Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Сущность и организационная структура международного валютного фонда

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Для того чтобы нормализовать платежеспособности между странами, а так же для оказания им помощи в виде выдачи кредитов в трудных экономических ситуациях, следить за курсом валют был создан Международный Валютный Фонд. Помощь заключалась в предоставлении краткосрочных и среднесрочных кредитов.

Определенность валютного курса это самый важный аспект для построения взаимовыгодных отношений между государствами. Стабильность необходима в корректировке инвестиционной деятельности, которая помогает существенному влиянию по созданию структуры и особенностей направления рынка финансовых операций, а так же в целом на экономическое развитие, по отношению к данному государству.

Для МВ Фонда придается огромное значение в развитии экономики государств, а так же в развитии мировой экономики. Поэтому изучать его способы функционирования, в мировой экономике очень актуально для воссоздания всеобщей полной результативности функции международных экономических отношений.

Международный Валютный Фонд (далее МВФ), это межправительственная организация, которая выполняет функции для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами членами и для оказания им финансовой помощи в кризисных ситуациях, а именно дефицитом платежного баланса, для предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

Объект данной работы является рассмотрение деятельности, поставленные перед ним цели, и какую и роль играет Международный валютный фонд. (МВФ)

Предмет данной работы, функции и задачи Международного валютного фонда.

Целью данной курсовой работы является, исследование основных функций (МВФ).

Задачи данной курсовой работы: история, цели создания, задачи и структуры МВФ, деятельность МВФ в валютно-кредитной сфере, роли и место МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений.

Теоретическая база работы сформировалась в процессе изучения: учебных пособий, специальной научной и справочной литературы, публицистических материалов, а также информации в глобальной сети

1 Сущность и организационная структура Международного Валютного фонда

1.1 История возникновения и создание международного валютного фонда

Когда в 30-х годах началась рушиться мировая экономика, наступило время депрессии на мировом рынке. Для улучшения положения, появилась необходимость создания организации, которая регулировала бы мировой валютный рынок.[14]

Многие страны перестали доверять бумажным деньгам, поэтому повысился спрос на золото. Многие страны, а вместе с ними и Великобритания, вынуждены были отказаться от золотого стандарта. Этот тип платежа, который многие годы определял стоимость денег как единую величину. Стоимость денег постоянно колебалась из одной крайности в другую. Они не имели больше стабильного равновесия с таким же количеством золота. Это стало приводить к тому, что обмен деньгами между странами, которые имели золотой запас и странами, которые отказались от него очень усложнился. Страны начали наращивать запасы золота. А так же денег, на которые его можно было закупить. Операции с деньгами становилось все меньше, сокращались рабочие места, прожиточный уровень жизни населения резко стал падать. Соотношение между стоимостью денег и товаров резко выросло, и естественно соотношение стоимости разных валют. Все это привело к разрушению мировой экономики: в 1929 - 1932 годах стоимость товара снизилось на 48%, а объём мировой торговли упал до 63%.[10]

Такую напряженную ситуацию надо было срочно решать на международных конференциях и встречах, но они не венчались успехом. В ходе положительного решения этого вопроса, возникает новая проблема. Нет согласованности между странами членами, так и появилась необходимость решать взаимное сотрудничество между всеми государствами, сообща решать такую проблему, для того чтобы создать новою валютною систему и организацию международного института, а так же Комитета для процесса постоянного контроля о ее работе.[10]

В начале сороковых годов американский экономист, представитель министерства финансов США Харри Декстер Уайт и Джон Мейнард Кейнс английский экономист вместе пришли к выводу и предложили свою концепцию по поводу валютного курса. О необходимости создания другой валютной системы, и вместе с тем созданию новой организации, которая бы координировала положение на валютном рынке. После длительных переговоров, а это происходило в годы мировой войны, международное собрание представителей от стран пришли к единому мнению, для принятия такой системы и создать такую организацию. Решающая встреча по утверждению Международного валютного фонда (МВФ) состоялась в июле 1944 года в Бреттон - Вудсе где собрались представители 44 государств. МВФ осуществил первую свою деятельность в Вашингтоне в мае 1946 г. в составе 39 стран [14]

СССР так же принял участие в этой конференции в 1944г, подписал заключительный Акт о создании МВФ, но во времена холодной войны не ратифицировал эти договора. Все бывшие республики так же вступили в МВФ с мая по сентябрь 1944г, кроме Украины. Она вступила 3 сентября 1992г.[2]

На данное время членами этой организации стали 189 государств. Главный офис находится в США городе Вашингтон.

МВФ – организация, в обязанности которой, кредитование валютой стран, наблюдать за стоимостью курса валют, отношения между государствами членами и оказывать им помощь финансами в кризисных моментах, вызванные неплатежеспособного баланса, путем предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.[3]

Фонд относится к учреждениям ООН. Это институциональная основа новой мировой валютной системы. МВФ учредили на международной конференции.(1- 22 июля 1944 г.) в Бреттон-Вудсе было принято Соглашение и вступило в силу 27 декабря 1945 г. Практически работу Фонд начал с 1 марта 1947 г [1]

Вследствие реформы мировой валютной системы, а также преобразования деятельности МВФ Устав несколько раз пересматривался.

Первое изменения была осуществлены в 1968 -1969 г, в связи с установлением специальных правил заимствования СДР [6]

Следующее изменение 1976 - 1978 г, Ямайская новая валюта, которая сменила бреттонвудскую валюту. Еще одно изменение 1990 - 1992 г.это ввод ограничение на возможность участия в решении ключевых вопросов странам членам, которые не выполняют свои финансовые обязательства перед Фондом. Кроме того, в стадии ратификации странами членами находилась принятая Советом управляющих поправка к уставу, она предусматривала специальный, разовый выпуск СДР (резервные активы созданные в 1969г).[4]

1.2 Управление МВФ

Правление Фондом ведется в применении Статьи Соглашения. В состав правления МВФ состоит из Совета Управляющих, Временного Комитета, Комитета Развития, Исполнительного Совета, Управляющего и персонала.

МВФ предоставляет отчетность правительствам государств-членам. Помогают главным органам МВФ следующие системы: Совет управляющих, Временный комитет, Комитет по развитию, Исполнительный Совет, Директор распорядитель, Фонд системной трансформации, Фонд компенсационного финансирования, Фонд структурной адаптации. В рамках МВФ функционирует Институт, который организовывает курсы и семинары по повышению квалификации государственных служащих из стран членов МВФ.[5]

Высший руководящий орган МВФ: это Совет управляющих, от каждого государства поверенное лицо, который отвечает за проведение валютной политики своей страны, министра или главы центрального банка с заместителем. Конференция проходит один раз в год. Исключением для других встреч, таких как прием новых членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов и др., Совет может доверить выполнение своих обязанностей Директорату. При Совете действуют два комитета: Временный комитет и Комитет по развитию. Временный комитет консультирует Совет по управленческим вопросам текущего контроля над мировой валютной системой и её приспособлением к меняющимся условиям. Комитет развития консультирует относительно особенностей потребностей беднейших стран.

За работу МВФ отвечает Исполнительный комитет 7 из 24 исполнительных директоров избираются странами у кого больше квот (Германия, Великобритания, Китай, Саудовская Аравия, США, Франция и Япония), 17 избираются Советом управляющих с учётом принципа регионального представительства. Собрания Исполнительного совета проходят 2 - 3 раза в неделю под председательством директора распорядителя, которого выбирает Исполнительный совет. По общей договоренности, если президентом Мирового банка является американец, то директор распорядитель МВФ европеец и наоборот.[5]

Избирают директора на срок до пяти лет Исполнительным комитетом, который по договоренности представитель из Европы и он не может быть управляющим и исполнительным директором. Директор распорядитель не имеет в Директорате права на голос, за исключением случая, когда голоса разделяются поровну и руководит штатским персоналом фонда.

В обязанности директора распорядителя входит ведение текущих дел и назначение должностных лиц МВФ: своего заместителя, секретаря, казначея, заведующих отделами, генерального советника юридического отдела, заведующих административной службой и европейской штаб-квартирой фонда в Париже.[6]

Директором распорядителем уполномочена Кристин Мадлен Одетт Лагард. Была избрана 28 июня 2011 г директором распорядителем Международного валютного фонда. К исполнению обязанностей приступила с 5 июля 2011 г.

Основная часть его персонала работает в штаб-квартире в Вашингтоне, незначительная часть служащих задействована в отделениях в Париже, Женеве и ООН в Нью-Йорке, или являются временными представителями МВФ в странах-членах.[5]

Организационная структура аппарата МВФ развивается постоянно из-за поставленных установок и функций МВФ, которые определяются трансформацией мировой экономики и международных валютных финансовых отношений.

В составе Фонда уже 189 государств. Общая сумма квот 650 миллиардов долларов (по состоянию на 09/013/2016). Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне.

1.3 Основные цели и функциональные характеристики международного валютного фонда

В этой главе мы рассмотрим, какие же цели предусматривает создание Международного валютного фонда

В статье No1 соглашения МВФ стоит следующая задача: в этой главе мы рассмотрим, какие же цели предусматривает создание Международного валютного фонда

Такой орган должен помогать развиваться между народами сотрудничество в валютном отношении поддерживать систему для информирования и общей работы над валютными проблемами между странами.[10]

А так же помогать расширять и балансировать рост международной торговли и за счёт этого помогать достижению и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию производительных ресурсов государств участников фонда. Эти действия считаются первоочередными задачи экономической политики.[11]

В его обязанности входит поддерживать стабильность валют и упорядоченный валютный режим между государствами членами, а также избегать девальвации валют в целях получения преимуществ в конкуренции.

Следующий шаг помогать в многогранной системе расчетов по текущим операциям между государствами членами, в устранении ограничений в виде валюты, которые препятствуют рост мировой торговли.[10]

Фонд из общих ресурсов может предоставить не на постоянной основе государству участнику, если будут соблюдаться все условия для гарантии, помогая так возможность исправить способность в их расчетных способностях не применяя мер, которые нанесут ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.[9]

1.4 Основные функции МВФ

Международный фонд и группы Всемирного банка играют ведущую роль в аккредитации стран. Такие организации были созданы по итогам Бреттон Вудского соглашения участвовавших стран на этой встрече.

Основными функциями международного валютного фонда направлены на помощь увеличения торговых отношений между странами участниками организации, предоставления кредитов странам участницам сроком на 3-5 лет для покрытия временных трудностей неплатежеспособности стран

Содействовать международному сотрудничеству в денежной эквиваленте, расширять всемирную торговлю, консультировать стран дебиторов (должников)стабилизировать денежные обменные курсы, разработка стандартов международной финансовой статистики, кредитовать собирать и опубликовывать международную финансовую статистику[2]

МВФ создали для того, чтобы он регулировал отношения валютных расчетов между государствами, осуществлял финансовую помощь странам членам, помогал им при возникновении валютных затруднений, особенно если было нарушение равновесия платежных балансов, краткосрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд специализированная организация системы ООН. В действительности МВФ является институциональной основой современной международной валютной системы.[3]

Официально утверждены такие цели МВФ

Должен помогать международному сотрудничеству обеспечением механизма для консультаций и согласованных действий относительно международных валютных вопросов.

Должен балансировать увеличение масштабов международной торговли отсюда и повышение занятости и реальных доходов населения, помогать развивать производственные возможности стран членов.

А так же следить за постоянностью курса валют и нормальным валютным отношениям, и предотвращать падению номинала валют.[12]

Помогать создавать разным сторонам систем платежей и переводов по текущим операциям, и уменьшение или устранение валютных ограничений;

Помочь ресурсами Фонда государствам с предоставлением гарантов, для улучшения равновесия их платежеспособности, и возможности не допустить крутых мер, по причине которых могут принести вред на национальном или международном уровне.[4]

1. Сокращать время и объемы для платежа дефицитных балансов.

На Бреттон-Вудской встрече, участвующие предложили Фонду новые основные функции.

2. Контролировать исполнение «кодекса поведения», тесного взаимного сотрудничества, а так же тема политики курса валют и между государствами платежного положения.

3. По необходимости выделять членам фонда средства для обеспечения выполнения ими «кодекса поведения».

4. Организовывать консультации для участников стран и сотрудничество по международным валютным вопросам.[12]

Позже страны определили для МВФ дополнительные функции и обязанности, появившиеся в зависимости от времени и обстоятельств.

а, Вести контроль над согласованной системой, упорядоченного обмена национальных валют.

б, Выдавать кредиты своим членам на реорганизацию экономики для установления более эффективного сотрудничества.

в, Предоставить дополнительные услуги участникам (обучение, повышение квалификации персонала, техпомощь в определенных сферах, информационное обеспечение).[14]

В соответствии с Уставом главным вопросом МВФ стоял, наблюдение за политикой стран членов в отношении валютных курсов. С ростом тенденций к становлению глобальной экономики указанная роль возросла. Только после вступления в МВФ бывших социалистических республик эта организация стала именно всемирной.(рис. 1).

Тем не менее, фонд выполняет главные функции: он направляет деятельность Исполнительного совета; он вырабатывает стратегию, относящуюся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; он представляет Совету управляющих важные направления для внесения поправок в Статьи Соглашения МВФ[13]

Инспекция

Предоставляет услуги

Консультация

Финансирует

Ежегодные

Дополнительные

Специальные

Повышает квалификации

Техническая помощь

Информирует

Непосредственно

Поэтапно

Льготно

Специально

Рис. 1. Таблица форм деятельности МВФ

1.5 Структура органов управления

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих, в котором каждая страна предоставляет управляющего и его заместителя. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В обязанности Совета входит: решать ключевые вопросы деятельности Фонда: вносить изменения в Статьи Соглашения, принимать и исключать членство, определять и пересматривать их долю в капитале, выбирать исполнительных директоров. Участники этого совета собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.[15]

Уставной капитал на сегодня составляет около 650 млрд. СДР. Формируется за счет взносов государств, каждое из которых обычно выплачивает приблизительно 25 % своей квоты СДР в иностранной, а остальные 75 % в своей национальной валюте. Исходя из размеров квот, распределяются голоса между странами членами при голосовании МВФ.

Исполнительный совет, который определяет политику и отвечает за большинство решений, состоит из 24 исполнительных директоров. Директоров назначают восемь стран с наибольшими квотами в Фонде - Соединенные Штаты, Япония, Германия, Франция, Соединенное Королевство, Китай, Россия и Саудовская Аравия. Остальные 176 стран организованы в 16 групп, каждая из которых выбирает по исполнительному директору. Примером такой группы стран может служить объединение стран бывших среднеазиатских республик СССР под руководством Швейцарии, которое получило название Гельветистан. Часто группы формируются странами со схожими интересами и обычно из одного региона, например, франкоязычные страны Африки.[3]

По состоянию на 16 июня 2006 года, обладают: самым большим количеством голосов в МВФ: США - 17,08 % (16,407 % - 2011); Германия - 5,99 %; Япония - 6,13 % (6,46 % - 2011); Великобритания - 4,95 %; Франция - 4,95 %; Саудовская Аравия - 3,22 %; Китай - 2,94 % (6,394 % - 2011); Россия -2,74 %. Доля 15 стран участниц ЕС - 30,3 %, 29 стран. В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов. Они независимы от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. В том случае если страна покупает (или продает) СДР (полученные ею при первичной эмиссии СДР) число её голосов увеличивается (сокращается) на 1 за каждые 400 тыс. купленных (проданных) СДР. Эта коррекция осуществляется не более чем на одну четвертую от числа голосов, полученных за взнос страны в капитал Фонда. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам.[1]

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по особо важным вопросам, имеющим оперативный или стратегический характер «специальным большинством» (более 85 % голосов стран членов). Несмотря на то, что удельный вес голосов США и ЕС сократился, у них по-прежнему больше возможностей налагать вето на ключевые решения Фонда, для принятия которых требуется максимальное большинство голосов (85 %).[2]

Из этого вытекает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Если развивающиеся страны совместно спланируют свои действия, они так же в состоянии не допустить принятие не устраивающих решений. Чтобы достичь обоюдной согласованности большому числу голосов разнородных стран это бывает очень сложно. США длительное время была страной, которая диктовала политику МВФ, но в последние годы экономика Китая выросла, и вырос вес страны, а так же азиатски и африканских стран по числу квот.[4]

В апреле 2004года на одной из встреч Фонда, было высказано направление: «расширить возможности развивающихся стран и стран с переходными экономиками участвовать более эффективно в механизме принятия решений в МВФ».[7]

МВФ осуществляет контроль деятельности стран в трех формах:

1. Страны контролируются ежегодно, регулярно со всех сторон, проводятся консультации с отдельными субъектами по общей экономической политике данной страны, проводит, и если возникает необходимость и в, промежуточных обсуждений. Итоги этих обсуждений для общественности публикуются в информационных сообщениях. В исключительных случаях публикуют даже полные тексты докладов, которые были подготовлены для этих консультаций. В дополнение к консультациям, которые проводятся обычно один раз в год. МВФ при необходимости, направляет своих сотрудников в государства.[9]

2. Главный надзор проводится Исполнительным советом МВФ обзоры глобальных экономических прогрессов их изменений. Такие главные обзоры проводятся по докладам подготавливаемых персоналом МВФ два раза в год, перед полугодовыми совещаниями Международного валютного финансового комитета. Кроме того, Исполнительный совет проводит более частые неофициальные обсуждения изменений в мировой экономике и ситуации на рынках.[7]

3 Региональный контроль, рассматривает политику, которую проводят в рамках региональных отношений, сюда включается, например, обсуждение Советом положения в Европейском союзе, зоне евро, Западноафриканском союзе, Центральноафриканском и Восточно карибском валютном союзе.

В МВФ также принимают участие в обсуждениях вопросов надзора руководство и персонал, проводимых группами стран, как группа семи крупнейших промышленных развитых стран и Совет азиатского тихоокеанского экономического сотрудничества.[7]

Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет МВФК. с 1974 до сентября 1999 года его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений.[16]

Совет управляющих перенаправил многие свои полномочия Исполнительному совету, который нест ответственность за ведение дел МВФ, сюда включается большой круг политических, административных и оперативных вопросов, а конкретно: предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса.

Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя, который возглавляет штат сотрудников Фонда Как правило он представляет одну из европейских стран. Директор-распорядитель (с 5 июля 2011 года) - Кристин Лагард (Франция), ее первый заместитель - Джон Липски (США).[2]

2 ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1 Порядок вступления в международный валютный фонд

В МВФ особых условий для вступления в организацию нет. Членство открыто для любого государства, которое способна и готова выполнять определенные пункты. Вступая в МВФ, страна обязуется:[1]

1. Постоянно информировать другие страны о своих действиях по отношению стоимости своих денег относительно денег других государств;

2. Отказаться от ограничений на обмен национальных денег на другие валюты;

3. Вести такой курс экономической политики, который приводит к увеличению как собственного национального богатства, так и богатства всего сообщества в целом.

Страна, которая вступает в МВФ, вносит определенную сумму денег своего рода членский взнос. Такая сумма денег называется квотой. Квота имеет такие функции:[7]

Создает объединённый денежный запас, которым МВФ пользуется для предоставления займов своим членам;

При помощи квот определяется сумма, какую страна может заимствовать или получить в МВФ при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР. Чем больше взнос, тем больший кредит при необходимости может получить страна;[6]

Определяют «вес» голоса каждого члена фонда.

МВФ организован по примеру акционерного общества, а потому возможность каждого члена влиять на деятельность Фонда ограничивается размером его части в капитале. Так, каждая страна имеет 250 «базовых» голосов (в независимости от размера взноса в капитал Фонда) и дополнительно по 1 голосу за каждые 100 000 единиц СДР его части в этом капитале. При голосовании по некоторым вопросам кредиторы могут получить по 1 голосу на каждые 400 000 займов, предоставленных ими ко дню голосования, за счет соответствующего уменьшения количества голосов стран должников. [1]

Когда страна собирается стать участницей МВФ, персонал фонда рассчитывает для нее квоту и сравнивает полученный результат с квотами уже состоящих в Фонде стран с похожими экономическими характеристиками. Полученное значение квоты обсуждается комитетом Участников Исполнительного совета. Когда страна собирающаяся вступить в Фонд, ознакомится и согласится с условиями договора членства, Исполнительный совет готовит резолюцию для Совета

управляющих. После того когда соблюдены все формальности, представленная страна приглашается в Вашингтон для подписания Статей Соглашения.[7]

После утверждения Советом страна подписывает статьи соглашения и становится членом МВФ. Однако ни одна страна не имеет права пользования механизмов Фонда до полной уплаты своего взноса. Кроме того, квота страны-члена не может быть увеличена, пока страна не договорится на это увеличение, и выплатит полную сумму взноса.[6]

2.2 Формы деятельности международного валютного фонда

В современное время работа фонда больше направлена на его финансово-кредитные функции. Но, в общем, существуют и другие формы деятельности МВФ [10]

Проведение консультации является так же постоянной формой деятельности Фонда. Консультируясь со своими членами, МВФ может получать информацию, чтобы знать о том, насколько ответственно и открыто действует страна при установлении условий, на которых правительства и частные лица других стран покупают и продают её валюту, а так же информацию об общем положении дел в стране.

МВФ проводит три типа консультаций:[12]

Ежегодные консультации. Ежегодно группа из 4 – 5 экспертов МВФ приезжает в столицу определённой страны и около двух недель собирает информацию и обсуждают с должностными лицами экономическую политику страны. После этих двух этапов группа, уже в штаб-квартире готовит подробный доклад для обсуждения его на Директорате. Предложения выводы и рекомендации, определившиеся в ходе этого обсуждения, передаются на рассмотрение правительству страны.

Директором распорядителем организовывается дополнительная консультация Фонда в тех случаях, когда страна неожиданно оказывается в тяжёлой экономической ситуации, или когда есть подозрение, что её действия не соответствуют «кодексу поведения» и могут навредить другим государствам.

МВФ проводит конкретные консультации с той страной, у которой экономическая политика в большей степени определяет состояние мировой экономики.[14]

Услуги странам, членам МВФ предоставляются в таких формах:

Повышение квалификации национальных кадров. С 1964 г. в штаб-квартире организации в Вашингтоне работает Институт МВФ, который по специальным программам обучает национальные кадры всех стран;[12]

Техническая помощь, которую предоставляют эксперты из состава служащих Фонда;

Информационное обслуживание. Публикует ежегодные и ежемесячные статистических материалы, издание серий специальных брошюр, и другие виды информационной деятельности.

Инспектирование связано с переходом от паритетной к современной, открытой системы обмена валют. Членами МВФ было принято решение о том, что Фонд должен расширять свою деятельность за рамки меновой стоимости, которая являлась результатом многих экономических мероприятий, изучать все сферы экономики стран, которые устанавливают размер этой стоимости, и давать оценку экономической деятельности стран для всего сообщества членов. Эта сторона деятельности была определена самим МВФ как «инспектирование» или надзор за обменной политикой членов организации.[10]

Так же наиболее важная и известная форма деятельности МВФ, как финансирование. МВФ предоставляет финансовую помощь странам-членам в рамках разнообразных механизмов финансирования, которые отличаются в

основном типом проблем платёжного баланса, для ликвидации которых они предназначены, и условиями предоставления кредитов.

Поэтапное финансирование. Последующие покупки страной-участницей валюты у МВФ рассматривается как использование ею так называемых «граничных кредитных долей». Такое финансирование может осуществляться двумя путями: с использованием механизма резервных кредитов (кредитов «стенд бай») или в рамках механизма расширенного финансирования (расширенные кредиты).[14]

Для стран Соглашение, по резервным кредитам, или Соглашение стенд бай, как и соглашения по расширенным кредитам, обеспечивают стране члену гарантию того, что она сможет автоматически получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную до выбора обозначенной договором суммы, в любое время на протяжении действия соглашения, но при условии соблюдения положений договора. Такие соглашения использовались с 1952 г. Начиная с 1977 г., срок действия соглашений о резервных кредитах продлен с одного до трёх лет. [8]

Есть и вторая форма поэтапного финансирования, которая используется МВФ с 1974 г., является предоставление «расширенных кредитов. Цель ее состоит в предоставлении валютных средств странам членам с целью финансирования неплатежеспособных балансах на более длительное время и в больших размерах, но не так как это предусмотрено уставом МВФ в рамках для обычных кредитных долей (траншей).[10]

Льготное финансирование. Такое финансирование объединяет два механизма Фонда, которые направленные на помощь развивающимся странам, и наиболее бедным странам: механизмы финансирования структурной перестройки экономики (МФСП) Механизмы финансирования структурной перестройки могут использовать только 62мя развивающимися странами. Для получения кредита в рамках МФСП страна подаёт среднесрочную программу действий в форме доклада о принципах политики, которую готовит совместно с сотрудниками МВФ и Мирового банка. В этом докладе она обязательно отмечает все структурные мероприятия и макроэкономическую политику, которая так необходима для нормального состояния платёжного положения. [14]

Расширенное финансирование. Странам расширенное финансирование предоставляется, у которых есть большие трудности с платёжным балансом, появившиеся путем несбалансированностью производства, торговли и цен, или тем странам, у которых больше нет возможности проводить политику экономического развития в связи с неудовлетворительным состоянием

Компенсационного финансирования и финансирования в случае непредвиденных обстоятельств;

Специализированное финансирование. Согласно терминологии МВФ эта форма кредитования объединяет три механизма:[1]

Финансирования буферных запасов;

Финансирования системных трансформаций.

Механизм финансирования буферных запасов создан в 1969 г. По такому механизму предоставлялась помощь странам-членам с неблагоприятным состоянием платёжного баланса в финансировании взносов в утверждённые международные буферные запасы сырьевых товаров под эгидой ЮНКТАД.

Механизм финансирования системных трансформаций (СТФ) являлся специализированным механизмом, который был утвержден в 1993 г.

Такой механизм создан для предоставления помощи странам, имеющим трудности с осуществлением внешних платежей вследствие глубинных нарушений традиционных торговых связей и структуры платежей, обусловленных переходом от государственной торговли к рыночной.

Для получения такой помощи в рамках СТФ могли только те страны, которые находятся в начале процесса преобразований и пока они не могут составить свою программу, для реализации которой МВФ мог бы использовать возможности других механизмов финансирования.

В деятельности Фонда имеется и комплекс проблем, который связан с методами и инструментами реализации этой международной организацией своей стратегии.[2]

В 1963 г. в МВФ был создан первый механизм финансирования специального назначения - механизм компенсационного финансирования, а в 1988 г. в результате его объединения с механизмом финансирования в случае непредвиденных обстоятельств был создан МКФФНО. При таком механизме кредиты предоставлялись в случаях, когда недополучались экспортные поступления, чрезмерные расходы на импорт зерна, непредвиденные внешние обстоятельства. Такой тип кредита создан для того, чтобы предоставлять странам-членам широкую защиту от неблагоприятного изменения внешних экономических условий.[6]

Первой проблемой в истории МВФ был вопрос о его дальнейшем функционировании, появившийся в начале 80-х годов и связанный с проектами реформирования мировой валютной системы в целом. Некоторые проекты предлагали заменить МВФ более демократичным и конструктивным международным финансовым институтом.[1]

В последнее время деятельность МВФ подвергается критике мировой общественностью, особенно общественностью развивающихся стран. Дело в том, что предоставляя займы на оздоровление экономики, МВФ выдвигает, как правило, примерно одинаковый пакет требований, который включает: приватизацию крупных предприятий, либерализацию цен и внешней торговли, жёсткую денежно-кредитную политику для стабилизации валюты, прекращение субсидирования убыточных предприятий,[15]

минимизацию бюджетного дефицита за счёт сокращения социальных программ и повышения налогов, девальвации валюты. В большинстве случаев выполнение этих требований не улучшает состояние экономики, а, наоборот, ведёт к убытку от производства, обострению социальных конфликтов. Все это проявилось во время финансового кризиса 1997 г. в Юго-Восточной Азии, когда деятельность МВФ стала фактически дестабилизирующим фактором.[14]

2.3 Официально утвержденные цели МВФ

Должен помогать международному сотрудничеству путём обеспечения механизма для консультаций и согласованных действий относительно международных валютных вопросов;

Должен балансировать для роста международной торговли с целью повышения уровня занятости и реальных доходов населения, развитию производственных возможностей стран-членов;

Повышать стабильность валют и упорядоченным валютным отношениям, и предотвращать конкурентному обесцениванию валют;

Способствовать для создания многосторонней системы платежей и переводов по текущим операциям, и стремиться к ликвидации валютных ограничений;

Временно предоставлять общие ресурсы Фонда государствам-членам (при наличии соответствующих гарантий), для того, чтобы они могли исправить нарушения равновесия их платёжных балансов, избегая мер, которые могли бы принести вред на национальном или международном уровне;[1/1]

Сокращать сроки и масштабы дефицита платежных балансов.

Участники Бреттон-Вудской конференции поручили Фонду исполнение трёх основных функций:

Первое -контроль за выполнением «кодекса поведения» (тесного сотрудничества в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платёжного оборота); [1/1]

Второе - предоставлять членам фонда финансовых ресурсов с целью выполнения ими «кодекса поведения»;

Третье - организовывать форумы для взаимных консультаций стран-членов и сотрудничества по международным валютным вопросам.[1/1]

Позднее страны-члены определили для МВФ и дополнительные функции и обязанности в зависимости от требований времени и обстоятельств. Сейчас МВФ имеет такие функции:

Осуществлять надзор за согласованной системой упорядоченного обмена национальных валют;

МВФимеет право предоставлять кредиты своим членам на реорганизацию экономики для установления более эффективного сотрудничества;

МВФ имеет право предоставлять дополнительные услуги странам-членам (для повышения квалификации персонала, техническая помощь в специализированных сферах,а так же предоставлять информацию) [1]

3 МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД В РЕГУЛИРОВАНИИ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ

3.1 Роль международного валютного фонда в системе регулирования валютно-финансовых отношений

В процессе регулирования финансовых и кредитных отношений Фонд постоянно вносит изменения в валютную систему, ведет постоянный контроль над нарушениями и выполнениями согласно устава, фиксирующий правила и принципы поведения в мировом сообществе.

Международный валютный фонд один из основных звеньев мировой валютной системы. На рис. 2 показано место МВФ по отношению к другим международным валютно-финансовым институтам.[14]

Международные валютно-кредитные институты

Бреттон-Вудские институты

Региональные банки

МБРР

МФК

МАГ

МАР

МЦР

Группы мирового банка

Рис. 2. Система международных валютно-кредитных институтов

МБРР - Международный банк реконструкции и развития

МАР - Международная ассоциация развития

МФК - Международная финансовая корпорация

МАГИ - Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций

МЦРИС - Международный центр решения инвестиционных споров

МВФ -осуществляет наблюдение , контроль за соблюдением странами-членами своего Устава, который фиксирует основные структурные принципы мировой валютной системы.[13]

Когда в начале свей деятельности МВФ предоставлял кредиты в основном развитым странам, то примерно с 70-х годов приоритет пошел в пользу развивающихся стран. В 90-х годы для МВФ сложилась новая непростая ситуация, когда в его состав вошла группа бывших социалистических стран со своим характерным комплексом экономических проблем. Предоставление помощи этим странам МВФ проходило под рядом жестких условий.

МВФ кроме всего прочего можно рассматривать и как форму и как инструмент для усиления международных интеграционных процессов на мировом уровне, это видно из целей его деятельности.[14]

МВФ должен осуществлять наблюдение, а так же контроль за соблюдением странами-членами своего Устава, который фиксирует основные структурные принципы мировой валютной системы.

Во-первых, МВФ наделен полномочиями, создавать безусловные ликвидные средства путем выпуска СДР. Последние предназначены для пополнения официальных валютных резервов, погашения пассивного сальдо платежного баланса, расчетов стран с Фондом. Страна, имеющая счет в СДР, может покупать и у других участников системы СДР конвертируемую валюту. Регулирующая роль МВФ заключается в том, что он обеспечивает странам гарантированную возможность приобретения необходимой валюты в обмен на СДР путем назначения стран, которые ее предоставляют. [13]

При этом МВФ учитывает состояние платежного баланса и валютных резервов «назначенных» стран-кредиторов. МВФ должен контролировать соблюдение установленных лимитов операций в СДР. Каждая страна обязана принимать СДР в обмен на конвертируемую валюту в пределах двойной суммы ее лимита в СДР. т.е. пока сумма СДР на счете не возрастет до 300% по отношению к чистой кумулятивной величине выделенных ей Фондом СДР.[7]

После пересмотра в 70-е годы Устава МВФ расширились возможности для стран использовать СДР для более обьемного круга операций со всеми признанными Фондом владельцами этих резервных активов без его активного посредничества, как это было прежде. Операции в СДР дают возможность странам в известной мере покрывать дефицит их платежного баланса.

Планировалось, что СДР будут выполнять роль альтернативы как золоту, так и доллару, а также другим национальным валютам, выполняющим функцию международного резервного обеспечения. Планировалось использовать единицу СДР в качестве универсального стоимостного эталона для установления паритетов денежных единиц стран-членов. Таким образом, ставилась цель трансформировать СДР в основу международного валютного механизма. Продвижение этого процесса тормозят США, потому что они не намерены отказываться от роли доллара как международного платежно резервного эквивалента. Такая система СДР не решила проблему интернационализации международной ликвидности и централизованного управления ею.[9]

Во-вторых, МВФ выступает в качестве проводника принятой Западом, по инициативе США, установки на демонетизацию золота, ослабление его роли в мировой валютной системе. Соглашение о создании МВФ отводило золоту важное место в его ликвидных ресурсах. Согласно Статье III каждая страна при вступлении в Фонд должна была уплатить золотом взнос в размере 25% ее квоты либо 10% ее официальных золотодолларовых резервов в зависимости от того, какая величина меньше. При увеличении капитала Фонда каждая страна была обязана оплачивать золотом 25% подписки в соответствии с повышением ее квоты. В соответствии со Статьей VII Соглашения МВФ предоставлялись права для использования имеющееся у него золота для пополнения своих валютных ресурсов, а это повышало степень ликвидности капитала Фонда.

В соответствии со Статьей V. раздел 2.а. МВФ должен руководствоваться в своих действиях «целью не допускать регулирования цены или установления фиксированной цены на рынке золота», что равнозначной трактовке золота как обычного рыночного товара.[5]

В-третьих, важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных ограничений. Статьи Соглашения МВФ регламентируют функционирование механизма валютных рынков, режим валютных операций. Статья VIII содержит обязательство стран-членов, которые не могут вводить без согласия Фонда ограничений в отношении платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса, не использовать дискриминационных валютных режимов и не прибегать к множественности валютных курсов.[11]

В-четвертых, МВФ принимает участие в регулировании международных валютно-кредитных отношений методом предоставления кредитов странам, а главное, в результате выполнения им функции координатора международного кредитования. Частные коммерческие банки рассматривают МВФ как гаранта для получения максимально высоких прибылей и инструмент, который способствует расширению их кредитной деятельности в странах-заемщиках. Все заключения, которые даются МВФ об экономической политике и уровне платежеспособности страны расцениваются частными банками как показатель международного доверия к заемщику. Поэтому даже небольшой кредит, полученный от МВФ, приобретает положительный путь для открытия возможности привлечения более крупных сумм на рынке ссудных капиталов. На этом уровне, происходит фактическое согласование кредитной политики МВФ, с одной стороны, и главных кредиторов (как государственных, так и частных) мирового рынка ссудных капиталов с другой.[8]

В-пятых, МВФ осуществляет постоянный контроль и наблюдение за макроэкономической политикой стран-участниц, а так же состоянием мировой экономики. МВФ собирает огромный оббьем информации, который относится и к отдельным странам и к мирохозяйственным процессам в целом.[6]

В такую информацию входят полные сведения о динамике экономического роста и цен, экспорте и импорте товаров, производстве, денежном обращении, экспорте и импорте золота, услуг, размерах заграничных капиталовложений, капиталов состоянии платежных балансов, движении валютных курсов официальных золотых и валютных резервов, и многом другом и подвергается тщательной аналитической обработке. Страны-члены обязаны беспрепятственно предоставлять Фонду эти сведения и консультироваться с ним по вопросам их макроэкономической и валютной политики. МВФ осуществляет контроль за макроэкономической и валютной политикой двумя путями. Первый путь - предусмотренные Статьей IV Устава консультации с правительственными учреждениями стран-членов. Второй путь - это регулярные (дважды в год) обсуждения доклада «Мировой экономический обзор». [12]

В обязанности Фонда входит и оказание технической помощи странам-членам и предоставлением им разнообразного набора консультационных услуг.

Такие обсуждения представляют собой анализ глобальной экономической ситуации в многосторонней перспективе.[14]

За все время своего существования МВФ превратился в универсальную организацию, был признан в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заёмщиков.

Таким образом, он начинает играть важную роль в реализации решений семерки ведущих государств Запада. Он становится ключевым звеном зарождающейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютным институтом, накопил большой и полезный опыт .[14]

3.2 Новые процедуры

В середине 90х начался новый кризис в Мексике и Аргентине. В связи с этой обстановкой и возрастающей глобально кризисной ситуацией на валютном рынке МВФ параллельно с образованием «дополнительного резервного механизма» и «чрезвычайных кредитных линий», ввел новые положения для финансовой помощи стран и адаптации к возникшей потребности в сфере своей деятельности.[17]

В период 1995 - 1997г появились нововведения а именно :

1. Механизм экстренного финансирования, МЭФ (Emergency Financing Mechanism, EFM) (с сентября 1995 г.), это комплекс процедур, которые позволяют выдачу кредитов ускоренным путем, при возникновении чрезвычайной ситуации страны по направлению срочных[18]

международных расчетов. Изначально планировалось, что такие кредиты будут использоваться очень редко, но все-таки их пришлось использовать в 1997-98г предоставив широкомасштабные кредиты для стран Юго-Восточной Азии, а также России[19]

2. Поддержка фондов валютной стабилизации (Support for Currency Stabilization Funds). Согласно таким принципам, которые сформировались в сентябре 1995г, эта поддержка МВФ могла осуществляться только в рамках договоренностей с странами-членами о кредитах стэнд-бай или расширенном финансировании чтобы повысить доверия к их мерам по стабилизации валютных курсов, которые предусматривают образование фондов валютной стабилизации. Это самая приемлемая поддержка и использования такого механизма должно проводиться с проведением жесткой макроэкономической политики, которые обеспечивают низкие темпы инфляции и совместимые с запланированными ориентирами изменения валютного курса. До этого времени (середина 1999 г.) у МВФ не было таких случаев для оказания финансовой поддержки фонду валютной стабилизации какой-либо страны.

3. Экстренная помощь (Emergency Assistance).Она призвана помогать государствам-членам, преодолеть дефицит платежных балансов, которые были вызваны непредсказуемыми стихийными бедствиями. Кредиты такого рода предоставляются единовременно, как правило, в пределах 25% квоты и не проводятся процедуры проверки с использованием реализации.[17]

4. Помощь странам после конфликта. В сентябре 1995 г.были внесены Исполнительным советом положения, относящиеся к экстренной финансовой помощи, на кризисные ситуации, которые появились в результате военно-политических конфликтов. В 1997-1998 гг. на этом основании была оказана финансовая помощь Таджикистану, Руанде и Албании.[18]

3.3 Кредитные механизмы МВФ

В Уставе Фонда для анализа его кредитной деятельности используются два понятия:

1)сделка - это валюта предоставляется странам из его ресурсов:

2)операция - оказание за счет заемных средств. [20]

МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами.

Кредиты делятся на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

В действительности в Фонд обращаются с прошением о предоставлении кредита в основном страны с неконвертируемой валютой. Поэтому МВФ, как правило, предоставляет валютные кредиты государствам-членам как бы "под залог" неконвертируемых национальных валют.

Вся деятельность МВ Фонда сосредоточена на относительно кратковременных экономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам, МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых проблем. МВФ выдает кредиты в валюте своим членам только для двух целей: первый, чтобы скорректировать платежеспособность, одним словом пополняет резервный фонд страны и банка, и во втором случае для поддержки макроэкономической стабилизации а это означает для пополнения и покрытия долгов бюджета страны.

В уставе Фонда для характеристики его кредитной деятельности используются два понятия: 1) сделка выделение из собственного бюджета свои средства; 2) операция посредником способом заемных средств. Собственные и привлеченные совершенно разные средства и распределяются не одинаково МВФ, проводит кредитные займы только на официальной основе. [21]

Государство, нуждающееся в валюте или СДР покупают или занимают равнозначную своей валюте, которая перечисляется на счет в банка МВФ. Когда разрабатывался этот механизм, изначально планировалось, что эти деньги будут ходить между странами. Но на практике оказалось, что в ходу только валюта развитых стран. Поэтому национальная валюта заемщика, если не котируется, на рынке валют, остается на счету МВФ. Эти средства заемщик все равно выкупить. МВФ выдает кредит под залог таких средств.

[21]

3.4 Капитал и заемные ресурсы МВФ

Существуют несколько составляющих капитала фонда.

1. Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай с 1952г обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определенной суммы и в течение этого срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную.[20 стр 158]

Такие действия предоставления кредитов представляет собой как открытие кредитной линии. Если при использовании первой кредитной доли может быть осуществлено в форме прямой покупки иностранной валюты и после одобрения Фондом запроса этой страны, то выделение средств для нее в счет верхних кредитных долей проводится посредством договоренностей со странами-членами о резервных кредитах. С 50х и до середины 70х годов соглашения о кредитах стэнд-бай имели срок до года, с 1977 года до 18 месяцев и даже до 3 лет если увеличивался дефицит платежных балансов.

2. Кредитные доли. Это такие средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретаться страной-членом сверх резервной доли (в случае ее полного использования МВФ в валюте страны достигают 100 % квоты), делятся на четыре кредитные доли, или транша ,составляющие по 25 % квоты. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ в рамках кредитных долей ограничен: сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200 % ее квоты (включая 75 % квоты, внесенных по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда, в результате использования резервных и кредитных долей, составляет 125 % ее квоты. Однако устав предоставляет Фонду право приостанавливать это ограничение. На этом основании ресурсы Фонда во многих случаях используются в размерах, превышающих зафиксированный в уставе предел. Так понятие как, верхние кредитные доли, стало означать не только 75 % квоты, как в ранний период деятельности Фонда, а суммы, превышающие первую кредитную долю.[20]

3. Механизм расширенного кредитования (с 1974 г.) дополнил резервные и кредитные доли. Он предназначается для предоставления кредитов на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения страны с просьбой о предоставлении кредита в рамках расширенного кредитования является серьезное нарушение равновесия платжного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или цен. Расширенные кредиты на обычных условиях предоставляются на три года, при необходимости - до четырех лет, определенными частями (траншами) через определенные промежутки времени -раз в полугодие, ежеквартально или (в некоторых случаях) помесячно. [20]

4. Резервная доля. Первая часть иностранной валюты, которую страна-член могла приобрести в МВФ в пределах 25 % квоты, называлась до Ямайского соглашения «золотой», с 1978 г. резервной долей. Резервная доля определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счете Фонда национальной валюты данной страны. Если МВФ использует часть национальной валюты страны-члена для предоставления кредита другим странам, то резервная доля такой страны соответственно увеличивается. [21]

Непогашенная сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках кредитных соглашений ГСЗ и НСЗ, образует ее кредитную позицию. Резервная доля и кредитная позиция вместе составляют «резервную позицию» страны - члена МВФ.[16/1]

Главной целью кредитов стенд - бай и расширенных кредитов определяется в помощи странам - членам МВФ в выполнении макроэкономических стабилизационных программ или структурных реформ. Фонд требует от страны - заемщика чтобы выполнялись определенные условия, причем степень их жесткости нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Есть такие условия, которые должны быть выполнены до получения кредита. Обязательства страны- заемщика, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в Письме о намерениях или Меморандуме об экономической и финансовой политике, и направляются в МВФ. Процесс выполнения обязательств страной - получателем кредита строго .Эти пункты могут быть либо количественными, , либо структурными, отражающими институциональные изменения. Если Фонд считает, что страна использует кредит не по назначению а в противоречии с целями Фонда, не выполняет взятых обязательств, он может или ограничить ее кредитование, или отказать в предоставлении очередного транша. Вот так, этот механизм позволяет МВФ оказывать экономическое давление на страны - заемщиков.[16/1]

3.5 Льготная помощь беднейшим странам

Кроме существующих четырех основных специальных фондов МВФ создает и временные такие как:

Нефтяной фонд в объеме 6,9 млрд. СДР, или 8 млрд. дол. В1974-1976 предоставлялся МВФ для покрытия дополнительных расходов, которые произошли в связи с повышением стоимости нефти и нефтепродуктов. Для предоставления были поставлены очень жесткие условия , очень высокие процентные ставки , не меньше 7,2% годовых. В связи с такими условиями, доступ к ресурсам был ограничен. За счет таких кредитов они покрыли до 1/3 дополнительных расходов.[15/1]

Доверительный фонд в объеме 4 млрд. СДР, или 4,9 млрд. долл. (1976-1981 г.) Был создан за счет продажи на аукционе золотого запаса МВФ. Получатели кредитов из этого фонда были малоразвитые страны, которые имели затяжные кризисы и которые уже выбрали в МВФ свои лимиты.

Условия были сравнительно легкие и процентная ставка составляет 0,5% без взноса эквивалента. [15/1]

Фонд дополнительного кредитования. Фонд Виттевеена назван по имени директора-распорядителя МВФ; время действия 19791984 г.Предоставлялись кредиты из этого фонда странам, которые особенно испытывали затяжные кризисы. Такие кредиты получили 26 стран.[15/1]

Фонд расширенного доступа к ресурсам МВФ. Это преемник фонда на дополнительной основе, который существовал в 1981-1992г. Кредиты из этого фонда предоставлялись если страна нуждалась в большем объеме, чем могла получить от МВФ.

Расширенный фонд структурной перестройки. Такой фонд функционирует с декабря 1987г.Он предоставляет кредиты за счет неиспользованных ресурсов и специальных займов, а так же пожертвований. Выдается сроком на три года. В конце 1993г был создан новый расширенный фонд структурной перестройки. [15/1]

3.6 Проблемы МВФ

Комплекс проблем которые существуют в фонде, связаны в основном с инструментами м способами то есть методами реализации своего проекта. В разных печатях и саммитах начали критиковать МВФ о поздней реакции на экономический провал программ в ряде стран таких как Юго-Восточная Азия, в частности и Россия, на инфляцию и вывоз капитала из России. Критики говорили конкретно о порочности программы и рекомендации МВФ в частности. Фонд не до конца оценил экономическую основу России и дал рекомендации, не выполнить которые было нельзя в связи с договоренностями выполнения соглашения, тем самым Россия оказалась в экономической яме. [1]

На сегодняшний день существует несколько основных недостатков в мировой валютной системе.

Главный экономист МВФ Оливье Бланшар оценил такие перспективы роста мировой экономика средними. Он предположил, что на практике дела могут пойти по другому, отнюдь не положительному сценарию. Существует два главных препятствия для экономического роста, Фонд выделил версию: начатая консолидация государственных бюджетов и улучшение соотношения между собственным и заемным капиталом коммерческих банков .

Первое не сможет позволить правительству понижать налоги и, таким образом, стимулировать рост. [6]

Второе ограничение ограничит выдачи объемов кредитов, выдаваемых частному сектору. Для того, чтобы эти факторы были мягче Фонд рекомендует ЕЦБ продолжить вливание ликвидности в банковский сектор. Если не повысят темпы роста, по словам Бланшара,то и не будет сокращения безработицы, особенно молодежной.[12]

Вначале 70х года крах Бреттонвуддской валютной системы был неизбежен. Внутри нее стали развиваться противоречия. Постоянные валютные лихорадки, беспорядочное движение больших масс краткосрочного капитала из страны в страну, усилилась инфляция в большинстве капиталистических стран, которая вела к усугубляющей дестабилизации платежных балансов. Западноевропейские государства перестали поддерживать курс по поддержке курса доллара и прекращали размен американской валюты на золото.

В 1971 году уже стало видно, что основные принципы системы золотодолларового стандарта рухнули. Началось колебание валют и это привело к кардинальному изменению механизмов движения международной ликвидности и выравнивания платежных балансов.[20]

Многие критики считали, что в мире плавающих валютных курсов Фонд, первоначально созданный для обеспечения валютной стабильности, оказался функционально излишним. Более того, оказалось, что МВФ не смог осуществить полностью ни одной из поставленных перед ним целей, зафиксированных в его Уставе.[4]

Только реформа валютной системы смогла окончательно определить судьбу МВФ. Подготовка проекта реформы велась сначала в рамках созданного при МВФ Комитете, в состав которого входили представители как развитых капиталистических, так и развивающихся стран , решающую роль конечно играли развитые страны. В начале своей деятельности в Комитете встретились серьезные трудности . из-за разногласий между странами-членами МВФ и к 1974 году прекратил функционировать, они так и не разработали проект мировой валютной реформы. Работу продолжили в рамках специально созданных двух новых органов МВФ - Временного комитета, который изучает проблемы перестройки международной валютной системы, и Комитета развития, который занимается вопросами финансирования развивающихся стран.[14]

В 1976 года сессия Временного комитета МВФ утвердила ряд принципиальных изменений в Уставе МВФ, они всего лишь зафиксировали изменения, которые произошли в валютно-финансовой системе. Новые поправки в Уставе вступили в силу с 1 апреля 1976 года и состояли в следующем:

отменилась официальная цена золота;

превращение СДР в главный резервный актив;

закрепилась система плавающего курса;

повысились требования к анализу и рекомендациям для внутренней и внешней экономической политики стран-членов МВФ.

Не полная реформа валютной системы капитализма сформировала и дальнейшую позицию МВФ, его место и роль в международных экономических отношениях.[5]

Во-первых, заметно уменьшилась роль Фонда, он начал играть в деле регулирования и координации экономической политики развитых капиталистических стран более результативно.

Во-вторых, контролирующие функции МВФ в отношениях с развивающимися странами стали жестче. Об этом свидетельствуют такие явления как ужесточение условий, которыми оговариваются кредиты Фонда, высокая цена внутренней экономической перестройки в развивающихся странах.[9]

В-третьих, ресурсы Фонда оказываются не готовым к тем проблемам, которые он пытается решить. Возрос существенный разрыв между обьемами дефицитов платежных балансов развивающихся стран и их квотами в МВФ. Доля ликвидных ресурсов МВФ в международных резервах падает.

Таким образом, вклад МВФ а дело урегулирования платежных балансов и совершенствования структуры международной ликвидности падает.

В-четвертых, расширились функции МВФ как финансового посредника. Кредитование стало в основном главной сферой его деятельности, при этом размеры предоставленных ресурсов большинстве не зависят только от взносов стран-участниц, так как Фонд активизировал свои заемные операции.[3]

К основным кредиторам Фонда относятся развитые капиталистические страны, а основными получателями средств развивающиеся страны.

Несмотря на все происшедшие изменения, основные организационные принципы МВФ остались неизменными, а они являются одним из важных пунктов, в котором расходятся позиции различных стран в вопросах дальнейшей перестройки международной валютно-финансовой системы. До сих пор этот вопрос вызывает дискуссии о целесообразности получения займов МВФ. Та система, которая предлагалась Фондом, стандартная и часто не учитывает особенностей развития той или иной страны. Если прислушаться к мнению ряда экспертов, требования МВФ по ужесточению бюджетной и денежной политики часто только усложняли тяжесть кризиса, приводя к дефляции.[10]

В таких условиях неопределенным остался вопрос только о статусе МВФ. Многие монетаристски настроенные критики считали, что в мире плавающих валютных курсов Фонд, первоначально созданный для обеспечения валютной стабильности, оказался фактически функционально излишним.

Более того, оказалось, что у МВФ не получилось осуществить полностью ни одной из поставленных перед ним целей, зафиксированных в его Уставе.

Только реформа валютной системы могла окончательно определить судьбу МВФ. Подготовка проекта к реформе велась сначала в рамках созданного при МВФ Комитета, в состав которого вошли представители как развитых капиталистических, так и развивающихся стран.[9]

С самого начала своей деятельности Комитет столкнулся с серьезными трудностями из-за разногласий между входящими в него странами-членами МВФ и к 1974 году прекратил функционировать, так и не смог разработать проект мировой валютной реформы.

Чтобы продолжить эту начатую работу была создана специально из двух новых органов фонда - Временного комитета, изучающего проблемы перестройки системы, и Комитета развития, который занимается вопросами финансирования развивающихся стран.

Основными кредиторами Фонда являются развитые капиталистические страны, а основными получателями мобилизованных средств - развивающиеся страны.[6]

Несмотря на все происходящие изменения, основные организационные принципы МВФ остались неизменными, а они являются одним из важных пунктов, в котором расходятся позиции различных стран в вопросах дальнейшей перестройки международной валютно-финансовой системы.

До сих пор продолжаются дискуссии о целесообразности получения займов МВФ. Ведь рецептура, предлагаемая Фондом, весьма стандартизирована и зачастую не учитывает особенностей развития той или иной страны. По мнению ряда экспертов, требования МВФ по ужесточению бюджетной и денежной политики часто только усугубляли тяжесть кризиса, приводя к дефляции и экономического спада. Кроме того, стандартные процедуры МВФ никак не препятствовали распространению азиатского кризиса по странам и континентам.[6]

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Из всего вышесказанного подведем общее определение Международного валютного фонда (МВФ) это межгосударственный институт, который предоставляет кредиты странам, разрабатывает методы работы и осуществление принципов в мировой валютной системе, помогает осуществлять меж государствами регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

По этим данным, которые приведены в курсовой работе, можно сделать следующие выводы: что применение основных функций МВФ (кредиты,, урегулирование денежных валютных курсов и прочее.) при критическом положении какой либо страны помогает укрепить доверие к международной финансовой системе и не допустить распространение нездоровой обстановки далее, среди других государств-членов.

МВФ также призывает государства-члены опубликовать важные финансовые данные, для того , чтобы сделать экономическую политику более прозрачной для участников рынка и других сторон, тем самым оно позволяет соблюдать баланс экономических и финансовых отношений стран-участников.

Одним из самых важных преобразований в МВФ являются функции экономического контроля, которые точно реагируют на изменение задач и условий, МВФ также остается идеальными эффективным орудием для создания согласованных подхода к этим общим проблемам.

МВФ является для арены не только партнерства, но и соперничества национальных, экономических и политических интересов как и все международные организации,. США лишилась возможности монопольно определять политику Фонда. Она вынуждена согласовывать свою линию поведения с главными государствами Западной Европы и Японией. Одновременно в МВФ усилилось влияние развивающихся стран Азии, Африки и Латинской Америки, так же отстаивающие свои интересы. В это же время начинают активно заявлять о себе и бывшие страны-члены СЭВ, особенно Россия и другие страны СНГ.

Во всем этом самая главная и важная позиция МВФ, роль которого не следует уменьшать, потому что именно на ее плечи, данной организации в конечном итоге ляжет основное бремя по преодолению и выводу из кризиса пострадавших экономик. И от того, справится ли Международный валютный фонд с этой задачей, во многом зависит будущее мировой экономики в целом, а значит, в определенной степени и будущее России.

В заключение отмечу, что в настоящее время перед МВФ стоят сложные задачи, связанные с ее внутренними проблемами и с характером деятельности. В их успешном решении заинтересовано все мировое сообщество.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред.док. экон. наук, проф., дейст. члена Академии экон. наук и предпр. .еят. России, заслуженного деятеля науки РФ Л.Н. Красавиной 2-е изд. пер. и доп. Авторы

2 Л.Н. Красавина, проф., д-р экон. наук (http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/156.htm)

3 С.А. Былиняк, проф., д-р экон. наук

(http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/156.htm)

4 Д.В. Смыслов, проф., д-р экон. наук

(http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/157.htm)

5 А.Г. Чумаченко, канд. экон. наук

(http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/157.htm)

6 Международные экономические отношения: учебник.- М./ Авдокушин Е.Ф./ Экономистъ, 2004.- 366 с.

7 Международные Организации: Учебн. Пособие/ Под редакцией Г.О. Козака, В.В. Ковалевського.- К.: ЦУЛ,2003.- 288с.

8 Международные экономические организации/ Шреплер Х.-А. Справочник. - М.: Международные отношения, 1999.

9 Мировая экономика и международные экономические отношения: учебное пособие / Ю.Ф.Симионов,О.А.Лыкова. / Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. - 504 с.

10 Мировая экономика: учебник для вузов / И.П.Гурова. - М.: Омега-Л, 2007. - 394 с.

11 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 498с.

12 Роль международных организаций в регулировании глобальных экономических процессов/ Мазурова Е.К./ Весн. Моск. Ун-та. Сер. 6, Экономика.- 2002.- №4.- с. 34-56.

13 Международные экономические отношения: Учебник/ под общ. ред. В.Е.Рыбалкина.-2-е изд., перераб. и доп. – М., 2005. – с. 369.

14 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения – М. / Красавина Л.Н./ Международные отношения2007. – 655 с.

15 Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений Учебник / Под ред. Круглова В.В. – М.: ИНФРА-М, 2000 г., стр. 89.

15/1 http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/165.htm

16 "Международные валютно-кредитные и финансовые отношения" - под ред. Красавиной Л.Н. / 1998

16/1http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/158.htm

16/2http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/165.htm

17 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред.док. экон. наук, проф., дейст. члена Академии экон. наук и предпр. .еят. России, заслуженного деятеля науки РФ Л.Н. Красавиной 2-е изд. пер. и доп.

http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/167.htm

18 С.А. Былиняк, проф., д-р экон. наук http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/167.htm

19 А.Г. Чумаченко, канд. экон. наук (http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/167.htm)

20 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред.док. экон. наук, проф., дейст. члена Академии экон. наук и предпр. .еят. России, заслуженного деятеля науки РФ Л.Н. Красавиной 2-е изд. пер. и доп.

http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/170.htm, http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/158.htm

21 Д.В. Смыслов, проф., д-р экон. наук http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya/170.htm

Приложение

Рис. 1.

Таблица форм деятельности МВФ