анализ динамики показателей.

Задачи, решаемые в курсовой работе:

1. Описать современную систему финансов;
2. Дать характеристику функциям финансов;
3. Рассмотреть основные направления финансовой политики;
4. Проанализировать особенности финансовой политики РФ в настоящее время.

1. Финансовые отношения и финансовая система: сущность и структура

1.1. Сущность финансов, их функции

Финансы занимают важнейший сектор денежных отношений, связанный с накоплением и использованием денежных ресурсов (фондов) в рыночных хозяйствах. Отношения вокруг денежных ресурсов характерны как для государственных, так и для частных и общественных организаций. Важнейшими из них являются го­сударственные финансы. Они решают два блока проблем: как по­лучить необходимые денежные ресурсы и как их потратить, с тем, чтобы в большей мере удовлетворить свои потребности. Подоб­ные проблемы решаются планомерно на основе годового плана доходов и расходов государства. Он получил название государст­венного бюджета.

Государство в качестве источников пополнения казны поми­мо средств, полученных в результате работы государственных предприятий, мобилизует часть доходов, созданных в частном секторе в виде обязательных платежей. Сбалансированный госу­дарственный бюджет предполагает соответствие, равенство его доходов и расходов и отвечает требованиям жить по средствам.

Использование государственного бюджета в рыночной эконо­мике определяется целью создать наилучшие условия для эконо­мического роста и поддержания социальной стабильности обще­ства. В последнее время особенно четко обозначились усилия правительств на достижение высокого конкурентоспособного по­тенциала общества на мировом рынке.

Сущность и роль государственных финансов в жизни общест­ва проявляются в их функциях: мобилизационной, распредели­тельной и контрольной. Контрольная функция проявляется лишь в той части, в какой хозяйствующие субъекты используют госу­дарственные средства и платят налоги. Мобилизационная функция предполагает усилия государства по пополнению средств для го­сударственных нужд. Распределительная функция связана с пере­мещением доходов от тех хозяйств, где они создаются, к иным пользователям. Цель подобного перемещения — формирование оптимального соотношения между накоплением и потреблением в конкретных хозяйственных условиях, содействие активизации экономического роста.

Субъектами финансовых отношений являются предприятии, домашние хозяйства и государство. Интенсивность финансовых потоков, которые связывают субъектов финансовых отношений, зависит от экономической активности данных субъектов.

Признаками финансов, отличающими их от других денежных отношений, являются:

• отношения, предполагающие отсутствие эквивалентного об­мена;

• фондовый характер отношений (распределение валового на­ционального продукта осуществляется, в отличие от цено­вого распределения, через денежные фонды).

Сущность финансов проявляется в их функциях, которые представляют собой специфический способ выражения прису­щих финансам признаков. Финансы выполняют мобилизацион­ную, контрольную и распределительную функции.

Мобилизационная функция состоит в аккумулировании в руках государства ресурсов, необходимых для выполнения его функ­ций в рыночной экономике.

Контрольная функция реализуется в связи с использованием экономическими субъектами государственных средств и уплатой ими налогов. Данная функция проявляется в контроле государства за производством, распределением и обменом производи­мого в экономике продукта. Государство контролирует, в част­ности, насколько своевременно финансовые средства поступают в распоряжение экономических субъектов, а также эффектив­ность их использования.

Распределительная функция обеспечивает перераспределение национального дохода в целях оптимизации накопления и по­требления в конкретной экономической ситуации. Наиболее пол­но данная функция реализуется в странах, где принята кейнсианская концепция рыночного регулирования.

Особое место в системе финансовых отношений занимают государственные финансы. Государство формирует денежные фонды путем изъятия части доходов предприятий не только государственного, но и частного сектора. При этом государство не предоставляет предприятиям товарного эквивалента, т.е. данные отношения носят безвозмездный характер и представляют отно­сительно самостоятельную подсистему в системе финансовых отношений рыночной экономики.

Ядро данной системы образует государственный бюджет, ко­торый является крупнейшим централизованным денежным фон­дом, находящимся в распоряжении правительства. Он представ­ляет собой годовой план государственных доходов и расходов. Главная функция государственного бюджета — реализация фи­нансовой политики правительства. Аккумулируемые в бюджете с помощью налогов средства служат материальной основой вы­полнения государством его функций в экономике страны.

По мере увеличения масштабов местного хозяйства, расши­рения и усложнения функций местных властей усиливается роль местных финансов. В федеративных государствах на их долю при­ходится до половины всех ресурсов общегосударственной фи­нансовой системы.

Специализированные правительственные фонды включают це­левые фонды, а также фонды государственных и полугосударственных финансово – кредитных учреждений. Использование данных фондов повышает гибкость финансовой системы в целом.

1.2. Финансовые отношения и финансовая политика

В экономической системе исключительно важная роль принадлежит не только денежно-кредитной, но и финансовой политике.

Финансовая политика — это и налоговая, и бюджетная политика, обеспечивающие эффективность предпринимательства, благополучие экономической системы.

Политика государства в области финансов зависит от развитости финансовой системы и меры самостоятельности отдельных ее звеньев.

К элементам финансовой политики можно отнести:

. налоговую политику;

. бюджетную политику;

. денежно-кредитную политику;

. ценовую политику;

. таможенную политику;

. социальную политику;

. инвестиционную политику;

. политику в области международных финансов.

Финансовая система – важная составляющая экономической системы. Она представляет совокупность финансовых отношений и регулирующих их институтов, управляющих движением денежных средств, необходимых для жизнедеятельности национальных экономик.

Как правило, финансовые отношения складываются поводу:

1) формирования;

2) использования денежных средств для нужд национальной экономики.

Два названных потока определяют важнейшие направления финансовой политики в рамках национальной экономики.

Финансовая система включает: первичные, вторичные финансы.

Первичные финансы формируются на микроуровне. Они связаны с динамикой первичных доходов — их производством и распределением на уровне первичного (хозяйствующего) звена.

В результате распределения, с одной стороны, формируются первичные доходы участников данного предпринимательского звена, с другой — часть денег в форме налогов с зарплаты и прибыли перечисляется в централизованные (государственные и региональные) финансовые структуры. Налоги — это обязательные платежи предприятий и населения, которые государство взимает с учетом величины первичных доходов.

Таким образом, на уровне первичного звена осуществляется двоякой направленности финансовая деятельность, включающая: 1) образование денежных средств и 2) их распределение на нужды участников данного процесса и госу­дарственные нужды.

На основе первичных формируются вторичные фи­нансы.

Вторичные финансы концентрируют денежные сред­ства, полученные из первичного звена главным образом в форме налогов. Имеют целью распределение или перерас­пределение доходов с учетом интересов и особенностей на­циональной экономики.

Обобществленные финансы играют важную роль в рос­те государственного потребления, которое создает допол­нительный спрос, расширяет внутренний рынок.

Концентрация денежных средств и их перераспределе­ние в соответствии с реализуемой политикой осуществля­ется через государственный бюджет, выступающий ocновным финансовым балансом страны, определяющим не толь­ко источники доходов, но и направления использования централизованных финансов.

Структура и объемы государственных финансов, их роль в воспроизводстве во многом зависят от государственной политики, действенности экономических рычагов и меха­низмов.

Возрастание регулирующей роли государства в веду­щих западных странах привело к абсолютному увеличению объема финансовых ресурсов, которыми оно стало распола­гать. Если в начале столетия через государственные финан­сы западных стран перераспределялось 9—18% националь­ного дохода, то, начиная с 60—70-х гг. — 50% и более. Финансовая политика является важнейшим рычагом, с помощью которого осуществляется государственное регулирование экономи­ки. Ее важнейшими инструментами выступают:

* государственные расходы;

* налоги;

* сбалансированный бюджет.

Их динамика в конкретных условиях определяет особенности бюджетно-налоговой или фискальной политики.

Содержание бюджетно-налоговой или фискальной политики исследователи связывают с мерами правительства по "корреспондированию" (взаимосвязи) государственных расходов, налогообложения и состояния государственного бюджета, с целью обеспечения полной занятости и производства неинфляционного ВНП. Исходя из отмеченного лаконично фундаментальную цель фискальной политики представляют состоящей в ликвидации безработицы и регулировании инфляции.

По воздействию на экономический процесс различают:

* стимулирующую бюджетно-налоговую политику;

* сдерживающую бюджетно-налоговую политику. Их реализация предполагает использование следующих механизмов:

1) увеличения или сокращения государственных расходов;

2) снижения или роста налогов;

3) сочетания первого и второго.

При этом в механизмах стимулирующей или сдержи­вающей бюджетно-налоговой политики они имеют противоположную направленность.

Стимулирующая бюджетно-налоговая политика в коротком периоде имеет целью преодоление циклического спада экономики. Сдерживающая бюджетно-налоговая политика имеет целью ограничение циклических подъемов экономики, предполагает снижение государственных расходов, увеличение налогов, и их различные комбинации.

2. Финансовая политика России на современном этапе

2.1. Общая характеристика финансовой политики России

Финансовая политика в России противоположна кейнсианской идеологии, которую на практике использует большинство высокоразвитых стран, гибко сочетающих ее рекомендации с принципиальными положениями монетаризма и рыночной либерализации. Типология кейнсианской политики не отрицает, а интегрирует и консолидирует в едином механизме "настройки" рыночных параметров и финансовых инструментов регулирующую роль рынка с сильной финансовой политикой государства, возрастающей централизацией бюджетных ресурсов на цели инновационного экономического роста, социального финансирования.

В России директивно проводится политика сокращения финансового потенциала государства (табл. 1), и вся перспектива экономического роста отдается "на откуп" частному бизнесу без должного учета его возможностей и присущих ему в России органических недостатков, связанных с исторической незрелостью, незавершенностью рыночной трансформации, криминализацией. Не решена и проблема инфраструктурных монополий, которые не показывают высокой эффективности, перераспределяют экономические ресурсы в пользу монопольного сектора и душат конкурентный сектор национальной экономики.

Жесткая ограничительная бюджетная политика проводится в отношении как федерального бюджета, так и региональных и местных бюджетов, самостоятельность которых, несмотря на все усилия по разграничению полномочий, сужается, в том числе и посредством установления и требований исполнения федеральных стандартов.

Российскую финансовую политику необоснованно подводить и под монетаризм в его "милтоновском" понимании. Между российской денежно-кредитной политикой и в целом финансовой политикой есть, конечно, нечто общее с идеями известного американского профессора, идеолога монетаризма М. Фридмэна, однако в существенных чертах она отходит от современного западного монетаризма.

Таблица 1

Тенденция сокращения государственных доходов и расходов в Российской Федерации (в% ВВП)

Консолидированный бюджет	1997г.	1998г.	2000 г.	2001 г.	2002 г.	2015 г. (оценка)	2010 г.	2011 г.	2014 г.
Доходы	28,7	25,1	28,7	29,7	32,4	27,8	26,8	26.7	-
Расходы	33,9	30,7	26,8	26,8	31,3	26,5	24,8	23,2	22,5

В России проводилась политика сжатия денежной массы как основного рычага против инфляции. Рублевая денежная монетизация ВВП упала с 73,2% в 1990 г. до 12,3% в 1995 г. и находится на уровне 15,9%, по данным за 2002 г. Российский монетаризм в отличие от западного носил жесткий директивно-рестрикционный характер, что было одной из главных причин (другая - массовая приватизация государственных предприятий) спада, разрушения передовых отраслей, резкого сокращения потребностей в квалифицированных рабочих и инженерно-технических кадрах. Денежная масса не компенсировала рост цен, что привело к истощению оборотных средств предприятий.

В рамках директивной либерально-монетаристской политики не удается эффективно сочетать политику ограничения инфляции и политику экономического роста, поскольку главные факторы инфляции в переходной экономике - неконтролируемое формирование затрат и доходов хозяйствующих субъектов и отсутствие конкуренции во многих секторах рынка, в том числе и на потребительском рынке, в сфере услуг. В России лишь с помощью открытости внутреннего рынка для импортных товаров удается сбалансировать товарное предложение и денежный спрос, причем за счет вытеснения с платежеспособного рынка отечественного производства. Политика ограничения бюджетных расходов и денежной массы порождает отрицательные последствия и для социальной сферы.

Таким образом, в России проводится специфический тип финансовой политики, характеризующийся жестким принудительным воздействием государства на сферу денежного обращения, государственные расходы и доходы бюджетных отраслей и учреждений. В отношении частного сектора реализуется политика либерализации, что, однако, не должно было бы противопоставляться государству, особенно в условиях глобализации мировой экономики и финансовых процессов.

Эффективность финансовой политики характеризуется критериями, которые выражают степень реализации стратегической (главной) целевой функции этой политики с учетом ее типологии и фактора времени. Оценка зависит от того, кто является ее главным творцом, с каких позиций она оценивается.

Критерием эффективности финансовой политики должна стать степень реализации целей и задач, обозначенных в президентском послании Федеральному Собранию РФ: как минимум удвоение ВВП до 2010 г.; создание современной сильной российской экономики и эффективного государства; преодоление бедности. Эти цели преломляются в системе настройки финансовых инструментов, направленности и росте потенциала бюджетных потоков, возрастающем использовании ресурсов страны в решении задач развития социально-трудовой сферы. Социальные критерии эффективности финансовой политики так же приоритетны, как и обеспечение эффективного баланса финансовых потоков от сферы производства товаров и услуг к бюджетной системе (налоги) и от бюджетной системы к отраслям национальной экономики (возврат части ресурсов на восстановление и развитие доходообразующих отраслей). Бюджетная система - это посреднический механизм, обеспечивающий интересы развития производственно-трудовой сферы, социальной сферы и сектора домашних хозяйств (населения).

За тенденцией сокращения государственных доходов и расходов следует свертывание программ поддержки новых отраслей, выравнивания социально-экономического развития регионов, наступление на реальные доходы населения. Из источников их формирования изымаются социальные трансферты, а в расходы населения включаются новые затраты, связанные с так называемой политикой модернизации бюджетной сферы и структурными реформами в российской экономике.

Так, жилищно-коммунальная реформа продвигается лишь в двух направлениях: повышения тарифов на услуги предприятий ЖКХ и перекладывания коммунальных расходов на население. Расходы консолидированного бюджета на жилищно-коммунальное хозяйство снизились с 4,2% ВВП в 1995 г. до 2,2% в 2001 г. Прогнозируется их дальнейшее сокращение. Федеральный бюджет уже ряд лет не выделяет ассигнований по статье "Жилищно-коммунальное хозяйство".

Если многие страны идут по пути "социализации" своих бюджетных расходов, то в России проводимая финансовая политика породила противоположную тенденцию. Факторы социальной политики приобретают все большее значение в обеспечении поступательного развития стран с рыночной экономикой. Объективная потребность в перераспределении ресурсов через механизмы бюджетной системы отражается в высокой доле социальных программ в валовых расходах бюджетов центрального правительства.

Чтобы преодолеть негативные тенденции в социальной политике, необходимо изменить типологию финансовой политики, усилить ее положительную социальную функцию. Эффективная финансовая политика должна стать рычагом формирования в России социально ориентированной рыночной экономики.

2. 2. Развитие экономики России и денежно-кредитная политика в 2012 году

Инфляция и экономический рост

Объем ВВП в январе - сентябре 2012 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличился, по оценкам, на 6,6% (в январе - сентябре 2011 года - на 5,8%). Промышленное производство возросло на 4,2% (в соответствующий период 2011 года – на 3,6%).

Увеличение производства поддерживалось значительным ростом потребительского и инвестиционного спроса. Основным фактором, стимулирующим наращивание объемов производства в текущем году, являлся спрос со стороны домашних хозяйств. Рост реальных располагаемых денежных доходов населения, подкрепленный быстрым расширением банковского кредитования населения, способствовал увеличению его потребительских расходов. В январе - сентябре 2012 года потребительские расходы населения в реальном выражении увеличились по сравнению с соответствующим периодом 2011 года, по оценке Банка России, на 11,7%. Темп прироста инвестиций в основной капитал ускорился и за девять месяцев текущего года составил 11,7% по сравнению с 9,8% в январе - сентябре 2011 года.

Экономический рост сопровождался увеличением численности занятого в экономике населения и снижением численности безработных.

Производительность труда в январе - сентябре 2012 года возросла, по оценке, на 5,9% по сравнению с соответствующим периодом 2011 года.

Согласно оценкам Минэкономразвития России, прирост ВВП в 2012 году составит 6,6%, прирост промышленного производства - 4,7%.

Реальные располагаемые денежные доходы населения увеличатся на 12,5%, оборот розничной торговли - на 12,1%, а инвестиции в основной капитал - на 11,0%.

Потребительские цены в сентябре 2012 года по сравнению с декабрем предыдущего года возросли на 7,2% (в сентябре 2011 года - на 8,6%).

Инфляция за скользящий 12-месячный период в сентябре текущего года составила 9,5%.

Замедление роста потребительских цен по сравнению с предыдущим годом было обусловлено прежде всего заметным снижением темпов прироста цен на платные услуги населению - до 12,0% по итогам девяти месяцев 2012 года по сравнению с 18,5% за соответствующий период 2011 года.

Темпы прироста административно регулируемых цен замедлились в январе - сентябре 2012 года, по оценке, в 1,8 раза. Наиболее значительным было снижение темпов прироста цен на жилищно-коммунальные услуги - до 16,8% по сравнению с 31,2% за январь - сентябрь 2011 года. Принятие на федеральном уровне решений об ограничении роста регулируемых тарифов в 2012 году для каждого региона России оказало позитивное влияние на их динамику. Повышение действенности механизма регулирования цен в этой сфере явилось одним из основных факторов снижения инфляции.

Таблица 2

Динамика инфляции на потребительском рынке и базовой инфляции (с начала года нарастающим итогом, %)

Период	2015 год		2010 год		2011 год		2012 год
	Базовая инфля-ция	Инфля-ция	Базовая инфля-ция	Инфля-ция	Базовая инфля-ция	Инфля-ция	Базовая инфля-ция	Инфля-ция
Январь	1.2	2.4	0.9	1.8	0.9	2.6	0.8	2.4
Февраль	2.1	4.1	1.7	2.8	1.6	3.9	2.0	4.1
Март	2.8	5.2	2.4	3.5	2.4	5.3	2.8	5.0
Апрель	3.4	6.2	3.2	4.6	3.3	6.5	3.2	5.4
Май	4.0	7.1	3.8	5.3	4.0	7.3	3.6	5.9
Июнь	4.7	7.9	4.3	6.1	4.4	8.0	3.9	6.2
Июль	5.4	8.7	5.1	7.1	5.0	8.5	4.5	6.9
Август	6.2	8.3	5.8	7.6	5.5	8.3	5.1	7.1
Сентябрь	7.3	8.6	6.8	8.0	6.3	8.6	5.9	7.2
Октябрь	8.9	9.7	8.1	9.3	7.1	9.2	10.1	9.7
Ноябрь	10.1	10.8	9.3	10.5	7.7	10	7.9	10.2
Декабрь	11.2	12	10.5	11.7	8.3	10.9	10.3	11.5

Замедлению инфляции способствовало уменьшение темпов роста цен на товары и услуги, учитываемые при расчете базового индекса потребительских цен. Базовая инфляция в сентябре 2012 года по сравнению с декабрем предыдущего года составила 5,9% (в соответствующий период 2011 года - 6,3%). В сентябре 2012 года за скользящий 12-месячный период она была равна, по оценкам, 7,9%, что меньше, чем в декабре предыдущего года, на 0,4 процентного пункта.

Сложившийся за прошедший период 2012 года уровень базовой инфляции свидетельствует о том, что ее значение за год может составить около 8%.

В 2012 году повышение номинального эффективного курса рубля способствовало укреплению доверия к проводимой денежно-кредитной политике, снижению инфляционных ожиданий и замедлению роста потребительских цен. По итогам года ожидается снижение инфляции по сравнению с 2011 годом. Ее значение за год может составить около 9%.

Снижение инфляции формирует условия для последующего замедления темпов роста потребительских цен в соответствии с ориентирами среднесрочной программы социально-экономического развития.

Основным источником роста денежной массы в январе - августе 2012 года было увеличение чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования и требований банковского сектора к нефинансовым организациям и населению.

В 2012 году усилилось влияние банковских кредитов реальному сектору российской экономики на рост денежной массы. Наиболее быстрыми темпами увеличивались кредиты населению. На 01.09.2012 по отношению к той же дате предыдущего года их объем увеличился на 86,8%. При этом их доля в общем объеме кредитов нефинансовым организациям и населению увеличилась к началу сентября до 24,5% (на 01.09.2011 - 19,2%). Темпы прироста кредитов нефинансовым организациям были ниже и на 01.09.2012 составили 36,6% по отношению к соответствующей дате предыдущего года.

В то же время на фоне заметной разницы в уровнях процентных ставок в России и на международных финансовых рынках в текущем году сохранялась тенденция к росту займов, привлекаемых российскими организациями за рубежом.

Важную роль в формировании предложения денег играет бюджетная политика. Через механизм Стабилизационного фонда так же, как и в прошлом году, была абсорбирована существенная часть избыточной ликвидности.

В условиях формирования высокого уровня свободной ликвидности в банковском секторе Банком России были приняты меры, направленные на ограничение роста денежного предложения за счет активизации применения стерилизационных инструментов. В этих целях Банк России принимал решения о повышении процентных ставок по инструментам постоянного действия - депозитным операциям, проводимым на стандартных условиях. В результате ставки по депозитным операциям на стандартных условиях "том-некст" и "до востребования" были увеличены с 0,5 до 2,0% годовых, "1 неделя" - с 1 до 2,5% годовых. Указанные изменения сопровождались соответствующей корректировкой ставок по депозитным операциям, проводимым на аукционной основе, и операциям с облигациями Банка России (ОБР).

Однако возможности воздействия Банка России как на уровень ставок денежного рынка, так и на объемы свободной банковской ликвидности имеют определенные пределы в связи с тем, что допустимый уровень доходности по стерилизационным инструментам Банка России ограничен сверху уровнем процентных ставок, рассчитанным исходя из паритета ставок на внешнем и внутреннем финансовых рынках. В этих условиях Банк России стремился повысить привлекательность рыночных инструментов денежно-кредитной политики, позволяющих кредитным организациям размещать временно свободные денежные средства.

Таблица 3

Оценка показателей денежной программы на 2012 год

(млрд. рублей)

	01.01.2012	01.10.2012	01.01.2011	01.01.2011	Прирост за 2012 год
	Факт	Факт	Программа	Оценка	Оценка
Денежная база	2299	2706	2791	3096	796
- наличные деньги в обращении (вне банка России)	2195	2565	2567	2948	753
- обязательные резервы	103	140	134	146	43
Чистые международные резервы	5245	7361	8389	7964	2719
- в млрд.долл. США	182	256	291	277	94
Чистые внутренние активы	-2946	-4655	-5598	-4869	-1923
Чистый кредит расширенному правительству	-2221	-3485	-4288	-3823	-1602
- чистый кредит федеральному правительству	-2000	-3008	-4088	-3573	-1573
- остатки средств консолидированных бюджетов субъектов РФ и гос.внебюджетных фондов	-221	-477	-200	-250	-29
Чистый кредит банкам	-552	-712	-859	-609	-57
- валовой кредит банкам	5	1	5	5	0
- корреспондентские счета кредитных организаций, депозиты банков в Банке России	-557	-713	-864	-614	-57
Прочие чистые неклассифицированные активы	-174	-458	-452	-437	-264

2.3. Цели и инструменты денежно-кредитной политики в 2011 году

В соответствии с основными параметрами прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2011 год и на период до 2015 года, разработанного Правительством Российской Федерации, и проектами Федерального закона "О федеральном бюджете на 2011 год" и перспективного финансового плана Российской Федерации на 2011 - 2015 годы Правительством Российской Федерации и Банком России определена задача снизить инфляцию в 2011 году до 6,5 - 8% из расчета декабрь к декабрю. Указанной цели по общему уровню инфляции на потребительском рынке соответствует уровень базовой инфляции 5,5 - 7%.

Для обеспечения контроля за соответствием денежно-кредитных показателей целевому уровню инфляции Банк России ежегодно составляет денежную программу, которая на предстоящий год представлена в четырех вариантах.

Показатели денежной базы в программе определены исходя из динамики спроса на деньги. В зависимости от сценарных вариантов темп прироста денежной базы в узком определении за 2011 год составил 16 - 24%.

Прирост чистых международных резервов (ЧМР) органов денежно-кредитного регулирования был основным источником увеличения денежного предложения. В 2011 году предусматривалось снижение чистых внутренних активов (ЧВА) органов денежно-кредитного регулирования, которое было необходимо обеспечить за счет операций Банка России и бюджетных механизмов стерилизации. При этом аккумулирование средств в Стабилизационном фонде сохранило ключевую роль в абсорбировании избытка денежного предложения и формировании динамики чистого кредита расширенному правительству.

В соответствии с расчетами по первому варианту денежной программы прирост ЧМР был почти в 2 раза меньше, чем в 2012 году, и составил 1,4 трлн. рублей (по фиксированному курсу доллара США к рублю на 01.01.2012). Исходя из предусмотренного роста денежной базы органам денежно-кредитного регулирования потребовалось обеспечить уменьшение чистых внутренних активов на 0,9 трлн. рублей. Однако с учетом прогнозируемого снижения чистого кредита расширенному правительству (примерно на 0,8 трлн. рублей) и динамики прочих чистых неклассифицированных активов возникла потребность в увеличении чистого кредита банкам, которое оценивается на уровне 26 млрд. рублей.

Сокращение чистого кредита банкам составило 100 - 148 млрд. рублей.

Параметры денежной программы не являлись жестко заданными и могли быть уточнены в соответствии со складывающейся макроэкономической ситуацией, изменением влияния ключевых внутренних и внешних факторов на состояние денежно-кредитной сферы. Банк России при реализации денежно-кредитной политики учитывал возможные риски и адекватно реагировал на них путем использования инструментов, имеющихся в его распоряжении.

Факторы, определяющие дальнейшее развитие российской экономики, повышение ее открытости и привлекательности для инвесторов, могут способствовать более значительному притоку иностранного капитала в страну. В этих условиях Банк России будет готов к применению всего спектра инструментов денежно-кредитной политики, включая использование процентных ставок по своим операциям, и политики валютного курса.

Таблица 4

Показатели денежной программы на 2011 год

(млрд. рублей)

	01.01.2012	01.10.2012	01.01.2011	01.01.2011	Прирост за 2012 год
	Факт	Факт	Программа	Оценка	Оценка
Денежная база	3095	3582	3687	3781	3828
- наличные деньги в обращении (вне банка России)	2948	3405	3504	3592	3635
- обязательные резервы	146	176	183	188	193
Чистые международные резервы	7964	9354	10465	11412	12092
- в млрд.долл. США	277	325	364	396	420
Чистые внутренние активы	-4869	-5772	-6779	-7632	-8264
Чистый кредит расширенному правительству	-3823	04647	-5504	-6168	-6661
- чистый кредит федеральному правительству	-3573	-4427	-5264	-5908	-6391
- остатки средств консолидированных бюджетов субъектов РФ и гос.внебюджетных фондов	-150	-220	-240	-260	-270
Чистый кредит банкам	-609	-583	-637	-709	-757
- валовой кредит банкам	5	30	5	5	5
- корреспондентские счета кредитных организаций, депозиты банков в Банке России	-614	-613	-642	-714	-762
Прочие чистые неклассифицированные активы	-437	-543	-638	-754	-846

Вместе с тем в случае более заметного ослабления платежного баланса, связанного либо со снижением экспорта, либо с усилением оттока капитала при росте процентных ставок на внешних рынках, у кредитных организаций может возникнуть недостаток ликвидности, что потребует от Банка России более активного использования инструментов рефинансирования и увеличения валового кредита банкам.

Банк России придает большое значение обеспечению согласованности в реализации денежно-кредитной и бюджетной политики. При этом будет учитываться влияние бюджетных факторов на состояние денежного рынка. В случае ослабления бюджетной политики Банк России в целях предотвращения возможных инфляционных последствий будет вынужден принимать меры, направленные на увеличение объема абсорбирования, и при необходимости - корректировать параметры денежно-кредитной политики.

Политика валютного курса Банка России в 2011 году была направлена на сдерживание инфляции и поддержание устойчивой макроэкономической ситуации и финансовой стабильности российской экономики. В целях смягчения влияния внешнеэкономической конъюнктуры на состояние внутреннего финансового рынка и обеспечения динамики курса рубля, позволяющей сохранить приемлемый уровень конкурентоспособности отечественного производства, курсовая политика проводилась в рамках режима управляемого плавающего валютного курса. Банк России своей задачей в 2011 году видел создание условий для минимизации вмешательства Банка России в процесс курсообразования на внутреннем валютном рынке.

Операции по купле-продаже Банком России иностранной валюты на внутреннем валютном рынке остались основным инструментом курсовой политики в 2011 году. Интервенции проводились в целях недопущения чрезмерного укрепления рубля и предотвращения резких колебаний валютного курса, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов. Для поддержания на относительно низком уровне волатильности курса рубля к значимым для Российской Федерации иностранным валютам Банк России в 2011 году продолжал использовать в качестве операционного ориентира рублевую стоимость корзины, состоящей из евро и доллара США. Это позволило при реализации политики валютного курса оперативно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и соответственно осуществлять сглаживание колебаний эффективной стоимости рубля.

При значительном падении мировых цен на экспортируемые Россией товары, существенном снижении притока частного капитала реальный эффективный курс рубля в 2011 году остался на уровне, сложившемся к концу 2012 года.

3. Проблемы и перспективы развития финансовой политики России

3.1. Сценарии макроэкономического развития в 2015 году

По прогнозам международных финансовых организаций (МВФ, Всемирного банка), в 2015 году в мире продолжится экономический спад. Темпы роста производства товаров и услуг и мировой торговли по сравнению с предыдущим годом могут снизиться.

По оценкам МВФ и ОЭСР, в 2015 году процентные ставки на мировых рынках могут повышаться. Так, по прогнозу МВФ, ставки LIBOR по депозитам в долларах США и в евро будут выше, чем в 2014 году.

Ожидается, что значительного изменения сложившегося соотношения процентных ставок в России и за рубежом не произойдет и сохранятся условия для притока иностранного капитала в страну.

В 2014 году наблюдается рекордно высокий уровень цен на нефть на мировом рынке. Ведущие международные организации (Всемирный банк, Агентство энергетической информации США) прогнозируют в 2015 году некоторое снижение этих цен. В то же время не исключается дальнейший рост цен на нефть.

Банк России рассмотрел четыре варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2015 году. Первые три варианта соответствуют прогнозам Правительства Российской Федерации. В рамках первого варианта развития российской экономики в 2015 году предполагается существенное по сравнению с 2014 годом ухудшение ценовой конъюнктуры на мировых рынках на товары российского экспорта и снижение цены на нефть сорта "Юралс" до 45 долларов США за баррель. В этих условиях активное сальдо счета текущих операций платежного баланса существенно сократится. Прирост международных резервных активов будет вдвое меньше, чем в 2014 году.

Рост внутреннего спроса замедлится. Ожидается, что темпы роста инвестиций в основной капитал будут меньше, чем в 2014 году, и составят 8,8%. Реальные располагаемые денежные доходы населения могут увеличиться на 8,5%. Темп прироста ВВП может составить 5,0%.

В качестве второго варианта рассматривается прогноз, положенный в основу проекта федерального бюджета на 2015 год. В рамках этого варианта предполагается, что цена на нефть на мировом рынке в 2014 году составит около 61 доллара США за баррель. Темпы роста импорта товаров и услуг будут выше темпов роста их экспорта. Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса по сравнению с предыдущим годом уменьшится примерно на четверть.

Стабильная макроэкономическая ситуация, ослабление бремени внешнего государственного долга, высокий уровень золотовалютных резервов будут способствовать сохранению благоприятного инвестиционного климата. Значительные объемы притока валютной выручки в страну будут поддерживать условия для укрепления рубля. Продолжится накопление международных резервных активов, прирост которых будет несколько меньше, чем в 2014 году.

Темп прироста инвестиций в основной капитал может составить 10,4%. Реальные располагаемые денежные доходы населения могут возрасти на 10,2%. Основным фактором роста производства в 2015 году останется увеличение потребительского и инвестиционного спроса, однако расширение внутреннего спроса будет происходить более низкими темпами, чем в предшествующем году. Темпы экономического роста могут замедлиться до 6,0%.

В рамках третьего варианта предполагается увеличение цен на энергетические товары. Цена на российскую нефть на мировом рынке в 2015 году возрастет до 75 долларов США за баррель. Рост экспорта товаров и услуг будет происходить медленнее, чем рост их импорта. Тем не менее активное сальдо торгового баланса и счета текущих операций увеличится. Ожидается, что в этом случае прирост валютных резервов будет более существенным - в 1,2 раза большим, чем в 2014 году.

Под влиянием внешних и внутренних условий сохранится высокий рост внутреннего спроса. Реальные располагаемые денежные доходы населения могут превысить уровень предыдущего года на 10,8%, инвестиции в основной капитал - на 11,1%. В этих условиях ВВП может возрасти на 6,4%.

В рамках четвертого варианта предполагается более значительный, чем в предыдущем варианте, рост цен на энергетические товары на мировом рынке в 2015 году. Цена на российскую нефть увеличится до 85 долларов США за баррель.

Экспорт товаров и услуг будет расти быстрее импорта. Темпы роста активного сальдо счета текущих операций будут выше, чем в 2014 году.

Прирост валютных резервов ожидается в 1,5 раза больше, чем в предыдущем году.

Рост внутреннего спроса продолжится высокими темпами. Прирост реальных располагаемых денежных доходов населения может составить 11,4%, инвестиций в основной капитал - 11,6%. В этих условиях прирост ВВП в 2015 году оценивается на уровне предыдущего года (6,6%).

Ожидается, что в 2015 году платежный баланс будет устойчивым.

Положительное сальдо счета текущих операций в зависимости от варианта будет изменяться в диапазоне 39,2 - 134,4 млрд. долларов США.

Ситуация на мировых товарных рынках будет способствовать сохранению профицита баланса внешней торговли.

В рамках первого варианта на фоне ухудшения ценовой конъюнктуры на мировых рынках энергоносителей экспорт товаров и услуг сократится.

Это, несмотря на замедление роста их импорта, обусловит уменьшение соответствующего положительного сальдо до 63,7 млрд. долларов США. По условиям второго варианта экспорт возрастет, однако его прирост не компенсирует увеличение импорта. В результате активное сальдо баланса товаров и услуг по сравнению с 2014 годом также уменьшится, но в меньшем объеме - до 102,4 млрд. долларов США. В соответствии с третьим и четвертым вариантами под воздействием роста цен на товары российского экспорта профицит баланса торговли товарами и услугами увеличится и составит соответственно 135,4 и 159,2 млрд. долларов США.

Таблица 5

Прогноз платежного баланса Российской Федерации

на 2015 - 2010 годы (млрд. долларов США)

Статьи баланса	2015 год	2010 год	2010 год – прогноз
			Цена на нефть сорта «Юралс»- 45 долл. за баррель	Цена на нефть сорта «Юралс»- 61 долл. за баррель	Цена на нефть сорта «Юралс»- 75 долл. за баррель	Цена на нефть сорта «Юралс»- 85 долл. за баррель
Счет текущих операций	83.2	103.5	39.2	77.8	110.7	134.4
Баланс товаров и услуг	103.4	127.9	63.7	102.4	135.4	159.2
Экспорт товаров и услуг	268.1	335.2	298.7	345.5	384.8	412.9
Импорт товаров и услуг	-164.7	-207.3	-235	-234	-249.4	-253.7
Баланс доходов и текущих трансфертов	-20.2	-24.4	-24.4	-24.6	-24.7	-24.8
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами	-21.7	-6.3	9.1	9.1	9.1	9.1
Финансовый счет	-9	-6.2	9.4	9.4	9.4	9.4
Сектор государственного управления и органы денежно-кредитного регулирования	-10.3	-31	-5.7	05.7	-5.7	-5.7
Частный сектор	1.3	24.8	15	15	15	15
Изменение валютных резервов (+ - снижение, - рост	-61.5	-97.2	-48.3	-86.9	-119.8	-143.4

Предполагается, что сальдо финансового счета будет положительным - 9,4 млрд. долларов США. Иностранные обязательства органов государственного управления сократятся, а в целом международная инвестиционная позиция государственного сектора улучшится на 5,7 млрд. долларов США.

Действие стимулов к осуществлению инвестиций во внутреннюю экономику выразится в сохранении значительных объемов поступления иностранного капитала в частный сектор, чистый приток которого в 2011 году оценивается в 15 млрд. долларов США.

Предложение иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в 2011 году по-прежнему будет превышать спрос на нее, что создаст условия для дальнейшего накопления валютных резервов. Их прирост в зависимости от варианта составит 48,3 - 143,4 млрд. долларов США.

3.2. Мероприятия Банка России по совершенствованию финансовой системы

Банк России в рамках реализации Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на 2015 - 2010 годы, утвержденной распоряжением Правительства Российской Федерации от 01.06.2012 N 793-р, планирует участвовать в работе по совершенствованию законодательства о финансовом рынке по следующим направлениям:

- в целях создания независимой, эффективной и конкурентоспособной системы учета прав на ценные бумаги участвовать в процессе подготовки нормативных актов, регулирующих деятельность центрального депозитария, его функции и полномочия;

- с целью повышения эффективности управления рисками по сделкам с государственными ценными бумагами Российской Федерации, проводимым участниками рынка через организатора торгов, установить требование о совершении сделок с участием центрального контрагента, а также продолжить участвовать в работе по совершенствованию законодательства о клиринговой деятельности;

- в целях расширения возможности применения финансовых инструментов и механизмов, используемых для перераспределения рисков, участвовать в определении правовых механизмов секьюритизации активов и хеджирования рисков;

- в целях улучшения инвестиционной привлекательности российского фондового рынка продолжить участие в законотворческом процессе, направленном на упрощение процедуры государственной регистрации выпусков ценных бумаг, расширение спектра ценных бумаг и совершенствование условий допуска на организованный рынок иностранных ценных бумаг;

- в целях развития институтов защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг участвовать в работе по правовому определению компенсационных механизмов для инвесторов – физических лиц, а также института общего собрания владельцев облигаций.

В целях обеспечения финансовой стабильности страны Банк России продолжит работу, направленную на поддержание эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Банк России продолжит осуществление мероприятий по построению системы валовых расчетов в режиме реального времени (системы RTGS Банка России), которая позволит участникам системы значительно сократить сроки осуществления платежей, снизить возникающие при их осуществлении финансовые риски, повысить эффективность реализации денежно-кредитной политики и как следствие - достичь более высокого уровня развития финансового рынка в стране.

В соответствии с международной практикой надзор за платежной системой является одной из важных функций центрального банка в рамках поддержания стабильности финансовой системы и имеет своей целью обеспечение безопасного и эффективного функционирования платежной системы в стране. В этой связи Банком России будет продолжено совершенствование надзора за платежными системами, функционирующими в Российской Федерации.

3.3. Пересмотр ориентиров денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ сосредоточена на поддержании курса рубля в рамках идеологии либерально-монетаристской политики. Поэтому он не вкладывает, а извлекает финансовые ресурсы из финансового оборота России, в том числе и созданием крупных валютных резервов, размещаемых за рубежом.

В отчетах ЦБ РФ и в основных направлениях денежно-кредитной политики, ежегодно рассматриваемых при подготовке и утверждении бюджетных законов, отсутствует интегральная оценка эффективности проводимой денежно-кредитной политики в России и нет соответствующих целевых приоритетов на среднесрочную перспективу. В соответствии с законодательством, основными целями деятельности Банка России являются: обеспечение устойчивости рубля в условиях политики плавающего валютного курса; контроль за инфляцией и ее снижение по факторам, зависящим от монетарной политики; регулирование предложения денег (управление агрегатами денежной массы и денежной базы) и ликвидности банковской системы. Направления денежно-кредитной политики противоречивы: с одной стороны, они способствуют экономическому развитию и росту (снижение инфляции, стабилизация и предсказуемость курсовой политики, тенденция к снижению ставки рефинансирования), с другой - тормозят экономический рост и не способствуют перераспределению банковского капитала на нужды реального сектора и кредитование населения. Этому препятствуют политика "положительной" ставки рефинансирования, размещение до 85% валютных резервов за рубежом, целенаправленное ограничение ликвидности коммерческих банков, использование ресурсов ЦБ РФ в приоритетном погашении внешнего долга, неэффективность контроля за масштабным вывозом капитала за рубеж.

Вопреки обычным представлениям не Банк России насыщает кредитную систему ресурсами, а коммерческие банки кредитуют ЦБ РФ (остатки на корсчетах кредитных организаций - около 110 млрд. руб.; обязательные резервы; депозиты банков, средний размер которых постоянно растет).

Центральный банк проводит не установленную законом политику "валютного совета - currency board", в соответствии с которой основным регулирующим параметром в денежном предложении (формировании рублевой денежной массы и денежной базы) являются обменные операции с долларовым (а теперь и евро) предложением: меньше суммы покупки ЦБ РФ долларов - меньше выпуск в оборот рублевой массы, и наоборот. Прямой связи с потребностями экономики в оборотном капитале этот механизм не имеет.

Ни у правительства, ни у ЦБ РФ нет среднесрочной и долгосрочной программы роста рублевой монетизации российской экономики, ее повышения от 12-16% объема ВВП до показателей стран с нормальной, а не деформированной рыночно-финансовой сферой (60-100% монетизации ВВП).

В условиях либерально-монетаристской политики доминирует экономическая "психология" избавления от нефтедолларов, поскольку федеральные экономические ведомства и финансово-кредитная система утратили способность превращать валютные богатства в новые технологии, "человеческий капитал", социальные факторы экономического роста.

Новый критериальный подход к целевой ориентации денежно-кредитной политики и ее эффективности должен отражать связь денежно-кредитной сферы с реальными процессами воспроизводства отечественного капитала и факторами эффективного экономического роста, обеспечиваемого возрастающим предложением рублевой массы по низким процентным ставкам (политика "отрицательной" ставки рефинансирования).

В связи с этим следует внести изменения в федеральный Закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" с целью исправления отмеченных выше "уклонов" денежно-кредитной политики, а также ограничить возможность коммерческих банков в реформировании валютных активов для извлечения курсовой прибыли и вывоза капитала.

В практике крупных высокоразвитых стран трудно найти пример долгосрочного снижения или длительного "замораживания" реального объема государственных расходов.

В России бюджетная стратегия до 2014 г. продолжает наступление на потенциал государства и его экономические функции (табл. 6).

В федеральном бюджете на 2012 г. и программных документах на среднесрочную перспективу реализуется направленность социально-экономической и бюджетно-налоговой политики на сокращение государственного сектора и сжатие государственной финансовой системы и перераспределение бюджетных (налоговых) доходов и инвестиционных ресурсов в сторону частного сектора. В нем наиболее твердые и доминирующие позиции занимает несколько групп олигархического капитала, связанных преимущественно не с развитием внутренней российской экономики, а с использованием ее природных богатств и вывозом инвестиционных ресурсов. Частный сектор, мягко говоря, весьма "непрозрачен". По некоторым оценкам, доля "теневого" сектора составляет от 25 до 46% ВВП России.

Таблица 6

Сокращение потенциала федерального бюджета и бюджетов регионов Российской Федерации (в % ВВП)

	2002 г.	2015 г.	2010 г.	2011 г.	2014 г.
Расходы: федерального бюджета	15,6	15,1	14,3	13,5	13,0
консолидированных бюджетов субъектов РФ	12,5	11,4	10,5	9,7	9,5

Изобретение и внедрение в жизнь правила, в соответствии с которым рост реальных бюджетных расходов отстает от темпов роста ВВП или вообще путем "оптимизации" они в реальном выражении секвестируются, означает, что частному российскому капиталу, малоконкурентному и еще некрепко стоящему на ногах, слабомощным коммерческим банкам и населению, 25% которого живет за чертой бедности, "представляется" возможность без финансовой помощи государства спасти и модернизировать гигантскую производительную, транспортную и социальную инфраструктуру, доставшуюся от советских времен, создать новую технико-технологическую базу экономики XXI в. и совершить "скачок" в "клуб" высокоразвитых стран. Не стоит даже задаваться вопросом, в каком "клубе" окажется Россия через 10-20 лет, проводя намеченный тип политики.

России не следует игнорировать современные формы зависимости экономического роста и бюджетно-налоговой политики, поскольку они отражают общие тенденции и связи, характерные для социально ориентированной рыночной экономики.

Заключение

Подводя итоги, можно заключить, что бюджетная политика играет значительную роль как источник эко­номического роста, причём первичной является поли­тика расходов, а политика доходов должна разрабаты­ваться исходя из конкретных условий всей экономики и стоящих перед государством целей. Большое значение имеют целевые программы, с помощью которых госу­дарство может, решая конкретные задачи, создавать условия для экономического роста в стране. Особое значение для экономического роста имеют целевые инвестиции в науку и образование и, что особенно ак­туально для России, в современные информационные технологии.

Надежность системы управления финансами имеет огромное социально-экономическое значение для каждого госу­дарства. Состояние этой системы затрагивает материальные интересы почти каждого члена нашего общества, ущемление которых с неотвратимостью вы­зывает серьезные негативные политические, соци­альные и экономические последствия, способные рас­шатать основы общества.

От эффективной работы и надежности системы управления финансами в значительной степени зависит успех в пре­одолении экономического кризиса, снижении инфля­ции и в росте финансовой стабилизации. Неслучайно процесс экономических преобразований во всех стра­нах с трансформационной экономикой начинался имен­но с финансовой системы.

Резюмируя все вышесказанное, можно подвести сле­дующие итоги:

1. Система управления финансами является одним из состав­ных элементов макросистем.

1. Система управления финансами является производной от
   всей системы народного хозяйства, т. е. степень ее развития зависит, прежде всего, от того, как функци­онирует производство. Иными словами, выход из кри­зиса любой макроэкономической системы невозможен
   без создания благоприятных условии для него. Совер­шенствование системы финансов обязательное, но до­полнительное условие для экономического подъема.
2. Отмечая вторичностъ финансовых отношений, нельзя недооценивать их роли. Бюджетная система на уровне федерации, регионов может серьезно повлиять на состояние всех макроэкономических показателей.

Финансово-бюджетная политика — это совокупность действий и мероприятий, проводимых органами власти, по использованию финан­совых отношений для выполнения ими своих функций и управлению бюджетной системой. Финансово-бюджетная политика государства ежегодно определяется в Бюджетном послании Президента Российской Федера­ции Правительству Российской Федерации. Представительные органы власти рассматривают и утверждают проекты бюджетов и отчетов об их исполнении. Распорядитель бюджетных средств — это орган исполнительной власти, распределяющий средства между бюджетополучателями. Под прогнозом развития бюджета подразумевается комплекс вероятностных оценок возможных путей развития его доходной и расходной частей. Главная задача разработки проекта бюджета — определение объема денежных средств, централи­зуемых в бюджете с целью финансового обеспечения функций, возложенных на органы государственной власти и органы мест­ного самоуправления, и мероприятий, предусмотренных прогнозом экономического и социального развития государства и тер­ритории. Главным источником инфор­мации для составления проекта бюджета служит прогноз социально-экономического развития государства.

Список использованной литературы

1. Брайчева Т.В. Государственные финансы. – СПб: Питер, 2011
2. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник. [Текст] / Под редакцией В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – Москва : «Проспект», 2001. – 496 с.
3. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник. – Москва : ИД ФБК – ПРЕСС, 2010.
4. Общая теория финансов: Учебник. [Текст] / Л.А. Дробзина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Окунева и др. – Москва : Банки и биржи, ЮНИТИ, 2015
5. Финансы [Текст] / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др. – Москва : Финансы и статистика, 2010.
6. Бюджетная система России: Учебник для вузов [Текст] / Под.ред. проф. Г.Б.Поляка. – Москва : ЮНИТИ - ДАНА, 2011.
7. Статистика финансов: Учебник [Текст] / Под.ред. проф. В.Н.Салина. – Москва : Финансы и статистика, 2011.
8. Социально – экономические проблемы России: Справочник. [Текст] / ФИПЭР. – СПб. : Норма, 2012.
9. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов [Текст] / Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева и др.; под.ред.проф. Л.А. Дробозиной. – Москва : Финансы, ЮНИТИ, 2010.
10. Комментарий к Бюджетному кодексу Российской Федерации (вводный) [Текст] / М.В.Романовский и др., Под.ред. М.В.Романовского и О.В.Врублевской. – Москва : Юрайт – М, 2012.
11. Бюджетная система России: Учебник для вузов [Текст] / Под.ред. проф. Г.Б.Поляка. – Москва : ЮНИТИ - ДАНА, 2011.
12. Лучшие рефераты. Финансы, денежное обращение, кредит [Текст] / Сост. Г.И.Иванов. Серия «Банк рефератов». Ростов н/Д : Феникс, 2015.