Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Теоретические аспекты международного кредита

Содержание:

Введение

Сегодня международный кредит приобретает первостепенную актуальность из-за обострения проблемы ликвидности банков, вызванной макроэкономическими факторами — сплошным спадом отечественного производства, платежным кризисом и т.д. На состояние рынка со всеми его сегментами непосредственно влияет и денежно-кредитное регулирование государства. Сегодня рыночная система межбанковского кредитования оперативно реагирует на каждое изменение параметров регулирования.

Международные кредитные отношения являются составной частью системы международных экономических отношений. В современных условиях во многом благодаря развитию международного кредита активизируются традиционные формы внешнеэкономического сотрудничества (международная торговля) и появляются новые, такие как лизинг, факторинг, форфейтинг. Подключение к валютно-финансовой, валютно-кредитной системе мирового хозяйства становятся одним из условий успешного реформирования отечественной экономики. Поэтому изучение экономических основ механизма международного кредитования является столь актуальным.

Мировую экономику сегодня невозможно представить без международного кредита. В отношениях по международному кредиту участвуют практически все страны, включая Российскую Федерацию.

Международное кредитование - процесс сложный и противоречивый с точки зрения его влияния на экономический рост и развитие страны. С одной стороны, международный кредит способствует ускорению развития общественного производства, международной интеграции, расширению мировой торговли; он создает предпосылки для притока иностранных инвестиций в страну и непосредственно используется для финансирования отдельных проектов или целых программ структурной перестройки экономики.

С другой стороны, чрезмерное привлечение иностранных кредитов ведет к быстрому росту внешнего долга. Выплата значительной части национального дохода в виде процентов может подорвать платежеспособность страны, способствовать оттоку финансовых ресурсов и в конечном счете негативно сказаться на воспроизводственном процессе.

Соответственно, выбранную тему курсовой работы можно признать актуальной.

Цель курсовой работы — анализ валютно-финансовых и платёжных условий международного кредита.

Для реализации данной цели необходимо поставить и решить следующие задачи:

— определить сущность международного кредита как экономической категории;

— рассмотреть формы международного кредита;

— изучить валютно-финансовые и платежные условия международного кредитования.

Объект исследования — международные отношения в сфере международного кредита.

Предмет исследования — совокупность теоретических и практических аспектов валютно-финансовых и платёжных условий международного кредитования.

Теоретической основой работы выступили опубликованные в научных изданиях публикации ученых по изучению международного кредита, в числе которых стоит назвать статьи И.А. Балюк, Ю.Б. Прутина, А.А. Есиевой и др.

Курсовая работа состоит из введения, 2 глав, состоящих из 4 параграфов, заключения и библиографического списка.

Глава 1. Теоретические аспекты международного кредита

1.1. Понятие и сущность международного кредита

В условиях устойчивого развития экономики с помощью налогов и других поступлений в бюджет государство получает достаточно средств для своего нормального функционирования. И довольно часто в период кризиса налоговых средств недостаточно, тогда государство вынуждено привлекать необходимые средства извне. Осуществляющие государственные займы страна имеет возможность использовать дополнительные возможности, открывающиеся перед ней. В начале развития кредитных отношений источником таких дополнительных поступлений в бюджет были внутренние финансовые ресурсы государства: предприятия, банковские учреждения и даже частные лица. Но с развитием внешней торговли и углублением международных связей валютные отношения государства вышли на новый мировой уровень, где кредиторами заимствований выступают правительства других стран и международные финансовые организации^[1].

Международные валютные отношения являются неотъемлемой составляющей звеном мировой экономики. Их функционирование и развитие связаны с обслуживанием всего комплекса экономических связей, складывающихся между отдельными странами, юридическими субъектами рынка и частными лицами. Речь идет об обслуживании внешней торговли, вывоз капитала, предоставление займов и кредитов, научно-технический обмен, развитие туризма, другие государственные и частные отношения.

Вхождение России в мировое финансовое пространство, отношения с международными финансовыми организациями, инвестиционная и кредитная политика нашего государства в условиях современной глобализации определяется, прежде всего, состоянием и результатами реформирования экономики страны. Активное участие нашего государства в кредитовании и международном движении капиталов приводит к необходимости исследований в области внешних заимствований. С этой целью целесообразно дать экономический анализ актуальных проблем кредитных процессов на международном уровне, которые происходят со времени обретения независимости. Поэтому крайне необходимо определить сущность международного кредита его источник и последствия для экономики страны в целом.

За последнее десятилетие кредитования правительств государств за счет свободных средств определенных стран или специально созданных фондов стало довольно популярным в глобальном мире. Развитие глобализационных и интеграционных процессов дает основание утверждать, что на современном этапе развития экономики исследования научных понятий и сущности международного кредита является чрезвычайно актуальной задачей. Поэтому можно утверждать, что тема международных кредитов издавна интересовала экономистов всего мира и остается актуальной и сегодня. Особое внимание уделяется государственным ссудам и правительственным кредитам, поскольку их присутствие несет за собой бремя, которое ложится на национальную экономику^[2].

Современная международная финансовая кредитная система берет начало с Бреттон-Вудского соглашения. Первые два послевоенных десятилетия на Западе проходили под знаком разработанной еще в 30-е годы ХХ века Джоном Кейнсом теории "полной занятости", или "регулируемого капитализма". Появлению этой теории предшествовала глубокая в истории экономический кризис, который поставил под сомнение общепризнанный в то время постулат о автоматическом регулировании рынком процессов экономического воспроизводства и нежелание вмешательства государства в эти процессы. Нарастание противоречий развития мирового хозяйства обусловило особое внимание в экономических теориях относительно мирохозяйственных связей. Поэтому большое внимание уделялось проблеме регулирования международной валютно-кредитной сферы.

Анализ факторов и последствий роста напряжения в международных экономических отношениях привел экономистов и политиков к осознанию необходимости проведения радикальных изменений в этой сфере уже в начале 40-х годов прошлого столетия. Это осознание подкреплялось еще и собственными практическими потребностями союзников по антигитлеровской коалиции: в то время как одни из них требовали финансовой помощи для восстановления пострадавших от войны национальных экономик, другие, имея возможность (и даже необходимость) предоставить эту помощь, опасались безвозвратной потери предоставленных в заем средств.

Соглашаясь заимствовать аккумулированные средства и продавать свою продукцию своим союзникам в кредит, США, наконец, требовали создания такого международного механизма перемещения финансовых ресурсов, который бы гарантировал не только рациональное использование кредитов заемщиком, но и возвращение их впоследствии кредитору^[3].

Насущной необходимостью скорейшего восстановления разрушенных войной хозяйственных комплексов, оказание финансовой поддержки экономически менее развитым союзникам по коалиции, восстановление функционирования мировых рынков товаров и капиталов, также как и необходимость устранения потенциальной угрозы повторения сокрушительного глобального экономического кризиса, побудили лидеров стран прийти к выводу о целесообразности создания более совершенной схемы развития послевоенных международных валютно-финансовых отношений.

Взаимопонимание распространялось и на проблему целесообразности создания международной валютной организации, которая бы контролировала всю систему и реализовывала бы механизм валютного сотрудничества. Целевым назначением кредитов этих учреждений стабилизация, функционирование денежно-кредитных систем, пополнения валютных резервов и поддержка платежного баланса государств-заемщиков.

Кредит является необходимым инструментом для поддержки непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации товаров. Без кредитной поддержки невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становление фермерских хозяйств, предприятий малого бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности как на национальном рынке, так и во внешнеэкономическом пространстве. Государство может использовать кредит для стимулирования капитальных вложений, жилищного строительства, поддержки экспорта товаров, поддержки отдельных регионов^[4].

Экономическая наука доказала, а хозяйственная практика подтвердила, что кредит является универсальным инструментом распределения и перераспределения национального дохода, финансовых, материальных и трудовых ресурсов, выравнивание уровней рентабельности предприятий на основе переливания капиталов, способствует прогрессивным структурным сдвигам в народном хозяйстве.

Кредит возник непосредственно из потребностей производства вследствие процессов обмена товаров. Причины возникновения кредита кроются в сфере обмена, где продавцы товаров противостоят друг другу, как владельцы, как юридически самостоятельные лица.

Конкретной экономической основой, на которой проявляются и развиваются кредитные отношения, выступает кругооборот капитала. Этот круговорот непрерывный. В его процессе возникают колебания наличии временно свободных средств и колебания острой потребности в таких средствах. В связи с тем, что сроки поступления денежных средств от реализации продукции и сроки их расходов на производственные нужды не совпадают, то в хозяйственных субъектах определенная часть средств в определенные периоды времени временно свободна, а в других в это время возникает острая потребность в таких средствах. Так возникает возможность мобилизации временно свободных средств для предоставления их в форме кредита другим субъектам хозяйствования. Это служит одной из важнейших предпосылок кредитных отношений.

Для возникновения кредитных отношений необходимо, чтобы тот, кто предоставляет кредит, доверял тому, кто хочет получить кредит. Сам термин "кредит" происходит от латинского слова credere, что означает доверять или credo — верю. Именно доверие служит основой кредитных отношений, одной из важнейших предпосылок возникновения кредита. Но в современных условиях эта предпосылка довольно часто выступает на второй план. Для возникновения кредитных отношений и заключения кредитного соглашения самой веры недостаточно. При выдаче кредита почти всегда есть риск несвоевременного или неполного возврат средств. Поэтому кредитору нужны определенные гарантии. Такие гарантии он может получить, во-первых, от самого заемщика в форме залога, во-вторых, от гаранта, то есть физического или юридического лица, имеющего определенный капитал или имущество, и гарантирует возврат кредита, и, в-третьих, от страховой компании^[5].

Кроме доверия, обязательным условием возникновения кредитных отношений является совпадение экономических интересов кредитора и заемщика. Оно достигается путем переговоров между ними по условиям кредитного соглашения, в котором оговаривается размер кредита, срок кредита, процентная ставка за пользование кредитом, порядок предоставления и возврата кредита.

По своей природе кредитное соглашение обусловливает необходимость материальной ответственности ее участников за выполнение взятых на себя обязательств. Поэтому этими участниками должны быть юридически самостоятельные лица. Физические лица могут быть субъектами кредитных отношений при условии их дееспособности с правовой точки зрения. Обе стороны кредитных отношений должны быть кредитоспособными.

Важная предпосылка кредитных отношений — это получение заемщиком регулярных доходов в форме заработной платы, пенсии, выручки от реализации продукции и т.п.

Итак, кредит (от латинского "creditum" ссуда, долг) — это экономические отношения между субъектами рынка по поводу перераспределения стоимости на условиях их возврата, срочности и платности. Потребность субъектов хозяйствования в оборотных денежных средствах и, частности, кредита, колеблется в течение производственного цикла и в различных циклах кругооборота. Эти колебания бывают двух видов: сезонные и постоянные. Сезонные колебания вызваны преимущественно природными причинами, а постоянные различными случайными причинами. В сезонных отраслях производства, в частности в сельском хозяйстве, имеют место оба вида колебаний^[6].

Для осуществления непрерывности процесса индивидуального кругооборота капитала и сезонные, и постоянные колебания обеспечиваются денежными средствами в форме кредита. По характеру и объемам колебаний потребности в оборотном капитале хозяйств отличаются между собой и по объемам, и по времени использования.

Колебания потребности в оборотном капитале субъектов хозяйствования с сезонным характером производства, в частности переработка плодоовощной продукции, показывает, что в первом квартале заканчивается переработка плодоовощной продукции и завершается ее отгрузки. Поэтому потребности в оборотном капитале уменьшаются до минимума. Его величина определяется нормативом собственных оборотных активов. Только во втором квартале, когда завершается подготовительная работа к новому сезону производства продукции, потребность в оборотных средствах начинает расти. Это обусловлено потребностями ремонтных работ, созданием запасов горюче-смазочных материалов, тары и тому подобное. Потребность в оборотных активах повышается и особенно быстро растет в третьем и в начале четвертого кварталов, когда осуществляются массовая заготовка плодоовощной продукции. В это время происходит превышение объемов заготовки продукции над ее переработкой. После завершения сбора урожая плодоовощной продукции потребность в оборотных средствах стремительно снижается. Одновременно уменьшается и потребность в кредитных ресурсах.

Предусмотреть потребность в кредитных ресурсах для субъектов хозяйствования с сезонным характером производства не составляет особого труда. Это обусловлено тем, что известно, когда и время года сменяет другую, процессы в тот или иной период происходят в определенной отрасли производства. Но точный объем потребности в кредитных ресурсах заранее определить сложно. Главное, что субъектам хозяйствования известно, в какие именно периоды и в каких примерно объемах возникает потребность в привлечении кредитных ресурсов^[7].

Иначе происходит процесс кругооборота капитала хозяйственных субъектов с несезонным характером производства. Их потребность в оборотных активах колеблется в течение года через неравномерность поступления и расходования товарно-материальных ценностей, нарастания затрат на незавершенное производство, выпуск и реализация продукции и по другим причинам. Изменение потребности в оборотных средствах на предприятиях с несезонным характером производства имеет значительно меньшую амплитуду. Но ее значительно труднее заранее предвидеть. Колебания потребности в оборотных активах служит важной причиной необходимости кредита. Второй причиной необходимости кредита является колебания структуры источников формирования оборотного капитала субъектов хозяйствования.

Изменение источников покрытия оборотных активов (собственных и приравненных к ним средств, кредиторская задолженность и т.п.) вызывает потребность в кредитных ресурсах. За счет собственных оборотных средств обеспечиваются постоянные потребности хозяйственных субъектов, а временные потребности в расходах на обеспечения соответствующих запасов удовлетворяются кредитными ресурсами.

Этим обеспечивается экономическая самостоятельность субъектов хозяйствования, повышается их ответственность за сохранность и эффективное использование финансовых ресурсов, укрепляется коммерческий расчет^[8].

На сегодня практически все страны субъекты мирового хозяйства являются участниками рынка ссудных капиталов, при этом в их структуре выделяются кредиторы и заемщики. Вместе с тем, если до недавнего времени можно было четко разграничить два полюса мирового долгового системы: нетто-заемщики (преимущественно развивающиеся страны) и нетто- кредиторы, в том числе международные финансово-кредитные организации и кредитные учреждения, то в современной мировой долговой системе очень трудно провести четкую границу между потенциальными должниками и кредиторами. Поэтому сейчас все страны мирового хозяйства можно разделить на три группы: кредиторы; страны и, что является одновременно должниками и кредиторами; страны-должники. Что касается стран- должников, то это, как правило, развивающиеся страны, которые обрели свою независимость в первой половине XX в. (страны Азии, Африки, Латинской Америки), и страны, которые стали на путь самостоятельного развития после распада СССР.

Международный кредит является одним из основных направлений движения капитала между странами мирового сообщества. Экономическое содержание международного кредита раскрывается в отношениях, складывающиеся между субъектами хозяйственной деятельности по поводу предоставления и использования валютных и товарных ресурсов на условиях срочности, платности, возвратности.

В условиях глобализации международные кредитные отношения интенсивно развиваются. Их основными субъектами выступают международные валютно-финансовые организации, региональные банки, (интеграционные объединения, государства, ТНК, коммерческие банки, фирмы, фонды, страховые компании, юридические и физические лица. О темпах развития международного кредита, например, свидетельствуют следующие данные: если в конце первой половины XX в. на условиях расчетов в кредит экспортировалось лишь 1,5 % машин, оборудования и технических средств, то в начале третьего тысячелетия более 80% мирового экспорта данных товаров.

Главной целью международного кредита является эффективное использование свободных валютных и товарных ресурсов в рамках мирового хозяйства, регионах и в отдельных странах. Достижение этой цели международными кредиторами и заемщиками предусматривает решение широкого круга организационных, экономических, финансовых, социальных, правовых и других проблем^[9].

В последние лет десятилетия прошлого века произошли существенные сдвиги в формах международного движения частных капиталов, прежде всего в соотношениях между предпринимательской и ссудной формами вывоза капиталов. Долгое время после Второй мировой войны преобладал движение капиталов в предпринимательской форме, но с конца 70-х годов XX в. произошел поворот к преимущественно ссудной форме вывоза капиталов.

Прямые зарубежные инвестиции промышленно развитых стран в последние годы и дальше увеличивались, однако уже не такими высокими темпами, как раньше. В результате за счет увеличение вывоза портфельных инвестиции и ссудных капиталов доля прямых инвестиций в общей сумме иностранных активов западных стран снизилась. В 1980-1990-е годы транснациональные корпорации в целом предпочитали ссудной форме вывоза капиталов, обеспечивало им высокие прибыли независимо от состояния мировой экономики. Эти изменения сопровождались нарастанием внешней задолженности развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

Интенсификация международного движения капиталов при современной глобализации резко увеличила долговое бремя большинства стран мира, поскольку доступ к ресурсам становился намного легче, чем ранее, а правительства не всегда были способны отказаться от привлечения внешних кредитных ресурсов. Это является следствием процесса глобализации, а не наоборот, как это иногда утверждают.

К показателям, с помощью которых можно оценить уровень долговой нагрузки на национальную экономику, является норма обслуживания внешнего долга. Непрерывный процесс углубления интернационализации экономической жизни, который обусловливает расширение и усложнение взаимосвязей и взаимозависимостей национальных экономик, обобществления характера труда и производства в глобальном масштабе, растущую взаимодействия и координацию государств по разработке и реализации международной стратегии развития, объективно повышает значение внешних источников финансовых ресурсов для любой национальной экономики^[10].

Основными постулатами исследователей по натуралистической теории были следующие:

— объектом кредита являются натуральные, т.е. неденежные вещественные блага;

— кредит — движение натуральных благ, а потому он является лишь способом перераспределения имеющихся в обществе материальных ценностей;

— ссудный капитал тождествен действительному, следовательно, накопление ссудного капитала является проявлением накопления действительного капитала, а движение первого полностью совпадает с движением производительного капитала;

— поскольку кредит играет пассивную роль, то коммерческие банки являются посредниками.

Вместе с тем накопленный опыт теоретического анализа кредита и практического его использования в политике макроэкономического регулирования свидетельствует о том, что в длительном споре представителей натуралистической и капиталообразующей теорий ни одна из сторон не дошло к консенсусу. Истина, как всегда, находится посередине. Согласно капиталообразующей и натуралистической теории, банки оказались и посредниками, и «фабриками» денежного капитала, их активные операции хотя и являются первичными по пассивных, но государства четко ограничивают объемы этих операций. Ссудный капитал хотя и осуществляет самостоятельное движение, однако не может совсем оторваться от реального капитала, а самостоятельность его имеет относительный характер. Поэтому современная научная мысль по теории кредита развивается тоже путем синтеза отдельных идей натуралистической и капиталообразующей теорий^[11].

Современная трактовка термина «кредит» такова: экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу получения последним займа в денежной или товарной форме на условиях возвратности в определенный срок и, как правило, с уплатой процентов. Категория авторов, которые видят основную роль кредита в «перераспределении стоимости», значительно ограничивает его роль, поскольку кредит активно участвует на всех без исключения стадиях общественного воспроизводства. Подход по поводу понимания сущности кредита рассматривается как формы общественных отношений, представляет кредит как общественные отношения, возникающие между экономическими субъектами в связи с передачей друг другу во временное пользование свободных средств (стоимости) на основе возвратности, платности и добровольности.

Согласно проведенному исследованию, учитывая все вышеприведенные трактовки категории «кредит», его следует рассматривать как экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу мобилизации и использования временно свободных денежных средств или товаров на условиях возвратности, а также срочности и платности.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что международный кредит приобрел обширное распространение во всем мире. Основываясь на сущность и функции интернационального кредита, применяя многообразие форм и условий его предоставления, страны, а также предпринимательство стремительно применяют его в собственных целях.

1.2. Формы международного кредита

Познание закономерностей движения кредита служит важной предпосылкой эффективной организации и управления кредитными отношениями в обществе.

Закономерности движения кредитных ресурсов реализуются в принципах или правилах кредитования, которые выработала мировая кредитная практика. Основными, виднейшими считаются следующие принципы кредитования^[12]:

— целевое назначение кредита;

— срочность кредита;

— возврата заемщиком средств кредита в полном объеме;

— платность пользования средствами кредита.

Принцип целевого назначения кредита состоит в том, что экономические субъекты, которые намерены поступать в кредитные отношения, должны заранее четко определять цель использования кредита. Эту цель должны одинаково понимать и оценивать обе стороны кредитного соглашения. Признание цели назначения кредита служит необходимой предпосылкой обеспечения каждой из сторон своих интересов и реализации кредитных отношений.

Принцип срочности кредита предполагает, что свободные средства кредитора передаются заемщику на определенное время. Этот срок должны согласовать стороны в момент вступления в кредитные отношения. Срочность вытекает из целевого назначения кредита. Одновременно она сама служит предпосылкой для формирования таких кредитных отношений, а также для развертывания таких будущих предпосылок, как определение платы за кредит и порядка погашения кредита.

Сроки каждого отдельного кредита определяются в зависимости от длительности кругооборота капитала заемщика, в формировании которого участвуют средства кредита. Экономическое обоснование определения срока кредита имеет важное значение для обеспечения интересов субъектов кредитных отношений, эффективности использования средств кредита и сведения к минимуму кредитного риска^[13].

Принцип возвратности кредита означает, что заемщик обязан вернуть всю полученную сумму кредита. Этот принцип вытекает из принципа срочности и с ним тесно связан. Определение срока кредита в момент заключения сделки не гарантирует его возвращения в определенный срок. Если даже кредит будет погашен в установленный срок, это еще не значит возврат всей стоимости. Инфляция может обесценить денежную единицу и основную сумму кредита. В этом случае возврат номинальной суммы кредита означает потерю части стоимости. Поэтому субъекты кредита должны предусматривать специальные меры по обеспечению возврата кредита в полном размере, в частности: сокращение срока кредита, изменения ставки ссудного процента, применения индексов инфляции (дефляции) и другие.

Принцип платности кредита заключается в том, что кредитор при предоставлении кредита должен принять дополнительные меры по обеспечению возврата кредита в определенный срок. Принципы целевого направления и срочности кредита часто оказываются недостаточными и кредит возвращается несвоевременно и не в полном объеме, или вообще не возвращается. Для защиты кредитора от невозвращения долга платежеспособным заемщиком служит принцип обеспеченности кредита.

Обеспечением кредита может быть имущество (движимым, недвижимым, ценными бумагами, валютными ценностями, драгоценными металлами, антиквариатом и т.д.), которое берется в залог. Обеспечение может гарантироваться обязательствам третьего лица в погашении долга кредитору в форме гарантий и поручительств. Объем имущественных обязательств устанавливается в таком размере, превышающем размер кредита. Последнее обусловлено возможностями снижения справедливой стоимости объекта. Платность кредита означает, что заемщик возвращает не только основную сумму долга, а платит дополнительные средства в форме процента. Установка такого принципа имеет экономические основания. При передаче своих средств заемщику кредитор несет такие потери^[14]:

а) теряет доход, который приходится на изъятые из оборота денежные средства, становятся источником кредита;

б) теряет те преимущества и удобства, которые присущи содержанию высвобожденных денежных средств в ликвидной форме;

в) появляется кредитный риск, связанный с предоставлением кредита и возможных от этого убытки.

Чтобы сохранить свое прежнее финансовое положение на рынке, кредитор должен получать плату за предоставленные денежные средства в кредит. Платность кредита одновременно стимулирует заемщика взвешенного решения о целесообразности получение кредита и эффективности использования средств кредита. В процентной ставке сталкиваются интересы кредитора и заемщика.

Все принципы кредитования тесно связаны между собой. Каждый из них вытекает из сущности кредита. Но только в комплексе все эти принципы могут способствовать практической реализации сущности кредита. Поэтому эффективность кредитования может быть обеспечена за обязательным соблюдением всех его принципов.

Фирменные кредиты — это кредиты, которые предоставляются производственными или торговыми предприятиями друг другу без участия финансовых посредников^[15]. Это не означает, что финансовые посредники не примут в нем участия. Речь идет лишь о том, что в случае недостаточности собственных средств предприятия специально не обращаются к банковским и небанковским финансовым посредникам, а используют альтернативные источники. Основными видами фирменных кредитов являются: коммерческий кредит, франчайзинг, облигационный кредит. Коммерческий кредит считается исторически первым, поскольку отсрочка платежей в обмен на немедленную поставку товара существовала еще на ранних стадиях развития товарного обмена. Согласно традиционный коммерческий кредит действительно является кредитом, который представляет собой продажу товаров с отсрочкой платежа и оформляется векселем. Франчайзинг (franchising — право, привилегия) является специфической вариацией вертикальной интеграции больших и малых фирм через оригинальную систему контрактов-лицензий (франшиз), которые позволяют франчайзи, то есть небольшой фирме, вести определенный вид предпринимательской деятельности, установленный другой стороной франчайзером, преимущественно большой (главной) компанией. Фактически франчайзинг можно считать лицензией большого и известного предприятия мелкому предпринимателю на продажу или изготовления продукции или предоставления услуг под его товарным знаком. В свою очередь облигационный кредит свидетельствует о способности предприятия привлекать средства путем размещения облигаций на национальных и международных рынках ссудного капитала. Эти кредиты можно считать разновидностью фирменных кредитов, поскольку кредиторами могут выступать как субъекты хозяйствования, так и физические лица. При этом предприятия, осуществляющие эмиссию облигаций, как правило, не ограничивают круг будущих кредиторов.

Банковские кредиты — это кредиты, которые предоставляются как центральными, так и коммерческими банками. В то же время ряд ученых обосновывают мнение, что и депозитные операции банков имеют также кредитную природу, поэтому этот аспект также необходимо принимать во внимание при рассмотрении банковских кредитов^[16].

Кредиты банков имеют чрезвычайно важное значение для экономического развития любой страны. Это было обосновано еще представителями капиталообразующей теории кредита. В то же время в связи с тем, что банковская система сегодня в большинстве стран представлена двумя уровнями: центральным банком и коммерческими банками, кредиты каждой из этих звеньев имеют разное назначение и видовую структуру. Так, кредиты центральных банков, как правило, предоставляются с целью решения проблем макроэкономического характера: во-первых, кредиты центральных банков является одним из механизмов эмиссии денег и регулирования объемов денежной массы; во-вторых, эти кредиты предоставляются с целью поддержания стабильности и ликвидности банковской системы. Кредитование же коммерческими банками имеет целью получение прибыли, при этом достигаются и общественные цели повышение благосостояния населения, содействие экономическому росту и тому подобное.

Двухуровневость банковской системы, а затем специфика целей и деятельности центрального банка и коммерческих банков обуславливают существенную разницу в видовой структуре банковских кредитов. Вопросам классификации банковских кредитов было посвящено достаточно исследований как зарубежными, так и отечественными учеными. В любом случае существует множество классификаций банковских кредитов, однако опираются на национальные особенности функционирования банковских систем. Предложенная нами классификация банковских кредитов базируется на теоретических достижениях банковской науки, а также учитывает как отечественную, так и зарубежную банковскую практику.

По роли банка в предоставлении кредита различают^[17]:

— первичные кредиты — это кредиты, которые банки предоставляют клиенту в виде непосредственного предоставления средств во временное пользование или открытие кредитной линии (прямые кредиты), или если банк изначально предоставляет в кредит не деньги или товары, а свою собственную кредитоспособность (косвенные кредиты) предоставление гарантии.

— производные кредиты (посредничество в кредите) это кредиты, которые банк предоставляет в качестве посредника между другими банками или финансово-кредитными институтами, то есть возникает ситуация, когда банк чтобы соответствовать требованиям универсальности для предоставления кредитов своим клиентам изначально планирует привлечь к кредитованию третье лицо, а значит переложить финансирование на другого кредитодателя.

Посредничество в кредите имеет цель с одной стороны в рамках предоставления банковских услуг предотвратить отток клиентов, с другой служит для выравнивания финансирования в совокупности кредитных услуг, когда банк при необходимости кредитования клиентов использует для предоставления кредита средства, полученные от третьих лиц. Различают следующие виды посредничества банков в кредите: 1) в зависимости от инициатива банка: пассивное посредничество банк не является инициатором предложения такого рода услуг; активное посредничество банк пытается расширить круг своих кредитных операций; 2) в зависимости от использования собственных средств банка для предоставления такого вида кредитов: чистое посредничество в кредитовании опосредующих движение которых банк не вкладывает собственные средства и не берет на себя гарантий возврата таких кредитов, только осуществляет управление кредитом и предоставляет непосредственно кредитору необходимую информацию (в качестве кредиторов выступают другие банки, а также специальные государственные институты) смешанное посредничество в кредитовании предусматривает предоставление кредитов также без вложения банком средств, но деятельность банка не ограничена только дальнейшим предоставлением кредита, поскольку банк берет на себя частично или полностью кредитный риск, а поэтому он осуществляет проверку кредитоспособности клиента, обеспечения, контролирует возврат кредита и уплату процентов по нему; полное посредничество в кредитовании - это посредничество, при котором банк обязательно вкладывает часть своих средств, а соответственно и берет на себя часть кредитного риска, которая соответствует доле кредитования.

Государственные кредиты — это кредиты, которые предоставляются юридическими и физическими лицами государству (в лице центральных и местных органов власти). В то же время сегодня отстаивается мнение, что рассмотрение государственного кредитования необходимо осуществлять не только с позиций государства как заемщика, но и государства как кредитора, то есть подчеркивается активная роль государства в кредитовании^[18].

В свою очередь каждая из данных форм кредита может быть реализована как на национальном, так и на международном уровне. Под международным кредитом понимают форму движения ссудных капиталов между странами, где субъектами выступают банки, фирмы, государства, международные финансовые учреждения. В то же время мы считаем целесообразным выделение кредитов супранациональных институтов — это кредиты, которые предоставляются в рамках соответствующих программ Всемирным банком, Международным валютным фондом, Европейским банком реконструкции и развития и другими международными финансово- кредитные институтами как формы кредитования, поскольку их роль сегодня является чрезвычайно важной в развитии не только национальных экономик, но и в целом мирового хозяйства.

Таким образом, рассмотрена проблема определения форм кредита и предложена следующая их классификация по субъектам кредитования: фирменные кредиты, банковские кредиты, кредиты парабанковских институтов, государственные кредиты и супрабанковские институты (в соответствии с выделением национального и международного уровней). В дальнейшем каждая из этих форм подразделяется на ряд других в зависимости от признаков, принимаются во внимание при классификации. В свою очередь была предложена классификация банковских кредитов, построенная с учетом опыта зарубежной, так и отечественной банковской науки, прежде всего в теоретическом аспекте; отражение тех видов банковских кредитов, которые присущи именно национальной банковской системе^[19].

Международный кредит долгое время был традиционным фактором, обслуживал только внешнеторговые связи отдельных стран. Сейчас уже сформировался основной механизм кредита на международном рынке, что контролирует не только сферу торговли, но и процессы инвестиций, регулирует платежные балансы и обслуживает внешний долг стран, то есть отражает движение капитала в международной экономической сфере и осуществляет контроль над валютно-финансовыми отношениями.

Кредитование внешней торговли осуществляют частные фирмы, банки, государство и международные валютно-кредитные организации. По источникам отличают внутреннее и внешнее (иностранное) кредитование внешней торговли, которые между собой тесно связаны. При внутреннем кредитовании внешней торговли экспортеры и их банки получают кредиты от национальных фирм и банков; при внешнем - кредиты предоставляются фирмами и банками разных стран в виде ссудного капитала в товарной и денежной форме.

Банки привлекают средства по международному межбанковскому рынку, в основном, в двух формах - торговое финансирование (экспортно-импортные операции) и синдицированное кредитование. Преобладают связанные кредиты, то есть предназначены для оплаты поставок из страны банка - иностранного кредитора.

Выделяют отдельные виды кредитов, в зависимости от того, какая стадия движения товаров от экспортера к импортеру покрывается за счет заемных средств. Среди них: авансовый кредит импортера на производство экспортного товара, кредит под залог товарораспорядительных документов в период нахождения товара в пути или на складе. С позиций обеспечения различают обеспеченные и бланковые кредиты^[20].

По срокам пользования кредиты делятся на кратко-, средне- и долгосрочные. К первым относятся кредиты, предоставляемые на срок до одного года, в среднесрочных - до 7-10 лет (в разных странах по-разному), а сверх этих сроков - долгосрочные.

Разнообразие международных экономических отношений объективно обусловливает развитие многих форм кредитования внешней торговли. По технике кредитования различают: наличные и акцептные кредиты, консорциумные кредиты, облигационные займы. В зависимости от того, кто является кредитором, выделяют: банковские, фирменные, иногда брокерские или смешанные кредиты.

Международные банки предоставляют экспортные и финансовые кредиты:

— экспортный кредит предоставляется банком страны-экспортера непосредственно импортеру (или банку страны-импортера) для финансирования товарных поставок, машин, оборудования и тому подобное. Такие кредиты предоставляются в денежной форме и имеют прямой целевой (зависимый) характер. Это означает, что заемщик обязан использовать кредит только для покупки товаров в страны-кредитора. Кредитование осуществляют в виде ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей и путем дисконтирования векселей (тратт);

— финансовый кредит позволяет осуществлять покупку товаров на любом рынке, из-за чего возникают условия для выбора вариантов коммерческих сделок. Довольно часто финансовый кредит не связан с товарными поставками. Он может назначаться, например, для погашения внешней задолженности, пополнение авуаров (счетов) в иностранной валюте. Заемщиками финансовых кредитов могут выступать также: центральные банки для погашения дефицита платежного баланса страны и осуществления валютных интервенций. Одной из форм финансовых кредитов являются облигационные займы, размещаемые с помощью банков на международных рынках ссудных капиталов.

С помощью первой функции кредит обеспечивает перемещение финансовых и материальных ресурсов из одной страны в другую, то есть служит дополнительным источником ресурсов внутреннего рынка. Через механизм международного кредита ссудный капитал попадает в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты с целью получения прибыли^[21].

Вторая функция означает, что на основе международного кредита возникли кредитные инструменты международных расчетов - векселя, чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и др. Экономия времени обращения ссудного капитала в международных экономических отношениях увеличивает время производительного функционирования капитала, обеспечивая расширение производства и рост прибылей.

Согласно третьей функции, благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, расширяется индивидуальное накопление, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран. Поэтому брать международный кредит гораздо выгоднее, чем использовать только свои собственные средства, несмотря даже на проценты, которые нужно выплачивать кредитору.

Международный кредит также выполняет и функцию обслуживания товарооборота. Безналичный расчет значительно упрощает и ускоряет весь механизм товарооборота. В настоящее время чеки и кредитные карточки вытесняют наличные деньги не только на международных рынках, а также внутри страны они пользуются огромной популярностью. Функция ускорения научно-технического прогресса, ведь международный кредит часто используется для финансирования научно-технических организаций страны^[22].

Роль международного кредита при выполнении данных взаимосвязанных функций нельзя констатировать однозначно, поскольку он играет как положительную, так и отрицательную роль в развитии производства страны. Обеспечивая непрерывность воспроизводства и расширения производства, кредит способствует интернационализации производства и обмена, углубления международного разделения труда. Однако, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства за счет усиления скачкообразного расширения прибыльных отраслей и сдерживания развития отраслей, оказавшихся вне зоны влияния иностранных заемных средств.

Таким образом, по итогам главы можно сделать следующие выводы.

Кредит — это экономические отношения между субъектами рынка по поводу перераспределения стоимости на условиях их возврата, срочности и платности.

На сегодня практически все страны субъекты мирового хозяйства являются участниками рынка ссудных капиталов, при этом в их структуре выделяются кредиторы и заемщики. Международный кредит является одним из основных направлений движения капитала между странами мирового сообщества. Экономическое содержание международного кредита раскрывается в отношениях, складывающиеся между субъектами хозяйственной деятельности по поводу предоставления и использования валютных и товарных ресурсов на условиях срочности, платности, возвратности.

Основными, виднейшими считаются следующие принципы кредитования: целевое назначение кредита; срочность кредита; возврата заемщиком средств кредита в полном объеме; платность пользования средствами кредита.

Глава 2. Особенности валютно-финансовых и платежных условий международного кредитования

2.1. Валютно-финансовые условия международного кредита

Условия международного кредита включают понятия валюта кредита, валюта платежа, сумма, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.

Валюта кредита и платежа важные для международного кредита, (поскольку неустойчивость валют может привести к потере кредитора). На выбор валюты займа влияет ряд факторов, в частности уровень процентных ставок, практика международных расчетов, уровень инфляции, динамика курса валюты. Валютой международного кредита могут быть национальные валюты, евровалюты, СДР^[23].

Если кредит предоставлен любой международной организацией или банком-нерезидентом, то он уже считается кредитом в евровалюте.

Кредитная задолженность может быть погашена в другой валюте, то есть валюта кредита и валюта платежа могут и совпадать. Этот принцип применяется в практике предоставления так называемых мягких кредитов, которые получили распространение в кредитных отношениях развитых стран с развивающимися, когда погашение долга происходит в национальной валюте страны должника.

Сумма кредита равняется части ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением. Кредит можно предоставлять в виде одного или нескольких траншей (долей).

Срок международного кредита зависит от таких факторов целевого назначения кредита:

— соотношение спроса и предложения на аналогичные кредиты;

— размер контракта;

— национальные законодательства;

— межгосударственных соглашений.

Срок зависит от стадии товародвижения, которая покрывается кредитом, от характера этого товара.

Полный срок считается с момента начала использования кредита до его окончательного погашения. Формула расчета полного срока кредита:

где Сд — полный срок кредита; Ув — период использования; Лп — льготный период; ПП — период погашения.

Льготный период кредита очень важен в коммерческих сделках при поставке комплектующих частей, поскольку в этом случае начало его погашения по возможности приближается к моменту ввода в эксплуатацию закупленного оборудования^[24].

Срок применения фирменного кредита в отличие от банковского кредита, по сути, сходится со сроком поставки продукта по договору. Началом полного срока служит дата акцепта покупателем тратт, которые выставлены экспортером уже после поставки последней партии товара, т.е. после исполнения экспортером контрактных обязанностей. Привилегированный период кредита особенно значим, когда заключаются коммерческие сделки, а также при поставках комплектного оснащения, так как в этом случае начало его погашения по возможности близится к времени ввода в использование закупленного оснащения. Благодаря этому уменьшаются сроки окупаемости вложений импортера, так как погашение совершается за счёт выручки от вывоза части товара, изготавливаемой на предприятии, созданном с помощью кредита. На этом промежутке, как правило, взимается наиболее низкая процентная ставка, нежели в остальных периодах кредита. Льготный период встречается в интернациональных долгосрочных банковских кредитах, гарантируемых страной, в консорциальных еврокредитах, при крупных поставках машин, оснащения, промышленных комплексов, осуществлении за границей инвестиционных проектов. При этом льготный период включает несколько лет после окончания поставок, строительства.

Но полный период не показывает, на протяжении какого времени распоряжении заемщика находилась вся сумма ссуды. Из-за этого для сопоставления эффективности кредитов с различными критериями применяется средний срок, который показывает, в расчете на какой промежуток в среднем приходится вся сумма кредита. Средний период содержит полностью льготный срок и половину периода использования и погашения кредита.

Средний срок кредита при равномерном использовании и погашении определяется по формуле^[25]:

где Ссер — средний срок кредита; Пв — период использования; Лп — льготный период; Пп — период погашения.

Средний период ссуды обычно меньше полного срока. Они совпадают, если кредит предоставляется сразу в полной сумме и погашается единовременным взносом.

2.2. Платёжные условия международного кредита

По условиям погашения различают кредиты:

— с равномерным погашением одинаковыми долями;

— с неравномерным погашением (в зависимости от принципа и графика);

— с единовременным погашением всей суммы сразу;

— аннуитетные (одинаковые годовые взносы основной суммы займа и процентов).

В соответствии с международной практикой экспортного кредитования в основе критерия для расчета начала погашения ссуды берется срок окончания исполнения экспортером (поставщиком) соответствующих обязательств по торговому договору (завершение отгрузок продукции, подписание протокола о сдаче сооружаемого в счет кредита объекта и т.д.).

Основными методами определения начала погашения кредита являются дата первой поставки, дата последней поставки, дата каждой поставки, средневзвешенная дата поставки, дата завершения монтажных работ или пуска оборудования в эксплуатацию, соответствующая дата использования кредита и дата наиболее крупной поставки.

К основным элементам стоимости кредита относятся суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, проценты, расходы на оформление задатка комиссии.

Дополнительные элементы содержат суммы, которые выплачиваются заемщиками третьим лицам (например, гарантию). Средне и долгосрочным кредитам берутся комиссионные за обязательство предоставить заем и за резервирование средств (преимущественно 0,2 — 0,75% годовых).

По видам комиссии различают^[26]:

— за переговоры;

— за участие;

— за управление;

— агентская комиссия;

— комиссия за обязательство предоставить в распоряжение должника необходимые средства (поощрение кредитора за резервирование средств). Уплачивается с даты подписания кредитуемого договора до завершения использования всей суммы кредита.

Процентные ставки по интернациональным кредитам развиваются на международном кредитном рынке и в определенной степени зависят от внутренних ставок в ведущих странах-кредиторах, в первую очередь США, Японии и Германии. Но на ставки интернационального кредита влияет ряд других факторов, отсутствующие на внутреннем рынке. К главным факторам, влияющим на величину процентной ставки, можно отнести следующие^[27]:

— валютная, финансово-экономическая и политическая ситуация в государстве должника;

— характер рисков сделки;

— источники получения кредита;

— срок кредита;

— темпы инфляции и т.д.

Увеличение инфляции, непостоянство экономики, беспрецедентный рост процента и колебания валютного курса непосредственно отражает конкурентную борьбу на мировом рынке. В начале с 70-х годов наравне с фиксированными ставками возникли плавающие процентные ставки, изменяющиеся в зависимости от уровня текущей рыночной ставки. Большая часть международного государственного кредита предоставляется по плавающей ставке, на протяжении которого (примерно 3-6 месяцев) ставка закрепляется на постоянном уровне, и называется процентным периодом.

К скрытым элементам стоимости кредита относятся другие расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упомянутые в соглашении. К ним относятся завышенные цены на товары, принудительные депозиты, требования страхования кредита и тому подобное.

Немаловажной характеристикой интернационального кредита считается такое его свойство, как обеспечение.

К альтернативным видам обеспечения кредита относятся:

— открытие целевых накопительных счетов;

— гарантия активов;

— передача прав по договору и т.д.

При определении валютно-финансовых условий интернационального кредита кредитор исходит из кредитоспособности, т.е. от возможности заемщика приобрести кредит и платежеспособности, т.е. от возможности заемщика вовремя и полностью расплачиваться по своим обязанностям. Поэтому одним из основных условий интернационального кредита считается защита от кредитных, денежных и иных рисков^[28].

Таким образом, по итогам главы можно сделать следующие выводы.

Срок зависит от стадии товародвижения, которая покрывается кредитом, от характера этого товара. Полный срок считается с момента начала использования кредита до его окончательного погашения.

По условиям погашения различают кредиты: с равномерным погашением одинаковыми долями; с неравномерным погашением (в зависимости от принципа и графика); с единовременным погашением всей суммы сразу; аннуитетные (одинаковые годовые взносы основной суммы займа и процентов).

К альтернативным видам обеспечения кредита относятся: открытие целевых накопительных счетов; гарантия активов; передача прав по договору и т.д.

Заключение

По итогам работы можно сделать следующие выводы.

Библиография

Аджиева А.Ю., Крисак С.Г. Международный кредит: сущность, функции и основные формы / А.Ю. Аджиева, С.Г. Крисак // Современные научные исследования и разработки. — 2018. — Т. 1. — № 4 (21). — С. 33-36.
Ашурбейли-Гусейнова Н.П. Принципы выдачи кредитов международных финансовых институтов и практика реализации реформ / Н.П. Ашурбейли-Гусейнова // Экономика и предпринимательство. — 2017. — № 4-1 (81). — С. 26-29.
Балюк И.А. Мировой рынок синдицированных кредитов: современное состояние, структура и тенденции развития / И.А. Балюк // Вестник Финансового университета. — 2016. — Т. 20. — № 4 (94). — С. 98-104.
Горячева Е.Н., Широкова А.А. Проблемы России в развитии международных кредитных отношений / Е.Н. Горячева, А.А. Широкова // Самоуправление. — 2019. — Т. 2. — № 2 (115). — С. 45-47.
Есиева А.А. Россия на международном кредитном рынке / А.А. Есиева // Актуальные вопросы современной экономики. — 2019. — № 1. — С. 180-185.
Есиева А.А. Современные тенденции развития мирового кредитного рынка / А.А. Есиева // Актуальные вопросы современной экономики. — 2019. — № 1. — С. 186-191.
Зиниша О.С., Якунина М.С. Международные кредитные отношения России в современных условиях / О.С. Зиниша, М.С. Якунина // Экономика и социум. — 2016. — № 4-1 (23). — С. 704-710.
Иванов О.М. История регулирования синдицированного кредита / О.М. Иванов // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА). — 2018. — № 10. — С. 104-121.
Макогон Ю.В., Пахомова О.А. Развитие и современное состояние международного кредита в условиях экономического кризиса / Ю.В. Макогон, О.А. Пахомова // Евразийский союз ученых. — 2016. — № 2-3 (23). — С. 76-78.
Маслов Н.А. Проблемы и тенденции развития рынка международных кредитов в России / Н.А. Маслов // Форум молодых ученых. — 2017. — № 6 (10). — С. 1185-1188.
Маслов Н.А. Роль международного кредита в устойчивом развитии национальной экономики / Н.А. Маслов // Форум молодых ученых. — 2017. — № 6 (10). — С. 1188-1192.
Носова Т.П., Назаретян К.А. Современное состояние международного рынка кредитования / Т.П. Носова, К.А. Назаретян // Экономика и предпринимательство. — 2019. — № 5 (106). — С. 169-173.
Прутин Ю.Б. Ещё раз о ссудном капитале, проценте, кредите и банках / Ю.Б. Прутин // Финансовая экономика. — 2018. — № 1. — С. 42-66.
Ромашкин Т.В. Сущность и роль международного кредитования / Т.В. Ромашкин // Инновационные технологии управления и права. — 2017. — № 1 (17). — С. 18-20.
Савинова Е.А. Россия в системе международных финансовых отношений / Е.А. Савинова // Экономика Профессия Бизнес. — 2017. — № 1. — С. 72-75.
Терешко З.А., Масюкова Л.В. Международный кредит и его роль в условиях мирового глобального финансового кризиса / З.А. Терешко, Л.В. Масюкова // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. — 2017. — № 3-4 (35). — С. 141-143.
Труфанова Д.О., Конова В.С. Кредит и его роль в международном бизнесе / Д.О. Труфанова, В.С. Конова // Научно-методический электронный журнал Концепт. — 2017. — № Т39. — С. 4086-4090.
Харланов А.С., Новиков М.М. Международные институты кредита: трансформация и нарастающие тренды / А.С. Харланов, М.М. Новиков // Экономика и предпринимательство. — 2019. — № 6 (107). — С. 46-52.

Аджиева А.Ю., Крисак С.Г. Международный кредит: сущность, функции и основные формы / А.Ю. Аджиева, С.Г. Крисак // Современные научные исследования и разработки. — 2018. — Т. 1. — № 4 (21). — С. 33-36. ↑
Харланов А.С., Новиков М.М. Международные институты кредита: трансформация и нарастающие тренды / А.С. Харланов, М.М. Новиков // Экономика и предпринимательство. — 2019. — № 6 (107). — С. 46-52. ↑
Макогон Ю.В., Пахомова О.А. Развитие и современное состояние международного кредита в условиях экономического кризиса / Ю.В. Макогон, О.А. Пахомова // Евразийский союз ученых. — 2016. — № 2-3 (23). — С. 76-78. ↑
Терешко З.А., Масюкова Л.В. Международный кредит и его роль в условиях мирового глобального финансового кризиса / З.А. Терешко, Л.В. Масюкова // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. — 2017. — № 3-4 (35). — С. 141-143. ↑
Ашурбейли-Гусейнова Н.П. Принципы выдачи кредитов международных финансовых институтов и практика реализации реформ / Н.П. Ашурбейли-Гусейнова // Экономика и предпринимательство. — 2017. — № 4-1 (81). — С. 26-29. ↑
Труфанова Д.О., Конова В.С. Кредит и его роль в международном бизнесе / Д.О. Труфанова, В.С. Конова // Научно-методический электронный журнал Концепт. — 2017. — № Т39. — С. 4086-4090. ↑
Маслов Н.А. Проблемы и тенденции развития рынка международных кредитов в России / Н.А. Маслов // Форум молодых ученых. — 2017. — № 6 (10). — С. 1185-1188. ↑
Маслов Н.А. Роль международного кредита в устойчивом развитии национальной экономики / Н.А. Маслов // Форум молодых ученых. — 2017. — № 6 (10). — С. 1188-1192. ↑
Зиниша О.С., Якунина М.С. Международные кредитные отношения России в современных условиях / О.С. Зиниша, М.С. Якунина // Экономика и социум. — 2016. — № 4-1 (23). — С. 704-710. ↑
Ромашкин Т.В. Сущность и роль международного кредитования / Т.В. Ромашкин // Инновационные технологии управления и права. — 2017. — № 1 (17). — С. 18-20. ↑
Прутин Ю.Б. Ещё раз о ссудном капитале, проценте, кредите и банках / Ю.Б. Прутин // Финансовая экономика. — 2018. — № 1. — С. 42-66. ↑
Есиева А.А. Россия на международном кредитном рынке / А.А. Есиева // Актуальные вопросы современной экономики. — 2019. — № 1. — С. 180-185. ↑
Есиева А.А. Современные тенденции развития мирового кредитного рынка / А.А. Есиева // Актуальные вопросы современной экономики. — 2019. — № 1. — С. 186-191. ↑
Горячева Е.Н., Широкова А.А. Проблемы России в развитии международных кредитных отношений / Е.Н. Горячева, А.А. Широкова // Самоуправление. — 2019. — Т. 2. — № 2 (115). — С. 45-47. ↑
Балюк И.А. Мировой рынок синдицированных кредитов: современное состояние, структура и тенденции развития / И.А. Балюк // Вестник Финансового университета. — 2016. — Т. 20. — № 4 (94). — С. 98-104. ↑
Иванов О.М. История регулирования синдицированного кредита / О.М. Иванов // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА). — 2018. — № 10. — С. 104-121. ↑
Савинова Е.А. Россия в системе международных финансовых отношений / Е.А. Савинова // Экономика Профессия Бизнес. — 2017. — № 1. — С. 72-75. ↑
Носова Т.П., Назаретян К.А. Современное состояние международного рынка кредитования / Т.П. Носова, К.А. Назаретян // Экономика и предпринимательство. — 2019. — № 5 (106). — С. 169-173. ↑
Аджиева А.Ю., Крисак С.Г. Международный кредит: сущность, функции и основные формы / А.Ю. Аджиева, С.Г. Крисак // Современные научные исследования и разработки. — 2018. — Т. 1. — № 4 (21). — С. 33-36. ↑
Харланов А.С., Новиков М.М. Международные институты кредита: трансформация и нарастающие тренды / А.С. Харланов, М.М. Новиков // Экономика и предпринимательство. — 2019. — № 6 (107). — С. 46-52. ↑
Макогон Ю.В., Пахомова О.А. Развитие и современное состояние международного кредита в условиях экономического кризиса / Ю.В. Макогон, О.А. Пахомова // Евразийский союз ученых. — 2016. — № 2-3 (23). — С. 76-78. ↑
Терешко З.А., Масюкова Л.В. Международный кредит и его роль в условиях мирового глобального финансового кризиса / З.А. Терешко, Л.В. Масюкова // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. — 2017. — № 3-4 (35). — С. 141-143. ↑
Ашурбейли-Гусейнова Н.П. Принципы выдачи кредитов международных финансовых институтов и практика реализации реформ / Н.П. Ашурбейли-Гусейнова // Экономика и предпринимательство. — 2017. — № 4-1 (81). — С. 26-29. ↑
Труфанова Д.О., Конова В.С. Кредит и его роль в международном бизнесе / Д.О. Труфанова, В.С. Конова // Научно-методический электронный журнал Концепт. — 2017. — № Т39. — С. 4086-4090. ↑
Прутин Ю.Б. Ещё раз о ссудном капитале, проценте, кредите и банках / Ю.Б. Прутин // Финансовая экономика. — 2018. — № 1. — С. 42-66. ↑
Труфанова Д.О., Конова В.С. Кредит и его роль в международном бизнесе / Д.О. Труфанова, В.С. Конова // Научно-методический электронный журнал Концепт. — 2017. — № Т39. — С. 4086-4090. ↑
Макогон Ю.В., Пахомова О.А. Развитие и современное состояние международного кредита в условиях экономического кризиса / Ю.В. Макогон, О.А. Пахомова // Евразийский союз ученых. — 2016. — № 2-3 (23). — С. 76-78. ↑
Зиниша О.С., Якунина М.С. Международные кредитные отношения России в современных условиях / О.С. Зиниша, М.С. Якунина // Экономика и социум. — 2016. — № 4-1 (23). — С. 704-710. ↑